KSS해운 사업보고서 (2023.12)
7. 기타 참고사항

- 시장여건 및 영업의 개황 등 가. 해운업의 특성 (해운업) 해운업은 해상 운송서비스의 생산과 판매를 업으로 하여 지리적, 시간적으로 생산소비시장의 창출ㆍ확대 기능을 수행함으로써 상품 교역의 촉진에 기여하며, 신속성, 정확성, 안정성, 경제성 실현을 목적으로 하는 산업입니다. 해운회사는 해운서비스를 제공하고 그 대가인 운임을 획득하는 상행위를 업으로 하는 기업을 말합니다. 즉, 해상 운송서비스를 생산행위로 간주할 경우 해상운송의 담당자인 해운회사는운송서비스를 남에게 판매할 목적으로 생산하는 기업으로 운송서비스의 상품생산자라 할 수 있습니다. 해운업은 국제 무역이라는 파생수요를 수송대상으로 하면서 선복공급면에서 상당히 비탄력적인 시장을 형성하는 시장의 내적인 특성을 가지고 있습니다.또한 시장 외적인 측면에서는 철강, 석유, 화학, 목재, 시멘트, 전력, 조선, 금융, 해상보험업 등의 여타 일반 산업과 관련성이 깊으며, 국제적 성격이 강한 산업으로 주 활동 대상이 세계적인 특성을 가지고 있습니다. 이러한 특성 이외에도 해운업은 선박을모체로 영업활동이 이루어지기 때문에 대규모 자금이 집중적으로 투하되어야 하는 자본집약적인 장치산업이라고 할 수 있으며, 국가 간의 장벽에 구애받지 않는 완전 경쟁시장이라는 시장의 특성 또한 가지고 있습니다. 나. 해운업의 성장성 해운은 다른 수송수단과 비교해 볼 때 오대양과 육대주를 연결할 수 있으며 선박의 대형화로 인하여 대량수송이 가능합니다. 따라서 거리와 중량에 따르는 운송비의 경우 항공운송, 철도운송에 비해 월등히 저렴합니다. 또한 해상운송의 경우 국제법상 무해통항(無害通航)의 원칙에 따라 운송의 자유성을 확보하고 있으며 선박운항과 취득, 용대선 등의 활동범위 또한 국경을 초월하는 국제성을 띠고 있습니다. 특히, 우리나라의 경우 국제 수출입화물의 99.8%(2020년 기준)가 해운을 통하여 수송되고 있고, 이러한 추세는 아래의 국제 화물수송량 및 분담율에서 보시는 것과 같이 앞으로도 지속될 것으로 보여져 산업의 성장성은 높다고 말할 수 있습니다.다음은 국제 화물수송량 및 분담율입니다.

[단위 : 화물(천톤/년), 분담율(%)]

구 분	2021	2020	2019	2018	2017

화물	해운	수송량	1,352,575	1,276,228	1,429,150	1,405,925	1,312,489

분담율	99.7	99.8	99.7	99.7	99.7

항공	수송량	3,420	3,071	4,106	4,169	4,032

분담율	0.3	0.2	0.3	0.3	0.3

※ 출처 : 국토교통부「국토교통통계연보」 다. 경기변동의 특성 및 계절성 해운시장은 해운회사와 화주간 형성되는 운임시장(Freight Market), 선주간 거래되는 선박 구매 및 용선시장(Sales Purchase Market / Chartering Market), 선주의 오더에 따라 발주되는 신조선 시장(New Building Market), 노후선박의 해체(Scrapp-ing)에 따라 형성되는 해체시장(Demolition Market)으로 구성되어 있습니다.이러한 해운시장은 수요측면에서 볼 때, 세계경제, 정치적 격변, 유가 변동 등에 따라해상 물동량 및 수송비용의 변동이 심한 편이며, 공급측면에서 볼 때 세계 선복량, 신조선박의 건조량, 운임수준 등이 영향을 미칩니다. 또한 계절적 요인에 따라 겨울철에는 원유, 가스와 같은 에너지 자원의 물동량 증가에 영향을 미치며, 곡물 수확기에는 곡물의 수확량과 수요에 따라 시황이 급변하기도 합니다. 특히 에너지 해상운송 물동량의 경우 중동지역의 전쟁, 산유국의 지정학적 위험 및 OPEC의 생산량 감산에따라 경기 변동에 큰 영향을 미칩니다.

라. 경쟁요소 (해운업) 해운업은 국가 간의 장벽에 구애받지 않는 완전경쟁시장이며, 선박을 모체로영업활동이 이루어지는 자본집약적인 장치산업이기 때문에 규모의 경제 실현과 운항효율성을 바탕으로 한 원가경쟁력의 유지, 해상 운송서비스의 차별화, 우량화주의 확보 등이 중요한 관건입니다. 마. 국내외 시장여건

1) GAS TANKER

올해 4분기 세계 경제는 인플레이션과 이를 억제하기 위한 고금리의 영향이 계속해서 이어지며 주요국의 경기침체 리스크가 대두되었습니다. 중국의 경제성장률은 대략 5.0% 수준으로 전망되지만 연초 전망치에 비해서는 낮은 수준이며 부동산 리스크또한 유지되고 있습니다. 국제유가는 미국의 생산량 증가 및 주요국의 경기침체 우려로 4분기 하 락세를 보였으나 이스라엘-하마스 전쟁의 영향으로 4분기 내내 세계 경제의 불확실성은 지속되었습니다.

원유가격 하락에도 LPG는 겨울이라는 계절적 요인으로 인해 3분기부터 LPG 가격이톤당 약 $ 600 수준으로 상승하였으며, 해당 가격 수준이 4분기에도 유지되었습니다. LPG 운송시장은 지난 3분기 역사상 가장 높은 수준으로 상승한 뒤, 운임이 과도하게 높다는 인식과 중국 PDH 공장의 마진율 악화로 인해 4분기 초에는 하락세를 보였습니다. 하지만 11월에 파나마 운하청이 기후변화에 따른 가뭄으로 통항 선박수 축소 정책을 발표하였고, LPG 시장의 경우 파나마를 통한 미국-아시아 운항루트가 상당수를 차지하는 만큼 파나마 운하청의 발표에 민감하게 반응하며 운임은 다시 상승하였습니다. 시간이 지나며 파나마의 수위 회복으로 일부 통항 수량을 회복하는 모습을 보이며 파나마 통항 기준 미국-아시아 LPG 운임은 4분기 평균 톤당 $217.5 수준으로 마무리 되었습니다.

LPG 운송시장은 중국 PDH 공장 마진율 악화로 인한 수요 감소 및 예상보다 높은 겨울철 기온으로 인한 에너지 수요 감소 등 하방 요인이 있었습니다. 그럼에도 불구하고, 여전히 매력적인 미국의 LPG 수출 가격 및 미국의 높은 재고량으로 인해 미국 물량의 아시아 지역 수출이 지속되고 있습니다. 나아가, 불확실성이 높아진 파나마 운하의 가뭄 상황과 이스라엘-하마스 전쟁 으로 인한 후티 반군의 홍해 리스크로 인해 파나마 운하의 대체 경로라 할 수 있는 수에즈 운하의 불확실성 역시 증가하고 있어 , Tonne-Mile이 급격하게 증가하여 LPG 시장의 선복 부족을 더욱 심화시킬 가능성이있습니다.

이러한 불확실성의 증가와 친환경 기조에 따라 LPG 운송시장의 고객들은 안전 관리 측면에 서 신뢰할 수 있고 환경규제에 발빠르게 대응할 수 있는 선사에 대한 수요가 더욱 커지고 있습니다. 당사는 54년이라는 오랜 경험과 대체연료 엔진 선박의 선제적 도입 등 적극적인 친환경 정책을 통해 이러한 시장의 요구에 발맞춘 영업활동을 지속하고 있습니다. 실제 당사는 세계경기 침체 리스크와 각종 불확실성이 높은 상황에서도 이러한 당사의 강점을 바탕으로, 4분기 2척의 VLGC 선박에 대해 수익성이 높은 계약을 체결하였습니다. 내년에도 당사의 강점 및 시장에 대한 장기적 분석을 통해 기존 사업 분야에 대해 경쟁력 있는 영업 활동을 이어나갈 계획입니다.

다가오는 2024년에는 다양한 친환경 에너지 프로젝트가 더욱 구체화 될 것으로 전망합니다. 당사는 국내 최초로 LPG 추진 선박과 메탄올 추진 선박을 2022년에 도입하여 친환경 선박을 이미 운영 중에 있으며, 수소 에너지의 효율적인 운반화물이라 할 수 있는 암모니아 화물의 운송 사업을 국내 유일하게 영위하고 있습니다. 39년이라는 오랜 암모니아 운송 경험과 국내 유일의 암모니아 운송선사라는 당사의 강점을 적극 활용하여 암 모니아를 포함한 친환경 에너지 운송이라는 미래 사업을 선도적으로 이끌어갈 수 있도록 영업력을 집중할 계획입니다.

2) PRODUCT/CHEMICAL TANKER

2023년 Tanker 시장은 우/러 전쟁 개전 이후 러시아산 원유 및 석유화학제품에 대한제재로 인하여 Tonne-Mile의 증가로 연중 운임 강세를 이어왔습니다. 원유가 하락으로 인한 러시아 제재의 약화, 중국 경기회복의 지연 등의 부정적 영향의 요인도 있었으나 선박 공급량의 감소에 더불어 운임 강세는 지속되었습니다. 4분기 온난화로 인한 유럽의 난방유 수요가 기대에 미치지 못하고 있으나 1) 이스라엘 사태 및 홍해 지역의 긴장고조 등 지정학적 요인, 2) 파나마 운하의 저조한 통항량 지속 등으로 선복 부족현상으로 인한 운임상향 압박은 중단기적으로 시장을 견인하는 불변의 요인으로작용할 것으로 예상됩니다.

당사는 현재 운임강세의 선주시장 조건을 활용하여 선대 및 사업 확장을 위하여 적극적인 영업활동을 전개하고 있으며 원가 상승으로 인한 신조선가의 상승으로 다양한 선박 도입방안을 검토하여 선대 확장을 위한 노력을 경주하고 있습니다.

2023년 소형 케미칼선 시장은 엔데믹 이후 석유화학제품의 주요 수입국인 중국의 경제 성장 둔화에 따라 중국 내 석유화학사들의 가동률 하락 및 내수 원료를 통한 자가 소비가 증가하여 극동 지역의 물동량이 감소하였고 선사간의 물량 확보 경쟁으로 운임이 하락한 시장이었습니다. 따라서 당사는 극동 지역에서의 안정적인 물량 확보를 위한 방안으로 극동 항차 신규 COA를 체결하였고, 극동 대비 상대적으로 높은 채산성과 가동률을 보이는 동남아 기항 항차의 배선을 증대하여 수익성 향상을 위해 노력하였습니다 . 또한 가압식 가스선 등의 대선 선박들은 대선료 인상을 통한 계약 연장을 성공적으로 이행하여 안정적인 수익성을 확보하였습니다.

앞으로 당사는 SPOT 운항에서 극동 항차/동남아 항차 간의 탄력적 배선을 통해 수익성을 향상 시키고, 시장 상황을 면밀히 모니터하여 T/C OUT을 통한 수익성 극대화 등의 기회 역시 지속 모색하여 안정적으로 선대를 운영할 계획입니다.

바. 회사의 경쟁우위요소 당사는 가스화물 및 케미칼화물 등 석유화학의 특수화물을 운송하는 사업을 주력 사업으로 영위하고 있으며, 특히, LPG와 암모니아 가스를 운송하는 대형 가스운반선 부문에서는 아시아 굴지의 선단을 갖추고 있습니다. 그리고 특수화물 운송분야에서 독보적인 지위와 높은 신용도를 바탕으로 국내의 E1, 한화솔루션, 국외에서는 다국적 기업인 TRAMMO, SHELL, KPI, Vilma Oil, BGN, APEX 및 일본의 MITSUBISHI 상사, GYXIS, BW LPG POOL 등 재무구조가 튼튼한화주 및 용선주와의 장기계약 및 계약 연장을 통해 기복이 심한 해운업의 특성을 극복하고 있습니다. 또한 전문 경영인 체제, 경영의 투명성, 특화된 사업영역에서의 탄탄한 입지, 안정된 노사관계 등을 바탕으로 매출 및 이익증대를 위해 노력하고 있습니다. 사. 시장점유율 당사의 최근 3사업년도 매출실적은 아래와 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분	매 출 액	비 고

제40기	472,602,860	연결기준

제39기	445,375,790	연결기준

제38기	324,001,267	연결기준

아. 조직도