한화오션 사업보고서 (2023.12)
IV. 이사의 경영진단 및 분석의견

1. 예측정보에 대한 주의사항

당사가 동 사업보고서에서 미래에 발생할 것으로 예상·예측한 활동, 사건 또는 현상은, 당해 공시서류 작성시점의 사건 및 재무성과에 대하여 회사의 견해를 반영한 것입니다. 동 예측정보는 미래 사업환경과 관련된 다양한 가정에 기초하고 있으며 합리적 근거나 가정에 근거하여 성실하게 작성되었지만, 동 가정들은 결과적으로 부정확한 것으로 판명될 수도 있습니다. 또한, 이러한 가정들에는 예측정보에서 기재한 예상치와 실제 결과 간에 중요한 차이를 초래할 수 있는 위험, 불확실성 및 기타 요인을 포함하고 있습니다. 이러한 중요한 차이를 초래할 수 있는 요인에는 회사 내부경영과 관련된 요인과 외부환경에 관한 요인이 포함되어 있으며 이에 한하지 않습니다. 결론적으로, 동 사업보고서상에 회사가 예상한 결과 또는 사항이 실현되거나 회사가 당초에 예상한 영향이 발생한다는 확신을 제공할 수 없습니다. 동 보고서에 기재된 예측정보는 동 보고서 작성시점을 기준으로 작성한 것임을 유의하여 주시기 바라며, 작성시점 이후에 발생하는 위험 또는 불확실성을 반영하기 위하여 예측정보에 기재한 사항을 수정하는 정정보고서를 공시할 의무는 없습니다.

2. 개요 2023년은 대내외적인 급변하는 환경 변화를 맞이했던 한 해입니다. 대 외적으로는 COVID-19 지속, 미-중 무역분쟁, 미국 중앙은행의 금리 인상 여파 속에서 러시아-우크라이나 분쟁, 이스라엘-하마스 전쟁 등 전세계적인 지정학적 불안이 대두되며 불확실성이 증대되었습니다. 회사 내부적으로도 지배구조 변경이 있었습니다. 2023년 5월 23일 최대주주가 기존 한국산업은행에서 한화에어로스페이스(주) 외 4인으로 변경되었으며 2023년 7월 3일부로 기업집단 '한화'의 계열회사로 편입되었습니다. 사명 역시 '한화오션'으로 변경하였습니다. 2023년 8월 23일 변화하는 국제정세의 흐름 속에서 적극적으로 미래 성장기회를 만들어내고 시장을 주도하여 지속성장가능한 회사를 만들고자 미래 신성장동력 사업 추진을 위한 유상증자를 결정하였습니다. 이 유상증자를 통하여 회사는 약 1.5조원 규모의 자금을 조달하였으며 해당 자금은 초격차 방산 솔루션 구축, 신사업 투자, 미래 기술 개발 등에 사용할 계획입니다. 재무적으로 2023년에는 매출 규모가 2021년 및 2022년 대비 큰 폭으로 성장하였고, 영업손실은 대폭 축소하는 한편 당기순이익은 흑자전환에 성공하였으며 부채비율도 개선되었습니다. 또한, 신용등급 개선도 이루었습니다. 영업적으로는 매출의 확대보다 선택과 집중을 통해 안정성 및 수익성 있는 일감의 확보를 목표로 영업 전략을 설정하였습니다. 선박부문에서는 2023년 천연액화가스 운반선(LNGC) 3척, 초대형 AMMONIA/가스운반선 5척을 수주하는 등 고부가가치 선박 수주에 집중하였습니다. 특수선 부문에서는 장보고-III Batch-II 3번함에 대한 건조계약을 체결하였습니다. 기술 선도업체로서의 경쟁력도 지속 계승해나가고 있습니다. 하드웨어 및 소프트웨어 자동화를 통한 생산성 향상을 통해 스마트십/스마트야드 솔루션을 확보하고 미래선박 개발을 공격적으로 추진하고 있습니다. 무탄소 연료 등 친환경 기술 연구개발과 스마트십, 자율운항 등 미래 선박기술 투자를 강화하고 있으며, 환경 규제와 에너지 산업 변화에 대응하는 새로운 제품 모델 및 핵심기술을 선제적으로 개발하고 있습니다. 회사는 2024년에도 경영목표 달성에 최선을 다하여 조기 정상화 및 손익 개선을 추진하고자 하며 한화그룹사 편입으로 국내외 계열회사 간의 시너지를 극대화하고자 다양한 분야에서 협력을 강화해 나갈 예정입니다. 고금리, 고물가, 저성장의 삼중고가 경영 환경을 위협하고 있으나, 회사는 단순한 생존을 넘어 차원이 다른 목표를 달성하기 위해 끊임없이 도전하고 스스로 혁신하는 그레이트 챌린저(Great Challenger)가 될 것입니다.

3. 재무상태 및 영업실적 2023년에는 러시아-우크라이나 간 분쟁으로 인한 미국, EU 등의 국가의 對러시아 제재, 일부 프로젝트의 공정지연, 임가공단가 인상 등의 영향이 있었으나 매출 규모가 2021년 및 2022년 대비 큰폭으로 성장하였습니다. 영업손실은 대폭 축소하는 한편, 당기순이익은 1,600억원으로 흑자전환에 성공하였습니다. 가. 재무상태 및 영업실적(연결기준)

(단위 : 백만원, %)

과 목	제24기	제23기	제22기	전기대비증감율

[유동자산]	9,217,524	7,822,464	6,481,079	17.8%

[비유동자산]	4,727,249	4,413,201	4,142,130	7.1%

자 산 총 계	13,944,773	12,235,665	10,623,209	14.0%

[유동부채]	7,459,444	10,672,486	7,464,468	-30.1%

[비유동부채]	2,173,172	818,207	941,158	165.6%

부 채 총 계	9,632,616	11,490,693	8,405,626	-16.2%

자 본 총 계	4,312,157	744,972	2,217,583	478.8%

부채와자본총계	13,944,773	12,235,665	10,623,209	14.0%

매출액	7,408,312	4,860,150	4,486,586	52.4%

영업이익(손실)	△196,498	△1,613,565	△1,754,651	87.8%

당기순이익(손실)	160,044	△1,744,778	△1,699,829	흑자전환

2023년 연결회사의 자산은 현금성자산 및 재고자산 등이 증가하여 전년 대비 1조 7,091억원 증가한 13조 9,448억원이며, 부채는 사채 상환 및 진행률 증가로 인한 계약부채, 공사손실충당부채 감소로 전년 대비 약 1조 8,581억원 감소한 9조 6,326억원입니다. 자본총계는 유상증자 및 출자전환, 당기순이익 발생 등의 영향으로 3조 5,672억원 증가한 4조 3,122억원을 기록하였습니다. 2023년 연결 영업손실은 1,965억원으로 일부 프로젝트의 공정지연 및 임가공단가 상승 등이 주요 원인입니다. 흑자전환한 연결 당기순이익 1,600억원에는 과거 누적된 세무상 결손금의 절세효과가 반영되었습니다. 나. 사업부문별 요약 재무현황

(단위 : 백만원, %)

사업부문	제24기	제23기	제22기	전기대비 증감율

상 선	5,818,007	4,216,263	3,734,048	38.0%

해양 및 특수선	1,860,540	705,619	739,659	163.7%

기 타	131,733	122,721	97,973	7.3%

연결조정	(401,968)	(184,453)	(85,094)	117.9%

합 계	7,408,312	4,860,150	4,486,586	52.4%

2023년 연결 매출액은 전기 대비 대폭 증가한 7조 4,083억원으로, 상선사업부문의 매출액이 38.0% 증가하였으며, 해양 및 특수선 사업부문의 경우 Change Order 및 지체보상금 환입 등으로 전기 대비 163.7% 증가하였습니다.

(1) 주요 매출 비중 당기 중 연결회사 매출액의 10%이상을 차지하는 주요 고객은 4개(전기: 2개) 거래처로 매출액은 3,437,271백만원(전기: 1,401,516백만원)입니다.

(단위 : 백만원)

구분	제24기	제23기	제22기

10% 이상 차지하는 주요 고객수	4	2	2

매출액 합계	3,437,271 (46.4%)	1,401,516 (28.8%)	1,280,761 (28.5%)

및 미래 전망>(1) 선박사업부문 2023년 12월말 기준 국내 조선소 선박 수주량은 201척, 9,621천 CGT로 CGT 기준으로 전년 동기(286척, 15,976천 CGT) 대비 39.8% 감소하였습니다. (출처: 조선해양플랜트협회 2023.12월말 통계자료 '국내통계') 2023년 신조선가는 2022년에 이어 꾸준히 상승하는 모습을 보여주었고, 신조선 가격의 대표 지수인 클락슨 신조선가 지수(Clarksons Newbuilding Price Index)는 2022년 말 161.85 이후 2023년 말에는 전년 대비 16.5 포인트 상승한 178.3으로 마감하였습니다. 글로벌 패권 다툼은 에너지의 무기화로 이어져 에너지 공급처 다변화의 중요성을 대두시키고, 2023년 하반기부터 파나마 운하 통행량 제한으로 인한 항해거리(톤마일)증가는 선박 공급 감소로 이어져 전반적 운임 지표 상승을 견인하였습니다. 새로운 환경 규제(EEXI, CII)가 시행되고, 국제해사기구인IMO가 온실가스 저감을 위한 장기 목표를 재설정하는 시점으로 선박의 저속 운항과 친환경 연료추진 엔진 장착, 추진연료 교체 등이 시장의 주된 트렌드로 자리매김하면서, 향후 친환경ㆍ고효율 선박에 대한 시장의 수요는 더욱 증가할 것으로 예상됩니다. 특히 2024년 상반기에는 2023년 운항 실적을 바탕으로 CII(탄소집약도지수)결과가 처음 발표될 예정이며, 낮은 등급을 받은 선박 운항이 제한되면서 교체수요 발주 증가가 기대됩니다 러시아-우크라이나 전쟁으로 인한 유럽의 러시아 PNG(파이프라인 천연가스) 대체 LNG 물량과 미국의 LNG 수출 증가 전망, 환경 규제로 인한 친환경 연료 선박 수요로 LNGC 발주가 지속되었으며, 원가 상승 및 조선소 공급 제약 등의 요인으로 선가 또한 상승세를 보였습니다. LPG 수출 증가 및 신규 대체 연료(암모니아)선박의 성장에 따라, VLAC/VLGC 발주가 활발하게 진행되었고 2023년 하반기부터 VLCC 발주세가 회복되면서 긍정적 시장 분위기가 유지되고 있습니다. 조선소들의 충분한 수주 잔고로 선주들과의 선박 발주 협상에 있어 우위를 지속하는 Seller's market(판매자 중심시장)하에 추가 수주 기회를 모색할 수 있을 것으로 보입니다.

(2) 해양플랜트사업부문 시추설비 경우에는, 유가 상승 기조 속에 2023년 12월 기준 설비 가동률 (Floater 88%) 및 용선료 (UDW Floater USD 500,000/day) 등 증가 추세에 있으나 여전히 공급 과잉 상황 지속으로 신조 재개 국면까지는 시간이 더 필요할 것으로 예상됩니다

탄소제로 실현을 위한 전세계적인 에너지 전환 기조 공고화에 따른 신재생 에너지 인프라에 관심이 지속되고 있으며, 러시아산 천연가스 대체 및 에너지 안보를 위한 유럽 시장의 니즈는 지속적으로 존재할 것으로 예상됩니다. 그 중 해상풍력은 풍력 발전기의 기술 진보를 통한 대형화로 인해 대형 풍력 설치선 수요가 증가할 것으로 예상되며, 해안에서 멀리 떨어진 대형 심해 부유식 풍력 발전으로 시장이 확대되고 있어 이에 따른 부유식 하부 구조물 수요도 급증할 것으로 예상됩니다.

(3) 특수선사업부문 당사의 독자적인 기술로 개발된 국내 최대 규모의 3천톤급 잠수함 도산안창호함에 이어 더욱 향상된 성능의 장보고-III Batch-II 잠수함 3척 전량을 연속 건조 중에 있으며, 여러 창정비/성능개량 사업 등을 수행하고 있습니다. 또한, 최신예 호위함 울산급 Batch-III 2척과 잠수함구조함 1척을 건조하는 등 대한민국 함정을 대표하는 잠수함과 수상함 분야 사업 영위를 통해 국가 방위사업과 대한민국 해군의 위상을 높이는 데 기여하고 있습니다. 앞으로도 규모가 점차 증대되는 연구개발 사업의 적극 참여를 통해 기술력을 강화할 예정입니다.

당사는 뛰어난 기술력과 가격 경쟁력을 바탕으로 잠수함, 호위함 및 군수지원함 등 다양한 선종에서 세계 유수의 방산업체들과 경쟁하고 있습니다. 특히 독보적인 잠수함 건조 역량을 기반으로 1,400톤급 중소형 잠수함 중심에서 최근 3천톤급 이상 중/대형 잠수함으로까지 수출 대상을 확대하고 있습니다. 그리고 이를 바탕으로, 현재 북미/유럽/동남아/중동 국가들을 대상으로 활발히 영업활동을 진행하고 있습니다.

장기적으로는 추가적인 수출형 잠수함/수상함 모델 개발을 통해, 상기 주요 타켓 지역 포함 신규 시장 개척에 임할 예정 입니다. 이로서, 장차 국가별 맞춤형 솔루션 제안 체제를 준비하고자 합니다.

(4) 한화오션의 기술경쟁력 시흥 R 캠퍼스 내에 당사의 주력 선종에 적용 연구를 위한 ESS*1) 실증시험 설비와 친환경 연료 육상시험시설을 구축해 당사 개발 친환경 기술을 추가 시험할 수 있는 설비를 갖추고 있습니다.

선박 동력원을 기존 석유와 가스에서 전기로 바꾸는 기술인 전동화를 이용하여전기동력 선박시스템을 육상에서 시험하는 장소와 연구설비인 전동화 (Electrification) 육상시험시설을 구축하여 이전에 구축한 친환경 연료 육상시험시설과의 시너지 효과가 기대됩니다.

자체 개발한 초대형 원유 운반선과 LNG 운반선에 적용 가능한 친환경 선박 기술 'DSME 로터세일시스템(Rotor Sail System)'에 대해 노르웨이 선급으로부터 기본승인(AIP*2)을 획득했으며, 시제품제작, 성능평가 및 세계 최초로 공인실증센터를 구축 예정입니다. 국내기술로 개발된 고망간강 연료탱크를 탑재한 초대형 컨테이너선을 개발한 업적을 인정받아 23년 대한민국 기술대상 부문 대통령상을 수상했습니다. 앞으로 고망간강의 대량생산으로 가격 경쟁력을 확보하게 되면 LNG 이중연료 추진 선박의 연료탱크의 기술적 독립과 선박 수주 경쟁력을 높이게 될 것입니다. 또한, 자체 개발한 이종화물(이산화탄소ㆍ암모니아)운반선의 화물운영시스템(Cargo Handling System)을 BV 선급의 기본승인(AIP)를 획득하였으며, 이 기술로 고객사들은 하나의 선박으로 시황에 따라 암모니아 또는 이산화탄소 운송이 가능합니다.

다. 환율변동 영향(1) 환율변동 추이 및 위험 관리 정책1) 환율변동 추이

구분	2023년	2022년	2021년	비고

USD/KRW	평균환율	1,305.41	1,291.95	1,144.42	-

기말환율	1,289.40	1,267.30	1,085.50	-

EUR/KRW	평균환율	1,412.36	1,357.38	1,352.79	-

기말환율	1,426.59	1,351.20	1,342.34	-

2) 위험관리방법 당사는 일관성 있고 예측 가능한 기업경영 달성을 위해 환율변동에 따라 발생하는 환위험을 효과적으로 관리할 수 있도록 헤지거래를 수행하고 있습니다. 헤지거래는 현재 보유하거나 미래에 보유하게 될 외화자산 또는 외화부채의 환율 변동에 따른 위험을 회피하고자 하는 목적으로 이루어지는 외환파생금융상품 거래 중 위험회피회계 처리가 가능한 상품으로 수행하고 있습니다. 헤지거래는 기본적으로 통화선도계약을 사용하고, 만기일 불일치 등을 해소하기 위하여 스왑거래를 이용할 수 있습니다. 이외에 특별한 사유가 있는 경우 별도 승인을 받아 통화선도계약 이외의 파생금융상품을 헤지거래 수단으로 이용할 수 있습니다.3) 위험관리조직 운영 당사는 환위험관리를 위하여 환위험관리조직과 환위험관리위원회를 운영하고 있습니다. 환위험관리조직에서는 외환 변동 사항 실시간 파악 및 헤지 거래와 환위험관리위원회 운영 등을 담당하고 있으며, 환위험관리위원회에서는 외환금융시장에 대한 모니터링 및 외환관리에 대한 주요사항 보고 등에 대해 보고 받고 헤지비율과 외환 Exposure 관리 및 외환거래 실행과 관리 등에 대해 심의/의결하고 있습니다.

(2) 외화민감도 분석

연결회사는 주로 미국의 통화 및 유로 통화에 노출되어 있습니다. 당기말 및 전기말 현재 연결회사가 보유하고 있는 외화표시 화폐성자산 및 화폐성부채의 장부금액은 다음과 같습니다.

(당기말)

(단위 : 백만원)

구 분	미국달러화	유로화	위안화	기타통화	합 계

자 산	부 채	자 산	부 채	자 산	부 채	자 산	부 채	자 산	부 채

기능통화

KRW	3,151,317	1,825,302	1,553	118,491	49,684	9,934	5,240	2,281	3,207,792	1,956,008

CNY	55,490	22,284	-	-	-	-	23	-	55,513	22,284

KZT	891	-	-	-	-	-	-	-	891	-

합 계	3,207,698	1,847,586	1,553	118,491	49,684	9,934	5,263	2,281	3,264,198	1,978,292

(전기말)

(단위 : 백만원)

구 분	미국달러화	유로화	위안화	기타통화	합 계

자 산	부 채	자 산	부 채	자 산	부 채	자 산	부 채	자 산	부 채

기능통화

KRW	2,420,400	2,308,914	514,524	216,312	-	-	6,820	2,592	2,941,744	2,527,818

CNY	49,269	32,057	-	-	-	-	-	-	49,269	32,057

KZT	889	-	-	-	-	-	-	-	889	-

합 계	2,470,558	2,340,971	514,524	216,312	-	-	6,820	2,592	2,991,902	2,559,875

아래의 표는 각 외화에 대한 기능통화 환율의 10% 변동시 민감도를 나타내고 있습니다. 10%는 주요 경영진에게 내부적으로 환위험 보고시 적용하는 민감도 비율로 환율의 합리적 변동범위에 대한 경영진의 평가를 나타냅니다.

민감도분석은 결제되지 않은 외화표시 화폐성 항목만을 포함하며, 보고기간 종료일에 환율이 10% 변동할 경우를 가정한 외화환산의 변동이 당기손익(법인세효과 고려 전)에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(당기말)

(단위 : 백만원)

구 분	미국달러화	유로화	엔 화	기타통화

10% 상승(원화 약세)	136,011	(11,694)	3,975	298

10% 감소(원화 강세)	(136,011)	11,694	(3,975)	(298)

(전기말)

(단위 : 백만원)

구 분	미국달러화	유로화	엔 화	기타통화

10% 상승(원화 약세)	12,959	29,821	-	423

10% 감소(원화 강세)	(12,959)	(29,821)	-	(423)

(3) 통화선도계약

연결회사는 국제적으로 선박 및 해양 프로젝트를 수주하는 영업활동을 영위하고 있기 때문에 외환 위험, 특히 주로 USD와 관련된 환율 변동 위험에 노출돼 있습니다. 외환 위험은 선주로부터 수령하게 될 외화표시 선수금 및 인도대금의 환율변동과 관련하여 발생하고 있습니다. 이러한 위험은 발생가능성이 매우 높은 USD 수취액에 근거하여 측정하고 있고 연결회사의 매출액의 변동성을 최소화하는 목적으로 관리됩니다. 연결회사의 위험관리 정책은 연결회사가 선주와 체결하게 되는 선박 및 해양 프로젝트 건조계약서에 기술되어 있는 입금조건에 따라 연결회사가 지급받게 되는 공사대금(확정계약)에서 발생하는 환위험 노출분의 일정비율 이상을 회피하는 것입니다. 연결회사는 통화선도를 이용하여 환위험을 회피하고 있습니다. 연결회사의 회계정책에 따라 이와 같은 선도의 주요 조건은 위험회피대상의 주요 조건과 일치되도록 하고있습니다. 연결회사는 통화선도의 현물요소만을 위험회피관계로 지정합니다. 현물요소는 현물환율의 시장가격으로 측정합니다. 계약된 선도환율과 현물환율의 차이를 선도요소로정의하고 현재가치로 할인합니다. 또한, 위험회피가능성이 매우 높다는 요건을 충족하지는 못하여 위험회피회계를 적용하지 못하는 향후 12개월 동안의 예상 매입거래에 대해서도 통화선도를 체결하는 경제적 위험회피를 수행합니다. 이러한 통화선도거래는 다른 파생상품과 동일한 위험관리정책의 적용을 받지만 당기손익-공정가치측정 항목으로 분류되고 관련 손익은 모두 당기손익으로 인식됩니다.

당기말과 전기말 현재 연결회사의 결제되지 않은 통화선도계약의 세부내역은 다음과같습니다.

(당기말)

(단위 : 천USD, 백만원)

구 분	평균약정환율	매도금액	매입금액	공정가치

(공정가치위험회피)

USD 매도	1,168.59	USD	3,438,870	KRW	4,018,635	(314,649)

(전기말)

(단위 : 천USD, 천EUR, 백만원)

구 분	평균약정환율	매도금액	매입금액	공정가치

(공정가치위험회피)

USD 매도	1,152.05	USD	5,960,312	KRW	6,866,575	(484,920)

EUR 매도	1,353.68	EUR	189,386	KRW	256,369	2,712

(매매목적)

USD 매도	1,147.68	USD	299,238	KRW	343,431	(31,440)

합 계	USD	6,259,550	KRW	7,466,375	(513,648)

EUR	189,386

(4) 위험회피회계의 영향

환율 관련 위험회피수단이 연결회사에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위:천USD, 천EUR, 백만원)

구 분	제24기	제23기

(통화선도)

통화선도자산	1,611	3,504

통화선도부채	316,260	485,712

계약금액(USD)	USD 3,438,870	USD 5,960,312

계약금액(EUR)	-	EUR 189,386

만기	2024/01 ~ 2026/01	2023/01 ~ 2026/01

위험회피비율	1: 0.973	1: 0.942

할인된 현물환율의 변동	(314,649)	(482,208)

위험회피대상의 가치 변동	323,381	512,007

만기시점 가중평균 선도환율(USD)	1,265.46	1,242.39

만기시점 가중평균 선도환율(EUR)	-	1,339.06

라. 자산손상 또는 감액 손실 발생 연결회사는 원자재 가격 상승과 국제경기변동으로 주석 16과 17, 19에서 기재하는 바와 같이 현금창출단위에 대한 손상평가를 수행하여 연결회사의 유형자산과 무형자산, 사용권자산에 대하여 전기 중 60,254백만원, 1,422백만원, 359백만원의 손상차손을 인식하였습니다. 손상 평가 수행결과 개별자산에 인식된 손상차손금액은 개별자산의 순공정가치 금액(잠재적 매수자와의 예상 매각 협의가액 또는 감정평가액)을 한도로 배부되었습니다.기타 자세한 내용은 'Ⅲ. 재무에 관한 사항 중 3. 연결재무제표 주석'을 참조하여 주시기 바랍니다. 4. 유동성 및 자금조달과 지출 연결회사는 안정적인 자금 확보 및 적정 유동성 유지를 위해 주기적인 자금계획 수립 및 운영을 통해 적정 유동성을 관리하고 있습니다. 한국산업은행과 한국수출입은행의 2조 9천억원 한도 내에서 차입이 가능하며, 유동성 위험에 대비하고 있습니다.

연결회사는 자본조달비율에 기초하여 자본을 관리하고 있으며, 자본조달비율은 순차입금을 총자본으로 나누어 산출하고 있습니다. 순차입금은 차입금 총계에서 현금및 현금성자산과 단기금융상품을 차감한 금액이며 총자본은 연결재무상태표의 자본에 순차입금을 가산한 금액입니다.

(단위 : 백만원)

구 분	제24기	제23기	제22기

차입금 총계	2,191,192	2,687,245	2,701,697

차감: 현금및현금성자산과 단기금융상품	(1,924,256)	(1,151,960)	(2,089,632)

순차입금(A)	266,936	1,535,285	612,065

자본 총계(B)	4,312,157	744,972	2,217,583

총자본(C)=(A)+(B)	4,579,093	2,280,257	2,829,648

자본조달비율(A)/(C)	5.83%	67.33%	21.63%

가. 유동성 관련 일반사항 연결회사의 현금및현금성자산은 영업활동 현금흐름으로 1조9,392억원 유출되었고, 장,단기금융상품 만기 등에 따라 투자활동으로 1,967억원이 유입되었습니다. 사채 및 차입금의 상환에도 유상증자 등에 따라, 재무활동으로는 2조8,852억원이 유입되었습니다. (1) 연결금융자산

(단위 : 억원)	제24기(A)	제23기(B)	제22기	증감(A-B)

유동성 금융자산	19,243	11,520	20,896	7,723

당기말 연결 기준 금융자산(현금및현금성자산과 기타금융자산 )은 전기 1조 1,520억원에서 7,723억원 증가한 1조 9,243억원입니다. ※ 유동성 금융자산은 현금및현금성자산과 기타금융자산입니다.(2) 연결금융자산 변동 주요 요인

(단위 : 억원)	제24기	제23기	제22기

기초의 현금	6,597	17,789	13,436

영업활동으로 인한 현금흐름	(19,392)	(10,654)	4,858

투자활동으로 인한 현금흐름	1,967	879	1,013

재무활동으로 인한 현금흐름	28,852	(1,298)	(1,570)

외화표시 현금및현금성자산의환율변동효과	(31)	(119)	52

기말의 현금(A)	17,993	6,597	17,789

기타금융자산(B)	1,250	4,923	3,107

금융자산(A+B)	19,243	11,520	20,896

나. 자금의 조달과 지출 연결회사는 재무구조 개선을 위해 2017년 4월 사채 및 기업어음에 대해 50% 이상 출자전환하고 잔여분에 대해 만기연장 및 이자율을 인하하는 등의 채무조정안에 대하여 사채권자집회 결의 및 기업어음 발행 조건에 대한 변경계약서 체결로 동의를 득하였습니다. 이에 따라 회사채에 대한 출자전환 및 채무조정 절차를 진행하였으며, 사채 및 기업어음의 출자전환 후 잔여분에 대하여 2023년 4월 21일 최종상환하였습니다. 또한, 2017년 6월 28일 채권금융기관(한국산업은행 등 금융기관)과 출자전환 및 만기연장의 채무조정 실행시 총 2조 9천억원을 한도로 하는 한국산업은행과 한국수출입은행의 신규자금 지원 등을 진행하였으며 당기 중 채권금융기관의 여신한도가 2028년 5월 23일으로 기한이 연장되었으며, 영구전환사채에 대하여 조건변경이 이루어졌습니다 또한, 연결회사는 3차례에 걸쳐 약 3조 6천억원 규모의 유상증자를 실시하였으며, 한화해양공정(산동)유한공사가 당기 중 유동자금으로 25,318백만원 신규 차입하였습니다.

납입일	발행 형태	발행한 주식의 내용

종류	수량(주)	주당발행 가액(원)	조달규모(백만원)

2023년 05월 23일	유상증자(제3자배정)	기명식보통주식	104,438,643	19,150	2,000,000

2023년 06월 01일	유상증자(제3자배정)	기명식보통주식	5,144,087	27,467	141,293

2023년 11월 16일	유상증자(주주배정)	기명식보통주식	89,485,500	16,730	1,497,092

(1) 차입금 등 현황 연결회사의 공시대상 기간말 차입금 현황

[연결기준] (단위 : 백만원)

조달원천	제24기(A)	제23기(B)	제22기	증감(A-B)

사채*	-	121,954	350,186	-121,954

단기차입금*	526,450	2,465,575	2,228,998	-1,939,125

장기차입금	1,664,742	99,715	122,514	1,565,027

차입금 합계	2,191,192	2,687,244	2,701,698	-496,052

* 사채에는 유동성장기사채가 포함되어 있으며, 단기차입금에는 유동성장기차입금이 포함되어 있습니다. (2) 상환의무가 있는 조달자금의 세부내역 1) 사채

(단위 : 백만원)

종 류	만기일	액면이자율(%)	2023년	2022년	2021년

제4-2회 무보증사채	2023.04.21	-	-	24,850	74,551

제5-2회 무보증사채	2023.04.21	-	-	16,439	49,318

제6-1회 무보증사채	2023.04.21	-	-	35,519	106,556

제6-2회 무보증사채	2023.04.21	-	-	4,886	14,658

제7회 무보증사채	2023.04.21	-	-	24,795	74,384

기업어음	2023.01.25~2023.04.21	-	-	17,196	51,329

소 계	-	123,685	370,796

차감 : 사채할인발행차금	-	-	(11,942)

차감 : 유동성사채할인발행차금	-	(1,731)	(8,669)

차감 : 유동성장기사채	-	(121,954)	(238,443)

장부금액	-	-	111,742

2) 차입금

2-1) 단기차입금 2022년 12월 16일에 한국산업은행 및 한국수출입은행과의 차입금 조건변경 합의서가 체결되어 해당 금융기관 차입금의 금리와 만기일이 변경되었습니다.

(단위 : 백만원)

구 분	차입처	내 역	액면이자율(%)	2023년	2022년	2021년

원화단기차입금	(주)국민은행	당좌차월	-	-	3,514	2,960

한국산업은행	일반대출	3.00	432,659	432,659	432,659

한국수출입은행	수출이행자금대출	-	-	192,900	192,900

소 계	432,659	629,073	628,519

외화단기차입금	한국산업은행 등	USANCE	4.18~6.22	27,770	438,363	303,587

유동자금 등	-	-	40,407	41,480

한국수출입은행	수출이행자금대출	-	-	151,023	141,275

KDB싱가폴/도쿄	2차시설자금	-	-	24,565	23,086

한화케미칼닝보법인	유동자금	3.35	25,318	-

소 계	53,088	654,358	509,428

합 계	485,747	1,283,431	1,137,947

2-2) 장기차입금

(단위 : 백만원)

구 분	차입처	내 역	액면이자율(%)	2023년	2022년	2021년

원화장기차입금	주택도시보증공사	일반대출	-	89	93	97

한국수출입은행	일반대출	3.00	192,900	-	-

(주)우리은행	일반대출	1.00	13,980	17,975	19,972

(주)하나은행	일반대출	1.00	64,339	82,721	91,912

(주)국민은행	일반대출	1.00	14,000	18,000	20,000

(주)신한은행	일반대출	1.00	11,200	14,400	16,000

한국산업은행	시설대	4.80	14,901	-	-

운영대	4.80~4.81	71,175	-	-

소 계	382,584	133,189	147,981

외화장기차입금	한국산업은행	운영자금	3M SOFR + 1	941,262	925,129	865,415

한국에너지공단	에너지특별자금	-	6,824	6,750	6,478

한국수출입은행	해외투자자금	6M SOFR + 1	20,308	19,960	18,672

수출이행자금대출	3M SOFR + 1	360,596	203,393	190,264

운영자금	1.00	10,175	12,857	13,364

(주)우리은행	운영자금	1.00	4,360	5,510	5,727

소 계	1,343,525	1,173,599	1,099,920

총 계	1,726,109	1,306,788	1,247,901

차감: 유동성장기차입금	(40,703)	(1,182,144)	(1,091,053)

차감: 현재가치할인차금	(20,664)	(24,928)	(34,335)

차감 계	1,664,742	99,716	122,513

상기 차입금과 관련하여 연결회사의 유형자산 등이 담보로 제공되어 있습니다(주석 18 참조).

5. 부외거래 XI. 그 밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항 중 2. 우발부채 등에 관한 사항'을 참고하여 주시기 바랍니다.

6. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항 가. 중요한 회계정책 및 추정에 관한 사항 연결회사는 국제회계기준위원회의 국제회계기준을 채택하여 정한 회계처리 기준인 한국채택국제회계기준에 따라 재무제표를 작성하고 있으며, 'Ⅲ. 재무에 관한 사항 중 3. 연결재무제표 주석과 5. 재무제표 주석' 참조하여 주시기 바랍니다. 나. 환경 및 종업원 등에 관한 사항 'XI. 그 밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항 중 3. 제재 등과 관련된 사항' 참조하여 주시기 바랍니다. 연결회사는 당기 중 주요 핵심인력 이동사항 등 유의한 종업원 관련 변동사항은 없습니다. 다. 법규상의 규제에 관한 사항 'XI. 그 밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항 중 3. 제재 등과 관련된 사항' 참조하여 주시기 바랍니다. 라. 파생상품 및 위험관리정책에 관한 사항 'Ⅱ. 사업의 내용 중 5. 위험관리 및 파생거래' 참조하여 주시기 바랍니다.