비츠로시스 분기보고서 (2026.03)
5. 위험관리 및 파생거래

가. 시장위험(1) 외환위험연결실체는 매출거래 등과 관련하여 USD 등의 환율변동위험에 노출되어 있습니다. 당분기말과 전기말 현재 연결실체의 기능통화 이외의 외화로 표시된 화폐성자산 및 부채의 장부금액은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

계정과목	당분기말	전기말

금융자산

매출채권	IDR	1,706,637	1,639,598

금융부채

매입채무	IDR	449,048	431,409

한편, 당분기말과 전기말 현재 외화에 대한 원화환율이 변동하는 경우 법인세차감전순이익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분	당분기말	전기말

10% 상승시	10% 하락시	10% 상승시	10% 하락시

IDR	125,759	(125,759)	120,819	(120,819)

(2) 가격위험 관리연결실체는 연결재무상태표상 당기손익-공정가치측정금융자산으로 분류되는 지분증권 및 출자금의 가격위험에 노출되어 있습니다. 보고기간말 현재 연결실체의 지분상품은 당기손익-공정가치측정금융자산으로 분류되어 공정가치의 변동이 손익으로 반영되고 있으므로, 지분상품 및 출자금 관련 가격이 10% 상승(하락)하는 경우, 세전손익은 1,302,349천원(전기: 1,296,935천원)이 증가(감소)합니다.(3) 이자율위험 관리연결실체의 이자율 위험은 차입금에서 발생합니다. 변동이자율로 차입한 단기차입금으로인하여 연결실체는 이자율 위험에 노출되어 있으며, 연결실체는 이자율 변동 위험을 최소화하기 위해 재융자, 기존 차입금의 갱신, 대체적인 융자 및 위험회피 등 다양한 방법을 검토하여 연결실체 입장에서 가장 유리한 자금조달 방안에 대한 의사결정을 수행하고 있습니다.

나. 신용위험(1) 위험관리연결실체는 신용위험을 관리하기 위하여 금융자산의 신용보강을 위한 정책과 절차를마련하여 운영하고 있으며, 회수가 지연되는 금융자산에 대하여는 회수지연 현황 및 회수대책이 보고된 후, 지연사유에 따라 적절한 조치를 취하고 있습니다.

금융자산의 장부금액은 신용위험에 대한 최대노출정도를 나타냅니다. 당분기말과 전기말 현재 연결실체의 신용위험에 대한 최대 노출정도는 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분	당분기말	전기말

유동자산

현금및현금성자산	1,945,006	7,290,895

단기금융상품	30,000	30,000

매출채권및기타채권	5,551,461	9,110,416

파생상품자산	48,496	72,743

당기손익-공정가치측정금융자산	828,917	646,294

비유동자산

장기매출채권및기타채권	2,440,409	1,733,614

당기손익-공정가치측정금융자산	13,023,492	12,969,347

합 계	23,867,781	31,853,309

연결실체는 은행등의 금융기관에 현금및현금성자산 등을 예치하고 있으며, 신용등급이 우수한 금융기관과 거래하고 있으므로 금융기관으로부터의 신용위험은 제한적입니다.

(2) 금융자산의 손상연결실체는 기대신용손실 모형이 적용되는 다음의 금융자산을 보유하고 있습니다.

· 재화 및 용역의 제공에 따른 매출채권

· 상각후원가로 측정하는 기타 금융자산

현금성자산도 손상 규정의 적용대상에 포함되나 식별된 기대신용손실은 유의적이지 않습니다.

1) 매출채권

연결실체는 매출채권에 대해 전체 기간 기대신용손실을 손실충당금으로 인식하는 간편법을 적용합니다.

기대신용손실을 측정하기 위해 매출채권은 신용위험 특성과 연체일을 기준으로 구분하였습니다. 기대신용손실율은 확인된 과거 신용손실 정보를 근거로 산출하였으며, 과거손실정보는 고객의 채무이행능력에 영향을 미칠 거시경제적 현재 및 미래 전망정보를 반영하여 조정합니다.

당분기말 및 전기말의 매출채권에 대한 손실충당금은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분	3개월 이하	6개월 이하	9개월 이하	12개월 이하	12개월 초과	계

당분기말

기대 손실률	0.3%	3.8%	13.7%	0.0%	100.0%

매출채권	2,506,512	1,333,730	471,908	49,500	708,932	5,070,582

손실충당금	8,266	50,585	64,516	-	708,932	832,299

전기말

기대 손실률	0.5%	11.2%	0.0%	0.0%	100.0%

매출채권	7,520,340	575,778	49,500	20,000	711,133	8,876,751

손실충당금	35,798	64,516	-	-	711,133	811,447

당분기와 전기 중 매출채권의 손실충당금 변동내역은 주석 8에 기재된 바와 같습니다. 매출채권에 대한 손상은 손익계산서상 대손상각비로 순액으로 표시되고 있습니다. 제각된 금액의 후속적인 회수는 동일한 계정과목에 대한 차감으로 인식하고 있습니다.

2) 상각후원가 측정 기타 금융자산

상각후원가로 측정하는 기타 금융자산에는 대여금, 미수금, 미수수익 등이 포함됩니다. 상각후원가로 측정되는 기타 금융자산에 대한 손실충당금의 변동 내역은 주석 8에 기재된 바와 같습니다.

다. 유동성위험 관리연결실체는 미사용 차입금 한도를 적정 수준으로 유지하고, 영업 자금 수요를 충족시키기위해 차입금 한도나 약정을 위반하는 일이 없도록 유동성에 대한 예측을 항시 모니터링하고 있습니다. 유동성을 예측하는데 있어 연결실체 자금조달 계획, 약정 준수, 연결실체 내부의 목표재무비율 및 통화에 대한 제한과 같은 금융기관과의 약정도 고려하고 있습니다.

연결실체의 유동성 위험 분석 내역은 다음과 같습니다. 금액은 이자지급액을 포함하고 있습니다.

(단위: 천원)

당기말	1년 미만	1년 ~ 5년	합 계

매입채무및기타채무	7,804,959	20,742	7,825,701

단기차입금	1,332,142	-	1,332,142

유동성장기차입금	656,496	-	656,496

리스부채	510,255	478,077	988,332

전환사채	3,472,503	3,315,148	6,787,651

파생상품부채	276,384	-	276,384

장기차입금	217,029	3,054,847	3,271,876

합 계	14,269,768	6,868,814	21,138,582

(단위: 천원)

전기말	1년 미만	1년 ~ 5년	5년초과	합 계

매입채무및기타채무	12,267,666	18,505	-	12,286,171

단기차입금	2,936,497	-	-	2,936,497

유동성장기차입금	753,525	-	-	753,525

리스부채	536,869	505,138	-	1,042,007

전환사채	3,472,503	3,315,148	-	6,787,651

파생상품부채	331,661	-	-	331,661

장기차입금	162,446	3,051,335	92,010	3,305,791

합 계	20,461,167	6,890,126	92,010	27,443,303

라. 자본위험 관리 연결실체의 자본관리는 계속기업으로서의 존속능력을 유지하는 한편, 자본조달비용을 최소화하여 주주이익을 극대화하는 것을 그 목적으로 하고 있습니다. 연결실체가 자본유지를 위하여 관리하고 있는 항목은 순차입금을 총자본으로 나누어 산출하고 있습니다. 순차입금은 차입금총계에서 현금및현금성자산 및 단기금융상품을 차감한 금액이며 자기자본은 재무상태표의 자본총계입니다.보고기간말 현재 순차입금 대 자기자본 비율은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분	당분기말	전기말

총차입금	10,064,504	12,590,762

차감: 현금및현금성자산	(1,945,006)	(7,290,895)

차감: 단기금융상품	(30,000)	(30,000)

순차입금	8,089,498	5,269,867

자기자본	20,603,588	19,142,149

자본조달비율(*)	28.19%	21.59%

마. 공정가치 (1) 보고기간말 현재 연결실체의 연결재무제표에 계상된 금융상품의 장부금액과 공정가치의 비교내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분	당분기말	전기말

장부금액	공정가치	장부금액	공정가치

금융자산

당기손익-공정가치측정금융자산	13,852,408	13,852,408	13,615,641	13,615,641

파생상품자산	48,496	48,496	72,743	72,743

금융부채

파생상품부채	276,384	276,384	331,661	331,661

(2) 공정가치 서열체계공정가치로 측정되는 금융상품은 공정가치 서열체계에 따라 구분되며 정의된 수준들은 다음과 같습니다.

구분	내용

수준1	측정일에 동일한 자산이나 부채에 대해 접근할 수 있는활성시장의(조정하지 않은) 공시가격

수준2	수준1의 공시가격 외에 자산이나 부채에 대해 직접적으로나간접적으로 관측할 수 있는 투입변수로 측정된 공정가치

수준3	자산이나 부채에 대한 관측할 수 없는 투입변수로 측정된 공정가치

자산이나 부채의 공정가치를 측정하기 위해 사용되는 여러 투입변수가 공정가치 서열체계 내에서 다른 수준으로 분류되는 경우, 연결실체는 측정치 전체에 유의적인 공정가치 서열체계에서 가장 낮은 수준의 투입변수와 동일한 수준으로 공정가치 측정치 전체를 분류하고 있으며, 변동이 발생한 보고기간말에 공정가치 서열체계의 수준간 이동을 인식하고 있습니다.

당분기말 및 전기말 현재 공정가치로 측정되는 금융상품의 수준별 공정가치 측정치는 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

당분기말	수준 1	수준 2	수준 3	합계	가치평가기법

금융자산

당기손익-공정가치측정금융자산(*)	828,917	-	13,023,491	13,852,408	시장접근법,이항모형,조정순자산 접근법

파생상품자산	-	-	48,496	48,496	이항모형

금융부채

파생상품부채	-	-	276,384	276,384	이항모형

(단위 : 천원)

전기말	수준 1	수준 2	수준 3	합계	가치평가기법

금융자산

당기손익-공정가치측정금융자산(*)	646,294	-	12,969,347	13,615,641	시장접근법,이항모형,조정순자산 접근법

파생상품자산	-	-	72,743	72,743	이항모형

금융부채

파생상품부채	-	-	331,661	331,661	이항모형

(*)연결실체가 보유한 당기손익인식-공정가치측정금융자산 중 일부는 공제 조합에 대한 출자금으로서 각 공제조합에서 제시한 자체평가금액을 준용하여 평가하고 있습니다.

바. 파생상품 및 풋백옵션 등 거래 현황 (1) 당사는 전환사채의 조기상환청구권 및 매도청구권을 내재파생상품으로 보아 파생상품로 계상하고 공정가치평가에 따른 손익을 당기손익으로 계상하고 있습니다. 당분기 중 파생상품의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분	당기초	증가	처분	평가	당기말

파생상품자산	72,743	-	(5,000)	(19,247)	48,496

파생상품부채	331,661	-	(4,663)	(59,940)	276,384

(2) 보고기간 종료일 현재 발행 된 전환사채의 세부내역은 다음과 같습니다.

구분	13회 전환사채	14회 전환사채	15회 전환사채

계약의명칭	제13회 무기명식이권부무보증전환사채	제14회 무기명식이권부무보증전환사채	제15회 무기명식이권부무보증전환사채

발행회사	(주)비츠로시스	(주)비츠로시스	(주)비츠로시스

인수인	우수정기(주), (주)호라이즌아이엠	(주)상상인저축은행	케이에이치필룩스(주)

계약의 목적	운영자금확보 등	운영자금확보 등	타법인증권 취득

계약일	2025-02-28	2024-06-25	2024-10-24

만기일	2026-12-26	2027-06-26	2027-10-24

발행금액(미상환잔액)	(주1) 2,500,000천원	1,500,000천원	(주2) 1,000,000천원

기초자산	(주)비츠로시스 보통주 5,000,000주	(주)비츠로시스 보통주 3,000,000주	(주)비츠로시스 보통주 2,000,000주

전환권-전환가액	500원	500원	500원

전환권-청구기간	발행일 이후 1년이 되는날부터 만기일 1개월 전날까지	발행일 이후 1년이 되는날부터 만기일 1개월 전날까지	발행일 이후 1년이 되는날부터 만기일 1개월 전날까지

조기상환청구권 (Put Option)	계약내용	사채의 원금에 해당하는 금액의 전부 또는 일부에 대하여 만기전 조기상환청구 가능	사채의 원금에 해당하는 금액의 전부 또는 일부에 대하여 만기전 조기상환청구 가능	사채의 원금에 해당하는 금액의 전부 또는 일부에 대하여 만기전 조기상환청구 가능

청구기간	발행일로부터 1년이 되는 2024년 12월 26일 및 이후 3개월에 해당하는 날까지	발행일로부터 1년이 되는 2025년 6월 26일 및 이후 3개월에 해당하는 날까지	발행일로부터 1년이 되는 2025년 10월 24일 및 이후 3개월에 해당하는 날까지

매도청구권(Call Option)	계약내용	사채의 원금에 50%를 초과하지 않는 금액에 대하여 매수청구 가능	사채의 원금에 50%를 초과하지 않는 금액에 대하여 매수청구 가능	1.사채의 원금에 50%를 초과하지 않는 금액에 대하여 매수청구 가능2.발행회사가 지정하는자에게 만기전 매도청구 가능

청구기간	발행회사는 1차 행사가능일(2024년 12월 11일부터 23일까지) 이후 매 3개월마다 총 5차에 걸쳐 중도상환을 청구 가능	발행회사는 1차 행사가능일(2025년 6월 4일부터 19일까지) 이후 매 3개월마다 총 5차에 걸쳐 중도상환을 청구 가능	발행회사는 1차 행사가능일(2025년 10월 25일부터 발행일로부터 1년 6개월이 되는 날의 익일인 2026년 04월 25일 까지) 중도상환을 청구 가능

정산(결제)방법	발행일로부터 매매일까지 연 6.0%(3개월 단위 복리계산)의 수익율을 보장하는 금액을 인수인에게 지급	발행일로부터 매매일까지 연 6.0%(3개월 단위 복리계산)의 수익율을 보장하는 금액을 인수인에게 지급	발행일로부터 매매일까지 연 4.0%(3개월 단위 복리계산)의 수익율을 보장하는 금액을 인수인에게 지급

특수관계자여부	기타의특수관계자	-	-

담보제공여부	-	여(주3)	-

(주1) 보고기간일 이후, 2026년 4월 17일자로 권면금액 500,000천원에 대하여 전환청구하여 미상환사채의 권면금액 잔액은 2,000,000천원 입니다.(주2) 보고기간일 이후, 만기전사채취득(콜옵션행사)으로 미상환사채는 잔액 없습니다.(주3)Ⅲ. 재무에 관한 사항 '3. 연결재무제표에 대한 주석'을 참고하시기 바랍니다.