코위버 분기보고서 (2023.09)
5. 위험관리 및 파생거래

(1) 자본위험관리연결회사의 자본관리 목적은 계속기업으로서 주주 및 이해당사자들에게 이익을 지속적으로 제공할 수 있는 능력을 유지하고 자본비용을 절감하기 위해 최적의 자본구조를 유지하는 것입니다. 자본구조의 유지 또는 조정을 위하여 필요한 경우 연결회사는배당을 조정하거나, 주주에 자본금을 반환하며, 부채감소를 위한 신주발행 및 자산매각 등을 실시하는 정책을 수립하고 있습니다.

연결회사의 자본구조는 차입금에서 현금및현금성자산을 차감한 순부채와 자본으로 구성되어 있으며, 연결회사의 전반적인 자본위험관리정책은 전기와 동일합니다. 한편, 당분기말과 전기말 현재 연결회사가 자본으로 관리하고 있는 항목의 내역은 다음과같습니다(단위:천원).

구분	당분기말	전기말

차입금총계	12,500,000	12,500,000

차감: 현금및현금성자산	(2,566,511)	(5,242,879)

순차입금	9,933,489	7,257,121

자본총계	124,468,175	131,700,945

총자본부채비율	7.98%	5.51%

(2) 금융위험관리연결회사는 금융상품과 관련하여 시장위험(외환위험, 이자율위험, 가격위험), 신용위험, 유동성위험과 같은 다양한 금융위험에 노출되어 있습니다. 연결회사의 위험관리는 연결회사의 재무적 성과에 영향을 미치는 잠재적 위험을 식별하여 연결회사가 허용가능한 수준으로 감소, 제거 및 회피하는 것을 그 목적으로 하고 있습니다.

1) 외환위험연결회사는 외화로 표시된 거래를 하고 있기 때문에 환율변동위험에 노출되어 있습니다. 당분기말 현재 기능통화 이외의 외화로 표시된 화폐성자산 및 화폐성부채의 장부금액은 다음과 같습니다(단위:천원).

통화	자산(원화환산액)	부채(원화환산액)

USD	1,168	53,792

EUR	1,354	-

합계	2,523	53,792

연결회사는 내부적으로 환율변동에 따른 환위험을 정기적으로 측정하고 있습니다. 당분기말 현재 주요 외화에 대한 원화환율의 10% 변동시 당분기손익에 미치는 영향은 다음과 같습니다(단위:천원).

통화	10% 상승시	10% 하락시

USD	(5,262)	5,262

EUR	135	(135)

합계	(5,127)	5,127

상기 민감도 분석은 보고기간말 현재 기능통화 이외의 외화로 표시된 화폐성자산 및 화폐성부채를 대상으로 하였습니다.

2) 이자율위험변동이자율로 차입된 차입금으로 인하여 연결회사는 이자율변동에 따른 현금흐름변동위험에 노출되어 있습니다. 당분기말 현재 이자율변동위험에 노출된 부채의 장부금액은 다음과 같습니다(단위:천원).

구분	당분기말

차입금	10,500,000

연결회사는 내부적으로 이자율 변동으로 인한 이자율위험을 정기적으로 측정하고 있습니다. 당분기말 현재 이자부 부채에 대한 이자율이 1% 변동시 이자율변동이 당분기 세전손익 및 순자산에 미치는 영향은 다음과 같습니다(단위:천원).

구분	1% 상승시	1% 하락시

당분기 세전손익 및 순자산	(78,750)	78,750

3) 가격위험연결회사는 매도가능지분상품에서 발생하는 가격변동위험에 노출되어 있습니다. 연결회사의 경영진은 시장가격에 근거하여 투자포트폴리오내의 채무 및 지분상품의 구성을 검토하고 있습니다. 포트폴리오 내 중요한 투자는 개별적으로 관리되며 중요한 취득 및 매각 결정에는 이사회의 승인이 필요합니다.

4) 신용위험신용위험은 계약상대방이 계약상의 의무를 불이행하여 연결회사에 재무적 손실을 미칠 위험을 의미합니다. 신용위험은 보유하고 있는 수취채권 및 확정계약을 포함한 거래처에 대한 신용위험 뿐 아니라 현금 및 현금성자산, 파생금융상품과 은행 및 금융기관 예치금으로부터 발생하고 있습니다. 은행 및 금융기관의 경우, 신용등급이 우수한 금융기관과 거래하고 있으므로 금융기관으로부터의 신용위험은 제한적입니다. 일반거래처의 경우 고객의 재무상태, 과거 경험 등 기타 요소들을 고려하여 신용을 평가하게 됩니다.연결회사는 개별적인 손상사건이 파악된 채권에 대해 개별 분석을 통해 회수가능가액을 산정하고 산정된 회수가능가액과 장부금액의 차액을 손상차손으로 인식하고 있습니다. 또한, 손상사건이 개별적으로 파악되지 않은 채권 중 연체되지 않은 채권은 정상채권으로 간주하여 과거 경험율을 고려한 대손충당금 설정율을 적용하여 손상차손을 인식하고 있습니다.

당분기말 및 전기말 현재 연결회사의 신용위험에 대한 최대 노출정도는 다음과 같습니다(단위:천원).

구분	당분기말	전기말

현금및현금성자산	2,566,511	5,242,879

매출채권	1,599,803	26,983,633

단기금융상품	23,469,911	31,459,260

기타유동금융자산	491,880	325,046

장기금융상품	11,347,803	7,679,470

장기투자자산	6,330,963	4,719,984

기타비유동금융자산	173,735	128,586

합계	45,980,606	76,538,858

5) 유동성위험연결회사는 유동성위험을 관리하기 위하여 단기 및 중장기 자금관리계획을 수립하고현금유출예산과 실제 현금유출액을 지속적으로 분석ㆍ검토하여 금융부채와 금융자산의 만기구조를 대응시키고 있습니다. 연결회사의 경영진은 영업활동에서 발생하는현금흐름과 보유금융자산으로 금융부채의 상환이 가능하다고 판단하고 있습니다.

당분기분기말과 전기말 현재 비파생금융부채의 잔존계약만기에 따른 원금의 만기분석은 다음과 같습니다(단위:천원).

구분 장부금액 3개월 이내 3개월~1년 1년~5년 5년 초과 합계 매입채무 6,491,616 6,491,616 - - - 6,491,616 기타유동금융부채 889,955 801,877 102,705 - - 904,581 차입금 12,500,000 1,500,000 11,000,000 - - 12,500,000 기타비유동금융부채 853,349 - - 867,484 - 867,484 지급보증 - - 1,500,000 - - 1,500,000 합 계 20,734,920 8,793,493 12,602,705 867,484 - 22,263,681 구분 장부금액 3개월 이내 3개월~1년 1년~5년 5년 초과 합계 매입채무 19,533,024 19,533,024 - - - 19,533,024 기타유동금융부채 836,575 746,515 121,734 - - 868,249 차입금 12,500,000 3,000,000 9,500,000 - - 12,500,000 기타비유동금융부채 1,182,163 - - 1,244,970 - 1,244,970 지급보증 - - 1,500,000 - - 1,500,000 합 계 34,051,762 23,279,539 11,121,734 1,244,970 - 35,646,243 상기 비파생금융부채의 잔존만기별 원금의 현금흐름은 할인되지 아니한 명목금액으로서 지급을 요구받을 수 있는 기간 중 가장 이른 일자를 기준으로 작성되었습니다. 6. 주요계약 및 연구개발활동 가. 경영상의 주요계약 등- 해당사항 없음 나. 연구개발 활동 (1) 연구개발 담당조직 연구소 조직도 (2023).jpg 연구소 조직도 (2023) (2) 연구개발비용회사의 최근 3년간 연구개발 비용은 다음과 같습니다. (단위 : 천원) 과 목 제24기 3분기 제23기 제22기 비 고 원 재 료 비 1,115,835 1,920,819 1,866,820 - 인 건 비 4,721,916 6,181,669 6,039,730 - 감 가 상 각 비 - - - - 위 탁 용 역 비 179,030 359,343 224,012 - 기 타 - - - - 연구개발비용 계 6,016,781 8,461,831 8,130,562 - 회계처리 판매비와 관리비 6,016,781 8,461,831 7,921,396 - 제조경비 - - 209,166 - 개발비(무형자산) - - - - 연구개발비 / 매출액 비율[연구개발비용계÷당기매출액×100] 14.69% 9.44% 9.45% - 다. 연구개발 실적 연구과제 연구기간 효과 및 사업화 실적 ROADM(U-6200p)장치 2015.05~2018.04 2018년 하반기부터 (주)KT에 공급중 소용량ROADM(U-6300p)장치 2018.02~2018.07 2018년 하반기부터 (주)KT에 공급중 송변전용 광단말(U-0440)장치 2016.07~2018.05 2018년 하반기부터 한국전력에 공급중 5G PON V1(U-4100)장치 2016.05~2017.10 2017년 하반기부터 SKT에 공급중 5G PON V2(U-4200)장치 2018.03~2019.06 2019년 하반기부터 SKT에 공급 중 5G MUX(U-3500) 장치 2017.11~2018.10 2018년 하반기부터 LGU+에 공급 중 POTN(U-8300)장치 2017.06~2018.12 2020년 하반기부터 (주)KT/LGU+에 공급 중 대용량 POTN(16T)장치 2020.05~2022.12 2023년 하반기부터 통신사업자에 공급 예정 양자암호(QKD) 장치 2020.01~2021.06 2020년 하반기부터 통신사업자에 공급 중 OPEN ROADM 장치(400G/1T) 2021.01~2022.12 2022년 하반기부터 통신사업자에 공급 중 양자암호(QKD,1:N) 장치 2022.02~2022.12 2022년 하반기부터 통신사업자에 공급 예정 암호화(CM) KCMVP 2022.01~2023.06 2023년 하반기부터 통신사업자에 적용/공급 예정 7. 기타 참고사항 가. 회사의 현황 (1) 영업개황 및 사업부문의 구분1) 영업개황 당사는 광 전송장비 전문기업으로서 탁월한 원천기술력을 바탕으로 광 전송장비 시장에 주력하고 있으며, 국내 메이저 통신사업자(KT, LGU+, SKT, SKB), 한국철도공사, 한국도로공사, 한국전력공사 등 국내 메이저 SI/NI 사업자 및 주요공공기관을 거래선으로 확보하고 있습니다.특히, 당사는 최근까지 전송시장의 주류를 이루고 있는 POTN/ ROADM/ PTN / MSPP 장비의 핵심적인 원천 기술을 보유하고 있을 뿐 아니라, 국내 메이저 통신 사업자들이 기술 및 품질을 인정하는 상용제품을 원활히 공급하고 있으며, 고 품질의 서비스를 제공함으로써 회사의 이미지는 물론이고, 국가 네트워크 경쟁력에 이바지하고 있습니다. R 전송의 주력제품인 POTN장치, ROADM장치, 캐리어 이더넷장치를 기반으로 AI, 양자암호, 고속스위칭 등 신기술을 적용한 차세대 제품으로 라인업을 확대하여 이를 통한 확실한 시장의 영향력을 확보해 나가고자 합니다. 또한 ROADM 장비 및 POTN장비는 2020년에서 2025년까지 성숙기로 접어들어 본격적인 수요가 있을 것으로 예측되며, 차세대 백본(Back-Bone) 전송망의 핵심장비로 부상하고 있습니다. 그리고 통신사업자에 5G-PON, 5G-MUX장비 및 관리시스템장비를 공급하여 5G이동통신망 구축에 적극적으로 참여하고 있으며, 우수 R 역량 보유 중소기업이 개발한 기술혁신 제품의 초기 시장 진입 및 조달연계 활성화 지원의 일환으로 당사의 2.4T급 POTN장치(UTRANS-8400)가 2021년9월에 "우수연구개발 혁신제품”으로 과학기술정보통신부로부터 인증서를 지정 받았으며 이는 국가를 당사자로 하는 계약에서의 수의계약 연계가 가능한 제품으로 공공사업 진행에 매출 효과를 기대하고 있습니다 2) 공시대상 사업부문의 구분 사업부문 표준산업분류코드 사업내용 주요제품 제조업 26410 유선통신기기 광전송장비 (2) 시장점유율 (단위: 백만원) 연도 매출액 비고 2023년 40,944 - 2022년 89,618 - 2021년 85,730 - * 별도 제무제표 기준- 시장점유율과 관련하여서는 객관적인 자료가 없어 정확한 산출이 불가능합니다. (3) 시장의 특성 당사는 유선전송장비를 생산하는 업체로서, 국내업체뿐 아니라, 외산업체와도 치열한 경쟁을 하고 있습니다. 매우 빠르게 변화하는 시장환경과 통신사업자들의 투자설비 변화에 따라 영업활동에 영향을 받고 있습니다. (4) 신규사업 등의 내용 및 전망 2023년에는 초연결사회의 연결성, 다양성, 복잡성, 개방성에 대비하여 초연결지능사회의 다양한 신산업/ 신서비스가 창출될 수 있도록 디지털 인프라 구축이 필요한 시점입니다. 또한 COVID19 상황을 지나면서 비대면 서비스가 핵심이 되어 통신분야는 방송, 미디어, 인터넷(플랫폼)등의 분야의 확장 및 융합 환경에 직면해 있습니다. 또한 4차 산업에 연계된 인공지능, 사물인터넷, 클라우드, 백데이터, 5G인프라 등의 기반기술이 확산되면서 새로운 서비스가 도입되고 있으며, 이에 따른 산업 및 시장범위도 새로운 패러다임으로 전환되고 있습니다. 여기에 글로벌 기업들의 사업영역 확장에 따라 통신산업은 새로운 변화에 직면하고 있고 방송, 미디어, 인터넷(플랫폼) 등의 영역과도 경쟁과 협력이 필수적으로 요구되고 있습니다. 따라서 R 방향은 ROADM 장비와 PTN 장비에 양자보안 솔루션을 더해 제품 라인업을 다양화 하고, 차세대 POTN 제품의 확대 및 T-SDN기술,AI기술과 무선 프론트홀과 백홀기술 등을 접목한 신제품을 5G이동통신망 구축에 집중하여 동종업체 대비 확실한 경쟁 우위를 확보해 나가고자 합니다. 또한, 국내시장에서 우수한 제품 경쟁력(안정된 제품 품질 및 탁월한 기술력으로 전송제품 계열로서는 수년째 매출 1위를 유지)을 지렛대 삼아, 현재 COVID19 상황을 고려하여 단계별 철저한 사전준비로 지속적으로 수출을 증가시켜 나갈 것입니다. (5) 조직도 코위버 조직도 (2023).jpg 코위버 조직도 (2023)