코스맥스비티아이 분기보고서 (2024.03)
7. 기타 참고사항

가. 산업현황 [ 지주사업 ] 코스맥스비티아이 주식회사

1) 산업의 특성

지주회사란 ‘독점규제 및 공정거래에 관한 법률 ’(이하 ‘공정거래법 ’) 제 2조 제 1의 2호 및 시행령 제 2조에서 규정한 바와 같이 타회사 주식의 보유하여 그 회사에 대한 실질적인 지배력을 취득하는 것을 주된 사업목적으로 하는 회사를 의미합니다 . 지주회사의 설립 목적은 상호출자지분의 해소 및 지배구조의 단순화를 통해 지배구조의 투명성을 더욱 높이고 , 소유와 경영을 분리함으로써 각 사별 책임경영체제를 확립하여 경영의 효율성을 제고하며 , 투명경영의 원칙과 정보공개의 원칙을 준수함으로써 주주중시의 경영을 실현하기 위함입니다 .

아울러 사업성 있는 신규사업의 발굴과 경쟁력 중심의 기존사업의 재검토를 통해 궁극적으로 주주가치의 극대화를 실현하고자 하는데 있습니다 . 따라서 , 각 사업부문은 사업특성에 맞는 전문분야에서 신속하고 전문적인 의사 결정이 가능하게 될 뿐만 아니라 , 사업부문별 전문화된 사업영역에 핵심역량을 집중함으로써 경쟁력 제고 및 경영위험의 분산효과를 기대하고 있습니다 . 상기와 같은 지배구조 체제 변경을 통하여 궁극적으로 기업가치와 주주가치 제고를 실현합니다 .

우리나라의 지주회사제도는 '공정거래법 '에 규정되어 있습니다 . 정부에서는 1986년 공정거래법 개정 시 순수지주회사 설립 및 전환을 금지시켰으나 , 1997년 외환위기 이후 기업들의 구조조정 과정을 촉진한다는 취지 하에 1999년 공정거래법을 개정하여 순수지주회사를 허용하였습니다 . 지주회사로의 전환을 통해 기업은 투자자의 신뢰 증대 , 자금조달의 용이 , 기업가치의 상승 , 경영효율성 향상 등 여러가지 이점을 기대할 수 있습니다 .

지주회사는 공정거래법 제 18조 제 2항 규정에 의거 다음에 해당하는 행위를 하여서는 안됩니다 .

① 자본총액의 2배를 초과하는 부채액을 보유하는 행위

② 자회사의 주식을 당해 자회사 발행주식총수의 100분의 40(자회사가 자본시장과 금융투자업에 관한 법률의 규정에 의한 주권상장법인 경우 , 공동출자법인인 경우 또는 , 벤처지주회사의 자회사인 경우에는 100분의 20) 미만으로 소유하는 행위

③ 계열회사가 아닌 국내회사의 주식을 당해 회사 발행주식총수의 100분의 5를 초과하여 소유하는 행위 (소유하고 있는 계열회사가 아닌 국내회사의 주식가액의 합계액이 자회사의 주식가액의 합계액의 100분의 15 미만인 지주회사에 대하여는 적용하지 아니한다 ) 또는 자회사 외의 국내계열회사의 주식을 소유하는 행위

④ 금융지주회사인 경우 금융업 또는 보험업을 영위하는 회사 외의 국내 회사의 주식을 소유하는 행위

⑤ 금융지주회사 외의 지주회사 (이하 "일반지주회사 "라 한다 )인 경우 금융업 또는 보험업을 영위하는 국내회사의 주식을 소유하는 행위

2) 산업의 변동현황

공정거래위원회는 2023년 12월 공정거래법상 지주회사 현황 등을 분석하여 발표한 바 있습니다 . 2023년 9월 말 기준 지주회사는 총 172개로 2021년 12월말 (168개 ) 대비 4개사 증가하였습니다 . 구체적으로 2021년 12월말 이후 일반 지주회사는 23개가 신설되었고 19개가 제외되었습니다 . 172개 지주회사에 소속된 자 ㆍ손자 ㆍ증손회사는 총 2,373개로 지주회사별로 평균 13.8개의 소속회사를 지배하고 있습니다 . 지주회사의 수는 2017년 7월 자산총액 요건 상향 (1천억원 → 5천억원 )에 따라 감소하였으나 2021년 이후 다시 증가하는 추세에 있습니다 . (출처 : 2023년 공정거래법상 지주회사 현황 . 공정거래위원회 )

3) 경기변동의 특성

당사는 지주회사의 사업 외에 원자재 및 해외 영업 대행 등의 사업을 영위하고 있습니다 . 해당 사업의 경우 원재료 가격 변동 , 경기 상황 등 거시적인 변동 요인으로 인하여 영향을 받을 수 있습니다 .

4) 회사의 경쟁 요인

당사는 지주회사의 사업 외에 원자재 및 해외 영업 대행 등의 사업을 영위하고 있습니다 . 주로 그룹 내 사용하는 공통 원료에 대한 공동 구매 등 원가율 절감을 위한 사업을 추진 중이므로 , 경쟁요소에 대한 사항이 없습니다 .

[ 건강기능식품 사업 ] 코스맥스바이오㈜ 및 종속회사 , 코스맥스엔비티㈜ 및 종속회사 1) 국내시장 동향

한국 식품의약품안전처 (이하 '식약처 ')에서 2023년 7월 28일에 발표한 '2022년 건강기능식품 생산실적 ' 자료에 따르면 , 2022년 국내 건강기능식품시장 규모는 5조 3,606억원으로 2021년 5조 583억원 대비 6.0% 증가하였으며 , 매년 지속적으로 성장하고 있습니다 . 세부현황을 보면 국내 총 생산 매출액 4조 1,378억원 , 수입액 1조 5,010억원 , 수출액 2,781억원입니다 .

(단위 : 억원)

구분	2018	2019	2020	2021	2022	GAGR

생산액	17,288	19,464	22,642	27,120	28,050	12.9%

생산매출	25,221	29,508	33,254	40,321	41,378	13.2%

시장규모	30,689	37,257	41,753	50,583	53,606	15.0%

(* 시장규모 = 생산 + 수입 - 수출)

건강기능식품 생산 매출액은 4조 1,378억원으로 2021년 4조 321억원에 비해 2.6%증가하였으며 , 내수 및 수출실적은 전년 대비 각각 2.4%, 20.6% 증가하였습니다 .

국내 제조업 GDP 성장률에 비해 건강기능식품 산업이 고성장함에 따라 건강기능식품 제조업에 종사하는 업체 또한 늘어나고 있으며 식약처로부터 GMP 인증을 획득한 제조업체는 2022년 488개소로 전체 전문제조업체 중 99.8%에 해당합니다 . 건강기능식품에 대한 관리 기준이 상향됨에 따라 제조업체의 GMP 인증은 필수사항이라고 할 수 있습니다 .

(단위 : 개소)

연도	전체업체	전문제조업	벤처제조업	GMP업체	지정비율

2018	500	439	61	281	64.0%

2019	508	443	65	320	72.2%

2020	521	454	67	393	86.6%

2021	539	462	77	454	98.3%

2022	566	489	77	488	99.8%

(* 지정비율은 전문제조업 대비 GMP업체 비율임 ) GMP 업체의 매출액도 지속적으로 늘어나 2022년 매출액은 전년 대비 3.9% 증가하였으며 , 전체 매출액 대비 비중도 전년보다 1.2%P 증가한 98.8%입니다 .

(단위 : 개소)

구분	2018	2019	2020	2021	2022

전체 매출액	25,221	29,508	33,254	40,321	41,378

GMP 업체 매출액	24,293	28,652	32,620	39,664	41,212

비율 (%)	96.3%	97.1%	98.1%	98.4%	99.6%

건강기능식품협회의 조사에 따르면 우리나라 국민의 1인당 건강기능식품 평균 구매액은 35만 8천원으로 전년 대비 2만 2천원 가량 증가하였습니다 . 또한 일년에 한 번 이상 건강기능식품을 구매한 경험률은 82.6%에 달하며 2017년 72% 대비 10%p 증가하였습니다 .

이러한 추세에 비추어 국내 건강기능식품은 지속적으로 성장할 것으로 예상됩니다 . 첫째 , 고령화의 진행으로 2030년에는 국내 인구의 24%가 65세 이상이 된다는 점 , 둘째 , 생활 습관병의 증가로 식이에 의한 1차 예방의 중요성이 점점 높아지고 있다는 점 , 셋째 , 의료비의 자가부담이 증가함에 따라 "self-care" 의식이 증대되어 개인의 건강에 대한 관심과 관리가 높아진다는 점 , 넷째 , 생명공학기술의 발달로 천연물에 의한 기능성 연구가 활발하게 진행되고 소재 개발이 활성화 되어 건강증진을 위한 다양한 제품이 판매된다는 점 , 다섯째 , 건강기능식품에 대한 규제 정책의 변화와 시장의 글로벌화를 통해 비타민 , 무기질 , 허브의 식품 이용이 증가한다는 점 , 여섯째 , 온라인 매체의 발달로 제품 및 기능성 정보가 광범위하게 공유되어 합리적 소비가 가능하다는 점 , 일곱째 , 식품 , 약품 , 화장품 등 기존 시장의 성숙화와 산업간 융복합 및 다수 기업의 시장 참여하며 유통채널이 다양화 되는 등으로 인해 지속 성장할 것으로 예상하고 있습니다 .

2) 해외시장 동향 미국 시장조사 전문기관 '그랜드뷰리서치(Grand View Research)'에 따르면, 글로벌건강기능식품 시장이 2022 년에는 1,640억 달러 규모이고 2023년부터 2030년까지 연평균 9.0% 성장할 것으로 전망하고 있습니다 . 최근 건강관리에 대한 수요가 확산되는 추세이며, 라이프스타일 변화에 따른 신규 수요 창출, 꾸준한 건강기능식품 섭취 습관, 개인맞춤형 건강기능식품에 대한 관심 증대 등을 주요 요인으로 꼽을 수 있습니다.

지역별로 보면 북미시장이 점유율 34.8%로 세계시장에서 가장 큰 규모를 차지하고 있으며 , 향후 2030년까지 연평균 5.6%의 성장률을 보일 것으로 전망됩니다 . 상대적으로 건강기능식품 소비자의 확대가 기대되는 중국 , 라틴아메리카 , 인도 등이 선진국 대비 높은 성장을 할 것으로 전망하고 있습니다 .

중국은 2022년 코로나 19 팬데믹 이후 Self-Medication에 대한 관심이 높아짐에 따라 건강기능식품이 필수소비재로 자리매김하며 수요 확대가 이어질 것으로 보고 있습니다 . 특히 온라인 직구채널은 프리미엄 해외 건강기능식품 제품을 보다 가성비 있게 구매할 수 있어 성장 중이며 , 2023년 온라인 건강기능식품 시장 매출액은 1,421억 위안으로 전년 대비 32.3% 증가한 것으로 파악됩니다 .

인도는 2022년 시장규모가 120억 달러로 전년 대비 4.2% 성장하였으며 2030년까지 연평균 5~6%의 성장률을 보일 것으로 전망하고 있습니다 . 약국 , 병원 등 채널을 중심으로 비만 , 눈 건강 제품에 대한 구매 비중이 높습니다 . 해당 국가의 소득 수준 향상과 비타민 및 식이보충제에 대한 긍정적 인식 확산이 시장 성장에 긍정적인 영향을 미칠 것으로 보고 있습니다 .

최근 건강기능식품 시장에서는 온라인을 통한 비대면 판매가 증가하고 있으며 , 2023년부터 2030년까지 연평균 9.7%라는 높은 성장률이 예상됩니다 . 미국에서는 온라인 채널이 2021년에는 20%, 2022년에는 22%를 차지하였고 이러한 추세는 계속 이어질 것으로 보고 있습니다 . 중국에서도 코로나 19 팬데믹 이후 온라인 비중이 지속적으로 확대 중이며 , 특히 선진국 제품을 폭 넓게 구입할 수 있는 직구 채널에서는 건강식품 카테고리 매출이 1위를 차지하고 있습니다 .

또한 건강기능식품산업은 국가별 보건 정책 및 법률에 따라 다른 법률 체계와 규정을 가지고 있어 해외 진출시 현지에 대한 대응 능력이 필수적입니다 . 현지의 법률 체계와 관리시스템에 대한 이해 , 현지의 건강에 대한 관심 분야 및 소비자에 대한 이해 등 보다 전문화된 역량이 확보될 때 성공적인 해외진출이 가능한 산업입니다 .

3) 시장의 특성

건강기능식품은 일반식품과 의약품의 중간 단계로 질병치료 목적을 가지지는 않으나인체에 유용한 기능성을 제공함으로써 건강 증진에 도움을 주는 식품입니다 . 이런 면에서 건강기능식품산업은 일반식품과 의약품과 대비되는 특징을 가지고 있습니다 .

- 건강기능식품산업은 소비재산업이나 공적 책임이 중요한 산업입니다 .

건강기능식품산업은 넓게는 식품 산업의 한 분야이며 , 개인의 건강 증진을 위해 소비하는 소비재 산업입니다 . 일반식품과는 달리 생명 유지를 주된 목적으로 하지 않기에 소득의 정도에 따라 소비의 영향을 많이 받는 산업입니다 . 그런데 전 세계적으로 고령화 사회의 도래와 이에 따른 각국의 국민 의료비 지원에 대한 재정압박 등으로 인하여 정책적으로 지원하는 중요한 국가 기반산업이 되어가고 있으며 , 기업의 공적 책임이 요구되는 산업입니다 .

- 건강기능식품은 기능성을 기본으로 하기 때문에 일반식품 대비 상대적으로 고가 제품이며 , 제품 구매시 안정성과 신뢰성이 매우 중요시 되는 산업입니다 .

건강기능식품은 인체에 유용한 기능을 가진 원료나 성분을 사용하여 만들기 때문에 일반식품보다 고가로 형성되어 고부가가치를 창출이 가능한 산업입니다 . 또한 먹는 제품으로 국민의 생명과 직결되는 산업으로 국가의 법률적 규제가 여타 산업보다 심한 산업이기도 합니다 . 그렇기 때문에 제품의 안전성과 기능성에 대한 품질관리가 매우 중요한 산업입니다 . - 법률적으로 별도 규정하여 국가에서 관리하는 산업입니다 .

건강기능식품산업은 국민의 건강과 관련한 산업으로 각 국가별로 별도의 허가 또는 등록체계를 갖추고 있으며 국가별 보건 정책에 따라 법률 규제 등 약간의 차이를 보이고 있습니다 . 이로 인해 산업의 진입장벽 역할을 하고 있으며 , 내수중심 산업으로 형성되어 있습니다 . 글로벌 기업은 기술력을 앞세워 시장 진출국에 대한 생산기지를 건설하거나 , 적극적인 허가 , 등록을 통한 시장진입 전략을 구사하고 있습니다 .

4) 회사의 경쟁요인

건강기능식품 사업부문인 코스맥스바이오와 코스맥스엔비티는 각자의 특화된 영역에서 경쟁력을 강화해 가고 있습니다 .

- 코스맥스바이오는 국내 건강기능식품 ODM 기업 중에서 다양한 제형의 제품을 생산할 수 있는 강점이 있습니다 . 이 중 가장 대표적인 것은 씹어 먹을 수 있는 식물성분으로 만든 연질캡슐 , 젤리 제형의 건강기능식품 등이 있으며 , 최근에는 이지비드 , BAR 등 신제형 기술을 접목한 제품화에 박차를 가하고 있습니다 . 또한 ODM 외에 OBM으로도 영업을 확장하며 사업기회를 창출하고 있습니다 . OBM은 제품의 기획부터 개발 , 제조까지 제품과 관련한 폭 넓은 솔루션을 고객사에 제공하는 사업입니다 . - 코스맥스엔비티는 국내 업계 최초로 한국 -미국 -호주 국가별 전문 역량에 기반을 둔 글로벌 생산체인을 구축하고 글로벌 건강기능식품 ODM 기업으로서 경쟁력을 강화해 가고 있습니다 . 또한 유산균 전용 생산라인 (EPP)을 운영하여 보다 안정적이고 생존율이 높은 제품을 공급하고 있으며 이너뷰티 , 정신건강 등 주력 품목을 확대해 나가고 있습니다 . 특히 , 코로나 19 이후 중국에서는 건강기능식품에 대한 수요가 증가함과 동시에 온라인 직구 (CBEC) 채널이 활성화됨에 따라 신규 고객을 확보하며 성장 기회를 창출하고 있습니다 . 2023년 연결 매출의 65%를 해외에서 실현하였으며 , 중국 뿐만 아니라 미국 , 호주 , 동남아 등지에서도 고객사 확대를 위한 지속적인 노력을 기울이고 있습니다 . - 또한 독자적인 원료 개발을 통한 차별화된 성장을 보여주기 위해 2개 회사 모두 진력하고 있습니다 . 현재 코스맥스바이오는 총 5개의 원료 (차즈기추출물 , 수국잎열수추출물 , 로즈마리추출물 , 병풀추출물 , 루바브뿌리추출물 )를 식약처로부터 개별인정형 허가 받았으며 최근 2개 원료를 추가로 허가 신청하는 등 지속적으로 성과를 내고 있습니다 . 코스맥스엔비티는 2023년 8월 피부건강 기능성 콜라겐인 Naticol BPMG에 대한 신규 허가를 취득하여 총 6개의 개별인정형 원료 (Respecta, Agatri, Tabetri, 아쉬아간다추출물 , TWK10 프로바이오틱스 , Naticol BPMG)를 보유하고 있으며 , 신규 원료의 제품화를 추진하고 있습니다 . 이와 같은 연구 개발을 통해 개별인정형 제품 비중을 증가시키고 안정적인 매출 성장과 손익 개선을 위해 노력하고 있습니다 . 나. 사업부문별 요약 재무현황

(단위 : 천원)

구분	건강기능식품	기타	연결조정	합계

매출액	106,551,992	39,181,345	(5,492,099)	140,241,238

영업이익	(442,741)	3,790,425	(1,196,901)	2,150,783

당기순이익	(8,365,566)	896,075	3,083,530	(4,385,961)

자산총계	433,175,043	526,461,784	(79,485,965)	880,150,862

부채총계	401,407,295	276,036,968	(45,947,951)	631,496,312

다. 지적재산권에 관한 사항(상표권)

당사는 분할 전 "구 코스맥스㈜가 국내외 사업에 사용하여 온 공통브랜드(상표권)인"코스맥스, COSMAX" 를 포함하여 "사과 3개" 에 대한 법적/경제적 소유권자입니다.이에 회사는 공통브랜드에 대한 가치 제고 및 육성, 보호 활동을 종합적으로 수행하고 있으며, 경제적 사용가치가 있는 국내외 사업에 공통브랜드를 사용하는 계열사 및 회사와 2014년 3월 1일부터 상표권 라이센스 계약을 체결하여 사용상의 권리와 의무를 명확히 하고 브랜드 사용료를 수취하고 있습니다.