한국항공우주 사업보고서 (2025.12)
3. 재무상태 및 영업실적

가. 연결재무상태

(기준일 : 2025년 12월 31일) (단위 : 억원)

구 분	제 27기
(2025년 12 월 31 일 )	제 26기
(2024년 12 월 31 일 )	증감

[유동자산]	75,953	54,390	+21,563

현금및현금성자산	609	1,147	-538

단기금융상품	0	-	+0

기타금융자산	139	224	-85

매출채권	15,620	8,804	+6,816

재고자산	36,370	23,590	+12,780

기타	23,215	20,625	+2,590

[비유동자산]	27,750	25,865	+1,885

기타장기금융자산	90	92	-2

관계기업	103	145	-42

유형자산	9,938	9,125	+813

무형자산	9,437	8,457	+980

기타	8,182	8,046	+136

자산총계	103,703	80,255	+23,448

[유동부채]	63,513	49,147	+14,366

[비유동부채]	21,216	13,836	+7,380

부채총계	84,729	62,984	+21,745

[자본금]	4,874	4,874	-

[주식발행초과금]	1,241	1,241	-

[이익잉여금]	12,353	11,110	+1,243

[기타자본항목]	-166	-166	-

비지배지분	672	213	+459

자본총계	18,974	17,272	+1,702

부채와 자본총계	103,703	80,255	+23,448

자기자본비율	18.30%	21.52%	-3.22%pt

부채비율	446.57%	364.66%	+81.91%pt

※ 제27기(당기)는 주주총회 승인 전 연결 재무제표입니다.향후 정기주주총회에서 재무제표 승인 관련 안건이 부결되거나 수정이 발생한 경우 정정보고서를 통해 그 내용 및 사유 등을 반영할 예정입니다.

[주요 변동 내역]제27기 총 자산은 전년 대비 2조 3,448억원 증가한 10조 3,703억원입니다. 자산은 영업활동을 위한 재고자산이 1조 2,780억원 증가하였고, 영업활동 등에 따라 현금성 자산 538억원 감소하였습니다. 부채는 전년 대비 2조 1,745억원 증가한 8조 4,729억원입니다. 부채는 KF-21, 폴란드, 말레이시아 사업 등 선수금의 영향으로 증가하였고, 사채발행을 포함한 총 차입금 1조 1,113억원 증가하였습니다. 차입금의 증가는 KF-21 및 LAH 양산을 위한 재고 투자확대 등에 따른 영향입니다.자본은 전년 대비 1,702억원 증가한 1조 8,974억원으로, 2025년 이익잉여금이 1,243억원 증가하였습니다.재무비율 측면에서는 자기자본비율이 전년 대비 3.22%pt 감소한 18.30%, 부채비율이 전년 대비 81.91%pt 증가한 446.57%입니다. 나. 연결영업실적

(기준일 : 2025년 12월 31일) (단위 : 억원)

구 분	제27기	제26기	증감

매출액	36,964	36,337	+627

매출총이익	6,081	4,815	+1,266

영업이익	2,692	2,407	+285

법인세비용 차감전 순이익	2,023	1,971	+52

당기순이익	1,873	1,709	+164

·지배기업의 소유주 순이익	1,859	1,721	+138

·비지배지분 순이익(손실)	14	-12	+26

당기총포괄손익	1,747	1,560	+187

·지배기업의 소유주 포괄이익	1,731	1,572	+159

·비지배지분 포괄이익(손실)	16	-12	+28

※ 제27기 (당기)는 주주총회 승인 전 연결 재무제표입니다.향후 정기주주총회에서 재무제표 승인 관련 안건이 부결되거나 수정이 발생한 경우 정정보고서를 통해 그 내용 및 사유 등을 반영할 예정입니다.

[주요 변동 내역]제27기 매출액은 전년 대비 627억원 증가한 3조 6,964억원입니다. 대형방산 사업을 중심으로 한 국내사업부문의 체계개발이 정상적으로 진행되며 안정적인 성장세를 기록하였고, 기체사업부문의 회복세가 이어지고 있습니다. 영업이익은 전년 대비 285억원 증가한 2,692억원을 기록하였습니다. 법인세비용차감전순이익은 전년 대비 52억원 증가한 2,023억원, 당기순이익은 전년 대비 164억원 증가한 1,873억원을 기록하였습니다.먼저, 국내사업부문은 KF-21 체계개발 사업의 비행시험이 마무리 단계에 진입하고 있습니다. 상륙공격헬기, 소해헬기 체계개발 사업이 안정적으로 진행되고 있습니다. 완제기 수출은 FA-50 폴란드/말레이시아, 이라크 KUH 등이 반영되어 있습니다. 마지막으로 기체사업부문은 민수항공시장의 수요회복과 성장세 전환으로 인해 당사는 납품 회복 및 증산 사업에 차질 없이 대응하고 있습니다.전년 대비 영업이익은 소폭 증가하였고 영업이익률 역시 전년대비 0.66%pt 증가한 7.28%를 기록하였습니다. 전년 대비 완제기수출 부문의 매출 상승에 따른 이익 확대, 환율 상승으로 인한 수익성 개선의 영향으로 영업이익이 증가하였습니다.

다. 주요 경영 지표 - 안정성 지표

구분	산식	당기 비율(%)

유동비율	유동자산/유동부채 ×100	119.59

부채비율	부채총계/자기자본 ×100	446.57

순차입금 의존도	(차입금 및 사채-현금 및 현금성자산)/총자산 ×100	20.12

- 수익성 지표

구분	산식	당기 비율(%)

매출액영업이익률	영업이익/매출액 ×100	7.28

매출액순이익률	당기순이익/매출액 ×100	5.07

총자산순이익률	당기순이익/평균총자산 ×100	2.04

자기자본순이익률	당기순이익/평균자기자본 ×100	10.34

총자산대비영업현금흐름비율	영업활동으로 인한현금흐름/평균총자산 ×100	-9.82

라. 신규 사업 및 중단 사업해당사항 없습니다.

마. 환율변동 영향

당사는 국제적으로 영업활동을 영위하고 있어 외환위험, 특히 주로 달러화와 관련된 환율변동위험에 노출되어 있습니다.

당사는 환위험이 최소화 되도록 사전적으로 관리하고 있습니다. 수출입 등의 경상거래 및 자본거래(예금,차입)시 현지통화 거래 우선 시행 및 입출금 통화 매칭을 원칙으로 함으로써 환포지션 발생을 억제하고, 불가피하게 발생한 환포지션에 대해서는 사전에 규정된 절차 및 규정에 따라 환위험을 관리하고 있습니다.

외환거래는 경상거래와 관련된 건으로 엄격하게 제한 및 투기적 거래를 금지하고 환관리 체계를 구축하여 연결회사의 환위험(순외화자산: 외화자산-외화부채)을 모니터링, 평가, 관리 및 보고하고 있습니다.

2025년 말 기준 외화 자산 및 부채는 다음과 같습니다.

(외화단위: 천/원화단위: 천원)

구분	USD	EUR	GBP	IQD	PLN	PHP

외화자산

현금및현금성자산	1,291	-	-	-	-	-

매출채권	462,869	-	-	-	-	1,408,227

기타금융자산	1,479	3,457	2	-	69	-

기타자산	70,960	-	-	-	-	-

외화금액합계	536,599	3,457	2	-	69	1,408,227

원화환산액	769,965,872	5,826,708	3,901	-	27,658	34,332,582

외화부채

매입채무	137,897	131,727	14,076	-	-	-

기타금융부채	185,413	681	220	401,905	228	-

기타부채	7,666	-	-	-	-	-

외화금액합계	330,976	132,408	14,296	401,905	228	-

원화환산액	474,916,803	223,202,191	27,623,423	442,096	90,920	-

법인세비용차감전 손익에 영향을 미치는 환율효과는 원화에 대한 다른 통화들의 순환율변동효과의 합계로 계산된 것입니다. 환위험에 노출되어 있는 자산에 대한 환율변동위험은 해당통화의 5% 절상 및 절하인 경우를 가정하여 계산하였습니다.

( 단위 : 천원 )

구분	5% 절상시	5% 절하시

금융자산	40,507,836	(40,507,836)

금융부채	(36,313,772)	36,313,772

순효과	4,194,064	(4,194,064)

※ 자세한 내용은 연결감사보고서의 주석 '35. 재무위험관리' 중 '가. 시장위험'의 '(1) 외환위험'을 참조하시기 바랍니다.

바. 자산 손상 인식에 관한 사항

당사는 매년 개별자산(영업권 포함)이나 현금창출단위에 대해 손상 여부를 검토하고 있습니다.

현금창출단위의 회수가능가액은 사용가치 계산 등에 근거하여 결정되었습니다. 사용가치의 계산은 경영진이 승인한 중장기 재무예산에 근거하여 세전현금흐름추정치를 사용하였습니다. 초과하는 기간에 대한 영구 현금흐름의 산출은 영구성장률의 가정(단, 산업평균성장률을 초과하지 않음)이 사용되었습니다.

개별자산에 대한 손상차손은 회수가능가액을 초과하는 장부금액만큼 인식하며, 회수가능가액은 처분부대원가를 차감한 공정가치와 사용가치 중 큰 금액으로 결정하고 있습니다.당기의 손상차손 인식액은 관계기업투자 12억원입니다.

사. 합병, 영업양수도, 분할, 자산양수도, 포괄적 주식교환 등

당사는 2025년 7월 1일부로 주식회사 제노코의 지분 37.95%를 신규 취득하였으며, 취득한 지분율은 과반수 미만이나, 타 주주와의 약정에 따라 실질지배력을 획득한 것으로 판단하여 종속기업으로 분류하였습니다. 주식회사 제노코는 위성통신부품 제조업을 주사업 목적으로 하는 기업으로 당사는 사업결합을 통해 항공전자사업 경쟁력을 제고하고 위성 사업의 효율성 증대 및 신사업 수주 및 매출확대를 위한 시너지를 창출하고자 합니다.

당사는 한국표면처리 주식회사의 기업구조조정 촉진법에 의거한 기업개선계획안에 따라서 유상증자에 참여하였습니다. 이에 대하여 당사는 주주 A가 인수한 한국표면처리 주식회사의 보통주에 대하여 일정 조건에 따라서 회사에 매각할 수 있는 풋옵션을 부여하였습니다. 당기말 동 풋옵션이 행사되어 26.22%의 지분을 추가 매입하여 55.77%의 지분을 보유하게 되었으므로 연결회사로 편입하였습니다.