한화오션 사업보고서 (2021.12)
IV. 이사의 경영진단 및 분석의견

1. 예측정보에 대한 주의사항

당사가 동 사업보고서에서 미래에 발생할 것으로 예상·예측한 활동, 사건 또는 현상은, 당해 공시서류 작성시점의 사건 및 재무성과에 대하여 회사의 견해를 반영한 것입니다. 동 예측정보는 미래 사업환경과 관련된 다양한 가정에 기초하고 있으며 합리적 근거나 가정에 근거하여 성실하게 작성되었지만, 동 가정들은 결과적으로 부정확한 것으로 판명될 수도 있습니다. 또한, 이러한 가정들에는 예측정보에서 기재한 예상치와 실제 결과 간에 중요한 차이를 초래할 수 있는 위험, 불확실성 및 기타 요인을 포함하고 있습니다. 이러한 중요한 차이를 초래할 수 있는 요인에는 회사 내부경영과 관련된 요인과 외부환경에 관한 요인이 포함되어 있으며 이에 한하지 않습니다. 결론적으로, 동 사업보고서상에 회사가 예상한 결과 또는 사항이 실현되거나 회사가 당초에 예상한 영향이 발생한다는 확신을 제공할 수 없습니다. 동 보고서에 기재된 예측정보는 동 보고서 작성시점을 기준으로 작성한 것임을 유의하여 주시기 바라며, 작성시점 이후에 발생하는 위험 또는 불확실성을 반영하기 위하여 예측정보에 기재한 사항을 수정하는 정정보고서를 공시할 의무는 없습니다.

2. 개요 COVID-19 변이 바이러스 재확산, 공급망 혼잡 지속 및 하반기 에너지 가격 상승 등 여러 악재에도 불구하고, 민감하게 변동하는 수요를 예측하여 어려운 상황을 돌파하였습니다. 당사는 수주 목표인 77억불 대비 41%를 초과달성한 108.6억불을 수주하였습니다. 선박부문에서는 천연액화가스 운반선(LNGC) 15척, 초대형 액화프로판 가스 운반선(VLGC) 9척, 초대형 컨테이너선(23,000 TEU급) 6척, 중형 컨테이너선(13,000~15,000 TEU급) 14척, 초대형 원유 운반선(VLCC) 11척을 수주하며 고부가가치 선박 수주에 집중하였습니다. 총 55척의 수주 분 중 30척(초대형 원유 운반선 11척, 초대형 액화프로판 가스 운반선 9척, 컨테이너선 10척)을 이중연료추진(Dual Fueled, 이하 'DF')로 수주하며 친환경 선박의 비중을 늘리고 있습니다. 해양 및 특수선 부문에서는 부유식 원유생산 저장 하역 설비(FPSO: Floating Production Storage and Offloading) 1기, 고정식 플랫폼 생산설비(F/P: Fixed Platform) 1기, 탈탄소 기조와 에너지 전환 시대에 부응한 해상풍력 발전기 설치선(WTIV: Wind Turbine Installation Vessel) 2기, 장보고-III Batch-II 후속함(2번함), 창정비 1기 등을 수주하였습니다.

3. 재무상태 및 영업실적 2017~2020년에는 4년 연속 영업이익 흑자를 달성하였으나, 2021년에는 영업이익이 적자 전환되었습니다. 2021년에도 경영정상화를 위한 자구계획을 지속적으로 추진하며 수주목표를 달성했으나, COVID-19, 글로벌 물류 대란 및 급격한 원자재 값 인상 등의 영향이 있었습니다. 향후 자구계획안을 차질 없이 지속 이행함과 동시에 수주 등 경영목표 달성에 최선을 다하여 조기 정상화 및 손익 개선을 이루어 내도록 하겠습니다. 가. 재무상태 및 영업실적(연결기준)

(단위 : 백만원, %)

과 목	2021년말	2020년말	2019년말	전년대비증감율

[유동자산]	6,481,079	5,953,237	6,871,061	8.9%

[비유동자산]	4,142,130	4,367,537	4,405,018	-5.2%

자 산 총 계	10,623,209	10,320,774	11,276,079	2.9%

[유동부채]	7,464,468	5,162,709	4,807,538	44.6%

[비유동부채]	941,158	1,289,095	2,713,644	-27.0%

부 채 총 계	8,405,626	6,451,804	7,521,182	30.3%

자 본 총 계	2,217,583	3,868,970	3,754,897	-42.7%

부채와자본총계	10,623,209	10,320,774	11,276,079	2.9%

매출액	4,486,586	7,030,175	8,358,745	-36.2%

영업이익	△1,754,651	153,437	292,761	적자전환

당기순이익(손실)	△1,699,829	86,573	△46,485	적자전환

2021년 연결회사의 자산은 현금및현금성자산 등이 증가하여 전년 대비 3,024억원 증가한 10조 6,232억원이며, 부채는 신규수주로 인한 계약부채 등의 증가로 전년 대비 약 1조 9,538억원 증가한 8조 4,056억원입니다. 자본총계는 당기순손실 발생 등의 영향으로 1조 6,514억원 감소한 2조 2,176억원을 기록하였습니다. 2021년 연결 영업손실은 1조 7,547억이며, 2~3년간 저조한 수주로 인한 매출 급감 및 강재를 포함한 자재 가격의 급격한 상승 등이 주요 원인입니다. 연결 당기순손실은 1조 6,998억원입니다. 나. 사업부문별 요약 재무현황

(단위 : 백만원, %)

사업부문	2021년	2020년	2019년	전년대비 증감율

선 박	3,734,048	5,217,327	5,758,477	-28.4%

해양 및 특수선	739,659	1,873,898	2,637,694	-60.5%

건 설	-	-	-	-

기 타	97,973	95,087	121,102	3.0%

연결조정	(85,094)	(156,137)	(158,528)	-45.5%

합 계	4,486,586	7,030,175	8,358,745	-36.2%

2~3년간 저조한 수주로 인해 2021년 연결 매출액은 전기 대비 36.2% 감소한 4조 4,866억원으로, 선박사업부문의 매출액이 28.4% 감소하였으며, 해양 및 특수선 프로젝트의 경우 60.5% 감소하였습니다. 및 미래 전망>(1) 선박사업부문 2021년 12월말 기준 국내 조선소 선박 수주량은 374척, 17,104천 CGT로 CGT 기준으로 전년 동기(169척 8,413천 CGT) 대비 103% 증가하였습니다. (출처: 조선해양플랜트협회 2021.12월말 통계자료 '국내통계') COVID-19 변이 바이러스 재확산, 공급망 혼잡 지속 및 하반기 에너지 가격 상승 등 여러 악재에도 불구하고, 민감하게 변동하는 수요를 예측하여 어려운 상황을 돌파하였습니다. 당사는 2021년 천연액화가스 운반선(LNGC) 15척, 초대형 액화프로판 가스 운반선(VLGC) 9척, 초대형 컨테이너선(23,000 TEU급) 6척, 중형 컨테이너선(13,000~15,000 TEU급) 14척, 초대형 원유운반선(VLCC) 11척을 수주하며 고부가가치 선박 수주에 집중하였습니다. 또한, 총 55척의 수주 분 중 30척(초대형 원유 운반선 11척, 초대형 액화프로판 가스 운반선 9척, 컨테이너선 10척)을 이중연료추진(Dual Fueled, 이하 'DF')로 수주하며 친환경 선박의 비중을 늘리고 있습니다. 2020년말부터 중고선가가 상승하면서 이에 대한 후행지표인 신조선가도 2021년 4분기까지 지속 상승하는 모습을 보여주고 있습니다. 또한, 폐선 가격도 2020년말 대비 43% 가까운 상승세를 나타내며, 신조 발주에 긍정적인 환경이 조성되고 있습니다. 각국의 선제적인 글로벌 경기부양책 및 COVID-19 백신 접종에 따라 집단 면역이 본격화되는 하반기부터는 글로벌 경제가 회복국면에 접어들 것으로 예상하고 있습니다. 경기 회복은 석유 수요 회복을 견인하는 주된 요인으로 향후 예의주시가 필요한 상황입니다.

(2) 에너지플랜트사업부문 지난 수년간 지속된 저유가/저성장 기조는 해양 프로젝트에 대한 투자축소로 이어져 결과적으로 지난 몇 년동안 발주된 해양 프로젝트 수는 현저히 감소세를 보였습니다. 하지만, 이런 어려운 사업 환경에도 불구하고 연결회사는 Oil Gas 분야에서 부유식 원유생산 저장 하역 설비(FPSO: Floating Production Storage and Offloading) 1기, 고정식 플랫폼 생산설비(F/P: Fixed Platform) 1기, 탈탄소 기조와 에너지 전환시대에 부응한 해상 풍력 발전기 설치선(WTIV: Wind Turbine Installation Vessel) 2기를 수주하는 성과를 거두었습니다.

유가는 산유국들의 산유량 정책 등으로 전년 대비 상승 추세에 있습니다. 오일 메이저들이 취소 및 연기한 프로젝트 중 일부 우량 프로젝트부터 투자 재개 검토 움직임도 조심스럽게 기대됩니다. 다만, 2020년 오일 메이저들의 자산 손상에 따른 재정적 부담 해소와 본격적인 투자 재개까지는 시간이 더 필요할 것으로 예상됩니다. 특히, 시추 설비는 여전히 공급 과잉 상황 지속과 일부 시추 관련 회사들의 구조조정 및 M 진행됨에 따라 신조 재개 국면까지는 시간이 더 필요할 것으로 예상됩니다. 생산 설비 프로젝트는 전반적으로 타임라인이 길어져 자본지출 높은 프로젝트는 지연 또는 재설계 진행이 예상되며, 남미와 중동지역, 아시아/태평양(중국 및 말레이시아) 지역을 중심으로 발주가 예상됩니다. 탄소제로 실현을 위한 전세계적인 에너지 전환 기조 공고화 그리고 미국 친환경 에너지 정책 복귀에 따라 신재생 에너지 인프라에 대한 관심이 고조되고 있습니다. 고품질의 바람 에너지, 풍력 발전기의 고속화 및 대형화가 용이한 해상풍력이 주목 받고 있으며, 이러한 풍력 발전설비 대형화 기조를 뒷받침하기 위한 대형 풍력 설치선 수요가 급증하는 추세입니다.

(3) 특수선사업부문 2021년에는 수상함사업에서 1번함에 이은 2번함 건조사업, 214급 잠수함 창정비 사업 등을 수주하였습니다. 국내 함정시장은 성공적으로 인도한 첨단 수상함 및 수중함 공사들을 바탕으로 해군 전력 증강에 우선적으로 고려되는 방위산업 조선소가 되도록 방위사업청 및 해군과 긴밀히 협조하고 있습니다. 현재 COVID-19로 인하여 대면 해외 영업 활동이 제한되고 있으나, 전세계 해군 및 관계자들을 대상으로 한 온라인 커뮤니케이션 진행 등으로 활발한 영업활동을 전개하고 있습니다

(4) 기술 DSME 2021년에는 '친환경'과 '디지털' 중심으로 당사 기술 경쟁력을 강화해 왔습니다. 에너지 효율 향상 기술(ALS, SGM)를 선박에 본격 적용하고, 암모니아 추진 초대형 컨테이너선, 연료전지 적용 VLCC 같은 차세대 선종 개발을 완료해 선급 인증을 받았습니다. 친환경 스마트 컨테이너선으로 대한민국기술대상을, LNG재액화기술 NRS로 장영실상을 받아 기술 차별성을 대외적으로 인정받았습니다. 디지털 트랜스포매이션(DX) 전략도 현실화해 가고 있습니다. 스마트십 플랫폼(DS4) 등 스마트십 기술 개발과 적용, 데이터 기반 시스템 구축, 인공지능 활용 설계 자동화, 디지털 생산센터 신설 등을 물론, 매년 지속적인 교육을 통한 DX 전문가를 배출하고 있습니다. 다. 자구계획 등 이행현황1) 자구계획 이행 실적 당사는 2015년부터 경영 정상화를 위한 채무 조정, 물적·인적 자구계획, 추가 유동성 확보 및 손익개선을 위한 자구노력을 강도 높게 추진해오고 있습니다. 총 5.9조원의 자구계획 중 2021년말까지 누적 달성률은 103%를 기록 하였습니다. 물적 자구계획의 경우 조선업 재편 등 일부 지방 부동산 경기침체로 인하여 자산 매각에 어려움이 있었으나 잔여 목표와 관련, 경영계획과 연동하여 목표 일정 조정하였으며, 조속히 매각을 완료할 예정입니다.(2) 현재 중단 중이거나 매각을 추진중인 사업의 내용 해양 프로젝트 관리를 위해 설립한 DSME Far East LLC는 2019년 5월 23일 청산을 완료하였습니다. 라. 환율변동 영향(1) 환율변동 추이 및 위험 관리 정책1) 환율변동 추이

구분	2021년	2020년	2019년	비고

USD/KRW	평균환율	1,144.42	1,180.05	1,165.65	-

기말환율	1,085.50	1,088.00	1,157.80	-

EUR/KRW	평균환율	1,352.79	1,345.99	1,262.98	-

기말환율	1,342.34	1,338.24	1,297.43	-

2) 위험관리방법 당사는 일관성 있고 예측 가능한 기업경영 달성을 위해 환율변동에 따라 발생하는 환위험을 효과적으로 관리할 수 있도록 헤지거래를 수행하고 있습니다. 헤지거래는 현재 보유하거나 미래에 보유하게 될 외화자산 또는 외화부채의 환율 변동에 따른 위험을 회피하고자 하는 목적으로 이루어지는 외환파생금융상품 거래 중 위험회피회계 처리가 가능한 상품으로 수행하고 있습니다.헤지거래는 기본적으로 통화선도계약을 사용하고, 만기일 불일치 등을 해소하기 위하여 스왑거래를 이용할 수 있습니다. 이외에 특별한 사유가 있는 경우 별도 승인을 받아 통화선도계약 이외의 파생금융상품을 헤지거래 수단으로 이용할 수 있습니다.3) 위험관리조직 운영 당사는 환위험관리를 위하여 환위험관리조직과 환위험관리위원회를 운영하고 있습니다. 환위험관리조직에서는 외환 변동 사항 실시간 파악 및 헤지 거래와 환위험관리위원회 운영 등을 담당하고 있으며, 환위험관리위원회에서는 외환금융시장에 대한 모니터링 및 외환관리에 대한 주요사항 보고 등에 대해 보고 받고 헤지비율과 외환 Exposure 관리 및 외환거래 실행과 관리 등에 대해 심의/의결하고 있습니다.

(2) 외화민감도 분석

연결회사는 주로 미국의 통화 및 유로 통화에 노출되어 있습니다. 당기말 및 전기말 현재 연결 회 사가 보유하고 있는 외화표시 화폐성자산 및 화폐성부채의 장부금액은 다음과 같습니다.

(당기말)

(단위 : 백만원)

구 분	미국달러화	유로화	엔 화	기타통화	합 계

자 산	부 채	자 산	부 채	자 산	부 채	자 산	부 채	자 산	부 채

기능통화

KRW	1,833,744	1,823,376	293,759	172,815	-	18	4,590	3,197	2,132,093	1,999,406

CNY	27,426	40,057	-	-	-	-	-	-	27,426	40,057

KZT	823	-	-	-	-	-	-	-	823	-

합 계	1,861,993	1,863,433	293,759	172,815	-	18	4,590	3,197	2,160,342	2,039,463

(전기말)

(단위 : 백만원)

구 분	미국달러화	유로화	엔 화	기타통화	합 계

자 산	부 채	자 산	부 채	자 산	부 채	자 산	부 채	자 산	부 채

기능통화

KRW	2,877,135	1,446,913	828	133,484	22	54	5,793	6,107	2,883,778	1,586,558

CNY	24,746	21,566	-	-	-	-	-	-	24,746	21,566

KZT	1,414	-	-	-	-	-	-	-	1,414	-

합 계	2,903,295	1,468,479	828	133,484	22	54	5,793	6,107	2,909,938	1,608,124

아래의 표는 각 외화에 대한 원화 환율의 10% 변동시 민감도를 나타내고 있습니다. 10%는 주요 경영진에게 내부적으로 환위험 보고시 적용하는 민감도 비율로 환율의 합리적 변동범위에 대한 경영진의 평가를 나타냅니다.

민감도분석은 결제되지 않은 외화표시 화폐성 항목만을 포함하며, 보고기간 종료일에 환율이 10% 변동할 경우를 가정한 외화환산의 변동이 당기손익(법인세효과 고려 전)에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(당기말)

(단위 : 백만원)

구 분	미국달러화	유로화	엔 화	기타통화

10% 상승(원화 약세)	(144)	12,094	(2)	139

10% 감소(원화 강세)	144	(12,094)	2	(139)

(전기말)

(단위 : 백만원)

구 분	미국달러화	유로화	엔 화	기타통화

10% 상승(약세)	143,482	(13,266)	(3)	(31)

10% 감소(강세)	(143,482)	13,266	3	31

(3) 통화선도계약 연결회사는 국제적으로 선박 및 해양 프로젝트를 수주하는 영업활동을 영위하고 있기 때문에 외환 위험, 특히 주로 USD 또는 EUR과 관련된 환율 변동 위험에 노출돼 있습니다. 외환 위험은 선주로부터 수령하게 될 외화표시 선수금 및 인도대 금 의 환율변동과 관련하여 발생하고 있습니다. 이러한 위험은 발생가능성이 매우 높은 USD 및 EUR 수취액에 근거하여 측정하고 있고, 연결회사의 매출액의 변동성을 최소화하는 목적으로 관리됩니다. 연결회사의 위험관리 정책은 연결회사가 선주와 체결하게 되는 선박 및 해양 프로젝트 건조계약서에 기술되어 있는 입금조건에 따라 연결회사가 지급받게 되는 공사대금(확정계약)에서 발생하는 환위험 노출분의 일정비율 이상을 회피하는 것입니다. 연 결회사 는 통화선도 를 이용하여 환위험을 회피하고 있습니다 . 연결회사의 회계정책에 따라 이와 같은 선도의 주요 조건은 위험회피대상의 주요 조건과 일치되도록 하고있습니다. 연결회사는 통화선도의 현물요소만을 위험회피관계로 지정합니다. 현물요소는 현물환율의 시장가격으로 측정합니다. 계약된 선도환율과 현물환율의 차이를 선도요소로정의하고 현재가치로 할인합니다. 또한, 위험회피가능성이 매우 높다는 요건을 충족하지는 못하여 위험회피회계를 적용하지 못하는 향후 12개월 동안의 예상 매입거래에 대해서도 통화선도를 체결하는 경제적 위험회피를 수행합니다. 이러한 통화선도거래는 다른 파생상품과 동일한 위험관리정책의 적용을 받지만 당기손익-공정가치 측 정 항목으 로 분류되고 관련 손익은 모 두 당 기손익으로 인식됩니다.

당기말과 전기말 현재 연결회사의 결제되지 않은 통화선도계약의 세부내역은 다음과같습니다.

(당기말)

(단위 : 천USD, 천EUR, 백만원)

구 분	평균약정환율	매도금액	매입금액	공정가치

(공정가치위험회피)

USD 매도	1,142.21	USD	6,010,041	KRW	6,864,727	(258,865)

EUR 매도	1,353.68	EUR	189,386	KRW	256,369	1,056

합 계	USD	6,010,041	KRW	7,121,095	(257,809)

EUR	189,386

(전기말)

(단위 : 천USD, 천EUR, 백만원)

구 분	평균약정환율	매도금액	매입금액	공정가치

(공정가치위험회피)

USD 매도	1,137.42	USD	3,164,350	KRW	3,599,206	159,690

EUR 매도	1,353.68	EUR	189,386	KRW	256,369	2,699

합 계	USD	3,164,350	KRW	3,855,575	162,389

EUR	189,386

(4) 위험회피회계의 영향 환율 관련 위험회피수단이 연결회사에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위:천 USD, 천EUR, 백만 원)

구 분	당 기	전 기

(통화선도)

통화선도자산	2,432	166,644

통화선도부채	260,241	4,255

계약금액(USD)	USD 6,010,041	USD 3,164,350

계약금액(EUR)	EUR 189,386	EUR 189,386

만기	2022/01 ~ 2026/01	2021/01 ~ 2023/12

위험회피비율	1: 0.912	1:1.033

할인된 현물환율의 변동	(257,809)	162,389

위험회피대상의 가치 변동	282,537	(157,210)

만기시점 가중평균 선도환율(USD)	1,190.47	1,086.54

만기시점 가중평균 선도환율(EUR)	1,347.95	1,339.03

마. 자산손상 또는 감액 손실 발생 연결회사는 원자재 가격 상승과 국제 경기 변동 등으로 인하여 현금창출단위에 대한 손상징후가 발견되어 손상검사를 수행했으며, 그 결과 유형자산과 무형자산, 사용권자산에 대하여 각각 17,437백만원, 1,479백만원, 1,226백만원의 손상차손을 인식하였습니다. 손상 평가 수행결과 추정되는 회수가능금액은 개별 자산의 순공정가치로 이는 잠재적 매수자와의 예상 매각 협의가액 또는 감정평가가액입니다. 기타 자세한 내용은 'Ⅲ. 재무에 관한 사항 중 3. 연결재무제표 주석'을 참조하여 주시기 바랍니다.

4. 유동성 및 자금조달과 지출 가. 유동성 관련 일반사항 연결회사의 현금및현금성자산 은 영업활동 현금흐름으로 4,858억원 유입되었고, 매각예정비유동자산의 처분 등에 따라 투자활동으로 1,013억원 이 유입되었습니다. 사채 상환 등에 따른 재무활동으로는 1 ,570억원이 유출 되었습니다.(1) 연결금융자산

(단위 : 억원)	2021년말(A)	2020년말(B)	증감(A-B)

유동성 금융자산	20,896	14,135	6,761

당기말 연결 기준 금융자산(현금및현금성자산 및 단기금융상품)은 전기 1조 4,135억원 에서 6,761억원 증가한 2조 896억원 입니다. ※ 유동성금융자산은 현금및현금성자산과 단기금융상품 입니다.(2) 연결금융자산 변동 주요 요인

(단위 : 억원)	2021년	2020년	2019년

기초의 현금	13,436	20,122	3,512

영업활동으로 인한 현금흐름	4,858	(4,584)	25,421

투자활동으로 인한 현금흐름	1,013	1,378	(4,846)

재무활동으로 인한 현금흐름	(1,570)	(3,081)	(3,951)

외화표시 현금및현금성자산의환율변동효과	52	(399)	(14)

기말의 현금(A)	17,789	13,436	20,122

단기금융상품(B)	3,107	699	4,173

금융자산(A+B)	20,896	14,135	24,295

나. 자금의 조달과 지출 연결회사는 2018년 03월 14일 자본확충을 위해 한국수출입은행에 전환사채를 발행하였으며, 한국수출입은행이 2018년 01월 31일에 대출한 만기 2018년 3월 27일인 기업구조조정운영자금대출 중 48,057백만원과 상계하였습니다. 2018년 3월 15일에는 재무구조 개선 등 경영상 목적 달성을 위한 회사채(3차) 및 채권은행을 대상으로 22,171백만원의 출자전환이 이루어졌습니다. 2020년 10월 20일 회사채 투자자들을 대상으로 3,426백만원의 출자전환이 이루어졌습니다. (주석 29, 31, 43 및 본문 'III. 재무에관한 사항 중 6. 기타 재무에 관한 사항 마. 채무증권 발행실적 등' 및 'XI. 그 밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항 중 2. 우발채무 등 바. 자본으로 인정되는 채무증권의 발행' 참조) 또한, 2017년 6월 28일 채권금융기관(한국산업은행 등 금융기관)과 출자전환 및 만기연장의 채무조정을 실행하였으며 총 2조 9천억원을 한도로 하는 한국산업은행과 한국수출입은행의 신규자금 지원 등이 진행 중이나(주석 42 참조), 2021년말 기준 동 한도 내에서 실제 차입한 금액은 없습니다. (1) 차입금현황

1) 사채 당기말 및 전기말 현재 사채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

종 류	만기일	액면이자율(%)	당기말	전기말

제4-2회 무보증사채	2023.04.21	1.00	74,551	124,252

제5-2회 무보증사채	2023.04.21	1.00	49,318	82,196

제6-1회 무보증사채	2023.04.21	1.00	106,556	177,594

제6-2회 무보증사채	2023.04.21	1.00	14,658	24,430

제7회 무보증사채	2023.04.21	1.00	74,384	123,974

기업어음	2022.01.21~2023.04.21	1.00	51,329	85,123

소 계	370,796	617,569

차감 : 사채할인발행차금	(11,942)	(50,082)

차감 : 유동성사채할인발행차금	(8,669)	(8,747)

차감 : 유동성장기사채	(238,443)	(238,025)

장부금액	111,742	320,715

2017년 4월 연결회사의 사채권자는 사채권자 집회를 통해 기발행사 채에 대해 50%이상 출자전환하고 잔여분에 대해 만기연장 및 이자율을 인하하는 등의 채무조정안에 대하여 결의를 하였으며, 연결회사는 기업어음에 대해 개별 보유자와 50%의 기업어음을 출자전환하고 잔여분에 대한 만기연장 및 분할발행 등을 포함한 변경계약을 체결하였습니다. 한편, 2017년 8월 1 2 일과 2017년 12월 22일, 2018년 3월 15일, 2020년 10월 20일에 상기 채무재조정 안에 따라 사채 및 기업어음의 출자전환이 이루어졌습니다. (주석 43 참조) 사 채 의 경우 투자자 보호를 위하여 담보권설정 제한, 자산처분 제한 등의 이행조건이 부과되어 있으며, 당사는 이행조건을 준수하고 있습니다. 자세한 내용은 'Ⅲ. 재무에 관한 사항 7.증권의 발행을 통한 자금조달에 관한 사항 마. 사채관리계약 주요내용 및 충족여부 등'을 참조하여 주시기 바랍니다.

2) 차입금 당기말 및 전기말 현재 장ㆍ단기차입금의 내역은 다음과 같습니다.

2-1) 단기차입금

(단위 : 백만원)

구 분	차입처	내 역	액면이자율(%)	당기말	전기말

원화단기차입금	(주)국민은행	당좌차월	-	2,960	1,565

한국산업은행	일반대출	3.00	432,659	432,659

한국수출입은행	수출이행자금대출	3.00	192,900	192,900

소 계	628,519	627,124

외화 단기차입금	한국산업은행 등	USANCE	6ML+0.5 등	303,587	196,751

유동자금 등	5.0025	41,480	37,182

한국수출입은행	수출이행자금대출	3 ML+2.65	141,275	129,656

KDB싱가폴/도쿄	2차시설자금	3ML+3.5	23,086	21,178

소 계	509,428	384,767

합 계	1,137,947	1,011,891

2-2) 장기차입금

(단위: 백만원)

구 분	차입처	내 역	액면이자율(%)	당기말	전기말

원화장기차입금	주택도시보증공사	일반대출	-	97	101

(주)우리은행	일반대출	1.00	19,972	19,972

(주)하나은행	일반대출	1.00	91,912	91,912

(주)국민은행	일반대출	1.00	20,000	20,000

(주)신한은행	일반대출	1.00	16,000	16,000

소 계	147,981	147,985

외화장기차입금	한국산업은행	운영자금	3ML+2.08 등	865,415	794,240

한국에너지공단	에너지특별자금	-	6,478	12,984

한국수출입은행	해외투자자금	6ML+3.05 등	18,672	17,136

수출이행자금대출	3ML+2.65 등	190,264	174,616

운영자금	1.00	13,364	12,265

(주) 우리은행	운영자금	1.00	5,727	5,256

소 계	1,099,920	1,016,497

총 계	1,247,901	1,164,482

차감: 유동성장기차입금	(1,091,053)	(985,996)

차감: 현재가치할인차금	(34,335)	(42,913)

차감 계	122,513	135,573

상기 차입금과 관련하여 연결회사의 유형자산 등이 담보로 제공되어 있습니다 (주석 18 참조). 3) 신종자본증권 당기말 및 전기말 현재 신종자본증권의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

내 역	당기말	전기말

제8회 사모 무기명식 무보증 전환사채(*1)	1,000,000	1,000,000

제9회 사모 무기명식 무보증 전환사채(*2)	1,284,775	1,284,775

제10회 사모 무기명식 무보증 전환사채(*3)	48,057	48,057

합 계	2,332,832	2,332,832

(*1) 연결회사는 2016년 12월 29일 자본확충을 위해 한국수출입은행에 전환사채를 발행하였으며, 한국수출입은행이 2015년 11월 25일부터 2016년 12월 12일까지 연결회사에 대출한 만기 2018년 1월 2일인 수출이행자금 대출금 잔액 중 1,000,000백 만원과 상계하는 방법으로 전환사채를 발행하였습니다. 본 전환사채는 계약조건 상 발행자의 현금결제의무가 없으므로 자본으로 분류되었습니다. 전환사채의 발행 조건은 2017년 6월 28일 및 2021년 12월 23일자로 변경되었으며, 당기말 현재 주요발행 조건은 다음과 같습니다.

구 분	내 용

사채의 명칭	제8회 사모 무기명식 무보증 전환사채

사채의 발행금액	1,000,000백만원

사채의 만기	2046년 12월 29일(30년), 단 발행회사 재량에 따라 동일한 조건으로 만기 연장 가능

이자지급	- 금액: 발행일로부터 2017년 6월 28일까지 3%, 2022년 12월 31일까지 1%(주1), 이후부터 5년 만기 공모 무보증회사채 기준수익률(등급민평수익율)에 매년 0.25% 가산- 지급: 매 분기별 지급, 이자지급정지불가사유(주2)가 발생하지 않은 경우에 한하여 발행회사가 선택적으로 지급 정지 가능 하며 지급이 정지된 이자는 다음 이자지급일로 이연되어 누적되며 지연이자에 대하여 만기보장수익률을 3개월 복리로 적용한 추가이자가 발생함 - 연체이자: 조기상환권 통보 후 조기상환금액을 미지급하거나, 이자지급정지불가사유(주2)가 발생하였음에도 이자를 미지급한 경우 동 연체금액에 대하여 연 15%의 연체이자가 발생함 (주1) 당기 중 영구전환사채 조건 변경이 이루어졌으며, 2021년 12월 31일까지 1% 이자지급 조건에서 2022년 12월 31일까지 1% 이자지급 조건으로 변경되었습니다.(주2) 이자지급정지불가사유: 직전 12 개월 동안 배당금지급결의가 이루어지거나 발행회사의 주식을 매입, 상환, 이익소각한 경우

조기상환권	2021년 12월 31일 사채 전부 및 일부에 대해서 상환 가능, 이후 매 1 년마다 상환 가능

전환조건	40,350원/주

기한의 이익 상실	발행회사의 청산 시

(*2) 연결회사는 2017년 6월 28일 자본확충을 위해 한국수출입은행에 전환사채를 발행하였으며, 한국수출입은행이 2014년 10월 17일부터 2017년 2월 9일까지 연결회사에 대출한 만기 2017년 12월 31일인 수출이행자금 대출금 잔액 중 1,284,775백 만원과 상계하는 방법으로 전환사채를 발행하였습니다.

본 전환사채는 계약조건 상 발행자의 현금결제의무가 없으므로 자본으로 분류되었습니다. 전환사채의 발행 조건은 2017년 6월 28일 및 2021년 12월 23일자로 변경되었으며, 당기말 현재 주요발행 조건은 다음과 같습니다.

구 분	내 용

사채의 명칭	제9회 사모 무기명식 무보증 전환사채

사채의 발행금액	1,284,775백만원

사채의 만기	2047년 6월 28일(30년), 단 발행회사 재량에 따라 동일한 조건으로 만기 연장가능

이자지급	- 금액: 2022년 12월 31일까지 1%(주1), 2022년 12월 31일 이후부터 5년 만기 공모 무보증회사채 기준수익률(등급민평수익률)에 매년 0.25% 가산 - 지급: 매 분기별 지급, 이자지급정지불가사유(주2)가 발생하지 않은 경우에 한하여 발행회사가 선택적으로 지급 정지 가능 하며 지급이 정지된 이자는 다음 이자지급일로 이연되어 누적되며 지연이자에 대하여 만기보장수익률을 3개월 복리로 적용한 추가이자가 발생함 - 연체이자: 조기상환권 통보 후 조기상환금액을 미지급하거나, 이자지급정지불가사유(주2)가 발생하였음에도 이자를 미지급한 경우 동 연체금액에 대하여 연 15%의 연체이자가 발생함 (주1) 당기 중 영구전환사채 조건 변경이 이루어졌으며, 2021년 12월 31일까지 1% 이자지급 조건에서 2022년 12월 31일까지 1% 이자지급 조건으로 변경되었습니다. (주2) 이자지급정지불가사유: 직전 12 개월 동안 배당금지급결의가 이루어지거나 발행회사의 주식을 매입, 상환, 이익소각한 경우

조기상환권	2021년 12월 31일 사채 전부 및 일부에 대해서 상환 가능, 이후 매 1 년마다 상환 가능

전환조건	40,350원/주

기한의 이익 상실	발행회사의 청산 시

(*3) 연결회사는 2018년 3월 14일 자본확충을 위해 한국수출입은행에 전환사채를 발행하였으며, 한국수출입은행이 2018년 01월 31일에 연결회사에 대출한 만기 2018년3월 27일인 수출이행자금 대출금 잔액 중 48,057백 만원과 상계하는 방법으로 전환사채를 발행하였습니다. 본 전환사채는 계약조건 상 발행자의 현금결제의무가 없으므로 자본으로 분류되었습니다. 전환사채의 발행 조건은 2017년 6월 28일 및 2021년 12월 23일자로 변경되었으며, 당기말 현재 주요발행 조건은 다음과 같습니다.

구 분	내 용

사채의 명칭	제10회 사모 무기명식 무보증 전환사채

사채의 발행금액	48,057백만원

사채의 만기	2048년 3월 14일(30년), 단 발행회사 재량에 따라 동일한 조건으로 만기 연장가능

이자지급	- 금액: 2022년 12월 31일까지 1.0%(주1), 2022년 12월 31일 이후부터 5년 만기 공모 무보증회사채 기준수익률(등급민평수익률)에 매년 0.25% 가산 - 지급: 매 분기별 지급, 이자지급정지불가사유(주2)가 발생하지 않은 경우에 한하여 발행회사가 선택적으로 지급 정지 가능 하며 지급이 정지된 이자는 다음 이자지급일로 이연되어 누적되며 지연이자에 대하여 만기보장수익률을 3개월 복리로 적용한 추가이자가 발생함 - 연체이자: 조기상환권 통보 후 조기상환금액을 미지급하거나, 이자지급정지불가사유(주2)가 발생하였음에도 이자를 미지급한 경우 동 연체금액에 대하여 연 15%의 연체이자가 발생함 (주1) 당기 중 영구전환사채 조건 변경이 이루어졌으며, 2021년 12월 31일까지 1% 이자지급 조건에서 2022년 12월 31일까지 1% 이자지급 조건으로 변경되었습니다.(주2) 이자지급정지불가사유: 직전 12 개월 동안 배당금지급결의가 이루어지거나 발행회사의 주식을 매입, 상환, 이익소각한 경우

조기상환권	2021년 12월 31일 사채 전부 및 일부에 대해서 상환 가능, 이후 매 1 년마다 상환 가능

전환조건	40,350원/주

기한의 이익 상실	발행회사의 청산 시

(2) 차입금 상환계획

(단위 : 백만원)

구 분	1년 미만	1년이상 2년미만	2년 이상	합계

차입금 등(*)	2,529,983	157,710	126,360	2,814,053

(*) 상환계획 금액은 차입금의 현재가치할인차금 및 사채의 할인발행차금을 고려하기 전 금액이며, 차입금(사채 포함)에 대한 현금흐름에는 예상 이자비용이 포함되어 있습니다. (3) 사채관리계약 이행현황연결회사가 발행한 공모사채는 투자자 보호를 위하여 담보권설정 제한, 자산처분 제한등의 이행조건이 부과되어 있으며, 연결회사는 이와 같은 이행조건을 준수하고 있습니다. (본문 'III. 재무에관한 사항 중 7-1. 증권의 발행을 통한 자금조달 실적- 마. 사채관리계약 주요내용 및 충족여부 등' 참조) 5. 부외거래 본문 'XI. 그 밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항 중 2. 우발채무 등' 참조하여 주시기 바랍니다.

6. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항 가. 중요한 회계정책 및 추정에 관한 사항 본문 'Ⅲ. 재무에 관한 사항 중 3. 연결 재무제표 주석과 5. 재무제표 주석' 참조하여 주시기 바랍니다. 나. 환경 및 종업원 등에 관한 사항 본문 'XI. 그 밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항 중 3. 제재현황 등 그 밖의 사항' 참조하여 주시기 바랍니다. 다. 법규상의 규제에 관한 사항 본문 'XI. 그 밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항 중 3. 제재현황 등 그 밖의 사항' 참조하여 주시기 바랍니다. 라. 파생상품 및 위험관리정책에 관한 사항 본문 'Ⅱ. 사업의 내용 중 7. 시장위험과 위험관리와 8. 파생상품 거래 현황' 참조하여 주시기 바랍니다.