KT지니뮤직 사업보고서 (2022.12)
5. 위험관리 및 파생거래

가. 위험관리(연결)1) 시장위험관리 위험관리는 이사회에서 승인한 정책에 따라 재무부서의 주관으로 이루어지고 있습니다. 재무부서는 영업부서들과의 긴밀한 협조하에 위험을 식별하고 평가하고 관리합니다. 회사가 노출된 주요 시장위험 종류 및 손익에 미칠수 있는 영향은 다음과 같습니다.

위험 종류	위험 내용	관리

시장위험(환율)	미래 상거래 기능통화 이외의 표시통화를갖는 금융자산 및 금융부채	통화선도 및 통화옵션

시장위험(주가)	지분상품 투자	포트폴리오 분산

신용위험	현금성자산, 매출채권, 파생상품,채무상품, 계약자산	은행예치금 다원화, 신용한도,L/C 채무상품 투자지침

2) 자본위험관리

연결회사의 자본관리 정책은 투자자와 시장의 신뢰 및 사업의 향후 발전을 위해 건전한 자본을 유지하는 것입니다. 경영진은 최적 자본구조 달성을 위해 부채비율 등의 재무비율을 매월 모니터링하여 필요한 경우 적절한 재무구조 개선방안을 실행하고 있습니다.

당기말 및 전기말 현재의 부채비율은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분	당기말	전기말

부채(A)	158,930,777	199,309,436

자본(B)	181,171,913	107,751,561

부채비율 (A/B)	88%	185%

연결회사는 자본조달비율에 기초하여 자본을 관리하고 있습니다. 자본조달비율은 순부채를 총자본으로 나누어 산출하고 있습니다. 순부채는 총차입금에서 현금및현금성자산을 차감한 금액이며 총자본은 연결재무상태표의 자본에 순부채를 가산한 금액입니다.

당기말 및 전기말 현재 연결회사의 자본조달비율은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원, %)

구 분	당기말	전기말

총차입금	5,000,000	5,000,000

차감:현금및현금성자산	(25,910,707)	(35,261,815)

순부채	(20,910,707)	(30,261,815)

자본총계	181,171,913	107,751,561

총자본	160,261,206	77,489,746

자본조달비율(*)	-	-

(*) 순부채가 (-)인바, 자본조달비율을 산출하지 않았습니다.

3) 금융위험관리

신용위험은 계약상대방이 계약상의 의무를 불이행하여 연결회사에 재무적 손실을 미칠 위험을 의미합니다. 신용위험은 보유하고 있는 수취채권 및 확정계약을 포함한 거래처에 대한 신용위험 뿐 아니라 현금및현금성자산, 금융기관 예치금 등으로부터 발생하고 있습니다. 은행 및 금융기관의 경우, 신용등급이 우수한 금융기관과 거래하고있으므로 금융기관으로부터의 신용위험은 제한적입니다. 일반거래처의 경우 고객의 재무상태, 과거 경험 등 기타 요소들을 고려하여 신용을 평가하게 됩니다. 연결회사는 거래 상대방에 대한 개별적인 위험 한도 관리정책은 보유하고 있지 않습니다.

연결회사는 기대신용손실 모형이 적용되는 다음의 금융자산을 보유하고 있습니다.- 재화 및 용역의 제공에 따른 매출채권- 상각후원가로 측정하는 기타 금융자산현금성자산도 손상 규정의 적용대상에 포함되나 식별된 기대신용손실은 유의적이지않습니다.보고기간말 현재 연결회사가 보유한 금융상품과 관련하여 담보물의 가치를 고려하지 않은 신용위험 최대노출액은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분	당기말	전기말

현금및현금성자산(보유현금 제외)	25,910,707	35,261,815

매출채권	70,461,899	81,263,865

유동기타채권	407,829	92,586

비유동기타채권	2,216,074	1,540,101

기타유동금융자산	51,747,182	40,063,672

기타비유동금융자산	576,000	1,752,000

합 계	151,319,691	159,974,039

(가) 매출채권 및 기타채권연결회사는 매출채권 및 기타채권에 대해 전체 기간 기대신용손실을 손실충당금으로인식하는 간편법을 적용합니다. 기대신용손실을 측정하기 위해 매출채권 및 기타채권은 신용위험 특성과 연체일을 기준으로 구분하였으며, 기대신용손실에는 미래전망정보가 포함됩니다. 당기말 현재 연결회사의 관련 신용위험 최대노출금액은 해당 장부금액입니다.

기초와 기말의 매출채권에 대한 손실충당금은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

정상	30일 초과 연체	60일 초과 연체	120일 초과 연체	계

당기말

기대 손실률	0.1%	0.3%	1.8%	18.6%

총 장부금액 - 매출채권	62,093,949	3,652,329	3,924,165	1,134,362	70,804,805

손실충당금	51,872	10,360	70,151	210,522	342,905

전기말

기대 손실률	0.1%	0.0%	0.2%	30.2%

총 장부금액 - 매출채권	69,876,218	6,645,025	4,093,339	1,007,509	81,622,091

손실충당금	47,575	187	6,340	304,124	358,226

(나) 현금성자산(보유현금 제외)연결회사는 현금성자산에 대한 신용위험에도 노출되어 있습니다. 당기말 현재 연결회사의 관련 신용위험 최대노출금액은 해당 장부금액입니다.(다) 상각후원가 측정 기타 금융자산상각후원가로 측정하는 기타 금융자산에는 정기예금, 기타 장단기금융상품 등이 포함됩니다. 상각후원가로 측정하는 기타 금융자산은 모두 신용위험이 낮은 것으로 판단되며, 따라서 손실충당금은 12개월 기대신용손실로 인식하였습니다. 경영진은 채무불이행 위험이 낮고 단기간 내에 계약상 현금흐름을 지급할 수 있는 발행자의 충분한 능력이 있는 경우 신용위험이 낮은 것으로 간주합니다.(라) 기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산연결회사는 기타포괄손익-공정가치 측정 지분상품에 대한 신용위험에도 노출되어 있습니다. 당기말 현재 연결회사의 관련 신용위험 최대노출금액은 해당 장부금액입니다.(마) 당기손익-공정가치 측정 금융자산연결회사는 당기손익-공정가치 측정 금융자산에 대한 신용위험에도 노출되어 있습니다. 당기말 현재 연결회사의 관련 신용위험 최대노출금액은 해당 장부금액입니다.4) 유동성위험관리

연결회사는 유동성위험을 관리하기 위하여 단기 및 중장기 자금관리계획을 수립하고현금유출예산과 실제 현금유출액을 지속적으로 분석ㆍ검토하여 금융부채와 금융자산의 만기구조를 대응시키고 있습니다. 연결회사의 경영진은 영업활동에서 발생하는현금흐름과 보유 금융자산으로 금융부채의 상환이 가능하다고 판단하고 있습니다.

연결회사의 금융부채를 당기말로부터 계약 만기일까지의 잔여기간에 따라 만기별로 구분한 내역은 다음과 같습니다. 아래 표에 표시된 현금흐름은 할인하지 아니한 금액입니다. 만기가 12개월 이내에 도래하는 잔액은 할인의 효과가 중요하지 아니하므로장부금액과 동일합니다.

- 당기말(단위 : 천원)

구 분	1년 이하	1년 초과 5년 이하	5년 초과	합 계

매입채무및기타채무	71,362,427	4,386,331	-	75,748,758

리스부채	2,196,074	7,202,540	-	9,398,615

단기차입금	5,000,000	-	-	5,000,000

비지배지분부채	-	27,623,450	-	27,623,450

합 계	78,558,501	39,212,321	-	117,770,823

- 전기말(단위 : 천원)

구 분	1년 이하	1년 초과 5년 이하	5년 초과	합 계

매입채무및기타채무	65,612,454	-	-	65,612,454

리스부채	1,396,121	6,533,336	199,072	8,128,529

단기차입금	5,000,000	-	-	5,000,000

전환상환우선주부채	23,800,441	-	-	23,800,441

비지배지분부채	-	25,717,896	-	25,717,896

합 계	95,809,016	32,251,232	199,072	128,259,320

4) 환율위험관리연결회사는 매출채권 및 미지급금 등의 표시되는 통화와 회사의 기능통화 사이에 불일치가 존재하는 경우에 거래외화위험에 노출됩니다. 외화에서 발생하는 위험은 회사의 현금흐름에 영향을 미치는 범위 내에서 위험관리를 하고 있습니다.

당기말 및 전기말 현재 연결회사의 기능통화 이외의 외화로 표시된 화폐성외화자산은 다음과 같습니다.

(단위 : USD,TWD,JPY,GBP,EUR)

통 화	당기말	전기말

USD	2,226,281.70	3,519,547.95

TWD	398.00	-

JPY	53,219.00	20,055.00

GBP	2,659.07	52,984.76

EUR	64,261.72	280,312.04

연결회사는 내부적으로 환율변동에 따른 환위험을 정기적으로 측정하고 있습니다. 당기말 현재 주요 외화에 대한 원화환율의 10% 변동시 세전손익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

통 화	10% 상승시	10% 하락시

USD	282,137	(282,137)

TWD	2	(2)

JPY	51	(51)

GBP	406	(406)

EUR	8,683	(8,683)

※ 상기 민감도 분석은 당기말 현재 기능통화 이외의 외화로 표시된 화폐성자산을 대상 으로 하였습니다.

나. 파생상품 및 풋백옵션 등 거래현황(연결)□ 전환상환우선주부채(RCPS)1) 연결회사의 전환상환우선주부채의 내역

(단위 : 천원)

발행 회차	구 분	당기말 ※	전기말

제 1차	전환상환우선주부채	-	121,094

파생상품부채	-	7,580,137

제 2차	전환상환우선주부채	-	69,642

파생상품부채	-	4,388,518

제 3차	전환상환우선주부채	-	649,265

파생상품부채	-	13,075,495

제 4차	전환상환우선주부채	-	58,667

파생상품부채	-	2,385,521

제 5차	전환상환우선주부채	-	2,057,308

파생상품부채	-	26,142,621

제 6차	전환상환우선주부채	-	81,902

파생상품부채	-	1,479,625

합 계	전환상환우선주부채	-	3,037,878

파생상품부채	-	55,051,917

※ 밀리의서재가 발행한 전환상환우선주는 2022.2.11. 보통주로 모두 전환되었습니다.

2) 연결회사가 발행한 전환상환우선주부채의 주요 발행조건

우선주의 명칭	1차	2차	3차	4차	5차	6차

총 발행주식수	50,000	50,000	89,000	16,000	168,379	10,000

지니뮤직 인수 주식수	15,125	29,075	26,923	4,840	44,784	3,025

배당금에 관한 사항	배당률이 연도별로 액면가의 1%인 참가적, 누적적, 배당우선주

전환기간	최초발행일 익일로부터 10년 동안

의결권	우선주 1주당 1의 의결권

배당	액면가의 1%에 해당하는 금액 우선 배당(누적적)

전환비율	보통주로의 전환비율은 우선주 1주당 보통주 1주로 전환 - 본건 우선주식의 전환 전, 전환가격을 하회하는 유상증자, 주식관련 사채를 발행할 경우 그 하회하는 발행가격으로 조정함. - 보통주에 대한 무상증자, 주식배당, 주식분할, 주식병합, 무상감자 등으로 발행주식수가 변동하는 경우, 동일한 비율로 우선주식의 수를 조정함. - 전환가격이 회사의 IPO 공모단가를 하회하는 경우 전환가액을 조정함.

일반상환기간	발행일로부터 3년이 경과한 다음날부터 우선주 존속기간만료일까지

보장수익률	6%	6%	6%	3%	6%	6%

※ 밀리의서재가 발행한 전환상환우선주는 2022.2.11. 보통주로 모두 전환되었습니다.

3) (주)밀리의서재 지분인수시 체결한 주요약정 내용(옵션)

구 분	주요 내용

우선 매수청구권(Right of First Refusal)	회사 이외 다른 주주들이 주식 매각 시, 회사가 우선매수권(Right of First Refusal) 보유

동반 매도권(Tag-Along)	회사가 보유주식 매각 시, 회사 이외 다른 주주들은 자신이 소유한 주식의 전부를 공통으로 매도할 것을 청구할 수 있는 권리를 보유

동반매도청구권(Drag-Along)	상장기한 이내에 발행회사가 상장되지 않은 경우, 회사 이외 다른 주주들은 회사가 보유한 발행회사 주식에 대해 회사에 매도할 것을 청구할 수 있는 권리를 행사 가능하며, 동반매도청구로 인한 매매 전, 회사는 회사 이외 다른 주주들의 주식에 대해 우선매수제안권(Right of First Refusal) 보유

Penalty Put Option	회사는 주주가 된 날로부터 3년(연장 가능)이내 (주)밀리의서재의 상장을 추진하여야 하고, 상장 신청이 가능한 형식적 심사요건이 충족되었음에도 불구하고 상장을 추진하지 않는 경우, 회사 이외 다른 주주들은 회사에게 기업공개 관련 의무위반에 대한 매도권(Penalty Put Option) 행사 가능

IPO Put Option	발행회사 상장 이후 매도인 중 서영택은 보유하고 있는 잔여주식에 대하여 회사에게 기업공개 완료에 따른 매도권(IPO Put Option) 행사 가능

4) 공시대상기간 중 파생상품평가이익□ 파생상품거래(평가)이익당사의 연결회사 (주)밀리의서재 전환상환우선주(RCPS)는 2022.2.11 전량 보통주로전환이 완료되었으며, 보통주 전환에 따른 파생상품거래(평가)이익(9,205백만원)을 2022년도 당기 연결회계상 당기손익으로 계상하였습니다. ※ 상기 파생상품 등에 대한 상세한 내용은 본 보고서에 첨부된 '연결 감사보고서'를 참조하여 주시기 바랍니다.