셀루메드 사업보고서 (2016.12)
V. 이사의 경영진단 및 분석의견

1. 예측정보에 대한 주의사항 본 경영진단 및 분석의견은 일부 예측자료가 포함 될 수 있으며 실제 결과와 다를 수 있음을 인지하여 주시기 바랍니다. 이는 과거가 아닌 미래의 사건과 관계된 것으로 회사의 향후 예상되는 경영현황 및 재무실적을 의미하고, 표현상으로는 예상, 전망, 계획, 기대 등과 같은 단어를 포함하며 예측정보는 그 성격상 불확실한 사건들을 언급하는데, 회사의 향후 경영현황 및 재무실적에 긍정적 또는 부정적으로 영향을 미칠 수 있는 불확실성에는 다음과 같은 것들이 포함됩니다. 가. 환율, 이자율 등의 변동을 포함한 국내 ·외 금융 시장의 동향· 나. 사업의 처분, 매수 등을 포함한 회사의 전략적인 의사결정· 다. 사업목적사항 등에 관한 회사가 영위하는 주요사업 분야의 예상치 못한 급격 한 여건변화 · 라. 기타 경영현황 및 재무실적에 영향을 미칠 수 있는 국내·외적 변화 이러한 불확실성으로 인해 회사의 실제 미래실적은 “예측정보”에 명시적 또는 묵시적으로 포함된 내용과 중대한 차이가 있을 수 있음을 양지하시기 바라고당사는 동 예측정보 작성시점 이후에 발생하는 위험과 불확실성을 반영하기 위하여 동 의견서에 대한 정정 공시할 의무는 없습니다.결론적으로는 동 의견서상에 회사가 예상한 결과 또는 상황이 실현되거나 회사가 당초에 예상한 영향이 발생한다는 확신을 제공할 수 없으며 예측정보로서 동 의견서의 작성시점을 기준으로 작성한 것이며, 회사가 이러한 위험요인이나 예측정보를 최신화할 예정이 없음을 유의하시기 바랍니다. 또한 본 내용과 관련된 사항들은 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제125조 2항에 의거 손해배상등의 책임 등이 없음을 알려드립니다. 2. 개요 회사의 경영에 대한 전반적인 사항을 파악하기 위하여 장부와 관계서류를 열람하고 재무제표 및 부속명세서에 대하여도 면밀히 검토하였습니다. 경영활동에 중대한 영향을 미칠 수 있는 사항에 대하여는 그 내용을 면밀히 검토하는 등 적정한 방법으로 회사경영에 대한 내용을 진단하였습니다. 3. 재무상태 및 영업실적 가. 재무상태

(단위 : 원)

구분	제32기(2016년)	제31기(2015년)	증감금액	증감비율

[유동자산]	26,475,873,592	36,857,636,800	-10,103,339,524	-28.2%

[비유동자산]	43,316,966,985	45,144,307,657	362,781,304	-4.0%

자산총계	69,792,840,577	82,001,944,457	-9,740,558,220	-14.9%

[유동부채]	23,222,305,201	39,020,327,726	-15,798,022,525	-40.5%

[비유동부채]	2,015,979,753	1,712,251,328	303,728,425	17.7%

부채총계	25,238,284,954	40,732,579,054	-15,494,294,100	-38.0%

[지배기업 소유주지분]	46,562,320,238	42,635,166,229	6,395,699,669	9.2%

ㆍ자본금	90,776,923,000	77,575,112,500	13,201,810,500	17.0%

ㆍ자본잉여금	50,339,418,398	23,097,567,048	27,241,851,350	117.9%

ㆍ기타자본	-11,413,051,397	-11,753,483,867	340,432,470	-2.9%

ㆍ이익잉여금(결손금)	-83,140,969,763	-46,284,029,452	-34,388,394,651	79.6%

[비지배지분]	-2,007,764,615	-1,365,800,826	-641,963,789	47.0%

자본총계	47,023,101,283	41,269,365,403	5,753,735,880	13.9%

당사의 자산총액은 697억원, 부채총계는 252억으로 전기대비 자산은 15%, 부채는 38% 각각 감소하였습니다. 유동비율은 전기 94%에서 115%로 증가하였으며, 부채비율은 전기 99%에서 54%로 감소하였습니다. 나. 영업실적 연결실체의 지난 2개 사업연도의 영업실적은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구분	영업실적	증감비율

제32기(2016년)	제31기(2015년)

매출액	9,813,992,449	17,730,838,347	-44.7%

매출원가	9,207,286,469	13,056,656,428	-29.5%

매출총이익	606,705,980	4,674,181,919	-87.0%

판매비와관리비	15,781,457,115	11,849,221,409	33.2%

영업이익(손실)	-15,174,751,135	-7,175,039,490	111.49%

법인세비용차감전순이익(손실)	-37,492,886,398	-11,981,385,021	212.9%

당기순이익(손실)	-37,492,886,398	-11,981,385,021	212.9%

총포괄손익(손실)	-37,158,471,630	-10,104,655,678	267.7%

당사의 제31기 연결기준 매출액은 98억, 영업손실은 151억 당기순손실은 375억을 시현하였습다. 전기대비 연결기준 매출액은 45% 감소하였으며, 전기대비 원가율이 30%상승하여 매출총이익이 감소하였습니다. 전기 대비 2016년도의 영업손실과 당기순손실은 부채로 계상된 전환사채의 평가분 반영 등에 따라 판매비와 관리비 및 금융비용의 증가로 인하여 각각 33%, 111% 증가되었습니다. 4. 유동성 및 자금조달과 지출 가. 유상증자를 통한 자금 조달내역

(단위 : 원)

구 분	납입일	납입금액	비고

유상증자(일반공모)	2016.12.14.	999,999,000	-

합계	999,999,000

나. 상환의무가 있는 조달자금

(1) 당기말 및 전기말 현재 현재 차입금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구 분	당기말	전기말

유동차입금

단기차입금	9,648,487,640	11,462,640,000

기타차입금	17,738,660	91,942,099

유동성전환사채	3,753,038,247	13,275,022,465

합 계	13,419,264,547	24,829,604,564

비유동차입금	-	-

(2) 당기말 및 전기말 현재 현재 단기차입금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

차입처	연이자율(%)	당기말	전기말

기업은행	4.09 ~ 8.37	3,163,280,000	3,363,200,000

우리은행	4.54 ~ 6.73	3,031,776,000	4,099,440,000

산업은행	4.09 ~ 6.56	3,400,000,000	4,000,000,000

임원	-	53,431,640	-

합 계	9,648,487,640	11,462,640,000

(3) 당기말 및 전기말 현재 기타차입금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구 분	당기말	전기말

기타차입금	17,738,660	91,942,099

기타차입금은 금융기관 등에 제공된 매출채권 금액으로 금융상품의 제거요건을 충족하지 않아 매출채권의 명목금액에 상당하는 금액을 기타차입금으로 인식하였습니다.

(4) 전환사채① 당기말 및 전기말 현재 전환사채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구 분	발행일	만기일	액면이자율	보장이자율	당기말	전기말

제12회 원화사모전환사채	2015-03-12	2018-03-12	2.0%	5.0%	-	10,000,000,000

제13회 원화사모전환사채	2015-05-29	2018-05-29	2.0%	5.0%	-	2,000,000,000

제14회 원화사모전환사채	2015-07-20	2018-07-20	2.0%	5.0%	-	2,000,000,000

제15회 원화사모전환사채	2015-11-09	2018-11-09	8.0%	8.0%	-	4,000,000,000

제16회 원화사모전환사채	2016-09-09	2019-09-09	8.0%	8.0%	3,000,000,000	-

제17회 원화사모전환사채	2016-12-20	2019-12-20	6.0%	6.0%	2,500,000,000	-

합 계	5,500,000,000	18,000,000,000

가산 : 상환할증금	-	1,350,328,000

차감 : 전환권조정	(1,746,961,753)	(6,075,305,535)

차가감계	3,753,038,247	13,275,022,465

(-)유동성전환사채	(3,753,038,247)	(13,275,022,465)

전환사채	-	-

② 상기 전환사채의 발행조건은 다음과 같습니다.

(단위 : 원, 주)

구 분	제16회	제17회

발행가액	사채액면금액의 100%

발행할 주식	기명식 보통주식

상환방법	사채원금의 100%에 해당하는 금액을 일시 상환

사채의 PUT OPTION	사채발행일로부터 1년이 되는 시점 및 이후 매3개월에 해당되는 날에 본 사채의 원금에 해당하는 금액의 전부 또는 일부에 대하여 만기 전 조기 상환을 청구할 수 있음. 사채권자는 조기상환 지급기일 전일까지 PUT OPTION 행사여부를 통지하여야 함.

전환청구기간	사채의 발행일로부터 1년이 되는 날로부터 원금 상환기일 1개월 전일까지

전환가격(*)	1,965	1,874

전환가능수량	1,526,717	1,334,045

(*) 시가를 하회하여 유상증자를 하거나 전환사채, 신주인수권부사채를 발행하는 경우, 무상증자, 주식배당, 액면분할, 시가 하락 등에 따라 전환비율이 조정될 수 있습니다. 당사는 상기 전환사채의 전환권을 금융부채로 분류하였으며, 재무상태표상 파생상품부채로 계상하고 있습니다.

5. 부외거래※ 해당사항 없음.

6. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항 가. 중요한 회계정책 및 추정에 관한 사항 -동 공시서류인 사업보고서의 Ⅲ. 재무에 관한 사항의 3. 연결재무제표 주석 및 5. 재무제표 주석을 참조하시기 바랍니다.

나. 환경 및 종업원 등에 관한 사항-환경규제에 대한 특이사항이나 제제와 관련된 사항은 없으며, 당기중 주요 핵심인력 이동사항 등 유의한 종업원 관련 변동사항은 없습니다.

다. 법규상의 규제에 관한 사항 -동 공시서류인 사업보고서의 XI. 그밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항중 5. 제재현황 등 그 밖의 사항을 참조하시기 바랍니다. 라. 파생상품 및 위험관리정책에 관한 사항

- 해당사항 없음