KSS해운 반기보고서 (2021.06)
7. 기타 참고사항

1) 시장여건 및 영업의 개황 등 가. 해운업의 특성 (해운업) 해운업은 해상 운송서비스의 생산과 판매를 업으로 하여 지리적, 시간적으로 생산소비시장의 창출ㆍ확대 기능을 수행함으로써 상품 교역의 촉진에 기여하며, 신속성, 정확성, 안정성, 경제성 실현을 목적으로 하는 산업입니다. 해운회사는 해운서비스를 제공하고 그 대가인 운임을 획득하는 상행위를 업으로 하는 기업을 말합니다. 즉, 해상 운송서비스를 생산행위로 간주할 경우 해상운송의 담당자인 해운회사는운송서비스를 남에게 판매할 목적으로 생산하는 기업으로 운송서비스의 상품생산자라 할 수 있습니다. 해운업은 국제 무역이라는 파생수요를 수송대상으로 하면서 선복공급면에서 상당히 비탄력적인 시장을 형성하는 시장의 내적인 특성을 가지고 있습니다. 또한 시장 외적인 측면에서는 철강, 석유, 화학, 목재, 시멘트, 전력, 조선, 금융, 해상보험업 등의 여타 일반 산업과 관련성이 깊으며, 국제적 성격이 강한 산업으로 주 활동 대상이 세계적인 특성을 가지고 있습니다. 이러한 특성 이외에도 해운업은 선박을모체로 영업활동이 이루어지기 때문에 대규모 자금이 집중적으로 투하되어야 하는 자본집약적인 장치산업이라고 할 수 있으며, 국가 간의 장벽에 구애받지 않는 완전 경쟁시장이라는 시장의 특성 또한 가지고 있습니다. 나. 해운업의 성장성해운은 다른 수송수단과 비교해 볼 때 오대양과 육대주를 연결할 수 있으며 선박의 대형화로 인하여 대량수송이 가능합니다. 따라서 거리와 중량에 따르는 운송비의 경우 항공운송, 철도운송에 비해 월등히 저렴합니다. 또한 해상운송의 경우 국제법상 무해통항(無害通航)의 원칙에 따라 운송의 자유성을 확보하고 있으며 선박운항과 취득, 용대선 등의 활동범위 또한 국경을 초월하는 국제성을 띠고 있습니다. 특히, 우리나라의 경우 국제 수출입화물의 99.7%(2018년 기준)가 해운을 통하여 수송되고 있고, 이러한 추세는 아래의 국제 화물수송량 및 분담율에서 보시는 것과 같이 앞으로도 지속될 것으로 보여져 산업의 성장성은 높다고 말할 수 있습니다.다음은 국제 화물수송량 및 분담율입니다.

[단위 : 화물(천톤/년), 분담율(%)]

구 분	2018	2017	2016	2015	2014

화물	해운	수송량	1,405,925	1,312,489	1,242,597	1,216,782	1,184,641

분담율	99.7	99.7	99.7	99.7	99.7

항공	수송량	4,169	4,032	3,781	3,519	3,411

분담율	0.3	0.3	0.3	0.3	0.3

※ 출처 : 국토교통부「국토교통통계연보」

다. 경기변동의 특성 및 계절성해운시장은 해운회사와 화주간 형성되는 운임시장(Freight Market), 선주간 거래되는 선박 구매 및 용선시장(Sales Purchase Market / Chartering Market), 선주의 오더에 따라 발주되는 신조선 시장(New Building Market), 노후선박의 해체(Scrapp-ing)에 따라 형성되는 해체시장(Demolition Market)으로 구성되어 있습니다.이러한 해운시장은 수요측면에서 볼 때, 세계경제, 정치적 격변, 유가 변동 등에 따라해상 물동량 및 수송비용의 변동이 심한 편이며, 공급측면에서 볼 때 세계 선복량, 신조선박의 건조량, 운임수준 등이 영향을 미칩니다. 또한 계절적 요인에 따라 겨울철에는 원유, 가스와 같은 에너지 자원의 물동량 증가에 영향을 미치며, 곡물 수확기에는 곡물의 수확량과 수요에 따라 시황이 급변하기도 합니다. 특히 에너지 해상운송 물동량의 경우 중동지역의 전쟁, 산유국의 지정학적 위험 및 OPEC의 생산량 감산에따라 경기 변동에 큰 영향을 미칩니다.

라. 경쟁요소 (해운업) 해운업은 국가 간의 장벽에 구애받지 않는 완전경쟁시장이며, 선박을 모체로영업활동이 이루어지는 자본집약적인 장치산업이기 때문에 규모의 경제 실현과 운항효율성을 바탕으로 한 원가경쟁력의 유지, 해상 운송서비스의 차별화, 우량화주의 확보 등이 중요한 관건입니다. 마. 국내외 시장여건

2021년 상반기 미국의 LPG 수출 물량은 약 2천5백만톤으로 아시아와 유럽의 견조한 수요를 바탕으로 전년 동기 대비 약 9% 증가하였습니다. Enterprise, Targa, Marcus Hook 등의 수출 터미널 설비 확충과 더불어 원유가 상승에 의한 프로판/납사 스프레드 확대에 따른 가격 경쟁력이 뒷받침 되었습니다.

그러나 북미 셰일 가스 유전 리그 수의 회복 속도가 예상보다 더딘데다 올해 초 텍사스 일대의 한파와 대규모 정전사태로 인해 미국 LPG 재고가 타이트한 상황 속에서, 최근 메이저 LPG 수출 터미널 중 한 곳이 LPG 화물을 현물 시장에서 사들였다는 소식은 마켓 플레이어들에게 LPG 공급이 타이트해질 수 있다는 시그널을 주었습니다. 이는 곧 가격에 반영되어 7월 현재 CP 프로판 가격은 $620/t으로 7월 가격으로는 7년 만에 가장 높은 수준에 도달하였습니다. 일부 LPG 트레이더들과 수입 기업들은 시장을 주시하며 미국 LPG 구매를 일시적으로 미루거나 취소하였고 이는 6-7월 VLGC 운임이 단기적으로 하락하게 된 계기가 되었습니다.

한편 최근 개최된 국제해사기구(IMO)의 해양환경보호위원회(MEPC) 76차 회의에서는 국제항해 선박에서 배출되는 온실가스에 대한 구체적인 규제 방안이 채택되었습니다. 이 규제는 2023년 1월부터 시행 예정이며 국제항해 선박들은 이때까지 기관 출력 제한, 에너지 절감 장치 탑재, 친환경 대체연료 사용 등 다양한 대응책을 마련해야 합니다. LPG 이중 추진 엔진 선박의 경우 IMO 환경규제 로부터 최상위 경쟁력을 확보할 수 있는 선박이나 최근 강재가 상승에 따른 신조선가 상승으로 인해 선사들의신규 투자 움직임이 둔화되고 있어, 대다수의 선박들은 엔진 출력 제한에 따른 감속 운항이 불가피한 상황입니다. 이는 최근 북미의 LNG 수출 증가에 따른 NEO PANAMA 운하의 체선 상황과 더불어 VLGC의 톤마일을 증가시켜 앞으로 선복 수급이 타이트해질 것으로 예상됩니다.

당사는 이러한 환경 규제와 더불어 선박 운항 환경의 변화를 주시하며 앞서 5척의 84K OLD PANAMA VLGC에 투자하여 올해 차례대로 인도 중이며, 올해 5월 추가로 86K OLD PANAMA LPG 이중 추진 엔진 VLGC 2척을 발주하여 국제항해 선박에 대한 온실가스 규제가 시작되는 2023년 1월 인도 예정입니다.

케미칼선 시장은 미국과 유럽 일부 국가를 중심으로 2020년 하반기부터 시작된 Corona 백신 개발 및 접종률 증가로 인하여 원유 및 석유화학제품에 대한 수요가 회복세를 보이고 있으나 중국을 중심으로 한 극동 역내시장의 상황은 좀처럼 반등하지 못하고 있습니다.

미국/유럽을 중심으로 한 수요회복으로 인한 원유가 상승과 이로 인한 제품가격 상승으로 물동량 상승의 모멘텀은 제공이 되었으나 1) 5월 초 한국/중국/일본의 장기 연휴로 인한 플랜트 가동율 하락에 따른 원료에 수요 감소, 2) 한국/일본 정제시절의 정기 보수 일정 시작 3) 미국/유럽의 수요증가에 따른 동 지역향 화물의 차익거래 우위에 따라 극동량 물동량은 극히 제한적이었습니다.

특히 5월 연휴 이후에는 장기계약화물의 움직임마저 극히 제한적이었으며 연료유가 상승에 따라 선주가 1분기의 운임수준을 방어하기 위하여 강하게 저항하였으나 난방유 수요 감소에 따른 유휴 선박 증가의 계절적 요인까지 더하여지면서 강보합세의 운임수준은 약세 전환되며 2분기를 마감하였습니다.

불황의 시장이 지속적으로 이어지고 있으나 당사는 1) BACK-HAUL화물 운송 2) 이종 이상 화물의 합적 운송 3) 기유/윤활유 운송 확대에 주력하여 선대의 수익성을 개선하고자 최선을 다하였습니다.

3분기에도 좀처럼 호전되지 않는 코로나 상황과 계절적 요인이 더하여 지면서 극동 시장의 호전을 기대하기는 어려워 보이나 운항효율화를 통한 수익성 개선, 세계 석유화학시장의 수요 호전 상황을 주시하며 PRODUCT TANKER 시장에서의 신 사업창출의 노력을 지속할 것입니다.

바. 회사의 경쟁우위요소당사는 가스화물 및 케미칼화물 등 석유화학의 특수화물을 운송하는 사업을 주력 사업으로 영위하고 있으며, 특히, LPG와 암모니아 가스를 운송하는 대형 가스운반선 부문에서는 아시아 굴지의 선단을 갖추고 있습니다. 그리고 특수화물 운송분야에서 독보적인 지위와 높은 신용도를 바탕으로 국내의 E1, 한화솔루션, 국외에서는 다국적 기업인 TRAMMO, SHELL, KPI, Vilma Oil, BGN, APEX 및 일본의 MITSUBISHI 상사, ITOCHU, GYXIS, ENEOS OCEAN 등 재무구조가 튼튼한화주 및 용선주와의 장기계약 및 계약 연장을 통해 기복이 심한 해운업의 특성을 극복하고 있습니다. 또한 전문 경영인 체제, 경영의 투명성, 특화된 사업영역에서의 탄탄한 입지, 안정된 노사관계 등을 바탕으로 매출 및 이익증대를 위해 노력하고 있습니다.

사. 시장점유율당사의 최근 3사업년도 매출실적은 아래와 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분	매 출 액	비 고

제38기 반기	142,334,168	연결기준

제37기	226,181,167	연결기준

제36기	231,240,042	연결기준

아. 조직도