상지건설 반기보고서 (2021.06)
5. 위험관리 및 파생거래

가. 위험관리(1) 시장위험

시장위험은 시장가격의 변동으로 인하여 금융상품의 공정가치가 변동할 위험입니다.시장위험은 이자율위험, 환위험 및 기타 가격위험의 세가지 유형으로 구성됩니다.① 이자율위험이자율위험은 시장이자율의 변동으로 인하여 금융상품의 공정가치나 미래현금흐름이 변동할 위험입니다. 시장이자율 변동위험이 연결실체에 미치는 영향은 중요하지 않습니다.

② 환율위험연결실체는 보고기간말 현재 외화로 표시된 화폐성자산 및 부채의 외환위험이 당사에 미치는 영향은 중요하지 않습니다.

③ 기타 가격위험기타 가격위험은 이자율위험이나 환위험 이외의 시장가격의 변동으로 인하여 금융상품의 공정가치나 미래현금흐름이 변동할 위험이며, 기타 가격위험이 연결실체에 미치는 영향은 중요하지 않습니다.

(2) 신용위험신용위험은 계약상대방이 계약상의 의무를 이행하지 않아 연결실체에 재무손실을 미칠 위험을 의미합니다. 연결실체는 거래처의 재무상태, 과거 경험 및 기타 요소들을 평가하여 신용도가 일정수준 이상인 거래처와 거래하는 정책을 운영하고 있습니다. 현금및현금성자산, 금융기관예치금 등의 유동자금과 파생상품은 거래상대방이 국제 신용평가기관에 의하여 높은 신용등급을 부여받은 금융기관들이기 때문에 신용위험은 제한적입니다. 주석 33의 지급보증 내역을 제외하고 재무제표에 기록된 금융자산의 장부금액은 손상차손 차감 후 금액으로 연결실체의 신용위험 최대노출액을 나타내고 있습니다.

당사는 은행에 제공하고 있는 금융보증과 관련하여 신용위험에 노출되어 있으며 이와 관련한 당사의 최대노출액은 보증이 청구되었을 때 지급해야 하는 최대금액으로 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	당반기말	전기말

금융보증계약	-	327,368

(3) 유동성위험유동성위험은 만기까지 모든 금융계약상의 약정사항들을 이행할 수 있도록 자금을 조달하지 못할 위험입니다.연결실체는 특유의 유동성 전략 및 계획을 통하여 자금부족에 따른 위험을 관리하고 있습니다. 연결실체는 금융상품 및 금융자산의 만기와 영업현금흐름의 추정치를 고려하여 금융자산과 금융부채의 만기를 대응시키고 있습니다. 보고기간종료일 현재 금융부채별 상환계획으로서 할인되지 않은 계약상의 금액은 다음과 같습니다.

(당반기말)

(단위: 천원)

구 분	1년 이하	1년 초과 ~ 2년 이하	2년 초과 ~ 5년 이하	합 계

매입채무 및 기타채무	3,420,031	959,433	-	4,379,464

리스부채	335,265	389,889	-	725,154

단기차입금	12,630,527	-	-	12,630,527

장기차입금	1,943,000	1,943,000	34,479,485	38,365,485

전환사채	35,972,043	-	-	35,972,043

합 계	54,300,866	3,292,322	34,479,485	92,072,673

(전기말)

(단위: 천원)

구 분	1년 이하	1년 초과 ~ 2년 이하	합 계

매입채무 및 기타채무	17,353,460	856,000	18,209,460

리스부채	371,080	199,640	570,720

단기차입금	55,908,200	-	55,908,200

전환사채	37,170,067	1,240,500	38,410,567

금융보증계약(*)	327,368	-	327,368

합 계	111,130,175	2,296,140	113,426,315

(*) 금융보증계약과 관련된 연결실체의 최대노출정도는 보증이 청구되면 연결실체가지급하여야 할 최대금액입니다.

(4) 자본관리

자본관리의 주 목적은 연결실체의 영업활동을 유지하고 주주가치를 극대화하기 위하여 높은 신용등급과 건전한 자본비율을 유지하기 위한 것입니다. 연결실체는 자본구조를 경제환경의 변화에 따라 수정하고 있으며, 이를 위하여 자기주식을 취득하거나 배당정책 수정 등을 검토하도록 하고 있습니다. 한편, 기중자본관리의 목적, 정책 및 절차에 대한 어떠한 사항도 변경되지 않았습니다.

연결실체는 순부채를 자본으로 나눈 부채비율을 사용하여 감독하고 있는 바, 순부채는 차입금에서 현금및현금성자산을 차감하고 산정하고 있습니다. 이에 보고기간종료일 현재 순부채 및 자본은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	당반기말	전기말

차입금(*)	73,611,805	89,244,201

차감:현금및현금성자산	(23,784,701)	(10,371,146)

순부채	49,827,104	78,873,055

자본총계	39,456,187	61,192,970

부채비율	126.28%	128.89%

(*) 해당 차입금 금액은 단기차입금, 장기차입금, 전환사채로 구성되어 있습니다.

나. 파생거래 (1) (주)상지카일룸 콜옵션(Call Option) 권리 부여 계약 ① 계 약 의 명칭 : 삼부토건(주 ) 제70회 국내 무기명식 이권부 무보증 사모 전환사채 콜옵션계약 ② 거래상대방(옵션권리자) : (주)하이홈코리아, (주)퍼스트타임③ 계약일 : 2020년 12월 23일④ 계약내용(조건)- 대상사채의 발행회사 : 삼부토건(주)- 대상사채 : 옵션의무자 (주)상지카일룸이 보유한 삼부토건(주) 제70회 국내 무기명 식 이권부 무보증 사모 전환사채 30억원 중 (주)하이홈코리아 10억원, (주)퍼스트타임 5억원- 행사기간 : 2020년 12월 23일 ~ 2022년 03월 23일- 양수도대금 : 콜옵션 대상사채의 액면금액에 연 6% 금리를 적용하고 기 지급된 표 면이자를 차감한 금액- 행사자 : 옵션권리자 또는 옵션권리자가 지정하는 제3자 (2) (주)상지카일룸 콜옵션(Call Option) 권리 취득 계약 ① 계 약 의 명칭 : (주)중앙디앤엠[구, (주)센트럴바이오] 제9회 무기명식 이권부 무보 증 사모 전환사채 콜옵션계약 ② 거래상대방(옵션의무자) : Arena Global SK SPV, LLC 외 1인③ 계약일 : 2020년 10월 28일④ 계약내용(조건)- 대상사채 : 옵션의무자 Arena Global SK SPV, LLC 외 1인이 보유한 (주)중앙디앤 엠 제9회 무기명식 이권부 무보증 사모 전환사채 100억원 중 74억원- 행사 통지기간 : 옵션계약체결일로부터 7일 이내 옵션행사의 통지- 행사 실행기한 : 옵션계약체결일 ~ 첫 전환청구일인 2021년 10월 28일로부터 1영 업일 전일까지- 행사금액 : 행사 권면금액의 5%를 더한 금액에서 옵션의무자가 수취한 표면이자 (5%)를 차감한 금원- 행사금액(예정) : 금 칠십사억원정(\7,400,000,000) + 옵션행사수수료- 콜옵션 권리 취득가액(옵션행사수수료) : 금 칠억사천만원정(\740,000,000) (3) 파생상품계약에서 발생된 거래손익금액과 재무제표에 반영된 내용

당반기 중 거래일 손익 인식평가조정 금액의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

항 목	당 반 기

전기 발생 거래일손익인식평가조정	(15,781,853)

전기 상각으로 인한 거래일손익인식평가조정 인식액	-

당반기 상각으로 인한 거래일손익인식평가조정 인식액	2,794,996

당반기말 거래일손익인식평가조정	(12,986,857)

회사가 관측 가능한 시장자료에 기초하지 않은 투입변수를 이용하여 장외파생금융상품 등의 공정가치를 평가하는 경우, 동 평가기법에 의해 산출된 공정가치와 거래가격이 다르다면 금융상품의 공정가치는 거래가격으로 인식합니다. 이 때 평가기법에 의해 산출된 공정가치와 거래가격의 차이는 즉시 손익으로 인식하지 않고 이연하여 인식하며, 동 차이는 금융상품의 거래기간 동안 정액법으로 상각하고, 평가기법의 요소가 시장에서 관측가능해지는 경우 이연되고 있는 잔액을 즉시 손익으로 모두 인식합니다.