상신브레이크 분기보고서 (2017.09)
II. 사업의 내용

1. 사업의 개요

당사의 사업부문은 브레이크 마찰재(PAD외)를 제조하여 OE(주문자생산방식) 시장 및 RE(국내외 보수용) 시장에 납품/판매하는 마찰재부문과 마찰재 제조 전용설비 및 시험장비를 제작하여 국내외에 판매하는 설비부문으로 구성되어 있습니다. 당사 및 종속회사의 사업부문별 주요 제품은 다음과 같습니다.

구분	회사	주요 제품

마찰재 부문	상신브레이크(주)	PAD, LINING, SHOE ASSEMBLY, BRAKE ASSEMBLY

산도테크(주)	PAD, 세탁기 브레이크

산도브레이크(주)	LINING, SHOE ASSEMBLY

상신제동계통(무석)(유)	PAD, LINING, SHOE ASSEMBLY, 세탁기 브레이크

SANGSIN BRAKE INDIA PRIVATE LIMITED	PAD, LINING,

SANGSIN BRAKE AMERICA INC.	PAD

에이비테크(주)	MIXTURE

사천상신제동계통(유)	BRAKE ASSEMBLY, PAD

SANGSIN BRAKE MEXICO S. DE R.L. DE C.V.	PAD

설비 부문	상신이엔지(주)	마찰재 제조 전용설비 및 시험장비(Dynamometer)

가.사업부문별 현황1) 브레이크 마찰재 부문

(1) 산업의 특성자동차에 있어 제동장치는 움직이는 차량의 속도제어 및 정지를 목적으로 이용되며, 제동장치 대부분을 차지하는 마찰식 브레이크는 차량의 운동에너지를 마찰열 에너지로 바꾸고 이것을 대기로 방출시켜 감속 또는 정지 작용을 합니다. 마찰식 브레이크에서 가장 주된 역할을 담당하는 마찰재료는 반복적인 미끄럼 마찰과 큰 토크를 견디어야 하는 매우 가혹한 요구조건 등을 갖추어야 합니다. 마찰재료의 주요 특성으로는 마찰계수가 적당히 높고 속도, 압력, 온도, 습도 등에 의한 마찰성의 변화가 적어야 하며, 내마모성이 우수하고 충분한 열적, 기계적 강도와 디스크에 손상을 주지 않음과 동시에 열전도율이 좋아야 합니다. 또한 자동차를 장기간 운행하지 않은 경우 물과 습기에 의한 요인으로 마찰재와 상대적인 디스크에 부식을 야기시킬 수 있는데, 이와 같은 환경에서도 본래의 물질적성능을 유지할 수 있어야 합니다.최근 엔진 및 서스펜션의 발달과 도로와 운전자의 다양한 운전습관 등에 의해 브레이크에 요구되는 성능은 보다 다양하고 엄격해지고 있습니다.

마찰재의 대표적 용도인 자동차에는 드럼브레이크용 브레이크 라이닝, 디스크브레이크용디스크 패드와 클러치용의 클러치페이싱 등이 있습니다.국내에서 본격적인 브레이크 마찰재 산업이 시작된 것은 대략 1970년대에 들어서면서부터인데 당시에는 매우 낙후된 설비를 이용하였으며, 노동력 위주의 생산 시스템이었습니다. 1980년대에 들어와, 국내 자동차산업이 본격적인 궤도에 오르면서, 브레이크 마찰재 업체도 본격화되기 시작했으며, 마찰재 업계의 해외 기술제휴가 활발하게 이루어져서 많은 기술 발전이 이루어 졌습니다.하지만, 당시 마찰재에 사용되던 석면의 유해성 문제가 대두되면서 90년대부터는 대체 섬유를 이용해 성능향상을 꾀하는 시험이 가속화 되어, 비석면 마찰재(NAO : NON ASBESTOS ORGANIC)제품이 개발 및 발전되었습니다. 2000년대에는 북미 및 일본의 Non-Steel 마찰재와 유럽의 Low-Steel 마찰재로 양분화 되어 발전해가고 있습니다. 현재는 구리(Cu)성분에 대한 규제가 나타나면서, 향후Cu-Free 재질에 대한 수요가 증가될 전망입니다

※마찰재의 종류는 다음과 같습니다.

※자동차용 마찰재에 요구되는 기본적인 성능은 다음과 같습니다. - 마찰계수가 높고, 변동(산포)이 적을것 - 사용범위(속도, 면압, 온도등)가 넓을것 - 마모가 적을것 - 내페이드성, 고속 효력이 양호할 것 - 로터(Rotor)공격성이 적을 것 - 소음(Noise), 떨림(Judder)등의 마찰 진동이 적을것

(2) 산업의 성장성 ① 자동차 산업의 현황자동차 산업은 기초소재 및 부품생산은 물론 판매, 이용부문등 많은 분야에 간접적으로 관련되어 있어서 자동차 산업의 발달은 고용증대와 산업구조 고도화에 크게 기여하고 있습니다.

② 자동차 생산, 판매 전망

(단위: 만대)

구분	2016	2017(E)	2018(E)

생산	423(△7.2%)	442(4.6%)	467(5.5%)

내수	160(0.7%)	162(1.2%)	164(1.5%)

수출	262(△11.9%)	276(5.3%)	295(7.0%)

수입	31(△8.8%)	29(△5.2%)	32(10.3%)

주1) ( )안은 전년대비 증감률. 2) 내수는 국산차 출고 기준, 수출 수입은 통관 기준*자료출처 : 현대경제 연구원 ③ 자동차 산업 17년 동향 - 자동차산업은 2016년도 파업에 따른 기저효과와 해외 수요 확대로 인한 수출 호조 등으로 회복 국면 - (생산 및 재고.출하) 기저효과, 수출 증대로 인해 자동차 생산, 출하 지수 의 증가율이 확대되는 가운데 재고지수 증가율도 상승세 유지 - (수출) 유럽 시장을 중심으로 해외수요 확대, 국산차 품질 경쟁력 향상, 친환경차 를 비롯한 중소형 SUV의 수출 호조 등으로 수출 증가폭 확대 ④ 자동차 산업 18년 전망 - 선진국과 신흥국의 동반 성장세, 신차효과 등으로 생산과 수출 증가가 예상되나 통상마찰 리스크, 글로벌 업체 간 경쟁 심화 등으로 증가폭은 크지 않고 내수는 소폭 증가할 전망 - (수출 증가세 유지) 세계 경기 회복세, 신차 출시 효과 등으로 2018년 수출과 생산 증가율이 2017년보다 다소 개선될 전망 - 기저효과로 인한 對중국 수출 개선이 기대되며, 인도, 브라질, 러시아 등 신흥국 의 경기 회복으로 수출 증가세는 이어질 것으로 전망됨 - 다만, 한미 FTA 재협상 여부, 글로벌 경쟁업체의 신차 출시 및 기술 경쟁심화 등 증가세를 제약하는 요인들이 다수 존재함 - (내수 판매 증가) 민간소비가 다소 개선되지만 내수 판매는 소폭 증가 예상*자료출처 : 현대경제 연구원 (3) 주요마찰재 산업의 현황 브레이크 마찰재부분 매출액은 14년 5,949억원, 15년 6,292억원, 16년 6,724억원 으로 추정하고 있습니다. *주요 마찰재 생산업체 : 상신브레이크, 새론오토모티브, KB오토시스, 기타 - 경기변동의 특성브레이크 마찰재업계는 일반경기변동과 모업체의 경기변동에 대하여 민감한 반응을받는 편이고, 경기변동과는 정의 상관관계에 위치해 있습니다. - 경쟁요소 브레이크 마찰재시장은 크게 신차조립용 OEMㆍOES시장과 일반보수용 판매시장으로 구분 됩니다. 신차조립용 OEMㆍOES시장의 경우 상신브레이크(주), KB오토시스(주), 새론오토모티브(주) 등에서 완성차 업체로 납품을 하고 있으며, 일반판매시장은상신브레이크(주), 홍성브레이크, 프릭사외 기타 군소업체들이 제품을 판매를 하고 있습니다.브레이크는 자동차의 수많은 안전장치 중 사람의 생명과 직결되는 보안제품으로서 높은 안정성과 기술력의 요구는 물론이거니와 OEM 납품을 위해서는 신규차량의 초기 설계단계부터 완성차 업체와 공동으로 많은 시험단계 및 실차시험을 거쳐서 결정되므로 납품승인 기간이 최소한 10개월이상 소요되므로 진입의 장벽이 상당히 높습니다.신차조립용 OEMㆍOES시장에서는 가격경쟁력과 위기대처능력 (CAR제조사 Model 변경시) 그리고 품질경쟁력이 있어야 하며, 일반판매시장에서는 수요처별 특화제품으로 가격과 품질경쟁력 그리고 판매 구축망 등이 있어야 합니다. - 자원조달상의 특성자동차용 마찰재료는 각종 섬유, 유기 및 무기충진재로 된 복합재료로 구성되고 각종원자재의 11% 정도는 수입에 의존하고 있습니다. 국내 주요 원재료의 매입처로는 POSCO, 대한주물, (주)티앤지, 듀폰(주), 강남화성, (주)창성, 코오롱인더스트리(주), 울브린코리아, 뉴올, 대철 등이 있습니다.해외 매입처로는 OHSAKAYA.CO.LTD.(JAPAN), J.T.C. INCORPORATED(JAPAN), SUNNY STEEL(CHINA), ASBURY GRAPHITE MILL.INC(USA)등이 입니다- 관계법령 또는 정부의 규제등 산업안전보건법 제37조 및 동법시행령 제29조제1항제10호에 따른 노동부고시 제2006-25호 [석면함유제품의 제조.수입.양도.제공 또는 사용금지에 관한 고시]에 의거 2008년1월1일부터는 석면함유제품을 제조.수입.양도.제공 또는 사용이 금지되어 있습니다. 2) 설비부문(1) 산업의 특성마찰재 제품의 고급화에 따른 설비의 자동화 라인이 요구되는 바, 전용설비가 적극적으로 채용되고 있어 매년 그 수요가 신장하고 있습니다.마찰재 전용설비 산업의 특징은 대표적인 기술집약적 산업으로 마찰재 양산에 적용할 수있는 다양한 장비를 개발해야 하기 때문에 개발 기간이 길고 가격도 고가라서 대규모 개발자금이 필요합니다. 또한 신제품이 개발되어도 장비의 성능과 기존 라인에 설치하여 신뢰성을 입증 받기까지 최소 6개월 이상 소요되는등 장비의 진입장벽이 높은 산업입니다.(2) 산업의 성장성 중국은 지난 수년간 세계에서 가장 많은 자동사 수요를 기록였으며 세계에서 가장 큰마찰재 시장이 될 것으로 예상 됩니다. 그에따라 마찰재 업체들도 생산성 향상등의 목적으로 자동화설비 비중을 확대하고 있는 상황입니다. 따라서 다각화된 장비를 바탕으로 중국시장에서 경쟁력을 더욱 강화하고 있으며, 향후 높은 성장이 예상됩니다. 종속회사인 상신이엔지(주)에서 국내 본사 및 계열사에 마찰재 전용설비를 판매하고 있으며 해외시장으로 중국 및 일본, 태국, 중동(이란)까지 판매망을 구축하고 있습니다.- 경기변동의 특성전용설비 업체는 일반경기변동 및 자동차산업의 경기변동에 대하여 사업의 변동성이영향을 받을 수 있습니다. -경쟁요소 마찰재 제조 전용설비 경쟁업체로는 비욘텍 및 기타업체들이 있으며, 특히 설비 관련산업의 경우 매출의 상당부분이 한정된 업체에서 발생 하기 때문에 고객과의 지속적인 관계 구축이 필요합니다. 또한 최근 기술 격차가 눈에 띄게 줄어드는 시점에서 선진국 및 경쟁자들의 특허 공세에 대한 대비도 중요합니다. 나. 회사의 현황1) 영업개황(1) 마찰재 부문 자사의 주요 생산제품은 브레이크 마찰재로서 제품별로는 크게 4가지로 PAD, SHOE ASSEMBLY, BRAKE ASSEMBLY, LINING으로 구분할 수 있습니다. 매출처는 현대자동차, 타타대우상용차, 다이모스, 현대모비스, 만도, 이래오토모티브한국GM, 중국내 OEM 로컬 업체등 입니다. 자동차 제조사 및 SUB-ASSEMBLY업체의 매출은 OEM 및 OES(보수용 A/S) 형태로이루어지며 제품을 공급하기 위해서는 R, 가격경쟁력 우위, 위기대처능력(CAR 제조사의 모델변경시)이 있어야 합니다. 시판의 매출은 전국 영업지점에서 대리점으로 판매가 이루어지거나, 영업지점에서직접 버스회사나 택시회사 등 그룹화된 단체등에 판매를 합니다. 시판을 하기 위해서는 고객의 요구를 만족시키는 품질경쟁력, 가격경쟁력 및 인지도가 있어야 판매가 가능합니다. (2) 설비 부문2007년 부터 본격적인 장비 다각화를 통해 안정적 성장 기반을 구축하였습니다.PAD MODULAR 자동화 라인, 직투입 리니어 자동성형기 및 PAD 완성 악세사리 조립 라인 등으로 고부가가치 신규장비 개발을 통해 매출 기반을 확대 할 수 있는여건을 마련 했습니다. 종속회사인 상신이엔지의 매출액은 14년 139억, 15년 199억, 16년 181억으로매년 안정적인 매출을 유지하고 있습니다. 고부가가치 장비 판매로 영업실적 역시대폭 증가할 것으로 예상됩니다. 2) 시장점유율

(단위 : 억원, %)

기준	2016년	2015년	2014년

회사명	시장점유율	회사명	시장점유율	회사명	시장점유율

마찰재 매출액	상신브레이크	3,014(45)	상신브레이크	2,944(47)	상신브레이크	2,837(48)

새론오토모티브	1,393(21)	새론오토모티브	1,441(23)	새론오토모티브	1,395(23)

KB오토시스	1,577(23)	KB오토시스	1,215(19)	KB오토시스	1,063(18)

기타	740(11)	기타	692(11)	기타	654(11)

합 계	6,724(100)	합 계	6,292(100)	합 계	5,949(100)

▷ 주요 브레이크마찰재 생산업체 : 상신브레이크, 새론오토모티브, KB오토시스 ▷ 기타 업체는 공식적인 자료가 집계되지 않아 당사에서 집계한 추정치입니다.

3) 시장의 특성(1) 마찰재 부문

① 주요영업 대상 - OE(CAR 제조사) 영업 : 현대자동차, 타타대우상용차등에 상용차용 FOUNDATION BRAKE 부품 판매 - OE(SUB-ASSEMBLY 업체) 영업 : 만도, 모비스, 이래오토모티브 등 승용 BRAKE 조립단품 판매 - 가전제품 제조사 OEM 영업 : 삼성전자, LG전자 등 - OES 영업 : 현대모비스, 한국GM, 쌍용자동차, 르노삼성의 A/S부품 판매 - 시판영업 : 대리점, 버스회사, 택시회사, 프랜차이즈업체, 부품회사 - 수출 : 국내 OFFER상, 해외 BUYER 및 해외 신차제조사② 성별, 연령별, 소득수준별 목표시장 - 큰차이는 없으나 속도를 즐기는 젊은층을 위한 CAR RACING용 제품, 고소득자의 고급승용차를 겨냥한 고가품 등 차별화된 시장을 목표로 하고 있습니다.③ 수요자의 구성 및 특성 - OEM, OES공급업체의 수요자는 R, 가격경쟁력 우위 및 위기대처 능력이 있는 업체를 선정하고 있습니다.(Item별) - 시중판매의 구성 ㆍ자가용시장 : 카센타를 통하여 차를 보유한 최종 소비자에게 판매되며, 일부의 소비자는 특정상품(순정부품 또는 선전매체를 통해 익숙한)을 지정하나 대다수는 카센타 점주가 권하는 제품을 사용하되 브랜드 인지도를 중요시 합니다. 특성은 브레이크의 수명보다 소음에 민감하며, 가격은 중가 정도입니다. ㆍ영업용시장 : 버스회사, 택시회사 등이 있고 특성은 값싸고 오래 사용할 수 있는 제품을 선호하며, 소음 및 제동시 미끄러짐 등의 품질을 중요시 합니다. ㆍ그외 개인택시 및 그룹화된 단체등이 있으나 BRAND의 인지도, OES제품 (순정품)의 제조회사 여부에 따라 사용빈도가 상이합니다. 특성은 직접 소비자가 제품에 대한 인지도가 높아서 특정 BRAND를 직접 선택합니다.④수요의 변동원인 - CAR 제조사 OEM : CAR 제조사의 신차 생산계획 변동에 따른 (국내외 경기, 한국차량의 해외 경쟁력, 무역장벽등) 주요 변동요인이 발생할 수 있습니다. - 기타 OEM : 국내경기 변화에 따른 OEM업체의 판매계획 변경 발생시 수요변동이 발생할 수 있습니다. - OES 및 시중판매 : 국내 경기변화에 따른 변동요인이 발생할 수 있습니다 (차량운행율 감소, 고유가 등) - 수출 : 환율변동(원화강세) 및 수입국의 높은 관세에 따른 변동요인이 발생할 수 있습니다.

(2) 설비 부문전방산업의 호조에 힘입은 전용설비의 수요 증가가 예상 되는 바, 가격 및 기술 경쟁력을 가지고 잠재적 성장성을 가진 중국, 인도 뿐만 아니라, 유럽, 북미 시장의 마찰재 업체로의 진출을 이어 나갈 것 입니다. 다. 사업부문별 요약 재무 현황

(단위 : 백만원)

구분	제43기(3분기)	제42기	제41기

금액	비중	금액	비중	금액	비중

브레이크 마찰재부문	1. 매출액	344,431	119.6%	477,672	125.9%	458,702	126.4%

2. 영업이익	20,285	77.7%	25,914	83.9%	31,376	87.3%

3. 당기순이익	16,644	89.2%	19,005	94.2%	24,292	88.7%

4. 총자산	489,267	125.3%	449,307	127.3%	417,342	124.8%

설비 부문	1. 매출액	25,841	9.0%	18,051	4.8%	19,932	5.5%

2. 영업이익	6490	24.9%	3,425	11.1%	4,908	13.7%

3. 당기순이익	4849	26.0%	3,184	15.8%	4,216	15.4%

4. 총자산	30,364	7.8%	24,077	6.8%	20,120	6.0%

내부거래 및연결조정	1. 매출액	-82,286	-28.6%	-116,169	-30.6%	-115,605	-31.8%

2. 영업이익	-668	-2.6%	1,559	5.0%	-323	-0.9%

3. 당기순이익	-2842	-15.2%	-2,004	-9.9%	-1124	-4.1%

4. 총자산	-129,060	-33.0%	-120,322	-34.1%	-103,075	-30.8%

합계	1. 매출액	287,986	100.0%	379,554	100.0%	363,029	100.0%

2. 영업이익	26,107	100.0%	30,898	100.0%	35,961	100.0%

3. 당기순이익	18,651	100.0%	20,185	100.0%	27,384	100.0%

4. 총자산	390,571	100.0%	353,062	100.0%	334,387	100.0%

2. 주요 제품, 서비스 등 가. 주요 제품 등의 현황 당사는 브레이크 PAD, LINING, SHOE 및 BRAKE ASSEMLY 그리고 기타 세탁기용 밴드브레이크 라이닝 등을 제조/판매하는 마찰재 부문과 브레이크 마찰재 제조 전용설 비를 제조/판매하는 설비부문이 있습니다. 당사의 제품별 매출액 및 비율은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원, %)

사업부문	품 목	매출액	비율

브레이크 마찰재 부문	PAD	187,537	65.1

LINING	17,010	5.9

SHOE ASSEMBLY	37,027	12.9

B RAKE ASSEMB LY	32,560	11.3

기타(부산물 및 세탁기외)	70,297	24.4

설비 부문	마찰재 제조 전용 설비	25,841	9.0

내부 거래 및 연결조정	-82,286	-28.6

합 계	287,986	100.0

* 2017년 3분기 연결기준나. 주요 제품 등의 가격변동추이

1) 마찰재 부문

(단위 : 원)

사업부문	품목	제43기(3분기)	제42기	제41기

브레이크 마찰재 부문	PAD	2,647	2,672	2,547

LINING	1,930	1,380	1,487

SHOE ASSEMBLY	2,573	2,520	2,465

BRAKE ASSEMBLY	116,799	115,684	113,120

(1) 산출기준

- 가격산출기준 : 제품별판매금액(상품+제품)÷총판매수량

(2) 주요 가격변동원인

- PAD 외 : 각 제품별(저가/고가) 판매 수량 변동에 따른 평 균 가격 변동

2) 설비 부문

(단위 : 백만원)

사업부문	품목	제43기(3분기)	제42기	제41기

설비 부문	PAD 제조 설비	404	332	327

LINING 제조설비 외	101	423	274

(1) 산출기준 - 가격산출기준 : 제품별판매금액 ÷총판매대수 - 설비 매출의 경우 일반 제조업의 제품 판매와는 달리 고객주문에 따른 설비사양 및 작업 진행률에 따른 매출 인식 차이로 년도별 가격 변동 폭이 클 수 있음.- LINING 제조설비 외: 시트라이닝, 슈앗세이, 브레이크 앗세이 설비 등

3. 주요 원재료에 관한 사항 당사는 미국, 독일, 일본, 중국 등으로부터 주요 마찰재 원재료을 수입하고 있으며, 국내에서도 코오롱인더스트리(주), 듀폰 등을 통해 원재료를 구매하고 있습니다. 또한 POSCO에서도 주요 원자재인 철판을 매입하여 제품을 생산하고 있습니다. 따라서 환율 및 국제 원재료 가격변동에 따라 매입단가에 영향이 발생합니다. 가. 당분기 주요원재료의 매입액 현황

(단위 : 백만원, %)

사업부문	매입유형	품 목	구체적용도	매입액	비율	비 고

브레이크마찰재부문	원재료	평량원자재	마찰재(몰드 부분)용	85,843	52.5%	코오롱유화(주), 듀폰(유)등

조립부품프레스물	PAD의 BACKING PLATESHOE ASS'Y의 RIM,WEB용BRAKE ASS'Y 조립용	41,563	25.4%	한국센트랄(주), 뉴올(주)등

철판	PAD의 BACKING PLATE,SHOE ASS'Y의 RIM,WEB용	16,654	10.2%	POSCO, 현대제철

포장재	BOX,CASE용	1,986	1.2%	세흥인쇄(주), 대성포장(주)

기타	1,881	1.1%	-

부문계	147,927	90.4%	-

설비 부문	원재료	가공품	철자재	6,753	4.1%	태성정밀, 연진정밀 등

구매품	유,공압 부품	5,978	3.7%	서원유공압, 동일베어링 등

전기제어	전기전장품	2,980	1.8%	엠에스, 동일전기 등

부문계	15,711	9.6%	-

총계	163,638	100%	-

* 2017년 3분기 연결 기준

나. 주 요 원재료 등의 가격변동추이 1) 마찰재 부문

(단위 : 원)

품목	제43기(3분기)	제42기	제41기

평량원자재	2,902	2,993	3,153

조립부품 프레스물	278	273	284

철판	590	584	661

포장재	144	145	177

(1) 산출기준

- 산출대상 및 선정방법 : 원재료중 품목별로 구분하여 분류- 산출단위 : 원/KG- 단가산출방법 : 단순평균가격

(2) 주요 가격변동원인- 평량원재료 : 환율 및 국제 원재료 가격 변동 - 철 판 : POSCO 원소재의 단가 변동

2) 설비 부문

(단위 : 백만원)

품목	제43기(3분기)	제42기	제41기

가공품(겐츄리)	20	20	20

구매품(유압PUMP UNIT)	47	47	47

전기제어(터치스크린)	2	2	2

* 산출기준 : 원재료 품목 중 핵심 부품 평균단가

4. 생산 및 설비 에 관한 사항 가. 생산능력 및 생산능력의 산출근거 1) 생산능력

(단위 : 천개, M/H)

사업부문	품 목	제43기(3분기)	제42기

브레이크마찰재 부문	PAD	78,108	103,879

LINING	25,914	35,298

SHOE ASS'Y	25,215	33,620

BRAKE ASS'Y	803	1,070

기타(세탁기)	10,736	12,963

설비부문	PAD 제조 설비 외	26,183	33,152

2) 생산능력의 산출근거(1) 산출방법 등

① 산출기준

- (마찰재 부문)제품별 주요 NECK공정 생산설비 기준 산출함 (예:PAD-성형공정) 연결기준으로 마찰재 제조 사업을 영위하는 종속회사 및 협력업체 포함- (설비부문) 설비부문의 가동률은 일반 제조업체의 제품생산과는 달리 공장생산설비의 가동률로 측정하기는 곤란하여 연간 생산직사원의 최대 투입 M/H(MAN HOUR)로 설정

② 산출방법

- (마찰재 부문) 20일 * 8hr + 48hr(연장근무) * 2shift * 효율85% = 354hr - (설비부문) M/H : 생산직 평균인원(12.5명) ×인당목표가능시간(224hr)/월 (2) 평균가동시간

① 1일 평균 가동시간 : 10.2시간② 월평균 가동일수 : 22일③ 년간가동일수 : 264일

나. 생산실적 및 가동률 1) 생산실적

(단위 : 천개, M/H)

사업부문	품 목	제43기(3분기)	제42기

브레이크마찰재 부문	PAD	64,031	83,522

LINING	18,042	28,930

SHOE ASS'Y	13,925	20,818

BRAKE ASS'Y	271	353

기타(세탁기)	8,234	10,130

설비부문	PAD 제조 설비 외	25,790	30,951

(2) 당분기 가동률

(단위 : 천개, M/H, %)

사업부문	품 목	생산능력	생산실적	가동률

브레이크마찰재 부문	PAD	78,108	64,031	82.0

LINING	25,914	18,042	69.6

SHOE ASS'Y	25,215	13,925	55.2

BRAKE ASS'Y	803	271	33.8

기타	10,736	8,234	76.7

설비부문	PAD 제조 설비 외	26,183	25,790	98.5

* 2017년 3분기 가동률은 연결기준 생산능력 대비 생산실적으로 산출 ＊설비부문 가동률의 계산근거설비부문의 가동률은 일반 제조업체의 제품생산과는 달리 공장 생산설비의 가동률로측정하기는 곤란하여 연간 생산직사원의 연간 최대 투입 M/H(MAN HOUR)를 설정하고 이에 대해 비작업 시간을 제외한 실투입 M/H비율을 평균 가동율로 계산 - 가동가능시간 : 생산직 평균인원 ×인당목표가능시간 - 가동률 : 실제가동시간/가동가능시간 다. 생 산설비의 현황 등

(단위 : 원)

구 분	기초장부금액	취득액	처분액	감가상각비	기타증(감)액(*)	분기말장부금액

토지	18,280,544,367	1,683,373,802	-	-	18,542,696,455	38,506,614,624

건물	48,959,387,084	951,520,011	-	(1,696,964,163)	347,446,444	48,561,389,376

구축물	5,700,516,724	25,409,401	(1,822,917)	(428,815,071)	39,684,065	5,334,972,202

기계장치	56,995,894,249	1,114,206,833	(68,818,282)	(7,288,999,594)	2,709,329,771	53,461,612,977

금형	5,027,774,891	692,687,574	-	(1,724,175,016)	331,325,927	4,327,613,376

차량운반구	1,056,142,845	184,989,043	(35,241,790)	(300,643,462)	(2,455,862)	902,790,774

공구와기구	1,395,927,366	218,679,226	(289,004)	(218,849,996)	(6,537,314)	1,388,930,278

집기비품	1,214,564,765	320,655,952	(2,471,130)	(371,082,124)	(1,492,349)	1,160,175,114

기타의유형자산	450,795,604	19,857,271	-	(56,227,013)	(26,521,531)	387,904,331

건설중인자산(*1)	18,031,419,389	24,177,747,226	5,000,000	-	(22,406,282,142)	19,807,884,473

합 계	157,112,967,284	29,389,126,339	(103,643,123)	(12,085,756,439)	(472,806,536)	173,839,887,525

(*1) 건설중인자산 기타증(감)액에는 자본화된 차입원가 170,583천원(자본화이자율 2.294%)이 포함되어 있습니다.(*2) 기타증(감)액에는 무형자산으로 대체된 금액 및 환율변동으로 인한 효과 등이 포함되어 있습니다.

라. 설비의 신설, 매입 계획 등

(단위 : 억원)

사업부문	투자유형	17년 투자계획	투자효과	비고

자산 형태	금 액

브레이크마찰재 부문	CAPA 증설	기계장치 외	371	생산능력 증가	-

공정,품질개선	기계장치 및건구축물 외	101	생산성향상 및 연구개발	-

합 계	472	-	-

* 해외법인의 투자계획 증가5. 매출에 관한 사항 가. 매출실적

(단위 : 백만원)

사업부문	매출유형	품 목	제43기 (3분기)	제42기	제41기

브레이크마찰재부문	제품상품	PAD	수 출	102,551	148,228	125,004

내 수	84,986	105,588	121,555

합 계	187,537	253,816	246,559

LINING	수 출	5,981	9,963	10,010

내 수	11,029	16,369	16,663

합 계	17,010	26,332	26,673

SHOEASS'Y	수 출	14,078	25,273	24,533

내 수	22,949	29,098	22,450

합 계	37,027	54,371	46,983

BRAKEASS'Y	수 출	4,913	5,096	4,285

내 수	27,647	36,479	47,559

합 계	32,560	41,575	51,844

기타(부산물 및세탁기외)	수 출	38,083	55,633	46,820

내 수	32,214	45,945	39,823

합 계	70,297	101,578	86,643

부문계	수 출	165,606	244,193	210,652

내 수	178,825	233,479	248,050

합 계	344,431	477,672	458,702

설비 부문	제품	전용설비	수 출	23,532	13,911	15,992

내 수	2,309	4,140	3,940

합 계	25,841	18,051	19,932

내부거래 및 연결조정 효과	수 출	-41,727	-65,112	-52,660

내 수	-40,559	-51,057	-62,945

합 계	-82,286	- 116,169	-115,605

합 계	수 출	147,411	192,992	173,984

내 수	140,575	186,562	189,045

합 계	287,986	379,554	363,029

* 2017년 3분기 연결기준나. 판 매경로 및 판매방법 등

1) 판매조직2) 판매경로

매출유형	품목	구분	판매경로

국내오퍼해외바이어	PADLININGSHOE ASSEMBLYBRAKE ASSEMBLY	수출	상신B → 직ㆍ간접수출

OEM 영업	PADLININGSHOE ASSEMBLYBRAKE ASSEMBLY	국내	CAR 제조사

SUB ASS'Y 업체(만도, 이래오토모티브, 현대모비스 등)

기타(삼성전자, LG전자 등)

OES 영업	PADLININGSHOE ASSEMBLYBRAKE ASSEMBLY	현대모비스, 한국GM쌍용자동차, 르노삼성

시중판매(직판)	PADLININGSHOE ASSEMBLY	국내 대리점 → 정비업체 → 소비자

3) 판매방법 및 조건- 국내

(1) OE(CAR 제조사) 판매 : 현대자동차, 다이모스, 타타대우상용차등에 상용차용 FOUNDATION BRAKE 부품 판매 (2) OE(SUB-ASSEMBLY 업체) 판매 : 현대모비스, 이래오토모티브, 만도 등에 승용차용 브레이크 조립단품 판매 (3) 가전제품 제조사 OEM 판매 : 삼성, LG전자등 (4) OES 판매 : 현대모비스, 한국GM, 르노삼성, 쌍용자동차 (5) 시판판매 : 대리점, 버스회사, 택시회사, 프랜차이즈업체, 부품회사에 판매 - 수출 (1)국내 OFFER상, 해외 BUYER, 해외 신차제조사에 판매

4) 판매전략

- OEM, OES : OEM 및 OES 업체 관계 강화, CAR 제조사의 모델변경시 적극대응하기 위하여 R, 가격경쟁력, 위기대처능력 향상 - 시판 : (1) 지속적인 방송, 신문, 잡지, 인터넷을 통한 광고 및 홍보로 인지도를 향상 (2) 고객지원센타 확충 및 지속적인 ROUTE SALE로 시장점유율 확대 - 수출 : 신규수출국 개발 및 중장기적으로는 거대시장인 미국과 중국의 판매 확대 등 시장다변화를 위하여 다각도로 노력

6. 수주상황 연결회사는 별도의 수주없이 모업체의 변동 생산계획에 따라 당사의 수주총액이 결정됩니다. 연결회사는 모업체의 차종별 제품을 생산 및 납품하고 있으나, 물량이확정되어 있지 않고 대내외적 경제환경 변화와 그에 따른 수요 변화를 정확히 예측할수 없기 때문에 수주물량, 수주잔고 등 별도 수주상황을 관리하지 않고 있습니다.국내 및 해외 보수용제품은 국내대리점과 대형Distributor,해외 Buyer 등의 Order에의하여 생산계획에 반영 후 제품을 생산 판매하고 있습니다.

7. 시장위험과 위험관리 금융상품과 관련하여 당사는 신용위험, 유동성위험 및 시장위험에 노출되어 있습니다. 아래 내용은 당사 금융상품이 노출되어 있는 위의 위험에 대한 정보와 당사의 위험관리 목표, 정책, 위험평가 및 관리절차에 대해 공시하고 있습니다.

가. 시장위험(1) 금융상품의 범주별 분류당분기말과 전기말 현재 범주별 금융상품의 장부금액은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구 분	당분기말	전기말

현금및현금성자산	27,000,290,606	13,747,574,803

매도가능금융자산	814,987,240	997,952,820

대여금및수취채권	매출채권	91,669,388,058	97,299,014,128

대손충당금	-210,216,314	-207,436,335

미수금	767,829,989	1,022,600,287

주임종단기대여금	552,594,746	456,353,387

단기금융상품	8,486,565,039	2,772,991,359

미수수익	9,128,286	53,814,199

보증금	1,315,236,142	1,802,804,523

장기금융상품	324,120,560	264,500,000

소 계	102,914,646,506	103,464,641,548

금융자산 합계	130,729,924,352	118,210,169,171

상각후원가측정금융부채	매입채무	35,023,883,751	37,972,596,356

미지급금	12,880,000,512	17,038,092,296

단기차입금	90,120,401,641	75,773,546,324

유동성장기부채	9,667,270,000	8,078,643,000

미지급비용	1,681,188,499	1,509,370,464

장기차입금	46,700,677,557	34,692,527,037

비유동금융부채	15,000,000	15,000,000

금융부채 합계	196,088,421,960	175,079,775,477

나. 위험관리금융상품과 관련하여 연결실체는 신용위험, 유동성위험 및 시장위험에 노출되어 있습니다. 본 주석은 연결실체가 노출되어 있는 위의 위험에 대한 정보와 연결실체의 위험관리 목표, 정책, 위험평가 및 관리절차, 그리고 자본관리에 대해 공시하고 있습니다. 추가적인 계량적 정보에 대해서는 본 요약 분기연결재무제표 전반에 걸쳐서 공시되어 있습니다.

(1) 위험관리 정책연결실체의 위험관리 체계를 구축하고 감독할 책임은 이사회에 있습니다. 연결실체의 위험관리 정책은 연결실체가 직면한 위험을 식별 및 분석하고, 적절한 위험 한계치 및 통제를 설정하고, 위험이 한계치를 넘지 않도록 하기 위해 수립되었습니다. 위험관리정책과 시스템은 시장상황과 연결실체의 활동의 변경을 반영하기 위해 정기적으로 검토되고 있습니다. 연결실체는 훈련 및 관리기준, 절차를 통해 모든 종업원들이 자신의 역할과 의무를 이해할 수 있는 엄격하고 구조적인 통제환경을 구축하는 것을 목표로 하고 있습니다.연결실체의 감사는 경영진이 연결실체의 위험관리 정책 및 절차의 준수여부를 어떻게 관리하는지 감독하고, 연결실체의 위험관리체계가 적절한지 검토합니다.(2) 신용위험신용위험이란 고객이나 거래상대방이 금융상품에 대한 계약상의 의무를 이행하지 않아 연결실체가 재무손실을 입을 위험을 의미합니다. 주로 거래처에 대한 매출채권과 투자자산에서 발생합니다.

1) 매출채권연결실체의 신용위험에 대한 노출은 주로 각 고객별 특성의 영향을 받습니다. 고객이영업하고 있는 산업 및 국가의 파산위험 등의 고객분포는 신용위험에 큰 영향을 주지않습니다. 연결실체 수익의 14.07% 정도는 단일 고객에 대해 발생하고 있지만, 지리적으로 신용위험이 집중되어 있지는 않습니다.당분기말과 전기말 현재 매출채권의 각 지역별 신용위험에 대한 최대 노출정도는 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구 분	당분기말	전기말

국 내	19,808,118,033	35,267,201,532

중 국	50,647,573,441	49,049,242,663

인 도	7,154,551,629	1,378,946,059

미 국	1,970,622,470	1,173,814,045

기 타	12,088,522,485	10,429,809,829

합 계	91,669,388,058	97,299,014,128

고객에 대한 신용위험 검토 시, OEM 거래처인지 시판 거래처인지, 개인인지 법인인지, 고객 소재 국가의 신용상황, 해당 채권의 보유기간, 이전의 재무적 어려움 등의 특성에 따라 분류하고 있습니다. 매출채권은 대부분 연결실체의 OEM 고객 및 대리점으로부터 발생합니다. "고위험"으로 분류된 고객 및 해당 채권은 별도로 분류하여

특별 관리하고 있습니다.

당분기말과 전기말 현재 매출채권의 거래대상별 신용위험에 대한 최대 노출정도는 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구 분	당분기말	전기말

OEM 거래처	86,428,239,689	96,034,184,558

시판 거래처	5,241,148,369	1,264,829,570

합 계	91,669,388,058	97,299,014,128

연결실체는 매출채권에 대해 발생할 것으로 예상되는 손실에 대해 충당금을 설정 하고 있습니다. 이 충당금은 개별적으로 유의적인 항목에 대한 구체적인 손상차손과 유사한 특성을 가진 금융자산 집합의 손상징후가 발생하였으나 아직 식별되지 않은 손상으로 구성됩니다. 금융자산 집합의 충당금은 유사한 금융자산의 회수에 대한 과거자료에 근거하여 결정되고 있습니다.

당분기말과 전기말 현재 매출채권의 연령 및 각 연령별로 손상된 채권금액은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구 분	당분기말	전기말

채권잔액(손상전)	손상된 금액	채권잔액(손상전)	손상된 금액

1개월	24,689,508,783	12,874,248	3,147,350,813	40,681,703

3개월 이하	43,735,558,259	54,805,328	54,494,696,326	45,052,780

4개월 ~ 6개월 이하	1,723,263,375	91,282,374	28,644,443,836	68,913,924

7개월 ~ 1년 이하	19,186,562,288	23,114,607	8,728,498,867	17,298,390

1년 초과	2,334,495,353	28,139,757	2,284,024,286	35,489,538

합 계	91,669,388,058	210,216,314	97,299,014,128	207,436,335

매출채권에 대한 대손충당금의 기중 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구 분	당분기	전 기

기초잔액	207,436,335	338,535,725

대손채권 회수	-	528,773

대손채권 제각	(2,264,008)	(54,492,852)

손상차손 환입	5,043,987	(77,135,311)

기말잔액	210,216,314	207,436,335

연결실체는 과거의 채무불이행률을 고려하였을 때, 만기일이 도래하지 않거나, 3개월 이상 경과하지 않은 채권은 대손충당금을 설정하지 않거나 소액만 설정하는 것이 적정하다고 판단하였습니다. 이 잔액 중 94.3%(전기 98.7%)는 OEM 고객들에 대한 채권이며, 이 고객들은 연결실체와의 거래에서 높은 신용도를 보이고 있습니다.매출채권및기타채권의 대손충당금은 연결실체가 자산금액을 회수할 수 없다는 것을 확신하기 전까지 손상차손을 기록하기 위하여 사용됩니다. 연결실체가 자산을 회수할 수 없다고 결정하면, 대손충당금은 금융자산과 상계제거됩니다. 2) 투자자산연결실체는 국공채 및 높은 신용등급의 기업에만 투자를 함으로써 신용위험에의 노출을 제한하고 있습니다. 높은 신용등급을 가진 회사는 채무불이행을 하지 않을 것으로 경영진은 예상하고 있습니다.3) 보증연결실체 내의 종속기업에만 보증을 제공하는 것이 연결실체의 정책입니다. 당분기말과 전기말 현재 연결실체 내의 종속기업에게 제공한 보증내역은 주석 34에서 설명하고 있습니다.

4) 신용위험에 대한 노출금융자산의 장부금액은 신용위험에 대한 최대 노출정도를 나타냅니다. 연결실체는 금융자산을 신용등급이 우수한 금융기관에 예치하고 있어 금융기관으로부터의 신용위험은 제한적입니다. 당분기말과 전기말 현재 연결실체의 신용위험에 대한 최대 노출정도는 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구 분	당분기말	전기말

현금및현금성자산(*)	26,977,772,656	13,718,206,131

매출채권및기타채권	92,779,596,479	98,570,531,467

보증금	1,315,236,142	1,802,804,523

기타유동금융자산	8,499,413,325	2,826,805,558

기타비유동금융자산	324,120,560	264,500,000

합 계	129,896,139,162	117,182,847,679

(*) 당분기말과 전기말 현재 현금 시재액은 신용위험 노출이 제한적입니다.

(3) 유동성위험유동성위험이란 연결실체가 금융부채에 관련된 의무를 충족하는 데 어려움을 겪게 될 위험을 의미합니다. 연결실체의 유동성 관리방법은 재무적으로 어려운 상황에서도 받아들일 수 없는 손실이 발생하거나 연결실체의 평판에 손상을 입힐 위험없이 만기일에 부채를 상환할 수 있는 충분한 유동성을 유지하도록 하는 것입니다.

일반적으로 연결실체는 금융부채 상환을 포함하여 60일에 대한 예상 운영비용을 충당할 수 있는 충분한 현금및현금성자산을 보유하고 있다고 확신하고 있습니다. 여기에는 합리적으로 예상할 수 없는 극단적인 상황으로 인한 잠재적인 효과는 포함되지 않았습니다. 또한 연결 실체는 주석 33에 서 설명하는 바와 같이 충분한 여신한도를 가지고 있습니다.

1) 당분기말 현재 금융부채의 계약상 만기는 다음과 같습니다. 계약상 현금흐름은 이자지급액을 포함하고, 상계약정의 효과는 포함하지 않았습니다.

(단위 : 원)

구 분	장부금액	계약상현금흐름	6개월 이내	6~12개월	1~2년	2~5년	5년이상

담보부 은행차입금	27,380,479,251	27,873,751,563	17,876,283,688	2,393,399,671	4,779,809,884	2,639,209,320	185,049,000

무담보 은행차입금	119,107,869,947	123,542,791,917	64,028,937,841	17,400,309,163	8,914,512,099	27,801,123,208	5,397,909,605

매입채무및기타채무	47,903,884,263	49,372,591,593	49,372,591,593	-	-	-	-

기타금융부채	1,696,188,499	1,696,188,499	1,681,188,499	-	5,000,000	10,000,000	-

합 계	196,088,421,960	202,485,323,572	132,959,001,621	19,793,708,835	13,699,321,983	30,450,332,528	5,582,958,605

연결실체는 이 현금흐름이 유의적으로 더 이른 기간에 발생하거나, 유의적으로 다른 금액일 것으로 기대하지 않습니다.2) 전기말 현재 금융부채의 계약상 만기는 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구 분	장부금액	계약상현금흐름	6개월 이내	6~12개월	1~2년	2~5년	5년 이상

담보부 은행차입금	60,961,273,221	62,403,238,592	28,007,030,127	18,109,172,406	4,285,859,052	11,551,177,007	450,000,000

무담보 은행차입금	57,583,443,140	58,840,347,293	35,299,290,498	3,607,885,264	7,706,582,199	12,226,589,332	-

매입채무및기타채무	55,010,688,652	55,010,688,652	55,010,688,652	-	-	-	-

기타금융부채	1,524,370,464	1,524,370,464	1,509,370,464	-	15,000,000	-	-

합 계	175,079,775,477	177,778,645,001	119,826,379,741	21,717,057,670	12,007,441,251	23,777,766,339	450,000,000

(4) 시장위험시장위험이란 시장가격의 변동으로 인하여 금융상품의 공정가치나 미래현금흐름이 변동할 위험을 의미합니다. 시장가격 관리의 목적은 수익은 최적화하는 반면 수용가능한 한계 이내로 시장위험 노출을 관리 및 통제하는 것입니다.

1) 환위험연결실체의 기능통화인 원화 외의 통화로 표시되는 판매, 구매 및 차입에 대해 환위험에 노출되어 있습니다. 이러한 거래들이 표시되는 주된 통화는 USD, JPY, EUR, THB 등입니다.

① 환위험에 대한 노출

연결실체의 환위험에 대한 노출정도는 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구 분	당분기말	전기말

USD	JPY	EUR	THB	AED	GBP	USD	JPY	EUR	THB	AED	GBP

현금및현금성자산	4,713	172	1,230	60	46	-	4,946	353	-	-	9	1

매출채권	54,920	1,090	526	-	-	-	56,827	586	27	576	-	-

무담보 은행차입금	(31,796)	(1,377)	-	-	-	-	(6,854)	(1,400)	-	-	-	-

매입채무	(38,329)	(120)	(192)	-	-	-	(38,111)	(931)	(1,198)	-	-	(26)

순 노출	(10,492)	(235)	1,564	60	46	-	16,808	(1,392)	(1,171)	576	9	(25)

당분기와 전기에 적용된 환율은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구 분	평균환율	기말 환율

당분기말	전기말	당분기말	전기말

USD	1,139.05	1,160.50	1,146.70	1,208.50

JPY	10.1779	10.6817	10.2042	10.3681

EUR	1,268.46	1,283.30	1,350.87	1,267.60

THB	33.25	32.88	34.34	33.63

AED	311.08	315.95	312.21	329.02

GBP	1,451.71	1,572.18	1,540.53	1,480.17

② 민감도분석

당분기말과 전기말 현재 원화의 USD, JPY, EUR, THB, AED, GBP 대비 환율이 높았다면, 연결실체의 자본과 손익은 증가(감소)하였을 것입니다. 이와 같은 분석은 연결실체가 각 기말에 합리적으로 가능하다고 판단하는 정도의 변동을 가정한 것입니다. 또한, 민감도 분석시에는 이자율과 같은 다른 변수는 변동하지 않는다고 가정하였습니다. 전기에도 동일한 방법으로 분석하였으나, 합리적으로 가능하다고 판단되는 환율변동의 정도는 다릅니다. 구체적인 자본 및 손익의 변동금액은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분	당분기말	전기말

변동상황	자 본	손 익	변동상황	자 본	손 익

USD	5% 상승	(524,600)	(524,600)	5% 상승	840,400	840,400

JPY	5% 상승	(11,750)	(11,750)	5% 상승	(69,600)	(69,600)

EUR	5% 상승	78,220	78,220	5% 상승	(58,550)	(58,550)

THB	5% 상승	2,985	2,985	5% 상승	28,800	28,800

AED	5% 상승	2,300	2,300	5% 상승	450	450

GBP	5% 상승	-	-	5% 상승	(1,250)	(1,250)

당분기말과 전기말 현재 상기 제시된 통화에 비하여 원화의 환율이 하락하는 경우, 다른 변수가 동일하다면 상기 제시된 것과 반대의 효과가 발생할 것입니다.

2) 이자율위험연결실체의 이자율 위험은 주로 차입금 등의 계약으로부터 발생합니다.① 당분기말과 전기말 현재 연결실체가 보유하고 있는 이자부 금융상품의 장부금액은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구 분	당분기말	전기말

고정이자율

금융자산	1,947,487,240	3,187,452,820

금융부채	(25,301,954,637)	(23,834,697,843)

합 계	(23,354,467,397)	(20,647,245,023)

변동이자율

금융자산	33,863,488,965	13,597,613,342

금융부채	(121,186,394,562)	(94,710,018,518)

합 계	(87,322,905,597)	(81,112,405,176)

② 고정이자율 금융상품의 공정가치 민감도 분석연결실체는 고정이자율 금융상품을 당기손익인식금융상품으로 처리하고 있지 않았습니다. 따라서, 이자율의 변동은 손익에 영향을 주지 않습니다.

③ 변동이자율 금융상품의 현금흐름 민감도 분석당분기말 현재 이자율이 100베이시스포인트 변동한다면, 자본과 손익은 증가 또는 감소하였을 것입니다. 이 분석은 환율과 같은 다른 변수는 변동하지 않는다고 가정하며, 전기에도 동일한 방법으로 분석하였습니다. 구체적인 자본 및 손익의 변동금액은다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구 분	손익(세전)	자본(세전)

100bp 상승	100bp 하락	100bp 상승	100bp 하락

당분기

변동이자율 금융상품	(873,229,056)	873,229,056	(873,229,056)	873,229,056

현금흐름민감도(순액)	(873,229,056)	873,229,056	(873,229,056)	873,229,056

전 기

변동이자율 금융상품	(811,124,052)	811,124,052	(811,124,052)	811,124,052

현금흐름민감도(순액)	(811,124,052)	811,124,052	(811,124,052)	811,124,052

3) 기타 시장가격 위험시장성 있는 매도가능금융자산 등으로부터 자산의 시장가치 변동에 따른 위험이 존재하며, 연결실체는 이러한 시장가격 변동위험을 감소시키기 위하여 지속적으로 시장가치의 변동을 관찰하고, 적절한 매각시점을 검토하고 있습니다. 8. 파생상품 거래현황 연결실체는 당분기말 현재 유효한 파생상품 계약은 없습니다. 9. 경영상의 주요계약 당분기말 현재 연결실체가 체결하고 있는 기술도입계약 등 약정사항의 주요 내용은 다음과 같습니다.

가. 기술도입계약

거래처	계약내용	기술사용료	계약기간

선불금	경상기술료

Japan Brake Hitachi Chemical	Non-Steel를 이용한 브레이크 마찰재 제조기술 공급계약	-	매출액의 3%	2016.02.20~2019.02.20

TBK Co., Ltd	전자식 리타더 개발	2.5천만엔	매출액의 3%	2010.09.30~2020.09.30

자기발전형 리타더(상용차용) 개발을 위한 기술도입 계약	1억 5천만엔	매출액의 3%	2014.04.30~2024.04.30

나. 기술제공계약

거래처	계약내용	기술사용료	계약기간

선수금	경상기술료

Ettehad Lent Pishro Sanat	브레이크 마찰재 개발 기술제공계약	-	매출액의 4%	2011.02.27~2021.02.26

다. 원재료공급계약 당사는 외주업체 실태조사를 실시하여 (주)창성, 강남화성(주), 코오롱인더스트리(주),듀폰코리아(주), (주)시벨코코리아 등 50여개의 원재료 공급업체와 기본거래협약서와 클레임보상협정서를 체결하였습니다.

10. 연구개발활동 가. 연구개발활동의 개요당사는 1991년 상신기술연구소 설립을 인가받아 현재까지 운영하고 있으며, 해외선진사와의 활발한 기술제휴 체결 및 국내 마찰재 기술을 자립을 위해 활동하고 있습니다. 국내외의 자동차 조립회사와의 개발활동 및 다양한 국책사업 실시를 통해 브레이크마찰재의 국산화 및 선진화를 이뤄가고 있으며, 인력 및 설비 투자를 지속적으로 실시하고 있습니다. 나. 연구개발 담당조직당사는 연구소내에 마찰재재질 개발을 담당하는 연구부, 시험 및 평가를 담당하는 시험평가부, 국내외 OEM업체를 대응하는 개발부와 설계부, 개발관리팀을 두고 있습니다.

다. 연구개발비용 당사의 최근 3년간 연구개발 비용은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

과 목	제43기 3분기	제42기	제41기	비 고

원 재 료 비	-	-	-	-

인 건 비	6,865	8,373	7,758	-

감 가 상 각 비	710	847	676	-

위 탁 용 역 비	-	-	-	-

기 타	3,077	3,499	1,909	-

연구개발비용 계	10,652	12,719	10,343	-

회계처리	판매비와 관리비	10,652	12,719	10,343	-

제조경비	-	-	-	-

개발비(무형자산)	-	-	-	-

연구개발비 / 매출액 비율[연구개발비용계÷당기매출액]	3.7	3.4%	2.9%	-

* 2017년 3분기 연결기준

라. 연구개발 실적 및 진행 현황 회사의 최근 5년간 연구개발 실적 및 진행현황은 다음과 같습니다.

No.	연구기간	연구과제	기대효과

1	2012년~2014년	원재료의 기능성 부여 및 분산성 향상을 통한 KS 규격 R4024와 국내소비자 소음 기준을 만족하는 슈퍼섬유 융합 After Market용마찰재 개발	상용화

2	2013년~2016년	그린상용차용 전기식 회생 보조 브레이크 시스템 개발	상용화

3	2015년~2018년	상용차용(버스) 공압/전자식 능동형 브레이크 시스템 개발	기술 선도

4	2015년~2018년	자동차 브레이크 마찰재용 친환경 (Cu 0.5wt.% 이하) 복합 세라믹 소재 개발	상용화

5	2016년~2018년	교차로 AEB 등을 지원하기 위한 HD급 다중화각 전방 카메라시스템 개발	상용화

6	2016년~2020년	안전 규제 대응 및 사고 방지를 위한 상용차용 공압식 차량 안정성 제어(ESC, Electronic Stability Control) 시스템 개발	상용화

7	2017년~2020년	도시철도차량용 제동 마찰재 개발 및 표준화 연구	상용화

11. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항 가. 상표 및 고객관리 정책당사는 고유 브랜드로 일반 보수용제품인 Hi-Q와 고급제품인 HARDRON, FUJITA, HAGEN, 튜닝용인 HARDRON-Z를 보유하고 있습니다. 이 상표의 홍보 및 관리를 위해 매년 라디오 광고 또는 일반 정비공장, 운수회사 등을 대상으로 각종 홍보물 제작 및 국내외 자동차박람회 참가를 실시하고 있습니다.

나. 지적재산권 보유현황 당사는 당사의 사업과 관련하 여 국내특허 61건, 해외특허 12건 을 취득하여 보유하고 있으며, 최근5년 특허취득현황은 다음을 참고하시기 바랍니다.

종류	명칭	취득일	근거법령	취득기간	상용화여부

특허	세탁기용 마찰재 조성물	2012.02.09	특허법,배타적 사용기간 20년	1년 11개월	상용

브레이크 마찰재 성형기용 원재료평판화 장치(중국)	2012.05.30	2년 11개월	상용

차량용 브레이크 마찰재 성형을 위한 원재료의 건조 및 믹싱장치(중국)	2012.05.30	2년 11개월	상용

자동차 브레이크 패드용 소음 방지판 공급장치(중국)	2012.09.19	2년 9개월	상용

자 동차 브레이크 패드용 소음방지판공급장치(일본)	2012.10.12	2년 8개월	상용

가 압용 지그를 이용한 브레이크 패드가압장치	2012.12.03	2년 4개월	상용

대 형자동차용 에어디스크 브레이크 자동간극조정 시스템 측정장치	2013.01.02	2년 1개월	상용

가압용 지그를 이용한 브레이크 패드가압장치(일본)	2013.01.25	1년 11개월	상용

자동차용 브레이크 패드 이물질 제거장치	2013.02.26	1년 4개월	상용

자동차 브레이크패 드 성형용 원재료공급기의 공급롤러(중국)	2013.04.17	4년 1개월	상용

자 동차용 브레이크패드의 악세사리조립장치(중국)	2013.05.08	3년 5개월	상용

브레이크 라이닝 곡면성형장치	2013.07.01	1년 7개월	상용

자 동차 브레이크패드용 소음방지판 인출장치	2013.09.02	1년 9개월	상용

자동차 브레이크마찰재 성형용 원재료 정량공급장치	2013.10.23	1년 3개월	상용

자동차용 브레이크슈의 라운드 교정장치	2013.12.02	2년	상용

자동차 브레이크패드 반전장치	2014.03.06	1년 6개월	상용

자동차용 드럼 브레이크의 브레이크슈 스코칭가공장치	2014.05.20	1년 4개월	상용

가 압용 지그를 이용한 브레이크패드가압방법 및 가압방법을 실현시키는프로그램 기록 매체(중국)	2014.06.11	3년 8개월	상용

친환경 브레이크 마찰재 조성물 (모비스 공동특허)	2014.07.02	6년 8개월	상용

자동차용 기계식 드럼브레이크	2014.07.31	8개월	상용

패드 가이드 장치를 구비한 풍력발전기용 요 브레이크	2014.11.18	1년 2개월	상용

자동차 브레이크패드 반전장치	2015.03.04	1년 2개월	상용

간극을 일정하게 유지하는 디스크 브레이크	2015.05.27	2년	상용

기어 커넥션을 갖는 차량용 디스크 브레이크	2015.05.27	1년 8개월	상용

디스크 브레이크 시스템의 자동간극조정수단을 시험하는 장치	2015.05.27	1년 6개월	상용

자동차용 브레이크 패드플레이트의 리턴스프링용 홀 가공장치	2015.07.06	8개월	상용

브레이크 테스트 장치	2015.07.15	1년 8개월	상용

자동차 드럼브레이크용 브레이크라이닝 연삭장치	2015.07.16	1년 6개월	상용

일체형 레버 구조를 갖는 차량용 디스크 브레이크	2015.11.23	2년 5개월	상용

드럼 브레이크에서 라이닝의 직각도 유지장치	2016.03.02	1년 3개월	상용

차량용 디스크 브레이크	2016.03.29	2년 8개월	상용

마모 보정구조를 갖는 차량용 디스크 브레이크	2016.03.29	2년 8개월	상용

자동차 드럼브레이크용 브레이크슈의 라이닝 접착위치 및 라운드값 불량검사장치	2016.03.31	1년 4개월	상용

리타더용 드럼 제조방법	2016.04.12	3년 3개월	상용

가이드핀을 갖는 차량용 디스크 브레이크	2016.06.03	2개월	상용

자동차 드럼브레이크의 브레이크슈의 접착용 본딩치구 및 본딩테 불량검사장치	2016.06.07	1년 6개월	상용

전자기형 리타더의 전력회수를 위한 전압제어장치 및 방법	2016.06.07	9개월	상용

어드저스터 포크와 어드저스터 핀을 구비하는 차량용 디스크 브레이크	2016.06.15	2년 5개월	상용

브레이크용 마모센서 및 이를 구비하는 풍력발전기용 브레이크	2016.07.07	9개월	상용

마찰댐퍼를 포함하는 복합제진장치	2016.09.02	1년 3개월	상용

고정형 미들바를 갖는 풍력발전기용 요 브레이크 시스템	2016.10.06	1년	기술선도

회생 제동 장치의 전력을 제어하는 부하 회로 및 회생 제동 시스템	2016.10.06	1년 10개월	기술선도

양방향 전류제어가 가능한 회생 제동 장치	2016.11.3	1년 7개월	기술선도

양방향 전류제어가 가능한 회생 제동 장치	2016.12.6	1년 8개월	기술선도

자동차용 브레이크슈 접착장치	2017.02.23	1년 5개월	상용

리타더의 내구 및 성능 검증을 위한 평가 시스템 및 그 평가방법	2017.04.24	1년	기술선도

전자기식 리타더의 성능 향상 회로	2017.06.30	1년 1개월	기술선도

전압 부스터를 이용한 전자기식 리타더의 제동성능 개선회로	2017.07.31	1년 2개월	기술선도

회생제동식 리타더의 커패시터 유닛 입출력 특성 평가장치	2017.08.25	1년 3개월	기술선도

기타 디자인 79건 및 국내외 상표 205건, 저작권 4건을 보유하고 있습니다.