KX하이텍 사업보고서 (2015.12)
V. 이사의 경영진단 및 분석의견

1. 예측정보에 대한 주의사항 당사가 동 이사의 경영진단 의견서에서 미래에 발생할 것으로 예상ㆍ예측한 활동, 사건 또는 현상은 당해 공시서류 작성시점의 사건 및 재무성과에 대하여 회사의 견해를 반영한 것입니다. 동 예측정보는 미래 사업환경과 관련된 다양한 가정에 기초하고 있으며, 동 가정들은 결과적으로 부정확한 것으로 판명될 수도 있습니다. 또한, 이러한 가정들에는 예측정보에서 기재한 예상치와 실제 결과 간에 중요한 차이를 초래할 수 있는 요인에는 회사 내부경영과 관련된 요인과 외부 환경에 관한 요인이 포함되어있습니다. 당사는 동 예측정보 작성시점 이후에 발생하는 위험 또는 불확실성을 반영하기 위하여 예측정보를 기재한 사항을 수정하는 정정보고서를 공시할 의무는 없습니다. 결론적으로는 동 이사의 경영진단 의견서상에 회사가 예상한 결과 또는 상황이 실현되거나 회사가 당초에 예상한 영향이 발생한다는 확신을 제공할 수 없습니다. 동 의견서에 기재된 예측정보는 동 보고서 작성시점을 기준으로 작성한 것이며, 회사가 이러한 위험요인이나 예측정보를 추가로 기재할 의무가 없음을 유의하시기 바랍니다. 2. 개요 당사는 반도체 前.後공정 재료 사업과 반도체/LCD 장비 사업을 주요 사업으로 하고 있습니다. 주요사업과 관련한 자세한 사항은 동 보고서의 "Ⅱ. 사업의 내용"을 참조하시기 바랍니다. 3. 재무상태 및 영업실적 (1) 재무상태

(단위 : 원, %)

과 목	제19(당)기말	제18(전)기말	증감	증감율(%)

자 산

유동자산	18,677,803,692	22,522,588,643	-3,844,784,951	-17.07%

비유동자산	31,026,580,995	31,926,649,573	-900,068,578	-2.82%

자산총계	49,704,384,687	54,449,238,216	-4,744,853,529	-8.71%

부 채

유동부채	9,733,459,295	14,076,386,524	-4,342,927,229	-30.85%

비유동부채	2,911,689,061	4,316,512,173	-1,404,823,112	-32.55%

부채총계	12,645,148,356	18,392,898,697	-5,747,750,341	-31.25%

자 본

Ⅰ. 지배기업소유지분	37,056,586,434	36,072,564,078	984,022,356	2.73%

자본금	18,031,475,500	18,031,475,500	0	0.00%

주식발행초과금	31,938,501,224	31,938,501,224	0	0.00%

이익잉여금	-12,171,938,006	-12,875,078,901	703,140,895	-5.46%

기타포괄손익누계액	324,310,299	43,428,838	280,881,461	646.76%

기타자본구성요소	-1,065,762,583	-1,065,762,583	0	0.00%

Ⅱ. 비지배지분	2,649,897	-16,224,559	18,874,456	-116.33%

자 본 총 계	37,059,236,331	36,056,339,519	1,002,896,812	2.78%

부 채 와 자 본 총 계	49,704,384,687	54,449,238,216	-4,744,853,529	-8.71%

(2) 영업실적(단위 : 원, %)

과 목	제19(당)기	제18(전)기	증감	증감율(%)

계속영업 :

매출	59,170,050,537	73,267,281,972	-14,097,231,435	-19.24%

매출원가	48,890,831,775	59,940,306,473	-11,049,474,698	-18.43%

매출총이익	10,279,218,762	13,326,975,499	-3,047,756,737	-22.87%

영업이익(손실)	632,285,149	4,628,877,769	-3,996,592,620	-86.34%

법인세비용차감전순이익(손실)	790,105,739	3,670,995,198	-2,880,889,459	-78.48%

계속영업당기순이익(손실)	552,715,687	3,133,201,166	-2,580,485,479	-82.36%

중단영업 :

중단영업손실	0	-495,316,642	495,316,642	-100.00%

당기순이익(손실)	552,715,687	2,637,884,524	-2,085,168,837	-79.05%

기타포괄손익	450,181,125	111,804,516	338,376,609	302.65%

총포괄손익	1,002,896,812	2,749,689,040	-1,746,792,228	-63.53%

- 당기 매출액은 반도체 장비부문 매출부진 등으로 약 592억원을 달성하였으며 전기대비 19.24% 감소하였습니다.당시 판매관리비의 일시적 비용 증가부분 또한 영업실적에 영향을 미쳐 영업이익은 86.34% 감소하였습니다.

3. 외환위험

연결실체는 제품 수출 등 거래와 관련하여 환율변동위험에 노출되어 있습니다. 경영진은 내부적으로 원화 환율 변동에 대한 환위험을 정기적으로 측정하고 있으며, 필요한 경우 환위험관리를 목적으로 파생상품계약을 체결하고 있습니다.

㉠ 환위험에 대한 노출

연결실체의 환위험에 대한 노출정도는 다음과 같습니다.

(외화단위: USD, CNY, JPY)

구 분	당기말	전기말

USD	CNY	USD	CNY

현금및현금성자산	80,023	7	475,753	7

단기금융상품	360,000	-	540,000	-

매출채권및기타채권	2,118,614	-	1,732,043	-

자산합계	2,558,637	7	2,747,796	7

매입채무및기타채무	233,372	-	3,169	-

부채합계	233,372	-	3,169	-

㉡ 당기와 전기에 적용된 환율은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

통 화	평균환율	기말환율

당기	전기	당기말	전기말

USD	1,131.49	1,053.22	1,172.00	1,099.20

CNY	180.06	171.00	180.55	177.23

㉢ 민감도 분석보고기간종료일 현재 다른 모든 변수가 일정하고 각 외화에 대한 원화의 환율 10% 변동시 환율변동이 법인세비용차감전순이익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	당기	전기

10% 상승시	10% 하락시	10% 상승시	10% 하락시

원/미국달러	272,521	(272,521)	301,689	(301,689)

위엔화/원	-	-	-	-

4. 자금조달 가. 차입금 현황 1) 단기차입금

단위: 천원)

차입처	구 분	연이자율(%)	장부금액

당기말	전기말

기업은행	일반금융	2.72	2,000,000	2,000,000

한국산업은행	일반금융	3.89	2,000,000	600,000

합 계	4,000,000	2,600,000

2) 장기차입금(단위: 천원)

차입처	구 분	연이자율(%)	당기말	전기말

국민은행	주택담보대출	3.00	253,174	275,088

기업은행	에너지절약사업대출	1.50	280,000	-

한국산업은행	지방중소기업육성자금	3.40	360,000	600,000

시설자금	4.05	1,900,000	1,900,000

운영자금	5.34	-	3,440,000

한국외환은행 외	필리핀법인	4~6	377,203	582,225

유동성대체	(737,773)	(3,701,417)

장기차입금 합계	2,432,604	3,095,896

3) 보고기간종료일 현재 연결회사차입금 만기 현황

(단위: 천원)

구 분	합 계	1년 미만	2년 이하	5년 이하	5년 초과

단기차입금	4,000,000	4,000,000	-	-	-

장기차입금	2,432,604	-	377,202	1,825,000	230,402

유동성장기부채	737,773	737,773	-	-	-

합 계	7,170,377	4,737,773	377,202	1,825,000	230,402

나. 유동성 현황(단위: 원)

과 목	제19(당)기	제18(전)기	증감

Ⅰ. 영업활동으로 인한 현금흐름	-267,705,356	1,484,582,226	-1,752,287,582

Ⅱ.투자활동으로 인한 현금흐름	3,373,431,737	11,706,821,270	-8,333,389,533

Ⅲ.재무활동으로 인한 현금흐름	-2,226,936,694	-10,896,763,996	8,669,827,302

Ⅳ.현금의 순증가	879,643,715	2,294,639,500	-1,414,995,785

Ⅴ.기초의 현금	3,015,679,036	721,039,536	2,294,639,500

Ⅵ.기말의 현금	3,895,322,751	3,015,679,036	879,643,715

6. 부외거래 - 해당사항 없습니다. 7. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항 가. 파생상품에 관한 사항

파생상품은 파생상품계약 체결시점에 공정가치로 최초 인식하며 이후 공정가치를 재측정하고 있습니다. 관련손익의 인식방법은 거래의 성격에 따라 달라집니다. 연결회사는 특정 파생상품을 아래와 같이 지정하고 있습니다.

- 인식된 자산, 부채 또는 확정계약의 공정가치에 대한 위험회피(공정가치 위험회피)

- 인식된 자산,부채 또는 발생가능성이 매우 높은 예상거래와 연관된 특정 위험에 대한 위험회피(현금흐름 위험회피)

연결회사는 거래 개시시점에 위험회피수단과 위험회피대상의 관계, 위험관리목적 및 다양한 위험회피거래전략에 대하여 문서화하고 있으며, 또한 위험회피거래에 사용된 파생상품이 위험회피대상의 공정가치 또는 현금흐름의 변동을 상쇄시키는데 매우 효과적인지를 위험회피 개시시점과 이후 지속적으로 평가하여 문서화하고 있습니다.

위험회피수단인 파생상품의 전체 공정가치는 위험회피대상의 잔여만기가 12개월을 초과하는 경우 비유동자산(부채)로 분류하며, 12개월 이내인 경우 유동자산(부채)로 분류하고 있습니다. 매매목적 파생상품은 유동자산(부채)로 분류하고 있습니다.

(1) 공정가치 위험회피

공정가치위험회피로 지정되어 적용요건을 충족하는 파생상품의 공정가치변동은 회피대상위험으로 인한 위험회피대상자산(부채)의 공정가치 변동과 함께 손익계산서에서 인식하고 있습니다. 연결회사는 차입금의 고정이자위험을 회피하기 위한 공정가치 위험회피회계만을 적용하고 있습니다. 이자율스왑에서 고정금리차입금의 위험회피에 효과적인 부분과 관련손익은 "금융수익(원가)"으로 손익계산서에 인식하고, 비효과적인 부분과 관련된 손익은 "기타수익(비용)"으로 손익계산서에 인식하고 있습니다. 그리고 이자율위험에 따른 고정금리 차입금의 공정가치 변동은 "금융수익(원가)"으로 손익계산서에 인식하고 있습니다. 위험회피회계의 적용요건을 더 이상 충족하지 못한다면 위험회피대상의 장부금액 조정분을 유효이자율을 사용하여 만기까지 상각하여 손익으로 인식하고 있습니다.

(2) 현금흐름 위험회피

현금흐름위험회피로 지정되어 적용요건을 충족하는 파생상품의 공정가치 변동 중 효과적인 부분은 기타포괄손익으로 인식하고, 비효과적인 부분은 "기타수익(비용)"또는"금융수익(원가)"으로 손익계산서에 인식하고 있습니다. 기타포괄손익에 누적된 금액은 위험회피대상이 손익에 영향을 미치는 기간 동안 손익계산서에 인식하고 있습니다. 변동금리 차입금의 위험회피에 효과적인 부분인 이자율스왑의 손익은 "금융수익(원가)"으로 손익계산서에 인식하고 있습니다. 비효과적인 부분과 관련된 손익은 "기타수익(비용)"으로 인식하고 있습니다. 그러나 위험회피대상인 예상거래에 따라 향후비금융자산을 인식하는 경우 이전기간에 기타포괄손익으로 이연한 손익은 자본에서 제거하고 관련 자산의 최초원가에 포함하고 있습니다. 이연된 금액은 재고자산의 경우 매출원가로, 고정자산인 경우 감가상각비로 인식하고 있습니다.

위험회피 수단이 소멸하거나 매각된 경우 또는 위험회피회계의 적용요건을 더 이상 충족하지 못하는 경우, 기타포괄손익으로 인식한 누적평가손익은 자본에 인식하였다가 예상거래가 손익계산서에 인식될 때 손익으로 인식하고 있습니다. 향후 예상거래가 더 이상 발생하지 아니할 것으로 기대되는 경우에는 기타포괄손익으로 인식한 누적손익을 즉시 "기타수익(비용)" 또는 "금융수익(원가)"으로 손익계산서에 인식하고있습니다.

나. 위험관리정책에 관한 사항1. 재무 위험 관리

연결회사의 재무위험관리는 주로 시장위험, 신용위험, 유동성위험에 대해 전사 각 사업주체가 안정적이고 지속적으로 경영성과를 창출할 수 있도록 지원하고, 동시에 재무구조 개선 및 자금운영의 효율성 제고를 통해 금융비용을 절감함으로써 사업의 원가경쟁력 제고에 기여하는데 그 목적이 있습니다.

(1) 시장위험1) 외환위험

연결회사는 제품 수출 등 거래와 관련하여 환율변동위험에 노출되어 있습니다. 경영진은 내부적으로 원화 환율 변동에 대한 환위험을 정기적으로 측정하고 있으며, 필요한 경우 환위험관리를 목적으로 파생상품계약을 체결하고 있습니다.

① 환위험에 대한 노출

연결회사의 환위험에 대한 노출정도는 다음과 같습니다.

(외화단위: USD, CNY)

구 분	당기말	전기말

USD	CNY	USD	CNY

현금및현금성자산	80,023	7	475,753	7

단기금융상품	360,000	-	540,000	-

매출채권및기타채권	2,118,614	-	1,732,043	-

자산합계	2,558,637	7	2,747,796	7

매입채무및기타채무	233,372	-	3,169	-

부채합계	233,372	-	3,169	-

② 당기와 전기에 적용된 환율은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

통 화	평균환율	기말환율

당기	전기	당기말	전기말

USD	1,131.49	1,053.22	1,172.00	1,099.20

CNY	180.06	171.00	180.55	177.23

③ 민감도 분석보고기간종료일 현재 다른 모든 변수가 일정하고 각 외화에 대한 원화의 환율 10% 변동시 환율변동이 법인세비용차감전순이익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	당기	전기

10% 상승시	10% 하락시	10% 상승시	10% 하락시

원/미국달러	272,521	(272,521)	301,689	(301,689)

위엔화/원	-	-	-	-

2) 가격위험연결회사는 유동성관리 및 영업상의 필요 등으로 비상장주식을 포함하는 지분증권에 투자하고 있습니다. 연결회사는 이를 위하여 하나 이상의 직접적 또는 간접적 투자수단을 이용하고 있으며 공정가치 위험에 노출되어 있습니다. 보고기간종료일 현재 당사의 지분증권투자(종속 및 관계회사를 제외)의 공정가치는 신뢰성있게 측정할 수 없어 원가로 측정하고 있습니다.3) 이자율 위험

연결회사는 차입금과 관련하여 이자율변동위험에 노출되어 있습니다. 경영진은 시장이자율의 변동으로 인하여 금융부채의 공정가치 또는 미래현금흐름이 변동할 위험을 정기적으로 측정하여 고정이자율차입금과 변동이자율차입금의 적절한 균형을 유지하고 있습니다.

① 민감도 분석보고기간종료일 현재 다른 모든 변수가 일정하고 이자율이 1% 변동시 변동금리부 차입금과 예금으로 1년간 발생하는 이자수익과 이자비용의 영향은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	당기	전기

1% 상승시	1% 하락시	1% 상승시	1% 하락시

이자수익	5,419	(5,419)	7,136	(7,136)

이자비용	40,000	(40,000)	26,000	(26,000)

(2) 신용위험신용위험은 회사차원에서 관리되고 있습니다. 신용위험은 보유하고 있는 수취채권 에 대한 신용위험뿐 아니라 현금및현금성자산, 은행 및 금융기관 예치금으로부터 발생하고 있습니다. 당기 중 신용한도를 초과한 건은 없었으며 경영진은 상기 거래처로부터 의무불이행으로 인한 손실을 예상하고 있지 아니합니다. 연결회사가 신용위험에 최대로 노출된 사항은 보고기간종료일 현재 금융자산으로 인식한 장부금액으로 한정입니다.

(3) 유동성위험

유동성위험은 만기까지 모든 금융계약상의 약정사항들을 이행할 수 있도록 자금을 조달하지 못할 위험입니다. 연결회사는 유동성 전략 및 계획을 통하여 자금부족에 따른 위험을 관리하고 있습니다. 금융상품 및 금융자산의 만기와 영업현금흐름의 추정치를 고려하여 금융자산과 금융부채의 만기를 대응시키고 있으며, 또한 연결회사는 다음의 지표를 주기적으로 검토하여 유동성위험관리에 사용하고 있습니다.

(단위: 천원)

구 분	당기말	전기말

유동자산 총계	18,677,804	22,522,589

유동부채 총계	9,733,459	14,076,387

유동비율	191.89%	160.00%

2. 자본 위험 관리

자본관리의 주 목적은 회사의 영업활동을 유지하고 주주가치를 극대화하기 위하여 높은 신용등급과 건전한 자본비율을 유지하기 위한 것입니다. 연결회사는 자본구조를 경제환경의 변화에 따라 수정하고 있으며, 이를 위하여 배당정책을 수정하거나 자본감소 혹은 신주발행을 검토하도록 하고 있습니다. 한편, 기중 자본관리의 목적, 정책 및절차에 대한 어떠한 사항도 변경되지 않았습니다.연결회사의 자본관리목적은 건전한 자본구조를 유지하는 데 있습니다. 연결회사는 자본관리지표로 부채비율을 이용하고 있습니다. 이 비율은 총부채를 총자본으로 나누어 산출하고 있으며 총부채 및 총자본은 재무상태표의 공시된 숫자로 계산합니다.

보고기간종료일 현재 연결회사의 부채비율은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	당기말	전기말

부채총계	12,645,148	18,392,899

자본총계	37,059,236	36,056,340

부채비율	34.12%	51.01%

다. 한국 거래소 상장 적격성 심사 관련 당사는 2015.07.14 최대주주 변경의 사유로 한국거래소의 상장적격성 실질심사 대상여부 결정을 위해 매매거래가 정지되어 2015.08.26 실질심사 대상으로 결정된 바 있습니다. 이후 2016.03.16 한국거래소의 상장유지결정으로 2016.03.17 부터 매매거래가 재개되었습니다. 한편 당사는 거래재개 전 2016.02.03 임시주주총회를 통하여 경영진이 변경된 바 있으며 2016.02.05 제3자배정 유상증자 및 구주인수를 통해 최대주주가 (주)케이엠에이치( 8,692,307 주, 지분율 19.87%)로 변경되었 고 최대주주는 유상증자 배정주식 7,692,307주 전량을 2년간 보호예수하여 안정적인 지배구조를 갖추기에 이르렀습니다.당사는 본 실질심사를 통하여 상기와 같이 건전한 경영진과 최대주주 영입으로 안정적인 지배구조 확립은 물론 취약했던 내부회계관리제도 등 경영투명성 제고를 보완하기위하여 이사회운영 및 준법관리제도 개선, 공시프로세스 및 자금통제 프로세스를 개선하였습니다.이러한 개선을 통해 현재 당사의 경영진은 주 사업 및 관련 사업의 다각화를 통해 안정적인 성장 목표를 이루는 데에 주력하고 있습니다.