KT지니뮤직 분기보고서 (2021.03)
II. 사업의 내용

1. 사업의 개요 가. 산업의 현황 (1) 산업의 특성 [음악사업부문] 음악산업은 문화, 미디어 산업을 넘어서 방송 및 영화, 패션 및 화장품, 식음료, 관광 등 다양한 산업에 영향을 미치고 있는 대표적인 고부가가치 산업이 며, 산업의 구조는국가마다 상이한 측면이 있지만, 크게 '창작-생산-유통-소비' 라는 가치사슬(Value Chain)구조로 구성됩니다. 가령, 창작자의 녹음 활동으로 하나의 음악이 생산되면, 이후 음원의 온ㆍ오프라인 유통단계를 거쳐 다운로드 및 스트리밍, CD 등의 방법을 통하여 소비자에게 전달되는 구조를 갖고 있습니다.또 다른 음악산업의 중요한 특성은, 미디어를 통해 상품을 생산하고 유통한다는 산업적 특징으로 인하여 ICT(Information and Communications Technologies)산업과도 밀접한 관계를 가지고 있으며, 스마트폰 보급과 통신기술 진화로 음악에 대한 소비자 인식이 과 거 피지컬 앨범(CD, 카세트 테이프 등)을 소유(Music Ownership)하는 개념과 달리, 디지털 음악을 청취 하는 등 접근(Music Access)의 개념으로 변화함에 따라 산업이 디지털 스트리밍 플랫폼 중심으로 빠르게 전환되고 있습니다.

음악 접근 매체가 휴대용 디지털 플레이어(카세트 테이프 및 CD플레이어 등)중심이었던 2000년 이후, 오프라인 음반산업 규모는 지속적으로 감소한 반면, 디지털 산업은 저작권법 강화를 기반으로 2004년 오프라인 음반 산업의 규모를 추월한 이후 현재까지 지속적인 성장세를 이루며 국내 음악산업 성장의 교두보가 되고 있습니다. 특히, 2009년말 이후 스마트폰 보급의 대중화를 기반으로 3G, LTE, WIFI 등 무선 인터넷을 통한 음악 콘텐츠의 이용 비중이 크게 증가하였으며, 현재는 초고속 무선 네트워크 통신망인 5G 네트워크 기술 기반의 새로운 비즈니스 모델 등장으로 기존 음악시장과 더불어 다양한 수익모델을 창출하여 중장기적인 관점에서 시장규모를 키워 음악산업에 더 많은 부가가치를 창출할 수 있을 것으로 예상됩니다.

[기타사업부문-MD 등]

아티스트 머천다이즈(MD, Merchandise)산업이란, 아티스트와 관련된 상품을 기획, 생산 및 유통하는 산업으로, 일반적인 상품과 다르게 아티스트의 팬덤(Fandom)을 상징하는 가치를 동시에 지닌다는 특성을 가지고 있습니다. MD상품은 굿즈(Goods)라는 용어로도 통칭되기도 하는데, 아이돌 가수의 이미지 등지적재산권(IP, Intellectual Property)을 활용하여 대표적으로 컵, 화보집, 엽서, 야광봉, 의류 형태로 판매하던 것이 현재는 특정 브랜드와 협업하거나 아이돌이 직접 기획한 상품을 판매하는 등 다양한 형태로 발전하여 더 큰 시장을 형성하고 있는데 이러한 굿즈는 특정한 아티스트의 팬덤임을 드러내는 상징적인 수단이 되는 특성이 있습니다.

(2) 산업의 성장성[음악사업부문]국제음반산업협회(IFPI)가 발표한 『Global Music Report 2020』에 따르면, 2019년글로벌 음악시장은 전년대비 약 8.2% 성장하여 총 매출 202억달러('20년말 한화 기준 약 22조원)를 기록하여, 매년 지속적인 성장세 보인 것으로 조사되었는데, 이러한 성장세는 2009년을 전후로 저성장을 보였던 세계 음악시장 규모가 새로운 활로를 찾아 점차 자생력을 키워가고 있다는 증거로도 해석할 수 있습니다.

특히, 주목 할 만한 점은 세계 음악스트리밍 시장이 매년 성장을 거듭하고 있으며, 2019년 세계 레코드 음악분야별 매출에서 음악스트리밍 매출비중이 약 56.1% 기록하여 음악시장에서 절반이 넘는 높은 비중을 차지 하였습니다. 종합하면, 음악 스트리밍시장의 성장세는 세계 음악시장 전반에 발맞춘 자연스러운 변화의 흐름과 이어지며, 스마트 기기의 다변화 및 대중화에 따라 꾸준히 성장하는 대표적인 분야로 볼 수 있습니다.

또한, 한국 음악시장은 세계 6위(2019년 기준, 'IFPI-Global Music Report 2020') 시장으로 세계 음악시장에서 적지 않은 비중을 차지하고 있습니다. 한국콘텐츠진흥원이 발간한 『2019 음악산업백서』에 의하면, 2018년 국내 온라인 음악유통업 매출규모는 전년대비 5.6% 증가하여 음악스트리밍 시장을 기반으로 꾸준한 성장을 지속하고 있습니다.

또한, 2009년 7월 온라인 저작권 침해에 대해 저작권자의 고소 없이도 처벌 가능한 '비친고죄' 개념이 적용되는 등 국내 저작권법 강화에 따라 창작자의 권리인 저작권 범위가 확대되고 음악소비에 대한 사회적 인식변화로 불법 음원유통이 감소되어 음악산업이 성장할 수 있는 기반이 형성되고 최근 5G 상용화와 스마트 디바이스 보급확대 영향 및 K-Pop 수요증가로 한국 음악산업의 중요성은 더욱 높아질 전망입니다. 한편, 전세계 펜데믹을 발생시킨 '코로나19' 여파로 인한 사회적 거리두기 등 가급적 타인과 접촉하지 않는 '언택트(Untact)' 문화가 자리잡으면서 온라인을 중심으로 한 비대면 서비스 이용이 일상화 되었습니다. 미디어 여론조사기관 닐슨코리아 '코로나19 임팩트 보고서(2020.4)'에 따르면, 펜데믹 이후 온라인 소비가 증가하였으며, 특히 '코로나19' 발병 전과 비 교하여 음악 감상ㆍ라디오 청취는 약 66%가 증가하였다고 조사되는 등 향후, 5G 환경에서의 디지털 음악시장에 대한 중요성은 더욱 부각될 전망입니다.[기타사업부문-MD 등]

아티스트 MD산업은 음악산업과도 밀접한 영향을 갖고 있습니다. 최근 SNS 및 유튜브 이용이 급격히 증가하면서 글로벌 K-Pop 콘텐츠 시장 성장과 함께 굿즈산업 성장도 점차 학대 되고 있으며, 한류문화 확산에 따라 굿즈 구매가 수반되는 '팬문화'까지 생겨나는 등 향후 MD산업은 꾸준한 성장세를 기록할 것으로 전망하고 있습니다. 국내 증권사인 이베스트투자증권 리서치센터에 따르면 국내 굿즈시장은 2014년만 해도 750억원 규모였던 반면, 20% 가량 성장을 기록하여 2019년 2천억원 수준을 기록할 것으로 전망하고 있습니다.

(3) 경기변동의 특성 및 계절성[음악사업부문]

음악산업은 기본적 문화 소비욕구를 가장 손쉽게 충족시키는 산업이므로 경기변동 및 계절의 영향성 보다는 시대의 유행이나 흐름에 따라 변동이 거듭되고 있고, 국가 브랜드 및 인지도 향상, 여타산업으로의 긍정적인 영향 등 전방위적인 부분에 영향을미치는 범국가 전략산업이라고 할 수 있습니다.

[기타사업부문-MD 등]

MD상품은 일반 상품과는 달리 계절성 또는 경기변동에 따른 민감도는 적은 편이나, 시대의 유행이나 흐름에 따라 상품 주기가 짧고 아티스트 인기 및 앨범에 대한 흥행 여부에 따라 상품수요가 달라지는 특성이 있습니다.

나. 회사의 사업현황(1) 영업개황 및 사업부문의 구분

지니뮤직은 대한민국 음악시장을 선도하는 Music Platform 서비스 제공 기업으로 고객중심의 서비스를 추구하고 지속적인 서비스 품질 향상을 통해 국내 음악시장 발전에 기여하고 있는 음악서비스 전문 기업입니다. 당사의 주요 사업부문으로 크게 음악사업, 기타사업이 있으며, 음악사업은 음악서비스와 음악 콘텐츠 투자 ㆍ 유통(Investment Distribution)으로 분류되고, 기타사업으로 아티스트 머천다이즈(MD), IT 개발용역 서비스제공으로 분류됩니다.

[음악사업부문-음악서비스]

당사는 Top-Tier 음악 서비스 플랫폼 'genie'를 통해 고객에게 고음질 음원 스트리밍서비스를 제공하고 있으며, 국내 음원플랫폼 최초로 '333가지 컬러'와 음악을 매칭한뮤직컬러 서비스를 제공하는 등 고객 음악감상이력 기반의 인공지능(AI) 큐레이션기술을 적용하여 차별화된 음악 서비스를 제공하고 있습니다. 또한, 콘텐츠 서비스 변화에 적극적인 대응을 위해 VR 등 ICT기술과 음악 콘텐츠를 융합해 제공하는 가상형 실감음악 서비스 '버추얼 플레이(VP, Virtual Play)'서비스를 국내최초로 출시하는 등 K-콘텐츠의 신규시장 창출 및 고객 만족을 위해 폭넓은 음악 서비스를 제공하고 있습니다. 더불어, 주주사 KT와 LG유플러스와의 전략적인 제휴로 주주사와의 시너지 확대를 지속 추진하는 등 서비스 경쟁력 강화를 위하여 스마트 디바이스 기반의 지속적인 서비스 고도화 및 전용상품 출시를 통해 사용자의 편의성과 만족도를 강화하여 브랜드 이미지 제고를 지속적으로 추진할 계획입니다.

[음악사업부문-음악 콘텐츠 투자 ㆍ 유통]

국내 주요 기획사의 음악 콘텐츠 유통 및 당사에서 참여한 KT음악컨텐츠투자조합을기반으로 다양한 콘텐츠 제작 투자를 통해 콘텐 츠 유통 시장에서의 경쟁력 강화를 위해 지속적으로 노력하고 있습니다.

당사는 주주사인 CJ ENM과의 협업을 통해 콘텐츠 유통 시장에서의 우위를 유지하며 다양한 콘텐츠의 투자를 통해 권리자와의 동반성장 할 수 있는 생태계가 이루어지도록 최선을 다할 것입니다. 이를 위해 이동통신, 유무선 인터넷, 오프라인 등 전 방위 영역에서 컨버전스 음악사업을 다양화하며 음악 산업 활성화를 위한 음악 생산-유통의 상생 네트워크를 구축해나갈 것입니다.

[기타사업부문-MD 등] 당사는 음악사업 외에도 주주사와의 전략적 제휴를 통해 아티스트 머천다이즈(MD) 상품을 판매하고 있으며, 어플리케이션 개발 및 유지보수 등 IT개발 서비스를 제공 하는 등 다양한 수익원 창출을 위해 지속적으로 노력하고 있습니다. (2) 시장의 안정성 [음악사업부문] 디지털 음원 서비스 시장은 한국을 비롯한 주요 선진국에서 꾸준히 성장하는 시장입니다. 국민소득 증가와 음악문화의 대중화 영향 등이 시장의 성장동력으로 작용하고 있으며, 모바일 인터넷 환경이 확산되고 이동중 음악 스트리밍 서비스 이용 빈도가 크게 늘어나면서, 디지털 음악 시장이 급격한 성장을 이루었습니다. 최근에는 AI스피커, Connected Car 등의 Multi-device가 확대되면서 디지털 음원 서비스 수요는 지속적으로 증가할 것으로 기대하고 있습니다. 더불어, 콘텐츠 산업의 중요성이 높아지면서 한국을 비롯한 세계 주요국들의 저작권 적용 대상범위를 확대하는 등 사용료 지불에 대한 저작권 강화와 사회적인 인식 변화로 시장의 가치가 높아짐에 따라 음악시장은 더욱 성장할 것으로 전망되고 있습니다.

[기타사업부문-MD 등]

MD상품은 일반적으로 아티스트의 공연과 함께 결합되어 판매되지만, 평상시 또는 아티스트 휴식기에도 오프라인 팝업스토어, 온라인 등 다양한 채널을 통해 꾸준히 소비가 이루어 지고 있습니다. 최근, 코로나19에 따른 아티스트 공연이 일부 축소되기도 하였으나, 비대면 온라인 공연 등 아티스트의 디지털 활동이 증가함에 따라 MD시장 역시 안정적인 성장을 보일 것으로 전망됩니다.

(3) 경쟁상황[음악사업부문] 국내 디지털 음원 서비스 주요 사업자로 지니뮤직 'genie', 카카오 'Melon', 드림어스컴퍼니 'FLO' 3社가 있으며, 이 중 음악산업 최초 시장 진입자인 'Melon' 서비스가 높은 시장점유율을 차지하고 있습니다. 또한, 지니뮤직, 카카오, 드림어스컴퍼니 3社모두 음원 유통사업을 병행하고 있으며, 이용자 확대를 위하여 음악서비스 제휴상품 및 이용권 가격 할인상품 출시 등으로 디지털 음원 서비스 사업 경쟁력을 확보해 나가고 있습니다.

[기타사업부문-MD 등]

국내 MD시장 성장이 확대 될수록 경쟁도 확대되고 있습니다. 특히, 경기침체, 펜데믹 여파 등 단순히 음반과 공연으로 수익을 유지하기 어려워진 기획사가 직접 MD시장에 참여하면서 주요 연계기획사들의 공식 온/오프라인 쇼핑몰 운영 등 이 증가하고 있습니다.

(4) 시장점유율 추이 등 [음악사업부문]

당사의 주요사업인 온라인 음원스트리밍 시장에 대한 공신력 있는 기관의 발표자료나 신뢰성높은 시장점유율 관 련 자료가 부 재함 에 따라 코리안클릭, 앱애니, 닐슨코리아 등 온라인 리서치 분석 업체들이 발표한 MAU(Monthly Active User, 월 실사용자수) 수치 등이 시장에서 활용되고 있으나, 각기 다른 분석기준 및 집계방식으로 상당한 편차가 존재 합니다. 또한, 국내 각 사업자의 실적을 기반한 업계 시장점유율 및 가입자수 추이 등을 추정하고 있으 나, 각 사업자별로 디지털 음악시장의 공급 형태 와 상품가격이 다양하게 구성되 는 특성상 '가입자 수'라는 하나의 기준으로 시장점 유율을 설명하기 어려운 측면이 있습니다. 한편, 국내 음원유통 시장관련 자료는 음원과 음반 판매량을 주간 단위로 집계하여 발표하고 있는 가온차트(Gaon Chat)자료가 시장점유 관련 참고자료로 활용될 수 있습니다. 2021년 1월 가온차트가 발표한 국내 '20년 음원/음반 유통사별 점유율은 다음과 같습니다.

[표] '20년 국내 음원/음반 유통사 점유율(400위권 기준)

구분	지니뮤직
(스톤뮤직 포함)	카카오M	드림어스컴퍼니	기타 유통사

음원유통	15.1%	37.5%	15.9%	26.8%

음반유통	12.9%	18.1%	54.5%	14.4%

(출처: 가온차트-'2020 연간차트 리뷰') [기타사업부문-MD 등] MD상품은 일반 상품과 달리 아티스트의 팬덤을 기반으로 하는 만들어지는 상품으로공신력 있는 외부 시장점유 지표가 공표되지 않아 시장 점유율을 설명하기는 어렵습니다.

(5) 신규사업 등의 내용 및 전망

공시 대상 기간 중 이사회 결의 등을 통해 새로 추진한 중요한 신규사업이 없습니다.

(6) 경쟁요소[음악사업부문] 디지털 음악사업은 직접 이용해 보기 전에는 품질을 알수 없는 '경험재'의 특징을 갖고 있습니다. 이는, 과거의 소비경험이 현재 수요에 가장 큰 영향을 준다고 할 수 있는데, 고음질 및 풍부한 앨범 제공과 플랫폼 사용에 대한 이용 편리성, 가격 등이 회사의 경쟁력을 좌우하여 고객의 소비에 결정적인 영향을 미친다고 할 수 있습니다. 음악서비스 제공에 있어 주된 차별화 요소로 당사는 다양한 국내외 고음질 디지털 앨범 및 스튜디오 원음급 초고음질 프리미엄 FLAC(Free Lossless Audio Codec)음원을 보유하 고 있으며, 이러한 초고음질 음원을 기반으로 고객의 감상음악을 333가지 컬러로 표현하는 비주얼 인공지능(AI) 뮤직컬러 큐레이션 서비스를 제공하고 있습니다. 또한, 당사의 주주사인 CJ ENM 제작 음원 및 방송 콘텐츠 공급을 확대 중에 있으며, KT, LG유플러스 통신고객의 멤버십 포인트 사용을 통한 음악이용 형태별 세분화되고 합리적인 가격의 이용권 판매 등이 당사의 주요 차별화 요소로 작용하고 있습니다

[기타사업부문-MD 등]

MD사업은 경쟁력 있는 아티스트 머천다이즈(MD) 상품과 다양한 유통채널 확보 여부가 시장경쟁의 중요한 요소로 작용합니다. 당사는 음악시장에 대한 높은 이해도 및다양한 유통 채널을 기반으로 주주사인 CJ ENM 등과 전략적 제휴를 통해 주요 아티스트 머천다이즈(MD)상품을 판매하고 있습니다.

2. 주요 제품 및 서비스 등 가. 주요 제품 및 서비스 등

당사의 사업부문별 주요제품 및 매출 현황은 다음과 같습니다. [사업부문 별 매출현황]

(기준일: 2021.03.31) (단위 : 백만원, %)

사업구분	매출(비중)	영업이익(비중)	비 고

음악사업	58,461(95.9%)	3,961(94.6%)	음악서비스, 콘텐츠 유통매출 등

기타사업	2,521(4.1%)	226(5.4%)	IT 개발용역, MD 등 비정기 매출

합 계	60,981(100.0%)	4,187(100.0%)	-

나. 주요 제품 등 상 품 판매 가격 변동추이

당사의 주요 서비스인 음원서비스 상품판매가격의 변동현황은 다음과 같습니다. [음원서비스 주요상품가격]

(기준일: 2021.03.31) (30일권 기준 / 단위 : 원, VAT별도)

서비스	상품종류	음악이용권 상품구성	2021년	2020년	2019년

음원
서비스	무제한 음악감상	데이터 세이프 음악감상	10,900	10,900	-

음악감상(PC+모바일)	8,400	8,400	8,400

스마트 음악감상(모바일 기기 전용)	7,400	7,400	7,400

MP3다운로드
+무제한 음악감상	월30곡 다운로드+음악감상	판매종료	10,800	10,800

월50곡 다운로드+음악감상	판매종료	15,000	15,000

MP3 다운로드	월5곡 다운로드	3,000	3,000	3,000

월10곡 다운로드	5,500	5,500	5,500

월30곡 다운로드	판매종료	8,800	8,800

월50곡 다운로드	판매종료	12,500	12,500

횟수별 음악감상	1,000회 음악감상	16,000	16,000	16,000

300회 음악감상	4,800	4,800	4,800

100회 음악감상	1,600	1,600	1,600

20회 음악감상	800	800	800

3. 주요 원재료 등 가. 주요 원재료에 관한 사항

(기준일: 2021.03.31) (단위: 백만원,%)

사업구분	유형	품목	구체적 용도	주요매입처(이해관계여부)	원재료 매입액(비중)(2021년 1분기)

기타사업	제품	MD상품	판매상품	CJ ENM(주주) 등	1,537(100%)

합계	1,537(100%)

(주1) MD상품은 주요매입처 외에도 판권을 가진 다수의 업체로부터 매입하고 있습 니다. 나 . 주요 원재료 등 가격변동 추이

(단위: 원)

사업구분	유형	품목	2021년(1분기)	2020년	2019년

기타사업	제품	MD상품	35,094	29,034	31,181

(주1) MD상품의 평균 매입단가 산출기준 : MD상품 누적 매입액 / MD상품 누적 매입수량 4. 생산 및 설비에 관한 사항

가. 생산설비의 현황 등 당사의 주요 수익원인 디지털 음악서비스 사업은 수익원이 물적형태로 나타나지 않는바, 기업공시서식 작성기준에 따라 주요 서비스에 대한 생산능력 및 생산실적 등의기재를 생략하였습니다. 또한, 본 보고서 작성기준일 현재, 영업에 중요한 시설 및 설비, 부동산 등 물적재산과 관련하여 진행 중인 투자가 없습니다.

5. 매출에 관한 사항가. 매출실적

당사의 주요 사업은 음악사업 으로 음악서비스 '지니' 플랫폼 통한 매출과 콘텐츠 유통을 통한 매출로 구성되며, 그외 기타사업으로 IT 개발용역 및 MD상품 매출로 구성되어 있습니다.

(기준일: 2021.03.31) (단위 : 백만원)

사업구분	사업내용	구분	매출액

2021년(1분기)	2020년	2019년

음악
사업	음악서비스,
콘텐츠 유통 매출 등	국내매출	52,849	217,420	210,017

해외매출	5,612	19,232	12,148

합 계	58,461	236,652	222,165

기타
사업	IT개발용역, MD 등	국내매출	2,521	10,316	8,304

해외매출	-	-	-

합 계	2,521	10,316	8,304

합 계	국내매출	55,370	227,736	218,321

해외매출	5,612	19,232	12,148

합 계	60,981	246,968	230,469

(주 1) 상기 재무실적은K-IFRS 제1115호, 제1116호, 제1109호에 따라 작성되었습니다.

나. 판매경로 및 판매방법 등1) 판매경로

(1) 음악사업 (음악서비스 및 콘텐츠 유통)

음악서비스는 지니 홈페이지 및 모바일 앱 등 자체 플랫폼을 통해 국내 소비자에게 음악 서비스를 직접 공급하고 있으며, 이동통신사 등이 출시한 부가서비스 상품을 통해서도 음악 서비스를 공급하고 있습니다. 콘텐츠 유통 사업은 음반 제작·기획사와의 구축된 네트워크를 통해 확보한 음원 등 콘텐츠를 별도의 계약을 통해 다른 음악서비스 사업자에게 유통하고 있습니다.

(2) 기타사업 (MD 및 IT개발)기타사업에서 IT개발용역 매출의 경우 IT프로젝트별 계약을 통해 매출이 발생되며, MD상품 매출의 경우 MD판매 업체로부터 구매한 상품을 판매하고 있습니다.

2) 판매방법

구 분	매출유형	주요판매방법

음악
사업	B2C 음악서비스	음원매출
(사이트, 플랫폼 등)	온라인ㆍ모바일 통한
음원 이용권(스트리밍, 다운로드 등) 판매

B2B 음악서비스	제휴매출	통신사 등 기업간 제휴계약을 통한
음원 이용권 판매

콘텐츠 유통	음원유통매출	제작/기획사 등 권리자와의 유통계약을 통해
제공받은 음원 판매

기타
사업	IT개발용역 등	용역매출	기업간 계약을 통한 IT개발 용역서비스 제공

MD상품 등	기타매출	MD판매 업체와의 계약을 통해
구매한 MD상품 등을 판매

3) 판매전략당사 유무선 음악 포털 지니( www.genie.co.kr) 가입자 증대를 위해 온라인 광고를 확대하고 다양한 프로모션 등을 진행 중 입니다. 이를 통해 신규 가입자를 유치하며 고객 친화적인 서비스 구현으로 충성 고객을 확보할 예정입니다. 또한, 통신사(KT, LG유플러스) 무선 고객 대상 부가서비스 상품 공급 및 음악 서비스를 제공하고, 통신사(KT, LG유플러스)와 시너지를 낼 수 있는 다양한 비즈니스모델을 개발하여 음악 사업 영역을 확대 할 계획입니다.

6. 시장위험과 위험관리 가. 자본위험관리 회사의 자본관리 정책은 투자자와 시장의 신뢰 및 사업의 향후 발전을 위해 건전한 자본을 유지하는 것입니다. 경영진은 최적 자본구조 달성을 위해 부채비율 등의 재무비율을 매월 모니터링하여 필요한 경우 적절한 재무구조 개선방안을 실행하고 있습니다.

당분기말 및 전기말 현재의 부채비율은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분	당분기말	전기말

부채(A)	86,358,605	88,487,570

자본(B)	166,293,903	162,050,407

부채비율 (A/B)	51.93%	54.60%

(주1) 회사는 자본조달비율에 기초하여 자본을 관리하고 있습니다. 자본조달비율은 순부채를 총자본으로 나누어 산출하고 있습니다. 순부채는 총차입금에서 현금및현금성자산을 차감한 금액이며 총자본은 재무상태표의 자본에 순부채를 가산한 금액입니다.

나. 금융위험관리 정책

1) 신용위험신용위험은 계약상대방이 계약상의 의무를 불이행하여 회사에 재무적 손실을 미칠 위험을 의미합니다. 신용위험은 보유하고 있는 수취채권 및 확정계약을 포함한 거래처에 대한 신용위험 뿐 아니라 현금및현금성자산, 금융기관 예치금 등으로부터 발생하고 있습니다. 은행 및 금융기관의 경우, 신용등급이 우수한 금융기관과 거래하고있으므로 금융기관으로부터의 신용위험은 제한적입니다. 일반거래처의 경우 고객의 재무상태, 과거 경험 등 기타 요소들을 고려하여 신용을 평가하게 됩니다. 회사는 거래 상대방에 대한 개별적인 위험 한도 관리정책은 보유하고 있지 않습니다.

회사는 기대신용손실 모형이 적용되는 다음의 금융자산을 보유하고 있습니다.

- 재화 및 용역의 제공에 따른 매출채권

- 상각후원가로 측정하는 기타 금융자산

현금성자산도 손상 규정의 적용대상에 포함되나 식별된 기대신용손실은 유의적이지 않습니다.

2) 유동성위험 회사는 유동성위험을 관리하기 위하여 단기 및 중장기 자금관리계획을 수립하고 현금유출예산과 실제 현금유출액을 지속적으로 분석ㆍ검토하여 금융부채와 금융자산의 만기구조를 대응시키고 있습니다. 회사의 경영진은 영업활동에서 발생하는 현금흐름과 보유 금융자산으로 금융부채의 상환이 가능하다고 판단하고 있습니다.

회사의 금융부채를 당기말로부터 계약 만기일까지의 잔여기간에 따라 만기별로 구분한 내역은 다음과 같습니다. 아래 표에 표시된 현금흐름은 할인하지 아니한 금액입니다. 만기가 12개월 이내에 도래하는 잔액은 할인의 효과가 중요하지 아니하므로 장부금 액과 동일합니다.

(단위 : 천원)

구 분	1년 이하	1년 초과 5년 이하	5년 초과	합 계

매입채무및기타채무	58,653,431	-	-	58,653,431

리스부채	978,466	4,216,341	2,203,113	7,397,920

합 계	59,631,897	4,216,341	2,203,113	66,051,351

3) 환율위험 회사는 매출채권 및 미지급금 등의 표시되는 통화와 회사의 기능통화 사이에 불일치가 존재하는 경우에 거래외화위험에 노출됩니다. 외화에서 발생하는 위험은 회사의 현금흐름에 영향을 미치는 범위 내에서 위험관리를 하고 있습니다.

당분기말 및 전기말 현재 회사의 기능통화 이외의 외화로 표시된 화폐성외화자산은 다음과 같습니다.

(단위 : USD, TWD, JPY, GBP, EUR)

통 화	당분기말	전기말

USD	29,233.4	1,029,528.6

TWD	644,562.0	349,074.0

JPY	1,722,222.0	-

GBP	6,560.5	-

EUR	40,912.8	-

회사는 내부적으로 환율변동에 따른 환위험을 정기적으로 측정하고 있습니다. 당분기말 현재 주요 외화에 대한 원화환율의 10% 변동시 세전손익에 미치는 영향은 다음과같습니다.

(단위 : 천원)

통 화	10% 상승시	10% 하락시

USD	3,314	-3,314

TWD	2,567	-2,567

JPY	1,769	-1,769

GBP	1,022	-1,022

EUR	5,434	-5,434

상기 민감도 분석은 당분기말 현재 기능통화 이외의 외화로 표시된 화폐성자산을 대상으로 하였습니다.

7. 파생상품 등에 관한 사항가. 파생상품 거래현황

- 해당사항 없습니다. 나. 파생상품 계약으로 발생한 손익현황

- 해당사항 없습니다.

다. 파생상품 계약기간 만료에 따른 예상 손익구조

- 해당사항 없습니다.

8. 경영상의 주요계약 가. 경영상의 주요계약 내역

체결시기	항 목	내 용

2018.07.25	계약유형	합병계약

계약상대방	씨제이디지털뮤직㈜

계약목적	사업 경쟁력 강화 및 주주가치 극대화 제고

주요계약내용	ㆍ합병방법 : ㈜지니뮤직이 씨제이디지털뮤직㈜을 흡수합병 ㆍ합병비율 : 1:5.5766783(지니뮤직:씨제이디지털뮤직) ㆍ합병가액 합병법인(지니뮤직) : 6,286원 피합병법인(씨제이디지털뮤직) : 35,088원 ㆍ합병신주 종류와 수 : 보통주 8,922,685주

계약금액 및 지급방법	합병대가에 따른 합병법인(지니뮤직)이 발행한 신주 (8,922,685주)외 피합병법인(씨제이디지털뮤직)에게 제공 하는 직ㆍ간접적인 추가보상 없음

9. 연구개발활동 가. 연구개발활동의 개요

당사는 최상의 디지털 음원 서비스 제공과 안정적인 플랫폼 운영을 위하 여 디지털 스트리밍 기술 등 음원 서비스 제공 전반에 걸친 기술 개발 수행과 관련 개발인력 확대및 투자를 지속하고 있습니다.

나. 연구개발 담당 조직 (1) 연구개발 조직 개요 본 보고서 작성 기준일 현재, 당사는 1개 본부와 8개 팀을 구성하여 디지털 음원 서비스 제공 등에 필요한 기술개발 활동을 수행하고 있습니다.

[연구개발 조직구성]

본부명	팀명	주요 업무

기술혁신본부	IT기획팀	IT기획, 시스템, 데이터베이스 구축 및 운용 등

서비스앱개발팀	지니 App 개발(안드로이드, iOS) 등

서비스플랫폼개발팀	지니 서비스 개발 (API/Web/Mobile), 오픈API 등 제휴 서비스 개발 등

컨텐츠플랫폼개발팀	라이선스, 정산 등 백엔드 서버 개발 등

정보보호팀	정보보호 기획, 정보보호 시스템 구축 및 운용,개인정보 컴플라이언스 관리 등

데이터플랫폼개발팀	검색/추천 개발, 자동화시스템 운영 및 개발 등

라이브플랫폼사업TFT	온택트 팬미팅/공연 플랫폼 기획, 다자인, 개발

DX Center	업무 프로세스 최적화 및 비용구조 혁신 등

(2) 연구개발 조직도(기준일: 2021.03.31)

다. 연구개발 비용(단위 : 백만원)

과 목	2021년(1분기)	2020년	2019년

원재료비	-	-	-

인 건 비	898	3,541	2,870

감가상각비	-	-	-

위탁용역비	-	-	-

기 타	-	-	-

연구개발비용 계	898	3,541	2,870

(정부보조금)	-	-	-

회계처리	판매비와 관리비	898	3,541	2,870

제조경비	-	-	-

개발비(무형자산)	-	-	-

연구개발비 / 매출액 비율 [연구개발비용계÷당기매출액×100]	1.47%	1.43%	1.25%

라. 연구개발 실적

구 분	상용시기	개발 세부 내용

genie App (Android)	'18. 05	플레이어 개편, 멀티 재생목록 적용, 나만의 개인화 차트, 타임머신, 스케치 플레이 개발(미리 듣기) 등

'18. 10	뮤직큐 개편, 마이 개편, 검색 실시간 인기 검색어 연동, 통합검색 웹뷰 적용, 타임머신 고도화 개발 등

'19. 03	5G 프리미어관(FLAC 24bit 스트리밍), 플레이어 마디점프, 어두운 테마 개발 등

'19. 07	지니TV, 추천 검색, 정보화면 UI 개편, 플레이어 연관추천, 재생목록 3000곡, 잠금화면 개선 등

'19. 09	고객센터 개선, 뮤직비디오 ON 기능, 연관 추천 개선, 닉네임 확대적용 등

'20. 03	음악 큐레이션 서비스(For You) 개시, 광학문자인식(OCR) 기술 도입, 지니TV 고도화, 뮤직허그 UI 개선, 플레이어UI 개선 등

'20. 07	애플로그인 추가, 데이터 세이프 요금제 적용, 스토리 공유하기, 플레이리스트 공유, 힙합 장르추가, 데이터/WIFI 음질 설정 등

'20. 10	지니 App 5.0 리브랜딩 적용, 홈/전체메뉴 개편, For You 마이컬러 추천 고도화, 내음악 개편, 플레이리스트 개선, 휴대폰 로그인 프로세스 개선 등

'21. 01	인디게이터, 플레이어 UI개선, 선물하기 프로세스 변경, G포인트 안내 추가 등

genie App
(iOS)	'18. 04	플레이어 개편 2. 멀티재생목록 적용 3. 타임머신 신설 4. 스케치 플레이(미리듣기) 신설 등

'18. 10	뮤직큐 개편, 마이 메뉴 개편 개발, 검색 실시간 인기 검색어 연동, 통합검색 웹뷰 적용 개발 등

'19. 07	지니TV, 5G 프리미어관(FLAC 24bit 스트리밍), 정보화면 UI 개편, 플레이어 연관추천, 재생목록 3000곡, 플레이어 마디점프 개발 등

'19. 09	고객센터 개선, 뮤직비디오 ON 기능, 연관추천 개선, 닉네임 확대적용 등

'20. 03	음악 큐레이션 서비스(For You) 개시, 광학문자인식(OCR) 기술 도입, 지니TV 고도화, 뮤직허그 UI 개선, 플레이어UI 개선 등

'20. 07	애플로그인 추가, 데이터 세이프 요금제 적용, 스토리 공유하기, 플레이리스트 공유, 힙합 장르추가, 데이터/WIFI 음질 설정, iOS 앱위젯 개선 등

'20. 10	지니 App 5.0 리브랜딩 적용, 홈/전체메뉴 개편, For You 마이컬러 추천 고도화, 내음악 개편, 플레이리스트 개선 등

'21. 01	애플워치 단독재생 지원 및 애플워치 관련 서비스 개선 등

10. 기타 투자의사 결정에 필요한 사항 가. 주요 재산권 등 보유현황 (1) 상표권 및 특허권 당사는 영위하고 있는 사업과 관련하여 본 보고서 작성기준일 현재, 국내 69건의 등록상표를 보유하여 고유의 디자인을 보호하고 있으며, 지니뮤직 음악 플랫폼 등 당사음악 서비스 제공기술에 적용되는 주요한 국내 특허 5건을 보유하고 있습니다. 당사 특허 관련 세부 내용은 하기 내용을 참조하여 주시기 바랍니다. [특허권 보유내역]

종 류(국가/등록번호)	취득일자	주요 내용

특허권 (KR/1018040640000)	2016.08.05	명칭 (영문)	디지털 콘텐츠 서비스를 지원하는 금융상품 운용 시스템 및 방법
(System and method for management financial instruments affiliated supporting digital contents service)

내용	금융상품 운용 시스템은 모바일 또는 웹 뱅킹 프로그램을 통해 금융상품에 가입한 가입자가 현금이자를 대신해 디지털 콘텐츠 서비스를 선택할 수 있도록 지원

특허권 (KR/1006989020000)	2007.06.16	명칭(영문)	웹 사이트상의 테마 음향 제공 시스템 및 방법 (System and method for providing thema music on website)

내용	D B 서버와 테마음향제공서버를 구비를 통 해 웹서버가 수신한 글을 분석하여 글 내의 단어들의 빈도수에 따라 글의 테마를 결정하고, 결정된 테마에 대응되는 곡명들을 DB서버로부터 추출하여 웹서버를 통해 사용자 컴퓨터에 제공함 으로써 콘텐츠가 사용자의 감성에 부합되도록 함

특허권 (KR/1006989030000)	2007.03.16	명칭(영문)	저작권 관리를 가능하게 하는 지능형 콘텐츠 생성방법, 실행방법 및 이를 위한 프로그램을 기록한 기록매체 (Methods for creating and playing intelligent contents that enables copyright management, and arecording media recorded with a program for the same)

내용	- 저작권 관리를 가능하게 하는 지능형 컨텐츠와 그 생성방법으 로 , 디지털 컨텐츠를 DRM 기술로 암호화함 - 컨텐츠의 무단 복제와 사용에 대해서 저작권자의 권익을 보호함과 동시에 사용자의 편리성을 높임

특허권 (KR/1006660920000)	2007.01.02	명칭(영문)	설정된 조건에 따른 스트리밍 서비스를 제공하는 멀티미디어 데이터서비스 제공 방법 (Method for providing multimedia data service in whichthe streaming service is provided according to setcondition)

내용	사용자가 설정한 특정 조건에 부합되는 멀티미디어 데이터가 재생될 수 있고, 다양한 요구에 부합되도록 선택된 멀티 미디어 데이터가 통일적으로 재생될 수 있음

특허권 (KR/1005220450000)	2005.10.17	명칭(영문)	디지털 콘텐츠 온라인 유통 및 클리어링 방법 (Method for circulating and clearing digital contentsvia on-line)

내용	인터넷을 통한 자료유통, 특히 P2P 방식을 통한 멀티미디어 파일 유통에 있어서, 불법적인 파일 유통을 차단하고 유통되는 파일에 대해 정당한 비용이 지불되도록 하며, 디지털 컨텐츠의 불법적인 유통을 최대한 막는 것임

나. 사업 관련 법령 또는 규제 (1) 저작권법 음악 및 영상 등 저작물의 일체는 실연자와 음반 제작자에 의해 만들어진 창작물로서「저작권법」및 「저작권법 시행령」에 의해 보호받고 있는바, 상업적 목적으로 창작물을 이용하고자 하는 자는 법령에 의거 하여 정부의 승인을 받아 창작물 이용권리를 얻어야 합니다. 당사는 정부(문화체육관광부)가 허가한 신탁단체(한국음악저작권협회 등)와의 계약을 통해 창작물에 대한 이용권리를 얻어 사업을 영위해 나가고 있습니다. 또한, 관련법을 준수한 저작물의 공정한 이용을 통해 창작자들의 권익 보호를 위한 책임을 다하면서 음악산업 발전을 위해 노력하고 있습니다. (2) 음악저작물 사용료 징수규정음악 서비스를 플랫폼을 통해 소비자에게 음원 서비스에게 제공하기 위하여, 음반 제작자로부터 음악을 제공받고 이를 소비자에게 전달하고 있으며, 소비자들은 그 대가로 사용료 등을 지불하는 구조를 가지고 있습니다. 이러한 구조가 성립되기 위해서는 저작자(작사, 작곡, 편곡) 및 실연자(가창 및 연주자), 음반 제작자로 지칭되는 3가지 주체(창작자)와 계약체결 과정을 통해 이용에 대한 허락을 받고 소비자의 사용에 대한 수익 배분이 이루어 지는데, 음악 서비스 플랫폼 사업자의 수익 배분율은 정부(문화체육관광부)가 허가한 신탁단체(한국음악저작권협회 등)의「음악저작물 사용료 징수규정」에 의한 요율에 따라 수익이 배분되고 있는바, 음원 징수규정의 제ㆍ개정이 영업활동에 영향을 줄 수 있습니다.