한미글로벌 사업보고서 (2018.12)
IV. 이사의 경영진단 및 분석의견

1. 예측정보 에 대한 주의 사항

당사가 동 사업보고서에서 미래에 발생할 것으로 예측한 활동, 사건 또는 현상은 당해 공시서류 작성시점의 사건 및 재무성과에 대하여 회사의 견해를 반영한 것입니다. 동 예측정보는 미래 사업환경과 관련된 다양한 가정에 기초하고 있으며, 동 가정들은 결과적으로 부정확한 것으로 판명될 수 도 있습니다. 또한, 이러한 가정들에는 예측정보에서 기재한 예상치와 실제 결과 간에 중요한 차이를 초래할 수 있는 위험, 불확실성 및 기타 요인을 포함하고 있습니다. 이러한 중요한 차이를 초래할 수 있는 요인에는 회사 내부경영과 관련된 요인과 외부환경에 관한 요인이 포함되어 있으며, 이에 한하지 않습니다.

당사는 동 예측정보 작성시점 이후에 발생하는 위험 또는 불확실성을 반영하기 위하여 예측정보에 기재한 사항을 수정하는 정정보고서를 공시할 의무는 없습니다. 결론적으로, 동 사업보고서상에, 회사가 예상한 결과 또는 사항이 실현되거나 회사가 당초에 예상한 영향이 발생한다는 확신을 제공할 수 없습니다. 동 보고서에 기재된 예측정보는 동 보고서 작성시점을 기준으로 작성한 것이며, 회사가 이러한 위험요인이나 예측정보를 수정할 예정이 없음을 유의하시기 바랍니다. 2. 개요

당사는 1996년 6월 18일 국내최초의 건설사업관리(CM) 전문회사로 설립된 이후 23년간 지속적인 성장과 발전을 거듭하여 명실상부한 국내최고의 CM기업으로 자리매김하였으며 글로벌 CM기업으로 도약하고 있습니다.

창립 당시 CM(Construction Management)에 대한 개념조차 없었던 우리나라에 23년이란 짧지않은 기간 동안 선진 건설사업관리 기법의 씨앗을 뿌리고 가꾸어 왔으며, 한미글로벌이 걸어 온 길이 곧 우리나라 CM의 발전사라고 이야기해도 무방할 정도로 건설산업의 선진화에 커다란 역할을 수행해 왔습니다

당사는 2018년 경영방침을 '차별화된 사업 경쟁력 제고', '미래성장 모멘텀 강화’, '고성과 조직문화 구축’으로 정하여 전 구성원이 경영 목표달성을 위해 많은 노력을 경주하였습니다. 이러한 노력의 결과로 연결기준 매출액 2,077억원, 영업이익 110억원, 당기순이익 71억원을 달성하였습니다.

지난 2018년은 미국과 중국간의 무역 분쟁, 국제금리 상승 등의 대외적인 요인과 고용불안정, 최저임금 상승, 부동산 정책 등의 대내적인 요인으로 인해 국내 경제성장률이 2012년 이후 최저치인 2.7%에 머무르는 등 경영여건이 크게 악화되었습니다.

그러나 어려운 경영환경 속에서도 당사는 고성과 조직문화 구축을 위한 노력을 통해 전년 실적을 상회하는 성과를 달성하였고 차별화된 사업경쟁력 제고와 미래성장 모멘텀 강화라는 경영방침하에 전 구성원이 노력함으로써 사우디 아라비아 현지 합작사를 통해 글로벌 사업의 가시적인 성과를 거두는 등 미래성장에 대한 가능성을 확인한 한 해였습니다.

2019년 당사는 '견실경영 강화', '차별화된 사업 경쟁력 제고', '미래성장 모멘텀 강화’를 경영방침으로 정하였습니다. 전 임직원이 한마음으로 단합하여 예상되는 국내외 여러 악조건을 이겨내고 전방위적 영업활동과 차별화된 서비스를 통하여 국내외 사업 모두 의미있는 성과를 거둬 경영목표를 반드시 달성하도록 하겠으며 이를 바탕으로 명실상부한 글로벌CM/PM 기업으로 한걸음 더 다가서도록 하겠습니다.

3. 경영성과 및 재무상태(연결기준)

당사는 2011년부터 한국채택국제회계기준(K-IFRS)을 도입하였습니다. 이에 따라, 당기말 연결대상에 포함되는 종속회사는 총 15개사 입니다.

가 . 경영성과 (단위:백만원)

과목	제23기(2018년)	제22기(2017년)	증감

금액	비율

매출액	207,721	200,835	6,886	3.4

매출원가	136,737	132,300	4,437	3.4

판매비와 관리비	59,988	57,714	2,274	3.9

영업이익	10,996	10,821	175	1.6

법인세차감전순이익	11,965	11,683	282	2.4

법인세비용	4,819	1,976	2,843	143.9

당기순이익	7,146	9,707	-2,561	-26.4

2018년 당사 는 연결기준 매출 2,077억원, 영업이익 110억원, 당기순이익 71억원을 달성하였습니다. 전반적인 건설경기 침체속에서도 전년대비 당기의 전체 매출은 3.4%, 영업이익은 1.6% 증가하였으며 2019년에도 지속적인 경영혁신 노력과 적극적인 영업활동이 이루어지고 있는만큼 보다 개선된 실적을 전망합니다. 다만, 당기중 매출액과 영업이익이 증가하였음에도 당기순이익이 감소한 것은 당기 법인세비용이 증가함에 따른 것으로, 법인세 비용의 증가의 원인은 국내자회사의 분양매출에 대한 세무상과 회계상의 수익인식 차이등에 기인합니다. 이로인해 당기에 선납부한 법인세는 차후연도에 공제받을 것으로 예상합니다.

나 . 매출의 구성내용 (단위:백만원)

과목	제23기(2018년)	제22기(2017년)	증감

금액	비율

용역매출	202,165	175,858	26,307	15.0

공사매출	5,069	272	4,797	1,763

분양매출	0	24,405	-24,405	-

임대 및 기타	487	301	186	61.8

합계	207,721	200,836	6,885	3.4

2018년 당사는 새로운 수익기준서 K-IFRS 제1115호 "고객과의 계약에서 생기는 수익' 을 적용함에 따라 기존 진행기준으로 수익을 인식하던 당사 분양사업이 인도기준으로 변경됨에 따라 당사 분양매출 미인식이 발생되었습니다. 2019년 해당사업이 종료됨으로서 해당사업의 매출이 인도시점에 일시에 인식될것으로 예상됩니다. (주석 사항 참조)다. 재무상태 (단위:백만원)

과 목	제23기(2018년)	제22기(2017년)	증감

금액	비율

자 산	209,712	168,106	41,606	24.7

유 동 자 산	153,925	123,269	30,654	24.9

비 유 동 자산	55,787	44,837	10,950	24.4

부 채	106,375	63,809	42,566	66.7

유 동 부 채	100,012	53,236	46,776	87.9

비 유 동 부 채	6,363	10,573	-4,210	-39.8

자 본 총 계	103,336	104,297	-961	-0.9

지배기업주주지분	98,319	99,324	-1,005	-1

자 본 금	5,479	5,434	45	0.8

주 식 발 행 초 과 금	46,947	46,385	562	1.2

기타포괄손익누계액	(1,024)	(1,342)	318	-23.7

기 타 자 본	(16,826)	(17,035)	209	-1.2

이 익 잉 여 금	63,744	65,883	-2,139	-3.2

비지배지분	5,017	4,973	44	0.9

부채와 자본총계	209,712	168,106	41,606	24.7

자산총액은 416억원이 증가한 2,097억원이며, 유동자산은 306억원이 증가, 비유동자산은 109억원이 증가하여 각각 1,539억원, 558억원입니다. 2018년 당사는 새로운 수익기준서 K-IFRS 제1115호 "고객과의 계약에서 생기는 수익' 을 적용함에 따라 기존 진행기준으로 수익을 인식하던 당사 분양사업이 인도기준으로 변경됨에 따라 기존 진행되던 분양사업의 공사원가 재고자산으로 재인식되었으며 기존에 매출로 인식하던 분양수익금은 선수금으로 유동부채로 재인식되었습니다. 그럼에도 불구하고 주요 재무지표를 보면 부채비율은 103%, 유동비율 154%, 자기자본비율 49% 등으로 주요 재무지표는 양호합니다

4. 유동성 및 자금조달 가. 유동성 현황 (단위:백만원)

과 목	제23기(2017년)	제22기(2017년)	증감

금액	비율

현금 및 현금성 자산	28,393	31,475	-3,082	-9.8

유동자산	153,924	123,269	30,655	24.9

유동부채	100,012	53,236	46,776	87.9

유동비율	154%	231%	-1	-33.3

나. 유동성 위험분석

유동성위험은 만기까지 모든 금융계약상의 약정사항들을 이행할 수 있도록 자금을 조달하지 못할 위험입니다. 연결회사는 특유의 유동성 전략 및 계획을 통하여 자금부족에 따른 위험을 관리하고 있습니다. 연결회사는 금융상품 및 금융자산의 만기와 영업현금흐름의 추정치를 고려하여 금융자산과 금융부채의 만기를 대응시키고 있습니다.

다음은 금융부채별 상환계획으로서 할인되지 않은 계약상의 금액입니다. 연결회사의유동성 위험 분석내역은 다음과 같습니다(단위: 천원). (1) 당기말

구 분	3개월 이내	3개월~1년	1년~5년	합 계

기타부채

미지급금	16,029,457	-	1,327,916	17,357,373

미지급비용	6,680,971	-	-	6,680,971

임대보증금	87,120	142,880	118,466	348,466

소 계	22,797,548	142,880	1,446,382	24,386,810

차입금

단기차입금	1,712,193	15,073,721	-	16,785,914

유동성장기차입금	192,749	-	-	192,749

장기차입금	96	56,694	2,712,946	2,769,736

소 계	1,905,038	15,130,415	2,712,946	19,748,399

합 계	24,702,586	15,273,295	4,159,328	44,135,209

(2) 전기말

구 분	3개월 이내	3개월~1년	1년~5년	합 계

기타부채

미지급금	14,609,902	-	4,521,409	19,131,311

미지급비용	4,354,165	-	-	4,354,165

임대보증금	-	220,000	17,000	237,000

소 계	18,964,067	220,000	4,538,409	23,722,476

차입금

단기차입금	10,129,432	13,556,488	-	23,685,920

유동성장기차입금	-	61,767	-	61,767

장기차입금	8,344	81,296	2,435,578	2,525,218

소 계	10,137,776	13,699,551	2,435,578	26,272,905

합 계	29,101,843	13,699,551	6,956,987	49,758,381

다. 자금조달현황

(1) 당기말과 전기말 현재 차입금의 내역은 다음과 같습니다(단위: 천원).

구분	당기말	전기말

유동부채

단기차입금	16,479,911	23,328,501

유동성장기차입금(*1)	165,235	61,767

소계	16,645,146	23,390,268

비유동부채

장기차입금(*1)	2,442,067	2,175,095

소계	2,442,067	2,175,095

합계	19,087,213	25,565,363

(*1) 금융리스부채 금액이 포함되어있습니다(주석17 참조). (2) 당기말과 전기말 현재 장ㆍ단기차입금의 내역은 다음과 같습니다(단위: 천원).

구분	차입처	당기말 이자율(%)	당기말	전기말

일시운영자금	Citi Bank	LIBOR + 150bps	1,229,911	2,678,501

정책자금대출	신한은행	1.50~3.00	-	8,400,000

회전일반대출	한국씨티은행	4,000,000	4,000,000

산업운영대출	산업은행	5,000,000	5,000,000

일시운영자금	KB국민은행(*1)	4.00	1,650,000	1,650,000

일시운영자금	신한은행(*2)	3.28	1,600,000	1,600,000

일시운영자금	신한은행(*2)	3.25	1,200,000	1,200,000

일시운영자금	KEB하나은행(*3)	3.60	3,000,000	-

금융리스부채 등	Wells Fargo Equipment Finance 등	1.9~8.5	1,407,302	1,036,862

합계	19,087,213	25,565,363

유동항목	16,645,146	23,390,268

비유동항목	2,442,067	2,175,095

5. 부외거래

가. 당기말 현재 연결회사의 금융기관과의 약정사항은 다음과 같습니다( 단위: 천원, USD, IDR).

금융기관	세부내용	실행금액	약정한도액

KB국민은행	일반자금대출	1,650,000	1,650,000

포괄외화지급보증	USD 841,000	USD 7,000,000

한국씨티은행	회전일반대출	4,000,000	9,000,000

KEB하나은행	기타외화지급보증	USD 4,007,177	USD 4,007,177

부산은행	회전일반대출	-	6,000,000

산업은행	산업운영대출(단기한도)	-	2,000,000

산업운영대출	5,000,000	5,000,000

신한은행	일반자금대출	2,800,000	2,800,000

건설공제조합	기타외화지급보증	IDR 1,394,000,000	IDR 1,394,000,000

우리은행	전자방식외담대	-	150,000

Citi Bank,N.A	회전일반대출	USD 1,100,001	USD 6,000,000

KEB Abu Dhabi	기타외화지급보증	USD 743,027	USD 1,200,000

Industrial Bank of Korea,New Delhi	기타외화지급보증	USD 780,000	USD 780,000

VIETNAM JOINT STOCK COMMERCIAL BANK	기타외화지급보증	USD 61,000	USD 61,000

나. 당기말 현재 연결회사의 당기손익-공정가치 금융자산 중 건설공제조합 출자금은공사이행보증 등과 관련하여 건설공제조합에 담보로 제공되어 있으며, 엔지니어링공제조합 출자금은 계약이행보증 등과 관련하여 엔지니어링공제조합에 담보로 제공되어 있습니다.

다. 당기말 현재 지배회사는 서울보증보험을 통하여 특수관계자인 랜드마크디벨럽먼트의 공사하자이행보증에 대하여 4백만원을 한도로 연대보증을 제공하고 있으며, 주택도시보증공사를 통하여 특수관계자인 랜드마크디벨럽먼트의 주상복합주택분양보증에 대하여 50,819백만원을 한도로 연대보증을 제공하고 있습니다. 또한 특수관계자인 랜드마크디벨럽먼트의 분양계약자의 금융기관 중도금 대출 약정에 대해 채무보증 3,396백만원을 제공하고 있습니다. 라. 연결회사는 도급형 공사계약과 관련하여 공사완료시로부터 2~3년간의 기간에 걸쳐 하자보증을 하고 있으며, 연결회사가 제공한 하자보증과 관련하여 당기말 현재 318,282천원(전기말: 302,115천원)의 하자보수충당부채를 설정하고 있습니다. 또한 서울대역 마에스트로와 관련하여 주택도시보증공사로부터 입주자를 채권자로 하는 18백만원의 보증보험에 가입되어 있습니다.마. 당기말 현재 연결회사는 용역계약 등과 관련하여, (주)종합건축사사무소건원에 11,649백만원의 연대보증을 제공하고 있습니다(지급보증처: 엔지니어링공제조합).바. 당기말 현재 계류중인 소송사건은 연결회사가 피소된 1건(관련금액 269백만원)이 있습니다. 연결회사의 경영진은 상기 소송사건의 결과가 회사의 재무제표에 중요한 영향을 미치지 아니할 것으로 판단하고 있습니다.사. 당기말 현재 담보로 제공되어 있는 자산의 내역은 다음과 같습니다(단위: 천원)

담보제공자산	장부가액	담보설정금액	관련 계정과목	관련 금액	담보권자

투자부동산	4,154,917	2,400,000	1,650,000	KB국민은행

유형자산(토지, 건물)	3,726,950	3,360,000	2,800,000	신한은행

재고자산	6,238,125	3,600,000	3,000,000	KEB하나은행

아. 당기말 현재 연결회사는 용역계약 등과 관련하여, 엔지니어링공제조합, 건설공제조합 및 서울보증보험으로부터 계약이행보증 등을 제공받고 있습니다 ( 주석25 참조 ). 자. 전기 중 연결회사는 미국 소재 DayCPM Services. LLC 및 Loris and Associates, Inc.의 지분 100%를 취득하였습니다. 연결회사는 DayCPM Services. LLC의 이전 소유주에게 DayCPM Services. LLC의 취득시점 이후 2021년까지 EBITDA에 근거하여 산출된 금액을 향후 지급해야하는 조건부대가를 부담하고 있으며, 당기말 현재 조건부대가를 포함한 총 추정 이전대가의 합계는 할인전 총 8,392천 USD입니다(당기말 현재 미래 지출 예상액: 3,734천 USD). 또한, 연결회사는 Loris and Associates, Inc.의 이전 소유주에게 Loris and Associates, Inc.의 취득시점 이후 2020년까지의 EBITDA에 근거하여 산출된 금액을 향후 지급해야하는 조건부대가를 부담하고 있으며, 조건부대가를 포함한 총 추정 이전대가의 합계는 할인전 3,583천 USD입니다(당기말 현재 미래 지출 예상액: 383천 USD).

6. 기타 투자판단에 필요한 사항 가. 중요한 회계정책 및 추정에 관한 사항연결회사의 중요한 회계정책 및 추정에 관한 사항은 'Ⅲ.재무에관한사항 3.연결재무제표 주석 2.중요한 회계정책 및 3. 중요한 회계추정 및 가정'을 참조하시기 바랍니다.나. 파생상품 및 위험관리정책에 관한 사항연결회사의 파생상품 및 위험관리정책에 관한사항은 'Ⅱ.사업의내용 7.시장위험과 위험관리 및 8.파생상품의 거래현황'을 참조하시기 바랍니다.

다. 신규사업에 관한 사항신규사업에 관한 사항은 'Ⅱ.사업의내용 1. 사업의 개요 바. 신규사업의 내용 및 전망 등을 참조하시기 바랍니다.