대우건설 사업보고서 (2019.12)
IV. 이사의 경영진단 및 분석의견

1. 예측정보에 대한 주의사항 당사가 동 이사의 경영진단 의견서에서 미래에 발생할 것으로 예상ㆍ예측한 활동, 사건 또는 현상은 당해 공시서류 작성시점의 사건 및 재무성과에 대하여 회사의 견해를 반영한 것입니다. 동 예측정보는 미래 사업환경과 관련된 다양한 가정에 기초하고 있으며, 동 가정들은 결과적으로 부정확한 것으로 판명될 수도 있습니다. 또한, 이러한 가정들에는 예측정보에서 기재한 예상치와 실제 결과 간에 중요한 차이를 초래할 수 있는 요인에는 회사 내부경영과 관련된 요인과 외부 환경에 관한 요인이 포함되어 있으며, 이에 한하지 않습니다.

당사는 동 예측정보 작성시점 이후에 발생하는 위험 또는 불확실성을 반영하기 위하여 예측정보를 기재한 사항을 수정하는 정정보고서를 공시할 의무는 없습니다. 결론적으로는 동 이사의 경영진단 의견서상에 회사가 예상한 결과 또는 상황이 실현되거나 회사가 당초에 예상한 영향이 발생한다는 확신을 제공할 수 없습니다. 동 의견서에 기재된 예측정보는 동 보고서 작성시점을 기준으로 작성한 것이며, 회사가 이러한 위험요인이나 예측정보를 최신화할 예정이 없음을 유의하시기 바랍니다.

2. 개요

작년 우리는 국내외 경기 부진에 따른 저성장 기조와 매출 하락에 따른 역성장의 우려로 어렵게 한 해를 시작하였습니다. 그럼에도 불구하고, 국내에서는 리뉴얼한 푸르지오 브랜드를 바탕으로 약 21,000세대 주택 공급을 통해 동종사 대비 우수한 실적을 거두었으며, 해외에서는 국내 최초로 원청사 파트너의 일원으로 나이지리아 LNG 액화플랜트 공사 수주를 확정하고, 이라크에서는 수의로 총 4건, 약 5,340억 원 규모의 수주를 달성하는 등 괄목할 만한 성과를 거두었습니다.

또한 신사업부문에서도 AMC 설립에 대한 본인가를 승인 받고, 베트남 개발사업의 매출과 영업이익도 꾸준히 증가하는 등 새로운 가능성도 확인했습니다. 이처럼 임직원 모두가 최선을 다한 결과 힘든 여건 속에서도 지난해 회사는 연결기준 수주 10조 6,391억 원, 매출 8조 6,519억 원, 영업이익 3,641억 원의 경영실적을 달성하며 재도약을 위한 기초를 탄탄히 다져 놓을 수 있었습니다

2020년 올해 경영환경도 세계경제의 불확실성과 정부의 고강도 부동산 규제로 순탄하지는 않을 것으로 예상됩니다. 따라서 올해에는 강도 높은 체질 개선을 통한 역량 강화 및 성장 동력 확보로, 다가올 미래에 대한 준비를 착실히 진행해 나갈 예정이며,이를 바탕으로 연결기준 2020년 수주 12조 8,000억 원, 매출 9조 1,000억 원의 사업계획을 수립하고 차별화된 경쟁력을 바탕으로 3만 4,764세대의 분양을 계획하고 있습니다.

당사는 연초에 건설업계 최초로 3개년 사업계획을 발표하였으며, 신규수주는 연결기준 2021년 13조 3,000억 원, 2022년 14조 4,000억 원의 목표를 수립했습니다. 특히 나이지리아 LNG, 모잠비크 LNG, 이라크 항만 등 경쟁력을 갖춘 공종과 지역 위주의 수주 물량을 확보하겠습니다. 매출은 2021년 10조 5,000억 원, 2022년 12조 5,000억 원의 목표로 증가한 신규 수주를 바탕으로 매출 성장을 보여 주겠습니다.

이를 위해 먼저 체계적이고 과학적인 마케팅 기법을 도입하고, 전사적 리스크 관리(Enterprise Risk Management: ERM)를 통한 양질의 공사를 선별 수주하고 수행역량 고도화 및 현장중심경영을 통한 공사 수행 역량 강화를 통해 프로젝트 운영구조 개선 및 원가 절감으로 수익성 확보에 만전을 기하겠습니다.

또한, 고부가가치 창출이나 안정적인 수익 발생이 가능한 공종을 추가로 발굴하고, 밸류 체인 확대 및 사업 다각화를 통해 다양한 미래 먹거리를 확보해 나갈 계획입니다. 베트남 개발사업의 성공사례를 바탕으로 추가 사업 기회를 선점하고 AMC를 활용한 투자 개발 사업도 확대하여 대우건설의 미래를 위해 철저히 준비하겠습니다.

마지막으로 올해를 무재해 원년으로 삼아, 어렵게 일궈낸 우리의 명성이 한순간의 실수로 사라지지 않도록 안전과 품질에 대해서는 처음부터 끝까지 다시 한번 되짚어 보겠습니다. 또한 컴플라이언스 준수를 통해 경영 수치적 성과 뿐만 아니라, 사회 가치적 성과까지도 모두 달성하는 대우건설이 될 수 있도록 최선을 다하겠습니다.올 한 해도 분명 어려움은 예상되지만, 철저한 체질 개선을 통한 질적 성장을 바탕으로 안정적인 수익을 창출하고, 장기적으로 한 단계 더 성장하는 기업이 될 수 있도록 임직원 모두 한마음 한 뜻으로 노력할 것을 약속드립니다.

3. 재무상태 및 영업실적가. 재무상태 및 경영성과

(1) 연결재무제표(단위: 원)

제 20 기	제 19 기	제 18 기

자산

유동자산	6,049,393,166,363	5,279,568,654,392	5,277,152,166,101

현금및현금성자산	756,755,792,305	705,949,915,381	517,092,528,197

단기금융상품자산	470,000,452,546	256,933,478,477	152,548,316,407

매출채권	1,353,498,447,135	1,063,250,108,427	1,077,905,018,170

단기기타수취채권	605,188,585,109	591,989,118,364	573,236,454,340

미청구공사	908,402,733,049	938,673,672,273	1,353,036,897,369

선급금	695,481,739,593	521,740,081,904	469,468,413,877

선급비용	249,684,605,074	167,851,862,045	218,718,310,912

재고자산	872,887,456,290	874,498,720,755	726,524,150,155

매각예정자산	100,611,461,948	129,224,617,698	162,086,383,212

당기법인세자산	36,881,893,314	29,457,079,068	26,535,693,462

비유동자산	3,648,303,650,686	3,454,277,355,560	3,499,180,269,484

관계기업투자	96,859,438,158	102,449,029,153	92,143,350,249

장기금융상품자산	15,190,332,434	3,846,994,623	7,695,598,147

투자유가증권	232,778,135,038	228,308,419,956	261,801,168,982

장기기타수취채권	1,158,145,965,628	1,355,956,535,877	1,260,779,351,458

장기선급비용	33,894,068,466	23,779,085,251	26,172,350,519

투자부동산	386,646,395,133	244,522,128,387	281,245,965,969

유형자산	511,931,752,735	573,537,464,471	629,713,039,145

무형자산	69,460,790,352	71,131,945,670	80,658,286,127

이연법인세자산	848,546,225,088	850,745,752,172	858,971,158,888

리스사용권자산	294,850,547,654

자산총계	9,697,696,817,049	8,733,846,009,952	8,776,332,435,585

부채

유동부채	5,084,710,612,598	4,992,851,548,503	5,269,742,790,810

단기금융상품부채	1,413,998,054,873	1,534,487,662,391	1,636,982,378,795

매입채무	314,070,151,573	274,219,824,938	435,128,713,857

단기기타지급채무	1,686,798,046,633	1,561,090,328,753	1,410,900,454,431

선수금	335,415,520,780	275,847,831,930	376,251,107,827

초과청구공사	822,037,428,170	986,024,181,474	1,223,944,467,967

예수금	120,921,782,564	150,599,458,201	116,772,961,900

수입보증금	110,275,177,839	46,687,094,645	64,502,720,163

당기법인세부채	3,726,836,928	15,671,859,835	5,259,985,870

단기리스부채	72,268,321,725

유동충당부채	205,199,291,513	148,223,306,336

비유동부채	2,124,737,303,174	1,423,272,456,498	1,228,520,358,646

장기금융상품부채	979,258,647,448	642,132,518,099	388,269,152,672

장기선수금	94,636,735,293	130,501,214,303	311,650,536,276

장기충당부채	253,733,671,817	339,617,291,284	220,346,435,419

장기수입보증금	104,832,832,191	107,193,978,537	123,877,564,122

순확정급여부채	208,748,583,697	184,915,485,358	165,406,151,940

장기종업원급여부채	2,885,663,995	2,654,162,004	2,702,855,415

장기리스부채	442,360,736,622

이연법인세부채	38,280,432,111	16,257,806,913	16,267,662,802

부채총계	7,209,447,915,772	6,416,124,005,001	6,498,263,149,456

자본

지배기업소유주지분	2,458,678,868,573	2,281,905,688,918	2,242,591,672,888

자본금	2,078,113,190,000	2,078,113,190,000	2,078,113,190,000

자본잉여금	549,537,877,206	549,537,877,206	549,537,877,206

기타자본항목	(99,173,814,034)	(99,173,814,034)	(99,173,814,034)

기타포괄손익누계액	(258,391,873,401)	(232,784,586,602)	(193,687,238,899)

이익잉여금(결손금)	188,593,488,802	(13,786,977,652)	(92,198,341,385)

비지배지분	29,570,032,704	35,816,316,033	35,477,613,241

자본총계	2,488,248,901,277	2,317,722,004,951	2,278,069,286,129

부채및자본총계	9,697,696,817,049	8,733,846,009,952	8,776,332,435,585

(2) 연결손 익계산서(단위: 원)

제 20 기	제 19 기	제 18 기

매출액	8,651,852,221,280	10,605,493,844,509	11,766,840,487,669

매출원가	7,796,798,426,668	9,575,386,038,533	10,935,113,793,684

매출총이익	855,053,794,612	1,030,107,805,976	831,726,693,985

판매비와관리비	490,992,719,960	401,374,062,423	402,700,326,966

영업이익(손실)	364,061,074,652	628,733,743,553	429,026,367,019

관계기업투자 당기손익 지분	27,262,656,656	(2,945,168,904)	(27,001,354,083)

기타수익	311,946,911,994	197,596,730,112	361,401,508,286

기타비용	323,983,631,512	320,172,574,667	390,249,267,341

금융수익	59,362,512,754	39,259,740,742	32,296,285,790

금융원가	131,374,549,688	110,676,173,104	91,832,385,802

법인세비용차감전순이익(손실)	307,274,974,856	431,796,297,732	313,641,153,869

법인세비용	106,035,402,493	134,465,865,701	55,747,526,457

당기순이익(손실)	201,239,572,363	297,330,432,031	257,893,627,412

당기순이익의 귀속

지배기업의 소유주지분	208,615,477,154	298,686,457,871	258,937,127,156

비지배지분	(7,375,904,791)	(1,356,025,840)	(1,043,499,744)

주당이익

기본주당순이익 (단위 : 원)	508	727	630

희석주당순이익 (단위 : 원)	507	726	629

(3) 주요경영지표

구 분	제 20 기	제 19 기	제 18 기

활동성	총자산회전율	매출액 ÷ 총자산	0.9회	1.2회	1.3회

유동자산회전율	매출액 ÷ 유동자산	1.4회	2.0회	2.3회

매출채권회전율	매출액 ÷ 매출채권	3.8회	5.3회	4.8회

재고자산회전율	매출액 ÷ 재고자산	9.9회	12.1회	16.2회

안정성	부채비율	부채총계 ÷ 자본총계	289.7%	276.8%	285.3%

유동비율	유동자산 ÷ 유동부채	119.0%	105.7%	100.1%

차입금의존도	차입금 ÷ 자산총계	24.3%	24.6%	22.5%

이자보상배율	영업이익 ÷ 이자비용	2.77배	5.68배	4.67배

수익성	매출원가율	매출원가 ÷ 매출액	90.1%	90.3%	92.9%

영업이익율	영업이익 ÷ 매출액	4.2%	5.9%	3.6%

자기자본순이익율	당기순이익 ÷ 자본총계	8.1%	12.8%	11.3%

※ 상기 표는 연결재무제표를 기준으로 작성하였습니다.

나. 영업실적① 토목사업

2019년 토목사업본부는 국내 및 해외 사업장에서 수주 1조 7,676억 원, 매출 1조 3,623억 원을 기록하였습니다. 특히 이라크 컨테이너 터미널 및 침매터널 제작장 등 총 4건, 5,340억 원의 수의계약을 비롯하여 수익성 담보를 최우선으로 한 수주를 추진하였으며, 동종업계 수주 1위라는 성과를 달성하였습니다. 2020년에는 수주 1조 8,100억 원 초과 달성과 더불어 해외사업의 수행역량 강화를 통한 본부 실적 턴어라운드의 원년이 될 수 있도록 최선을 다할 것입니다. 국내시장의 경우 2020년 정부의 SOC분야 예산이 23.2조로 전년대비 일부 증가하나 중장기적으로 2023년까지 지속 축소가 예상되는 등 전반적인 공공부문 건설예산 감소에 따라 국내 업체간 경쟁심화가 지속될 것으로 예상됩니다. 해외시장의 경우 동남아시아 및 서남아시아/인도의 인프라 부문의 성장이 지속될 것으로 예상되는 반면, 중동과 북아프리카는 정세 불안과 저유가 영향으로 인해 신규공사 발주가 지연될 것으로 예상됩니다.이러한 시장 환경에 대응하여 토목사업본부는 철저한 자기반성과 역량 분석을 통해 15대 중점 추진과제를 선정하였으며 각 과제 별 Action Plan의 충실한 이행으로 한 단계 도약을 위한 발판을 마련하겠습니다.국내 사업의 경우 중장기 관점의 민자 SOC PJ를 지속적으로 발굴하고 신성장동력 확보를 위한 신재생에너지 사업과 복합개발사업 확대를 추진하겠습니다. 해외 사업은 인적 역량개선과 함께 사업관리 시스템을 보완하여 수행역량 강화에 본부의 힘을 집중하겠습니다. 또한 양질의 PJ를 지속적으로 수주하기 위해 설계/기술 경쟁력을 획기적으로 제고해 나가겠습니다. 회사의 Cash Cow 역할은 물론 경영성과 달성에 있어 한축을 담당했던 토목사업본부의 저력을 다시 한 번 발휘하겠습니다.

② 주택건축사업

2019년은 주택건축사업본부가 정부의 부동산 규제정책과 업계의 경쟁심화로 어려운 경영환경에도 불구하고 국내 민간도급 및 자체사업을 중심으로 주택공급실적 1위의 우수한 성과를 이루어낸 한 해였습니다.주력 상품인 주거시설 뿐만 아니라 오피스, 상가, 지식산업센터 등 다양한 분야의 개발사업을 통해 사업역량을 발휘하였으며, 베트남을 거점으로 해외 진출을 도모하며 2019년 신규수주 7조 2,717억 원, 매출 5조 1,927억 원을 달성하였습니다.주택건축사업은 경기의 변동 및 발주처의 투자수요에 민감하며, 정부의 부동산 정책과 거시경제 정책에 많은 영향을 받는 특성을 갖고 있습니다. 때문에 저성장기조의 경제전망과 수도권중심의 부동산 규제정책 강화가 전망되는 2020년도 쉽지 않은한 해가 될 것으로 예상됩니다. 그러나 비규제 지역 및 건물 노후화로 인한 재개발/재건축 중심의 꾸준한 주택수요, 기획제안과 금융역량을 요구하는 대규모 복합시설의 발주수요는 기회요인으로 작용할 수 있을 것입니다.주택건축사업본부는 이러한 불확실성에 대응하여 기초 및 핵심역량강화를 통해 기존 주택 시장 점유율을 확대함과 동시에 새로운 사업영역의 경쟁력을 확보하여 지속성장의 기반을 마련해 나가고자 합니다.국내사업의 경우 푸르지오 특화상품 개발, 주택문화관 리뉴얼, 랜드마크 프로젝트 수주 등 브랜드 가치 제고 활동에 더욱 매진하여 도시정비사업분야의 위상을 한 층 높이겠습니다. 또한, 기술력과 제안역량을 바탕으로 서울 아레나 복합문화시설 사업 추진 등 비주거 분야 경쟁력을 강화해 나가겠습니다.해외 사업의 경우 베트남을 중심으로 거점국가를 다변화하여 글로벌 건설 경쟁력을 확보하겠습니다. 더불어 중장기 성장을 위한 새로운 동력 확보를 위하여 단순 시공권 확보에서 벗어나 기획제안형사업, 임대형사업, 프리콘 연계사업 등 전후방 ValueChain을 확장할 것입니다. 4차 산업시대의 필수 요소인 BIM, 드론기술, 모듈러공법 등 Smart Construction 기술 개발도 지속 추진하여 Vision 2025를 반드시 달성하겠습니다.

③ 플랜트사업

2019년 플랜트사업본부는 미·중 무역분쟁 불확실성, 글로벌 지정학적 리스크 및 저유가 기조유지 등으로 인한 사업추진지연과 수행사업 일정연기라는 악재 속에서도 다수의 LNG 분야 Project를 포함하여, 1조 3,288억 원을 신규 수주하였고, 1조 5,921억 원의 매출을 달성 하였습니다. 인도네시아 Tangguh Expansion Project를 시작으로 나이지리아 NLNG MOF2 PJ, NLNG Heat Exchanger 교체공사를 수주하였고, 신규 시장인 모잠비크에서 LNG Area 1 Project를 수주하며 신규 시장 진입과 LNG 사업 강자로서의 입지를 공고히 하였습니다. 또한, LNG사업 역량을 세계적으로 인정받음으로써, 소수의 글로벌 기업만이 원청사로서 참여할 수 있는 LNG 액화 플랜트 사업분야에서 본부는 국내기업 최초 원청계약을 목전에 두고 있습니다.여전히 불확실성과 리스크가 상존하는 2020년의 국제 정세 속에서도 리비아, 이라크 등 전후 복구 사업이 활발히 이루어질것으로 예상되며, 이로 인한 기존 Project 재개와 신규 Project발주가 예상되고 있습니다. 유럽과 중동지역에서는 우리나라 공기업과 공동으로 신규 원전 진출이 가시화되고 있으며, Team Korea 일원으로 참여할 수 있는 사업이 더욱 더 확대될 것으로 전망됩니다.현재 플랜트사업본부는 해외 주력시장인 MENA 지역과 나이지리아에서 다수의 Project를 수행 중이며, 알제리 RDPP Project, 쿠웨이트 CFP Project 등은 준공을 목표로 마지막 박차를 가하고 있습니다.또한, 나이지리아 Indorama Fertilizer II Project에서 500만 시간, 사우디 Jazan Refinery Project에서 7,000만 시간 무재해를 달성하였고, 쿠웨이트 AZRP Project에서는 ASSP(AmericanSociety of Safety Professionals)의 Gold Award of HSE Excellence, Environmental Excellence를 수상하며 당사의 Project 관리능력의 우수함을 증명하였습니다.2020년에는 선제적 영업활동과 축적된 Lessons Learned를 기반으로 한 본부 역량 강화로 신규수주 3조 6,000억 원 및 영업이익 목표 달성에 본부의 모든 역량을 집중하여, 주력 시장을 공고히 다지고 신규시장 진출 및 신규 상품의 창출을 통하여미래 성장 동력을 확보해 나갈 것입니다. 4. 유동성 및 자금조달과 지출

가. 유동성에 관한 사항 (기준일 : 2019년 12월 31일) (단위 : 백만원)

구 분	제20기	제19기	제18기

현금 및 현금성 자산	756,756	705,950	517,093

※ 당기말 현재 연결기준으로 약 7,568억원의 현금 및 현금성 자산을 보유하고 있으며 이는 전기 대비 약 508억원이 증가한 수치입니다. 영업활동 및 투자활동을 통해 약 556억원의 현금 및 현금성 자산이 순유출 되었고, 재무활동을 통해서는 약 1,076억원의 순유입이 발생했습니다. 공사비 및 자체사업 추진을 위한 토지비 지출 등이 발생하였으나, 국내외 건설공사를 통한 자금유입, 매각예정자산처분 및 국내외 금융기관 차입금 조달을 통해 안정적인 유동성을 확보하였습니다.

나. 자금조달과 지출(1) 단기차입금(단위: 백만원)

구 분	차 입 처	연이자율(%)	2019.12.31	2018.12.31

원화단기차입금	건설공제조합	1.40	50,244	-

한국스탠다드차타드은행	CD(3M)+2.10 ~ CD(3M)+2.45	60,000	109,913

한국산업은행	4.33	200,000	200,000

한국수출입은행	2.09~3.44	225,210	186,813

플랜업포일제삼차	-	-	26,000

IBK캐피탈 외	4.00	17,000	-

시티코어제이차주식회사	4.80	5,000	-

기업어음	2.70~2.85	132,000	451,000

대우송도아이비디(유)	CD(3M)+2.45 ~ 4.15	116,000	111,000

외화단기차입금	KDB Singapore	Libor(3M)+2.30	34,734	33,543

NH농협은행	-	-	7,449

국민은행	-	-	15,961

UOB	UOB Swap Rate + 1.50	3,434	-

합 계	843,622	1,141,679

(2) 장기차입금(단위: 백만원)

구 분	차 입 처	연이자율	2019.12.31	2018.12.31

유동성	비유동성	유동성	비유동성

원 화장기차입금	주택도시보증공사	-	225	5,622	225	5,847

신협중앙회 외	4.10	-	56,000	-	56,000

NH투자증권	-	-	-	-	30,000

에프엔시흥센트럴	-	-	-	13,000	-

에프엔시흥센트럴	-	-	-	13,000	-

와이비디더블유	-	-	-	100,000	-

이지스전문투자형사모투자신탁208호	-	-	-	23,000	-

플랜업포일제일차	-	-	-	19,000	-

플랜업포웰제일차	CP(A1) + 2.61	-	25,000	-	-

와이비춘천	3.65	26,000	-	-	26,000

하나은행	CD(3M) +1.80	-	25,000	-	-

IBK연금보험	CD(3M) +1.80	-	20,000	-	-

IBK캐피탈 외	4.00	48,000	25,000	-	-

에프엠검단제일차	2.68	50,000	-	-	-

에프엠검단제일차	2.73	-	50,000	-	-

에프엠검단제일차	2.78	-	40,000	-	-

NH투자증권	3.80	-	10,000	-	-

NH투자증권	3.40	-	50,000	-	-

NH투자증권 외	2.68	58,944	-	-	-

기업어음	3.10	-	15,000	-	-

외 화장기차입금	Arab Bank	Libor(3M)+2.90	40,523	-	-	39,134

한국산업은행	Libor(3M)+4.00	57,890	-	-	112,290

한국수출입은행	Libor(6M)+3.00	57,890	-	-	55,425

CBK	Libor(3M)+2.75	156,303	-	-	201,258

FAB	Libor(3M)+2.60	-	52,101	-	-

ENBD	Libor(3M)+2.40	-	231,560	-	-

QIB	QMRL+0.80	18,027	-	70,043	17,510

합 계	513,802	605,283	238,268	543,464

차감: 현재가치할인차금	-636	-	-	-1,440

차감 후 잔액	513,166	605,283	238,268	542,024

(3) 사채(단위: 백만원)

종 류	연이자율	2019.12.31	2018.12.31

유동성	비유동성	유동성	비유동성

제 35회 사모사채	-	-	-	80,000	-

제 36회 사모사채	-	-	-	50,000	-

제 37회 사모사채	-	-	-	20,000	-

제 38회 사모사채	-	-	-	-	15,000

제 39회 사모사채	-	-	-	-	10,000

제 40회 사모사채	4.80	20,000	-	-	20,000

제 41회 사모사채	4.30	10,000	-	-	10,000

제 42회 사모사채	4.30	10,000	-	-	10,000

제 43회 사모사채	4.30	10,000	-	-	10,000

제 44회 사모사채	4.65	-	240,000	-	-

제 45회 공모사채	2.65	-	100,000	-	-

합 계	50,000	340,000	150,000	75,000

5. 부외거래에 관한 사항 'XI. 그 밖에 투자자보호를 위하여 필요한 사항 - 2. 우발채무 등'을 참조하시기 바랍니다.

6. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항 가. 중요한 회계정책 및 추정에 관한 사항

'III. 재무에 관한 사항 - 3. 연결재무제표 주석 및 5. 재무제표 주석' 중 '2. 중요한 회계정책'을 참조하시기 바랍니다.

나. 환경 및 종업원 등에 관한 사항

사업연도 중 유의한 변동사항은 없습니다.

다. 법규상의 규제에 관한 사항

'XI. 그 밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항 - 3. 제재현황'을 참조하시기 바랍니다.

라. 파생상품 및 위험관리정책에 관한 사항

'II. 사업의 내용 - 6. 시장위험과 위험관리 및 7. 파생상품거래현황'을 참조하시기 바랍니다.