테이팩스 분기보고서 (2018.09)
II. 사업의 내용

1. 사업의 개요

가. 업 계의 현황 (1) EM(Electronic Material)사업당사의 EM사업부와 관계가 있는 글로벌 터치스크린 패널 시장은 2014년 17억대 규모에서 2019년 21억대 수준으로 연평균 5%의 성장이 예상되고 있습니다. 스마트폰 시장을 중심으로 지속적으로 성장하고 있는 추세(CAGR 6%)이며, 또한 차량용 터치 디스플레이(CAGR 11%) 및 웨어러블용 스마트워치 시장 등(CAGR 51%)로 고부가 시장을 중심으로 성장하고 있습니다.

또한, 스마트폰 디스플레이 평균 크기의 증가 및 대형 디스플레이 제품 채용 증가로 인해서 스마트폰용 TSP 면적 기준 시장은 2014년 1,840만㎡ → 2019년 2,370만㎡로 년 평균 5%씩 성장할 것으로 전망하고 있어, 소재 산업인 터치스크린 패널용 테이프 시장 또한 동반 성장할 것으로 예상됩니다.터치스크린 패널 시장은 기존 LCD 중심의 시장에서는 중국 생산 위주의 시장이었으나 한국을 중심으로 OLED 시장이 확대됨에 따라 국내 시장 규모가 2015년 4.4억대에서 2016년 5.1억대 수준으로 17% 증가하였으며, 삼성 디스플레이를 중심으로 OLED 시장이 지속 증가할 것으로 추정되어 지속적인 국내 시장의 성장이 예상되어 지며, 소재 시장 또한 기존의 LCD용 소재 시장에서 OLED용 시장으로 전환될 것으로 전망 됩니다.

2차전지용 테이프시장의 경우, 전방산업인 리튬이온 2차전지 시장규모는 2016년 기준 65.1GWh이며, IT 분야, 전기차 분야, 에너지 저장 시스템(Energy Storage System)분야로 구분됩니다. 2016년 기준으로는 IT 분야를 중심으로 시장이 형성되어 있으나, 전기차 분야를 중심으로 시장은 급성장 할 것으로 판단되며 2024년에는 2016년 기준 4배 이상인 283GWh (IT 104GWH/전기차 163GWh) 규모로 성장할 것으로 전망됨에 따라 리튬 2차전지의 안정성을 증가 시키는 테이프 시장도 동반 성장할 것으로 전망하고 있습니다.(2) TW(packaging Tape, Uni Wrap)사업TW사업부의 국내 포장용 테이프 시장은 약 1조원을 상회하는 규모로 조사되며, 포장용OPP 테이프, 산업용 테이프, Masking 테이프 등이 중요한 비중을 차지하고 있습니다. 포장용 테이프의 경우 산업 및 생활 필수재로 경기 상승에 따라 꾸준히 성장하는 특징을 가지고 있습니다.포장용 OPP 테이프는 2016년 기준 약 3,600억원 시장 규모로 면테이프, KRAFT테이프, PE포장용테이프 등으로 구분되며 그 중에서 포장용 OPP테이프는 약 1,600억원의 규모로 추정되고 있습니다.

포장용 OPP 테이프 시장은 고품질을 원하는 기업고객 및 저품질에 따른 저가를 선호하는 잡화시장으로 구분할 수 있으며, 저품질 저가시장에서는 중국 및 동남아산 아크릴제품의 사용이 증가 추세를 보이고 있습니다. 수출이 많은 기업은 극한지역 및 열대지역등으로 수출경로가 다양하기 때문에 점착력 및 내후성이 좋은 고품질 천연고무점착제 테이프를 사용할 수밖에 없으며 수출이 중요한 국가발전의 기반이 되는 우리나라에서는 천연고무점착제 테이프의 지속적인 성장이 전망됩니다.포장용 랩 시장규모는 2017년 국내 기준 약 2,265억원 규모로 추정되며, 그 중 식품포장용 랩 시장은 약 970억원으로 약 43%를 차지하고 있습니다. 국내 외식시장의 안정적인 성장세 및 음식배달, 포장의 보편화, 사용량이 많은 마트 및 편의점형 유통모델의 확산도 수요확대에 많은 영향을 끼쳐 영업장에서 사용하는 영업용 랩 수요는 지속적인 성장세를 이어갈 것으로 전망됩니다.

나. 회사의 현황 (1) 영업개황 및 사업 부문의 구분

1) 영업개 황

당사는 (주)서통화학의 OPP 테이프 사업부를 인수하여 1994년 설립된 테이프 전문업체로써 2003년에 (주)유니랩 인수를 통해 식품포장용 랩 시장에 진출하였고 2005년에는 전자소재용 테이프 시장에 진출하였습니다.

2016년부터 모회사인 한솔케미칼과의 시너지 창출을 통하여 EM사업의 역량을 강화하였고 현재 고부가가치 전자소재의 기술 개발을 완료하였으며, 국내외 모바일/TV 디스플레이 시장 진입을 하였습니다.

이외에도 디스플레이, 2차전지, 반도체 등에 사용하는 다양한 전자소재용 테이프를 생산, 판매하고 있습니다.

또한, TW사업부의 산업용 포장테이프는 저소음 테이프, 해충 방제용 테이프 등의 기능성 제품을 출시하여 경쟁력을 확보하고 있으며, 식품 포장용 랩은 현재까지 국내 영업용 랩 시장 점유율 1위를 견고히 유지하고 있습니다.

2) 공시대상 사 업부문의 구분

사업부문	주요제품	적용제품

EM(Electronic Material)사업	OCA, 2차전지용테이프, TSP배면용테이프등	스마트폰, 태블릿, 전동공구, 반도체 소재등

TW(packaging Tape, Uni Wrap)사업	포장용 OPP테이프,식품포장용 랩	-

(2) 시장점유율당사 제품의 시장점유율에 관한 객관적인 데이터를 입수할 수 없어 기재 생략합니다.

(3) 시장의 특 성1) EM사업당사의 주요 제품 중 하나인 터치스크린 패널용 테이프는 휴대폰 부품으로서, 전방산업의 모델변경이나 단가하락 등이 발생할 경우 매출단가의 하락압력이 커지는 특징을 지니고 있습니다. 휴대폰 시장은 지속적으로 그 규모가 확대되어 왔고, 스마트폰 시장 규모 확대에 따라 피처폰 대비 판가 자체도 증가하였으나, 글로벌 시장 내 경쟁 강도는 심화되었으며, 기술 경쟁에 따라 탑재되는 하드웨어가 고성능화되며 원가 경쟁력 강화가 각사의 수익성에 큰 영향을 미치고 있습니다. 최근에는 글로벌 경기 침체가 예상보다 길어지고, 그 폭도 깊어지는 상황에서 선진시장의 경우 소비층의 구매력이 저하됨에 따라 스마트폰 시장의 신규 및 교체수요 규모가 위축되면서 업체간 경쟁이 더욱 심화된 것으로 판단됩니다.글로벌 주요 제조업체간 하드웨어 성능 경쟁에 따라 제조원가가 증가하고 있으며, 이에 따라 주요 글로벌 스마트폰 제조사에게는 원가경쟁력 확보가 요구되고 있어 이에 따른 납품가격의 하락요인이 발생하고 있는 것으로 판단됩니다.당사는 이에 대비해 광특성 개선 및 내충격성 강화, 일정한 부착력 빛 방수기능 등 기타 고객사의 요구에적합한 기능의 지속적인 개발로 제품 라인업을 확충해가고 있습니다. 또한 EM사업부 내에서 터치스크린 패널용 테이프 외에도 2차전지용 테이프, OCA, 차광/방열용 테이프, 보호(마스킹)테이프 등의 제품을 판매 및 지속개발하는 등 매출 다각화를 위해 노력하고 있습니다.2) TW사업포장용 테이프 시장은 기술의 변화 주기가 거의 없는 산업이나 당사는 최근 친환경 제품, 유기용제 함유량이 낮은 제품, Halogen Free, 생분해성 제품, 그리고 저소음(Low-noise)테이프를 개발하여 선도기업으로서 포지션을 견고히 하고 있습니다.식품포장용 랩 시장 역시 주요기술의 변화주기가 미미한 산업이라고 할 수 있으나, 시장 환경 변화에 선제적 대처를 위하여 고객과 밀착하여 얻은 정보를 바탕으로 고객의 니즈에 맞게 지속적인 선행 연구개발을 통하여 제품 경쟁력을 강화하고 있습니다.

(4) 신규사업 등의 내용 및 전망

1) 신규 반도체 패키징 공정용 테이프반도체 패키징은 회로보호 및 연결 기능을 넘어 시스템 집적화 역할이 강화되고 있습니다. 경박단소, 고밀도, 고품질, 집적, 저원가 등 많은 요구사항을 충족시켜야 합니다.이러한 기술 경향에 맞추어 패키징 시장은 기존의 FOWLP(Fan-Out-Wafer Level Package)라는 패키징 기술이 대세화 되어 있었으나, 패키징 기판 분야 글로벌 1위 업체인 국내 S사는 FOWLP 보다 진보된 FOPLP(Fan Out Panel Level Package) 기술개발을 진행하여 왔으며, 개발완성 단계에 진입하여, 현재 양산공정 투자를 마치고 상업생산을 앞두고 있습니다. FOWLP 기술은 원판모양의 웨이퍼 레벨에서 패키징 하는 기술인 반면 FOPLP기술은 사각형 모양의 판넬 레벨로 패키징하는 기술로, 패키징 두께를 얇게 할 수 있고, 공정도 단순하여 공정비용절감, 미세패턴형성에 유리해 향후 반도체 패키징 공정의 대세가 될 것으로 예측하고 있습니다.당사는 FOPLP 공정에 사용되는 테이프 개발을 완료하여, 고객사의 생산량이 늘어남에 따라 당사의 패키징 공정용 테이프 매출도 크게 증가할 것으로 기대하고 있습니다. ( 5) 조 직도

2. 주 요 제 품가. 주요 제품 등의 현황

(단위 : 백만원)

매출유형	사업부문	구체적용도	주요상표등	매출액(비율)

제 품	EM사업	OCA, 2차전지등	TAPEX	30,441(38.2%)

TW사업	OPP Tape, Wrap 등	TAPEX	36,054(45.2%)

상 품	상품합계	소비재 등	이지데이 등	13,259(16.6%)

합 계	79,754(100.0%)

※ 'II.사업의 내용'에서 매출등의 실적은 종속회사의 영향력이 미미하여 별도 재무제표 기준으로 작성하였습니다. 나. 주요 제품 의 가격변동추이 주요 제품의 가격 정보는 당사 영업상 기밀을 요하는 정보로 기재 생략합니다 . 3. 주 요 원 재료

가. 주요 원재료 등의 현황(단위 : 백만원)

사업부문	매입유형	품 목	구체적용도	매입액(비율)	비 고

EM사업TW사업	원재료	가소제	포장소재	3,366(10.1%)	일신웰스, RIKEVITA

방담제	포장소재	309(0.9%)	일신웰스, 한국정밀화학

합성고무	포장소재	211(0.6%)	TSRC CORP, DZBH(Sinopec)

안정제	포장소재	188(0.6%)	케이디켐, 대서상사

배면제	포장소재,전자소재	180(0.6%)	협화화성, 광진실리콘

기타	포장소재,전자소재	28,969(87.2%)	-

원재료계	-	33,223(100.0%)	-

상품	테이프류	절연/아크릴 등	3,708(37.5%)	-

가정용	주방용품	3,304(33.5%)	-

기 타	기 타	2,864(29.0%)	-

상품계	-	9,876(100.0%)	-

저장품	기 타	기 타	2,411(100.0%)	-

합 계	-	45,510(100.0%)	-

※별도 재무제표 기준으로 작성하였습니다. 나. 주요 원재료 등의 가격변동추이

(단위 : 원 / kg )

품 목	제25기 3분기	제24기	제23기

배합제	1,599	1,640	1,870

점착제	3,662	4,219	4,033

배면제	34,112	34,052	35,487

용제	1,772	1,725	2,226

※별도 재무제표 기준으로 작성하였습니다.

4. 생산 및 설 비가. 생산능력 및 생산능력의 산출근거

(1) 생산능력(단위 : 백만㎡)

사업부	제25기 3분기	제24기	제23기

EM사업	29.2	38.8	38.8

TW사업	46.4	61.9	61.9

합 계	75.6	100.7	100.7

※별도 재무제표 기준으로 작성하였습니다.

(2) 생산능력의 산출근거1) 산출방법 등

① 산출기준 - EM 사업: 108,928㎡ /일× 270일 - TW사업: 171,852㎡ /일× 270 일

② 산출방법

- 생산능력 = 일평균 생산량 × 당분기 중 가동 가능일수

2) 평 균가동시간

- 당 분기 6,480시간(270일) 가동 을 기준으로 산정하였습니다 .

나. 생산실적 및 가동률 (1) 생산실적

(단위 : 백만㎡)

사업부	제25기 3분기	제24기	제23기

EM사업	15.3	18.3	18.8

TW사업	39.7	54.1	50.0

합 계	55.0	72.4	68.7

※별도 재무제표 기준으로 작성하였습니다.

(2) 가동률(단위 : 시간)

사업소(사업부문)	가동가능시간	실제가동시간	평균가동률

EM사업	6,480	3,407	52.6%

TW사업	6,480	5,541	85.5%

※별도 재무제표 기준으로 작성하였습니다.

다. 생산설비의 현황

[자산항목 : 유형자산] (단위 : 백만원)

사업부문	소유형태	소재지	구분	기초
장부가액	당분기증감	당분기상각	기타증감	당분기말
장부가액	비 고

증가	감소

EM사업TW사업	자가	국내	토 지	36,330	-	-	-	-	36,330	-

건 물	9,239	-	-	283	-	8,956	-

구축물	120	6	-	8	-	118	-

기계장치	7,261	116	-	1,592	347	6,132	-

소 계	52,950	122	-	1,883	347	51,536	-

※별도 재무제표 기준으로 작성하였습니다.

5. 매출가. 매출실적(단위 : 백만원)

매출유형	사업부문	품 목	제25기 3분기	제24기	제23기

제 품	EM사업	OCA, 2차전지테이프등	수 출	19,918	23,360	32,873

내 수	10,523	13,772	14,511

합 계	30,441	37,132	47,384

TW사업	OPP테이프, 식품포장용 랩	수 출	5,964	8,408	6,441

내 수	30,090	41,623	42,686

합 계	36,054	50,031	49,127

제품 소계	수 출	25,882	31,768	39,313

내 수	40,613	55,395	57,198

합 계	66,495	87,163	96,511

상품 소계	수 출	155	267	195

내 수	13,104	17,597	15,308

합 계	13,259	17,864	15,503

합 계	수 출	26,037	32,035	39,508

내 수	53,717	72,992	72,506

합 계	79,754	105,027	112,014

※별도 재무제표 기준으로 작성하였습니다.

나. 판매경 로 - 직접 판매 : 비계열 회사 ( 69% ), 계열회사 ( 4% ) - 간접 판매 : 대리점 ( 27% )

다. 판매전략

- EM사업 : 시장점유율 확대를 위한 경쟁사 단독 채용품 이원화 진입을 지속적으 로 추진중에 있으며, 기존제품과 차별화된 신제품 개발에 집중

- TW사업 : 국내 시장점유율 유지를 위한 품질개선에 힘쓰고 있으며, 신규 및 해 외시장을 통하여 판매극대화 및 수익성 확보 라. 주요 매출처 당사의 주요 매출처로는 삼성SDI, LG화학, 홈플러스, 이마트 , 농협 등이 있습니다.

6. 수주상황 당사의 사업 특성상 매출처의 상황에 따라 수시로 확정되므로 특정일의 정확한 수주 잔고를 표시 할 수 없습니다

7. 시장위험과 위험관리가 . 주 요 시장위험의 내용

"Ⅲ. 재무에 관한 사항 - 3. 연결재무제표 주석" 및 "Ⅲ. 재무에 관한 사항 - 5. 재무제표 주석"을 참조하시기 바랍니다.

나. 위험관리방식 "Ⅲ. 재무에 관한 사항 - 3. 연결재무제표 주석" 및 "Ⅲ. 재무에 관한 사항 - 5. 재무제표 주석"을 참조하시기 바랍니다.

8. 파생상품 및 풋백옵션 등 거래 현황

가 . 이 자율 및 통화스왑 당분기 말 현재 미결제된 파생상품의 내역은 다음과 같습니다.

구 분	거래은행	계약금액	거래기간	비 고

이자율 및 통화스왑	국민은행	USD13,000,000	2018.07.30~ 2021.07.30	변동금리 수취고정금리 지급

* 상기 이자율 및 통화스왑은 차입금 조달시 변동금리를 고정금리로 전환하고, 상환시 환율을 확정하기 위한 부수거래로 발생하였습니다. * 상기 파생상품과 관련하여 파생상품평가이익 607백만원과 파생상품평가손실 997백만원이 각각 자산과 부채로 계상되어 있습니다.

9. 경영상의 주요 계약 등 - 해당사항이 없습니다.

10. 연구개발활동가. 연구개발활동의 개요

보고서 기준일 현재 별도 조직인 중앙연구소에서 EM사업부의 소재 연구개발을 담당하고 있으며, TW사업부는 본부 내 개발Part를 연구 조직으로 가지고 있습니다. 중앙연구소 내 광학소재팀에서는 디스플레이용 광학 점착 시트 및 필름을 개발하고 있으며, 전자소재팀에서는 2차전지, 모바일기기용 마감/고정 테이프 및 IT공정용 테이프를 개발하고 있습니다. TW사업부의 개발Part에서는 포장용, 공정용 및 기능성 점착 테이프의 개발을 담당하고 있습니다.

나. 연구개발 담당조직다. 연구개발비용

(단위 : 백만원)

과 목	제25기 3분기	제24기	제23기	비 고

연구개발비용 계	2,785	3,311	3,259	-

연구개발비 / 매출액 비율[연구개발비용계÷당기매출액×100]	3.46%	3.15%	2.91%	-

※ 별도 재무제표 기준으로 작성하였습니다. 라. 연구개발 실적

개발기간	연구과제	연구기관	연구결과 및 기대효과	사업화

2016∼2017	저소음 포장용 개발	내부기관	신규매출 창출	상업생산 적용중

2016∼2017	고점착 MOPP 홀딩용	내부기관	수출 및 신규매출 창출	상업생산 적용중

2016~2017	TSP용 배면 Tape 개발	내부기관	신규매출 창출	고객사 평가중

2016~2017	Deco Film 개발	내부기관	수출 및 신규매출 창출	고객사 평가중

2016~2017	PL 패키지 Tape 개발	내부기관	신규매출 창출	상업생산 적용중

2016~2017	차량용 Tape 개발	내부기관	신규매출 창출	고객사 평가중

2016~2017	차광용 양면 Tape 개발	내부기관	수출 및 신규매출 창출	상업생산 적용중

2012∼2018	TSP용 OCA 개발	내부기관	수출 및 수익성 개선	상업생산 적용중

2016∼2018	OLED용 OCA 개발	내부기관	신규매출 창출	고객사 양산 평가중

2016∼2018	QD베리어 필름 개발	내부기관	신규매출 창출	상업생산 적용중

2016~2018	이차전지용 Tape 개발	내부기관	수출 및 신규매출 창출	상업생산 적용중

2016~2018	반도체용 Tape 개발	내부기관	수출 및 신규매출 창출	상업생산 적용중

2016~2018	결속용/백실러	내부기관	수출 및 신규매출 창출	고객사 양산 평가중

2018~	무황변 홀딩용	내부기관	수출 및 신규매출 창출	고객사 평가중

2018~	중점착 홀딩용 개발	내부기관	기존 거래처 제품 개선	고객사 평가중

2018~	고점착 디커버 개발	내부기관	신규매출 창출	고객사 평가중

11. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항

가. 환경관련 규제사항

당사의 사업과 관련하여 적용되는 법규로는 환경관계법(대기, 수질, 폐기물, 소음/진동 등)을 적용받고 있으며 , 환경경영체제에 관한 국제표준인 ISO 14001을 획득하였고, 이에 따라 사업활동 전반에 걸쳐 수질, 대기, 폐기물분야의 오염물질 발생감소 및 자체 환경관리시스템을 운영함으로서 지속적으로 적극 대처하고 있으며, 환경정책 관련 시행부서가 별도로 있어 폐기물관리 및 산업안전, 보건분야까지 엄격하게 관리하고 있습니다 . 보고서 제출일 현재 환경문제와 관련하여 사업상 특이한 사항은 없습니다.

나. 지적재산권 현황 당사는 글로벌 시장 진출을 목표로 하고 있으므로 국내 및 해외에서의 지적재산권 등록 및 관리를 위해 노력하고 있으며, 다각적으로 지적 재산권 보호 방안을 계획하고 있습니다.보고서 제출일 현재 당사는 국내에서 다수의 특허권, 상표권, 디자인권을 보유(등록)하고 있으며 이중 특허권의 세부내용은 다음과 같습니다.

구 분	명 칭	등록일	특허관련제품

특허	지문 전사용 필름체 및 그 제조 방법(Film Parts For Transcribing Fingerprint And The Manufacturing Method thereof)	2011.06.13	지문전 사용필름

특허	터치 패널 또는 ＰＤＰ필터용 투명 양면 점착 테이프(Transparent Both Faces Adhesive 테이프 For Touch Panel Or PDP Filter)	2012.04.18	OCA

특허	기능성 필름 프리 감압 점착 테이프, 이를 이용한 기능성 필름 프리 ３Ｄ 디스플레이용 ＰＤＰ 광학필터의 제조방법 및 기능성 필름 프리３Ｄ 디스플레이용 ＰＤＰ 광학필터(Functional Film Free Reduced Pressure Adhesive 테이프, A Method For Preparing PDP Filer For 3D Display Without Functional Film Using Thereof, And PDP Filter For 3D Display Without Functional Film)	2013.08.05	OCA

특허	비산방지 필름 및 그 제조방법(ANTI-SCATTERING FILM AND METHOD OF PREPARING THE SAME)	2015.03.16	Deco Film

특허	광학용 투명 점착 시트 및 그 제조 방법(OPTICALLY CLEAR ADHESIVE SHEET AND PREPARATION METHOD THEREOF)	2016.06.07	OCA

특허	광경화형 광학용 투명 점착 시트 및 그 제조 방법(OPTICALLY CLEAR PHOTO-CURABLE ADHESIVE SHEET AND PREPARATION METHOD THEREOF)	2016.10.12	OCA

특허	열압착 마감 테이프, 그 제조 방법 및 이를 포함하는 2차전지(SEAL 테이프, PREPARATION METHOD THEREOF AND SECONDARY BATTERY COMPRISING THE SAME)	2016.12.09	2차전지용 테이프

특허	열압착 마감 테이프, 그 제조 방법 및 이를 포함하는 리튬2차전지(SEAL 테이프, PREPARATION METHOD THEREOF AND LITHIUM SECONDARY BATTERY COMPRISING THE SAME)	2016.12.09	2차전지용 테이프

특허	무기재 흑색양면 차광테이프 및 그 제조방법(LIGHT SHIELDING DOUBLE-SIDED ADHESIVE 테이프 WITHOUT SUBSTRATE)	2017.02.10	차광테이프

특허	점착필름(Adhesive Film)	2017.09.29	OCA

특허	유체 반응형 마감 테이프(The reactive sealing tape on fluid)	2018.02.26	2차전지용 테이프