빌리언스 분기보고서 (2020.03)
II. 사업의 내용

1. 사업의 개요 가. 공시대상 사업부분의 구분

지배회사인 (주)경남바이오파마와 종속회사의 사업부문별 현황은 다음과 같습니다.

사업부문	주요재화 및 용역

고무제품 제조 및 판매	콘돔, 의료용장갑 등

의약품 연구 및 개발(*)	의약품 연구 및 개발(*)

의약품 제조(*)	의약품 제조(*)

(*) 종속기업 증가에 따라 사업부문이 추가되었습니다. - 사업부문별 손익의 내역

(단위: 천원)

구 분	의료기기제조및판매	의약품연구및개발	의약품	합 계

매출액	14,348,906	-	23,135,589	37,484,495

매출원가	11,602,388	-	14,387,672	25,990,060

판관비	3,135,039	1,033,706	10,999,547	15,168,292

영업손익	(388,521)	(1,033,706)	(2,251,630)	(3,673,857)

법인세비용차감전순손익	1,436,426	(1,010,034)	(5,023,954)	(4,597,562)

나. 사업부문별 현황 《콘돔과 의료용장갑 등 사업》- (주)경남바이오파마

지배회사는 천연고무(Natural Rubber Latex) 사용하여 용도에 따라 콘돔, 지삭크, 장갑 등으로 나누어 제품을 생산하고 있습니다. 단, 사업부문별 현황은 부문간 유사한 산업의 특성상 단일화하여 기재하였습니다.

1) 산업의 특성 초기 중세유럽에서 성병예방의 필요에 따라 동물의 내장으로 만들어진 콘돔으로 시작해서 기술의 발달로 천연고무(Natural Rubber Latex)를 사용하여 피막을 최대한 얇게 하고 인장강도를 강하게 한 고품질로 발전되었습니다. 또한 콘돔기능의 다양성으로 인해 인구증가조절의 피임기능과 성병 및 기타 질병의 예방도구로서 이미 오래전부터 인식되어져 오고 있습니다.2) 산업의 성장성성장성으로는 가까운 중국만보아도 2002년 콘돔 산업에 대한 통제를 자유화 한 이후 중국의 콘돔 산업은 빠른 발전을 이루었습니다. CRI에 따르면, 중국의 연간 콘돔 생산량은 1995년에 약 10억 대에 불과했지만 2018년에는 130억 대를 넘었습니다. 매년 중국의 가족계획 정책과 통용되는 상업성을 고려하여 중국 정부는 인구 통제를 장려하고 성병 발생률을 줄이기 위해 약 20개의 지정된 제조업체로부터 10억개 이상의 콘돔을 구매하고 있는 추세입니다.

3) 경기 변동의 특성 동 산업의 경우 원가상승에 매우 민감한 변동성을 가지고 있습니다. 원료의 생산국인 말레이시아에 세계 최대의 콘돔 생산 공장이 있고, 의료용 장갑도 생산하고 있습니다. 당사는 콘돔과 의료용장갑 부문에서 국내 1위를 하고 있지만, 국제정세 변화에 따라 제품매출의 전반적인 영향을 받습니다. 4) 국내외 시장 여건세계경제의 위축과 국내경기의 침체와 맞물려 단기적인 매출감소 가능성은 있지만, 향후 정부의 각종 경기부양책 및 일본제품의 불매 운동에 힘입어 수요가 증가할 것으로 예상되며, 최근 태국 및 베트남 지역의 산업화 가속으로 인한 수요증가 역시 주요한 성장요인입니다.5) 회사의 경쟁우위 요소 시장은 완전경쟁체제로 볼 수 있으며 콘돔 및 의료용 장갑에 있어 말레이시아 정부의 지원 및 해외 직구 그리고 가격덤핑, 저가판매 정책으로 경쟁이 치열해지고 있는 현실입니다. 그러나 48년의 업력과 브랜드 고급화 전략 등으로 보다 향상된 신제품개발에 전력을다하고 있고, 최근엔 한류 열풍을 이용한 국산 캐릭터 연구와 원가하락을 모색하여 시장의 요구에 발빠르게 대응하고 있습니다.

《바이오의약, 제약 사업》- 경남제약(주)1) 산업의 특성 및 성장성 제약산업은 신약개발을 위한 연구에서부터 원료 및 완제의약품의 생산과 판매 등 모든 과정을 포괄하는 첨단 부가가치 산업으로 기술 집약도가 높고 신제품 개발 여부에따라 엄청난 부가가치를 창출할 수 있는 미래 성장산업으로 분류되고 있습니다. 우리나라 제약 업계는 연구개발 능력 및 투자가 선진국에 비해 낮은 수준으로 특허가만료되는 제품에 대한 제네릭의약품 개발에 집중하고 있어서 타 산업에 비해 제품의 품질 경쟁이 아닌 마케팅 경쟁이 치열한 편입니다. 기존 제약사들의 핵심경쟁요소가 마케팅이었다면 앞으로는 신약 R 우수 의약품의 품목 경쟁력, 글로벌 시장경쟁력이 중요한 핵심 경쟁요소로 빠르게 부상할 것으로 전망됩니다.

반면 의약품은 연구개발에서부터 임상 실험ㆍ인허가ㆍ제조ㆍ유통 등의 모든 과정이 엄격히 관리ㆍ통제되고 있으며 안전성뿐만 아니라 윤리적 관점에서까지 많은 제약을받고 있습니다. 더불어 인간의 생명과 보건에 관련된 제품을 생산하기 때문에 대내외적인 규제 및 정책변화에 따라 산업에 미치는 영향이 큰 편이라고 할 수 있으며, 최근의 의약분업을 비롯하여 건강보험 재정적자를 축소하기 위한 실거래가 상환제, 약가인하, 대체조제 인센티브제 등과 같은 정부정책은 시장의 사업환경과 영업구조의 변화를 이끌어 내고 있습니다.

2016년 국내 제약시장 규모는 약 21조7,265억원으로 집계되었습니다. 경제수준 향상에 따른 의료 서비스 기대치 상승, 이에 부응하는 의약품 연구개발 활성화 등은 국내 제약산업의 계속적인 성장을 기대하게 하는 중요한 요소로 자리잡고 있습니다. 최근의 제약산업은 치료의 개념에서 관리의 개념으로 변모하며 제약산업의 지속적인 성장이 예상됩니다.2) 경기변동의 특성 제약산업은 생명을 구하고 질병을 치료하는 특성상 경기변동에 영향을 잘 받지 않는 비탄력적인 산업으로 분류할 수 있습니다. 하지만, 의사들의 처방을 받고 복용할 수 있는 전문의약품에 비해, 환자 스스로가 선택하고 용량이나 용법을 지킬 수 있는 일반의약품(약국용제품)은 경기 및 계절영향에 의해 매출이 변화되는 것으로 나타나고 있습니다.전문의약품은 제품특성상 치료용이라는 점과 안정적인 수요처를 확보하고 있어 경기변동에 따른 영향이 일반의약품보다 작은 편입니다. 또한 질병의 원인이 다양한 만큼의약품의 생산도 다품종 소량생산체제로, 제품간 서로 대체하여 사용할 수 없기 때문에 시장이 세분화되어 있다고 할 수 있습니다.3) 경쟁요소다국적 기업의 국내 시장진출, 선진국과의 FTA협정으로 현재 제약업에 종사하고 있는 약 500여 개 국내업체들은 해외 오리지날 제품과 경쟁하고 있으며, 대부분의 국내제약사는 GMP(우수약품제조 및 품질기준)등 기반시설 확충 및 정비라는 현실에 직면해 있습니다. 그래서 자금여력이 충분한 대형제약사는 중장기 사업역량 강화를 위해 시설확충과 R 강화, 또 중소업체들은 현실적인 사업역량을 높이기 위해 Co-marketing과 M 통해 규모의 경제 진입을 준비하고 있고, 제약산업의 변화와 더불어 사업경쟁력을 갖추기 위한 노력을 더하고 있습니다.당사와 같은 중소형 제약업체들은 수출다변화를 준비하고 있습니다. 2011년 10월몽골 최대 드럭스토어 체인에 비타민군을 포함한 일반의약품 수출 계약을 성사하였고, 2013년 12월 중국의 의약품 제조 및 유통회사와 레모나 등 비타민 제품군 판매계약을 체결하는 등 해외시장을 개척하고 있습니다. 또한 2016년에는 중화권 최대 관광시장인 홍콩과 마카오에 수출을 개시 하는 등, 지속적으로 해외시장을 개척하고 있습니다. 현재 당사의 인태반주사제 플라젠시아주는 중국 CFDA 허가등록 진행 중으로 2012년 7월 중국식약청에 임상신청을 완료했습니다. 당사는 인태반의약품 뿐만 아니라 경쟁력높은 비타민제 레모나와 레모비타씨정의 중국 CFDA 허가등록을 위한 절차를진행하였습니다. 그리하여 2017년 11월 01일 레모나와 레모비타씨정에 대해 중국식약청(CFDA)으로부터 수입보건식품 비준증서를 발급받아, 수입보건식품 등록절차를완료하였습니다. 이로 인해 2020년 중국시장에서의 매출 증대가 기대 됩니다.4) 관련 법령 또는 정부의 규제 등제약산업은 국민의 생명과 안전에 직결되어 있어 보건복지부 및 식품의약품안전청의각종 예규, 관계법령에 의한 정부의 직,간접적인 규제가 타 산업에 비해 엄격한 편입니다. 하지만, 정부는 규제 외에 제약산업을 미래형 고부가가치 산업으로 육성 발전시키기 위해 국책사업 등 직,간접적인 연구개발 지원과 기반 조성에 힘을 쏟고 있습니다.

다. 회사의 현황

《 콘돔과 의료용장갑 등 사업 》- (주)경남바이오파마 1)영업개황당사는 콘돔과 의료용장갑에서 선두적 지위와 그동안의 브랜드 이미지를 바탕으로 보다 안전하고 고급화된 제품을 생산하고 판매하여 왔습니다. 그동안 당사는 롱러브 콘돔, 무꼭지 콘돔, 극초박형 콘돔 등의 브랜드 다양화 및 기능성 제품을 개발하여 우수하고 더 나은 안정성을 추구하며 매출확대와 부가가치 창출을 하고 있습니다. 그동안 당사는 수익구조개선을 위하여 지속적인 사업구조조정과 인력의 정예화 를 단행하였고, 영업기능의 확대와 신제품 개발에 박차를 가하여 왔습니다. 또한, 중국 현지법인을 통한 장비의 생산과 중국을 비롯한 동남아 수출의 전진기지로 활용하여 보다 안정적인 노동력 확보하여, 예상되어지는 내수위축에 적극적으로 대처해 나갈 예정입니다.① 국내적인 시장여건전반적인 내수경기 위축에도 불구하고 일본제품의 불매 운동으로 반사적 이익을 잠시 얻었으나, 이 후 태국 및 베트남 등지로 시장의 해외수요가 증가할 전망이며 특히 동남아 시장의 공략에 노력하고 있습니다.② 영업환경동종업계의 경영악화와 군소업체등이 난립하여 저가정책으로 시장을 확보하려는 업체간의 경쟁이 치열하였으나 상당수의 업체들이 시장에서 퇴출되고 있습니다. 당사는 품질의 차별화와 고급화 브랜드의 구축으로 매출 신장이 기대되어 지고 있으며 향후 소비심리의 회복과 경기진작 기대감, 탄력적인 재정집행등으로 꾸준한 성장세가 이루어 질 전망입니다.③ 생산 및 판매활동 설비투자는 설비능력증대 및 연구개발을 위한 투자와 수익성을 실현할 수 있는 소품종 대량생산체제로의 전환을 모색하고 있습니다. 2) 시장점유율① 콘돔 부문

구 분	2017년	2018년	2019년	비 고

콘돔	46%	44%	40%	주력기종

주요 경쟁업체	오카모토, 카렉스, 한국라텍스, 동국라텍스, 메디바이스코리아外

② 의료용장갑 부문

구 분	2017년	2018년	2019년	비 고

의료용장갑	35%	37%	25%	주력기종

주요 경쟁업체	안셀, km헬스케어, 가주헬스케어 外

③ 지삭크 부문

구 분	2017년	2018년	2019년	비 고

지삭크	25%	20%	14%	-

주요 경쟁업체	코맥스外 중국 생산 업체

3) 시장의 특성① 시장 및 수요자

수도권을 중심으로 전국에 걸친 고른 시장 분포와 및 중국 및 동남아를 비롯한 해 외 전역을 대상으로 하고 있으며 국내 주요고객으로는 건설장비업체, 환경업체, 전기공사업체, 중기임대업체 및 군·관 수주등으로 구성되어 있습니다.

② 내수 및 수출의 구성

현재 매출은 주로 내수위주로 구성되어있으나, 당사는 중국 등에 해외합작법인을 통해 향후 중국 및 베트남 등 아시아 시장의 수출에 가일층 매진할 예정입니다.

③ 수요의 변동원인

전반적 경기상황과 건설경기의 변동성, 정부예산 편성등이 장비 수요의 변동에 영향을 끼칠 수 있습니다

4) 조직도

《바이오의약, 제약 사업》- 경남제약(주) (1) 영업개황 및 사업부문의 구분

(가) 영업개황(연결재무제표)

(단위: 백만원)

구 분	제 23기 1분기(2020.01.01 ~ 2020.03.31)	제 22기 1분기(2019.01.01 ~ 2019.03.31)

매출액	17,480	10,026

영업이익	1,005	-164

당기순이익(손실)	982	39

※ 한국채택국제회계기준(K-IFRS)에 의하여 작성된 연결재무제표

(나) 공시대상 사업부문의 구분

당사는 의약품 제조 및 판매의 단일사업부문으로 해당 내용의 기재를 생략합니다.

(2) 시장점유율

당사의 대표제품인 레모나는 특성상 구분이 불분명하고 전체 시장규모에 대한 공식적인 통계자료가 존재하지 않으며, 그외 제품군은 취급 품목이 많아 그 기재를 생략하였습니다.

(3) 시장의 특성

당사의 주요 품목을 시장 특성에 맞게 군별로 분류해보면 비타민군, 일반의약품군,태반군, 건강식품군으로 구분할 수 있습니다. 비타민군에는 자사의 대표 브랜드로 30여년간 소비자의 사랑을 받아 온 레모나(산제)를 중심으로 경남비타민C정, 레모비타, 레모나디액 등과 같은 제품이 있습니다. 최근 일반소비자의 인식이 비타민은 약이라는 인식보다 건강식품(건강보조제)이라는 방향으로 인식이 전환되는 과정에 있습니다. 이에 따라 일반의약품, 의약외품의 형태로 약국 위주로 판매되는 전통적인 비타민 시장과 당국의 규제를 상대적으로 덜 받는 건강식품(건강보조제) 시장으로 구분되고 있습니다. 건강식품(건강보조제)에 대한 시장규모는 정확하게 파악되지 않고 있으나 최근에 빠른 속도로 성장하고 있는 헬스케어 시장의 성장률과 비슷한 성장세를 보일 것으로 판단됩니다.당사는 전통적 비타민 시장을 중심으로 하는 유통채널을 기본으로 하여 그 규모가 날로 커지고 있는 건강식품(건강보조제) 시장에서의 시장 점유율 확대를 위해 비타민 제품에 대한 품목 다양화 및 제형의 다변화 등을 통해 건강식품(건강보조제) 시장을 공략하고 있습니다. 태반군에는 전문의약품인 '플라젠시아-갱년기 장애개선 주사제'와 인태반 드링크‘자하생력’등과 한방 원료 등이 있습니다. 당사는 인태반 원료 의약품의 연구, 개발, 생산 분야에서 독보적인 위치를 지닌 회사입니다. 일반 의약품군에는 소비자에게 널리 알려져 있는 무좀약 PM정과 인후 염증약 미놀 등이 있으며 건강 식품군 등 다양한 품목을 보유하고 있습니다.

(4) 신규사업 등의 내용 및 전망

당사는 현재 약국 유통용 품목으로 비타민군, 태반군, 건강식품군, 일반군의 제품군을 보유하고 있으며, 11개 지점 및 도매상을 통해 전국 22,000여 약국에 제품을 유통, 판매하고 있습니다. 2011년에는 의약외품과 식품을 기존의 유통밴더를 통해 전국의 할인점, 편의점, 온라인 쇼핑몰에 공급하여 왔으며, 2012년 이후 그 판매채널을 확대해나가며 대형유통체인과 추가적 입점계약을 추진하는 등 회사 정책적으로 유통채널의 다변화를 모색하고 있습니다.또한 당사는 온라인 마케팅의 일환으로 모바일 미디어를 통해 고객접점 확대를 시도하고 있으며, 2020년에도 지속적으로 주력 품목에 대한 마케팅 및 광고를 진행하고 있습니다. 4) 조직도

2. 주요제품 및 원재료 등의 현황가. 주요제품 등의 현황

(단위 : 백만원)

사업부문	매출유형	품 목	주요상표등	매출액(비율)

고무제품충전기	제품	콘돔 등	롱러브 등	1,515	7.36%

상품	콘돔,지삭크,장갑 등	-	1,314	6.38%

고무제품	제품	콘돔,지삭크	-	276	1.34%

고무제품	상품	콘돔,지삭크,장갑 등	-	6	0.03%

의약품,의약외품	제품,서비스	의약품, 의약외품 등	레모나 등	17,480	84.89%

용역	용역	-	1	0.00%

합 계	20,592	100.00%

나. 주요 제품 등의 가격변동추이

현재 당사에서 판매되고 있는 내수제품의 경우 큰 폭의 가격변동이 없는 추세에 있으나, 수출의 경우 환율에 따라 변동이 있을 수 있습니다.

다. 주요 원재료 등의 현황(단위 : 백만원)

사업소	사업부문	매입유형	품 목	구체적용도	매입액	비 고

한국 (증 평)	제조업	수입	라텍스	천연고무로콘돔 제조시 주원료임	71	-

중국 (장가항)	제조업	수입	라텍스	천연고무로콘돔 제조시 주원료임	61	-

경남제약(주)	제조업	수입	제피아스코르빈산등	비타민으로레모나 제조시 주원료임	1,901	-

※ 경남제약(주)는 당기 중 신규 취득하였으며, 2019년 6월 30일 기준의 간주취득으로 연결에 포함하였습니다. 경남제약(주)의 해당 매입액은 2019년 7월 1일 이후의 매입금액입니다. 라. 주요 원재료 등의 가격변동추이

(단위 : 원)

사업소	품 목	단위	제48기 1분기	제47기	제46기

한국(증 평)	LATEX (DRC 60%)	KG	1,575.64	1,450.54	1,319.36

SULPHUR	KG	7,166.06	7,189.20	6,615.37

ZINC OXIDE	KG	10,442.09	10,442.09	9,926.71

EZ (BZ)	KG	4,800.54	4,835.50	4,804.83

VULTAMOL	KG	3,500.00	3,500.00	3,500.00

WINGSTAY-L	KG	8,000.00	8,000.00	8,000.00

중국(장가항)	LATEX (DRC 60%)	KG	1,445.11	1,247.58	1,220.00

SULPHUR	KG	8,524.31	8,444.77	5,343.00

ZINC OXIDE	KG	10,681.50	10,267.08	11,222.00

EZ (BZ)	KG	3,763.95	3,667.00	3,573.00

VULTAMOL	KG	5,574.97	5,568.75	5,265.00

WINGSTAY-L	KG	7,934.83	7,626.97	8,138.00

경남제약(주)	디-만니톨	KG	3,455.62	3,937.61	-

압축성형백당	KG	5,884.42	5,884.42	-

제피아스코르빈산	KG	5,905.41	16,609.98	-

아스코르브산	KG	7,008.16	8,936.76	-

※ 경남제약(주)의 가격변동추이는 2019년 7월 1일부터 입니다.

3. 생산 및 설비에 관한 사항 가. 생산능력

사업소	제품명	단위	구분	제48기 1분기	제47기	제46기

수량	수량	수량

한국(증 평)	콘돔	G/S	생산능력	898,025	3,592,098	3,592,098

생산실적	71,767	368,095	671,006

가동율	7.99%	10.25%	18.68%

중국(장가항)	콘돔	G/S	생산능력	600,000	2,400,000	2,400,000

생산실적	97,537	653,850	335,589

가동율	16.26%	27.24%	13.98%

지삭크	천개	생산능력	207,360	829,440	829,440

생산실적	7,971	161,706	140,919

가동율	3.84%	19.50%	16.99%

경남제약(주)	의약품	Lot	생산능력	353	1,412	-

생산실적	226	612	-

가동율	64.00%	43.36%	-

※ 경남제약(주)의 생산능력은 2019년 7월 1일부터 입니다. 나. 생산설비의 현황 등 1) 생산설비의 현황

(단위 : 백만원)

자산항목	사업소	소유형태	기초잔액	당기증감	당기상각	환율변동	기말가액	비고

증가	감소

토 지	한국 (증 평)	자가보유	1,919	-	-	-	-	1,919	-

경남제약(주)	자가보유	4,088	-	-	-	-	4,088	-

소 계	6,007	-	-	-	-	6,007	-

건 물	한국 (증 평)	자가보유	118	-	-	- 16	-	102	-

중국 (장가항)	자가보유	200	-	-	- 6	26	220	-

경남제약(주)	자가보유	2,722	186	-	- 54	-	2,854	-

소 계	3,040	186	-	- 76	26	3,176	-

구 축 물	한국 (증 평)	자가보유	27	-	-	- 1	-	26	-

중국 (장가항)	자가보유	129	-	-	- 2	9	136	-

경남제약(주)	자가보유	45	-	-	- 3	-	42	-

소 계	201	-	-	- 6	9	204	-

기 계 장 치	한국 (증 평)	자가보유	120	-	-	- 5	-	115	-

중국 (장가항)	자가보유	202	-	- 1	- 5	48	244	-

경남제약(주)	자가보유	2,391	325	-	- 64	-	2,652	-

소 계	2,713	325	- 1	- 74	48	3,011	-

공기구비품	한국 (증 평)	자가보유	50	-	-	- 4	-	46	-

중국 (장가항)	자가보유	7	-	- 1	- 1	-	5	-

바이오케스트	자가보유	93	-	-	- 7	-	86	-

경남제약(주)	자가보유	786	3	- 5	- 62	-	722	-

소 계	936	3	- 6	- 74	-	859	-

4. 매출에 관한 사항 가. 매출실적(단위 : 백만원)

구 분	제48기 1분기	제47기	제46기

매출유형	품 목	사업소	금액	금액	금액

제 품	콘 돔	한국 (증 평)	1,493	7,010	7,731

중국 (장가항)	200	2,979	1,897

소 계	1,693	9,989	9,628

지삭크	한국 (증 평)	-	-	-

중국 (장가항)	76	(35)	870

소 계	76	(35)	870

의약품	경남제약(주)	17,480	23,088	-

소 계	17,480	23,088	-

기 타	한국 (증 평)	22	47	62

중국 (장가항)	-	-

소 계	22	47	62

합 계	한국 (증 평)	1,515	7,057	7,793

중국 (장가항)	276	2,944	2,767

경남제약(주)	17,480	23,088	-

합 계	19,271	33,089	10,560

상 품	장 갑	한국 (증 평)	1,037	2,597	3,600

중국 (장가항)	-	-	-

(주)유니더스헬스케어	5

소 계	1,042	2,597	3,600

기 타	한국 (증 평)	277	1,666	683

중국 (장가항)	-	-	-

(주)유니더스헬스케어	1	66	67

소 계	278	1,732	750

합 계	한국 (증 평)	1,314	4,263	4,283

중국 (장가항)	-	-	-

(주)유니더스헬스케어	6	66	67

합 계	1,320	4,329	4,350

수수료	기 타	한국 (증 평)	-	19	440

합 계	-	19	440

용 역	용 역	경남제약(주)	1	47	-

합 계	1	47	-

총 계	제 품	19,271	33,089	10,560

상 품	1,320	4,329	4,350

수 수 료	-	19	440

용 역	1	47	-

총 계	20,592	37,484	15,350

나. 판매경로 및 판매방법 등 1) 판매조직

2) 판매방법 및 조건

구 분	품 목	사업소	판 매 경 로	판 매 조 건

직수출	콘 돔	한국 (서울사무소)중국 (장가항)	국제기구 (입찰을 통한 판매)	CAD

일반시장 (자가상표부착, 브랜드), OEM 등	L/C, T/T

지삭크	중국 (장가항)	OEM	L/C, T/T

장 갑	-	-	-

기 타	-	-	-

의약품	경남제약(주)	외국에 있는 Buyer(직접주문자)를 통한 수출 (자가상표부착방식)	T/T

간접수출	콘 돔	한국 (서울사무소)중국 (장가항)	대금 결재가 불확실한 곳은 종합상사 또는 국내의 무역업체를 통한 판매	LOCAL L/C

지삭크	-	-	-

장 갑	-	-	-

기 타	-	-	-

의약품	-	-	-

국내시판	콘 돔	한국 (서울사무소)중국 (장가항)	제약회사, 도매상 및 인터넷	납품후 현금 또는3개월 어음 등

지삭크	한국 (서울사무소)중국 (장가항)	지역별 총판 및 실수요 전자회사

장 갑	한국 (서울사무소)	도매상 및 실수요 병원

기 타	한국 (서울사무소)	도매상 및 인터넷 등

의약품	경남제약(주)	병,의원 직접 방문 판매, 도매상	납품후 현금, 어음 및 카드

3) 판매전략 ① 콘돔(CONDOM) 부문 현재 아프리카 및 전세계적으로 심각하게 확산되고 있는 에이즈(AIDS/HIV)로 인하여 국제기구에서는 콘돔의 무상 공급 프로그램을 더욱 활성화 할 계획이 있으며, 이에 따라 수요는 현격히 증가할 것입니다. 사전 자격 심사를 통하여 국제기구에 이미 공급하고 있는 당사로서는 입찰 정보 수집에 더욱 많은 관심을 기울여 보다 좋은 결과를 얻을 수 있도록 할 것이며, 또한 생산 설비의 확장으로 당사의 공급량을 단계적으로 확대할 것입니다. 또한 일반시장의 경우 자가 상표 부착수출의 비율을 더 확대시켜 당사의 이미지를 높여 나갈 것이고, 아직 그 진출이 상대적으로 적은 미국과 중국 시장을 개척하여 향후 잠재시장으로서 그 기능성이 매우 높은 두 시장을 적극 개척하여 국제 입찰 시장의 주문 이외에도 일반 시장의 주문 비율을 높여 나아갈 것입니다.② 지삭크(COT) 부문 생산시설을 당사 중국법인에 이전하였으며, 중국법인을 통한 매출증대와 경영효율화계획을 추진할 것입니다. ③ 장갑(GLOVE) 부문 가격경쟁력을 높이기 위해 당사 기술력을 접목한 장갑을 해외 생산업체에 OEM화 하였으며, 국내시장 점유율을 개선할 것입니다. 5. 수주상황 당사의 당기 주요수주현황은 아래와 같으며, 거래처특성에 따라 주문생산방식을 포함한 수시주문 및 납품이 이루어지고 있습니다.

(기준일 : 2020년 3월 31일) (단위 : 천원)

품목	수주일자	납기	수주총액	기납품액	수주잔고

수량	금액	수량	금액	수량	금액

콘돔	-	-	17,934	1,899,059	16,056	1,621,593	1,877	277,465

-	-	-	-	-	-	-	-	-

합 계	17,934	1,899,059	16,056	1,621,593	1,877	277,465

6. 시장위험 및 위험관리 당사는 보유외화계정을 사용하여 수입자금을 직접결제하고 있습니다.

7. 파생상품 등에 관한 사항

가. 파생상품계약 체결 현황1) 외화표시 파생상품거래 당사는 본 보고서 기준일 현재 경영에 중대한 영향을 미치는 파생금융상품을 거래한 사실이 없습니다.2) 원화간 파생상품거래 당사는 본 보고서 기준일 현재 경영에 중대한 영향을 미치는 원화간 파생금융상품을 거래한 사실이 없습니다.

8. 경영상의 주요계약 등 가. 라이선스아웃(License-out) 계약 본 보고서 작성기준일 현재 당사가 체결중인 라이선스아웃(License-out) 계약은 없습니다. 나. 라이선스인(License-in) 계약 본 보고서 작성기준일 현재 당사가 체결중인 라이선스인(License-in) 계약은 다음과같습니다. 총괄표>

품목	계약상대방	대상지역	계약체결일	계약종료일	총 계약금액	지급금액	진행단계

ASLAN-001(pan-HER 저해 표적항암제/담도암 외)	ASLAN Pharmaceuticals Pte. Ltd.	대한민국	2019.02.27	-	USD 7,000,000	USD 2,000,000	글로벌 3상 진행 중

ASLAN-003(DHODH 저해제/급성골수성백혈병)	ASLAN Pharmaceuticals Pte. Ltd.	대한민국	2019.03.11	-	USD 3,000,000	USD 1,000,000	2상 진행 중

다발성골수종 CAR-T 세포치료제	SHENZHEN PREGENE BIOPHARMA CO.,LTD	중국	2018.12.26	특허만료일	USD 1,000,000	USD 100,000	허가자료 D.D

KCF-10043F	경희대학교	글로벌	2019.03.05	특허만료일	12억원	2억원	전임상 효력 시험 중

HSP90 억제 활성 항암제	계명대학교	글로벌	2019.10.25	특허만료일	10억원	5천만원	전임상 준비 중

1) 품목 : ASLAN-001(pan-HER 저해 표적항암제/담도암 외)

계약상대방	ASLAN Pharmaceuticals Pte. Ltd.(싱가포르)

계약내용	바리티닙(Varlitinib / ASLAN-001)에 대한 라이선스 도입 계약

대상지역	대한민국

계약기간	바리티닙 국내 최초 발매일로부터 10년

총 계약금액	총 700만불

지급금액	계약금 200만불

계약조건	한국 내 바리티닙의 허가/수입/유통/판매 등 (이하 “상업화”)에 대한 독점 권한

회계처리방법	자산으로 인식

대상기술	바리티닙

개발진행경과	글로벌 3상 진행 중

기타사항	-

2) 품목 : ASLAN-003(DHODH 저해제/급성골수성백혈병)

계약상대방	ASLAN Pharmaceuticals Pte. Ltd.(싱가포르)

계약내용	ASLAN003에 대한 라이선스 도입 계약

대상지역	대한민국

계약기간	Aslan003 국내 최초 발매일로부터 10년

총 계약금액	총 300만불

지급금액	계약금 100만불

계약조건	한국 내 Aslan003의 허가/수입/유통/판매 등 (이하 “상업화”)에 대한 독점 권한

회계처리방법	자산으로 인식

대상기술	Aslan003

개발진행경과	2상 진행 중

기타사항	-

3) 품목 : 다발성골수종 CAR-T 세포치료제

계약상대방	SHENZHEN PREGENE BIOPHARMA CO.,LTD

계약내용	다발성 골수종 CAR-T 세포치료제 기술이전

대상지역	중국

계약기간	제품(기술)의 특허만료까지

총 계약금액	USD1,000,000

지급금액	USD100,000

계약조건	CAR-T치료제 기술이전 및 독점권, 특허출원인 변경

회계처리방법	비용으로 인식

대상기술	다발성 골수종 치료용 CAR-T 세포치료제 개발

개발진행경과	허가서류 D.D 및 추후 진행내용 검토중

기타사항	식약처 심사기준내용으로 프리즌사와 상호 협의중 (추가실험등)

4) 품목 : KCF-10043F

계약상대방	경희대학교 산학협력단

계약내용	T-type 칼슘채널 저해 항암후보물질 기술이전

대상지역	글로벌

계약기간	기술의 특허만료일까지

총 계약금액	12억원

지급금액	2억원

계약조건	- 경상기술료: 연간순매출 2% 지급 (제품 생산부터 계약만료일까지)- 라이선스 아웃 시: 개발 단계에 따라 계약금의 5-20% 단계별 지급

회계처리방법	자산으로 인식

대상기술	1. 3,4-디히드로퀴나졸린 유도체 및 그를 포함하는 복합제 (한국등록번호 10-1693326)2. 3,4-dihydroquinazoline derivative and combination comprising the same (미국등록번호 9969697)3. 3,4-dihydroquinazoline derivative and complex preparation containing same (유럽등록번호 3150584)4. 신규한 화합물, 이의 제조방법 및 이를 포함하는 약제학적 조성물 (한국등록번호 10-1473453)

개발진행경과	전임상 효력시험 진행 중

기타사항	-

5) 품목 : HSP90 억제 활성 항암제

계약상대방	계명대학교 산학협력단

계약내용	HSP90 저해 항암후보물질 기술이전

대상지역	글로벌

계약기간	기술의 특허만료일까지

총 계약금액	10억원

지급금액	5천만원

계약조건	- 경상기술료: 연간순매출 3% 지급 (제품 생산부터 계약만료일까지)- 라이선스 아웃 시: 개발 단계에 따라 계약금의 5-20% 단계별 지급

회계처리방법	자산으로 인식

대상기술	1. HSP90 억제 활성을 갖는 신규 디히드록페닐계 화합물 또는 이의 약제학적으로 허용가능한 염 및 이의 의학적 용도 (한국등록번호 10-1925395)2. HSP90 억제 활성을 갖는 신규 벤즈아미드 화합물 또는 이의 약제학적으로 허용가능한 염 및 이의 의학적 용도 (한국등록번호 10-2010274)3. HSP90 억제 활성을 갖는 신규 화합물 또는 이의 약제학적으로 허용가능한 염 및 이의 의학적 용도 (미국출원번호 16/073,342)4. HSP90 억제 활서을 갖는 신규 화합물 또는 이의 약제학적으로 허용가능한 염 및 이의 의학적 용도 (미국특허출원의 분할특허 준비 중)5. HSP90 억제 활성을 갖는 신규 화합물 또는 이의 약제학적으로 허용가능한 염 및 이의 의학적 용도 (중국출원번호 201780021502.4)6. HSP90 억제 활성을 갖는 디히드록페닐계 입체이성질체 및 이의 의학적 용도 (한국출원번호 10-2018-0087930)7. HSP90 억제 활성을 갖는 디히드록시페닐계 입체이성질체 및 이의 의학적 용도 (PCT/KR2018/008613)

개발진행경과	전임상 준비 중

기타사항	-

9. 연구개발활동

가. 연구개발활동의 개요 당사는 보다 안전하고, 효율적인 작업 수행을 위한 장비의 성능개선, 주요 기술의 국산화, 장비의 대형화 및 신제품 개발 등의 연구개발을 추진하고 있습니다.

1) 연구개발 담당조직2) 연구개발비용

(단위 : 천원)

과 목	제48기 1분기	제47기	비 고

원 재 료 비	-	-	-

인 건 비	258,826	547,351	-

감 가 상 각 비	2,159	4,318	-

위 탁 용 역 비	-	140,000	-

기 타	126,194	373,825	-

연구개발비용 계	387,179	1,065,494	-

회계처리	판매비와 관리비	240,000	-

제 조 경 비	387,179	825,494	-

개발비(무형자산)	-	-

연구개발비 / 매출액 비율[연구개발비용계÷당기매출액×100]	1.88%	2.84%	-

※ 경남제약(주)의 연구개발비용은 2019년 7월 1일부터 입니다. 나. 연구개발 실적1) 위생용 Latex고무제품의 제조공정기술 개발

① 연구기관 충북대학교 공과대학 산업과학기술연구소 소장 김의식 충북대학교 공과대학 연구책임자 교수 김공수② 연구방법 산학협동에 따른 회사와 공동연구③ 연구개발목표의료용Latex고무제품(콘돔)의 제조공정을 개선하고 고품질의 제품을 개발하여, 생산성 향상과 수출증대를 이루고자 합니다. - Latex의 그라프트공중합 공정개발 - Latex 고무제품의 제조공정개선④ 연구배경천연고무 Latex는 가정용, 공업용 및 의료용 고무제품으로, 그 수요가 급격하게 증대되고 있으며, 각종 합성고무 Latex가 개발되어 산업적으로 유용하게 쓰이고 있습니다. 최근에는 천연고무에 합성고무의 특성을 접목하여, 특수고무재료를 개발하기 위한 소재기술이 발달되고 있습니다. 천연고무 Latex는 주로 말레이시아 등의 동남아지역에서 대량 생산되고 있어, 우리나라에서는 비교적 저렴하게 원료를 수입할 수 있기 때문에 Latex고무제품산업의 입지가 좋은 편입니다. 천연고무 Latex는 대부분이 Latex dipping공업분야에 사용되고 있습니다. 따라서 Latex의 단점을 보완하기 위해서 그라프트Latex의 합성과 합성Latex의 Blending에 의한 Compound의 제조공정,연속가교, 성형공정 및 후처리공정개발을 위한 체계적인 연구가 필요합니다. ⑤ 연구결과 기대효과 및 활용 - 기술적측면 : 천연고무 Latex의 그라프트공정, 성형 및 가공공정 및 후처리 공정등을 개선함으로써, 고품질의 Latex고무제품을 생산하게 됩니다. 또한 정밀화학소재공정기술의 개발면에 있어서 기술자립을 확고히 할 수 있고 고부가가치의 특수기능 고무 제품생산과 응용을 위한 공업기반기술발전에 기여하게 됩니다. - 경제, 산업적 측면 : Latex고무제품 생산공정의 개발기술의 축적으로 생산원가를낮추고 제품의 고급화와 생산성의 향상에 따른 수입대체 효과가 클 것입니다. 또한 최근의 가정용, 공업용및 의료용 특수고무제품의 세계시장에서의 수요가 급증하고 있어 매출증대, 수출증대로 국가산업발전에 기여할 것입니다. - 활용방안 : ㈜유니더스의 Latex고무제품 생산공정의 개선은 물론, 신기능성 소재기술개발면에 있어서 효율적으로 활용될 것입니다. 2) 콘돔조사연구 ① 연구기관 산학협동에 따른 서울대학교 의학연구원 인구의학연구소② 연구과제(2000년 이후 기준) 과제1 : 남자 대학생의 콘돔,성병,에이즈 인식에 관한 조사연구(2002년 4월) 과제2 : 응급 피임약의 효율성과 안정성(2002년 6월) 과제3 : 피임법으로서 여성용 콘돔의 수용성(2002년 6월) 과제4 : 우리나라 콘돔사용 추이(2002년 7월)③ 연구배경 및 목적콘돔은 임신을 예방한다는 피임 고유 목적 외에 성병 및 에이즈 예방이라는 부수적인 장점을 가지고 있습니다. 따라서 콘돔을 사용하고자 하는 목적은 두 가지 중 어느 하나이거나 복합적일 수 있습니다.세계보건기구는 젊은 연령층이 후천성 면역결핍증에 가장 취약한 인구집단이며 전세계 HIV감염자의 절반정도가 25세 이하인 것으로 보고한 바 있는데, 콘돔은 이러한 연령층에 있어서 에이즈, 성병, 원하지 않는 임신예방을 위한 가장 이상적인 방법으로 평가되고 있습니다.콘돔사용 증진을 위해서는 모든 사람에게 콘돔의 취득이 용이하게 되어야 하고 특히 청소년층 및 미혼집단, 성 산업 종사자와 같은 콘돔의 필요성이 높은 집단에 대한 새로운 접근 방향도 마련되어야 할 것으로 보입니다.④ 연구결과 기대효과 및 활용본 연구의 과정에서 성인 남성의 음경크기를 측정하여 콘돔 표준화에도 기여하고,각종연구 내용을 국내 정책기관 (보건복지부, 국회, 가족계획협회, 시도 보건사회국, 전국 보건소 등) 및 세계보건기구, 콘돔 다량 구매자에게도 보내거나 보낼 계획이며, 국제표준화기구(ISO)회의에도 연구결과를 제출하여 ISO규격화에 반영되도록 하고, 당사 제품에도 결과를 효과적으로 반영하여 업계 선두주자로서 위상제고에 기여할 것입니다.⑤ 연구결과 상품화 된 경우 및 내용설문조사결과 젊은층, 특히 대학생들에게서 일본제 콘돔의 선호도(향처리, 칼라 처리 및 초박형 등)가 나와 당사 제품 중 "보디가드" 및 "탱고", "터치", "운수대통"은 전략적 품목으로써 칼라 및 향처리된 제품으로 판매되고 있습니다. 3) 생산성 향상을 위한 기계개발 ① 콘돔 장방 포장기 개발종래 콘돔을 장방포장하기 위해서는 1열 포장기로만 사용했으나, 연구개발을 통해3열화하여 상당한 생산 수율 증가를 이루어 원가절감을 통해 경쟁력이 향상 되었습니다.

품명	1일포장량(GROSS)	인원	생산량증가율(1대당)	생산성증가율(1인당)	비고

장방1열포장기	200	1.5	-	-	-

장방3열포장기	400	2	215%	161%	-

② 성형기의 성형 및 가류공정 통합 자동화종래의 생산방식은 콘돔 및 지삭크의 성형 공정 후 인력을 통하여 성형물을 수거,운반도구를 이용하여 가류실로 운반하는 과정을 거쳐 제품을 가류 완성하였습니다.이에 따른 문제점으로 성형 Lot별로 가류기의 사정에 따라 가류기 투입 대기 시간이 일정치 않을 경우가 빈번하고 온도, 시간 등 작업자의 조작상태에 따라 가류 조건이 일정하지 않을 수 있어 Lot마다 제품의 품질이 다를 경우가 있습니다. 특히 제품의 원재료인 Latex는 생물로서 생산환경에 상당히 민감하게 작용하기 때문에, 특별히 훈련받은 숙련공이 아니면 본 공정에 참여할 수가 없습니다.이런 문제를 해결하기 위하여 연구한 결과 성형과 가류공정을 통합 자동화 하여 획기적으로 품질과 경쟁력 향상을 가져왔습니다. 기존의 가류실을 없애고 성형기에서 생산된 제품이 자동으로 원통형 가류기에 이송되며 성형된 순서대로 일정시간 가류공정을 거친 후 제품화되기에 모든 제품의 품질이 균일하게 생산됩니다.또한 성형시 수분이 함유된 제품을 수거하고 가류실로 옮기는데 성형실당 주야 4명이 절감되고 가류실에서 제품을 투입, 가류, 반출하는데, 가류실당 주야 4명이 절감됨으로써 품질과 원가절감을 동시에 이루었습니다.③ 콘돔 호일포장기 자동투입 장치개발콘돔을 호일포장하기 위해서는 콘베어식으로 이동하는 호일지에 작업자가 콘돔을일일이 놓은 뒤 또 다른 호일지가 그 위를 덮어 인장 로울러로 압착시켜 완성합니다. 이 경우 이동하는 호일지의 속도에 맞춰 제때 작업자가 놓아주지 못할 경우가 있을 뿐 아니라 제위치에 놓지 못할 경우 제품이 인장로울러의 홈부 밖에 끼어 불량이 발생됩니다. 이런 문제점을 해결하고 인력감소를 통한 원가절감을 위해 자체 연구를 통한 Vibrator를 이용한 자동공급장치를 개발 및 설치하여 전 콘돔포장기에 적용하였습니다. 이에 따른 효과로서 품질의 안정은 물론 불량율 감소 및 포장기 1대당 2명의 인력이 감소되어, 종전 1대당 3명이 1명으로 생산할 수 있게 되어 상당한 원가 절감을 이루었습니다.④ 콘돔 호일 포장기 오일 자동공급장치시설콘돔 포장시 윤활제를 첨가할 때에 종전에는 콘돔을 Mixer 방식인 윤활제 처리기에서 오일과 함께 처리 후 콘돔 호일포장기에 작업자가 오일이 함유된 콘돔을 호일지위에 놓아 생산했습니다. 이 경우 작업자가 호일지위에 콘돔을 놓아 줄 때 주변 호일지에 오일이 접촉되어 접촉된 부분이 씰링 불량이 생겨 오일이 새는 경우가 생길 수가 있고 Vibrator를 통한 콘돔 자동투입인 경우에도 오일의 점도 관계로 제품의 이동이 어려웠습니다. 무엇보다도 국제규격 및 구매선에 따라 적정 오일투입량이 정해지는 경우가 많아, 이를 총족하기에는 어려움이 있었습니다.이런 문제점을 해결하기 위하여 콘돔 포장기에 정량펌프를 이용한 오일자동 공급장치를 시설함으로써 오일투입량을 요구대로 조정할 수 있고 윤활제 처리 인원을 절감하였습니다.⑤ 신 콘돔성형기 개발당사는 모든 성형기를 자체개발하여 제작 및 설치하고 있습니다.새로운 성형기를 제작 및 설치할 때마다 종전의 성형기의 단점을 보완하고, 새로운 기술을 도입하여 성능을 개선해 왔습니다. 특히 2001년 4월에 완공한 콘돔성형기는 기존의 Dipping 후 Mould의 상하이동방식을 수평이동방식으로 바꾸고 Dipping Tank의 수를 늘림으로써 기존 콘돔보다 콘돔의 상, 중, 하부 두께를 임의대로 조정할 수 있고, 1개의 콘돔에 여러 가지 색상을 처리할 수가 있어서 소비자의 욕구를 한층 더 충족시킬 수 있는 계기를 마련하였습니다. 다. 지적(산업)재산권 보유현황 당사의 지적(산업)재산권 보유현황은 권리기간 만료등의 이유로 권리가 소멸된 건을 제외하여 실용신안 2, 상표 52로 총 54건 이며, 상세현황은 아래와 같습니다.

순	출원번호	등록일	구분	명 칭

1	40-1974-0000777	1975-07-01	상표권	꽃반지

2	40-1981-0008973	1982-08-16	상표권	HOME TEX+홈텍스

3	40-1982-0002609	1982-11-30	상표권	HOME TEX-G+홈텍스-지

4	40-1985-0008401	1986-07-25	상표권	DIA+다이아

5	40-1985-0015348	1986-09-24	상표권	밀리언+MILLION

6	40-1986-0005303	1987-06-24	상표권	PHARMA HAND+파마핸드

7	40-1986-0013949	1987-11-28	상표권	SKINANGEL+스킨엔젤

8	40-1986-0023565	1988-01-27	상표권	팬타시+FANTASY

9	40-1987-0009253	1988-07-04	상표권	UNIDUS+유니더스

10	40-1987-0009252	1988-08-16	상표권	THE TOUCH+더타취

11	40-1987-0024425	1988-12-29	상표권	GOLD RING

12	40-1987-0024428	1989-02-13	상표권	ABC-CONDOM

13	40-1987-0024427	1989-04-07	상표권	SKIN TEX

14	40-1987-0023207	1989-05-26	상표권	SKINANGEL

15	40-1987-0023206	1989-05-26	상표권	스킨엔젤

16	40-1988-0016571	1989-09-08	상표권	SHEERTOUCH

17	40-1988-0017086	1989-10-26	상표권	SKIN QUEEN

18	40-1988-0020771	1990-02-09	상표권	CANDLE

19	40-1990-0027344	1992-09-18	상표권	TRY

20	40-1992-0004767	1993-03-20	상표권	COUPLE

21	40-1993-0030395	1994-11-14	상표권	CHAMPION

22	40-1993-0030394	1994-11-14	상표권	챔피언

23	40-1994-0016922	1995-07-18	상표권	BODYGUARD

24	40-1994-0020351	1995-12-15	상표권	클로버

25	40-1994-0020352	1995-12-15	상표권	밀리온+MILLION

26	40-1994-0030504	1996-02-13	상표권	AROMA

27	40-1995-0002134	1996-10-29	상표권	SKINTEX

28	40-1995-0008640	1996-12-16	상표권	홈텍스-디

29	40-1996-0042332	1997-12-03	상표권	AFCOL

30	40-1997-0033346	1998-08-12	상표권	TOP TEX

31	40-1998-0000908	1999-04-07	상표권	運數大通

32	40-1999-0010939	2000-06-03	상표권	MUHANO+머하노

33	40-1999-0018622	2000-09-19	상표권	TRUST

34	40-1999-0046003	2000-11-15	상표권	AFCOL MAGICGEL

35	40-2000-0010232	2001-08-06	상표권	THE TOUCH

36	40-2000-0030246	2001-12-04	상표권	YOU NEED US+도형

37	40-2000-0032466	2002-01-28	상표권	FOURSEASONS+도형

38	40-2001-0030919	2003-05-20	상표권	체어맨

39	40-2001-0030918	2003-05-20	상표권	CHAIRMAN

40	40-2002-0019715	2003-09-15	상표권	UNIDUS

41	40-2002-0040050	2004-03-02	상표권	UNIDUS

42	40-2002-0040049	2004-03-02	상표권	유니더스

43	40-2002-0057778	2004-10-11	상표권	유니콘

44	40-2002-0057777	2004-10-11	상표권	UNICON

45	10-2002-0079782	2005-03-31	실용신안	조루방지용 콘돔 제조 장치

46	40-2002-0059147	2005-05-28	상표권	UNIDUS LONGLOVE

47	40-2003-0000641	2005-06-14	상표권	LONG LOVE

48	40-2004-0050591	2006-02-03	상표권	PASSION

49	10-2004-0073068	2006-04-20	실용신안	조루방지용 콘돔 제조 장치

50	40-2006-0000058	2006-11-23	상표권	리얼터치

51	40-2014-0032482	2015-01-22	상표권	클라이막스 CLIMAX unidus

52	40-2016-0067176	2017-06-22	상표권	오리지널 피트 001

53	40-2019-0004486	2019-11-22	상표권	운수대통

54	40-2019-0163301	2020-03-09	상표권	마이픽 MYPICK

10. 기타 투자의사결정에 필요한 사항 기타 투자자가 투자의사를 결정함에 있어서 자산 유동화 및 외부자금과 관련하여 유의하여야 할 중요한 사항으로서, 본 보고서에 기재되어 있지 아니한 것은 없습니다.