유니온머티리얼 분기보고서 (2017.03)
II. 사업의 내용

1. 사업의 개요

가. 사업부문의 구분당사 및 종속회사는 다음과 같이 구분하고 있습니다.

사업 부문	대상 회사	주요 제품

페라이트 사업	쌍용머티리얼(주)	모터용 자석

세라믹 사업	절삭공구, 마그네트론스템, 수도밸브용 디스크, 기타 산업용 세라믹 제품

호환성공구 사업	쌍용툴텍(주)쌍용툴텍공구(유)	스페셜 공구, 홀더/커터 등

※ 쌍용머티리얼(주)과 쌍용툴텍(주)는 사업장이 한국에 있고, 쌍용툴텍공구(유)는 사 업장이 중국에 있습니다.

나. 사업부문별 현황

1) 페라이트 사업가) 산업의 특성페라이트 마그네트(Ferrite Magnet) 산업은 자동차 전장용 및 가전용 모터 또는 컴프레서의 소재로서 부품산업 발전을 위해 필수적인 산업입니다.

소재산업은 많은 노하우와 대단위 설비투자가 필수이며 또한 신뢰성 평가를 위해 오랜 시간이 걸리는 산업입니다. 특히 자동차용 모터에 사용되는 페라이트 자석은 신뢰성과 안전성을 확보하기 위해 장시간의 내구성시험을 거쳐야 적용될 수 있습니다. 또한 자동차 산업의 특성상 부품업체의 까다로운 납품조건과 품질조건 등을 충족시켜야 하는 진입장벽도 있습니다. 그리고 전형적인 B2B 사업으로서 부품업체와 소재업체간 협력으로 부품 개발이 가능하므로, 부품업체와 소재업체간 긴밀한 유대관계 유지가 필수적입니다. 따라서 신규업체의 신뢰성 확보에 오랜 시간이 필요한 사업입니다.

페라이트 마그네트는 자동차의 편의성, 안전성, 주행성 향상 및 연비 개선을 위한 모터에 사용되고 있으며 최근 자동차에는 50여개모터가 장착되고 있습니다.

주요 용도는 Window Lifter, ABS, ESC, Seat Adjustment, Engine Cooling, HVAC (Blower), Wiper, Starter, Alternator, Fuel Pump, EPS(MDPS), EPB, Electronic Throttle Control, Exhaust Gas Recirculation, Sunroof, DCT 등으로 다양한 모터에 사용중 이므로 향후 자동차용 신규 모터 개발과 함께 페라이트 마그네트 사용량은 지속적으로 증가할 것으로 전망됩니다.

나) 산업의 성장성

전기 모터는 이전에 크랭크, 기어 및 레버가 담당했던 다양한 기능을 수행하고 있습니다. 차량에 전기 구동 조향 시스템, 능동 서스펜션 및 제동 시스템 등의 새로운 어플리케이션들이 적용됨에 따라 자동차에 적용되는 전기 모터의 수는 빠르게 증가하고 있으며 안정성, 편의성, 경제성, 환경성 등 운전 품질에 대해 끊임없이 요구하는 자동차 운전자들이 자동차 전기 시스템용 전기 제품의 성장을 견인하고 있습니다.

아울러 가전 제품 중 세탁기用 모터와 냉장고 및 에어컨 컴프레서의 경우 소형화에 따른 에너지 효율성 제고 및 모터 제어성 제고와 소음 저감 효과를 목적으로 기존 코일타입 모터에서 페라이트 마그네트가 적용된 모터로의 전환이 가속화됨에 따라 그 수요가 빠르게 증가하는 추세입니다.

다) 경기변동의 특성

부품 소재산업은 경기변동에 대해 민감한 수급 변화를 일으키는 특성을 지닌 산업군입니다. 즉 완제품 산업의 호황시에는 부품 수급 불균형을 우려한 완제품 생산업체들간의 재고비축 경쟁으로 실수요 이상의 발주가 이루어져 부품업체들의 가동률이 급증하게 되나, 불황시에는 완제품 포함 부품의 불용재고 감축을 위한 최대한의 발주 억제정책으로 완제품 수요 감소폭보다 부품물동 감소폭이 더욱 커지게 됩니다.

라) 시장의 특성

주 수요처는 자동차용 전장부품업체(Bosch, Brose, Valeo 등)와 가전업체로서 자동차용 전장부품업체의 경우 대부분 Global 기업으로 완성차 업체(국내:현대/기아차, GM대우 등, 해외: VW, GM, Ford, M/Benz, BMW, PSA 등)에 모터를 공급하고 있으며 자동차 신차종 개발시 전장부품인 모터 개발 착수와 함께 당사의 페라이트 마그네트도 함께 개발 진행됩니다.

기존 선진시장의 성장 정체에도 불구하고 중국을 포함한 신흥시장에서의 자동차 수요량 증가를 토대로 세계 자동차 시장의 성장은 지속될 것으로 예상되며, 특히 자동차의 편의성, 안정성, 주행성, 효율성 향상을 위한 자동차용 모터의 신규 개발 및 적용이 확대될 것으로 전망되므로, 페라이트 마그네트 수요도 지속적으로 증가할 것으로 판단됩니다.

또한 고성능페라이트 마그네트(XT grade : 12재)는 자동차 전장용과 가전용 모터의 소형화와 고효율화에 따라 수요가 증가할 것으로 판단되며 특히 희토류(Nd)자석 대체품으로 개발이 확대될 것으로 예상됩니다.

마) 시장점유율

당사 페라이트 마그네트는 세계시장에서의 우수한 품질과 신뢰성으로 세계 유수의 자동차 전장부품업체 및 가전업체에 공급하고 있으며 최고의 품질로 호평받고 있습니다.

세계시장에서의 당사 점유율은 약 11% 정도로 추정하고 있으며, 국내(한국)시장에서는 25~27% 정도 점유하고 있습니다. (2016년 당사 추정기준)

주1) 자동차 전장부품용 페라이트 마그네트 수요량 : 135 천톤/年

: 90 백만대 × 1.5kg/대 = 135 천톤/年

cf) 세계 자동차 생산량 : 90 백만대/年 (한국자동차산업연구소 등)

바) 경쟁사 동향

전세계 페라이트 마그네트 시장은 한국, 일본, 중국업체가 경쟁하고 있으며, 지배 우위업체는 일본의 TDK사와 Hitachi사 입니다. 일본업체는 초기 시장진입 성공에 따른 경쟁력을 바탕으로 전세계 수요처 현지에 생산기지를 다변화하여 저급에서 고급재질에 이르는 제품공급체계를 갖추고 있습니다. 또한 高특성 재질 제품을 지속적으로 개발하여 양산에 적용함으로써 고품질 우위전략으로 시장지배력을 유지해 가고 있습니다. 하지만 당사는 그 동안 꾸준한 영업활동으로 시장진입에 성공하였고 지속적인 연구개발활동과 생산공정의 개선을 통하여 XT(12)재 포함 高특성 제품의 양산화 등으로 일본업체 대비 동등 수준 또는 일부 비교 우위의 기술력으로 시장 점유율을 확대하고 있습니다.

아울러 지난 수년간 중국업체는 가격 경쟁력을 바탕으로 중국 내수시장 뿐만 아니라 한국시장 포함 주요 선진시장에서의 시장 점유율을 확대하고 있습니다.

사) 회사의 경쟁우위요소

쌍용머티리얼(주)은 다양한 소재 제조 경험을 통하여 축적된 전문적인 자체기술을 이용하고 있으며 이 기술을 바탕으로 1991년 이래로 자동차 전장부품용 및 가전용에 적용되는 마그네트를 개발, 생산 및 판매하고 있습니다.

또한 당사는 고특성 페라이트 마그네트로 경쟁사의 12재에 상응하는 XT재질 자체개발로 자기특성의 우수성과 물리적인 특성(제품 강도 등) 발현능력 그리고 치수 관리능력과 함께 우수한 배향기술로 이미 국내 및 해외 유수의 Global 수요처로 부터 최고의 평가를 받고 있습니다.

상술한 바와 같은 품질 우수성과 기술력을 인정받아 Robert Bosch GmbH社 (이하 Bosch社)가 2년마다 각 부문별 최우수 Supplier에 수여하는 Best Supplier를 6회 연속 수상하였습니다. 이는 신뢰도(Reliability), 품질(Quality), 가격(Cost)을 비롯하여 납기 및 물류(Delivery)를 포함한 서비스(Service) 부문 등 여러 제반 항목을 엄격하게 평가하여 부문별로 가장 우수한 품질, 경쟁력 있는 가격, 적기 공급 및 즉시 응대 등을 제공한 공급업체에 수여하는 것으로, Best Supplier로 선정된 기업을 Bosch社의 미래 동반자로 선정하여 " Robert Bosch " 브랜드의 장기적인 이미지 제고를 위한 것이기도 합니다. 아울러 " Preferred Supplier " 선정 이후 Bosch社의 Reliable Partner이자 미래 동반자로서의 입지를 더욱 강화하고 있습니다.

또한 다른 주요 대형 고객사중 Window Regulator와 Door Systems 분야에서 Global Market Leader인 Brose社로 부터 2014년과 2016년 각각 " Supplier Competitiveness Award "와 " Key Supplier Award "를 수상하여 Magnet부문 1st Supplier로서 입지를 보다 더 강화하고 있습니다. 아울러 미래 동반성장을 위한 연구, 개발부문에서는 12재(XT Grade) 확대 적용 뿐만 아니라 15재 신규 적용 모델 개발에 높은 관심과 호응을 받고 있습니다.

2) 세라믹 사업당사의 세라믹(Ceramic) 사업은 더 세부적으로 절삭공구(Cutting Tool), 마그네트론 스템(Magnetron Stem), 수도밸브용 디스크(Faucet Disc), 기타 세라믹 제품 등으로 나눌 수 있습니다.

2-1) 절삭공구(Cutting Tool)가) 산업의 특성

절삭공구1.gif 절삭공구	절삭공구(세라믹).gif 절삭공구(세라믹)	절삭공구(써멧).gif 절삭공구(써멧)

공작기계나 기계장치를 이용하여 필요한 형상이나 조건으로 피삭체를 가공하기 위해서 사용되는 공구를 말합니다. 일반적으로 절삭공구라고 하면 범위가 매우 넓은데, 당사에서 제조 판매하는 것은 이 중에서도 공작기계에 장착되는 소모품으로서 각종 재질의 바이트 팁(Bite-Tip, Insert)과 이를 지지하는 각종 홀더(Holder)와 커터(Cutter)류 및 홀(hole) 가공용 공구입니다.

절삭공구의 전방산업은 자동차, 철강(Roll Maker), 항공, 일반기계공작 산업으로 볼 수 있으며, 비교적 안정적인 가격구조를 형성하고 있습니다.절삭공구 중에서 세라믹 인서트는 상대적으로 타 재질공구에 비해 고가이고 취급에 주의를 요하나 생산성을 높이는데 용이하기 때문에 전방산업의 생산성 증대 필요성이 커질수록 사용범위가 확대될 것으로 예상됩니다.

나) 산업의 성장성절삭공구 부문은 비교적 부가가치가 높고 관련 산업인 공작기계, 자동차, 철강, 항공 등 연관산업이 지속적인 성장을 보이는 것은 물론, 당사 주력제품인 세라믹 인서트의경우 상대적으로 경쟁업체가 적고, 신규로 생산에 참여하는 업체가 거의 없어 지속적인 성장이 예상됩니다.다) 경기변동의 특성부품소재산업의 특성상 완제품 산업의 호황시에는 부품수급 불균형을 우려한 완제품생산업체들간의 재고비축 경쟁으로 실수요 이상의 발주가 이루어져 부품업체들의 가동율이 급증하게 되나, 불황시에는 불용재고 감축을 위한 최대한의 발주억제 정책으로 완제품 수요 감소폭보다 부품물동 감소폭이 더욱 커지게 됩니다.

라) 시장의 특성절삭공구 생산은 기본적으로 많은 투자가 필요한 장치산업이나 제품은 점점 소량 다품종으로 움직이고 있기 때문에 초기 사업단계에서 쉽사리 뛰어들기가 쉽지 않습니다. 또한, 거래처와의 유대관계나 시장정보 확보능력, 국내외 지점망 구축, Tooling Engineering 및 Technology 능력 확보 등은 신규사업 참여시 반드시 감안해야 할 요소로서 이에 대한 확보가 어려울 경우 신규사업 참여 자체가 실패할 가능성이 매우 높습니다.

마) 시장점유율(세라믹 인서트 기준) 전세계 공구시장은 450억불(한국공구공업협동조합 추산)로 추정되며 이중 세라믹 인서트의 시장규모는 약 6,500억원 규모로 추산됩니다. 당사 추정 시장점유율은 '16년 기준 국내 시장 약 33%, 세계시장 약 2% 정도로 추정하고 있습니다. 바) 경쟁사 동향공구 메이커 중 당사와 같은 세라믹 인서트를 만드는 회사는 10여개 정도입니다. Ceramtec, Kennametal, NTK, Kyocera, Sandvik, GreenLeaf 정도가 나름대로 제품의 구색을 갖추고 있고, 나머지는 일부 재질이나 규격만 생산하고 있습니다. 당사는 국내 구조세라믹 분야의 선두주자로서, 세라믹 인서트 팁에 대한 노하우와 기술력을 바탕으로 시장점유율을 지속적으로 확대해 나가고 있으며, 「CERABIT」라는 고유브랜드의 적극적인 홍보활동을 통해 당사 절삭공구 제품에 대한 고객신뢰를 구축해 나가고 있습니다.

사) 회사의 경쟁우위 요소세라믹 전문업체로서의 개발력과 기술력의 집중화를 도모할 수 있고, 세계적인 규모의 경쟁사와 달리 작은 조직으로서, 신규재질이나 신제품의 개발에 따른 의사결정이 빠르고 상대적으로 낮은 제조원가 등이 핵심적인 경쟁우위의 조건이라고 판단됩니다특히 세라믹 인서트 재종으로 보면 경쟁사들은 대략 5~10여종의 재질만을 생산하여적용영역이나 폭이 상대적으로 협소한데 반해 당사는 15종을 양산 판매 중에 있으며이것은 고객의 선택의 폭을 넓혀주고 모든 피삭체에 적용할 수 있는 재질을 갖고 있다는 의미로 해석할 수 있습니다. 이것이 주요한 핵심 경쟁력 중에 하나로 판단됩니다. 이와 더불어 2011년 본격 생산과 판매에 들어간 휘스커 세라믹 절삭공구는 항공,발전부분에 중요한 부품이며 난삭재인 인코넬 등 Super alloy 절삭에 최적의 재질로 한국에서는 최초로 개발, 판매한 제품이며 전세계 난삭재 시장의 확대와 더불어 판매가 유망합니다.

또한, 전세계적으로 구축해 놓은 거미줄 같은 Sales Network은 안정적인 판매를 가능하게 하는 강점으로 판단됩니다. 무엇보다도 초경공구와는 달리 경쟁사가 적다는 것이 가장 큰 이점입니다. 초경공구의 시장은 전 공구(인서트) 시장의 70% 수준으로 추정하고 있습니다만, 수많은 업체가 경쟁하고 있는 Red Ocean 지역이라고 한다면,세라믹 인서트 시장은 비록 시장은 전 공구시장의 8% 내외로 작지만 경쟁이 상대적으로 약한 Blue Ocean 지역입니다.

2-2) 마그네트론 스템(Magnetron Stem)가) 산업의 특성

Magnetron Stem Ceramic은 Magnetron을 만들기 위해 소요되는 부품이며 고온조건에서의 절연특성과 기밀성(진공을 만들기 위한)의 필요성에 따라 탄생한 제품입니다. 또한, Magnetron은 Microwave Oven에 장착되는 핵심부품으로 전자기파를 발생시켜 물 분자를 흔들어 열을 발생시키는 핵심부품입니다. 즉, MWO(전자레인지)가 Magnetron, Turn-table(구동 Motor+쟁반) 및 Housing으로 이루어졌다고 본다면, 이중 핵심적인 기술은 Magnetron의 제조기술이라고 할 수 있습니다. 상기 마그네트론의 품질특성을 좌우하는 것은 진공을 여하히 유지해주느냐 하는 소재의 기밀성과 내구성이라고 판단되고, 부품으로서의 Magnetron Stem 의 내구성과 기밀성이라는 제품품질에도 큰 영향을 미치고 있어 매우 중요한 부품이라고 볼 수 있습니다.전방산업으로서의 전자레인지(MWO)의 영향이 큰 품목으로 전자레인지 한 대 생산과 Magnetron 1대 생산이 연관되어 있는 만큼 가전부문의 경기를 반영하는 품목이라 할 수 있습니다.나) 산업의 성장성공장 준공 이후인 '95년 하반기부터 국내업체를 대상으로 자체 기술력만으로 개발되어, 생산 및 판매가 이루어지고 있는 품목으로, 현재는 전세계 전자레인지 Maker인 LG, Samsung, Daewoo, Panasonic, Toshiba, Galanz, Midea 등 모든 업체에 판매를 하고 있으며, 동 품목의 세계 제일의 판매량 및 기술력이 인정되어 정부로부터 2002년에 「세계일류상품」을 수상하여 현재까지 유지하고 있습니다.

신흥시장의 수요증가를 감안할 때 전세계 시장성장률을 연간 4~5% 수준으로 전망하고 있습니다.

다) 경기변동의 특성부품소재산업의 특성상 완제품 산업의 호황시에는 부품수급 불균형을 우려한 완제품생산업체들간의 재고비축 경쟁으로 실수요 이상의 발주가 이루어져 부품업체들의 가동율이 급증하게 되나, 불황시에는 불용재고 감축을 위한 최대한의 발주억제 정책으로 완제품 수요 감소폭보다 부품물동 감소폭이 더욱 커지게 됩니다.라) 시장의 특성많은 투자가 필요한 장치산업으로 기존업체의 시장 장악력, 중국산 시장 진출로 저가시장 형성에 따른 이윤확보의 어려움, 다양한 기술력(소재기술+Metallization Technology+도금기술+열처리기술)의 필요 등 신규업체의 진입이 용이하지 않습니다. 대량사용물량으로서 장기적인 품질검증이 필요한 제품으로서 이미 시장을 장악하고 있고품질에 대한 신뢰를 받고 있는 기존업체를 대체하기 위해서는 수년간의 시간적, 금전적 투자가 불가피하기 때문입니다.

마) 시장점유율'16년도 기준 전세계 전자렌지용 마그네트론의 수요는 약 7천2백만개 정도 추정되며당사가 집계한 당사의 시장점유율은 세계시장 40%로 추정하고 있습니다.

바) 경쟁사 동향경쟁의 정도도 약하고 과점적인 상태의 경쟁입니다. 전세계 7개 수요업체에 공급할 수 있는 생산업체는 세계적으로 Total 4개 업체에 불과합니다. 이중 경쟁관계가 될 수 있는 업체는 한국전자재료(KEM) 정도이고, 나머지 중국업체 Kangwei와 은양은품질에서 한계를 노출하고 있습니다.

사) 회사의 경쟁우위요소국내업체인 동부대우전자(전 대우일렉), LG전자, 삼성전자 3사는 오랫동안 일본에서마그네트론 세라믹을 고가로 수입하여 사용해왔고, 이를 1995년부터 국산화시켜 대우전자에 공급함으로써 원가절감을 가능하게 한 것이 당사였습니다.

즉, 당시에는 경쟁사(Toshiba, Kyocera) 대비 동일품질 수준을 유지하면서 제조 코스트를 혁신적으로 낮춘 것이 경쟁력이었습니다.

일반적으로 국내기업들은 해외에서 설비와 기술을 사들여와서 국내에서 이를 계승 발전시키는 것이 일반적입니다만, 당사는 순수하게 내부 기술력만으로 일본과 동등한 제품을 개발하였습니다. 따라서 당사의 국산화 성공은 Kyocera와 Toshiba의 생산포기로 이어지게 되었습니다.

당사의 핵심 경쟁력은 기계적 강도와 열충격 강도 등 세라믹 물성의 안정적 발현과 Metallizing 접합강도 및 산포 관리를 꼽을 수 있습니다. 특히 고진공, 기밀성 유지를 위해 반드시 필요한 세라믹 균열 및 치핑(Chipping) 발생방지 기술은 당사가 보유한 핵심적인 기술력이며, 이를 통해 세계일류상품으로 인정받게 되었습니다.

2-3) 수도밸브용 디스크(Faucet Disc)가) 산업의 특성

Faucet Disc는 수도밸브에 장착되는 부품으로 물의 흐름과 차단, 냉/온수의 적절한 혼합 정도 조절 등을 주요한 기능으로 하고 있습니다. 내마모 특성, 내열특성 및 윤활특성 등 세라믹의 고유의 특성을 활용하여 개발된 제품으로 과거 플라스틱이나 금속 디스크에서 현재는 세라믹으로 변경되고 있는 추세입니다. 요구되는 품질특성 중에 앞서 언급한 것 외에도 가공 정밀도를 중요하게 평가되고 있으며 이는 상대물(카트리지)과의 조립 적합성, 적절한 정도의 조면 조도와 거칠기값 준수 등과 같은 요구조건을 만족시킬 수 있는 변수로 작용됩니다.전방산업으로서의 Faucet(수도, 욕조 등)와 전방업체인 건설업계의 영향이 절대적입니다. 수도용 Faucet Disc의 경우 대부분의 수요가 기존제품의 교체보다는 신규 건축물(주택, 오피스 등)에 장착되는 Faucet 설비용이므로 부동산 경기와 밀접한 관계가 있습니다. 일반적으로 중국, 남미 등 개발도상국과 러시아 등 신흥강국의 건설경기와 서민주택의 확대 등은 당사가 판매하는 고급화 모델용 제품과는 일정한 거리가 있기 때문에 전체경기도 중요하지만 High-End의 성장세가 더 큰 영향을 줄 수 있으며 당사 역시 High-End 시장에 대한 공략을 강화하고 있습니다.나) 산업의 성장성'93년부터 국내업체를 대상으로 판매를 시작하여 매년 꾸준한 매출성장을 해온 제품으로 현재는 세계 일류의 Faucet (수도용품) 업체인 Grohe, Hansgrohe, Fluehs, Roca 등 유럽지역을 대상으로 활발히 영업활동을 하고 있습니다.다) 경기변동의 특성부품소재산업의 특성상 완제품 산업의 호황시에는 부품수급 불균형을 우려한 완제품생산업체들간의 재고비축 경쟁으로 실수요 이상의 발주가 이루어져 부품업체들의 가동율이 급증하게 되나, 불황시에는 불용재고 감축을 위한 최대한의 발주억제 정책으로 완제품 수요 감소폭보다 부품물동 감소폭이 더욱 커지게 됩니다.라) 시장의 특성가공기술(S.B.A 및 표면조도 관리)이 신규업체 진입 장벽입니다. 앞서 분석한 것과 같이 세라믹 소재와 관련한 종합적 기술력과 가공 기술이 없다면, 중국과 같이 원가를 낮출 수 있는 지역에서 생산한다고 하더라도 신규업체로서 생존하기는 쉽지 않을 전망입니다.마) 시장점유율전세계 세라믹 디스크의 시장규모는 경쟁사인 독일 CeramTec의 시장점유율이 50%라고 보고 '16년도 약 2,730억원 규모로 추산되며, 당사가 잠정 집계한 당사의 시장점유율은 약 3% 정도로 추정하고 있습니다.바) 경쟁사 동향중국업체는 저가시장을 확보하며 살아남고, 고가시장은 일찍이 제조원가을 낮추고자Czech Republic, Hungary, 중국 등지로 생산기지를 옮긴 Ceramtec-DE와 Kerox-AT 정도가 궁극적으로 살아남는 구도로 전망됩니다.

사) 회사의 경쟁우위 요소당사의 핵심적인 경쟁력은 상대적으로 낮은 제조원가로 고품질의 제품을 공급할 수 있는데 있습니다. 구조용 세라믹스 업체인 당사는 그 동안 많은 종류의 세라믹 제품의 생산을 통해 얻은 기술력을 바탕으로 낮은 가격으로 높은 수준의 제품을 생산하는데 성공하였고 이것이 핵심 경쟁력이 되었습니다.

즉, 기본적으로 열 충격에 강한 소재를 제조할 수 있는 능력에다 누수의 직접적인 원인이 될 수 있는 Crack을 원천적으로 방지할 수 있는 소재 치밀화 능력 등 기본적인 소재특성은 물론이고 가공 안정성 측면도 각종 Sealing 제품과 절삭공구 제조기술이 접목되어 표면조도(Ra) 관리와 가장 중요한 기능성(작동성)을 상징하는 S.B.A. (Surface Bearing Area)에 대한 관리능력은 가장 핵심적인 경쟁력이라고 할 수 있습니다.

또한, 주요시장인 독일, 이태리, 스페인 등 시장에는 품질 서비스가 가능한 전문인력을 두고 기술적인 지원에도 만전을 기하고 있어 경쟁 타사의 반응속도와는 비교할 수없는 영업적 감수성을 구축하고 있어, 이것이 무형의 강점이라고 판단됩니다.

3) 호환성공구 사업 가) 산업의 특성호환성공구는 자동차 및 산업기계 부품의 전용 가공공구로 전후방산업에 대한 파급효과가 큰 산업입니다. 일반 사용자에서부터 제조업 전반에 사용되는 소모성 제품으로 기계, 자동차, 조선, 항공, 전기, 전자, 광학, 반도체, 건설, 소재(비철금속, 철강) 산업에 광범위하게 사용되고 있습니다.

또한 품종(세계 12만여종, 국내 9만여종)과 규격이 다양한 다품종 소량 제품입니다. 따라서 대량생산체제와 공정자동화가 어렵고 기술축적에 많은 시간이 소요되는 전형적인 노동집약적 산업입니다. 앞으로 첨단 기술 발전과 신소재의 개발로 기술집약적 산업으로 전환되어 갈 것으로 예상됩니다. 한편 공구 제조의 원천기술인 설계, 원료배합, 열처리, 정밀가공 등 국내 기술 수준이 낮아 인프라 구축이 시급한 산업입니다. 나) 산업의 성장성

기반 기술을 바탕으로 선진 제품을 벤치마킹하고 중저가 제품 위주로 가격 경쟁력을 확보하여 수출유망산업으로 발전하고 있습니다. 또한 국내 전후방산업의 경기 영향과 내수시장의 한계성 극복하기 위해 수출 비중을 높여 가고 있습니다.

다) 경기변동의 특성

신차종 개발 및 양산 등 자동차산업의 제조라인이 변경되는 경우 발주가 집중이 되는경향이 있습니다.

라) 시장의 특성

주 수요처인 자동차 산업에 대한 의존도가 높아 자동차산업의 경기변동에 민감한 영향을 받습니다.

마) 회사의 경쟁우위요소

축적된 기술 노하우를 활용하여 최고품질과 납기준수를 통하여 고객으로부터 신뢰도와 인지도를 높여가고 있습니다.

다. 사업부문별 요약 재무정보 (단위 : 백만원)

사업부문	구분	제18기 1분기	제17기 1분기	제17기	제16기

페라이트	매출액	17,984	17,376	71,953	69,411

- 내부매출액	-	-	-	-

- 외부매출액	17,984	17,376	71,953	69,411

영업손익	(131)	1,076	7,122	6,085

유ㆍ무형자산	39,567	41,331	40,079	42,062

세라믹	매출액	7,737	7,702	32,660	31,062

- 내부매출액	198	116	1,065	310

- 외부매출액	7,539	7,586	31,595	30,752

영업손익	224	(28)	976	86

유ㆍ무형자산	38,742	39,267	38,644	39,632

호환성공구	매출액	1,119	1,093	4,219	6,510

- 내부매출액	60	69	519	89

- 외부매출액	1,059	1,024	3,700	6,421

영업손익	(24)	(82)	(74)	18

유ㆍ무형자산	4,101	4,602	4,191	4,714

전체	매출액	26,840	26,171	108,832	106,983

- 내부매출액	258	185	1,584	399

- 외부매출액	26,582	25,986	107,248	106,584

영업손익	69	966	8,024	6,189

유ㆍ무형자산	82,410	85,200	82,914	86,408

라. 신규사업에 관한 내용 1) 세라믹 사업 기존 파인세라믹 제조기술을 접목하여 다양한 신규 ITEM 제품화를 시현시키기 위해준비 중이며, WPM 10대과제 중 초고순도 SiC 단결정 웨이퍼개발 프로그램에 참여하고 있으며 이를 통해 전력반도체 분야로 사업영역을 확대해 나아갈 것입니다.

2. 주요 제품당사 및 종속회사는 모터용 자석, 절삭공구, Magnetron Stem, Faucet Disc, 공구 제품 등을 생산, 판매하고 있습니다. 가. 매출액 (단위 : 백만원)

사업	품목	매출액(비율)

제18기 1분기	제17기 1분기	제17기	제16기

매출액	비율	매출액	비율	매출액	비율	매출액	비율

페라이트	모터용자석 외	17,984	67.6%	17,376	66.9%	71,953	67.1%	69,411	65.1%

세라믹	절삭공구 외	7,539	28.4%	7,586	29.2%	31,595	29.5%	30,752	28.9%

호환성공구	스페셜 공구 외	1,059	4.0%	1,024	3.9%	3,700	3.4%	6,421	6.0%

합계	26,582	100.0%	25,986	100.0%	107,248	100.0%	106,584	100.0%

나. 제품에 대한 내용[페라이트]

품목	용도	특징

모터용자석	자동차의 각종 모터에 적용되는 마그네트(Window Lifter, ABS, ESC, Seat Adjustment, Engine Cooling Fan, HVAC, Wiper, Starter, Alternator, Fuel Pump, EPS(MDPS), EPB, ETC, EGR, Sunroof, DCT등의 모터에 사용됨)	자기특성[Br,iHc,bHc,(BH)max]의 우수성과 경도, 강도 등 물리특성 발현능력, 치수관리능력과 함께 독보적인 자구배향 기술 확보로 전세계 유수의 전장업체에 납품 중임

가전 모터, 컴프레서용자석	가전제품에 적용되는 마그네트(세탁기 모터, 냉장고 및 에어컨 컴프레서 등에 사용됨)	기존 코일 타입 모터에서 효율성과 제어성이 우수한 마그네트 타입 모터로 전환 중에 있으며 성장하는 시장임.
특히 국내 가전업체(삼성, LG)의 개발 가속화로 참입이 용이하고 개발기간이 상대적으로 짧음

기타	전동공구 및 기타 소형모터에 사용됨

[세라믹]

품목	용도	특징

절삭공구	공작기계에 장착되는 소모품으로서 각종 재질의 바이트 팁(Bite-Tip, Insert)과 이를 지지하는 각종 홀더(Holder)와 커터(Cutter)류 등	고속정삭용 Al2O3-TiCN계는 물론 황삭용Si3N4계와 중삭용 Al2O3-ZrO2계 등 다양한 세라믹 절삭공구를 생산하여 일찍이 세계각국에 수출해왔으며, 내마모성, 경도, 강도 등이 우수한 첨단 소재임

M/Stem	전자레인지의 핵심 기능 부품인Magnetron(고주파 발진 소자)의 세라믹 절연체로 Cathode와 Antena 1set로 구성	절연성, 내열성, 접합 강도 및 치수 정밀도 등이 요구되는 소재부품으로 전세계 M/Stem 판매 1위 제품임(세계일류상품)

F/Disc	수도밸브 내부에 냉/온수 유량을 제어하는 세라믹 디스크	누수없이 부식되지 않고 마모되는 것을 막기위해 내화학성, 내마모성 등이 요구되는 소재부품으로, 제품의 질을 좌우하는 표면가공 기술과 치수 정확도, 재료의 물리적 특성에서 세계 최고수준을 자랑함

기타	- 임플란트용 Abutment- 기타 산업용 세라믹 소재/부품 등

[호환성공구]

품목	용도	특징

스페셜 공구, 홀더/커터 등	자동차공구 산업기계부품	신차종 개발, 양산 등 자동차산업의 제조라인이 변경될 때 주로 사용 됨

다. 가격 변동추이연결기업의 연간 매출액중 수출이 차지하는 비중은 71.9%(2016년 기준)이며, 주요결제통화는 달러화, 유로화, 엔화입니다. 따라서 연결기업의 매출액과 원화환산 단위가격은 주요국 통화의 환율이 큰 영향을 미치고 있습니다.

사업	품목	단위	제18기 1분기	제17기	제16기

페라이트	모터용자석	$/kg	3.343	3.285	3.430

세라믹	절삭공구	$/개	4.312	4.207	4.000

M/Stem	$/개	0.117	0.119	0.118

F/Disc	$/개	0.168	0.177	0.173

3. 주요 원재료페라이트 사업부는 주요 원재료의 대부분을 국내에서 조달하고 있으며 페라이트 모터의 주원재료인 산화철의 경우 국내/외 수급요인에 의해 시장가격이 형성되고 있습니다. 부원료의 경우 주로 수입되고 있으며, 국내/외 수급상황 및 환율에 따라 가격이결정되고 있습니다.

세라믹 사업부의 경우 주요 제품군도 다양하고 그에 따라 주요 원재료도 다양합니다.세라믹 부문의 경우 대부분의 원재료가 수입이며 환율의 변동이 가격변동의 가장 큰 요인으로 작용합니다. 제조업체의 기술력이 원가에서 가장 높은 비중을 차지하는 고부가가치 제품으로서 국제 원자재 가격의 변동, 수급상황은 가격 변동에 미치는 영향이 상대적으로 적은 특징을 가지고 있습니다.

가. 주요 원재료 가격추이 (단위 : 원/kg)

제품	원재료명	제18기 1분기	제17기	제16기

페라이트	산화철 외	474	437	492

세라믹	알루미나 외	2,658	2,495	2,551

나. 주요매입처 및 회사와의 특수관계여부모터용자석의 주재료인 산화철 등과 세라믹 부문 각 품목에 대한 주재료인 알루미나 및 질화규소 등은 국내 및 일본ㆍ유럽의 다수의 업체들로부터 안정적으로 공급받고 있으며, 원부재료 매입처 중 회사와의 특수관계를 이루고 있는 회사는 없습니다.

4. 생산 및 설비

가. 생산능력 및 생산능력의 산출근거1) 생산능력

사업	품목	사업소	단위	제18기 1분기	제17기	제16기

페라이트	모터용자석	포항공장	톤	4,481	19,560	19,645

세라믹	절삭공구	대구공장	천개	749	2,796	3,361

M/Stem	대구공장	천개	17,647	65,032	73,143

F/Disc	대구공장	천개	10,644	34,727	37,122

주) 당해년도 생산 제품 Mixture에 따라 서로간 생산비율의 조정이 가능하며, 재질/ 규격별 차이에 의해 생산능력이 차이 날 수 있습니다. 2) 생산능력 산출기준가) 모터용자석모터용자석의 생산능력은 Neck 공정인 가공공정을 기준으로 제품생산능력을 산출하였습니다. 가공공정의 생산능력은 시간당 평균생산능력을 기준으로 산출하였습니다. [ 연도별 모터용자석 가공공정 평균생산능력]

구분	제18기 1분기	제17기	제16기

평균생산능력 (Kg/Hr,대)	73.1	71.7	73.0

일일가동 목표시간 (Hr/일)	21.1	22.5	22.5

주) 생산 제품의 재질/규격별 차이에 의해 생산능력이 차이 날 수 있습니다. 나) 절삭공구절삭공구의 생산능력은 Neck 공정인 외주면 가공공정(WAM)을 기준으로 제품생산능력을 산출하였습니다.

외주면 가공공정은 규격이 다양하고 가공기 형태에 따라 생산능력에 차이가 많으므로 가공기의 형태에 따라 시간당 평균생산능력을 나누어 계산하였습니다. 즉 자동설비는 고가의 제품을 생산하는 데 적용되며, 반자동설비는 저가의 제품을 생산하는 데 적용됩니다.

[ 연도별 절삭공구 외주면 가공공정 평균생산능력]

구분	제18기 1분기	제17기	제16기

평균생산능력(개/Hr,대)	자동	16.0	16.0	18.0

반자동	49.0	49.0	66.0

일일가동 목표시간(Hr/일)	자동	20.4	19.7	21.0

반자동	17.9	16.6	20.4

주) 생산 제품의 재질/규격별 차이에 의해 생산능력이 차이 날 수 있고, 생산 제품의 규격수 차이에 의해 목표시간이 차이 날 수 있습니다.다) M/Stem 및 F/DiscM/Stem과 F/Disc의 생산능력은 Neck 공정인 소결공정을 기준으로 제품생산능력을산출하였습니다. 소결공정의 소결설비는 연속식 Tunnel Kiln (M/Stem, F/Disc 공용)과 Batch Type Shuttle Kiln (F/Disc 전용)를 보유하고 있습니다.

[ 연도별 M/Stem 및 F/Disc 소결공정 평균생산능력 ]

구분	제18기 1분기	제17기	제16기

M/Stem	평균생산능력(개/Hr,대)	Tunnel K/N	2,553	2,420	2,646

일일가동 목표시간(Hr/일)	Tunnel K/N	24	24	24

F/Disc	평균생산능력(개/Hr,대)	Tunnel K/N	2,519	1,846	2,075

Shuttle K/N	474	637	673

일일가동 목표시간(Hr/일)	Tunnel K/N	24	24	24

Shuttle K/N	24	24	24

주) M/Stem, F/Disc은 동일 생산라인을 사용하는 바, 당해년도 출하물량에 따라 서 로간 생산비율의 조정이 가능합니다.

3) 생산능력 산출방법가) 모터용자석연도별 시간당 평균생산능력, 일일가동 목표시간, 월간 가동일수 29일/월, 연 12개월을 기준으로 산출하여 불량률을 반영하여 아래 식에 따라 산출하였습니다.

[ 산출식 ]

◇ 생산능력 = 시간당 평균생산능력 × 일일 가동시간 ×월간 가동일수 × 12개월 × 설비대수 × (1-불량률)

나) 절삭공구외주면 가공기는 자동/반자동 설비로 구분하여 시간당 평균생산능력, 일일가동 목표시간, 월간 가동일수 30일/월, 연 12개월을 기준으로 아래 식에 따라 산출하였습니다.

[ 산출식 ]

◇ 생산능력 = 자동설비 생산능력(시간당 평균생산능력 ×일일 가동시간 × 월간 가동일수 × 12개월 × 설비보유대수) + 반자동설비 생산능력(시간당 평균생산능력 × 일일 가동시간 × 월간 가동일수 × 12개월 ×설비보유대수)

다) M/Stem 및 F/DiscM/Stem 및 F/Disc 공용 설비인 Tunnel Kiln 5대의 제품별 사용률은 M/Stem 3.20대, 수도밸브 1.80대 기준이며, Tunnel Kiln과 Shuttle Kiln을 구분하여 시간당 평균생산능력, 일일가동 목표시간, 월간 가동일수 30일/월, 연 12개월을 기준으로 아래 식에 따라 산출하였습니다.

[ 산출식 ]

◇ 생산능력(M/Stem) = Tunnel Kiln 생산능력(시간당 평균생산능력 ×일일 가동시간 × 월간 가동일수 × 12개월 × 설비보유대수)

◇ 생산능력(F/disc) = Tunnel Kiln 생산능력(시간당 평균생산능력 × 일일 가동시간 × 월간 가동일수 × 12개월 × 설비보유대수)+ Shuttle Kiln 생산능력(시간당 평균생산능력 × 일일 가동시간 × 월간 가동일수 × 12개월 × 설비보유대수)

나. 생산실적 및 가동률1) 생산실적

사업	품목	사업소	단위	제18기 1분기	제17기	제16기

페라이트	모터용자석	포항공장	톤	4,209	17,750	17,662

세라믹	절삭공구	대구공장	천개	702	2,616	2,473

M/Stem	대구공장	천개	17,521	64,877	72,167

F/Disc	대구공장	천개	10,064	32,695	35,967

주) 모터용자석 생산실적 기준은 가공공정, 절삭공구 생산실적 기준은 외주면 가공공정, M/Stem 및F/Disc의 생산실적 기준은 소결공정입니다.2) 가동률 (단위 : 톤, 천개)

사업부문	품목	사업소	생산능력	생산실적	가동률(%)

페라이트	모터용자석	포항공장	4,481	4,209	93.9

세라믹	절삭공구	대구공장	749	702	93.8

M/Stem	대구공장	17,647	17,521	99.3

F/Disc	대구공장	10,644	10,064	94.5

주) 가동률은 생산실적을 생산능력으로 나누어 계산하였습니다. 다. 생산설비의 현황1) 당사 및 종속회사는 페라이트 마그네트 제품을 생산하는 포항공장과 세라믹 제품을 생산하는 대구공장, 공구 제품을 생산하는 인천공장을 보유하고 있습니다.

2) 당사의 시설 및 설비는 토지, 건물 및 구축물, 기계장치, 차량운반구 및 기타 건설중인자산 등이 있으며, 보고기간 종료일 현재 장부가액은 81,486백만원으로 전년말 대비 487백만원 감소하였습니다. 보고기간 중 신규취득은 1,065백만원이고, 감가상각비는 정부보조금 감가상각비상계 포함 1,602백만원입니다.

[생산설비현황]

(단위 : 백만원)

구 분	토지	건물및구축물	기계장치	기타	건설중인자산	합계

기초	기초장부가액	44,780	16,951	17,894	2,187	161	81,973

취득원가	44,780	34,303	77,480	13,079	161	169,803

감가상각누계액	-	(17,352)	(58,758)	(10,854)	-	(86,964)

정부보조금(*1)	-	-	(828)	(38)	-	(866)

증감	취득원가	일반취득 및 자본적지출	-	-	474	212	379	1,065

본계정대체	-	-	230	-	(230)	-

처분/폐기/손상	-	-	(58)	-	-	(58)

정부보조금(*1)	-	-	-	-	-	-

기타(*2)	-	-	(10)	-	-	(10)

감가상각	당기감가상각	-	(291)	(1,071)	(240)	-	(1,602)

정부보조금 감가상각비 상계	-	-	(56)	(4)	-	(60)

처분에 따른 감가상각누계액 제거	-	-	58	-	-	58

기타(*2)	-	-	-	-	-	-

기말	기말장부가액	44,780	16,660	17,573	2,163	310	81,486

취득원가	44,780	34,303	78,116	13,291	310	170,800

감가상각누계액	-	(17,643)	(59,771)	(11,094)	-	(88,508)

정부보조금	-	-	(772)	(34)	-	(806)

(*1) 자산 취득에 사용한 정부보조금은 해당 유형자산의 차감항목으로 표시하고 있 습니다.(*2) 환율변동효과 등이 포함되어 있습니다.3) 보고부문별 시설투자현황당사는 2017년 1분기까지 1,065백만원을 미래대비 시설투자에 사용하였으며, 보고부문별 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

사업부문	구분	투자기간	대상자산	투자액

페라이트	신축/증설/보완 등	'17.1 ~ '17.3	건물/설비 등	550

세라믹	신축/증설/보완 등	'17.1 ~ '17.3	건물/설비 등	509

호환성공구	신축/증설/보완 등	'17.1 ~ '17.3	건물/설비 등	6

합 계	1,065

5. 매출 에 관한사항가. 매출실적 (단위 : 백만원)

사업	매출유형	제품명	제18기 1분기	제17기 1분기	제17기	제16기

페라이트	제품 상품	모터용 자석 외	내수	6,980	5,785	24,971	24,839

수출	11,004	11,591	46,982	44,573

소계	17,984	17,376	71,953	69,412

세라믹	제품 상품	절삭공구외	내수	751	906	3,273	3,498

수출	6,788	6,680	28,322	27,254

소계	7,539	7,586	31,595	30,752

호환성공구	제품 상품	스폐셜 공구외	내수	629	449	1,939	2,686

수출	430	575	1,761	3,734

소계	1,059	1,024	3,700	6,420

전체	내수	8,360	7,140	30,183	31,023

수출	18,222	18,846	77,065	75,561

합계	26,582	25,986	107,248	106,584

나. 판매경로1) 페라이트

품목	구분	판매경로

모터용 자석	내수	◇ 직거래 수주 → 생산 → 출하 → 거래처

수출	◇ 직수출 수주 → 생산 → 출하 → (현지창고) → 거래처 ◇ 간접수출 수주 → 생산 → 출하 → (㈜GS글로벌) → 거래처

2) 세라믹

품목	구분	판매경로

절삭공구	내수	◇ 직거래 수주 → 생산 → 출하 → (대리점) → 거래처

수출	◇ 직수출 수주 → 생산 → 출하 → (대리점) → 거래처 ◇ 간접수출 수주 → 생산 → 출하 → (㈜GS글로벌) → 거래처

M/Stem	내수	◇ 직거래 수주 → 생산 → 출하 → 거래처

수출	◇ 직수출 수주 → 생산 → 출하 → 거래처

F/Disc	수출	◇ 직수출 수주 → 생산 → 출하 → 거래처 ◇ 간접수출 수주 → 생산 → 출하 → (㈜GS글로벌) → 거래처

주) 세라믹의 경우 대부분이 거래처(대리점 포함)와 직거래를 하고 있으며, 독일 및 일본 등의 일부지역은 ㈜GS글로벌을 경유하여 판매를 하고 있습니다.

3) 호환성공구

품목	구분	판매경로

스페셜, 표준공구	내수	- 직거래 : 생산 → 수주 → 출하 → 거래처 - 간접거래 : 생산 → 출하 → 거래처(공구상) → 소비자(금형제작 및 일반 가공업체)

수출	수주 → 생산 → 출하 → 거래처

다. 판매방법 및 조건판매방법 및 결제조건에 따라서 크게 국내거래선 대상 원화결재(현금 또는 어음) 방식인 내수판매와 해외 거래선 대상 외화 T/T 및 L/C 결제 수출 방식으로 구분이 됩니다.

국내거래선 대상으로는 매월 세금계산서를 고객에게 발행을 하고 매출 발생 월로부터 거래조건별로 현금 또는 어음으로 결제를 받고 있습니다.

해외 거래처 중 T/T 및 L/C 거래 등 직거래 방식(대리점 포함)을 취하는 거래처가 있으며, ㈜GS글로벌을 경유하는 간접 거래방식을 취하는 거래처도 있습니다1) 페라이트

품목	구분	판매방법 및 조건

모터용 자석	내수	- 원화 결제 신용 거래 방식 (어음 및 현금 결제)

수출	- ㈜GS글로벌 경유 신용거래 방식(Offer → 구매승인서) - JDM(미주지역) 경유 수출 거래처 대상 : 외화 신용거래 방식(T/T) - 그외 직수출 거래처 대상 : L/C 및 T/T 거래방식

2) 세라믹

품목	구분	판매방법 및 조건

절삭공구	내수	- 원화 결제 신용 거래 방식(어음 및 현금 결제) - 일부 업체 선입금 후 납품

수출	- 업체 신용도에 따라 선 T/T 및 외화신용거래(T/T) 방식을 병행

M/Stem	내수	- 현금결제

수출	- 선적 후 T/T 결제

F/Disc	수출	- 선적 후 T/T 결제

2) 호환성공구

품목	구분	판매방법 및 조건

공구	내수	- 원화 결제 신용 거래 방식(어음 및 현금 결제) - 일부 업체 선입금 후 납품

수출	- 업체 신용도에 따라 선 T/T 및 외화신용거래(T/T) 방식을 병행

라. 판매전략1) 페라이트페라이트 마그네트 제품은 일반 소비자를 대상으로 하는 B2C 시장과 달리 한정된 기업고객을 대상으로 하는 B2B 시장으로 고객의 국내외 구분이 명확하지 않으며 다국적 기업의 지역별 현지공장(한국, 유럽, 미주, 일본, 중국 등)을 대상으로 접근할 수 있습니다.

그러므로 당사 주요 고객은 세계 각 지역별 현지공장(global model)의 연간 사용량을 기준으로 가격 및 공급share를 협의하고 있으며, 통합구매에서는 전세계 공급업체(global sourcing)를 대상으로 구매 전략을 수립하고 있습니다.

이에 당사는 세계시장에서의 무한경쟁을 토대로 고객의 요구사항과 구매전략에 맞추어 판매전략을 수립하고 영업활동을 하고 있습니다.

우선 대형 고객 요구사항에 초점을 맞추어 개발, 수주, 생산, 판매활동을 하고 있으며특히 품질시스템(ISO/TS) 인증을 토대로 고객의 세부 요구사항을 면밀히 파악, 검토하고 신속한 자료제출과 함께 기술협의 및 샘플대응 등을 통하여 고객만족을 실현하고 있습니다.

아울러 신규 개발모델 수주와 안정된 납품을 통한 고객의 신뢰와 고객과의 유기적인 관계를 지속적으로 확대 발전시켜 판매 확대를 추진하고 있습니다.

2) 세라믹세라믹 부분은 페라이트와는 달리 다양한 제품으로 구성되어 있으며, 각 제품별로 시장의 특성과 Target 고객이 다릅니다. 절삭공구의 경우 가격경쟁이 치열하지 않은 고부가가치 시장이기 때문에 당사의 브랜드 인지도 향상과 신흥시장 개척, 기존 초경공구시장의 침투 등 전방위 마케팅 전략을 통해 매출영역을 확대해 나가야 하겠으며, M/Stem이나 F/Disc의 경우 기존거래처에 당사의 품질우위 확보 및 지속적인 Partnership 유대관계를 더욱 확고히 다져나갈 것입니다.

3) 호환성공구스페셜공구 부문은 발주에 의한 주문생산 방식으로 신흥거래처의 진입장벽이 높고 기존 거래처와의 신뢰도에 의한 발주량의 변화가 많은 품목으로 최고품질과 납기준수를 통하여 수요처로부터 신뢰도를 높여가고 있습니다.

표준공구는 재고에 대한 관리가 선행되어야 하는 품목으로 기술혁신을 통한 품질향상과 당사의 브랜드인지도 향상 등 전방위 마케팅 전략을 통해 매출영역을 확대해 나갈 것입니다.

마. 주요매출처페라이트 부문의 주요매출처는 Bosch, Brose, Valeo 등 세계유수의 전장업체들과 삼성, 엘지전자 등 가전업체로 구성되어 있습니다. 세라믹 부문 중 절삭공구는 각 대리점 및 해외지사를 통해 국내 및 유럽ㆍ미국의 자동차ㆍ항공ㆍ철강회사들에 납품하고 있습니다. 마그네트론 스템은 삼성, 엘지, 대우를 포함한 주요 가전제품 Maker에 납품하고 있으며, 수도밸브용 디스크의 주요 납품처는 유럽의 Grohe, Hansgrohe, Roca 등 고급수전금구 업체들로 구성되어 있습니다

호환성공구 부문의 주요 거래처는 국내 자동차 메이커(현대, 기아, 지엠대우) 와 자동차 1차 벤더(만도, 현대위아 등)로 구성되어 있습니다.

6. 수 주사항부품ㆍ소재전문업체로서 산업의 특성상 대부분 JIT시스템에 의한 주문ㆍ납기가 이루어지고 있으며, 경기의 급속한 변동이나 거래처의 갑작스런 변경 등 특이한 경우를제외하곤 매월 일정 매출액 수준의 주문ㆍ납기가 이루어지고 있습니다.

7. 시장위험과 위험관리 가. 환위험 및 위험관리 연결기업은 전체 매출액의 68.6%를 해외 각국에 수출하고 있으며, 환율의 변동이 연결기업의 영업 및 손익에 영향을 미치고 있습니다. 이에 따라 환율하락에 의한 환차손이 리스크 관리의 주 대상입니다.2017년 1분기 실적 기준으로 원화환율이 10% 변동할 경우에 순이익에 미칠 수 있는영향은 2,671백만원입니다.연결기업은 효율적이고 체계적인 환리스크 관리를 위해 외환리스크 관리규정을 두고있으며, 외환리스크의 최소화를 위해 노력하고 있습니다.

[위험관리조직](쌍용머티리얼주식회사)>당사의 환위험관리 주관부서에서는 외환거래와 관련된 업무 및 환포지션 관리, 환위험분석을 통하여 효율적인 환리스크 관리를 위해 노력하고 있습니다. 또한 내부통제부서에서는 환위험 원칙의 준수여부와 은행전표 및 계약서 확인을 통해 거래의 확인 및 통제를 실시하고 있습니다.

담당부서명	담당인원	주요업무	비고

기획재무팀	총인원 : 3명(3년이상 :1명)	- 외환 포지션 점검 및 현황보고 - 헷지거래, 파생상품 검토, 실행

[파생상품 운용]당사는 환율변동에 따른 위험을 회피하기 위해 외화 보유를 최소화하고 있으며 현재 운용중인 파생상품은 없습니다. 나. 이자율위험 및 위험관리이자율 위험은 시장금리 변동으로 투자 및 재무활동으로부터 발생하는 현금흐름(이자수익 및 비용)이 변동될 위험을 의미합니다.

연결기업의 이자율 변동위험은 변동금리부 차입금으로 인해 발생하며, 이자율 변동으로 인한 불확실성과 금융비용의 최소화를 위한 관리방안을 수립, 운용하고 있습니다. 또한, 주기적인 금리동향 모니터링 및 대응방안 수립하고 있으며, 외부차입의 최소화와 저리의 운용자금 활용, 시설자금의 장기차입 추진을 통해 이자율 위험을 관리하고 있습니다.

2017년 1분기 실적 기준으로 이자율 1% 변동할 경우 순이익에 미칠수 있는 영향은 25백만원입니다. 다. 유동성 위험 및 위험관리연결기업은 유동성위험을 관리하기 위하여 단기 및 중장기 자금관리계획을 수립하고현금유출예산과 실제현금유출액을 지속적으로 분석, 검토하여 금융부채와 금융자산의 만기구조를 대응시키고 있습니다.이와는 별도로 유동성 위험에 대비하여 연결기업은 무역금융 등 자금차입 한도를 확보하고 있습니다. 또한, 대규모 시설투자의 경우에는 내부유보 자금의 활용이나 장기차입을 통하여 조달기간을 매치시켜 유동성 위험을 최소화하고 있습니다.

당분기말 현재 금융부채의 계약상 만기는 다음과 같습니다. 해당 금융부채의 잔존만기별 현금흐름은 할인되지 아니한 명목금액으로서 이자지급액은 제외되어 있으며, 지급을 요구받을 수 있는 기간 중 가장 이른 일자를 기준으로 작성되었습니다.

(단위: 천원)

구 분	장부금액	계약상현금흐름	3개월 미만	3개월~1년	1년~5년	5년 초과

매입채무	8,551,579	8,551,579	8,551,579	-	-	-

기타지급채무	5,853,631	5,853,631	5,853,631	-	-	-

단기차입금	8,250,000	8,250,000	4,700,000	3,550,000	-	-

장기차입금	5,200,000	5,200,000	325,000	975,000	3,900,000	-

합 계	27,855,210	27,855,210	19,430,210	4,525,000	3,900,000	-

8. 파생상품 거래 현황

당기분말 현재 연결기업은 외화거래에서 발생하는 환율변동 위험을 회피할 목적으로선물환 계약을 체결한 내용은 없습니다.당분기 통화선도거래에 따른 손익은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구분	통화선도

당분기	전분기

거래이익	-	-

거래손실	-	-

9. 연구개발활동

가. 연구개발 담당조직연결기업 중 당사(쌍용머티리얼주식회사)만 연구소 조직을 갖추고 있습니다.당사는 소재분야 석/박사 학위 소지자를 중심으로 한 자체 보유 역량을 활용하여 페라이트 부문은 포항공장내 개발팀에서, 세라믹 부문은 대구공장내 개발팀에서 각각 연구개발활동을 수행하고 있습니다. 철강, 자동차, 전자, 건축(주택), 정유 및 의료 산업 등 전방산업의 수요에 따른 고객 맞춤형 페라이트 및 세라믹 소재 부품 개발에 최적화된 당사 조직들간 연계성을 기초로 납기, 원가, 품질 측면의 즉시 양산 가능한 제품 및 공정 설계에 강점을 갖고 있으며, 소재 다양화, 해외 소재업체 벤치마킹, 양산공정 원가절감형 공정개발 등 자체 니즈(needs)에 의한 연구개발업무에도 역량을 집중하고 있습니다.

나. 연구개발 비용 (단위 : 백만원)

과목	제18기 1분기	제17기	제16기

원재료 인건비 제조경비	66382245	2931,5831,039	4601,3941,283

합계	693	2,915	3,137

연구개발비/매출액 비율	2.70%	2.79%	3.12%

다. 연구개발 실적1) 페라이트

년도	연구개발과제	개발성과 및 기대효과

2015년	재질 개발	- 15-Grade 신규 재질개발

신규규격 양산화	신규규격 18건 양산적용 : 매출 증대

2016년	재질 개발	- 15-Grade 신규 재질개발

신규규격 양산화	신규규격 23건 양산적용 : 매출 증대

2017년1분기	재질 개발	- 15-Grade 신규 재질개발

신규규격 양산화	신규규격 7건 양산적용 : 매출 증대

2) 세라믹

년도	연구개발과제	개발성과 및 기대효과

2015년	신규 기술 개발 과제 진행	- 고체산화물 연료전지 스택 시스템 연계 개발
(국책과제, 2012.6 ~ 2015.4)
- 초내열 난삭재 가공용 절삭공구 개발 주관
(국책과제, 2012.6 ~ 2015.4)
- 초고순도SiC 단결정 웨이퍼 개발
(국책과제, 2010.5 ~ 2019.4)

절삭공구 신규 소재 개발	- 고인성 SZ계 소재 개발
- 사이알론계 신규 소재 개발

2016년	신규 기술 개발 과제 진행	- 초고순도SiC 단결정 웨이퍼 개발
(국책과제, 2010.5 ~ 2019.4)

절삭공구 신규 소재 개발	- 고인성 SZ계 소재 개발
- 사이알론계 신규 소재 개발

2017년1분기	신규 기술 개발 과제 진행	- 초고순도SiC 단결정 웨이퍼 개발
(국책과제, 2010.5 ~ 2019.4)

절삭공구 신규 소재 개발	- 고인성 SZ계 소재 개발
- 사이알론계 신규 소재 개발

10. 기 타 투자의사결정에 필요한 사항

가. 상표관리 정책 및 고객관리 정책 (쌍용머티리얼주식회사)>당사는 오랜 연구개발을 통해 취득한 노하우와 기술력을 바탕으로 국내외 유수의 업체들에 최고의 제품을 공급하고, 이에 대한 브랜드를 구축하여 왔습니다. 각각의 제품은 쌍용의 브랜드로 판매되고 있으며, 특히 절삭공구는 "Cerabit"라는 고유의 브랜드를 구축하여 세계각국의 전시회에 참여 및 적극적인 홍보를 통해 그 입지를 넓혀 나아가고 있습니다.당사는 전세계에 구축되어 있는 영업 네트워크를 통해 품질, 납기 등 고객의 요구사항을 신속하게 파악하고 적극 대응하여 대고객 신뢰도 제고에 노력하고 있습니다. 이러한 고객서비스를 통해 Bosch社를 포함 세계적인 주요 고객사들로부터 최고 품질로 신뢰할 수 있는 공급업체로 평가받고 사업영역을 확대하고 있습니다.(쌍용툴텍주식회사)>

종속회사 쌍용툴텍주식회사는 노하우와 기술력으로 국내 자동차 메이커(현대, 기아, 지엠대우) 및 자동차 1차 벤더(만도, 현대위아 등)에 협력업체 등록하여 최고의 품질과 납기준수로 신뢰도를 쌓아가고 있습니다.

나. 지적재산권 보유현황

구분	명칭	관련제품

특허	왕겨의 강모를 이용한 탄화규소 휘스커의 합성방법	절삭공구

특허	다공정 나노 복합분말, 이의 제조방법 및 이를 이용한 고체산화물 연료극 및 연료전지	연료전지

특허	연료전지용 연결재

특허	경사형 유로를 갖는 평관형 고체산화물 연료전지 모듈

특허	연료극 내의 산소분압에 의해 고체산화물 전해질층 내 전자 전도도를 제어한 고체산화물 연료전지 및 그 작동방법

특허	탄화수소용SOFC 단위전지 및 그 제조방법

특허	저온 탄화수소용 구리-세리아계 연료극 지지체 SOFC단위전지 및 그 제조방법

특허	직접 내부 개질형 고체산화물 연료전지의 운전방법

특허	다극이방 페라이트 소결자석 제조방법	Ferrite

특허	자성체 공급관과 그 공급관이 마련된 자성체 성형장치

특허	자성체 성형장치 및 자성체 성형방법

상표	SSANGYONG	제품/상품

상표	CERABIT	절삭공구

다. 법률, 규정등에 의한 규제사항연결기업은 제품의 생산/제조와 관련해 산업안전보건법, 폐기물관리법, 고압가스안전관리법, 대기환경보전법 등의 적용을 받고 있으며, 지배회사인 당사는 제품의 선별/검수 및 외주가공과 관련하여 하도급거래공정화에 관한 법률을 적용받고 있습니다. 라. 환경물질의 배출 또는 환경보호와 관련된 사항연결기업은 제조과정에서 발생하는 폐기물에 대하여 전문용역업체에 위탁하여 관리하고 있으며, 이와 관련된 제반 환경부담금을 성실히 납부하고 있습니다.