KSS해운 반기보고서 (2024.06)
7. 기타 참고사항

- 시장여건 및 영업의 개황 등 가. 해운업의 특성 (해운업) 해운업은 해상 운송서비스의 생산과 판매를 업으로 하여 지리적, 시간적으로 생산소비시장의 창출ㆍ확대 기능을 수행함으로써 상품 교역의 촉진에 기여하며, 신속성, 정확성, 안정성, 경제성 실현을 목적으로 하는 산업입니다. 해운회사는 해운서비스를 제공하고 그 대가인 운임을 획득하는 상행위를 업으로 하는 기업을 말합니다. 즉, 해상 운송서비스를 생산행위로 간주할 경우 해상운송의 담당자인 해운회사는운송서비스를 남에게 판매할 목적으로 생산하는 기업으로 운송서비스의 상품생산자라 할 수 있습니다. 해운업은 국제 무역이라는 파생수요를 수송대상으로 하면서 선복공급면에서 상당히 비탄력적인 시장을 형성하는 시장의 내적인 특성을 가지고 있습니다.또한 시장 외적인 측면에서는 철강, 석유, 화학, 목재, 시멘트, 전력, 조선, 금융,해상보험업 등의 여타 일반 산업과 관련성이 깊으며, 국제적 성격이 강한 산업으로 주 활동 대상이 세계적인 특성을 가지고 있습니다. 이러한 특성 이외에도 해운업은 선박을모체로 영업활동이 이루어지기 때문에 대규모 자금이 집중적으로 투하되어야 하는 자본집약적인 장치산업이라고 할 수 있으며, 국가 간의 장벽에 구애받지 않는 완전 경쟁시장이라는 시장의 특성 또한 가지고 있습니다. 나. 해운업의 성장성 해운은 다른 수송수단과 비교해 볼 때 오대양과 육대주를 연결할 수 있으며 선박의 대형화로 인하여 대량수송이 가능합니다. 따라서 거리와 중량에 따르는 운송비의 경우 항공운송, 철도운송에 비해 월등히 저렴합니다. 또한 해상운송의 경우 국제법상 무해통항(無害通航)의 원칙에 따라 운송의 자유성을 확보하고 있으며 선박운항과 취득, 용대선 등의 활동범위 또한 국경을 초월하는 국제성을 띠고 있습니다. 특히, 우리나라의 경우 국제 수출입화물의 99.8%(2020년 기준)가 해운을 통하여 수송되고 있고, 이러한 추세는 아래의 국제 화물수송량 및 분담율에서 보시는 것과 같이 앞으로도 지속될 것으로 보여져 산업의 성장성은 높다고 말할 수 있습니다.다음은 국제 화물수송량 및 분담율입니다.

[단위 : 화물(천톤/년), 분담율(%)]

구 분	2021	2020	2019	2018	2017

화물	해운	수송량	1,352,575	1,276,228	1,429,150	1,405,925	1,312,489

분담율	99.7	99.8	99.7	99.7	99.7

항공	수송량	3,420	3,071	4,106	4,169	4,032

분담율	0.3	0.2	0.3	0.3	0.3

※ 출처 : 국토교통부「국토교통통계연보」 다. 경기변동의 특성 및 계절성 해운시장은 해운회사와 화주간 형성되는 운임시장(Freight Market), 선주간 거래되는 선박 구매 및 용선시장(Sales Purchase Market / Chartering Market), 선주의 오더에 따라 발주되는 신조선 시장(New Building Market), 노후선박의 해체(Scrapp-ing)에 따라 형성되는 해체시장(Demolition Market)으로 구성되어 있습니다. 이러한 해운시장은 수요측면에서 볼 때, 세계경제, 정치적 격변, 유가 변동 등에 따라해상 물동량 및 수송비용의 변동이 심한 편이며, 공급측면에서 볼 때 세계 선복량, 신조선박의 건조량, 운임수준 등이 영향을 미칩니다. 또한 계절적 요인에 따라 겨울철에는 원유, 가스와 같은 에너지 자원의 물동량 증가에 영향을 미치며, 곡물 수확기에는 곡물의 수확량과 수요에 따라 시황이 급변하기도 합니다. 특히 에너지 해상운송 물동량의경우 중동지역의 전쟁, 산유국의 지정학적 위험 및 OPEC의 생산량 감산에 따라 경기변동에 큰 영향을 미칩니다. 라. 경쟁요소 (해운업) 해운업은 국가 간의 장벽에 구애받지 않는 완전 경쟁시장이며, 선박을 모체로영업활동이 이루어지는 자본집약적인 장치산업이기 때문에 규모의 경제 실현과 운항효율성을 바탕으로 한 원가경쟁력의 유지, 해상 운송서비스의 차별화, 우량화주의 확보 등이 중요한 관건입니다. 마. 국내외 시장여건 1) GAS TANKER

올해 2분기에도 중동지역의 지정학적 위기는 지속되었고 인플레이션 및 고금리 또한지속되며 세계 경제 불확실성이 해소되지 않았습니다 . 중동 지역의 위기로 인하여 홍해지역은 여전히 통항이 어려웠고 4월에는 이란 -이스라엘간 긴장상황도 발생하며 호르무즈 해협까지도 긴장감이 고조되는 등 지정학적 리스크가 지속되었습니다 . 2분기에는 미국의 인플레이션이 비교적 통제되는 모습이었으며 이에 시장은 9월부터 미국의 금리인하가 시작될 것이라는 전망이 지배적입니다 . 반면 중국의 2분기 경제성장률은 4.7%로 시장의 예상을 하회하였으며 부동산 침체 , 지방정부 부채리스크 등 중국의 거시경제 리스크는 지속되고 있습니다 .

유가는 1분기 대비 소폭 상승하였으며 두바이유 기준 $85 수준을 유지하였습니다 . 유가의 경우 중동의 지정학적 위기로 인한 상승 압력이 여전히 유효했으며 , 고금리 및 세계경제 불확실성 지속은 그 상승폭을 제한하였습니다 . LPG의 경우 중동의 감산으로 중동 LPG 수출량이 정체되었고 , 미국화물이 물동량에서 차지하는 비중이 늘어났습니다 . 수요 측면의 경우 다운스트림 시장의 마진이 소폭 개선되며 중국의 PDH 가동률이 상승하였으며 , 납사 가격 상승에 따라 늘어난 LPG 수요가 유지되며 비교적견고한 수요가 2분기 동안 유지되었습니다 . 다만 여전히 수요에 있어서 가격에 민감한 시장이 이어졌으며 , 도착물 LPG 가격은 1분기보다 소폭 상승하는데 그쳤습니다 .

LPG 운송시장은 지난 5월 파나마 운하에 대형 선박들이 복귀하며 LPG 운송선의 파나마 운하통항이 어려워질 수 있다는 전망에 일시적으로 상승하였으나 , 2분기 내내 LPG 운송선의 운하통항이 용이하였으며 이에 톤마일이 감소하며 하락세를 보이고 있습니다 . 파나마 운하의 강수량은 분명한 회복세를 보이고 있습니다 . 운송되는 미국화물의 비중이 높아지는 상황인만큼 파나마 운하 상황은 LPG 운송시장에 직접적인 영향을 끼치고 있으며 , 당분간 파나마 운하통항이 용이할 것으로 전망되는만큼 현재의 톤마일 감소 상황 역시 지속될 것으로 예상됩니다 . 지난 1분기에 10척 , 2분기에 6척의 VLGC 신조선이 시장에 인도되었습니다 . 새로 인도된 선박의 숫자에 더불어 파나마 우려가 시장에서 해소된 6월부터 LPG 운임에는 하락 압력이 지속 작용하고 있습니다 .

시장 상황의 불확실성을 고려하며 당사는 변동성 있는 시장에서 안정적인 사업 구조를 확보하며 꾸준한 실적을 달성하고 있습니다 . 2분기에는 1척의 VLGC 선박에 대하여 장기계약을 체결하였으며 , 해당 선박은 변동성 높은 시장에서 안정적인 이익을 가져다줄 것으로 기대하고 있습니다 . 기존 사업의 안정적 운영을 지속하며 노하우 및 시장의 신뢰가 축적되고 있습니다 . 경험과 기술력 , 시장의 신뢰에 기반하여 국내 유일 암모니아 운송 선사라는 타이틀과 함께 친환경 에너시 시장에서 선도적인 역할을 수행할 수 있도록 친환경 암모니아 운송 등 신사업에 대해서도 적극적으로 영업력을 집중하고 있습니다 .

2) PRODUCT/CHEMICAL TANKER

Product Tanker 시장은 제한된 선복 공급상황에서 지정학적 원인으로 인한 장거리 Trading Pattern의 견고화 현상이 지속되면서 선주 및 운임강세의 시장을 강력하게 지지하고 있습니다 . 기존 우 /러 전쟁에 이은 중동 긴장고조의 정세 변화 역시 장기화될 가능성이 높은 상황에서 기 발주된 선박이 시장에 투입되는 이전인 2025년까지는현재의 선주 우위시장이 유지될 것입니다 . 단기적으로 북반구 난방 수요가 감소하는 하절기 계절적 요인으로 선복 수급의 긴장 상황이 다소 완화될 것으로 예측되나 그보다는 중단기적으로 신규 선복 공급의 제한에 더하여 1) 불안한 중동정세로 인한 유가변동의 차익 거래 실현을 위한 수요 급증 가능성 , 2) 금리 인하 기대 및 이에 따른 경기회복 예측 등 추가적인 모멘텀이 현재의 시황을 강력하게 지지할 것입니다 .

당사의 현 시황을 십분 활용하고 향유하기 위하여 지난 1월 중고선 도입을 통한 장기대선계약에 이어 , 4월 동일 형태의 선박도입계약을 마무리하였으며 금년 하반기부터본격적으로 실적에 반영될 것으로 예상합니다 . 현재까지의 2척 선박 도입에 그치지 않고 추가적인 수익 창출을 위한 영업활동에 지속적으로 전개하고 있습니다 .

Chemical tanker 시장의 2분기는 전분기 대비 spot 운임이 소폭 하락한 시장이었으나 , 극동 역내와 동남아 역내 및 극동 -동남아 구간 항로 전반에 걸쳐 수익성 우위 항차 중심으로 선대를 배선하여 운용 하였습니다 . Spot 선대의 대선 수요처 확보를 위하여 마케팅 활동을 실시하였고 안정적인 수익성 확보가 가능한 잠재 수요처들을 식별하고 대선 협의를 시행 하고 있습니다 . 또한 미래 성장 동력의 확보를 위하여 chemical 및 가압가스선대의 신규 선형에 대한 시장 검토 및 관련 마케팅 활동을 지속 수행하여 향후 매출과 이익 증대를 달성할 수 있도록 적극 매진하고 있습니다 .

사. 시장점유율 당사의 최근 3사업년도 매출실적은 아래와 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분	매 출 액	비 고

제41기 반기	249,582,542	연결기준

제40기	472,602,860	연결기준

제39기	445,375,790	연결기준

아. 조직도