엔피케이 분기보고서 (2017.09)
II. 사업의 내용

1. 사업의 개요가. 사업부문 구분당사의 사업부문은 수익을 창출하는 재화와 용역의 성격, 이익 창출단위, 제품 및 제조공정의 특징, 시장 및 판매방법의 특징, 사업부문 구분의 계속성 등을 고려하여 경영의 다각화 실태를 적절히 반영할 수 있도록 합성수지사업, 자동차내외장재부품으로 세분화 하였습니다. 당사 및 종속회사 사업부문 현황을 요약하면 아래와 같습니다.

사업부문	회사	주요제품

합성수지사업	엔피케이코스텍	컴파운드마스타베치

자동차내외장재부품사업	제원테크(구 유창테크)	R/PNL,PILLER,GARNISH

나. 사업부문별 현황

(1)합성수지사업◎ 산업의 특성컴파운드 제품은 범용 플라스틱 원료에 특수 기능을 가진 첨가제 및 안료를 서로 융합하거나, 폴리머와 폴리머가 BLAND 또는 ALLOY 되어 새로운 폴리머(플라스틱) 원료를 제조하고 이를 원료로 전기,전자,자동차 부품의 외장재, 전선/통신 케이블의 피복용, 반도체 부품의 포장재 등 다양한 용도로 사용되는 제품입니다. 합성 고분자 제품은 크게 범용 플라스틱, 엔지니어링 플라스틱, 플라스틱 컴파운드 제품으로 구분할 수 있는데 산업의 고도화, 소비 수준의 고급화, 다양화 추세에 따라 점차 기능적인 제품 의 요구가 증대되고 있습니다. 엔지니어링 플라스틱의 경우 기계적 강도(내열성,고충격성,고강성)는 우수하나 성형가공의 어려움 및 비싼 생산/판매 코스트로 인하여 특수 기능 컴파운드 제품의 수요가 증가하고 있으며 동 기술도 발전하고 있습니다.플라스틱 컴파운드의 장점은 첫째) 비교적 낮은 코스트로 방대한 플라스틱 재료 선정이 가능하고, 둘째) 다채로운 색상을 구현할 수 있으며 우수한 물성을 발휘할 수 있으며. 셋째) 각양각색의 폴리머 결합으로 인하여 시장성이 높은 신규 폴리머 제품의 설계가 용이하여 차별화된 시장과 제품이 형성되고, 마지막으로 신규 플라스틱 컴파운드의 제품을 이용하여 또 다른 컴파운드 기술을 전개할 수 있다는 점입니다.컴파운드 제품은 브랜드, ALLOY, 컴파운드로 구분할 수 있으며, 컴파운드는 다시 충진제/첨가제를 섞어 기능성을 보강한 Glass Fiber 강화/Carbon Fiber 강화/난연/무기 충진제/다기능 복합(Glass Fiber+Mineral Filler)강화 컴파운드 등으로 분류할 수 있습니다.

◎ 산업의 성장성플라스틱 컴파운드 시장은 산업의 고도화 및 생활 수준의 향상과 수요자의 Needs에 따른 신기술 제품의 출시로 고성장이 예상되지만, 물량기준으로 아직까지 범용 플라스틱 시장이 절대적입니다.해외시장의 경우 동남아 국가들의 인프라 부족으로 전력용/통신용 컴파운드 수요 신장은 지속될 것으로 보이며, 특히 중국 및 인도의 수요 증가가 클 것으로 전망됩니다. 가전부문과 자동차시장의 경우 경기 침체에 따라 수요 증가율은 다소 둔화될 것으로 보이나, 플라스틱 컴파운드의 경우 소비자의 다양한 요구와 천연소재(철,목재 등) 대체를 통한 신규 수요 창출, 신제품 개발등에 따라 수요 성장은 지속될 것으로 보입니다.

◎ 경기변동의 특성컴파운드 산업은 전방산업(전기, 전자, 자동차, 기계 등)에 기초소재를 제공하는 산업으로 일반적인 석유화학산업의 사이클은 7 ~ 8년 정도이며, 경기변동에 민감하고 GDP 성장률과 밀접한 상관관계를 가지고 있습니다.

◎ 경쟁상황국내 컴파운드 업체는 대략 2~300개 전후로 추정되며 대기업 20개 전후, 중형 컴파운드 회사 40개 전후 나머지는 영세한 업체가 차지하고 있으며, 컴파운드 산업 또한 장치산업의 특성을 지니고 있어 규모의 경제 및 시설투자자금으로 보통 50~100억원정도의 자본이 필요하기에 소형 업체의 진입에는 한계가 있습니다. 소형업체의 경우 컴파운드 설비 및 고분자 중합/개질/가공기술의 부족으로 범용 브랜딩(물리적 결합)이나 단순(착색) 컴파운드 제품 생산/판매에 치중하고 있습니다.

◎ 규제 및 지원

환경에 대한 인식변화로 플라스틱은 환경공해물질로 많은 규제를 받아왔지만,금속 대비 저렴한 가격과 우수한 물성으로 사용분야는 확대해가고 있으며, 최근 나노기술을 이용한 첨단제품의 개발로 지속적 성장을 이룰것이며, 재활용율을 높이기 위한 정부의 지속적인 지원이 이루어질 것이라 여겨지고 있습니다.

(2)자동차내외장제부품사업◎ 산업의 특성자동차산업은 제조, 유통, 운행등 광범위한 산업 기반을 전제로 하기 때문에 전후방 산업 연관 효과가 다른 산업에 비해 매우 크며, 특히 자동차 제조에는 철강, 화학, 비철금속, 전기, 전자, 고무, 유리, 플라스틱 등의 산업과 2만여 개의 부품을 만드는 부품업체들이 연계되어 있습니다. 이러한 광범위한 산업 기반을 전제로 하기 때문에 자동차산업은 국민경제에서 차지하는 비중도 매우 높습니다.◎ 산업의 성장성자동차 생산은 내수 및 수출의 안정적인 증가를 전망하고 있으며 내수 판매는 경제 성장률이 다소 둔화되지만 경기 및 고용안정세와 차량 노후와에 따른 잠재 대체 수요확대, 업계의 다양한 신차출시 등으로 소폭 증가가 예상됩니다.또한 자동차 수출은 원화 강세로 인한 가격경쟁력 약화, 해외 생산 확대 등 감소 요인도 있으나 세계 자동차 시장의 회복세 지속과 국산차 품질 및 브랜드 가치 상승, 수출전략차종 투입, 세계 여러 나라와의 FTA 발효로 인한 경쟁력 강화 등으로 증가 될 것으로 예상하고 있습니다.◎ 경기변동의 특성세계 경제는 선진국 주도 경기 회복세를 보이고 있습니다. 특히, 미국 등 선진국을 중심으로 점진적인 회복세가 전망되며 선진국 경제는 미국 경제 중심으로 2%대 성장률을 기록할 것으로 예상되고 있습니다. 신흥개도국은 중국과 인도를 중심으로 성장세를 보이고 있으며 세계 경기가 완만하게 회복되면서 세계 교역량도 5%대 중반을 기록할 것으로 전망되고 있습니다.향후 국산자동차의 성능 개선과 세계시장의 브랜드 가치 상승 등으로 판매량은 증가할 것으로 보이나 국내 생산 비용 등의 상승과 중국 등 해외 생산 거점의 생산량 증가가 이어지면서 국내 생산량은 점진적으로 감소할 것으로 전망하고 있습니다.

◎ 경쟁상황국내 자동차 부품 시장은 해외 선진 부품업체들의 국내 진출이 증가하면서 국내부품업체들의 기술 기준이 올라가는 반면 중국 등으로부터 수입되는 부품이 늘어나면서 가격 경쟁이 더욱 심화될 것으로 전망하고 있으며 자동차 부품 업계도 규모의 경제를위하여 업체간 선택과 집중을 통한 '전문화'의 내실을 다져가면서 원천기술 및 독자적인 기술개발능력의 확보가 요구되고 있는 실정입니다. 당사의 주력 제품인 Bumper는 대형 제품으로써 국외에서 생산 납품시 물류비 및 취급상 불량율의 증가로 국외 Global Sourcing이 어려운 제품으로 외국업체의 신규 진입장벽이 높은 업종입니다만국내 업체들간의 가격 경쟁력은 심화되고 있는 실정입니다.2. 주요 제품 및 원재료 등가. 주요 제품 등의 현황 (단위:백만원)

사업부문	품 목	구체적용도	주요상표 등	매출액	비율(%)

합성수지사업	컴파운드	자동차및전자부품	엘지화학NIPPISUNCOLOUR	43,059	76.4

마스타베치	압,사출 및 기능성 제품	NIPPISUNCOLOUR	11,030	19.6

자동차내외장재부품	SKID PLATE	자동차	-	2,184	3.9

BACK PNL	자동차	-	92	0.16

TRIM BRACE	자동차	-	21	0.04

기타	자동차	-	5	0.01

총 매출액	56,391	100.0

내부거래	856	-

순 매출액	55,534	-

나. 주요 제품 등의 가격변동추이 (단위 : 원)

사업부문	품 목	단위	2017년 3분기	2016년	2015년

합성수지사업	CP	KG	1,603	1,617	-

MB	KG	4,865	4,779	-

자동차내외장재부품	SKID PLATE	EA	2,600	2,559	2,599

BACK PNL	EA	5,480	5,317	5,326

TRIM BRACE	EA	615	615	614

(1) 산출기준매출액 ÷매출 수량 = 평균 단가

다. 주요 원재료 등의 현황당사의 수지사업부문은 국내 및 해외 유화사로부터 원재료를 조달하여 제품을 생산하고 있습니다. 주요 원재료는 PP, G/F 등이 있습니다. 자동차내외장재부품부문은 국내업체로부터 원재료를 조달하여 제품을 생산하고 있습니다. 주요 원재료로는 수지, 제품포장재 등이 있습니다.라. 주요 원재료 등의 가격변동추이 (단위 : 원)

사업부문	품 목	단위	2017년 3분기	2016년	2015년

합성수지사업	범용플라스틱 (PP 기준)	KG	1,112	1,196	1,401

엔지니어링플라스틱	KG	2,770	2,262	3,248

수지외	KG	2,984	3,594	3,702

자동차내외장재부품	수지류	KG	2,117	2,115	2,102

페인트류	㎘	112	112	112

(1) 산출기준

국내 연도별 구매 실적을 근거하여 작성하였습니다.

(2) 주요 가격변동원인원자재 가격상승 및 환율변동에 따른 일부 원재료 구입가 변동

3. 생산 및 설비에 관한 사항가. 생산능력 및 생산능력의 산출근거(1) 생산능력 (단위 : TON)

사업부문	품 목	단위	2017년 3분기	2016년	2015년

합성수지사업	컴파운드 및마스타베치	TON	159,069	168,076	134,326

자동차내외장재부품	R/PNL외	천개	2,500	3,000	3,000

(2) 생산능력의 산출근거◎ 합성수지사업(가) 산출방법 등

① 산출기준당기 최대 생산 가능일수 호기별 시간당 당기평균 생산량

② 산출방법

당기 최대 생산 가능일수*24 시간*호기별 시간당 당기평균 생산량(나) 평균가동시간

지배회사인 당사의 가동일가능일수는 1~9월 273일이므로 당기 가동가능시간은 6,552시간입니다. 종속회사인 코스텍의 가동가능일수는 1~9월 273 일이므로 당기 가동가능시간은 4,641 시간입니다

◎ 자동차내외장재부품(2) 생산능력의 산출근거

(가) 산출방법 등

① 산출기준 : 작업표준에 준하여 사출기종별로 제품을 사출하는 ITEM에 대하여 개별적으로 산출함.② 산출방법생산수량 = 시간당생산수량 * 일가동시간 * 당기근무일수(나) 평균가동시간종속회사인 제원테크의 가동가능일수는 1~9월 198일이므로 당기 가동가능시간은 1,584시간 입니다.

나. 생산실적 및 가동률◎ 수지사업(1) 생산실적 (단위 : TON)

사업부문	품 목	사업소	2017년 3분기	2016년	2015년

수지사업	컴파운드	엔피케이	127,513	156,288	84,307

마스타베치	엔피케이	728	323	645

마스타베치	코스텍	1,580	1,748	1,429

합 계	129,821	158,359	86,381

(2) 당해 사업연도의 가동률 (단위 : 시간,%)

사업소(사업부문)	당기가동가능시간	당기실제가동시간	평균가동률

수지사업(엔피케이)	6,552	4,810	73.4

수지사업(코스텍)	4,641	3,587	77.3

합 계	11,193	8,397	75.0

※ 지배회사인 당사의 당기 가동가능시간은 273일 6,552시간이나 당기 실제가동시간은 200일 4,809시간이며 종속회사 코스텍(라인에 따라 주간근무와 24시간근무 병행,평균 일17시간)의 당기 가동가능시간은 273일 4,641시간이나 당기 실제가동시간은 211일 3,587시간입니다. ◎ 자동차내외장재부품(1) 생산실적 (단위 : 천개)

사업부문	품 목	2017년 3분기	2016년	2015년

자동차내외장재부품	R/PNL외	900	2,070	2,220

합 계	900	2,070	2,220

(2) 당해 사업연도의 가동률 (단위 : 시간,%)

사업소(사업부문)	당기가동가능시간	당기실제가동시간	평균가동률

자동차내외장재부품	1,584	1,392	87.9

합 계	1,584	1,392	87.9

※ 종속회사 제원테크(공정에 따라 근무시간 다름, 평균 일8시간)의 당기 가동가능시간은 198일 1,584시간이나 당기 실제가동시간은 174일 1,392시 간입니다.

다. 유형자산의 변동내역 당사 및 종속회사가 보유하고 있는 유형자산의 취득, 처분 내역 및 장부금액은 다음과 같습니다. (단위:천원)

사업부문	항목	기초잔액	증감	기말잔액	비고

합성수지사업	토지	3,208,876	-	3,208,876	-

건물	11,830,202	(234,712)	11,595,490	-

구축물	4,027,648	(234,016)	3,793,632	-

기계장치	14,583,181	503,639	15,086,820	-

차량운반구	477,527	37,918	515,445	-

공기구비품 등	1,602,522	34,005	1,636,527	-

건설중인자산	1,085,160	(966,069)	119,091	-

소 계	36,815,115	(859,236)	35,955,879	-

자동차내외장재부품	토지	318,979	-	318,979	-

건물	723,918	(81,029)	642,889	-

구축물	48,360	(4,095)	44,265	-

기계장치	318,267	44,499	362,766	-

차량운반구	27,630	83,729	111,359	-

공기구비품 등	153,738	165,621	319,359	-

건설중인자산	-	-	-	-

소 계	1,590,891	208,727	1,799,618	-

전체	토지	3,527,855	-	3,527,855	-

건물	12,554,120	(315,741)	12,238,379	-

구축물	4,076,008	(238,111)	3,837,897	-

기계장치	14,901,448	548,138	15,449,586	-

차량운반구	505,157	121,647	626,804	-

공기구비품 등	1,756,259	199,627	1,955,886	-

건설중인자산	1,085,160	(966,069)	119,091	-

합 계	38,406,006	(650,509)	37,755,497	-

4. 매출에 관한 사항가. 매출실적사업부문별 매출내역은 다음과 같습니다. (단위 : 백만원)

사업부문	매출유형	2017년 3분기	2016년	2015년

수지사업	내 수	52,010	61,424	52,722

수 출	1,224	1,269	1,086

소 계	53,234	62,693	53,808

자동차내외장재부품	내 수	2,281	4,726	5,225

수 출	20	17	35

소 계	2,301	4,744	5,261

합 계	내 수	54,290	66,151	57,947

수 출	1,244	1,286	1,121

소 계	55,534	67,437	59,069

나. 판매경로 및 판매방법등(1) 판매경로

사업부문	판매경로

수지사업	① 내수 주문 → 공장생산 → 거래처 납품 ② 수출 주문 → 공장생산 → ⊙ MASTER

자동차내외장재부품	① 내수 주문 → 공장생산 → 거래처 납품

(2) 판매방법 및 조건

사업부문	판매방법 및 조건

수지사업	① 직접 판매: 당사의 영업팀을 위주로 영업활동을 하고 있으며 특히 대기업 및안정된 거래선을 위주로 거래를 하고 있으며 거래 조건은 마감후 현금 혹은 최장 60일 전자 어음을 거래하고 있습니다.② 대리점 판매: 판매에 따른 소 Lot 제품및 중소 기업 위주의 영업 활동을 전개하고있으며 특히 지역적으로 구분하여 영업 활동을 하고 있으며, 대리점과 본사와의약정된 계약에 의하여 담보를 설정하여 운영하고 있습니다.

자동차내외장재부품	국내외완성차 업체 : 완성차생산계획에 의한 OEM방식으로 공급(마감후 60일후 현금결제)

5. 수주상황▣ 수지사업화학 업계의 특성상 년간 단위의 발주량을 주는 경우는 거의 없습니다. 제품을 수요하는 업체는 제품을 공급하는 업체의 기술력, 품질관리능력, 경영관리능력, 재무적인능력 등 회사의 전반적인 사항에 대하여 종합적으로 평가하여 거래업체로 지정하는 동시에 정기적으로 공급업체의 종합적인 능력을 확인하면서, 수시로 발주물량을 부여합니다.▣ 자동차내외장재부품자동차 업체의 완성차생산계획에 따라 수시로 발주물량을 생산하고 있습니다. 정기적인 품질관리 및 정검을 통해 제품의 품질을 유지하고 있으며 수요처의 요구에따라 제품의 개발 및 개선을 실시하고 있습니다.6. 시장위험과 위험관리가. 신용위험연결회사는 여러 활동으로 인하여 시장위험(환위험, 이자율 위험, 가격위험), 신용위험 및유동성 위험과 같은 다양한 금융 위험에 노출되어 있습니다.중간재무제표는 연차재무제표에서 요구되는 모든 재무위험관리와 공시사항을 포함하지 않으므로 2016년 12월 31일의 연차재무제표를 참고하시기 바랍니다.

연결회사의 위험관리정책에는 전기말 이후 중요한 변동사항이 없습니다.① 당분기말 현재 연결회사가 보유한 금융기관차입금의 계약상 만기는 다음과 같습니다. 금액은 이자지급액을 포함하고, 상계약정의 효과는 포함하지 않았습니다(단위:천원).

구분	장부금액	계약상현금흐름	6개월이내	6개월~12개월	1 ~ 2년	2 ~ 5년	5년 이상

운영자금대출	1,000,000	1,022,400	-	1,022,400	-	-	-

시설자금대출	10,935,000	11,551,513	396,224	4,384,448	1,709,175	3,946,338	1,115,328

합계	11,935,000	12,573,913	396,224	5,406,848	1,709,175	3,946,338	1,115,328

② 전기말 현재 연결회사가 보유한 금융기관차입금의 계약상 만기는 다음과 같습니다(단위:천원).

구분	장부금액	계약상현금흐름	6개월이내	6개월~12개월	1 ~ 2년	2 ~ 5년	5년 이상

운영자금대출	1,000,000	1,022,400	-	1,022,400	-	-	-

시설자금대출	10,517,500	11,157,012	361,215	358,073	5,152,618	3,756,471	1,528,635

합계	11,517,500	12,179,412	361,215	1,380,473	5,152,618	3,756,471	1,528,635

다. 공정가치

회사는 공정가치측정에 사용된 투입변수의 유의성을 반영하는 공정가치 서열체계에 따라 공정가치측정치를 분류하고 있으며, 공정가치 서열체계의 수준은 다음과 같습니다.

구분	투입변수의 유의성

수준 1	동일한 자산이나 부채에 대한 활성시장의 공시가격

수준 2	직접적으로 또는 간접적으로 관측가능한, 자산이나 부채에 대한 투입변수

수준 3	관측가능한 시장자료에 기초하지 않은, 자산이나 부채에 대한 투입변수

공정가치로 측정된 금융자산과 금융부채 현황은 다음과 같습니다(단위:천원).

구분	수준1	수준2	수준3	계

당기손익인식금융자산	당분기말	481,420	-	-	481,420

전기말	1,331,940	-	-	1,331,940

당분기말과 전기말 현재 매도가능금융자산은 비시장성지분증권으로서 공정가치를 신뢰성있게 측정할 수 없어 원가로 측정하고 있으므로 공정가치서열체계의 수준은 없습니다.

라. 자본위험관리연결회사의 자본관리는 건전한 자본구조의 유지를 통한 주주이익의 극대화를 목적으로 하고 있으며, 주요자본관리지표로 부채비율을 이용하고 있습니다. 이 비율은 총부채를 총자본으로 나누어 산출하고 있으며 총부채 및 총자본은 연결재무제표상의 금액을 기준으로 계산합니다.당반기 중 연결회사의 자본관리와 관련한 접근방법의 변경은 없습니다.보고기간종료일 현재의 부채비율 및 순차입금비율은 다음과 같습니다(단위:천원).

구분	2017년 3분기	전기말

부채(A)	30,530,451	32,714,318

자본(B)	32,951,888	31,628,314

현금성자산, 당기손익인식금융자산 및 단기금융상품(C)	9,297,558	9,366,743

차입금(D)	11,935,000	11,517,500

부채비율(A/B)	93%	103%

순차입금비율((D-C)/B)	8%	7%

7. 연구개발활동가. 연구개발활동의 개요

(1) 연구개발 담당조직

당사는 수지사업 부문의 기술연구소에서 연구개발 및 기술개발 업무가 이루어지고 있습니다.(2) 연구개발비용

당사의 연결기준 연구개발비용은 다음과 같습니다. (단위 : 백만원)

과 목	2017년 3분기	2016년	2015년	비 고

원 재 료 비	9	41	21	-

인 건 비	492	407	289	-

감 가 상 각 비	-	-	44	-

위 탁 용 역 비	-	-	-	-

기 타	-	-	-	-

연구개발비용 계	501	448	354	-

회계처리	판매비와 관리비	-	-	44	-

제조경비	448	383	242	-

개발비(무형자산)	53	65	68	-

연구개발비 / 매출액 비율[연구개발비용계÷당기매출액×100]	0.91%	0.66%	0.59%	-

나. 연구개발 실적◎ 수지사업

주요 ITEM	개 발 진 행 현 황

컴파운드 개발	가전제품용 PPF 컴파운드 및 GF 보강 컴파운드 개발자동차용 PPF 컴파운드 개발전기/전자 부품용 PC 컴파운드 및 PC/ABS 컴파운드 개발Nano Halogen 컴파운드 개발생분해성 컴파운드 개발Color 컴파운드 개발.

마스타배치 개발	광확산제 마스타배치 개발UV안정제 마스터배치 개발난연제 마스터배치 개발Carbon Black 마스타배치 개발Tio2 마스타배치 개발아스팔트개질제 마스타배치 개발Color 마스타배치 개발

나노실버 항균제품 개발	자체 나노실버 항균제 개발나노실버 컴파운드 적용 제품 개발

8. 기타 투자의사결정에 필요한 사항가. 환경관련 규제사항제품생산과정에서 발생되는 오염물질의 배출을 최소화하기 위하여 대기 오염방지시설, 수질오염방지시설과 같은 환경오염방지시설을 설치하여 운영함으로써 주변 환경에 대한 영향을 최소화 하도록 하고 있습니다. 이러한 사업장의 환경관리는 관련 부처, 지방자치단체의 관리감독을 받고 있다.