KSS해운 사업보고서 (2022.12)
IV. 이사의 경영진단 및 분석의견

1. 예측정보에 대한 주의사항

당사가 본 경영진단 및 분석의견에서 미래에 발생할 것으로 예측하여 기재 또는 표시한 내용은 동 의견서 작성시점의 사건 및 재무성과에 대한 회사의 의견을 반영하여 작성하였습니다. 동 예측정보는 미래의 경영환경과 관련된 다양한 가정에 기초하고 있으며, 이러한 가정들은 동 의견서 작성시점의 합리적인 근거에 기초하였지만 외부 환경, 회사 내부경영과 관련된 요인 및 기타 변수로 인하여 결과적으로 부정확한 것으로 판명될 수도 있습니다.당사는 동 의견서의 예측정보 작성시점 이후에 발생하는 위험 또는 불확실성을 반영하기 위하여 예측정보에 기재한 사항을 수정하는 정정보고서를 공시할 의무는 없습니다.결과적으로 이러한 주의문구는 모든 예측정보에 대하여 적용되며, 동 의견서상에서 회사가 예상한 결과 또는 사항이 실현되거나 회사가 당초에 예상한 영향이 발생한다는 확신을 제공할 수 없습니다. 동 의견서에 기재된 예측정보는 동 의견서 작성시점을 기준으로 작성한 것이며, 회사가 이러한 위험요인이나 예측정보를 업데이트할 책임이 없음을 유의하시기 바랍니다. 2. 개요

올해 초 우크라이나/러시아 전쟁 발발 이후, 유럽 지역을 중심으로 에너지 시장에 큰 변화가 지속되고 있습니다. 가장 큰 영향으로는 LNG 및 원유 등 주요 에너지 위주이나, 유가상승에 따른 LPG의 가격 경쟁력 상승 등 영향에 따라 유럽의 LPG CRACKING 수요가 증가하였으며, 기존 우크라이나에서 조달하던 암모니아 공급이 어려워지면서 VLGC 및 MGC 선복 수요 증가에도 어느 정도 영향을 끼쳤습니다. 하지만, 해당 전쟁으로 인한 에너지 시장 변화는 VLGC와 같은 대형선보다는 MGC 및 HANDY사이즈 선박에 더 큰 영향을 끼쳤으며, LPG 대형선의 경우 해당 전쟁으로 인한 직접적 영향보다는 에너지 시장 다변화 및 PANAMA 체선 심화라는 간접적인 영향이 컸습니다.

LPG 시장은 지속적으로 확대되고 있으며, 그에 따라 LPG 해상 물동량 역시 지속적인 증가를 보이고 있습니다. 2022년 역시 작년 대비 전 세계 LPG 해상 물동량은 전년 대비 3.5% 가량 증가하였습니다. 특히, 미국의 LPG 해상 공급이 눈에 띄게 증대되고 있으며 2022년에는 PANAMA 체선 심화라는 요인까지 더해져 선복 운임 시장이 급등하여 2015년 이후 최고 수준을 달성하였습니다. 2023년의 경우 역시, LPG 해상물동량은 지속적으로 증가할 것으로 예상됩니다. 미국의 예정된 증설 등 영향으로 미국 발 수출 물량이 지속적으로 늘어날 것으로 보이며, 중동의 경우 오펙 감산이라는 부정적 변수가 있으나, OIL 시장과는 달리 LPG 시장에는 그 영향이 제한적일 것으로 예상됩니다.

2022년은 PANAMA 체선이 유독 심한 한 해였습니다. 특히, 2022년 말에는 NEO PANAMA에서 20일이 넘게 대기하는 등 체선이 심해져 VLGC 선대의 불확실성 및 비효율이 증가되었습니다. 이는 겨울철 계절성 체선 영향도 있겠으나, PANAMA 운하 정책 변동 및 컨테이너 및 LNG 선박 증가와 같은 구조적인 영향도 있습니다. 컨테이너 및 LNG 발주가 증가한 점을 고려하면, 대형 컨테이너 및 LNG 선박이 유일하게 통과가 가능한 NEO PANAMA 체선은 지속적으로 악화될 것으로 예상됩니다. 극심한 PANAMA 체선 및 통항 비용의 지속적인 증가는 결국 VLGC 선대들의 CAPE 및 SUEZ 통항 등 선박의 톤마일 증가를 불러왔으며, 이는 곧 VLGC 선대의 운임 상승으로 이어졌습니다. 이러한, 배경에서 비교적 체선 및 비용이 적은 OLD PANAMA 통항이 가능한 VLGC의 인기가 높아지고 있으며, 당사의 경우 선도적으로 OLD PANAMA 통항 가능 VLGC를 발주하기 시작하여, 2023년 상반기 인도 예정인 2척을 포함, 16척의 VLGC 선대 중 44% 인 총 7척의 OLD PANAMAX VLGC를 보유하고있습니다. 시장 전체 VLGC 선복 중 OLD PANAMAX VLGC 비율이 11%에 그친다는 점 고려하면 당사는 NEO PANAMA 체선을 미리 예상하여 적극적인 OLD PANAMAX VLGC 투자를 통해 경쟁력 있는 선복을 확보할 수 있었습니다.

LNG 등 선박 발주 폭증 및 인플레이션 등 영향에 따라 현재 선박 신조 가격은 높은 수준을 유지하고 있습니다. 하지만 당사는 선박 가격이 급등하기 이전 시기에 VLGC선박을 대거 발주하였으며, 2021년 5척, 2022년 1척의 선박을 인도받았으며, 2023년에는 2척의 VLGC 인도를 앞두고 있습니다. 그중 2022년에 인도된 91,000CBM VLGC 1척은 국내 최초로 LPG를 연료로 사용할 수 있는 이중연료 추진 선박이며, 2023년 상반기에 인도될 2척의 VLGC 역시 LPG 이중연료 추진 선박으로 친환경 탈탄소 선박에도 선도적으로 투자하고 있습니다. 또한, 해당 선박들은 모두 장기 용선계약이 예정되어 있어 불확실한 경제 상황 속에서도 안정적으로 사업을 확장하고 있습니다. 또한, 현재 보유 중인 3척의 MGC 암모니아 선박에 대해 2022년 각 5년의 장기 용선계약을 갱신하는 등 안정적인 영업을 지속하고 있습니다. 당사는 국내 유일한암모니아 선사로서 탈탄소 및 수소 수요에 따른 암모니아 생산 및 교역 증가 트렌드에 발맞춰 암모니아 시장에서도 안정적이고 지속 가능한 영업 모델을 구축할 계획입니다.

당사 소형케미칼선대의 주 운항지역인 극동케미칼 시장은 중국의 ZERO-COVID 정책이 지속되어 가시적인 물동량 증가가 없었으며 입출항 제한사항 역시 유지되어 어려운 시황이 지속되었습니다. 2022년 하반기 이후 계절적 수요 증가와 상위 사이즈 선박부터 촉발된 선복부족의 현상으로 운임이 상승하고 있습니다만, 물동량 증가의 조력을 기대하기 어려운 상황으로 시황이 지속될지의 여부는 미지수입니다. 당사는 소형 케미칼 및 P-LPG 선박의 수익성 재고(再考)를 위하여 2022년부터 전 선박 나용선계약을 체결하여 실행함으로써 수익성 실현을 최우선적으로 고려하고 있습니다.

2018~2019년 낮은 선가와 2019~2021년 COVID-19로 인한 전 세계적 선복 수요 급감으로 T/C HIRE $14~15,000/일(MR SIZE / 3-5년) 수준을 횡보하던 시황은 2022년 초반부터 점차 상승기조를 보이며 최근 $22,000 수준까지 급등하면서 최근 5년사이 최고 수준을 보이고 있습니다.

수요측면에서는 발생 이후 세계적 공황을 야기시켰던 COVID-19 사태가 ENDEMIC전환으로 2019년 이후 소비재 수요 감소세가 점차 회복 일로에 들어서고 있으며 현재까지 PRODUCT 시장의 가장 큰 영향력의 중의 하나인 중국의 회복세가 더디기는하나 PANDEMIC 이전 해상물동량의 약 80% 수준까지 회복하여 선박 시장 회복에 긍정적 신호로 평가되고 있습니다. 또한 2022년 2월 시작된 우크라이나/러시아 전쟁은 개전초기 단기간에 종료될 것이라는 예상과는 달리 종전의 시기를 가늠할 수 없는상황으로 흐르고 있으며 NATO를 중심으로 한 경제제재로 비단 PRODUCT 뿐만 아니라 CRUDE, GAS 및 PETROLEUM 전 제품의 러시아 공급축이 붕괴됨으로 유럽대륙은 대체를 위하여 공급선을 러시아 이외에 BALANCING 우위에 있는 F. EAST,AMERICA 및 MEG 지역으로부터 조달을 할 수 밖에 없는 상황에 처하게 되었으며 이로 인하여 선박시장은 수요 물동량이 근거리 운송에서 원거리 운송으로 변화되면서 선복의 원거리 수요대응으로 TONNE MILES 증가되면서 MR/HANDY SPOT 시장부터 선복 부족에 따른 운임 상승하였으며 전쟁의 장기화 전망에 따라 T/C 시장까지 동반 상승하는 견인차 요인으로 작용하고 있으며 종전 이후에도 경제제재가 당분간 이어질 것으로 전망되면서 현재 시장상승의 가장 강한 모멘텀으로 작용하고 있습니다. 공급측면에서는 철강재 단가 상승과 친환경규정 대응을 위한 추가 설비 장착요구 등으로 신조선가가 지속적으로 상승하고 있으며 단기 신조 SPACE 확보가 어려움에 따라 중고선가 역시 상승하고 있습니다. 또한 ENDEMIC 전환이후 미국을 중심으로 TAPERING이 급속도 진행됨에 따라 달러화 강세 및 금리 상승으로 선박금융시장이 경색되어 신조 발주가 제한되고 있으며 전체 선복에서의 노령선 비중은 증가할 것으로 예상됩니다.

이와 같은 시황으로 볼 때 중단기적으로 시장의 강보합세는 지속될 것으로 판단하여 2022년 10월 추가 인도된 SAVONETTA SUN을 포함하여 현재의 2척의 선대규모를추가적으로 확장하기 위하여 시황 및 위험분석을 통하여 지속적인 영업활동을 전개하고 있습니다.

3. 재무상태 및 영업실적당기말 현재 당사를 포함하여 연결대상에 포함되는 (주)케이에스에스마린, FAR EAST VENTURA 2개 종속회사의 내용을 포함하여 작성하였습니다.

가. 재무상태(연결)

(단위 : 원, %)

구분	제39(당)기	제38(전)기	전년대비증감액	전년대비증감율

[유동자산]	82,531,563,889	68,132,507,059	14,399,056,830	21.13

[비유동자산]	1,576,641,079,112	1,378,096,415,707	198,544,663,405	14.41

자산총계	1,659,172,643,001	1,446,228,922,766	212,943,720,235	14.72

[유동부채]	378,619,659,875	381,598,280,320	(2,978,620,445)	(0.78)

[비유동부채]	874,272,754,851	721,805,998,036	152,466,756,815	21.12

부채총계	1,252,892,414,726	1,103,404,278,356	149,488,136,370	13.55

[자본금]	11,592,940,000	11,592,940,000	-	-

[자본잉여금]	3,525,449,059	3,457,211,536	68,237,523	1.97

[기타자본]	(1,617,571,835)	(3,710,432,783)	2,092,860,948	(56.40)

[기타포괄손익누계액]	47,354,413,937	22,625,731,107	24,728,682,830	109.29

[이익잉여금]	345,424,997,114	308,786,078,177	36,638,918,937	11.87

[비지배지분]	-	73,116,373	(73,116,373)	(100.00)

자본총계	406,280,228,275	342,824,644,410	63,455,583,865	18.51

자산총계는 전기대비 14.72% 증가한 16,592억원이 되었습니다. 또한 부채는 신조선박 도입을 위한 차입증가 등으로 전기대비 13.55% 증가한 12,529억원이며, 자본총계의 경우 전기대비 당기순이익, 표시통화 환산손익 등으로 인하여 18.51% 증가한 4,063억원이 되었습니다. 나. 영업실적

연결실체의 지난 2개 사업연도의 영업실적은 다음과 같습니다.

(단위 : 원,%)

구 분	영업실적	전년대비증감액	전년대비증감율

제39(당)기	제38(전)기

매출액	445,375,789,707	324,001,266,815	121,374,522,892	37.46

매출원가	360,523,008,549	251,817,533,990	108,705,474,559	43.17

매출총이익	84,852,781,158	72,183,732,825	12,669,048,333	17.55

판매비와관리비	15,341,689,555	14,094,611,829	1,247,077,726	8.85

영업이익	69,511,091,603	58,089,120,996	11,421,970,607	19.66

금융수익	451,812,894	52,449,886	399,363,008	761.42

금융비용	41,138,966,952	19,066,423,030	22,072,543,922	115.77

관계기업투자손익	-	110,960,900	(110,960,900)	(100.00)

기타수익	11,633,084,734	6,496,552,459	5,136,532,275	79.07

기타비용	2,976,781,519	4,753,263,470	(1,776,481,951)	(37.37)

외환손익	9,166,990,596	16,330,617,327	(7,163,626,731)	(43.87)

법인세비용차감전순이익	46,647,231,356	57,260,015,068	(10,612,783,712)	(18.53)

법인세비용	1,176,704,184	1,188,762,643	(12,058,459)	(1.01)

당기순이익	45,470,527,172	56,071,252,425	(10,600,725,253)	(18.91)

기타포괄손익	24,666,531,907	24,635,128,700	31,403,207	0.13

총포괄손익	70,137,059,079	80,706,381,125	(10,569,322,046)	(13.10)

주당손익

기본주당순이익	2,016	2,497	-	-

연결매출액의 사업부문별 증감내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원, %)

구 분	매출액	전년대비증감액	전년대비증감율

제39(당)기	제38(전)기

GAS	401,601,984	287,774,640	113,827,344	39.55

CHEMICAL	41,997,761	35,792,498	6,205,263	17.34

기 타	1,776,045	434,129	1,341,916	309.11

합 계	445,375,790	324,001,267	121,374,523	37.46

연결 기준 매출액이 4,454억원을 기록, 2021년의 3,240억원 대비 37.46% 증가했습니다. 영업이익은 695억원을 기록, 2021년의 581억원 대비 19.66% 증가했으며, 순이익은 455억원을 기록, 2021년 561억원 대비 18.91 감소하였습니다.이는 신조선 7척 도입효과(95억원) 및 금리 상승에 따른 금융비용 증가(211억원) 등이 주 요인으로 영향을 미쳤습니다. 다. 환율변동으로 인한 영향 등

1) 기능통화와 표시통화

연결회사는 연결회사 내 개별기업의 재무제표에 포함되는 항목들을 각각의 영업활동이 이뤄지는 주된 경제 환경에서의 통화("기능통화")를 적용하여 측정하고 있습니다. 지배기업의 기능통화는 미국 달러화(US Dollar)이며, 연결재무제표는 대한민국 원화로 표시하고 있습니다.

2) 외화거래와 보고기간말의 환산

외화거래는 거래일의 환율 또는 재측정되는 항목인 경우 평가일의 환율을 적용한 기능통화로 인식됩니다. 외화거래의 결제나 화폐성 외화 자산ㆍ부채의 환산에서 발생하는 외환차이는 당기손익으로 인식되며, 포괄손익계산서에 '외환손익'으로 표시됩니다.

비화폐성 금융자산ㆍ부채로부터 발생하는 외환차이는 공정가치 변동손익의 일부로 보아 당기손익-공정가치 지분상품으로부터 발생하는 외환차이는 당기손익으로 인식됩니다.

3) 표시통화로의 환산

연결회사의 표시통화와 다른 기능통화를 가진 모든 연결회사의 재무제표에 대해서는다음의 방법으로 환산하고 있습니다.

- 자산과 부채는 보고기간말의 마감 환율

- 수익과 비용은 해당 거래일의 환율 또는 해당 기간의 평균 환율

- 자본은 역사적 환율

- 환산에서 발생하는 외환 차이는 기타포괄손익으로 인식

해외사업장의 취득으로 생기는 영업권과 자산ㆍ부채의 장부금액에 대한 공정가치 조정액은 해외사업장의 자산ㆍ부채로 보아 마감 환율로 환산합니다.

4) 외환 위험

당기말과 전기말 현재 외환 위험에 노출되어 있는 연결회사의 금융자산ㆍ부채의 원화환산 기준액은 다음과 같습니다(단위:천원).

구분	당기말	전기말

KRW	JPY	기타 통화	KRW	JPY	기타 통화

금융자산

기타비유동금융자산	2,739,292	33,232	-	2,219,814	4,265	11,228

매출채권	2,314,101	682	-	1,471,851	121,869	-

기타유동금융자산	1,265,195	739	-	123,235	3,969	5,997

현금및현금성자산	2,049,284	1,101,665	-	1,818,807	266,586	-

금융부채

장기리스부채	142,423	-	-	191,430	-	-

장기차입금	123,227,220	-	-	129,671,176	-	-

유동리스부채	136,654	-	-	104,533	-	44,376

차입금	67,425,465	-	-	47,026,588	911,232	-

매입채무	2,936,456	194,985	564,408	3,187,895	299,569	213,841

기타유동금융부채	13,139,005	12,188	58,981	10,409,846	496,348	5,453

연결회사의 수익과 비용은 주로 기능통화인 미국달러(US Dollar)로 거래됩니다. 연결회사의 외환위험은 미국달러가 아닌 다른 통화로 지급하거나 수취하는 매일의 거래에서 발생하는 거래위험, 미국달러가 아닌 다른 통화로 표시된 차입금 등의 노출로인해 발생하는 외환위험으로부터 발생합니다. 연결회사는 현금및현금성자산과 차입금 등을 대한민국 원화(KRW)로 관리하며, 선박운영과 관련한 매입대금 일부를 일본엔화(JPY) 등으로 거래하고 있기 때문에 KRW와 JPY 등은 환율변동위험에 노출되어 있습니다.

당기말과 전기말 현재 다른 모든 변수가 일정하고 각 외화에 대한 기능통화(USD)의 환율 10% 변동 시 연결회사의 세전손익에 미치는 영향은 다음과 같습니다(단위:천원).

구분	당기	전기

KRW	JPY	KRW	JPY

상승시	19,863,935	(92,914)	18,495,776	131,046

하락시	(19,863,935)	92,914	(18,495,776)	(131,046)

상기 연결회사의 세전손익에 미치는 영향은 자본에 미치는 영향과 동일합니다.5) 이자율위험

이자율 위험은 미래의 시장 이자율 변동에 따라 차입금 등에서 발생하는 이자비용이 변동될 위험을 뜻하며, 이는 주로 변동금리부 조건의 차입금에서 발생하고 있습니다.연결회사의 이자율 위험관리의 목표는 이자율 변동으로 인한 불확실성과 이자비용의최소화를 추구함으로써 기업의 가치를 극대화하는데 있으며, 연결회사는 이자율 위험을 관리하기 위하여 고정금리부 차입금과 변동금리부 차입금의 적절한 균형을 유지하거나 이자율 스왑 계약을 쳬결하고 있습니다.

당기말과 전기말 현재 연결회사가 보유하고 있는 이자부 금융부채의 장부금액은 다음과 같습니다(단위:천원).

구분	당기말	전기말

변동이자부 금융부채	1,025,403,504	888,662,195

고정이자부 금융부채	146,547,365	164,334,430

합계	1,171,950,869	1,052,996,625

연결회사는 고정이자율 금융상품을 당기손익-공정가치금융상품으로 처리하고 있지 않으며, 이자율스왑과 같은 파생상품을 공정가치위험회피회계의 위험회피수단으로 지정하지 않았습니다. 따라서, 이자율의 변동은 손익에 영향을 주지 않습니다.

보고기간말 현재 다른 모든 변수가 일정하고 이자율이 50bp 변동시 연결회사의 세전손익에 미치는 영향은 다음과 같습니다(단위:천원).

구분	당기	전기

상승 시	(4,784,477)	(4,086,339)

하락 시	4,784,477	4,086,339

상기 연결회사의 세전손익에 미치는 영향은 자본에 미치는 영향과 동일합니다. 4. 유동성 및 자금의 조달 등 가. 유동성에 관한 사항2022년 영업활동으로 인한 현금 유입액은 1,126억이며, 전년 대비 124억 증가하였습니다. 당기말 현재 현금 및 현금성자산은 325억원입니다.

연결회사는 미사용 차입금 한도(주석24 참조)를 적정 수준으로 유지하고, 영업 자금 수요를 충족시키기 위해 차입금 한도나 약정을 위반하는 일이 없도록 유동성에 대한 예측을 항시 모니터링하고 있습니다. 경영진은 예상현금흐름에 기초하여 추정되는 현금및현금성자산과 차입금 한도 약정을 모니터링하고 있습니다. 연결회사는 주요 통화별 필요 현금흐름을 추정하여 이를 충족하기 위한 유동성 자산의 현황을 고려하고, 내부 및 외부 감독 기관 등의 요구사항을 충족하고 자금조달계획을 실행하기 위해 유동성비율을 관리합니다.

당기말과 전기말 현재 금융부채의 잔존계약 만기에 따른 만기분석내용은 다음과 같습니다(단위:천원).

당기말	1년이하	1년~3년	3년~5년	5년초과	합계

리스부채	3,654,603	7,168,295	30,097	-	10,852,995

차입금	348,194,387	288,148,366	384,029,715	251,860,277	1,272,232,745

사채	988,200	30,741,150	-	-	31,729,350

매입채무	19,052,498	-	-	-	19,052,498

기타금융부채	22,787,070	-	-	-	22,787,070

합계	394,676,758	326,057,811	384,059,812	251,860,277	1,356,654,658

전기말	1년이하	1년~3년	3년~5년	5년초과	합계

리스부채	157,255	197,274	-	-	354,529

차입금	381,061,434	238,549,715	330,911,812	171,355,002	1,121,877,963

사채	1,007,800	31,709,749	-	-	32,717,549

매입채무	13,817,125	-	-	-	13,817,125

이자율스왑	882,555	484,933	-	-	1,367,488

기타금융부채	13,595,391	-	-	-	13,595,391

합계	410,521,560	270,941,671	330,911,812	171,355,002	1,183,730,045

상기 금융부채의 잔존만기별 현금흐름은 할인되지 않은 명목금액으로서, 지급을 요구받을 수 있는 가장 이른 일자를 기준으로 작성되었습니다. 나. 자금조달에 관한 사항1) 차입금 및 사채

(1) 당기말과 전기말 현재 단기차입금 내역은 다음과 같습니다(단위:천원).

차입처	용도	만기일	연이자율(%)	당기말	전기말

㈜하나은행	운영자금	2023-04-14	1M BSBY + SP	-	7,824,300

2023-08-12	3M BSBY + SP	2,587,827	2,904,475

2023-10-29	3M LIBOR + SP	1,330,665	2,738,505

2023-07-29	CD + 2.01%	950,000	-

소계	4,868,492	13,467,280

한국산업은행	운영자금	2023-09-03	Term SOFR + SP	6,336,500	13,040,500

-	-	-	2,100,000

2023-08-16	CD금리(3개월) + SP	10,000,000	-

2023-08-16	CD금리(3개월) + SP	20,000,000	-

소계	36,336,500	15,140,500

㈜국민은행	운영자금	2023-05-20	MOR(3M) + SP	10,000,000	10,000,000

2023-07-03	MOR(3M) + SP	10,000,000	10,000,000

소계	20,000,000	20,000,000

한국수출입은행	운영자금	2023-04-06	Term SOFR + SP	10,138,400	9,484,000

㈜우리은행	운영자금(*1)	2023-06-30	CD금리(3개월) + SP	2,400,000	3,200,000

운영자금(*2)	2023-06-18	Term SOFR + SP	6,336,500	-

소계	8,736,500	3,200,000

㈜신한은행	운영자금(*1)	2023-06-29	3M LIBOR + SP	7,603,800	7,113,000

케이비캐피탈㈜	운영자금	-	-	-	5,000,000

합계	87,683,692	73,404,780

(*1) 토지와 건물을 담보로 제공하고 있으며, 담보로 제공된 동 건물의 화재보험 보험금(4,994백만원)이 질권설정되어 있습니다(주석10,24 참조).(*2) 단기금융상품을 담보로 제공하고 있습니다(주석8 참조).

(2) 당기말과 전기말 현재 장기차입금(유동성장기부채 포함) 내역은 다음과 같습니다(단위:천원).

- 일반 차입금

차입처	용도	최장 만기일	상환방법	연이자율(%)	당기말	전기말

수협은행	운영자금	-	-	-	-	3,333,333

㈜신한은행(*1)	운영자금	2023-02-11	분할상환	금융채 금리 + SP	250,000	1,250,000

㈜우리은행	운영자금	2023-09-15	분할상환	CD유통수익률 91일물 + SP	1,274,000	2,930,000

㈜우리은행(*1)	운영자금	2023-12-15	분할상환	산은기준금리(3개월) + SP	2,000,000	4,000,000

㈜국민은행	운영자금	2025-06-22	분할상환	가계대출금리MOR(3M) + SP	4,285,714	-

한국산업은행(*2)	시설자금	2026-04-29	분할상환	산금채 금리 + SP	5,817,860	7,655,900

㈜신한은행(*2)	시설자금	2028-11-18	분할상환	금융채6년물(고정) + SP	2,688,000	-

합계	16,315,574	19,169,233

차감: 유동성장기부채	(7,069,637)	(9,827,373)

장기차입금	9,245,937	9,341,860

(*1) 토지와 건물을 담보로 제공하고 있으며, 담보로 제공된 동 건물의 화재보험 보험금(4,994백만원)이 질권설정되어 있습니다(주석10,24 참조).(*2) 선박이 담보로 제공되고 있으며, 한국해양진흥공사로부터 지급보증을 제공받고 있습니다(주석10,24 참조).

- 선박 차입금(SPC 관련)

차입처	용도	최장 만기일	상환방법	연이자율(%)	당기말	전기말

한국산업은행	시설자금	2032-10-22	분할상환	LIBOR(3M) + SP 등	370,634,104	354,770,612

한국수출입은행	시설자금	2028-05-18	분할상환	LIBOR(3M) + SP 등	274,317,894	267,305,681

선박투자회사	시설자금	2042-12-22	분할상환	LIBOR(3M) + SP 등	137,426,200	125,086,197

Sumitomo Mitsui Trust Bank	시설자금	-	-	-	-	44,978,907

㈜국민은행	시설자금	2028-01-15	분할상환	LIBOR(3M) + SP 등	56,679,992	57,168,366

BOT Lease Co., Ltd.	시설자금	2023-02-28	분할상환	LIBOR(3M) + SP 등	12,998,874	17,271,130

NTT Finance Corporation	시설자금	2023-02-28	분할상환	LIBOR(3M) + SP 등	12,998,874	16,359,898

Mitsubishi HC Capital Inc.	시설자금	2023-03-28	분할상환	LIBOR(3M) + SP 등	10,939,714	14,047,582

ING BANK	시설자금	2035-03-22	분할상환	LIBOR(3M) + SP 등	142,791,247	9,346,103

Bank of China	시설자금	2028-05-18	분할상환	LIBOR(3M) + SP 등	18,559,372	22,344,067

Mizuho Leasing Co., Ltd.	시설자금	2023-06-14	분할상환	LIBOR(3M) + SP 등	641,254	1,799,590

합계(*1)	1,037,987,525	930,478,133

차감: 유동성장기부채(*2)	(217,000,340)	(257,373,823)

장기차입금	820,987,185	673,104,310

(*1) 선박이 담보로 제공되어 있으며, 추가적으로 동 선박의 보험계약 및 연결회사의 대선계약과 관련하여 연결회사가 보유하는 계약상 권리 일체가 담보로 제공되어 있습니다(주석10,23 참조). 담보로 제공된 선박은 계약상 LTV(담보인정비율) 유지 의무가 있으며, 동 비율 미충족시 연결회사는 추가담보의 제공 또는 차입금의 일부를 상환해야 합니다. 또한, 선박금융관련 차입계약상 대주단이 상환을 요청할 수 있는 풋옵션 약정이 존재합니다. (*2) 선박금융 관련 차입계약 상 대주단이 보유하는 풋옵션 약정에 따라 당기 중 87,829,536천원을 유동으로 분류하였습니다.

(3) 당기말 현재 사채의 내역은 다음과 같습니다(단위:천원).

구분	발행일	만기일	표시이자율	통화	당기말	전기말

제1회 무보증 사모사채	2021-09-28	2024-09-30	신용등급별 금리 + SP	KRW	29,964,079	29,944,478

연결회사는 사채 발행일로부터 6개월이 경과한 날부터 매 영업일에 사채의 원금 전부에 한하여 조기상환할 수 있는 권리(Call-Option)를 보유하고 있으며, 본 사채 일부의 조기상환은 허용되지 않습니다(조기상환 수익률: 1.794%). 한편, 연결회사는 발행한 회사채 중 후순위에 해당하는 810백만원을 상각후원가금융자산(비유동)으로 취득하였으며, 이와 관련하여 전액 손상차손을 인식하였습니다(주석6,8 참조). 5. 부외거래 「XI. 그 밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항의 2. 우발채무 등에 관한 사항」을 참고하시기 바랍니다. 6. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항 가. 중요한 회계정책 및 추정에 관한 사항그 밖에 투자의사결정에 관한 필요한 사항은 「Ⅲ. 재무에 관한 사항 중, 3. 연결재무제표 주석」을 참고하시기 바랍니다. 나. 위험관리정책에 관한 사항「Ⅱ.사업의 내용 - 5. 위험관리 및 파생거래」를 참고하시기 바랍니다.