KSS해운 분기보고서 (2024.09)
7. 기타 참고사항

- 시장여건 및 영업의 개황 등 가. 해운업의 특성 (해운업) 해운업은 해상 운송서비스의 생산과 판매를 업으로 하여 지리적, 시간적으로 생산소비시장의 창출ㆍ확대 기능을 수행함으로써 상품 교역의 촉진에 기여하며, 신속성, 정확성, 안정성, 경제성 실현을 목적으로 하는 산업입니다. 해운회사는 해운서비스를 제공하고 그 대가인 운임을 획득하는 상행위를 업으로 하는 기업을 말합니다. 즉, 해상 운송서비스를 생산행위로 간주할 경우 해상운송의 담당자인 해운회사는운송서비스를 남에게 판매할 목적으로 생산하는 기업으로 운송서비스의 상품생산자라 할 수 있습니다. 해운업은 국제 무역이라는 파생수요를 수송대상으로 하면서 선복공급면에서 상당히 비탄력적인 시장을 형성하는 시장의 내적인 특성을 가지고 있습니다.또한 시장 외적인 측면에서는 철강, 석유, 화학, 목재, 시멘트, 전력, 조선, 금융,해상보험업 등의 여타 일반 산업과 관련성이 깊으며, 국제적 성격이 강한 산업으로 주 활동 대상이 세계적인 특성을 가지고 있습니다. 이러한 특성 이외에도 해운업은 선박을모체로 영업활동이 이루어지기 때문에 대규모 자금이 집중적으로 투하되어야 하는 자본집약적인 장치산업이라고 할 수 있으며, 국가 간의 장벽에 구애받지 않는 완전 경쟁시장이라는 시장의 특성 또한 가지고 있습니다. 나. 해운업의 성장성해운은 다른 수송수단과 비교해 볼 때 오대양과 육대주를 연결할 수 있으며 선박의 대형화로 인하여 대량수송이 가능합니다. 따라서 거리와 중량에 따르는 운송비의 경우 항공운송, 철도운송에 비해 월등히 저렴합니다. 또한 해상운송의 경우 국제법상 무해통항(無害通航)의 원칙에 따라 운송의 자유성을 확보하고 있으며 선박운항과 취득, 용대선 등의 활동범위 또한 국경을 초월하는 국제성을 띠고 있습니다. 특히, 우리나라의 경우 국제 수출입화물의 99.8%(2020년 기준)가 해운을 통하여 수송되고 있고, 이러한 추세는 아래의 국제 화물수송량 및 분담율에서 보시는 것과 같이 앞으로도 지속될 것으로 보여져 산업의 성장성은 높다고 말할 수 있습니다.다음은 국제 화물수송량 및 분담율입니다.

[단위 : 화물(천톤/년), 분담율(%)]

구 분	2021	2020	2019	2018	2017

화물	해운	수송량	1,352,575	1,276,228	1,429,150	1,405,925	1,312,489

분담율	99.7	99.8	99.7	99.7	99.7

항공	수송량	3,420	3,071	4,106	4,169	4,032

분담율	0.3	0.2	0.3	0.3	0.3

※ 출처 : 국토교통부「국토교통통계연보」 다. 경기변동의 특성 및 계절성 해운시장은 해운회사와 화주간 형성되는 운임시장(Freight Market), 선주간 거래되는 선박 구매 및 용선시장(Sales Purchase Market / Chartering Market), 선주의 오더에 따라 발주되는 신조선 시장(New Building Market), 노후선박의 해체(Scrapp-ing)에 따라 형성되는 해체시장(Demolition Market)으로 구성되어 있습니다. 이러한 해운시장은 수요측면에서 볼 때, 세계경제, 정치적 격변, 유가 변동 등에 따라해상 물동량 및 수송비용의 변동이 심한 편이며, 공급측면에서 볼 때 세계 선복량, 신조선박의 건조량, 운임수준 등이 영향을 미칩니다. 또한 계절적 요인에 따라 겨울철에는 원유, 가스와 같은 에너지 자원의 물동량 증가에 영향을 미치며, 곡물 수확기에는 곡물의 수확량과 수요에 따라 시황이 급변하기도 합니다. 특히 에너지 해상운송 물동량의경우 중동지역의 전쟁, 산유국의 지정학적 위험 및 OPEC의 생산량 감산에 따라 경기변동에 큰 영향을 미칩니다. 라. 경쟁요소 (해운업) 해운업은 국가 간의 장벽에 구애받지 않는 완전 경쟁시장이며, 선박을 모체로영업활동이 이루어지는 자본집약적인 장치산업이기 때문에 규모의 경제 실현과 운항효율성을 바탕으로 한 원가경쟁력의 유지, 해상 운송서비스의 차별화, 우량화주의 확보 등이 중요한 관건입니다. 마. 국내외 시장여건 1) GAS TANKER

미국 및 글로벌 경제에 대한 불확실성 역시 존재하고 있는 상황에서, 올해 3분기 미국의 금리인하가 시작되었습니다. 다만 3분기 말 미국의 노동지표가 여전히 강력한 모습을 보이며 추가적인 금리인하의 속도는 조절될 것으로 보입니다. 중동의 지정학적 위기는 지속되고 있으며, 여전히 홍해지역은 선박 통항이 어려운 상황이 이어졌습니다. 특히 3분기 말 이스라엘과 헤즈볼라, 이란의 긴장이 보다 심각해져 호르무즈 해협까지 긴장감이 고조되며 중동 리스크는 해소되지 않고 있습니다. 중국의 3분기 경제성장률은 4.4% 수준을 기록할 것으로 전망되고 있습니다. 소비자물가 상승세가 지속적으로 시장 예상치를 밑돌고 있고, 청년실업, 지방정부의 재정, 부동산 침체 리스크가 이어지고 있으며 현재까지 발표된 부양책 또한 별다른 변화를 만들어내지 못하며 중국 경제의 침체 리스크는 이어지고 있습니다.

LPG의 경우 2분기와 비슷한 수준에서 가격이 유지되는 모습을 보였습니다. 하지만 비슷한 가격 RANGE 안에서도 아시아의 도착 CFR 화물가격은 소폭 상승한 반면 미국의 선적지 FOB 화물가격은 소폭 하락하였습니다. 이에 미국 화물의 경쟁력이 더욱 커져, 미국 화물의 아시아 수출 기회가 늘어났습니다. 수요 측면에서는 2분기 소폭 개선된 다운스트림 시장의 영향으로 중국의 PDH 가동률이 어느정도 유지되었으며, 납사 가격 대비 경쟁력이 커진 석유화학시장에서의 LPG 수요 또한 유지되며 비교적 안정적인 수요가 3분기 동안 유지되었습니다. 다만 여전히 PDH와 석유화학 크래커의 마진은 높지 않기에 CFR 가격에 민감하게 반응하는 수요시장이 이어지고 있습니다.

LPG 운송시장은 미국 화물의 아시아 운송 수요가 많기에 여전히 파나마 운하 변수가중요한 변수로 작용하고 있습니다. 2분기에 이어 3분기에도 파나마에 풍부한 강우가이어지며 충분한 수위를 회복하여, 운하 통항은 현재 정상화된 상황입니다. 타 선종의 파나마 운하 통항 또한 안정적인 숫자로 유지되며, LPG 운송선의 파나마 운하 통항은 3분기 내내 원활히 이루어졌고 이는 LPG 운송선의 대기시간을 최소화, 시장에 충분한 LPG 선박들이 공급되며 운임이 하락되었습니다. 다만 2024년 4분기 그리고 2025년 1분기에 각각 분기 단위로 항차 계획을 수립하는 컨테이너선박 및 1년 단위로 항차 계획을 수립하는 LNG 선박들이 회복된 파나마 수위를 바탕으로 파나마 운하에 복귀하는 시기에는 LPG 운송시장에 변수로 작용할 가능성이 있습니다.

안정적인 사업 구조로 변동성이 존재하는 시장에서도 꾸준한 실적을 달성하고 있으며, 추후 추가적인 금리인하가 예상되는 점 또한 실적에 긍정적인 영향을 가져올 것으로 전망하고 있습니다. 기존 사업의 안정적 운영을 지속하며 노하우 및 시장의 신뢰가 축적되고 있으며, 새로운 시장이 형성될 것으로 전망되는 암모니아 운송시장에서도 국내 유일의 암모니아 운송선사라는 타이틀을 바탕으로 시장의 관심을 받고 있습니다. 경험과 기술력, 시장의 신뢰에 기반하여 국내 유일 암모니아 운송 선사라는 타이틀과 함께 친환경 에너지 시장에서 선도적인 역할을 수행할 수 있도록 친환경 암모니아 운송 등 신사업에 대해서도 적극적으로 영업력을 집중하고 있습니다. 2) PRODUCT/CHEMICAL TANKER

PRODUCT TANKER 시장은 1) 원유가 하락으로 인한 정제마진 축소로 인한 제품군 공급의 축소, 2) 난방유 운송수요 감소의 계절적 요인, 3) 지속적인 운임상승에 따른 화주의 피로감 축적으로 연중 최저 운임수준을 보이고 있습니다. 그럼에도 불구하고 과거 대비 여전히 운임강세의 시장은 유지되고 있으며 1년 이하 단기 대선료는 연초 대비 큰 차이 없는 수준을 유지하고 있습니다. 이는 1) TONNE-MILES 증가, 2) 신규선복 공급의 제한, 3) 기존 선박의 노령화 가속화 등 운임강세의 FUNDAMENTAL은 변함없이 시장을 지지하고 있다는 반증으로 다만 계절적 수요 감소로 인한 선복 여유의 요인을 지렛대로 26~27년 시장에 투입될 신조 선복의 선가 시장반영을 사전에 최소화하고자 하는 화주 중심의 운임 조정 움직임으로 판단되어 집니다. 동절기수요 회복이 진행되고 공급량이 증가되는 4분기 이후 시장의 회복이 기대되며 당사는 시황의 변동 상황을 주시하며 추가적인 선복 확보를 위한 영업활동을 지속적으로 전개할 것 입니다.

CHEMICAL TANKER 시장의 3분기는 전분기 수준의 SPOT 운임이 유지된 시장으로, 수익성 향상을 위하여 극동-동남아 양방향 구간의 LONG VOYAGE 중심의 배선과 극동 역내에서 BACKHAUL 항차 배선 등을 혼합하여 선대를 운용하였습니다. SPOT 선대의 안정적인 수익성 확보를 위한 대선 계약 마케팅 활동 결과, 1척의 단기대선 계약(3개월)을 체결하여 10월 용선주에게 인도 예정으로, 추가적인 대선 계약 확보를 위한 마케팅을 지속할 계획입니다. 아울러 신규 선형의 시장 진입을 위하여 해당 시장의 용선주들의 니즈를 지속 확인하고 있으며 선대 변화 및 확장에 대한 마케팅을 공격적으로 실시하여 지속가능한 매출/수익 성장을 이루어내도록 매진할 것입니다.

바. 시장점유율 당사의 최근 3사업년도 매출실적은 아래와 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분	매 출 액	비 고

제41기 3분기	381,191,470	연결기준

제40기	472,602,860	연결기준

제39기	445,375,790	연결기준

사. 조직도