KSS해운 사업보고서 (2020.12)
II. 사업의 내용

당사는 수익을 창출하는 선박의 종류를 기준으로 사업부문을 가스선과 케미칼선 부문으로 구분하고 있습니다.당사의 사업부문별 현황은 아래와 같습니다.

[기준일 : 2020.12.31]

사업부문	회사명	주요 제품 및 서비스 유형	주 요 고 객

가스선	(주)KSS해운	LPG, NH₃, VCM 등 GAS 화물운송	㈜E1, 한화솔루션, MITSUBISHI 상사, ITOCHU,TRAMMO, GYXIS, SHELL, ENEOS OCEAN,KPI, Vilma Oil, BGN, PTT 등

케미칼선	(주)KSS해운	BZ, SM, B.OIL 등CHEMICAL 화물운송	SUMITOMO 상사, SHELL, MARUBENI 상사, SK루브리컨츠, MITSUBISHI CORPORATION,METHANEX, MITSUI 상사, SK종합화학, GS칼텍스 등

가. 사업부문별 요약 재무현황(단위 : 천원)

사업부문	케미칼선	가스선	기 타	계

매 출 액	35,633,869	190,172,439	374,859	226,181,167

영업이익	6,268,449	44,665,487	(202,748)	50,731,188

감가상각비	5,948,954	37,907,880	654	43,857,488

무형자산상각비	1,714	9,147	18	10,879

자 산	155,624,712	913,477,467	425,499	1,069,527,678

부 채	113,390,903	686,834,264	446,510	800,671,677

나. 사업부문별 현황당사는 투자자들의 이해 및 편의를 위해 상기와 같이 사업부문을 구분하고 있으나, 이들 사업부문은 해운업 단일 업종입니다. 1. 시장여건 및 영업의 개황 등

가. 해운업의 특성 (해운업) 해운업은 해상 운송서비스의 생산과 판매를 업으로 하여 지리적, 시간적으로 생산소비시장의 창출ㆍ확대 기능을 수행함으로써 상품 교역의 촉진에 기여하며, 신속성, 정확성, 안정성, 경제성 실현을 목적으로 하는 산업입니다. 해운회사는 해운서비스를 제공하고 그 대가인 운임을 획득하는 상행위를 업으로 하는 기업을 말합니다. 즉, 해상 운송서비스를 생산행위로 간주할 경우 해상운송의 담당자인 해운회사는운송서비스를 남에게 판매할 목적으로 생산하는 기업으로 운송서비스의 상품생산자라 할 수 있습니다. 해운업은 국제 무역이라는 파생수요를 수송대상으로 하면서 선복공급면에서 상당히 비탄력적인 시장을 형성하는 시장의 내적인 특성을 가지고 있습니다. 또한 시장 외적인 측면에서는 철강, 석유, 화학, 목재, 시멘트, 전력, 조선, 금융, 해상보험업 등의 여타 일반 산업과 관련성이 깊으며, 국제적 성격이 강한 산업으로 주 활동 대상이 세계적인 특성을 가지고 있습니다. 이러한 특성 이외에도 해운업은 선박을모체로 영업활동이 이루어지기 때문에 대규모 자금이 집중적으로 투하되어야 하는 자본집약적인 장치산업이라고 할 수 있으며, 국가 간의 장벽에 구애받지 않는 완전 경쟁시장이라는 시장의 특성 또한 가지고 있습니다. 나. 해운업의 성장성해운은 다른 수송수단과 비교해 볼 때 오대양과 육대주를 연결할 수 있으며 선박의 대형화로 인하여 대량수송이 가능합니다. 따라서 거리와 중량에 따르는 운송비의 경우 항공운송, 철도운송에 비해 월등히 저렴합니다. 또한 해상운송의 경우 국제법상 무해통항(無害通航)의 원칙에 따라 운송의 자유성을 확보하고 있으며 선박운항과 취득, 용대선 등의 활동범위 또한 국경을 초월하는 국제성을 띠고 있습니다. 특히, 우리나라의 경우 국제 수출입화물의 99.7%(2017년 기준)가 해운을 통하여 수송되고 있고, 이러한 추세는 아래의 국제 화물수송량 및 분담율에서 보시는 것과 같이 앞으로도 지속될 것으로 보여져 산업의 성장성은 높다고 말할 수 있습니다.다음은 국제 화물수송량 및 분담율입니다.

[단위 : 화물(천톤/년), 분담율(%)]

구 분	2017	2016	2015	2014	2013

화물	해운	수송량	1,312,489	1,242,597	1,216,782	1,184,641	1,123,205

분담율	99.7	99.7	99.7	99.7	99.7

항공	수송량	4,032	3,781	3,519	3,411	3,246

분담율	0.3	0.3	0.3	0.3	0.3

※ 출처 : 국토교통부「국토교통통계연보」

다. 경기변동의 특성 및 계절성해운시장은 해운회사와 화주간 형성되는 운임시장(Freight Market), 선주간 거래되는 선박 구매 및 용선시장(Sales Purchase Market / Chartering Market), 선주의 오더에 따라 발주되는 신조선 시장(New Building Market), 노후선박의 해체(Scrapp-ing)에 따라 형성되는 해체시장(Demolition Market)으로 구성되어 있습니다.이러한 해운시장은 수요측면에서 볼 때, 세계경제, 정치적 격변, 유가 변동 등에 따라해상 물동량 및 수송비용의 변동이 심한 편이며, 공급측면에서 볼 때 세계 선복량, 신조선박의 건조량, 운임수준 등이 영향을 미칩니다. 또한 계절적 요인에 따라 겨울철에는 원유, 가스와 같은 에너지 자원의 물동량 증가에 영향을 미치며, 곡물 수확기에는 곡물의 수확량과 수요에 따라 시황이 급변하기도 합니다. 특히 에너지 해상운송 물동량의 경우 중동지역의 전쟁, 산유국의 지정학적 위험 및 OPEC의 생산량 감산에따라 경기 변동에 큰 영향을 미칩니다.

라. 경쟁요소 (해운업) 해운업은 국가 간의 장벽에 구애받지 않는 완전경쟁시장이며, 선박을 모체로영업활동이 이루어지는 자본집약적인 장치산업이기 때문에 규모의 경제 실현과 운항효율성을 바탕으로 한 원가경쟁력의 유지, 해상 운송서비스의 차별화, 우량화주의 확보 등이 중요한 관건입니다.

마. 국내외 시장여건

2020년의 경우 국내 전반적인 해운업계는 3분기까지 선종별 50~90%에 육박하는 물동량 감소를 경험한 시장이었으며, 3분기, 4분기 중국 수입 재개 및 COVID-19 이후 물동량 쏠림 현상으로 산적화물선과 컨테이너 시장이 일시적으로 상승 기조로 이어졌고, 컨테이너 선종에 있어서는 이러한 선복 TIGHT 현상이 2021년 1분기까지 이어질 것으로 보입니다. 그에 비해 대형 LPG 운송 마켓의 경우에는 인도, 남미 등지에서 내부 경기 부양책의 일환으로 LPG를 저가로 공급하면서부터 수요가 증가하면서 2분기 후반부터 실질적으로 LPG 시장은 살아나기 시작했고, 인도 지역 체선과 3분기 중국 내수 경기 부활에 따른 LPG 수요 증가 등이 동반되면서 타 산업군보다 상대적으로 빠른 물동량 회복 및 선복이 TIGHT 해지는 현상이 대두되며 운임이 급등한 시장이었습니다. 당사는급등락의 시장 RISK를 지속해서 분석 및 대비하는 과정을 통해 사전에 안정적인 수익 구조 유지를 위해, 장기 대선 계약 위주로 사업을 추진하고 있습니다. 이러한 과정에서 2020년 초 VLGC 분야 장기 대선 계약을 바탕으로 2척의 신조선 건조 계약을 체결하였으며, 국내 해운사 최초로 친환경 연료 사용이 가능한 LPG DUAL FUEL ENGINE을 탑재한 선박에 대해 2021년 초 신조선 건조 계약 체결을 목표로 하는 등 안정적인 사업 확장 노력을 지속하고 있습니다. 또한, ‘안전’과 ‘효율’이라는 기본 덕목을 바탕으로 기존 사업에 대해서도 탄탄한 영업력을 유지하고 있어 암울하고 불확실성이 큰 시장 여건 속에서도 당사는 안정적으로 매출과 수익의 꾸준한 증가가 이루어지고 있습니다. 또한, 당사는 우수한 운송 서비스 제공을 통해 VLGC 시장 내 영향력 및 사업을 지속해서 확장하고 있으며, 기존 계약의 안정적인 갱신 및 추가 장기 계약을 통해 영업력을 확대하고 있습니다.

소형 가압 가스 탱커의 경우 제품의 특성상 경기 침체의 영향을 크게 받아 전반적으로 2020년 COVID-19로 인한 불경기로 어려운 시기를 보냈습니다. 특히, 올레핀의 경우 기존 중국 등 기존 수요처의 자급률이 높아져 가는 상황 및 화물의 대형화에 따른 소형 가압 가스 선박 수요 하락 요인으로 암울한 시장이었으며, 한 해 동안에도 기복이 매우 심하여 소형 가압 가스 선사들의 어려움이 큰 한 해였습니다. 이러한 악조건 속에서도 당사의 경우 기복이 덜하고 안정적으로 완만한 상승세를 이어가고 있는 VCM(염화비닐) 시장 위주로 선박을 운용하였으며, SPOT 운용을 하기보다는 시장에서 1년 단위의 대선 계약에 투입하여 어려운 시기 속에서도 안정적인 수익을 달성하였습니다.

극동 케미칼선 시장은 수년 전부터 이어지고 있는 중국의 석유화학제품 자급률 상승에 따른 수입량 감소 및 역내 시장의 선복량 과잉으로 인한 운임율 저하에 연중 전 세계를 타격한 COVID-19의 영향으로 인한 물동량 감소까지 어려운 시장 상황이 계속되었습니다. 비용 상승의 부담까지 더하여 지면서 동종업계 매출액 1위의 선사가 회사 회생절차를 신청하는 등 그 어느 때보다도 선주에게는 어려웠던 1년이었습니다. 당사는 2020년 침체한 시장 환경과 비용 상승의 어려움 가운데에서도 취급이 상대적으로 까다로운 고운임 화물 취급, 우량화주와의 장기화물 운송 및 BACK-HUAL 화물 유치를 통한 선박 가용성 증가를 통하여 선대 수익성 증대를 위하여 최선을 다하였습니다. 한편 성장 정체의 한계를 노출한 극동 케미칼선 사업의 새로운 활로와 회사의 사업영역 다변화를 위한 방안을 수년간 모색한 결과로 2척의 Product Tanker(MR Size) 신조 및 장기 대선 계약을 체결하였으며 그중 1척은 2020년 6월부터 국내 정유사에 인도되어 납사운송 전용선으로 투입되어 실적 개선에 일조하였습니다.

2020년 하반기부터 각국의 봉쇄조치 완화, 백신 개발에 대한 기대감 등으로 인한 소비재 수요, 자동차 산업 회복에 따른 윤활기유 및 이동 제한 완화로 인한 항공유 수요가 증가세를 보이며 2021년 원유가 상승에 따른 마진확보가 더하여지면 시장은 전년보다 개선될 것으로 예상합니다. 당사는 기존 케미칼선대의 장기 대선계약 모색 및 장기화물계약의 추가적인 확보, 선박 가동률 상승을 통하여 수익성 증대를 모색할 것이며 신사업 Product Tanker 사업 분야의 지속적인 마케팅 활동을 통하여 극동에서 세계 전역으로 사업영역을 확대할 수 있도록 역량을 집중하도록 할 것입니다.

바. 회사의 경쟁우위요소당사는 가스화물 및 케미칼화물 등 석유화학의 특수화물을 운송하는 사업을 주력 사업으로 영위하고 있으며, 특히, LPG와 암모니아 가스를 운송하는 대형 가스운반선 부문에서는 아시아 굴지의 선단을 갖추고 있습니다. 그리고 특수화물 운송분야에서 독보적인 지위와 높은 신용도를 바탕으로 국내의 E1, 한화솔루션, 국외에서는 다국적 기업인 TRAMMO, SHELL, KPI, Vilma Oil, BGN, APEX 및 일본의 MITSUBISHI 상사, ITOCHU, GYXIS, ENEOS OCEAN 등 재무구조가 튼튼한화주 및 용선주와의 장기계약 및 계약 연장을 통해 기복이 심한 해운업의 특성을 극복하고 있습니다. 또한 전문 경영인 체제, 경영의 투명성, 특화된 사업영역에서의 탄탄한 입지, 안정된 노사관계 등을 바탕으로 매출 및 이익증대를 위해 노력하고 있습니다.

사. 시장점유율당사의 최근 3사업년도 매출실적은 아래와 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분	매 출 액	비 고

제37기	226,181,167	연결기준

제36기	231,240,042	연결기준

제35기	202,504,829	연결기준

아. 조직도

2. 주요 제품, 서비스 등 가. 주요 제품, 서비스 등의 현황

(단위 : 백만원)

사업부문	매출유형	품 목	매출액 (비율)

가스선	해상화물운송	LPG, NH₃, VCM 등 GAS 화물	190,173 (84.1%)

케미칼선	해상화물운송	BZ, SM, B.OIL 등CHEMICAL 화물운송	35,634 (15.7%)

기타	선박대리점 등	입출항 선박에 필요한 업무대행서비스 등	374 (0.2%)

합 계	226,181 (100%)

나. 주요 제품, 서비스 등의 매출비중

(단위 : 백만원)

구 분	제37기	제36기	제35기	비 고

금액	비율	금액	비율	금액	비율

가스선	190,173	84.1%	194,286	84.0%	165,150	81.6%	-

케미칼선	35,634	15.7%	36,764	15.9%	37,003	18.3%	-

기 타	374	0.2%	190	0.1%	352	0.1%	-

합 계	226,181	100%	231,240	100%	202,505	100%	-

다. 주요 제품, 서비스 등의 가격변동추이1) 가격변동추이

(단위 : USD)

구 분	주요화물	유형	제37기	제36기	제35기

가스선	LPG, NH3 등	일일 운항수익(C/B)	15,967	16,509	15,958

케미칼선	MEG, BTX, CUMENE, METHANOL 등	일일 운항수익(C/B)	9,743	7,857	8,055

케미칼선	MEG, BTX, CUMENE, METHANOL 등	톤당 운임	28.43	31.49	29.19

※ 상기 제품가격은 가스선의 경우, 선박당 평균 일일 운항수익(C/B)으로 하고, 케미칼선은 평균 운임율(톤당 평균운임)로 산출하였습니다.※ 가스선은 대부분이 정기대선계약(T/C)에 따른 수입으로 계상되므로, 이에 대하여'(매출액-운항비)÷운항일수'의 산식으로 선박당 평균일일운항수익(C/B)으로 변동추이를 산출하였습니다.※ 케미칼선은 자가운항 수입 및 정기대선계약(T/C)이므로, 계약 형태에 따라 매출액을 수송량으로 나눈 평균 운임율(화물 톤당 운임율), 일일운항수익(B/C)로 각각 변동 추이를 계상하였습니다.

2) 주요 가격변동원인물동량 및 선복수급상태, 국제원유가 등의 변동에 따라 연동됩니다.

3. 주요 원재료매출 창출을 위한 주요 원재료로는 선박용 연료유가 있으며, 해당 연료유의 톤(MT)당 가격변동추이는 아래와 같습니다.

(단위 : USD)

구 분	제37기	제36기	제35기

FUEL OIL	국내	고유황유	304.43	455.44	475.84

저유황유	375.11	-	-

국외	고유황유	262.77	395.01	430.34

저유황유	362.66	-	-

GAS OIL	국내	419.93	637.38	657.74

국외	384.68	590.74	631.78

※ FUEL OIL은 국내, 국외(싱가포르 기준) 고유황유는 MF380, 저유황유는 LSFO 시장평균 단가입니다.※ GAS OIL은 국내, 국외(싱가포르 기준) 당기 LSMGO 시장 평균단가 입니다.

4. 생산 및 설비 가. 생산능력 및 생산능력의 산출근거선박의 1회 최대 생산능력은 선박의 최대 선적가능량을 의미하며, '전선박 최대선적량 × 당기 항차수'의 방법으로 산출하고 있습니다.

선종별 생산능력은 다음과 같습니다.

(단위 : 천MT)

구 분	제37기	제36기	제35기

가스선	3,875	3,979	4,190

케미칼선	1,597	1,222	1,424

합 계	5,472	5,201	5,614

나. 생산실적 및 가동률1) 생산실적(단위 : 천MT, 백만원)

구 분	제37기	제36기	제35기

운송실적	금액	운송실적	금액	운송실적	금액

가스선	3,857	190,173	3,734	194,253	4,001	165,150

케미칼선	1,398	35,634	976	36,796	1,202	37,003

2) 당해 사업연도의 가동률 선박의 특성상 임시검사, 연차검사, 중간검사, 계기고장 등으로 인한 수리기간 및 황천항해(태풍에 의한 표류 및 회항 등)를 제외하고는 연중무휴로 운항합니다. 선종별로 살펴보면, DRY DOCK, 선박수리 등으로 인해 가스선이 약 413일, 케미칼선이 약 212일간 운항하지 않았습니다.

다음은 선종별 평균가동률입니다.

(단위 : 일)

구 분	가동가능일수	실제가동일수	평균가동률

가스선	6,954	6,541	94.06%

케미칼선	2,506	2,294	91.54%

3) 유형자산

(1) 당기와 전기 중 유형자산의 변동내역은 다음과 같습니다(단위:천원).

당기	토지	건물(*1)	선박	선박정기수리	차량운반구	집기비품	건설중인자산	합계

기초	1,426,002	2,290,437	844,714,111	3,095,514	165,491	82,616	36,987,071	888,761,242

취득	377,373	801,550	57,330,532	7,700,462	126,145	31,847	152,000,229	218,368,138

처분	-	-	-	-	(4,662)	(885)	-	(5,547)

감가상각비(*2)	-	(289,162)	(40,216,765)	(3,246,189)	(77,522)	(27,850)	-	(43,857,488)

손상차손	-	-	(2,663,424)	-	-	-	-	(2,663,424)

표시통화환산	(93,064)	(159,146)	(53,627,499)	(447,491)	(16,877)	(4,623)	(15,295,335)	(69,644,035)

대체 등	-	-	-	153,091	-	-	(153,091)	-

기말	1,710,311	2,643,679	805,536,955	7,255,387	192,575	81,105	173,538,874	990,958,886

(*1) 사용권자산이 포함되어 있습니다(주석11 참조).(*2) 감가상각비 중 43,462,954천원은 매출원가, 394,534천원은 판매비와관리비에 포함되어 있습니다.

전기	토지	건물(*1)	선박	선박정기수리	차량운반구	집기비품	건설중인 자산	합계

기초	1,363,925	1,834,076	850,039,754	2,269,987	47,416	71,181	1,027,866	856,654,205

취득	-	558,590	6,326,752	2,211,217	191,124	42,330	38,044,927	47,374,940

처분	-	-	(3,799,024)	-	(1)	(770)	-	(3,799,795)

감가상각비(*2)	-	(271,439)	(38,393,323)	(2,050,516)	(80,324)	(32,531)	-	(40,828,133)

표시통화환산	62,077	169,210	30,539,952	(73,166)	7,276	2,406	267,516	30,975,271

정부보조금	-	-	-	-	-	-	(1,615,246)	(1,615,246)

대체 등	-	-	-	737,992	-	-	(737,992)	-

기말	1,426,002	2,290,437	844,714,111	3,095,514	165,491	82,616	36,987,071	888,761,242

(*1) 사용권자산이 포함되어 있습니다(주석11 참조).(*2) 감가상각비 중 40,461,475 천 원은 매출원가, 366,658천원은 판매비와관리비에 포함되어 있습니다.

(2) 자산손상연결회사는 K-IFRS 제1036호 '자산손상'에 따라 자산손상을 시사하는 징후가 있는지 검토 후, 손상 징후가 있는 현금창출단위 선박들(이하 "평가 대상 선박")에 대한 손상검사 업무를 수행하였습니다. 동 손상검사와 관련하여 평가 대상 선박에 대해 인식된 손상차손은 2,663,424천원이며 기타비용으로 계상되었습니다. 평가 대상 선박의 회수가능가액은 순공정가치와 사용가치 계산에 근거하여 결정되었습니다. 순공정가치는 공신력 있는 외부기관을 통해 공시된 정보를 활용하였으며, 사용가치의 계산은 경영진이 승인한 재무자료와 향후 5년치의 재무예산에 근거하여 현금흐름추정치를 사용하였습니다. 사용가치의 현금흐름은 평가기준일부터 각 평가 대상 선박의 예상되는 처분예정일까지 추정하였으며, 동 기간에 대하여 사용된 주요 가정치는 아래와 같습니다.

주요가정치	적용률

매출성장률(*1)	0.3%

장기성장률(*2)	1.0%

할인율(*3)	5.3%

법인세율(*4)	0.0%

(*1) 향후 5년간 현금흐름 예측치를 산정하기 위한 연평균 성장률로 과거의 운송실적과 선종별 운임에 대한 시장의 기대수준을 기초로 산정되었습니다.(*2) 장기성장률은 향후 5년 추정기간 이후 기간에 대한 현금흐름에 적용되었으며, 지배기업이 속한 산업의 장기평균성장률을 초과하지 않습니다.(*3) 지배기업의 특수한 위험을 반영한 가중평균자본비용으로 예상현금흐름에 적용된 할인율입니다.(*4) 지배기업은 조세특례제한법에 따른 특례의 적용이 가능한 해운기업으로, 향후 법인세 추정시 톤세 적용을 가정하였습니다.

평가일의 평가 대상 선박의 회수가능가액은 장부금액을 2,663,424천원 미달하고 있으나, 주요 가정치의 변동에 따라 회수가능가액은 변동될 가능성도 존재합니다. 이에따라, 경영진은 지속적으로 관련 매출액 및 산업동향을 관찰하고 있습니다. 만일 장기성장률이 0%~2%로, 할인율이 4.3%~6.3%로 변동한다면, 손상이 발생하지 않거나 최대 손상금액이 10,130,368천원까지 발생할 수 있습니다.

(3) 당기말과 전기말 현재 유형자산 담보제공 내역은 다음과 같습니다(단위:천원).

당기	장부금액	담보설정금액	관련 계정과목	관련 금액(차입잔액)	담보권자

토지	1,135,305	3,000,000	차입금 (주석14 참조)	2,250,000	㈜신한은행

건물	975,553

선박(*)	804,806,109	839,362,247	539,635,575	각 선박별 선박금융관련 차입처

전기	장부금액	담보설정금액	관련 계정과목	관련 금액(차입잔액)	담보권자

선박(*)	830,066,869	825,700,977	차입금 (주석14 참조)	545,074,081	각 선박별 선박금융관련 차입처

(*) 선박 차입금에 대한 담보로 제공되어 있습니다(주석14 참조).

한편, 당기말 현재 건조중인 선박 6척은 건조 완료 시점에 선박 차입금에 담보로 제공될 예정입니다(주석24 참조).

(4) 당기 중 적격 자산인 유형자산에 대해 자본화된 일반차입금 차입원가는 1,228,108천원(전기: 347,066천원)이며, 특정차입금 차입원가는 2,883,099천원입니다. 자본화가능차입원가를 산정하기 위해 사용된 일반차입금 자본화차입이자율은 2.52%(전기:4.09%)이며, 특정차입금 자본화차입이자율은 2.42%입니다.

(5) 정부보조금 유형자산 취득과 관련한 정부보조금의 수령 내용과 회계처리 내용은 다음과 같습니다(단위:천원).

구분	배부처	누적 수령금액	회계처리	정부보조금 내용

건설중인자산	한국해양진흥공사	1,671,150	자산차감	친환경선박 전환 지원

당기 중 자산취득관련 정부보조금의 변동은 모두 표시통화 환산에 따른 변동입니다.

4) 무형자산

당기와 전기 중 무형자산의 변동내역은 다음과 같습니다(단위:천원).

구분	당기	전기

회원권	소프트웨어	합계	회원권	소프트웨어	합계

기초	494,008	16,632	510,640	477,069	5,512	482,581

취득	-	23,850	23,850	-	17,930	17,930

무형자산상각비(*)	-	(10,879)	(10,879)	-	(7,666)	(7,666)

표시통화환산	(29,782)	(1,915)	(31,697)	16,939	856	17,795

기말	464,226	27,688	491,914	494,008	16,632	510,640

(*) 무형자산상각비는 모두 판매비와관리비에 계상되어 있습니다.

5) 설비의 신설ㆍ매입 계획 등

(단위 : 천USD, 기준일 : 2020.12.31)

사 업부 문	구 분	투자기간	투자대상자 산	투자효과	총투자액	기투자액	향후투자액	비고

케미칼	신설	2020.04~2020.06	49,999DWT PRODUCT TANKER	생산성향 상	$39,900	$39,900	-	2020.06.22 HARMONY CHEMIST 인수완료

가스선	신설	2019.06~2021.02	84,000CBM VLGC(Very Large Gas Carrier)(1척)	생산성향 상	$76,000	$76,000	-	2021.01.18 GAS GABRIELA 인수완료

가스선	신설	2019.08~2021.04	84,000CBM VLGC(Very Large Gas Carrier)(1척)	생산성향 상	$76,000	$76,000	-	2021.02.23 GAS ARES 인수완료

가스선	신설	2019.08~2021.04	84,000CBM VLGC(Very Large Gas Carrier)(1척)	생산성향 상	$76,000	$36,125	$39,875	-

가스선	신설	2020.01~2021.04	84,000CBM VLGC(Very Large Gas Carrier)(1척)	생산성향 상	$76,000	$28,280	$47,720	-

가스선	신설	2020.02~2021.08	84,000CBM VLGC(Very Large Gas Carrier)(1척)	생산성향 상	$76,000	$21,000	$55,000	-

가스선	신설	2021.01~2022.08	91,000CBM VLGC(Very Large Gas Carrier)(1척)	생산성향 상	$79,844	$7,684	$72,160	-

케미칼	신설	2020.04~2022.11	49,999DWT MR TANKER	생산성향 상	$41,698	$8,205	$33,493	-

5. 매출에 관한 사항 가. 매출실적(단위 : 백만원)

사업부문	매출유형	품 목	제37기	제36기	제35기

해운업	용역매출	가스선	수 출	189,501	193,353	164,200

내 수	671	933	950

합 계	190,172	194,286	165,150

케미칼선	수 출	35,437	36,588	36,746

내 수	197	176	257

합 계	35,634	36,764	37,003

기타	수 출	156	178	329

내 수	219	12	23

합 계	375	190	352

합 계	수 출	225,094	230,119	201,275

내 수	1,087	1,121	1,230

합 계	226,181	231,240	202,505

나. 판매경로 및 판매방법 등

1) 판매조직당사는 판매조직으로 본사에 가스팀과 케미칼팀 등의 영업조직을 두고 있으며, 영업조직과 해외사무소(Tokyo 및 Shanghai)를 통한 시장정보 수집, 화주(용선주) 관리 및현지 각 항구의 대리점과의 협력을 통하여 선박의 안전하고 경제적인 운항에 필요한 지원을 받고 있습니다.2) 판매경로당사의 판매경로는 주로 본사 영업조직을 통해 수행하고 있습니다.3) 판매방법 및 조건당사의 해상운송수입은 일반적으로 항차 수행 완료후, 일정 기간이내에 화주에게 운임을 청구하며, 대선 수입의 경우는 1개월분 수입을 선불로 청구하여 수령하고 있습니다.4) 판매전략당사는 국제적 규격에 적합한 선박을 확보하여 고품질의 운송서비스를 제공하는 한편, 석유화학제품 전용선 및 부정기선 영업 확충을 위한 신규 운송서비스 개발 등에 주력하고 있습니다. 특히 상대적으로 부가가치가 높은 LPG 및 가스화물, 석유화학제품을 운송하는 사업을 영위하면서 해운시황의 변동에도 불구하고 안정적인 수익을 거둘 수 있는 사업구조를 구축하며 시장점유율을 확보하여 운임경쟁 등 해운시장의 변화에 적극적으로 대처하기 위하여 안정적이고 신뢰도 높은 화주/용선주 확보 및 관리에 중점을 두고자 합니다.5) 주요 매출처

연결회사는 수익을 창출하는 선박의 종류를 기준으로 영업부문을 구분하고 있습니다. 연결회사의 영업부문은 CHEMICAL선과 GAS선 부문으로 구분되며, 각 영업부문이 제공하는 용역은 선박운항으로 획득하는 운항수익과 선박대여로 획득하는 대선료수익으로 구분하고 있습니다. 한편, 당기와 전기 중 연결회사 매출액의 10% 이 상을 차지하는 외부 고객과 관련된 정보는 다음과 같습니다(단위:천원).

구분	매출액	관련 보고 부문

당기	전기

E사	42,062,547	47,028,589	GAS 부문

B사	30,687,239	-	GAS 부문

I사	22,741,772	24,863,075	GAS 부문

6. 수주상황당사는 불특정 다수의 화주를 대상으로 한 부정기선 영업을 수행하고 있으며, 장기운송계약의 경우도 수주형식이 아닌 기간형식(정기대선)의 계약을 하고 있어 특정 수주계약을 통하여 거래하고 있지는 않습니다. 그리고 기업경영상 화주와의 계약을 구체적으로 열거할 수는 없으나, 중요한 장기운송계약에 대해서는 아래의 「8. 경영상의주요계약 등」을 참고하시기 바랍니다.

7. 위험관리가. 금융상품의 공정가치

당기말과 전기말 현재 금융상품의 종류별 장부금액 및 공정가치는 다음과 같습니다(단위:천원).

구분	종류	당기말	전기말

장부금액	공정가치	장부금액	공정가치

금융자산	당기손익-공정가치금융자산(유동)	61,285	61,285	229,039	229,039

통화선도	150,635	150,635	242,751	242,751

매수주가지수옵션	-	-	3,397	3,397

소계	211,920	211,920	475,187	475,187

금융부채	매도주가지수옵션	-	-	14,243	14,243

이자율스왑	7,153,679	7,153,679	7,083,985	7,083,985

통화선도	132,935	132,935	-	-

소계	7,286,614	7,286,614	7,098,228	7,098,228

금융자산 및 금융부채 중 장부금액이 공정가치의 합리적인 근사치인 금액은 공정가치 공시에서 제외하였습니다.

1) 공정가치 서열체계

공정가치로 측정되는 금융상품은 공정가치 서열체계에 따라 구분되며 정의된 수준들은 다음과 같습니다.

- 측정일에 동일한 자산이나 부채에 대해 접근할 수 있는 활성시장의 (조정하지 않은) 공시가격 (수준 1)

- 수준 1의 공시가격 외에 자산이나 부채에 대해 직접적으로나 간접적으로 관측할 수 있는 투입변수 (수준 2)

- 자산이나 부채에 대한 관측할 수 없는 투입변수 (수준 3)

당기말과 전기말 현재 공정가치로 측정되는 금융상품의 공정가치 서열체계 구분은 다음과 같습니다(단위:천원).

당기말	종류	수준1	수준2	수준3	합계

금융자산	당기손익-공정가치금융자산(유동)	61,285	-	-	61,285

통화선도	-	150,635	-	150,635

금융부채	이자율스왑	-	7,153,679	-	7,153,679

통화선도	-	132,935	-	132,935

전기말	종류	수준1	수준2	수준3	합계

금융자산	당기손익-공정가치금융자산(유동)	229,039	-	-	229,039

통화선도	-	242,751	-	242,751

매수주가지수옵션	-	3,397	-	3,397

금융부채	매도주가지수옵션	-	14,243	-	14,243

이자율스왑	-	7,083,985	-	7,083,985

2) 반복적인 공정가치 측정치의 서열체계 수준 간 이동

연결회사는 공정가치 서열체계의 수준 간 이동을 이동을 발생시킨 사건이나 상황의 변동이 일어난 날짜에 인식하며, 당기와 전기 중 각 공정가치 서열체계의 수준 간 이동 내역은 없습니다.

나. 당기손익-공정가치금융자산

1) 당기말과 전기말 현재 당기손익-공정가치금융자산의 내역은 다음과 같습니다(단위:천원).

구분	당기말	전기말

비유동항목(비상장주식)

한국능률협회컨설팅	9,889	10,523

테크로스㈜	107,129	114,002

한국해양진흥공사	2,221,787	2,364,324

㈜에스비케이파트너스	200,000	-

미즈호파이낸셜그룹	14,220	16,884

KF POWER SHIPPING S.A.	820	827

소계	2,553,845	2,506,560

유동항목

상장주식(MMW)	61,285	229,039

소계	61,285	229,039

2) 당기와 전기 중 손익으로 인식된 금액은 다음과 같습니다(단위:천원).

구 분	당기	전기

당기손익-공정가치 측정 지분상품 관련 손익	72,772	3,183

다. 매출채권 및 기타상각후원 가 금융 자산

1) 당기말과 전기말 현재 매출채권 및 기타수취채권의 연령분석은 다음과 같습니다(단위:천원).

당기말	정상	6개월 이내	6개월 ~ 12개월	12개월 초과	합계

매출채권	3,938,044	2,009,141	129,018	1	6,076,204

기타수취채권	1,912,368	285,291	1,054	41,811	2,240,524

전기말	정상	6개월 이내	6개월 ~ 12개월	12개월 초과	합계

매출채권	9,638,461	86,855	-	1	9,725,317

기타수취채권	1,836,836	254,649	26,913	81,224	2,199,622

2) 기타 상각후원가 측정 금융자산은 다음과 같습니다(단위:천원).

구 분	당기말	전기말

유동	비유동	합계	유동	비유동	합계

기타수취채권

보증금	-	137,439	137,439	-	103,941	103,941

미수금	1,388,394	-	1,388,394	1,076,981	-	1,076,981

이행예치금(*)	714,691	-	714,691	1,018,700	-	1,018,700

소계	2,103,085	137,439	2,240,524	2,095,681	103,941	2,199,622

장기금융상품

직원상해보험	-	80,580	80,580	-	29,117	29,117

별단예금(*)	-	2,663,558	2,663,558	-	868,350	868,350

소계	-	2,744,138	2,744,138	-	897,467	897,467

단기금융상품

정기예금	84,400	-	84,400	212,000	-	212,000

총 장부금액	2,187,485	2,881,577	5,069,062	2,307,681	1,001,408	3,309,089

(*) 선박금융 상환을 위해 사용이 제한되어 있습니다(주석23(1) 참조).

라. 유동성 위험

연결회사는 미사용 차입금 한도(주석24 참조)를 적정 수준으로 유지하고, 영업 자금 수요를 충족시키기 위해 차입금 한도나 약정을 위반하는 일이 없도록 유동성에 대한 예측을 항시 모니터링하고 있습니다. 경영진은 예상현금흐름에 기초하여 추정되는 현금및현금성자산과 차입금 한도 약정을 모니터링하고 있습니다. 연결회사는 주요 통화별 필요 현금흐름을 추정하여 이를 충족하기 위한 유동성 자산의 현황을 고려하고, 내부 및 외부 감독 기관 등의 요구사항을 충족하고 자금조달계획을 실행하기 위해 유동성비율을 관리합니다.

당기말과 전기말 현재 금융부채의 잔존계약 만기에 따른 만기분석내용은 다음과 같습니다(단위:천원).

당기말	1년이하	1년~3년	3년~5년	5년초과	합계

리스부채	177,933	268,926	84,546	-	531,405

차입금	230,370,423	337,784,904	143,635,112	117,448,577	829,239,016

매입채무	5,790,848	-	-	-	5,790,848

이자율스왑	5,555,043	1,598,636	-	-	7,153,679

통화선도	132,935	-	-	-	132,935

기타금융부채	10,912,101	-	-	-	10,912,101

합계	252,939,283	339,652,466	143,719,658	117,448,577	853,759,984

전기말	1년이하	1년~3년	3년~5년	5년초과	합계

리스부채	136,767	225,456	197,274	-	559,497

차입금	155,173,774	160,676,275	111,372,528	284,181,440	711,404,017

매입채무	8,894,221	-	-	-	8,894,221

이자율스왑	3,318,940	3,424,823	340,223	-	7,083,986

매도주가지수옵션	14,243	-	-	-	14,243

기타금융부채	8,790,548	-	-	-	8,790,548

합계	176,328,493	164,326,554	111,910,025	284,181,440	736,746,512

상기 금융부채의 잔존만기별 현금흐름은 할인되지 않은 명목금액으로서, 지급을 요구받을 수 있는 가장 이른 일자를 기준으로 작성되었습니다.

8. 경영상의 주요계약 등

가. 장기해상운송계약당사의 가스선대는 E1, 한화솔루션, MITSUBISHI 상사, ITOCHU, TRAMMO, GYXIS, SHELL, ENEOS OCEAN, KPI, Vilma Oil, BGN , PTT 등 국내외 대형석유화학회사들과 LPG, NH₃, VCM등 가스화물 수송을 위한 계약을 체결하고 있으며, 동 계약으로 인한 대선료 및 운임단가 등은 계약 연장시 조정하고 있습니다.LNG선의 경우 4척의 선박을 타 해운회사와 공동구입하고 회사의 참여지분율만큼 소유 중이며, 동 선박은 한국가스공사와의 LNG 수송 계약에 투입하고 있습니다. 당사는 동 선박에서 발생하는 매출액 및 매출원가는 회사의 참여지분율만큼 계상하고 있으며, 동 운송계약은 1년 단위로 운영되고 있습니다.케미칼선대의 경우는 SUMITOMO상사, SHELL, MARUBENI상사, SK루브리컨츠, MITSUI 상사 등과 통상 1년을 계약기간으로 COA(Contract of Affreightment, 장기운송계약)를 체결하여 CUMENE, BASE OIL 등의 화물을 운송하고 있으며, 동 COA계약은 매 1년 주기로 연장 및 재조정하고 있습니다. 나. 용선계약1) 국적취득조건부 나용선계약당사는 선박도입을 위한 18건의 국적취득조건부 나용선계약(금융리스계약)을 체결하여 진행하고 있으며, 해당선박의 선가는 2028년 05월까지 분할 상환할 예정입니다.2) 정기용선계약가스선 1건은 2021년 1월 28일 정기용선계약을 체결하고 있으며, 케미칼선 1건은 2020년 4월 26일 반선되어 보고서 제출일 기준 정기용선계약을 체결하고 있지 않습니다.3) 나용선계약2013년 중, 가스 선박 1척을 매각하였으며, 매각과 동시에 동 선박에 대해 2021년 1월 30일까지 나용선계약을 체결하여 운항하였습니다. 보고서 제출일 기준 나용선계약을 체결하고 있지 않습니다.