코텍 분기보고서 (2016.03)
II. 사업의 내용

가. 업계의 현황1) 산업용 모니터 개황 및 특성

산업용 모니터는 TV, PC모니터 등 일반적으로 하나의 완성품으로 취급되고 거래되는 모니터와 달리 부분품으로 사용됩니다.일례로 비디오 카지노 게임기를 보면 모니터 이외에 프레임, 각종 버튼 및 램프, 동전인식장치, 지폐인식기, 카드인식기, 동전지출장치등 수많은 관련 부분품과 어우러져 하나의 Video Slot Machine이 만들어지게 됩니다. 따라서 어느 한 부분품이라도 문제가 생기면 게임기 자체성능에 영향을 미치게 되기 때문에 모니터 생산자는 모니터뿐만 아니라 모니터와 함께 사용되는 기타부분품에 대한 철저한 이해 및 테스트가 필요하고 이러한 이유로 최종 완성품을 생산해내는 수요자(Set Maker)와 함께 개발단계부터 참여하게 됩니다. 또한 철저하게 고객의 요구사항이 반영됩니다.이러한 부분이 표준화에 의한 대량생산에 익숙해진 PC용 모니터 또는 TV 생산업체들에게는 진입장벽으로 작용하게 됩니다. 따라서 산업용 모니터는 모니터외의 부분에 대한 이해, 완성품으로서의 상태 등 모니터 및 모니터 외적인 부분 모두에 대한 정밀한 이해가 필요합니다.이는 여타의 모든 오류가 모니터를 통하여 나타나기에 실제 원인과 상관없이 문제발생시 1차적으로 모니터를 의심하게 되기 때문입니다. 산업용 모니터 시장은 소수의 업체가 필요물량의 절대량을 공급하는 과점형태를 띄고 있는데 당사를 비롯하여 미국 Wells Gardner社, Ceronix社, Tatung USA社, 그리고 캐나다의 Kristel社, 한국의 Tovis社, 이피네트시스템즈社 등이 시장 수요의 절대량을 공급하고 있습니다. 2) 카지노용 모니터 가) 업계 현황산업용 모니터의 최대 수요처 중의 하나가 바로 카지노용 모니터 시장입니다. Slot Machine시장으로 대표되는 카지노용 모니터는 유럽에서 시작되어 미국에서 지난 60여년 동안 꾸준하게 발전되어 왔습니다. 초기의 단순 기계식인 Reel Type의 Slot Machine에서 출발하여, 1980년대 중반 Video Poker Machine의 개발(IGT 최초개발)로 Video Machine이 출현하였지만, 보수적인 시장특성으로 Video Machine의 수요는 1998년 중반까지 답보상태였습니다.그러나 Video세대의 성장 및 다양한 Software의 개발로 인하여 다기능 Slot Machine의 출현으로 98년 중반이후부터 폭발적인 성장세를 보이고 있습니다. 일례로 세계최대의 Slot Machine 공급업체인 미국 IGT社의 북미 내수용 Reel Slot 대 Video Slot의 생산비율을 보면 '98년 7:3로 Reel Slot Machine의 비중이 높았으나 최근에는 1:9 수준으로 Video Slot Machine의 생산이 절대 우위를 차지하고있습니다.IGT사의 M/S를 감안하면 이는 업계전반에 걸친 현상이라 말할 수 있으며, 세계 최대의 카지노 시장인 미국과 Video Slot Machine만을 고집하는 호주,전통적인 Spinning Reel Slot이 여전히 강세인 유럽 등이 빠르게 변화하고 있습니다.또한, 아시아 최대의 카지노시장인 마카오, 싱가포르 등으로 Slot Machine용 모니터 시장은 꾸준히 확대되고 있으며, 이러한 시장자체의 자연적인 성장과 더불어 기존 Machine에 대한 대체수요를 고려할 때 Video Slot Machine의 시장수요가 지속적으로 증가할것으로 전망됩니다. 이와 더불어 Video Slot Machine의 핵심 부분품인 모니터의 수요도 지속적으로 증가할 것입니다. 나) 자원조달 상황한국은 Display Device 분야에서 세계 최고의 경쟁력을 가지고 있습니다.모니터의 핵심부품인 LCD 및 반도체 등 거의 모든 부품의 국내조달이 가능하며, 생산업체가 삼성, LG 등 국내 대기업이기 때문에 자재수급에 별다른 애로가 없고 원자재 대부분을 미달러화로 구매하고 있습니다. 단, Touch Screen의 경우 과거 美 3M社에 전량 수입에 의존하고 있으나, 최근에는 3M社의 독보적인 Touch기술에 버금가는 국내외 회사로 인해 자재수급에 어려움이 없어져 가고 있고 가격경쟁력까지 확보되고 있는 실정입니다. 다) 경쟁상황당사를 포함한 7-8개 업체가 전세계 물량의 80% 이상을 공급하는 과점형태를 보이 고 있으며, 아래와 같은 특성을 가지고 있습니다. ① 다품종 소량 생산 및 고객의 요구를 반영하여 대량 생산체계를 운영하기 어려워 당사와 같은 특화된 기술력을 바탕으로 생산인프라를 보유하고 있는 중소업 체에 적합합니다. ② 제품으로서의 완성도에 상관없이 완제품이 아닌 부분품으로 취급되기에 모니터 와 결합되는 기타 부분품에 대한 정밀한 이해가 필요하고, 고객요구를 수용하는 수준이 정교한 수작업 및 독특한 Know-how를 필요로 합니다.③ 동일한 화면 크기라 하더라도 고객별로 각각의 단계마다 상이한 생산과정을 요 하는 주문생산 방식이기 때문에 거래처를 쉽게 변경할 수 없습니다.④ 미국의 경우 새로운 게임기를 출시하거나 모니터 등 중요부품을 교체시에는 반드시 美 Gaming 위원회의 승인을 얻어야하며, 약 3개월의 시간과 게임당 $5,000~$7,000의 비용이 소요됩니다. 따라서 PC 모니터나 일반 가전제품에서 볼 수 있는 극심한 경쟁관계에 있지 않으며기존 공급자를 쉽게 바꿀 수 없기 때문에 신규진입에 어려움이 있습니다. 특히 당사는 업계에서 필요로 하는 모든 종류의 모니터를 공급할 수 있는 Big 3업체 중(韓 Tovis, 美 Wells Gardener) 하나이며, 업계표준으로 자리잡은 자동색상보정기술(Auto Color Bias Technology)를 Analog 방식이나 Digital 방식에 상관없이 완벽하게 구현하는 회사입니다. 라) 규제 및 특수상황특기할 만한 규제사항은 없으며, 카지노 게임기산업의 신규게임기 승인과정에서 중요 부품으로써 안전성, 적합성을 평가받아야 합니다.세계 최대의 Video Slot Machine용 모니터 수요처인 미국의 경우 새로운 게임을 출시하거나 모니터 등과 같은 중요 부품을 교체하고자 하는 경우 해당 기계는 반드시 Gaming 위원회의 승인을 얻어야 합니다. 마) 향후 전망우선, 북미의 경우 LCD를 장착한 게임기로의 전환이 가속화되고 있고, 각 주의 세원확보 차원에서 적극적으로 합법화와 대형화가 추진되고 있어 향후 시장규모는 지속적으로 상승하고 있는 상황입니다. 유럽시장은 영국, 프랑스, 체코, 독일 등 전통적인 카지노 국가들과 더불어 루마니아, 불가리아, 오스트리아, 네델란드, 슬로바키아 등의 신흥국가들로 시장이 확대되고 있으며 스페인,헝가리 등에는 대형 카지노가 설립예정 등에 있어 지속적인 성장세를 나타낼 것으로 보입니다. 한국을 포함한 아시아/호주지역 또한 세원확보의 일환으로 합법화가 활발하게 진행되고 있습니다. 특히, 마카오와 2010년에 카지노를 합법화한 싱가포르 위주로 시장이 전개되고 있으며 외국 자본의 유입으로 관광수요와 연계된 라스베가스형 대형 카지노 도시가 건설되고 있으며 최근에는 주변국인 캄보디아, 필리핀 등으로 카지노 건설이 확대되고 있는 상황이며 카지노가 불법인 일본도 2020년 도쿄올림픽 前 개장을 목표로 카지노 합법화를 추진하고 있으며 대만 또한 북방섬 마쭈열도에 2019년을 목표로 카지노 리조트 건설을 추진중에 있습니다. 국내에도 영종도 카지노 리조트 설립이 인가되었고 추가적으로 10건 정도의 투자가 예상되고 있어 국내 카지노 시장도 지속적으로 성장할 걸로 예상되고 있습니다. 최근 게임기 시장은 Progressive Game, SBG(Server based Game) 등의 신게임기가등장하여 기존방식의 메인디스플레이 외에 추가로 3~4개의 모니터가 새로이 채택되고 있으며 메인 디스플레이의 경우 당사가 IGT에 독점 공급중인 무안경 3D모니터인 MLD(Multi Layer Display)와 Video slot과 Reel slot을 한개의 모니터에서 할수 있는 KTMP, 모니터가 휘어진 상태로 된 Curved Display 등의 모델들로 빠르게 대체되고 있습니다. 또한 Button의 경우도 기존 개별 Mechanical 형태에서 당사가 IGT사에공급중인 DPP/Krypton 모델과 같이 디스플레이를 기반으로 한 Button Deck 형태로 변형되고 있어 당사의 향후 공급 규모는 지속적으로 증가할 전망입니다. 3) 오락용/특수용 모니터 가) 업계 현황카지노 게임기용 모니터외에 아케이드 게임용 모니터을 비롯하여 Kiosk, 의료용 모니터, 교육용 전자칠판, 대형 인포메이션용 모니터등이 있습니다. 이러한 시장들에서사용되는 모니터는 카지노 게임용 모니터와 그 특성이 매우 비슷하나 Video Slot Machine과 같은 까다로운 규제는 없으며, 승인절차 또한 평이합니다. 아케이드 게임용 시장의 경우 일본을 중심으로 지난 20여년 동안 꾸준히 발전했으며 인터넷을 이용한 PC게임의 등장으로 인하여 시장의 일부를 잃기도 하였으나, 끊임 없는 변신 및 환경변화에 대한 대응으로 여전히 Slot Machine 시장과 더불어 산업용 모니터 시장의 양대 축을 구성하고 있습니다. 아케이드 게임용 시장 또한 최근 CRT에서 LCD/LED로의 전환 및 대형화가 이루어지고 있습니다. 나) 경쟁상황아케이드 게임용 모니터 시장도 당사를 포함한 6-7개 업체가 전체 물량의 90% 이상을 공급하는 과점형태를 유지하고 있으며, Slot Machine용 모니터에서 살펴본 바와같이 일정기간 이 구도에는 변화가 없을 것으로 보입니다. 따라서 극심한 경쟁은 없으며 경쟁보다는 고객이 요구하는 SPEC을 만족할 수 있는 기술개발/생산 능력이 중요합니다. 라) 규제 및 특수상황현재 특기할만한 규제는 없으나 대형 오락용기기 시장의 경우 과도한 격투장면에 대해 각국이 우려를 나타내고 있어 향후 규제대상이 될 수 있습니다. 3) 향후 전망신속한 정보 요구에 대한 대응으로 무인안내시스템(Kiosk) 시장이 확장되고 있으며 최근에는 대형화가 시현되고 있습니다. 또한 새로운 유형의 소프트웨어를 갖춘 아케이드 게임용 모니터는 LCD로의 전환과 함께 판매가 증가 하고 있는 등 절대 수요는 증가 추세에 있습니다. 따라서 이 분야의 산업용 모니터 수요도 지속적으로 증가할 것으로 예상됩니다.의료용 모니터등의 특수 목적용 모니터 시장은 당사가 진행하고 있는 신규사업으로 아래 "4) 신규사업 등의 내용 및 전망"에서 상세히 기술하였습니다.

나. 회사의 현황(1) 영업개황 및 사업부문의 구분

(가) 영업개황

㈜ 코텍은 1987년 설립 이후 29년간 첨단 산업용 모니터 한 길만을 걷고 있고, 그 결과 시장을 선도하는 제품개발, 글로벌 거래선과의 안정적 비즈니스 기반 확보, 세계 1위의 시장점유율 등의 괄목할 만한 실적과 위상을 확보하고 있습니다.

비즈니스 최적의 인프라를 확보하고 있는 IFEZ(송도경제자유구역)에 본사를 둔 코텍의 주요 제품으로는 현재 세계 1위(50%)를 점유하고 있는 카지노용 모니터와 세계1위의 제품으로 육성, 발전시켜 나가고 있는 전자칠판용 모니터, 의료용 모니터가 있습니다. 창립 후 29년간 한번도 적자를 기록하지 않은 안정적 실적과 무차입 경영, 지속가능 성장을 지향하고 있습니다.

2016년 1분기는 매출액 521억, 영업이익 63억을 달성하여, 전년 동기대비 각각 16.3%, 93.8% 증가하였습니다. 사업별로 보면 카지노 모니터의 경우 IGT의 업황 회복, Aristocrat의 Curved 모니터 등의 신제품 출시로 지속적으로 매출 증가가 예상되고 있습니다. 전자칠판의 경우 기존 65" 교육용/기업용 제품에 올해 2분기부터 새로이 75" 교육용/기업용 제품이 추가되어 꾸준한 성장이 기대됩니다. 의료용 또한 기존 초음파, 임상용 모니터 외에 수술용/판독용 모니터가 올해 하반기에 개발이 완료예정으로 매출이 가시화되고 있으며 Extreme Narrow Bezel(XNB)이 적용된 Videowall 출시, 항공관제용 모니터 신제품 출시 및 라인업 확대, Outdoor용 모니터 개발 등 특수 디스플레이 시장 내 코텍의 입지가 더욱더 견고해 지고 있습니다. 코텍의 향후 목표는 고부가 시장 진출, 산업핵심 기술 개발, 제조품질 일등주의를 기반으로 첨단 산업용 디스플레이 시장에서 세계 1위의 기업이 되는 것이며 중장기적으로는 카지노, 교육용, 의료용, 특수산업용을 중심으로 저가 컨슈머용이 아닌 고부가 가치를 창출하는 최고급 모니터를 생산하는 산업용 모니터 회사로 첨단 디스플레이 시장을 선도해 나가는 것입니다.

(나) 공시대상 사업부문의 구분

사업부문	표준산업분류코드	제품의 개요	비고

산업용모니터제조판매	C26519(텔레비젼외 비디오 및기타 영상기기 제조)	TFT-LCD, PDP모니터 및 LCD Touch Screen모니터	-

(2) 시장점유율

제품의 완성도에 상관없이 부분품에 사용되는 산업용 모니터 시장은 그 자체 특성으로 인해 시장규모 및 시장점유율을 산정하는데 어려움이 있습니다. 대체적인 방법으로 당사의 주요한 수출처이며, 시장규모가 타 분야에 비해 월등하게 큰 북미 Video Slot Machine용 모니터 시장규모를 토대로 시장점유율을 산정한다면 2005년기준 북미시장에서의 IGT시장점유율 60%, 당사의 '09년기준 IGT점유율 75% (09년 연간기준)를 적용 당사의 북미시장에서의 시장점유율은 45.0%로 추정하고있고 IGT외 거래선과의 비즈니스상 M/S를 약 6%로 추정하고 있어 전체 50%가 약간넘는 시장점유율로 북미에서의 당사의 지위를 절대적이라고 할 수 있습니다. 다만, 북미시장에서의 IGT점유율을 2005년 이후 업데이트 자료가 없어 과거자료를 바탕으로 임의 산출하였습니다. 본 시장점유율의 업데이트는 최근 시장이 안정되고 있고 이러한 안정추세가 데이터로 산출될 수 있는 시기에 시행하도록 하겠습니다.

【 북미 Video Slot Machine 시장규모 】 (단위 : 대)

구 분	북미시장TOTAL	IGT社	Others	비 고

설치대수	784,377	548,365	236,012	-

IGT사 M/S	100.00%	60.00%	40.00%	-

당사 점유율	-	75.00%	15.00%	-

당사 M/S	-	45.00%	6.00%	계 51.00%

주1) 출처 : Credit Suisse, Casino City, Morgan Stanley and Goldman Sachs주2) Casino Floor에 설치된 Slot Machine 기준대수 임주3) 당사 시장점유율 : IGT 내 당사점유율로 추정하여 산출하였음.

(3) 시장의 특성

산업용 모니터 시장은 모니터 생산자가 그 모니터를 부품으로 활용하여 최종적으로 완성품을 생산해내는 Set Maker와 함께 개발단계부터 참여하여야 하기 때문에 일정수준의 제조 Know- How와 기술적인 뒷받침이 되지 않으면 시장참여자체가 불가능합니다. 또한, 다품종 소량 생산 및 100% 고객 요구사항 반영이 전제가 되기 때문에 가격저항이 적은 것은 물론 대규모 기업이 침투하기 어려운 시장이기도 합니다.제품의 완성도에 상관없이 부분품으로 취급되기에 모니터와 결합되는 기타 부분품에대한 정밀한 이해가 요구되어 신규업체 또한 침투하기 어려운 특성이 있어 몇몇 업체가 절대적인 시장점유율을 가지고 있습니다.사업분야 또한 카지노, 오락, Kiosk, 의료용, 군사용, 항공용등 다양한 분야에서 사용되고 있어 IT등 산업환경의 변화에 따라 새로운 응용분야가 계속 창출되고 있습니다.산업용 모니터는 국가의 산업발전 단계와 밀접하게 관련되어 있기에 주로 미주, 유럽호주, 일본 등 선진국 위주로 시장이 형성되어 있으며 국내는 극히 일부 분야만이 초기 단계에 머물고 있는 실정입니다. 따라서 Set Maker로 불리는 완성품 업체들이 상기에 열거한 지역에 밀집되어 있습니다.

(4) 신규사업 등의 내용 및 전망

당사는 기존 카지노용 모니터외에 의료용 모니터 및 전자칠판, 대형 디지털 Signage, 항공관제용 모니터 등 특수 디스플레이 제품 개발 및 판매에 매진하고 있습니다.의료용, 항공 관제용 모니터 등의 특수 목적용 모니터 시장은 디스플레이 관련 기술 경쟁력이 1위인 한국으로 거점을 옮기면서 산업용 모니터 전문기업인 당사에게 우호적인 환경을 제공하고 있습니다.세계 의료기기 시장은 2014년 기준 3,368억 달러로 전년대비 3.8%의 성장율을 나타내고 있으며 의료용 모니터가 사용되는 영상진단기기 시장은 약 800억 달러로 전체 시장의 24.7%를 차지하고 있습니다. (Espicom, 2015년) 의료용 모니터는 최근 노령인구의 증가라는 외부적 환경변화, 의료기기의 정밀화와 편리성, 다기능화라는 제품 트랜드에 맞춰 다양한 제품이 개발 /출시되고 있으며, 전체시장의 80%를 차지하고 있는 미국, 유럽, 일본등은 시장성장율이 5%미만이나 개발도상국을 위주로 한 아시아/중남미 지역의 시장은 7~20%의 높은 성장율을 기록하고 있습니다. 특히, 당사가 진출하고자 하는 초음파 진단기는 GE, Philips,Siemens 등 3개사가 전체시장의 50%이상을 독식하고 있으며 당사는 현재 Global 업체인 GE, Siemens, 그리고 최근에 국내 대기업에 공급을 시작하고 있습니다. 특히 GE의 경우 국내물량외에 India, Austria, Israel, Norway, China, USA등의 글로벌 물량이 추가 되었으며 지멘스의 경우도 국내물량외에 USA 등의 물량이 확대되고 있으며 개발 출시품의 증가/제품 안정화를 통한 세계 경쟁력 확보에 최선을 다하고 있습니다. 아울러 의료용 모니터는 과거 CRT에서 LCD/LED로의 전환이 급속도로 이루어지고 있고 이에 맞춰 당사도 다양한 LCD/LED모델들을 공동개발하고 있으며 초음파용 모니터와 더불어 초음파보다 6~8배 시장이 큰 시장인 임상용에 진출하여 글로벌 기업에 2013년 하반기부터 제품 공급하고 있으며 2016년 출시를 목표로 의료용 모니터의 High-End분야인 수술용/판독용 모니터를 개발하고 있습니다. PD/전자칠판사업은 기존 아크릴 사인보드 등을 대체하는 대형 광고/정보 디스플레이로서 당사는 글로벌 거래선의 안정적 공급, 특화된 분야(전자칠판, Videowall, Digital Signage 등)의 H/W공급자로서 시장을 선점하고 있어 향후 Gaming사업과 함께 양대사업의 축을 이룰 것으로 기대하고 있습니다. 특히 전자칠판용 모니터는 관련시장 세계 1위 기업인 캐나다 Smart Technologies社에 2011년 공급을 시작하여 현재 9개모델을 공급중에 있으며 2014년에는 교육용 전용제품이 출시되었습니다. 2015년은 Interactive Whiteboard 방식에서 Interactive Flat Panel 방식으로 시장 변화가 가속화되어 큰 폭의 매출성장을 시현하였으며 이러한 추세는 지속적으로 유지될 전망입니다. 특수용 디스플레이는 현재 항공/군사 분야에 집중적으로 연구개발이 진행중이며 2013년 상반기에 타워관제용 모니터인 TCD(Tower Control Display)가 출시되었으며 2014년 상반기에 항공통제용 모니터인 ATC(Air Traffic Control) 모니터가 출시되었으며 2016년에는 신제품 출시 및 라인업 확대가 예상됩니다.

(5) 조직도다. 자회사의 사업현황1) 자회사가 속한 업계의 현황

- 해당사항 없음.2) 자회사의 영업현황

- 해당사항 없음.3) 자회사의 영업실적

- 해당사항 없음.

2. 주요 제품 및 원재료 등가. 주요 제품 등의 현황

(단위 : 백만원, %)

사업부문	매출유형	품 목	구체적용도	주요상표등	매출액	(비율)

산업용모니터제조.판매	제품매출	TFT-LCD 모니터	TFT-LCD는 Thin Flim Transistor-Liquid Crystal Display의 약어로 문자 도형표시장치등에 사용되는 액정표시를 말하며 통상적으로 LCD Panel, A/D Board, INVERTOR, OSD TACT으로 구되어 있습니다. TFT-LCD Monitor에 TouchScreen을 적용하여 키보드와 같은 입력 기능을 추가할 수 있습니다.	KORTEK(자사상표)	49,114	94.21%

상품/서비스매출	AS 외	LCD Panel, PDP Module이 대다수를 차지하고 있고, 단품 공급등으로 발생된 매출, 제품 및 상품매출에 따른 A/S 매출	-	3,018	5.79%

합 계	-	52,132	100.00%

나. 주요 제품 등의 가격변동추이(단위 : 원)

품 목	제 30 기 1분기	제 29 기	제 28 기

LCD 모니터	634,825	792,187	592,122

주1) 각 품목별 평균단가는 산출기준의 인치별,거래처별 판매수량에 따라 차이를 나타낼 수 있습니다.1) 산출기준

매출액을 판매수량으로 나누어 대당 평균 판매가격을 산출 (SET기준)2) 주요 가격변동원인

-내수 : LCD패널 구입가격의 변동 및 사이즈에 따라 가격이 결정됨. 판매가격 위주의 시장임에 따라 수급상황에 따라 크게 변동됨.-수출 : LCD패널 및 Touch Screen등 주요 원자재 가격의 변화에 따라 가격이 변동되나 이외의 요인은 거의 판매가격에 영향을 미치지 않음.

3. 주요 원재료에 관한 사항가. 주요 원재료 등의 현황

(단위 : 백만원, %)

사업부문	매입유형	품 목	구체적용도	매입액	비율	비 고

산업용모니터제 조 판 매	원재료	DISPLAY	제품부품	16,770	40.3%	-

전장자재	제품부품	10,653	25.6%	-

회로자재	제품부품	5,732	13.8%	-

기구자재	제품부품	7,370	17.7%	-

포장자재	제품부품	1,055	2.5%	-

합 계	-	41,579	100.0%	-

나. 주요 원재료 등의 가격변동추이(단위 : 원)

품 목	제 30 기 1분기	제 29 기	제 27 기

LCD Panel	199,145	301,120	208,890

4. 생산 및 설비에 관한 사항가. 생산능력 및 생산능력의 산출근거

1) 생산능력(단위 : 대)

사업부문	품 목	사업소	제30기 1분기	제29기	제 28 기

산업용모니터제조/판매	LCD	송도동	105,120	418,728	429,240

PDP	송도동	-	-	-

합 계	105,120	418,728	429,240

2) 생산능력의 산출근거가) 산출방법 등

① 산출기준 : 1일 평균 생산량 × 누적작업일수

② 산출방법

- LCD 모니터 LINE(송도공장) (LCD 모니터 생산시 1시간 219 SET, 생산 1일 생산시간 8시간) 219SET × 8시간(1일) ×60일(누적 작업일수) = 105,120 SET 나) 평균가동시간

당사는 인적 조립방식으로 평균가동시간을 산출할수 없으며, 1일 근무시간(8시간)을기준으로 생산능력을 산출하였습니다.

나. 생산실적 및 가동률1) 생산실적(단위 : 대)

사업부문	품 목	사업소	제30기 1분기	제29기	제 28 기

산업용모니터제조/판매	LCD	송도동	82,708	317,523	245,730

PDP	송도동	-	-	-

합 계	82,708	317,523	245,730

2) 당해 사업연도의 가동률(단위 : 분, %)

사업소(사업부문)	가동가능시간	실제가동시간	평균가동률

본사공장(모니터)	3,084,946	2,718,991	88.14%

합 계	3,084,946	2,718,991	88.14%

다. 생산설비의 현황 등1) 생산설비의 현황

(단위 : 천원)

구 분	기초장부가액	취득(자본적지출 포함)액	처분액	감가상각비	기타증(감)액	기말장부가액

토 지	27,141,372	-	-	-	-	27,141,372

건 물	13,602,003	-	-	(101,024)	-	13,500,978

기계장치	141,315	4,800	-	(73,969)	-	72,146

차량운반구	121,242	99,031	(16,801)	(27,102)	59,984	236,353

시설장치	211,002	-	-	(28,795)	-	182,207

공구와기구	1,142,608	55,250	-	(147,761)	7,600	1,057,697

집기비품	244,596	9,400	-	(31,686)	-	222,310

건설중인자산	237,079	101,134	-	-	(85,484)	252,729

합 계	42,841,216	269,614	(16,801)	(410,338)	(17,900)	42,665,791

2) 설비의 신설ㆍ매입 계획 등

가) 진행중인 투자/향후 투자 계획 - 해당 사항 없음.

5. 매출에 관한 사항가. 매출실적(단위 : 백만원)

사업부문	매출유형	품 목	제30기 1분기	제29기	제 28 기

산업용모니터제 조판 매	제품매출	LCD	수 출	47,632	227,660	136,999

내 수	1,481	4,495	3,434

합 계	49,114	232,156	140,433

PDP	수 출	-	-	-

내 수	-	1	-

합 계	-	1	-

상품/서비스매출	A/S 외	수 출	2,955	9,586	8,149

내 수	63	271	263

합 계	3,018	9,857	8,413

합 계	수 출	50,587	237,246	145,148

내 수	1,544	4,766	3,697

합 계	52,132	242,013	148,846

나. 판매경로 및 판매방법 등1) 판매조직

2) 판매경로

매출유형	품목	구 분	판매경로

제품	모니터	수 출	직수출 : 바이어→소비자

LOCAL: 국내거래처→바이어→소비자

내 수	국내거래처 → 소비자

3) 판매방법 및 조건

- 당사매출의 대부분을 차지하는 수출의 경우 L/C나 D/A(30일~90일), T/T방식 으로 이루어지고 있습니다.- 내수의 경우는 익월말 현금결제 조건으로 매출이 이루어지고 있습니다.4) 판매전략

당사 최대의 거래처인 미국의 IGT사 (당사의 IGT사 모니터 공급점유율 70%이상)등 기존의 주요 거래처에 대하여 적극적인 서비스와 품질향상으로 지속적으로 확대 발전시켜 나가고 있습니다. 또한 광고 인포메이션 디스플레이 PD사업 및 Medical 모니터사업등에도 안정적인 비즈니스 기반을 구축하고, 신규 글로벌 거래선을 적극 발굴하고 있어 성장의 발판을 하나하나 만들어 가고 있습니다.당사는 중장기적으로는 첨단 고부가가치 사업이라 할 수 있는 군사 및 항공용 및 선박용 모니터를 개발 / 생산할 수 있도록 당사가 보유하고 있는 기술력을 활용한 고해상도, 고신뢰도의 제품개발에 박차를 가하고 있습니다.

6. 수주상황

-당사는 거래특성상 건별 Purchasing Order에 의해 주문이 이루어지므로 전체 수주

상황을 나타내기 어렵습니다.

7. 파생상품거래 현황

가. 파생상품계약 체결 현황- 해당사항 없음.나. 리스크 관리에 관한 사항

(1) 위험관리의 개요

당사는 금융상품을 운용함에 있어 시장위험(환율변동위험, 이자율위험), 신용위험, 유동성위험에 노출되어 있는 것으로 판단하여 적절한 위험관리 정책을 마련하여 실시하고 있습니다. 위험관리 정책의 준수여부는 계속적으로 모니터링 되며, 그 효과성에 대한 검토가 주기적으로 이뤄지고 있습니다.

(2) 재무 위험관리 관리체계

당사의 위험관리는 당사의 재무적 성과에 영향을 미치는 잠재적 위험을 식별하여 당사가 허용가능한 수준으로 감소, 제거 및 회피하는 것을 그 목적으로 하고 있습니다. 당사는 전사적인 수준의 위험관리 정책 및 절차를 마련하여 운영하고 있으며, 당사의재무부서에서 위험관리에 대한 총괄업무를 담당하고 있습니다.

(3) 재무위험 관리의 내용① 환율변동위험 관리

당사는 매출의 대부분이 수출에서 발생하고 있으며, 이로 인해 환율변동위험에 노출되어 있습니다. 환율변동위험에 노출되는 환포지션의 주요 통화로는 USD, EURO 등이 있습니다. 당사는 영업활동에서 발생하는 환위험의 최소화를 위하여 수출대금의 수금시기와 수입대금의 지급시기를 MATCHING 시키고, 일정수준 이상의 외화예금을 유지관리하며, 원재료 매입 결제를 달러화 및 유로화로 지속적으로 유도하여 환포지션 발생을 최대한 억제하고 있습니다. 또한 투기적 외환거래를 억제함으로써 비경상적인 환율변동에 따른 환율변동위험에 노출되지 않도록 하고 있습니다.

당사의 당기말 현재 기능통화 이외의 외화로 표시된 금융자산 및 금융부채는 다음과 같습니다.

(원화단위: 천원)

구 분	USD	EUR	GBP	AUD	CAD	원화합계

외화자산	외화금액	83,657,421	590,951	111	-	-	97,270,107

원화환산액	96,498,207	771,714	185	-	-

외화부채	외화금액	9,758,792	4,251	9,759	32,786	63,369	11,364,236

원화환산액	11,257,076	5,613	16,184	28,988	56,375

순외화자산(부채)	외화금액	73,898,629	586,700	(9,647)	(32,786)	(63,369)	85,905,871

원화환산액	85,241,132	766,101	(16,000)	(28,988)	(56,375)

당기말을 기준으로 환위험에 노출되어있는 외화금융자산 및 외화금융부채에 대한 해당통화의 10% 상승 및 10%하락이 당기 법인세비용차감전손익에 미치는 효과로 측정된 환율변동위험은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	10% 상승시	10% 하락시

외화금융자산 증감	9,727,011	(9,727,011)

외화금융부채의 증감	(1,136,424)	1,136,424

당기법인세비용차감전순이익 효과	8,590,587	(8,590,587)

② 이자율 위험관리

당사는 외부차입을 최소화하여 이자율 위험의 발생을 제한하고 있습니다. 재무상태표상 단기차입금은 매출채권할인을 담보차입거래로 회계처리하여 발생한 것으로 할인율 변동에 따라 금융비용 변동이 있으나, 할인 규모 및 금리수준에 따른 시기를 조정하여 금융비용을 최소화하도록 관리하고 있습니다. 또한 주기적인 금리동향 모니터링 및 대응방안 수립을 통해 이자율 위험을 관리하고 있습니다. 당기말 현재 만기가 미도래한 매출채권할인액은 없습니다. 이자율변동에 따른 당사의 손익은 매출채권 할인시 할인료(이자비용) 변동으로 측정할 수 있는 바, 연 할인이자율이 0.5% 변동하였더라면 당기 법인세비용차감전 손익은 다음과 같이 영향을 받았을 것으로 추정됩니다.

(단위: 천원)

구 분	0.5% 상승시	0.5% 하락시

법인세비용차감전 손익 효과	-	-

③ 신용위험 관리

신용위험은 계약상대방이 계약상의 의무를 불이행하여 회사에 재무적 손실을 미칠 위험을 의미합니다. 당사는 채무불이행으로 인한 재무적 손실을 경감시키는 수단으로서 신규거래처의 경우 한국무역보험공사 및 독립적인 신용평가기관에서 제공되는 신용평가를 통해 신용도가 일정 수준 이상인 거래처와 거래하고 있으며, 일부 거래처에 대해서는 선수금 거래 및 수출 보험가입을 통해 신용위험을 감소시킬 수 있도록 장치를 마련하고 있습니다. 또한 입수 가능한 다른 재무정보와 거래실적을 사용하고 있습니다. 회사의 신용위험노출 및 거래처의 신용등급은 지속적으로 모니터링-재평가-피드백 되고 있습니다. 매출채권은 다수의 거래처로 구성되어 있고, 다양한 산업과 지역에 분산되어 있습니다. 매출채권에 대하여 회수가능성에 대한 평가가 지속적으로 이루어지고 있습니다.

당사는 금융자산의 장부금액이 신용위험에 대한 최대노출정도로 판단하고 있는 바, 당분기말과 전기말 및 현재 관련 금융자산의 장부가액은 각각 139,259백만원 및 131,770백만원 입니다.

당사는 현금성자산 및 단기금융상품을 우량한 시중 은행 및 신용등급이 우수한 금융기관과 거래하고 있으므로 신용위험은 제한적일 것으로 판단하고 있습니다.④ 유동성 위험관리유동성위험은 당사의 경영환경 또는 금융시장 등의 악화로 인해 당사가 부담하고 있는 단기 부채를 약정 기일내에 상환하지 못할 위험으로 정의됩니다. 당사의 대부분의채무의 지급기일은 3개월 이내이므로 당사는 유동성 확보가 매우 중요한 것으로 인식하고 있습니다. 당사는 적정 유동성의 유지를 위하여 주기적인 자금수지 예측, 필요 현금수준 추정 및 금융자산과 금융부채의 만기구조를 대응시키면서 유동성위험을관리하고 있습니다. 예금 및 유가증권은 필요시 유동화의 제한이 적은 금융상품 및 1년 미만의 단기적 운용을 원칙으로 하고 있습니다.

8. 경영상의 주요계약 등-해당사항 없음.

9. 연구개발활동가. 연구개발활동의 개요

1) 연구개발 담당조직2) 연구개발비용

(단위 : 천원)

과 목	제30기 1분기	제29기	제28기	비 고

원 재 료 비	967,822	2,005,033	1,477,648	-

인 건 비	1,100,155	4,917,690	3,942,985	-

감 가 상 각 비	57,062	253,029	286,902	-

위 탁 용 역 비	-	33,000	145,530	-

기 타	480,495	2,192,258	2,124,700	-

연구개발비용 계	2,605,533	9,401,010	7,977,766	-

회계처리	판매비와 관리비	2,605,533	9,401,010	7,977,766	-

제조경비	-	-	-	-

개발비(무형자산)	-	-	-	-

연구개발비 / 매출액 비율[연구개발비용계÷당분기 매출액×100]	5.00%	3.9%	5.3%	-

나 . 연구개발 실적

구분	연구과제	연구결과 및 기대효과 등

카지노/Amusement 모니터	카지노용 모니터	- 현지 규격 및 신뢰성 대응 설계

- Panel Type, Size에 따른 다양한 Line-up

- Cost Saving 설계, 고신뢰성 확보

Amusement 모니터	- 고해상도 설계 기술

- 다양한 인터페이스 적용

- 대형인치 고해상도 고부가가치 제품개발

Digital Signage	- 다양한 Size 지원 (32" ~ 70")

- 고해상도, 고휘도 지원

- Progressive Game, SBG 게임에 적용

무안경 3D	- Panel 2장의 간극을 이용한 무안경 3D 모니터 개발(MLD)

- PDLC를 이용한 2D/3D 선택 가능(KTMP)

- 투과 모니터 방식 응용 설계(KTTM)

- PDLC/Sheet를 응용한 3D Pattern 모니터 설계(KTTP)

- 3D 효과 최적화를 위한 BLU 설계

주문형 LCD PANEL	- 고객요구에 맞는 BLU, Touch 등의 설계 기술

- 다양한 크기의 Application 지원

Resized 모니터	- 고객 요구에 맞는 다양한 size 개발

- Scribe, Sealing 기술 적용

PID (Public Information Display)	전자칠판	- 카메라 방식 터치 패널 적용

- 다양한 크기의 제품 개발(55", 70", 84")

- OPS 대체 Smartcard 적용

- 고객 요구에 맞는 다양한 High-end 및 저가형 제품 개발

교탁용 모니터	- 전자칠판과 연동 가능

- LED 모니터 지원

일반 PID 모니터	- 대형사이즈 모니터/터치패널 지원 (~ 98")

- 다양한 크기의 제품 개발 (43", 70", 82", 98")

상황실용 모니터	- Super Narrow Bezel/Ultra Narrow Bezel 적용

- 고휘도 및 자체 열관리 기술 개발

- Con B'/D 내장 기술 개발

- Color/휘도 보정 기술 개발

의료용 모니터	초음파용	- User Calibration Tool 개발

- User 제공용 Sensor 모듈개발

- DDC Application 적용

- 高 분해능 Sensor 모듈 개발

임상용	- QA Web Protocol 개발

- Front Embeded type Brightness Control 구조 개발

특수용 모니터	항공관제용 모니터	- Backlight Optical Stabilization 기능 개발

- EmbeddedWeb Server 기능 개발