이글벳 사업보고서 (2015.12)
V. 이사의 경영진단 및 분석의견

1. 예측정보에 대한 주의사항 당사가 동 사업보고서에서 미래에 발생할 것으로 예상·예측한 활동, 사건 또는 현상은, 당해 공시서류 작성시점의 사건 및 재무성과에 대하여 회사의 견해를 반영한 것입니다. 동 예측정보는 미래 사업환경과 관련된 다양한 가정에 기초하고 있으며, 동 가정들은 결과적으로 부정확한 것으로 판명될 수도 있습니다. 또한, 이러한 가정들에는 예측정보에서 기재한 예상치와 실제 결과 간에 중요한 차이를 초래할 수 있는 위험, 불확실성 및 기타 요인을 포함하고 있습니다. 이러한 중요한 차이를 초래할 수 있는 요인에는 회사 내부경영과 관련되 요인과 외부환경에 관한 요인이 포함되어 있으며, 이에 한하지 않습니다. 당사는 동 예측정보 작성시점 이후에 발생하는 위험 또는 불확실성을 반영하기 위하여 예측정보에 기재한 사항을 수정하는 정정보고서를 공시할 의무는 없습니다. 결론적으로, 동 사업보고서상에, 회사가 예상한 결과 또는 사항이 실현되거나 회사가 당초에 예상한 영향이 발생한다는 확신을 제공할 수 없습니다. 동 보고서에 기재된 예측정보는 동 보고서 작성시점을 기준으로 작성한 것이며, 회사가 이러한 위험요인이나 예측정보를 업데이트할 예정이 없음을 유의하시기 바랍니다. 2. 개요 당사는 수출 매출에 회사의 역점을 두어, 2011년에 동물약품 최초로 수출삼백만불을 달성하였으며, 향후 지속적인 해외시장 개척을 통해 수출천만불을 목표로 하고 있습니다. 아울러 내수 축산필드 시장 및 애완견 사업에 지속적인 마케팅 및 신축공장 준공으로 인한 물량 확보로 2016년에는 2015년 대비 16%이상 성장한 300억을 목표로 하고 있습니다. 3. 경영성과 및 재무상태 가. 경영성과

당사의 2015년도 영업실적은 다음과 같습니다.

제32기 2015년 1월 1일부터 2015년 12월 31일 현재 제31기 2014년 1월 1일부터 2014년 12월 31일 현재

(단위 : 천원)

계 정 과 목	제 32(당) 기	제 31 (전) 기	전년대비	비 고

Ⅰ. 매출액	25,105,162	20,262,824	23.90%

Ⅱ. 매출원가	16,094,462	12,887,563	0.51%	원가대비

Ⅲ. 매출총이익	9,010,700	7,375,261	22.17%

Ⅳ. 판매관리비	6,956,657	5,772,196	20.52%

Ⅴ. 영업이익	2,054,043	1,603,065	28.13%

Ⅵ. 기타이익	186,427	155,161	20.15%

Ⅶ. 기타손실	419,538	274,439	52.87%

Ⅷ. 금융수익	33,483	34,962	△4.23%

Ⅸ. 금융원가	639,603	375,490	70.34%

Ⅹ. 법인세비용차감전순이익	1,214,812	1,143,259	6.26%

XI. 당기순이익	1,033,901	1,028,495	0.53%

매출액은 반려동물 사업부의 유통망확립 및 상품 인지도 상승으로 인하여 상품매출이 대폭 상승(32.9% 성장) 하였으며, 수출 수주물량 증가 및 내수시장의 적극적 영업활동으로 인하여 제품매출 또한 16.8% 성장하여 전체 23.9% 성장하였습니다. 원가부분은 2015년 8월부터 신축공장 본격각동에 따른 감가상각비등의 반영이 되었으나, CA상품의 대량 수주로 인한 상품매입단가의 인하로 인하여 전년대비 28.1%(4.5억)증가된 20.5억의 성과를 냈습니다.공장신축에 따른 차입금 일부 증가에 따른 이자비용상승하였으며, 사채상환손실 효과에 따라 당기순이익은 소폭증가 되었습니다.

나. 재무상태

제32기 2015년 12월 31일 현재 제31기 2014년 12월 31일 현재

(단위 : 천원)

계 정 과 목	제32 (당) 기	제31 (전) 기	전년대비	비 고

자 산 총 계	44,001,896	41,659,791	5.62%

Ⅰ. 유 동 자 산	14,605,354	14,116,733	3.46%

1. 현금및현금성자산	626,086	2,883,320	△78.29%

2. 매출채권및기타유동채권	5,666,463	4,984,818	13.67%

3. 기타유동금융자산	1,063,744	974,378	9.17%

4. 재고자산	7,249,061	5,274,217	37.44%

Ⅱ. 비유동자산	29,396,542	27,543,058	6.73%

1. 장기매출채권및기타비유동채권	77,776	108,878	△28.57%

2. 기타비유동금융자산	1,123,274	14,400	7,700.51%

3. 유형자산	27,799,228	27,253,611	2.00%

4. 영업권이외의 무형자산	210,395	82,028	156.49%

5. 이연법인세자산	185,869	84,141	100.00%

부채와 자본 총계	44,001,896	41,659,791	5.62%

부 채 총 계	13,073,123	12,548,487	4.18%

Ⅰ. 유 동 부 채	7,413,523	3,256,500	127.65%

Ⅱ. 비유동부채	5,659,600	9,291,987	△39.09%

자 본 총 계	30,928,773	29,111,304	6.24%

Ⅰ. 납입자본	21,993,538	20,466,012	7.46%

Ⅱ. 이익잉여금	8,414,082	7,914,662	6.31%

Ⅲ. 기타자본구성요소	521,153	730,630	△28.67%

자산증감에 주요원인은 재고자산 매입 및 BW상환등으로 현금 및 현금성자산이 78.3%(22억5천)감소하였으며, 매출증가에 따른 매출채권등 증가가 13.7%(6억8천), 매출관련 재고자산이 37.4%(19억7천)증가하였습니다. 부채총계는 125억에서 130억으로 4.2%(5.2억)증가로 전년대비 큰 변화는 없습니다. 신주인수권부사채의 조기상환청구권에 따라 비유동부채에서 유동부채로 전환되었습니다. 4. 유동성 및 자금조달과 지출 가. 유동성 당사의 2015년 현금은 영업활동으로 인하여 955백만원 감소하였으며, 건설중인자산의 취득등으로 인한 투자활동에 의해 2,927백만원 감소하였으며, 유상증자와 장단기차입금에 대한 차입으로 인한 재무활동에 의해 1,621백만원 증가하여, 당기말 현재 626백만원의 현금을 보유중에 있으며, 당기 및 전기의 현금흐름 내용은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분	2015.12.31	2014.12.31	차이

영 업 이 익	2,054,043	1,603,065	450,978

영업활동으로인한 현금흐름	(954,717)	1,445,727	(2,400,444)

투자활동으로인한 현금흐름	(2,927,375)	(13,859,042)	10,931,667

재무활동으로인한 현금흐름	1,620,673	13,178,096	(11,557,423)

나. 자금조달 회사는 공장부지 확보, 공장신축 및 일반자금 사용을 목적으로 금융기관으로 부터 자금조달을 하였으며, 당기말 현재 차입금의 내용은 다음과 같습니다. ① 단, 장기차입금 현황

(단위: 천원)

계정과목	구 분	차입처	이자율(%)	금 액

당기말	전기말

단기차입금	무역금융	국민은행	2.61	1,585,000	-

일반자금	신한은행	3.3	880,000	1,000,000

당좌차월	국민은행	변동금리	916,509	-

당좌차월	하나은행	-	1	-

소 계	3,381,510	1,000,000

장기차입금	시설자금	기업은행	2.5	83,200	249,600

시설자금	기업은행	3	4,722,000	4,722,000

정책자금	국민은행	2.3	1,000,000	1,000,000

해외투자	신한은행	2.8	1,007,920	-

일반자금	한국동물약품 공업협동조합	4.2	16,500	49,900

소 계	6,829,620	6,021,500

차감 : 유동성장기부채	(1,170,020)	(199,800)

장기차입금	5,659,600	5,821,700

장ㆍ단기차입금 합계(유동성장기부채 포함)	10,211,130	7,021,500

② 장기차입금의 연도별 상환계획

(단위: 천원)

구 분	상환금액	상환방법

2016.1.1~2016.12.31	1,170,020	분할상환

2017.1.1~2017.12.31	281,280

2018.1.1~2018.12.31	941,390

2019.1.1 이후	4,436,930

합 계	6,829,620

③ 단기차입금 약정한도

(원화단위 : 천원)

구 분	차 입 처	한 도 금 액	실행금액

원화상당액	외화표시금액

해외투자	신한은행	1,007,920	USD 860,000	1,007,920

일반자금	신한은행	1,000,000	-	880,000

일반자금	국민은행	1,000,000	-	1,000,000

무역금융	국민은행	3,000,000	-	1,585,000

시설자금	기업은행	4,722,000	-	4,722,000

시설자금	기업은행	500,000	-	83,200

당좌차월	신한은행	1,000,000	-	-

당좌차월	기업은행	800,000	-	-

당좌차월	국민은행	1,000,000	-	916,509

당좌차월	하나은행	500,000	-	1

합 계	14,529,920	USD 860,000

④ 회사채의 내용

(단위 : 천원)

구 분	과 목	발행일	만 기 일	당기말	전기말	신주인수권	보증여부

제 1 회	신주인수권부사채	2013.08.28	2018.08.28	1,165,000	4,220,000	분리형	무보증

사채할인발행차금	(8,349)	(39,545)

신주인수권조정	(150,232)	(710,168)

차감계	1,006,419	3,470,287

유동성신주인수권부사채	(1,006,419)	-

신주인수권부사채	-	3,470,287

상기 제1회 신주인수권부사채는 무기명식 이권부 사모사채로서 발행 당시 메리츠종합금융증권이 30억원 및 산은캐피탈이 25억원을 인수하였으며, 신주인수권은 블랙-숄즈 옵션가격 결정모형(Black Option Pricing Model)을 기준으로 이론가치를 산출한 결과 신주인수권 행사가격의 21.37%인 865원으로 산정되었습니다.

한편, 신주인수권의 행사가격은 유통주식수의 변동에 따라 조정하되, 회사의 주식가격이 하락할 경우 사채의 발행일로부터 매 3개월마다 조정하며, 새로운 행사가격은 사채의 발행 당시 행사가격(또는 유상증자 조정가격)의 70% 이상으로 합니다.재무제표일 현재 회사가 발행한 사채에 관한 사항은 다음과 같습니다.

구 분	제 1 회

표면이자율	3.00%

만기보장수익율	3.00%

권리행사기간	2014.08.28~2018.08.13

신주인수권 행사시 발행할 주식	기명식 보통주

신주대금 납입방법	현금납입 또는 사채대용납입

행사비율	100%

행사가액	2,825 원(유상증자에 따른 전환가 조정)

행사가능주식수	973,449주(453,082주 2014년 12월 2일 전환)(520,352주 2015년 01월 12일 전환)

조기상환청구권(Put Option)	사채권자는 발행일로부터 2년이 경과하는 날 및 이후 매6개월마다 조기상환청구권을 행사할 수 있음.