구영테크 분기보고서 (2024.09)
5. 위험관리 및 파생거래

가. 파생상품 등에 관한 사항 (1) 파생상품계약 체결 현황회사는 제품 수출 및 원재료 매입 관련 환위험을 회피할 목적으로 파생상품계약을 체결하고 있으나. 위험회피 회계는 적용하지 않습니다.(2) 리스크 관리에 관한 사항 1) 리스크 관리 원칙 ① 미래의 환율변동으로 인한 환리스크의 발생가능성을 예방 ② 적절한 내/외부적 환관리기법을 활용하여 환위험의 총괄 집중관리 ③ 현금흐름 파악을 통해 집계된 포지션 노출 금액에 대해 최적의 Hedge 수행 ④ 환율전망에 의존하는 비과학적인 Hedge 접근방식을 탈피하여 회사전체 수익대비 리스크를 계량화 함으로써 합리적인 Hedge 의사결정 수립 2) 리스크 관리 절차 ① 환리스크 관리의 기본전략 수립 : 외환리스크관리규정 제정, 환리스크관리 전략 및 지침 수립 ② 리스크 Factor별 환Exposure 집계 및 환율변동에 대한 정보수집/ 분석 ③ 환리스크 측정 및 한도 지정 ④ 환리스크 Hedging : Hedge 수단의 결정, 최적 Hedge 비율의 계산, Hedge 실행 ⑤ 사후평가 : 최고경영자 및 외환리스크 관리조직에서 Hedge Reporting 3) 리스크 관리 조직 ① 외환리스크 관리를 위한 실질적인 의사결정을 위해 외환리스크관련 제반 업무를 협의한다. ② 재경팀장, 관리팀장, 해외영업팀장을 구성원으로 하여, 경영지원 본부 중심으로 외환리스크를 관리한다. ③ 정기 및 수시회의를 통해 목표환율 및 Hedging의 기준등을 설정한다.

나. 재무위험관리요소

연결회사는 여러 활동으로 인하여 시장위험(환위험, 이자율위험 및 가격위험), 신용위험 및 유동성위험과 같은 다양한 재무위험에 노출되어 있습니다. 연결회사의 전반적인 위험관리정책은 금융시장의 예측불가능성에 초점을 맞추고 있으며 재무성과에 잠재적으로 불리할 수 있는 효과를 최소화하는데 중점을 두고 있습니다.

위험관리는 회사의 이사회에서 승인한 정책에 따라 재무부서의 주관으로 이루어지고 있습니다. 재무부서는 영업부서들과의 긴밀한 협조하에 재무위험을 식별하고 평가하고 관리합니다. 이사회는 전반적인 위험관리에 대한 원칙과 외환위험, 이자율 위험, 신용 위험, 파생금융상품과 비파생금융상품의 이용 및 유동성을 초과하는 투자와 같은 특정 분야에 관한 정책을 문서화하여 제공하고 있습니다.

(1) 외환위험

연결회사는 국제적으로 영업활동을 영위하고 있기 때문에 외환위험, 특히 주로 미국달러화(USD)와 유로화(EUR), 중국위안화(CNY) 관련된 환율변동위험에 노출되어 있습니다. 외환위험은 미래예상거래, 인식된 자산과 부채와 관련하여 발생하고 있습니다.경영진은 기능통화에 대한 외환위험을 관리하도록 하는 정책을 수립하고 있습니다. 외환위험은 미래예상거래 및 인식된 자산부채가 기능통화 외의 통화로 표시될 때 발생하고 있습니다.

보고기간말 현재 외환 위험에 노출되어 있는 연결회사의 기능통화 이외의 금융자산ㆍ부채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : USD, EUR, CNY, 천원)

구 분	통화	당분기	전기

외화금액	원화환산액	외화금액	원화환산액

금융자산

현금및현금성자산	USD	1,803,789	2,380,280	3,320,199	4,281,064

EUR	3,525	5,196	-	-

CNY	689,158	130,072	1,600,391	289,415

단기금융상품	USD	1,131,719	1,493,416	-	-

매출채권	USD	8,967,715	11,833,797	1,120,000	1,444,129

EUR	687,089	1,012,811	581,649	829,774

CNY	335,182	63,262	26,675	4,824

금융부채

매입채무	USD	356,997	471,094	180,345	232,536

미지급금	USD	48,424	63,900	1,000	1,289

상기 외환위험에서는 실질 외환위험을 고려해서 연결 상 내부거래에 의한 금융자산ㆍ부채를 포함하고 있습니다.

보고기간말 현재 다른 모든 변수가 일정하고 각 외화에 대한 원화의 환율 10% 변동 시 연결회사의 세후 이익 및 자본에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

지 수	세후 이익에 대한 영향(*)	자본에 대한 영향(*)

당분기	전기	당분기	전기

USD/원	상승시	1,391,863	434,367	1,391,863	434,367

하락시	(1,391,863)	(434,367)	(1,391,863)	(434,367)

EUR/원	상승시	80,524	65,635	80,524	65,635

하락시	(80,524)	(65,635)	(80,524)	(65,635)

CNY/원	상승시	15,293	23,274	15,293	23,274

하락시	(15,293)	(23,274)	(15,293)	(23,274)

(*) 상기 민감도분석은 보고기간말 현재 연결회사 내 각 기업의 기능통화 이외의 외화로 표시된 화폐성자산ㆍ부채를 대상으로 하였습니다.(2) 가격위험연결회사는 연결재무상태표상 기타포괄손익-공정가치 금융자산으로 분류되는 연결회사 보유 지분증권의 가격위험에 노출되어 있습니다. 지분증권에 대한 투자로 인한 가격위험을 관리하기 위해 연결회사는 포트폴리오를 분산투자하고 있으며 포트폴리오의 분산투자는 연결회사가 정한 한도에 따라 이루어집니다.연결회사가 보유하고 있는 상장주식은 공개시장에서 거래되고 있으며 KOSPI 주가지수에 속해 있습니다.

보고기간말 현재 다른 모든 변수가 일정하고 주가지수가 30% 변동시 연결회사의 세후 이익 및 자본에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

지 수	세후 이익에 대한 영향	자본에 대한 영향

당분기	전기	당분기	전기

KOSPI	상승시	-	-	456,095	623,957

하락시	-	-	(456,095)	(623,957)

연결회사의 지분증권은 모두 기타포괄손익-공정가치 금융자산으로 지분증권에 대한손익의 결과는 자본의 증가 또는 감소로 반영됩니다.

(3) 이자율위험이자율위험은 장단기차입금과 사채 등에서 비롯됩니다. 변동금리부 조건의 차입금 등으로 인하여 연결회사는 현금흐름 이자율위험에 노출되어 있으며 동 이자율위험의일부는 변동금리부 예금으로부터의 이자율위험과 상쇄됩니다. 연결회사의 이자율위험관리목표는 이자율 변동으로 인한 불확실성과 순이자비용의 최소화를 추구함으로써 기업의 가치를 극대화하는데 있습니다.

연결회사는 보고기간말 현재 변동금리부 차입금 대비 변동금리부 예금이 작아 이자율 상승 시 순이자비용이 증가합니다. 한편, 연결회사는 내부자금 공유 확대를 통한 외부차입 최소화, 고금리 차입금 감축, 장/단기 차입구조 개선, 고정 대 변동이자 차입조건의 적정비율 유지, 일간/주간/월간 단위의 국내외 금리동향 모니터링 실시, 대응방안 수립 및 변동금리부 조건의 단기차입금과 예금을 적절히 운영함으로써 이자율 변동에 따른 위험을 최소화하고 있습니다.

보고기간말 현재 다른 모든 변수가 일정하고 이자율의 1% 변동시 연결회사의 세후이익 및 자본에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

지 수	세후 이익에 대한 영향	자본에 대한 영향

당분기	전기	당분기	전기

상승시	(872,085)	(790,694)	(872,085)	(790,694)

하락시	872,085	790,694	872,085	790,694

다. 신용위험 신용위험은 기업 및 개인 고객에 대한 신용거래 및 채권 뿐 아니라 현금성자산, 채무상품의 계약 현금흐름, 유리한 파생상품 등에서도 발생합니다.(1) 위험관리

연결회사는 신용위험을 연결회사 내부적으로 관리합니다. 은행 및 금융기관의 경우 A 신용등급 이상과만 거래합니다.

기업 고객의 경우 외부 신용등급을 확인할 수 있는 경우 동 정보를 사용하고 그 외의 경우에는 내부적으로 고객의 재무상태와 과거 경험 등을 근거로 신용등급을 평가합니다.

연결회사가 보유하는 채무상품은 모두 낮은 신용위험의 상품에 해당합니다. 이러한 채무상품들에 대해서는 신용등급을 모니터링하여 신용위험의 하락을 평가하고 있습니다.

(2) 금융자산의 손상

연결회사는 기대신용손실 모형이 적용되는 다음의 금융자산을 보유하고 있습니다.

· 재화 및 용역의 제공에 따른 매출채권

· 상각후원가로 측정하는 기타 금융자산

현금성자산 및 당기손익-공정가치측정 금융자산도 손상 규정의 적용대상에 포함되나 식별된 기대신용손실은 유의적이지 않습니다.

1) 매출채권연결회사는 매출채권에 대해 전체 기간 기대신용손실을 손실충당금으로 인식하는 간편법을 적용합니다.기대신용손실을 측정하기 위해 매출채권은 신용위험 특성과 연체일을 기준으로 구분하였습니다.

당분기말과 전기말의 매출채권에 대한 연령분석결과는 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분	정상	30일 이내연체	30일 초과연체	60일 초과연체	1년 초과연체	계

당분기말

총 장부금액	49,780,111	-	842	14,074	114,884	49,909,911

전기말

총 장부금액	39,165,983	-	84,420	86,358	93,641	39,430,402

당분기와 전기 중 매출채권의 손실충당금 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분	당분기	전기

당기초 손실충당금	93,641	83,709

당분기 중 손실충당금의 증감	20,293	9,138

환율변동효과	951	794

당분기말 손실충당금	114,884	93,641

매출채권은 회수를 더 이상 합리적으로 예상할 수 없는 경우 제각됩니다. 회수를 더 이상 합리적으로 예상할 수 없는 지표에는 연결회사와의 채무조정에 응하지 않는 경우, 1년 이상 계약상 현금흐름을 지급하지 않는 경우 등이 포함됩니다.

매출채권에 대한 손상은 연결포괄손익계산서상 대손상각비로 순액으로 표시되고 있습니다. 제각된 금액의 후속적인 회수는 동일한 계정과목에 대한 차감으로 인식하고 있습니다.

2) 상각후원가로 측정하는 기타 금융자산

상각후원가로 측정하는 기타금융자산은 단기금융자산, 기타수취채권을 포함합니다.

상각후원가로 측정하는 기타 금융자산에 대한 손실충당금의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분	당분기	전기

당기초 손실충당금	193,917	313,017

당분기 중 손실충당금의 증감(*1)	-	72,000

제각	-	(191,100)

당분기말 손실충당금	193,917	193,917

(*1) 전기 중 연결회사는 사채발행에 부수된 기타조건에 따라 2023년 9월 26일 취득한 후순위 유동화증권 72백만원을 상각후 원가측정금융자산으로 분류하였으나, 당기말 회수가능성이 없다고 판단하여 72백만원 전액 손상하였습니다.

상각후원가로 측정하는 기타 금융자산은 모두 신용위험이 낮은 것으로 판단되며, 따라서 손실충당금은 12개월 기대신용손실로 인식하였습니다. 연결회사는 채무불이행위험이 낮고 단기간 내에 계약상 현금흐름을 지급할 수 있는 발행자의 충분한 능력이있는 경우 신용위험이 낮은 것으로 간주합니다.

라. 유동성위험

연결회사는 미사용 차입금한도를 적정 수준으로 유지하고, 영업 자금 수요를 충족시키기 위해 차입금 한도나 약정을 위반하는 일이 없도록 유동성에 대한 예측을 항시 모니터링하고 있습니다.

당분기말과 전기말 현재 연결회사의 유동성위험 분석내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

당분기말	1년 이하	1년에서2년 이하	2년에서5년 이하	5년 초과	합 계

차입금	77,075,010	7,518,754	15,547,401	17,894,020	118,035,185

사채	38,280	3,038,280	-	-	3,076,560

전환사채(*1)	4,830,000	-	-	-	4,830,000

리스부채	516,454	511,012	522,381	-	1,549,847

매입채무	39,649,869	-	-	-	39,649,869

기타금융부채	17,002,751	-	-	-	17,002,751

전기말	1년 이하	1년에서2년 이하	2년에서5년 이하	5년 초과	합 계

차입금	66,395,058	6,449,272	12,251,239	22,786,086	107,881,655

사채	68,280	158,280	3,118,710	-	3,345,270

전환사채(*1)	4,980,000	-	-	-	4,980,000

리스부채	520,136	497,622	883,244	-	1,901,002

매입채무	32,274,980	-	-	-	32,274,980

기타금융부채	22,350,850	-	-	-	22,350,850

(*1)할인되지 않은 명목 현금흐름(액면금액)입니다.

계약 만기일까지의 잔여기간에 따른 만기별 구분에 포함된 현금흐름은 현재가치할인을 하지 않은 금액이며 이자가 포함된 금액입니다.

마. 자본위험관리 연결회사의 자본관리 목적은 계속기업으로서 주주 및 이해당사자들에게 이익을 지속적으로 제공할 수 있는 능력을 보호하고 자본비용을 절감하기 위해 최적의 자본구조를 유지하는 것입니다.자본구조를 유지 또는 조정하기 위하여 연결회사는 주주에게 지급되는 배당을 조정하고, 부채감소를 위한 신주 발행 및 자산매각 등을 실시하고 있습니다.

연결회사는 자본조달비율에 기초하여 자본을 관리하고 있습니다. 자본조달비율은 순부채를 총자본으로 나누어 산출하고 있습니다. 순부채는 총차입금(연결재무상태표의장단기차입금 포함)에서 현금및현금성자산을 차감한 금액이며 총자본은 연결재무상태표의 '자본'에 순부채를 가산한 금액입니다.

당분기말과 전기말 현재의 자본조달비율은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분	당분기말	전기말

총차입금	118,230,992	107,941,346

차감: 현금및현금성자산	9,468,776	7,986,126

순부채(A)	108,762,216	99,955,220

자본총계(B)	120,462,485	106,572,544

총자본(C=A+B)	229,224,701	206,527,764

자본조달비율(A/C)	47.45%	48.40%