케이피엠테크 분기보고서 (2025.09)
5. 위험관리 및 파생거래

5-1. 시장위험과 위험관리 연결회사는 영업활동으로 인하여 발생하는 시장위험(환위험, 이자율위험, 기타 가격위험), 신용위험, 유동성위험 및 자본관리위험과 같은 다양한 금융위험에 노출되어 있습니다. 연결회사의 전반적인 위험관리프로그램은 금융시장의 예측불가능성에 초점을 맞추고 있으며 재무성과에 잠재적으로 불리할 수 있는 효과를 최소화하는데 중점을 두고 있습니다. 가. 시장위험

1) 외환위험연결회사는 기능통화인 원화 외의 통화로 표시되는 판매, 구매 및 차입에 대해 환위험에 노출되어 있습니다. 연결회사는 별도의 금융상품을 통한 외화표시 화폐성 자산과 부채의 경제적인 위험회피를 위한 활동을 수행하고 있지 않으며, 지급기일 조정 등을 통하여 환위험을 관리하고 있습니다..

보고기간말 현재 다른 모든 변수가 일정하고 각 외화에 대한 원화의 환율 10% 변동시 환율변동이 법인세차감전순이익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분	당분기말	전기말

10% 상승시	10% 하락시	10% 상승시	10% 하락시

USD	199,872	(199,872)	145,566	(145,566)

CNY	44,007	(44,007)	61,806	(61,806)

EUR	49	(49)	46	(46)

VND	10	(10)	38	(38)

INR	26	(26)	28	(28)

SGD	139	(139)	139	(139)

합 계	244,103	(244,103)	207,623	(207,623)

상기 민감도 분석은 보고기간말 현재 연결회사의 기능통화 이외의 외화로 표시된 화폐성 자산 및 부채를 대상으로 하였습니다.

금융상품의 주요 통화별 구성내역은 다음과 같습니다.

(단위:외화1단위,천원)

구 분	외화종류	외화금액	원화금액

당분기말	전기말	당분기말	전기말

현금및현금성자산	USD	190,497	205,174	267,115	301,606

CNY	66,180	674,255	13,026	135,707

EUR	300	300	493	459

VND	1,901,000	6,519,000	101	376

INR	16,204	16,204	256	279

매출채권 및 기타채권	USD	1,295,903	824,965	1,817,114	1,212,699

CNY	2,169,728	2,670,591	427,046	537,510

SGD	1,283	1,283	1,395	1,387

매입채무 및 기타채무	USD	60,983	38,135	85,510	56,059

CNY	-	274,063	-	55,161

2) 이자율위험

연결회사는 금리변동으로 인한 재무제표 항목(금융자산, 금융부채)의 공정가치변동위험 및 투자, 재무활동으로부터 발생하는 이자수익(비용)변동위험 등의 이자율변동위험에 노출되어 있습니다. 이러한 연결회사의 이자율변동위험은 주로 사채 및 차입금에서 비롯되며, 연결회사는 이자율 변동으로 인한 불확실성과 금융비용의 최소화를 위한 정책을 수립 및 운용하고 있습니다.

당분기 및 전분기 중 변동이자부 차입금의 이자율이 0.5% 변동시 손익 및 순자산에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분	세후 이익에 대한 영향	자본에 대한 영향

당분기	전분기	당분기	전분기

50bp 상승시	(57,000)	(22,500)	(57,000)	(22,500)

50bp 하락시	57,000	22,500	57,000	22,500

나. 신용위험

신용위험이란 고객이나 거래상대방이 금융상품에 대한 계약상의 의무를 만족하게 하지 못할 경우 발생하는 재무적인 손실을 의미합니다. 주로 거래처에 대한 매출채권 및 기타채권 등에서 신용위험이 발생합니다.

연결회사가 매출채권 및 기타채권에서 노출된 신용위험은 주로 각 고객의 개별적인 특성의 영향을 받습니다. 연결회사는 대금 결제조건을 결정하기 이전에 신규 거래처에 대해 개별적으로 신용도를 검토하고 있습니다. 연결회사는 매출채권 및 기타채권에 대해 개별적 또는 집합적으로 손상차손 발생여부를 평가하여 과거의 대손 경험률에 근거하여 채권에 대한 충당금을 설정하고 있습니다.

당분기말과 전기말 현재 연결회사의 신용위험에 대한 최대 노출정도는 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분	당분기말	전기말

현금및현금성자산	15,105,717	7,972,555

장단기금융상품	4,007,068	2,288,631

매출채권및기타채권	9,058,800	18,113,955

당기손익-공정가치측정금융자산	10,601,983	30,708,483

합 계	38,773,568	59,083,624

다. 유동성위험

유동성위험은 연결회사의 경영환경 또는 금융시장의 악화로 인하여 연결회사가 부담하고 있는 채무를 적기에 이행하지 못할 수 있는 위험으로 정의하며, 연결회사는 주기적인 자금수지 예측, 조정을 통해 유동성위험을 관리하고 있습니다.금융부채의 잔존계약만기에 따른 만기분석은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분	장부금액	계약상현금흐름	1년이내	1년~5년	5년 초과

매입채무및기타채무	8,658,523	8,658,523	8,658,523	-	-

장기매입채무및기타채무	800,000	800,000	-	800,000	-

단기차입금(*1)	25,992,964	28,396,909	28,396,909	-	-

유동성리스부채	1,116,277	1,001,340	1,001,340	-	-

유동성장기부채(*1)	4,320,000	4,996,561	4,996,561	-	-

비유동리스부채	1,901,294	1,816,819	-	1,807,719	9,100

전환사채(*1)	19,568,193	20,505,077	20,505,077	-	-

신주인수권부사채(*1)	3,711,418	4,185,598	4,185,598	-	-

교환사채(*1)	-	10,000,000	10,000,000

비지배지분부채	75,931	75,931	-	-	75,931

합 계	66,144,600	80,436,758	77,744,008	2,607,719	85,031

(*1) 차입금 및 사채는 원금 및 미래에 지급하여야 하는 이자가 포함된 금액입니다.(*2) 기타금융부채에 포함된 보증계약은 회사로부터 보증을 제공받는 자가 의무를 이행하지 못할 경우 당기말 현재로부터 1년 이내에 지급의무가 발생할 수 있습니다.상기 만기분석은 장부금액을 기초로 연결회사가 지급하여야 하는 가장 빠른 만기일에 근거하여 작성되었습니다. 금융보증계약에 대하여 상기에 포함된 금액은 피보증인이 보증금액 전액을 청구한다면 연결회사가 계약상 지급하여야 할 최대금액입니다보고기간말 현재의 예측에 근거하여 연결실체는 보증계약에 따라 보증금액을 지급할가능성보다 지급하지 않을 가능성이 더 높다고 판단하고 있습니다. 그러나 피보증인이 보유하고 있는 금융채권에 신용손실이 발생할 가능성에 의하여 피보증인이 보증계약상 연결회사에 지급을 청구할 확률이 변동할 수 있기 때문에 상기 추정은 변동될수 있습니다.

라. 자본위험관리

연결회사의 자본위험관리 목적은 계속기업으로서 주주 및 이해당사자들에게 이익을 지속적으로 제공할 수 있는 능력을 보호하고 자본비용을 절감하기 위해 최적의 자본구조를 유지하는 것입니다.

연결회사는 자본관리지표로 부채비율을 이용하고 있습니다. 이 비율은 총부채를 총자본으로 나누어 산출하고 있으며 총부채 및 총자본은 재무제표의 공시된 숫자로 계산합니다.

(단위:천원)

구 분	당분기말	전기말

부 채	80,114,542	80,913,578

자 본	67,388,579	89,195,359

부채비율	118.88%	90.72%

5-2. 파생상품 및 풋백옵션 등 거래 현황

가. 파생상품계약 체결 현황

(1) 당반기말과 전기말 현재 파생상품부채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분	당분기말	전기말

유동	유동

파생상품부채	2,026,025	2,345,648

(2) 당반기의 파생상품 부채의 변동 내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분	기초	증가	감소	평가	분기말

제 11회차 전환사채	485,269	-	(319,623)	-	165,646

제 12회차 전환사채	1,860,379	-	-	-	1,860,379

합계	2,345,648	-	(319,623)	-	2,026,025

나. 타법인 주식 및 출자증권 등의 취득과 관련한 풋옵션, 콜옵션, 풋백옵션 등 계약에 대한 사항 1) 티피-뷰티 제2호 조합에서 보유한 ㈜티르티르의 보통주와 전환상환우선주에 대해 부여된 콜옵션과 풋옵션의 내용은 다음과 같습니다.■ 콜옵션(1) 대상 : ㈜티르티르 보통주 6,298주, 전환상환우선주 7,032주(2) 행사 기간 : 본 합의서 체결일(2019.07.01)로부터 3년간(각 당사자 간 합의 시 연장 가능)(3) 행사가격 : 대상 주식을 취득한 금액에 연 4%의 기간수익률을 더한 금액(4) 해당 콜옵션의 행사기간은 당사자 간의 합의로 연장되었으며, 2023년 07월 03일 행사기간을 1년간 연장하는 것으로 변경되었습니다.■ 풋옵션(1) 대상 : ㈜티르티르 보통주 6,298주, 전환상환우선주 7,032주(2) 행사기간 : 본 합의서 체결일(2019.07.01)로부터 3년간(각 당사자 간 합의 시 연장 가능)(3) 행사가격 : 대상 주식을 취득한 금액에 연 3%의 기간수익률을 더한 금액(4) 해당 콜옵션의 행사기간은 당사자 간의 합의로 연장되었으며, 2023년 07월 03일 행사기간을 1년간 연장하는 것으로 변경되었습니다.※ 2023년 09월 15일 (주)티르티르의 보통주와 전환상환우선주에 부여된 계약상대방의 콜옵션이 전부 행사되어 콜옵션 및 풋옵션의 권리는 모두 소멸하였습니다.2) (주)에이엠아이인베스트먼트가 보유한 (주)아미팜 주식에 관한 콜옵션 및 풋옵션의 내용은 다음과 같습니다.■ 콜옵션(1) 대상 : (주)아미팜 보통주 200,000주(2) 행사 기간 : 본 합의서 체결일(2023.11.08)로부터 3년간(각 당사자 간 합의 시 연장 가능)(3) 행사가격 : 1주당 14,000원으로 계산한 금액에 연리 9%를 가산한 금액(4) 기타 : 해당사항 없음■ 풋옵션(1) 대상 : (주)아미팜 보통주 246,425주(2) 행사기간 : 본 합의서 체결일(2023.11.08)로부터 3년간(각 당사자 간 합의 시 연장 가능)(3) 행사가격 : 매수인이 대상 주식을 취득한 금액(4) 기타 : 보고서 작성 기준일 현재 행사가능 주식수는 217,855주입니다.3) (주)리버스파트너스가 보유한 (주)티엠뷰티 주식에 관한 콜옵션의 내용은 다음과 같습니다.■ 콜옵션(1) 대상 : (주)티엠뷰티 보통주 10,000주(2) 행사 기간 : 본 합의서 체결일(2024.08.28)로부터 3개월이 지난 시점부터 2년간(3) 행사가격 : 대상 주식을 취득한 금액에 연 15%의 기간수익률을 더한 금액(4) 기타 : 해당사항 없음※ 2025년 05월 19일 보유주식 매도에 따른 콜옵션 권리소멸