코메론 분기보고서 (2026.03)
5. 위험관리 및 파생거래

가. 재무위험관리의 목적 및 정책

연결회사의 주요 금융부채는 매입채무및기타채무, 장ㆍ단기차입금으로 구성되어 있으며, 이러한 금융부채는 경영활동을 위한 자금 조달 과정에서 발생하였습니다. 또한연결회사는 영업활동에서 발생하는 현금및현금성자산, 매출채권및기타채권과 기타금융자산과 같은 다양한 금융자산도 보유하고 있습니다.

연결회사의 금융상품에서 발생할 수 있는 주된 위험은 시장위험, 신용위험 및 유동성위험이며, 연결회사의 경영자는 이러한 위험을 최소화시키기 위해 재무담당 관계자들의 관리기능 및 운영현황을 점검하고 평가하는 등의 감독기능을 지속적으로 실행함으로써 재무적으로 발생할 수 있는 위험을 최소화하고 있습니다.(1) 시장위험시장위험은 시장가격의 변동으로 인하여 금융상품의 공정가치가 변동할 위험입니다.시장위험은 이자율위험 및 외환위험으로 구성됩니다. 보고기간말 현재 시장위험에 대한 민감도분석 결과는 다음과 같습니다.

1) 이자율위험이자율위험은 미래 시장이자율 변동으로 인하여 예금 또는 차입금 등에서 발생하는 이자수익 및 이자비용이 변동될 위험으로서 이는 주로 예금에서 발생하고 있습니다.연결회사의 변동금리부 예금은 금액적으로 중요하지 아니한 바, 관련 수익 및 현금흐름은 시장이자율의 변동으로부터 중요하게 영향을 받지는 않습니다. 한편, 연결회사의 차입금은 대부분 고정금리부 조건인 바, 시장이자율의 변동으로부터 중요하게 영향을 받지는 않습니다.연결기업의 보고기간말 현재 단기금융상품의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분	당분기말	전기말

예금상품	82,541,825	80,742,196

2) 외환위험연결회사는 영업활동으로 인하여 다양한 통화로부터 환율변동위험에 노출되어 있습니다. 연결회사가 노출되어 있는 주요 통화는 미국달러화(USD)와 유로화(EUR) 등 입니다. 연결회사의 외환위험 관리의 목표는 환율 변동으로 인한 불확실성과 손익 변동을 최소화함으로써 기업의 가치를 극대화하는데 있습니다. 이를 위해서, 연결회사는 외화지급일정과 외화회수일정을 일치시키는 정책을 통하여 외환위험을 관리하고 있습니다.

보고기간말 현재 다른 모든 변수가 일정하고 각 외화에 따른 원화의 환율 10% 변동시 환율 변동이 법인세차감전순이익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분	당분기말	전기말

10% 상승시	10% 하락시	10% 상승시	10% 하락시

USD	603,778	(603,778)	634,531	(634,531)

EUR	62,942	(62,942)	95,745	(95,745)

JPY	12,936	(12,936)	28,328	(28,328)

CNY	115	(115)	894	(894)

합 계	679,772	(679,772)	759,498	(759,498)

3) 가격변동위험

연결회사는 단기자금운용목적 등으로 주가연계상품등에 투자하고 있으며, 당분기말 현재 공정가치는 52,320,487천원(전기말 62,665,890천원) 입니다(주석 7 참조).

당분기말 현재 해당 금융상품의 가격이 약 1% 증감할 경우, 연결회사의 법인세차감전순이익 증감액은 523,205천원(전기 626,659천원) 입니다.

(3-1) 보고기간말 현재 당기손익-공정가치측정금융자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분	과목	당분기말	전기말

취득원가	장부금액	취득원가	장부금액

유동항목	지분상품	-	-	130,859	136,510

채무상품	7,792,294	5,824,166	18,855,419	16,962,991

소계	7,792,294	5,824,166	18,986,278	17,099,501

비유동항목	지분상품	1,760,704	1,067,106	1,760,704	1,114,126

채무상품(주1)	43,467,205	45,429,216	42,798,769	44,452,263

소계	45,227,909	46,496,321	44,559,473	45,566,389

합계	53,020,204	52,320,487	63,545,751	62,665,890

(주1) 당분기말 현재 일시적 환매중지로 인해 사용이 제한된 당기손익-공정가치측정금융자산은 1,340,151천원(전기말 1,610,030원)입니다.

나. 신용위험

신용위험은 거래상대방이 의무를 이행하지 않아 재무손실이 발생할 위험입니다. 연결회사는 영업활동과 투자활동에서 신용위험에 노출되어 있습니다.

연결회사는 신용거래를 원하는 모든 거래상대방에 대하여 재무상태, 과거 채무불이행 경험 등의 기타 여러 요소를 고려하여 신용평가를 수행함으로써 신용도가 건전한 거래 상대방과의 거래만을 수행하고 있으며, 일부 기존 거래처의 신용도가 낮아질 경우에는 개별적인 신용한도 관리정책을 시행하여 집중관리하고 있습니다. 또한, 주기적으로 모든 거래상대방에 대한 신용도를 검토하는 등의 지속적인 관리업무를 수행하여 채권 관련 대손위험에 대한 연결회사의 노출정도가 중요하지 않은 수준으로 유지될 수 있도록 함으로써 신용위험을 최소화하고 있습니다. 연결회사의 채권 관련 대손위험에 대한 최대 노출정도는 주석 8에서 기술하고 있는 채권의 장부금액과 동일합니다.

또한, 연결회사는 현금및현금성자산 및 기타금융자산 등과 관련하여 신용위험에 노출되어있으며, 신용위험에 대한 최대 노출정도는 해당 금융상품 장부금액과 동일한 금액이 될 것입니다. 한편, 연결회사는 신용등급이 우수하여 안정성이 보장되는 금융기관과의 거래를 수행함으로써, 현금및현금성자산 및 기타금융자산 등과 관련한 신용위험에 대한 실질적인 노출정도는 제한적입니다.

(1) 유동성위험유동성위험은 연결회사의 경영환경 또는 금융시장의 악화로 인해 연결회사가 부담하고 있는 단기 채무를 적기에 이행하지 못할 위험입니다.

연결회사는 특유의 유동성 전략 및 계획을 통하여 자금부족에 따른 위험을 관리하고 있습니다. 동 방법은 금융상품 및 금융자산의 만기와 영업현금흐름의 추정치를 고려하여, 금융자산과 금융부채의 만기를 대응시키는 정책을 포함하고 있습니다.

또한, 연결회사는 일시적인 유동성 위험에 대비하기 위해 각종 여신한도를 개설하고 있으며, 차입금의 비율을 적절히 고려하여 자금을 조달하고 향후 사업규모 확대에 대비함과 동시에 보다 안정적인 유동성 확보 및 자금조달의 연속성과 유연성을 유지하기 위하여 자체적인 자금계획 수립 및 검토 절차를 지속적으로 수행하고 있습니다. 한편, 보고기간말 현재 금융부채별 상환계획은 다음과 같습니다.

(당분기말)

(단위 : 천원)

구 분	3개월이하	3개월초과 ~ 1년이하	1년초과	합 계

매입채무및기타채무(주1)	9,613,923	-	100,751	9,714,674

리스부채	12,061	35,602	45,091	92,754

비지배지분부채	-	-	4,785,767	4,785,767

합 계	9,625,984	35,602	4,931,609	14,593,194

(주1) 매입채무및기타채무 중 금융부채에 해당하지 아니한 미지급급여 등은 제외되었습니다.

(전기말)

(단위 : 천원)

구 분	3개월이하	3개월초과 ~ 1년이하	1년초과	합 계

매입채무및기타채무(주1)	2,645,136	-	101,520	2,746,656

리스부채	12,987	35,813	41,501	90,300

단기차입금	-	-	4,804,790	4,804,790

합 계	2,658,123	35,813	4,947,810	7,641,746

(주1) 매입채무및기타채무 중 금융부채에 해당하지 아니한 미지급급여 등은 제외되었습니다.

(2) 자본관리

연결회사의 자본관리의 주요 목적은 자본성장과 분배를 통하여 주주들의 지속적인 투자수익을 창출하는 것입니다. 이러한 목적을 달성하기 위한 방안으로 연결회사는 위험과 수익간의 적절한 균형을 유지하고 전략적 투자 및 운전자본의 유지를 위한 충분한 자금조달능력을 유지하기 위하여 부채비율을 감독하고 있습니다. 또한, 배당정책의 변경, 유상증자 또는 부채상환 등을 통한 자본구조의 변경 결정시 연결회사는 단기적 현황과 장기적인 영업전망 및 사업목표를 모두 고려하고 있습니다.

연결회사는 순부채를 총자본, 즉 자기자본과 순부채를 합한 금액으로 나눈 부채비율을 사용하고 감독하고 있는 바, 연결회사는 순부채를 매입채무및기타채무와 장단기차입금에서 현금및현금성자산을 차감하여 산정하고 있습니다. 보고기간말 현재 순부채 및 자기자본은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분	당분기말	전기말

매입채무및기타채무(A)	10,562,470	3,546,769

비지배지분부채(C)	4,785,767	4,804,790

차감: 현금및현금성자산(D)	31,284,562	17,095,256

순부채(E=A+B+C-D)(주1)	(15,936,325)	(8,743,697)

자기자본(F)	253,014,302	252,171,807

순부채 및 자기자본(G=E+F)	237,077,977	243,428,110

부채비율(H=E÷G)(주1)	-	-

(주1) 음의 순부채가 발생하여 부채비율을 산정하지 않았습니다.

다. 금융상품의 공정가치

연결회사의 회계정책과 공시사항은 다수의 금융 및 비금융자산과 부채에 대해 공정가치 측정을 요구하고 있는 바, 연결회사는 공정가치평가 정책과 절차를 수립하고 있습니다. 동 정책과 절차에는 공정가치 서열체계에서 수준 3으로 분류되는 공정가치를 포함한모든 유의적인 공정가치 측정의 검토를 책임지는 평가부서의 운영을 포함하고 있으며, 그 결과는 경영진에게 직접 보고되고 있습니다.평가부서는 정기적으로 관측가능하지 않은 유의적인 투입변수와 평가 조정을 검토하고 있습니다. 공정가치 측정에서 중개인 가격이나 평가기관과 같은 제3자 정보를 사용하는 경우, 평가부서에서 제3자로부터 입수한 정보에 근거한 평가가 공정가치 서열체계 내 수준별 분류를 포함하고 있으며 해당 기준서의 요구사항을 충족한다고 결론을 내릴 수 있는지 여부를 판단하고 있습니다.

연결회사는 유의적인 평가 문제를 감사 또는 이사회에 보고하고 있습니다.

자산이나 부채의 공정가치를 측정하는 경우, 연결회사는 최대한 시장에서 관측가능한 투입변수를 사용하고 있습니다. 공정가치는 다음과 같이 가치평가기법에 사용된 투입변수에 기초하여 공정가치 서열체계 내에서 분류됩니다.

- 수준 1.	측정일에 동일한 자산이나 부채에 대한 접근 가능한 활성시장의 조정되지 않은 공시가격

- 수준 2.	수준 1의 공시가격 이외에 자산이나 부채에 대해 직접적으로 또는 간접적으로관측가능한 투입변수

- 수준 3.	자산이나 부채에 대한 관측가능하지 않은 투입변수

자산이나 부채의 공정가치를 측정하기 위해 사용되는 여러 투입변수가 공정가치 서열체계 내에서 다른 수준으로 분류되는 경우, 연결회사는 측정치 전체에 유의적인 공정가치 서열체계에서 가장 낮은 수준의 투입변수와 동일한 수준으로 공정가치 측정치 전체를 분류하고 있으며, 변동이 발생한 보고기간 말에 공정가치 서열체계의 수준간 이동을 인식하고 있습니다.

(1) 금융상품 종류별 공정가치

금융상품의 종류별 장부금액 및 공정가치는 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분	당분기말	전기말

장부금액	공정가치	장부금액	공정가치

금융자산

현금및현금성자산	31,284,562	31,284,562	17,095,256	17,095,256

매출채권및기타채권	12,638,680	12,638,680	9,853,889	9,853,889

당기손익-공정가치측정 금융자산	52,320,487	52,320,487	62,665,890	62,665,890

단기금융상품	82,541,825	82,541,825	80,742,196	80,742,196

소계	178,785,555	178,785,555	170,357,230	170,357,230

금융부채

매입채무및기타채무(주1)	9,714,674	9,714,674	2,746,656	2,746,656

기타금융부채	81,422	81,422	75,711	75,711

비지배지분부채	4,785,767	4,785,767	4,804,790	4,804,790

소계	14,581,863	14,581,863	7,627,156	7,627,156

(주1) 매입채무및기타채무 중 금융부채에 해당하지 아니한 미지급급여 등은 제외되었습니다.

상각후원가로 인식되는 금융자산 및 금융부채의 장부금액은 공정가치에 유사하다고 판단하고 있습니다.

(2) 공정가치 서열체계1) 보고기간말 현재 공정가치로 측정되는 금융상품의 공정가치 서열체계 구분은 다음과 같습니다.

(당분기말)

(단위 : 천원)

구 분	과 목	수준 1	수준 2	수준 3	합계

당기손익- 공정가치 측정 금융자산	사모펀드	-	11,163,607	3,815,915	14,979,523

전환사채	-	-	13,323,963	13,323,963

교환사채	-	-	2,206,832	2,206,832

신주인수권부사채	-	-	319,313	319,313

변액연금	-	339,796	-	339,796

종신보험	-	278,787	-	278,787

주식	524,595	-	-	524,595

투자조합	-	1,896,192	17,908,975	19,805,167

비상장주식	-	27,300	514,010	541,310

기계공업협동조합출자금(주1)	-	-	1,200	1,200

당기손익- 공정가치 측정 금융부채	비지배지분부채	-	-	4,785,767	4,785,767

합 계	524,595	13,705,682	42,875,977	57,106,254

(주1) 조합출자금은 추정 현금흐름의 편차가 유의적이고 다양한 추정치의 발생확률을 신뢰성 있게 평가할 수 없으므로 취득원가로 평가하였습니다.

(전기말)

(단위 : 천원)

구 분	과 목	수준 1	수준 2	수준 3	합계

당기손익- 공정가치 측정 금융자산	사모펀드	-	7,262,014	4,209,046	11,471,060

전환사채	-	-	13,545,841	13,545,841

교환사채	-	-	3,256,610	3,256,610

신주인수권부사채	-	-	319,313	319,313

변액연금	-	278,634	-	278,634

종신보험	-	269,223	-	269,223

주식	708,125	-	-	708,125

투자조합	-	1,896,192	19,362,808	21,259,000

비상장주식	-	27,300	514,010	541,310

MMF	11,015,573	-	-	11,015,573

기계공업협동조합출자금(주1)	-	-	1,200	1,200

당기손익- 공정가치 측정 금융부채	비지배지분부채	-	-	4,804,790	4,804,790

합 계	11,723,699	9,733,362	46,013,619	67,470,679

(3) 보고기간말 현재 공정가치가 공시되는 금융상품의 가치평가기법과 투입변수는 다음과 같습니다.(당분기말)

(단위 : 천원)

서열체계	과목	장부금액	가치평가기법	투입변수	투입변수의 범위

수준2	사모펀드	11,163,607	발행자의 공시가격

수준3	사모펀드	3,315,715	순자산가치평가법

수준3	사모펀드	500,200	원가법

수준 3	전환사채	13,323,963	이항모형	할인율	5.00% ~ 20.79%

무위험수익률	2.73% ~ 3.22%

변동성	13.5% ~ 33.07%

수준3	교환사채	2,206,832	이항모형	할인율	12.17% ~ 13.98%

무위험수익률	2.96% ~ 3.2%

변동성	33.3% ~ 34.32%

수준3	신주인수권부사채	319,313	이항모형	할인율	11.81%

무위험수익률	3.02%

변동성	37.92%

수준3	투자조합	125,000	원가법

수준3	투자조합	17,783,975	순자산가치평가법

수준2	투자조합	1,896,192	발행자의 공시가격

수준2	변액연금	339,796	발행자의 공시가격

수준2	종신보험	278,787	발행자의 공시가격

수준3	비상장주식	352,500	시장접근법

수준2	비상장주식	27,300	제3자거래가

수준 3	비상장주식	161,510	이항모형	할인율	7.18% ~ 9.03%

무위험수익률	2.77% ~ 3.09%

변동성	26.14% ~ 26.14%

수준 3	기계공업협동조합출자금	1,200	원가법

수준3	비지배지분부채	4,785,767	순자산가치평가법

합계	56,581,659

(전기말)

(단위 : 천원)

서열체계	과목	장부금액	가치평가기법	투입변수	투입변수의 범위

수준2	사모펀드	7,262,014	발행자의 공시가격

수준3	사모펀드	3,708,846	순자산가치평가법

수준3	사모펀드	500,200	원가법

수준 3	전환사채	13,545,841	이항모형	할인율	5.00% ~ 20.79%

무위험수익률	2.73% ~ 3.22%

변동성	13.5% ~ 33.07%

수준3	교환사채	3,256,610	이항모형	할인율	12.17% ~ 13.98%

무위험수익률	2.96% ~ 3.2%

변동성	33.3% ~ 34.32%

수준3	신주인수권부사채	319,313	이항모형	할인율	11.81%

무위험수익률	3.02%

변동성	37.92%

수준3	투자조합	19,362,808	순자산가치평가법

수준2	투자조합	1,896,192	발행자의 공시가격

수준2	변액연금	278,634	발행자의 공시가격

수준2	종신보험	269,223	발행자의 공시가격

수준3	비상장주식	352,500	시장접근법

수준2	비상장주식	27,300	제3자거래가

수준 3	비상장주식	161,510	이항모형	할인율	7.18% ~ 9.03%

무위험수익률	2.77% ~ 3.09%

변동성	26.14% ~ 26.14%

수준 3	기계공업협동조합출자금	1,200	원가법

수준3	비지배지분부채	4,804,790	순자산가치평가법

합계	55,746,981

(4) 당분기 중 수준3으로 분류되는 금융자산의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

과목	기초	평가	매입	매도	기말

사모펀드	4,209,046	(104,761)	-	(288,370)	3,815,915

전환사채	13,545,841	-	-	(221,878)	13,323,963

교환사채	3,256,610	-	500,000	(1,549,778)	2,206,832

신주인수권부사채	319,313	-	-	-	319,313

투자조합	19,362,808	-	125,000	(1,578,833)	17,908,975

비상장주식	514,010	-	-	-	514,010

기계공업협동조합출자금	1,200	-	-	-	1,200

비지배지분부채	4,804,790	(19,023)	-	-	4,785,767

합 계	46,013,619	(123,784)	625,000	(3,638,858)	42,875,977

라. 파생상품 및 풋백옵션 등 거래 현황 연결기업은 보고기간말 현재 파생상품 및 풋백옵션등 계약 체결사항이 없습니다.