바텍 분기보고서 (2016.09)
II. 사업의 내용

1. 사업의 개요주식회사 바텍과 그 종속회사(이하 '연결회사')는 덴탈 이미징 사업과 디지털 엑스레이 디텍터 사업을 전략적 사업단위로 영위하고 있습니다. 각 사업부문은 서로 다른 기술과 제조 라인 등을 요구하고 있기 때문에 별도로 운영되고 있습니다.연결회사는 본사를 거점으로 15개의 국내 및 해외법인으로 구성된 기업집단입니다. 덴탈 이미징 사업부문은 (주)바텍을 중심으로 치과용 Digital X-ray(Panorama) 및 CT, Generator 를 개발ㆍ제조하여 (주)바텍글로벌을 통해 해외의 현지법인과 현지대리점에 판매하고 있으며, 국내는 국내영업을 담당하는 (주)바텍코리아를 통해 치과병ㆍ의원에 직접 또는 대리점에 판매하고 있습니다. 디지털 엑스레이 디텍터 사업 부문은 (주)레이언스를 중심으로 하여, Digital X-ray Detector등 Digital X-ray Solution을 개발, 제조, 판매하는 전략적 사업단위입니다.

각 사업부문별 주요 생산 및 판매제품은 다음과 같습니다.

사업부문	회사명	위치	주요생산 및 판매제품

덴탈 이미징사업부문	㈜바텍	경기도 화성시	치과용 Digital X-ray(Panorama) 및 CT 개발ㆍ제조

㈜바텍코리아	경기도 화성시	치과용 Digital X-ray(Panorama) 및 CT 국내 판매

㈜바텍글로벌	경기도 화성시	치과용 Digital X-ray(Panorama) 및 CT 해외 판매

VATECH MEDICAL CO.,LTD.TAIWAN	대만	치과용 Digital X-ray(Panorama) 및 CT 판매

VATECH GLOBAL ASIA HQ SDN. BHD	말레이시아	치과용 Digital X-ray(Panorama) 및 CT 판매

Vatech Brasil Equip de Odont Medicina, IMP, DITRIB	브라질	치과용 Digital X-ray(Panorama) 및 CT 판매

Vatech Medical Pty Ltd.(Australia)	호주	치과용 Digital X-ray(Panorama) 및 CT 판매

Vatech Global Mexico S DE RL DE CV	멕시코	치과용 Digital X-ray(Panorama) 및 CT 판매

VATECH CHINA CO.,LTD	중국	치과용 Digital X-ray(Panorama) 및 CT 제조ㆍ판매

Vatech India Private Limited	인도	치과용 Digital X-ray(Panorama) 및 CT 판매

Vatech Global (HK) Limited	홍콩	치과용 Digital X-ray(Panorama) 및 CT 판매

VATECH Corp LLC	러시아	치과용 Digital X-ray(Panorama) 및 CT 판매

VATECH Global France	프랑스	치과용 Digital X-ray(Panorama) 및 CT 판매

디텍터사업부문	㈜레이언스	경기도 화성시	TFT Detector 및 CMOS Detector 제조 및 판매

Rayence Inc.	미국	TFT Detector 및 CMOS Detector 등 판매

OSKO Inc.	미국	의료기기 제조 및 판매

2016년 3분기 누적 및 2015년 3분기 누적 사업부문별 재무현황은 다음과 같습니다.

2016년 3분기 누적 (단위 : 백만원)

구 분	덴탈 이미징 사업부문	디텍터사업부문	조정 및 제거	합 계

매출액	215,485	80,131	125,429	170,187

매출원가	157,155	50,303	119,040	88,418

매출총이익	58,330	29,828	6,388	81,770

판매비와관리비	33,408	15,456	962	47,902

영업이익	24,922	14,372	5,426	33,868

기타수익	9,667	834	244	10,258

기타비용	12,910	2,471	201	15,180

금융수익	606	711	-	1,317

금융비용	2,473	426	-	2,900

법인세차감전순이익	19,812	13,020	5,469	27,363

법인세비용	3,622	2,885	894	5,613

당기순이익	16,190	10,135	10,177	21,750

자산총계	322,113	206,727	136,847	391,992

부채총계	195,229	37,017	87,611	144,635

자본총계	126,884	169,710	49,236	247,358

주) 상기의 자료는 한국채택국제회계기준(K-IFRS)에 따라 작성된 연결재무정보이며, 사업부문별 재무정보는 해당 법인의 재무 정보를 단순 합산하였습니다.

2015년 3분기 누적 (단위 : 백만원)

구 분	덴탈 이미징 사업부문	디텍터사업부문	조정 및 제거	합 계

매출액	197,939	69,335	(113,805)	153,468

매출원가	151,027	40,855	(108,568)	83,314

매출총이익	46,912	28,479	(5,237)	70,155

판매비와관리비	29,427	13,824	(839)	42,412

영업이익	17,485	14,655	(4,398)	27,743

기타수익	14,893	2,837	(1,489)	16,241

기타비용	15,075	3,791	(1,444)	17,421

금융수익	754	80	(0)	834

금융비용	1,507	555	(0)	2,062

법인세차감전순이익	16,550	13,227	(4,443)	25,335

법인세비용	3,270	2,919	(928)	5,261

당기순이익	13,280	10,308	(8,875)	20,074

자산총계	300,616	96,122	(133,560)	263,178

부채총계	191,304	38,109	(92,852)	136,561

자본총계	109,312	58,013	(40,708)	126,617

주) 상기의 자료는 한국채택국제회계기준(K-IFRS)에 따라 작성된 연결재무정보이며, 사업부문별 재무정보는 해당 법인의 재무 정보를 단순 합산하였습니다.

가. 산업의 특성 (1) 의료기기 산업의 특성 첫째, 의료기기는 다양한 제품군으로 구성되며, 기술발전에 따라 점차 복잡해지고 다양화되는 추세입니다. 의료기기는 제품설계 및 제조단계에서 임상의학, 전기,전자,기계,재료,광학등 학제간 기술이 융합,응용되는 특성이 있으며 단순소모품에서 최첨단 전자의료기기까지 넓은 스펙트럼으로 구성됩니다. 의료기기는 주사기 등 소모품, 기초의료용품, MRI, CT, 의료용 로봇 및 수술기기 등 광범위한 기기와 장비를 포괄하며, 기술발전에 따라 점차 복잡화 및 다양화되는 추세입니다.

둘째, 의료기기산업은 다품종 소량생산 산업입니다. 의료기기 제품 종류는 수천 가지가 넘고, 품목당 생산수량도 10만대를 초과하는 품목이 거의 없을 정도로 대표적인 다품종 소량 생산 산업입니다.

셋째, 의료기기산업은 정부의 의료정책 및 관리제도와 밀접한 관련성이 있습니다. 의료기기산업은 인간의 생명과 보건에 관련된 제품을 생산하는 산업으로 국민의 건강증진 및 건강권 확보 등에 직간접적 영향을 받기 때문에 정부의 인허가 등 규제 가 필요합니다. 따라서 정부는 의료기기 생산 및 제조, 임상시험 등 안전규제, 유통 및 판매 등 안전성,유효성 확보, 지적재산권 보장 등에 대하여 규제하고 있습니다. 또한 인허가 측면에서 국가간 인증 허가제도가 상이하여 국제 교역에서 비관세 장벽으로 작용하고 있습니다. 미국 FDA의 인허가에 소요되는 기간이 평균 7.2개월, 중국은 13개월이고 이후 시장에 진입하는 소요 기간은 더 늘어납니다.

넷째, 의료기기 시장은 수요가 한정된 특징이 있습니다. 의료기기는 의료진단과 치료에 전문성을 가진 병원이 주요 수요처입니다. 또한 건강, 보건과 관련되므로 제품의 안전성 및 신뢰성을 우선적으로 고려하기 때문에 시장 수요자들은 기존 유명제품을 계속 사용하는 보수적인 경향이 강해 상대적으로 시장의 진입장벽이 높고 가격 탄력성은 낮습니다. 제품에 대한 인지도와 브랜드 파워가 매우 중요한 산업이며, 마케팅 장벽 및 충성도가 매우 높아 경기 민감도가 상대적으로 낮습니다.

다섯째, 연구개발에 대한 지속적인 투자가 필요합니다. 의료기기 산업은 자본/기술 의존형 산업으로 제품의 개발부터 생산까지 약 3～5년 정도가 소요되어 비용 회수 기간이 긴 편입니다. 또한 개별 제품의 시장 규모가 작고 수명주기가 짧아 연구개발에 대한 지속적인 투자가 요구되는 산업입니다.

(2) 덴탈이미징 산업Digital X-ray System을 활용한 덴탈 이미징 산업은 반도체 기술, 기구 설계 기술, 영상처리 기술, 응용 S/W 기술 등 다양한 기술을 통합할 수 있는 첨단 IT 시스템 기술력을 보유해야 제품 개발이 가능한 사업 분야입니다.이 중 치과용 영상진단기기 시장에 있어 임플란트, 교정 등 고수익을 창출하는 고급진료에 대한 수요가 증가함에 따라 이러한 수요에 대응하기 위한 병ㆍ의원간의 경쟁이 심화되면서 차별적인 경쟁력 요소로서 전산화 단층촬영장치(CT) 같은 고가의 진단ㆍ진료 장비 도입이 지속적으로 증대되고 있습니다. (3) 인체용/동물용/산업용 디지털 엑스레이 디텍터 산업

의료용 대면적 엑스선 검출기 산업으로 그 수요층은 디지털 엑스레이 시스템을 제조하는 국내외 제조사와 기 설치된 아날로그 엑스레이 시스템을 디지털로 업그레이드할 수 있는 장비를 판매하는 업체, 그리고 완성된 디지털 엑스레이를 판매하는 유통업체로 나뉠 수 있으며, 건강검진 및 진료에 있어 가장 기본이 되는 일반 촬영용 엑스레이 장비에 장착되어 진단방사선과 및 검진센터 그리고 일반 병ㆍ의원에 판매 설치됩니다. 평판형 X선 검출기는 방사선 물리학 및 고효율 회로 설계기술 및 정밀 기구가공, 고속영상처리 알고리즘 등의 기술을 보유하지 않으면 제품을 개발하는 데 있어 한계가 있으며 특히 의료용 Flat Panel의 경우 양산을 하기 위해서는 상당한 기술과 노하우를 축척해야 하기 때문에 의료용 산업 중에서도 특히 진입장벽이 높은 산업입니다. ㈜레이언스는 CMOS뿐만이 아니라 TFT, CsI Scintillator의 자체 기술을 모두 확보함으로써 이 분야에서 독보적인 기술 우위의 경쟁력을 지니고 있습니다.

나. 시장 여건(1) 세계 치과진료 시장 환경

■ 저 연령층의 치과진료 수요 증가치과진료 시장은 소득수준과 밀접한 연관이 있어, 미국 등 주요 선진국에서 가장 큰 시장을 차지하고 있으며, 최근 국민소득이 증가하는 개발도상국에서도 시장이 점차 확대되고 있습니다. 2009년 미국의 연령층별 치과의원 방문인구 중 17세 이하 연령층의 방문자 비중은 17세이하 전체인구의 78.4%로, 65세 이상 연령층(59.6%)의 방문비중에 비해 높게 나타났습니다. 이는 선진국가일수록 치과진료에 있어 예방진료의 잠재적인 혜택에 대한 정부 및 관련단체를 통한 교육 등이 활발히 진행되어 저연령층의 진료 비중이 높은 것으로 분석됩니다. 또한, 최근 증가하는 교정, 미백 등의 진료 수요가 저연령층 중심으로 형성되고 있습니다

■ 인구 고령화

가장 기본적인 치과진료 수요인 65세 이상 고령층의 인구는 전세계적으로 2004년 약 448백만명에서 2010년 551백만명으로 꾸준히 증가하고 있습니다. 고령인구의 증가는 각종 치주질환 진단 및 최근 급증하고 있는 임플란트 시장의 주된 수요자로 이는 치과용방사선촬영장치의 시장에도 밀접한 영향을 미칩니다. 치과용 방사선촬영장치를 통한 진단이 선행되는 시술인 치과용임플란트의 시장 규모는 2013년 약 36.1억달러로 연평균 8.3% 성장이 예상되어 2017년에는 약 63.1억 달러에 이를 것으로 전망되고 있습니다.

(2) 국내 치과진료 시장 환경

2014년 국내 병의원의 치과용방사선촬영장치 설치현황은 총 41,521대이며, 치과진료시장은 병·의원급이 주요 수요처로 치과용 방사선촬영장치 시장역시 종합병원급 보다는 개인병원 혹은 네트워크 치과의원 중심으로 형성되어 있습니다. 2014년 국내치과병ㆍ의원 수는 16,377개소로 2007년 이후 연평균 약 3% 증가하였으며, 요양기관 치과의사 종사자수 역시 2011년 21,410명으로 최근 5년간 연평균 약 12%로 꾸준한 증가추세를 나타냈습니다. 치과용 방사선촬영장치의 진단이 필요한 치과용임플란트의 국내시장규모는 2014년 약 3,981억원으로 추정되며, 최근 5년간 연평균 22.1%성장하였습니다.

다. 산 업의 성장성 (1) 덴탈이미징

■ 성장요인

임플란트, 치아교정 등 고급 치과진료의 수요증가에 따라 관련 치과용 방사선 촬영장치 시장이 동반성장하고 있고, 치과 병·의원 간 경쟁이 심화되면서, 차별적인 진료를 위해 고급화된 치과용 방사선촬영장치의 수요가 증대되고 있습니다. 한편, 유럽 및 중동, 아시아-태평양 지역의 시장성장률이 증가하는 추세 이며, 치과 진료시장은 소득수준과 밀접한 연관이 있어 포화상태인 선진국 시장에 비해 개발도상국 비중이 높은 중동, 아시아-태평양 지역이 높은 성장률을 나타내고 있습니다.또한 진료수요 변화에 따라 구강외촬영장치가 덴탈 이미징 장비 전체시장의 약 70%를 차지하는 등 임플란트, 미용목적의 치과진료 시장이 확대 등에 따라 구강외촬영장치의 시장이 큰 폭으로 증가하고 있습니다. 그외 에도 , X-ray 주요 원자재 가격 상승에 따라 기존 필름 장비들이 Digital 장비로 교체 되는 현상이 가속화되고 있는 점도 성장요인이라 할 수 있습니다. 2015년 치과용 방사선 촬영장치 시장규모는 약 21.5억 달러이며, 2020년까지 연평균 성장률은 8.8%로 추정되어, 시장규모는 약 32.9억 달러에 이를 것으로 전망 합니다 . [출처: MarketsandMarkets, 2015, “Dental Digital X-ray Market - Global Forecasts to 2020”]

■ 제약요인

시장 성숙기에 접어든 유럽 및 북미시장에서 가격 경쟁이 가속화되고 있으며, 아시아등 신흥 시장에서 Low-End, High-End장비 전 분야에서 제품 품질경쟁이 치열하게 전개되고 있습니다.

(2) 디지털 엑스레이 디텍터 Global Digital Radiography 시장은 2016년까지 연평균성장률 (CAGR) 15%이상(Unit shipment기준)으로 지속적 성장을 할 것으로 보입니다. 그에 반하여 Conventional X-Ray 시장(Film), CCD시장, CR시장은 지속적으로 축소되고 있습니다.

대륙 및 국가에 따라 Flat Panel 기반 디지털 엑스레이 시장의 성장률 그리고 CCD, CR 시장의 하락 혹은 정체율은 다소 차이를 보입니다. 특히, 중국은 주목할 만한 속도(연평균성장률 20% 이상)로 시장이 급격하게 확장되고 있으며, 중국 정부의 의료산업에 대한 적극적인 투자는 타 국가들 대비 시장을 급격하게 확장시키는 요인으로 작용하고 있습니다.

북미 디지털 엑스레이시장의 경우 타 대륙이나 국가와 비교 했을 때 세계시장을 리드하며 성숙기로 진입했다고 판단이 되지만 기존 CR 및 CCD의 DR로의 교체 수요와 Private Practice Market의 DR전환 움직임으로 새롭게 시장이 열리고 있습니다.

서유럽은 성숙기, 동유럽, 중동 및 아프리카, 남미 시장은 성장 단계에 이미 진입했다고 볼 수 있으며, 중남미 시장 성장율이 높게 증가하고 있으나 시장 규모가 미약 합니다. 중국,인도등 아시아 신흥국이 포함된 아시아-태평양 시장의 수요가 크게 증가하고 있습니다.

라. 경기변동에 따른 산업의 특성 최근 세계 경기의 하락 등으로 전반적으로 성장률이 정체하는 상황에서 의료기기 시장은 지속적으로 성장할 것으로 전망되고 있습니다. 고령화, 웰빙 및 건강에 대한 관심 고조 등이 성장 요인으로 유효합니다. 또한 중국, 인도, 브라질 등 후발 공업국의 경제 성장, 소득 증가와 이에 따른 의료서비스 수요 증가 등도 의료기기 시장의 전망을 긍정적으로 볼 수 있는 요인입니다.

이에 따라 인체용 디지털 X-ray 장비에 대한 수요 역시 중장기적으로는 경기 변동과의 상관성이 낮습니다. 오히려 의료서비스업 내부의 경쟁, 즉 고급ㆍ고가 진료대상자의 확보를 둘러싼 병ㆍ의원 간의 경쟁이 수요 변동의 가장 중요한 요소가 되고 있습니다.

마. 자원조달의 특성 치과용 디지털 엑스레이 시스템을 구성하는 센서, 튜브, 컬럼의 주요 원재료는 국내 및 해외에서 조달하고 있으며, 국내 조달비율이 약 93%를 구성하고 있습니다. Digital X-ray System을 구성하는 핵심구성요소인 디텍터는 종속회사인 (주)레이언스 통해서 공급받고 있어 안정적으로 물량확보가 가능합니다. 바. 회사의 현황 (1) 덴탈 이미징(Dental Imaging) 사업부문덴탈 이미징 사업부문은 (주)바텍을 중심으로 Digital X-ray System을 활용한 치과용 첨단 영상진단기기인 Digital X-ray Panorama와 CT를 개발, 제조하여 판매하고 있습니다. 바텍은 Digital X-ray System의 지속적인 기술개발을 통하여 약 200여건의 지적재산권을 보유하고 있으며, 치과용 X-ray 영상장비의 핵심 부품인 센서(Detector) 기술을 보유하고, 직접 생산하는 세계 유일의 Dental imaging 업체입니다. 또한다양한 제품군을 Full-line up으로 보유하여 세분 시장별 차별화 대응 가능한 업체이기도 합니다. 이러한 기술경쟁력과 전략적 마케팅을 통하여 치과용 디지털 영상기기 시장에서 괄목할 만한 성장을 보이며 선도적인 역할을 해왔습니다. 나아가 기존의 사업에서 파생된 다양한 제품의 개발 및 관련 다양한 사업영역으로 진출을 준비하고 있습니다. 국내시장의 경우 자회사 (주)바텍코리아 및 제휴처를 통해서 전국에 제품을 판매하고있습니다. 해외시장의 경우 (주)바텍글로벌 및 관계사의 해외현지법인을 통해서 판매가 이루어지고 있습니다. 미국, 영국, 스페인, 독일 등 14개 해외현지법인(계열사 등 포함)을 운영중이며, 동유럽 및 중동 등 주요 국가를 대상으로는 약 90여 개의 현지 대리점을 활용하여 안전한 유통망을 구축하고 오랜 파트너십을 유지하고 있습니다. 한편, 덴탈이미징의 경우 디지털 엑스레이 센서와 고도의 알고리즘 소프트웨어 기술 등 의료기기 중에서도 높은 기술적 장벽이 존재합니다. 당사는 사업부문의 지속적인 연구개발 및 국내외 특허 등 지적재산권 확보를 통해 양악 및 치아신경의 보다 입체적이고 사실적인 구현에 최선을 다하고 있습니다. 노이즈 없는 선명한 화질구현을 위해 오랜 연구개발과 높은 수준의 기술력과 노하우가 요구되며, 높은 수준의 진입장벽을 구축하고 있습니다.덴탈이미징의 품질 및 유지보수 등 A/S관리는 핵심적인 경쟁력 중 하나 입니다. 덴탈이미징의 불량이 생기거나 작동이 되지 않아 장비가 유휴화되는 시간이 길어질수록, 치과의사들의 신뢰도와 수익이 큰 타격을 받을 수 있습니다. 당사는 국내 및 해외네트워크를 통해 A/S거점 및 24시간 콜센터를 운영하여 영업중단시간을 최소화하기위해 노력하고 있으며, 높은 수준의 품질관리와 불량률 최소화를 위해 생산라인을 시스템적으로 접근하고 있습니다.당사는 국내시장에서 절대적 시장점유율, 우수한 품질, 높은 브랜드 인지도 등을 바탕으로 타사 대비 높은 가격으로 판매할 수 있는 경쟁력을 보유하고 있으며, 단순한 가격에서의 우위가 아닌 품질 대비 가격에서의 우위를 주요 경쟁수단으로 확보하고 있습니다. 이를 바탕으로 90여개국에 걸친 해외법인과 해외대리점을 통한 강력한 영업력 및 고객대응 능력을 보유하고 있으며, 치과의사들을 대상으로 혁신적 제품에 대한 지속적인 마케팅 활동, 다양한 국제전시회 및 박람회 참가를 통한 브랜드 인지도를 주요 경쟁수단으로 활용하고 있습니다 .

또한, 바텍코리아는 FCM(Free Care Membership) 서비스를 론칭하여 기공소와 치과를 연계하여, 첨단 3D 기술을 이용한 패키지 시스템으로 기공물을 제작하고, 체계적인 CAD/CAM 교육을 실시하며, 치과용 장비를 유지 보수하는 종합서비스를 제공하고 있습니다. (2) 디텍터 사업부문디텍터 사업부문은 Digital X-ray System의 핵심부품인 Detector를 개발ㆍ 제조ㆍ 판매하고 있으며, 연결회사인 ㈜레이언스를 통해서 영위되고 있습니다. 디텍터 사업부문인 ㈜레이언스는 모기업인 바텍의 Dental 시장에서의 성공 신화를 모태로 다년간 쌓아온 X-ray 산업 분야의 기술 및 Know-how를 Digital X-ray 검출기 제조에 접목 시켜, 전문 제조사로서의 위상을 확보하였으며, 경쟁사대비 우수한 이미지 품질 및 제품 안정성은 레이언스의 경쟁 우위를 만드는 중요한 요인으로 작용하고 있습니다. 디텍터 사업부문은 2012년 9월 30일, 보다 적극적인 사업영역 및 시장 확대를 목적으로 (주)레이언스가 계열사인 (주)휴먼레이를 흡수합병하여 국내 최대규모의 Detector 전문회사로 새롭게 출범했습니다. CMOS Detector뿐만이 아니라 TFT Detector, CsI Scintillator의 자체 기술을 모두 확보함으로써 Detector 분야에서 독보적인 기술 우위의 경쟁력을 지니고 있습니다.이를 통하여 X-ray 정지영상과 대면적 센서분야에서 뛰어난 TFT Detector(a-Si) 기술력에 고효율, 고해상도 X-ray 동영상 센서분야에 탁월한 CMOS(Complementary Metal-oxide Semiconductor) Detector 기술력을 더하게 되었습니다. 이로써 디지털 엑스레이 영상검출기(Detector)에 특화된 반도체 설계 및 TFT 패널기술을 자체 보유하게 되었으며, 치과용, 의료용, 동물용 및 산업용을 포함한 X-ray 영상 센서 기술 및 그 응용분야에 있어 Detector 제조를 위한 Full line-up을 전세계 최초로 구축하게 되었습니다. 이를 통한 디텍터 제조기술, 품질관리, 마케팅 등 다양한 분야에서 시너지 효과를 통해 당사의 핵심 경쟁력이 될 것으로 기대하고 있습니다. 한편, 당사는 치과용 벤더블 구강센서를 세계 최초로 개발하여 출시하였습니다.

사. 국내외 경쟁 현황 국내 덴탈 엑스레이 이미징 시장의 경우, 시장규모가 크지 않고 기존의 수입시장을 당사가 대부분 대체하여 개척한 시장으로, 공신력 있는 기관에서 측정한 시장점유율 자료가 전무한 실정입니다. 이에 따라 당사의 계열사인 바텍코리아의 전국 네트워크를 통한 자체 추정 결과, 국내 덴탈 이미징 시장은 2015년말 기준, 연간 1,800여대 규모로 추산되고 있으며, 당사가 그 중 1,400여대를 판매하여 약 80%의 시장점유율을 보이고 있어, 실질적으로 시장내에서 독점적인 지위를 차지하고 있습니다. 세계 덴탈 엑스레이 이미징 시장에서는, 글로벌 업체들인 Sirona Dental Systems, Inc., PLANMECA OY, Danaher Corporation, Carestream Health, Inc. 등과 경쟁하고 있으며, 당사의 시장 점유율은 약 10%로 추정합니다. (근거: MarketsandMarkets, 2015, “Dental Digital X-ray Market - Global Forecasts to 2020”)

2 . 주 요 제품 등에 관한 사항사업영역 및 제품군의 구분

사업영역	제품구분	제품군	비고

덴탈이미징사업부문	구강센서	I/O Sensor	치과용 구강 내 X-ray 촬영 제품

2D 진단장비	Panoramic	치과용 2D Digital X-ray(Panorama)촬영 제품

Panoramic-
cephalometric	치과용 2D Digital X-ray(Panorama) 촬영기기에 두부(Cephalometric) 촬영기능이 추가된 제품

3D 진단장비	CBCT	치과용 3D Digital CT 촬영 제품

디텍터사업부문	TFT(a-Si) X-ray Detector	Medical Detector	-

Dental Detector	-

Industrial Detector	-

CMOS X-ray Detector	Medical Detector	-

Dental Detector	-

Industrial Detector	-

Application S/W	-	-

■덴탈 이미징 사업 부문 덴탈 엑스레이 이미징부문의 경우, 가장 기본적인 Intra-Oral Sensor시장에서부터 High-End Radiology Center용 CT 시장까지 전체 치과용 X-ray 영상시장을 포괄하는 Line-up을 완성하여 다양한 제품을 보유하고 있습니다. 덴탈 엑스레이 이미징 제품군은 앞서 명시된 바와 같이 2D 제품, 3D 제품, 구강센서로 나뉩니다. 임플란트와 같이 입체적인 시술이 필요한 경우 정확한 진단을 위해 3D 제품군이 사용되고, 그 외 일반 치료에는 2D 제품이 사용되고 있습니다. 구강센서는 구강 내 삽입하여 치아 2~4개를 촬영할 수 있는 센서가 포함된 X-ray 시스템 입니다. 2D 제품군은 크게 Panoramic 제품과 Panoramic-Cephalometric 제품으로 나뉘는데, Panoramic 제품은 치열을 panorama view로 한눈에 볼 수 있도록 촬영하는 장비입니다. 가격에 민감한 이머징 마켓이나 일반진료에 대한 수요가 높은(교정치료나 임플란트 치료에 대한 수요가 낮은)지역에서는 2D Panoramic 제품 판매 비율이 높게 나타나고 있습니다. Panoramic-Cephalometric 제품은 Panoramic 제품에 Cephalometric 촬영기능이 추가된 제품이며, Cephalometric 촬영은 교정치료를 위해 얼굴의 측면을 촬영하는 것을 뜻합니다. Panoramic-Cephalometric 제품은 Panorama 센서와 Cephalometric 센서를 하나의 진단 장비에 설치하여 촬영의 편의성을 크게 높인 제품으로, 국내뿐만 아니라 해외 선진국가에서도 수요가 높게 나타나고 있습니다.

3D 제품의 경우, 과거에는 CT, Panoramic, Cephalometric 촬영을 위해 각기 독립된 장비를 활용했으나, 2005년 당사에서 세계 최초로 3가지 촬영을 하나의 장비에서 촬영 가능한 3 in 1 제품을 출시하였습니다. 그 후 2007년 Panoramic과 Cephalometric의 센서 교체 없이 자동으로 스위칭 되는 장비를 출시하여 사용자의 편의를 제고하였으며, 2008년에는 Cephalometric 촬영 방법을 기기가 회전하며 촬영하는 스캔 방식(촬영시간 3.9sec)에서 OneShot(촬영시간 0.9-1.2sec) 방식으로 촬영하는 기술을 세계 최초로 개발, 출시하였습니다. 그리고 2009년에는 영상촬영영역(FOV-Field of View)을 사용자가 자유롭게 드래그하여 설정할 수 있는 기능을 개발하여 사용의 편의성을 한 차원 더 향상시킨 바 있습니다. 3D 장비는 High-end 제품군으로서 선진국인 미국, 유럽에서의 수요가 높으며, 건강과 환경에 대한 이슈가 대두됨에 따라 향후 선진 국가에서 3D 제품에 대한 수요가 크게 증가할 것으로 기대하고 있습니다.

2013년 본격 Launching 된 PaX-i3D Green 은 미국, 프랑스, 독일 등 주요 선진 시장에 안정적으로 진입하여 구매고객 및 시장으로부터 좋은 반응을 얻고 있습니다. 특히 당사의 혁신적인 5.9초 CT 촬영시간이 시장에서 진단장비의 피폭량에 대한많은 관심이 되고 있으며, 상당한 파급효과를 일으키고 있습니다. 2014년 9월, 2D 영상과 3D 영상을 동시에 획득할 수 있는 혁신 제품인 PaX-i3D Smart 장비를 출시하였습니다. CT 1회 촬영으로 CT, 파노라마 영상을 동시에 획득할 수 있고, 인공지능 Auto MAR 기술을 통해 CT 이미지 품질을 획기적으로 개선, 동급 FOV 대비 보다 많은 영역의 정보 제공이 가능한 저선량 장비입니다. 현재 국내에서 큰 호응을 얻은 바 있으며, 해외 시장에서도 큰 반향을 일으킬 것으로 기대하고 있습니다.■디텍터 사업 부문디지털 X-Ray 시스템에서 디지털 영상을 만들어 내는 핵심 부품이 바로 Detector(디텍터)입니다. Detector는 제품에 사용되는 부품 기술의 종류에 따라 a-Si TFT(amorphous Silicon Thin Film Transistor)방식의 Detector와 CMOS(Complementary Metal-Oxide-Semiconductor)방식의 Detector로 나눌 수 있습니다.TFT Detector는 10x12인치부터 17x17인치까지의 대면적 제품을 만들기에 유리하고 적은 환자의 피폭으로 고해상도 영상을 만들 수 있으며 X-Ray 내구성이 좋은 특성이 있고 의료용, 동물용, 치과용, 산업용 등 다양한 분야에 활용되고 있습니다. CMOS Detector는 잔상이 없는 빠른 동영상 구현이 가능하고 적은 환자의 피폭으로도 영상에서 노이즈가 적어 고해상도의 영상을 만들어 낼 수 있으며 치과용, 의료용, 산업용 등의 분야에서 활용되고 있습니다. 또한 CMOS 기술을 이용하여 만든 치과용 구강센서인 I/O Sensor 제품이 전 세계 치과에서 환자의 진단에 사용되고 있습니다.

TFT Detector와 CMOS Detector의 차이점

구분	장점	단점	응용분야

TFT Detector(a-Si)	ㆍ경제성 있는 대면적 센서 가능ㆍX-Ray 내구성 우수ㆍ환자의 방사선 피폭량 적음	ㆍ 잔상 현상으로 동영상 구현 어려움	ㆍ 의료용ㆍ 치과용ㆍ 동물용ㆍ 산업용

CMOS Detector	ㆍ잔상없는 고속영상 획득 가능 (동영상에 적합)ㆍ고집적, 고해상도 센서설계 가능ㆍ환자의 방사선 피폭량 적음ㆍ노이즈가 적음ㆍ생산성 및 경제성 높음	ㆍ Wafer크기 제한 (~300mm)	ㆍ 치과용ㆍ 맘모그라피ㆍ 의료용(C-arm)ㆍ 산업용

3. 주요 원재료 등에 관한 사항가. 매입현황

(1) 덴탈 이미징 사업부문사업부문은 치과용 디지털 엑스레이를 구성하는 주요 원재료인 센서, 튜브, 컬럼 등을 국내 및 해외에서 조달하고 있으며, 이에 따라 환율변동 등에 따라 다소 영향을 받고 있습니다.

당분기 (단위 : 백만원)

사업부문	매입유형	구분	품목	구분	매입액	구성비

덴탈 이미징사업부문	원자재	센서	Sensor류	국내	17,280	31.2%

기구	Column Ass'y 등기구물	국내	18,378	33.2%

수입	2,397	4.3%

발생기	Tube Ass'y 등	수입	1,404	2.5%

보드	Board류 등 전장물	국내	6,037	10.9%

수입	7	0.0%

기타	기타부품	국내	9,761	17.6%

수입	128	0.2%

소계	국내	51,457	92.9%

수입	3,935	7.1%

합계	55,392	100.0%

(2) 디텍터 사업부문사업부문은 디지털 엑스레이 디텍터를 구성하는 주요 원재료인 보드, 판넬 등을 국내및 해외에서 조달하고 있으며, 이에 따라 환율변동 등에 따라 다소 영향을 받고 있습니다.

당분기 (단위 : 백만원)

사업부문	매입유형	구분	품목	구분	매입액	구성비

디텍터 사업부문	원자재	기구	사출 및 판금물	국내	3,330	8.6%

전장	케이블 및 보드류	국내	14,362	36.9%

저장품	부자재류	국내	344	0.9%

외자	수입자재	수입	8,483	21.8%

CsI	Carbon Plate 등	국내	1,331	3.4%

Gadox	Gadox	수입	2,990	7.7%

Panel	Dector Panel	수입	8,061	20.7%

소계	국내	19,368	49.8%

수입	19,534	50.2%

합계	38,902	100.0%

나. 원재료 가격의 변동추이(1) 덴탈 이미징 사업부문

(단위:원)

사업부문	매입유형	구분	품목	구분	2016년 3분기	2015년	2014년	2013년

덴탈이미징사업부문	원자재	센서	Sensor 등	국내	2,757,376	2,890,321	3,133,759	3,763,851

수입	-	2,984,385	3,169,553	3,472,727

기구	Column Ass'y 등 기구물	국내	4,273,573	3,858,203	5,136,998	4,763,909

수입	31,872	32,247	31,275	33,512

발생기	Tube 등	국내	-	-	-	935,894

수입	217,647	203,091	224,246	286,777

보드	Board류 등 전장물	국내	95,025	19,367	76,340	111,388

수입	9,412	-	-	31,856

(2) 디텍터 사업부문(단위:원)

사업부문	매입유형	구분	품목	구분	2016년 3분기	2015년	2014년	2013년

디텍터 사업부문	원자재	기구	사출 및 판금물	국내	159,474	279,456	335,684	379,728

전장	케이블 및 보드류	국내	687,823	985,444	693,861	554,884

저장품	부자재류	국내	16,494	25,000	45,242	34,616

외자	수입자재	수입	406,237	461,624	371,139	409,590

CsI	Carbon Plate 등	국내	63,759	65,993	63,593	64,352

Gadox	Gadox	수입	143,200	249,327	157,649	117,650

Panel	Detector Panel	수입	386,036	629,088	420,966	365,139

다. 주요 매입처에 관한 사항(1) 덴탈 이미징 사업부문

사업부문	유형	품목	주요 매입처

덴탈 이미징	원재료	Sensor류	레이언스 등

Column Ass'y 등 기구물	바텍이엔지, 마이크로텍 등

Tube	도시바 등

Board류 등 전장물	허브테크, 컨텍터스 등

기타부품	이우소프트 등

(2) 디텍터 사업부문

사업부문	유형	품목	주요 매입처

디텍터사업부문	원재료	사출 및 판금물	원준산업, 바텍이엔지 등

케이블 및 보드류	에이스텍, 이오피테크 등

부자재류	토로시스템, 미르산업 등

Carbon Plate 등	라컴텍, 오메가화연 등

포장류 , PC 등	비원씨앤알 등

4. 생산 및 설비에 관한 사항 가. 생산능력 및 실적( 1) 덴 탈 이미징 사업부문2016년 당분기 기준, 덴탈 이미징 사업부문의 생산능력, 생산실적, 가동률은 다음과 같습니다.

사업부문	품목	생산능력	생산실적	평균가동률

덴탈 이미징 사업부문	구강외 촬영진단장비	3,888	3,920	100%

구강내 촬영진단장비	1.740	1,279	127%

(2) 디텍터 사업부문2016년 당분기 기준, 디텍터 사업부문의 생산능력, 생산실적, 가동률은 다음과 같습니다.

사업부문	품목	생산능력	생산실적	평균 가동률

디텍터사업부문	TFT Detector	2,700	1,932	72%

CMOS Detector	10,500	8,100	77%

I/O Sensor	22,500	10,849	48%

나. 산출방법 ( 1) 덴탈 이미징 사업부문- 인당 월 생산 능력 * 인원수- 대장비 : 인당 12대, 인원 36명 기준, 소장비 : 인당 40대, 인원 5명 기준 (2) 디텍터 사업부문- 일 생산능력 * 월간 가동일수- 일생산능력: TFT Detector 15대, CMOS Detector 58대, I/O Sensor 125대 다. 생산설비의 현황 등연결회사는 2011년 4월 증축이 완료된 경기도 화성시 석우동 본사에서 치과용 엑스레이 및 CT를 생산하고 있으며, 2011년 5월 현 석우동 본사 인접부지(대지 3,185.9㎡)에 공장신축을 완공하여 인체용 디지털 엑스레이 센서를 생산하고 있습니다. 토지 및 건물의 장부가액 및 공시지가

(단위:천원)

구분	장부가액	공시지가

화성시 석우동 23-4	토지	8,806,255	11,149,923

건물	39,789,910	-

화성시 석우동 23-8	토지	5,241,427	2,817,929

건물	12,607,436	11,155,588

주1) 당사((주)바텍)는 2013년 10월 21일 주요종속회사인 (주)레이언스에 바텍 네트웍스 토지 및 건물(석우동 23-8번지)을 180억원에 매각하였습니다.주2) 기존 화성시 석우동 23-6 토지는 2016년 3월 2일 부로 석우동 23-4번지로 합필되었습니다. 라. 신규 시설투자

목적	생산라인 증설 및 연구 시설 투자(건물 신축)

투자 금액	23,690,000천원

투자 기간	2014. 06. 25 ~ 2016. 01.31

5. 매출에 관한 사항 가. 사업부문별 매출 액

(단위: 백만원)

사업부문	구분	제25기 3분기	제24기	제23기	제22기

덴탈 이미징사업부문	수출	97,224	120,871	117,239	100,012

국내	30,194	44,747	30,829	32,629

소계	127,418	165,618	148,068	132,640

디텍터사업부문	수출	32.243	39,376	34,153	26,072

국내	10,526	12,364	12,570	12,805

소계	42,769	51,740	46,724	38,877

매출합계	수출	129,467	160,248	151,392	126,083

국내	40,720	57,111	43,399	45,434

소계	170,187	217,359	194,791	171,517

주) 상기자료는 한국채택국제회계기준(K-IFRS)에 따라 작성된 연결재무정보입니다.

나 . 지역별 매출액(단위: 백만원)

지역	제25기 3분기	제24기	제23기	제22기

매출액	비율	매출액	비율	매출액	비율	매출액	비율

아시아	78,932	46.5%	98,791	45.5%	92,844	47.7%	81,483	47.5%

- 대한민국	40,719	24.0%	57,111	26.3%	43,399	22.3%	43,932	25.6%

북아메리카	44,381	26.1%	54,623	25.1%	45,383	23.3%	34,463	20.1%

유럽	35,232	20.7%	48,536	22.3%	39,960	20.5%	38,988	22.7%

중동	4,315	2.5%	5,704	2.6%	8,081	4.1%	10,626	6.2%

남아메리카	5,336	3.1%	6,022	2.8%	3,905	2.0%	2,718	1.6%

오세아니아	1,067	0.6%	2,635	1.2%	2,312	1.2%	1,354	0.8%

아프리카	924	0.5%	1,048	0.5%	2,306	1.2%	1,885	1.1%

총합계	170,187	100.0%	217,359	100.0%	194,791	100.0%	171,517	100.0%

주) 상기자료는 한국채택국제회계기준(K-IFRS)에 따라 작성된 연결재무정보입니다.

다. 판매방법 및 조건

매출유형	품목	구분	판매경로

제 품	인체촬영용 디지털 엑스레이 센서	내수	(주)레이언스 판매

P/O접수 → 제품판매 → 물품대금 회수

치과용 디지털 엑스레이,구강센서, 기타제품	수출	(주)바텍글로벌 판매

P/O접수 → 물품 50%선입금(T/T) → 수주처(대리점) → 판매 → 물품대금 잔금 50% 회수

P/O접수 → 수주처(대리점)판매 → 물품대금회수(L/C: 신용장) 등

내수	(주)바텍코리아 판매 : 일반치과병원 및 대학병원 등

P/O접수 → 수주처 판매 → 설치 → 물품대금 회수

상 품	치과용 기타상품	내수	(주)바텍코리아 판매 : P/O접수 → 수주처(치과병원) 판매 → 설치 → 물품대금 회수

인체촬영용 디지털 엑스레이 센서	공통	(주)레이언스 판매 : 인체용 디지털 엑스레이제조사P/O접수 → 수주처판매 → 물품대금 회수

용 역	Customer Service	내수	직접 판매 : P/O접수 → 용역제공 → 물품 대금 회수

기 타	유상 자재 판매	수출	직접 판매 : P/O접수 → 수주처(치과병원)판매 → 설치 → 물품대금 회수

내수	(주)바텍코리아 판매 : P/O접수 → 수주처(치과병원)판매 → 설치 → 물품대금 회수

라 . 판매전략(1) 덴탈 이미징 사업부문

사업부문은 구강센서에서 CT까지 치과에서 사용되는 모든 영상진단기기를 Line-up함으로써 치과용 디지털 엑스레이 분야의 모든 제품군을 보유하고 있습니다. 이러한 제품군을 바탕으로 저가의 디지털 파노라마에서부터 High-end급의 치과전용 CT까지 판매를 적극적으로 추진하기 위해 다음과 같은 전략을 전개해 나가고 있습니다. 1) 국내시장(Domestic Market)국내시장의 경우 성숙기에 진입했다는 판단에 따라 2009년 9월 국내마케팅본부의 물적분할을 통해, 신속하고 전문적인 의사결정 체계 구축과 고객 서비스 수준의 향상을 통해 대내외 경쟁력 강화에 힘썼으며, 2012년에는 PaX-i, PaX-i3D, 2013년 PaX-i 3D Green, 2014년 PaX-i3D Smart 출시를 통해 제품경쟁력을 대폭 강화하여 시장점유율을 상승시키고 있습니다.고객지원센터를 지속적으로 확대해 나감으로써 현재 전국 고객지원센터를 운용하고 있으며, 해당 지역 내의 다양한 판매 요소와 결합되면서 지역에 맞는 판매 방안을 실행하고, 교육, 관리, 정보 제공 등의 서비스를 고객에게 제공함으로써 경쟁사와 분명하게 차별되는 전략적 효과를 만들어내는 등 "고객지원센터 중심의 영업과 고객지원활동"이라는 기본 구도를 착실히 적극적으로 시행하고 있습니다. 직접 판매 비중 확대 전략으로 비독점 대리점에 의한 판매와 직영판매를 병행해왔습니다. 고객지원센터를 세분화하여 고객에 대한 접근성을 높이고, 고객관리시스템을 통해 고객과 시장에 대한 정보를 효율적으로 관리함으로써 직접 판매 여건을 더욱 확대하고 있습니다.디지털 X-ray는 임플란트 수술(인공치아 식립수술)과 아주 밀접한 연관관계가 있습니다. 따라서 디지털 파노라마, Dental CT는 임플란트 Fixture, 임플란트 Engine 등 임플란트 관련 제품과 보완재 관계에 있다고 볼 수 있으며, 디지털 X-ray를 구입하는 것은 현재 혹은 장래에 임플란트 수술을 하고 있거나 할 예정인 것으로 볼 수 있습니다.산업 내의 다양한 업체와 전략적 제휴 추진을 위해 2010년 3월, 국내 치과 유통 1위 업체인 ㈜신흥과 전략적 제휴를 체결하여 당사 장비들의 유통을 당사와 병행하여 판매 시장점유율을 확대하고 있습니다. 당사 제품의 시장 지배력과 브랜드 파워가 상승해감에 따라 임플란트업체 뿐만 아니라 치과용 유니트체어, 전자차트 소프트웨어 등 여러 제품 또는 업체에서 제휴를 제안하고 있는 바, 성장세가 둔화된 국내시장에서의판매활성화와 시장 지배력을 강화하기 위해 이러한 전략적 제휴를 적극 받아들일 계획입니다.2) 해외시장(Global Market)해외 현지 법인과 90여 글로벌 유통망을 운영하여 해외시장의 빠른 수요에 대응하고 있으며 근거리에서 고객을 지원하고 있습니다. 치과의 가장 기본이 되는 진단장비인 Intra Oral X-Ray부터 High-end CT, 그리고 영상 진단과 환자 상담을 위한 Software까지 전체 치과용 진단장비 시장을 포괄하는 Full Line-up을 제공하여 시장의 다양한 수요에 대응하고 있습니다.

과거 진단장비의 Specification에 의존한 판매 패러다임을 신규 Software Application과 결합한 Packaging 판매 패러다임으로 전환했으며, 사용자 편의성 및 환자와의 컨설팅을 용이하게 하는 Application을 중심으로 고객가치를 제공하고 있습니다.

2012년 출시한 PaX-i Series의 경우 미국, 이태리 등을 중심으로 연간 또는 분기 단위로의 물량에 기반한 공급계약을 지속적으로 진행 중에 있으며, 이를 통해 안정적인매출 기반을 확보하고 있습니다. PaX-i Series의 차별화된 제품 경쟁력은 터키, 인도, 남아공 등의 신흥시장 점유율을 지속 높이고 있습니다. 또한 PaX-i3D Green을 통해 덴탈 이미징 시장에 새로운 Category를 창출하여 시장에서 경쟁우위를 확보하고 있습니다. 저선량, 저피폭 장비로 환자와 치과 Staff, 의사를 보호하고, 5.9초의 획기적인 CT 촬영시간으로 미국, 프랑스, 독일 등 선진시장에서 자리매김 하였습니다. 중동, 동유럽, 동남아시아 등 신흥시장에서는 Flagship 제품으로 High-end Clinic 및 Opinion Leader, 정부 입찰 시장에서 우수성을 인정받고 있습니다.2015년 하반기에 해외시장으로 본격 Launching 된 PaX-i3D Smart는 2D 영상과 3D 영상을 동시에 획득할 수 있는 혁신 제품으로 해외 고객의 다양한 요구를 충족시키고 디지털 진단장비의 새로운 패러다임을 구축하고 있으며 기술의 경쟁우위를 확보하고 있습니다. 기술 우위 및 가격경쟁력을 기반으로 이태리, 프랑스, 스페인을 중심으로 유럽 선진 시장에서 판매가 확대되고 있으며, 동유럽, 중동, 아시아 지역에서도 수요가 점차 증가하고 있습니다. 2016년 상반기에 미국으로 초도 물량이 선적되어 하반기 매출 확대 및 시장 선점에 기여할 것을 기대하고 있습니다. 또한 CT Entry 시장 및 기존 덴탈 이미징 진단장비를 사용하는 고객을 대상으로 국가별 맞춤형 마케팅 전략을 수립, 실행하고 있습니다.

(2) 디텍터 사업부문미국의 경우 미국 내 1-2위 동물용 DR업체와 전략적 협업 관계를 구축하여 제품의 판매 확대를 꾀할 것이며, 인체용의 경우 Retrofit 시장을 중심으로 미국 내 주요 dealer들과의 제휴를 통해 고가의 시스템 장비를 구매하는 것이 아닌 기존 아날로그 장비를 Digital화 하려는 고객을 대상으로 한 Retrofit biz.를 적극적으로 확대하며, 나아가 Human 및 Vet.의 Private Practice Market에서 미국 내 DR Upgrade 1위를 목표로 하고 있습니다.

유럽의 경우 현재 인체용, 동물용 system과 DR 시장에서의 전략적 협업을 협의 중에있으며 기존의 주요 영업 국가인 독일, 프랑스, 오스트리아, 영국, 이태리 외에 동유럽 국가까지 영업망을 확장하고 있습니다. 이를 위해 유럽 주요 국가에서는 열리는 주요 방사선 학회를 방문하여 현지 제조사 및 Dealer들을 대상으로 적극적인 영업을 전개할 예정입니다. 아울러 아프리카 최대 시장인 남아프리카 공화국을 적극 공략하기 위하여 아프리카 현지 전시회를 방문하여 현지 유력 Dealer들과 신규 DR Business에 대해서 협의 진행 예정입니다.

유럽의 Equine 시장 확보 1717SGC 제품으로 소동물용 DR시장 또한 공략할 계획입니다. 중국은 신규 B2B 및 Retrofit 전문업체와 접촉 중으로, 당사 제품 테스트를 통해 매출기반 확보 예정이며, 일본은 프로모션을 통해 VET시장M/S를 확보하고 향후에는 패키지 상품을 출시하여 메디칼 매출증대에 주력할 계획입니다. 나머지 중동, 아프리카, 남미, 인도 지역은 상대적으로 DR 수요가 적지만 향후 시장 잠재력을 고려하여 각 국가별 유력한 Dealer들을 발굴하는데 주안점을 둔 영업 정책을 펼쳐 향후 시장을 선점할 수 있는 근간을 마련할 계획입니다

6. 수주상황 가. 덴탈 이미징 사업부문사업부문은 고객으로부터 주문시 해당월에 생산ㆍ출고하는 사업의 특성에 따라 수주잔고가 많이 발생하는 사업영역은 아닙니다. 2012년 12월에 독일 소재 Duerr Dental AG사와 체결한 치과용 디지털 엑스레이 공급계약은 2013년 하반기부터 2018년까지 6개년에 걸쳐 매출이 가시화될 것으로 기대하고 있습니다. 또한, 2014년 7월 Duerr Dental AG사와 당사가 개발한 2D, 3D 동시 촬영 장비를 계약 상대방이 제조, 판매하기 위한 부품 공급 및 기술협력 계약을 455억원에 체결하였습니다. 이를 통해 글로벌 유통망을 보유한 계약 상대방과 공동으로 Dental X-Ray 장비 시장 지배력을 강화해 나아감과 동시에 세계 Dental Imaging 시장에서 1위를 하겠다는 목표에 주요 역할을 할 것으로 기대하고 있습니다. 나. 디텍터 사업부문 꾸준한 해외영업 활동으로 주요 대륙(미국, 중국, 유럽 등)의 주요 업체들과 지속적으로 공급 협상을 진행했고, 신규업체와 연간공급계약을 성사시켜 나가고 있습니다. 이러한 계약을 바탕으로 신규매출이 발생했고, 2015년에도 주요 업체들과 지속적인 공급 협상을 통해 매출 성장을 기록한 바 있습니다. 또한 신규업체들과 당사 제품의 테스트가 마무리 단계이며, 중국지역 시스템업체와 대규모(5년간 공급) 공급계약 진행 및 지속적인 해외 입찰 물량 공급에 따라, 2016년 전년대비 각 지역별 매출이 증가할것으로 예상됩니다.

7. 위험관리

연 결회사는 여러 활동으로 인하여 시장위험(외환위험, 현금흐름 및 공정가치 이자율 위험 및 가격위험), 신용위험 및 유동성 위험과 같은 다양한 금융위험에 노출되어 있습니다. 연결회사의 전반적 인 위험관리정책 은 금융시장의 예측불가능성에 초점을 맞추고 있으며 재무성과에 잠재적으로 불리할 수 있는 효과를 최소화하는 데 중점을 두고 있습니다. 연결회사는 특정 위험을 회피하기 위해 파생상품을 이용하고 있습니다.

재무위험관리는 이사회에서 승인한 정책에 따라 자금부서에 의해 이루어지고 있습니다. 이사회는 외환위험, 이자율위험, 신용위험, 파생금융상품과 비파생금융상품의 이용 및 유동성을 초과하는 투자와 같은 특정 분야에 관한 문서화된 정책뿐 아니라, 전반적인 위험관리에 대한 문서화된 정책을 검토, 승인합니다.

가. 시장위험과 관리(1) 외환위험

연결회사는 국제적으로 영업활동을 영위하고 있어 외환위험, 특히 주로 미국 달러화,유로화 및 중국 위안화 등과 관련된 환율변동위험에 노출되어 있습니다. 외환위험은 인식된 자산과 부채와 관련하여 발생하고 있습니다. 연결회사의 경영진은 각각의 기능통화에 대한 외환위험을 관리하도록 하는 정책을 수립하고 있습니다. 외환위험은 인식된 자산부채가 기능통화 외의 통화로 표시될 때 발생하고 있습니다.

보고기간말 현재 외화자산과 외화부채의 주요내역은 다음과 같습니다.

(외화단위: USD,TWD,MYR,MXN,EUR,JPY,GBP,AUD,CNY,BRL,INR,RUB / 원화단위: 천원)

계정과목	2016.09.30	2015.12.31

외화	원화환산액	외화	원화환산액

외화자산	USD	31,141,403	34,140,320	USD	31,497,398	36,914,951

TWD	117,238,846	4,093,981	TWD	113,416,974	4,027,437

MYR	5,029,561	1,336,857	MYR	5,428,937	1,482,480

MXN	51,583,747	2,893,332	MXN	45,657,158	3,077,292

JPY	73,900,580	800,846	JPY	69,392,650	674,503

GBP	1,502,824	2,097,942	GBP	1,437,581	2,495,511

EUR	14,199,951	17,470,484	EUR	13,641,394	17,468,214

CNY	32,418,222	5,315,616	CNY	33,044,180	5,897,725

AUD	1,464,037	1,225,516	AUD	1,336,093	1,139,821

BRL	285,197	95,900	BRL	1,289,913	381,685

INR	7,616,857	124,993	INR	7,508,947	132,383

HKD	813,577	114,999	HKD	915,124	138,376

RUB	12,501,588	217,278	RUB	9,333,871	148,969

외화부채	USD	1,753,669	1,922,548	USD	1,386,916	1,625,466

TWD	54,500,000	1,903,140	TWD	55,000,000	1,953,050

MYR	-	-	MYR	304,685	83,200

MXN	7,114,346	399,044	MXN	4,275,354	288,159

JPY	42,317,400	458,585	JPY	393,696,750	3,826,772

EUR	240,989	296,493	EUR	1,000	1,281

CNY	6,959,819	1,141,202	CNY	18,553,535	3,311,435

AUD	38,220	31,994	AUD	19,076	16,273

BRL	686,828	230,953	BRL	4,174,136	1,235,127

INR	633,155	10,390	INR	-	-

HKD	9,259	1,309	HKD	-	-

RUB	1,040,937	18,091	RUB	-	-

한편, 외화에 대한 원화환율이 10% 상승(하락)할 경우 당분기 및 전기의 손익에 미치는영향은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

통화	2016.09.30	2015.12.31

10% 상승 시	10% 하락 시	10% 상승 시	10% 하락 시

USD	3,221,777	(3,221,777)	2,752,580	(2,752,580)

TWD	219,084	(219,084)	161,802	(161,802)

MYR	133,686	(133,686)	109,144	(109,144)

MXN	249,429	(249,429)	217,552	(217,552)

JPY	34,226	(34,226)	(245,877)	245,877

GBP	209,794	(209,794)	194,650	(194,650)

EUR	1,717,399	(1,717,399)	1,362,421	(1,362,421)

CNY	417,441	(417,441)	460,023	(460,023)

AUD	119,352	(119,352)	87,637	(87,637)

BRL	(13,505)	13,505	(66,568)	66,568

INR	11,460	(11,460)	10,326	(10,326)

HKD	11,369	(11,369)	10,793	(10,793)

RUB	19,919	(19,919)	11,620	(11,620)

합계	6,351,431	(6,351,431)	5,066,103	(5,066,103)

(2) 현금흐름 및 공정가치 이자율 위험연결회사의 이자율위험은 차입금에서 비롯됩니다. 변동 이자율로 발행된 차입금으로인하여 현금흐름 이자율위험에 노출되어 있습니다. 또한 고정 이자율로 발행된 차입금으로 인하여 공정가액 이자율위험에 노출되어 있습니다. 연결회사는 이자율에 대한 노출에 대해 다각적인 분석을 실시하고 있습니다. 재융자,기존 차입금의 갱신, 대체적인 융자 및 위험회피 등을 고려한 다양한 시나리오를 시뮬레이션 하고 있습니다. 이러한 시나리오를 바탕으로 연결회사는 정의된 이자율 변동에 따른 손익 효과를 계산하고 있습니다. 각각의 시뮬레이션에 있어 동일한 이자율변동이 모든 통화의 경우에 대하여 적용됩니다. 이러한 시나리오들은 주요 이자부 포지션을 나타내는 부채에 대해서만 적용됩니다. 실행된 시뮬레이션에 근거할 때, 1%p 이자율변동이 손익에 미치는 영향은 각각 최대385,327천원(전기말: 437,095천원) 증가 및 감소입니다. (3) 가격위험연결회사는 재무상태표상 매도가능금융자산으로 분류되는 지분증권의 가격위험에 노출되어 있습니다. 연결회사는 상품가격위험에는 노출되어 있지 않습니다. 지분증권에 대한 투자로 인한 가격위험을 관리하기 위해 연결회사는 포트폴리오를 분산투자하고 있으며 포트폴리오의 분산투자는 연결회사가 정한 한도에 따라이루어집니다.

나. 신용위험 신용위험은 연결회사 차원에서 관리되고 있습니다. 신용위험은 보유하고 있는 수취채권 및 확정계약을 포함한 도소매 거래처에 대한 신용위험뿐 아니라 현금및현금성자산, 파생금융상품, 은행 및 금융기관 예치금으로부터 발생하고 있습니다. 도매거래처의 경우 독립적으로 신용평가를 받는다면 평가된 신용등급이 사용되며, 독립적인 신용등급이 없는 경우에는 고객의 재무상태, 과거경험 등 기타 요소들을 고려하여 신용을 평가하게 됩니다. 개별적인 신용 한도는 이사회가 정한 한도에 따라 내부 또는 외부적으로 결정된 신용등급을 바탕으로 결정됩니다. 신용한도의 사용여부는 정기적으로 검토되고 있습니다.연결회사의 신용위험에 대한 최대 노출정도는 보유하고 있는 금융자산의 순장부가액과 동일합니다. 한편 연결회사는 매출처의 금융기관 차입금(수요자금융)에 대하여 지급보증을 제공하고 있으며, 이로 인한 최대신용노출 정도는 29,000,000천원(전기말 25,900,000천원)입니다(주석 24 참조). 다. 자본위험관리 당사의 자본관리 목적은 계속기업으로서 주주 및 이해당사자들에게 이익을 지속적으로 제공할 수 있는 능력을 보호하고 자본비용을 절감하기 위해 최적 자본구조를 유지하는 것입니다.자본구조를 유지 또는 조정하기 위하여 당사는 주주에게 지급되는 배당을 조정하고, 주주들에게 자본을 반환하며, 부채감소를 위한 신주 발행 및 자산 매각 등을 실시하고 있습니다.산업내의 타사와 마찬가지로 당사는 자본조달비율에 기초하여 자본을 관리하고 있습니다. 자본조달비율은 순부채를 총자본으로 나누어 산출하고 있습니다. 순부채는 총차입금(연결재무상태표의 장단기차입금 포함)에서 현금및현금성자산을 차감한 금액이며 총자본은 연결재무상태표의 "자본"에 순부채를 가산한 금액입니다.

보고기간말 현재의 자본조달비율은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	2016.09.30	2015.12.31

총차입금	86,838,957	88,197,850

차감: 현금및현금성자산	(28,191,660)	(33,308,367)

순부채	58,647,297	54,889,483

자본총계	247,357,788	134,002,099

총자본	306,005,085	188,891,582

자본조달비율	19.17%%	29.06%

8. 파생상품거래 현황 보고기간말 현재 파생금융상품은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	2016.09.30	2015.12.31

자산

파생금융자산	973,747	55,503

부채

파생금융부채	1,394,700	435,482

가. 파생금융상품 보유목적 및 평가손익 내역 연결회사는 매매목적으로 환율의 변동을 예측하여 단기 시세차익을 획득하고자 통화선도계약을 체결하고 있습니다. 한편, 파생상품계약과 관련하여 당해 재무제표에 반영된 평가이손익은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	당분기	전분기

평가이익	평가손실	평가이익	평가손실

통화선도	973,747	-	27,190	1,260,780

나. 미결제 약정 금융권을 통한 선물환 거래로 환율 차액결제가 불가하며, 매매금액을 만기일에 약정환율로 외화를 직접 매도해야 하는 계약으로, 중도상환이 원칙적으로 불가능합니다. (1) 치과용 디지털 엑스레이 사업부문(대상회사 : (주)바텍)

구분	매매목적

약정은행	계약일	만기일	금액(USD)	매도환율

통화선도(선물환)	씨티은행	2016-05-12	2016-10-31	$1,000,000	1,167.20

씨티은행	2016-05-12	2016-11-30	$1,000,000	1,167.40

씨티은행	2016-05-16	2016-12-29	$2,000,000	1,180.20

씨티은행	2016-05-16	2017-01-31	$2,000,000	1,180.30

씨티은행	2016-05-16	2017-02-28	$2,000,000	1,180.40

우리은행	2016-05-12	2016-10-31	$1,000,000	1,168.10

우리은행	2016-05-12	2016-11-30	$1,000,000	1,168.20

합계	$10,000,000

(2) 디텍터 사업부문(대상회사 : (주)레이언스)

구분	매매목적

거래은행	계약일	만기일	금액(USD)	매도환율

통화선도(선물환)	국민은행	2016-05-30	2016-11-30	$1,000,000	1,191.7

국민은행	2016-05-30	2016-12-29	$1,000,000	1,191.8

합 계	$2,000,000

9. 경영상의 주요계약 등

계약 상대방	계약기간	계약금액 및 수취방법	주요내용

Duerr Dental AG	2014.07.18 ~ 2022.12.31	8년간 EUR 32,582,338(약 45,493백만원)	2D 및 3D 동시 촬영 장비를 계약 상대방이 제조, 판매하기 위한 부품 공급 및 기술협력

KANGDA MEDICAL EQUIPMENT (SHANGHAI) CO LTD	2013.11.26 ~ 2015.12.31	2년간 CNY 156,000,000(약 27,272백만원)	치과용 디지털 엑스레이 진단장비 공급

Duerr Dental AG	2012.12.05 ~ 2018.06.30	6년간 EUR 98,840,000(약 139,869백만원)	치과용 디지털 엑스레이 진단장비 공급

General Electric Company, GE Ultrasound Korea Ltd.	2013.06.21	17,169,000,000원	여성용 유방검진기(Mammography) 일부 모델인 Sizgraphy EVA와 관련된 유무형의 자산(지적재산권 포함) 양수도 결정

10. 연구개발활동 가. 연구개발활동의 개요

연결회사의 연구개발활동은 바텍 기업부설연구소, 레이언스 연구소를 설치하여 운영하고 있습니다. 첨단 디지털 의료 진단 시스템을 연구 개발하고, 의료용 디지털 영상진단기기에 관련된 첨단 보유 기술에 대하여 효율적인 관리 운영 체계를 갖추고 있습니다.

2009년 10월 연세대학교(원주)와 협약서 체결 및 Vysion 연구센터를 설립하여 치과용 영상 신기술 연구를 위한 개발을 진행하는 등 중장기적으로는 미래 기초 기술 및 최첨단 기술에 대하여 연구 개발을 수행하고 있습니다. 또한, 카이스트, 카톨릭 의대, 부산대 등과의 산학 협력을 통하여 최첨단 기술들의 동향과 그 기술개발에 대한 보유를 위한 연구가 진행되고 있습니다.

연구활동에 필요한 개발 인력은 산학협력체제 및 글로벌 소싱을 통하여 효율적으로 확보하고 있습니다. 연결회사는 시장의 니즈에 부합한 임상 진단용 치과 의료기기의 효율적인 개발을 위해 치과대학 교수 및 로컬 치과 의원들을 자문단으로 위촉하여 제품의 영상에 대한 임상 평가를 수행하여 영상 정보의 정확도 및 정밀도를 향상시키고 있고, 고객에 대한 요구사항 등을 직접적으로 수용하여 기술개발 방향 설정에 적용하고 있습니다.

다. 연구개발 비용(단위 : 백만원)

과 목	제25기 3분기	제24기	제23기	제22기

원 재 료 비	3,852	2,887	2,317	3,342

인 건 비	6,336	7,160	6,523	4,681

감 가 상 각 비	649	424	411	275

위 탁 용 역 비	1,894	3,830	2,047	1,641

기 타	165	823	(864)	7,166

연구개발비용 계	12,896	15,124	10,435	17,104

회계처리	판매비와 관리비	5,083	5,894	9,135	7,898

제조경비	-	-	-	-

개발비(무형자산)	7,813	9,230	1,300	9,207

연구개발비 / 매출액 비율[연구개발비용계÷당기매출액×100]	7.6%	7.0%	5.4%	9.9%

* 상기의 자료는 (주)바텍과 (주)레이언스의 별도 재무제표 기준 연구개발비를 단순 합산한 금 액입 니 다.

라. 연구개발의 실적

(1) 치과용 디지털 엑스레이 사업부문(대상회사 : (주)바텍)

연구 과제	연구 기관	연구 내용	연구 결과	상품화

Air Project	㈜바텍
기업부설 연구소	- 초소형/초경량 Portable X-ray 장치 개발
> CNT (탄소 나노 튜브) X선 Tube 개발
> 세계 최고 수준의 경량화 구현 (1.45kg)
- Auto Positioning 기술 개발	양산 중	EzRay-Air 출시(국내/해외)

AP PJT	㈜바텍
기업부설 연구소	- 치과 진단에 최적화된 파노라마와 유사한 형태의
Arch FOV 를 제공하는 3차원 진단 장비 개발
- 1회의 촬영으로 파노라마 및 CBCT 이미지 동시
획득
- 저선량 Solution 구현	양산 중	PaX-i3D Smart 출시(국내/해외)

I2 Project	㈜바텍
기업부설 연구소	- 고속 세팔로 영상 획득 구현
- 파노라마 장비 표준화 설계 구현	개발 중	-

G2 Project	㈜바텍
기업부설 연구소	- CT 센서를 활용한 CT 및 파노라마 영상 획득
- 저선량 솔루션 구현
- 고속 세팔로 영상 획득 구현
- Metal Motion Artifact Free 솔루션
- Model Scan 솔루션	G2 160x90(Green16) 양산 중
G2 180x100(Green18) 개발 중	Green16 국내 출시
-

L2 PJT	㈜바텍
기업부설 연구소	- 다중회전 Cone Beam CT 개발
> 저선량
> Full Skull FOV
> 상담과 Simulation에 특화된 Solution 제공
(3D Photo Camera 탑재)
> 4 in 1 (Pano, CT, Ceph, Photo) 장비	양산 중	PaX-i3D Green Premium
출시(국내/해외)

영상 모니터링
및 Feedback
Solution	㈜바텍
기업부설 연구소	- 원격을 통한, 장비 영상의 분석을 기반으로 환자 자세
및 장비 사용법을 Guide 해 줄 수 있는 Solution 개발
> 파노라마 영상 분석
> 장비 Error 검출	V1.0 양산 중
고객 만족도 향상
사용자 교육 원격지원	EzSmart 출시(국내/해외)

공정혁신	㈜바텍
기업부설 연구소	- 생산성 향상 및 제조원가 절감, 품질 표준화
> HW품질 안정화 (입고관리 및 기준 수립)
> 영상 공정 자동화 (품질 표준화 및 생산성 향상)
> 공정표준화 (ST 절감을 통한 제조경쟁력 향상)	양산 중
양산 공정 최적화	공정 적용 완료 (영상 공정 자동화 - 2단계 목표 진행 中 )

(2) 디텍터 사업부문(대상회사 : (주)레이언스)

- CMOS

연구과제	연구기관	연구내용	연구결과	상품화 내용

30cm세팔로 스캔 센서개발	㈜레이언스
연구소	두상전체 스캔 가능한 FOV 30cm x 1cm의 스캐닝
X선 센서 개발	양산 중	치과 Ceph 장비용으로 판매

고감도 파노라마
센서 개발	㈜레이언스
연구소	Pixel size 100um, 1504 x 60의 Active Array, 300fr/s의 고감도 파노라마 센서 개발	양산 중	치과용 파노라마 장비용으로 판매

고감도 세팔로
센서 개발	㈜레이언스
연구소	100um Pixel Size, 2304 x 59의 Active Array, 200 fr/s의 고감도 세팔로 센서 개발	양산 중	치과용 세팔로 장비용으로 판매

고급형_
Large FOV
CT 장비용
CT센서 개발	(주)레이언스
연구소	고해상도/고감도 성능보유 49.5um Pixel Size, Active Area 24cm x 30cm의 CT센서 개발	양산 중	저선량/고해상도 치과용 CT장비에 적용

W-pano 센서개발	(주)레이언스
연구소	파노라마 및 10x8 FOV CT를 생성할 수 있는 유효면적 135.8mm x 36.4mm Sensor개발	양산 중	치과용 파노라마 CT 장비 용으로판매

프리미엄급 이동형 엑스레이 디텍터	(주)레이언스
연구소	14 x 17 inch 유/무선 디텍터 개발, 고감도/경량소재 채용, 상용화	양산 중	의료용 DR 시스템에 활용

원가/성능 혁신
Large FOV
CT 장비용
CT센서 개발	(주)레이언스
연구소	원가, 성능을 혁신하는 Large FOV 21 cm x 19 cm
System 향 CT센서 개발	양산 중	저선량/고해상도 치과용 CT장비에 적용

- TFT

연구과제	연구기관	연구내용	연구결과	상품화 내용

보급형 고정형 엑스레이 디텍터 개발	(주)레이언스
연구소	17x17 inch 보급형 가격, 카세트형 디텍터 개발, 상용화	양산중	의료용/동물용 DR시스템에 활용, 기존 필름시스템을 디지털로 업그레이드 가능

이동형 엑스레이 디텍터 개발	(주)레이언스
연구소	14x17 inch 유/무선 디텍터 개발, 경량화 휴대간편설계, 상용화.	양산중	의료용 이동형 DR 시스템 장비에 활용

이동형 엑스레이 디텍터 개발	(주)레이언스
연구소	10x12 inch 유/무선 겸용 전송시스템, 높은 신뢰성을 갖춘 디텍터의 개발, 상용화	양산중	동물용 DR시스템에 활용

비파괴 검사용 엑스레이디텍터 개발	(주)레이언스
연구소	10 x12 inch 유선 디텍터, DICONDE연동 SW개발, 상용화	양산중	고에너지X선 및 감마선 대응 산업용 방사선검사 분야에 적용

고성능 고정형 엑스레이 디텍터 개발	(주)레이언스
연구소	기존 17x17 인치 대비 고감도, 고해상도, 고속전송, 높은 신뢰성을 갖춘 프리미엄 디텍터의 개발, 상용화	양산중	의료용 DR시스템에 활용

보급형 고정형 엑스레이 디텍터 개발	(주)레이언스
연구소	저선량 고SNR의 9x10 inch디텍터 개발	양산중	의료용, 치과용 (One shot) DR 시스템에 활용

프리미엄급 이동형 엑스레이 디텍터	(주)레이언스
연구소	14 x 17 inch 유/무선 디텍터 개발.
고강도/경량소재 채용, 상용화	양산중	의료용DR 시스템에 활용

고성능 고정형 엑스레이 디텍터 개발	(주)레이언스
연구소	기존 대비 고감도, 영상품질 개선한
17x17인치 디텍터의 개발, 상용화	양산중	의료용DR 시스템에 활용

마. 지적재산권 현황

(1) 지적재산권 현황 연결회사는 보고기간 종료일 현재 치과용 디지털 엑스레이(파노라마) 및 CT 제조 방법 등과 관련한 지적재산권을 아래와 같이 보유하고 있습니다.

구분	특허	실용신안	디자인	상표	계

(국내)	(해외)

덴탈 이미징 사업부문	88	26	3	26	75	218

디지털 엑스레이 디텍터 사업부문	48	5	1	12	30	96

10. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항 가. 외부자금조달 요약표

(단위:천원)

구 분	2016.09.31	2015.12.31

유동항목 :

당좌차월	819,850	5,429,530

담보부차입금(*)	9,098,971	7,133,504

은행차입금(*)	46,593,024	51,719,891

소 계	56,511,845	64,282,925

비유동항목 :

은행차입금(*)	26,218,627	23,914,925

상환전환우선주	4,108,485	-

소 계	30,327,112	23,915

합 계	86,838,957	88,197,850

(*) 상기 차입금과 관련하여 대표이사로부터 지급보증을 제공받고 있으며, 연결회사의 유형자산, 투자부동산 및 매출채권이 담보로 제공되어 있습니다(주석 9, 23 참조)

나. 차입금의 상세내역(단위: 천원)

구 분	차입처	만기일	연이자율(%)	2016.09.30	2015.12.31

시설자금대출	우리은행	2020-07-03	3.27%	5,200,870	7,301,874

기업은행 (*1)	2016-12-16	2.41%	4,900,000	4,900,000

2019-04-29	2.56%	1,149,830	1,463,420

2027-09-17	2.70%	3,800,000	3,800,000

2022-06-15	3.00%	505,020	505,020

2028-01-30	3.25%	18,472,000	14,064,000

매출채권담보대출	기업은행(*2)	2017-02-26	-	1,165,312	916,814

2016-09-30	-	7,933,659	-

우리은행	-	-	-	2,458,992

일반대출	Citi Bank Taiwan	2017-04-28	2.65%	1,903,140	1,953,050

우리은행	2016-05-16	3.58%	-	1,000,000

2016-02-29	3.54%	-	2,275,780

기업은행	2016-02-29	2.98%	-	1,481,918

KEB하나은행 브라질 지점	2016-10-31	15.25%	168,130	-

무역어음대출	기업은행	2017-04-26	2.72%	2,600,000	5,300,000

우리은행	2016-10-16	2.66%	11,600,000	10,000,000

KEB 하나은행	2017-07-28	2.86%	2,500,000	2,000,000

2,700,000

수협은행	2017-08-27	2.83%	3,000,000	500,000

신한은행	2017-03-13	2.84%	1,000,000	3,000,000

수출입은행	2016-12-24	2.35%	3,000,000	3,000,000

국민은행	2017-01-12	2.96%	500,000	2,800,000

시티은행	2017-05-21	2.87%	2,000,000	-

무역금융	우리은행	2016-08-18	3.15%	-	1,000,000

하나은행	2016-06-20	3.35%	-	4,000,000

외환은행	2016-04-30	3.41%	-	1,000,000

수협은행	2016-10-27	3.58%	1,000,000	2,000,000

2016-10-30	3.58%	1,000,000	-

USANCE	기업은행	-	2.88%	2,092,862	3,347,451

국민은행	-	2.88%	1,626,089	-

당좌차월	우리은행	2016-04-30	3.50%	2,956,852	2,928,737

기업은행	2016-05-29	5.21%	835,858	572,611

Citi Bank China	2016-10-24	4.70%	819,850	927,183

국민은행	2016-09-21	3.99%	1,001,000	1,001,000

상환전환우선주	기업은행(*3)	2026-01-22	6.50%	4,108,485	-

신한캐피탈(*3)	2026-01-22	6.50%	-

총 계	86,838,957	88,197,850

(*1) 기업은행 차입금에 대해서는 유형자산과 투자부동산이 담보로 제공되어 있습니다(주석 9 참조).(*2) 기업은행 차입금에 대해서는 매출채권이 담보로 제공되어 있습니다(주석 9 참조).(*3) 종속기업 (주)바텍글로벌은 상환전환우선주를 발행하였습니다(주석 24 참조).상기 차입금에 대해서는 대표이사, (주)바텍이우홀딩스, 서울보증보험으로부터 지급보증을제공받고 있습니다(주석 23 참조).