한국항공우주 사업보고서 (2021.12)
5. 위험관리 및 파생거래

[ 연결회사의 내용 ] 가. 시장위험과 위험관리

연결회사는 시장위험, 신용위험 및 유동성 위험과 같은 다양한 금융위험에 노출되어 있습니다. 시장위험은 다시 외환위험, 이자율위험 등으로 구분됩니다. 연결회사의 전반적 인 위험관리정책은 예측불가능성에 초점을 맞추고 있으며 재무성과에 잠재적으로 불리할 수 있는 효과를 최소화 하는데 중점을 두고 있습니다.재무위험관리는 주로 연결회사 경영기획실 및 재무관리실 에서 주관하고 있으며 재무위험관리정책 수립 및 재무위험의 측정, 평가, 헷지 등을 실행하고 있습니다.

재무위험관리의 대상이 되는 연결회사의 금융자산은 현금및현금성자산, 단기금융상품, 당기손익-공정가치측정 금융상품, 기타포괄손익-공정가치측정 금융상품, 매출채권, 계약자산 및 기타채권 등으로 구성되어 있으며, 금융부채는 차입금, 매입채무 및 기타채무 등으로 구성되어 있습니다.

(1). 시장위험(가) 외환위험

연결회사는 국제적으로 영업활동을 영위하고 있어 외환위험, 특히 주로 달러화와 관련된 환율변동위험에 노출되어 있습니다.

연결회사는 환위험이 최소화 되도록 사전적으로 관리하고 있습니다. 수출입 등의 경상거래 및 자본거래(예금, 차입)시 현지통화 거래 우선 시행 및 입출금 통화 매칭을 원칙으로 함으로써 환포지션 발생을 억제하고, 불가피하게 발생한 환포지션에 대해서는 사전에 규정된 절차 및 규정에 따라 환위험을 관리하고 있습니다.

연결회사의 환위험 관리 규정에는 환위험의 정의, 측정주기, 관리주체, 관리절차 등을 규정하고 있습니다.

외환거래는 경상거래와 관련된 건으로 엄격하게 제한 및 투기적 거래를 금지하고 있으며, 국제적 환관리 시스템을 구축하여 연결회사의 환위험(순외화자산: 외화자산-외화부채)을 월단위로 모니터링, 평가, 관리 및 보고하고 있습니다.

연결회사의 보고기간종료일 현재 외화 자산 및 부채는 다음과 같습니다 .① 당기말

(외화단위: 천/원화단위: 천원)

구분	USD	EUR	GBP	JPY	CHF	THB	PHP

외화자산

현금및현금성자산	1,997	-	-	-	-	-	-

매출채권	172,459	-	-	-	-	-	245,713

계약자산	178,720	-	-	-	-	-	-

기타금융자산	39,204	54	-	-	-	-	-

외화금액합계	392,380	54	-	-	-	-	245,713

원화환산액	465,168,213	73,043	-	-	-	-	5,707,912

외화부채

매입채무	69,996	46,985	6,755	72	29	-	-

기타금융부채	60,150	1,285	-	-	-	1,400	-

외화금액합계	130,146	48,270	6,755	72	29	1,400	-

원화환산액	154,288,747	64,794,533	10,810,096	742	38,020	49,808	-

② 전기말

(외화단위: 천/원화단위: 천원)

구분	USD	EUR	GBP	JPY	CHF	SGD	PHP

외화자산

현금및현금성자산	2,514	470	-	-	-	2	-

매출채권	231,633	-	-	-	-	-	335,690

계약자산	144,305	-	-	-	-	-	-

기타금융자산	24,899	5	47	-	-	-	-

외화금액합계	403,351	475	47	-	-	2	335,690

원화환산액	438,890,945	635,396	69,063	-	-	1,635	7,606,730

외화부채

매입채무	86,756	15,218	941	417	22	-	-

기타금융부채	63,696	36	8	-	-	-	-

외화금액합계	150,452	15,254	949	417	22	-	-

원화환산액	163,691,096	20,413,820	1,407,207	4,396	27,103	-	-

법인세비용차감전 손익에 영향을 미치는 환율효과는 원화에 대한 다른 통화들의 순환율변동효과의 합계로 계산된 것입니다. 환위험에 노출되어 있는 자산에 대한 환율변동위험은 해당통화의 5% 절상 및 절하인 경우를 가정하여 계산하였습니다.

- 당기말

(단위: 천원)

구분	5% 절상시	5% 절하시

금융자산	23,547,458	(23,547,458)

금융부채	(11,499,097)	11,499,097

순효과	12,048,361	(12,048,361)

- 전기말

(단위: 천원)

구분	5% 절상시	5% 절하시

금융자산	22,360,188	(22,360,188)

금융부채	(9,277,181)	9,277,181

순효과	13,083,007	(13,083,007)

(나) 이자율 위험

연결회사는 시장금리변동으로 인한 재무제표 항목(금융자산, 부채)의 가치 변동위험 및 예금 또는 차입금에서 비롯한 이자율 변동위험에 노출되어 있습니다.

연결회사의 이자율 위험관리 목표는 이자율 변동으로 인한 불확실성과 순이자비용의최소화를 추구함으로써 기업의 가치를 극대화하는데 있습니다.이를 위해 근본적으로 내부자금 공유 확대를 통한 외부차입의 최소화, 고금리 차입금감축, 장/단기 차입구조 개선, 고정 대 변동이자 차입조건의 적정비율 유지, 주간/월간 단위의 국내 외 금리동향 모니터링 실시 및 대응방안 수립 등을 통해 선제적으로 이자율 위험을 관리하고 있습니다.

(2) 신용위험 신용위험이란 고객이나 거래상대방이 금융상품에 대한 계약상의 의무를 이행하지 않아 연결회사가 재무손실을 입을 위험을 의미합니다. 신용위험은 거래처에 대한 신용위험 뿐 아니라 현금및현금성자산, 금융기관 예치금 등으로부터 발생하고 있습니다. 금융기관의 경우, 신용등급이 우수한 거래처와 거래하고 있으므로 금융기관으로부터의 신용위험은 제한적입니다.일반거래처의 경우 고객의 재무상태, 과거 경험 등 기타 요소들을 고려하여 신용을 평가하게 됩니다. 고객 신용위험은 연결회사의 정책, 절차 및 고객 신용위험관리 관련통제를 준수하여야 하는 각 사업부문에 의해 관리되고 있습니다. 신용한도는 내부 등급평가기준에 근거하여 모든 고객에 대하여 설정되어 있습니다. 고객 신용평가는 다양한 요소가 고려되어 작성되는 신용등급평가에 근거하여 이루어지고 있습니다. 매출채권, 계약자산 및 미수금 금액은 정기적으로 모니터링되고 있습니다.

당기말 현재 매출채권, 계약자산 및 미수금에 대해 집합평가로 설정한 충당금 설정률표는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분	발생일수	합계

3개월 이내	3개월~6개월미만	6개월~9개월미만	9개월~12개월미만	12개월~15개월미만	15개월~18개월미만	18개월 초과

기대신용손실률	0.98%	3.84%	49.51%	14.71%	22.47%	67.66%	100.00%

장부금액	196,095,640	7,260,915	3,805,377	1,437,391	2,786,849	117,726	855,001	212,358,899

기대신용손실	1,926,520	278,777	1,884,106	211,458	626,267	79,652	855,001	5,861,781

한편, 개별평가로 손상을 인식한 대손충당금은 36,397백만원입니다. 연결회사는 고객들이 여러 국가와 산업에 분산되어 있으며 각각 독립적인 시장에서 영업이 이루어지므로 매출채권, 계약자산 및 미수금과 관련된 위험의 집중도가 낮은 것으로 평가하고 있습니다.

(3) 유동성 위험

연결회사는 대규모 투자가 많은 사업의 특성상 적정 유동성의 유지가 중요합니다. 연결회사는 적정 유동성의 유지를 위하여 주기적인 자금수지 예측, 필요 현금성자산수준 추정 및 자금수지 관리 등을 통하여 적정 유동성을 유지하며, 계획대비 실적 관리를 통하여 유동성 위험을 최소화하고 있습니다. 이에 따라 연결회사는 필요로 하는 현금성자산 등 운전자본 필요액을 추정 및 관리하고 있으며 일정기준 이상의 은행에 자금을 예치 및 조달하고 있습니다.

이와는 별도로 유동성 위험에 대비하여 연결회사는 무역금융 및 당좌차월 한도를 확보하고 있습니다. 또한, 대규모 시설투자의 경우에는 내부유보 자금이나 장기차입을 통하여 조달기간을 대응시켜 관리하고 있습니다.

보고기간종료일 현재 비파생금융부채의 잔존계약만기에 따른 내역은 다음과 같습니다. 아래 표에 표시된 현금흐름은 원리금이며, 현재가치 할인을 하지 아니한 금액입니다.

(1) 당기말

(단위: 천원)

구분	1년 미만	1년에서 5년 이하	합계

매입채무	192,148,985	-	192,148,985

기타 장ㆍ단기금융부채	191,559,707	107,738,282	299,297,989

장ㆍ단기차입금	29,579,588	102,568,021	132,147,609

사채	92,951,497	1,030,393,082	1,123,344,579

합계	506,239,777	1,240,699,385	1,746,939,162

(2) 전기말

(단위: 천원)

구분	1년 미만	1년에서 5년 이하	합계

매입채무	211,929,603	-	211,929,603

기타 장ㆍ단기금융부채	193,418,108	98,203,644	291,621,752

장ㆍ단기차입금	276,560,474	80,179,939	356,740,413

사채	72,386,669	588,249,885	660,636,554

합계	754,294,854	766,633,468	1,520,928,322

(4) 자본위험관리

연결회사의 자본관리목적은 계속기업으로서 주주 및 이해당사자들에게 이익을 지속적으로 제공할 수 있는 능력을 보호하고 자본비용을 절감하기 위해 건전한 자본구조를 유지하는 데 있습니다. 연결회사는 자본관리지표로 부채비율을 이용하고 있습니다. 이 비율은 총부채를 총자본으로 나누어 산출하고 있습니다.

보고기간종료일 현재 연결회사의 부채비율은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원, %)

구분	당기말	전기말

부채(A)	4,557,779,985	3,924,790,738

자본(B)	1,297,444,007	1,234,279,920

부채비율(A/B)	351.29%	317.98%

나. 파생상품거래 현황에 관한 사항

[ 지배회사의 내용 ] (1) 한국항공서비스의 주주 A연결회사는 2018년 7월 31일을 설립일로 연결회사가 현금 357억원, 현물출자 540억원(토지 367억원, 건물 120억원, 구축물 53억원), 그 외 투자자가 현금 453억원을 출자하여 종속기업인 한국항공서비스㈜를 설립하였습니다. 연결회사는 투자자 중 A가 인수한 한국항공서비스㈜의 보통주에 대하여 일정 조건을 충족할 경우 연결회사에 보통주를 매각할 수 있는 풋옵션을 부여하였습니다. 주주 A가 풋옵션을 행사할 경우 연결회사는 주주 A가 보유한 한국항공서비스㈜의 보통주 5,380,000주를 26,900백만원에 인수할 의무가 있습니다. 당기말 현재 연결회사는 주주 A에게 부여한 풋옵션에 대하여 기타장기금융부채 및 기타자본조정 항목으로 인식하였습니다.(2) 한국표면처리(주)의 주주 B연결회사는 당기 중 한국표면처리주식회사의 기업구조조정 촉진법에 의거한 기업개선계획안에 따라서 유상증자에 참여하였습니다. 이에 대하여 연결회사는 주주 B가 인수한 한국표면처리주식회사의 보통주에 대하여 일정 조건에 따라서 회사에 매각할수 있는 풋옵션을 부여하였습니다. 당기말 현재 연결회사는 동 풋옵션의 공정가치 1,362백만원을 파생금융부채로 인식하였습니다. [ 종속회사의 내용 ]

에스앤케이항공 (주)

미상환 전환사채 발행현황

(기준일 : 2021.12.31 ) (단위 : 백만원, 주)

구분	회차	발행일	만기일	권면(전자등록)총액	전환대상
주식의 종류	전환청구가능기간	전환조건	미상환사채	비고

전환비율
(%)	주당전환가액(원)	권면(전자등록)총액	전환가능주식수

전환사채	1	2018.11.14	2023.11.14	800	상환전환우선주	2018.11.15~2023.11.13	100	25,000	533	21,331	-

합 계	-	-	-	800	-	-	-	-	533	21,331	-

(주)에비오시스 테크놀러지스미상환 전환사채 발행현황

(기준일 : 2021.12.31 ) (단위 : 백만원, 주)

구분	회차	발행일	만기일	권면(전자등록)총액	전환대상
주식의 종류	전환청구가능기간	전환조건	미상환사채	비고

전환비율
(%)	주당전환가액(원)	권면(전자등록)총액	전환가능주식수

전환사채	1	2021.9.15	2022.9.14	2,150	보통주	2021.9.16~2022.9.13	100	500	2,150	4,300,000	-

합 계	-	-	-	2,150	-	-	-	-	2,150	4,300,000	-