한화오션 사업보고서 (2025.12)
3. 재무상태 및 영업실적

가. 재무상태 및 영업실적(연결기준)

(단위 : 백만원, %)

과 목	제26기	제25기	제24기	전기대비증감율

[유동자산]	12,082,155	11,246,034	9,217,524	7.4%

[비유동자산]	8,058,758	6,597,775	4,727,249	22.1%

자 산 총 계	20,140,913	17,843,809	13,944,773	12.9%

[유동부채]	11,200,499	10,346,614	7,459,444	8.3%

[비유동부채]	2,765,408	2,633,845	2,173,172	5.0%

부 채 총 계	13,965,907	12,980,459	9,632,616	7.6%

자 본 총 계	6,175,006	4,863,350	4,312,157	27.0%

부채와자본총계	20,140,913	17,843,809	13,944,773	12.9%

매출액	12,783,512	10,776,005	7,408,312	18.6%

영업이익(손실)	1,167,590	237,876	△196,498	390.8%

당기순이익(손실)	1,245,922	528,213	160,044	135.9%

2025년 연결회사의 자산은 계약자산 및 유형자산 등이 증가하여 전년 대비 22,971억원 증가한 201,409억원이며, 부채는 차입금 증가 및 매입채무 증가로 인해 전년 대비 약 9,854억원 증가한 139,659억원입니다.자본총계는 당기순이익 발생 등의 영향으로 13,116억원 증가한 61,750억원을 기록하였습니다.2025년 연결 영업이익은 11,676억원으로 LNGC 매출비중 상승 및 전반적인 생산성 개선 등이 주요 원인입니다. 연결 당기순이익 12,459억원에는 과거 누적된 세무상 결손금의 절세효과가 반영되었습니다.

나. 사업부문별 요약 재무현황

(단위 : 백만원, %)

사업부문	제26기	제25기	제24기	전기대비 증감율

상 선	10,523,365	8,675,613	5,818,007	21.3%

해양 및 특수선	2,030,907	2,143,568	1,860,540	-5.3%

E	819,373	336,815	-	143.3%

기 타	140,694	95,358	131,733	47.5%

연결조정	(730,827)	(475,349)	(401,968)	53.7%

합 계	12,783,512	10,776,005	7,408,312	18.6%

2025년 연결 매출액은 전기 대비 대폭 증가한 127,835억원으로, 상선사업부문의 매출액이 21.3% 증가하였으며, 해양 및 특수선 사업부문의 경우 전기 대비 5.3% 감소하였습니다.

(1) 주요 매출 비중 당기 중 연결회사 매출액의 10%이상을 차지하는 주요 고객은 1개(전기: 0개) 거래처로 매출액은 1,385,727백만원(전기: 0백만원)입니다.

(단위 : 백만원)

구분	제26기	제25기	제24기

10% 이상 차지하는 주요 고객수	1	-	4

매출액 합계	1,385,727(10.8%)	-	3,437,271 (46.4%)

다. 신규사업 내용

당사는 2023년 신성장동력 사업 진출 및 확보를 위해 미주 지역에 Hanwha Ocean USA Holdings Corp. 설립한 바 있습니다. 상기 회사의 운영자금과 투자 재원 마련을 위해 2024년 3월 28일, 6월 14일 및 2025년 2월 18일, 11월 24일 총 네 차례 당사의 이사회를 통해 Hanwha Ocean USA Holdings Corp.의 유상증자에 대한 당사의 출자 결정이 있었습니다. 출자금액은 각각 USD 135.1Mil, 265Mil, 106.3Mil, 341Mil.입니다. 2024년 12월 상선/방산 분야 미국 시장 진출의 교두보를 마련하고 현지 생산 거점을 확보하고자, 당사의 미국 종속회사인 Hanwha Ocean USA International LLC를 통해 미국 필라델피아 소재 조선소인 Philly Shipyard Inc의 지분 40%를 인수하였습니다. 한편, 당사는 2024년 4월 Tidal Action LLC와 2,932억원 규모의 해양제품 성능개량 사업에 관한 단일판매/공급계약을 체결하였습니다. 또한 '25년 3월 21일, 동사에 주주대여금 명목으로 금전대여를 결정하였습니다. 대여금액은 4,718억원(공시기준)으로, 해당 대여 종료일은 2040년 4월 22일입니다. 라. 환율변동 영향(1) 환율변동 추이 및 위험 관리 정책1) 환율변동 추이

구분	2025년	2024년	2023년	비고

USD/KRW	평균환율	1,422.22	1,363.98	1,305.41	-

기말환율	1,434.90	1,470.00	1,289.40	-

EUR/KRW	평균환율	1,607.46	1,475.05	1,412.36	-

기말환율	1,685.72	1,528.73	1,426.59	-

2) 위험관리방법당사는 일관성 있고 예측 가능한 기업경영 달성을 위해 환율변동에 따라 발생하는 환위험을 효과적으로 관리할 수 있도록 헤지거래를 수행하고 있습니다. 헤지거래는 현재 보유하거나 미래에 보유하게 될 외화자산 또는 외화부채의 환율 변동에 따른 위험을 회피하고자 하는 목적으로 이루어지는 외환파생금융상품 거래 중 위험회피회계 처리가 가능한 상품으로 수행하고 있습니다.헤지거래는 기본적으로 통화선도계약을 사용하고, 만기일 불일치 등을 해소하기 위하여 스왑거래를 이용할 수 있습니다. 이외에 특별한 사유가 있는 경우 별도 승인을 받아 통화선도계약 이외의 파생금융상품을 헤지거래 수단으로 이용할 수 있습니다.3) 위험관리조직 운영당사는 환위험관리를 위하여 환위험관리조직과 환위험관리위원회를 운영하고 있습니다. 환위험관리조직에서는 외환 변동 사항 실시간 파악 및 헤지 거래와 환위험관리위원회 운영 등을 담당하고 있으며, 환위험관리위원회에서는 외환금융시장에 대한 모니터링 및 외환관리에 대한 주요사항 보고 등에 대해 보고 받고 헤지비율과 외환 Exposure 관리 및 외환거래 실행과 관리 등에 대해 심의/의결하고 있습니다.

(2) 외화민감도 분석

연결회사는 주로 미국의 통화 및 유로 통화에 노출되어 있습니다. 당기말 및 전기말 현재 연결회사가 보유하고 있는 외화표시 화폐성자산 및 화폐성부채의 장부금액은 다음과 같습니다.

(당기말)

(단위 : 백만원)

구 분	미국달러화	유로화	위안화	기타통화	합 계

자 산	부 채	자 산	부 채	자 산	부 채	자 산	부 채	자 산	부 채

기능통화

KRW	5,695,348	2,473,882	3,756	300,864	2	1,397	15,801	6,154	5,714,907	2,782,297

CNY	90,274	1,147	-	-	-	-	-	-	90,274	1,147

USD	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-

KZT	966	-	-	-	-	-	-	-	966	-

합계	5,786,588	2,475,029	3,756	300,864	2	1,397	15,801	6,154	5,806,147	2,783,444

(전기말)

(단위 : 백만원)

구 분	미국달러화	유로화	위안화	기타통화	합 계

자 산	부 채	자 산	부 채	자 산	부 채	자 산	부 채	자 산	부 채

기능통화

KRW	5,031,749	2,229,310	3,623	141,528	12	4,649	15,807	6,861	5,051,191	2,382,348

CNY	109,097	642	-	-	-	-	-	-	109,097	642

KZT	845	-	-	-	-	-	-	-	845	-

합 계	5,141,691	2,229,952	3,623	141,528	12	4,649	15,807	6,861	5,161,133	2,382,990

아래의 표는 각 외화에 대한 기능통화 환율의 10% 변동시 민감도를 나타내고 있습니다. 10%는 주요 경영진에게 내부적으로 환위험 보고시 적용하는 민감도 비율로 환율의 합리적 변동범위에 대한 경영진의 평가를 나타냅니다.

민감도분석은 결제되지 않은 외화표시 화폐성 항목만을 포함하며, 보고기간 종료일에 환율이 10% 변동할 경우를 가정한 외화환산의 변동이 당기손익(법인세효과 고려 전)에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(당기말)

(단위 : 백만원)

구 분	미국달러화	유로화	엔 화	기타통화

10% 상승(원화 약세)	331,156	(29,711)	(140)	965

10% 감소(원화 강세)	(331,156)	29,711	140	(965)

(전기말)

(단위 : 백만원)

구 분	미국달러화	유로화	엔 화	기타통화

10% 상승(원화 약세)	291,174	(13,791)	(464)	895

10% 감소(원화 강세)	(291,174)	13,791	464	(895)

(3) 통화선도계약

연결회사는 국제적으로 선박 및 해양 프로젝트를 수주하는 영업활동을 영위하고 있기 때문에 외환 위험, 특히 주로 USD와 관련된 환율 변동 위험에 노출돼 있습니다. 외환 위험은 선주로부터 수령하게 될 외화표시 선수금 및 인도대금의 환율변동과 관련하여 발생하고 있습니다. 이러한 위험은 발생가능성이 매우 높은 USD 수취액에 근거하여 측정하고 있고 연결회사의 매출액의 변동성을 최소화하는 목적으로 관리됩니다. 연결회사의 위험관리 정책은 연결회사가 선주와 체결하게 되는 선박 및 해양 프로젝트 건조계약서에 기술되어 있는 입금조건에 따라 연결회사가 지급받게 되는 공사대금(확정계약)에서 발생하는 환위험 노출분의 일정비율 이상을 회피하는 것입니다. 연결회사는 통화선도를 이용하여 환위험을 회피하고 있습니다. 연결회사의 회계정책에 따라 이와 같은 선도의 주요 조건은 위험회피대상의 주요 조건과 일치되도록 하고있습니다. 연결회사는 통화선도의 현물요소만을 위험회피관계로 지정합니다. 현물요소는 현물환율의 시장가격으로 측정합니다. 계약된 선도환율과 현물환율의 차이를 선도요소로 정의하고 현재가치로 할인합니다.또한, 위험회피가능성이 매우 높다는 요건을 충족하지는 못하여 위험회피회계를 적용하지 못하는 향후 12개월 동안의 예상 매입거래에 대해서도 통화선도를 체결하는 경제적 위험회피를 수행합니다. 이러한 통화선도거래는 다른 파생상품과 동일한 위험관리정책의 적용을 받지만 당기손익-공정가치측정 항목으로 분류되고 관련 손익은 모두 당기손익으로 인식됩니다.

당기말과 전기말 현재 연결회사의 결제되지 않은 통화선도계약의 세부내역은 다음과같습니다.

(당기말)

(단위 : 백만USD, 백만원)

구 분	평균약정환율	매도금액	매입금액	공정가치

(공정가치위험회피)

USD 매도	1,408.54	USD	1,223.85	KRW	1,723,847	(19,861)

(매매목적)

USD 매도	1,151.80	USD	54.32	KRW	62,560	(15,472)

(전기말)

(단위 : 백만USD, 백만원)

구 분	평균약정환율	매도금액	매입금액	공정가치

(공정가치위험회피)

USD 매도	1,219.22	USD	1,773.50	KRW	2,162,276	(400,799)

(매매목적)

USD 매입	1,315.93	KRW	9,804.00	USD	7.45	1,003

(4) 위험회피회계의 영향

환율 관련 위험회피수단이 연결회사에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위:백만USD, 백만EUR, 백만원)

구 분	제26기	제25기

(통화선도)

통화선도자산	19,073	-

통화선도부채	38,934	400,799

계약금액(USD)	USD 1,223.85	USD 1,773.50

만기	2026/01~2027/12	2025/01 ~ 2026/01

위험회피비율	1: 1.066	1: 0.994

할인된 현물환율의 변동	(19,861)	(400,799)

위험회피대상의 가치 변동	18,639	403,303

만기시점 가중평균 선도환율(USD)	1,424.42	1,452.98

마. 자산손상 또는 감액 손실 발생 연결회사는 공시대상 기간중 발생한 자산손상 및 감액손실은 없습니다. 연결회사는 과거 영업기간 중 유형자산, 무형자산 및 사용권자산에 대해 현금창출단위의 손상을 인식하였으며, 국제회계기준에 의거하여 보고기간 말 자산손상 징후에 대해 검토하고 있습니다. 손상 평가 수행결과 개별자산에 인식된 손상차손금액은 개별자산의 순공정가치 금액(잠재적 매수자와의 예상 매각 협의가액 또는 감정평가액)을 한도로 배부되었습니다.기타 자세한 내용은 'Ⅲ. 재무에 관한 사항 중 3. 연결재무제표 주석'을 참조하여 주시기 바랍니다.