LG화학 분기보고서 (2021.09)
5. 위험관리 및 파생거래

1. 시장위험과 위험관리에 관한 사항

연결회사는 여러 활동으로 인하여 시장위험, 신용위험 및 유동성위험과 같은 다양한금융위험에 노출되어 있으며, 전반적인 위험관리정책은 재무성과에 잠재적으로 불리할 수 있는 효과를 최소화하는데 중점을 두고 있습니다. 연결회사는 특정 위험의 관리를 위해 파생상품을 이용하고 있습니다.

위험관리는 경영위원회에서 승인한 정책에 따라 연결회사의 금융부서에 의해 이루어지고 있으며, 연결회사의 금융부서는 연결회사의 현업 부서들 과 긴밀히 협력하여 재무위험을 식별, 평가 및 회피하고 있습니다. 경영위원회는 전반적인 위험관리에 대한문서화된 정책, 외환위험, 이자율위험, 신용위험, 파생상품과 비파생상품의 이용 및 유동성을 초과하는 투자와 같은 특정 분야에 관한 문서화된 정책을 검토하고 승인합니다.

(1) 시장위험1) 외환위험

연결회사는 국제적으로 영업활동을 영위하고 있어 외환위험, 특히 미국 달러화와 관련된 환율변동위험에 노출되어 있습니다. 외환위험은 미래예상거래, 인식된 자산과 부채와 관련하여 발생하고 있습니다.

연결회사의 경영진은 연결회사 내의 회사들이 각각의 기능통화에 대한 외환위험을 관리하도록 하는 정책을 수립하고 있습니다. 연결회사는 환위험 관리 모델을 이용하여 환위험 노출에 대한 최대 환손실 규모가 위험허용범위 이내가 되도록 관리하고 있으며, 환위험 관리를 위해 별도의 전담 인원을 운용하고 있습니다. 연결회사는 해외사업장에 일정한 투자를 하고 있으며 이들 해외 사업장의 순자산은 외화환산 위험에 노출되어 있습니다. 이러한 환노출은 주로 관련 외화로 표시되는 차입금을 통해 관리되고 있습니다.

당분기말 과 전기말 현재 기능통화 이외의 외화로 표시된 화폐성자산 및 부채의 장부금액은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구 분	2021.9.30	2020.12.31

자 산	부 채	자 산	부 채

USD	6,321,928	5,911,379	4,367,761	3,805,638

EUR	255,687	4,844,669	244,382	4,479,131

JPY	26,317	122,458	20,035	303,704

CNY 등	487,425	4,793	343,749	8,199

당분기말 과 전기말 현재 다른 모든 변수가 일정하고 USD에 대한 기능통화의 환율이10% 변동시 법인세비용 차감전 순손익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구 분	2021.9.30	2020.12.31

10% 상승시	10% 하락시	10% 상승시	10% 하락시

USD	78,332	(78,332)	77,289	(77,289)

상기 민감도 분석은 보고기간말 현재 기능통화 이외의 외화로 표시된 화폐성 자산 및부채를 대상으로 하였습니다.

당분기말과 전기말 연결회사는 환율변동에 따른 위험을 관리하기 위하여 통화선도계약과 통화스왑계약을 체결하고 있으며, 주요 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

2021.9.30

거래구분	계약처	계약금액(단위: 백만)	계약환율	계약시작일	계약만기일	장부금액

자산	부채

통화선도(*)	산업은행	USD 35	1,135.60	2021.6.24	2022.6.24	1,786	-

신한은행	USD 500	1,135.60	2020.10.14	2024.10.15	25,698	-

KB국민은행	USD 500	1,102.83	2020.11.24	2029.4.16	22,507	-

CITI	EUR 150	4.5900(*2)	2021.5.12	2022.4.29	3,185	-

SC	EUR 250	4.5861(*2)	2021.5.14	2022.4.29	5,451	-

CACIB	EUR 100	4.6055(*2)	2021.8.5	2022.8.4	1,175	-

KDB	EUR 165	4.6036(*2)	2021.8.5	2022.8.4	3,597	-

통화스왑	SMBC	USD 200	1,118.00	2021.5.28	2024.5.28	14,061	-

산업은행	USD 130	1,135.60	2021.6.24	2025.6.24	7,116	-

산업은행	USD 35	1,135.60	2021.6.24	2026.6.24	1,848	-

신한은행	USD 300	1,131.80	2021.7.7	2026.7.7	12,259	-

우리은행	USD 100	1,131.80	2021.7.7	2026.7.7	4,403	-

중국공상은행	USD 100	1,131.80	2021.7.7	2026.7.7	4,679	-

신한은행	USD 100	1,131.80	2021.7.7	2031.7.7	2,357	-

우리은행	USD 200	1,131.80	2021.7.7	2031.7.7	5,344	-

산업은행	USD 200	1,131.80	2021.7.7	2031.7.7	5,576	-

(*) 위험회피가 적용되지 않는 파생상품입니다.(*2) PLN과 EUR의 교차환율입니다.

(단위: 백만원)

2020.12.31

거래구분	계약처	계약금액(단위: 백만)	계약환율	계약시작일	계약만기일	장부금액

자산	부채

통화선도	신한은행	USD 500	1,135.60	2020.10.14	2024.10.15	-	23,115

KB국민은행	USD 500	1,102.83	2020.11.24	2029.04.16	-	18,653

2) 가격 위험 비유동금융자산으로 분류되는 연결회사 보유 지분증권 중 일부는 가격위험에 노출되어 있습니다. 보고기간말 현재 연결회사가 보유하고 있는 상장주식은 공개시장에서 거래되고 있으며, KOSDAQ, NASDAQ 주가지수에 관련되어 있습니다.

상장주식 관련 주가지수의 상승 또는 하락이 연결회사의 보고기간말 현재 자본(법인세효과 반영 전)에 미치는 영향은 아래 표와 같습니다. 이 분석은 다른 변수들은 일정하며 연결회사가 보유하고 있는 상장주식은 과거 해당지수와의 상관관계에 따라 움직인다는 가정 하에 주가지수가 10% 증가 또는 감소한 경우를 분석하였습니다.

(단위: 백만원)

지수	2021.9.30	2020.12.31

10% 상승시	10% 하락시	10% 상승시	10% 하락시

KOSDAQ	-	-	-	-

NASDAQ	1,054	(1,054)	997	(997)

합계	1,054	(1,054)	997	(997)

3) 이자율 위험

이자율위험은 미래의 시장이자율 변동에 따라 예금 또는 차입금 등에서 발생하는 이자수익 및 이자비용이 변동될 위험으로서 이는 주로 변동금리부 조건의 예금과 차입금에서 발생하고 있습니다. 회사의 이자율위험관리의 목표는 이자율변동으로 인한 불확실성과 순이자비용의 최소화를 추구함으로써 기업의 가치를 극대화하는데 있습니다.

회사는 내부자금 공유 확대를 통한 외부차입최소화, 고금리 차입금 감축, 장/단기 차입구조 개선, 고정 대 변동이자 차입조건의 적정비율 유지, 일간/주간/월간 단위의 국내외 금리동향 모니터링 실시, 대응방안 수립 및 변동금리부 조건의 단기차입금과 예금을 적절히 운영함으로써 이자율변동에 따른 위험을 최소화하고 있습니다.

보고기간말 현재 다른 모든 변수가 일정하고 이자율이 1%(100bp) 변동시 세후이익 및 자본에 미치는 영향은 아래 표와 같습니다.

(단위: 백만원)

지수(*)	세후 이익에 대한 영향	자본에 대한 영향

당분기	전분기	당분기	전분기

상승시	(46,249)	(36,812)	(46,249)	(36,812)

하락시	46,249	36,812	46,249	36,812

(*) 대상 차입금은 KDB산업은행 등으로부터 차입한 변동이자부 조건 차입금으로서,연결 회사는 변동이자부 장기차입금의 이자율변동위험을 회피하기 위하여 일부 금액인 USD 165백만(원화환산금액: 195,508백만원)의 통화이자율스왑 계약을 체결하였습니다.

(2) 신용위험

연결회사의 신용위험은 보유하고 있는 매출채권에 대한 신용위험뿐 아니라, 상각후원가 및 기타포괄손익-공정가치로 측정되는 채무상품으로부터 발생합니다. 1) 매출채권연결회사는 매출채권에 대해 전체 기간 기대신용손실을 손실충당금으로 인식하는 간편법을 적용합니다. 기대신용손실을 측정하기위해 매출채권은 신용위험 특성과 연령을 기준으로 구분하였습니다. 당분기말의 손실충당금은 다음과 같습니다. 기대신용손실에는 미래전망정보가 포함됩니다.

(단위: 백만원)

구 분	연체되지 않은채권(*1)	연체되었으나손상되지 않은채권(*1)	사고채권(*2)	계

당분기말(매출채권)

총 장부금액	6,200,502	287,049	1,792	6,489,343

기대손실률	0.0%	0.2%	78.4%	0.1%

손실충당금	2,372	597	1,406	4,375

전기말(매출채권)

총 장부금액	4,835,299	493,371	3,462	5,332,132

기대손실률	0.0%	0.1%	54.7%	0.1%

손실충당금	2,032	467	1,892	4,391

(*1) 주석7.(3) 매출채권에 대한 연령분석 참조(*2) 사고채권은 회수가능성의 현저한 저하 등 손상사유가 확인된 채권입니다. 당분기와 전기 중 매출채권의 손실충당금 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

매출채권 손실충당금	당분기	전기

기초 손실충당금	4,391	5,830

손익으로 인식된 손실충당금의 증가	(306)	(480)

회수가 불가능하여 제각된 금액	(404)	(833)

외화환산차이	694	(126)

보고기간말 손실충당금	4,375	4,391

당분기말 현재 신용위험의 최대 익스포져를 나타내는 매출채권의 총 장부금액은 6,489,343백만원입니 다(전기말 5,332,132백만원). 2) 상각후원가로 측정하는 기타 금융자산

상각후원가로 측정하는 기타 금융자산에 대한 손실충당금의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

기타수취채권 및기타장기수취채권	당분기	전기

기초 손실충당금	2,165	2,109

'기타 영업외비용'으로 손익에 인식된 손실충당금의 증가	-	2

외화환산차이	-	54

보고기간말 손실충당금	2,165	2,165

상각후원가로 측정하는 기타 금융자산은 모두 신용위험이 낮은 것으로 판단되며, 따라서 손실충당금은 12개월 기대신용손실로 인식하였습니다.

연결회사는 신용위험을 관리하기 위하여 다음과 같은 정책과 절차를 마련하여 운영하고 있습니다.

수취채권과 관련하여 연결회사는 신규 거래처와 계약시 공개된 재무정보와 신용평가기관에 의하여 제공된 정보 등을 이용하여 거래처의 신용도를 평가하고 이를 근거로 신용거래한도를 결정하고 있으며, 일부 수취채권에 대해서 보험계약체결, 담보 또는 지급보증을 제공받고 있습니다.

연결회사는 해외매출채권과 관련하여 한국무역보험공사와 수출보증보험계약을 체결하고 있습니다. 또한 거래처의 신용도에 따라 담보를 설정하고 있으며, 필요한 경우 거래처의 거래은행으로부터 지급보증을 제공받고 있습니다.

한편, 연결회사는 우리은행 등의 금융기관에 현금및현금성자산 및 장기예치금 등을 예치하고 있으며 일부 은행과 파생상품거래도 진행하고 있습니다. 신용등급이 우수한 금융기관과 거래하고 있으므로 금융기관으로부터의 신용 위 험은 제한적입니다. 은행 및 금융기관의 경우, 독립적인 신용등급기관으로부터의 신용등급이 일정수준 이상 인 경우에 한하여 거래를 하고 있습니다.

(3) 유동성 위험

연결회사의 금융부서는 미사용 차입금한도를 적정수준으로 유지하고 영업자금 수요를 충족시킬 수 있도록 유동성에 대한 예측을 항시 검토하여 차입금 한도나 약정을 위반하는 일이 없도록 하고 있습니다. 유동성에 대한 예측시에는 연결회사의 자금조달 계획, 약정 준수, 연결회사 내부의 목표재무비율 및 통화에 대한 제한과 같은 외부법규나 법률 요구사항이 있는 경우 그러한 요구사항을 고려하고 있습니다.

1) 연결회사의 금융부채를 보고기간말로부터 계약 만기일까지의 잔여기간에 따라 만기별로 구분한 표는 다음과 같습니다. 아래 표에 표시된 현금흐름은 현재가치할인을 하지 않은 금액이며, 이자비용 현금흐름을 포함한 금액입니다.

(단위: 백만원)

계정과목	2021.9.30

1년 미만	1년에서 2년 이하	2년에서 5년 이하	5년 초과

비파생상품 :

차입금(리스부채 제외)	3,546,320	2,265,204	5,638,170	3,346,195

리스부채	60,391	37,141	73,313	123,762

매입채무 및 기타지급채무(*)	7,837,543	11,665	1,551	120

비파생상품 합계	11,444,254	2,314,010	5,713,034	3,470,077

파생상품 :

총액결제 통화선도 및 스왑

(유입)	(982,917)	(27,378)	(1,690,224)	(1,255,253)

유출	972,901	26,808	1,614,812	1,181,161

파생상품 합계	(10,016)	(570)	(75,412)	(74,092)

합 계	11,434,238	2,313,440	5,637,622	3,395,985

(단위: 백만원)

계정과목	2020.12.31

1년 미만	1년에서 2년 이하	2년에서 5년 이하	5년 초과

비파생상품 :

차입금(리스부채 제외)	1,665,869	1,876,344	4,941,527	2,239,926

리스부채	59,636	33,536	44,091	75,581

매입채무 및 기타지급채무(*)	8,725,500	11,756	-	171

비파생상품 합계	10,451,005	1,921,636	4,985,618	2,315,678

파생상품 :

총액결제 통화선도 및 스왑

(유입)	-	-	(544,000)	(544,000)

유출	-	-	567,800	551,415

파생상품 합계	-	-	23,800	7,415

합 계	10,451,005	1,921,636	5,009,418	2,323,093

(*) 구매전용카드를 이용하여 결제한 금액 중 실질 만기가 연장된 1,293,166백만원(전기말: 2,099,936백만원)이 포함되어 있으며, 연결회사는 구매전용카드 약정(이자율 : CD 91일물 + 0.78 ~ 1.05%)에 따른 신용공여기간 종료일에 결제대금을 카드사에 지급하고 있습니다.

2) 당분기말 현재 연결회사는 향후 매입할 원재료의 시장가격 변동위험을 회피하기 위하여 현금흐름위험회피회계를 적용하는 스왑계약을 체결하고 있습니다.

(단위: 백만원)

구 분	거래목적	대상자산	거래처	만기	공정가치

상품(원재료)스왑(*)	현금흐름변동위험 회피	비철금속	Citibank 등	~2021.12	8,129

보고기간말 현재 연결회사의 파생상품 계약으로 인한 손익 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구 분	당분기말	전기말

자산	부채	자산	부채

상품(원재료)스왑(*)	9,455	1,326	23,821	-

(*) 미래 예상거래의 현금흐름변동위험을 회피하는 계약에서 발생한 평가손익은 기타포괄손익누계액으로 처리하고 있으며 전액 위험회피에 효과적인 부분에 해당합니다(주석 5 참조).

2. 파생상품 거래 현황

연결회사는 환율 및 상품가격 변동에 따른 위험 등 위험 회피 목적으로 파생상품 계약을 체결할 수 있습니다. 파생상품은 계약에 따라 발생된 권리와 의무를 공정가액으로 평가하여 자산과 부채로 계상하고, 동 계약으로부터 발생한 손익은 발생시점에 당기손익으로 인식하고 있습니다. 다만, 위험회피를 목적으로 하는 경우, 특정위험으로 인한 자산ㆍ부채 및 확정계약의 공정가액 변동위험을 회피하는 계약에서 발생한 평가손익은 당기손익으로 처리하고, 미래 예상거래의 현금흐름변동위험을 회피하는 계약에서 발생한 평가손익은 기타 포 괄손익누계액으로 처리하고 있습니다. 파생상품의 공정가액은 거래은행에서 제공한 평가내역을 이용하고 있습니다. - 보고기간말 당사는 LG화학 별도 기준으로 환율변동에 따른 위험을 관리하기 위하여 통화선도 및 통화스왑계약을 체결하고 있으며, 주요 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

2021.9.30

거래구분	계약처	계약금액(단위: 백만)	계약환율	계약시작일	계약만기일	장부금액

자산	부채

통화선도	산업은행	USD 35	1,135.60	2021.6.24	2022.6.24	1,786	-

통화스왑	SMBC	USD 200	1,118.00	2021.5.28	2024.5.28	14,061	-

산업은행	USD 130	1,135.60	2021.6.24	2025.6.24	7,116	-

산업은행	USD 35	1,135.60	2021.6.24	2026.6.24	1,848	-

신한은행	USD 300	1,131.80	2021.7.7	2026.7.7	12,259	-

우리은행	USD 100	1,131.80	2021.7.7	2026.7.7	4,403	-

중국공상은행	USD 100	1,131.80	2021.7.7	2026.7.7	4,679	-

신한은행	USD 100	1,131.80	2021.7.7	2031.7.7	2,357	-

우리은행	USD 200	1,131.80	2021.7.7	2031.7.7	5,344	-

산업은행	USD 200	1,131.80	2021.7.7	2031.7.7	5,577	-

주) 위험회피가 적용되지 않는 파생상품입니다.

- 보고기간말 LG화학 별도 기준의 통화선도 및 통화스왑 계약으로 인한 손익 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구 분	영업외손익

평가이익	평가손실	소계

현금흐름위험회피 회계 적용 파생상품	-	-	-

위험회피수단으로 지정되지 않은 파생상품	59,430	-	59,430

합 계	59,430	-	59,430

(주)LG에너지솔루션> 1 ) 보고기간말 회사가 체결하고 있는 상품스왑 계약은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

거래구분	거래목적	대상자산	거래처	만기	공정가치	자산	부채

상품스왑	현금흐름변동위험 회피	비철금속	Citibank 등	~ 2021.12	8,129	9,455	1,326

2) 보고기간말 회사의 상품스왑 계약으로 인한 손익 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구 분	기타포괄손익

이익	손실	소계

현금흐름위험회피 회계 적용 파생상품	-	(15,714)	(15,714)

위험회피수단으로 지정되지 않은 파생상품	-	-	-

합 계	-	(15,714)	(15,714)

3) 보고기간말 회사는 환율변동에 따른 위험을 관리하기 위하여 통화선도계약을 체결하고 있으며, 주요 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

2021.9.30

거래구분	계약처	계약금액(단위: 백만)	계약환율	계약시작일	계약만기일	장부금액

자산	부채

통화선도	신한은행	USD 500	1,135.60	2020.10.14	2024.10.15	25,698	-

KB국민은행	USD 500	1,102.83	2020.11.24	2029.04.16	22,507	-

Citi bank	EUR 150	4.5900	2021.05.12	2022.04.29	3,185	-

SC	EUR 250	4.5861	2021.05.14	2022.04.29	5,451	-

CACIB	EUR 100	4.6055	2021.08.05	2022.08.04	1,175	-

KDB	EUR 165	4.6036	2021.08.05	2022.08.04	3,597	-

주) 위험회피가 적용되지 않는 파생상품입니다.

4) 보고기간말 회사의 통화선도계약으로 인한 손익 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구 분	영업외손익

평가이익	평가손실	소계

현금흐름위험회피 회계 적용 파생상품	-	-	-

위험회피수단으로 지정되지 않은 파생상품	103,624	25	103,599

합 계	103,624	25	103,599