코스리거글로벌 사업보고서 (2019.12)
II. 사업의 내용

1. 업계의 현황

주식회사 서울리거(이하 "회사"라 합니다)는 MSO사업(국내는 미용성형 병/의원을 대상으로 한 병원 경영지원사업, 해외는 미용성형 병/의원 운영업으로 이하 "MSO사업"이라 합니다), 헬스케어사업(보톨리눔톡신/필러 유통 및 화장품 도소매업으로 이하 "헬스케어사업"이라 합니다), 아이웨어사업(선글라스/안경 도소매업으로 이하 "아이웨어사업"이라 합니다)을 영위하고 있습니다.

가. MSO 사업부문 1) 사업의 개요 MSO(Management Service Organization)란 병원 경영지원회사로, 의료행위를 제외한 병원 경영(구매, 인력 관리, 진료비 청구, 마케팅, 홍보 등)에 대한 지원 서비스를 제공하는 회사를 말합니다. 국내에서는 의료법에 의해 의료인만이 병원을 개설하여 운영하는 것이 가능합니다. 이에 병원 업무를 의료행위와 경영지원 업무로 구분한 후, 경영지원 업무를 제3자가 수행할 수 있게 MSO가 도입 되었습니다.의료 민영화가 이루어진 해외에서는 기업이 병원을 개설하여 운영하는 것이 가능합니다. 미국은 시장원리에 따라 기업이 병원을 개설하여 운영하는 것이 허용되고, 싱가포르와 태국도 주식회사형 병원이 의료업을 영위하는 외에 광고, 프랜차이즈 사업, 해외 마케팅, 주식 상장 등 다양한 분야에서 수익사업을 영위할 수 있도록 허용되고 있습니다. 2) 산업의 특성 병원은 MSO를 통해1) 원가 절감 및 생산성 향상을 통한 병원 경영의 효율화, 2)수평·수직적 네트워크 활성화를 통한 경쟁력 강화를 추진할 수 있습니다. 이러한 장점으로 MSO는 지속적으로 큰 관심을 받고 있는 사업분야입니다.

국내 MSO는 1) 병원간 상호만을 공유하는 형태, 2) 대형 병원의 수익형 MSO, 3) 프랜차이즈형 네트워크 병원의 본사 등 다양한 형태가 있으며, 그 중 의원급 병원을 대상으로, 프랜차이즈형 네트워크 병원의 본사 형태가 주로 운영되고 있습니다.

나. 헬스케어 사업부문 1-1) 의약품 유통사업부1) 사업의 개요 회사는 보툴리눔 톡신과 필러 등 의약품 유통업을 영위하고 있습니다. 보툴리눔 톡신과 필러는 간단한 시술로 주름 제거 효과를 얻을 수 있고, 회복기간이 짧아 간단한 미용성형의 대표적인 시술 약품으로 이용되고 있습니다. 구체적으로 보툴리눔 톡신은 잔주름을 펴는 효과가 있어, 흔히 표정 주름이라 일컫는 눈가, 미간, 이마 등 근육의 움직임으로 생기는 주름과 근육발달로 인한 사각 턱이나 종아리 근육 축소에 사용됩니다. 필러는 이름 그대로 피부 안의 빈 곳을 채워주는 충전제의 역할을 하는 제품으로, 팔자주름 등의 깊게 팬 부위, 낮은 코나 이마 등 얼굴 볼륨감을 살리는 데 사용되고 있습니다.보툴리눔 톡신과 필러는 시술의 간편성과 미용성형에 대한 관심에 따라 그 사용이 지속 증가하고 있습니다. 2) 산업의 특성 국제미용성형수술협회(ISAPS)의 2017년 글로벌 미용성형시장 조사에 따르면 최소침습, 비침습 시술 중 보툴리눔톡신 시술이 약 500만 건으로 가장 많았으며, 필러(히알루론산 필러) 시술이 약 330만 건으로 두 번째로 많았습니다. 2010년부터 2017년까지 보톨리눔톡신/필러 시술이 각 연평균 성장률 8.4%, 10.2%로 다른 시술에 비하여 상대적으로 빠르게 증가하는 추세를 보이고 있습니다. 한편, 글로벌 시장조사업체인 Fortune Business Insights에 의하면 2018년 글로벌 필러 시장 규모는 34.7억달러이며, 2026년까지 연평균 7.8% 성장하여 63.0억달러를 기록할 것으로 전망하고 있습니다. 상기와 같이 글로벌 보툴리눔톡신/필러 시장규모는 미용성형 시장 중에서도 상대적으로 빠른 성장이 지속적으로 기대되고 있습니다. 3) 관련 법령 또는 정부의 규제 보툴리눔톡신/필러 등 의약품 및 의료기기는 건강과 직결되고 인체에 직접 사용되는 제품인 만큼, 제조에서 판매 이후 관리까지 강력한 법적 규제와 규제당국의 관리감독을 받는 산업입니다.판매 이후에도 약물의 안전성에 대한 지속적인 관찰을 위하여, 약사법에 따라 의약품 제조업자는 약물에 대한 이상반응 발생 시, 그 내용을 한국의약품안전관리원에 보고하여야 합니다. 뿐만 아니라 약사법과 의료기기법 등의 법률과 대통령령, 보건복지부장관령 및 식약처장 고시를 비롯한 많은 법령 등에 의하여 엄격히 관리되고 있습니다.보툴리눔톡신 제재와 관련하여 다루는 생산균주는 극소량으로 다수의 인명을 살상할 수 있는 생화학 무기의 원천으로 국제적으로 생물무기금지협약 대상 물질에 해당하며, 제조하거나 획득, 보유, 비축 또는 이전하거나 사용할 경우 모두 신고하여야 하며, 식품의약품안전처 및 산업통상자원부에 수출입 허가신고를 하여야 합니다. 뿐만 아니라 보툴리눔톡신은 감염병의 예방 및 관리에 관한 법률상 고위험병원체에 해당하는 물질이므로 보건복지부의 엄격한 관리를 받습니다.

1-2) 화장품 사업부문 1) 사업의 개요 회사는 아임뮤즈와 600,000years의 2개 화장품 브랜드를 전개하고 있습니다. 2) 산업의 특성 화장품은 대표적인 K-뷰티 제품입니다.과거 아모레퍼시픽과, LG생활건강의 양 대기업 중심에서 2000년대 중반 이후 미샤, 더페이샵 등 로드샵 브랜드로 확대됐고, 최근에는 온라인, 멀티샵을 중심으로 중소·중견 브랜드들(AHC, 메디힐, JM솔루션, 3CE 등)이 틈새 시장에서 글로벌 소비자의 취향을 저격하며 고성장 중에 있습니다. 이들 중소·중견 브랜드는 기존 브랜드가 내세우는 럭셔리, 자연주의 컨셉 대신, 개성 있고 특이한 제품으로 밀레니얼 세대들의 좋은 반응을 얻고 있으며, SNS나 온라인을 기반으로 제품을 구입하는 채널 변화를 따라잡고 있습니다.화장품은 기술집약적 산업으로서, 제품 교체주기가 짧고 소비자가 다양하여 다품종 소량생산에 적합하고 ODM 등 위탁생산을 활용할 경우 제조시설 없이 소규모 자본으로 시장진입이 용이한 점, 높은 마케팅 비용이 필요한 점 등의 산업 특성을 가지고 있습니다. 다. 아이웨어 사업부문 1) 사업의 개요 회사는 2019년 06월, 주식회사 룩옵틱스(이하 "룩옵틱스")를 인수하며 아이웨어 사업에 진출하였습니다.국내 아이웨어 브랜드는 독자브랜드와 해외명품계열로 양분화되어 있습니다. 독자브랜드는 (주)아이아이컴바인드의 젠틀몬스터가 독보적이며, 나머지 아이웨어 업체들은 해외명품의 국내 판권을 보유하고 이를 국내 유통하면서 보유 유통망을 활용하여 자체브랜드를 개발 및 전개하는 영업 형태를 가지고 있습니다.룩옵틱스는 해외명품계열이며, 해외명품으로 페라가모, 켈빈클라인, 칼 라거펠트, 클로에, 롱샴, MCM, 에트로, 라코스테의 8개 브랜드를 전개하고 있으며, 자체브랜드로 FILA(브랜드 라이센스), 모다루네쯔 등 12개 브랜드를 전개하고 있습니다. 해외명품계열의 룩옵틱스 경쟁사는 (주)세원아이티씨, (주)룩소티카코리아, (주)시원아이웨어, 디케이(유) 가 있으며, 수입명품계열 경쟁사들 중 매출액 기준으로 룩옵틱스가 선두업체입니다. 2) 시장 현황 아이웨어는 선글라스, 안경, 콘택트렌즈 제품으로 구성되며, 성숙기에 접어든 상태이나 최근들어 선글라스가 패션 필수 아이템으로 크게 부각되며 1인당 보유개수가 증가하고 있고, 전자기기 사용량 증가에 따라 안경 또는 콘텍츠렌즈 착용 인구도 완만히 증가하고 있습니다. 또한 고가 명품 및 기능성 위주에서 감각적인 디자인을 바탕으로 하는 가성비 높은 패션상품으로 트렌드가 변화하면서 국내 아이웨어 시장은 완만하지만 꾸준한 성장을 구가하고 있습니다. 특히 패션 선글라스의 성장세가 두드러지고 있습니다.국내 시장에 진출 중인 아이웨어 브랜드는 국내 독자 브랜드와 수입명품 계열로 양분됩니다. 국내 독자 브랜드는 젠틀몬스터가 독보적입니다. 나머지 아이웨어 업체는 수입명품의 국내 판권을 보유하고 이를 유통하는 외에, 보유한 유통망을 활용하여 독자브랜드를 개발·전개하는 영업 형태를 가지고 있습니다. 후자쪽 기업으로는 룩옵틱스, 세원아이티씨, 시원아이웨어, 디캐이 등이 있으며 회사는 후자 1위 업체입니다.국내에서 유통되는 아이웨어는 수입명품을 포함, 대부분 국내에서 디자인되고 개발된 제품이라는 특징을 가지고 있습니다. 이에 따라 상위권 아이웨어 업체들은 보유한 디자인과 제품 개발 노하우를 바탕으로 중국, 동남아 등 해외 시장 진출을 신성장동력으로 모색하고 있습니다. 라. 모바일 사업부문 회사는 핸드폰 부대기기(액세서리) 개발·유통업을 영위하고 있습니다. 기존 영위사업으로 현재 사업을 점진적으로 축소하고 있습니다. 2 . 회사의 현황 가. 영업개황 및 사업부문의 구분 1) MSO 사업부문 회사는 국내에서 의원급 미용성형병원 30개소를 대상으로 MSO 사업을 영위하고 있습니다. 구체적으로 뮤즈클리닉 브랜드 18개소, 닥터쁘띠 브랜드 10개소, 서울리거피부과 1개소, 코코넛치과 1개소 입니다.해외에서는 의료 민영화가 이루어진 베트남에서 의원급 미용성형병원 2개소를 개설하여 운영하고 있습니다. 베트남 미용성형병원 2개소는 Muse Medical Company Limited (회사가 100% 지분을 소유하고 있는 Seouleaguer Hong Kong Limited가 보유한 지분율이 50%로, Seouleaguer Hong Kong Limited의 합작회사입니다.)를 통해 운영되고 있습니다.회사는 국내에서 MSO를 설립하고 운영해 온 전문성과 노하우를 바탕으로 고객 상황별 맞춤화, 최적화된 MSO 모델을 설계하고 있으며, 효율적인 관리와 운영을 통하여 경영의 효율성과 생산성 극대화가 가능하도록 서비스를 제공하고 있습니다.회사는 미용성형 분야 MSO 사업역량, 자체적으로 보유한 보툴리눔 톡신과 필러 유통망, 화장품 제품과의 결합을 통해 미용성형 분야 국내 뷰티 시장 트렌드를 선도하고 있으며, 이러한 K-뷰티 경쟁력을 기반으로 적극적인 해외 진출을 추진하고 있습니다. 해외 MSO사업은 현지에 직영점 형태의 미용성형병원을 직접 개설하여 운영하는 사업모델입니다. 관련하여 현재 운영중인 베트남 미용성형 병원 2개소 외 베트남 내 추가 병원 개설을 추진중에 있고, 중국, 말레이지아, 태국 등지에도 현지 법인을 설립하여 미용성형 병원을 개설·운영하는 것을 계획하고 있습니다. 2) 헬스케어 사업부문 2 -1) 의약품 유통사업부 회사는 MSO 서비스를 제공하는 미용성형병원들에 대해 의약품과 의료기기들을 공급하고 있습니다. 또한 그 외 일반거래처에 대하여는 주로 휴젤(주)이 생산하는 보툴리눔 톡신과 필러를 유통하고 있습니다. 2-2) 화장품 사업부 아임뮤즈는 회사가 MSO 서비스를 제공하는 미용성형병원들을 주 매출처로 개발한 더마코스메틱 제품 브랜드이며, 600,000years는 제주 용암해수를 기초원료로 중국을 주 판매시장으로 설정하여 개발한 중고가 제품 브랜드입니다. 회사는 화장품 시장내 아임뮤즈와 600,000years의 시장지위 확보를 위해 노력하고 있습니다. 3) 아이웨어 사업부문 룩옵틱스는 업력 20년 이상의 해외명품계열 선두업체로, 백화점, 면세점, 아울렛, 룩옵티컬 프랜차이즈 매장 등 아이웨어 유통 채널 전반을 유통망으로 활용하고 있습니다. 특히 백화점 및 면세점 유통망을 룩옵틱스와 (주)세원아이티씨가 과점하고 있어, 해당 유통망들에 대해 타 경쟁사들이 진입하기가 쉽지 않은 시장 상황입니다. 룩옵틱스는 중국, 베트남, 동남아 등지로의 해외 룩옵티컬 직영점 개설을 추진하고 있습니다. 해외 룩옵티컬 직영점은 룩옵틱스가 전개하는 해외명품과 자체브랜드를 현지 소비자들에게 직접 판매하는 사업구조이며, 2019년 12월 현재 상해에 록옵티컬 직영점 7개소를 개설한 상태입니다.룩옵틱스가 전개하는 해외명품은 해외명품 브랜드사(이하 "브랜드사")인 MARCHON(이하 "마숀"이라 합니다) 제품입니다. 마숀은 글로벌 3대 아이웨어 업체중 하나로 다수의 아이웨어 해외명품을 각 국가에 공급하고 있습니다.국내 아이웨어 해외명품 시장은 타 국가들 대비 브랜드사와 판매/유통업자가 분리된 구조라는 독특한 특색을 가지고 있습니다. 즉 룩옵틱스 등 판매/유통업자는 브랜드사에 대해 OBM(ASIAN FIT 디자인 작업, QC 등을 판매/유통업자가 일괄 처리) 역할을 수행하고 있습니다. 이는 룩옵틱스 등 판매/유통업자의 ASIAN FIT 아이웨어 개발 경쟁력에 기인합니다.마숀과 룩옵틱스간 공급계약도 단순 MOQ(최소 주문량) 방식이 아니라, OBM(ASIAN FIT 디자인 작업, QC 등을 룩옵틱스에서 일괄 처리) 형태입니다. 특히 해당 OBM 제품들은 해외 룩옵티컬 직영점에서도 판매가 가능합니다. 마숀이 OBM 제품을 해외 룩옵티컬 직영점에서 판매 가능하도록 허용한 것은, 마숀과 룩옵틱스간 다년간의 긴밀한 협력관계 및 성과 창출에 따른 것으로, 타 브랜드사들과 판매/유통업자들 간 계약관계와는 차이가 있습니다. 나 . 시 장의 특성 1) MSO 사업부문 1-1) 국내 MSO 사업 국내 미용성형 수요가 증가하면서 미용성형 병/의원(성형외과 및 피부과)도 빠르게 증가하였습니다. 성형외과의 경우 2018년 710개소였으나 2019년 3분기 979개소까지 증가하였으며, 피부과의 경우 2018년 945개소였으나 2019년 3분기 1,317개소까지 증가한 상황입니다.

상기 성형외과 및 피부과 2,296개소 병/의원들을 포함한 다수 병/의원들이 각각 개별 사업자로 미용성형 시장에서 경쟁하고 있습니다. 특히 국내는 병/의원(의료기관) 개설자를 의사로 제한하고, 의사 1인은 1개의 의료기관만을 개설할 수 있도록 되어 있어, 의료기관의 기업화에 한계가 있는 상황이며, 이러한 영세성을 탈피하고자 개별 병/의원들이 개별 사업자는 유지하되, 동일 브랜드를 사용하여, 홈페이지 구축, 마켓팅, ERP시스템 등을 운영하는 MSO 가맹점 형태도 활성화 되고 있습니다.가장 많은 가맹점을 보유한 MSO는 톡스앤필로 전국에 34개소의 미용성형 병/의원을 가맹점으로 두고있고, 예쁨주의쁨이 19개소, 뮤즈클리닉이 18개소, 닥터쁘띠가 10개소, BLS클리닉이 5개소의 가맹점을 두고 있습니다.

종합하면 미용성형 병/의원 업계는 MSO 브랜드 또는 개별 상호로 2,296개 이상의 다수 사업자가 진입하고 있는 시장입니다. 1-2) 해외 MSO 사업 의료영리화가 이루어진 중국, 베트남, 동남아 등 해외에서의 MSO사업 모델은, MSO 홀딩컴퍼니를 지배회사로 하여, 자회사로 다수의 병/의원을 개설하여 운영하는 외에, 국내 MSO사업을 포함한 다양한 부대 수익사업을 운영하는 것입니다.56개의 미용성형 병/의원과 메디컬 서비스센터를 운영중인 홍콩의 Union Medical Healthcare Ltd.의 경우 MSO 홀딩컴퍼니로써 2016년 홍콩거래소에 상장되었고, 지속적인 매출 증가와 안정적 수익을 시현하고 있습니다.회사 또한 이를 벤치마크 모델로 2018년부터 베트남 호치민과 하노이에 각 1개소씩 미용성형 병/의원을 개설하여 운영하고 있습니다. 회사는 해외 MSO사업 강화를 통한 매출 신장 및 수익 제고에 추진하고 있습니다. 2) 헬스케어 사업부문 전 세계적으로 기대 수명이 길어짐에 따라 건강하게 오래사는 것에서 나아가, 노화가 덜 진행된 상태를 유지하는 것에 대한 관심이 높아지고 있습니다. 특히, 보톨리눔톡신으로 신경 전달물질을 차단해 표정을 지을 때 생기는 주름을 제거하고, 콜라겐이나 지방이 줄어들어 꺼진 부위에 필러를 주사해 볼륨을 되살리는, 보톨리눔톡신/필러 시장이 빠르게 증가하고 있으며, 최근에는 실과 레이저를 이용해 처진 얼굴을 리프팅하는 시술이 빠르게 확산 중에 있습니다.글로벌 시장조사 업체인 Grand View Research에 의하면, 2018년 기준 글로벌 미용성형 시장은 103억달러이며, 지난 5년간 연평균 10.6% 성장하였고, 향후 5년간 연평균 10.3% 성장하는 등 빠른 성장을 기대하고 있습니다. 이는 1) 수요 기반 확대(연령층 확대와 남자 환자의 증가), 2) 시술에 대한 인식 변화 3) 기술 발전에 따른 시술 다양성 확대 등에 기인합니다.

국내 미용성형 시장은 시술 대부분이 건강보험 비급여 항목이라 정확한 통계가 없으나, 국제미용성형외과학회(ISAPS)에 의하면 2017년 기준 국내 성형 시장 규모를 약 5조원으로 추정하고 있으며, 2015년 기준 국가별 인당 미용성형 건 수 글로벌 1위, 국가별 천 명당 성형외과 의사 수 글로벌 1위로, 글로벌 시장에서 큰 비중을 차지하고 있는 것으로 나타나고 있습니다.

상기와 같이 글로벌 및 국내 미용성형의 시장규모는 지속적인 성장이 있을 것으로 예상되고 있습니다. 3) 아이웨어 사업부문 아이웨어 중 선글라스는 성수기인 3월~6월 기간에 매출이 크고, 비수기인 10월~2월 기간에는 매출이 감소하는 계절성을 가지고 있습니다. 4) 모바일 사업부문 회사는 핸드폰 부대기기(액세서리) 개발·유통업을 영위하고 있습니다. 기존 영위사업으로 현재 사업을 점진적으로 축소하고 있습니다. 다. 경기 변동이나 계절적 요인이 시장에 미치는 영향 회사가 영위하는 사업은 뷰티산업 범주에 속합니다. 뷰티산업은 경기변동에 따른 민감도가 타 산업 대비 높습니다. MSO 및 헬스케어사업은 소득증대에 따른 경제적 지출 여력의 상승 여부가 성장율에 미치는 영향이 크며, 아이웨어사업 또한 패션사업 성격을 가지고 있어 경기 변동과 높은 상관관계를 같습니다. 아이웨어 중 선글라스는 성수기인 3~6월 기간에 매출이 크고, 비수기인 10~2월 기간에는 매출이 감소하는 계절성을 가지고 있습니다.

라. 신규사업 등의 내용 및 전망

회사는 2019년 해외 진출 시너지 제고 목적으로 신생항공사인 에어프레미아(주)에 대한 투자를 시행했고, 현재 공동 투자자들과 함께 추가 투자를 검토하고 있습니다. 최근의 항공업 업황이 급속히 악화된 상태입니다. 이를 감안 회사의 추가 투자는 ① 공동 투자자들과 함께 신규자금을 투자, ② 항공업 업황 악화를 반영한 적정 기업가치의 2가지 요건을 충족시키는 경우 이루어질 예정입니다.

마. 회사 조직도

3. 주요 제품, 서비스 등에 대한 사항

가. 주요 제품, 서비스 등의 현황(단위 : 백만원, %)

사업부문	품목	사용용도 등	매출액	비율

MSO 사업부문	서비스	미용성형병원들에 대한 MSO사업	6,076	7.8%

헬스케어 사업부문	상품 및 제품	의약품(보툴리눔 톡신, 필러) 도매 및 화장품 도소매	47,571	60.7%

아이웨어 사업부문	상품 및 제품	아이웨어 도소매	24,721	31.5%

모바일 사업부문	상품 및 제품	핸드폰 부대기기 도소매	0	0.0%

합계	78,369	100.0%

(*1) 연결재무제표 기준입니다. 나. 주요 제품, 서비스 등의 가격 변동추이 MSO 서비스는 의료법에 의해 통상의 용역 서비스 제공가격을 기준으로 하게 되어 있어 변동이 미미합니다. 의약품, 화장품, 아이웨어, 휴대폰 부대기기는 품목수가 다양하고 제품별 가격차이가 커서 가격 변동 추이가 큰 의미가 없습니다.

4. 주요 원재료에 관한 사항

회사가 제공하는 MSO 서비스는 용역이며, 회사가 판매하는 의약품과 아이웨어(수입명품은)는 유통으로 원재료가 없습니다. 또한 화장품과 아이웨어(자체브랜드)는 OEM 업체를 통해 구매하고 있어 원재료가 없습니다.

5. 생산 및 설비에 관한 사항 회사는 생산 및 설비를 갖추고 있지 않습니다.

6. 매출에 관한 사항가. 매출 유형 및 품목별 매출액

(단위 :백만원)

사업부문	매출유형	품목	제29기	제28기	제27기

MSO사업부문	용역	광고용역 등	수출

내수	5,232	6,597	5,212

합계	5,232	6,597	5,212

제품	화장품	수출	68

내수

합계	68

의료서비스(해외종속회사)	의료사업(해외종속회사)	수출

내수	777	784

합계	777	784

기타	임대	수출

내수	22

합계	22

헬스케어사업부문	상품	의약품	수출	14,633

내수	30,951	9,422	5,315

합계	45,584	9,422	5,315

제품	화장품	수출	176

내수	1,811	593	62

합계	1,987	593	62

제품(종속회사)	화장품(종속회사)	수출

내수

합계

모바일사업부문	상품 및 제품	핸드폰 부대기기	수출

내수	114	3,673

합계	114	3,673

아이웨어사업부문	상품	선글라스, 안경, 콘택트렌즈	수출	1,015

내수	23,329

합계	24,344

기타	기타, 임대	수출

내수	377

합계	377

합계	수출	15,892

내수	62,477	17,511	14,284

합계	78,369	17,511	14,284

(*) 연결재무제표 기준입니다.

나. 판매경로

사업부문	품목	구분	판매경로

MSO사업부문	광고 용역 등	수출	-

내수	MSO서비스를 제공하는 미용성형병원들에게 매출

헬스케어사업부문	의약품 및 화장품	수출	유통상에게 매출

내수	MSO서비스를 제공하는 미용성형병원 및 유통상에게 매출

화장품(종속회사)	수출	유통상에게 매출

내수	일반소비자에게 매출

아이웨어사업부문	아이웨어(종속회사)	수출	유통상에게 매출

내수	백화점, 면세점, 룩옵티컬 매장 등을 통해 일반소비자에게 매출

모바일사업부문	핸드폰 부대기기	수출	-

내수	유통상에게 매출

7. 수주상황 회사의 제품, 서비스 등은 병원, 일반소비자 및 유통상을 대상으로 판매나 서비스 제공이 이루어집니다. 수주와 관계가 없습니다.

8. 시장위험과 위험관리 연결회사는 신용위험, 유동성위험, 환위험, 가격위험 등에 노출되어 있으며, 연결회사의 위험관리는 연결회사의 재무적 성과에 영향을 미치는 잠재적 위험을 식별하여 연결회사가허용가능한 수준으로 감소, 제거 및 회피하는 것을 그 목적으로 하고 있습니다. 가. 자본위험관리 연결회사는 부채와 자본 잔액의 최적화를 통하여 주주이익을 극대화시키는 동시에 계속기업으로서 지속될 수 있도록 자본을 관리하고 있습니다. 연결회사는 자본관리지표로 부채비율을 이용하고 있으며, 이 비율은 재무상태표상 총부채를 총자본으로 나누어 산출하고 있습니다. 당기말 및 전기말 현재 연결회사의 부채비율은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	당 기	전 기

부채총계	53,341,261	14,960,746

자본총계	65,806,542	47,847,106

부채비율	81.06%	31.27%

나 . 재무위험관리(1) 환율위험 환위험은 환율의 변동으로 인하여 금융상품의 공정가치가 변동할 위험으로 연결회사는 당기말 현재 환율변동위험에 노출되는 환포지션의 주요 통화로 USD가 있습니다.연결회사의 환위험관리의 목표는 환율변동으로 인한 불확실성과 손익 변동을 최소화함으로써 기업의 가치를 극대화하는데 있습니다.당기말 현재 연결회사는 재고자산의 매입거래와 관련하여 외화매입채무의 환율변동위험을 회피하고자 우리은행 외 3개 금융기관과 통화선도매입거래계약을 체결하고 있습니다. 당기말 현재 미결제된 통화선도 계약 금액은 USD 18,000천이며, 이와 관련하여 100백만원의 파생상품평가손실을 계상하고 있습니다. 당기말 및 전기말 현재 연결회사의 화폐성 외화 자산, 부채의 내역은 다음과 같습니다. [당기]

(원화단위: 천원)

계정과목	외화	외화표시금액	원화가액

현금및현금성자산	USD	669,687.53	775,366

CNY	2,240.06	371

JPY	57,000.00	578

TWD	185.00	7

HKD	4,400,794.00	654,222

THB	5,975.00	231

EUR	445.80	578

VND	6,651,000.00	333

PHP	12,840.00	293

매출채권	USD	837,919.70	970,143

미수금	USD	4,377.84	5,069

화폐성 외화자산 소계	2,407,191

[전기]

(원화단위: 천원)

계정과목	외화	외화표시금액	장부금액

현금및현금성자산	USD	715	801

HKD	7,950,247	1,135,057

화폐성 외화자산 소계	1,135,858

( 2) 이자율위험

이자율 위험은 미래 시장 이자율 변동에 따라 예금 또는 차입금 등에서 발생하는 이자비용이 변동될 위험으로서 이러한 이자율 변동위험은 주로 변동금리부 차입금에서비롯됩니다.연결회사의 이자율 위험의 관리는 이자율이 변동함으로써 발생하는 불확실성으로 인하여 금융자산과 부채의 가치변동을 최소화 하는데 그 목적이 있습니다.당기말 현재 연결회사는 차입금 4,380백만원에 대하여 우리은행과 고정금리를 지급하고 변동금리를 수취하는 금리스왑계약을 체결하고 있으며, 이와 관련하여 41백만원의 파생상품평가손실을 계상하고 있습니다.보고기간종료일 현재 연결회사의 이자율변동 위험에 노출된 변동금리부 금융부채는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	당 기

금융부채:

단기차입금	19,599,002

(3) 가격위험 연결회사의 재무상태표상 단기매매증권으로 분류되는 연결회사 보유 채무증권은 가격위험에 노출되어 있으며, 활성거래시장 있는 지분증권에 대한 투자는 비경상적인 것입니다. 아울러 당기 단기매매증권은 펀드 등으로 활성거래시장이 복잡하기 때문에 단순한 주가변동으로 연결회사의 손익을 산출하기는 어렵다고 판단하여 손익에 미치는 영향은 별도로 산출하지 않았습니다.

(4) 신용위험

신용위험은 고객이나 거래상대방이 금융상품에 대한 계약 상의 의무를 만족시키지 못할 경우 연결회사에게 발생하는 재무적인 손실입니다. 연결회사가 노출된 신용위험은 주로 각 고객의 개별적인 특성의 영향을 받습니다. 대부분의 고객들이 연결회사와 다년간 거래해 오고 있으며, 손실은 거의 발생하지 않았습니다. 또한, 대손위험에 대한 연결회사의 노출정도가 중요하지 않은 수준으로 유지될 수 있도록 지속적으로 신용도를 재평가하는 등 매출채권 및 미수금 잔액에 대한 지속적인 관리업무를 수행하고 있습니다.

금융자산의 장부금액은 신용위험에 대한 최대노출정도를 표시하고 있으며, 보고기간종료일 현재 연결회사의 대손위험에 대한 최대 노출정도는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	당 기	전 기

현금및현금성자산	12,180,935	7,521,640

매출채권및기타채권	32,441,541	7,076,390

장기매출채권및기타채권	436,583	542,505

유동금융자산	743,984	34,036,712

비유동금융자산	12,653,805	1,623,313

합 계	58,456,848	50,800,559

(5) 유동성위험 유동성위험은 연결회사 경영 환경 또는 금융시장의 악화로 인해 연결회사가 부담하고 있는 재무적인 의무를 수행하지 못할 위험으로서 연결회사의 경영진은 유동성위험을 관리하기 위하여 단기 및 중장기 자금관리계획을 수립하고 현금예산과 실제 현금 유출액을 지속적으로 분석, 검토하여 금융부채와 금융자산의 만기구조를 대응시키고 있습니다.연결회사의 금융부채를 당기말로부터 계약 만기일까지의 잔여기간에 따라 만기별로 구분한 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	매입채무	미지급금	미지급비용	리스부채	차입금	전환사채	기타금융부채	합 계

6개월 이내	4,802,608	3,574,630	347,340	392,732	3,000,000	-	141,596	12,258,906

6개월-1년	-	-	-	706,270	20,979,002	13,364,252	-	35,049,524

1년 이상	-	-	-	213,747	-	-	-	213,747

합 계	4,802,608	3,574,630	347,340	1,312,749	23,979,002	13,364,252	141,596	47,522,177

(*) 보고기간종료일로부터 1년이내 조기상환청구권이 있는 전환사채입니다. (*) 연결회사는 전환사채(발행금액 130억원)에 대하여 2020년 3월 12일 인수인 ((주)화의 50억원, (주)중원인더스트리 40억원, (주)세심 40억원)에게 전액 조기상환 완료 하였습니다. 9 . 파생상품 및 풋백옵션 등 거래 현황 당기말 현재 연결회사는 재고자산의 매입거래와 관련하여 외화매입채무의 환율변동위험을 회피하고자 우리은행 외 3개 금융기관과 통화선도매입거래계약을 체결하고 있습니다. 당기말 현재 미결제된 통화선도 계약 금액은 USD 18,000천이며, 이와 관련하여 100백만원의 파생상품평가손실을 계상하고 있습니다.

당기말 및 전기말 현재 연결회사의 화폐성 외화자산ㆍ부채의 내역은 다음과 같습니다.

(원화단위: 천원)