에스티큐브 사업보고서 (2018.12)
IV. 이사의 경영진단 및 분석의견

주식회사 에스티큐브 이사회는 2018년 1월 1일부터 2018년 12월 31일까지 제30기 사업년도의 회계 및 업무에 대한 경영진단을 실시하여 다음과 같은 분석의견을 제출합니다. 1. 예측정보에 대한 주의사항당사가 동 사업보고서에서 미래에 발생할 것으로 예상·예측한 활동, 사건 또는 현상은 당해 공시서류 작성시점의 사건 및 재무성과에 대하여 회사의 견해를 반영한 것입니다. 동 예측정보는 미래 사업환경과 관련된 다양한 가정에 기초하고 있으며, 동 가정들은 결과적으로 부정확한 것으로 판명될 수도 있습니다. 또한, 이러한 가정들에는 예측정보에서 기재한 예상치와 실제 결과 간에 중요한 차이를 초래할 수 있는 위험, 불확실성 및 기타 요인을 포함하고 있습니다.이러한 중요한 차이를 초래할 수 있는 요인에는 회사 내부경영과 관련된 요인과 외부환경에 관한 요인이 포함되어 있으며, 이에 한하지 않습니다. 당사는 동 예측정보 작성시점 이후에 발생하는 위험 또는 불확실성을 반영하기 위하여 예측정보에 기재한 사항을 수정하는 정정보고서를 공시할 의무는 없습니다. 결론적으로, 동 사업보고서상에 회사가 예상한 결과 또는 사항이 실현되거나 회사가 당초에 예상한 영향이 발생한다는 확신을 제공할 수 없습니다. 동 보고서에 기재된 예측정보는 동 보고서 작성시점을 기준으로 작성한 것이며, 회사가 이러한 위험요인이나 예측정보를 업데이트할 예정이 없음을 유의하시기 바랍니다. 2. 개요당사는 현재 로봇청소기용 제어모듈을 중심으로 로보틱 응용 솔루션을 개발, 판매 및산업용 LENS, 소형 LCD모니터 및 프린터등의 수입.유통 하는 IT사업부문과 종속회사인 미국현지법인 STCube Pharmaceuticals, Inc.를 통한 바이오제약부문 항암치료제 개발 및 기술이전사업을 영위하고 있습니다.- 2018년에는 로봇사업의 경우 기존의 로봇제어모듈의 성장정체를 극복하고자 현재 납품하고 있는 로봇제어모듈에 추가하여 통합로봇제어모듈을 공급할 계획이며 이외의 사업영역을 확대할 수 있는 신제품의 개발에 총력을 기울이고 있습니다. 국내 로봇시장은 매년 연평균 14.5% 이상 증가하여 2020년에는 약 45억달러로 성장하고, 세계시장은 2020년 718억 달러 규모에 이를 것으로 전망됩니다. 특히, 국내의 경우에는 발달된 IT인프라, 첨단기술의 습득이 빠른 국민성, 로봇 활용도가 높은 자동차, 조선의 산업성장 등 좋은 여건을 갖추고 있음에도 세계시장 점유율의 5% 수준에 머물고 있습니다. 따라서 향후 높은 성장가능성을 내재한 로봇산업에서 로봇 모듈 관련 비즈니스 모델을 추가하고, 실버로봇 등 개인서비스용 로봇 플랫폼 개발을 통해 매출증대와 손익구조 개선을 달성할 것입니다.

- CCTV용 LENS 등 IT유통사업부문은 산업특성상 경기 변동 영향을 비교적 적게 받는 것이 특징입니다. 체계적으로 도시의 개방화, 광역화로 인한 공공부문의 수요 증가와 테러 등 위협요소 다각화, ICT기술의 융합화에 따라 시장이 빠르게 성장하고 있습니다. 국내시장의 경우, 안전에 대한 관심과 정부의 투자가 증가함에 따라 사회 안전망 구축 및 국방 과학화를 위한 다양한 사업 기회가 발생할 것으로 예상되고 있습니다.

- 바이오 사업부문의 경우, 2013년부터 공동연구개발을 통해 얻은 know-how와 전문연구인력 및 글로벌 네트워크를 통하여 면역조절항암제에 대한 가시적인 성과를 내놓을 수 있도록 노력하고 있습니다.

당사는 2017년 10월 대만 에이엘피에스바이오테크(現.TOPMUNNITY THERAPEUTICS LIMITED)와 면역관문억제 단백질 “PD-L1” 항체에 대한 중화권 라이선스 계약을 진행한 바 있으며, “PD-L1”의 효능을 검증한 연구결과가 2018년 2월 미국 암 연구 학술지 “캔서 셀(Cancer Cell)” 온라인 판에 게재됐습니다.

3. 재무상태 및 영업실적 가. 경영성과당사의 최근 2사업연도의 영업실적에 관한 자료는 다음과 같습니다.

연결 요약 포괄손익계산서

주식회사 에스티큐브와 그 종속회사 (단위: 백만원)

과 목	제 30(당) 기	제 29(전) 기

Ⅰ. 매출액	11,073	8,461

Ⅱ. 매출원가	10,976	8,666

Ⅲ. 매출총이익	97	(205)

Ⅳ. 판매비와관리비	10,735	13,893

Ⅴ. 영업이익(손실)	(10,638)	(14,098)

Ⅵ. 금융수익	1,827	232

Ⅶ. 금융비용	1,616	2,457

Ⅷ. 기타수익	162	195

Ⅸ. 기타비용	442	326

Ⅹ. 법인세비용차감전계속영업이익(손실)	(10,707)	(16,454)

ⅩⅠ. 법인세비용	-	-

ⅩⅡ. 계속영업당기순손익	(10,707)	(16,454)

ⅩⅢ. 중단영업손익	-	-

ⅩⅣ. 연결당기순손익	(10,707)	(16,454)

ⅩⅤ. 기타포괄손익	419	(1,910)

ⅩⅥ. 연결총포괄이익(손실)	(10,288)	(18,364)

- 2018사업연도 당사의 영업성과는, 연 매출액 110억원으로 전년 매출액(84.6억원) 대비 약 30.9% 증가하였고, 영업손익은 연결기준 -106억원, 별도기준 -40.억, 당기 순손실은 연결기준 107억원, 별도기준 88억원으로 전년도 당기순손실(연결 57억원, 별도 20억원) 대비 감소하였습니다.

- 영업손실 및 당기순손실의 주된 사유는 개발완료된 후보물질의 경상연구비가 증가된것이 주된 사유 입니다.

나. 재무상태당사의 최근 2사업연도의 재산상태에 관한 자료는 다음과 같습니다.

연결 요약 재무상태표

주식회사 에스티큐브와 그 종속회사 (단위: 백만원)

과 목	제 30(당) 기	제 29(전) 기

자 산

Ⅰ. 유동자산	47,207	14,201

Ⅱ. 비유동자산	11,408	12,256

자 산 총 계	58,615	26,457

부 채

Ⅰ. 유동부채	963	2,086

Ⅱ. 비유동부채	18,951	5,250

부 채 총 계	19,914	7,336

자 본

Ⅰ. 자본금	13,892	13,304

Ⅱ. 자본잉여금	20,512	17,417

Ⅲ. 기타자본구성요소	22,804	7,396

Ⅳ. 기타포괄손익누계액	(848)	(1,280)

Ⅴ. 결손금	(17,659)	(17,716)

Ⅵ. 비지배지분

자 본 총 계	38,701	19,121

부 채 및 자 본 총 계	58,615	26,457

- 2018사업연도 에스티큐브의 재무상태를 살펴보면, 자산총계는 전년대비 121% 증가한 586억원이 되었습니다. 당사는 2018년 5월 전환우선주 및 전환사채 420억원을 발행하였습니다.- 부채총계는 전환사채 발행 등 으로 인해 전년도 대비 171% 증가하여 199억원이 되었습니다. 다. 향후 추진 신규 사업당사는 신고서 작성일 현재 영위하고 있는 사업 이외에 이사회 또는 주주총회 결의 등을 통해 향후 새로이 추진하고자 계획하고 있는 신규사업이 없으므로 해당사항이 없습니다. 라. 사업 중단- 해당사항없습니다. 마. 조직변경 등당사 재무상태와 영업실적에 영향을 미칠 규모의 조직변경, 환율변동, 자산손상이 예상되거나 계획하고 있지 않으므로 해당사항이 없습니다. 4. 유동성 및 자금조달과 지출

가. 유동성 현황당사는 2018년말 현재 약 430억원의 현금 및 현금성자산을 유동자금으로 보유하고 있으며 대부분의 현금(약 430억원)을 예적금 등에 예치하고 있습니다. 2018년 전환우선주 및 전환사채 발행 등을 통하여 420억의 현금유입이 있었습니다. 당사가 현재 보유하고 있는 현금성자산과 자금조달의 유연성 등을 고려할 때, 유동성위험이 적정하게 관리되고 있다고 판단됩니다.연결실체의 현금흐름은 다음과 같습니다. (단위 : 원)

구분	제 30(당) 기	제 29(전) 기	증 감

영업활동으로 인한 현금흐름	(5,960,227,823)	(11,381,656,006)	5,421,428,183

투자활동으로 인한 현금흐름	(20,383,412,249)	(1,308,143,802)	(19,075,268,447)

재무활동으로 인한 현금흐름	41,569,495,623	(11,193,520)	41,580,689,143

기말 현금및현금성자산	23,114,814,245	7,816,384,265	15,298,429,980

나. 차입금 현황2018사업연도 기말 기준 미상환 사모 전환사채 240억원이 있습니다. 다. 유동성 위험관리- 당사는 2018년 말 현재 현금/현금성자산은 약 430억원의 가용현금성 자산을 보유하고 있습니다. 2018년도에 연구개발비 등이 계속 발생할 수 있습니다. 당사는 영업현금흐름으로 조달될 예정입니다만 사업 환경 변화에 따라 계획되지 않은 자금지출이 발생할 수 있습니다. 5. 부외거래- 해당사항없습니다. 6. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항- 해당사항없습니다.

7. 종합의견

- 당사는 앞으로도 사업구조의 혁신적인 조정노력과 이를 통해 자산구조의 효율성을 제고함으고써 재무구조를 지속적으로 개선시켜 나갈 계획입니다. 이를 기반으로 당사는 앞으로의 전체 수익구조, 특히 당기순이익 흑자구조를 달성, 확대해 나감으로써 주주의 이익과 회사의 발전을 함께 추구할 수 있는 회사로 발전시켜 나갈 것입니다. - 아울러, 당사가 추진하는 신규사업의 영역은 바이오사업을 중심축으로 하여 사업부문간 연계를 통해 시너지효과를 극대화할 수 있도록 폭넓은 영역을 포괄하여 추진하되, 사업추진의 전제조건은 수익성 기준을 제1의 사업명제로 삼게 될 것입니다.

- 에스티큐브는 조직의 체계적 운영과 원가절감의 효율적 실현에 총력을 다하고, 안정적인 매출신장과 건실한 경영으로 주주들의 가치실현을 위해서 임직원 모두 최선을 다해 성장과 이익이 함께 하는 한해로 만들어 나갈 것입니다. 주식회사 에스티큐브 대표이사 정 현 진