KSS해운 분기보고서 (2024.03)
7. 기타 참고사항

- 시장여건 및 영업의 개황 등 가. 해운업의 특성 (해운업) 해운업은 해상 운송서비스의 생산과 판매를 업으로 하여 지리적, 시간적으로 생산소비시장의 창출ㆍ확대 기능을 수행함으로써 상품 교역의 촉진에 기여하며, 신속성, 정확성, 안정성, 경제성 실현을 목적으로 하는 산업입니다. 해운회사는 해운서비스를 제공하고 그 대가인 운임을 획득하는 상행위를 업으로 하는 기업을 말합니다. 즉, 해상 운송서비스를 생산행위로 간주할 경우 해상운송의 담당자인 해운회사는운송서비스를 남에게 판매할 목적으로 생산하는 기업으로 운송서비스의 상품생산자라 할 수 있습니다. 해운업은 국제 무역이라는 파생수요를 수송대상으로 하면서 선복공급면에서 상당히 비탄력적인 시장을 형성하는 시장의 내적인 특성을 가지고 있습니다.또한 시장 외적인 측면에서는 철강, 석유, 화학, 목재, 시멘트, 전력, 조선, 금융,해상보험업 등의 여타 일반 산업과 관련성이 깊으며, 국제적 성격이 강한 산업으로 주 활동 대상이 세계적인 특성을 가지고 있습니다. 이러한 특성 이외에도 해운업은 선박을모체로 영업활동이 이루어지기 때문에 대규모 자금이 집중적으로 투하되어야 하는 자본집약적인 장치산업이라고 할 수 있으며, 국가 간의 장벽에 구애받지 않는 완전 경쟁시장이라는 시장의 특성 또한 가지고 있습니다. 나. 해운업의 성장성 해운은 다른 수송수단과 비교해 볼 때 오대양과 육대주를 연결할 수 있으며 선박의 대형화로 인하여 대량수송이 가능합니다. 따라서 거리와 중량에 따르는 운송비의 경우 항공운송, 철도운송에 비해 월등히 저렴합니다. 또한 해상운송의 경우 국제법상 무해통항(無害通航)의 원칙에 따라 운송의 자유성을 확보하고 있으며 선박운항과 취득, 용대선 등의 활동범위 또한 국경을 초월하는 국제성을 띠고 있습니다. 특히, 우리나라의 경우 국제 수출입화물의 99.8%(2020년 기준)가 해운을 통하여 수송되고 있고, 이러한 추세는 아래의 국제 화물수송량 및 분담율에서 보시는 것과 같이 앞으로도 지속될 것으로 보여져 산업의 성장성은 높다고 말할 수 있습니다.다음은 국제 화물수송량 및 분담율입니다.

[단위 : 화물(천톤/년), 분담율(%)]

구 분	2021	2020	2019	2018	2017

화물	해운	수송량	1,352,575	1,276,228	1,429,150	1,405,925	1,312,489

분담율	99.7	99.8	99.7	99.7	99.7

항공	수송량	3,420	3,071	4,106	4,169	4,032

분담율	0.3	0.2	0.3	0.3	0.3

※ 출처 : 국토교통부「국토교통통계연보」 다. 경기변동의 특성 및 계절성 해운시장은 해운회사와 화주간 형성되는 운임시장(Freight Market), 선주간 거래되는 선박 구매 및 용선시장(Sales Purchase Market / Chartering Market), 선주의 오더에 따라 발주되는 신조선 시장(New Building Market), 노후선박의 해체(Scrapp-ing)에 따라 형성되는 해체시장(Demolition Market)으로 구성되어 있습니다. 이러한 해운시장은 수요측면에서 볼 때, 세계경제, 정치적 격변, 유가 변동 등에 따라해상 물동량 및 수송비용의 변동이 심한 편이며, 공급측면에서 볼 때 세계 선복량, 신조선박의 건조량, 운임수준 등이 영향을 미칩니다. 또한 계절적 요인에 따라 겨울철에는 원유, 가스와 같은 에너지 자원의 물동량 증가에 영향을 미치며, 곡물 수확기에는 곡물의 수확량과 수요에 따라 시황이 급변하기도 합니다. 특히 에너지 해상운송 물동량의경우 중동지역의 전쟁, 산유국의 지정학적 위험 및 OPEC의 생산량 감산에 따라 경기변동에 큰 영향을 미칩니다.

라. 경쟁요소 (해운업) 해운업은 국가 간의 장벽에 구애받지 않는 완전 경쟁시장이며, 선박을 모체로영업활동이 이루어지는 자본집약적인 장치산업이기 때문에 규모의 경제 실현과 운항효율성을 바탕으로 한 원가경쟁력의 유지, 해상 운송서비스의 차별화, 우량화주의 확보 등이 중요한 관건입니다. 마. 국내외 시장여건

1) GAS TANKER

올해 1분기는 중동지역의 지정학적 위기와 인플레이션 및 고금리의 지속으로 세계 경제 불확실성이 해소되지 않았습니다 . 특히 , 중동 지역의 위기가 이스라엘 -하마스간 위기에서 더욱 확대됨에 따라 홍해는 물론이고 호르무즈 해협까지도 긴장감이 고조되는 등 지정학적 리스크 영향이 컸습니다 . 여기에 미국의 경기 및 인플레이션 상황이 예상보다 강하게 지속되고 있어 미 연준 금리 인하는 계속 늦춰질 것으로 예상되며 , 일부에서는 오히려 상승까지도 언급이 되는 상황으로 세계 경제에는 부정적인 영향이 지속되고 있습니다 . 중국의 1분기 경제성장률이 기존 예상치를 상회하는 5.3%를 기록하여 선방한 점은 긍정적인 이슈였으나 , 아직은 중국 내에도 여러 리스크들이 존재하고 있어 낙관하기는 이르다는 분위기가 지배적입니다 .

유가 및 LPG 화물 가격은 1분기 중 완만한 상승세를 보였습니다 . 유가의 경우 중동의 지정학적 위기로 인해 상승 압력이 강했으며 , 고금리 및 세계경제 불확실성 지속은 그 상승폭을 제한하였습니다 . LPG의 경우 미국의 연초 한파로 인한 재고량 감소와 중동의 정기보수 등으로 인한 생산 감소가 겹쳐 전반적인 공급 약세가 LPG 가격 상승을 견인하였습니다 . 수요 측면의 경우 전반적인 다운스트림 시장은 부진한 편이나 , 납사 가격 상승에 따라 상대적으로 LPG 수요가 늘어난 점 역시 LPG 가격 상승의이유 중 하나였습니다 . 또한 , 중국 등 아시아 PDH의 마진율이 여전히 저조한 상황이긴 하나 1분기 중 지속적으로 완만한 상승세를 보인 점 역시 일부 긍정적인 영향이었습니다 .

LPG 운송시장은 작년 말 발틱 운임 고점을 기록한 이후 1월 중 미국 한파에 따른 재고량 감소와 중동 정기보수 영향에 따른 수출량 감소로 선박 수요가 급격히 줄어 급락하였으나 , 2월 어느 정도 회복 이후 소강상태를 보이고 있습니다 . 파나마의 경우 통항 슬롯 감소 상황은 유지되고 있으나 , 앞으로 강수량 회복이 예상되어 상황은 다소 완화될 것으로 예상됩니다 . 그러나 , 완화되더라도 컨테이너 , 벌크 , LNG 등 대형 선박의 파나마 복귀 영향으로 LPG 선박 입장에서는 파나마 통항이 여전히 타이트할 것으로 예상됩니다 . 중동의 지정학적 위기에 따른 홍해 통항 리스크까지 고려하면 여전히 선박의 톤마일 증가 영향은 지속될 것으로 예상됩니다 .

시장 상황은 불확실성이 지속되고 있으나 , 당사는 변동성 있는 시장에서도 안정적인 사업 구조를 바탕으로 꾸준한 실적을 달성하고 있습니다 . 특히 , 1분기에는 2척의 VLGC 선박에 대해 높은 수익성의 계약을 체결하여 기존 대비 높은 이익을 기대하고 있습니다 . 또한 , 당사는 미래 친환경 사업에 대해서도 지속적으로 영업 활동을 영위하고 있습니다 . 국내 최초 LPG 추진 선박과 메탄올 추진 선박을 도입한 경험과 기술력을 바탕으로 현재 시장에서 개발 중인 암모니아 추진 선박에 대해서도 세계적인 엔진 메이커와 협업하고 있으며 , 당사는 국내 유일 암모니아 운송 선사로서 40년의 암모니아 운송 노하우를 바탕으로 국내외 친환경 암모니아 프로젝트에 대해서도 지속적인 협업을 통해 친환경 에너지 시장에서 선도적인 역할을 수행하도록 하겠습니다 .

2) PRODUCT/CHEMICAL TANKER

Tonne-miles증가로 인한 Product Tanker 시장운임 강세는 이스라엘 /이란 전쟁 및 중동의 긴장고조로 주요 화물의 운송 루트인 호르무즈 및 홍해 지역의 통항에 어려움으로 더욱 가속화 되었습니다 . 운송 기간의 증가로 인하여 여전히 선복 부족 상황을 보이고 있으며 선복이 충분히 시장에 공급되는 2027년경 까지는 시장의 운임강세가 지속될 것으로 기대되고 있습니다 . 당사는 현 시장의 호조건을 즉각 향유할 수 있는 중고 MR선 도입을 통한 장기 대선계약을 지난 1월 체결하였으며 이로써 기존 2척의 MR선대를 3척으로 확충하였습니다 . 앞으로도 적극적인 영업활동을 통하여 추가적인 선박확보와 수익성 있는 대선계약을 통하여 선대 확장을 통한 수익성 극대화를 위한 노력을 지속할 것입니다 .

극동 지역은 전 분기에 이어 중국으로의 수입 물량 증가가 없어 극동 지역 물동량의 변화는 없는 상황이나 , 1~2월 국내항의 기상에 의한 극심한 체선으로 선복 부족이 발생하여 운임은 상승한 시장이었습니다 .

당사는 안정적인 화물 수배와 가동률 증가를 통한 수익성 향상을 위하여 극동 지역과동남아 역내 항로에 시장 상황에 맞추어 유연하게 선대를 투입하고 있으며 소형선에 특화된 화물을 지속 발굴해 나가고 있습니다 . 또한 안정적인 수익성 확보를 위한 대선 수요처를 지속 식별해 가고 있으며 , 선박의 대형화 추세에 맞추어 매출 및 이익 확대를 위하여 신규 선형에 대한 시장 검토를 계속해 나갈 예정입니다 .

가압가스선대 중 SPOT 시장 투입 선박은 안정적인 SPOT 용선주를 확보하여 대선 운항 대비 높은 수익 실적을 내고 있으며 , 시장 상황에 따라 신규 대선도 적극 검토하고 있습니다 .

사. 시장점유율 당사의 최근 3사업년도 매출실적은 아래와 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분	매 출 액	비 고

제41기 1분기	112,739,117	연결기준

제40기	472,602,860	연결기준

제39기	445,375,790	연결기준

아. 조직도