한국항공우주 사업보고서 (2023.12)
5. 위험관리 및 파생거래

[ 연결회사의 내용 ] 가. 시장위험과 위험관리

연결회사는 시장위험, 신용위험 및 유동성 위험과 같은 다양한 금융위험에 노출되어 있습니다. 시장위험은 다시 외환위험, 이자율위험 등으로 구분됩니다.연결회사의 전반적인 위험관리정책은 예측불가능성에 초점을 맞추고 있으며 재무성과에 잠재적으로 불리할 수 있는 효과를 최소화하는데 중점을 두고 있습니다.재무위험관리는 주로 연결회사 경영기획실 및 재무관리실에서 주관하고 있으며 재무위험관리정책 수립 및 재무위험의 측정, 평가, 헷지 등을 실행하고 있습니다.

재무위험관리의 대상이 되는 연결회사의 금융자산은 현금및현금성자산, 단기금융상품, 당기손익-공정가치측정 금융상품, 기타포괄손익-공정가치측정 금융상품, 매출채권, 계약자산 및 기타채권 등으로 구성되어 있으며, 금융부채는 차입금, 매입채무 및 기타채무 등으로 구성되어 있습니다.

가. 시장위험(1) 외환위험

연결회사는 국제적으로 영업활동을 영위하고 있어 외환위험, 특히 주로 달러화와 관련된 환율변동위험에 노출되어 있습니다.

연결회사는 환위험이 최소화 되도록 사전적으로 관리하고 있습니다. 수출입 등의 경상거래 및 자본거래(예금,차입)시 현지통화 거래 우선 시행 및 입출금 통화 매칭을 원칙으로 함으로써 환포지션 발생을 억제하고, 불가피하게 발생한 환포지션에 대해서는 사전에 규정된 절차 및 규정에 따라 환위험을 관리하고 있습니다.

외환거래는 경상거래와 관련된 건으로 엄격하게 제한 및 투기적 거래를 금지하고 환관리 체계를 구축하여 연결회사의 환위험(순외화자산: 외화자산-외화부채)을 모니터링, 평가, 관리 및 보고하고 있습니다.

연결회사의 보고기간종료일 현재 외화 자산 및 부채는 다음과 같습니다.① 당기말

(외화단위: 천/원화단위: 천원)

구분	USD	EUR	GBP	CHF	THB	PHP

외화자산

현금및현금성자산	21,740	-	-	-	-	-

매출채권	258,501	-	-	-	7,124	957,051

계약자산	100,705	-	-	-	-	-

기타금융자산	2,834	2,166	-	-	-	-

외화금액합계	383,780	2,166	-	-	7,124	957,051

원화환산액	494,846,664	3,090,664	-	-	268,008	22,194,016

외화부채

매입채무	97,231	157,928	5,954	24	-	-

기타금융부채	285,734	712	1,205	-	646	-

외화금액합계	382,965	158,640	7,159	24	646	-

원화환산액	493,794,698	226,314,271	11,754,167	35,909	24,311	-

② 전기말

(외화단위: 천/원화단위: 천원)

구분	USD	EUR	GBP	JPY	CHF	THB	PHP

외화자산

현금및현금성자산	937,510	-	-	-	-	-	-

매출채권	173,253	-	-	-	-	7,124	806,575

계약자산	117,343	-	-	-	-	-	-

기타금융자산	1,778	5,789	-	-	-	-	-

외화금액합계	1,229,884	5,789	-	-	-	7,124	806,575

원화환산액	1,558,631,795	7,822,166	-	-	-	261,169	18,309,250

외화부채

매입채무	67,922	61,060	3,320	165	70	-	-

기타금융부채	259,353	720	469	-	-	973	-

외화금액합계	327,275	61,780	3,789	165	70	973	-

원화환산액	414,755,874	83,478,283	5,787,161	1,572	95,925	35,682	-

법인세비용차감전 손익에 영향을 미치는 환율효과는 원화에 대한 다른 통화들의 순환율변동효과의 합계로 계산된 것입니다. 환위험에 노출되어 있는 금융자산 및 금융부채에 대한 환율변동위험은 해당통화의 5% 절상 및 절하인 경우를 가정하여 계산하였습니다.

- 당기말

(단위: 천원)

구분	5% 절상시	5% 절하시

금융자산	26,019,967	(26,019,967)

금융부채	(36,596,168)	36,596,168

순효과	(10,576,201)	10,576,201

- 전기말

(단위: 천원)

구분	5% 절상시	5% 절하시

금융자산	79,251,219	(79,251,219)

금융부채	(25,207,725)	25,207,725

순효과	54,043,494	(54,043,494)

(2) 이자율 위험

연결회사는 시장금리변동으로 인한 재무제표 항목(금융자산, 부채)의 가치 변동위험 및 예금 또는 차입금에서 비롯한 이자율 변동위험에 노출되어 있습니다.

연결회사의 이자율 위험관리 목표는 이자율 변동으로 인한 불확실성과 순이자비용의최소화를 추구함으로써 기업의 가치를 극대화하는데 있습니다.이를 위해 근본적으로 내부자금 공유 확대를 통한 외부차입의 최소화, 고금리 차입금감축, 장/단기 차입구조 개선, 고정 대 변동이자 차입조건의 적정비율 유지, 주간/월간 단위의 국내 외 금리동향 모니터링 실시 및 대응방안 수립 등을 통해 선제적으로 이자율 위험을 관리하고 있습니다.

나. 신용위험 신용위험이란 고객이나 거래상대방이 금융상품에 대한 계약상의 의무를 이행하지 않아 연결회사가 재무손실을 입을 위험을 의미합니다. 신용위험은 거래처에 대한 신용위험 뿐 아니라 현금및현금성자산, 금융기관 예치금 등으로부터 발생하고 있습니다. 금융기관의 경우, 신용등급이 우수한 거래처와 거래하고 있으므로 금융기관으로부터의 신용위험은 제한적입니다.일반거래처의 경우 고객의 재무상태, 과거 경험 등 기타 요소들을 고려하여 신용을 평가하게 됩니다. 고객 신용위험은 연결회사의 정책, 절차 및 고객 신용위험관리 관련통제를 준수하여야 하는 각 사업부문에 의해 관리되고 있습니다. 신용한도는 내부 등급평가기준에 근거하여 모든 고객에 대하여 설정되어 있습니다. 고객 신용평가는 다양한 요소가 고려되어 작성되는 신용등급평가에 근거하여 이루어지고 있습니다. 매출채권, 계약자산 및 미수금 금액은 정기적으로 모니터링되고 있습니다.

당기말 현재 매출채권, 계약자산 및 미수금에 대해 집합평가로 설정한 충당금 설정률표는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분	발생일수	합계

3개월 이내	3개월~6개월미만	6개월~9개월미만	9개월~12개월미만	12개월~15개월미만	15개월~18개월미만	18개월 초과

기대신용손실률	0.47%	7.54%	16.04%	5.76%	33.76%	100.00%	100.00%

장부금액	354,571,284	1,207,501	1,326,681	3,149,058	286,626	17,381	1,888,476	362,447,007

기대신용손실	1,658,916	91,062	212,805	181,241	96,757	17,381	1,888,476	4,146,638

한편, 개별평가로 손상을 인식한 대손충당금은 3,142백만원입니다. 연결회사는 고객들이 여러 국가와 산업에 분산되어 있으며 각각 독립적인 시장에서 영업이 이루어지므로 매출채권, 계약자산 및 미수금과 관련된 위험의 집중도가 낮은 것으로 평가하고 있습니다.

다. 유동성 위험

연결회사는 대규모 투자가 많은 사업의 특성상 적정 유동성의 유지가 중요합니다. 연결회사는 적정 유동성의 유지를 위하여 주기적인 자금수지 예측, 필요 현금성자산 수준 추정 및 자금수지 관리 등을 통하여 적정 유동성을 유지하며, 계획대비 실적 관리를 통하여 유동성 위험을 최소화하고 있습니다. 이에 따라 연결회사는 필요로 하는 현금성자산 등 운전자본 필요액을 추정 및 관리하고 있으며 일정기준 이상의 은행에 자금을 예치 및 조달하고 있습니다.

이와는 별도로 유동성 위험에 대비하여 연결회사는 무역금융 및 당좌차월 한도를 확보하고 있습니다. 또한, 대규모 시설투자의 경우에는 내부유보 자금이나 장기차입을 통하여 조달기간을 대응시켜 관리하고 있습니다.

보고기간종료일 현재 금융부채의 잔존계약만기에 따른 내역은 다음과 같습니다. 아래 표에 표시된 현금흐름은 원리금이며, 현재가치 할인을 하지 아니한 금액입니다.

(1) 당기말

(단위: 천원)

구분	1년 미만	1년에서 5년 이하	5년 초과	합계

매입채무	353,106,646	-	-	353,106,646

기타 장ㆍ단기금융부채	311,138,055	384,120,120	-	695,258,175

장ㆍ단기차입금	53,044,986	54,819,046	6,832,014	114,696,046

사채	357,113,125	154,131,990	-	511,245,115

파생상품부채	-	1,437,795	-	1,437,795

합계	1,074,402,812	594,508,951	6,832,014	1,675,743,777

(2) 전기말

(단위: 천원)

구분	1년 미만	1년에서 5년 이하	5년 초과	합계

매입채무	243,116,704	-	-	243,116,704

기타 장ㆍ단기금융부채	351,176,146	250,170,756	-	601,346,902

장ㆍ단기차입금	48,273,296	73,194,725	9,109,351	130,577,372

사채	515,876,093	508,999,049	-	1,024,875,142

파생상품부채	355,339	1,379,009	-	1,734,348

합계	1,158,797,578	833,743,539	9,109,351	2,001,650,468

라. 자본위험관리

연결회사의 자본관리목적은 계속기업으로서 주주 및 이해당사자들에게 이익을 지속적으로 제공할 수 있는 능력을 보호하고 자본비용을 절감하기 위해 건전한 자본구조를 유지하는 데 있습니다.

연결회사는 자본관리지표로 부채비율 및 순차입금의존도를 이용하고 있습니다.

당기말과 전기말 현재 연결회사의 부채비율 및 순차입금의존도는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분	당기말	전기말

부채비율

부채(A)	5,519,636,411	6,319,189,868

자본(B)	1,619,940,517	1,453,216,826

부채비율(A/B)	340.73%	434.84%

순차입금의존도

현금및현금성자산(C)(*1)	760,081,268	2,189,686,066

차입금및사채(D)	608,236,212	1,123,716,451

총자산(E)	7,139,576,929	7,772,406,694

순차입금의존도((D-C)/E)(*2)	-2.13%	-13.71%

(*1) 현금및현금성자산과 단기금융상품 및 당기손익-공정가치 측정 금융상품을 포함하였습니다.(*2) 차입금 및 사채보다 현금및현금성자산이 큼에 따라 (-)순차입금의존도가산출되었습니다.

나. 파생상품거래 현황에 관한 사항

[ 지배회사의 내용 ]1) 한국항공서비스㈜의 주주 A연결회사는 2018년 7월 31일을 설립일로 연결회사가 현금 357억원, 현물출자 540억원(토지 367억원, 건물 120억원, 구축물 53억원), 그 외 투자자가 현금 453억원을 출자하여 종속기업인 한국항공서비스㈜를 설립하였습니다. 연결회사는 투자자 중 A가인수한 한국항공서비스㈜의 보통주에 대하여 일정 조건을 충족할 경우 연결회사에 보통주를 매각할 수 있는 풋옵션을 부여하였습니다. 주주 A가 풋옵션을 행사할 경우 연결회사는 주주 A가 보유한 한국항공서비스㈜의 보통주 5,380,000주를 26,900백만원에 인수할 의무가 있습니다. 당기말 현재 연결회사는 주주 A에게 부여한 풋옵션에 대하여 기타장기금융부채 및 기타자본조정 항목으로 인식하였습니다.2) 한국표면처리㈜의 주주 A연결회사는 전기 중 한국표면처리주식회사의 기업구조조정 촉진법에 의거한 기업개선계획안에 따라서 유상증자에 참여하였습니다. 이에 대하여 연결회사는 주주 B가 인수한 한국표면처리주식회사의 보통주에 대하여 일정 조건에 따라서 연결회사에 매각할 수 있는 풋옵션을 부여하였습니다. 당기말 현재 연결회사는 동 풋옵션의 공정가치 1,438백만원(전기말 1,379백만원)을 파생금융부채로 인식하였습니다.

[ 종속회사의 내용 ]

에스앤케이항공(주)

다. 미상환 전환사채 발행현황

(기준일 : 2023년 12월 31일 ) (단위 : 백만원, 주)

구분	회차	발행일	만기일	권면(전자등록)총액	전환대상
주식의 종류	전환청구가능기간	전환조건	미상환사채	비고

전환비율
(%)	주당전환가액(원)	권면(전자등록)총액	전환가능주식수

전환사채	1	2018.11.14	2023.11.14	800	상환전환우선주	2018.11.15~2023.11.13	100	25,000	-	-	-

합 계	-	-	-	800	-	-	-	-	-	-	-

※ 2018년 11월 14일 발행한 에스앤케이항공㈜의 조건부자본증권 8억원은 현재 상환 완료되어 2023년 12월 31일 작성일 현재 잔액이 없습니다.