더테크놀로지 사업보고서 (2015.12)
V. 이사의 경영진단 및 분석의견

(주)팜스웰바이오 이사회는 2015년 1월1일부터 2015년 12월31일까지 제29기 사업년도의 회계 및 업무에 관하여 이사의 경영진단에 관한 의견을 아래와 같이 보고합니다. 1. 예측정보에 대한 주의사항 동 사업보고서의 예측정보는 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제125조 제2항 각호에서 정한 기준을 준수하여 기재되었습니다. 회사가 동 사업보고서에서 기재한 예측은 당해 공시서류 작성시점의 사건 및 재무성과에 대한 회사의 의견을 반영한 것입니다. 동 예측정보는 미래의 경영환경과 관련된 여러 가정에 근거하고 있으며, 이러한 가정들은 결과적으로 부정확한 것으로 판명될 수도 있습니다. 또한, 이러한 가정들은 예측정보에서 기재한 예상치와 실제 결과간에 중요한 차이를 초래할 수 있는 위험, 불확실성 및 기타 요인을 포함하고 있습니다.이러한 중요한 차이를 초래할 수 있는 요인에는 회사 내부경영 등 내부환경에 관련된 요인과 외부환경에 관한 요인 및 기타 요인이 포함되어 있습니다. 회사는 동 예측정보 작성시점 이후에 발생하는 위험 또는 불확실성을 반영하기 위하여 예측정보에 기재한 사항을 수정하는 정정보고서를 공시할 의무는 없습니다. 결론적으로, 이러한 주의문구는 모든 예측정보에 대하여 적용되며, 연결회사가 예상한 결과가 실현되거나 실현되지 않는다는 확신을 제공할 수 없습니다. 동 보고서에 기재된 예측정보는 동 사업보고서작성시점을 기준으로 작성한 것이며, 회사가 이러한 위험요인이나 예측정보를 업데이트할 책임은 없습니다 2. 경영진단의 개요 회사의 경영에 대한 전반적인 사항을 파악하기 위해 장부와 관계서류를 열람하였으며, 재무제표 및 부속명세서에 대하여도 면밀히 검토하였습니다. 경영활동에 중대한 영향을 미칠 수 있는 사항에 대하여는 그 내용을 면밀히 검토하는 등 적정한 방법으로 회사경영에 대한 내용을 진단하였습니다. 이는 당해 공시서류 작성시점의 사건 및 재무성과에 대하여 회사의 견해를 반영한 것입니다. 제시되는 예측정보는 미래 사업환경과 관련된 다양한 가정에 기초하고 있음으로해서 그 결과가 부정확한 것으로 판명될 수도 있습니다. 또한 이러한 가정들에는 예측정보에서 기재한 예상치와 실제 결과간에 중요한 차이를 초래할 수 있는 위험, 불확실성 및 기타 요인을 포함하고 있습니다. 당사는 예측정보 작성시점 이후에 발생되는 위험 또는 불확실성을 반영하기 위하여 예측정보에 기재한 사항을 수정하는 정정보고서를 공시할 의무는 없습니다. 결론적으로 동 사업보고서에 회사가 예상한 결과 또는 사항이 실현되거나 회사가 당초에 예상한 영향이 발생한다는 확신을제공할 수 없습니다. 동 보고서에 기재된 예측정보는 동 보고서 작성시점으로 작성한 것이며 회사가 이러한 위험요인이나 예측정보를 업데이트할 예정이 없음을 유의하시기 바랍니다. 가. 재무상태 및 영업실적

(1) 재무상태 (단위:백만원,%)

구 분	제29기	제28기	증감	증감율

자산총계	22,943	22,245	698	3.14%

부채총계	14,337	12,971	1,366	10.53%

자본총계	8,606	9,273	-667	-7.19%

유동비율	148.25%	163.60%	-9.37%

부채비율	166.59%	139.89%	19.09%

당사는 2008년 6월 11일, 사업다각화에 의한 경영효율성 증대 및 재무구조개선을 통하여 주주가치 극대화를 도모하고자 (주)팜스웰을 합병하였습니다. 합병이후 2012년까지 재무구조 개선을 위해 차입금에 대해 지속적인 상환을 하여 합병과정에서 증가된 부채를 감소시킴으로 부채비율을 개선했으나 포승공장의 결손지속, 투자자산의 손상 등으로 자기자본 비율이 크게 감소했습니다. 당사는 주요 결손 요인인 포승공장을 2012년 3월 30일 개최된 임시주주총회에서 재무구조개선 목적으로 매각 결정을 하였고, 그에 따라 같은 해 6월 19일 매각을 했습니다. 매각 대금 전액 차입금 상환을 하였으며, 기타 부실자산에 대해서도 100% 손상 또는 충당금 설정으로 그에 따른 리스크를 대부분 해소했지만, 이로 발생된 손실은 자본금 일부를 훼손했음을 인지하시기 바랍니다. 이와 같은 재무구조개선을 통해 2013년도 실적은 소폭의 흑자 전환을 이루었습니다.

경영상의 주요변화로는 2015년 11월 13일 임시주주총회에서 추연우, 이영미 공동대표이사가 취임하였으며, 2015년 12월24일 (주)디올제약 외 1인으로 최대주주변경이 있었습니다. 또한 당사는 2014년 에너지사업부를 신설하여 2014년 11월 석유수출입업을 등록하였으며 본격적인 사업추진을 위해 준비하여, 2015년 1분기부터 본격적으로 경유유통사업 매출이 발생하였습니다. 하지만 급격한 유가하락 등 대외적인 변수로 인하여 2015년 12월 모든 계약을 해지 및 사업을 중단하였습니다.

(2) 영업실적 (단위:백만원,%)

계정과목	제28기	제27기	증감액	증감율

매출액	18,874	20,672	-1,798	-8.70%

매출원가	15,581	16,665	-1,084	-6.50%

매출총이익	3,293	4,007	-714	-17.82%

판관비	3,156	5,735	-2,579	-44.97%

영업이익	137	(1,728)	1,865	-107.93%

기타수익	303	348	-45	-12.93%

기타비용	101	391	-290	-74.17%

지분법손익	(2,724)	(71)	-2,653	-3,736.62%

금융수익	191	171	20	11.70%

금융비용	1,377	527	850	161.29%

법인세차감전이익	(3,570)	(2,198)	-2,771	-346.81%

법인세비용	0	(581)	581

당기순이익	(9,199)	(1,617)	-7,582	-468.89%

제약시장은 제네릭의약품의 높은 성장과 함께 인구 고령화가 급속히 진행되고 있어 지속적인 성장이 예상됩니다. 하지만 의약품 시장구조는 지속적인 기술혁신, 마케팅 혁신에 따라 기술력이 우위인 기업과, 일부 자금 및 마케팅력이 강한 대형 제약기업 중심의 성장이 지속되고 있습니다. 또한 2012년 4월 1일 기준으로 대규모 약가 인하가 적용됨에 따라으로 많은 제약사들이 어려움을 격고있고 앞으로도 지속될 것으로 판단되며, 이로 인해 완제제약사의 매출감소가 현실화 되고 있음은 물론, 완제제약사들의 리베이트 문제로 강도 높은 세무조사 역시 제약시장의 전반적인 매출에 악영향을 미치고 있습니다.

당사의 2015년도 연간 영업실적은 전년 동기대비 8.7% 감소한 18,873백만원의 매출실적을 올렸으며 매출총이익은 3,293백만원을 실현하였습니다. 판매관리비 중 임차료 및 지급수수료가 등이 감소하여 영업이익은 161백만원을 달성하며 흑자전환하였고, 법인세 차감전순이익은 이자비용 및 지분법손실이 전년대비 3,294백만원이 늘어나며△3,467백만원으로 적자전환 되었습니다.

(3) 수익성 비율

구분	비 율	계 산 식

제28	제27기

매출액 영업이익율	0.72%	△8.36%	영업이익/매출액×100

매출액 순이익율	△48.74%	△7.82%	당기순이익/매출액×100

총자산 순이익율	△40.10%	△7.27%	당기순이익/총자산×100

자기자본 순이익율	△106.89%	△1743.77%	당기순이익/자기자본×100

나. 유동성 및 자금조달과 지출

(1) 유동성 당사는 주거래처인 우량 제약사의 경우 익월 현금 또는 전자어음 결제를 받고 있으며 그외 거래처의 경우, 100% 타수어음 결제를 받고 있어 과거 경험대비 불량매출채권이 거의 발생하지 않는 구조를 갖고 있습니다. 당사는 당기말 84억원의 유동자금을 보유하고 있습니다. 상기 유동자금은 현금 및 현금성자산과 기타유동금융자산을포함한 금액이며 전기대비 19억원 증가하였습니다. 당사의 매출은 의약품 원료와 기능성 원료의 제조, 판매를 통해 발생하며,안정적인 수익을 창출하고 있습니다.

1) 유동성(단위 : 천원)

구 분	제29기	제28기	전년대비증감율

현금 및 현금성자산	6,787,631	5,679,459	19.51%

기타유동금융자산	1,569,675	811,343	93.47%

합 계	8,357,306	6,490,802	28.76%

2) 자금조달 당사는 2012년 6월 포승공장 매각이 완료되어 전액 차입금 상환을 했습니다. 이로 인해 그 동안 포승공장으로 유입되던 자금이 중단됨으로서 안정적인 자금흐름을 유지 하였습니다. (1) 현금흐름 요약

(단위 : 천원)

구 분	제29기	제28기	전년대비증감율

영업활동현금흐름	(3,380,906)	(2,258,903)	△49.67%

투자활동현금흐름	(4,610,749)	2,307,349	△299,83%

재무활동현금흐름	9,097,212	3,385,542	168.71%

현금및현금성자산의 순증가	1,105,557	3,433,988	△67.81%

기초 현금및현금성자산	5,679,459	2,242,619	153.25%

기말 현금및현금성자산	6,787,631	5,679,459	19.51%

(2)단기차입금 요약(단위 : 천원)

금융기관	이자율(%)	당 기	전 기	비 고

기업은행	9.34%	846,313	954,800	구매자금

기업은행	3.99%	-	600,000	운전자금

기업은행	3.57%	500,000	1,500,000	운전자금

기업은행	3.34%	1,500,000	2,000,000	운전자금

하나은행	3.62%~4.90%	1,418,000	1,880,000	운전자금

합 계	4,264,313	6,934,800

3. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항 가. 중요한 회계정책 및 추정에 관한 사항 감사보고서 중 "재무제표에 대한 주석 2. 재무제표의 작성기준"을 참고하시기 바랍니다.