셀루메드 사업보고서 (2019.12)
IV. 이사의 경영진단 및 분석의견

1. 예측정보에 대한 주의사항본 경영진단 및 분석의견은 일부 예측자료가 포함 될 수 있으며 실제 결과와 다를 수 있음을 인지하여 주시기 바랍니다. 이는 과거가 아닌 미래의 사건과 관계된 것으로 회사의 향후 예상되는 경영현황 및 재무실적을 의미하고, 표현상으로는 예상, 전망, 계획, 기대 등과 같은 단어를 포함하며 예측정보는 그 성격상 불확실한 사건들을 언급하는데, 회사의 향후 경영현황 및 재무실적에 긍정적 또는 부정적으로 영향을 미칠 수 있는 불확실성에는 다음과 같은 것들이 포함됩니다. 가. 환율, 이자율 등의 변동을 포함한 국내 ·외 금융 시장의 동향· 나. 사업의 처분, 매수 등을 포함한 회사의 전략적인 의사결정· 다. 사업목적사항 등에 관한 회사가 영위하는 주요사업 분야의 예상치 못한 급격 한 여건변화 · 라. 기타 경영현황 및 재무실적에 영향을 미칠 수 있는 국내·외적 변화이러한 불확실성으로 인해 회사의 실제 미래실적은 “예측정보”에 명시적 또는 묵시적으로 포함된 내용과 중대한 차이가 있을 수 있음을 양지하시기 바라고당사는 동 예측정보 작성시점 이후에 발생하는 위험과 불확실성을 반영하기 위하여 동 의견서에 대한 정정 공시할 의무는 없습니다.결론적으로는 동 의견서상에 회사가 예상한 결과 또는 상황이 실현되거나 회사가 당초에 예상한 영향이 발생한다는 확신을 제공할 수 없으며 예측정보로서 동 의견서의 작성시점을 기준으로 작성한 것이며, 회사가 이러한 위험요인이나 예측정보를 최신화할 예정이 없음을 유의하시기 바랍니다. 또한 본 내용과 관련된 사항들은 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제125조 2항에 의거 손해배상등의 책임 등이 없음을 알려드립니다.2. 개요회사의 경영에 대한 전반적인 사항을 파악하기 위하여 장부와 관계서류를 열람하고 재무제표 및 부속명세서에 대하여도 면밀히 검토하였습니다. 경영활동에 중대한 영향을 미칠 수 있는 사항에 대하여는 그 내용을 면밀히 검토하는 등 적정한 방법으로 회사경영에 대한 내용을 진단하였습니다.3. 재무상태 및 영업실적가. 재무상태연결실체의 지난 2개 사업연도말의 재무상태는 다음과 같습니다. (단위 : 원)

과 목	제 35 기	제 34 기	증감액	증감비율

유동자산	41,747,376,079	22,832,989,720	-18,914,386,359	-82.84%

비유동자산	23,233,103,462	26,746,077,362	3,512,973,900	13.13%

자산총계	64,980,479,541	49,579,067,082	-15,401,412,459	-31.06%

유동부채	45,485,679,048	22,298,172,809	-23,187,506,239	-103.99%

비유동부채	3,769,433,913	4,264,538,293	495,104,380	11.61%

부채총계	49,255,112,961	26,562,711,102	-22,692,401,859	-85.43%

지배기업의 소유주에게 귀속되는 자본	5,181,261,474	26,389,039,295	21,207,777,821	80.37%

자본금	12,167,749,500	10,214,005,500	-1,953,744,000	-19.13%

자본잉여금	76,991,272,558	58,074,691,647	-18,916,580,911	-32.57%

기타자본	-23,222,240,729	-18,431,491,370	4,790,749,359	-25.99%

이익잉여금(결손금)	-60,755,519,855	-23,468,166,482	37,287,353,373	-158.88%

비지배지분	10,544,105,106	-3,372,683,315	-13,916,788,421	412.63%

자본총계	15,725,366,580	23,016,355,980	7,290,989,400	31.68%

※ 당사의 자산총액은 649억원, 부채총계는 492억으로 전기대비 자산은 31%, 부채는 85% 각각 감소하였습니다. 유동비율은 전기 102%에서 92%로 감소하였으며, 부채비율은 전기 115%에서 313%로 증가하였습니다. 나. 영업실적연결실체의 지난 2개 사업연도의 영업실적은 다음과 같습니다. (단위 : 원)

과 목	제 35 기	제 34 기	증감비율

수익(매출액)	17,921,487,169	9,915,472,372	80.74%

매출원가	15,904,490,368	9,368,728,566	69.76%

매출총이익	2,016,996,801	546,743,806	268.91%

판매비와관리비	10,065,172,679	11,466,516,108	-12.22%

영업이익(손실)	-8,048,175,878	-10,919,772,302	-26.30%

계속사업법인세비용차감전순이익(손실)	-36,455,792,611	-8,468,093,335	330.51%

중단사업순손실	-837,927,355	-1,378,234,171	-39.20%

당기순이익(손실)	-37,293,719,966	-9,846,327,506	278.76%

총포괄손익	-42,225,923,243	-17,024,807,933	148.03%

※ 당사의 제34기 연결기준 매출액은 179억, 영업손실은 80억, 당기순손실은 37억을 시현하였습니다.전기대비 연결기준 매출액은 81%증가, 매출원가는 69% 증가하여 매출총이익은 268% 증가하였습니다.전기대비 당기의 영업손실과 당기순손실은 재고자산 평가손실 증가 및 무형자산 손상차손 등에 따라 매출 원가 증가로 인하여 각각 26%감소, 278% 증가하였습니다.4. 유동성 및 자금조달과 지출가. 유상증자를 통한 자금 조달내역 (단위 : 원)

구분	납입일	납입금액	비고

유상증자(제3자배정)	2019.07.03	900,001,360	투자연계형 유상증자

유상증자(제3자배정)	2019.09.30	17,440,988,250	-

나. 상환의무가 있는 조달자금

(1) 당기말 및 전기말 현재 현재 차입금의 내역은 다음과 같습니다. (단위 : 원)

구 분	당기말	전기말

유동차입금	-	-

단기차입금	6,522,400,000	5,557,100,000

유동성전환사채	17,390,288,278	8,160,607,607

합 계	23,912,688,278	13,717,707,607

비유동차입금	-	-

합 계	23,912,688,278	13,717,707,607

(2) 당기말 및 전기말 현재 현재 단기차입금의 내역은 다음과 같습니다. (단위 : 원)

차입금 종류	차입처	연이자율(%)	당기말	전기말

원화	기업은행	3.20 ~ 5.62	3,400,000,000	1,504,000,000

원화	우리은행	5.62	1,142,400,000	1,853,100,000

원화	산업은행	4.35	1,800,000,000	2,200,000,000

원화	건설공제조합(융자차입)	1.50	180,000,000	-

합 계	6,522,400,000	5,557,100,000

(3) 전환사채① 당기말 및 전기말 현재 전환사채의 내역은 다음과 같습니다. (단위 : 원)

구 분	발행일	만기일	액면이자율(%)	보장이자율(%)	당기말	전기말

제21회 원화사모전환사채	2018-04-30	2021-04-30	2.00	4.00	6,710,000,000	9,760,000,000

제22회 원화사모전환사채	2019-05-20	2022-05-20	1.00	3.00	4,000,000,000	-

제23회 원화사모전환사채	2019-08-07	2022-08-07	-	3.00	6,325,000,500	-

제1회 외화사모전환사채(*1)	2017-07-13	2022-07-13	-	-	-	559,050,000

합 계	17,035,000,500	10,319,050,000

가산 : 상환할증금	355,287,778	618,901,120

차감 : 전환권조정	-	(2,777,343,513)

차가감계	17,390,288,278	8,160,607,607

(-)유동성전환사채(*2)	(17,390,288,278)	(8,160,607,607)

전환사채	-

(*1) 종속기업이었던 Endotec, Inc.가 발행한 전환사채(발행금액 USD 500,000)이며,특수관계자인 ㈜엠젠플러스가 전액 인수하였습니다. 당기 중 연결회사는 Endotec, I nc. 를 매각 함에 따라 외화사모전환사채는 연결범위에서 제외되었습니다. (*2) 당기말 현재 지배기업이 발행한 전환사채는 '기한의 이익'이 상실되어 만기와 관계없이 유동성으로 분류하였으며, 당기말 시점에서 사채권자들의 조기상환청구를 가정하여 산출한 상환금액을 장부금액으로 계상하였습니다. 이와 관련하여 사채기한이익상실손실 3,894,703,146원이 발생하였습니다.② 상기 전환사채의 발행조건은 다음과 같습니다. (단위 : 원, 주)

구 분	제21회	제22회	제23회

발행가액	사채액면금액의 100%

발행할 주식	기명식 보통주식

상환방법	사채원금의 106.3412%에 해당하는 금액을 일시상환	사채원금의 106.2537%에 해당하는 금액을 일시상환	사채원금의 109.2727%에 해당하는 금액을 일시상환

사채의 PUTOPTION(*1)	사채발행일로부터 1년이 경과되는 시점 및 이후 매3개월에 해당되는 날에 본 사채의 권면금액에 조기상환수익률을 가산한 금액의전부 또는 일부에 대하여 만기전 조기 상환을 청구할 수 있음. 인수인은 조기상환지급일 전일까지 PUT OPTION 행사여부를 통지하여야 함.	조기상환청구권(Put Option)의 옵션 조항이 없음

전환청구기간	사채의 발행일로부터 1년이 되는 날로부터 원금 상환기일 1개월 전일까지

전환가격(*2)	5,400	5,790	5,260

전환가능수량	1,242,592	690,846	1,202,471

(*1) 전환사채는 '기한의 이익'이 상실되었습니다.(*2) 시가하락에 따른 전환가격 조정약정으로 인하여 전환비율이 조정될 수 있습니다. 한편, 당기말 현재 지배기업의 주식은 코스닥시장에서 거래정지 중에 있습니다.5. 부외거래※ 해당사항 없음

6. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항가. 중요한 회계정책 및 추정에 관한 사항-동 공시서류인 사업보고서의 Ⅲ. 재무에 관한 사항의 3. 연결재무제표 주석 및 5. 재무제표 주석을 참조하시기 바랍니다.

나. 환경 및 종업원 등에 관한 사항-환경규제에 대한 특이사항이나 제제와 관련된 사항은 없으며, 당기중 주요 핵심인력 이동사항 등 유의한 종업원 관련 변동사항은 없습니다.

다. 법규상의 규제에 관한 사항-동 공시서류인 사업보고서의 XI. 그밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항중 5. 제재현황 등 그 밖의 사항을 참조하시기 바랍니다.라. 파생상품 및 위험관리정책에 관한 사항※ 해당사항 없음.