코스맥스비티아이 사업보고서 (2024.12)
7. 기타 참고사항

가. 산업현황[지주사업] 코스맥스비티아이 주식회사

1) 산업의 특성

지주회사란 ‘독점규제 및 공정거래에 관한 법률’(이하 ‘공정거래법’) 제2조 제1의2호 및 시행령 제2조에서 규정한 바와 같이 타회사 주식의 보유하여 그 회사에 대한 실질적인 지배력을 취득하는 것을 주된 사업목적으로 하는 회사를 의미합니다. 지주회사의 설립 목적은 상호출자지분의 해소 및 지배구조의 단순화를 통해 지배구조의 투명성을 더욱 높이고, 소유와 경영을 분리함으로써 각 사별 책임경영체제를 확립하여 경영의 효율성을 제고하며, 투명경영의 원칙과 정보공개의 원칙을 준수함으로써 주주중시의 경영을 실현하기 위함입니다.

아울러 사업성 있는 신규사업의 발굴과 경쟁력 중심의 기존사업의 재검토를 통해 궁극적으로 주주가치의 극대화를 실현하고자 하는데 있습니다. 따라서, 각 사업부문은 사업특성에 맞는 전문분야에서 신속하고 전문적인 의사 결정이 가능하게 될 뿐만 아니라, 사업부문별 전문화된 사업영역에 핵심역량을 집중함으로써 경쟁력 제고 및 경영위험의 분산효과를 기대하고 있습니다. 상기와 같은 지배구조 체제 변경을 통하여 궁극적으로 기업가치와 주주가치 제고를 실현합니다.

우리나라의 지주회사제도는 '공정거래법'에 규정되어 있습니다. 정부에서는 1986년 공정거래법 개정 시 순수지주회사 설립 및 전환을 금지시켰으나, 1997년 외환위기 이후 기업들의 구조조정 과정을 촉진한다는 취지 하에 1999년 공정거래법을 개정하여 순수지주회사를 허용하였습니다. 지주회사로의 전환을 통해 기업은 투자자의 신뢰 증대, 자금조달의 용이, 기업가치의 상승, 경영효율성 향상 등 여러가지 이점을 기대할 수 있습니다.

지주회사는 공정거래법 제18조 제2항 규정에 의거 다음에 해당하는 행위를 하여서는 안 됩니다.

① 자본총액의 2배를 초과하는 부채액을 보유하는 행위

② 자회사의 주식을 당해 자회사 발행주식총수의 100분의 40(자회사가 자본시장과 금융투자업에 관한 법률의 규정에 의한 주권상장법인 경우, 공동출자법인인 경우 또는, 벤처지주회사의 자회사인 경우에는 100분의 20) 미만으로 소유하는 행위

③ 계열회사가 아닌 국내회사의 주식을 당해 회사 발행주식총수의 100분의 5를 초과하여 소유하는 행위(소유하고 있는 계열회사가 아닌 국내회사의 주식가액의 합계액이 자회사의 주식가액의 합계액의 100분의 15 미만인 지주회사에 대하여는 적용하지 아니한다) 또는 자회사 외의 국내계열회사의 주식을 소유하는 행위

④ 금융지주회사인 경우 금융업 또는 보험업을 영위하는 회사 외의 국내 회사의 주식을 소유하는 행위

⑤ 금융지주회사 외의 지주회사(이하 "일반지주회사"라 한다)인 경우 금융업 또는 보험업을 영위하는 국내회사의 주식을 소유하는 행위 2) 산업의 변동현황 공정거래위원회는 2024년 6월 공정거래법상 지주회사 현황 등을 분석하여 발표한 바 있습니다. 2023년 12월 말 현재 지주회사는 총 174개로 2023년 9월말(172개) 대비 2개사 증가하였습니다. 구체적으로 2023년 9월말 이후 일반 지주회사는 5개가 신설되었고 3개가 제외되었습니다. 174개 지주회사에 소속된 자ㆍ손자ㆍ증손회사는 총 2,462개로 지주회사별로 평균 14.2개의 소속회사를 지배하고 있습니다. 지주회사의 수는 2017년 7월 자산총액 요건 상향 (1천억원 → 5천억원)에 따라 감소하였으나 2021년 이후 다시 증가하는 추세에 있습니다. (출처: 2024년 공정거래법상 지주회사 및 기업형 벤처캐피탈 현황 분석 결과. 공정거래위원회) 3) 경기변동의 특성 당사는 지주회사의 사업 외에 원자재 및 해외 영업 대행 등의 사업을 영위하고 있습니다. 해당 사업의 경우 원재료 가격 변동, 글로벌 경기 동향 등 거시적인 요인으로 인하여 영향을 받을 수 있습니다. 4) 회사의 경쟁 요인 당사는 지주회사의 사업 외에 글로벌 원료 통합구매 사업도 영위하고 있습니다. 그룹 내 사용하는 공통 원료를 공동구매함으로써 자회사간 업무중복을 해소하고 원가 절감을 도모하기 위함이며 이러한 사업운영을 통해 자회사는 가격 경쟁력을 확보하여 성장기반을 확대해 나가고 있습니다. 주로 원가율 절감을 위한 사업을 추진 중이므로, 경쟁요소에 대한 사항이 없습니다. [건강기능식품 사업] 코스맥스바이오㈜ 및 종속회사, 코스맥스엔비티㈜ 및 종속회사1) 국내시장 동향 한국식품의약품안전처(이하 '식약처')에서 지난 8월 1일에 발표한 '2023년 건강기능식품 생산실적' 자료에 따르면, 2023년 국내 건강기능식품시장 규모는 5조 1,628억원으로 2022년 5조 3,924억원 대비 4.3% 감소하였습니다. 지난 2015년부터의 흐름으로 보면 2015~2022년까지 매년 성장세를 이어오다 지난해 처음으로 마이너스 성장을 기록하였습니다.

(단위 : 억원)

구분	2019	2020	2021	2022	2023

생산매출	29,508	33,254	40,321	41,695	40,919

내수용	28,081	30,990	38,015	38,914	37,677

수출용	1,427	2,264	2,306	2,781	3,242

수입	9,176	10,763	12,568	15,010	13,951

국내시장규모	37,257	41,753	50,583	53,924	51,628

성장률	21.4%	12.1%	21.1%	6.6%	-4.3%

주1) 생산매출: 제조업체가 제품을 생산하여 국내 및 해외에서 판매한 금액

주2) 국내시장규모 = 생산매출 + 수입 - 수출

세부적으로 보면, 건강기능식품 생산 매출액이 4조 919억원으로 2022년 4조 1,695억원에 비해 4.3%감소하였으며 내수 및 수입 실적 또한 전년 대비 각각 3.2%, 7.1% 감소하였습니다.

국내 제조업 GDP 성장률에 비해 건강기능식품 산업이 고성장함에 따라 건강기능식품 제조업에 종사하는 업체 또한 늘어나고 있으며 식약처로부터 GMP 인증을 획득한 제조업체는 2023년 511개소로 전체 전문제조업체 중 99.6%에 해당합니다. 건강기능식품에 대한 관리 기준이 상향됨에 따라 제조업체의 GMP 인증은 필수사항이라고 할 수 있습니다.

(단위 : 개소)

연도	전체업체	전문제조업	벤처제조업	GMP업체	지정비율

2019	508	443	65	320	72.2%

2020	521	454	67	393	86.6%

2021	539	462	77	454	98.3%

2022	566	489	77	488	99.8%

2023	591	513	78	511	99.6%

(* 지정비율은 전문제조업 대비 GMP업체 비율임)

2023년 GMP업체의 매출액은 시장규모 감소 영향으로 전년 대비 1.8% 감소하였으나, 전체 매출액 대비 비중은 0.1%p 증가한 98.9%입니다.

(단위 : 억원)

구분	2019	2020	2021	2022	2023

전체 매출액	29,508	33,254	40,321	41,695	40,919

GMP업체 매출액	28,652	32,620	39,664	41,212	40,476

비율(%)	97.1%	98.1%	98.4%	98.8%	98.9%

건강기능식품협회 조사에 따르면, 2023년 우리나라 국민 가구당 건강기능식품 평균 구매액은 36만원으로, 2019년 이후 꾸준히 상승하고 있으며, 일년에 한 번 이상 건강기능식품을 구매한 경험률은 81.2%에 달했습니다. 건강기능식품을 구매자를 분석하였을 때, 본인을 위한 구매 비율은 89.1%로 가장 높았으며, 20~30대는 부모님을 위해, 40~60대는 배우자와 자녀를 위해 구입하는 경우가 많은 것으로 보아, 본인과 가족 구성원의 건강을 직접 챙기는 흐름이 이어지고 있습니다.

국내 건강기능식품 시장은 성숙기에 접어들며 성장률은 둔화되었으나 건강 중심 소비 및 헬스 디깅 등의 트렌드에 따라 지속적인 소비가 이어질 것으로 보고 있습니다. 또한 식품, 제약 및 화장품 등 기존 시장의 성숙화와 산업간 융복합 및 다수 기업의 시장 참여하며 유통채널이 다양화되는 등으로 인해 새로운 시장 기회는 존재할 것으로 예상하고 있습니다.

2) 해외시장 동향

NBJ 보고서 정의에 따르면, 2023년 세계 건강기능식품 시장 규모는 전년 대비 약 4.7% 성장한 1,826억 8천만 달러 규모이며, 2026년까지 5% 성장률을 유지할 것으로 전망하고 있습니다.

최근 건강관리에 대한 수요가 확산되는 추세이며, 라이프스타일 변화에 따른 신규 수요 창출, 꾸준한 건강기능식품 섭취 습관, 개인맞춤형 건강기능식품에 대한 관심 증대 등을 주요 성장 요인으로 꼽을 수 있습니다.

지역별로 보면 북아메리카 시장이 2023년 651억 9천만 달러로 세계시장에서 가장 큰 규모(35.7%)를 차지하고 있으며, 그 중 미국 건강기능식품 시장은 지난 10년 넘게 세계 시장에서 ⅓ 이상의 점유율을 유지하고 있습니다. 또한, 건강기능식품 소비자의 확대로 인하여 멕시코, 라틴 아메리카, 인도, 동유럽의 성장세가 돋보이고 있으며, 상대적으로 낮은 성장률을 보이던 일본, 호주 등에서도 지속적인 상승세를 보여 2025년까지 대부분 지역에서 긍정적인 성과가 예측될 것으로 전망하고 있습니다.

그 중에서도 중국 건강기능식품 시장은 전년 대비 5.2% 성장한 260억 5천만 달러 규모로 아시아 시장에서 44%라는 가장 큰 비중을 차지하고 있습니다. 이는 해당 국가의 소득 수준 향상과 비타민 및 식이보충제에 대한 긍정적 인식 확산이 시장 성장에 영향을 미친 것으로 분석됩니다. 특히, 2022년 코로나19 팬데믹 이후 Self-Medication에 대한 관심이 높아짐에 따라 건강기능식품이 필수소비재로 자리매김하며 수요 확대가 이어질 것으로 보고 있습니다.

최근 건강기능식품 시장에서는 온라인을 통한 비대면 판매가 증가하고 있으며, 2024년부터 2030년까지 연평균 9.8%라는 높은 성장률이 예상됩니다. 이는 E-commerce와 D2C를 포함한 온라인 채널을 통해 폭 넓은 제품 구성, 가성비 있는 소비 등이 고성장의 요인으로 보고 있습니다. 미국에서는 온라인 채널이 2021년에는 20%, 2022년에는 22%를 차지하였고 이러한 추세는 계속 이어질 것으로 보고 있습니다. 중국에서도 코로나19 팬데믹 이후 온라인 비중이 지속적으로 확대 중이며, 특히 선진국 제품을 폭 넓게 구입할 수 있는 직구 채널에서는 건강식품 카테고리 매출이 1위를 차지하고 있습니다.

또한 건강기능식품산업은 국가별 보건 정책 및 법률에 따라 다른 법률 체계와 규정을 가지고 있어 해외 진출시 현지에 대한 대응 능력이 필수적입니다. 현지의 법률 체계와 관리시스템에 대한 이해, 현지의 건강에 대한 관심 분야 및 소비자에 대한 이해 등 보다 전문화된 역량이 확보될 때 성공적인 해외진출이 가능한 산업입니다.

3) 시장의 특성 건강기능식품은 일반식품과 의약품의 중간 단계로 질병치료 목적을 가지지는 않으나 인체에 유용한 기능성을 제공함으로써 건강 증진에 도움을 주는 식품입니다. 이런 면에서 건강기능식품산업은 일반식품과 의약품과 대비되는 특징을 가지고 있습니다.

- 건강기능식품 산업은 소비재 산업이나 공적 책임이 중요한 산업입니다.

건강기능식품산업은 넓게는 식품 산업의 한 분야이며, 개인의 건강 증진을 위해 소비하는 소비재 산업입니다. 일반식품과는 달리 생명 유지를 주된 목적으로 하지 않기에 소득의 정도에 따라 소비의 영향을 많이 받는 산업입니다. 그런데 전세계적으로 고령화 사회의 도래와 이에 따른 각국의 국민 의료비 지원에 대한 재정압박 등으로 인하여 정책적으로 지원하는 중요한 국가 기반산업이 되어 가고 있으며, 기업의 공적 책임이 요구되는 산업입니다.

- 건강기능식품은 기능성을 기본으로 하기 때문에 일반식품 대비 상대적으로 고가 제품이며, 제품 구매시 안전성과 신뢰성이 매우 중요시되는 산업입니다.

건강기능식품은 인체에 유용한 기능을 가진 원료나 성분을 사용하여 만들기 때문에 일반식품보다 고가로 형성되어 고부가가치 창출이 가능한 산업입니다. 또한 먹는 제품으로 국민의 생명과 직결되는 산업이며, 국가의 법률적 규제가 여타 산업보다 심한 산업이기도 합니다. 그렇기 때문에 제품의 안전성과 기능성에 대한 품질관리가 매우 중요한 산업입니다.

- 법률적으로 별도 규정하여 국가에 관리하는 산업입니다.

건강기능식품산업은 국민의 건강과 관련한 산업으로 각 국가별로 별도의 허가 또는 등록체계를 갖추고 있으며 국가별 보건 정책에 따라 법률 규제 등 약간의 차이를 보이고 있습니다. 이로 인해 산업의 진입장벽 역할을 하고 있으며, 내수 중심 산업으로 형성되어 있습니다. 글로벌 기업은 기술력을 앞세워 시장 진출국에 대한 생산기지를 건설하거나 적극적인 허가, 등록을 통한 시장진입 전략을 구사하고 있습니다.

4) 회사의 경쟁요인

건강기능식품 사업부문인 코스맥스바이오와 코스맥스엔비티는 각자의 특화된 영역에서 경쟁력을 강화해 가고 있습니다.

- 코스맥스바이오는 국내 건강기능식품 ODM 기업 중에서 다양한 제형의 제품을 생산할 수 있는 강점이 있습니다. 특히, 2024년 11월 신규 젤리 생산라인 ‘젤릭스(JelEX)’를 구축하여 원료 칭량부터 포장까지 젤리 생산에 특화된 원라인 생산시스템을 확보하였습니다. 스틱 젤리, 파우치 젤리, 포켓 젤리 등 다양한 식감의 젤리를 생산할 수 있는 역량을 갖추게 되었으며, 이 외에도 신규 장용성 연질캡슐(Enteric-Pro), 장용성 이지비드, 볼탭(Ball-Tab) 등 신제형 기술을 바탕으로 제품화에 박차를 가하고 있습니다.

- 코스맥스엔비티는 국내 업계 최초로 한국-미국-호주 국가별 전문 역량에 기반을 둔 글로벌 생산체인을 구축하고 글로벌 건강기능식품 ODM 기업으로서 경쟁력을 강화해 가고 있습니다. 중국에서 온라인 직구(CBEC) 채널이 성장하며 글로벌 브랜드사와의 협업이 확대되고 있으며, 최근에는 글로벌 제약사를 신규 고객으로 확보하는 등 2024년 연결 매출 중 70%를 해외에서 실현하였습니다. 초소형 제형(a:dam) 개발, 독자적인 맛?향미 개발, 고도화된 유산균 전용 생산라인(A-EPP) 운영 등 핵심기술 발굴을 통해 경쟁력을 강화하여 고객사 확대를 위한 지속적인 노력을 기울이고 있습니다.

- 또한 전략소재 개발을 통한 차별화된 성장을 보여주기 위해 2개 회사 모두 진력하고 있습니다. 2024년말 기준 코스맥스바이오는 총 5개의 원료(차즈기추출물, 수국잎열수추출물, 로즈마리추출물, 병풀추출물, 보스웰리아)를 식약처로부터 개별인정형 허가 받았으며 2개 원료에 대한 식약서 심사를 진행하고 있습니다. 코스맥스엔비티는 2024년 10월 피부건강(항당화) 원료인 ‘배초향 고지베리 무화과복합추출물’과 12월 위 건강 원료인 ‘유산균발효대두분말’에 대한 신규 허가를 취득하여 총 8개의 개별인정형 원료(Respecta, Agatri, Tabetri, 아쉬아간다추출물, TWK10 프로바이오틱스, Naticol BPMG)를 보유하고 있으며, 신규 원료의 제품화를 추진하고 있습니다. 이와 같은 연구 개발을 통해 개별인정형 제품 비중을 증가시키고 안정적인 매출 성장과 손익 개선을 위해 노력하고 있습니다.

나. 사업부문별 요약 재무현황(단위 : 천원)

구분	건강기능식품	기타	연결조정	합계

매출액	464,642,444	152,614,990	(19,627,171)	597,630,263

영업이익	5,681,934	11,894,726	(782,206)	16,794,454

당기순이익	(12,928,223)	1,401,264	19,573,959	8,047,000

자산총계	441,391,983	600,208,833	(87,697,610)	953,903,206

부채총계	389,910,665	342,615,832	(59,853,484)	672,673,013

다. 지적재산권에 관한 사항(상표권)

당사는 분할 전 "구 코스맥스㈜가 국내외 사업에 사용하여 온 공통브랜드(상표권)인"코스맥스, COSMAX" 를 포함하여 "사과 3개" 에 대한 법적/경제적 소유권자입니다.이에 회사는 공통브랜드에 대한 가치 제고 및 육성, 보호 활동을 종합적으로 수행하고 있으며, 경제적 사용가치가 있는 국내외 사업에 공통브랜드를 사용하는 계열사 및 회사와 2014년 3월 1일부터 상표권 라이센스 계약을 체결하여 사용상의 권리와 의무를 명확히 하고 브랜드 사용료를 수취하고 있습니다.