재영솔루텍 분기보고서 (2025.09)
5. 위험관리 및 파생거래

당사의 재무부문은 영업을 관리하고 국내외 금융시장의 접근을 조직하며, 각 위험의범위와 규모를 분석한 내부위험보고서를 통하여 당사의 영업과 관련한 금융위험을 감시하고 관리하는 역할을 하고 있습니다. 이러한 위험들은 시장위험(환율위험, 이자율, 가격위험 포함), 신용위험, 유동성위험을 포함하고 있습니다. 전기말 이후 당사의 금융위험관리목적과 위험관리정책의 변화는 없습니다.

가. 시장위험

(1) 외환위험당사의 환율변동위험은 외화로 표시된 화폐성자산과 화폐성부채의 환율변동과 관련하여 발생하고 있습니다. 당분기말 및 전기말 현재 당사 내 지배기업과 종속기업이 보유하고 있는 외화표시 화폐성자산 및 화폐성부채의 장부금액을 기능통화가 동일한기업 별로 구분한 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분	당분기말	전기말

자 산	부 채	자 산	부 채

USD	24,061,648	16,419,656	27,465,195	18,198,494

JPY	33,031	-	2,719,124	-

합 계	24,094,679	16,419,656	30,184,319	18,198,494

당사는 내부적으로 환율 변동으로 인한 환율변동위험을 정기적으로 측정하고 있습니다. 당분기말과 전기말 현재 상기 자산, 부채에 적용되는 환율이 10% 변동시 환율변동이 법인세비용차감전 순손익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분	10% 상승시	10% 하락시

당분기말	전기말	당분기말	전기말

USD	764,199	926,670	(764,199)	(926,670)

JPY	3,303	271,912	(3,303)	(271,912)

합 계	767,503	1,198,582	(767,503)	(1,198,582)

(2) 이자율 위험

당사의 이자율 위험은 주로 변동이자부 사채 및 차입금 등의 계약으로부터 발생합니다. 당사는 이자율 변동으로 인한 불확실성과 금융비용의 최소화를 위한 정책을 수립및 운용하고 있으며, 주기적인 금리동향 모니터링 및 대응방안 수립을 통해 이자율 위험을 관리하고 있습니다.

1) 당분기말과 전기말 및 전기초 현재 당사가 보유하고 있는 이자부 금융상품은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	당분기말	전기말

고정이자율

금융자산	13,067,188	20,439,883

금융부채	(46,314,600)	(66,639,547)

합 계	(33,247,412)	(46,199,664)

변동이자율

금융부채	(13,739,436)	(20,255,749)

2) 변동이자율 금융상품의 이자율 변동이 당기손익과 자본에 미치는 영향당분기말과 전기말 현재 다른 변수가 변동하지 않는다고 가정하면, 이자율이 1% Point변동하는 경우 향후 1년간 예상되는 자본과 당기순손익의 변동금액은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분	당분기말	전기말

1% 상승	1% 하락	1% 상승	1% 하락

변동이자율 금융상품	(137,394)	137,394	(202,557)	202,557

나. 신용위험

신용위험은 기업 및 개인 고객에 대한 신용거래 및 채권 뿐 아니라 현금성자산, 채무상품의 계약 현금흐름, 유리한 파생상품 및 예치금 등에서도 발생합니다.

(1) 위험관리

당사는 신용위험을 당사 관점에서 관리합니다. 은행 및 금융기관의 경우 A 신용등급 이상과만 거래합니다.

기업 고객의 경우 외부 신용등급을 확인할 수 있는 경우 동 정보를 사용하고 그 외의 경우에는 내부적으로 고객의 재무상태와 과거 경험 등을 근거로 신용등급을 평가합니다. 고객별 한도는 내부 및 외부 신용등급에 따라 이사회가 정한 한도를 적용합니다. 경영진은 이러한 고객별 한도의 준수 여부를 정기적으로 검토합니다. 개인 고객에 대한 매출은 현금 또는 허용된 신용카드 거래만을 허용하여 신용위험을 최소화합니다.

파생상품에 대해서는 경영진은 총 파생상품자산의 10% 이상이 한 거래상대방에 집중되지 않도록 하는 한도를 설정하고 있습니다.

당사가 보유하는 채무상품은 모두 낮은 신용위험의 상품에 해당합니다. 이러한 채무상품들에 대해서는 신용등급을 모니터링하여 신용위험의 하락을 평가하고 있습니다.

(2) 신용보강

일부 매출채권에 대해서는 거래상대방이 계약을 불이행하는 경우 이행을 요구할 수 있는 보증 또는 신용장 등의 신용보강을 제공받고 있습니다.

(3) 금융자산의 손상

당사는 기대신용손실 모형이 적용되는 다음의 금융자산을 보유하고 있습니다.

ㆍ 재화 및 용역의 제공에 따른 매출채권

ㆍ 상각후원가로 측정하는 기타 금융자산

현금성자산도 손상 규정의 적용대상에 포함되나 식별된 기대신용손실은 유의적이지 않습니다.(3)-1 매출채권

당사는 거래상대방이 지급기일이 된 다음의 금액을 지급하지 않는 경우 신용위험에 노출됩니다.

당사는 매출채권에 대해 전체 기간 기대신용손실을 손실충당금으로 인식하는 간편법을 적용합니다. 기대신용손실을 측정하기 위해 매출채권은 신용위험 특성과 연체일을 기준으로 구분하였습니다. 당분기말 및 전기말의 손실충당금은 다음과 같습니다. 기대신용손실에는 미래전망정보가 포함됩니다.

(단위: 천원)

구 분	3개월이내	3개월~1년	1년~3년	3년초과	합 계

당분기말

기대 손실률	0.00%	4.06%	90.62%	100.00%	-

총 장부금액	24,785,949	1,850,873	50,933	322,784	27,010,540

손실충당금	-	75,077	46,154	322,784	444,016

전기말

기대 손실률	0.01%	4.96%	100.00%	100.00%	-

총 장부금액	13,937,161	215,955	56,535	470,249	14,679,900

손실충당금	1,160	10,715	56,535	470,249	538,659

당분기와 전분기 중 매출채권의 손실충당금 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	매출채권

당분기	전분기

기초	538,659	519,118

전입	-	1,967

중단영업(제각)	(94,643)	(8,669)

분기말 손실충당금	444,016	512,416

매출채권에 대한 손상은 손익계산서상 대손상각비로 순액으로 표시되고 있습니다. 손상된 금액의 후속적인 회수는 동일한 계정과목에 대한 차감으로 인식하고 있습니다.(3)-2 상각후원가로 측정하는 기타금융자산상각후원가로 측정하는 기타금융자산에는 미수금, 미수수익, 장단기금융상품, 대여금, 보증금 등이 포함됩니다. 장단기금융상품의 경우 식별된 기대신용손실은 유의적이지 않습니다.당분기 및 전분기 중 상각후원가로 측정되는 기타 금융자산에 대한 손실충당금의 변동 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	미수금

당분기	전분기

기초	114,712	135,675

전입	-	2,597

중단영업 전입(환입)	9,127	(21,615)

기타	(736)	(4,967)

분기말 손실충당금	123,103	111,691

(4) 대손상각비

당분기와 전분기 중 손익으로 인식된 금융자산의 손상 관련 대손상각비(환입)는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

당분기	전분기

매출채권	-	1,967

상각후원가로 측정하는 기타 금융자산	-	2,597

합 계	-	4,564

당분기 현재 당사의 신용위험 최대노출금액은 해당 장부금액입니다.

다. 유동성위험관리

당사는 유동성위험을 관리하기 위하여 단기 및 중장기 자금관리계획을 수립하고, 현금유출예산과 실제 현금유출액을 지속적으로 분석ㆍ검토하여 금융부채와 금융자산의 만기구조를 대응시키고 있습니다. 당사의 경영진은 유동성 차입부채의 만기연장과 영업활동에서 발생하는 현금흐름과 보유금융자산으로 추후 금융부채의 상환이 가능하다고 판단하고 있습니다. 당분기말 및 전기말 현재 당사가 보유한 금융부채의 계약상 만기는 다음과 같습니다. 금액은 이자지급액을 포함하고, 상계약정의 효과는 포함하지 않았습니다.

(당분기)

(단위: 천원)

구 분	1년미만	1년이상 2년미만	2년이상	합 계

매입채무	48,840,397	-	-	48,840,397

미지급금	1,773,832	-	-	1,773,832

미지급비용	1,952,250	-	-	1,952,250

단기차입금	17,014,318	-	-	17,014,318

유동성장기부채	33,399,918	-	-	33,399,918

유동금융리스부채	499,507	-	-	499,507

유동성장기사채	605,886	-	-	605,886

일반사채	277,078	914,101	5,401,712	6,592,891

전환사채	-	11,170,482	-	11,170,482

비유동금융리스부채	-	557,739	221,331	779,070

장기차입금	125,960	3,754,978	569,139	4,450,077

합 계	104,489,146	16,397,300	6,192,182	127,078,628

(전기말)

(단위: 천원)

구 분	1년미만	1년이상 2년미만	2년이상	합 계

매입채무	24,166,234	-	-	24,166,234

미지급금	2,954,020	-	-	2,954,020

미지급비용	1,524,031	-	-	1,524,031

단기차입금	21,942,553	-	-	21,942,553

유동성장기부채	36,142,549	-	-	36,142,549

유동금융리스부채	227,948	-	-	227,948

유동성장기사채	633,290	-	-	633,290

일반사채	358,720	952,623	6,834,192	8,145,535

전환사채	454,000	21,041,553	4,439,005	25,934,558

비유동금융리스부채	-	87,945	28,542	116,487

장기차입금	168,700	1,693,130	2,611,758	4,473,588

합 계	88,572,045	23,775,251	13,913,497	126,260,793

라. 자본위험관리

당사의 자본관리 목적은 계속기업으로서 주주 및 이해당사자들에게 이익을 지속적으로 제공할 수 있는 능력을 보호하고 자본비용을 절감하기 위해 최적 자본구조를 유지하는 것입니다. 당사의 전반적인 전략은 전기말과 변동이 없습니다. 당사는 자본관리지표로 부채비율을 이용하고 있으며 이 비율은 총부채를 총자본으로 나누어 산출하고 있으며 총부채 및 총자본은 재무제표의 금액을 기준으로 계산합니다. 당사는 외부적으로 강제된 자기자본규제의 대상은 아닙니다.한편, 당분기말 및 전기말 현재 부채비율은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	당분기	전기말

부채	123,614,677	131,143,297

자본	80,255,276	68,916,755

부채비율	154.03%	190.29%

마. 금융상품의 범주별 분류 및 공정가치

(1) 당분기말 및 전기말 현재 당사의 범주별 금융자산의 내역은 다음과 같습니다

(단위: 천원)

재무상태표 상 자산	당분기말	전기말

공정가치측정 금융자산

기타포괄손익공정가치측정 금융자산	42,290	42,290

당기손익공정가치측정 금융자산	1,649,872	1,996,844

상각후원가측정 금융자산

현금 및 현금성자산	12,990,503	20,356,988

매출채권 및 기타채권	30,128,429	18,793,257

기타 금융자산	465,854	203,810

합 계	45,276,948	41,393,189

(2) 당분기말 및 전기말 현재 당사의 범주별 금융부채의 내역은 다음과 같습니다

(단위: 천원)

재무상태표 상 부채	당분기말	전기말

공정가치측정 금융부채

당기손익공정가치측정 금융부채	528,148	3,071,477

상각후원가측정 금융부채

매입채무 및 기타채무	53,274,439	29,412,577

유동차입금	49,422,279	73,497,650

비유동차입금	8,907,506	9,993,659

유동금융리스부채	455,646	219,146

비유동금융리스부채	740,457	113,365

합 계	113,328,475	116,307,874

(3) 당분기말 및 전기말 현재 당사의 금융상품의 장부금액과 공정가치는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	당분기말	전기말

장부가액	공정가액	장부가액	공정가액

금융자산

현금 및 현금성자산	12,990,503	12,990,503	20,356,988	20,356,988

매출채권 및 기타채권	30,128,429	30,128,429	18,793,257	18,793,257

상각후원가측정 금융자산	465,854	465,854	203,810	203,810

기타포괄손익공정가치측정 금융자산	42,290	42,290	42,290	42,290

당기손익공정가치측정 금융자산	1,649,872	1,649,872	1,996,844	1,996,844

합 계	45,276,948	45,276,948	41,393,189	41,393,189

금융부채

매입채무 및 기타채무	53,274,439	53,274,439	29,412,577	29,412,577

차입금	58,329,785	58,329,785	83,491,309	83,491,309

금융리스부채	1,196,103	1,196,103	332,511	332,511

당기손익공정가치측정 금융부채	528,148	528,148	3,071,477	3,071,477

합 계	113,328,475	113,328,475	116,307,874	116,307,874

당사는 금융자산 및 금융부채의 할인 등에 따른 효과가 중요하지 않으므로 공정가액과 장부가액이 유사하다고 판단하고 있습니다.

(4) 당사는 공정가치측정에 사용된 투입변수의 유의성을 반영하는 공정가치 서열체계에 따라 공정가치측정치를 분류하고 있으며, 공정가치 서열체계의 수준은 다음과 같습니다.

구 분	투입변수의 유의성

수준 1	동일한 자산이나 부채에 대한 활성시장의 공시가격

수준 2	직접적으로 또는 간접적으로 관측가능한, 자산이나 부채에 대한 투입변수

수준 3	관측가능한 시장자료에 기초하지 않은, 자산이나 부채에 대한 투입변수

당분기 현재 공정가치로 측정되거나 공정가치가 공시되는 금융상품의 공정가치서열체계 구분은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	수준1	수준2	수준3	합계

파생상품부채(전환사채의 조기상환청구권)	-	-	528,148	528,148

당사는 공정가치 서열체계에서 수준 3으로 분류되는 공정가치에 대하여 다음의 가치평가기법과 투입변수를 사용하고 있습니다.

구 분	평가방법	유의적이지만 관측가능하지 않은 투입 변수

파생상품자산(전환사채의 매도청구권)	이항모형	할인율, 주가변동성

파생상품부채(신주인수권부사채의 조기상환청구권)	BDT모형	이자율변동성

파생상품부채(전환사채의 조기상환청구권)	BDT모형	이자율변동성

당분기 중 수준3으로 인식되는 공정가치가 측정되는 금융상품의 공정가치변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	기 초	증감	평가손익	기 말

파생상품부채(전환사채의 조기상환청구권)	3,071,477	(1,476,314)	(1,067,015)	528,148

(5) 당분기 및 전분기 중 금융자산과 금융부채의 범주별 순손익은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	당분기	전분기

상각후원가측정 금융자산

이자수익	11,552	164,186

외화환차익	145,202	165,224

외화환산손익	5,325	516,609

대손상각비	-	(1,967)

대손상각비환입	-	-

기타의대손상각비	-	(2,597)

공정가치측정 금융자산

파생상품거래이익	1,476,314	-

파생상품평가이익	1,067,014	564,433

당기손익공정가치측정금융자산평가이익	5,027	206,422

사채상환이익	-	609

배당금수익	37,000	94,000

상각후원가측정 금융부채

이자비용	(4,398,537)	(5,480,080)

외화환차손	(36,400)	(41,371)

외화환산손익	(1,022,737)	(210,105)

합 계	(2,710,240)	(4,024,637)

바. 파생상품 등 거래현황- 연결 주석 17 참조