에스티큐브 분기보고서 (2017.09)
II. 사업의 내용

당사는 현재 IT부문 사업과 BT부문의 사업을 영위하고 있습니다. IT 부문은 로봇사업 및 산업용 LENS 및 소형 LCD모니터 등 수입 및 유통 , BT 부문에서는 항암제 신약 후보물질개발 사업을 영위하고 있습니다.

가. 사업부문별 주요재무정보(K-IFRS 연결 기준)

(단위 : 천원)

구 분	제29기 3분기	제28기	제27기

총매출액	5,090,167	15,263,722	4,699,249

(1) IT 매출(IT상품매출)	1,633,460	-	-

(2) 로봇 매출(IT제품매출)	3,456,707	5,163,722	4,699,249

(3) 기술매각수익	-	10,100,000	-

영업이익	(7,359,939)	282,571	(3,718,952)

법인세차감전이익	(7,721,165)	(5,523,498)	(4,802,012)

당기순이익	(7,721,165)	(6,267,169)	(5,502,638)

자산총계	34,890,725	40,774,788	23,364,922

부채총계	8,231,255	11,535,588	2,452,583

자본총계	26,659,471	29,239,200	20,912,339

나. 사업부문별 현황 (1) 산업의 특성1) IT(로봇) 사업① 로봇청소기로봇청소기는 인텔리전트 시스템을 탑재한 청소기로 정의 됩니다. 즉, 사용자의 직접적인 관여없이 인텔리전트 시스템에 따라 자동으로 가정에서 청소를 하는 로봇으로 정의가 되고 있습니다. 상용화의 경우 2001년 Electrolux社의 로봇청소기 트릴로바이트(Trilobite)가 고가의 가격에 상용화에 최초로 성공한 이후 LG, 삼성등 국내 주요기업 뿐만 아니라 세계 각지의 전자기기 제조기업들이 차례대로 개발 및 상용화에 착수해 치열한 경쟁이 예상되지만 로봇청소기 제품의 편리함으로 인해 장기적으로도 꾸준히 성장할 수 있는 미래 사업으로 분류되고 있습니다. ② CCTV용 LENS 등 부품 원자재 유통

보안시스템 산업은 인간의 기본 욕구 중 하나인 '안전에 대한 욕구'를 충족시켜주는 산업으로 국가, 기업, 개인의 유·무형자산 및 인적자원을 보호함으로써 안심과 안전의 가치를 제공하는 동시에 사회 안전망 구축에 기여하는 공익성이 큰 사업입니다.

2) BT 사업① 항암제 개발 사업암은 체내의 세포가 비정상적으로 성장, 분할하여 자라나는 것을 지칭하며 암의 발병원인은 흡연, 음주 및 환경적 요인 등이 현재까지 규명되고 있는 상황입니다. 암의 원인 규명과 함께 암세포 발달에 필수적인 세포의 비정상적인 성장, 분할 과정 또한 규명되고 있는 상황이며 RNA, DNA 해독 기술과 같은 과학기술 발달로 암세포에 대한연구에 탄력이 붙고 있습니다. 암세포에 대한 이해가 더욱 깊어지면서 항암치료의 기법 또한 발달하고 있는 상황입니다. 예전의 주요 항암 치료기법이 암세포와 체내의 정상세포를 모두 공격하는 화학제의 투여 혹은 암세포 자체를 체내에서 떼어내는 수술, 방사선을 활용한 암세포 사멸이었다면, 암세포 자체에 대한 이해가 깊어지면서 비정상적인 세포 발달 과정에 참여하는 세포 발달기전 및 세포 사멸 촉진기전을 타깃으로 하는 표적항암제(Targeted therapy)에 대한 연구가 1990년대부터 Astrazeneka, Novartis,Roche, Merck와 같은 글로벌 제약사들의 주도로 활성화되어 왔습니다.표적항암제의 대표적인 예로는 허셉틴(Herceptin), 글리벡(Gleevec)을 들수 있으며 이와 같은 표적항암제가 현재 항암시장의 70%를 점유하고 있습니다. 더불어 앞서 언급했던 Astrazeneka, Novartis, Roche, Merck와 같은 글로벌 제약사들이 표적항암제 시판으로 현재 항암시장의 대부분의 시장을 점유하고 있는 상태 입니다.이와 같은 시장상황에서 현재 시장의 대부분을 차지하고 있는 글로벌 제약사 Novartis, Roche, Merck 등 대부분의 제약사가 현재 표적항암제연구에서 면역조절 항암제라는 신개념 항암제의 연구개발에 초점을 맞추고 있습니다. 기존의 항암제인 표적항암제, 방사선 치료, 수술, 화학제가 모두 암세포를 대상으로하는 치료 기법이었다면 면역조절항암제란 우리몸의 면역반응에 집중하여 면역세포에 의한 종양세포 자연 치료에 초점을 맞춘 항암제입니다. 이와 같은 면역조절항암제 개발 붐이 일어나기 시작한 것은 2011년 BMS사의 여보이(Yervoy)가 FDA에 항암제로 전격 승인을 받으면서 부터 입니다. 항암치료가 어려웠던 흑색종(melanoma)에 대한 생존률과 치료 확률을 기존 치료법에 비해 획기적으로 향상시키면서 차세대 항암제 (Break through cancer-drug)라는 평가를 받았으며 현재 흑색종 뿐만 아니라 다른 부위의 암에 대한 적용을 위해 임상시험이 활발하게 진행중입니다. 면역조절항암제 여보이(Yervoy)의 가격은 타 항암제 (표적항암제 포함)에 비해 높은 편이며 항암제 시장내에 가장 가격이 비싼 (Top-tier) 항암제로 손꼽히고 있습니다. 면역조절항암제 여보이의 뛰어난 항암치료 효과로 인해 글로벌 제약사 Astrazeneka, Novartis, Roche, Merck가 각각 면역조절항암제 개발을 시작, 활발하게 진행중입니다.

(2) 산업의 성장성1) IT(로봇) 사업① 로봇청소기국내 주요 마켓리서치 회사인 GFK 코리아 보고서에 따르면 국내 로봇청소기의 매출량은 2007년 78억원에서 2012년 574억원으로 꾸준히 늘어 5년만에 635%의 성장을기록한 고무적인 사업입니다. 2008년 서브프라임 모기지로 시작된 세계 경제공황에도 불구하고 로봇청소기 사업은 꾸준히 성장해 왔습니다. Winter research report에 의하면 로봇청소기 사업은 향후 2018년 1.8조원의 사업으로 성장이 예상되고 있습니다. 현재 전세계 로봇청소기 시장이 7천억원으로 추정되는 점과 현재까지의 고성장률을 감안했을때 1.8조원의 고수익 사업으로 성장은 가능 할 것이라고 여겨지고 있습니다. ② CCTV용 LENS 등 부품 원자재 유통

보안시스템 산업은 기업정보 유출 등 외부 위협요인의 다양화와 소득증대에 따른 생활 수준 향상, 물리·정보 보안의 컨버전스화로 인한 기회요인 확대 등으로 지속 성장할 전망입니다. 최근 저성장 기조에도 불구하고 보안 서비스업등 관련 업계는 최근 3년 평균 7% 이상의 성장률을 보이고 있으며 2021년까지 약 7%의 고성장이 예상됩니다. (KISIA 국내 정보보호산업 실태조사, '16.12月)

2) BT 사업① 항암제 개발 사업앞서 항암제 개발사업 부분에 소개 되었듯 현재 암은 치료가 힘든 죽음의 질병으로 여겨지고 있기 때문에 기존에 사용되어 왔던 항암치료 기법과 비교하여 조금이라도 더 좋은 치료효과와 안정성을 증명한 치료제의 경우 가격이 높다 하더라도 높은 수요가 존재하게 됩니다. 그러나 수많은 신약후보물질 중 FDA 승인을 통과하여 시판까지 가는 성공확률이 아주 낮기 때문에, 향상된 치료효과와 안정성으로 향후 FDA 승인이 유력하다고 여겨지는 후보물질이 있을 경우 거액의 로열티와 마일스톤이 관여된 기술이전 거래가 제약산업 중 가장 활발하게 성사되고 있습니다.

(3) 시장의 특성 및 국내외 시장여건1) IT (로봇) 산업의 시장여건로봇 매출 규모는 2014년 기준 2013년 대비 18.0% 증가한 2조 8,540억원이며, 생산규모는 19.2% 증가한 2조 6,467억원으로 성장세를 이어 가고 있습니다. 세부적으로 생산현황은 제조업용 로봇은 16.0%, 국방, 경계감시 등 전문서비스용 로봇은 73.9%, 청소용, 교육용 등의 개인서비스용 로봇은 2.9% 그리고 로봇부품 및 부분품은 53.3% 로 생산액이 증가 되었습니다.

【로봇산업의 세계시장전망】 (단위 : 백만달러, %)

구분	2005	2010	2015	2020	연평균증가율

2005~2010	2010~2020

시장규모	제조업용 로봇	5,330	7,440	10,193	13,324	6.9	6.0

전문서비스용 로봇	4,200	9,327	19,000	30,288	17.3	12.5

개인서비스용 로봇	2,550	7,938	19,800	28,162	25.5	13.5

계	12,080	24,705	48,993	71,774	16.6	10.7

자료 : 산업연구원, 2020 로봇산업의 2020 비전과 전략

서비스로봇(전문서비스로봇 및 개인서비스로봇)의 국내 시장규모는 2014년 기준 3,385억원으로 전체 생산액 26,466억원의 12.8%로 매년 그 비중이 증가하고 있습니다.향후 서비스로봇은 국방, 의료 등 타 산업과 융합을 통한 응용분야가 확산되면서 대규모 시장을 본격적으로 형성할 것으로 예상되며, 이로 인해 당사의 로봇 사업부문 역시 큰 폭의 동반 성장이 예상되고 있습니다.

② CCTV용 LENS 등 부품 원자재 유통 보안시스템 산업은 산업특성상 경기 변동 영향을 비교적 적게 받는 것이 특징입니다.

세계적으로 도시의 개방화, 광역화로 인한 공공부문의 수요 증가와 테러 등 위협요소 다각화, ICT 기술의 융합화에 따라 시장이 빠르게 성장하고 있습니다. 국내시장의 경우, 안전에 대한 관심과 정부의 투자가 증가함에 따라 사회 안전망 구축 및 국방 과학화를 위한 다양한 사업 기회가 발생할 것으로 예상되고 있습니다.

2) BT 사업① 항암제 개발 사업

제약산업은 신약개발을 위한 연구에서부터 원료 및 완제의약품 생산과 판매 등 모든 과정을 포괄하는 첨단 부가가치 산업으로 기술 집약도가 높고, 신제품 개발 여부에 따라 엄청난 부가가치를 창출할 수 있는 미래 성장산업으로 분류되고 있습니다. 특히, 신약개발 사업은 선진국의 경우 국내보다 신약개발사업의 역사가 오래되었고, 풍부한 자금력과 기술력을 바탕으로 다수의 신약을 개발하였으며, 아울러 현재까지 높은 수익을 올려왔습니다. 그러나 최근 신약개발 비용의 기하급수적 증가와 반비례하여 신약승인 건수는 감소하는 소위 'Innovation Gap' 딜레마에 빠지면서 기존 글로벌 제약회사의 R 수익모델에 변화가 발생하고 있습니다. 이러한 글로벌 제약업계의 변화는 국내 제약업체에게도 글로벌 제약시장 진출의 기회를 제공할 것으로 예상되는 바, 국내 제약업계에 다음의 기회를 제공할 것으로 예상됩니다.

첫째, 국내 대형 제약회사를 중심으로 다국적 제약회사와의 전략적 제휴를 통해 국내제약회사 자체 제품(신약, 개량신약, 제네릭 등)의 해외 진출 기회가 많아질 것으로 예상됩니다.

둘째, 비용절감 정책과 약가 규제 정책 등으로 인하여 다국적 제약회사들의 R Outsourcing이 확대되는 추세인 바, 국내 대형 제약회사들의 신약 개발 초기단계(전임상 또는 임상1상) 후보물질에 대한 기술수출과 자체 제품에 대한 공동개발 및 글로벌 진출 기회가 증가하리라 예상됩니다. 이러한 추세는 다국적 제약회사들이 연구단계가 아닌 개발단계부터 신약을 개발하려는 전략을 취하고 있는 것으로 보이는 바, 특히 한국ㆍ헝가리ㆍ이스라엘ㆍ인도 등의 국가들은 개발 초기단계에서 후보물질 발굴능력이 상대적으로 우수하다고 평가 받고 있어 이들 다국적 제약회사로부터의 R Outsourcing이 증가하고 있는 상황입니다.

- 장기간 개발의 소요

신약개발을 위해서는 후보 물질검색 및 전임상 단계에서 약 3~6년까지 소요될 수 있고, 임상 시험단계에서 약6~7년, FDA 승인단계에서 약 0.5~2년이 소요되어 개발완료 시까지 약 10~15년의 장기간의 개발기간이 소요되는 특성이 있습니다.

- 낮은 성공확률

신약개발의 성공확률은 통계적으로 신약후보물질 약 5,000~10,000개 중 하나의 물질만이 신약으로 개발되는 등 그 확률이 매우 낮습니다. 그러나 2013년 미국 FDA 승인을 득한 신약은 총 27품목이고 2014년 41품목, 2015년 45품목이 승인을 받아 꾸준한 승인이 이루어지고 있습니다.

- 대규모 개발비용

신약개발 절차가 복잡하고 까다로워짐에 따라 그 개발에 소요되는 비용도 지속적으로 증가하는 추세입니다. 신약개발에 투입되는 비용은 치료분야에 따라 상이하나, 평균적으로 2억6천3백5십억 달러가 소요(원 출처: Nature Review Drug Discovery, Mar 2010)된다고 알려져 있습니다.

- 고부가가치산업

신약개발은 대규모 자금과 오랜 시간이 소요되지만 특허권과 이로 인한 독점권 확보를 통해서 높은 수익을 예상할 수 있으며, 신약개발에 성공하면 국내시장은 물론 세계시장에서의 독점적 지위를 확보할 수 있는 고부가가치산업입니다.

(4) 회사의 경쟁우위요소1) IT(로봇) 사업- 개인서비스용 로봇(로봇청소기) 부문

당사는 해당제품의 용도에 적합하면서도 최대한의 퍼포먼스를 낼 수 있는 제품을 설계하고, 원가적으로도 저렴한 원가 구성요소를 갖게 하면서 전력소비는 최대한 저전력 방식으로 보드를 설계할 수 있다는 강점을 보유하고 있습니다. 당사는 또한 보드제품의 효율적인 테스트 기술인 캘리브레이션 기술을 보유하고 있습니다. 생산된 보드제품이 정상적으로 작동하는지 확인하기 위해서는 검수 및 테스트 절차가 필수적입니다. 경쟁업체 같은 경우 보드 1개를 테스트하는데 평균 1분 30초의 시간이 걸리나 당사는 연구 개발을 통해 효율성을 높여 제품 1개 검사당 평균 50여초의 시간이 소요됩니다. 이를 통해 타사 대비 높은 생산력을 보유하고 있습니다.

- CCTV용 LENS 등 부품 원자재 유통 당사는 마켓의 니즈를 파악하고 고품질의 시큐리티시스템을 개발하는데 있어 필수인 원자재를 유통함으로써, 독자적인 메커니즘 개발 기술력과 노하우를 가진 업체에 납품하고 있습니다. 2) BT 사업① 항암제 개발 사업당사는 2013년 9월 미국 휴스턴에 위치한 MDACC (MD Anderson Cancer Center)와 항암신약후보물질 개발을 위한 후원연구계약을 체결하여 현재 방사선병합 표적항암제 및 면역조절항암제 신약후보물질을 발굴하고 있습니다. MDACC는 미국 최고의 암센터 중 하나로 선정되었으며 매년 7천억원이 넘는 항암연구기금을 미 연방정부와 국제단체에서 지원받고 있습니다. 이와함께 향후 10년간 3조원이 투자되고 있는 암 연구 프로그램인 Moonshot program을 진행하고 있는 세계적인 암 전문 치료-연구 기관입니다.방사선병합 표적항암제 후보물질은 표적항암제, 수술, 방사선, 호르몬제로 대표되는 기존의 항암치료 기법과 비교하여 종양세포에 대하여 적은 부작용의 특징을 가지고 있습니다. 기존의 방사선과 결합하여 치료효과가 더욱 향상되는 Cetuximab과 같은 기존 방사선병합 결합 가능 약물이 있었지만 암세포의 발생과 성장에 관여하는 각기 다른 기전에 영향을 받은 다양한 종류의 암세포 치료에 적용하는데 한계가 있을 뿐더러 제한된 약효로 인해 더욱 효과적인 방사선병합 표적항암제에 대한 필요성이 대두되고 있습니다. 하지만 현재까지 방사선병합 물질 개발에 적용되었던 스크리닝 기법인 TCSA(Traditional clonogenic survival and high throughput assays)라고 불리는 전통적인 스크리닝 기법의 정확도 부족으로 인해 현재까지 적용가능한 방사선병합 항암제는 극소수에 불과합니다. MDACC 연구팀은 기존의 스크리닝 기법인 TCSA를 지양하고 HCSA(High Content Clonogenic Survival Assay)라는 신개념의 스크리닝 기술을 고안하여 HCSA를 이용, 방사선병합 표적항암제 신약 후보물질을 발굴하고 있습니다.이와 함께 MDACC 연구팀은 글로벌 항암제약업계에서 현재 연구개발 트렌드가 되고 있는 면역조절항암제에 초점을 맞추어 면역조절항암제 신약 후보물질 발굴을 진행하고 있습니다. MDACC의 연구진과 당사 수석연구원인 Dr. Stephen Yoo 박사의 방사선종양학 지식을 결합하여 Abscopal effect라는 희귀 종양치료 메커니즘을 이용하여 면역조절항암제 후보물질 발굴을 위한 독자적인 연구기법이 고안되었습니다.방사선병합 표적항암제 및 면역조절항암제 신약후보물질로 두 개발 플랫폼 모두 기존에 사용되고 있었던 항암제와 비교해 적은 부작용을 가지고 있어 물질개발 성공시 높은 시장 가치를 지니고 있다고 기대하고 있습니다.

2. 주요제품, 서비스(단위 : 백만원)

사업부문	매출유형	품 목	구체적용도	매출액(비중)

IT부문	상품	산업용 LENS 외	CCTV 렌즈 및 관련부품 유통	1,633(32.09%)

로봇부문	제품	로봇제어모듈,에어컨용 비전보드	로봇청소기용 제어모듈,에어컨 음성/비전 제어용모듈 외	3,457(67.91%)

BT부문	연구개발, 라이센싱 이전	항암신약후보물질 연구개발	면역조절항암제 후보물질 개발, 라이센싱아웃	-

합 계	5,090(100.00%)

3. 주요 원재료에 관한 사항당사는 주요품목인 로봇제어모듈 등 IT(RT) 관련 제품의 SMD 회로공정 등을 외주임가공 계약을 통해 외주업체에서 위탁생산하고 있으며, 완제품 조립라인은 당사 성남공장에서 운영, 생산하고 있습니다. 4. 생산 및 설비에 관한 사항가. 생산능력 및 생산능력의 산출근거

(1) 생산능력(단위 : 백만원)

사업부문	품 목	사업소	제29기 3분기	제28기	제27기

로봇 제품	로봇모듈외	성남	3,457	5,164	4,699

합 계	3,457	5,164	4,699

註) 당분기 수량과 금액기준은 생산실적 기준으로 가동시간, 가동율을 감안하여 산출(2) 생산능력의 산출근거 1) 산출방법 등 ① 산출기준 - 사업부분별 일일가동가능시간, 월간가동가능시간 및 실가동시간 기준 ② 산출방법 - 일일가동가능시간, 월간 가동일, 생산실적 등 실가동시간을 감안하여 산출 2) 평균가동시간 ① 성남공장 (IT 제품) - 1일 평균가동시간 : 8.0시간 - 월간 평균가동일수 : 20일(160시간) - 당분기 가동일수 : 180일(1,440시간)나. 생산실적 및 가동률(1) 생산실적

(단위 : 백만원)

사업부문	품 목	사업소	제29기 3분기	제28기	제27기

로봇 제품	로봇모듈외	성남	3,457	5,164	4,699

합 계	3,457	5,164	4,699

(2) 당분기의 가동률(단위 : 시간, %)

사업소(사업부문)	당분기가동가능시간	당분기실제가동시간	평균가동률

성남 (로봇 제품)	1,440	1,396	96.94

합 계	1,440	1,396	96.94

5. 매출에 관한 사항가. 매출실적(단위 : 백만원)

사업부문	매출유형	품 목	제29기 3분기	제28기	제27기

IT부문	상 품	CCTV 용 LENS 외	수 출	-	-	-

내 수	1,633	5,164	4,699

합 계	1,633	5,164	4,699

로봇부문	제 품	로봇청소기및 에어컨용모듈 외	수 출	-	-	-

내 수	3,457	5,164	4,699

합 계	3,457	5,164	4,699

BT부문	기술매각	면역조절항암제 신약후보물질 개발	수 출	-	-	-

내 수	-	10,100	-

합 계	-	10,100	-

합 계	수 출	-	-	-

내 수	5,090	15,264	4,699

합 계	5,090	15,264	4,699

나. 판매전략당사는 IT부품 공급에 있어서 단순히 고객사의 요구에 맞는 것만을 제공하는 것이 아니라, 시장동향과 고객사의 니즈를 지속적으로 모니터링하고 분석하며 또한 당사의 글로벌 경험 및 정보를 바탕으로 하여 고객사에게 최적의 솔루션을 제안하고 적용함으로써 상호 win-win 함을 근간으로 합니다.

6. 시장위험과 위험관리- 당사는 소규모기업에 해당하여 시장위험과 위험관리의 기재를 생략하였습니다. 7. 그밖에 투자의사결정에 필요한 사항- 해당사항 없습니다.