KSS해운 사업보고서 (2024.12)
IV. 이사의 경영진단 및 분석의견

1. 예측정보에 대한 주의사항 당사가 본 경영진단 및 분석의견에서 미래에 발생할 것으로 예측하여 기재 또는 표시한 내용은 동 의견서 작성시점의 사건 및 재무성과에 대한 회사의 의견을 반영하여 작성하였습니다. 동 예측정보는 미래의 경영환경과 관련된 다양한 가정에 기초하고 있으며, 이러한 가정들은 동 의견서 작성시점의 합리적인 근거에 기초하였지만 외부 환경, 회사 내부경영과 관련된 요인 및 기타 변수로 인하여 결과적으로 부정확한 것으로 판명될 수도 있습니다.당사는 동 의견서의 예측정보 작성시점 이후에 발생하는 위험 또는 불확실성을 반영하기 위하여 예측정보에 기재한 사항을 수정하는 정정보고서를 공시할 의무는 없습니다.결과적으로 이러한 주의문구는 모든 예측정보에 대하여 적용되며, 동 의견서상에서 회사가 예상한 결과 또는 사항이 실현되거나 회사가 당초에 예상한 영향이 발생한다는 확신을 제공할 수 없습니다. 동 의견서에 기재된 예측정보는 동 의견서 작성시점을 기준으로 작성한 것이며, 회사가 이러한 위험요인이나 예측정보를 업데이트할 책임이 없음을 유의하시기 바랍니다. 2. 개요

1) GAS TANKER 미국 및 세계 경제의 불확실성이 이어지는 가운데, 2024년 한 해 동안 미국은 총 1%의 기준금리를 인하하였으며, 12월 금리 인하 시점에서는 2025년 인하 속도의 조절 가능성이 논의되었습니다. 또한, 11월 트럼프 대통령이 재선되면서 예측하기 어려운경제 및 관세 정책이 글로벌 무역에 큰 영향을 미칠 것으로 보입니다. 중동에서는 지정학적 위기가 지속되고 있으며, 홍해 지역의 선박 통항은 여전히 어려운 상황입니다. 시리아에서는 아사드 정권이 붕괴되었고, 이란은 트럼프 행정부의 강한 견제를 받을 것으로 예상됩니다. 이로 인해 중동 지역의 긴장과 불확실성은 2025년에도 계속될 전망입니다. 중국은 2024년 약 4.8~4.9%의 경제성장률을 기록하며 목표치인 5%에 근접했지만, 이 목표 자체가 하향 조정된 수치였음을 감안하면 경제 침체 리스크는 여전히 남아 있습니다. 2025년에도 소비심리 위축과 고용시장 부진이 지속되며, 트럼프 대통령의 재선은 중국 경제의 불확실성을 더욱 높일 것으로 보입니다.

2~3분기 대비 부진한 산업용 LPG 수요로 다운스트림 시장 마진이 악화되면서 중국의 PDH 가동률이 하락하였고, 도착지 기준(CFR) 화물 가격은 지속적으로 하락했습니다. 반면, 선적지 기준(FOB) 미국 화물 가격은 겨울철 난방 수요로 소폭 상승하여, 미국산 LPG의 극동 수출 차익거래 기회가 감소했습니다. 이로 인해 극동 지역의 LPG 구매자들은 CFR 가격에 더욱 민감하게 반응하고 있으며, 시장의 변동성도 커지고있습니다. PDH와 석유화학 크래커의 마진 부족이 이어지면서 극동 LPG 수요는 약세를 보이고 있으며, 중국의 PDH 가동률도 낮은 수준을 유지하고 있습니다.

LPG 운송시장에서는 미국산 화물의 아시아 운송 수요가 큰 비중을 차지하며, 파나마운하가 중요한 변수로 작용하고 있습니다. 3분기에 이어 4분기에도 풍부한 강우로 운하 수위가 회복되면서 통항이 정상화되었고, LPG 운송선의 대기 시간이 줄어들어 시장에 충분한 선박 공급 효과를 가져왔으며, 결국 운임에 하방 압력으로 작용했습니다. 다만, 2025년 1분기부터는 파나마 운하를 이용하는 컨테이너선과 LNG 등 대형 선박이 증가할 것으로 보입니다. 이에 따라 LPG 운송선의 체선이 증가할 경우, 운임 상승 가능성 역시 존재할 것으로 예상하고 있습니다.

상기와 같은 불확실한 외부 환경 속에서도 당사는 안정적인 사업 구조를 기반으로 꾸준히 실적을 달성하고 있습니다. 내년에는 점진적인 미국 금리 인하가 예상됨에 따라실적에 긍정적인 영향을 미칠 것으로 기대하고 있습니다. 10월에는 38,000 CBM급 MGC 선박을 BBC로 도입한 후 12월 일본 상사와 암모니아 운송 계약을 체결하였습니다. 해당 업체와는 과거 암모니아 장기 운송 계약을 통해 쌓아온 신뢰를 바탕으로 이번에도 새로운 계약을 체결할 수 있었습니다.

2025년에는 암모니아 등 친환경 에너지 분야의 기회가 더욱 확대될 것으로 기대됩니다. 특히, 올해 세계 최초로 대한민국에서 청정수소발전 입찰시장이 시작되면서 친환경 에너지로의 전환이 현실화되고 있습니다. 이러한 시점에서 당사는 수십 년간 특수가스 화물 운송 분야에서 축적한 경험과 노하우를 바탕으로 친환경 에너지 운송 시장에 영업력을 집중할 계획입니다.

2) PRODUCT/CHEMICAL TANKER2024년 Product Tanker 시장은 상반기, 1) 이스라엘/중동 지역의 긴장감 고조로 원유 및 석유제품에 대한 공급라인의 붕괴 우려, 2) 무력시위를 통한 긴장감 조성으로 홍해 및 수에즈 운하 통항 기피 등 지정학적 문제로 인하여 2022년 우/러 전쟁 개전 이후 Tonne-Miles이 증가되는 Trading Pattern 변화가 가속화되었으며 시장운임이 급등하는 결과를 가져왔습니다. 하반기 들어서며 난방 수요를 비롯한 선복 수요의 감소로 인하여 시장 운임의 지속적인 하방압력 속에서도 선주는 Tonne-Miles 증가와 신조 선복의 공급제한 등을 십분 활용하여 현재의 시황을 유지하고자 하는 저항적 방어세를 유지하고 있습니다. 반대로 화주는 1) 원유가 하향 안정세 따른 정제 마진 하락, 2) 지정학적 위기에 따른 높은 재고 비축수준, 3) 2025년 이후 기대되는 선복공급개선 등을 이유로 Trading 물량 축소 등 강공세로 운임 시황을 하향 전환시키고자 대응하였습니다. 그 결과 연초 대비 운임은 하락하였으나 여전히 과거 대비 높은 수준을 유지하였습니다.

당사는 과거대비 운임 강세의 시황을 적극 활용하여 선대 및 사업 확장을 위하여 적극적인 영업활동을 전개하여 MR급 선박인 Lucky Chemist(2024. 3) / Magic Chemist (2024. 7) 2척의 중고선을 도입하여 우량화주와의 장기 대선계약을 체결하였으며 추가적인 사업 확장을 위한 노력을 계속하고 있습니다. 2024년 소형 케미칼선 시장은 중국의 경제 성장 둔화와 석유화학제품의 자국 생산 능력 확대에 따라 중국의 수입 물량은 감소하였으며, 국내 석유화학사들의 제품 시장 경쟁력 약화 등에 따른 가동률 감축까지 가중되어 한국/중국 중심의 극동 지역 물동량이 특히 감소한 시장이었고 운임 역시 하락한 시장이었습니다.

따라서 당사 케미칼 선대는 상대적으로 안정적인 물동량이 유지되고 있고 운임의 우위에 있는 동남아 역내 시장을 중심으로, 극동/동남아 구간의 운송을 혼합 배선하여 SPOT 선대 가동률 상승과 수익성 증대를 위해 노력하였습니다. 또한 SPOT 운항 대비 안정적인 수익성을 확보하기 위하여 대선 계약을 지속 추진하였고, SPOT 채산성대비 우수한 단기 대선 계약을 체결하여 수익성 향상에 일조하였으며, 2025년부터 1년간의 대선 계약을 체결하여 보다 안정적인 수익성 확보를 마련하였습니다.

앞으로도 당사는 SPOT 시장과 대선 시장 상황을 면밀히 검토하여 안정적인 수익성을 확보 할 수 있도록 선대를 탄력적으로 운용할 것이며, 케미칼 시장 물동량의 역내/역외 간 및 지역별 변동 추이에 맞추어 새로운 선형으로의 변화를 통해 지속가능하고높은 수익성을 달성할 수 있는 선대를 구성할 수 있도록 지속 노력할 것입니다.

3. 재무상태 및 영업실적 당기말 현재 당사를 포함하여 연결대상에 포함되는 FAR EAST VENTURA 1개 종속회사의 내용을 포함하여 작성하였습니다.

가. 재무상태(연결)

(단위 : 원, %)

구분	제41(당)기	제40(전)기	전년대비증감액	전년대비증감율

[유동자산]	172,380,624,699	133,698,807,421	38,681,817,278	28.93

[비유동자산]	1,719,623,178,732	1,522,336,072,209	197,287,106,523	12.96

자산총계	1,892,003,803,431	1,656,034,879,630	235,968,923,801	14.25

[유동부채]	357,313,279,623	335,931,028,343	21,382,251,280	6.37

[비유동부채]	1,005,193,135,833	899,623,608,900	105,569,526,933	11.73

부채총계	1,362,506,415,456	1,235,554,637,243	126,951,778,213	10.27

[자본금]	11,592,940,000	11,592,940,000	-	-

[자본잉여금]	3,525,449,059	3,525,449,059	-	-

[기타자본]	(1,617,571,835)	(1,617,571,835)	-	-

[기타포괄손익누계액]	114,848,726,497	53,741,089,102	61,107,637,395	113.71

[이익잉여금]	401,147,844,254	353,238,336,061	47,909,508,193	13.56

[비지배지분]	-	-	-	-

자본총계	529,497,387,975	420,480,242,387	109,017,145,588	25.93

자산총계는 전기대비 14.25% 증가한 18,920억원이 되었습니다. 또한 부채는 합병으로 인한 리스부채 증가로 인해 전기대비 10.27% 증가한 13,625억원이며, 자본총계의 경우 전기대비 당기순이익, 표시통화 환산손익 등으로 인하여 25.93% 증가한 5,295억원이 되었습니다.

나. 영업실적 연결실체의 지난 2개 사업연도의 영업실적은 다음과 같습니다.

(단위 : 원,%)

구 분	영업실적	전년대비증감액	전년대비증감율

제41(당)기	제40(전)기

매출액	517,929,006,796	472,602,859,921	45,326,146,875	9.59

매출원가	397,434,553,307	370,554,666,481	26,879,886,826	7.25

매출총이익	120,494,453,489	102,048,193,440	18,446,260,049	18.08

판매비와관리비	16,411,763,244	13,686,846,080	2,724,917,164	19.91

영업이익	104,082,690,245	88,361,347,360	15,721,342,885	17.79

금융수익	3,285,384,174	2,032,068,012	1,253,316,162	61.68

금융비용	82,520,857,946	79,257,983,264	3,262,874,682	4.12

기타수익	2,935,152,784	2,818,275,247	116,877,537	4.15

기타비용	1,412,490,572	1,231,485,704	181,004,868	14.70

외환손익	31,884,988,722	5,377,646,145	26,507,342,577	492.92

법인세비용차감전순이익	58,254,867,407	18,099,867,796	40,154,999,611	221.85

법인세비용	841,174,024	1,057,987,704	(216,813,680)	(20.49)

당기순이익	57,413,693,383	17,041,880,092	40,371,813,291	236.90

기타포괄손익	59,505,585,955	5,060,267,770	54,445,318,185	1075.94

총포괄손익	116,919,279,338	22,102,147,862	94,817,131,476	429.00

주당손익

기본주당순이익	2,543	755	-	-

연결매출액의 사업부문별 증감내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원, %)

구 분	매출액	전년대비증감액	전년대비증감율

제41(당)기	제40(전)기

GAS	453,650,346	424,460,732	29,189,614	6.88

CHEMICAL	63,929,142	46,528,584	17,400,558	37.40

기 타	349,519	1,613,544	(1,264,025)	(78.34)

합 계	517,929,007	472,602,860	45,326,147	9.59

연결 기준 매출액이 5,179억원을 기록, 2023년의 4,726억원 대비 9.59% 증가했습니다. 영업이익은 1,041억원을 기록, 2023년의 884억원 대비 17.79% 증가하였으며, 당기순이익은 574억원을 기록, 2023년 170억원 대비 236.90% 증가하였습니다. 매출액 또는 손익구조의 변동 주요원인은 중고선 도입 및 기존 선대에 대한 운임증가효과(453억) 및 외환손익(265억) 등으로 인해 영향을 미쳤습니다.

다. 환율변동으로 인한 영향 등1) 기능통화와 표시통화

연결회사는 연결회사 내 개별기업의 재무제표에 포함되는 항목들을 각각의 영업활동이 이뤄지는 주된 경제 환경에서의 통화("기능통화")를 적용하여 측정하고 있습니다. 지배기업의 기능통화는 미국 달러화(US Dollar)이며, 연결재무제표는 대한민국 원화로 표시하고 있습니다.

2) 외화거래와 보고기간말의 환산

외화거래는 거래일의 환율 또는 재측정되는 항목인 경우 평가일의 환율을 적용한 기능통화로 인식됩니다. 외화거래의 결제나 화폐성 외화 자산ㆍ부채의 환산에서 발생하는 외환차이는 당기손익으로 인식되며, 포괄손익계산서에 '외환손익'으로 표시됩니다.

비화폐성 금융자산ㆍ부채로부터 발생하는 외환차이는 공정가치 변동손익의 일부로 보아 당기손익-공정가치 지분상품으로부터 발생하는 외환차이는 당기손익으로 인식됩니다.

3) 표시통화로의 환산

연결회사의 표시통화와 다른 기능통화를 가진 모든 연결회사의 재무제표에 대해서는다음의 방법으로 환산하고 있습니다.

- 자산과 부채는 보고기간말의 마감 환율

- 수익과 비용은 해당 거래일의 환율 또는 해당 기간의 평균 환율

- 자본은 역사적 환율

- 환산에서 발생하는 외환 차이는 기타포괄손익으로 인식

해외사업장의 취득으로 생기는 영업권과 자산ㆍ부채의 장부금액에 대한 공정가치 조정액은 해외사업장의 자산ㆍ부채로 보아 마감 환율로 환산합니다.

4) 외환위험

당기말과 전기말 현재 외환 위험에 노출되어 있는 연결회사의 금융자산ㆍ금융부채의원화환산 기준액은 다음과 같습니다(단위:천원).

구분	당기말	전기말

KRW	JPY	기타 통화	KRW	JPY	기타 통화

금융자산

기타비유동금융자산	4,230,760	-	-	4,206,761	140,021	-

매출채권	1,071,545	57,500	-	812,877	-	-

기타유동금융자산	125,925	-	194,658	1,822,653	90,088	7,502

현금및현금성자산	50,481,007	177,061	3,552,362	1,068,428	1,158,901	-

합계	55,909,237	234,561	3,747,020	7,910,719	1,389,010	7,502

금융부채

장기리스부채	73,423	-	-	217,449	-	-

장기차입금	117,637,199	-	-	194,272,613	-	-

유동리스부채	287,558	-	-	289,706	-	-

차입금	114,049,084	-	-	100,242,478	-	-

매입채무	3,655,572	128,989	424,230	2,636,786	185,446	332,461

기타유동금융부채	13,413,061	54,040	38,921	10,832,235	633,299	70,459

합계	249,115,897	183,029	463,151	308,491,267	818,745	402,920

연결회사의 수익과 비용은 주로 기능통화인 미국달러(US Dollar)로 거래됩니다. 연결회사의 외환위험은 미국달러가 아닌 다른 통화로 지급하거나 수취하는 매일의 거래에서 발생하는 거래위험, 미국달러가 아닌 다른 통화로 표시된 차입금 등의 노출로인해 발생하는 외환위험으로부터 발생합니다. 연결회사는 현금및현금성자산과 차입금 등을 대한민국 원화(KRW)로 관리하며, 선박운영과 관련한 매입대금 일부를 일본엔화(JPY) 등으로 거래하고 있기 때문에 KRW와 JPY 등은 환율변동위험에 노출되어 있습니다.

당기말과 전기말 현재 다른 모든 변수가 일정하고 각 외화에 대한 기능통화(USD)의 환율 10% 변동 시 연결회사의 세전손익에 미치는 영향은 다음과 같습니다(단위:천원).

구분	당기	전기

KRW	JPY	기타	KRW	JPY	기타

상승시	19,320,666	(5,153)	(328,387)	30,058,055	(57,026)	39,542

하락시	(19,320,666)	5,153	328,387	(30,058,055)	57,026	(39,542)

상기 연결회사의 세전손익에 미치는 영향은 자본에 미치는 영향과 동일합니다. 5) 이자율위험

이자율 위험은 미래의 시장 이자율 변동에 따라 차입금 등에서 발생하는 이자비용이 변동될 위험을 뜻하며, 이는 주로 변동금리부 조건의 차입금에서 발생하고 있습니다.연결회사의 이자율 위험관리의 목표는 이자율 변동으로 인한 불확실성과 이자비용의최소화를 추구함으로써 기업의 가치를 극대화하는데 있으며, 연결회사는 이자율 위험을 관리하기 위하여 고정금리부 차입금과 변동금리부 차입금의 적절한 균형을 유지하거나 이자율 스왑 계약을 쳬결하고 있습니다.

당기말과 전기말 현재 연결회사가 보유하고 있는 이자부 금융부채의 장부금액은 다음과 같습니다(단위:천원).

구분	당기말	전기말

변동이자부 금융부채	1,072,033,111	948,797,055

고정이자부 금융부채	186,229,140	201,566,856

합계	1,258,262,251	1,150,363,911

연결회사는 고정이자율 금융상품을 당기손익-공정가치금융상품으로 처리하고 있지 않으며, 이자율스왑과 같은 파생상품을 공정가치위험회피회계의 위험회피수단으로 지정하지 않았습니다. 따라서, 이자율의 변동은 손익에 영향을 주지 않습니다.

보고기간말 현재 다른 모든 변수가 일정하고 이자율이 50bp 변동시 연결회사의 세전손익에 미치는 영향은 다음과 같습니다(단위:천원).

구분	당기	전기

상승시	(5,193,107)	(4,583,496)

하락시	5,193,107	4,583,496

상기 연결회사의 세전손익에 미치는 영향은 자본에 미치는 영향과 동일합니다.

4. 유동성 및 자금의 조달 등 가. 유동성에 관한 사항

연결회사는 미사용 차입금 한도(주석24 참조)를 적정 수준으로 유지하고, 영업 자금 수요를 충족시키기 위해 차입금 한도나 약정을 위반하는 일이 없도록 유동성에 대한 예측을 항시 모니터링하고 있습니다. 경영진은 예상현금흐름에 기초하여 추정되는 현금및현금성자산과 차입금 한도 약정을 모니터링하고 있습니다. 연결회사는 주요 통화별 필요 현금흐름을 추정하여 이를 충족하기 위한 유동성 자산의 현황을 고려하고, 내부 및 외부 감독 기관 등의 요구사항을 충족하고 자금조달계획을 실행하기 위해 유동성비율을 관리합니다.

당기말과 전기말 현재 금융부채의 잔존계약 만기에 따른 만기분석내용은 다음과 같습니다(단위:천원).

당기말	장부금액	합계	1년이하	1년~3년	3년~5년	5년초과

리스부채	25,840,856	26,717,642	24,288,403	2,429,239	-	-

차입금	1,228,046,761	1,422,060,690	283,729,802	437,830,582	459,887,764	240,612,542

사채	30,215,490	31,087,553	31,087,553	-	-	-

매입채무	17,212,513	17,212,513	17,212,513	-	-	-

기타금융부채	22,514,917	22,514,917	22,514,917	-	-	-

합계	1,323,830,537	1,519,593,315	378,833,188	440,259,821	459,887,764	240,612,542

전기말	장부금액	합계	1년이하	1년~3년	3년~5년	5년초과

리스부채	6,920,263	7,089,820	3,587,183	3,502,637	-	-

차입금	1,120,379,564	1,308,996,217	280,260,486	273,010,102	504,904,723	250,820,906

사채	29,984,347	30,741,150	30,741,150	-	-	-

매입채무	17,061,946	17,061,946	17,061,946	-	-	-

기타금융부채	19,571,296	19,571,296	19,571,296	-	-	-

합계	1,193,917,416	1,383,460,429	351,222,061	276,512,739	504,904,723	250,820,906

상기 금융부채의 잔존만기별 현금흐름은 할인되지 않은 명목금액으로서 이자지급액을 포함하고 있으며, 지급을 요구받을 수 있는 가장 이른 일자를 기준으로 작성되었습니다.

나. 자금조달에 관한 사항 1) 차입금 및 사채

(1) 당기말과 전기말 현재 단기차입금의 내역은 다음과 같습니다(단위:천원).

차입처	용도	만기일	당기말연이자율(%)	당기말	전기말

㈜하나은행	운영자금	-	-	-	1,054,729

2025-04-14	FTP 기간별+ SP	-	2,710,000

2025-06-26	금융채 6개월 + SP	4,600,000	-

소계	4,600,000	3,764,729

한국산업은행	운영자금	2025-09-03	Term SOFR + SP	-	-

2025-08-16	산금채금리+ SP	30,000,000	30,000,000

소계	30,000,000	30,000,000

㈜국민은행	운영자금	-	-	-	3,000,000

2025-05-20	MOR(3M) + SP	10,000,000	10,000,000

소계	10,000,000	13,000,000

한국수출입은행	운영자금	2025-04-08	Term SOFR + SP	17,640,000	15,472,800

㈜우리은행	운영자금	-	-	-	1,600,000

-	-	-	2,000,000

운영자금(*)	2025-05-19	Term SOFR + SP	-	-

소계	-	3,600,000

합계	62,240,000	65,837,529

(*) 단기금융상품을 담보로 제공하고 있습니다(주석8,23 참조).

(2) 당기말과 전기말 현재 장기차입금(유동성장기부채 포함)의 내역은 다음과 같습니다(단위:천원).

① 일반 차입금

차입처	용도	최장 만기일	상환방법	당기말연이자율(%)	당기말	전기말

㈜국민은행	운영자금	2025-06-22	분할상환	가계대출금리MOR(3M) + SP	857,143	2,571,429

한국산업은행(*)	시설자금	2026-04-29	분할상환	산금채 금리 + SP	2,141,780	4,031,310

㈜신한은행(*)	시설자금	2028-11-18	분할상환	금융채6년물(고정) + SP	2,105,600	2,643,200

합계	5,104,523	9,245,939

차감: 유동성장기부채	(3,129,803)	(4,141,416)

장기차입금	1,974,720	5,104,523

(*) 선박이 담보로 제공되고 있으며, 한국해양진흥공사로부터 지급보증을 제공받고 있습니다(주석10,24 참조).

② 선박 차입금(SPC 관련)

차입처	용도	최장 만기일	상환방법	당기말연이자율(%)	당기말	전기말

한국산업은행	시설자금	2032-10-22	분할상환	TERM SOFR + SP 등	358,726,261	268,624,805

한국수출입은행	시설자금	2028-04-27	분할상환	TERM SOFR + SP 등	253,886,377	245,520,059

선박투자회사	시설자금	2043-01-26	분할상환	TERM SOFR + SP 등	247,437,815	193,613,907

㈜국민은행	시설자금	2028-01-15	분할상환	TERM SOFR + SP 등	55,464,981	53,161,295

BOT Lease Co., Ltd.	시설자금	2028-03-31	분할상환	TERM SOFR + SP 등	9,073,293	11,965,243

NTT Finance Corporation	시설자금	2027-02-28	분할상환	TERM SOFR + SP 등	2,516,064	5,079,460

ING BANK (*4)	시설자금	2035-03-07	분할상환	TERM SOFR + SP 등	214,197,452	248,269,213

Bank of China	시설자금	2028-04-27	분할상환	TERM SOFR + SP 등	11,388,495	10,848,636

Mizuho Leasing Co., Ltd.	시설자금	2028-09-12	분할상환	TERM SOFR + SP 등	8,011,500	8,213,478

합계(*1)	1,160,702,238	1,045,296,096

차감: 유동성장기부채(*2)(*3)	(170,697,625)	(162,857,793)

장기차입금	990,004,613	882,438,303

(*1) 선박이 담보로 제공되어 있으며, 추가적으로 동 선박의 보험계약 및 회사의 대선계약과 관련하여 회사가 보유하는 계약상권리 일체가 담보로 제공되어 있습니다(주석10,23 참조). 담보로 제공된 선박은 계약상 LTV(담보인정비율) 유지 의무가 있으며, 동 비율 미충족시 회사는 추가담보의 제공 또는 차입금의 일부를 상환해야 합니다. 또한, 선박금융관련 차입 계약상 대주단이 상환을 요청할 수 있는 풋옵션 약정이 존재합니다.(*2) 일부 현금및현금성자산과 별단예금, 이행예치금이 선박금융 상환을 위해 사용이 제한되어 있습니다(주석23 참조).(*3) 선박금융 관련 차입계약 상 대주단이 보유하는 풋옵션 약정에 따라 전기 중 70,596,840천원을 유동으로 분류하였습니다. (*4) 한국무역보험공사로부터 지급보증을 제공받고 있습니다(주석24 참조).

(3) 당기말과 전기말 현재 발행된 사채의 내역은 다음과 같습니다(단위:천원).

구분	발행일	만기일	표시이자율	통화	당기말	전기말

제1회 무보증 사모사채(*1)	2021-09-28	2024-09-30	신용등급별 금리 + SP	KRW	-	29,984,347

제2회 무보증 사모사채(*2)	2024-05-29	2025-05-29	신용등급별 금리 + SP	KRW	30,215,490	-

합계	30,215,490	29,984,347

차감: 단기사채	(30,215,490)	-

차감: 유동성장기부채	-	(29,984,347)

장기사채	-	-

(*1) 연결회사는 발행한 회사채 중 후순위에 해당하는 810백만원을 상각후원가금융자산으로 취득하였으며, 이와 관련하여 전기 이전에 전액 손상차손을 인식하였습니다. 당기 중 손상이 확정되어 제각하였습니다.(*2) 연결회사는 사채 발행일로부터 6개월이 경과한 날부터 각 이자지급일에만 사채의 원금 또는 일부를 조기상환할 수 있는 권리를 보유하고 있습니다.

5. 부외거래 「XI. 그 밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항의 2. 우발채무 등에 관한 사항」 을 참고하시기 바랍니다. 6. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항 가. 중요한 회계정책 및 추정에 관한 사항 그 밖에 투자의사결정에 관한 필요한 사항은 「Ⅲ. 재무에 관한 사항 중, 3. 연결재무제표 주석」 을 참고하시기 바랍니다. 나. 위험관리정책에 관한 사항「Ⅱ.사업의 내용 - 5. 위험관리 및 파생거래」 를 참고하시기 바랍니다.