한국항공우주 사업보고서 (2025.12)
5. 위험관리 및 파생거래

[ 연결회사의 내용 ] 가. 시장위험과 위험관리

(1) 외환위험

연결회사는 국제적으로 영업활동을 영위하고 있어 외환위험, 특히 주로 달러화와 관련된 환율변동위험에 노출되어 있습니다.

연결회사는 환위험이 최소화 되도록 사전적으로 관리하고 있습니다. 수출입 등의 경상거래 및 자본거래(예금,차입)시 현지통화 거래 우선 시행 및 입출금 통화 매칭을 원칙으로 함으로써 환포지션 발생을 억제하고, 불가피하게 발생한 환포지션에 대해서는 사전에 규정된 절차 및 규정에 따라 환위험을 관리하고 있습니다.

외환거래는 경상거래와 관련된 건으로 엄격하게 제한 및 투기적 거래를 금지하고 환관리 체계를 구축하여 연결회사의 환위험(순외화자산: 외화자산-외화부채)을 모니터링, 평가, 관리 및 보고하고 있습니다.

연결회사의 보고기간종료일 현재 외화 자산 및 부채는 다음과 같습니다.

① 당기말

(외화단위: 천/원화단위: 천원)

구분	USD	EUR	GBP	IQD	PLN	PHP

외화자산

현금및현금성자산	1,291	-	-	-	-	-

매출채권	462,869	-	-	-	-	1,408,227

기타금융자산	1,479	3,457	2	-	69	-

기타자산	70,960	-	-	-	-	-

외화금액합계	536,599	3,457	2	-	69	1,408,227

원화환산액	769,965,872	5,826,708	3,901	-	27,658	34,332,582

외화부채

매입채무	137,897	131,727	14,076	-	-	-

기타금융부채	185,413	681	220	401,905	228	-

기타부채	7,666	-	-	-	-	-

외화금액합계	330,976	132,408	14,296	401,905	228	-

원화환산액	474,916,803	223,202,191	27,623,423	442,096	90,920	-

② 전기말

(외화단위: 천/원화단위: 천원)

구분	USD	EUR	GBP	JPY	CHF	PLN	THB	PHP

외화자산

현금및현금성자산	2,335	-	-	-	-	-	-	-

매출채권	321,934	-	-	-	-	-	-	593,250

기타금융자산	626	2,088	-	-	-	214	-	-

기타자산	60,889	-	-	-	-	-	-	-

외화금액합계	385,784	2,088	-	-	-	214	-	593,250

원화환산액	566,994,907	3,191,421	-	-	-	76,509	-	15,074,477

외화부채

매입채무	154,224	145,426	12,289	11,219	41	-	-	-

기타금융부채	238,667	704	611	-	-	15	15	-

단기차입금	40,000	-	-	-	-	-	-	-

기타부채	7,587	-	-	-	-	-	-	-

외화금액합계	440,478	146,130	12,900	11,219	41	15	15	-

원화환산액	647,501,540	223,393,306	23,782,323	105,067	66,592	5,252	632	-

법인세비용차감전 손익에 영향을 미치는 환율효과는 원화에 대한 다른 통화들의 순환율변동효과의 합계로 계산된 것입니다. 환위험에 노출되어 있는 금융자산 및 금융부채에 대한 환율변동위험은 해당통화의 5% 절상 및 절하인 경우를 가정하여 계산하였습니다.

- 당기말

(단위: 천원)

구분	5% 절상시	5% 절하시

금융자산	40,507,836	(40,507,836)

금융부채	(36,313,772)	36,313,772

순효과	4,194,064	(4,194,064)

- 전기말

(단위: 천원)

구분	5% 절상시	5% 절하시

금융자산	29,266,865	(29,266,865)

금융부채	(41,798,008)	41,798,008

순효과	(12,531,143)	12,531,143

(2) 이자율 위험

연결회사는 시장금리변동으로 인한 재무제표 항목(금융자산, 부채)의 가치 변동위험 및 예금 또는 차입금에서 비롯한 이자율 변동위험에 노출되어 있습니다.

연결회사의 이자율 위험관리 목표는 이자율 변동으로 인한 불확실성과 순이자비용의최소화를 추구함으로써 기업의 가치를 극대화하는데 있습니다.

이를 위해 근본적으로 내부자금 공유 확대를 통한 외부차입의 최소화, 고금리 차입금감축, 장/단기 차입구조 개선, 고정 대 변동이자 차입조건의 적정비율 유지, 주간/월간 단위의 국내 외 금리동향 모니터링 실시 및 대응방안 수립 등을 통해 선제적으로 이자율 위험을 관리하고 있습니다.

나. 신용위험

신용위험이란 고객이나 거래상대방이 금융상품에 대한 계약상의 의무를 이행하지 않아 연결회사가 재무손실을 입을 위험을 의미합니다. 신용위험은 거래처에 대한 신용위험 뿐 아니라 현금및현금성자산, 금융기관 예치금 등으로부터 발생하고 있습니다. 금융기관의 경우, 신용등급이 우수한 거래처와 거래하고 있으므로 금융기관으로부터의 신용위험은 제한적입니다.

일반거래처의 경우 고객의 재무상태, 과거 경험 등 기타 요소들을 고려하여 신용을 평가하게 됩니다. 고객 신용위험은 연결회사의 정책, 절차 및 고객 신용위험관리 관련통제를 준수하여야 하는 각 사업부문에 의해 관리되고 있습니다. 신용한도는 내부 등급평가기준에 근거하여 모든 고객에 대하여 설정되어 있습니다. 고객 신용평가는 다양한 요소가 고려되어 작성되는 신용등급평가에 근거하여 이루어지고 있습니다. 매출채권, 계약자산 및 미수금 금액은 정기적으로 모니터링되고 있습니다.

당기말 현재 매출채권, 계약자산 및 미수금에 대해 집합평가로 설정한 충당금 설정률표는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분	발생일수	합계

3개월 이내	3개월~6개월미만	6개월~9개월미만	9개월~12개월미만	12개월~15개월미만	15개월~18개월미만	18개월 초과

기대신용손실률	0.34%	16.71%	27.87%	21.76%	77.56%	100.00%	100.00%

장부금액	1,401,187,861	6,796,561	3,104,593	960,439	946,109	12,027	12,840,721	1,425,848,311

기대신용손실	4,706,867	1,135,764	865,249	208,977	733,802	12,027	12,840,721	20,503,407

한편, 개별평가로 손상을 인식한 대손충당금은 5,995백만원입니다.

연결회사는 고객들이 여러 국가와 산업에 분산되어 있으며 각각 독립적인 시장에서 영업이 이루어지므로 매출채권, 계약자산 및 미수금과 관련된 위험의 집중도가 낮은 것으로 평가하고 있습니다.

다. 유동성 위험

연결회사는 대규모 투자가 많은 사업의 특성상 적정 유동성의 유지가 중요합니다. 연결회사는 적정 유동성의 유지를 위하여 주기적인 자금수지 예측, 필요 현금성자산 수준 추정 및 자금수지 관리 등을 통하여 적정 유동성을 유지하며, 계획대비 실적 관리를 통하여 유동성 위험을 최소화하고 있습니다. 이에 따라 연결회사는 필요로 하는 현금성자산 등 운전자본 필요액을 추정 및 관리하고 있으며 일정기준 이상의 은행에 자금을 예치 및 조달하고 있습니다.

이와는 별도로 유동성 위험에 대비하여 연결회사는 무역금융 및 당좌차월 한도를 확보하고 있습니다. 또한, 대규모 시설투자의 경우에는 내부유보 자금이나 장기차입을 통하여 조달기간을 대응시켜 관리하고 있습니다.

연결회사의 공급자금융약정에 매입채무 부분이 포함되어 있고 이 약정이 적용되는 연결회사의 매입채무 지급조건은 다른 매입채무 지급조건과 동일합니다. 경영진은 공급자금융약정이 유동성 위험을 과도하게 집중시킬 것이라고 보고 있지 않습니다. 이 약정은자금을 조달하기보다는 다수 공급자들의 청구서 관리에 따른 관리업무 부담을 줄이기 위해 체결되었습니다. 자세한 내용은 주석 15를 참조바랍니다.

보고기간종료일 현재 금융부채의 잔존계약만기에 따른 내역은 다음과 같습니다. 아래 표에 표시된 현금흐름은 원리금이며, 현재가치 할인을 하지 아니한 금액입니다.

(1) 당기말

(단위: 천원)

구분	1년 미만	1년에서 5년 이하	5년 초과	합계

매입채무	608,693,666	-	-	608,693,666

기타 장ㆍ단기금융부채	400,493,359	176,623,025	-	577,116,384

장ㆍ단기차입금	525,506,999	44,453,424	24,931,547	594,891,970

사채	341,387,366	1,318,528,695	-	1,659,916,061

합계	1,876,081,390	1,539,605,144	24,931,547	3,440,618,081

(2) 전기말

(단위: 천원)

구분	1년 미만	1년에서 5년 이하	5년 초과	합계

매입채무	503,924,821	-	-	503,924,821

기타 장ㆍ단기금융부채	459,249,151	239,960,712	-	699,209,863

장ㆍ단기차입금	447,507,883	42,127,068	4,625,872	494,260,823

사채	18,226,000	564,316,514	-	582,542,514

합계	1,428,907,855	846,404,294	4,625,872	2,279,938,021

라. 자본위험관리

연결회사의 자본관리목적은 계속기업으로서 주주 및 이해당사자들에게 이익을 지속적으로 제공할 수 있는 능력을 보호하고 자본비용을 절감하기 위해 건전한 자본구조를 유지하는 데 있습니다.

연결회사는 자본관리지표로 부채비율 및 순차입금의존도를 이용하고 있습니다.

당기말과 전기말 현재 연결회사의 부채비율 및 순차입금의존도는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분	당기말	전기말

부채비율

부채(A)	8,472,910,028	6,298,361,527

자본(B)	1,897,346,862	1,727,176,882

부채비율(A/B)	446.57%	364.66%

순차입금의존도

현금및현금성자산(C)(*)	60,938,782	141,847,782

차입금및사채(D)	2,147,011,094	1,035,720,745

총자산(E)	10,370,256,890	8,025,538,409

순차입금의존도((D-C)/E)	20.12%	11.14%

(*) 현금및현금성자산과 단기금융상품 및 당기손익-공정가치 측정 금융상품(유동)을 포함하였습니다.

나. 파생상품거래 현황에 관한 사항

[ 지배회사의 내용 ] - 한국항공서비스(주)의 주주 A연결회사는 2018년 7월 31일을 설립일로 연결회사가 현금 357억원, 현물출자 540억원(토지 367억원, 건물 120억원, 구축물 53억원), 그 외 투자자가 현금 453억원을 출자하여 종속기업인 한국항공서비스 주식회사를 설립하였습니다. 연결회사는 투자자 중 한국항공서비스 주식회사의 주주 A가 인수한 한국항공서비스 주식회사의 보통주에 대하여 일정 조건을 충족할 경우 연결회사에 보통주를 매각할 수 있는 풋옵션을 부여하였습니다. 주주 A가 풋옵션을 행사할 경우 연결회사는 주주 A가 보유한 한국항공서비스 주식회사의 보통주 5,380,000주를 26,900백만원에 인수할 의무가 있습니다. 당기말 현재 연결회사는 주주 A에게 부여한 풋옵션에 대하여 기타금융부채 및 기타자본조정 항목으로 인식하였습니다.