한화오션 
가. 업계의 현황

(1)산업특성

- 조선해양산업은 해운업, 수산업, 군수산업, 관광산업 등에 사용되는 각종 선박 건조 및 에너지와 자원의 개발, 가공, 저장 등에 사용되는 장비와 설비 등을 개발, 생산하는 산업이다. 이들 산업은 전방 산업인 해운/ 수산/ 방위/ 해상 및 심해 관광산업의 성장에 단초를 제공하며 철강, 기계, 전자, 화학 및 각종 Utility 설비산업 등 후방산업의 초석을 다지는 전방위 산업의 역할을 담당하고 있다.

- 조선해양산업은 초기 막대한 시설자금의 투입이 수반되며 이로 인하여 시장의 진입과 탈퇴가 용이치 않은 기간산업으로 자본집약적이며, 설계/ 건조기술, 신 선형 및 차세대 해상운송 수단의 연구개발, 영업에서 사후관리(A/S)에 이르기까지 방대한 Database의 축적과 활용을 요구하는 정보산업으로 기술 집약적이다. 아울러, 선박의 건조는 절단/조립/의장/도장 등 전 공정에 걸쳐 인간의 섬세한 감각과 기술을 필요로 하는 부분이 많으며, 기계화/ 자동화에 어느 정도 한계를 가지는 노동집약적 산업의 특성을 함께 지니고 있다.

이러한 부분의 제약을 극복하기 위하여 현재는 로봇산업의 진출과 연구 등 활발한 R 추진하고 있다.

- 선박이나 해양장비는 대규모·고가이며 계약에서 제작에서 인도에 이르는 건조과정이 비교적 장기에 걸쳐 이루어진다. 또한 주문주의 선호도와 요구에 따라 복잡?다양하게 건조가 이루어지는 개별 주문/생산 체제이기 때문에 대량생산이 불가능하다. 조선해양산업은 수출 기여도와 외화 가득률이 높으므로 제작금융 및 운영자금의 융통, 수취 혹은 미수외화의 환 관리 등 종합금융의 지원이 필수적이다.

- 선박의 가격을 선종별로 볼 경우

소형범용선인 벌크선의 경우는 3,000만$부터 FPSO 경우 20억$에 이르기까지 다양한 가격대를 형성하고 있다.

- 선박의 계약형태는 거의 대부분이 외화($, EURO 등)로 계약됨에 따라 환율변동의 위험에 노출되어 있으므로 Builder는 안정적 경영과 수익 확보를 위하여 환Hedge계약 등의 다양한 금융기법을 활용하고 있다.

(2)시장환경

- 조선사업 : 2008년 1~12월 국내 선박 수주량은 14,022천 CGT로 전년동기대비 41.8% 감소세를 나타내고 있다(조선공업협회 통계자료 기준). 지난 4년간의 수주호황에 따라 누적된 발주와 세계경기 침체, 선박금융 위축 등으로 인하여 2008년 선박 발주량은 2007년 대비 상당히 감소하였다. 그러나 대형 조선업체들의 수주잔량이 약 3년 이상으로 이미 충분한 수주물량을 확보하였기에 수주 시 협상력을 유지할 것으로 예상되며 특히 세계경기 침체에 따른 벌크선 취소가 중소 조선업체로부터 발생되고 있기 때문에 가격협상력은 더욱 공고해질 것으로 전망된다.

[2008년 (2007년 대비) 선가상승율: VLCC 2.7%, 대형벌크선 -9.3%, LNG선 3.4%, 3,500TEU CONT 4.7%, Clarkson Shipping Intelligence Weekly 08.12.31일자 자료기준]

- 해양플랜트사업 :

프로젝트 금액 규모가 큰 해양플랜트시장은 2005년 이후 수주량이 크게 증가하고 있으며 설계, 생산, 프로젝트 관리 능력 등 종합경쟁력을 보유한 대형 조선사에게는 새로운 시장으로 부상하고 있다. 유류 및 가스의 소비량 증가는 탐사 및 생산부문의 투자를 유발하여 Production Floater(FPU/FPSO/TLP 등) 시장의 확대를 가져오며, 특히 자원고갈 심화로 심해유전개발을 위한 Project의 대형화가 예상된다. 부유식 생산설비 시장은 2010년까지 총 117기의 발주가 예상되며 이중 86기가 생산기능 외에 하역이 동시에 가능한 FPSO의 발주로 예상된다. 그러나, Floater시장은 설계진입 장벽과 대형 제조업체 선호도가 높음에 따라 설계능력과 충분한 생산여건의 경쟁력을 구비한 업체(수직계열화 구축 등)만이 해당시장에서 Market Leader의 지위와 시장점유율을 확보할 수 있을 것으로 예상된다.

최근 세계경기 둔화와 더불어 유가하락으로 인해 시추선 수요가 감소할 것이라는 예측이 있지만 브라질석유회사 Petrobras의 1,740억 달러 에너지 개발 투자 계획 발표, 2009년 상반기 Shell, Hoegh 등의 대형 프로젝트 발주 예상으로 수요가 증가할 것으로 전망된다.

- 특수선사업 :

방위산업시장은 국내의 한정 시장 하에서 공급자 간 경쟁이 심화되고 있으며, 추가 방산물량 또한 감소하고 있다. 해외시장으로의 확대도 정부의 적극적인 지원과 무기수출에 따른 세계적인 동의를 함께 획득하지 않으면 힘든 실정이다.

특히 국내 발주물량은 과거 사후정산 체제에서 경쟁체제로 전환이 되었기 때문에 내부효율과 생산성이 동반되지 않으면 수익을 창출하기가 쉽지 않고, 장기적으로 이러한 상황이 지속될 경우 성장한계에 직면할 수 있다. 또한, 과거 투자시설/축적된 기술력의 활용과 국제위상 제고를 위해 수상함은 오만/칠레/말레이시아, 수중함은 동남아시아(인도네시아/싱가포르) 등으로 판로를 개척하고 있다.

여객선과 소형 특수선 분야는 소득의 증가와 이에 따른 레저 및 관광수요의 연계/역내교역의 활발 등으로 유럽시장을 중심으로 연간 3~4% 이상의 성장이 전망되고 있으나, 인테리어, 설계, 생산기술, 자재 등의 진입장벽이 높아 시장의 확대는 다소 어려움이 따를 것으로 예상된다. 크루즈선의 경우 2006년 이후 총 10여척의 발주가 있었으나, 경기침체로 인한 Financing의 어려움으로 당분간 발주가 어려울 것으로 전망하나 장기적으로는 꾸준한 발주가 있을 것으로 전망된다.

또한, 장단기 국내 자주국방 구축체제(미군점유비중 축소/장비 첨단화)는 장기적으로 긍정적 요소로 작용하여 전투함 및 수상함 등 국내수요가 다소 증가할 것으로 보인다. 해외로는, 가격경쟁력을 바탕으로 해외 함정 사업으로의 점진적 영역확장이 가능할 것으로 예상된다.

(3)경기변동 특성

- 조선 산업은 신조선발주가 산업 내 가격/품질/영업 경쟁력 등 내생변수와 더불어 해운운임수지/유가/거시경제 성장률 등 외생변수에 의해 민감하게 영향을 받는 경기변동 특성을 가진다. 이로 인해 조선시장은 전세계 단일 시장의 성격을 유지하며, 세계 경제성장률과 선박 해체 Cycle 예측에 따라 주기적으로 시장의 확대/축소가 반복되는 경향이 있다.

- 플랜트 및 해양산업은 해운시황 및 국제 유가 시황에 크게 영향을 받으며, 또한 제반 국가의 자국내 SOC 산업 시설투자 정도와 건설산업의 경기변동에 커다란 영향을 받고 있다.

(4)경쟁요소

- 선박 및 해양 플랜트는 선가/지불조건 등 자본 경쟁력과 기술/품질/납기 등 생산 경쟁력에 의해 결정된다. 특히, 원가 경쟁력은 제반 경쟁력의 집합적인 개념으로 산업 내 생존 및 성장에 필수 요소로 간주된다. 이 부분에 있어서 국내 조선소들은 이미 최고의 경쟁력을 보유하여 일본 조선소들을 추월하였으며, 고수익 고마진의 제품 시장 점유율 확대에 총력을 기울이고 있다. 이에 EU, 일본 등 기존 조선강국의 견제가 가중되고 있으며, 중국의 투자 확대로 설비 증설이 이루어져가고 있으므로, 자익적인 관점에서 볼 때 경쟁이 심화될 것으로 보인다. 하지만 일본 조선소는 우수한 기술인력의 유입 및 육성이 되지 않고 있으며, 중국 조선소는 아직 노동집약적이고, 관리기술 미약, 고부가 설계능력 미확보, 철강재를 포함한 기자재공급의 제약 등이 있으며 국내 대형 조선사(대우조선해양, 현대중공업, 삼성중공업 등)는 1년 전 설비 현대화, 대형화를 통한 규모의 경제, 범위의 경제를 이루어 현재의 경쟁격차(10년)는 당분간 유지될 것으로 판단된다. 특히, 당사의 LNG선, VLCC 및 시추선 등의 경쟁력과 기술력은 세계적으로 인정받아 그 위상을 굳히고 있다.

(5)원재료 조달상의 특징

- 조선 산업의 물적 공급원은 철강, 기계, 전기, 전자 등의 여러 후방 산업으로부터 지원되며, 제반 Item 중 선박 Engine 및 강재류 등 일부 품목을 제외한 여타의 Item은 대부분 중.소규모 형태의 업체에 의해 제공 되고 있다.

최근 경제위기로 인한 중소형 조선소들의 생산공정 차질로 인해 강재 소요량이 감소하고 있으며 이는 수요대비 공급과다로 이어져 Plate 및 Section 가격을 하락시키는 요인이 되고 있다.

(6)관련법규 및 제반규제

- 조선산업은 전세계적으로 이해관계 당사국들의 감시 하에 정부 보조금의 폐지와 해양오염 방지를 위한 지속적인 견제를 받아오고 있으나 한국조선소의 종합경쟁력(품질,기술,원가경쟁력) 절대우위 유지로 상기요인은 중요 요소로 부각되지 않고 있다.