한화오션 분기보고서 (2016.09)
II. 사업의 내용

1. 사업의 개요 가. 업계의 현황 (1) 산업의 특성

1) 선박·해양사업- 선박·해양산업은 해양에너지 개발산업, 해운업, 수산업, 군수산업, 관광산업 등에 사용되는 각종 선박건조 및 에너지와 자원의 개발, 가공, 저장 등에 사용되는 장비와 설비 등을 개발, 생산하는 산업이다. 이들 산업은 전방 산업인 해양에너지 개발, 해운, 수산, 방위, 해상 및 심해 관광산업의 성장에 단초를 제공하며 철강, 기계, 전자, 화학 및 각종 Utility 설비산업 등 후방산업의 초석을 다지는 전방위 산업의 역할을 담당하고 있다.

- 선박·해양산업은 초기 막대한 시설자금의 투입이 수반되며 이로 인하여 시장의 진입과 탈퇴가 용이치 않은 기간산업으로 자본집약적이며, 설계/건조기술, 신 선형 및 차세대 해상운송 수단의 연구개발, 영업에서 사후관리(A/S)에 이르기까지 방대한 Database의 축적과 활용을 요구하는 정보산업으로 기술집약적이다. 아울러, 선박 및 해양제품의 건조는 절단, 조립, 의장, 도장 등 전 공정에 걸쳐 인간의 섬세한 감각과 기술을 필요로 하는 부분이 많으며, 기계화/자동화에 어느 정도 한계를 가지는 노동집약적 산업의 특성을 함께 지니고 있다.

이러한 부분의 제약을 극복하기 위하여 현재는 로봇산업의 진출과 연구 등 활발한 R 추진하고 있다.

- 선박이나 해양제품은 대규모·고가이며 계약, 제작 및 인도에 이르는 건조과정이 비교적 장기에 걸쳐 이루어진다. 또한 주문주의 선호도와 요구에 따라 복잡·다양하게 건조가 이루어지는 개별 주문/생산 체제이기 때문에 대량생산이 불가능하다. 조선해양산업은 수출 기여도와 외화 가득률이 높으므로 제작금융 및 운영자금의 융통, 수취 혹은 미수외화의 환 관리 등 종합금융의 지원이 필수적이다.

- 선박 및 해양제품의 가격을 선종별로 볼 경우

소형범용선인 벌크선의 경우 3,000만$부터 LNG-FPSO의 경우 40억$에 이르기까 지 다양한 가격대를 형성하고 있다.

- 선박 및 해양제품의 계약형태는 거의 대부분이 외 화($, ? 등)로 계약됨에 따라 환율변동의 위험에 노출되어 있으므로 당사는 안정적 경영과 수익 확보를 위하여 환 Hedge 계약 등의 다양한 금융기법을 활용하고 있다.

2) 건설사업건설사업은 발주자로부터 주문을 받아 생산활동에 착수하고 구조물, 건축물을 완성하여 인도하는 수주산업의 성격을 띠며, 토지를 바탕으로 노동, 자본, 기술 등의 생산요소들을 유기적으로 결합시키고 관리하여 국민생활의 근간을 이루는 주택 및 빌딩건설에서부터 도로ㆍ항만 등의 사회간접자본 및 각종 산업생산기반시설의 확충과 국토개발 및 국제적인 개발사업에 이르기까지 광범위한 고정자본의 형성 및 실물부문의 생산과정을 담당하는 국가 경제의 기간산업이다. 건설산업은 타 산업에 비해 생산과 고용 그리고 부가가치의 창출 측면에서 유발효과가 지대하기 때문에 국가경제에 매우 중요한 역할을 담당하고 있다.3) 기타사업

해외자원개발 상류사업은 탐사/개발/생산중인 유/가스전의 광권 및 지분을 취득하여효율적 운영을 통해 원유/가스를 생산하여 수익을 창출하는 사업이다. 민간기업은 상류사업 참여 시 전략적 투자를 통한 고수익 사업 참여, Risk Management 및 Hedging을 통한 사업 확대, 수직계열화를 통한 Value Chain의 극대화를 목표로 하고 있다.풍력사업은 풍력발전기(Wind Turbines)의 제품개발, 제조, 건설 및 유지/보수와 관련된 산업으로 풍력발전기의 제품개발과 시장검증에 상당한 시간과 비용이 소모 되어 시장 진입장벽이 상대적으로 높은 산업이다.

해상화물운송사업은 식량, 에너지, 생필품 등을 선박이라는 수단으로 고객이 원하는 시기에 필요한 장소로 수송하는 서비스 산업이다. 이러한 선박을 확보하기 위해서는 대규모 자금이 투입되므로 대표적인 자본집약적 산업으로 분류되며, 국가간의 장벽에 구애 받지 않고 전세계를 상대로 활동이 이루어지는 완전경쟁 산업이다. 아울러 대다수 국가의 원자재 및 수출입상품은 85% 이상 선박을 통해 운송되는 관계로 국가안보차원에서 중요한 기간 산업에 해당되며, 세계물동량에 의해 수요와 공급이 결정되고 세계경기변동과 일정한 상관관계를 나타내는 경기변동형 산업이다.대규모 단체급식을 제공하는 식품사업, 세계 최고의 명품휴게소를 지향하는 거가대교 상/하행선 휴게소 사업, 건설/주택지원/시설운영/빌딩관리/방역/산업보안의 뛰어난 Know-how를 보유한 주택관리사업, 다양한 객실과 각종 부대시설을 갖춘 거제 애드미럴호텔을 운영하고 있다.(2) 시장환경

- 선박사업:2016년 3분기 기준 국내 조선소 선박 수주량은 34척, 1,151천CGT로 전년동기(195척, 8,241천CGT) 대비 86% 감소하였다.(CGT, 조선해양플랜트협회 통계자료 기준).해운업 지수인 BDI는 금융위기 이후 하락세가 이어져 오고 있으며, 저임금을 이용한 중국 등 후발업체의 추격과 물량 확보를 위한 국내 조선소 간 경쟁으로 인해 신조선가는 2008년 이후 하락세로 전환된 이후 하향 안정화되는 추세를 보이고 있다. 또한 선박 인도 시 대금 회수 비중이 높은 헤비테일(Heavy Tail)방식 결제 방식이 확산되면서조선업계의 운전자본이 증가하고 있다.

국내 조선소는 고도의 기술력이 요구되는 LNGC, 대형 컨테이너선, 초대형 원유운반선 등의 건조에 집중하고 있다. 컨테이너선 시장의 경우 대형화를 통한 운영 효율 향상이 추진되고 있으며, 이에 따라 10,000TEU 이상의 초대형 컨테이너선에 대한 신조 발주가 이어져 왔다. 그러나, 이미 충분한 발주가 완료되어 당분간 대형 컨테이너선의 큰 수요는 없을 것으로 전망된다.

LNGC의 경우 미국의 Shale Gas 생산증대에 따른 LNG 수출과 호주, 아프리카, 러시아 등에서 진행되는 LNG 프로젝트 진행으로 2014년 발주가 급증하였으나, 저유가 지속에 따른 LNG 가격 하락과 미용선 선박증가, 일부 프로젝트의 연기 등으로 인해 신규 발주규모의 축소 및 시기가 다소 조정될 Risk가 있다. 다만, 지속적인 LNG 수요 증가로 신규 LNG 도입 국가가 늘어남에 따라 FSRU에 대한 수요가 예상된다.

초대형 원유운반선은 호황이었던 운임이 하락세를 보이고 있으며, 하반기 선박 인도량 증가가 시장에 부담을 주게 되어 추가적인 대량 발주를 기대하기 어려울 것으로 보인다

유가 하락기조와 선박 공급과잉 등 수주환경 개선을 저해하는 요인이 여전히 잠재해있어 향후 주의 깊은 모니터링이 필요할 것으로 판단된다. 또한, 이란 제재 해제가 신조 수요에는 직접적인 영향을 끼치지는 않을 것으로 예상된다.

- 해양플랜트사업:

유가의 하락으로 해양 공사의 발주처인 Oil Company의 지속적인 예산 삭감이 진행되고 있으며, 이는 일부 해양 프로젝트 개발의 지연 및 발주 감소로 나타나고 있다. 유가 회복 시점까지 대규모 해양 Project의 발주는 제한적일 것으로 예상되며, 단기적 발주 물량 감소로 인해 EPC업체 간 치열한 수주 경쟁이 예상된다.

해양플랜트는 광구 특성과 환경에 따른 대규모 설계 변경이 잦으며, 이는 공사 기간의 연장 및 원가 증가로 이어질 Risk가 있다. 주문주 요구에 따른 변경 사항 중 일부는 협상에 의해 금액이 확정되어 정산되므로 인도 시점까지 이익 규모를 확정하기 어려운 특성을 갖고 있다.

최근 이란 Sanction 해제로 인해, 이란 개발이 본격화 될 것으로 전망되어 새로운 중동 붐이 시작될 수 있다는 기대가 증가하고 있다. 그러나, Primary Sanction 미 해제로 세계 금융권의 이란 투자 참여 및 선박금융 지원 여부가 관건이다.

한편, 해양시장의 점진적인 회복 시점은 유가가 $60/bbl 수준 도달 시점으로 전망한다.

- 특수선사업:

국내 함정산업은 무기체계의 특수성과 한정된 시장수요에 비해 참여기준이 완화되어공급자간 경쟁이 심화되고 있다. 최근 제한경쟁에 의한 업체선정 방식에서 일반무기체계 연구개발제안서 평가 방식으로 전환 되었기 때문에 원가절감 노력에 더하여 연구개발 투자, 국산화 노력 등이 사업 수주를 위한 중대한 요소로 작용하고 있다. 국내함정시장은 장단기 국내 자주 국방 구축체제(대양 해군으로의 지향, 장비 첨단화)로의 추진에 따라 장기적으로 긍정적 요소로 작용하여 전투함 및 지원함 등 국내 수요가 다소 증가할 것으로 보인다. 당사는 선행 연구개발과 탐색 개발 사업에 적극적으로 참여하고 있으며, 향후 함정 건조 사업에서의 경쟁우위를 점하기 위한 초석을 다지고 있다.

이와 같이 국내 함정의 연구개발을 주도함으로써 확보된 기술력과 경쟁력을 바탕으로 정부의 지원 하에 적극적으로 해외시장 진출을 모색하고 있으며, 전통적인 함정 건조 사업을 넘어 국가 대 국가의 조선산업 발전에 대한 협력을 새로운 유망 시장으로 보고 수익창출 모델 및 협력을 통한 후속 사업 개발을 추진하고 있다.

인도네시아 잠수함과 영국 및 노르웨이 군수지원함 등을 수주함으로써 세계시장에서방산분야의 기술 및 가격 경쟁력을 인정받은 바 있는 당사는 잠수함과 군수지원함에이어 수상함인 태국 호위함, 말레이시아 초계함 계약을 성사시키면서 방산 수출 제품다각화를 통한 해외시장 진출에 박차를 가하고 있다.

- 건설사업:우리나라 경제발전과 더불어 급속한 성장세를 지속해 온 과거와 달리 전반적인 국가의 경제성장이 완만하게 진행되는 단계에 진입함에 따라 국가경제에서 차지하는 비중이 큰 건설산업도 성장성에 영향을 받게 될 것이다.타 산업간의 의존관계가 더욱 밀접해지고 있는 현재의 산업 추세를 감안할 때, 건설업도 단순 시공 위주의 사업방식을 탈피하여 여러 가지 산업요소가 복합적으로 결합된 토탈 솔루션 개념으로 진화해 나갈 것이다. 그리고 건설산업은 선진국과 마찬가지로 성장 중심을 국내에서 해외로 이동시키며 새로운 장을 열 것으로 전망된다.- 기타사업:해외자원개발 상류사업은 최근 수년간 지속되어 온 신규 석유가스전 발견에 따른 긍정적인 분위기가 유지되면서 슈퍼메이저 기업들과 각국의 국영 석유회사들의 대규모투자가 지속되며, 세계 전 지역에서의 상류부문 개발이 활성화될 것으로 보인다. 풍 력발전사업은 글로벌 경기 침체와 유럽의 재정위기로 2010년부터 세계 풍력시장은중국, 인도 등의 특정시장 외에는 성장이 지체되었으며, 미국의 국고보조금 제도가 종료됨에 따라 마이너스 성장을 기록하였다.미국의 풍력 수요는 세계 풍력설치량의 20% 이상을 차지하고 있지만 풍력발전 사업은 정부의 지원정책 변화와 화석 에너지 자원의 가격 및 전기 소비와 밀접하게 연관되어 있어 풍력 수요의 지속적인 성장을 기대하기 어렵다.

해상화물운송사업은 수요와 공급 측면에서 원자재 및 제품의 수출입 증감과 선복량에 따라 시황이 결정된다. 최근 동향을 살펴보면 중국의 엄청난 원자재 수요가 2003년부터 베이징 올림픽이 있던 2008년까지 계속되면서 사상 유례없는 해운호황을 맞았으나, 2008년 말 리먼브라더스 사태를 시작으로 연이은 국제금융위기로 인해 세계경기가 위축됨과 동시에 호황기에 발주된 선박들이 2009년부터 시장에 쏟아지면서 현재까지 업황 부진이 이어지고 있다.

식품사업의 경우 식자재 유통업이 이제 막 성장기에 돌입한 업종으로 주요 업체들이 높은 성장률을 보이고 있고, 유통산업 구조가 대형업체 중심으로 재편되고 있다.또한 웰빙과 건강에 대한 관심 증가로 프리미엄급 상품군 선호도가 증가하고, 여성의경제활동 참여 증가로 인한 간편식 상품군이 활성화되면서, 사업의 부가가치가 높아지는 추세이다.

(3) 경기변동의 특성

- 선박사업은 선박 발주가 산업 내 가격, 품질, 영업 경쟁력 등의 내생변수와 더불어 해운운임, 유가, 거시경제 성장률 등의 외생변수에 의해 민감하게 영향을 받는 경기변동 특성을 가진다. 이로 인해 조선시장은 전세계 단일시장의 성격을 유지하며, 세계 경제성장률과 선박 해체 Cycle 예측에 따라 주기적으로 시장의 확대/축소가 반복되는 경향이 있다.

- 플랜트 및 해양산업은 해운시황 및 국제유가에 크게 영향을 받으며, 또한 제반 국가의 자국 내 사회간접자본 시설투자 정도와 건설산업의 경기변동에 커다란 영향을 받고 있다. 특히 주요 원자재인 철강제품의 가격 변동은 수익성에 부정적 영향으로 작용할 수 있다.

- 건설사업은 수주산업이고 경기에 후행하는 산업이기 때문에 전반적인 산업구조, 산업활동의 변동 및 경제성장의 추세에 의해 영향을 많이 받고 있다. 특히 정부의 금융정책과 건설관련 규제 등은 건설경기에 영향을 미치는 주요한 요인이다- 기타사업

해외자원개발 상류사업은 장기 에너지 수급 전망 및 장기 유가에 바탕을 두고 개발 및 투자결정을 하게 된다. 따라서 단기 경기변동에의 영향은 크지 않다.

풍력사업은 에너지산업으로서 경제성장 및 일기(日氣)와 밀접한 상관관계가 있어 에너지 사용량 증감은 경기의 바로미터가 되기도 한다. 경기 호황시에는 산업별 에너지사용량은 급격히 증가하게 되며, 계절적으로는 하절기와 동절기에 각각 전기 사용량이 증가하는 특성을 갖고 있다. 따라서, 풍력발전 수요는 이러한 산업 특성에 연동하는 형태를 보이게 된다.

해상화물운송사업은 경기가 상승하면 원자재 수요가 증가하고 자연스럽게 선복량 수요도 늘어나게 된다. 하지만 선박건조 후 공급까지는 일정기간 시차가 존재하므로 늘어나는 물동량을 적시에 해소하지 못할 경우 해운경기가 과열되기도 한다. 반대로 경기가 하강하더라도 앞서 발주된 선박들이 뒤늦게 공급될 경우 잉여선복량이 적체되어 불황을 초래하기도 한다.

식품사업은 국민 식생활과 관련된 주요 산업으로 타 산업에 비해 경기변동에 의한 영향이 적은 편이다. 일반적으로 경기가 어려워지면 소비자는 비싼 외식을 줄이고 품질좋고 저렴한 급식을 선호하기 때문에 단체급식 시장은 불황 시 경기 방어적인 산업적특성을 갖는다.

(4) 경쟁요소

- 선박 및 해양플랜트는 선가/지불조건 등 자본 경쟁력과 기술/품질/납기 등 생산 경쟁력에 의해 결정된다. 특히, 원가 경쟁력은 제반 경쟁력의 집합적인 개념으로 산업 내 생존 및 성장에 필수 요소로 간주된다. 국내 조선소들은 기술 경쟁력 측면에서의 우위를 기반으로 고수익 고마진의 제품시장 점유율 확대에 총력을 기울이고 있다.

EU 등 기존 조선 강국의 견제가 가중되고 있으며, 일본 조선소는 신규 기술인력 육성에 약점을 가지고 있으나 최근 엔화 약세와 자국 내 LNG선 발주를 통해 경쟁력을 유지하고 있고, 중국 조선소는 국가 차원의 조선산업 지원을 통해 노동집약적 제품에서가격 경쟁력을 앞세워 시장점유율을 확대해 나가는 등 경쟁이 심화되고 있다.

국내 대형 조선사(대우조선해양, 현대중공업, 삼성중공업 등)는 생산설비 현대화/대형화를 통한 규모 및 범위의 경제를 이루었으며, 현재는 기술력과 운영 효율화에 집중하고 있다. 특히, 당사의 LNG선, VLCC 및 시추선, 해양생산설비 등은 그 경쟁력과 기술력을 세계적으로 인정받고 있다.

- 건설사업은 실적, 가격, 기술력, 사업관리 능력이 근본적인 경쟁력의 요소이며, 공공부문의 수주는 경영평점, 가격, 신인도에 따라 낙찰자가 선정된다. 민간부문(주택)은 건설업체의 신뢰도 하락으로 재무적 안정성이 특히 중요한 경쟁 요소로 작용하여 수주의 양극화 현상을 보이고 있다.- 기타사업

풍력발전기의 판매는 1차적으로 개발된 제품의 성능 인증 즉, Track record 확보가 중요하며, 체계적으로 구축된 공급망관리(SCM, Supply Chain Management)에 따른 제품의 원가경쟁력과 기술/품질/납기 등 생산경쟁력에 의해 결정된다. Track record 및 기 구축된 공급망관리(SCM, Supply Chain Management)를 통하여 GE ENERGY, VESTAS, SIEMENS 등의 대형업체가 시장을 양분하고 있다.

해상화물운송사업은 운반될 화물과 운반할 선박, 즉 장기간에 걸쳐 수익성이 큰 화물을 안정적으로 확보하는 것과 연료효율과 감항성이 뛰어난 선박을 저렴하게 확보하는 것이 중요한 두 가지 경쟁요소이다.식품사업의 경쟁요소는 식자재 유통물류시스템과 식품위생안전 부분이다. 식자재 유통의 가치사슬(Value Chain)에서 창출되는 부가가치는 비용절감/제공시기/물량/품질에 따른 가격 프리미엄과 거래의 편의성이며, 식품안전에서 소홀함은 사업의 성패를 결정짓는 중요한 요소이다.

(5) 원재료 조달상의 특징

- 조선산업의 물적 공급원은 철강, 기계, 전기, 전자 등의 여러 후방 산업으로부터 지원되며, 제반 Item 중 선박 Engine 및 강재류 등 일부 품목을 제외한 여타의 Item은 대부분 중 ·소규모 형태의 업체에 의해 제공 되고 있다.

- 조선산업은 제조원가 중 재료비가 차지하는 비중이 50% 이상에 달하고, 원재료 중 철강제품, 특히 후판의 비중은 제조원가 대비 15% 정도를 차지하고 있다. 또한 조선업체별로 매출액의 9~17.7%를 차지하는 후판 가격의 움직임은 조선업체의 수익성에중요한 영향을 미치는 요소이다.

- 건설에 필요한 주요자재는 대부분 국내에서 조달하고 있으며, 계절적, 지역적 과다수요로 편차가 심한 편이다.- 기타산업풍력발전기에 납품되는 핵심부품은 범용성 부품이 아닌 업체별 특정모델에 부합되게제작되는 특징이 있어 신제품 개발 초기부터 핵심부품업체와 공동기술연구를 통해 제작 납품되며, 제조원가 중 블레이드, 타워 및 나셀 부품원가가 대부분을 차지하고 있다.

식품사업의 주원료는 식자재이다. 국내 식자재 제조 유통의 공급망관리(SCM, Supply Chain Management)는 식자재의 원/부자재 조달 및 식자재의 공급에 이르기까지 철저한 위생관리가 뒷받침 되야 하기 때문에 제품의 가공, 유통은 물론 물류부분 전체에 신속한 배송 체제 구축을 필요로 한다.

(6) 관련법규 및 제반 규제

- 조선산업은 전세계적으로 이해관계 당사국들의 감시 하에 정부보조금의 폐지와 해양오염 방지를 위한 지속적인 견제를 받아오고 있으나 한국 조선소의 종합 경쟁력(품질, 기술, 원가 경쟁력) 절대우위 유지로 상기 요인은 중요 요소로 부각되지 않고 있다.

- 건설산업에 대한 규제는 다양하고 복잡한데, 이는 건설산업이 선수주 후생산의 특성을 갖고 있는데다 제품의 표준화가 어렵고, 구매자의 다양한 주문에 의해 이동하면서 생산해야 하는 독특한 생산구조 형태를 갖고 있기 때문이다. - 기타사업해상화물운송의 선박은 입항하는 해당국가나 진입하는 영해의 관할법을 적용 받으면서도 항시 선박자체가 등록된 기국(Flag)의 검역과 검사 대상이 된다.

아울러 선원과 선박에 대해 국제노동기구(ILO) 및 국제해사기구(IMO)의 규제를 받으며, 운반유와 연료유에 의한 유류오염과 관련하여 다양한 국제협약을 적용받는다.

식품사업의 특성상 대체적으로 식품위생법상 식품안전에 대한 구체적 규제 및 감독의 대상이 된다. 이러한 행정법적 규제의 목적은 위험 등을 사전에 배제 또는 현저하게 감소시킬 수 있는 예방적인 기능을 수행하여 각종 식품 등의 위생과 품질을 향상시키고 소비자의 보건을 보호하기 위함이다.

나. 회사의 현황

(1) 영업개황 및 회사의 경쟁 우위요소(가) 영업개황1) 선박사업

회사는 LNGC, 컨테이너선 뿐만 아니라 상선 전 제품분야에서 세계 최고의 기술력과 경쟁력을 갖추고 있다.

2009년부터 이어진 세계적인 경기침체와 그에 이은 유로존 위기로 2014년의 시황도 녹록하지 않았다. 이에 당사는 세계경제 불황이라는 어려운 환경 속에서 민감하게 변동하는 수요를 예측하여 어려운 상황을 돌파하고자 하였다. 이러한 노력을 바탕으로 2014년에는 초대형 컨테이너선 6척을 비롯하여 선박부문에서 총 65척을 수주하였다.LNGC 37척, 특히 쇄빙 LNGC와 천연가스추진 LNGC 등 최첨단 기술로 무장한 선박만 35척을 수주하였다. 극심한 조선 불황으로 전세계 선박 발주가 저조하지만, 당사가 보유한 'ME-GI 엔진'과 '천연가스 재액화 장치(PRS)'를 적용한 고효율·친환경 선박 기술로 수주를 할 수 있었다. 또한 시장 상황에 맞춰 LNGC 건조능력을 개발하고 안벽 공기 단축 등 지속적인 생산성 향상을 기울인 덕분이다.2015년에는 LNGC 9척, LPGC 2척, COT 18척, Container ship 11척을 수주하였으며, 저유가 지속으로 인한 조선업계의 전반적인 어려움 속에서도 회사는 2016년 1~3분기에 LNGC2척, COT 6척, 창정비 1척을 수주하는 등 불황 극복을 위해 최선을 다하고 있다. 회사는 앞으로도 원천 설계 경쟁력을 기반으로 한 기술적 우위, 지속적인 생산성 향상 활동을 추진할 계획이다.

2) 해양플랜트사업최근 전세계적인 저유가 기조와 중국 등 신흥국의 경기침체에 따른 석유 수요 감소는해양플랜트 발주를 저해하는 요인으로 작용하고 있다. 저유가 기조와 석유수요 감소는 해양플랜트의 수익성을 약화시켜, 당사의 해양플랜트부문 신규 수주의 어려움이 예상된다. 또한 사업의 특성상 주문주의 선호도와 요구에 따라 복잡 다양하게 건조가이루어지는 과정에서 예상치 못한 추가적인 비용이 발생하여 수익성이 악화될 위험이 있다.이에 대응하여 해양 제품 건조시 예측되는 Risk에 대비하기 위해 수주 전 Project Risk에 대한 전사적 확인 작업을 강화하는 등 Risk 해결에 대한 선제적 노력도 병행하고 있다.당사는 90년대 중반부터 시작하여 오일메이저 EPC공사, 메이저 드릴링社 및 북해/심해 환경 규정 등 까다로운 해양공사 수행 경험을 바탕으로 유가가 회복하고 해양제품발주가 재개될 시, 시장을 선도해 나갈 수 있는 역량을 보유하고 있다.

3) 특수선사업 국내 조선사 중 활발한 국내외 수주 활동 및 실적을 보여주고 있는 특수선(함정)분야는 적극적인 영업 활동을 이어가고 있다. 해양자원 개발의 가속화로 규모가 확대되고있는 방위 산업 시장에 대응하기 위해 국내 업계 최초로 설립된 특수선 관련 전문연구 기관인 특수성능연구소를 통하여 기술 개발 능력을 강화시키고 있다.

올해 1, 2분기에는 대한민국 해군의 차기호위함 ‘대구함’ 진수, 3000톤급 장보고-III잠수함의 기공식이 진행되었다. 또한 함정의 성공적인 건조를 통해 형성된 해군과의 신뢰를 바탕으로 1200톤급 장보고-I 잠수함 창정비 사업과 3000톤급 장보고-III 2차 사업 탐색개발 사업을 수주하는 쾌거를 이루었다. 3분기에 들어서면서 차기 호위함 2차사업 2번함을 수주하였고, 연말까지 계획된 국내 해군 물량에서 추가 수주를 위해 적극적인 영업 활동을 지속할 계획이다.

해외에서는, 국내 방산업체 최초로 잠수함 해외 수출 계약에 성공한 인도네시아 잠수함을 올해 상반기 성공적으로 진수함으로써 잠수함 명가로서의 기술력을 인정받고 있다. 이러한 기술력을 바탕으로 형성된 고객 신뢰를 이어 나가 차별화된 영업 전략을 구사하며, 후속 사업에 대한 영업 활동에도 박차를 가하고 있다. 특히 올해 상반기 체결한 미국 록히드마틴사와 글로벌 다목적 전투함 시장 동반 진출을 위한 파트너십은 해외 함정 시장에서 신흥 강자로서 당사의 존재감을 알리는 의의가 있으며, 향후 진입 장벽이 높은 해외 방위 산업 시장의 성공적인 진입 및 점진적 시장점유율 확대가 기대된다. 또한 3분기에는 2013년 체결한 태국 호위함 사업에서 쌓은 신뢰관계를 활용하여, 태국 해군과 태국 내 조선/해양 현대화 방안을 함께 연구하며 태국 특수선 현대화를 위한 계획 수립에 동참하는 내용이 담긴 양해 각서에 서명하였다. 이를 통해 당사는 해외 조선소 최초로 국가 단위 프로젝트에 동참하게 되었고, 향후 태국 후속 사업에서의 유리한 고지를 선점할 수 있을 것으로 기대하고 있다.

4) 건설사업

2006년 대우조선해양㈜의 가족사로 편입된 후 안벽축조, 블록공장 등 야드(Yard)내 다양한 시설물을 시공하여 기존의 건축, 토목, 주택사업의 노하우에 해양·항만공사의 전문성을 더하였다. 이를 바탕으로 '2020년 시공능력평가순위 10위권, 수주 4조4천억원 및 매출 2조7천억원의 해양·항만전문 종합건설사'라는 비전을 선포하였고 그 첫 걸음으로 2011년 수주 1조원 클럽에 가입하였다.

2015년은 건설사업 장기불황에 대비해 수익사업 발굴, 시공 경쟁력 향상 등 경영내실을 다지고 2020년 최고의 해양ㆍ항만전문 건설사로 도약하기 위한 역량을 축적하기 위해 노력할 것이다.

또한, 수익성 위주의 사업발굴, 재무비율 개선 유동성 확보 등을 통하여 재무구조 건전화를 꾀하고, 생존원가 확보, 무재해 실현, 전사자원 최적화 운영, 비상대책 수립 등을 통해 사업관리 역량을 강화해 나갈 것이다.

(나) 회사의 경쟁 우위요소- 핵심역량 확보

전사 자원(Resource)의 최적화를 위하여 도크(Dock)별 생산 전문화, 자회사별 생산 전문화, 사외 권역별 생산운영전략 및 안벽 운영방안 수립 등 최적 생산체계를 구축하였다.

EPCIC 역량 확보를 목표로, 기초역량과 전문역량, 글로벌 리더십을 갖춘 인재양성을위한 체계를 마련하여 시행 중에 있으며, 비핵심 자회사에 대한 지속적인 구조조정(합병, 매각, 청산 등)을 통하여 핵심사업에 보다 집중할 것이다.

- 기술 DSME의 위상 제고

당사는 자회사인 디섹(DSEC)과 함께 액화석유가스(LPG)를 연료로 사용하는 친환경/고효율 LPG운반선을 개발하는 데 성공하는 등 혁신제품의 개발로 제품경쟁력 강화에 기여하고 있다. ·2014년에는 '아크(ARC)-7급 쇄빙 LNG선'개발과 '대용착 수평자세 자동용접기'개발과 2015년에는 '천연가스 선박용 재액화 장치(PRS)'개발과 '공압식 반자동 전선포설장치(전선포설 로봇)'개발로 각각 'IR52 장영실상'(한국산업기술진행협회 주최, 미래과학기술부 후원)을 수상하였다.

·독자 개발한 고압천연가스 연료공급장치(HiVAR-FGSS)은 '대한민국 기술대상'에서 국무총리상을 받았으며, '올해의 10대 신기술'에 선정되었다.

·창조경제와 동산성장 실현을 위해 차세대 선박의 핵심기술인 ‘LNG연료 추진 선박’기술을 국내 업체에 핵심 특허 기술 이전하였습니다. 이를 통해 중소 조선소는 물론 대한민국 조선산업 전체의 경쟁력 제고에도 큰 도움이 될 것으로 보인다. ·LNG운반선 관련 신개념 화물창(SOLIDUS : 멤브레인 타입 화물창, MCTIB : 고망간강 화물창)과 LNG 재액화장치 PRS(Partial Re-liquefaction System) 기술을 공개하여 세계 최고의 독보적인 기술 경쟁력 관련 선주와 선급관계자들로 찬사를 받았다. ·세계 최초의 쇄빙 LNG선인 야말 LNG선의 성공적인 진수로, 세계 각국의 북극권 개발 관련 극지해역 자원개발과 북극항로 개척을 위한 DSME의 기술력과 역량에 큰 관심을 보였다.

이와 같은 끊임없는 기술혁신은 고객중심의 영업력과 기술 DSME의 입지를 넓히고 있다.

- 지속가능경영

'윤리경영 현업 자율실천 활동'에 본격 착수하여 윤리경영의 철저한 실천을 추진하였으며, '윤리준법그룹'을 신설하여 공정경쟁 규제 강화, 주문주의 윤리실천 및 자율 준법활동 요구에 적절히 대응할 수 있도록 하였다.

2013년 협력사와의 공정거래와 동반성장 협약이행에 대한 동반성장지수 평가에서 '우수'등급을 받았다. 이는 회사가 협력사 대금 100% 현금결제, 산업은행과 600억원대의 동반성장 펀드 조성 및 저리대출, 협력사 기술 경쟁력 강화를 위한 국산화 공동개발, 기량향상 교육 등의 노력에 대한 평가로 해석된다.

24년 연속 무분규라는 위업을 달성한 안정적 노사관계는 납기준수와 품질의 신뢰도 제고 등에 기여하며 매출 및 수주에서 순항 하게 된 원동력이 되었다. 이와 관련하여 당사는 고용노동부가 주관하는 올해의 '노사문화 우수기업'평가에서 2010년에 이어 우수기업으로 두번째 선정되었다.

회사는 고용노동부와 안전보건공단(KOSHA) 주관으로 실시한 '2013년 조선업 안전보건 이행평가'에서 전국 최우수 기업으로 선정되어 대형 3사를 포함한 국내 26개 조선업체 중 가장 우수한 평가를 받았다.

회사는 세계 최초로 자국(한국에너지관리공단) 및 해외(스위스 SGS)로부터 에너지 경영 시스템(ISO50001)을 동시 인증 받음으로써 친환경 에너지 선도기업으로서의 위상을 공고히 하였다.

(2) 시장점유율 등(단위 : 천GT)

구 분	2016년 3분기	2015년	2014년	비 고

수주량	점유율	수주량	점유율	수주량	점유율

대우조선해양(주)	354	30.8%	4,353	20.0%	5,142	24.5%	-

현대중공업(주)	326	28.3%	5,705	26.2%	5,031	24.0%	-

삼성중공업(주)	88	7.6%	4,093	18.8%	2,516	12.0%	-

현대삼호중공업(주)	208	18.1%	3,937	18.1%	3,371	16.1%	-

기 타	175	15.2%	3,690	16.9%	4,892	23.4%	-

계	1,151	100%	21,778	100%	20,952	100%	-

(주) Source : 조선해양플랜트협회 자료(상선 수주) 기준이며, 강재 중심의 선박 외형 물량인 GT기준이므로, 실제적인 시장점유율 지표라고 할 수 있는 매출액과 고부가가치 선박(LNGC 등)의 점유율 비중과는 차이가 있음.

※ 건설 및 기타사업의 경우 주요 회사별 시장점유율의 합리적 추정이 곤란하여 시장점유율의 기재는 생략함.

(3) 사업부문의 구분 ( 가) 공시대상 사업부문의 구분연결실체는 재화의 종류별로 사업부문을 구분하고 있으며 각 세부부문별로 수익을창출하는 재화와 용역, 주요 고객의 내역은 다음과 같습니다.

사업부문	법인명	재화 또는 용역	주요 고객	매출액비율(%)

선박	대우조선해양, 신한중공업, 디섹,대우조선해양(산동)유한공사,삼우중공업, DSME Far East LLCDaewoo-Mangalia Heavy Industries	LNGC 등	MARAN TANKERS MANAGEMENT 외	46.9%

해양 및 특수선	대우조선해양	해상철구조물 등	Statoil 외	46.2%

건설	대우조선해양건설	아파트, 도로 등	다수	3.2%

기타	웰리브, 비아이디씨, DeWind Co.,DeWind Europe Gmbh,DeWind Novus Ⅲ, DeWind FRISCO,Little Pringle1 LLC, Little Pringle2 LLC,DK Maritime S.A., DSME Oman LLC	에너지, 식품사업, 풍력, 서비스,해상화물운송 등	다수	3.7%

합 계	100%

(나) 사업부문별 재무정보

(단위: 백만원)

구 분	선 박	해양 및 특수선	건 설	기 타	연결조정	연결조정 후

매출액	5,076,101	4,607,346	341,089	586,373	(637,672)	9,973,237

매출총이익(손실)	238,722	(230,775)	32,210	89,783	(28,994)	100,946

영업손익(*)	(549,361)	-	17,858	20,353	(80,066)	(591,216)

감가상각비(*)	148,599	-	86	5,740	(5,504)	148,921

무형자산상각비(*)	4,467	-	-	251	569	5,287

분기 순손익(*)	(1,607,332)	-	17,467	(22,358)	184,556	(1,427,667)

유형및무형자산(*)	5,583,944	-	422	111,388	(153,075)	5,542,679

총자산(*)	15,264,975	-	264,972	419,692	(737,974)	15,211,665

총부채(*)	17,027,588	-	236,816	460,994	(1,454,612)	16,270,786

(*) 연결회사의 선박부문과 해양 및 특수선부문으로의 구분이 불가능하여 선박부문에 포함하였습니다.

(4) 조직도

대표이사	사장직할	전략혁신담당

경영관리단	-

재경본부	-

사업본부	-

관리본부	-

중앙연구원	-

조선소장	소장직할

기술본부

생산지원본부

생산본부

특수선사업본부

2. 주요 제품, 서비스 등 가. 주요 제품 등의 현황

(단위 : 백만원)

사업부문	매출유형	품 목	구체적 용도	주요 상표	매출액

선박	제품	LNGC	LNG 운반	DSME	5,076,101

LPGC	LPG 운반

TIV	해상풍력발전기 설치

CONTAINER	포장(Container)화물 운반

RO-RO선	자동차,중장비류 운반

COT	원유, 액체 화학제품 운반

B/C	곡물/석탄 등 고체화물 운반

해양 및 특수선	제품	FPSO	부유식 원유 생산·저장 ·하역설비	DSME	4,607,346

Fixed Platform	고정식 원유 생산설비

Drillship, Semi-Rig	원유 시추설비

발전설비	수력/화력/원자력발전용 등

해상 여객선잠수함/수상함	해상 운송/방산분야

건설	공사	건축, 토목	도로, 터널, 교량, 공동주택, 주상복합 등	대우조선해양건설	341,089

기타	-	서비스,해상 화물운송 등	단체급식, 기타 서비스업,해상 화물운송, 풍력 등	-	586,373

연결조정	-	-	-	-	(637,672)

합 계	-	9,973,237

나. 주요 제품 등의 가격변동 추이(단위 : 백만USD)

품 목	제17기 3분기(2016.01.01~09.30)	제16기(2015.01.01~12.31)	제15기(2014.01.01~12.31)

TANKER	VLCC	85.0	93.5	97.0

SUEZMAX	55.0	63.0	65.0

B/C	PANAMAX	24.5	25.8	29.0

CONTAINER	13,000TEU	109.0	116.0	116.0

LNGC	160,000CBM	198.0	199.0	200.0

(1) 산출기준 : Clarkson Shipping Intelligence Weekly

(2) 주요 가격변동 요인 : 선복 공급과잉 및 물동량 감소로 초대형컨테이너선 발주 감소, 아시아 경기 둔화, 저유가등의 요인으로 LNG선 물동량 감소

3. 주요 원재료가. 주요 원재료 등의 현황

(단위 : 백만원, %)

사업구분	매입유형	품목	구체적 용도	투입액(비율)	비 고

선박	원재료	강재,기자재,의장재 등	선박 건조용	2,734,254(49.4%)	POSCO동국제강현대중공업두산엔진두산중공업현대제철 등

해양 및 특수선	원재료	강재,기자재,의장재 등	해양/육상 철구조물용발전/플랜트 용특수선박 건조용 등	2,696,452(48.7%)

건설	원재료	철근,강재,시멘트 등	건축, 토목용 등	37,340(0.7%)	국내각건설기자재공급사

기타	원재료	식재료,풍력 부품 등	식품사업, 풍력사업 등	71,417(1.2%)	국내각식품공급사, 풍력기자재공급사 등

합 계	-	-	-	5,539,463(100%)	-

나. 주요 원재료 등의 가격변동 추이(단위 : 원)

품 목	제17기 3분기(2016.01.01- 09.30)	제16기(2015.01.01- 12.31)	제15기(2014.01.01- 12.31)

STEEL PLATE	\515,000/TON	\545,000/TON	\650,000/TON

SECTION	\650,000/TON	\715,000/TON	\810,000/TON

PAINT (SHOP PRIMER)	\3,398/L	\3,633/L	\3,408/L

(1) 산출기준 - Steel Plate, Section : 국내 제철소 평균단가

- 산출방법 : 국내 제철소별 단가 단순 평균가격

- PAINT : $3.10/L*1,096.30원(2016.09.30 매매기준율)(2) 주요 가격변동 원인 : 원재료 가격의 급격한 상승으로 철강 생산원가 상승 4. 생산 및 설비

가. 생산능력 및 생산능력의 산출근거(1) 생산능력

(단위 : 천CGT, 천MH)

사업부문	단위	제17기 3분기(2016.01.01- 09.30)	제16기(2015.01.01- 12.31)	제15기(2014.01.01- 12.31)

선박	천CGT	1,644	1,747	1,679

해양 및 특수선	천MH	17,618	23,100	27,278

※ 2007년 변경된 OECD의 CGT 산정기준 적용

(2) 생산능력의 산출근거

(가) 산출방법 등 ① 산출기준 - 생산실적 기준 ② 산출방법 - 선종별 CGT 산출 : 선박 선종별 GT × 보상계수 - 생산량 산출 : 선종별 CGT × 공정(상응실투입 ÷ 목표시수)(나) 평균가동 시간 "나. 생산실적 및 가동률 (2) 당해 사업연도의 가동률" 참고

나. 생산실적 및 가동률(1) 생산실적

(단위 : 백만원)

사업부문	제17기 3분기(2016.01.01- 09.30)	제16기(2015.01.01- 12.31)	제15기(2014.01.01- 12.31)

선박	5,076,101	6,387,067	5,733,559

해양 및 특수선	4,607,346	8,233,985	9,137,734

건설	341,089	491,388	668,128

기타	586,373	913,761	1,023,278

연결조정	(637,672)	(1,019,111)	(1,107,369)

합 계	9,973,237	15,007,090	15,455,330

(2) 당해 사업연도의 가동률

대우조선해양(주)의 가동률은 일반제조업체의 양산체제 제품생산과는 달리 공장 생산설비의 가동률로 측정하기는 곤란하여 생산인력의 최대 투입 MH를 설정하고 이에대해 비작업시간을 제외한 실투입 MH로 평균가동률을 계산하였습니다. ① 당기목표 가동시간 = 34,046,349 MH

② 당기실제 가동시간 = 36,117,831 MH

③ 평균가동률 = 106.1%〔 ② ÷ ① 〕- 당기목표 가동시간 = 평균생산인원×조업가능일수×목표출근율×목표근무시간

- 당기실제 가동시간 = 제품(선박/해양)생산에 실 투입된 MH

다. 생산설비의 현황 등(1) 생산설비의 현황

(단위: 백만원)

구 분	기초잔액	취 득	처 분	감가상각비	기타증감(*)	분기말잔액

토지	2,416,233	1,174	(8,175)	(175,745)	2,233,487

건물	1,003,612	3,196	(3,739)	(23,306)	(83,581)	896,182

구축물	973,034	1,572	(18,772)	(31,316)	65,106	989,624

기계장치	576,542	18,622	(6,183)	(44,629)	(31,742)	512,610

차량운반구	79,266	4,253	(474)	(9,715)	(740)	72,590

선박항공기	110,904	1,037	(40)	(5,509)	-	106,392

공구와기구	104,089	19,711	(1,147)	(18,090)	4,021	108,584

비품	74,003	10,785	(2,561)	(16,250)	1,027	67,004

건설중인자산	500,653	37,885	-	-	(59,897)	478,641

합 계	5,838,336	98,235	(41,091)	(148,815)	(281,551)	5,465,114

(*) 기타증감은 토지재평가 및 건설중인자산의 본계정 대체, 유형자산손상차손으로 인한 증감 등으로 구성되어 있습니다.(2) 설비의 신설ㆍ매입 계획 등

(가) 진행 중인 투자(단위 : 억원)

사업부문	구 분	투자기간	투자대상 자산	투자효과	투자금액	비 고

총투자액	당기투자액	향후투자액

선박 외	보완투자	'16.01.01~09.30	유형자산 등	생산능력 증대	2,487	933	1,554	-

(나) 향후 투자계획(단위 : 억원)

사업부문	계획명칭	예상투자총액	연도별 예상투자액	투자효과	비 고

자산형태	금 액	제18기('17년)	제19기('18년)	제20기('19년)

선박 외	선박사업 등	유형자산 등	2,200	2,200	-	-	생산능력 증대	-

※ 향후 기업여건에 따라 조정될 수 있으며, 제19기 및 제20기 연도별 예상투자액은 합리적으로 예측할 수 없습니다.

5. 매출 가. 매출 실적(단위 : 백만원)

사업부문	매출유형	제17기 3분기	제16기	제15기	비 고

선박	제품	5,076,101	6,387,067	5,733,559	-

해양 및 특수선	제품	4,607,346	8,233,985	9,137,734	-

건설	공사	341,089	491,388	668,128	-

기타	기타	586,373	913,761	1,023,278	-

연결조정	-	(637,672)	(1,019,111)	(1,107,369)	-

합 계	9,973,237	15,007,090	15,455,330	-

나. 판매경로 및 판매방법 등

(1) 판매조직 - 프로젝트 특성에 따라 사업부문의 각 영업팀에서 판매 활동 * 자체 해외지사 : 9개 지점/지사 (London, Greece, Tokyo, Luanda, Houston, Perth, Singapore, Abu Dhabi, Moscow)

(2) 판매경로, (3) 판매방법 및 조건

제품명	판매경로	판매방법 및 조건

선 박	- 수출선 : 직접 판매- 국내선 : 직접 판매	- 선주와의 직접매매 계약 형태 1) CASH 판매 2) 연불금융 판매 3) 제작금융 판매

해양플랜트	- 수출선 : 직접 판매- 국내선 : 직접 판매	- 국내외 주요 석유회사 및 육상플랜트 회사와의 직접매매 계약 형태 1) CASH 판매 2) 연불금융 판매

특수선박	여객선/기타특수선박	- 수출선: 직접 판매- 국내선: 직접 판매	- 선주와의 직접매매 계약 형태 1) CASH 판매 2) 연불금융 판매

방산분야	- 수출선: 직접 판매- 국내선: 직접 판매	- 선주와의 직접매매 계약 형태 1) 연불금융 판매 2) 제작금융 판매

건 설	- 발주자 또는 발주기관을 통한 수주판매	- 기성금 수령방식

(4) 판매전략1) 선박·해양플랜트·특수선사업 - 선별 고가 수주를 통한 수익성 확보 - 시장 변동에 신속한 대응 - 신규시장 진출 기반 구축 - Local Contents 연계 - Total Solution 제공

2) 건설사업(가) 관급공사

- 다양화된 낙찰자 결정방식 및 업계 동향 파악을 통하여 영업기반을 강화하고 공공개발 등 수주 다각화에 노력

- 실적 확보를 위한 전략적 수주참여 및 공동도급 추진

- 민자사업의 신규 재무적투자자 발굴 등 Financing 능력 강화(나) 민간공사

- 환경변화(제도, 시장 등) 분석능력 강화 및 사전 대응방안 수립

- 시장 확대가 예상되는 수도권/역세권 집중 - 향후 성장가능성을 고려한 차별적인 프로젝트 발굴에 노력

(다) 해외도급공사

- 국내 대형사 및 계열사와의 컨소시엄 구성

- 해외공사 수행능력 역량 강화6. 수주상황

(1) 당분기 중 연결실체의 공사계약 잔액의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구분	기초잔액	신규수주	기타증감액(*1)	공사수익인식(*2)	기말잔액

조선	18,970,291	998,530	(1,359,602)	(4,780,218)	13,829,001

해양 및 특수선	14,426,162	116,390	(1,802,249)	(4,607,286)	8,133,017

건설	844,240	214,447	(625)	(327,528)	730,534

기타	37,176	-	496	(4,784)	32,888

합 계	34,277,869	1,329,367	(3,161,980)	(9,719,816)	22,725,440

(*1) 기타증감은 외화도급계약의 계약금액 변경 및 환율변동 등으로 인한 증감액으로 구성되어 있습니다.(*2) 위험회피회계처리에 따른 확정계약자산(부채)의 매출 가감액은 제외되어 있습니다. (2) 당분기의 계약수익금액이 전기 매출액의 5% 이상인 계약별 정보는 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

품목	발주처	수주일자	납기	수주총액	기납품액	수주잔고	진행률	미청구공사	공사미수금

수량	금액	수량	금액	수량	금액	총액	손상차손누계액	총액	대손충당금

해양	소난골 드릴쉽 1호기	2013년 10월 15일	2016-12-31	-	692,580	-	681,911	-	10,669	98.4	535,195	-95,926	-	-

해양	소난골 드릴쉽 2호기	2013년 10월 15일	2016-12-31	-	688,396	-	636,941	-	51,455	92.4	492,374	-95,926	-	-

해양	토탈 클로브 에프피에스오	2010년 08월 23일	2016-12-31	-	2,293,115	-	2,293,071	-	44	99.9	-	-	2,790	-

해양	쉐브론 윗스톤 플랫폼	2011년 10월 14일	2016-12-31	-	2,199,054	-	2,182,849	-	16,205	99.2	10,101	-	12,323	-

해양	인펙스 익시스 FPSO	2012년 03월 08일	2018-10-20	-	3,152,009	-	2,757,957	-	394,052	87.3	23,112	-	-	-

해양	쉐브론 마푸메이라 술 픽스드 플랫폼	2012년 08월 16일	2017-08-31	-	3,176,254	-	2,932,582	-	243,672	92.3	125,088	-	29	-

해양	스타트오일 마리너 탑사이드 EPC	2012년 12월 21일	2017-10-15	-	2,772,498	-	2,138,228	-	634,270	78.7	-	-	29,825	-

해양	지나 크록 탑사이드 EPCH	2013년 02월 20일	2016-12-19	-	1,703,532	-	1,471,129	-	232,403	87.8	-	-	8,759	-

해양	자드코 유지 750 온쇼어 모듈 프로젝트	2013년 05월 26일	2018-06-30	-	904,921	-	549,965	-	354,956	62.7	-	-	2,988	-

해양	티씨오 에프지피 모듈 페브리케이션 프로젝트	2014년 10월 09일	2020-07-27	-	2,952,576	-	37,327	-	2,915,249	-	-	-	8,186	-

해양	페트로나스 에프엘엔지	2012년 03월 16일	2017-01-15	-	969,984	-	952,461	-	17,523	98.2	40,727	-	-	-

합 계	-	21,504,919	-	16,634,421	-	4,870,498	-	1,226,597	-191,852	64,900	-

(*1) 당분기말 현재 연결회사가 예상하는 예정 공사완료일자로, 미래사건의 결과와 관련된 다양한 불확실성에 의해 영향을 받습니다.(*2) 집합적으로 평가된 대손충당금 인식액은 포함되지 않았습니다.(*3) 당분기말 현재 공사 초기단계로 진행률을 신뢰성있게 측정할 수 없어 발생한 계약원가의 범위 내에서 회수가능한 금액을 수익으로 인식하였습니다.

당분기말 현재 2건의 계약이 발주처와 계약상의 사유로 인해 기업회계기준 제1011호 한45.2(2)에 따라 해당 항목의 공시를 생략하였습니다. 연결회사는 생략된 공시 항목을 자본시장법상 증권신고서, 투자설명서, 사업(분ㆍ반기)보고서 등에서 공시 공개 사실이 없으며, 이 항목을 분기재무제표에 공시하지 않는다는 사실을 2016년 11월 10일자로 감사위원회에 보고하였습니다.

7. 시장위험과 위험관리

(1) 금융위험관리1) 금융위험요소연결회사는 여러 활동으로 인하여 시장위험(외환위험, 가격위험, 이자율위험), 신용위험 및 유동성위험과 같은 다양한 금융위험에 노출되어 있습니다. 연결회사의 전반적인 위험관리는 연결회사의 재무성과에 잠재적으로 불리할 수 있는 효과를 최소화 하는데 중점을 두고 있습니다. 위험관리는 이사회에서 승인한 정책에 따라 해당부서에서 수행되고 있으며, 위험관리부서는 관련 부서들과 긴밀히 협력하여 금융위험을 식별, 평가 및 회피하고 있습니다. 한편, 전기말 이후 연결회사의 금융위험관리목적과 위험관리정책의 중요한 변화는 없습니다.

2) 위험회피활동

2-1) 시장위험관리 (가) 외환위험연결회사의 외환위험은 주로 미래예상거래 및 인식된 자산과 부채가 기능통화 외의 통화로 표시될 때 발생하고 있습니다. 연결회사의 영업거래 상 외환위험에 대한 회피가 필요하다고 판단되는 경우 통화선도거래 등을 통해 외환위험을 관리하고 있으며, 당분기말 현재 연결회사의 결제되지 않은 통화선도계약의 세부내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천USD,천EUR,천GBP,천SGD,천CAD,백만원)

구 분	평균약정환율	매도금액	매입금액	공정가치

(공정가치위험회피)

USD매도	1,098.87	USD	6,118,500	KRW	6,723,456	12,784

(매매목적)

USD매도 / EUR 매입	1.22	USD	69,269	EUR	56,827	(5,755)

USD매도 / SGD매입	0.74	USD	264	SGD	355	219

USD매도 / GBP매입	1.46	USD	182	GBP	125	(19)

USD매도 / CAD매입	0.94	USD	856	CAD	909	(160)

USD매도	1,173.94	USD	740,000	KRW	868,715	69,712

GBP매도	1,799.41	GBP	42,000	KRW	75,575	(4)

합 계	KRW	-	KRW	7,667,746	76,777

USD	6,929,071	USD	-

EUR	-	EUR	56,827

GBP	42,000	GBP	125

SGD	355

CAD	909

(나) 가격위험 연결회사의 시장성 있는 지분증권 투자는 경영진의 판단에 따라 이루어지고 있으며, 지분증권에 대한 별도의 투자정책을 보유하고 있지 아니합니다. 보고기간 종료일 현재 연결회사는 시장가격 위험에 노출되어 있는 매도가능금융자산으로 분류되는 지분증권을 보유하고 있으며, 10% 가격 상승시 기타자본구성요소 항목이 470백만원 (법인세효과 고려 전) 증가할 것이며, 반대로 가격이 하락할 경우 감소할 것입니다.

(다) 이자율위험 연결회사의 이자율변동위험은 주로 차입금에서 비롯됩니다. 변동이자율로 발행된 차입금으로 인하여 연결회사는 이자율변동위험에 노출되어 있습니다. 연결회사의 전반적인 이자율위험 관리 전략은 전기말과 중요한 변동이 없습니다. 2-2) 신용위험관리 신용위험은 전사 차원에서 관리되고 있으며, 신용위험은 보유하고 있는 수취채권 및 확정계약을 포함한 거래처에 대한 신용위험 뿐만 아니라 현금및현금성자산, 은행 및 금융기관 예치금, 파생상품 등으로부터 발생하고 있습니다. 금융기관의 경우, 독립적인 신용평가기관으로부터의 신용등급이 최소 A이상인 경우에 한하여 거래를 하고 있습니다. 일반거래처의 경우 고객의 재무상태, 과거 경험 등 기타 요소들을 고려하여 신용을 평가하게 됩니다. 한편, 신용위험에 대한 최대 노출정도는 대여금및수취채권, 파생상품의 경우 장부금액이며, 금융보증계약은 피보증인의 청구에 의하여 지급하여야 할 최대금액인 591,070백만원 (주석16 및 36 참조)입니다. 2-3) 유동성위험관리유동성위험관리는 충분한 현금 및 시장성 있는 유가증권의 유지, 적절하게 약정된 신용한도금액으로부터의 자금 여력 및 시장포지션을 결제할 수 있는 능력 등을 포함하고 있습니다. 연결회사의 자금부서는 신용한도 내에서 자금여력을 탄력적으로 유지하고 있습니다. 한편, 전기말과 비교하여 금융부채의 할인되지 않은 계약상 현금흐름에유의적인 변동은 없습니다.

(2) 자본위험관리연결회사의 자본관리 목적은 계속기업으로서 주주 및 이해당사자들에게 이익을 지속적으로 제공할 수 있는 능력을 보호하고 자본비용을 절감하기 위해 최적 자본구조를 유지하는 것입니다. 한편, 연결회사의 전반적인 자본위험관리 전략은 전기말과 중요한 변동이 없습니다.

8. 파생상품 거래 현황 당분기말 현재 연결실체가 위험회피목적 또는 매매목적으로 보유하고 있는파생상품의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천USD, 천EUR, 천GBP, 천SEK, 천SGD, 천CAD, 백만원)

거래목적	거래상대방	계약일	만기일	건수	대상통화	약정환율(주1)	계약금액	매출액	매출원가	기타영업외손익	계약방법	대금수수방법

공정가치위험회피	한국산업은행 외	2013.07월2016.06월	2016.10월2020.03월	449	USD	1,098.87	USD 6,118,500	(86,377)	-	(42,338)	만기일에약정환율로 계약금액 매도	총액수수

매매목적	ANZ 외	2012.06월2016.06월	2016.10월2018.07월	69	USD	1,173.94	USD 740,000	-	-	112,715	USD 매도

2012.03월2012.04월	2016.11월2017.12월	7	GBP	1,799.41	GBP 42,000	GBP 매도

2012.11월2016.04월	2016.10월2018.03월	29	EUR	1.22	USD 69,269	USD 매도EUR 매입

2016.04월	2016.11월	1	SGD	0.74	USD 264	USD 매도SGD 매입

2016.03월	2018.01월	1	GBP	1.46	USD 182	USD 매도GBP 매입

2012.12월2014.09월	2017.01월2017.12월	3	CAD	0.94	USD 856	USD 매도CAD 매입

합 계	(86,377)	-	70,377	-

(단위 : 천USD, 천EUR, 천GBP, 천SEK, 천SGD, 천CAD, 백만원)

거래목적	거래상대방	계약일	만기일	계약금액	확정계약자산(유동성포함)	확정계약부채(유동성포함)	초과청구공사	통화선도자산(유동성포함)	통화선도부채(유동성포함)

공정가치위험회피	한국산업은행 외	2013.07월2016.06월	2016.10월2020.03월	USD 6,118,500	60,887	68,886	(13,252)	75,581	62,797

매매목적	ANZ 외	2012.06월2016.06월	2016.10월2018.07월	USD 740,000	-	-	-	69,932	5,937

2012.03월2012.04월	2016.11월2017.12월	GBP 42,000

2012.11월2016.04월	2016.10월2018.03월	USD 69,269

2016.04월	2016.11월	USD 264

2016.03월	2018.01월	USD 182

2012.12월2014.09월	2017.01월2017.12월	USD 856

합 계	60,887	68,886	(13,252)	145,513	68,734

(주1) 약정환율은 계약금액을 가중평균한 값임.

※ 당3분기말 현재 환율 1,096.30원/USD, 1,230.32원/EUR, 1,422.28원/GBP, 833.97원/CAD, 127.96원/SEK, 803.39원/SGD당사가 체결한 파생상품에 대한 손익영향은 아래와 같습니다.① 통화선도계약

당사는 선박대금의 환율변동위험을 회피하기 위해 통화선도계약을 체결하고 있으며,공정가치위험회피회계를 적용하고 있습니다. 공정가치위험회피회계적용 통화선도계약에서 평가손실(이익)이 발생하는 경우, 이에 대응해서 확정계약자산(부채)의 평가이익(손실)을 인식하여 손익을 상쇄하고 있습니다.

단, 공정가치위험회피적용으로 인식한 확정계약자산(부채)는 선박의 진행율에 따라 매출액으로 조정되고 있습니다.

한편, 위험회피회계 요건을 충족하지 못하는 선박대금 관련 통화선도파생상품은 매매목적으로 분류되어 평가손익에 영향을 주게 됩니다.

9. 경영상의 주요계약 등

(1) ㈜에프엘씨 지분매각 계약 체결(2015.10.08)

- 계약상대방 : 이데일리주식회사, 케이지이티에스주식회사 - 매각대상 : ㈜에프엘씨 보통주(10,337,857주) 및 우선주 (800,000주) - 주요내용 : 비핵심 자회사 매각을 통한 핵심사업 역량집중 및 유동성 확보 (매각대금 총 445억원)

(2) 경영정상화 계획 이행을 위한 약정서 체결(2015.11.09)

- 계약당사자 : 한국산업은행(주채권은행) - 주요내용 : 경영정상화 작업을 효율적, 적극적으로 추진하여 경영정상화를 도모하고 자산 건전성을 제고함을 목적으로 약정서 체결

10. 연구개발활동 가. 연구개발활동의 개요

(1) 연구개발 담당조직

담당조직	분야	연구부서	연구내용

중앙연구원	선박해양연구소	선형연구부	선형/추진기 설계 및 표준선 개발

유체/성능연구부	선박해양 유체성능 해석(저항, 추진, 운동성능, DP)
마곡R 수조건립, 운용 및 성능연구

구조연구부	구조성능 해석, 구조설계 기술개발

진동소음연구부	진동/소음 예측 및 해석

가스/안전설계연구부	Gas 및 LNG CCS 관련 연구 /기술 개발
HSEQ 기술/규정 관련 연구/지원 역량 강화 및 연구

산업기술연구소	용접기술연구부	용접기법/장치 개발 및 재료기술 연구

시험교정연구부	선박 시운전, 교정 및 정밀 측정기술 연구

생산기술연구부	생산환경 개선 및 에너지 저감형 장치, 시스템 개발

기계자동화연구부	해양 O 무인화 및 IMR 로봇 개발 및 자동화 장치 개발 연구

특수성능연구소	기전시스템연구부	Engineering Commissioning Tool 개발통합자동화 시스템 및 전력계통 해석기술 개발System interface integration engineering 능력 확보 및 제어기술 및 시스템 개발

특수성능연구부	신사업/신제품 환경/시장/제품기획 및 개발
해저 생산 플랜트 Engineering 기술 개발 및 해상풍력 하부구조 개발

해양시스템연구부	모듈러 플랜트 기술개발 및 해양 미래 제품/기술 개발

공정시스템연구부	에너지/공정기술 연구

(2) 연구개발비용(단위 : 백만원, %)

과 목	제17기 3분기	제16기	제15기	비 고

연구개발비용 계	45,231	79,847	91,694	-

회계처리	판매비와 관리비	40,017	69,460	69,031	-

제조경비	2,208	1,945	2,051	-

개발비(무형자산)	3,006	8,442	20,612	-

연구개발비용 / 매출액 비율[연구개발비용 계÷당기 매출액×100]	0.5%	0.5%	0.6%	-

나. 연구개발실적

연구부서	과 제 명	연구기간

기계자동화연구부	CCS 검사/보수용 장치모형 개발	2015.01.01~2016.06.30

기계자동화연구부	야말 용접로봇시스템 개발	2015.06.01~2016.04.30

기전시스템연구부	H.2419 MOL LNG FSRU Dynamic Modeling 개발	2015.02.02~2016.06.30

특수성능연구부	수중함 능동 음향스텔스 기술 연구(2차 개발)	2015.01.01~2016.05.31

생산기술연구부	Yamal호선용 Pre-blasting 장치 개발	2016.01.01~2016.05.31

용접기술연구부	H2418 Yamal 실제 블럭 Impact test 발생 균열 RCA	2016.01.01~2016.03.31

용접기술연구부	선상가열(Line Heating) 처리된 TMCP Normalizing강재 물성 비교 평가	2016.01.01~2016.03.31

용접기술연구부	브랜드뉴 알루미늄 노즐 및 특수 코팅 노즐 평가	2016.01.01~2016.02.29

기계자동화연구부	일체형 조인트 모터드라이브 기초 기술 연구	2016.01.01~2016.03.31

기계자동화연구부	H6061 TCO 모듈 DE-STACKING 방안 개발	2016.12.21~2016.02.29

해양시스템연구부	H3623/24 Mud tank 내 Mud gun 성능 검토	2016.02.08~2016.03.11

생산기술연구부	호선용 도장재 기술평가 업무방안 수립	2016.02.17~2016.03.31

생산기술연구부	H4296호선 밀폐구역 환기 개선	2016.01.07~2016.03.10

기계자동화연구부	LNGC 시스템발판 설치 첨담공법 개발연구	2015.02.02~2015.12.31

기계자동화연구부	복합 임무 수행을 위한 무인 수중 로봇 기술 연구	2015.09.01~2015.10.30

진동소음연구부	잠수함 추진기 진동 특성 분석	2015.02.02~2015.12.31

유체/성능연구부	Drillship Greenwater 및 장비 Operation limit를 고려한내항 성능 개선 연구	2015.02.01~2015.11.30

특수성능연구부	함정 전투체계 개발역량 확보를 위한 기반 기술 및표준연구	2015.06.01~2015.12.31

생산기술연구부	롤러형 케이블 분배기 개발	2015.06.01~2015.11.27

생산기술연구부	방오 도료의 실운항 성능 예측 선행 연구	2015.08.01~2015.12.11

전계장발전연구부	시추선 Mud 제어 시스템 개발	2015.02.01~2015.12.31

전계장발전연구부	New DP 시스템 개발	2015.02.02~2015.12.31

공정시스템연구부	Water Lift System 설계를 위한 Surge 현상 연구	2015.02.01~2015.12.31

가스/안전설계연구부	해양구조물에 설치된 헬리데크의 안전성 연구를 위한CFD 접근법 및 해당 규정에 대한 조사	2015.02.23~2015.12.31

해양시스템연구부	해저지질 시료 획득을 위한 시추시스템 구축 기획연구	2015.02.01~2015.07.24

해양시스템연구부	MPD 시스템 시추선 적용성 연구	2015.02.01~2015.07.31

생산기술연구부	WPG 용접 Jig 개발	2015.06.01~2015.09.30

생산기술연구부	Sea chest strainer cleaning device 개발	2015.05.01~2015.08.31

선형연구부	H5421-24 장금상선 30만톤급 유조선 선형(no bulb) 및추진기 개발 과제	2015.04.14~2015.08.31

기계자동화연구부	수중함-특수성능 EMI/EMC 해석 및 설계기술연구	2014.08.12 -2015.04.15

경영정보부	통합생산계획시스템(nDIPS) 시스템 퍼포먼스 튜닝	2014.04.30~2015.05.19

진동소음연구부	실적선 진동소음 DB 구축을 통한 초기 설계지원 시스템개발	2014.12.01 -2015.04.30

진동소음연구부	H.2435 초기 검토 및 방진 방음 설계	2015.01.05~2015.07.01

진동소음연구부	Sound intensity 기술 표준 작성	2015.01.29~2015.07.24

시험측정연구부	KOLAS 시험분석관리 프로그램 개발	2014.10.01 -2015.05.29

해양시스템연구부	심해 드릴링 장비의 Bulk 및 LP Mud Handling System기술 개발(II)	2015.06.01 -2015.06.30

해양시스템연구부	Green Air 신제품 개발	2014.06.02 -2015.06.12

IT융합기술부	해석용 외곽형상 모델추출 시스템 개발	2015.01.01 -2015.06.30

기계자동화연구부	전선포설로봇 적용 전선 품질신뢰성 확보 연구	2014.10.01 -2015.01.31

기계자동화연구부	CAS 소조립 용접로봇 교체용 제어기 제작	2014.07.01 -2015.01.31

경영정보부	특수선 및 모바일 공정관리시스템 개발	2014.10.01 -2015.02.28

유체/성능연구부	FPSO 터렛-선체 연결부 interface load 산정 기술 개발	2014.03.01 -2015.01.09

특수성능연구부	수출형 잠수함 개념설계를 위한 사전 검토 연구	2014.04.01 -2015.02.28

환경방식연구	도장공장 VOCs 농도 모니터링시스템	2014.10.08 -2014.12.19

환경방식연구	그라인더용 도장분진 집진장치 개발	2014.10.01 -2014.12.31

자동화연구	Watertight Sliding Door 유압시스템 해석	2014.10.20 -2014.10.30

유체연구	고속 쌍동선 내항성능 해석 프로그램 개발	2014.05.01 -2014.09.30

유체연구	심해자원 생산용 해양플랜트 시장진출 위한 해저장비 및URF 설치용 3,000m급 심해설치 공사기술 개발	2013.07.01 -2014.07.31

구조연구	복합재 추진기 설계 기술 개발	2013.09.01 -2014.07.30

해양플랜트연구	PTT Pre-FEED Reverse Engineering	2014.03.03 -2014.07.25

해양플랜트연구	지경부 미래산업선도사업 신시장창출형 과제 참여 /MEG주입시스템 시뮬레이션 및 데이터베이스 구축	2014.01.01 -2014.06.30

특수성능연구1	신개념 동력원 선박 적용 기반기술 개발 (III)	2013.07.01 -2014.06.30

특수성능연구2	[Black Spider]DSME Battle Lab 개발 및 구축	2013.09.01 -2014.07.31

특수성능연구3	해저생산플랜트 Flow Assurance 성능예측 기술개발(3차년도)	2013.06.01 -2014.07.31

용접기술연구	일렉트로 가스 용접 표면 결함 방지 연구	2014.02.03 -2014.07.31

선형연구	선박 추진기 소음 기반기술 및 소음저감 설계 핵심기술 개발	2013.06.01 -2014.05.31

유체연구	슬로싱 하중 예측 방법 개발 (PRESLO JIP)	2013.06.01 -2014.05.31

용접기술연구	P3305 P6056 초고장력강 SMAW 대체하기 위한Self-Shielded FCAW 적용성 연구	2014.04.01 -2014.05.31

용접기술연구	고망간강 배관재 용접성 평가 1	2013.06.01 -2014.05.31

환경방식연구	선행도장 EMS 가동 안정화 연구	2013.09.16 -2014.03.31

생산시스템연구	AIS 데이터를 이용한 선박 보유/운영현황 정보화 연구	2014.05.08 -2014.06.30

전계장/제어연구	FEED 검증 - Chevron UBON CPP 전력계통연구	2014.04.14 -2014.05.31

해양시스템연구부	지반 강도 변화를 고려한 Fixed Platform Foundation 개발	2015.08.01~2016.09.30

생산기술연구부	LNGC 호선 엔진룸 VPS 개발	2016.02.01~2016.08.30

진동소음연구부	진동/소음 시험평가 국제공인인증 획득을 통한 엔지니어링 서비스 구축	2015.01.05~2016.08.31

시험교정연구부	측량기 교정 지시모니터 개발	2016.01.22~2016.08.31

시험교정연구부	Shaft Laser Alignment 시스템 자체교정방법 개발	2015.10.01~2016.07.31

특수성능연구부	강제발사방식 무장발사장치 시제품 개발(I)	2015.01.01~2016.07.31

11. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항 가. 지적재산권 보유현황 연결실체는 영위하는 사업과 관련하여 3,184건의 지적재산권을 취득하여 보유하고 있으며, 각 지적재산권의 등록 및 보유현황은 다음과 같습니다.

구분	특허	실용	디자인	상표	프로그램	계

출원	366	77	1	6	-	450

출원누계	7,669	2,673	87	118	-	10,547

등록	429	98	-	27	10	564

등록누계	2,114	808	73	91	970	4,056

보유현황	1,709	369	34	102	970	3,184

나. 환경관련 규제사항 조선업은 도크라는 생산설비로 인해 바다와 접하고 있어야 하며, 선박 제조과정에서의 오염물질 발생 및 선박에 의한 기름 유출사고 등으로 인해 인근해역의 해양수질 및 해양생태계에 악영향을 미칠 수 있습니다. 이에 환경과 관련하여 현재 당사가 관청에 보고하는 현황은 6개 부문으로 나뉘며(대기, 환경영향평가, 수질, 화학물질, 해양, 폐기물), 12개의 법과 법률에 의해 규제를 받고 있습니다. 또한, 건조선박, 옥외작업장, 해양설비작업장 등에서 화재, 오염사고와 같은 비상사태가 발생할 경우 사고장소를 조기발견하여 신속히 대처 할 수 있도록 방재 시스템을 마련하고, 경남도청, 낙동강유역환경청, 거제시청, 마산지방해양수산청 등 관계기간과 유기적인 협조체계를구축해 천재지변으로 인한 사고에도 만반의 대책을 하고 있습니다.

당사는 2005년부터 GRI(Global Reporting Initiative) 가이드라인을 적용한 "DSME환경사회보고서"를 매년 발간하여 오고 있으며, 2011년에는 미국의 권위있는 보고서상인 LACP(League of American Communications Professionals)에서 지속경영보고서 부문의 Bronze Award를 수상하였습니다. 또한, 2013년부터 "DSME지속가능경영보고서"를 발간하여, 기업의 지속가능성 가치와 미래발전 가능성을 더욱 투명하고 신뢰성 있게 공개하여 사회책임경영을 선도적으로 실천하고 있습니다. 2015년에는 바다녹화운동과 수산자원 조성에 기여한 점을 인정받아 대통령 표창을 수상했습니다.

2012년 한국SGS로부터 ISO50001(에너지 경영 시스템) 표준을 취득한 회사는, 2014년 스위스SGS와 한국에너지관리공단(KEMCO)의 공동 컨소시엄으로부터 ISO50001을 재인증 받음으로써 인증 범위 확대 및 고도화에 성공하였을 뿐 아니라 친환경?에너지 선도기업으로서의 입지를 굳혔습니다. 또한 조선업계 최초로 글로벌 탄소경영 인증(CTS: Carbon Trust Standard, 영국 정부 산하 카본 크러스트社와 한국생산성본부가 에너지경영시스템 구축과 온실가스 감축활동 등 기후변화 대응에 힘쓰는 기업에게 수여하는 글로벌 인증제)을 취득함으로써, 회사는 온실가스 감축 및 기후변화 대응분야에서도 선구적인 역할을 수행하고 있음이 증명 되었습니다.이에 EFC(舊 에코프론티어)에 의한 기업 지속가능성 평가(환경, 사회, 지배구조 등 기업의 지속가능성에 영향을 미치는 요소들을 비재무적 관점에서 평가한 자료)에서 2011년, 2012년 'AAA등급'을 받은데 이어, 2013년 조선산업부문에서 유일하게 'S등급'을 받았습니다. 또한, 중앙일보와 지식경제부가 주관한 '2012 그린랭킹' 평가에서 기계·조선부문에서 최우수 기업으로 선정된 바 있습니다.