태웅 분기보고서 (2016.03)
II. 사업의 내용

1. 사업의 개요 가. 시장여건 및 영업의 개황 자유형 단조산업은 풍력발전, 플랜트, 조선 등 수요산업의 성장과 함께 성장해왔으나 이러한 단조산업의 성장은 보다 많은 설비에투자와 새로운 경쟁업체의 진입을 유발하였으며 2008년 세계 금융위기 및 유럽발 재정위기 영향으로 단조산업의 경기도 하락하는 부진에 직면하면서 폐업 또는 사업포기를 하는 회사들이 속출하며 구조조정을 겪어 왔습니다. 그러나 당사는 안정적인 매출과 흑자기조를 지속해오면서 업계의 질서 재편과 함께 새로운 도약을 추진하고 있습니다. 당사의 매출에 가장 큰 비중을 차지하고 있는 풍력은 유럽, 미국 등 선진 시장을 위주로 30년이상 추진되어 오면서 발전기의 대형화와 기술의 성장, 발전단가의 인하를 통해서 가장 경쟁력있는 신재생 에너지가 되었습니다. 그동안 각국 정부의 지속성 있는 정책에 기반하여 성장해 왔지만 경제성의 개선을 통해 대체 에너지로서 가장 확실한 대안이 된 풍력은 향후 전력 수요의 변화에 더 많은 영향을 받을 것 입니다. 최근 수년간 지속되어온 글로벌 경기의 침체는 세계 전력 수요를 증가시키지 못해 왔지만 디지털 혁명의 꽃으로 피어나고 있는 전기차는 전력 사용량을 대폭적으로 늘여 놓을 전망입니다. 전기의 생산과 소비 양 방향에서 추진되고 있는 대체 에너지 기술이 삶의 질적 개선과 풍요로움을 추구하며 이 시대를 살아가고 있는 인류의 열망과 세계 각국 정부가 추진하는 친환경 정책과 결합되어 창조적인 시너지가 발휘되고 있습니다. 석유자원의 고갈에 대한 우려의 시각에도 불구하고, 석유에너지의 소비에 75%를 차지하고 있는 교통수단이 전기차로 바뀌게 되어 화석연료 시대가 종료를 향해 가고 있으며 대체 에너지 시대가 새롭게 펼쳐지고 있습니다.

(단위: 백만원)

구분	2011년	2012년	2013년	2014년	2015년

매출합계	480,665	421,516	410,133	411,545	365,347

매출증가율	44.1	-12.3	-2.7	0.3	-11.2

1) 산업의 특성 단조업은 크게 금형단조(closed-die forging)와 자유형단조(open-die forging)로 구분됩니다. 금형단조는 크기가 작고 규격이 표준화된 제품(자동차부품, 소형 공구 등)을 금형을사용해서 대량생산하는 단조방식입니다. 반면에 자유형단조는 금형을 사용할 수 없는 규격이 크고 표준화되지 않은 제품의 생산에 적합한 단조방법으로써 대부분 주문생산 방식으로 제작, 공급되고 있습니다. 자유형 단조제품은 플랜트, 풍력, 발전, 조선, 산업기계 등 여러 수요산업에서 핵심부품으로 공급되고 있습니다.

수요산업	조선 선박엔진	풍력	발전	플랜트산업	산업기계 등

매출비중(%)	2012년	8.3	42.2	1.8	22.2	25.5

2013년	5.4	43.8	2.6	24.4	23.8

2014년	6.7	46.1	2.1	27.1	18.0

2015년	5.7	58.4	1.7	19.2	15.0

2016년 1분기	7.0	59.9	1.6	19.0	12.6

2) 산업의 성장성 핵심 부품소재를 공급하는 자유형단조업은 산업전반에 걸쳐 기초가 되는 공업기반 산업입니다. 세계 경기의 위축으로 자유형 단조산업은 최근 5년이상 구조조정을 겪어 왔지만 전년 하반기부터 시작된 유가의 하락은 대체 에너지 시대의 도래를 알리는청신호였으며 이는 풍력 에너지의 새로운 성장으로 이어질 전망입니다. 3) 경기변동의 특성 자유형 단조업은 풍력, 조선, 발전, (해양)플랜트, 산업기계 등 수요산업의 경기에 영향을 받으며, 다양한 수요산업의 기반은 자유형단조업이 선택하는 시장의 폭을 보다 넓게 하여 특정 전방산업의 경기위축에 따른 위험요인을 분산시키는 측면도 있습니다. 4) 경쟁요소 및 상황

품질, 납기, 가격은 자유형단조업의 주요 경쟁요소입니다. 주요 경쟁요소를 효과적으로 구축하기 위해서는 제품생산에 적합한 특화된 생산능력, 공정별 제조기술, 숙련된기술을 바탕으로 양질의 제품공급 실적을 통해 고객의 신뢰를 쌓아야 합니다. 5) 자원조달상의 특성 자유형단조에 주로 사용되는 원재료는 철강 인고트나 슬랩으로서 철강재나 스크랩의가격변동에 영향을 받으며 주문생산 방식으로 공급되는 잉고트는 국내 전기로 제강업체들로 부터 주로 공급되며 슬랩은 해외의 제강업체 부터 수입을 통해 조달해 왔으나 리만사태이후 철강경기의 둔화에 따라 국내 철강업체들이 단조용 슬랩 생산능력을 증대시키면서 국내업체로부터 조달이 증가하고 있습니다.

6) 관련법령 또는 정부의 규제 당사가 속한 산업에 대하여 직접적인 영향을 미치는 법령이나 정부의 규제사항은 없습니다. 7) 신규사업(신제품 개발, 신시장 개척 등) 원소재부터 최종제품까지 일관생산 시스템 구축을 위하여 2013년 3월 5일부터 2018년 12월 31일까지 4,500억원을 투자할 계획이며 회사내 보유자금과 은행차입 등으로 자금을 조달할 방침입니다. 일관생산 시스템 구축은 생산성 향상, 원가절감과 품질개선을 도모하여 회사의 성장성과 경쟁력 제고에 기여할 전망 입니다. - 신규 시설투자 결의(2013.03.04) - 공장건설지역 : 부산화전 산업단지(157,187.30㎡), 2011년 취득완료

신규시설 투자진행사항(기준일:2016.03.31) (단위: 억원)

소재지	투자항목	기투자액	향후투자 계획	비고

16년4월~2018년

부산화전산단	화전공장건설	2,476	2,024	국고보조금 61억원포함

8) 회사의조직도

2. 주요 제품, 서비스 등 가. 주요 제품 등의 현황 당사의 주요 제품별 당기 누적 매출은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원, %)

사업부문	매출유형	품 목	구체적용도	주요상표등	매출액(비율)

자유형단조	제품	조선선박엔진용	Piston rod,Piston crown,Connecting Rod,Cylinder cover, Propeller Shaft, ,Cross head 등	TAEWOONG	6,309(7.0%)

제품	풍력 설비	MAIN SHAFT,TOWER FLANGE ,BEARING	TAEWOONG	54,369(59.9%)

제품	발전(원자력 등)	DIAPHRAGM용 INNER WEB,OUTER RING,SHELL	TAEWOONG	1,433(1.6%)

제품	산업플랜트용	열교환기,압력용기,공기제거기,급수가열기,탈기기 등의 제조에 사용되는 단조품	TAEWOONG	17,199(19.0%)

제품	산업기계용SLAB 등	Shaft, Gear,Wheel, Tire Ring등	TAEWOONG	11,394(12.6%)

합계	90,704(100.0%)

나. 주요 제품 등의 가격변동추이 당사의 주요제품별 가격변동추이는 다음과 같습니다.

(단위: 원/kg)

품 목	제 30기 1분기	제 29기	제 28기

탄소강 제품	1,357	1,419	1,626

합금강 제품	1,996	2,026	2,300

스텐레스강 제품	4,964	5,685	5,962

3. 주요 원재료 등의 현황

당사가 제품생산을 위해 사용하는 원재료중 철강 인고트의 경우에는 현대제철, 세아베스틸 등 국내 전기로 업체로부터 주로 조달하고 있으며 링단조품 제작에 사용되는 슬라브는 국내 철강업체 또는 해외업체로 부터 수입을 통해 조달하고 있습니다. 가. 주요 원재료 등의 현황 당분기말까지 원재료 매입내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원, %)

사업부문	매입유형	품 목	구체적용도	매입액(비율)	비 고

자유단조	원재료	탄소강	제품재료	24,749(60.71%)	-

원재료	합금강	제품재료	11,630(28.53%)	-

원재료	스테인레스강	제품재료	4,384(10.75%)	-

원재료	비철금속	제품재료	-	-

합계	-	40,763(100.0%)	-

나. 주요 원재료 등의 가격변동 추이 당사가 사용하는 주요원재료의 매입 가격변동 추이는 다음과 같습니다.

(단위 : 원/kg)

품 목	제 30기 1분기	제 29기	제 28기

탄소강	486	611	697

합금강	773	948	1,103

스텐레스강	2,368	2,865	3,338

4. 생산 및 설비

가. 생산능력, 생산실적, 가동율 당사는 주요 생산 라인별로 2교대조로 근무하고 있습니다.당분기말까지 단조제품 생산능력은 56,159.4톤(66톤x13.4시간x63.5일)이며 53,585톤의 단조품을 생산하여 95.4%의 가동율을 기록 하였습니다. 나. 설비에 관한 사항 등

당사가 보유한 설비는 다음과 같습니다.

[자산항목 : 토지] (단위: 백만원)

사업소	소유형태	소재지	구분	기초장부가액	분기증감	분기상각	분기말장부가액	비고

증가	감소

부산	자가	부산	211,949㎡	194,466	-	-	-	194,466	유형자산

부산	자가	부산	11,168㎡	8,687	-	-	-	8,687	투자부동산

합 계	223,107㎡	203,153	-	-	-	203,153	-

[자산항목 : 건물] (단위: 백만원)

사업소	소유형태	소재지	구분	기초장부가액	분기증감	분기상각	분기말장부가액	비고

증가	감소

부산	자가	-	-	11,094	-	-	145	10,949	유형자산

부산	자가	-	-	1,760	-	-	26	1,734	투자부동산

합 계	-	12,854	-	-	171	12,683	-

[자산항목 : 구축물] (단위: 백만원)

사업소	소유형태	소재지	구분	기초장부가액	분기증감	분기상각	분기말장부가액	비고

증가	감소

부산	자가	-	-	99	-	-	14	85	유형자산

부산	자가	-	-	793	-	-	21	772	투자부동산

합 계	-	892	-	-	35	857	-

[자산항목 : 기계장치] (단위: 백만원)

사업소	소유형태	소재지	구분	기초장부가액	분기증감	분기상각	분기말장부가액	비고

증가	감소

부산	자가	-	-	71,635	-	-	2,513	69,122	-

[자산항목 : 차량운반구] (단위: 백만원)

사업소	소유형태	소재지	구분	기초장부가액	분기증감	분기상각	분기말장부가액	비고

증가	감소

부산	자가	-	-	1,021	-	-	102	919	-

[자산항목 : 공구와기구] (단위: 백만원)

사업소	소유형태	소재지	구분	기초장부가액	분기증감	분기상각	분기말장부가액	비고

증가	감소

부산	자가	-	-	84	-	-	10	74	-

[자산항목 : 비품] (단위: 백만원)

사업소	소유형태	소재지	구분	기초장부가액	분기증감	분기상각	분기말장부가액	비고

증가	감소

부산	자가	-	-	142	34	-	27	149	-

5. 매출에 관한 사항가. 매출실적(단위 : 백만원)

사업부문	매출유형	품 목	제 30기 1분기	제 29기	제 28기

자유형단조	제품	자유형단조품	수 출	17,979	259,472	256,169

내 수	66,944	81,859	123,882

합 계	84,922	341,331	380,051

상품	SLAB 등	내 수	5,781	24,016	31,494

합 계	수 출	17,979	259,472	256,169

내 수	72,725	105,875	155,376

합 계	90,704	365,347	411,545

나. 판매경로 및 판매방법 등① 판매조직

구분	인원수

영업담당임원	2

국내영업팀	8

해외영업팀	8

중국지사	2

합계	20

② 판매경로고객과의 직접 주문거래를 통한 판매

③ 판매방법 및 조건

내수	수출

현금, 전자어음, 약속어음	신용장, T/T, 구매확인서

④ 판매전략

- 해외시장에 대한 영업 활동 강화 및 신규 고객처 발굴 - 글로벌 기업 등 주요 고객사 확보, 유지를 통한 신뢰도 개선. - 대형품 시장 개척을 통한 고부가가치의 실현

- 제품믹스의 차별화를 통한 시장경쟁 우위 확보 - 거래처의 다양화.

6. 수주상황 2016년도 당분기말까지 신규 수주액은 70,500백만원이며 제품매출액은 84,923(전체매출액: 90,704)백만원입니다. 당분기말 현재 수주 잔액은 103,454백만원입니다.

7. 시장위험과 위험관리

(1) 금융위험요소당사는 여러 활동으로 인하여 시장위험 (공정가치 또는 미래현금흐름의 변동위험, 이자율위험 및 가격위험), 신용위험 및 유동성 위험과 같은 다양한 금융 위험에 노출되어 있습니다. 당사의 전반적인 위험관리는 당사의 재무성과에 잠재적으로 불리할 수 있는 효과를 최소화 하는데 중점을 두고 있습니다. 위험관리는 이사회에서 승인한 정책에 따라 당사의 자금부서에 의해 이루어지고 있습니다. 당사의 자금부서는 영업부서들과 긴밀히 협력하여 재무위험을 식별, 평가 및 회피하고 있습니다. 이사회는 이자율위험, 신용위험, 파생금융상품과 비파생금융상품의 이용 및 유동성을 초과하는 투자와 같은 특정 분야에 관한 정책 뿐 아니라, 전반적인 위험관리에 대한 정책을 제공합니다. 1) 시장위험 가. 외환위험당사의 외환위험은 주로 인식된 자산과 부채의 환율변동과 관련하여 발생하고 있으며, 외환위험은 미래예상거래 및 인식된 자산ㆍ부채가 기능통화 외의 통화로 표시될 때 발생하고 있습니다. 당사는 원소재 수입과 제품수출을 병행하여, 외환위험거래를 최소화하고 있습니다.

보고기간말 현재 당사가 보유하고 있는 외화표시 화폐성자산 및 화폐성부채의 장부금액은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분	당분기말	전기말

자 산	부 채	자 산	부 채

USD	48,845,934	29,806,743	61,368,750	31,101,951

EUR	52,017,189	574,745	38,468,719	577,919

JPY	1,404,107	8,478,442	502,159	3,523,841

CAD	2,081,645	-	4,844,497	-

CNH	-	405,577	-	-

합 계	104,348,875	39,265,507	105,184,125	35,203,711

한편, 보고기간 종료일 현재 외화에 대한 원화환율 10% 변동시 환율변동이 법인세비용반영전손익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분	당분기	전 기

10% 상승시	10% 하락시	10% 상승시	10% 하락시

USD	1,903,919	(1,903,919)	3,026,680	(3,026,680)

EUR	5,144,245	(5,144,245)	3,789,079	(3,789,079)

JPY	(707,433)	707,433	(302,168)	302,168

CAD	208,164	(208,164)	484,450	(484,450)

CNH	(40,558)	40,558	-	-

합 계	6,508,337	(6,508,337)	6,998,041	(6,998,041)

나. 가격위험당사는 지분상품을 매매 목적이 아닌 전략적 목적으로 보유하고 있으며, 지분상품의 가격변동이 포괄손익 및 현금흐름에 미치는 영향은 중요하지 않습니다. 2) 이자율위험이자율위험은 미래 시장이자율 변동으로 인하여 예금 또는 차입금 등에서 발생하는 이자수익 및 이자비용이 변동될 위험으로서 이는 주로 예금 및 차입금에서 발생하고 있습니다.당사의 변동금리부 예금은 금액적으로 중요하지 아니한 바, 당사의 수익 및 영업현금흐름은 시장이자율로부터 실질적으로 독립적입니다.변동이자율로 발행된 차입금으로 인하여 당사는 현금흐름 이자율 위험에 노출되어 있습니다. 당사는 이자율 위험에 대해 다양한 방법의 분석을 수행하고 있습니다. 당사는 이자율변동 위험을 최소화하기 위해 재융자, 기존 차입금의 갱신, 대체적인 융자 및 위험회피 등 다양한 방법을 검토하여 당사 입장에서 가장 유리한 자금조달 방안에 대한 의사결정을 수행하고 있습니다. 보고기간말 현재, 다른 변수가 일정하고 변동금리 조건 차입금에 대한 이자율이 1% 상승 또는 하락할 경우, 증가 또는 감소한 변동금리 조건 차입금에 대한 이자비용으로 인하여 당 회계기간에 대한 법인세비용차감전순손익은 515,013천원(전분기 95,888천원)만큼 감소 또는 증가하였을 것입니다. 3) 신용위험 신용위험은 계약상대방이 계약상의 의무를 불이행하여 당사에 재무적 손실을 미칠 위험을 의미합니다. 신용위험은 보유하고 있는 수취채권 및 확정계약을 포함한 거래처에 대한 신용위험 뿐만 아니라 현금 및 현금성자산, 은행 및 금융기관 예치금으로부터 발생하고 있습니다. 은행 및 금융기관의 경우, 독립적인 신용등급기관으로부터의 신용등급이 최소 A이상인 경우에 한하여 거래를 하고 있습니다. 일반거래처의 경우 고객의 재무상태, 과거 경험 등 기타 요소들을 고려하여 신용을 평가하게 됩니다. 당사는 거래상대방에 대한 개별적인 위험 한도 관리정책은 보유하고 있지 않습니다.

4) 유동성 위험

유동성 위험 관리는 충분한 현금 및 현금성자산 및 단기금융상퓸의 유지, 적절하게 약정된 신용한도금액으로부터의 자금 여력 및 시장포지션을 결제할 수 있는 능력 등을 포함하고 있습니다. 활발한 영업활동을 통해 당사 자금팀은 신용한도 내에서 자금여력을 탄력적으로 유지하고 있습니다.당사의 금융부채를 보고기간말로부터 계약 만기일까지의 잔여기간에 따라 만기별로 구분한 내역은 다음과 같습니다. 아래 표에 표시된 현금흐름은 할인하지 아니한 금액입니다.

(당분기말)

(단위 : 천원)

구 분	1년미만	1년에서2년이하	2년에서5년이하	5년초과	합 계

매입채무및기타채무	110,698,648	100,000	-	-	110,798,648

차입금	7,294,913	3,081,046	106,791,521	95,520,024	212,687,504

이자비용	5,172,173	5,156,792	12,902,915	4,226,803	27,458,683

합 계	123,165,734	8,337,838	119,694,436	99,746,827	350,944,835

(전기말)

(단위 : 천원)

구 분	1년미만	1년에서2년이하	2년에서5년이하	5년초과	합 계

매입채무및기타채무	120,235,650	100,000	-	-	120,335,650

차입금	6,367,840	1,546,720	48,835,743	53,684,647	110,434,950

이자비용	2,470,594	2,449,891	6,352,580	2,412,664	13,685,729

합 계	129,074,084	4,096,611	55,188,323	56,097,311	244,456,329

(2) 자본위험 관리당사의 자본관리 목적은 계속기업으로서 주주 및 이해당사자들에게 이익을 지속적으로 제공할 수 있는 능력을 보호하고 자본비용을 절감하기 위해 최적 자본구조를 유지하는 것입니다. 자본구조를 유지 또는 조정하기 위하여 당사는 주주에게 지급되는 배당을 조정하고, 주주에게 자본금을 반환하며, 부채감소를 위한 신주 발행 및 자산 매각 등을 실시하고 있습니다. 산업내의 타사와 마찬가지로 당사는 자본조달비율에 기초하여 자본을 관리하고 있습니다. 자본조달비율은 순차입금을 총자본으로 나누어 산출하고 있습니다. 순차입금은 차입금 총계(재무상태표에 표시된 것)에서 현금 및 현금성자산을 차감한 금액이며 총자본은 재무상태표의 자본에 순차입금을 가산한 금액입니다.

보고기간 종료일 현재 자본조달비율은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분	당분기말	전기말

차입금총계	212,687,504	110,434,950

차감: 현금및현금성자산	227,148,641	142,209,530

순차입금	(14,461,137)	(31,774,580)

자본총계	587,249,940	581,983,710

총자본	572,788,803	550,209,130

자본조달비율	(주1)	(주1)

(주1) 보고기간 종료일 현재 순차입금이 부(負)의 금액이므로 자본조달비율을 산정하지 않습니다.

한편, 당사는 외부적으로 강제된 자기자본 규제의 대상이 아닙니다. (3) 금융자산의 양도 당분기말 현재 당 사가 KEB하나은행 등에 할인양도한 매출채권 639,352천원이 만기 에 회수되지 않는 경우 회수되지 않은 매출채권금액에 대한 소구의무를 부담하고 있습니다. 당사는 양도한 매출채권과 관련된 위험과 보상의 대부분을 이전하거나 보유하고 있지 않으며, 양도자산을 통제하고 있지 못하다고 판단하여 지속적으로 관여하는 정도까지만 자산을 계속 인식하고 있습니다.

8. 연구개발활동

가. 연구개발활동의 개요당사의 연구개발 활동은 신소재 개발이나 신제품 개발을 중심으로 이루어지고 있으며 기술경쟁력과 품질경쟁력을 확보하기 위해 연구개발활동에 인력과 비용을 투자하고 있습니다.

① 연구개발 담당조직

연구개발 조직명: (주)태웅 기업부설연구소

연구소장	선임연구원	연구원

1명	3명	4명

② 연구개발비용(단위 : 천원)

과 목	제 30기 1분기	제 29기	제 28기	비고

원 재 료 비	-	650,098	481,760

인 건 비	191,573	470,922	477,860

감 가 상 각 비	-	-	-

위 탁 용 역 비	4,800	357,032	361,265

기 타	101,891	329,200	367,097

연구개발비용 계	298,264	1,807,252	1,687,982

회계처리	경상연구개발비	298,264	1,807,252	1,687,982

제조경비	-	-	-

개발비(무형자산)	-	-	-

연구개발비 / 매출액 비율[연구개발비용계÷당기매출액×100]	0.33%	0.49%	0.41%

③ 연구개발 실적

년도	연구개발 실적

1999.06	의료장비, 미사일용 알루미늄 링 개발

2000.12	다이아프램용 Inner Web, Outer Ring 개발

2003.08	풍력발전용 1.5MW급 메인샤프트 개발

2005.11	티타늄 합금링 개발

2008.09	인코넬 합금링 개발

2009.10	멀티 메가와트급 풍력용 요베아링 개발

2011.09	풍력발전기용 베어링의 성능 시험장치 개발

2011.10	풍력발전용 요베어링의 고주파 열처리 방법 개발

2012.08	제강 및 단조공정의 폐열회수를 통한 스팀네트워크 사업

2013.01	원자력 발전용 열교환기의 대형 단조부품 제작

2014.04	풍력발전기용 Bearingstiffener 개발

2015.04	5MW급 해상풍력발전기용 Shrink Disc 개발

2015.09	7MW급 풍력발전기용 경량 Rotor shaft 설계 및 제조기술개발

2015.11	해수계통 PREN 50급 초내식 주단강 소재 및 공정기술개발