경남제약 분기보고서 (2025.09)
5. 위험관리 및 파생거래

가. 위험관리

금융상품과 관련하여 당사는 신용위험, 유동성위험 및 시장위험에 노출되어 있습니다. 본 주석은 당사가 노출되어 있는 위의 위험에 대한 정보와 당사의 위험관리 목표,정책, 위험평가 및 관리절차, 그리고 자본관리에 대해 공시하고 있습니다. 추가적인 계량적 정보에 대해서는 본 재무제표 전반에 걸쳐서 공시되어 있습니다. (1) 위험관리 체계 당사의 위험관리 체계를 구축하고 감독할 책임은 이사회에 있습니다. 이사회는 당사의 위험관리 정책을 개발하고 감독하고 있습니다.

당사의 위험관리 정책은 당사가 직면한 위험을 식별 및 분석하고, 적절한 위험 한계치 및 통제를 설정하고, 위험이 한계치를 넘지 않도록 하기 위해 수립되었습니다. 위험관리정책과 시스템은 시장상황과 회사의 활동의 변경을 반영하기 위해 정기적으로검토되고 있습니다. 당사는 훈련 및 관리기준, 절차를 통해 모든 종업원들이 자신의 역할과 의무를 이해할 수 있는 엄격하고 구조적인 통제환경을 구축하는 것을 목표로 하고 있습니다.

당사의 경영진은 회사의 위험관리 정책 및 절차의 준수 여부를 어떻게 관리하는지 감독하고, 당사의 위험관리체계가 적절한지 검토합니다. 내부감사는 경영진의 감독기능을 보조하여, 위험관리 통제 및 절차에 대한 정기 및 특별 검토를 수행합니다.

(2) 신용위험 당사는 금융상품의 당사자 중 일방이 의무를 이행하지 않아 상대방에게 재무손실을 입힐 신용위험에 노출되어 있습니다. 당사는 신용위험을 관리하기 위하여 신용도가 일정 수준 이상인 거래처와 거래하고 있으며, 금융자산의 신용보강을 위한 정책과 절차를 마련하여 운영하고 있습니다.

당사는 신규거래처와 계약시 공개된 재무정보와 신용평가기관에 제공된 정보 등을 이용하여 거래처의 신용도를 평가하고, 이를 근거로 신용거래한도를 결정하고 있으 며 담보 또는 지급보증을 제공받고 있습니다. 또한 당사는 주기적으로 거래처의 신용도를 재평가하여 신용거래한도를 재검토하고 담보수준을 재조정하고 있으며, 회수가지연되는 금융자산에 대하여는 정기적으로 회수지연 현황 및 회수대책을 보고하고 있으며 지연사유에 따라 적절한 조치를 취하고 있습니다.

당사는 금융자산의 손상과 관련하여 기대신용손실모형에 따라 금융자산의 최초 인식시점 이후의 신용위험의 변동을 반영하기 위해 매 보고기간 말 기대신용손실과 그 변동을 회계처리 하고 있습니다.

당사의 금융자산 장부금액은 신용위험에 대한 최대노출정도를 표시하고 있습니다.

(3) 유동성위험유동성위험은 당사가 유동성 부족으로 인해 금융부채에 대한 지급 의무를 이행하지 못하거나, 정상적인 영업을 위한 자금조달이 불가능한 경우 발생할 위험을 의미합니다.당사는 월, 분기, 연 단위 자금수지계획을 수립함으로써 영업활동, 투자활동, 재무활동에서의 자금수지를 미리 예측하고 있으며, 이를 통해 필요한 유동성 규모를 사전에확보하고 유지하여 향후에 발생할 수 있는 유동성위험을 사전에 관리하고 있습니다.

당분기말 현재 주요 금융부채의 연도별 상환계획은 다음과 같습니다.

① 당분기말

(단위: 천원)

구 분	장부금액	계약상현금흐름	1년 미만	1년 초과5년 미만

매입채무및기타채무	7,558,053	7,558,053	7,557,053	1,000

리스부채	610,890	667,600	245,038	422,562

전환사채	2,155,228	2,531,250	2,531,250	-

차입금	33,000,000	33,813,384	33,813,385	-

임대보증금	380,000	380,000	380,000	-

합계	43,704,171	44,950,287	44,526,726	423,562

(4) 시장위험 시장위험이란 시장가격의 변동으로 인하여 금융상품의 공정가치나 미래현금흐름이 변동할 위험을 의미합니다. 시장가격 관리의 목적은 수익은 최적화하는 반면 수용가능한 한계 이내로 시장위험 노출을 관리 및 통제하는 것입니다.

① 환위험 당사는 기능통화인 원화 이외의 통화(외화)로 결제되는 판매 및 구매 등에 대해 환위험에 노출되어 있습니다. 이러한 거래들이 표시되는 주요 통화는 USD, CHF, JPY, CNH, HKD 등 입니다.

당분기말 현재 각 외화에 대한 기능통화인 원화 환율의 10% 변동시 환율변동이 법인세비용차감전순이익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	10% 상승시	10% 하락시

USD	140,469	(140,469)

CHF	65	(65)

JPY	25,284	(25,284)

CNH	4,879	(4,879)

HKD	6	(6)

합 계	170,703	(170,703)

② 이자율위험1) 당분기말과 전기말 현재 이자율 변동 위험에 노출된 변동금리부 금융부채는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	당분기말	전기말

단기차입금	5,000,000	-

장기차입금	-	4,000,000

유동성장기부채	28,000,000	24,000,000

합 계	33,000,000	28,000,000

2) 변동이자율 금융상품의 현금흐름 민감도 분석 당분기 중 이자율이 100베이시스포인트 변동한다면, 당사의 당분기 손익은 증가또는감소하였을 것입니다. 이 분석은 환율과 같은 다른 변수는 변동하지 않는다고 가정하였습니다. 구체적인 손익의 변동금액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	당분기말

100bp 상승시	100bp 하락시

이자비용	330,000	(330,000)

(5) 자본위험 당사의 자본위험관리 목적은 계속기업으로서 주주 및 이해당사자들에게 이익을 지속적으로 제공할 수 있는 능력을 보호하고 자본비용을 절감하기 위해 최적 자본구조를 유지하는 것입니다. 당사는 부채비율 및 순차입부채비율에 기초하여 자본을 관리하고 있습니다.

당사의 당분기말과 전기말 현재 부채비율 및 순차입부채비율은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	당분기말	전기말

부채 (A)	47,979,019	51,360,765

자본 (B)	112,958,266	115,223,112

현금및현금성자산 (C)	43,169,162	50,814,180

총차입부채 (D)	35,155,228	37,396,106

부채비율 (A/B)	42.47%	44.58%

순차입부채비율 ((D-C)/B)(*1)	-	-

(*1) 당분기말 및 전기말 현재순차입부채가 음수이므로 순차입부채비율을 산정하지 아니하였습니다.

나. 파생상품 등에 관한 사항

(1) 당분기말 파생상품의 내역은 다음과 같습니다.

파생상품 종류	계약내용

전환권	사채를 주식으로 전환할 수 있는 권리를 제공

조기상환청구권	사채를 만기 이전 조기상환을 청구할 수 있는 권리 제공

매도청구권	사채를 만기 이전 상환할 수 있는 권리

(2) 당분기말과 전기말 현재 파생상품의 세부내역은 다음과 같습니다.① 당분기말

(단위: 천원)

구 분	금융상품	계약일	만기일	파생상품자산	파생상품부채

유동	비유동	유동	비유동

제8회 무기명식 무보증 사모전환사채	전환권 및조기상환청구권	2023-09-22	2026-09-22	-	-	582,833	-

② 전기말

(단위: 천원)

구 분	금융상품	계약일	만기일	파생상품자산	파생상품부채

유동	비유동	유동	비유동

제7회 무기명식 무보증 사모전환사채	전환권 및조기상환청구권	2023-08-10	2026-08-10	-	-	133,722	-

매도청구권	2023-08-10	2026-08-10	14,161	-	-	-

제8회 무기명식 무보증 사모전환사채	전환권 및조기상환청구권	2023-09-22	2026-09-22	-	-	1,230,339	-

합 계	14,161	-	1,364,061	-

(3) 당분기와 전분기 중 파생상품에서 발생한 손익은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	당분기	전분기

당기손익

파생상품평가이익(손실)	(107,989)	1,779,554