세코닉스 사업보고서 (2018.12)
IV. 이사의 경영진단 및 분석의견

1. 예측정보에 대한 주의 사항 당사가 동 사업보고서에서 미래에 발생할 것으로 예상,예측한 활동,사건 또는 현상은 당해 공시서류 작성시점의 사건 및 재무성과에 대한 당사의 견해를 반영한 것입니다.동 예측정보는 미래 사업환경과 관련된 다양한 가정에 기초하고 있으며 동 가정들은 결과적으로 부정확한 것으로 판명될 수도 있습니다. 또한, 이러한 가정들은 예측정보에서 기재한 예상치와 실제 결과 간에 중요한 차이를 초래할 수 있는 위험, 불확실성 및 기타 요인을 포함하고 있습니다. 이러한 중요한 차이를 초래할 수 있는 요인에는 회사 내부경영과 관련된 요인과 외부환경에 관한 요인이 포함되며 다만 이에 국한되지 않습니다. 당사는 동 예측정보 작성시점 이후에 발행하는 위험 또는 불확실성을 반영하기 위하여 예측정보에 기재한 사항을 수정하는 정정보고서를 공시할 의무는 없습니다. 결론적으로 동 사업보고서 상에 당사가 예상한 결과 또는 사항이 실현되거나 당사가 당초에 예상한 영향이 발생한다는 확신을 제공할 수 없습니다. 동 보고서에 기재된 예측정보는 동 보고서 작성시점을 기준으로 작성한 것이며, 당사가 이러한위험요인이나 예측정보를 업데이트할 예정이 없음을 유의하시기 바랍니다.

2. 경영진단의 개요 주식회사 세코닉스의 이사회는 2018년01월01일부터 2018년12월31일까지 제30기사업연도의 회계 및 업무에 대한 경영진단을 실시하여 다음과 같이 진단한 의견을 제출합니다. 회사의 경영에 대한 전반적인 사항을 파악하기 위하여 장부와 관계서류를 열람하고 재무제표 및 동 부속명세서에 대해서도 면밀히 검토하였습니다. 경영진단을 위하여 필요하다고 인정되는 서류에 대한 보고를 받았으며 중요한 업무에 관한 서류를 열람하고 그 내용을 면밀히 검토하는 등 적정한 방법을 사용하여 회사 경영에 대한 내용을 파악하였습니다. 회사가 속한 사업환경은 2017년에 이어 2018년 또한 급격한 대내외 환경변화가 있었으며 이런 변화에 적응하기 위해 부단히 노력하였습니다.

대외적으로는 경제 대국들의 보호무역 정책이 지속되고 있어 예상한 것보다 전방산업의 흐름이 부진하였으며 그로 인해 당사의 사업부문도 순탄하게 진행되지 못하였습니다.

국내적으로는 최저임금 인상, 근로시간 단축, 소득주도 경제정책 등으로 인해 제조업을 주력사업부문으로 하는 기업들의 실적이 부진하였습니다. 2019년 또한 앞서 설명 드린 내용의 연장선상에 있을 것으로 예측되고 있어 힘든 한 해가 될 것 같습니다. 지난 해 모바일부문은 주요 플래그십 모델의 판매가 당초 계획보다 부진하였으나 갤럭시A 시리즈의 예상을 초과한 판매로 인해 긍정적인 실적을 달성 할 수 있었습니다.

신규모델의 경우 고객사에서 요구되는 수준이 지속적으로 상향되고 있으며 당사는 이를 만족하는 제품을 만들기 위한 다양한 노력이 진행되고 있습니다.

전장부문은 국내시장 점유율의 지속적인 확대 및 해외시장의 ADAS 카메라 신규채용, 해외 유수업체를 대상으로 한 매출확대 등 성장을 이어가고 있습니다.

해외 종속법인의 전년 상반기 실적이 다소 저조하였으나 점진적으로 개선되고 있습니다. 2019년은 플래그십 스마트폰용 카메라렌즈를 포함하여 2억대의 생산을 목표로 하고 있으며, 차량용 카메라부문은 국내시장 점유율 확대, 신규 광학부문에 대한 매출 안정화 등으로 4천억원 중반의 매출을 목표하고 있습니다. 동시에 글로벌 시장 진출을 위하여 세계적인 품질수준 및 원가경쟁력을 확보하여 글로벌 광학시장에서 선두자리를 차지하도록 노력하겠습니다.

3. 재무상태 및 영업실적 (1) 영업실적 당사의 최근 3사업년도의 연결영업실적은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

과 목	영 업 실 적

제 30기	제 29기	증감액

매 출 액	418,168,889,783	331,101,709,086	87,067,180,697

매 출 원 가	364,789,319,240	286,374,188,122	78,415,131,118

매 출 총 이 익	53,379,570,543	44,727,520,964	8,652,049,579

판 매 관 리 비	45,012,577,216	43,085,018,884	1,927,558,332

영 업 이 익	8,366,993,327	1,642,502,080	6,724,491,247

법인세차감전순이익	(1,835,118,823)	(2,895,642,794)	1,060,523,971

당 기 순 이 익	(1,935,804,463)	(2,356,372,497)	420,568,034

당사의 2018년 매출은 전년 대비 26% 증가한 4,182억원을 달성하였으며, 영업이익은 전년 대비 409% 증가한 84억원을 달성하였습니다. 다만, 해외 종속법인들의 안정화 미흡으로 인한 저조한 손익과 이자비용 및 환율변동에 따른 외화환산손실 등으로 당기순손실이 19억 발생하였습니다.

(2) 재무상태 가. 연결요약재무상태 (단위 : 원)

구 분	제 30기	제 29기	증감액

[유동자산]	195,813,157,135	141,861,798,790	53,951,358,345

[비유동자산]	202,530,260,320	201,770,379,039	759,881,281

자산총계	398,343,417,455	343,632,177,829	54,711,239,626

[유동부채]	179,264,991,553	153,227,955,956	26,037,035,597

[비유동부채]	91,176,885,434	60,845,275,257	30,331,610,177

부채총계	270,441,876,987	214,073,231,213	56,368,645,774

자본총계	127,901,540,468	129,558,946,616	(1,657,406,148)

당사의 재무상태를 살펴보면 유동자산은 폴란드법인 원재료 재고 220억 증가 등으로 전기 대비 58% 증가한 1,958억원이며, 비유동자산은 전기와 유사한 2,025억원이되었으며 자산총계는 전기 대비 16% 증가하여 총 3,983억원이 되었습니다. 한편 부채는 매입채무 300억원 증가, 미지급금 36억원 감소, 유동성장기부채 25억원 감소, 장기차입금 300억 증가로 인해 전기 대비 26% 증가하여 총 2,704억원입니다. 자본총계는 이익잉여금 13억 감소 등으로 전기 대바 1.3% 감소하여 1,279억원이되었습니다. 나. 주요재무비율

구 분	제30(당)기	제29(전)기	비 고

비율(%)	비율(%)

총자산증가율	15.9%	15.8%	0.1% 증가

유 동 비 율	109.2%	92.6%	16.6% 증가

부 채 비 율	211.4%	165.2%	46.2% 증가

당사의 유동자산 중 재고자산 증가로 총자산 및 유동비율이 증가하였으며, 매입채무 및 장기차입금 증가로 인해 부채비율이 증가하였습니다. 폴란드법인 경우 국내에서 배로 자재가 운송되는 관계로 매출채권 및 매입채무가 동시에 증가하는 상황이 발생하고 있으며, 현재 안정화가 다소 미흡한 상황으로 자금의 운용상 부정적인 영향을미치고 있습니다. 이는 2019년부터 안정적 영업상황을 통해 점진적으로 해소될 것으로 예측하고 있습니다. 4. 유동성 및 자금조달 당사는 안정적인 사업구조를 유지하면서 유동성증대를 이루기 위하여 노력하고 있으나 최근 몇년간 모바일부문의 생산구조 개선을 위해 베트남법인 설립 및 증설, 전장부문의 신규사업 진출 및 확장을 위해 SAL 인수, SEKONIX POLAND 설립 및 증설 등으로 상당한 규모의 투자가 진행되었으며 이 과정에서 900억 이상의 이익잉여금 또한 투자에 사용된 상태입니다. 이런 이유로 당사의 유동비율은 109% 로 전년대비 17% 증가하였으나, 부채비율이 211.4%로 46.2% 증가하여 자금운용에 있어서 여유로운 상황은 아닙니다. 특별한 상황이 발생하지 않는한 유동성에 문제가 없다고 판단되나, 신규제품 개발 및 양산, 고객 요구에 따른 Capa증설 등 시장상황에 따라 추가적인 투자가 발생할 경우 추가로 외부자금조달이 필요할 수 있습니다. 당사는 지속적으로 재무건전성 확보를 위해 최선을 다하고 있습니다. 현재 외부자금조달 상황은 아래와 같습니다.

가. 외부자금조달 요약표(단위 : 백만원)

조 달 원 천	기초잔액	신규조달	상환등감소	기말잔액	비고

은 행	122,882	63,546	36,671	149,758	-

보 험 회 사	0	0	0	0	-

종합금융회사	0	0	0	0	-

여신전문금융회사	0	0	0	0	-

상호저축은행	0	0	0	0	-

기타금융기관	0	0	0	0	-

금융기관 합계	122,882	63,546	36,671	149,758	-

나. 유동성 위험

당사는 적정 유동성의 유지를 위하여 주기적인 자금수지 예측, 조정을 통해 유동성 위험을 관리하고 있습니다. 차입금 및 매입채무 등을 당기말로부터 계약 만기일까지의 잔여기간에 따라 만기별로 구분한 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분	1년 이내	1년~2년	2년~3년	3년 초과	합계

단기차입금	57,782,057	-	-	-	57,782,057

장기차입금	16,287,035	37,507,030	36,890,362	1,291,390	91,975,817

매입채무	81,868,003	-	-	-	81,868,003

미지급금	18,297,827	-	-	-	18,297,827

미지급비용	1,159,216	-	-	-	1,159,216

보증금	-	13,000	-	-	13,000

합 계	175,394,138	37,520,030	36,890,362	1,291,390	251,095,920

당사는 건전한 자금구성을 유지하기 위해 지속적인 차입금 관리를 하고 있으며, 연도별 상환계획에 따른 차입금 감소를 실현할 계획입니다. 다만, 전방산업의 산업변화 및 경쟁심화로 인해 차입금 상환계획은 유동적일 수 있습니다.

다. 자금조달 및 차입금 당사는 은행 차입을 통해 자금을 활용하고 있으며 단기차입금 및 장기차입금 현황은 아래와 같습니다.

(1) 당기말과 전기말 현재 당사의 단기차입금 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

차입처	당기말이자율(%)	금 액

당기말	전기말

국민은행	3.54	1,118,100	5,571,400

한국씨티은행	3.25	8,300,000	10,214,200

KEB하나은행	3.51	15,970,000	14,300,000

우리은행	3.56	8,000,000	7,000,000

SC제일은행	4.90	5,000,000	5,000,000

농협은행	3.00	2,500,000	-

신한은행	3.20	2,000,000	-

씨티은행(천진)	3.20	4,468,217	4,277,287

씨티은행(폴란드)	1.24	-	5,622,324

우리은행(런던)	1.20	4,725,740	2,170,199

기업은행	3.84 ~ 4.07	5,700,000	4,489,488

합 계	57,782,057	58,644,898

(2) 당기말과 전기말 현재 당사의 장기차입금 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

종류	차입처	당기말이자율(%)	금 액	상환방법

당기말	전기말

시설자금대출	국민은행	3.26-3.52	29,958,333	18,866,667	분할 및 만기상환

운영자금대출	신한은행	3.46	5,000,000	3,450,000	분할상환

에너지절약시설자금대출	기업은행	1.50	4,632,070	5,745,630	분할상환

운영자금대출	산업은행	2.58-3.22	32,000,000	7,000,000	만기상환

일반자금대출	신한은행(쩐지흥)	LIBOR+2.7	2,087,965	5,142,720	만기상환

일반자금대출	신한은행(빈푹)	Libor 3M+1.7	7,344,533	15,396,407	분할상환

일반자금대출	산한은행(두바이)	Libor 3M+0.9	5,973,848	3,510,724	분할상환

운영자금대출	신한은행(유럽)	1.20	4,979,067	5,125,427	만기상환

합계	91,975,816	64,237,575

차감 : 유동성대체	(16,287,034)	(18,826,434)

차감 후 잔액	75,688,782	45,411,141

상기와 같이 조달한 자금에 있어서 재무비율 준수, 차입제한, 배당제한 등의 조건이 있는 경우는 없습니다.

(3) 장기차입금의 상환계획은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

상환연도	금 액

2019년	16,287,034

2020년	37,507,030

2021년	36,890,362

2022년 이후	1,291,390

합 계	91,975,816

현재 특정차입금 잔액은 전액 정부보조금 등과 관련된 것으로 상환일정이 미정이므로 상환계획에 반영하지 아니하였습니다. 라. 환율변동위험

당사는 내부적으로 원화 환율 10% 변동을 기준으로 환위험을 측정하고 있으며, 하기의 변동비율은 합리적으로 발생가능한 환율변동위험에 대한 경영진의 평가를 반영하고 있습니다. 당기말과 전기말 현재 각 외화에 대한 원화환율 10% 변동시 환율변동이 당기손익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

외화	제 30 (당) 기	제 29 (전) 기

10% 상승시	10% 하락시	10% 상승시	10% 하락시

외화금융자산	4,328,015	(4,328,015)	3,239,495	(3,239,495)

외화금융부채	(5,512,529)	5,512,529	(6,537,245)	6,537,245

상기 민감도 분석은 당기말과 전기말 현재 기능통화 이외의 외화로 표시된 화폐성 자산 및 부채를 대상으로 한 것입니다.

5. 부외거래

가. 당기말 현재 연결회사는 국민은행 등과 총 한도액 125,890 백만원 및 USD 19,765천 및 EUR 7,575천의 대출약정을 체결하고 있습니다. 또한, 연결회사는 기업은행 등과 총 한도액 USD 4,000천의 무역금융 약정을 체결하고 있으며, 구매대금의 지급과 관련하여 기업은행과 한도액 7,500 백만원의 외상매출채권전자대출 약정을 맺고 있습니다.

나. 당기말 현재 연결회사는 인허가보증, 이행보증 등의 목적으로 서울보증보험으로부터 173 백만원의 보증을 제공받고 있으 며, 차입금 담보 목적으로 지배기업의 대표이사로부터 3,600 백만원의 지급보증을 제공받고 있습니다. 6. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항 가. 중요한 회계정책 및 추정에 관한 사항 회사의 재무제표는 K-IFRS에 따라 작성되었으며, 회계처리기준에 대해서는 [연결재무제표 주석 및 재무제표 주석]에 상세하게 기재되어 있습니다. 나. 환경 및 종업원 등에 관한 사항 " 특이사항 없음 "다. 법규상의 규제에 관한 사항 " 특이사항 없음 "라. 파생상품 및 위험관리정책에 관한 사항

당사는 전기 이전에 변동금리조건부 외화장기차입금의 환율변동위험과 이자율변동위험을 회피하기 위해 한국씨티은행과 스왑계약을 체결한 바 있으며, 계약에 따라 고정금리조건부 원화장기차입금의 원리금을 지급하고, 변동금리조건부 외화장기차입금의 원리금을 수취하기로 하였습니다.상기 파생상품은 당기중 상환을 완료하여 현재 약정 체결중인 파생상품은 없습니다.