파워로직스 분기보고서 (2020.03)
II. 사업의 내용

1. 사업의 개요

가. 업계의 현황 (1) 산업의 특성

고용량, 고효율, 고성능을 목적으로 사용되는 리튬이온계열의 배터리는 높은 에너지를 갖고 있어 High Power 전지를 만들기에 유리하나, 높은 전류를 사용하기 위해 PTC, 안전변 등 여러가지 안전기구들이 사용됩니다. 당사의 2차전지용 보호회로는 Li-ion 전지의 과충전, 과방전 등을 차단 제어함으로써 전지의 안정성을 향상시키기 위한 전자회로 부품으로서, Mobile IT 기기 등에 사용되는 배터리의 폭발을 방지하고, 다양한 기기의 효율적이고 안전한 운용 및 성능 향상을 위해 2차전지에 채용되는 필수적이면서 핵심적인 부품입니다.2차전지용 보호회로는 1980년대 중반 일본 Sony사에서 개발을 시작하여, 1998년 이전까지 일본업체가 국내시장 및 세계시장을 독점 공급하여 왔습니다. 국내에서는 삼성SDI, LG화학 등이 2차전지에 집중하여 전지사업에 성공적으로 진입하면서 국산화를 이루었으나, 보호회로의 경우 안전성 문제로 많은 부분수입에 의존하던 상태였습니다. 그러나, 1990년대 후반 휴대폰 가격의 하락으로부품의 국산화가 본격적으로 진행되었고, 이에 당사를 중심으로 국내기업의 제품개발 성공과 함께 국내 휴대폰업체 및 배터리팩 제조업체에 제품을 공급함으로써 보호회로의 본격적인 국산화의 길을 열어 현재, 국내 수요량 상당부분과 해외업체까지도 당사를 필두로 국내 업체가 공급하고 있습니다. 다만, 전기자동차 등 2차전지 사업분야의 신시장 개척이 늦어지고, 기존 스마트폰 전지시장이 위축되면서 2차전지 업계 전체 경영환경은 현재 불리한 상황입니다. 당사는 2차전지 시장의 대내외적 어려움을 극복하기 위해 생산거점 집중화를 통한 단위 공장의 규모의 경제 실현 및 공정 내재화 등 지속적인 구조조정 노력으로 사업의 지속가능성을 제고함으로써 향후 전개될 전기자동차 및 ESS용 중대형 2차전지 시장의성장을 준비하고 있습니다. 최근 국내 주요 이차전지 업체들의 국내외 중대형 전지 사업이 활기를 띠면서 본격적인 성장이 기대되고 있어 당사를 포함한 이차전지 밸류체인의 성장이 예상됩니다. 카메라 모듈은 광학, 기구, 센서응용, S/W 등 복합적인 기술이 요구되는 사업으로 당사는 2004년 하반기부터 카메라모듈 사업에 신규 진입하였습니다. 현재는 세계 최고수준의 스마트폰 업체의 1차 협력사로서 보급형 모델부터 프리미엄급 고화소 모델까지 제품 포트폴리오를 구축하였습니다. 카메라모듈 사업은 보호회로 사업과 함께 당사의 핵심 주력사업으로 확실한 자리매김을 하고 있습니다.특히, 카메라모듈 사업은 주력 시장인 스마트폰 시장에서 자동초점(AF) 및 손떨림보정(OIS)의 고기능화와 함께 광각 및 3D 기능 구현의 필수요소로 부각되는 듀얼, 트리플, 쿼드 등 멀티 카메라 적용이 본격화되면서 양적 및 질적 성장을 실현하고 있습니다. 또한, 자동차, 드론 및 의료용 내시경 등 애플리케이션 범위가 확대되면서 그 성장 잠재력을 구체화하고 있습니다.(2) 산업의 성장성

리튬이온 2차전지 세계 소비량의 50%이상을 차지하는 휴대폰은 반도체, 자동차, 석유화학 품목과 함께 수출 주요 품목으로 휴대폰 수출은 PCM의 성장을 견인하고 있습니다. 현재, 휴대폰시장의 성숙기 진입에 따른 성장세 둔화와 대내외적 경제상황에 따른 소비증가세 둔화로 인하여 성장증가율이 다소 감소하기는 하였으나, 유럽 등 선진국에서의 지속적인 휴대폰 교체수요 발생과 인도, 브라질, 러시아등의 신규시장은 또다른 성장의 기회요인으로 부각되고 있습니다. 리튬이온전지는 휴대형 전자제품의 소형, 경량화, 다기능화 등으로 다양한 휴대용 통신기기의 발전에 따라 함께 성장하고 있는 산업으로 유비쿼터스, 블루투스, DMB, HSDPA, WiBro 등의 통신서비스 발달, 자동차 배터리, 위성통신의 발달 및 휴대용 멀티미디어 송수신의 대중화가 이루어질수록 고성능의 배터리 수요가 기하급수적으로 증가한다는 특성을 가지고 있습니다. 특히, ESS 및 전기차용 중대형 전지의 양적, 질적 도약으로 수요 증가 추세가 확대될 것으로 예상됩니다. 카메라모듈은 스마트폰 등 개인 모바일 기기를 중심으로 그 수요가 증가하고 있으며 통신의 발전과 화소수 증가 등으로 앞으로도 지속적인 성장이 기대되고 있습니다. 또한 IP TV를 포함한 스마트가전, 보안用 카메라, 자동차, 의료用 카메라, IoT 등으로 확대되고 있어 그 수요는 지속적으로 증가할 것으로 예상됩니다.

카메라모듈 시장은 최근 스마트폰 성능을 결정짓는 핵심 경쟁요소로서 그 중요성이 더욱 부각되고 있습니다. 특히, 일반 스마트폰 대비 광시야각이 50% 이상 증가하고, 3D 구현이 가능토록 지원하는 듀얼, 트리플, 쿼드 등 멀티카메라 시장이 본격화됨에 따라 2차전지 시장과는 달리 단기간내 시장규모가 큰 폭으로 성장할 것으로 기대되고 있습니다. 또한, 자동차의 안전성 제고 및 지능형 자동차 시장이 본격화되면서 자동차용 카메라모듈 시장도 큰 폭의 성장이 예상되고 있습니다.

카메라모듈 시장은 단기 및 장기 시장성장 요인을 모두 갖추고 있으며, 당사는 이러한 신규 시장 공략을 위해 연구개발 역량을 집중하고 있습니다.

나. 회사의 현황(1) 영업개황 및 사업부문의 구분

당사는 창사이래 지속적인 성장에도 불구, 날로 심화되는 경쟁 환경에 직면해 있습니다. 특히, 상대적으로 저렴한 인건비와 정부 지원을 등에 업은 중국기업의 공세와 함께 해외시장의 보호무역 추세로 인해 어려운 시장환경이 가중되고 있습니다.당사는 어려운 영업환경 극복을 위해, 과감한 구조조정을 통한 해외공장 통폐합으로 생산 거점별 규모의 경제를 달성함으로써 국내외 경쟁업체의 가격경쟁에 대응하는 한편, 국내 사업장에서는 신규 개발 및 양산검증 등 고객만족 극대화 노력으로 질적 경쟁우위를 확보해 가고 있습니다. 특히, 국내외 생산거점의 공정 자동화를 통해 비용절감 및 품질개선을 구체화하고 있으며, 이를 통해 고부가가치 제품 개발을 위한 R 재원을 확보해 가고 있습니다.그 결과, 배터리모듈사업의 경우 삼성SDI, LG화학 등 Major 고객사의 Main 공급업체로 성장하였고, 카메라모듈사업의 경우 Mega급 모듈 생산 및 개발 기술의 자체 보유, 삼성전자 등 메이저급 거래처 확보 등으로 인하여 큰 폭의 매출성장을 지속하고 있습니다. 한편, BMS(Battery Management System)는 신동력 그린사업으로서 당사는 소형 2차전지 보호회로 개발 및 생산 경험을 바탕으로 지난 2000년부터 BMS 개발 국책과제 수행 등 연구개발을 지속해 오고 있습니다. 그간의 연구개발 실적을 바탕으로 SK이노베이션을 통해 다임러계열사인 미쯔비시 후소에 하이브리드 상용차용 BMS를 양산 공급하는 등 가시적인 실적을 시현하였습니다. 향후 전기자동차의 상용화와 ESS(Energy Storage System) 육성 정책에 따라 BMS 및 중대형 배터리 팩은 당사의 새로운 수익원으로 성장할 것으로 기대하고 있습니다.

(2) 시장점유율

2차전지 시장에서 국내 주요 고객사의 점유율이 증가하면서 고객과의 축적된 신뢰를바탕으로 당사의 2차전지 보호회로 수요가 증가하여 현재 안정적으로 국내외 보호회로 시장점유율을 높여가고 있습니다. 국내에서는 당사 이외에 이랜텍, 넥스콘테크놀러지 등이 보호회로 일부를 공급하고 있으며, 해외업체로는 태양유전, 미쯔미 등 일본업체가 있으나, 2차전지는 이동통신 제품군의 다양화와 짧은 라이프사이클로 인해대응력과 신속성이 요구되는상황에서 당사의 1주 이내 납기 시스템 구축은 당사의 기술력과 함께 당사의 가장 큰 경쟁력의 한 부분입니다.현재, 단말기 셋트메이커 업체들 대부분이 품질, 가격경쟁력, 납기, 대응력 및 신속성등에 있어 우위에 있는 자사의 보호회로 채용을 늘리고 있어 국내외 시장에서 당사의경쟁력은 타 업체들에 비해 우위에 있다고 할 수 있습니다. 2차전지 보호회로 산업은 제품의 안정성을 최우선적으로 고려하고 있기 때문에 Battery 및 Cell maker의 높은 Vendor 교체 비용 및 위험이 시장의 진입장벽으로 작용하고 있습니다. 이에 따라 당사는 선발업체로서 시장 선점과 높은 시장점유율을 향유하고 있습니다. 또한, 품질의 우수성을 앞세운 고객과의 기술영업을 통해 삼성전자 등 Global 휴대폰 Major는 물론 Cell Maker인 삼성SDI, LG화학, 역신전지 등을 고객으로 확보하고 있으며, 노트북용 보호회로는 레노버, 델, HP, 삼성전자, LG전자 등에 당사 제품을 공급하고 있습니다. 카메라모듈의 경우 삼성광통신이 삼성전자에 흡수합병되면서 당사는 삼성전자의 1차벤더로 승인되어 납품방식이 기존 삼성광통신의 임가공 방식에서 삼성전자에 직납하는 구조로 변경되었고, 주요 핵심 공정의 자동화, 설비 내재화를 통한 원가 경쟁력확보로 고객사 내 점유율을 지속적으로 높여 나가고 있습니다. 또한, 고화소 카메라모듈 공급 증가로 수익성도 개선 중에 있습니다. 특히, 2016년말 Flagship 모델 첫 진입이래 연이은 수주로 보급형 카메라모듈 외에 프리미엄 카메라모듈로 외연 확장을 통해 안정적인 성장을 하고 있습니다. 최근, 광각 및 3D 기능 구현을 지원하는 멀티 카메라 채택 증가와 강력해진 카메라 기능 확대에 따라 이에 장착되는 카메라모듈 수요도 증가하고 있어 지속적인 매출 성장을 이어갈 수 있을 것으로 전망하고 있습니다.(3) 시장의 특성

2차전지는 화학적 반응에 의해 전기를 충방전하기 때문에 사용 과정에서 안전 문제,

과충전, 과전류 등으로 인한 성능 저하 가능성 등의 문제가 발생할 수 있습니다. 이를해소시키는 보호회로는 제품의 안정성 및 신뢰도가 확보되지 못하면 시장진입이 불가능하고, 단말기 생산업체들이 제품공급의 안정성과 신뢰성 확보를 위해 기존의 공급선 변경을 주저하고 있어 시장 신규 진입장벽은 타 산업에 비해 매우 높은 편입니다.또한, 2차전지용 보호회로 산업은 지식기반형 장치산업의 성격을 띄고 있어 자동화공정, 엄격한 품질관리시스템, 생산관리시스템, 제품의 신뢰도 등 생산관련 안정적 인프라 확보와 보호회로 및 2차전지관련 광범위한 응용기술이 없으면 시장진입에 어려움이 있습니다. 더불어 휴대용 정보통신기기의 다양화와 짧은 라이프사이클로 인해 휴대용 정보통신기기의 배터리에 채용되는 보호회로 또한 고객별로 다양한 사양이 요구되기 때문에 제품 개발력과 신속한 대응력이 요구되는 시장입니다.카메라모듈 산업 역시 초기 설비투자가 대규모로 이루어지기 때문에 많은 자금력이 필요하고, 고급 기술인력의 확보, 원재료업체 개발에 많은 시간이 소요되는 등 진입장벽이 높은 편입니다.(4) 신규사업 등의 내용 및 전망

신종 모바일 기기의 등장 및 중,대전력의 신규 어플리케이션의 높은 성장으로 2차전지 수요의 강세가 예상됨에 따라 2차전지의 필수요소인 배터리를 관리하는 시스템의수요가 지속적으로 증가할 전망입니다. 특히, 전기자동차(xEV)는 현재 매출 초기단계로 그 성과가 미약하나, 향후 정부 주도하의 Green Car 산업의 성장과 선진 각국의녹색혁명 기조에 힘입어 급성장할 것으로 예상됩니다. 당사는 현재의 제품군에 더해 에너지 저장시스템(ESS) 등 다양한 상품 개발을 통한 파워 토탈 솔루션 제공, 전략적제휴업체간의 시너지 극대화를 발판으로 Major Cell 업체로의 사업확대 추진 등을 통해 매출을 확대해 나갈 전망입니다. 또한, 현존하는 생체인식 방법 중 가장 우수한 것으로 평가받고 있는 홍채인식 기술관련 당사는 모바일 기기에 최적화된 홍채인식카메라 모듈을 개발중으로 향후, 홍채인식기술은 스마트폰뿐만 아니라 다양한 IT기기 및 보안 관련 시스템 등에 적용되어 시장 확대가 가능할 것으로 전망됩니다. 이외에도 카메라모듈 관련 자동차용, 터치스크린용, 의료용, IoT 등으로 기존 카메라모듈 사업 영역을 확대해 나갈 수 있을 것으로 기대하고 있습니다.한편, 최근 자회사로 편입된 (주)탑머티리얼즈의 인듐 등의 비철금속 사업은 전기, 전자 산업의 중요한 기초 소재 산업으로서 경제가 성장할수록 비철금속의 수요 또한 증가할 것으로 예상됩니다. (5) 조직도

2. 주요 제품 및 원재료 등가. 주요 제품 등의 현황 (단위 : 백만원, %)

사업부문	매출유형	품목	구체적용도	주요상표등	매출액(비율)

전자부품제품제조	제품/상품 매출	PCM	휴대폰, PDA 등 Mobile IT기기의 에너지로사용되는 2차전지는화학적반응에 의해 전기를 충방전하기 때문에 폭발등안전성 문제와 전지의성능 및 기능저하가 상존하고 있음. 따라서 2차전지의 이러한 문제점을 해결하기 위해 2차전지에 채용되는 것이 보호회로(PCM)임	JACKPOT
外	13,318(6.6%)

제품/상품 매출	SM	일반적인 배터리로는 전원의 상태를 알 수 없고, 이로 인하여 사용자가 작업하는 과정에서 정보의 분실 및 기기의 고장을 유발할 수 있음. 이러한 문제점을 개선하기 위하여고기능의 배터리가 필요하게 되고, 배터리 상태의 정보를 사용하는 전자기기에 제공함으로써 사용자가 전자기기를 안심하고 사용할 수 있게 됨	PLS3360 外	12,058(6.0%)

제품/상품 매출	CM	카메라모듈(Camera Module)은 휴대폰의 디지털 카메라나 자동차의 후방 카메라 등에 사용되는 부품으로서 소형화하여 편리하게 사용되고 있는 카메라 장치로 사진촬영 기능 외에 동영상 촬영기능, 화상통화기능 등에 사용됨	G965F 外	155,576(77.6%)

제품/상품 매출	TM	인듐(In)은 표면에 달라 붙거나 적시는 특이한 성질이 있어표면의 내식성을 증가시키고 접착성 유막을 형성함.이러한 특성으로 인해 전기, 전자 디스플레이 제품, 반도체 제조장치에 활용됨.	-	2,042(1.0%)

부품 및 기타 상품,제품 매출	17,407(8.7%)

합 계	200,403 (100.0%)

* 상기 주요 제품 등의 현황은 한국채택국제회계 기준(K-IFRS)에 따라 품목별로 작성된 자료이며, 사업부별 재무현황은 다음과 같습니다. (단위:천원)

계정과목	PCM 외	CM	TM	합계

총매출액	69,045,530	315,562,333	2,429,690	387,037,553

부문간매출액	-26,295,017	-159,952,612	-387,333	-186,634,962

조정후매출액	42,750,513	155,609,720	2,042,357	200,402,591

영업이익(손실)	-5,832,218	-11,084,186	-593,092	-17,509,495

당기순이익(손실)	-4,625,867	-6,894,676	-643,111	-12,163,654

* PCM 외에는 SM, NEW APPL, BMS가 포함되어 있습니다.나. 주요 제품 등의 가격변동추이 (단위:원)

품 목	제24기 1분기	제23기	제22기

PCM	935	805	762

SM	5,643	4,667	4,538

CM	12,099	15,343	8,385

(1) 산출기준 : 각 사업연도별 총판매가격/판매수량'에 의한 단순 산술평균으로 판매단가 적용 (2) 주요 가격변동 요인 : 고객사 단가 인하(Cost Reduce)로 CM 판매단가 하락

다. 주요 원재료 등의 현황 (단위 : 백만원, %)

사업부문	매입유형	품 목	구체적용도	매입액(비율)	비 고

전자부품제품제조	원재료	SENSOR	홍체 역할(색깔/형태 구분)	78,073(50.1)	-

ACT ASS'Y	카메라 Zoom 기능	37,470(24.0)	-

IC	배터리폭발 제어(과충전,과방전 차단 명령)	6,718(4.3)	-

RFPCB	인쇄회로기판(부품삽입을 위한 소자)	5,635(3.6)	-

ONE-CHIP	배터리폭발 제어(Protection IC+ Dual-MOSFET)	2,265(1.5)	-

기타	FET, CONNECTOR, FUSE 등 기타	25,825(16.6)	-

합 계	155,986 (100.0)	-

라. 주요 원재료 등의 가격변동추이 (단위:원)

품 목	제24기 1분기	제23기	제22기

SENSOR	2,967	2,705	2,286

ACT ASS'Y	2,786	2,042	1,653

RFPCB	241	381	385

IC	349	486	496

ONE-CHIP	134	126	124

(1) 산출기준 : 각사업연도별 원재료별 '전체 입고액/원재료 전체 입고수량'에 의한 단순 산술평균으로 구입단가 적용(2) 주요 가격변동 요인 : SENSOR, ACT ASS'Y 의 경우 고화소 물량증가에 따른 단가 상승 3. 생산 및 설비에 관한 사항가. 생산능력 및 생산능력의 산출근거 (1) 생산능력 (단위 : 만개)

사업부문	품 목	사업소	제24기 1분기	제23기	제22기

전자부품제품제조	PCM	오창 본사	-	-	-

중국 자회사	1,200	4,500	4,800

베트남 자회사	4,702	4,702	5,458

소 계	5,902	9,202	10,258

SM	오창 본사	-	-	-

중국 자회사	910	3,660	3,240

베트남 자회사	510	510	372

소 계	1,420	4,170	3,612

CM	오창 본사	125	3,426	840

중국 자회사	-	-	3,600

베트남 자회사	4,800	17,500	8,150

소 계	4,925	20,926	12,590

합 계	12,247	34,298	26,500

(2) 생산능력의 산출근거(가) 산출방법 등

① 산출기준▷ 최대 생산 능력 기준

▷ 일20시간(주/야 2교대), 월25일 근무, 제조원가 기준 등

② 산출방법

연간가동시간 = 1일 평균가동시간 * 연간가동일수

(나) 평균가동시간

- 1일 평균 가동시간 : 20시간(2교대)

- 월평균가동일수 : 25일나. 생산실적 및 가동률(1) 생산실적 (단위 : 만개)

사업부문	품 목	사업소	제24기 1분기	제23기	제22기

전자부품제품제조	PCM	오창 본사	29	36	58

중국 자회사	349	2,335	2,637

베트남 자회사	2,669	3,339	4,746

소 계	3,047	5,710	7,441

SM	오창 본사	-	-	-

중국 자회사	259	1,957	2,522

베트남 자회사	203	362	210

소 계	462	2,319	2,732

CM	오창 본사	84	2,873	387

중국 자회사	-	648	2,465

베트남 자회사	2,832	14,279	5,426

소 계	2,916	17,800	8,478

합 계	6,425	25,829	18,680

(2) 당기의 가동률 (단위 : 시간,% )

사업소	당기 가동가능시간	당기 실제가동시간	평균가동률

오창 본사	1,500	958	63.8%

중국 자회사	1,500	1,010	67.3%

베트남 자회사	1,500	1,273	84.9%

합 계	4,500	3,240	72.0%

다. 생산설비의 현황 등(1) 생산설비의 현황

[주요 자산항목] (단위 : 백만원)

사업소	소유형태	소재지	구분	기초장부가액	당기 증감	당기상각	기말장부가액	비고

증가	감소

오창및중국	자가소유	오창	토지	18,702	-	-	-	18,702	-

중국	-	-	-	-	-	-

베트남	-	-	-	-	-	-

소 계	18,702	-	-	-	18,702	-

자가소유	오창	건물	14,383	-	-	136	14,248	-

중국	-	-	-	-	-	-

베트남	6,392	217	-	78	6,531	-

소 계	20,775	217	-	214	20,779	-

자가소유	오창	기계장치	11,201	2,687	5,204	-802	9,486	-

중국	13,910	676	12,532	-2,553	4,607	-

베트남	91,943	15,751	5,060	5,632	97,002	-

소 계	117,054	19,114	22,796	2,277	111,095	-

자가소유	오창	구축물	845	-	-	24	822	-

중국	915	39	1,133	-283	104	-

베트남	10,547	342	-	450	10,439	-

소 계	12,307	381	1,133	191	11,365	-

합 계	168,838	19,712	23,929	2,682	161,941	-

(2) 설비의 신설ㆍ매입 계획 등 - 해당 사항이 없습니다. 4. 매출에 관한 사항가. 매출실적 (단위 : 백만원)

사업부문	매출유형	품 목	제24기 1분기	제23기	제22기

전자부품제품제조	제품/상품	PCM	수 출	11,535	33,282	55,667

내 수	1,783	20,345	30,421

합 계	13,318	53,627	86,088

SM	수 출	7,042	34,755	91,538

내 수	5,016	30,789	2,174

합 계	12,058	65,544	93,712

CM	수 출	139,616	820,323	477,011

내 수	15,960	97,852	73,814

합 계	155,576	918,175	550,825

TM	수출	100	687	1,700

내수	1,943	8,825	10,349

합계	2,042	9,512	12,048

기타	수 출	4,084	31,159	1,966

내 수	13,324	29,897	9,263

합 계	17,407	61,056	11,229

합 계	수 출	162,377	920,205	627,882

내 수	38,026	187,709	126,021

합 계	200,403	1,107,914	753,903

* 당기 및 전기의 매출 구성내역은 다음과 같습니다. (단위:천원)

구분	당분기	전분기

재화의 판매로 인한 매출	198,296,014	295,018,251

제품매출	179,849,450	268,154,021

상품매출	18,446,564	26,864,230

기타매출	2,106,577	1,155,183

합계	200,402,591	296,173,433

나. 판매경로 및 판매방법 등

(1) 판매조직- 영업담당 산하 영업팀으로 구성(2) 판매경로

매출유형	품목	구분	판매경로

제품/상품	PCM	국내	당사→Battery Pack업체당사→2차전지 생산업체당사→단말기 생산업체

수출	당사→국내수출업체(LOCAL수출)당사→해외Battery Pack업체

SM	국내	당사→Battery Pack업체당사→2차전지 생산업체

수출	당사→국내수출업체(LOCAL수출)당사→해외Battery Pack업체

CM	국내	당사→국내수출업체

수출	당사→수출업체(직수출/LOCAL수출)

기타	국내 및 수출	당사→국내수출업체 및 기타

(3) 판매방법 및 조건

- 제품 판매 방법 : 주문생산에 의한 직접판매

- 결제조건 : 현금 또는 30, 60, 90일 어음

(4) 판매전략

- 개발단계에서부터 공동으로 협의하는 기술영업 지향- Global Cost 경쟁력 확보- 생산거점별 특화 전략 5. 수주상황 (단위 : 원)

품 목	수주일자	납 기	수주총액	기납품액	수주잔고

수 량	금 액	수 량	금 액	수 량	금 액

-	-	-	-	-	-	-	-	-

합 계	-	-	-	-	-	-

6. 시장위험과 위험관리당사는 여러 활동으로 인하여 시장위험(환위험, 가격위험, 이자율 위험), 신용위험 및유동성 위험과 같은 다양한 금융 위험에 노출되어 있습니다. 당사의 전반적인 위험관리는 재무성과에 잠재적으로 불리할 수 있는 효과를 최소화하는데 중점을 두고 있습니다. 위험관리는 이사회에서 승인한 정책에 따라 재무부서에 의해 이루어지고 있습니다. 재무부서는 영업부서들과 긴밀히 협력하여 재무위험을 식별, 평가 및 회피하고 있습니다.1) 시장위험가. 환위험당사의 환위험은 주로 인식된 자산과 부채의 환율변동과 관련하여 발생하고 있습니다. 당사가 환율변동 위험에 노출되는 환포지션의 주요 통화는 미국 달러와 일본 엔화 및 중국 위엔화입니다. 당사는 내부적으로 환율변동에 따른 환위험을 정기적으로 측정하여 환위험 관리의 효율성 제고와 회사 경영활동의 안정성을 도모하고 있습니다.나. 가격위험당사는 매도가능금융자산의 가격위험에 노출되어 있습니다. 당사의 매도가능금융자산에 대한 투자 및 처분은 경영진의 판단에 따라 비경상적으로 이루어지고 있습니다.다. 이자율위험이자율 위험은 미래 시장 이자율 변동에 따라 예금 또는 차입금 등에서 발생하는 이자비용이 변동될 위험으로서 이는 주로 변동금리부 조건의 차입금과 예금에서 발생하고 있습니다. 당사의 이자율위험관리의 목표는 이자율 변동으로 인한 불확실성과 순이자비용의 최소화를 추구함으로써 기업의 가치를 극대화하는데 있습니다.당사는 이자율 위험에 대해 다양한 방법의 분석을 수행하고 있습니다. 당사는 이자율변동 위험을 최소화하기 위해 재융자, 기존 차입금의 갱신, 대체적인 융자 및 위험회피 등 다양한 방법을 검토하여 당사 입장에서 가장 유리한 자금조달 방안에 대한 의사결정을 수행하고 있습니다.

2) 신용위험신용위험은 보유하고 있는 수취채권 및 확정계약을 포함한 거래처에 대한 신용위험등을 예치하고 있으며, 신용등급이 우수한 금융기관과 거래하고 있으므로 금융기관으로부터의 신용위험은 제한적입니다. 일반거래처의 경우 고객의 재무상태, 과거 경험 등 기타 요소들을 고려하여 신용을 평가하게 됩니다. 당사는 회수가 지연되는 금융자산에 대하여는 월단위 또는 분기단위로 회수지연 현황 및 회수대책이 보고되고 있으며 지연사유에 따라 적절한 조치를 취하고 있습니다.3) 유동성위험유동성위험은 연결회사의 사업활동을 위한 자금조달 원천을 확보하지 못할 위험입니다. 신중한 유동성 위험 관리는 충분한 현금 및 시장성 있는 유가증권의 유지, 적절한약정된 신용한도금액으로부터의 자금 여력 및 시장포지션을 결제할 수 있는 능력 등을 포함하고 있습니다. 활발한 영업활동을 통해 자금부서는 신용한도 내에서 자금 여력을 탄력적으로 유지하고 있습니다.4) 자본위험관리당사의 자본관리 목적은 계속기업으로서 주주 및 이해당사자들에게 이익을 지속적으로 제공할 수 있는 능력을 보호하고 자본비용을 절감하기 위해 최적 자본구조를 유지하는 것입니다. 자본구조의 유지 또는 조정을 위하여 연결회사는 부채감소를 위한 신주 발행 및 자산 매각 등을 실시하고 있습니다. 당사는 자본조달비율에 기초하여 자본을 관리하고 있습니다. 자본조달비율은 순차입금을 총자본으로 나누어 산출하고 있습니다. 순차입금은 차입금총계(재무상태표의 장단기 차입금 포함)에서 현금성자산을 차감한 금액이며 총자본은 재무상태표의 '자본'에 순차입금을 가산한 금액입니다. 7. 파생상품 등에 관한 사항- 회사는 환율 변동 리스크 관리를 위하여 아래와 같이 통화옵션 계약을 체결하고 있습니다. (단위: 천USD)

계약처	계약체결일	계약종류	계약금액	계약만기일	약정환율(원/USD)

국민은행	2019.03.18	콜옵션매도 및 풋옵션매입거래	500	2020.04.27	1,148.00

국민은행	2020.01.30	콜옵션매도 및 풋옵션매입거래	5,500	2021.02.24	1,200.00

씨티은행	2020.01.30	콜옵션매도 및 풋옵션매입거래	5,500	2021.01.29	1,197.00

씨티은행	2020.03.18	콜옵션매도 및 풋옵션매입거래	3,600	2021.03.18	1,285.00

씨티은행	2020.03.16	콜옵션매도 및 풋옵션매입거래	10,000	2021.03.16	1,226.00

- 2020년 1분기말 현재, 통화옵션 관련 내역은 아래와 같습니다. (단위 : 백만원)

구분	자산	부채	평가이익	평가손실

통화선도	-	739	-	735

계	-	739	-	735

8. 경영상의 주요계약 등- 해당사항이 없습니다. 9. 연구개발활동가. 연구개발활동의 개요

(1) 연구개발 담당조직- 연구소 및 개발담당

(2) 연구개발비용 (단위 : 백만원)

과 목	제24기 1분기	제23기	제22기	비 고

원 재 료 비	2,633	9,070	7,113	-

인 건 비	1,955	5,528	4,553	-

감 가 상 각 비	313	1,042	966	-

위 탁 용 역 비	299	10,820	7,480	-

기 타	355	1,118	846	-

연구개발비용 계	5,555	27,579	20,959	-

회계처리	제조경비	-	-	-	-

판관비	5,552	27,434	20,793	-

개발비(무형자산)	2	146	166	-

매출액연구개발비 / 매출액 비율	188,5682.95%	1,092,2022.53%	711,0992.95%	-

* 연구개발은 본사에서 진행되므로 별도기준으로 연구개발 비용 산정 나. 연구개발 실적

NO	연구과제명	연구결과 및 기대효과	비고

1	xEV용 BMS 개발(㈜SK이노베이션)	- Li-Polymer BMS 개발- 해외향 HEV 차량용 BMS 양산 중	개발 진행양산 진행

2	E - BUS용 BMS 개발(한화테크윈)	- 배터리 팩 교환형 전기 버스용 BMS 개발
- 친환경 자동차 수요 증가에 따른 매출 기대	개발 완료

3	Golfcart用 BMS 및 배터리 팩 개발 (자체개발)	- Golfcart용 배터리 개발 및 각 골프장 현장 시험 진행 - 납축전지를 사용한 기존 Golfcart의 배터리 팩 대체 수요에 따른 매출 기대	개발 완료

4	중소기업청 기술혁신개발(국책과제)	- 소형 이동형 기기를 위한 고출력 리튬 배터리팩 관리시스템 개발- 전기 자전거용 리튬 배터리팩 양산	개발 완료양산 진행

5	충북테크노파크 현장맞춤형 기술개발(국책과제)	- 안정성이 강화된 인산계 고출력 NEV用 배터리팩 시스템 개발- NEV용 배터리팩 시스템 양산	개발 완료양산 진행

6	지식경제부 기술혁신에너지자원 기술개발(국책과제)	- V2G (Vehicle to Grid)用 셀 및 팩 개발- V2G用 BMS 기술을 확보하고 향후 상품화를 통해 매출 기대	개발 완료

7	환경부 무공해자동차사업 연구개발(국책과제)	- 전기자동차 급속충전시스템 상용화 및 인프라 구축방안 제시- 급속충전用 BMS 기술을 확보하고 향후 상품화를 통해 매출 기대	개발 완료

8	지식경제부 산업융합원천기술개발사업(국책과제)	- 21톤급 전기굴삭기용 에너지 저장 장치(배터리 팩) 개발- 대용량/고출력 배터리 팩 및 BMS 설계 기술 확보- 소형 전기굴삭기 프로토 개발 과제 참여	개발 완료개발 완료개발 진행

9	ESS 양산개발(자체 개발)	- 배터리 모듈/Rack System 시제품 개발 진행- 태양광 연계형 ESS 시장 진입을 통한 신규사업 매출 기대	개발 진행

10	PCM 신규모델 개발 및 양산화	- 전자담배 및 Mobile 배터리用 PCM 개발 및 양산화로 매출 증대	개발/양산진행

11	SM 신규모델 개발 및 양산화	- Note Book 배터리용用 Smart Module 모델 개발 및 양산화로 매출 증대	개발/양산 진행

12	Multi-Cell用 PCM 개발	- 전동공구/골프카/청소기용 PCM 개발 및 양산화로 매출 증대	개발/양산 진행

13	13M用 2Magnet Type Actuator 개발	- 2Magnet VCM Type 적용 13M 적용 Module 제작	개발 완료

14	VCM 개발 및 양산화	- VCM 48M용 개발 및 내재화 생산으로 이익 극대화	개발/양산진행

15	화상분석 Methodology	- Blemish 알고리즘 개발 완료, 알고리즘 추가개발 완료	개발 완료

16	2M 카메라 모듈 개발 및 양산화	- 냉장고용 CM 개발 및 양산화로 매출증대	양산 진행

17	8M 카메라 모듈 개발 및 양산화	- 8M 모델 개발 진행 및 양산화로 매출 증대	개발/양산 진행

18	13M 카메라 모듈 개발 및 양산화	- 13M 모델 개발 진행 및 양산화로 매출 증대	개발/양산 진행

19	16M 카메라 모듈 개발 및 양산화	- 16M 모델 개발 진행 및 양산화로 매출 증대	개발/양산 진행

20	24M 카메라 모듈 개발 및 양산화	- 24M 모델 개발 진행 및 양산화로 매출 증대	개발/양산 진행

21	Dual 카메라 모듈 개발 및 양산화	- Dual 모듈 개발 진행 및 양산화로 매출 증대	개발/양산진행

22	Triple 카메라 모듈 개발 및 양산화	- Triple 모듈 개발 진행 및 양산화로 매출 증대	개발/양산 진행

23	Quad 카메라 모듈 개발 및 양산화	- Quad 모듈 개발 진행 및 양산화로 매출증대	개발/양산 진행

24	Flagship 전/후면 카메라 모듈 개발 및 양산화	- Flagship 전/후면 모듈 개발진행 및 양산화로 매출증대	개발/양산진행

25	광학식 지문인식모듈 개발	- 광학식 지문인식 카메라모듈 개발 및 양산화로 매출 증대	양산 진행

26	홍채카메라 개발	- 휴대폰적용 홍채인식 카메라 FF Type 설계완료	개발 완료

27	Polaroid 카메라모듈 개발 및 양산화	- Polaroid용 카메라모듈 개발 완료	양산진행

28	식기세척기 카메라모듈 개발	- Built-in 식기세척기용 카메라 모듈 개발	개발 완료

29	차량용 VMS 개발	- 차량용 VMS 선행개발	개발 완료

30	SVM 차량용 카메라모듈 개발	- After Market용 HD급 SVM 차량용 카메라 모듈 양산 개발	양산 진행

31	후방 차량용 카메라모듈 개발	- Module 설계,시제품 완료 / 양산 개발 및 진행	양산 진행

32	차량용 DVRS 개발	- 차량용 블랙박스 선행 개발	개발 진행

33	FHD AVM용 차량용 카메라 모듈 개발	- 2M급 AVM 차량용 카메라 모듈 개발	개발 진행

10. 기타 투자의사결정에 필요한 사항 가. 지적재산권 보유현황당사는 배터리보호회로 및 카메라모듈 사업과 관련하여 지적재산권을 보유하고 있으며, 보유현황은 아래와 같습니다. (단위 : 건)

구분	총계	특허	실용신안	디자인

등록	58	56	1	1

출원	20	20	-	-

합계	78	76	1	1

나. 외부자금조달 요약표 (단위 : 백만원)

조 달 원 천	기초잔액	신규조달	상환등감소	기말잔액	비고

은 행	46,010	61,578	55,563	52,026	-

보 험 회 사	-	-	-	-	-

종합금융회사	-	-	-	-	-

여신전문금융회사	-	-	-	-	-

상호저축은행	-	-	-	-	-

기타금융기관	-	-	-	-	-

금융기관 합계	-

회사채 (공모)	-	-	-	-	-

회사채 (사모)	-	-	-	-	-

유 상 증 자 (공모)	-	-	-	-	-

유 상 증 자 (사모)	-	-	-	-	-

자산유동화 (공모)	-	-	-	-	-

자산유동화 (사모)	-	-	-	-	-

기 타	-	-	-	-	-

자본시장 합계	-	-	-	-	-

주주ㆍ임원ㆍ계열회사차입금	-	-	-	-	-

기 타	-	-	-	-	-

총 계	46,010	61,578	55,563	52,026	-