재영솔루텍 반기보고서 (2021.06)
5. 위험관리 및 파생거래

가. 주요 시장위험 내용

1 시장위험(1) 외환위험연결회사의 환율변동위험은 외화로 표시된 화폐성자산과 화폐성부채의 환율변동과 관련하여 발생하고 있습니다. 당반기말 및 전기말 현재 연결회사 내 지배기업과 종속기업이 보유하고 있는 외화표시 화폐성자산 및 화폐성부채의 장부금액을 기능통화가 동일한기업 별로 구분한 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분	당반기말	전기말

자 산	부 채	자 산	부 채

USD	45,083,932	33,324,667	49,261,922	27,549,293

JPY	8,446,167	124,292	8,875,601	83,060

합 계	53,530,099	33,448,959	58,137,523	27,632,353

연결회사는 내부적으로 환율 변동으로 인한 환율변동위험을 정기적으로 측정하고 있습니다. 당반기말과 전기말 현재 상기 자산, 부채에 적용되는 환율이 10% 변동시 환율변동이 법인세비용차감전 순손익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분	10% 상승시	10% 하락시

당반기말	전기말	당반기말	전기말

USD	3,438,136	3,531,509	(3,438,136)	(3,531,509)

JPY	832,188	879,254	(832,188)	(879,254)

합 계	4,270,324	4,410,763	(4,270,324)	(4,410,763)

( 2) 이자율 위험 연결회사사의 이자율 위험은 주로 변동이자부 사채 및 차입금 등의 계약으로부터 발생합니다. 연결회사는 이자율 변동으로 인한 불확실성과 금융비용의 최소화를 위한 정책을 수립및 운용하고 있으며, 주기적인 금리동향 모니터링 및 대응방안 수립을 통해 이자율 위험을 관리하고 있습니다.1) 당반기말과 전기말 및 전기초 현재 연결회사가 보유하고 있는 이자부 금융상품은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	당반기말	전기말

고정이자율

금융자산	13,606,058	29,326,183

금융부채	(47,737,427)	(50,441,641)

합 계	(34,131,369)	(21,115,458)

변동이자율

금융자산	-	-

금융부채	(8,393,888)	(8,393,888)

합 계	(8,393,888)	(8,393,888)

2) 변동이자율 금융상품의 이자율 변동이 당반기손익과 자본에 미치는 영향당반기말과 전기말 현재 다른 변수가 변동하지 않는다고 가정하면, 이자율이 1% Point변동 하는 경우 향후 1년간 예상되는 자본과 당반기순손익의 변동금액은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분	당반기말	전반기말

1% 상승	1% 하락	1% 상승	1% 하락

변동이자율 금융상품	(83,939)	83,939	(83,939)	83,939

2 신용위험

신용위험은 기업 및 개인 고객에 대한 신용거래 및 채권 뿐 아니라 현금성자산, 채무상품의 계약 현금흐름, 유리한 파생상품 및 예치금 등에서도 발생합니다.

(1) 위험관리

연결회사는 신용위험을 당사 관점에서 관리합니다. 은행 및 금융기관의 경우 A 신용등급 이상과만 거래합니다.

기업 고객의 경우 외부 신용등급을 확인할 수 있는 경우 동 정보를 사용하고 그 외의 경우에는 내부적으로 고객의 재무상태와 과거 경험 등을 근거로 신용등급을 평가합니다. 고객별 한도는 내부 및 외부 신용등급에 따라 이사회가 정한 한도를 적용합니다. 경영진은 이러한 고객별 한도의 준수 여부를 정기적으로 검토합니다. 개인 고객에 대한 매출은 현금 또는 허용된 신용카드 거래만을 허용하여 신용위험을 최소화합니다.

파생상품에 대해서는 경영진은 총 파생상품자산의 10% 이상이 한 거래상대방에 집중되지 않도록 하는 한도를 설정하고 있습니다.

연결회사가 보유하는 채무상품은 모두 낮은 신용위험의 상품에 해당합니다. 이러한 채무상품들에 대해서는 신용등급을 모니터링하여 신용위험의 하락을 평가하고 있습니다.

(2) 신용보강

일부 매출채권에 대해서는 거래상대방이 계약을 불이행하는 경우 이행을 요구할 수 있는 보증 또는 신용장 등의 신용보강을 제공받고 있습니다.

(3) 금융자산의 손상

연결회사는 기대신용손실 모형이 적용되는 다음의 금융자산을 보유하고 있습니다.

ㆍ 재화 및 용역의 제공에 따른 매출채권

ㆍ 상각후원가로 측정하는 기타 금융자산

현금성자산도 손상 규정의 적용대상에 포함되나 식별된 기대신용손실은 유의적이지 않습니다.(가) 매출채권 연결회사는 거래상대방이 지급기일이 된 다음의 금액을 지급하지 않는 경우 신용위험에 노출됩니다.

연결회사는 매출채권에 대해 전체 기간 기대신용손실을 손실충당금으로 인식하는 간편법을 적용합니다. 기대신용손실을 측정하기 위해 매출채권은 신용위험 특성과 연체일을 기준으로 구분하였습니다. 당반기말의 손실충당금은 다음과 같습니다. 기대신용손실에는 미래전망정보가 포함됩니다.

(단위: 천원)

구 분	3개월이내	3개월~1년	1년~3년	3년초과	계

전기말

기대 손실률	(7.74%)	111.36%	154.08%	100.00%	-

총 장부금액	10,692,054	801,447	152,024	129,280	11,774,805

손실충당금	(827,455)	892,467	234,234	129,280	428,526

당반기말

기대 손실률	0.70%	100.00%	41.26%	100.00%	-

총 장부금액	13,059,159	69,429	326,662	233,647	13,688,897

손실충당금	91,356	69,429	134,779	233,647	529,211

당반기와 전반기 중 매출채권의 손실충당금 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	매출채권

당반기	전반기

기초	428,526	314,658

당기손익으로 인식된 손실충당금의 증가(감소)	100,686	19,216

제각	-	-

대체	-	28,493

당반기말 손실충당금	529,212	362,367

매출채권에 대한 손상은 손익계산서상 대손상각비로 순액으로 표시되고 있습니다. 손상된 금액의 후속적인 회수는 동일한 계정과목에 대한 차감으로 인식하고 있습니다.당반기 및 전반기 현재 당사의 신용위험 최대노출금액은 해당 장부금액입니다.(나) 상각후원가로 측정하는 기타금융자산상각후원가로 측정하는 기타금융자산에는 미수금, 미수수익, 장단기금융상품, 대여금, 보증금 등이 포함됩니다. 장단기금융상품의 경우 식별된 기대신용손실은 유의적이지 않습니다.당반기와 전반기 중 상각후원가로 측정되는 기타 금융자산에 대한 손실충당금의 변동 내역은 다음과 같습니다. (당 반기)

(단위: 천원)

구 분	미수금	미수수익	대여금	보증금	합 계

기초	232,434	-	-	-	232,434

당기손익으로 인식된 손실충당금의 증가(감소)	82,641	-	-	-	82,641

당반기말 손실충당금	315,075	-	-	-	315,075

(전반 기)

(단위: 천원)

구 분	미수금	미수수익	대여금	보증금	합 계

기초	147,991	-	-	-	147,991

전기손익에 인식된 손실충당금의 증가(감소)	31,939	-	-	-	31,939

전반기말 손실충당금	179,930	-	-	-	179,930

당반기 및 전반기 현재 당사의 신용위험 최대노출금액은 해당 장부금액입니다.

3 유동성위험관리

연결회사는 유동성위험을 관리하기 위하여 단기 및 중장기 자금관리계획을 수립하고, 현금유출예산과 실제 현금유출액을 지속적으로 분석ㆍ검토하여 금융부채와 금융자산의 만기구조를 대응시키고 있습니다. 연결회사의 경영진은 유동성 차입부채의 만기연장과 영업활동에서 발생하는 현금흐름과 보유금융자산으로 추후 금융부채의 상환이 가능하다고 판단하고 있습니다.

(당반기말)

(단위: 천원)

구 분	1년미만	1년이상 2년미만	2년이상	합 계

매입채무	18,878,026	-	-	18,878,026

미지급금	2,285,804	-	-	2,285,804

미지급비용	2,628,897	-	-	2,628,897

단기차입금	7,018,336	-	-	7,018,336

유동성장기부채	35,770,466	-	-	35,770,466

신주인수권부사채	63,782	63,782	3,279,640	3,407,204

전환사채	342,126	342,126	18030,527	18,714,779

유동성장기사채	9,014,784	-	-	9,014,784

장기차입금	91,963	3,340,661	13,293,219	16,725,843

합 계	76,094,184	3,746,569	34,603,386,	114,444,139

(전기말)

(단위: 천원)

구 분	1년미만	1년이상 2년미만	2년이상	합 계

매입채무	24,223,422	-	-	24,223,422

미지급금	3,777,296	-	-	3,777,296

미지급비용	3,764,612	-	-	3,764,612

단기차입금	8,256,325	-	-	8,256,325

유동성장기부채	30,653,207	-	-	30,653,207

신주인수권부사채	462,621	462,621	24,017,022	24,942,264

유동성장기사채	9,254,020	-	-	9,254,020

장기차입금	92,157	926,693	15,160,282	16,179,132

합 계	80,483,660	1,389,314	39,177,304	121,050,278

4 자본위험관리

연결회사의 자본관리 목적은 계속기업으로서 주주 및 이해당사자들에게 이익을 지속적으로 제공할 수 있는 능력을 보호하고 자본비용을 절감하기 위해 최적 자본구조를 유지하는 것입니다. 연결회사의 전반적인 전략은 전기말과 변동이 없습니다. 연결회사는 자본관리지표로 부채비율을 이용하고 있으며 이 비율은 총부채를 총자본으로 나누어 산출하고 있으며 총부채 및 총자본은 재무제표의 금액을 기준으로 계산합니다. 연결회사는 외부적으로 강제된 자기자본규제의 대상은 아닙니다.한편, 당반기말 및 전기말 현재 부채비율은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	당반기말	전기말

부채	107,604,388	121,914,532

자본	55,972,668	47,199,834

부채비율	192.24%	258.29%

5. 금융상품의 범주별 분류 및 공정가치(1) 당반기말 및 전기말 현재 금융자산의 범주 별 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

재무상태표 상 자산	당반기말	전기말

기타포괄손익 공정가치 측정 금융자산

기타포괄손익공정가치 금융자산	2,611,029	2,748,135

당기손익 공정가치 측정 금융자산

당기손익공정가치 금융자산(비유동)	4,164,820	-

상각후원가 측정 금융자산

현금 및 현금성자산	13,424,773	29,257,598

매출채권 및 기타채권	15,044,187	13,065,245

기타금융자산	288,736	181,338

소 계	28,757,696	42,504,181

합 계	35,533,545	45,252,316

(2) 당반기말 및 전기말 현재 연결회사의 범주별 금융부채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

재무상태표 상 부채	당반기말	전기말

당기손익 공정가치 측정 금융부채

당기손익공정가치금융부채(유동)	1,967,685	7,474,463

당기손익공정가치금융부채(비유동)	5,284,488	-

소 계	7,252,173	7,474,463

상각후원가 측정 금융부채

매입채무 및 기타채무	23,792,727	31,765,330

차입부채(유동)	46,295,415	62,073,687

차입부채(비유동)	16,717,990	4,930,120

소 계	86,806,132	98,769,137

합 계	94,058,305	106,243,600

(3) 당반기말 및 전기말 현재 금융상품의 장부금액과 공정가치는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	당반기말	전기말

장부가액	공정가액	장부가액	공정가액

금융자산

현금및현금성자산	13,424,773	13,424,773	29,257,598	29,257,598

매출채권 및 기타채권	15,044,187	15,044,187	13,065,245	13,065,245

기타금융자산	288,736	288,736	181,338	181,338

기타포괄손익공정가치 금융자산	2,611,029	2,611,029	2,748,135	2,748,135

당기손익공정가치 금융자산	4,164,820	4,164,820	-	-

합 계	35,533,545	35,533,545	45,252,316	45,252,316

금융부채

매입채무 및 기타채무	23,792,727	23,792,727	31,765,330	31,765,330

차입부채	63,013,405	63,013,405	67,003,807	67,003,807

당기손익공정가치 금융부채	7,252,173	7,252,173	7,474,463	7,474,463

합 계	94,058,305	94,058,305	106,243,600	106,243,600

연결회사는 금융자산 및 금융부채의 할인 등에 따른 효과가 중요하지 않으므로 공정가액과 장부가액이 유사하다고 판단하고 있습니다.

(4) 당반기 및 전반기 중 금융자산과 금융부채의 범주별 순손익은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

재무상태표 상 부채	당반기	전반기

상각후원가 측정 금융자산

이자수익	10,641	118,373

외환손익	290,612	430,088

대손상각비	(100,686)	(19,216)

기타의 대손상각비	(81,614)	(6,095)

매출채권처분손실	(423)	(1,724)

당기손익 공정가치 측정 금융자산

파생상품평가이익	255,281	-

기타포괄손익 공정가치 측정 금융자산

배당금수익	1,229	-

상각후원가 측정 금융부채

이자비용	(2,647,562)	(2,321,830)

외환손익	(70,324)	(39,471)

신주인수권부사채상환이익	2,989,850	-

당기손익 공정가치 측정 금융부채

파생상품평가손실	(641,661)	(445,859)

합 계	(336,583)	(2,285,734)

나. 위험관리방식당사는 보다 체계적이고 지속적인 환 위험관리를 위하여 외환 리스크관리규정을 제정 및 관리인원을 배정하여 업무를 수행하고 있습니다.

(외환관리규정) 당사는 환위험관리를 위한 외환관리규정을 제정하여 시행하고 있으며 이 규정은 경영의 건전성과 안정성을 도모하기 위한 것으로 그 주요 내용은 다음과 같습니다. ① 환율변동으로 인한 Risk 최소화 및 안정적인 Cashflow 확보를 원칙으로 하며, 투기적 외환관리는 금하며 ② 채권수금과 채무지급시기를 일치시키는 Matching, 외화표시 자산과 부채의 규모를 일치시키기 위한 수금 등 대내적 환관리기법을 우선 사용하여 외환리스크를 제거한 후에, 대외적 환관리기법을 활용하여 Hedge하고 있습니다. 또한 당사의 파생상품거래는 외환리스크 관리 담당자가 사전에 CFO 및 CEO에게 승인을 득한 후 거래를 실행 하여야 합니다.(위험관리조직) 당사는 재무팀의 자금파트에서 환위험관리를 주관하고 있으며 ① 외화 자금수지 및 포지션, 환차손익, 환산손익 관리 업무 ② 환율, 외환시장의 동향 등의 업무를 수행하고 있습니다.