상지건설 사업보고서 (2025.12)
5. 위험관리 및 파생거래

가. 위험관리(1) 시장위험

시장위험은 시장가격의 변동으로 인하여 금융상품의 공정가치가 변동할 위험입니다.시장위험은 이자율위험, 환위험 및 기타 가격위험의 세가지 유형으로 구성됩니다.① 이자율위험이자율위험은 시장이자율의 변동으로 인하여 금융상품의 공정가치나 미래현금흐름이 변동할 위험입니다. 시장이자율 변동위험이 연결회사에 미치는 영향은 중요하지 않습니다.

② 환율위험연결회사는 보고기간말 현재 외화로 표시된 화폐성자산 및 부채의 외환위험이 연결회사에 미치는 영향은 중요하지 않습니다.

③ 기타 가격위험기타 가격위험은 이자율위험이나 환위험 이외의 시장가격의 변동으로 인하여 금융상품의 공정가치나 미래현금흐름이 변동할 위험이며, 기타 가격위험이 연결회사에 미치는 영향은 중요하지 않습니다.

(2) 신용위험신용위험은 계약상대방이 계약상의 의무를 이행하지 않아 연결회사에 재무손실을 미칠 위험을 의미합니다. 연결회사는 거래처의 재무상태, 과거 경험 및 기타 요소들을 평가하여 신용도가 일정수준 이상인 거래처와 거래하는 정책을 운영하고 있습니다. 현금및현금성자산, 금융기관예치금 등의 유동자금과 파생상품은 거래상대방이 국제 신용평가기관에 의하여 높은 신용등급을 부여받은 금융기관들이기 때문에 신용위험은 제한적입니다. 주석 38의 지급보증 내역을 제외하고 재무제표에 기록된 금융자산의 장부금액은 손상차손 차감 후 금액으로 연결회사의 신용위험 최대노출액을 나타내고 있습니다.

연결회사는 은행에 제공하고 있는 금융보증과 관련하여 신용위험에 노출되어 있으며이와 관련한 연결회사의 최대노출액은 보증이 청구되었을 때 지급해야 하는 최대금액으로 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분	당기말	전기말

금융보증계약	327,368	327,368

(3) 유동성위험유동성위험은 만기까지 모든 금융계약상의 약정사항들을 이행할 수 있도록 자금을 조달하지 못할 위험입니다.연결회사는 특유의 유동성 전략 및 계획을 통하여 자금부족에 따른 위험을 관리하고 있습니다. 연결회사는 금융상품 및 금융자산의 만기와 영업현금흐름의 추정치를 고려하여 금융자산과 금융부채의 만기를 대응시키고 있습니다. 당기말 및 전기말 현재 금융부채별 상환계획으로서 할인되지 않은 계약상의 금액은 다음과 같습니다.

(당기말)

(단위 : 천원)

구 분	1년 이하	1년 초과 ~ 2년 이하	2년 초과 ~ 5년 이하	합 계

매입채무 및 기타채무	8,822,834	1,823,505	-	10,646,339

리스부채	123,003	48,803	27,651	199,457

금융보증계약(*1)	327,368	-	-	327,368

단기차입금(*2)	13,810,012	-	-	13,810,012

장기차입금(*2)	23,289,604	73,448,661	2,562,333	99,300,598

합 계	46,372,821	75,320,969	2,589,984	124,283,774

(*1) 금융보증계약과 관련된 연결회사의 최대노출정도는 보증이 청구되면 연결회사가 지급하여야 할 최대금액입니다. (*2) 부동산 개발사업 관련 운영자금 목적의 차입금입니다.

(전기말)

(단위 : 천원)

구 분	1년 이하	1년 초과 ~ 2년 이하	2년 초과 ~ 5년 이하	합 계

매입채무 및 기타채무	5,607,069	717,550	-	6,324,619

리스부채	294,475	135,595	-	430,070

전환사채	303,008	-	-	303,008

금융보증계약(*1)	327,368	-	-	327,368

단기차입금(*2)	77,088,816	-	-	77,088,816

장기차입금(*2)	2,880,952	15,274,704	3,902,246	22,057,902

합 계	86,501,688	16,127,849	3,902,246	106,531,783

(*1) 금융보증계약과 관련된 연결회사의 최대노출정도는 보증이 청구되면 연결회사가 지급하여야 할 최대금액입니다. (*2) 부동산 개발사업 관련 운영자금 목적의 차입금입니다.

(4) 자본관리

자본관리의 주 목적은 연결회사의 영업활동을 유지하고 주주가치를 극대화하기 위하여 높은 신용등급과 건전한 자본비율을 유지하기 위한 것입니다. 연결회사는 자본구조를 경제환경의 변화에 따라 수정하고 있으며, 이를 위하여 자기주식을 취득하거나 배당정책 수정 등을 검토하도록 하고 있습니다. 한편, 기중자본관리의 목적, 정책 및 절차에 대한 어떠한 사항도 변경되지 않았습니다.

연결회사는 순부채를 자본으로 나눈 부채비율을 사용하여 감독하고 있는 바, 순부채는 차입금에서 현금및현금성자산을 차감하고 산정하고 있습니다. 이에 당기말 및 전기말 현재 순부채 및 자본은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분	당기말	전기말

차입금(*1)	97,739,286	95,053,318

차감:현금및현금성자산	(9,470,337)	(8,898,309)

순차입금	88,268,949	86,155,009

부채총계	115,783,457	112,766,266

자본총계	99,473,010	87,832,389

자본총계 대비 순차입금 비율	88.74%	98.09%

부채 비율	116.40%	128.39%

(*1) 전기말 차입금 금액은 전환사채가 포함된 금액입니다.

나. 파생거래

(1) 공정가치로 측정되는 금융상품의 공정가치 서열체계 구분은 다음과 같습니다.

수준	내용

수준 1	동일한 자산이나 부채에 대한 활성시장의 (조정되지 않은) 공시가격

수준 2	직접적으로(예: 가격) 또는 간접적으로(예: 가격에서 도출되어) 관측가능한, 자산이나 부채에 대한 투입변수. 단, 수준 1에 포함된 공시가격은 제외

수준 3	관측가능한 시장자료에 기초하지 않은, 자산이나 부채에 대한 투입변수 (관측가능하지 않은 투입변수)

(2) 당기말 및 전기말 현재 연결재무상태표에서 공정가치로 후속측정되는 금융상품의공정가치를 공정가치 서열체계 수준별로 분류한 내역은 다음과 같습니다.(당기말)

(단위 : 천원)

구 분	수준 1	수준 2	수준 3	합 계

당기손익-공정가치측정금융자산	5,161,094	-	5,276,140	10,437,234

(전기말)

(단위 : 천원)

구 분	수준 1	수준 2	수준 3	합 계

당기손익-공정가치측정금융자산	5,249,921	-	3,150,006	8,399,927

파생상품부채	-	4,740	-	4,740

(3) 당기말 및 전기말 현재 수준2와 수준3의 공정가치 측정을 위해 사용된 평가기법은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분	당기말	전기말	수준	가치평가기법	투입변수

당기손익-공정가치측정금융자산	지분증권	412,550	288,600	3	DCF모형, 순자산가치평가법,유사기업비교법, T-F모형,해지환급금 등	무위험이자율, 신용등급할인율,주가변동성, 금리변동성 등

조합출자금	2,898,685	2,861,406	3

채무증권	1,964,905	-	3

파생상품부채	채무증권	-	4,740	2	BDT모형

(4) 연결재무상태표에서 반복적으로 공정가치로 측정되는 금융상품 중 수준 3으로 분류되는 금융자산의 당기 및 전기 중 변동내역은 다음과 같습니다.(당기)

(단위 : 천원)

구 분	기초금액	증가 및 대체	평가	기말금액

당기손익-공정가치측정금융자산	3,150,006	1,514,221	611,913	5,276,140

(전기)

(단위 : 천원)

구 분	기초금액	증가 및 대체	평가	기말금액

당기손익-공정가치측정금융자산	3,202,737	-	(52,731)	3,150,006

(5) 연결회사는 수준 간의 이동을 가져오는 사건이나 상황의 변동이 발생하는 시점에 수준 간의 이동을 인식하고 있습니다. 또한 당기 및 전기 중 수준 1, 2, 3간의 중요한 이동내역은 없습니다.