상신브레이크 분기보고서 (2022.09)
5. 위험관리 및 파생거래

가. 위험관리 정책연결실체의 위험관리 체계를 구축하고 감독할 책임은 이사회에 있습니다. 연결실체의 위험관리 정책은 연결실체가 직면한 위험을 식별 및 분석하고, 적절한 위험 한계치 및 통제를 설정하고, 위험이 한계치를 넘지 않도록 하기 위해 수립되었습니다.위험관리정책과 시스템은 시장상황과 연결실체의 활동의 변경을 반영하기 위해 정기적으로 검토되고 있습니다. 연결실체는 훈련 및 관리기준, 절차를 통해 모든 종업원들이 자신의 역할과 의무를 이해할 수 있는 엄격하고 구조적인 통제환경을 구축하는 것을 목표로 하고 있습니다.

연결실체의 감사위원회는 경영진이 연결실체의 위험관리 정책 및 절차의 준수여부를어떻게 관리하는지 감독하고, 연결실체의 위험관리체계가 적절한지 검토합니다. 나. 신용위험신용위험이란 고객이나 거래상대방이 금융상품에 대한 계약상의 의무를 이행하지 않아 연결실체가 재무손실을 입을 위험을 의미합니다. 주로 거래처에 대한 매출채권과 투자자산에서 발생합니다.1) 매출채권연결실체의 신용위험에 대한 노출은 주로 각 고객별 특성의 영향을 받습니다. 고객이 영업하고 있는 산업 및 국가의 파산위험 등의 고객분포는 신용위험에 큰 영향을 주지 않습니다. 당사 수익의 15.4% 정도는 단일 고객에 대해 발생하고 있지만, 지리적으로 신용위험이 집중되어 있지는 않습니다.당분기말과 전기말 현재 매출채권의 각 지역별 신용위험에 대한 최대 노출정도는 다음과 같습니다.

(단위:원)

구분	당분기말	전기말

국 내	28,731,560,327	28,152,101,280

중 국	58,594,313,718	46,502,924,207

인 도	11,074,373,844	4,081,188,375

미 국	18,833,645,311	12,333,712,454

멕시코	581,132,854	402,951,449

기 타	15,062,645,940	9,462,657,856

합 계	132,877,671,994	100,935,535,621

고객에 대한 신용위험 검토 시, OEM 거래처인지 시판 거래처인지, 개인인지 법인인지, 고객 소재 국가의 신용상황, 해당 채권의 보유기간, 이전의 재무적 어려움 등의 특성에 따라 분류하고 있습니다. 매출채권은 대부분 연결실체의 OEM 고객 및 대리점으로부터 발생합니다. "고위험"으로 분류된 고객 및 해당 채권은 별도로 분류하여 특별 관리하고 있습니다.

당분기말과 전기말 현재 매출채권의 거래대상별 신용위험에 대한 최대 노출정도는 다음과 같습니다.

(단위:원)

구분	당분기말	전기말

OEM 거래처	76,829,544,059	64,643,620,345

시판 거래처	54,161,698,913	34,111,879,529

기타	1,886,429,022	2,180,035,747

합 계	132,877,671,994	100,935,535,621

연결실체는 매출채권에 대해 발생할 것으로 예상되는 손실에 대해 충당금을 설정하고 있습니다. 이 충당금은 개별적으로 유의적인 항목에 대한 구체적인 손상차손과 유사한 특성을 가진 금융자산 집합의 손상징후가 발생하였으나 아직 식별되지 않은 손상으로 구성됩니다. 금융자산 집합의 충당금은 유사한 금융자산의 회수에 대한 과거자료에 근거하여 결정되고 있습니다.

당분기말과 전기말 현재 매출채권의 연령금액은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구 분	당분기말	전기말

만기미도래	55,467,020,282	26,919,434,607

3개월이내	61,382,242,455	54,032,163,001

3개월이상	16,028,409,258	19,983,938,013

합 계	132,877,671,994	100,935,535,621

매출채권에 대한 대손충당금의 기중 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위:원)

구분	당분기말	전기말

기초잔액	936,721,736	217,298,902

대손채권 회수	-	-

대손채권 제각	4,214,839	(8,815,502)

대손충당금 설정(환입)	(130,161,496)	728,238,336

기말잔액	810,775,079	936,721,736

연결실체는 과거의 채무불이행률을 고려하였을 때, 만기일이 도래하지 않거나, 3개월 이상 경과하지 않은 채권은 대손충당금을 설정하지 않거나 소액만 설정하는 것이 적정하다고 판단하였습니다. 이 잔액 중 93.2%(전기 95.6%)는 OEM 고객들에 대한 채권이며, 이 고객들은 연결실체와의 거래에서 높은 신용도를 보이고 있습니다.매출채권및기타채권의 대손충당금은 연결실체가 자산금액을 회수할 수 없다는 것을 확신하기 전까지 손상차손을 기록하기 위하여 사용됩니다. 연결실체가 자산을 회수할 수 없다고 결정하면, 대손충당금은 금융자산과 상계제거됩니다. 2) 투자자산연결실체는 국공채 및 높은 신용등급의 기업에만 투자를 함으로써 신용위험에의 노출을 제한하고 있습니다. 높은 신용등급을 가진 회사는 채무불이행을 하지 않을 것으로 경영진은 예상하고 있습니다.3) 보증연결실체 내의 종속기업에만 보증을 제공하는 것이 연결실체의 정책입니다.당분기말 현재 연결실체 내의 종속기업에게 제공한 보증내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 원,USD,CNY,INR)

구 분	특수관계자 명	지급보증액	지급보증처

종속기업	산도테크(주)	1,944,000,000	(주)KEB하나은행

2,400,000,000	(주)신한은행

산도브레이크(주)	430,000,000	(주)신한은행

상신제동계통(무석)(유)	USD 8,000,000	한국수출입은행

USD 8,400,000	(주)한국씨티은행

CNY 24,000,000	(주)한국씨티은행

CNY 21,000,000	(주)신한은행

CNY 42,000,000	(주)대구은행

사천상신제동계통(유)	USD 6,600,000	(주)한국씨티은행

CNY 12,000,000	(주)대구은행

USD 3,000,000	한국수출입은행

CNY 10,440,000	(주)우리은행

Sangsin Brake India Pvt. Ltd.	USD 720,000	(주)신한은행

USD 3,000,000	(주)한국씨티은행

USD 4,800,000	(주)우리은행

INR 58,800,000	(주)우리은행

USD 8,400,000	(주)KEB하나은행

SANGSIN BRAKE MEXICO	USD 18,000,000	(주)KEB하나은행

합 계	4,774,000,000

USD 60,920,000

INR 58,800,000

CNY 109,440,000

4) 신용위험에 대한 노출금융자산의 장부금액은 신용위험에 대한 최대 노출정도를 나타냅니다. 연결실체는 금융자산을 신용등급이 우수한 금융기관에 예치하고 있어 금융기관으로부터의 신용위험은 제한적입니다. 당분기와 전기말 현재 연결실체의 신용위험에 대한 최대 노출정도는 다음과 같습니다.

(단위:원)

구분	당분기말	전기말

현금및현금성자산(*)	46,885,773,553	41,941,075,140

매출채권및기타채권	135,658,587,711	104,614,850,040

보증금	1,910,177,060	1,799,228,788

기타유동금융자산	1,254,924,124	13,747,984,282

기타비유동금융자산	1,484,250,420	1,452,965,978

합 계	187,193,712,868	163,556,104,228

(*) 현금및현금성 자산 중 현금 시재액은 신용위험 노출이 제한적이므로, 이를 제외한 금액입니다.

다. 유동성 위험유동성위험이란 연결실체가 금융부채에 관련된 의무를 충족하는 데 어려움을 겪게 될 위험을 의미합니다. 연결실체의 유동성 관리방법은 재무적으로 어려운 상황에서도 받아들일 수 없는 손실이 발생하거나 연결실체의 평판에 손상을 입힐 위험없이 만기일에 부채를 상환할 수 있는 충분한 유동성을 유지하도록 하는 것입니다.일반적으로 연결실체는 금융부채 상환을 포함하여 60일에 대한 예상 운영비용을 충당할 수 있는 충분한 현금및현금성자산을 보유하고 있다고 확신하고 있습니다. 여기에는 합리적으로 예상할 수 없는 극단적인 상황으로 인한 잠재적인 효과는 포함되지 않았습니다. 또한 연결실체는 충분한 여신한도를 가지고 있습니다.당분기말 현재 금융부채의 계약상 만기는 다음과 같습니다. 계약상 현금흐름은 이자지급액을 포함하고, 상계약정의 효과는 포함하지 않았습니다.

(단위 : 원)

구분	장부금액	계약상현금흐름	6개월이내	6-12개월	1-2년	2-5년	5년 이상

담보부 은행차입금	106,654,136,380	109,082,514,688	71,390,997,469	14,324,051,844	8,650,806,578	14,716,658,797	-

무담보 은행차입금	151,925,076,857	155,817,050,321	101,147,520,417	38,827,091,695	12,217,398,106	3,625,040,104	-

매입채무및기타채무	71,425,285,168	71,425,285,168	71,425,285,168	-	-	-	-

기타금융부채	3,567,744,730	3,567,744,730	3,550,570,730	17,174,000	-	-	-

리스부채	6,629,736,807	6,849,309,979	1,139,119,201	937,067,577	1,713,978,751	3,059,144,450	-

합 계	340,201,979,942	346,741,904,886	248,653,492,985	54,105,385,116	22,582,183,434	21,400,843,351	-

연결실체는 이 현금흐름이 유의적으로 더 이른 기간에 발생하거나, 유의적으로 다른 금액일 것으로 기대하지 않습니다.

라. 시장위험시장위험이란 시장가격의 변동으로 인하여 금융상품의 공정가치나 미래현금흐름이 변동할 위험을 의미합니다. 시장가격 관리의 목적은 수익은 최적화하는 반면 수용가능한 한계 이내로 시장위험 노출을 관리 및 통제하는 것입니다.1) 환위험연결실체의 기능통화인 원화 외의 통화로 표시되는 판매, 구매 및 차입에 대해 환위험에 노출되어 있습니다. 이러한 거래들이 표시되는 주된 통화는 USD, JPY, EUR, cCNY등입니다.(1) 환위험에 대한 노출연결실체의 환위험에 대한 노출정도는 다음과 같습니다.

(단위:백만원)

구분	당분기말	전기말

USD	JPY	EUR	AED	GBP	CNY	USD	JPY	EUR	AED	GBP	CNY

현금및현금성자산	11,973	-	482	21	-	892	17,187	31	125	15	-	847

매출채권	98,841	494	263	-	-	6,955	52,602	-	-	-	-	1,087

무담보 은행차입금	(55,150)	(1,340)	-	-	-	-	(52,662)	301	285	-	-	9,429

매입채무	(60,731)	(376)	(992)	-	(171)	(1,266)	(30,896)	(1,391)	-	-	-	(69)

환매조건부채권(RP)	-	-	-	-	-	-	-	(527)	(426)	-	(118)	(720)

순 노출	(5,067)	(1,222)	(247)	21	(171)	6,582	(13,769)	(1,586)	(16)	15	(118)	10,574

(2) 민감도분석

당분기와 전기말 현재 원화의 USD, JPY, EUR, AED, GBP, CNY 대비 환율이 높았다면, 연결실체의 자본과 손익은 증가(감소)하였을 것입니다. 이와 같은 분석은 연결실체가 각 기말에 합리적으로 가능하다고 판단하는 정도의 변동을 가정한 것입니다. 또한, 민감도 분석시에는 이자율과 같은 다른 변수는 변동하지 않는다고 가정하였습니다. 전기에도 동일한 방법으로 분석하였으나, 합리적으로 가능하다고 판단되는 환율변동의 정도는 다릅니다. 구체적인 자본 및 손익의 변동금액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분	당분기말	전기말

변동상황	자본	손익	변동상황	자본	손익

USD	5% 상승	(253,350)	(253,350)	5% 상승	(688,450)	(688,450)

JPY	5% 상승	(61,100)	(61,100)	5% 상승	(79,280)	(79,280)

EUR	5% 상승	(12,350)	(12,350)	5% 상승	(800)	(800)

AED	5% 상승	1,050	1,050	5% 상승	750	750

GBP	5% 상승	(8,550)	(8,550)	5% 상승	(5,900)	(5,900)

CNY	5% 상승	329,075	329,075	5% 상승	528,715	528,715

당분기말과 전기말 현재 상기 제시된 통화에 비하여 원화의 환율이 하락하는 경우, 다른 변수가 동일하다면 상기 제시된 것과 반대의 효과가 발생할 것입니다.

2) 이자율위험연결실체의 이자율 위험은 주로 차입금 등의 계약으로부터 발생합니다.(1) 당분기말과 전기말 현재 연결실체가 보유하고 있는 이자부 금융상품의 장부금액은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구분	당분기말	전기말

고정이자율

금융자산	4,950,120,000	595,000,000

금융부채	(54,150,481,700)	(53,290,308,304)

합 계	(49,200,361,700)	(52,695,308,304)

변동이자율

금융자산	43,691,026,612	55,680,606,753

금융부채	(204,428,731,537)	(156,581,113,708)

합 계	(160,737,704,925)	(100,900,506,955)

(2) 고정이자율 금융상품의 공정가치 민감도 분석연결실체는 고정이자율 금융상품을 당기손익인식금융상품으로 처리하고 있지 않았습니다. 따라서, 이자율의 변동은 손익에 영향을 주지 않습니다.(3) 변동이자율 금융상품의 현금흐름 민감도 분석당분기 현재 이자율이 100베이시스포인트 변동한다면, 자본과 손익은 증가 또는 감소하였을것입니다. 이 분석은 환율과 같은 다른 변수는 변동하지 않는다고 가정하며, 전기에도 동일한 방법으로 분석하였습니다. 구체적인 자본 및 손익의 변동금액은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구분	손익(세전)	자본(세전)

100bp 상승	100bp 하락	100bp 상승	100bp 하락

당분기

변동이자율 금융상품	(1,607,377,049)	1,607,377,049	(1,607,377,049)	1,607,377,049

현금흐름민감도(순액)	(1,607,377,049)	1,607,377,049	(1,607,377,049)	1,607,377,049

전 기

변동이자율 금융상품	(1,009,005,070)	1,009,005,070	(1,009,005,070)	1,009,005,070

현금흐름민감도(순액)	(1,009,005,070)	1,009,005,070	(1,009,005,070)	1,009,005,070

마. 기타 시장가격 위험시장성 있는 매도가능금융자산 등으로부터 자산의 시장가치 변동에 따른 위험이 존재하며, 연결실체는 이러한 시장가격 변동위험을 감소시키기 위하여 지속적으로 시장가치의 변동을 관찰하고, 적절한 매각시점을 검토하고 있습니다. 바. 파생상품 거래현황연결실체는 당분기말 현재 유효한 파생상품 계약은 없습니다.