기가레인 사업보고서 (2017.12)
V. 이사의 경영진단 및 분석의견

1. 예측정보에 대한 주의사항당사가 동 사업보고서에서 미래에 발생할 것으로 예상·예측한 활동, 사건 또는 현상은 당해 공시서류 작성시점의 사건 및 재무성과에 대하여 회사의 견해를 반영한 것입니다. 동 예측정보는 미래 사업환경과 관련된 다양한 가정에 기초하고 있으며, 동가정들은 결과적으로 부정확한 것으로 판명될 수도 있습니다. 또한, 이러한 가정들에는 예측정보에서 기재한 예상치와 실제 결과 간에 중요한 차이를 초래할 수 있는 위험, 불확실성 및 기타 요인을 포함하고 있습니다. 이러한 중요한 차이를 초래할 수 있는 요인에는 회사 내부경영과 관련된 요인과 외부환경에 관한 요인이 포함되어 있으며, 이에 한하지 않습니다. 당사는 동 예측정보 작성시점 이후에 발생하는 위험 또는 불확실성을 반영하기 위하여 예측정보에 기재한 사항을 수정하는 정정보고서를 공시할 의무는 없습니다.결론적으로, 동 사업보고서상에 회사가 예상한 결과 또는 사항이 실현되거나 당사가 당초에 예상한 영향이 발생한다는 확신을 제공할 수 없습니다. 동 보고서에 기재된 예측정보는 동 보고서 작성시점을 기준으로 작성한 것이며, 당사가 이러한 위험 요인이나 예측정보를 수정할 예정이 없음을 유의하시기 바랍니다 2. 개요 연결회사의 주요 매출은 LED 반도체 식각 장비, RF 통신 부품, 반도체 중고장비 Trading 부문입니다. 2017년 영업손익은 LED 반도체 식각 장비 매출확대와 중고장비 Trading 회사의 합병, RF사업의 원가구조 혁신, 3대 핵심사업에 집중하기 위해서 비핵심 사업의 사업분할을 통해서, 2017년 매출은 창사이래 최대인 1,058억원, 영업이익은 60억원으로 15~16년 영업적자에서 흑자로 Turn Around를 달성 했습니다. 3. 재무상태 및 영업실적

가. 재무상태(단위 : 백만원)

구 분	제18기(2017년12월31일)	제17기(2016년12월31일)	증 감

[유동자산]	67,418	46,144	21,274

[비유동자산]	109,285	109,588	(303)

자산총계	176,703	155,732	20,971

[유동부채]	71,871	71,210	661

[비유동부채]	15,379	26,924	(11,545)

부채총계	87,250	98,134	(10,884)

자본총계	89,453	57,598	31,855

부채비율	97.5%	170.4%	72.8%

2017년말 자산총계는 전기대비 13% 증가한 176,703백만원이고, 부채총계는 전기대비 11% 감소한 87,250백만원입니다. 부채비율은 전기대비 72.8% 감소하였고, 자본총계는 전기대비 55% 증가한 89,453백만원을 기록하였습니다.당기순손실 136백만원에도 불구하고, 자본총액이 증가한 주요 원인은 유상증자 17,892백만원, 전환사채의 전환권 행사 14,013백만원 등에 있습니다. 나. 영업실적

(단위 : 백만원, 주당순이익 : 원)

구 분	제18기(2017.01.01 ~2017.12.31)	제17기(2016.01.01 ~2016.12.31)	증 감

매출액	105,839	67,033	38,806

영업이익	6,015	(2,866)	흑자전환

법인세비용차감전순이익	1,772	(5,004)	흑자전환

당기순이익	(136)	(10,347)	10,211

총포괄이익	(1,039)	(10,299)	9,260

전사 매출액은 전년 대비 57.9% 증가한 105,839백만원, 영업이익은 흑자 전환한 6,015백만원을 기록하였습니다. 연결회사는 장비 사업부, RF사업부, 반도체 중고장비 Trading 의 3개 사업부 체제로 운영되고 있으며, 사업부별 주요 경영성과는 다음과 같습니다.

장비 사업부문의 매출은 전년 대비 47.2% 증가한 58,992백만원을 기록하였습니다. LED 업체의 수주 증가로 매출액 영업이익이 증가하였으며, 적기 공급 및 원가 경쟁력를 지속적으로 확보해갈 계획입니다.RF 사업부문의 매출은 전년 대비 15%한 증가한 31,094백만원을 기록하였습니다. RF 사업부분은 Mobile 제품에 적용 부품, 중계기 등에 소요되는 Network Cable, 국방 관련 Network Cable 등으로 구성되어 있습니다. RF사업의 매출 성장은 민수 및 국방 Cable 사업에서 leading하고 있으며, 5G 시장 개화에 따라 향후 매출은 지속 증가하고 수익성 개선을 기대하고 있습니다. 중고 반도체 장비 Trading 사업부문의 2017년 8월 지분 100% 인수를 통한 종속기업으로 귀속시켰고, 11월 연결법인인 (주)기가레인과 합병하였습니다. 지분 취득후 2017년 12월까지 매출액은 15,752백만원, 영업이익은 3,070백만원을 달성 했습니다. 다. 2018년 사업전망2018년은 세계 경제의 저성장 기조 지속과 미국 보호무역 정책으로 인한 Major 국가간 무역전쟁 가능성 증가, 기준금리 인상 등으로 거시 사업환경은 어려움이 예상 됩니다. 하지만, 당사 사업과 직접적으로 연결되는 LED, 반도체, Wireless 통신 사업의 시장전망은 밝을 것으로 예상하고 있습니다. 당사는 이 같은 거시 경제상황 및 시장 환경에 대응코자 사업구조와 체질을 지속 강화시켜 나가겠습니다.장비사업부는 중화권의 LED Chip 관련 대규모 투자가 예상되며, 당사의 차별화된 기술역량의 Gap 확대 등으로 Global No.1 M/S를 유지, 확대해 나갈 계획입니다. RF사업부는 5G 시장 개화의 선행 역량을 핵심고객과 함께 준비해 나갈 것이고, Mobile의 New Concept 부품의 주요 고객 진입, 신규 국방 Project 수주를 통해서 매출신장 및 수익 개선을 예상하고 있습니다.반도체중고장비 Trading사업부는 중화권 등 Global 반도체 신규투자에 따른 기회를 잡고자, 시장 현황을 Real Time Monitoring을 통해서, 시장 Needs에 Just in되어 있는 설비의 매입과 매출 실현으로 수익성을 확대해 나갈 계획 입니다.

라. 환율변동 영향당사는 글로벌 고객사들을 대상으로 한 영업활동으로 인하여 미화(USD) 등 환율 위험에 노출되어 있으며 환율의 불확실성은 회사의 손익과 자산과 부채에 영향을 미칠 수 있습니다.당사는 외화 수지상 수출이 수입보다 많아 원화가 강세일 경우 수익성에 부정적인 영향이 있을 수 있습니다. 당사의 외환 위험관리 목표는 환율변동으로 인한 불확실성과 손익 변동을 최소화 함으로써 안정적인 사업 운영의 기반을 제공하는데 있습니다.이에 당사는 외화 수입ㆍ지출 매칭을 통하여 환위험 리스크 발생 규모를 축소하는데 주력하고 있으며, 투기목적의 파생상품 거래는 하지 않는 것을 원칙으로 하고 있습니다. 마. 유형자산 손상 인식연결회사는 매운휴중인 유형자산에 대해 손상평가를 수행한 결과, 운휴자산 중 사용목적이 없는 자산은 손상처리 했고, 미래 5개년의 사업전망을 기준으로 추정한 사용가치와 순실현가치 Gap에 대한 손상 평가를 매년 실시함을 통해서 자산 건전성을 확보해 나가고 있습니다.

(단위 : 백만원)

구 분	기초장부가액	감가상각비	손상차손	기말장부가액

공구와기구	112	95	7	10

금형	866	394	225	246

기계장치	2,592	439	718	1,436

집기비품	-	-	-

합 계	3,570	928	950	1,692

4. 유동성 및 자금조달과 지출

가. 유동성 확보현황연결회사는 년간 사업계획 외에 매월 3개월 자금수지계획을 수립함으로써 영업활동, 투자활동 및 재무활동에서의 자금수지를 예측하고 있으며, 이를 통해 필요한 유동성 규모를 사전에 확보하고 유지함으로써 향후에 발생할 수 있는 유동성리스크를 사전에 관리하고 있습니다.

연결회사의 영업활동, 투자활동 및 재무활동에서의 현금흐름은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구분	제18 기	제17 기	제16 기

기초현금및현금성자산	9,185	16,854	10,610

영업활동현금흐름	(3,057)	(1,748)	(1,508)

투자활동현금흐름	(11,214)	(14,973)	(19,440)

재무활동현금흐름	13,635	9,004	27,189

현금및현금성자산에 대한 환율변동효과	(210)	48	3

분할로 인한 현금유출	(1,116)	-	-

연결범위 변동으로 인한 현금	172	-	-

기말현금및현금성자산	7,394	9,185	16,854

2017년 영업활동 현금흐름 적자 3,057백만원에는, 2017년 8월 반도체중고장비 사업의 인수로 인한 채권, 재고 등 운전자본 증가가 포함되어 있습니다.연결회사의 담보제공 예금 등을 제외한 가용자금(현금 및 현금성자산)은 3,413백원입니다. 회사의 지급능력을 나타내는 유동비율은 94%이며, 순차입금비율은 65%입니다.

(단위 : 백만원)

구분	제18기	제17기	제16기

현금 및 현금성자산	7,394	9,185	16,854

유동비율 (유동자산÷유동부채)	93.8%	64.8%	80.7%

순차입금비율 (차입금 - 현금성자산 및 만기보유금융자산) ÷ 자본	65.3%	99.7%	90.9%

나. 차입금 현황연결회사의 2018년 만기도래 차입금은 45,423백만원(액면금액 기준)이며, 수익성 강화를 통한 현금 창출력 강화 및 차입구조 개선 등을 통해 재무 건전성을 지속적으로 개선할 계획입니다.

(단위:백만원)

구분	차입금

제18기	제17기	제16기

단 기	단기차입금 및 유동성장기부채	45,423	32,974	40,512

장 기	장기차입금	13,016	24,444	19,274

합 계	58,439	57,418	59,786

보고기간 말 현재 회사의 주요 차입금의 연도별 상환계획은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

계정과목	2017.12.31

1년 미만	2년 이하	5년 이하	5년 초과

단기차입금	38,424	-	-	-

장기차입금	-	5,616	1,704	5,695

사채	7,000	-

합계	45,424	5,616	1,704	5,695

(*) 상기 현금흐름은 현재가치 할인을 하지 아니하였으며, 이자지급액은 미포함된 금액 입니다. 보고기간말 조달한 차입금별(금융기관차입금, 회사채) 상세한 잔액 및 이자율(자금조달비용) 등은 "III. 재무에 관한 사항" 중 "3. 연결재무제표 주석" 중 "17. 차입금 및 사채"을 참조하시기 바랍니다.

5. 부외거래 연결회사의 부외거래는「Ⅲ. 재무에 관한 사항, 3. 연결재무제표 주석, 22. 우발채무와 약정사항」,「X. 이해관계자와의 거래내용」,「XI. 그 밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항」을 참조 바랍니다. 6. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항 가. 중요한 회계정책 및 추정에 관한 사항 "Ⅲ. 재무에 관한 사항" 중 "3. 연결재무제표 주석"의 "2. 중요한 회계정책" 및 "4. 중요한 회계추정 및 판단"을 참조하시기 바랍니다. 나. 환경 및 종업원 등에 관한 사항 (1) "Ⅱ. 사업의 내용" 중 "11. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항" 중 "다. 환경관련규제사항" 참조하시기 바랍니다.(2) "VIII. 임원 및 직원 등에 관한 사항" 중 "1. 임원 및 직원의 현황"을 참조하시기 바랍니다. 다. 법규상의 규제에 관한 사항 (1) "Ⅱ. 사업의 내용" 중 "11. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항" 중 "다. 환경관련 규제사항"을 참조하시기 바랍니다.(2) "XI. 그 밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항" 중 "2. 우발채무"와 "3. 제재현황등 그 밖의 사항"을 참조하시기 바랍니다. 라. 파생상품 및 위험관리 정책에 관한 사항 (1) 회사의 위험관리 정책에 대해서는 "II. 사업의 내용" 중 "7. 시장위험과 위험관리"를 참조하시기 바랍니다.