KSS해운 사업보고서 (2023.12)
IV. 이사의 경영진단 및 분석의견

1. 예측정보에 대한 주의사항 당사가 본 경영진단 및 분석의견에서 미래에 발생할 것으로 예측하여 기재 또는 표시한 내용은 동 의견서 작성시점의 사건 및 재무성과에 대한 회사의 의견을 반영하여 작성하였습니다. 동 예측정보는 미래의 경영환경과 관련된 다양한 가정에 기초하고 있으며, 이러한 가정들은 동 의견서 작성시점의 합리적인 근거에 기초하였지만 외부 환경, 회사 내부경영과 관련된 요인 및 기타 변수로 인하여 결과적으로 부정확한 것으로 판명될 수도 있습니다.당사는 동 의견서의 예측정보 작성시점 이후에 발생하는 위험 또는 불확실성을 반영하기 위하여 예측정보에 기재한 사항을 수정하는 정정보고서를 공시할 의무는 없습니다.결과적으로 이러한 주의문구는 모든 예측정보에 대하여 적용되며, 동 의견서상에서 회사가 예상한 결과 또는 사항이 실현되거나 회사가 당초에 예상한 영향이 발생한다는 확신을 제공할 수 없습니다. 동 의견서에 기재된 예측정보는 동 의견서 작성시점을 기준으로 작성한 것이며, 회사가 이러한 위험요인이나 예측정보를 업데이트할 책임이 없음을 유의하시기 바랍니다. 2. 개요

올해 4분기 세계 경제는 인플레이션과 이를 억제하기 위한 고금리의 영향이 계속해서 이어지며 주요국의 경기침체 리스크가 대두되었습니다. 중국의 경제성장률은 대략 5.0% 수준으로 전망되지만 연초 전망치에 비해서는 낮은 수준이며 부동산 리스크또한 유지되고 있습니다. 국제유가는 미국의 생산량 증가 및 주요국의 경기침체 우려로 4분기 하 락세를 보였으나 이스라엘-하마스 전쟁의 영향으로 4분기 내내 세계 경제의 불확실성은 지속되었습니다.

원유가격 하락에도 LPG는 겨울이라는 계절적 요인으로 인해 3분기부터 LPG 가격이톤당 약 $ 600 수준으로 상승하였으며, 해당 가격 수준이 4분기에도 유지되었습니다. LPG 운송시장은 지난 3분기 역사상 가장 높은 수준으로 상승한 뒤, 운임이 과도하게 높다는 인식과 중국 PDH 공장의 마진율 악화로 인해 4분기 초에는 하락세를 보였습니다. 하지만 11월에 파나마 운하청이 기후변화에 따른 가뭄으로 통항 선박수 축소 정책을 발표하였고, LPG 시장의 경우 파나마를 통한 미국-아시아 운항루트가 상당수를 차지하는 만큼 파나마 운하청의 발표에 민감하게 반응하며 운임은 다시 상승하였습니다. 시간이 지나며 파나마의 수위 회복으로 일부 통항 수량을 회복하는 모습을 보이며 파나마 통항 기준 미국-아시아 LPG 운임은 4분기 평균 톤당 $217.5 수준으로 마무리 되었습니다.

LPG 운송시장은 중국 PDH 공장 마진율 악화로 인한 수요 감소 및 예상보다 높은 겨울철 기온으로 인한 에너지 수요 감소 등 하방 요인이 있었습니다. 그럼에도 불구하고, 여전히 매력적인 미국의 LPG 수출 가격 및 미국의 높은 재고량으로 인해 미국 물량의 아시아 지역 수출이 지속되고 있습니다. 나아가, 불확실성이 높아진 파나마 운하의 가뭄 상황과 이스라엘-하마스 전쟁 으로 인한 후티 반군의 홍해 리스크로 인해 파나마 운하의 대체 경로라 할 수 있는 수에즈 운하의 불확실성 역시 증가하고 있어 , Tonne-Mile이 급격하게 증가하여 LPG 시장의 선복 부족을 더욱 심화시킬 가능성이있습니다.

이러한 불확실성의 증가와 친환경 기조에 따라 LPG 운송시장의 고객들은 안전 관리 측면에 서 신뢰할 수 있고 환경규제에 발빠르게 대응할 수 있는 선사에 대한 수요가 더욱 커지고 있습니다. 당사는 54년이라는 오랜 경험과 대체연료 엔진 선박의 선제적 도입 등 적극적인 친환경 정책을 통해 이러한 시장의 요구에 발맞춘 영업활동을 지속하고 있습니다. 실제 당사는 세계경기 침체 리스크와 각종 불확실성이 높은 상황에서도 이러한 당사의 강점을 바탕으로, 4분기 2척의 VLGC 선박에 대해 수익성이 높은 계약을 체결하였습니다. 내년에도 당사의 강점 및 시장에 대한 장기적 분석을 통해 기존 사업 분야에 대해 경쟁력 있는 영업 활동을 이어나갈 계획입니다.

다가오는 2024년에는 다양한 친환경 에너지 프로젝트가 더욱 구체화 될 것으로 전망합니다. 당사는 국내 최초로 LPG 추진 선박과 메탄올 추진 선박을 2022년에 도입하여 친환경 선박을 이미 운영 중에 있으며, 수소 에너지의 효율적인 운반화물이라 할 수 있는 암모니아 화물의 운송 사업을 국내 유일하게 영위하고 있습니다. 39년이라는 오랜 암모니아 운송 경험과 국내 유일의 암모니아 운송선사라는 당사의 강점을 적극 활용하여 암 모니아를 포함한 친환경 에너지 운송이라는 미래 사업을 선도적으로 이끌어갈 수 있도록 영업력을 집중할 계획입니다.

2023년 Tanker 시장은 우/러 전쟁 개전 이후 러시아산 원유 및 석유화학제품에 대한제재로 인하여 Tonne-Mile의 증가로 연중 운임 강세를 이어왔습니다. 원유가 하락으로 인한 러시아 제재의 약화, 중국 경기회복의 지연 등의 부정적 영향의 요인도 있었으나 선박 공급량의 감소에 더불어 운임 강세는 지속되었습니다. 4분기 온난화로 인한 유럽의 난방유 수요가 기대에 미치지 못하고 있으나 1) 이스라엘 사태 및 홍해 지역의 긴장고조 등 지정학적 요인, 2) 파나마 운하의 저조한 통항량 지속 등으로 선복 부족현상으로 인한 운임상향 압박은 중단기적으로 시장을 견인하는 불변의 요인으로작용할 것으로 예상됩니다.

당사는 현재 운임강세의 선주시장 조건을 활용하여 선대 및 사업 확장을 위하여 적극적인 영업활동을 전개하고 있으며 원가 상승으로 인한 신조선가의 상승으로 다양한 선박 도입방안을 검토하여 선대 확장을 위한 노력을 경주하고 있습니다.

2023년 소형 케미칼선 시장은 엔데믹 이후 석유화학제품의 주요 수입국인 중국의 경제 성장 둔화에 따라 중국 내 석유화학사들의 가동률 하락 및 내수 원료를 통한 자가 소비가 증가하여 극동 지역의 물동량이 감소하였고 선사간의 물량 확보 경쟁으로 운임이 하락한 시장이었습니다. 따라서 당사는 극동 지역에서의 안정적인 물량 확보를 위한 방안으로 극동 항차 신규 COA를 체결하였고, 극동 대비 상대적으로 높은 채산성과 가동률을 보이는 동남아 기항 항차의 배선을 증대하여 수익성 향상을 위해 노력하였습니다 . 또한 가압식 가스선 등의 대선 선박들은 대선료 인상을 통한 계약 연장을 성공적으로 이행하여 안정적인 수익성을 확보하였습니다.

앞으로 당사는 SPOT 운항에서 극동 항차/동남아 항차 간의 탄력적 배선을 통해 수익성을 향상 시키고, 시장 상황을 면밀히 모니터하여 T/C OUT을 통한 수익성 극대화 등의 기회 역시 지속 모색하여 안정적으로 선대를 운영할 계획입니다.

3. 재무상태 및 영업실적 당기말 현재 당사를 포함하여 연결대상에 포함되는 (주)케이에스에스마린, FAR EAST VENTURA 2개 종속회사의 내용을 포함하여 작성하였습니다.

가. 재무상태(연결)

(단위 : 원, %)

구분	제40(당)기	제39(전)기	전년대비증감액	전년대비증감율

[유동자산]	133,698,807,421	82,531,563,889	51,167,243,532	62.00

[비유동자산]	1,522,336,072,209	1,576,641,079,112	(54,305,006,903)	(3.44)

자산총계	1,656,034,879,630	1,659,172,643,001	(3,137,763,371)	(0.19)

[유동부채]	335,931,028,343	378,619,659,875	(42,688,631,532)	(11.27)

[비유동부채]	899,623,608,900	874,272,754,851	25,350,854,049	2.90

부채총계	1,235,554,637,243	1,252,892,414,726	(17,337,777,483)	(1.38)

[자본금]	11,592,940,000	11,592,940,000	-	-

[자본잉여금]	3,525,449,059	3,525,449,059	-	-

[기타자본]	(1,617,571,835)	(1,617,571,835)	-	-

[기타포괄손익누계액]	53,741,089,102	47,354,413,937	6,386,675,165	13.49

[이익잉여금]	353,238,336,061	345,424,997,114	7,813,338,947	2.26

[비지배지분]	-	-	-	-

자본총계	420,480,242,387	406,280,228,275	14,200,014,112	3.50

자산총계는 전기대비 0.19% 감소한 16,560억원이 되었습니다 . 또한 부채는 신조선박 2척 도입을 위한 차입증가가 있었지만 기존 보유선박 총 4척을 매각함에 따라 전기대비 1.38% 감소한 12,356억원이며 , 자본총계의 경우 전기대비 당기순이익 , 표시통화 환산손익 등으로 인하여 3.5% 증가한 4,205억원이 되었습니다 .

나. 영업실적 연결실체의 지난 2개 사업연도의 영업실적은 다음과 같습니다.

(단위 : 원,%)

구 분	영업실적	전년대비증감액	전년대비증감율

제40(당)기	제39(전)기

매출액	472,602,859,921	445,375,789,707	27,227,070,214	6.11

매출원가	370,554,666,481	360,523,008,549	10,031,657,932	2.78

매출총이익	102,048,193,440	84,852,781,158	17,195,412,282	20.26

판매비와관리비	13,686,846,080	15,341,689,555	(1,654,843,475)	(10.79)

영업이익	88,361,347,360	69,511,091,603	18,850,255,757	27.12

금융수익	2,032,068,012	451,812,894	1,580,255,118	349.76

금융비용	79,257,983,264	41,138,966,952	38,119,016,312	92.66

기타수익	2,818,275,247	11,633,084,734	(8,814,809,487)	(75.77)

기타비용	1,231,485,704	2,976,781,519	(1,745,295,815)	(58.63)

외환손익	5,377,646,145	9,166,990,596	(3,789,344,451)	(41.34)

법인세비용차감전순이익	18,099,867,796	46,647,231,356	(28,547,363,560)	(61.20)

법인세비용	1,057,987,704	1,176,704,184	(118,716,480)	(10.09)

당기순이익	17,041,880,092	45,470,527,172	(28,428,647,080)	(62.52)

기타포괄손익	5,060,267,770	24,666,531,907	(19,606,264,137)	(79.49)

총포괄손익	22,102,147,862	70,137,059,079	(48,034,911,217)	(68.49)

주당손익

기본주당순이익	755	2,016	-	-

연결매출액의 사업부문별 증감내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원, %)

구 분	매출액	전년대비증감액	전년대비증감율

제40(당)기	제39(전)기

GAS	424,460,732	401,601,984	22,858,748	5.69

CHEMICAL	46,528,584	41,997,761	4,530,823	10.79

기 타	1,613,544	1,776,045	(162,501)	(9.15)

합 계	472,602,860	445,375,790	27,227,070	6.11

연결 기준 매출액이 4,726억원을 기록 , 2022년의 4,454억원 대비 6.11% 증가했습니다 . 영업이익은 884억원을 기록 , 2022년의 695억원 대비 27.12% 증가하였으며 , 당기순이익은 170억원을 기록 , 2022년 455억원 대비 62.52% 감소하였으며 금리 상승에 따른 금융비용 증가 (381억원 )가 당기순이익의 감소 주요인으로 영향을 미쳤습니다 .

다. 환율변동으로 인한 영향 등 1) 기능통화와 표시통화

연결회사는 연결회사 내 개별기업의 재무제표에 포함되는 항목들을 각각의 영업활동이 이뤄지는 주된 경제 환경에서의 통화("기능통화")를 적용하여 측정하고 있습니다. 지배기업의 기능통화는 미국 달러화(US Dollar)이며, 연결재무제표는 대한민국 원화로 표시하고 있습니다.

2) 외화거래와 보고기간말의 환산

외화거래는 거래일의 환율 또는 재측정되는 항목인 경우 평가일의 환율을 적용한 기능통화로 인식됩니다. 외화거래의 결제나 화폐성 외화 자산ㆍ부채의 환산에서 발생하는 외환차이는 당기손익으로 인식되며, 포괄손익계산서에 '외환손익'으로 표시됩니다.

비화폐성 금융자산ㆍ부채로부터 발생하는 외환차이는 공정가치 변동손익의 일부로 보아 당기손익-공정가치 지분상품으로부터 발생하는 외환차이는 당기손익으로 인식됩니다.

3) 표시통화로의 환산

연결회사의 표시통화와 다른 기능통화를 가진 모든 연결회사의 재무제표에 대해서는다음의 방법으로 환산하고 있습니다.

- 자산과 부채는 보고기간말의 마감 환율

- 수익과 비용은 해당 거래일의 환율 또는 해당 기간의 평균 환율

- 자본은 역사적 환율

- 환산에서 발생하는 외환 차이는 기타포괄손익으로 인식

해외사업장의 취득으로 생기는 영업권과 자산ㆍ부채의 장부금액에 대한 공정가치 조정액은 해외사업장의 자산ㆍ부채로 보아 마감 환율로 환산합니다.

4) 외환 위험

당기말과 전기말 현재 외환 위험에 노출되어 있는 연결회사의 금융자산ㆍ부채의 원화환산 기준액은 다음과 같습니다(단위:천원).

구분	당기말	전기말

KRW	JPY	기타 통화	KRW	JPY	기타 통화

금융자산

기타비유동금융자산	4,206,761	140,021	-	2,739,292	33,232	-

매출채권	812,877	-	-	2,314,101	682	-

기타유동금융자산	1,822,653	90,088	7,502	1,265,195	739	-

현금및현금성자산	1,068,428	1,158,901	-	2,049,284	1,101,665	-

금융부채

장기리스부채	217,449	-	-	142,423	-	-

장기차입금	194,272,613	-	-	123,227,220	-	-

유동리스부채	289,706	-	-	136,654	-	-

차입금	100,242,478	-	-	67,425,465	-	-

매입채무	2,636,786	185,446	332,461	2,936,456	194,985	564,408

기타유동금융부채	10,832,235	633,299	70,459	13,139,005	12,188	58,981

연결회사의 수익과 비용은 주로 기능통화인 미국달러(US Dollar)로 거래됩니다. 연결회사의 외환위험은 미국달러가 아닌 다른 통화로 지급하거나 수취하는 매일의 거래에서 발생하는 거래위험, 미국달러가 아닌 다른 통화로 표시된 차입금 등의 노출로인해 발생하는 외환위험으로부터 발생합니다. 연결회사는 현금및현금성자산과 차입금 등을 대한민국 원화(KRW)로 관리하며, 선박운영과 관련한 매입대금 일부를 일본엔화(JPY) 등으로 거래하고 있기 때문에 KRW와 JPY 등은 환율변동위험에 노출되어 있습니다.

당기말과 전기말 현재 다른 모든 변수가 일정하고 각 외화에 대한 기능통화(USD)의 환율 10% 변동 시 연결회사의 세전손익에 미치는 영향은 다음과 같습니다(단위:천원).

구분	당기	전기

KRW	JPY	기타	KRW	JPY	기타

상승시	30,058,055	(57,026)	39,542	19,863,935	(92,914)	62,339

하락시	(30,058,055)	57,026	(39,542)	(19,863,935)	92,914	(62,339)

상기 연결회사의 세전손익에 미치는 영향은 자본에 미치는 영향과 동일합니다.5) 이자율위험

이자율 위험은 미래의 시장 이자율 변동에 따라 차입금 등에서 발생하는 이자비용이 변동될 위험을 뜻하며, 이는 주로 변동금리부 조건의 차입금에서 발생하고 있습니다.연결회사의 이자율 위험관리의 목표는 이자율 변동으로 인한 불확실성과 이자비용의최소화를 추구함으로써 기업의 가치를 극대화하는데 있으며, 연결회사는 이자율 위험을 관리하기 위하여 고정금리부 차입금과 변동금리부 차입금의 적절한 균형을 유지하거나 이자율 스왑 계약을 쳬결하고 있습니다.

당기말과 전기말 현재 연결회사가 보유하고 있는 이자부 금융부채의 장부금액은 다음과 같습니다(단위:천원).

구분	당기말	전기말

변동이자부 금융부채	948,797,055	1,025,403,504

고정이자부 금융부채	201,566,856	146,547,365

합계	1,150,363,911	1,171,950,869

연결회사는 고정이자율 금융상품을 당기손익-공정가치금융상품으로 처리하고 있지 않으며, 이자율스왑과 같은 파생상품을 공정가치위험회피회계의 위험회피수단으로 지정하지 않았습니다. 따라서, 이자율의 변동은 손익에 영향을 주지 않습니다.

보고기간말 현재 다른 모든 변수가 일정하고 이자율이 50bp 변동시 연결회사의 세전손익에 미치는 영향은 다음과 같습니다(단위:천원).

구분	당기	전기

상승 시	(4,583,496)	(4,784,477)

하락 시	4,583,496	4,784,477

상기 연결회사의 세전손익에 미치는 영향은 자본에 미치는 영향과 동일합니다. 4. 유동성 및 자금의 조달 등 가. 유동성에 관한 사항

연결회사는 미사용 차입금 한도(주석24 참조)를 적정 수준으로 유지하고, 영업 자금 수요를 충족시키기 위해 차입금 한도나 약정을 위반하는 일이 없도록 유동성에 대한 예측을 항시 모니터링하고 있습니다. 경영진은 예상현금흐름에 기초하여 추정되는 현금및현금성자산과 차입금 한도 약정을 모니터링하고 있습니다. 연결회사는 주요 통화별 필요 현금흐름을 추정하여 이를 충족하기 위한 유동성 자산의 현황을 고려하고, 내부 및 외부 감독 기관 등의 요구사항을 충족하고 자금조달계획을 실행하기 위해 유동성비율을 관리합니다.

당기말과 전기말 현재 금융부채의 잔존계약 만기에 따른 만기분석내용은 다음과 같습니다(단위:천원).

당기말	장부금액	합계	1년이하	1년~3년	3년~5년	5년초과

리스부채	6,920,262	7,089,820	3,587,183	3,502,637	-	-

차입금	1,120,379,564	1,308,996,217	280,260,486	273,010,102	504,904,723	250,820,906

사채	29,984,347	30,741,150	30,741,150	-	-	-

매입채무	17,061,946	17,061,946	17,061,946	-	-	-

기타금융부채	19,571,296	19,571,296	19,571,296	-	-	-

합계	1,193,917,415	1,383,460,429	351,222,061	276,512,739	504,904,723	250,820,906

전기말	장부금액	합계	1년이하	1년~3년	3년~5년	5년초과

리스부채	10,247,097	10,852,995	3,654,603	7,168,295	30,097	-

차입금	1,141,986,792	1,272,232,745	348,194,387	288,148,366	384,029,715	251,860,277

사채	29,964,079	31,729,350	988,200	30,741,150	-	-

매입채무	19,052,498	19,052,498	19,052,498	-	-	-

기타금융부채	22,787,070	22,787,070	22,787,070	-	-	-

합계	1,224,037,536	1,356,654,658	394,676,758	326,057,811	384,059,812	251,860,277

상기 금융부채의 잔존만기별 현금흐름은 할인되지 않은 명목금액으로서, 지급을 요구받을 수 있는 가장 이른 일자를 기준으로 작성되었습니다.

나. 자금조달에 관한 사항1) 차입금 및 사채

(1) 당기말과 전기말 현재 단기차입금 내역은 다음과 같습니다(단위:천원).

차입처	용도	만기일	2023.12.31연이자율(%)	당기말	전기말

㈜하나은행	운영자금	2024-08-12	3M BSBY + SP	1,054,729	2,587,827

-	-	-	1,330,665

2024-04-14	FTP 기간별+ SP	2,710,000	-

-	-	-	950,000

소계	3,764,729

한국산업은행	운영자금	2024-09-03	Term SOFR + SP	-	6,336,500

-	-	-	10,000,000

-	-	-	20,000,000

2024-08-16	산금채금리+ SP	30,000,000	-

소계	30,000,000

㈜국민은행	운영자금	2024-05-20	MOR(3M) + SP	10,000,000	10,000,000

2024-07-03	MOR(3M) + SP	3,000,000	10,000,000

소계	13,000,000

한국수출입은행	운영자금	-	-	-	10,138,400

2024-04-04	Term SOFR + SP	15,472,800	-

소계	15,472,800	10,138,400

㈜우리은행	운영자금(*1)	2024-06-30	CD금리(3개월) + SP	1,600,000	2,400,000

운영자금(*2)	2024-02-22	CD금리(3개월) + SP	2,000,000	-

운영자금	2024-05-18	Term SOFR + SP	-	6,336,500

소계	3,600,000

㈜신한은행	운영자금	-	-	-	7,603,800

합계	65,837,529	87,683,692

(*1) 토지와 건물을 담보로 제공하고 있으며, 담보로 제공된 동 건물의 화재보험 보험금(3,710백만원)이 질권설정되어 있습니다(주석10,24 참조).(*2) 단기금융상품을 담보로 제공하고 있습니다(주석8 참조).

(2) 당기말과 전기말 현재 장기차입금(유동성장기부채 포함) 내역은 다음과 같습니다(단위:천원).

- 일반 차입금

차입처	용도	최장 만기일	상환방법	연이자율(%)	당기말	전기말

㈜신한은행	운영자금	-	-	-	-	250,000

㈜우리은행	운영자금	-	-	-	-	1,274,000

㈜우리은행	운영자금	-	-	-	-	2,000,000

㈜국민은행	운영자금	2025-06-22	분할상환	가계대출금리MOR(3M) + SP	2,571,429	4,285,714

한국산업은행(*)	시설자금	2026-04-29	분할상환	산금채 금리 + SP	4,031,310	5,817,860

㈜신한은행(*)	시설자금	2028-11-18	분할상환	금융채6년물 + SP(고정)	2,643,200	2,688,000

합계	9,245,939	16,315,574

차감: 유동성장기부채	(4,141,416)	(7,069,636)

장기차입금	5,104,523	9,245,938

(*) 선박이 담보로 제공되고 있으며, 한국해양진흥공사로부터 지급보증을 제공받고 있습니다(주석10,24 참조).

- 선박 차입금(SPC 관련)

차입처	용도	최장 만기일	상환방법	연이자율(%)	당기말	전기말

한국산업은행(*1)	시설자금	2032-10-22	분할상환	TERM SOFR + SP 등	268,624,805	370,634,104

한국수출입은행(*1)	시설자금	2028-04-27	분할상환	TERM SOFR + SP 등	245,520,059	274,317,894

선박투자회사	시설자금	2030-03-07	분할상환	TERM SOFR + SP 등	193,613,907	137,426,200

㈜국민은행	시설자금	2028-01-15	분할상환	TERM SOFR + SP 등	53,161,295	56,679,992

BOT Lease Co., Ltd.	시설자금	2028-03-31	분할상환	TERM SOFR + SP 등	11,965,243	12,998,874

NTT Finance Corporation	시설자금	2024-08-31	분할상환	TERM SOFR + SP 등	5,079,460	12,998,874

Mitsubishi HC Capital Inc.	시설자금	-	-	-	-	10,939,714

ING BANK	시설자금	2035-03-07	분할상환	TERM SOFR + SP 등	248,269,213	142,791,247

Bank of China	시설자금	2028-04-27	분할상환	TERM SOFR + SP 등	10,848,636	18,559,372

Mizuho Leasing Co., Ltd.	시설자금	2028-09-12	분할상환	TERM SOFR + SP 등	8,213,478	641,254

합계(*2)	1,045,296,096	1,037,987,525

차감: 유동성장기부채(*3)	(162,857,793)	(217,000,340)

장기차입금	882,438,303	820,987,185

(*1) 일부 현금및현금성자산이 선박금융 상환을 위해 일부 사용이 제한되어 있습니다(주석23 참조).(*2) 선박이 담보로 제공되어 있으며, 추가적으로 동 선박의 보험계약 및 연결회사의 대선계약과 관련하여 연결회사가 보유하는 계약상 권리 일체가 담보로 제공되어 있습니다(주석10,23 참조). 담보로 제공된 선박은 계약상 LTV(담보인정비율) 유지 의무가 있으며, 동 비율 미충족시 연결회사는 추가담보의 제공 또는 차입금의 일부를 상환해야 합니다. 또한, 선박금융관련 차입계약상 대주단이 상환을 요청할 수 있는 풋옵션 약정이 존재합니다.(*3) 선박금융 관련 차입계약 상 대주단이 보유하는 풋옵션 약정에 따라 당기 중 70,596,840천원을 유동으로 분류하였습니다.

(3) 당기말 현재 사채의 내역은 다음과 같습니다(단위:천원).

구분	발행일	만기일	표시이자율	통화	당기말	전기말

제1회 무보증 사모사채	2021-09-28	2024-09-30	신용등급별 금리 + SP	KRW	29,984,347	29,964,079

연결회사는 사채 발행일로부터 6개월이 경과한 날부터 매 영업일에 사채의 원금 전부에 한하여 조기상환할 수 있는 권리(Call-Option)를 보유하고 있으며, 본 사채 일부의 조기상환은 허용되지 않습니다(조기상환 수익률: 1.794%). 한편, 연결회사는 발행한 회사채 중 후순위에 해당하는 810백만원을 상각후원가금융자산(비유동)으로 취득하였으며, 이와 관련하여 전액 손상차손을 인식하였습니다(주석6,8 참조). 5. 부외거래 「XI. 그 밖에 투자자 보 호를 위하여 필요한 사항의 2. 우발채무 등에 관한 사항」 을 참고하시기 바랍니다. 6. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항 가. 중요한 회계정책 및 추정에 관한 사항 그 밖에 투자의사결정에 관한 필요한 사항은 「Ⅲ. 재무에 관한 사항 중, 3. 연결재무제표 주석」 을 참고하시기 바랍니다. 나. 위험관리정책에 관한 사항「Ⅱ.사업의 내용 - 5. 위험관리 및 파생거래」 를 참고하시기 바랍니다.