케이엔솔 분기보고서 (2025.09)
5. 위험관리 및 파생거래

가. 시장위험 (1) 외환 위험연결회사는 국제적으로 영업활동을 영위하고 있기 때문에 외환 위험, 특히 주로 미국달러화, 유로화 및 중국 위엔화 등과 관련된 환율 변동 위험에 노출돼 있습니다. 외환위험은 미래예상거래, 인식된 자산과 부채가 기능통화 이외의 통화로 표시될 때 발생하고 있습니다.당반기말 및 전기말 현재 외환 위험에 노출되어 있는 연결회사의 금융자산ㆍ부채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원, USD, CNY, JPY, EUR)

구분	통화	제37기 3분기
(2025년)	제36기
(2024년)

외화금액	원화환산액	외화금액	원화환산액

[금융자산]

현금및현금성자산	USD	8,655,916	12,132,299	1,712,510	2,517,390

CNY	-	-	6,206,976	1,249,278

JPY	-	-	5,000,000	46,824

EUR	-	-	-	-

매출채권	USD	2,593,936	3,637,217	4,192,672	6,163,227

CNY	258,133	50,806	332,016	66,825

JPY	189,993,480	1,793,025	148,000	1,386

EUR	26,263	43,190	68,905	105,337

단기대여금	USD	1,000,000	1,402,200	-	-

미수금	USD	23,358	32,752	61,325	90,148

CNY	3,369,773	663,239	3,133,887	630,757

EUR	3,912	6,434	4,608	7,045

미수수익	USD	32,515	45,593	-	-

합계	USD	12,305,725	17,250,061	5,966,507	8,770,765

CNY	3,627,906	714,045	9,672,879	1,946,860

JPY	189,993,480	1,793,025	5,148,000	48,210

EUR	30,175	49,624	73,513	112,382

[금융부채]

매입채무	USD	145,037	203,370	297,809	437,780

EUR	2,849	4,685	-	-

단기차입금	USD	1,000,000	1,402,200	-	-

미지급금	USD	-	-	-	-

EUR	239,253	393,451	-	-

미지급비용	USD	32,515	45,593	-	-

합계	USD	1,177,552	1,651,163	297,809	437,780

EUR	242,102	398,136	-	-

다른 모든 변수들이 일정하고 각 외화에 대한 원화의 환율이 10% 변동할 경우, 연결회사의 세전손익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분	제37기 3분기
(2025년)	제36기
(2024년)

10% 상승시	10% 하락시	10% 상승시	10% 하락시

USD	1,560,392	(1,560,392)	833,299	(833,299)

CNY	71,404	(71,404)	194,686	(194,686)

JPY	179,303	(179,303)	4,821	(4,821)

EUR	(34,851)	34,851	11,238	(11,238)

상기 민감도 분석은 보고기간말 현재 연결회사의 기능통화 이외의 통화로 인식된 주요 화폐성 자산ㆍ부채로서 매출채권, 기타수취채권, 매입채무 등을 대상으로 하였습니다.

(2) 이자율 위험이자율 위험은 미래의 시장 이자율 변동에 따라 예금 또는 차입금 등에서 발생하는 이자수익 및 이자비용이 변동될 위험을 뜻하며, 이는 주로 변동금리부 조건의 예금과차입금에서 발생하고 있습니다. 연결회사의 이자율 위험관리의 목표는 이자율 변동으로 인한 불확실성과 순이자비용의 최소화를 추구함으로써 기업의 가치를 극대화하는데 있습니다.

이를 위해 근본적으로 내부자금 공유 확대를 통한 외부차입 최소화, 고금리 차입금 감축, 장ㆍ단기 차입구조 개선, 고정 대 변동이자 차입조건의 적정비율을 유지함으로써 이자율 변동에 따른 위험을 최소화하고 있습니다.

보고기간말 현재 다른 모든 변수가 일정하고 이자율이 1% 변동할 경우, 연결회사의 세전손익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분	제37기 3분기
(2025년)	제36기
(2024년)

1% 상승시	1% 하락시	1% 상승시	1% 하락시

세전손익	(500,512)	500,512	(573,041)	573,041

나. 신용위험 연결회사의 신용위험은 보유하고 있는 매출채권 및 기타수취채권에 대한 신용위험 뿐만 아니라 현금및현금성자산 및 금융기관예치금 등으로부터 발생하고 있습니다.금융기관의 경우 독립적인 신용평가기관으로부터의 신용등급이 최소 A이상인 경우에 한하여 거래하고 있습니다. 매출채권 및 기타수취채권과 관련된 거래처의 경우 독립적으로 신용평가를 받는다면 평가된 신용등급이 사용되며, 독립적인 신용 등급이 없는 경우에는 해당 거래처의 재무상태, 과거 경험 및 국가별 신용도 등의 기타 요소들을 고려하여 평가하게 됩니다. 연결회사는 내부 또는 외부적으로 검토되는 신용등급에 따라 개별적인 신용한도를 결정하되 사전에 경영진에 의해 설정된 수준을 한도로 하며, 신용한도의 사용여부는 정기적으로 검토하고 있습니다.(1) 매출채권과 계약자산연결회사는 매출채권과 계약자산에 대해 전체 기간 기대신용손실을 손실충당금으로 인식하는 간편법을 적용합니다. 기대신용손실을 측정하기 위해 매출채권은 신용위험의 특성과 연체일을 기준으로 구분하였습니다. 미청구공사에 따른 계약자산은 동일 유형의 계약에서 발생한 매출채권과 유사한 위험속성을 가지므로 연결회사는 매출채권의 손실율이 계약자산의 손실율에 대한 합리적인 추정치로 판단하였습니다.보고기간말의 매출채권 및 계약자산의 손실충당금은 다음과 같습니다. 기대신용손실에는 미래전망정보가 포함됩니다.

1) 당분기말

(단위: 천원)

구분	미연체	3개월 이내	3개월 초과	6개월 초과	합계

[집합평가]

총장부금액-매출채권	49,595,618	5,060,708	18,859,456	2,418,278	75,934,060

기대손실률	0.00%	0.00%	0.00%	0.00%	0.00%

손실충당금(*)	-	-	-	-	-

[개별평가]

총장부금액-매출채권	49,581	-	-	6,896,567	6,946,148

총장부금액-계약자산	78,369,034	-	-	-	78,369,034

기대손실률	0.00%	0.00%	0.00%	63.51%	5.13%

손실충당금	-	-	-	4,380,124	4,380,124

2) 전기말

(단위: 천원)

구분	미연체	3개월 이내	3개월 초과	6개월 초과	합계

[집합평가]

총장부금액-매출채권	44,949,322	9,564,547	16,026,604	3,503,178	74,043,651

기대손실률	0.00%	0.00%	0.00%	0.00%	0.00%

손실충당금(*)	-	-	-	-	-

[개별평가]

총장부금액-매출채권	42,668	-	-	4,466,484	4,509,152

총장부금액-계약자산	78,782,091	-	-	-	78,782,091

기대손실률	0.00%	0.00%	0.00%	100.00%	5.36%

손실충당금	-	-	-	4,466,484	4,466,484

(*) 집합평가 금액이 경미한 수준이므로 충당금을 반영하지 아니하였습니다.

다. 유동성 위험 연결회사의 자금부서는 미사용 차입금한도를 적정수준으로 유지하고 영업 자금 수요를 충족시킬 수 있도록 유동성에 대한 예측을 항시 모니터링하여 차입금 한도나 약정을 위반하는 일이 없도록 하고 있습니다. 유동성에 대한 예측시에 연결회사의 자금조달 계획, 약정 준수, 회사 내부의 목표재무비율 및 통화에 대한 제한과 같은 외부 법규나 법률 요구사항이 있는 경우 그러한 요구사항을 고려하고 있습니다.연결회사는 보고기간말 현재 운전자본에 대한 유동성 위험 관리를 위하여 금융기관과 공급자금융약정을 체결하였으며, 해당 공급자금융약정을 체결한 금융기관은 양호한 재무 상태를 유지하고 있습니다.

자금부서는 상기에서 언급한 예측을 통해 결정된 대로 유동성이 확보될 수 있도록 적절한 만기나 충분한 유동성을 제공해주는 이자부 보통예금, 수시입출금식 예금 등의 금융상품을 선택하여 잉여자금을 투자하고 있습니다. 보고기간말 현재 연결회사는 유동성위험을 관리할 수 있도록 즉시 출금이 가능한 현금성자산에 76,036,630천원(전기말: 85,794,211천원)을 투자하고 있습니다.

(1) 당분기말 현재 연결회사의 유동성 위험 분석내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분	1년 이하	1년 ~ 2년 이하	2년 ~ 5년 이하	5년 초과

매입채무	44,098,338	-	-	-

기타지급채무	26,690,079	940,998	-	-

단기차입금	78,164,760	-	-	-

유동성장기차입금	-	-	-	-

장기차입금	1,539,772	13,903,557	18,257,251	-

지급보증(*)	-	-	-	-

리스부채	865,293	259,117	107,269	-

합 계	151,358,242	15,103,672	18,364,520	-

(*) 금융보증계약의 경우 지급을 요구받을 수 있는 가장 이른기간에 포함하였습니다.(2) 전기말 현재 연결회사의 유동성 위험 분석내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분	1년 이하	1년 ~ 2년 이하	2년 ~ 5년 이하	5년 초과

매입채무	44,749,659	-	-	-

기타지급채무	16,778,307	479,897	-	-

단기차입금	79,841,910	-	-	-

유동성장기차입금	28,452,203	-	-	-

장기차입금	2,755	2,755	57,161	-

지급보증(*)	30,660,000	-	-	-

리스부채	1,135,092	611,496	137,227	-

합 계	201,619,926	1,094,148	194,388	-

(*) 금융보증계약의 경우 지급을 요구받을 수 있는 가장 이른기간에 포함하였습니다.위의 분석에 포함된 비파생금융부채는 보고기간말로부터 계약 만기일까지의 잔여기간에 따라 만기별로 구분되었으며, 계약 만기일까지의 잔여기간에 따른 만기별 구분에 포함된 현금흐름은 현재가치 할인을 하지 않은 금액입니다.

라. 자본위험관리 연결회사의 자본관리 목적은 계속기업으로서 주주 및 이해당사자들에게 이익을 지속적으로 제공할 수 있는 능력을 보호하고 자본비용을 절감하기 위해 최적 자본구조를 유지하는 것입니다.

연결회사는 부채총계를 자본총계로 나누어 산출되는 부채비율을 기준으로 하여 자본을 관리하고 있으며, 매월 부채비율을 모니터링하고 필요한 경우 적절한 재무구조 개선 방안을 수립하여 실행하고 있습니다.

(단위: 천원)

구분	제37기 3분기
(2025년)	제36기
(2024년)

부채 총계(A)	223,477,935	229,796,437

자본 총계(B)	183,132,898	185,948,143

부채 비율(A/B)	122.03%	123.58%

마. 파생상품 및 풋백옵션 등 거래 현황 당사는 당기보고서 제출일 현재 해당 내역이 없습니다.