중앙첨단소재 분기보고서 (2019.03)
II. 사업의 내용

가. 업계의 현황 (1) PVC 제품 및 건축자재의 제조 (산업의 특성)당사의 PVC 제품 및 건축자재의 제조 사업은 석유화학 제품을 주원료로 압출, 냉각, 등을 통해 원료를 가공하고, 이후 절단, 랩핑 등의 가공을 거쳐 제품을 제조 및 판매하고 있습니다. 건축자재 산업은 에너지 절감 및 디자인에 대한 소비자의 니즈 확대와 정부의 주택정책, 에너지 총량제 시행 등의 외부환경 변화에 따라 수요가 확대되고 있습니다. (산업의 성장성)2015년도 Global PVC Market의 규모는 약 64.5조(USD 57.06 billion)이며, 연평균성장률(CAGR) 5.6%로 꾸준히 성장하여 2021년에는 89.2조(USD 78.90 billion)를 기록할 것으로 예상됩니다. 특히 아시아 태평양 지역의 PVC 생산량은 전세계 생산량의 50% 이상을 차지하고 있으며, 전세계 PVC 수요의 65% 이상이 아시아 태평양 지역에서 발생됨에 따라 앞으로도 높은 성장률을 보일 것으로 예상됩니다. 국내 PVC시장 역시 매년 성장하는 추세로 2011년에서 2016년 사이 연평균성장률(CAGR) 40.5%로 성장하여 2016년도에 국내 PVC 창호생산략이 최대 생산 실적을 경신하였습니다. 또한 에너지 절약형 친환경 주택 건설기준 개정 등 건축물 에너지 소비효울에 대한 기준이 강화되면서 친환경 제품에 대한 요구가 확대됨에 따라 에너지 절감을 위한 핵심 건자재 창호와 단열재 시장은 2020년까지 연평균 15.3%로 성장할 것으로 예상됩니다.국내 PVC 창호 생산량 규모는 2017년말 기준 약 26만 2,000톤을 기록했으며, 이는 2016년 연간 생산량 24만 4,000톤 대비 약 7% 성장한 수치입니다. 하지만 통계청이 발표하는 PVC 창호 생산량과 업계에서 추정하는 실제 PVC 창호 생산량의 오차범위가 크다는 이유로, 2018년부터 통계청에서는 PVC 창호 생산량을 발표하고 있지 않습니다. 다만, 창호,철물,유리 종합전문뉴스지인 '월간 창호기술 18년 12월호'에 따르면 2018년 PVC 창호 생산량은 2017년 대비 약 18%~20% 하락한 약 24~25만톤으로 추정됩니다.(2017년 PVC 창호 생산량 30만톤 기준)이에 2018년 PVC 창호 생산량 감소는 최근 몇 년간 주택 및 상업용 건축물을 중심으로한 건축투자가 증가세를 보이며 특판시장을 중심으로 PVC 창호 업계가 활황세를 보였던 시기를 지나, 2018년을 기점으로 하락국면에 접어든 것을 의미합니다.(경기변동의 특성)건축자재 산업은 전반적인 경제동향, 소비자의 소득 수준과 건설/주택 경기 변동 및 정부 주택정책 등에 의한 부동산 경기변동 등과 밀접한 관련이 있습니다. 특히 PVC 창호 등의 주요 제품은 원자재 가격 변동에 영향을 받는 구조를 가지고 있습니다.(경쟁요소)국내 건축자재 시장은 과점구조로서, 브랜드 및 유통망에 의한 진입장벽이 높습니다. 당사는 친환경, 고효율 제품을 개발하고, 보다 원활한 제품 공급을 추진하고자 주요 거점 내 물류센터를 구축을 검토하고 있으며, 제품과 기업의 이미지 제고를 위한 마케팅 활동을 확대하고 있습니다.(자원조달상의 특성)당사 제품의 주요 원재료는 PVC 및 안정제 등의 첨가제로 대부분을 국내외에서 안정적으로 조달하고 있습니다.(관련 법령 또는 정부의 규제 등)2012년 7월부터 창세트가 에너지소비효율등급제 및 최저 소비 효율기준 적용 대상에 포함 되고 있으며 [에너지 절약형 친환경 주택(그린홈)의 건설기준 및 성능] 을 포함한 [주택건설기준 등에 관한 규정], [다중 이용시설 등의 실내 공기질 관리법] [자율 안전 확인 대상 공산품의 안전기준] ,[건축물의 피난·방화구조 등의 기준에 관한 규칙] 및 2018년 9월부터 강회되는 [건축물의 에너지 절약 설계기준]에 대응하기 위하여 친환경, 고효율 제품 등을 지속적으로 개발하고 있습니다. (2) 통신기기 및 장비 (산업의 특성)통신산업분야는 국가의 산업 경쟁력을 평가하는 주요 지표가 되는 핵심기반산업으로서 최근 그 중요성이 더해가고 있으며, 과학기술의 엄청난 발전 속도에 따라 제품의 기능이 다양화되고 있습니다. 이동통신기기의 보급에 따라 통신산업 분야는 국내 뿐만 아니라 전세계적으로 급속하게 확대되고 있으며, 국민 소득의 증대에 따른 생활 패턴 변화로 그 수요가 급속도로 증가되는 특징을 나타내고 있습니다.(산업의 성장성)최근 국내 네트워크 장비시장은 정체 또는 감소 국면이 지속되고 있는데 이는 유무선 분야 상당 부분의 전국망 투자가 완료되었고 가입자수가 포화상태에 도달함에 따라 주요 네트워크 장비 투자규모가 축소되었기 때문입니다. 다만, 품질 개선을 위한 지속적인 망투자, 데이터 트래픽 증가 등으로 인하여 통신설비의 수요는 꾸준히 발생할 것으로 전망됩니다.(경기변동의 특성)첨단산업인 이동통신분야는 급속한 기술력 발달로 인하여 제품의 수명 주기가 단축되고 있으며, 다양한 서비스 기능을 요구하게 됨에 따라 이 분야의 제품에 대한 경기는 기술개발 및 적용의 속도에 따른 경기변동이 더 많은 비중을 차지하고 있습니다.(경쟁요소)통신산업은 대규모 투자가 필요한 장치산업으로서 그 특성상 완전경쟁 시장이 되기 어려우며, 이에 따라 정부는 통신산업을 규제 및 육성하기 위한 각종 제도를 마련하여 통신기술 및 서비스의 발전, 통신망의 효율적 운용, 이용자의 보호, 경쟁 활성화 등을 위해 노력하고 있습니다. 이처럼 통신산업은 자금력과 인력이 확보된 기업 뿐만 아니라 국가적 차원의 시장 개입이 있는 분야이며, 특정한 경쟁 업체와의 부분 경쟁이 아닌 전세계적 관련 기업을 상대로 경쟁해야 하는 국경 없는 무한경쟁 시장체제로 돌입하고 있습니다.(자금조달상의 특성)당사는 통신기기 및 장비 사업을 위한 자금을 대부분 국내에서 안정적으로 조달하고 있습니다.(관련 법령 또는 정부의 규제 등)통신산업에 대한 규제 정책의 가장 기본적인 틀은 전기통신사업 및 업무, 경쟁 촉진, 전기통신설비 등에 대해 규정한 [전기통신사업법]이며, 무선통신의 경우에는 전자파원의 이용에 관해 규정한 [전자파법]의 규제도 받고 있습니다. (3) 기타 생활용품 유통사업 (산업의 특성)당사는 홈쇼핑, 모바일, 오픈마켓 등의 채널을 통해 기타 생활용품을 유통하고 있습니다. 생활용품 산업은 소형가구의 확대에 따라 그 성장세가 가속화되는 추세이며 당사는 고객의 요구에 부응하는 생활용품을 선별하여 유통하고 있습니다. (산업의 성장성)최근 소형가구가 확대됨에 따라 주거생활에 필요한 생활용품의 수요가 증가하고 있는 추세입니다. 더불어 소비자들의 소득수준 향상으로 가치소비와 생활문화에 대한 관심이 증대하고 있습니다. 2014년 국내 생활용품 시장 규모는 10조 5천원이며, 이는 소형가구의 증가로 성장세가 가속화되어 2023년까지 18조원대로 성장할 전망입니다.(경기변동의 특성)생활용품 유통사업은 내수 경기 변동에 따른 국내 소득 및 소비지출의 변화와 밀접하게 연관되어 있습니다. 경기변동에 따른 개인 소비심리의 변화가 민간소비에 영향을 미치고 이는 소매유통업의 실적과 직결되기 때문입니다.(경쟁요소)생활용품 사업을 영위하는 업체는 가구업체, 유통업체, 생활용품 제조업체 등으로 업종이 다양합니다. 이는 소형가구가 증가하는 추세에 따라 생활용품 시장이 커지고 있기 때문으로, 향후에도 생활용품 사업자간의 경쟁이 치열할 전망입니다. 당사는 홈쇼핑, 모바일, 오픈마켓 등의 채널을 통해 소비자에게 선별된 제품을 선보이고 있으며, 안정적인 제품 유통을 기반으로 그 영역을 확대하고 있습니다. (자금조달상의 특성)당사는 생활용품 유통을 위한 자금을 대부분 국내에서 안정적으로 조달하고 있으며, 견조한 수급률을 유지하고 있습니다.(관련 법령 또는 정부의 규제 등)당사는 [전기용품 및 생활용품 안전관리법]을 준수하여 KC마크 등 안전 관련 정보를 보유한 제품을 선별하여 유통하고 있습니다. (4) 의약품 등 사업 (산업의 특성)

의약품 산업은 타산업 대비 R 투자비중이 매우 높은 기술집약적 산업으로서, R 투자 상위기업 기준으로 매출액 대비 약 18%를 차지합니다. 또한 세계 의약품 시장규모는 연평균 약 6%로 성장하여 2021년에는 약 1.5조 달러에 이를 전망입니다

(산업의 성장성)

국내 의약품 산업은 신약 개발 역량을 보유하고 있으며, 최근 10년간 의약품 수출이 매해 평균 15%씩 급성장하고 있어 고부가가치 산업으로 기대를 모으고 있습니다. 세계 의약품 시장은 2016년 기준 1조 1,000억 달러(약 1,260조원) 규모를 형성하고 있으며 앞으로도 연평균 4~6%의 성장속도를 보이며 2020년 최대 1조 4,300억 달러(약 1,650조원) 규모의 시장으로 확대될 전망입니다.

(경기변동의 특성)

의약품 산업은 다른 업종에 비해 경기 변동에 영향을 받지 않는 안정적인 산업에 속합니다. 일반의약품은 상대적으로 계절적 요인 및 경기변동에 영향을 받을 수 있으나, 전문의약품은 계절적, 경기변동 등의 요인보다는 정책적 요인 등에 더 큰 영향을 받습니다.

(경쟁요소)

의약품 산업은 첨단기술이 집약되어 특허기술의 보호 장벽이 높고 신의약품 개발이 어렵기 때문에 기술 우위에 따른 독점력이 강하고 부가가치가 높습니다. 또한 의약품 산업은 과학 기반 산업으로서 새로운 신약 개발을 위한 연구가 곧 산업의 경쟁력으로 연결되기 때문에 연구개발 비중이 높은 차별성을 보유하고 있습니다.

(자금조달상의 특성)

당사는 의약품 관련 사업을 위한 자금을 대부분 국내에서 안정적으로 조달하고 있습니다.

(관련 법령 또는 정부의 규제 등)

의약품 산업은 식품의약품안전처가 시행하는 의약품 등의 안전에 관한 규칙, 의료기기법, 보건복지부가 시행하는 제약산업 육성 및 지원에 관한 특별법 등 다양한 관련법의 규제를 받습니다.

나. 회사의 현황

(1) 영업개황 당사는 크게 PVC 제품 및 건축자재의 제조업과 통신기기 및 장비 사업 , 기타 생활용품의 유통 사업을 영위하고 있으며, 통신기기 및 장비의 경우 주로 기존 거래처에 대한 유지보수 업무를 수행하고 있습니다. PVC 제품 및 건축자재의 주요 판매처는 전국에 분포되어 있는 당사의 대리점 및 특판시장이며, 기타 생활용품의 경우 홈쇼핑, 모바일, 오픈마켓을 통해 B2C 및 B2B로 이루어져 있습니다. (2) 시장점유율 당사는 다양화된 제품과 생산설비, 업력을 기반으로 한 기술력을 바탕으로 PVC 창호, 덕트 등을 중심으로 시판 시장에서 경쟁력을 확보하고 있으며, 공식적인 점유율은 확인할 수 없습니다. (3) 시장의 특성

건축자재 산업은 전반적인 경제동향, 소비자의 소득 수준과 건설/주택 경기 변동 및 정부 주택정책 등에 의한 부동산 경기변동 등과 밀접한 관련이 있습니다. 또한 PVC 창호 등 당사의 주요 제품은 원자재 가격 변동에 영향을 받는 구조를 가지고 있습니다.통신기기 및 장비 산업은 급속한 기술력 발달로 인하여 제품의 수명 주기가 단축되고 있으며, 다양한 서비스 기능을 요구하게 됨에 따라 이 분야의 제품에 대한 경기는 기술개발 및 적용의 속도에 따른 경기변동이 더 많은 비중을 차지하고 있습니다.생활용품 유통사업은 내수 경기 변동에 따른 국내 소득 및 소비지출의 변화와 밀접하게 연관되어 있습니다.

(4) 신규사업 등의 내용 및 전망 현재 추진중인 신규사업은 없습니다. (5) 조직도

다. 주요 제품, 서비스 등(1) 주요 제품 등의 현황 당사는 크게 PVC 제품 및 건축자재의 제조업과 통신기기 및 장비 사업와 기타 생활용품의 유통 사업 등을 영위하고 있으 며, 각 제품 및 상품 매출액과 총매출액에서 차지하는 비중은 다음과 같습니다.

(기준일 : 2019년 03월 31일 ) (단위 : 백만원, %)

사업부문	매출유형	품목	구체적용도	매출액	비율

PVC 제품 및 건축자재 제조 사업	제품 및 상품	샤시, 문틀, 덕트 등	창호류, 건축자재	-	-

통신기기 및 장비 사업	용역	서비스	유지보수	1,241	79.04

기타 생활용품 유통 사업	상품	화장품, 카페트 등	생활용품 등	49	3.12

의약품 등 및 기타 사업	제품 및 상품	진단키트, 제과 등	의약키트, 식음료 등	280	17.83

합 계	1,570	100.00

라. 주요 원재료(1) 주요 원재료 현황

(기준일 : 2019년 03월 31일 ) (단위 : 백만원, %)

사업부문	매입유형	주요품목	구체적용도	매입액	비율

PVC 제품 및 건축자재 제조 사업	원재료	PVC 등	창호류, 건축자재	863	100.00

합 계	863	100.00

마. 생산 및 설비에 관한 사항(1) 생산능력, 생산실적 및 가동률 - 생산능력

(기준일 : 2019년 03월 31일 ) (단위 : 천원)

사업부문	품목	사업소	제21기 1분기	제20기	제19기(*)

PVC 제품 및 건축자재 제조 사업	샤시, 문틀, 덕트 등	양주공장	3,869,664	17,961,084	3,577,614

합계	3,869,664	17,961,084	3,577,614

※ 생산능력의 산출 근거① 산출 방법 등ㄱ. 산출 기준 - 정상 기계가동 시간을 생산능력으로 보며 당사의 경우 주 5일 근무 등을 감안하여 53일 을 생산가능 조업일수로 함.- 운휴 일수 : 약 37일 (주말 및 휴일) - 평균가동시간 = 53일 * 24시간 = 1,272시간 * 가동 일수는 공장 상황에 따라 유동적임.② 산출 방법- 정상 기계 가동시간을 생산능력으로 보며 제품에 따라 정상조업하의 산출가능 생산금액을 생산능력으로봄. - 생산능력 = 당기 생산 가능시간 ×시간당 생산가능금액③ 평균 가동시간 - 일평균가동시간 : 24시간 , 월평균가동일수 : 18일 , 연간가동일수: 53일 * 단, 공장 상황에 따라 가동일수는 유동적임. - 생산실적

(기준일 : 2019년 03월 31일 ) (단위 : 천원)

사업부문	품목	사업소	제21기 1분기	제20기	제19기(*)

PVC 제품 및 건축자재 제조 사업	샤시, 문틀, 덕트 등	양주공장	1,562,467	7,792,784	3,796,651

합계	1,562,467	7,792,784	3,796,651

(*) 당사의 제19기 생산능력 및 생산실적은 당사가 피합병법인((주)중앙리빙샤시)를 합병한 합병기일인 2017년 10월 21일부터 사업연도 종료일까지 산출한 내역입니다. - 당분기 가동률

(기준일 : 2019년 03월 31일 ) (단위 : 천원, %)

사업부문	품목	당분기 가동 가능금액	당분기 실제 가동금액	평균가동률

PVC 제품 및 건축자재 제조 사업	샤시, 문틀, 덕트 등	3,869,664	1,562,467	40.38

합계	3,869,664	1,562,467	40.38

(2) 생산설비의 현황 등 - 당분기(단위 : 천원)

구 분	토지	건물	구축물	기계장치	차량운반구	시설장치	금형	건설중인자산	기타	합계

2019년 01월 01일 순장부금액	3,740,284	2,415,805	509,671	1,624,740	29,969	646,872	526,863	-	361,352	9,855,556

취득/자본적지출	-	142,887	-	161,181	-	19,000	42,100	-	112,026	477,194

처분	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-

대체	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-

손상	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-

감가상각	-	-21,101	-7,568	-61,232	-3,429	-41,737	-35,720	-	-29,702	-200,489

2019년 03월 31일 순장부금액	3,740,284	2,537,591	502,103	1,724,689	26,540	624,135	533,243	-	443,676	10,132,261

기말 취득원가	3,740,284	2,776,824	540,645	2,034,619	46,645	1,090,212	671,868	-	593,487	11,494,584

기말 감가상각누계액	-	-239,233	-38,542	-309,930	-20,105	-466,077	-138,625	-	-149,811	-1,362,323

- 전기(단위 : 천원)

구 분	토지	건물	구축물	기계장치	차량운반구	시설장치	금형	건설중인자산	기타	합계

2018년 01월 01일 순장부금액	3,740,284	2,378,907	283,943	1,616,698	116,966	749,596	159,099	241,941	215,856	9,503,290

취득/자본적지출	-	119,803	253,771	334,197	-	109,616	459,600	5,000	218,762	1,500,749

처분	-	-	-	-	-65,717	-636	-	-	-	-66,353

대체	-	-	-	-	-	-	-	-246,941	-	-246,941

손상	-	-	-	-110,335	-	-50,243	-	-	-3,312	-163,890

감가상각	-	-82,905	-28,043	-215,820	-21,280	-161,461	-91,836	-	-71,893	-673,238

2018년 12월 31일 순장부금액	3,740,284	2,415,805	509,671	1,624,741	29,969	646,872	526,863	-	359,413	9,853,617

기말 취득원가	3,740,284	2,633,937	540,645	1,873,437	46,645	1,071,212	629,768	-	481,462	11,017,390

기말 감가상각누계액	-	-218,132	-30,974	-248,697	-16,676	-424,340	-102,905	-	-122,049	-1,163,773

바. 매출에 관한 사항 (1) 매출 실적

(기준일 : 2019년 03월 31일 ) (단위 : 백만원)

사업부문	매출유형	품목	제21기 1분기	제20기	제19기

PVC 제품 및 건축자재 제조 사업	제품 및 상품	샤시, 문틀, 덕트 등	수출	-	-	-

내수	1,241	9,160	226

계	1,241	9,160	226

통신기기 및 장비 사업	제품 및 용역	통신부품, 서비스	수출	-	-	-

내수	-	115	3,854

계	-	115	3,854

기타 생활용품 유통 사업	상품	화장품, 카페트 등	수출	-	-	-

내수	49	228	2,218

계	49	228	2,218

의약품 등 및 기타 사업	제품 및 상품	진단키트, 제과 등	수출	-	-	135

내수	280	1,732	723

계	280	1,732	858

합 계	수출	-	-	135

내수	1,570	11,235	7,021

계	1,570	11,235	7,156

(2) 판매경로와 조건, 전략 - 판매경로당사는 국내 양주 공장에서 PVC 제품 및 건축자재 제조 사업부분의 제품을 생산하며, 생산된 제품을 생산지원실의 출하팀을 통해 최종소비자에게 제품 및 상품을 판매하는 대리점에게 신속하고 원할한 배송을 지원하고 있습니다.- 판매조건사업부문별 다소 차이는 있으나 매출과 함께 현금 및 어음 등으로 대금을 회수하는 것이 일반적입니다.- 판매전략지속적인 설비투자 등을 통한 기술력과 마케팅 등의 역량을 기반으로 하여 차별화된 제품의 품질과 서비스를 제공하여 고객의 니즈를 충족시키기 위해 노력하고 있으며, 대리점 확보를 통해 전국적인 판매망을 구축하는 것에 중점을 두고 있습니다.- 주요 매출처

사업부분	주요매출처

PVC 제품 및 건축자재 제조 사업	건축관련 대리점 등

통신기기 및 장비 사업	KT커머스, 머큐리

기타 생활용품 유통 사업	홈쇼핑 채널을 통한 판매 등

사. 시장위험과 위험관리 (1) 재무위험 관리요소- 연결회사는 여러 활동으로 인하여 시장위험(환위험, 공정가치 이자율 위험, 현금흐름이자율 위험 및 가격위험), 신용위험 및 유동성 위험과 같은 다양한 금융 위험에 노출되어 있습니다. 연결회사의 전반적인 위험관리정책은 금융시장의 예측불가능성에 초점을 맞추고 있으며 재무성과에 잠재적으로 불리할 수 있는 효과를 최소화하는데 중점을 두고 있습니다. - 위험관리는 이사회에서 승인한 정책에 따라 이루어지고 있습니다. 이사회는 외환위험, 이자율위험, 신용 위험, 파생금융상품과 비파생금융상품의 이용 및 유동성을 초과하는 투자와 같은 특정 분야에 관한 문서화된 정책뿐 아니라, 전반적인 위험관리에대한 문서화된 정책을 검토, 승인합니다. (2) 시장위험

- 외환위험외환위험은 미래예상거래, 인식된 자산과 부채와 관련하여 발생하고 있습니다. 당분기말 현재 연결회사가 노출되어 있는 중요한 외환위험은 없습니다.

- 가격위험연결회사는 연결재무상태표상 당기손익인식금융자산으로 분류되는 연결회사 보유 지분증권의 가격위험에 노출되어 있는 중요한 가격위험은 없습니다.

- 이자율위험이자율 위험은 미래의 시장 이자율 변동에 따라 예금 또는 차입금 등에서 발생하는 이자수익 및 이자비용이 변동될 위험을 뜻하며, 이는 주로 변동금리부 조건의 예금과차입금에서 발생하고 있습니다. 연결회사의 이자율 위험관리의 목표는 이자율 변동으로 인한 불확실성과 순이자비용의 최소화를 추구함으로써 기업의 가치를 극대화하는데 있습니다. (3) 신용위험

- 신용위험은 연결회사 차원에서 관리되고 있습니다. 신용위험은 보유하고 있는 수취채권 및 확정계약을 포함한 거래처에 대한 신용위험뿐 아니라 금융기관 예치금으로부터 발생하고 있습니다. 은행 및 금융기관의 경우, 독립적인 신용평가기관으로부터의 신용등급이 우수한 경우에 한하여 거래를 하고 있습니다. 일반거래처의 경우 고객의 재무상태, 과거경험 등 기타 요소들을 고려하여 신용을 평가하게 됩니다. 개별적인 위험 한도는 이사회가 정한 한도에 따라 내부 또는 외부적으로 결정된 신용등급을 바탕으로 결정됩니다. 신용한도의 사용여부는 정기적으로 검토되고 있습니다.

- 당분기 중 신용한도를 초과한 건은 없었으며 경영진은 상기 거래처로부터 의무불이행으로 인한 손실을 예상하고 있지 아니합니다.

- 당분기말과 전기말 현재 신용위험에 대한 최대 노출정도는 다음과 같습니다(단위: 천원).

구 분	당분기말	전기말

현금및현금성자산	3,817,476	1,616,376

매출채권	2,608,829	3,453,621

단기금융자산	-	-

기타금융자산 - 유동	525,421	338,620

기타금융자산 - 비유동	1,109,012	1,101,082

(4) 유동성 위험

- 연결회사는 미사용 차입금한도를 적정수준으로 유지하고 영업 자금 수요를 충족시키기 위해 차입금 한도나 약정을 위반하는 일이 없도록 유동성에 대한 예측을 항시 모니터링하고 있습니다. 유동성에 대한 예측 시에는 연결회사의 자금조달 계획, 약정 준수, 연결회사 내부의 목표재무비율 및 통화에 대한 제한과 같은 외부법규나 법률 요구사항도 고려하고 있습니다.

- 유동성 위험 분석내역은 다음과 같으며, 아래표에 표시된 현금흐름은 현재가치할인을 하지 않은 금액입니다(단위: 천원).

당분기말	1년 이하	1년~ 2년 이하	2년~ 5년 이하	5년 초과	합 계

차입금	3,794,458	637,900	400,000	-	4,832,358

이자지급예정액	170,857	28,528	3,710	-	203,095

매입채무	688,009	-	-	-	688,009

기타금융부채(유동)	630,359	-	-	-	630,359

합 계	5,283,683	666,428	403,710	-	6,353,821

전기말	1년 이하	1년~ 2년 이하	2년~ 5년 이하	5년 초과	합 계

차입금	4,490,372	790,678	400,000	-	5,681,050

이자지급예정액	166,070	40,075	4,369	-	210,514

매입채무	966,593	-	-	-	966,593

기타금융부채(유동)	884,601	-	-	-	884,601

합 계	6,507,636	830,753	404,369	-	7,742,758

(5) 자본 위험 관리 - 연결회사의 자본관리 목적은 계속기업으로서 주주 및 이해당사자들에게 이익을 지속적으로 제공할 수 있는 능력을 보호하고 자본비용을 절감하기 위해 최적 자본구조를 유지하는 것입니다.

- 자본구조를 유지 또는 조정하기 위하여 연결회사는 주주에게 지급되는 배당을 조정하고, 주주들에게 자본을 반환하며, 부채감소를 위한 신주 발행 및 자산 매각 등을 실시하고 있습니다.

- 연결회사는 자본조달비율에 기초하여 자본을 관리하고 있습니다. 자본조달비율은 순부채를 총자본으로 나누어 산출하고 있습니다. 순부채는 총차입금(연결재무상태표의장단기차입금 포함)에서 현금및현금성자산을 차감한 금액이며 총자본은 연결재무상태표의 "자본"에 순부채를 가산한 금액입니다.

- 당분기말과 전기말의 자본조달비율은 다음과 같습니다(단위: 천원).

구 분	당분기말	전기말

총차입금	4,832,358	5,681,050

차감: 현금및현금성자산	(3,817,476)	(1,616,376)

순부채	1,014,882	4,064,674

자본총계	19,033,674	14,110,064

총자본	20,048,556	18,174,738

자본조달비율	5.06%	22.36%

(6) 공정가치 측정 - 당분기 중 연결회사의 금융자산과 금융부채의 공정가치에 영향을 미치는 사업환경 및 경제적인 환경의 유의적인 변동은 없습니다. 또한 당분기 중 금융자산의 분류 변경 사항은 없습니다.

- 금융상품의 종류별 장부금액 및 공정가치는 다음과 같습니다(단위: 천원).

구분(*)	당분기말	전기말

장부금액	공정가치	장부금액	공정가치

금융자산

현금 및 현금성자산	3,817,476	3,817,476	1,616,376	1,616,376

단기금융자산	-	-	-	-

금융부채

단기차입금	3,794,458	3,794,458	4,490,372	4,490,372

(*) 연결회사의 금융상품 중 장부금액이 공정가치의 합리적인 근사치인 금액은 공정가치 공시에서 제외하였습니다.

아. 연구개발활동 (1) 연구개발활동의 개요 당사는 지속적인 제품의 품질향상은 물론 원가절감과 관련기술의 다각화를 통한 신규제품의 개발을 통하여 안정적인 성장을 추구하고 있습니다. - 연구개발 조직도

(2) 연구개발비용(단위 : 백만원)

과 목	제2 0기 1분기	제2 0기	제19기

원재료비	-	223	49

인건비	94	132	19

연구개발비용 계	94	355	68

회계처리	판매관리비	94	132	68

재고자산	-	223	-

연구개발비 / 매출액 비율[연구개발비용계÷당기매출액 ×100]	5.99	3.16	0.95

(3) 연구개발 실적

연구과제	연구개발내용	기대효과	연구결과 및 상품화	연구기관

터닝도어 개발	- 국가 법령 요구 사항(건축법)이 주기적으로 상향 됨에 따라 단열성능 향상을 위한 프레임 기술개발- 기존 제작 유통되는 제품군들에 유리 적용 한계점을 상향하기 위한 창짝 프레임 기술개발	- 단열, 기밀성능 향상을 위한 조립 유격 정밀성을 향샹 시키며 기타 부자재(작동 하드웨어)와의 호환성을 면밀히 검토 하여 설계에 반영, 이를 품질성능 향상에 최대치를 이끌어, 매출증대	연구개발 완료생산	자체연구

폴딩도어 개발	- PVC 샤시 장점인 단열성능을 활용 하여 폴딩도어 제품에 취약점을 극복케 하며 다양한 컬러 및 제품을 연출	- 알루미늄 폴딩도어가 차지하던 시장을 국가 과제차원에 에너지 절감 및 패시브하우스 기준에 고단열성능을 요하는 제품군을 개발, 소비자 및 정책에 걸맞는 제품으로 부가율이 높은 제품으로 매출 증대	연구개발 완료생산	자체연구

수출용 70mm 마감재 개발	- 시스템도어 BF70 제품 제작 후 마감재(코너마감- 90/135도 외)를 일반 창호재로 호완사용하게 되면서 BF 70시리즈만에 전용 마감재가 없기에 전용 마감재를 개발	- BF 70 시스템도어 단조로운 벽체 마감을 90도 135도의 벽체에 각도를 줄 수 있고 상,하 제품을 쪼인 및 상부는 유리,하부 스펜달 제품을 사용하여 유리로만 표현 사용 되는 제품에 다양한 디자인 표현이 가능 하며, 갤러리 제품 또한 목재에서 PVC 소재의 갤러리 창을 제작 할 수 있어 다양한 소재 선택이 가능 하며 이에 종합적으로 시공의 편의성과 BF 70 전용 마감재로 맞춤 마감이 가능 제작 및 시공의 다양화가 되어 고객에 NEED 충족	연구개발 완료생산	자체연구

발포문틀 개발FF110S, FF110GASKET	FF110S - 무피스 보강재 조립 가능 (피스:SCREW)FF110GASKET- 무피스 보강재 조립 가능 (피스:SCREW)- 소음방지를 위한 GASKET 개발	- 기존 제작시 조립 공정 피스(나사) 체결 하는 방식에 공정을 피스를 체결하지 않는 조립구조의 방식으로 개발함에 따라 작업성 향상 및 제조 원가 절감 효과가 있고, GASKET의 경우 문을 여닫을시 1차 소음을 최대한 완화해 주는 기능과 최소한에 기밀,난방성능에 향상을 가지고 있음	연구개발 완료생산	자체연구

발포문틀 개발FF140S, FF140GASKET	FF140S - 무피스 보강재 조립 가능 (피스:SCREW)FF140GASKET- 무피스 보강재 조립 가능 (피스:SCREW)- 소음방지를 위한 GASKET 개발	- 기존 제작시 조립 공정 피스(나사) 체결 하는 방식에 공정을 피스를 체결하지 않는 조립구조의 방식으로 개발함에 따라 작업성 향상 및 제조 원가 절감 효과가 있고, GASKET의 경우 문을 여닫을시 1차 소음을 최대한 완화해 주는 기능과 최소한에 기밀,난방성능에 향상을 가지고 있음	연구개발 완료생산	자체연구

발포문틀FF210S, FF210GASKET	FF210S - 무피스 보강재 조립 가능 (피스:SCREW)FF210GASKET- 무피스 보강재 조립 가능 (피스:SCREW)- 소음방지를 위한 GASKET 개발	- 기존 제작시 조립 공정 피스(나사) 체결 하는 방식에 공정을 피스를 체결하지 않는 조립구조의 방식으로 개발함에 따라 작업성 향상 및 제조 원가 절감 효과가 있고, GASKET의 경우 문을 여닫을시 1차 소음을 최대한 완화해 주는 기능과 최소한에 기밀,난방성능에 향상을 가지고 있음	연구개발 완료미생산	자체연구

창틀 프레임 개발BF230, BF230 ASA	BF230 - 의무 단열성능 향상 조건에 따른 두께 확장(225-230)BF230 ASA - 창틀 프레임으로 다양한 색상을 연출 가능 함	- 국가 에너지소비효율 강화에 따라 벽체 구조가 점점 상향, 넓어 짐에 따라 이에 맞는 구조에 제품개발로 시장에서 의무적 원하는 에너지효율 1등급 이상에 성능을 발휘 하는 제품군으로 설계/ 시공/ 성능에 만족도를 높을 수 있음- ASA라는 소재를 PVC프로파일에 이형압출하여 랩핑 공정을 최소하하며 다양한 외부용 컬러를 재현할수 있어 소비자 만족 및 여러 수요에 대응 대처 할 수 있음	연구개발 완료미생산	자체연구

창짝 마감재 개발MC 115GP	- 주거 환경 개선 및 건축물의 단열성능을 향상시켜 건물부문 국가 온실가스 감축과 에너지소비 저감을 도모하고, 건축물 에너지소비 총량제의 적용대상을 확대하여 건축물의 정량적 에너지 성능 평가 체계를 확산하는데 이이를 둔 정부 정책에 따라 친환경 자재 및 성능 향상 제품의 개발	- 건축자재에 환경문제 규제에 따른 친환경 건축 자재 제품군으로 편입하기 위한 신소재 기술 적용으로 설계/ 시공/ 성능의 만족도 및 단열성능 향상 기대	연구개발 완료생산	자체연구

60mm 시스템 창호 개발	- 건물부문 국가 온실가스 감축과 에너지소비 저감 및 건축물 에너지소비 총량제의 적용대상을 확대하여 건축물의 정량적 에너지성능 평가 체계를 확산하는데 이이를 둔 정부 정책에 따라 개폐방식 다양화를 통한 성능 향상 제품 개발 - TILT TURN 개폐방식를 통한 환기 가능 구조 개발- 소음방지 및 기밀, 단열 향상을 위한 GASKET 삽입 구조 개발	- 개폐방식의 다양화를 통한(TILT TURN) 제품의 성능 향상 도모(기밀성 외)- 미서기 제품에 취약점을 극복 및 제품을 연출할 수 있는 장점도 시장에서 요구된다고 판단되며 매출 증대에 기여	연구개발 완료미생산	자체연구