셀루메드 사업보고서 (2017.12)
V. 이사의 경영진단 및 분석의견

1. 예측정보에 대한 주의사항 본 경영진단 및 분석의견은 일부 예측자료가 포함 될 수 있으며 실제 결과와 다를 수 있음을 인지하여 주시기 바랍니다. 이는 과거가 아닌 미래의 사건과 관계된 것으로 회사의 향후 예상되는 경영현황 및 재무실적을 의미하고, 표현상으로는 예상, 전망, 계획, 기대 등과 같은 단어를 포함하며 예측정보는 그 성격상 불확실한 사건들을 언급하는데, 회사의 향후 경영현황 및 재무실적에 긍정적 또는 부정적으로 영향을 미칠 수 있는 불확실성에는 다음과 같은 것들이 포함됩니다. 가. 환율, 이자율 등의 변동을 포함한 국내 ·외 금융 시장의 동향· 나. 사업의 처분, 매수 등을 포함한 회사의 전략적인 의사결정· 다. 사업목적사항 등에 관한 회사가 영위하는 주요사업 분야의 예상치 못한 급격 한 여건변화 · 라. 기타 경영현황 및 재무실적에 영향을 미칠 수 있는 국내·외적 변화이러한 불확실성으로 인해 회사의 실제 미래실적은 “예측정보”에 명시적 또는 묵시적으로 포함된 내용과 중대한 차이가 있을 수 있음을 양지하시기 바라고당사는 동 예측정보 작성시점 이후에 발생하는 위험과 불확실성을 반영하기 위하여 동 의견서에 대한 정정 공시할 의무는 없습니다.결론적으로는 동 의견서상에 회사가 예상한 결과 또는 상황이 실현되거나 회사가 당초에 예상한 영향이 발생한다는 확신을 제공할 수 없으며 예측정보로서 동 의견서의 작성시점을 기준으로 작성한 것이며, 회사가 이러한 위험요인이나 예측정보를 최신화할 예정이 없음을 유의하시기 바랍니다. 또한 본 내용과 관련된 사항들은 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제125조 2항에 의거 손해배상등의 책임 등이 없음을 알려드립니다. 2. 개요 회사의 경영에 대한 전반적인 사항을 파악하기 위하여 장부와 관계서류를 열람하고 재무제표 및 부속명세서에 대하여도 면밀히 검토하였습니다. 경영활동에 중대한 영향을 미칠 수 있는 사항에 대하여는 그 내용을 면밀히 검토하는 등 적정한 방법으로 회사경영에 대한 내용을 진단하였습니다. 3. 재무상태 및 영업실적 가. 재무상태

(단위 : 원)

구분	제33기(2017년)	제32기(2016년)	증감금액	증감비율

[유동자산]	29,938,239,619	26,475,873,592	3,462,366,027	13.1%

[비유동자산]	42,699,711,163	43,316,966,985	-617,255,822	-1.4%

자산총계	72,637,950,782	69,792,840,577	2,845,110,205	4.1%

[유동부채]	26,369,161,878	23,222,305,201	3,146,856,677	13.6%

[비유동부채]	4,092,932,079	2,015,979,753	2,076,952,326	103.0%

부채총계	30,462,093,957	25,238,284,954	5,223,809,003	20.7%

[지배기업 소유주지분]	44,937,824,009	46,562,320,238	-1,624,496,229	-3.5%

ㆍ자본금	9,416,718,500	90,776,923,000	-81,360,204,500	-89.6%

ㆍ자본잉여금	138,901,542,064	50,339,418,398	88,562,123,666	175.9%

ㆍ기타자본	-11,393,529,242	-11,413,051,397	19,522,155	-0.2%

ㆍ이익잉여금(결손금)	-91,986,907,313	-83,140,969,763	-8,845,937,550	10.6%

[비지배지분]	-2,761,967,184	-2,007,764,615	-754,202,569	37.6%

자본총계	42,175,856,825	44,554,555,623	-2,378,698,798	-5.3%

당사의 자산총액은 726억원, 부채총계는 304억으로 전기대비 자산은 13%, 부채는 20% 각각 증가하였습니다. 유동비율은 전기 114%에서 114%로 동일하며, 부채비율은 전기 57%에서 72%로 증가하였습니다. 나. 영업실적연결실체의 지난 2개 사업연도의 영업실적은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구분	영업실적	증감비율

제33기(2017년)	제32기(2016년)

매출액	21,608,625,154	9,813,992,449	120.18%

매출원가	12,930,811,110	9,207,286,469	40.44%

매출총이익	8,677,814,044	606,705,980	1330.32%

판매비와관리비	9,647,398,041	15,781,457,115	-38.87%

영업이익(손실)	-969,583,997	-15,174,751,135	-93.61%

법인세비용차감전순이익(손실)	-9,605,280,808	-37,492,886,398	-74.38%

당기순이익(손실)	-9,605,280,808	-37,492,886,398	-74.38%

총포괄손익(손실)	-9,580,617,964	-37,158,471,630	-74.22%

당사의 제33기 연결기준 매출액은 216억, 영업손실은 9억, 당기순손실은 96억을 시현하였습니다 . 전기대비 연결기준 매출액은 120%, 매출원가는 40% 증가하여 매출총이익은 1,330% 증가하였습니다 . 전기대비 당기의 영업손실과 당기순손실은 대손상각비 감소, 전환권대가평가손실 감소 등에 따라 판매비와 관리비 및 금융비용의 감소로 인하여 각각 93%, 74% 감소되었습니다. 4. 유동성 및 자금조달과 지출 가. 유상증자를 통한 자금 조달내역

※해당사항 없음 나. 상환의무가 있는 조달자금

(1) 당기말 및 전기말 현재 현재 차입금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구 분	당기말	전기말

유동차입금

단기차입금	8,633,370,042	9,648,487,640

기타차입금	-	17,738,660

유동성전환사채	7,759,191,492	3,753,038,247

합 계	16,392,561,534	13,419,264,547

비유동차입금	-	-

(2) 당기말 및 전기말 현재 현재 단기차입금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

차입처	연이자율(%)	당기말	전기말

기업은행	4.00 ~ 4.96	3,230,000,000	3,163,280,000

우리은행	4.28 ~ 4.81	2,240,200,000	3,031,776,000

산업은행	4.09 ~ 7.58	3,000,000,000	3,400,000,000

임원	163,170,042	53,431,640

합 계	8,633,370,042	9,648,487,640

(3) 당기말 및 전기말 현재 기타차입금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구 분	당기말	전기말

기타차입금	-	17,738,660

기타차입금은 금융기관 등에 매각한 매출채권 금액 중 금융상품의 제거요건을 충족하지 않는 경우, 수취한 매각 금액을 기타차입금으로 인식한 것입니다.

(4) 전환사채① 당기말 및 전기말 현재 전환사채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구 분	발행일	만기일	액면이자율	보장이자율	당기말	전기말

제16회 원화사모전환사채	2016-09-09	2019-09-09	8.00%	8.00%	-	3,000,000,000

제17회 원화사모전환사채	2016-12-20	2019-12-20	6.00%	6.00%	1,000,000,000	2,500,000,000

제18회 원화사모전환사채	2017-02-16	2020-02-16	2.00%	4.00%	1,470,000,000	-

제19회 원화사모전환사채	2017-06-05	2020-06-05	-	3.00%	6,180,000,000	-

제20회 원화사모전환사채	2017-07-21	2020-07-21	-	-	900,000,000	-

제1회 외화사모전환사채(*)	2017-07-13	2022-07-13	-	-	535,700,000	-

합 계	10,085,700,000	5,500,000,000

가산 : 상환할증금	859,575,240	-

차감 : 전환권조정	-3,186,083,748	-1,746,961,753

차가감계	7,759,191,492	3,753,038,247

(-)유동성전환사채	-7,759,191,492	-3,753,038,247

전환사채	-	-

(*) 종속기업인 Endotec, Inc.가 발행한 전환사채(발행금액 USD 500,000)이며, 관계기업인 (주)엠젠플러스가 전액 인수하였습니다. 전환가격은 전환청구 요청시 기업가치 평가에 따라 산정한 주당가치로 하며, 사채권자는 사채발행일로부터 1년이 되는 시점 및 이후 매 1년에 해당되는 날에 본 사채의 원금에 해당하는 금액의 전부 또는 일부에 대하여 만기 전 조기 상환을 청구할 수 있습니다.

② 상기 전환사채의 발행조건은 다음과 같습니다.

(단위 : 원, 주)

구 분	제16회(*)	제17회(*)	제18회(*)	제19회	제20회(*)

발행가액	사채액면금액의 100%

발행할 주식	기명식 보통주식

상환방법	사채원금의 100%에 해당하는 금액을 일시 상환	사채원금의 106%에 해당하는 금액을 일시 상환	사채원금의 112.4818%에 해당하는 금액을 일시 상환	사채원금의 100%에 해당하는 금액을 일시 상환

사채의 PUT OPTION	사채발행일로부터 1년이 되는 시점 및 이후 매3개월에 해당되는 날에 본 사채의 원금에 해당하는 금액의 전부 또는 일부에 대하여 만기 전 조기 상환을 청구할 수 있음. 사채권자는 조기상환 지급기일 전일까지 PUT OPTION 행사여부를 통지하여야 함.

전환청구기간	사채의 발행일로부터 1년이 되는 날로부터 원금 상환기일 1개월 전일까지	사채의 발행일로부터 1년이 되는 날로부터 원금 상환기일까지	사채의 발행일로부터 1년이 되는 날로부터 원금 상환기일 1개월 전일까지

전환가격(*)	-	5,940	5,840	5,850	8,830

전환가능수량	-	168,350	251,712	1,056,410	101,925

(*) 시가하락에 따른 전환가격 조정약정으로 인하여 전환비율이 조정될 수 있습니다.연결실체는 상기 전환사채의 전환권을 금융부채로 분류하였으며, 연결재무상태표상 파생상품부채로 계상하고 있습니다.당사는 상기 전환사채의 전환권을 금융부채로 분류하였으며, 재무상태표상 파생상품부채로 계상하고 있습니다.

5. 부외거래※ 해당사항 없음.

6. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항 가. 중요한 회계정책 및 추정에 관한 사항-동 공시서류인 사업보고서의 Ⅲ. 재무에 관한 사항의 3. 연결재무제표 주석 및 5. 재무제표 주석을 참조하시기 바랍니다.

나. 환경 및 종업원 등에 관한 사항-환경규제에 대한 특이사항이나 제제와 관련된 사항은 없으며, 당기중 주요 핵심인력 이동사항 등 유의한 종업원 관련 변동사항은 없습니다.

다. 법규상의 규제에 관한 사항-동 공시서류인 사업보고서의 XI. 그밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항중 5. 제재현황 등 그 밖의 사항을 참조하시기 바랍니다. 라. 파생상품 및 위험관리정책에 관한 사항 ※ 해당사항 없음.