대우건설 사업보고서 (2024.12)
IV. 이사의 경영진단 및 분석의견

① 연결회사는 보고기간말 현재 구리포천고속도로 현장 등과 관련하여 재무적출자자에게 보유주식(관련금액: 112,189백만원, 전기말 관련금액: 108,378백만원)을 연결회사에 매도 청구할 수 있는 풋옵션 약정 등을 제공하고 있습니다.② 연결회사는 보고기간말 현재 송도아이비에스빌딩(이하 '임대목적물')에 대하여 현대유퍼스트사모부동산투자신탁12호의 신탁업자인 (주)한국스탠다드차타드은행과 2025년 12월 28일까지 책임임대차계약을 체결하고 있으며, 2017년 3월 6일부터 2025년 12월 28일까지의 기간동안 임대목적물을 우선 매수할 수 있는 우선매수청구권을 보유하고 있습니다. 연결회사는 책임임대차 계약과 관련하여 보고기간말 현재 리스부채 10,816백만원(전기말: 21,603백만원)을 계상하고 있습니다.

③ 연결회사는 보고기간말 현재 을지트윈타워 중 에이동 3~20층 및 비동 4~6층, 7층(일부) 업무시설에 대하여 (주)케이리얼티제10호위탁관리부동산투자회사 및 비씨카드(주)와 2019년 6월 1일부터 10년간 책임임대차계약을 체결하고 있습니다. 이와 관련하여 연결회사는 보고기간말 현재 리스부채 125,102백만원(전기말: 151,983백만원)을 계상하고 있습니다.

④ 경산지식산업지구 개발사업과 관련하여 본건 대출약정에 따른 대출금의 상환일 도래 시, 차주 또는 매입확약인(경산시)은 연결회사에게 대출원리금 상환 부족분에 한하여 공사비 반환요청을 통지할 수 있고, 연결회사는 통지를 수령한 날로부터 1개월 이내에 산업 및 연구시설용지 분양대금을 재원으로 하여 지급받은 공사비 범위(보고기간말 현재: 211,233백만원, 전기말: 211,233백만원) 내에서 대출원리금 상환 부족분을 차주 또는 매입확약인(경산시)에게 반환한다는 내용의 공사비 반환 의무확약서를 제출하였습니다.⑤ 연결회사는 2008년 2월 5일에 미국의 Sheraton Overseas Management Corporation(이하 "SOMC")과 호텔개발 및 경영기술도입계약 및 호텔위탁운영계약을 체결하였습니다. SOMC는 2029년 12월 31일까지 쉐라톤인천호텔을 수탁경영하고, 동 계약을 연장할 수 있는 권리를 가지고 있습니다. 또한, 연결회사는 계약기간 동안 운영수수료를 SOMC에게 지급하도록 되어 있습니다. 연결회사는 호텔위탁운영계약과 관련하여 보고기간 중 1,595백만원(전기: 1,736백만원)을 지급하였으며, 이를 매출원가로 계상하였습니다.⑥ 연결회사의 보고기간말 현재 회사채 및 차입금 등과 관련 일부 약정에는 회사의 신용등급이 BBB0 또는 BBB-로 하락 시(기준 신용등급별 3notch 이상 하락 시) 574,500백만원(전기말: 135,913백만원), 단기 유효신용등급이 A3+ 및 장기 유효신용등급이 BBB+로 하락 시 244,000백만원(전기말: 200,000백만원)의 기한이익상실 사유 또는 대주의 조기상환청구권(풋옵션) 행사가능한 약정이 있습니다.

⑦ 연결회사의 보고기간말 현재 금융기관과의 차입약정 중 일부는 연결재무제표기준각 차입약정에서 정의하는 부채비율(350%) 유지, 이자보상배율(180%) 유지, 순자산에서 무형자산을 제외한 자산규모(2,400,000백만원) 유지, 유동비율(100%) 유지 등 조항을 포함합니다. 상기 조항을 포함하는 대출잔액은 1,324,662백만원이며, 해당 조항을 위반하는 경우 해당 차입약정의 기한이익상실 등의 사유가 있습니다.연결회사의 전기말 금융기관과의 차입약정 중 일부는 연결재무제표기준 각 차입약정에서 정의하는 부채비율(330%, 350%) 유지, 이자보상배율(180%, 200%, 225%) 유지, 순자산에서 무형자산을 제외한 자산규모(1,650,000백만원, 1,800,000백만원, 2,000,000백만원) 유지 등 조항을 포함합니다. 상기 조항을 포함하는 대출잔액은 658,848백만원이며, 해당 조항을 위반하는 경우 해당 차입약정의 기한이익상실 사유가 있습니다.다만, 기한이익상실 사유 발생 시 대주의 요청이 있을 경우에만 상환의무가 존재합니다.

⑧ 연결회사의 차입금 및 사채 중 일부는 차입잔액의 105% 상당액은 연결회사의 예금잔액 유지 등 조항을 포함하며, 해당 조항을 위반하는 경우 대주의 조기상환청구권(풋옵션) 행사 또는 일부 금액에 대한 의무조기상환 사유가 발생할 수 있습니다. 상기조항을포함하는 금액은 보고기간말 현재 244,000백만원(전기말: 336,760백만원)입니다.한편, 상기 금액에 포함된 일부 차입금과 관련하여 공사대금에 대하여 예금반환채권을 금전신탁하였으며, 이자계산기간 동안의 공사대금 회수액이 해당 분할 상환금액의 1.2배 미만인 경우 차회 분할 상환금액을 추가 적립하여야 하는 약정이 있습니다.

⑨ 연결회사와 금융기관과의 차입약정 중 일부는 특정 프로젝트와 관련하여 금융기관에 제공한 자금입금계획 대비 수금액이 30% 이상 적게 입금 되었을 경우, 부족한 금액의 30%에 해당하는 금액을 계획된 부족한 자금이 모두 수금될 때까지 예치하여야 하는 약정이 있습니다. 상기 조항을 포함하는 대출잔액은 보고기간말 현재 23,500백만원(전기말 없음)입니다.⑩ 연결회사는 보고기간말 현재 'Tecnicas Reunidas Daewoo LLC'가 수행중인 오만 Duqm Refinery EPC-1 프로젝트와 관련하여 'Tecnicas Reunidas Daewoo LLC'가 EPC 계약하에 발주자에 부담하고 있는 모든 의무에 대하여 공동연대보증을 제공하고 있습니다.⑪ 연결회사는 보고기간말 현재 'Saipem Contracting Nigeria Limited' 및 'Daewoo Engineering Construction Nigeria Limited'의 JV와 'SCD JV SCARL'이 수행중인 나이지리아 LNG Train 7 프로젝트와 관련하여 'SCD JV SCARL'이 EPC 계약하에 발주자에 부담하고 있는 모든 의무에 대하여 공동연대보증을 제공하고 있습니다.⑫ 연결회사는 2024년 11월 21일 트리지오제일차(주)와 트리우스광명 및 태봉공원푸르지오파크몬트사업의 공사미수금 100,000백만원에 대해 관련 수익권증서를 양도하는 방식으로 채권에 대한 권리를 양도하기로 약정하였습니다. 보고기간말 현재 양도된 채권의 잔액은 100,000백만원(전기말 없음)입니다.⑬ 연결회사는 2024년 8월 28일 플랜업포레온(주)와 둔촌주공아파트재건축정비사업의 공사미수금 200,000백만원에 대하여 관련 수익권증서를 양도하는 방식으로 채권에 대한 권리를 양도하기로 약정하였습니다. 보고기간말 현재 양도된 채권의 잔액은 178,100백만원(전기말 없음)입니다.⑭ 연결회사는 2024년 11월 15일 메인스트림제이십사차(주)와 (주)동탄2대우코크렙뉴스테이기업형임대관리위탁관리부동산투자회사와 보통주 1,800,000주를 계약금액180,000백만원에 매각하는 동시에 메인스트림제이십사차(주)가 해당 주식 처분 시 처분가액과 계약금액의 차액을 정산하는 주가수익스왑(Price Return Swap) 약정을 체결하였습니다.

(3) 장래매출채권 유동화 현황 및 유동화채무 비중① 장래매출채권 유동화 현황

(기준일 : 2024년 12월 31일) (단위 : 백만원)

발행회사(SPC)	기초자산	증권종류	발행일자	발행금액	미상환잔액

플랜업테크노주식회사	대우건설 신영지웰푸르지오테크노폴리스센트럴공사대금 입금계좌 금전채권신탁 1종 수익권	ABL	2024.04.30	160,000	160,000

※ 조기상환 조건 및 방식- 조기상환조건 : 매출채권 회수액의 일정규모 미달, 신탁약정 상 1종수익권에게 약정금액 미지급 등- 조기상환방식 : 계좌에 입금된 금원을 전액 ABL 상환에 우선 사용

② 장래매출채권 유동화채무 비중

(기준일 : 2024년 12월 31일) (단위 : 백만원)

당분기말	전기말	증감

금액(A)	(비중,%)	금액(B)	(비중,%)	(A-B)

유동화채무	160,000	-	-	-	160,000

총차입금	3,671,534	4.4	2,340,213	-	1,331,321

매출액	10,503,609	1.5	11,647,801	-	(1,144,192)

매출채권	2,777,184	2.5	1,855,956	-	921,228

(4) 특수관계자의 채무에 대한 지급보증 제공 내역

① 특수관계자의 채무에 대한 지급보증 요약

(단위: 백만원)

구 분	회 사 명	사업종류	보증내역	보증금액	보 증 처	보증기간

2024.12.31	2023.12.31

관계기업	큐브광안피에프브이(주)	시행사업	연대보증	130,000	249,400	아이비메가제일차(주) 등	'24.08~'29.02

양주역세권개발사업피에프브이(주)	시행사업	채무인수	80,000	61,000	디더블유양주제이차(주) 등	'24.09~'25.09

(주)자양파이브피에프브이	시행사업	채무인수	105,500	56,262	자양파이브제삼차(주) 등	'24.06~'25.06

송산산업단지개발(주)	시행사업	채무인수	4,886	4,886	케이아이에스송산제이차(주)	'24.03~'25.03

지더블유아이시(주)	시행사업	채무인수	-	22,120	에프엔울주제일차(주) 등	-

대구동구복합개발1호(주)	시행사업	자금보충	30,000	30,000	BNK부산은행	'22.06~'26.06

KDS Hydro Pte.Ltd	SOC사업	자금보충	2,156	1,891	한국수출입은행 등	'12.11~'28.12

푸른제천지키미(주)	SOC사업	자금보충	1,096	1,215	교보생명보험(주) 등	'09.05~'33.03

원주그린(주)	SOC사업	자금보충	505	604	중소기업은행 등	'21.09~'28.12

합 계	354,143	427,378

② 특수관계자 부동산 PF대출에 대한 지급보증 : 책임준공, SOC사업 제외보고기간말 현재 5건(전기말: 6건)의 기타사업 관련 특수관계자에게 제공한 PF대출 보증내역은 아래와 같습니다. PF대출 보증 관련 일부 약정에는 차주가 금융계약에 따라 지급하여야 할 금액을 지급하지 아니한 경우, 시공사 또는 차주에게 부도사유가 발생하는 경우, 시공사의 신용등급이 하락하는 경우(조기상환조항 참고) 등이 발생 시 333,200백만원(전기말: 396,320백만원)의 기한이익상실 사유가 있습니다.

(단위: 백만원)

사업지역	사업구분	PF종류	신용보강 종 류	보증한도 (전체분) (*1)	부담률 (연결분)	보증금액 (연결분)	채무자	채권기관 종 류	대출잔액(연결분)	대출기간	만기일	유형	책임준공 약정금액 (*2)

채무자명	특수 관계자	2024.12.31	2023.12.31

서울시	공동주택	브릿지론	채무인수	105,500	100%	105,500	(주)자양파이브피에프브이	O	증권회사 등	105,500	71,000	'24.06~'25.06	-	Loan	-

조기상환조항	-

기타사항	-

충남
당진시	산업단지	본PF	채무인수	4,886	100%	4,886	송산산업단지
개발(주)	O	증권회사	17,700	17,700	'24.03~'25.03	-	Loan	-

조기상환조항	-

기타사항	-

경기
양주시	도시개발	본PF	채무인수	80,000	100%	80,000	양주역세권
개발사업
피에프브이(주)	O	캐피탈 등	80,000	61,000	'24.09~'25.09	-	Loan	-

조기상환조항	-

기타사항	-

부산시	공동주택	본PF	연대보증	130,000	100%	130,000	큐브광안
피에프브이(주)	O	증권회사 등	100,000	194,500	'24.08~'29.02	-	Loan	900,000

조기상환조항	유효신용등급이 BBB/A3 이하로 하락하거나 유효신용등급이 존재하지 않는 경우(관련 대출잔액: 20,000백만원)

기타사항	-

대구시	공동주택	본PF	자금보충	30,000	100%	30,000	대구동구복합
개발1호(주)	O	은행	30,000	30,000	'22.06~'26.06	-	Loan	285,000

조기상환조항	-

기타사항	-

울산시	산업단지	본PF	채무인수	-	-	-	지더블유
아이시(주)	O	증권회사	-	22,120	'23.02~'24.02	-	ABCP/ABSTB	-

조기상환조항	-

기타사항	-

단독사업 소계	350,386	350,386	333,200	396,320	1,185,000

컨소시엄 소계	-	-	-	-	-

합 계	350,386	350,386	333,200	396,320	1,185,000

(*1) 보증한도와 관련하여 연대보증의 보증한도는 상환금액을 고려하지 않은 전체 약정금액에 대한 보증금율로 산정한 금액입니다.(*2) 책임준공 약정금액은 연결회사의 시공지분이 고려되지 않은 타건설사와 연대하여 제공하는 전체 금액이 포함되어 있으며, 주석 34.4.3 책임준공 약정에 포함된 내역입니다.

③ 특수관계자 부동산 PF 책임준공 약정연결회사는 보고기간말 현재 기타사업과 관련하여, 아래와 같이 특수관계자에게 책임준공 미이행 시 조건부 채무인수약정을 제공하고 있습니다.

(단위: 백만원)

구 분	2024.12.31	2023.12.31

공사건수	도급금액	약정금액	대출잔액	공사건수	도급금액	약정금액	대출잔액

기타사업(*)	6	1,525,524	1,874,721	1,355,357	5	662,834	1,049,912	689,261

(*) 이 중 294,600백만원(한도: 512,592백만원, 전기말: 196,560백만원, 전기말 한도: 256,500백만원)에 대하여 주택도시보증공사 등 보증기관의 보증을 제공받고 있습니다.

④ 특수관계자 부동산 PF의 SOC 보증내역연결회사의 특수관계자인 SOC법인의 차입금과 관련하여 전체 20,394백만원(전기말: 36,070백만원)을 한도로 자금보충 및 자금제공 등의 신용보강을 제공하고 있으며, SOC법인의 필수 사업경비 부족 시 자금을 보충할 의무를 부담하고 있습니다.

(단위: 백만원)

구 분	2024.12.31	2023.12.31

공사건수	전체	연결회사분	공사건수	전체	연결회사분

보증한도	3	20,394	3,757	4	36,070	12,210

⑤ 특수관계자에게 제공한 기타 지급보증경산지식산업지구 개발사업과 관련하여 본건 대출약정에 따른 대출금의 상환일 도래 시, 차주 또는 매입확약인(경산시)은 연결회사에게 대출원리금 상환 부족분에 한하여 공사비 반환요청을 통지할 수 있고, 연결회사는 통지를 수령한 날로부터 1개월 이내에 산업 및 연구시설용지 분양대금을 재원으로 하여 지급받은 공사비 범위(보고기간말 현재: 211,233백만원, 전기말: 211,233백만원) 내에서 대출원리금 상환 부족분을 차주 또는 매입확약인(경산시)에게 반환한다는 내용의 공사비 반환 의무확약서를 제출하였습니다.연결회사는 보고기간말 현재 창원동전일반산업단지 개발사업 관련 필수사업경비 충당 목적으로 (주)창원혁신산단개발피에프브이와 연결회사분 39,900백만원(전체: 39,900백만원, 전기말 연결회사분: 25,200백만원, 전기말 전체: 42,000백만원)의 금전대여계약을 체결하였습니다.연결회사는 보고기간말 현재 'Saipem Contracting Nigeria Limited' 및 'Daewoo Engineering Construction Nigeria Limited'의 JV와 'SCD JV SCARL'이 수행중인 나이지리아 LNG Train 7 프로젝트와 관련하여 'SCD JV SCARL'이 EPC 계약하에 발주자에 부담하고 있는 모든 의무에 대하여 공동연대보증을 제공하고 있습니다.연결회사는 보고기간말 현재 'Saipem Contracting Nigeria Limited' 및 'Daewoo Engineering Construction Nigeria Limited'의 JV와 'SCD JV SCARL'이 수행중인 나이지리아 LNG Train 7 프로젝트와 관련하여, SAIPEM이 발주처 대주인 SACE(이탈리아 수출금융기관)와 체결한 조건부 채무인수 약정에 대하여 연결회사분 USD 257백만(전체: USD 643백만, 전기말 연결회사분: USD 101백만, 전기말 전체분: USD 253백만), 연결회사분 한도 USD 277백만(전체 한도: USD 692백만, 전기말 연결회사분 한도: USD 300백만, 전기말 전체 한도: USD 750백만)의 지급보증을 SAIPEM에 제공하고 있습니다.