파인디앤씨 사업보고서 (2024.12)
IV. 이사의 경영진단 및 분석의견

1. 예측정보에 대한 주의사항당사가 동 사업보고서에서 미래에 발생할 것으로 예상·예측한 활동, 사건 또는 현상은, 당해 공시서류 작성시점의 사건 및 재무성과에 대하여 회사의 견해를 반영한 것입니다. 동 예측정보는 미래 사업환경과 관련된 다양한 가정에 기초하고 있으며, 동 가정들은 결과적으로 부정확한 것으로 판명될 수도 있습니다. 또한, 이러한 가정들에는 예측정보에서 기재한 예상치와 실제 결과 간에 중요한 차이를 초래할 수 있는 위험, 불확실성 및 기타 요인을 포함하고 있습니다. 이러한 중요한 차이를 초래할 수 있는 요인에는 회사 내부경영과 관련된 요인과 외부환경에 관한 요인이 포함되어 있으며, 이에 한하지 않습니다. 당사는 동 예측정보 작성시점 이후에 발생하는 위험 또는 불확실성을 반영하기 위하여 예측정보에 기재한 사항을 수정하는 정정보고서를 공시할 의무는 없습니다. 결론적으로, 동 사업보고서상에, 회사가 예상한 결과 또는 사항이 실현되거나 회사가 당초에 예상한 영향이 발생한다는 확신을 제공할 수 없습니다. 동 보고서에 기재된 예측정보는 동 보고서 작성시점을 기준으로 작성한 것이며, 회사가 이러한 위험요인이나 예측정보를 업데이트할 예정이 없음을 유의하시기 바랍니다.

2. 경영진단의 개요회사의 경영에 대한 전반적인 사항을 파악하기 위하여 장부와 관계서류를 열람하고 재무제표 및 부속명세서에 대하여도 면밀히 검토하였습니다. 경영활동에 중대한 영향을 미칠 수 있는 사항에 대하여는 그 내용을 면밀히 검토하는 등 적정한 방법으로 회사 경영에 대한 내용을 진단하였습니다.당사는 제26기 매출이 전기 대비 33% 증가한 650억원, 영업손실은 -7억원, 당기 순손실은 -26억원으로 적자 지속되었으며, 고객사의 신규품목 물량 증가에 따라 매출 증가 및 영업손실 감소하였습니다. 3. 재무상태- 당사의 지난 3사업년도의 영업실적에 관한 자료는 다음과 같습니다. (단위:백만원)

과 목	제26(당)기	제25(전)기	제24(전전)기

I. 매출액	65,009	43,484	58,296

II. 매출원가	56,764	44,374	56,198

III. 매출총이익	8,245	(890)	2,098

IV. 판매관리비	8,989	8,733	6,068

V. 영업이익	(745)	(9,622)	(3,970)

VI. 기타영업외수익	854	4,642	773

VII. 기타영업외비용	694	2,207	8,951

VIII. 관계기업투자자산손익	(2,363)	(2,700)	(2,759)

1. 지분법이익(손실)	(2,363)	(6,227)	(2,759)

2. 관계기업투자자산처분손익	-	3,527	-

IX. 금융수익	5,070	8,601	756

X. 금융비용	4,964	9,550	13,526

XI. 법인세비용차감전순이익	(2,841)	(10,836)	(27,678)

XII. 법인세비용	(263)	(682)	(2,336)

XIII. 계속영업당기순이익(손실)	(2,578)	(10,155)	(25,341)

중단영업당기순손실	-	-	32

당기순이익(손실)	(2,578)	(10,155)	(25,309)

XIV. 법인세차감후 기타포괄손익	(12,798)	537	(8,000)

1. 후속적으로 당기손익으로 재분류 되지 않는 항목	(12,994)	1,728	(8,420)

(1) 기타포괄손익-공정가치측정금융자산 평가이익(손실)	(12,710)	2,731	(9,087)

(2) 확정급여부채의 재측정요소	(283)	(1,003)	667

2. 후속적으로 당기손익으로 재분류될수 있는 항목	196	(1,191)	420

(1) 지분법자본변동	526	(175)	416

(2) 해외사업환산손익	(330)	(1,016)	4

XV 총포괄손익(손실)	(15,376)	(9,618)	(33,309)

XVI. 당기순이익(손실)의 귀속	(2,578)	(10,155)	(25,309)

1. 지배기업 소유주지분	(2,578)	(10,155)	(25,309)

계속영업	(2,578)	(10,155)	(25,341)

중단영업	-	-	32

XVII. 총포괄손익의 귀속	(15,376)	(9,618)	(33,309)

1. 지배기업 소유주지분	(15,376)	(9,618)	(33,309)

XVIII. 지배기업 소유주지분에대한 주당손익

계속영업

계속영업기본주당순이익(손실)	(59)	(314)	(893)

중단영업기본주당순이익(손실)	-	-	1

중단영업

계속영업희석주당순이익(손실)	(59)	(314)	(893)

중단영업희석주당순이익(손실)	-	-	1

- 당사의 지난 3사업년도의 재무상태에 관한 자료는 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

과 목	제26기	제25기	제24기

자 산

I. 유동자산	37,310	21,700	33,628

1. 당좌자산	26,578	17,580	31,106

2. 재고자산	10,732	4,120	2,522

II. 비유동자산	68,218	86,542	73,619

1. 투자자산	34,008	51,737	51,120

2. 유형자산	31,274	28,107	17,940

3. 무형자산	2,231	2,275	860

4. 기타금융자산	671	4,423	3,699

5. 기타비유동자산	34	-	-

자 산 총 계	105,529	108,242	107,247

부 채

I. 유동부채	51,957	62,289	58,764

II. 비유동부채	18,041	16,230	21,374

부 채 총 계	69,998	78,519	80,138

자 본

I. 지배기업 소유주 지분	35,531	29,723	27,109

1. 자본금	26,006	17,485	15,061

2. 기타불입자본	60,459	47,796	37,989

3. 기타자본구성요소	7,962	20,476	18,936

4. 이익잉여금	(58,896)	(56,035)	(44,877)

II. 비지배주주 지분

자 본 총 계	35,531	29,723	27,109

부 채 및 자 본 총 계	105,529	108,242	107,247

자산은 전기 1,082억원에서 1,055억원으로 27억원 감소하였으며, 유동자산은 전기 217억원에서 373억원으로 156억원 증가하였습니다.부채는 전기 785억원에서 700억원으로 85억원 감소하였으며, 자본은 전기대비 59억원 증가한 356억원을 기록하였습니다.4.자금조달가. 유동성현황2024년 말 현재 회사의 현금 및 현금 등가물은 78억이며 당사의 디스플레이용 부품 매출은 삼성디스플레이 이며, 2차전지부품 매출은 신흥SEC 등으로 이루어져있습니다. 결제조건은 30일내에 모두 현금화되므로 채권회수 및 운전자금 확보가 용이합니다.

(단위 : 백만원,%)

구 분	요약 연결현금흐름표	증 감 률

제26기	제25기

기말 현금및현금성자산	7,837	7,060	11%

영업활동으로 인한 현금흐름	(1,097)	(2,580)	(57%)

투자활동으로 인한 현금흐름	(4,884)	750	(751%)

재무활동으로 인한 현금흐름	6,724	3,974	69%

나. 자금조달과 지출(1) 차입금 내역1)단기차입금

(단위:천원)

구 분	차입처	이자율(%)	금 액

당기말	당기말	전기말

원화차입금	한국수출입은행	-	-	2,800,000

산업은행	4.65~5.95%	10,400,000	11,450,000

기업은행	3.76~5.21%	9,550,000	8,000,000

합 계	19,950,000	22,250,000

(2) 전환사채

연결회사가 발행한 전환사채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	제5회차 전환사채	제7회차 전환사채	제8회차 전환사채

최초발행가액	7,500,000	19,700,000	5,000,000

미상환잔액	960,000	3,260,000	1,600,000

발행일	2020년 09월 24일	2022년 10월 28일	2023년 04월 28일

만기일	2025년 09월 24일	2027년 10월 28일	2028년 04월 28일

전환대상	㈜파인디앤씨 기명식 보통주	㈜파인디앤씨 기명식 보통주	㈜파인디앤씨 기명식 보통주

조정후전환가격	1,313	1,065	1,065

액면이자율	0%	0%	0%

보장수익률	3%	3%	3%

전환조건	2021년 09월 24일부터 2025년 8월 24일까지 주당 전환가격으로 전환가능	2023년 10월 28일부터 2027년 09월 28일까지 주당 전환가격으로 전환가능	2024년 04월 28일부터 2028년 3월28일까지 주당 전환가격으로 전환가능

조기상환청구권	사채권자는 2022년 09월 24일 및 이후 매 3개월에 해당되는 날에 본 사채의 권면금액에 조기상환수익률 연 3%(3개월단위 복리계산)을 가산한 금액의 전부 또는 일부에 대하여 만기 전 조기상환청구 가능	사채권자는 2024년 10월 28일 및 이후 매 3개월에 해당되는 날에 본 사채의 권면금액에 조기상환수익률 연 3%(3개월단위 복리계산)을 가산한 금액의 전부 또는 일부에 대하여 만기 전 조기상환청구 가능	사채권자는 2025년 04월 28일 및 이후 매 3개월에 해당되는 날에 본 사채의 권면금액에 조기상환수익률 연 3%(3개월단위 복리계산)을 가산한 금액의 전부 또는 일부에 대하여 만기 전 조기상환청구 가능

매도청구권	발행회사는 2021년 9월 24일부터 2022년 9월 24일까지 매월의 마지막일마다 사채권자가 보유하고 있는 본 사채를 발행회사 또는 발행회사가 지정하는 제3자(이하 "매수인"이라 한다)에게 매도하여 줄 것을 사채권자에게 청구 가능. 단, 발행회사는 각 사채권자에 대하여 각 사채권자가 보유하고 있는 사채 발행가액의 40%를 초과하여 매도청구권을 행사할 수 없음	발행회사는 2023년 10월 28일부터 2024년 10월 28일까지 매월의 마지막일마다 사채권자가 보유하고 있는 본 사채를 발행회사 또는 발행회사가 지정하는 제3자(이하 "매수인"이라 한다)에게 매도하여 줄 것을 사채권자에게 청구 가능. 단, 발행회사는 각 사채권자에 대하여 각 사채권자가 보유하고 있는 사채 발행가액의 30%를 초과하여 매도청구권을 행사할 수 없음. 또한, 매도청구권행사로 발행회사의 최대주주 및 그 특수관계인(이하"최대주주등")은 본 사채발행 당시 발행회사의 최대주주등의 각지분율을 초과하여 주식을 취득할 수 없으며, 발행회사가 매도청구권 행사로취득한 본 사채를 최대주주등에게 매도하는 경우 최대주주등은 본 사채 발행당시 해당 최대주주등의 각 지분율을 초과하여 주식을 취득할 수 없음.	발행회사는 2024년 04월 28일부터 2025년 04월 28일까지 매월의 28일마다 사채권자가 보유하고 있는 본 사채를 발행회사 또는 발행회사가 지정하는 제3자(이하 "매수인"이라 한다)에게 매도하여 줄 것을 사채권자에게 청구 가능. 단, 발행회사는 각 사채권자에 대하여 각 사채권자가 보유하고 있는 사채 발행가액의 30%를 초과하여 매도청구권을 행사할 수 없음. 또한, 매도청구권 행사로 발행회사의 최대주주 및 그 특수관계인(이하"최대주주등")은 본 사채발행 당시 발행회사의 최대주주등의 각지분율을 초과하여 주식을 취득할 수 없으며, 발행회사가 매도청구권 행사로취득한 본 사채를 최대주주등에게 매도하는 경우 최대주주등은 본 사채 발행당시 해당 최대주주등의 각 지분율을 초과하여 주식을 취득할 수 없음.

(단위: 천원)

구 분	제9회차 전환사채	제11회차 전환사채

최초발행가액	5,000,000	4,800,000

미상환잔액	1,200,000	4,800,000

발행일	2023년 09월 08일	2024년 12월 31일

만기일	2028년 09월 08일	2027년 12월 31일

전환대상	㈜파인디앤씨 기명식 보통주	㈜파인디앤씨 기명식 보통주

조정후전환가격	1,065	1,065

액면이자율	0%	1%

보장수익률	3%	2%

전환조건	2024년 09월 08일부터 2028년 08월 08일까지 주당 전환가격으로 전환가능	2026년 06월 30일부터 2027년 11월 30일까지 주당 전환가격으로 전환가능

조기상환청구권	사채권자는 2025년 09월 08일 및 이후 매 3개월에 해당되는 날에 본 사채의 권면금액에 조기상환수익률 연 3%(3개월단위 복리계산)을 가산한 금액의 전부 또는 일부에 대하여 만기 전 조기상환청구 가능	사채권자는 2026년 06월 31일 및 이후 매 3개월에 해당되는 날에 본 사채의 권면금액에 조기상환수익률 연 2%(3개월단위 복리계산)을 가산한 금액의 전부 또는 일부에 대하여 만기 전 조기상환청구 가능

매도청구권	발행회사는 2024년 09월 08일부터 2025년 09월 08일까지 매월의 08일마다 사채권자가 보유하고 있는 본 사채를 발행회사 또는 발행회사가 지정하는 제3자(이하 "매수인"이라 한다)에게 매도하여 줄 것을 사채권자에게 청구 가능. 단, 발행회사는 각 사채권자에 대하여 각 사채권자가 보유하고 있는 사채 발행가액의 30%를 초과하여 매도청구권을 행사할 수 없음. 또한, 매도청구권 행사로 발행회사의 최대주주 및 그 특수관계인(이하"최대주주등")은 본 사채발행 당시 발행회사의 최대주주등의 각지분율을 초과하여 주식을 취득할 수 없으며, 발행회사가 매도청구권 행사로취득한 본 사채를 최대주주등에게 매도하는 경우 최대주주등은 본 사채 발행당시 해당 최대주주등의 각 지분율을 초과하여 주식을 취득할 수 없음.	발행회사는 2025년 12월 31일부터 2026년 06월 30일까지 매월의 30일마다 사채권자가 보유하고 있는 본 사채를 발행회사 또는 발행회사가 지정하는 제3자(이하 "매수인"이라 한다)에게 매도하여 줄 것을 사채권자에게 청구 가능. 단, 발행회사는 각 사채권자에 대하여 각 사채권자가 보유하고 있는 사채 발행가액의 30%를 초과하여 매도청구권을 행사할 수 없음. 또한, 매도청구권 행사로 발행회사의 최대주주 및 그 특수관계인(이하"최대주주등")은 본 사채발행 당시 발행회사의 최대주주등의 각지분율을 초과하여 주식을 취득할 수 없으며, 발행회사가 매도청구권 행사로취득한 본 사채를 최대주주등에게 매도하는 경우 최대주주등은 본 사채 발행당시 해당 최대주주등의 각 지분율을 초과하여 주식을 취득할 수 없음.

전환사채에 포함된 내재파생상품은 주계약인 사채에서 분리되어 파생금융상품으로 인식되었으며, 전환사채 발행가액에서 부채요소를 차감한 잔여가치는 전환권의 가치에 해당하며, 세효과 차감 후 금액을 자본으로 계상하였습니다.연결회사는 행사가격 인하조건이 내재된 전환사채에 대해서 금융감독원의 질의회신(회제이-00094)에 따라 발행시점의 전환권대가를 자본으로 분류하고, 최초 인식 시점이후의 공정가액 변동은 회계처리하지 아니하였습니다. 만일 동 질의회신의 내용에 대하여 한국채택국제회계기준 유권해석이 변경될 경우 전환권대가와 관련된 회계처리가 변경될 수 있습니다.연결회사는 총차입금 전기 22,250백만원에서 당기 19,950백만원으로 약 23억원 감소하였습니다.(3) 신주권부사채

당기말 현재 신주인수권부사채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	제6회차 신주인수권부사채

최초발행가액	20,000,000

미상환잔액	6,390,000

발행일	2021년 07월 08일

만기일	2026년 07월 08일

전환대상	㈜파인디앤씨 기명식 보통주

조정후신주인수권가격	1.065

액면이자율	0%

보장수익률	1.5%

신주인수권조건	2022년 07월 08일부터 2026년 06월 08일까지 주당 행사가격으로 행사가능

조기상환청구권	사채권자는 본 사채의 발행일로부터 2년이 되는 날 및 그 이후 매 3개월에 해당되는 날에 본 사채의 전부 또는 일부에 대하여 만기 전 조기상환청구 가능

매도청구권	2022년 7월 8일부터 2023년 7월 8일까지 매월의 8일 마다 발행회사는 사채권자가 보유하고 있는 "본 사채"를 발행회사 또는 발행회사가 지정하는 제3자(이하 "매수인"이라 한다)에게 매도하여 줄 것을 사채권자에게 청구할 수 있으며, 사채권자는 발행회사의 청구에 따라 보유하고 있는 본 사채를 매수인에게 매도하여야 한다. 단, 발행회사는 각 사채권자에 대하여각 사채권자가 보유하고 있는 사채 발행가액의 40%를 초과하여 매도청구권을 행사할 수 없음

신주인수권부사채에 포함된 내재파생상품은 주계약인 사채에서 분리되어 파생금융상품으로 인식되었으며, 신주인수권부사채 발행가액에서 부채요소를 차감한 잔여가치는 신주인수권의 가치에 해당하며, 세효과 차감 후 금액을 자본으로 계상하였습니다.(4) 교환사채

당기말 현재 교환사채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	제10회차 교환사채

최초발행가액	8,700,000

미상환잔액	8,700,000

발행일	2024년 12월 30일

만기일	2027년 12월 30일

전환대상	㈜파인엠텍 기명식 보통주

조정후교환가격	6,060

액면이자율	0%

보장수익률	0%

교환조건	2025년 01월 30일부터 2027년 11월 30일까지 주당 교환가격으로 교환가능

조기상환청구권	사채권자는 본 사채의 발행일로부터 2년이 되는 날 및 그 이후 매 3개월에 해당되는 날에 본 사채의 전부 또는 일부에 대하여 만기 전 조기상환청구 가능

(5) 자금조달계획- 연결회사는 당기말 현재 외부로부터 추가적인 차입계획이 확정된 바가 없습니다.5. 부외거래2024년 12월 31일 현재 연결실체가 특수관계자를 위하여 제공하고 있는 지급보증 내역은 없습니다.

6. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항가. 중요한 회계정책 및 추정에 관한 사항사업보고서 본문 'Ⅲ. 재무에 관한 사항 2. 연결재무제표 이용상의 유의점' 5. 재무제표 이용상의 유의점'과 동일한 내용으로 기재를 생략 합니다.나. 파생상품 및 위험관리정책에 관한 사항사업보고서 본문 'Ⅱ. 사업의 내용 5.위험관리 및 파생거래'에 관한 사항을 참조하시기 바랍니다.

다. 향후 사업의 전망당사의 제품은 원천기술인 정밀금형기술을 바탕으로 디스플레이 모듈을 구성하는 기구부품(샤시류)입니다. TV 및 노트북, 모니터에 제품에 사용되며, 최종완성품은 고객사의 판매실적과 재고보유수준 및 생산수준 등이 변동요인으로 작용합니다. 2024년 이차전지 부품 등 신규 사업에 대한 개발 및 라인 구성을 완료하고 생산성 향상을 통해 실적개선을 기대하였으나, 경기 악화 및 사업지연으로 인한 물량 감소로 기대하는 목표에 도달하지는 못했으나, 2025년에는 경기 회복 국면에 진입하고 기업 실적이 개선될 것으로 기대되며, 주식시장에서 긍정적인 성과가 이어질 것으로 전망됩니다. 또한, 배터리 밸류체인 내 탈중국화가 회사에 우호적인 환경을 조성하고 있으며, 높은 기술력을 통해 기존 고객사 외 이차전지 등 다양한 분야에서 추가적인 고객사 확보를 기대하고 있습니다.

세계적인 시장 경쟁 속에서 판매가하락과 그에 따른 원가절감 노력은 여전히 당사의 피할 수 없는 숙제로 계속 남아있습니다. 수익성 위주로 바뀌어가고 있는 우리 업계의 패러다임 속에서 신규 고객의 유치를 통한 고객의 다변화와 신규제품에 대한 시장 진출을 통하여 치열해지는 시장의 경쟁에서 우위를 점할 수 있도록 하겠습니다. 시장의 경쟁과 고객사의 사업전략에 따라 시장의 어려움이 예상되기는 하나, 당사는 그간 지속적인 연구개발을 통해 갖추어진 시장 대응력과 당사만의 품질관리 능력 및 핵심역량을 통해 실적향상에 최선을 다하겠습니다. 또한 신기술 개발과 혁신적인 개선활동에 힘써 이익을 창출할 수 있도록 노력하겠습니다.