KX하이텍 사업보고서 (2016.12)
V. 이사의 경영진단 및 분석의견

1. 예측정보에 대한 주의사항당사가 동 이사의 경영진단 의견서에서 미래에 발생할 것으로 예상ㆍ예측한 활동, 사건 또는 현상은 당해 공시서류 작성시점의 사건 및 재무성과에 대하여 회사의 견해를 반영한 것입니다. 동 예측정보는 미래 사업환경과 관련된 다양한 가정에 기초하고 있으며, 동 가정들은 결과적으로 부정확한 것으로 판명될 수도 있습니다. 또한, 이러한 가정들에는 예측정보에서 기재한 예상치와 실제 결과 간에 중요한 차이를 초래할 수 있는 요인에는 회사 내부경영과 관련된 요인과 외부 환경에 관한 요인이 포함되어있습니다. 당사는 동 예측정보 작성시점 이후에 발생하는 위험 또는 불확실성을 반영하기 위하여 예측정보를 기재한 사항을 수정하는 정정보고서를 공시할 의무는 없습니다. 결론적으로는 동 이사의 경영진단 의견서상에 회사가 예상한 결과 또는 상황이 실현되거나 회사가 당초에 예상한 영향이 발생한다는 확신을 제공할 수 없습니다. 동 의견서에 기재된 예측정보는 동 보고서 작성시점을 기준으로 작성한 것이며, 회사가 이러한 위험요인이나 예측정보를 추가로 기재할 의무가 없음을 유의하시기 바랍니다. 2. 개요당사는 반도체 前.後공정 재료 사업과 SSD CASE 및 포장용 PACKAGE 사업을 주요 사업으로 하고 있습니다. 주요사업과 관련한 자세한 사항은 동 보고서의 "Ⅱ. 사업의 내용"을 참조하시기 바랍니다. 3. 재무상태 및 영업실적(1) 재무상태

(단위 : 원, %)

과 목	제20(당)기말	제19(전)기말	증감	증감율(%)

자 산

유동자산	24,290,708,648	18,677,803,692	5,612,904,956	30%

비유동자산	39,113,838,042	31,026,580,995	8,087,257,047	26%

자산총계	63,404,546,690	49,704,384,687	13,700,162,003	28%

부 채

유동부채	13,609,263,969	9,733,459,295	3,875,804,674	40%

비유동부채	1,275,550,674	2,911,689,061	-1,636,138,387	-56%

부채총계	14,884,814,643	12,645,148,356	2,239,666,287	18%

자 본

Ⅰ. 지배기업소유지분	48,493,897,905	37,056,586,434	11,437,311,471	31%

자본금	21,877,629,000	18,031,475,500	3,846,153,500	21%

주식발행초과금	38,069,685,294	31,938,501,224	6,131,184,070	19%

이익잉여금	-10,556,846,508	-12,171,938,006	1,615,091,498	-13%

기타포괄손익누계액	169,192,702	324,310,299	-155,117,597	-48%

기타자본구성요소	-1,065,762,583	-1,065,762,583	0	0%

Ⅱ. 비지배지분	25,834,142	2,649,897	23,184,245	875%

자 본 총 계	48,519,732,047	37,059,236,331	11,460,495,716	31%

부 채 와 자 본 총 계	63,404,546,690	49,704,384,687	13,700,162,003	28%

(2) 영업실적(단위 : 원, %)

과 목	제20(당)기	제19(전)기	증감	증감율(%)

계속영업 :

매출	46,892,477,406	59,170,050,537	-12,277,573,131	-21%

매출원가	36,145,757,188	48,890,831,775	-12,745,074,587	-26%

매출총이익	10,746,720,218	10,279,218,762	467,501,456	5%

영업이익(손실)	1,842,752,189	632,285,149	1,210,467,040	191%

법인세비용차감전순이익(손실)	1,995,213,805	790,105,739	1,205,108,066	153%

당기순이익(손실)	1,930,661,073	552,715,687	1,377,945,386	249%

기타포괄손익	-447,502,928	450,181,125	-897,684,053	-199%

총포괄손익	1,483,158,145	1,002,896,812	480,261,333	48%

지배기업의 소유주지분	1,459,973,899	984,022,355	475,951,544	48%

비지배지분에 귀속될 당기순이익	23,184,246	18,874,457	4,309,789	23%

- 장비사업부문의 사업 철수로 인해 외형적인 매출규모는 감소(-21%)하였으나, 영업이익, 당기순이익은 각 191%, 249% 증가하며 수익성이 개선되었습니다.

4. 자금조달가. 차입금 현황1) 단기차입금

(단위: 천원)

차입처	구 분	연이자율(%)	장부금액

당기말	전기말

기업은행	일반금융	2.72	2,000,000	2,000,000

한국산업은행	일반금융	3.89	-	2,000,000

합 계	2,000,000	4,000,000

2) 전환사채-제8차(단위: 천원)

구 분	발행일	상환일	연이자율(%)	보장수익률(%)	당기말	전기말

제 8회차 기명식 무보증 국내 사모 전환사채	2016-02-05	2019-02-05	(주1)	3.00	2,500,000	-

전환권조정	(242,134)	-

사채상환할증금	231,818	-

소 계	2,489,684	-

유동성장기부채	-	-

전환사채의 장부가액	2,489,684	-

(주1) 상기 전환사채의 표면이자율은 0%이며, 이자지급기일은 없습니다.

상기 전환사채의 중요한 발행조건은 다음과 같습니다.

구 분	기명식 무보증 국내 사모 전환사채

원금상환방법	만기상환 : 2019년 02월 05일 사채 원금의 109.2727% 일시 상환

행사비율 (%)	100 %

행사가액 (원/주)	1,350원/주(주1)

인수권행사에 따라발행할 주식의 종류	(주)케이엠에이치하이텍 기명식 보통주

권리행사기간	시작일	2017-02-05

종료일	2019-01-05

(주1) 유사기업을 통한 상대가치를 산출하려 하였으나 주권상장법인 중 유사기업이 없어 당사는 순자산공정가치 평가방법에 의하여 전환가액을 산정하였습니다.

3) 전환사채-제9차(단위: 천원)

구 분	발행일	상환일	연이자율(%)	보장수익률(%)	당기말	전기말

제 9회차 기명식 무보증 국내 사모 전환사채	2016-02-16	2019-02-16	(주1)	3.00	1,500,000	-

전환권조정	(147,777)	-

사채상환할증금	139,090	-

소 계	1,491,313	-

유동성장기부채	-	-

전환사채의 장부가액	1,491,313	-

(주1) 상기 전환사채의 표면이자율은 0%이며, 이자지급기일은 없습니다.

상기 전환사채의 중요한 발행조건은 다음과 같습니다.

구 분	기명식 무보증 국내 사모 전환사채

원금상환방법	만기상환 : 2019년 02월 16일 사채 원금의 109.2727% 일시 상환

행사비율 (%)	100 %

행사가액 (원/주)	1,350원/주(주1)

인수권행사에 따라발행할 주식의 종류	(주)케이엠에이치하이텍 기명식 보통주

권리행사기간	시작일	2017-02-16

종료일	2019-01-16

(주1) 유사기업을 통한 상대가치를 산출하려 하였으나 주권상장법인 중 유사기업이 없어 당사는 순자산공정가치 평가방법에 의하여 전환가액을 산정하였습니다.

4) 장기차입금(단위: 천원)

차입처	구 분	연이자율(%)	당기말	전기말

국민은행	주택담보대출	3.00	-	253,174

기업은행	에너지절약사업대출	1.50	280,000	280,000

한국산업은행	지방중소기업육성자금	3.40	-	360,000

시설자금	4.05	-	1,900,000

운영자금	5.34	-	-

한국외환은행 외	필리핀법인	4~6	303,610	377,203

유동성대체	-	(737,773)

장기차입금 합계	583,610	2,432,604

5) 보고기간종료일 현재 연결회사 차입금 만기 현황

(단위: 천원)

구 분	합 계	1년 미만	2년 이하	5년 이하	5년 초과

단기차입금	5,980,997	5,980,997	-	-	-

장기차입금	583,610	303,610	-	280,000

유동성장기부채	-	-	-	-	-

합 계	6,564,607	5,980,997	303,610	-	280,000

나. 유동성 현황(단위: 원)

과 목	제20(당)기	제19(당)기	증감

Ⅰ. 영업활동으로 인한 현금흐름	5,771,984,263	-267,705,356	6,039,689,619

Ⅱ.투자활동으로 인한 현금흐름	-9,820,974,840	3,373,431,737	-13,194,406,577

Ⅲ.재무활동으로 인한 현금흐름	9,390,571,264	-2,226,936,694	11,617,507,958

Ⅳ.현금 및 현금성자산의 순증가	5,341,580,687	879,643,715	4,461,936,972

Ⅴ.기초의 현금	3,895,322,751	3,015,679,036	879,643,715

Ⅵ.기말의 현금	9,236,903,438	3,895,322,751	5,341,580,687

6. 부외거래- 해당사항 없습니다. 7. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항가. 파생상품에 관한 사항

파생상품은 파생상품계약 체결시점에 공정가치로 최초 인식하며 이후 공정가치를 재측정하고 있습니다. 관련손익의 인식방법은 거래의 성격에 따라 달라집니다. 연결회사는 특정 파생상품을 아래와 같이 지정하고 있습니다.

- 인식된 자산, 부채 또는 확정계약의 공정가치에 대한 위험회피(공정가치 위험회피)

- 인식된 자산,부채 또는 발생가능성이 매우 높은 예상거래와 연관된 특정 위험에 대한 위험회피(현금흐름 위험회피)

연결회사는 거래 개시시점에 위험회피수단과 위험회피대상의 관계, 위험관리목적 및 다양한 위험회피거래전략에 대하여 문서화하고 있으며, 또한 위험회피거래에 사용된 파생상품이 위험회피대상의 공정가치 또는 현금흐름의 변동을 상쇄시키는데 매우 효과적인지를 위험회피 개시시점과 이후 지속적으로 평가하여 문서화하고 있습니다.

위험회피수단인 파생상품의 전체 공정가치는 위험회피대상의 잔여만기가 12개월을 초과하는 경우 비유동자산(부채)로 분류하며, 12개월 이내인 경우 유동자산(부채)로 분류하고 있습니다. 매매목적 파생상품은 유동자산(부채)로 분류하고 있습니다.

(1) 공정가치 위험회피

공정가치위험회피로 지정되어 적용요건을 충족하는 파생상품의 공정가치변동은 회피대상위험으로 인한 위험회피대상자산(부채)의 공정가치 변동과 함께 손익계산서에서 인식하고 있습니다. 연결회사는 차입금의 고정이자위험을 회피하기 위한 공정가치 위험회피회계만을 적용하고 있습니다. 이자율스왑에서 고정금리차입금의 위험회피에 효과적인 부분과 관련손익은 "금융수익(원가)"으로 손익계산서에 인식하고, 비효과적인 부분과 관련된 손익은 "기타수익(비용)"으로 손익계산서에 인식하고 있습니다. 그리고 이자율위험에 따른 고정금리 차입금의 공정가치 변동은 "금융수익(원가)"으로 손익계산서에 인식하고 있습니다. 위험회피회계의 적용요건을 더 이상 충족하지 못한다면 위험회피대상의 장부금액 조정분을 유효이자율을 사용하여 만기까지 상각하여 손익으로 인식하고 있습니다.

(2) 현금흐름 위험회피

현금흐름위험회피로 지정되어 적용요건을 충족하는 파생상품의 공정가치 변동 중 효과적인 부분은 기타포괄손익으로 인식하고, 비효과적인 부분은 "기타수익(비용)"또는"금융수익(원가)"으로 손익계산서에 인식하고 있습니다. 기타포괄손익에 누적된 금액은 위험회피대상이 손익에 영향을 미치는 기간 동안 손익계산서에 인식하고 있습니다. 변동금리 차입금의 위험회피에 효과적인 부분인 이자율스왑의 손익은 "금융수익(원가)"으로 손익계산서에 인식하고 있습니다. 비효과적인 부분과 관련된 손익은 "기타수익(비용)"으로 인식하고 있습니다. 그러나 위험회피대상인 예상거래에 따라 향후비금융자산을 인식하는 경우 이전기간에 기타포괄손익으로 이연한 손익은 자본에서 제거하고 관련 자산의 최초원가에 포함하고 있습니다. 이연된 금액은 재고자산의 경우 매출원가로, 고정자산인 경우 감가상각비로 인식하고 있습니다.

위험회피 수단이 소멸하거나 매각된 경우 또는 위험회피회계의 적용요건을 더 이상 충족하지 못하는 경우, 기타포괄손익으로 인식한 누적평가손익은 자본에 인식하였다가 예상거래가 손익계산서에 인식될 때 손익으로 인식하고 있습니다. 향후 예상거래가 더 이상 발생하지 아니할 것으로 기대되는 경우에는 기타포괄손익으로 인식한 누적손익을 즉시 "기타수익(비용)" 또는 "금융수익(원가)"으로 손익계산서에 인식하고있습니다.

나. 위험관리정책에 관한 사항1. 재무 위험 관리

연결회사의 재무위험관리는 주로 시장위험, 신용위험, 유동성위험에 대해 전사 각 사업주체가 안정적이고 지속적으로 경영성과를 창출할 수 있도록 지원하고, 동시에 재무구조 개선 및 자금운영의 효율성 제고를 통해 금융비용을 절감함으로써 사업의 원가경쟁력 제고에 기여하는데 그 목적이 있습니다.

(1) 시장위험1) 외환위험

연결회사는 제품 수출 등 거래와 관련하여 환율변동위험에 노출되어 있습니다. 경영진은 내부적으로 원화 환율 변동에 대한 환위험을 정기적으로 측정하고 있으며, 필요한 경우 환위험관리를 목적으로 파생상품계약을 체결하고 있습니다.

① 환위험에 대한 노출

연결회사의 환위험에 대한 노출정도는 다음과 같습니다.

(외화단위: USD, CNY)

구 분	당기말	전기말

USD	CNY	USD	CNY

현금및현금성자산	1,711,433	7	80,023	7

단기금융상품	603,140	-	360,000	-

매출채권및기타채권	5,644,881	-	2,118,614	-

자산합계	7,959,454	7	2,558,637	7

매입채무및기타채무	332,728	-	233,372	-

부채합계	332,728	-	233,372	-

② 당기와 전기에 적용된 환율은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

통 화	평균환율	기말환율

당기	전기	당기말	전기말

USD	1,160.50	1,131.49	1,208.50	1,172.00

CNY	174.40	180.06	173.26	180.55

③ 민감도 분석보고기간종료일 현재 다른 모든 변수가 일정하고 각 외화에 대한 원화의 환율 10% 변동시 환율변동이 법인세비용차감전순이익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	당기	전기

10% 상승시	10% 하락시	10% 상승시	10% 하락시

원/미국달러	921,690	(921,690)	272,521	(272,521)

위엔화/원	-	-	-	-

2) 가격위험연결회사는 유동성관리 및 영업상의 필요 등으로 비상장주식을 포함하는 지분증권에 투자하고 있습니다. 연결회사는 이를 위하여 하나 이상의 직접적 또는 간접적 투자수단을 이용하고 있으며 공정가치 위험에 노출되어 있습니다. 보고기간종료일 현재 당사의 지분증권투자(종속 및 관계회사를 제외)의 공정가치는 신뢰성있게 측정할 수 없어 원가로 측정하고 있습니다.3) 이자율 위험

연결회사는 차입금과 관련하여 이자율변동위험에 노출되어 있습니다. 경영진은 시장이자율의 변동으로 인하여 금융부채의 공정가치 또는 미래현금흐름이 변동할 위험을 정기적으로 측정하여 고정이자율차입금과 변동이자율차입금의 적절한 균형을 유지하고 있습니다.

① 민감도 분석보고기간종료일 현재 다른 모든 변수가 일정하고 이자율이 1% 변동시 변동금리부 차입금과 예금으로 1년간 발생하는 이자수익과 이자비용의 영향은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	당기	전기

1% 상승시	1% 하락시	1% 상승시	1% 하락시

이자수익	7,289	(7,289)	5,419	(5,419)

이자비용	20,000	(20,000)	40,000	(40,000)

(2) 신용위험신용위험은 회사차원에서 관리되고 있습니다. 신용위험은 보유하고 있는 수취채권 에 대한 신용위험뿐 아니라 현금및현금성자산, 은행 및 금융기관 예치금으로부터 발생하고 있습니다. 당기 중 신용한도를 초과한 건은 없었으며 경영진은 상기 거래처로부터 의무불이행으로 인한 손실을 예상하고 있지 아니합니다. 연결회사가 신용위험에 최대로 노출된 사항은 보고기간종료일 현재 금융자산으로 인식한 장부금액으로 한정입니다.

(3) 유동성위험

유동성위험은 만기까지 모든 금융계약상의 약정사항들을 이행할 수 있도록 자금을 조달하지 못할 위험입니다. 연결회사는 유동성 전략 및 계획을 통하여 자금부족에 따른 위험을 관리하고 있습니다. 금융상품 및 금융자산의 만기와 영업현금흐름의 추정치를 고려하여 금융자산과 금융부채의 만기를 대응시키고 있으며, 또한 연결회사는 다음의 지표를 주기적으로 검토하여 유동성위험관리에 사용하고 있습니다.

(단위: 천원)

구 분	당기말	전기말

유동자산 총계	24,290,709	18,677,804

유동부채 총계	13,609,264	9,733,459

유동비율	178.49%	191.89%

2. 자본 위험 관리

자본관리의 주 목적은 회사의 영업활동을 유지하고 주주가치를 극대화하기 위하여 높은 신용등급과 건전한 자본비율을 유지하기 위한 것입니다. 연결회사는 자본구조를 경제환경의 변화에 따라 수정하고 있으며, 이를 위하여 배당정책을 수정하거나 자본감소 혹은 신주발행을 검토하도록 하고 있습니다. 한편, 기중 자본관리의 목적, 정책 및절차에 대한 어떠한 사항도 변경되지 않았습니다.연결회사의 자본관리목적은 건전한 자본구조를 유지하는 데 있습니다. 연결회사는 자본관리지표로 부채비율을 이용하고 있습니다. 이 비율은 총부채를 총자본으로 나누어 산출하고 있으며 총부채 및 총자본은 재무상태표의 공시된 숫자로 계산합니다.

보고기간종료일 현재 연결회사의 부채비율은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	당기말	전기말

부채총계	14,884,815	12,645,148

자본총계	48,519,732	37,059,236

부채비율	30.68%	34.12%

다. 상장적격성 실질심사 관련 매매거래정지연결회사는 2015년 3월 24일'내부회계관리제도 비적정 등'으로 투자주의환기종목으로 지정되었으며, 2015년 7월 14일 '최대주주 변경' 사실을 공시하였습니다. 이와 관련하여 코스닥시장상장규정 제38조 제2항 제5호 및 동 규정시행세칙 제33조 제11항 제6호에 의거, '투자주의환기종목의최대주주 변경' 등 사유로 인한 상장적격성 실질심사 대상으로 결정되었으며 2015년 7월 15일부터 매매거래가 정지되었습니다. 연결회사는 2016년 2월 14일까지 개선기간을 부여 받아 개선계획을 이행하였습니다연결회사의 개선기간 종료 및 개선계획 이행내역서 제출과 관련하여, 거래소는 '16.3.16 기업심사위원회 심의결과를 반영하여 동사가 상장폐지 기준에 해당하지 않는 것으로 결정하였습니다. 이에 따라 '16.3.17 부터 동사 주권의 매매거래가 재개되었습니다.

라. 보고기간 후 사건1) 소송사건 2017년 2월 9일자로 연결회사는 경남제일신용협동조합으로부터 주권교부청구권 압류결정에 의해 당사의 주권 1,435,406주 또는 주권인도금 2,210,525천원을 지급하라는 소송을 제기받았습니다. 소송의 결과는 예측할 수 없습니다.