상신브레이크 분기보고서 (2021.09)
5. 위험관리 및 파생거래

가. 위험관리 정책 연결실체의 위험관리 체계를 구축하고 감독할 책임은 이사회에 있습니다. 연결실체의 위험관리 정책은 연결실체가 직면한 위험을 식별 및 분석하고, 적절한 위험 한계치 및 통제를 설정하고, 위험이 한계치를 넘지 않도록 하기 위해 수립되었습니다.위험관리정책과 시스템은 시장상황과 연결실체의 활동의 변경을 반영하기 위해 정기적으로 검토되고 있습니다. 연결실체는 훈련 및 관리기준, 절차를 통해 모든 종업원들이 자신의 역할과 의무를 이해할 수 있는 엄격하고 구조적인 통제환경을 구축하는 것을 목표로 하고 있습니다.연결실체의 감사위원회는 경영진이 연결실체의 위험관리 정책 및 절차의 준수여부를어떻게 관리하는지 감독하고, 연결실체의 위험관리체계가 적절한지 검토합니다. 나. 신용위험 신용위험이란 고객이나 거래상대방이 금융상품에 대한 계약상의 의무를 이행하지 않아 연결실체가 재무손실을 입을 위험을 의미합니다. 주로 거래처에 대한 매출채권과 투자자산에서 발생합니다.1) 매출채권결실체의 신용위험에 대한 노출은 주로 각 고객별 특성의 영향을 받습니다. 고객이 영업하고 있는 산업 및 국가의 파산위험 등의 고객분포는 신용위험에 큰 영향을 주지 않습니다. 당사 수익의 10.82% 정도는 단일 고객에 대해 발생하고 있지만, 지리적으로 신용위험이 집중되어 있지는 않습니다.고객에 대한 신용위험 검토 시, OEM 거래처인지 시판 거래처인지, 개인인지 법인인지, 고객 소재 국가의 신용상황, 해당 채권의 보유기간, 이전의 재무적 어려움 등의 특성에 따라 분류하고 있습니다. 2) 투자자산연결실체는 국공채 및 높은 신용등급의 기업에만 투자를 함으로써 신용위험에의 노출을 제한하고 있습니다. 높은 신용등급을 가진 회사는 채무불이행을 하지 않을 것으로 경영진은 예상하고 있습니다.3) 보증연결실체 내의 종속기업에만 보증을 제공하는 것이 연결실체의 정책입니다. 당분기와 전기말 현재 연결실체 내의 종속기업에게 제공한 보증내역은 주석 33에서 설명하고 있습니다.4) 신용위험에 대한 노출금융자산의 장부금액은 신용위험에 대한 최대 노출정도를 나타냅니다. 연결실체는 금융자산을 신용등급이 우수한 금융기관에 예치하고 있어 금융기관으로부터의 신용위험은 제한적입니다. 당분기와 전기말 현재 연결실체의 신용위험에 대한 최대 노출정도는 다음과 같습니다.

(단위:원)

구분	당분기말	전기말

현금및현금성자산(*)	39,513,158,612	43,429,547,022

매출채권및기타채권	101,893,778,993	92,732,716,894

보증금	1,833,023,283	1,918,484,066

기타유동금융자산	10,057,872,894	1,541,782,068

기타비유동금융자산	817,302,729	480,659,174

합계	154,115,136,511	140,103,189,224

(*) 현금및현금성 자산 중 현금 시재액은 신용위험 노출이 제한적이므로, 이를 제외한 금액입니다. 다. 유동성 위험유동성위험이란 연결실체가 금융부채에 관련된 의무를 충족하는 데 어려움을 겪게 될 위험을 의미합니다. 연결실체의 유동성 관리방법은 재무적으로 어려운 상황에서도 받아들일 수 없는 손실이 발생하거나 연결실체의 평판에 손상을 입힐 위험없이 만기일에 부채를 상환할 수 있는 충분한 유동성을 유지하도록 하는 것입니다.일반적으로 연결실체는 금융부채 상환을 포함하여 60일에 대한 예상 운영비용을 충당할 수 있는 충분한 현금및현금성자산을 보유하고 있다고 확신하고 있습니다. 여기에는 합리적으로 예상할 수 없는 극단적인 상황으로 인한 잠재적인 효과는 포함되지 않았습니다. 또한 연결실체는 충분한 여신한도를 가지고 있습니다.당분기말 현재 금융부채의 계약상 만기는 다음과 같습니다. 계약상 현금흐름은 이자지급액을 포함하고, 상계약정의 효과는 포함하지 않았습니다.

(단위 : 원)

구분	장부금액	계약상현금흐름	6개월이내	6-12개월	1-2년	2-5년	5년 이상

담보부 은행차입금	56,753,516,230	57,895,719,882	31,390,218,705	8,478,478,048	12,574,219,943	5,452,803,186	-

무담보 은행차입금	136,655,128,592	140,233,800,669	55,759,296,037	78,544,167,590	3,444,125,855	2,486,211,188	-

매입채무및기타채무	56,800,638,265	56,800,638,265	56,800,638,265	-	-	-	-

기타금융부채	3,070,802,193	3,070,802,193	3,054,877,693	10,000,000	-	-	-

리스부채	7,507,567,825	8,344,077,469	710,337,238	718,035,952	1,586,834,662	2,933,714,079	2,395,155,539

합계	260,787,653,105	266,345,038,479	147,715,367,937	87,750,681,590	17,605,180,460	10,872,728,453	2,395,155,539

연결실체는 이 현금흐름이 유의적으로 더 이른 기간에 발생하거나, 유의적으로 다른 금액일 것으로 기대하지 않습니다. 라. 시장위험시장위험이란 시장가격의 변동으로 인하여 금융상품의 공정가치나 미래현금흐름이 변동할 위험을 의미합니다. 시장가격 관리의 목적은 수익은 최적화하는 반면 수용가능한 한계 이내로 시장위험 노출을 관리 및 통제하는 것입니다.1) 환위험연결실체의 기능통화인 원화 외의 통화로 표시되는 판매, 구매 및 차입에 대해 환위험에 노출되어 있습니다. 이러한 거래들이 표시되는 주된 통화는 USD, JPY, EUR, THB 등 입니다.(1) 환위험에 대한 노출연결실체의 환위험에 대한 노출정도는 다음과 같습니다.

(단위:백만원)

구분	당분기말	전기말

USD	JPY	EUR	THB	AED	GBP	CNY	USD	JPY	EUR	THB	AED	GBP	CNY

현금및현금성자산	20,367	-	5	-	20	-	321	11,304	-	6	-	12	-	329

매출채권	36,253	571	520	-	-	-	1,320	37,899	502	435	-	-	-	12,727

무담보 은행차입금	(53,995)	(1,355)	-	-	-	-	-	(49,490)	(1,423)	-	-	-	-	-

매입채무	(4,814)	(398)	(851)	-	-	(17)	(854)	(5,958)	(420)	(767)	-	-	(15)	(884)

환매조건부채권(RP)	-	5,454

순 노출	(2,189)	(1,182)	(326)	-	20	(17)	787	(791)	(1,341)	(326)	-	12	(15)	12,172

당기와 전기에 적용된 환율은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구분	평균환율	기말 환율

당분기	전분기	당분기말	전기말

USD	1,131.01	1,200.74	1,184.90	1,088.00

JPY	10.4201	11.1643	10.5818	10.5426

EUR	1,352.81	1,350.06	1,374.31	1,338.24

AED	307.85	326.84	322.58	296.20

GBP	1,566.38	1,525.08	1,591.14	1,482.40

CNY	174.75	171.47	183.03	166.96

(2) 민감도 분석당분기와 전기말 현재 원화의 USD, JPY, EUR, AED, GBP, CNY 대비 환율이 높았다면, 연결실체의 자본과 손익은 증가(감소)하였을 것입니다. 이와 같은 분석은 연결실체가 각 기말에 합리적으로 가능하다고 판단하는 정도의 변동을 가정한 것입니다. 또한, 민감도 분석시에는 이자율과 같은 다른 변수는 변동하지 않는다고 가정하였습니다. 전기에도 동일한 방법으로 분석하였으나, 합리적으로 가능하다고 판단되는 환율변동의 정도는 다릅니다. 구체적인 자본 및 손익의 변동금액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분	당분기말	전기말

변동상황	자본	손익	변동상황	자본	손익

USD	5% 상승	(109,450)	(109,450)	5% 상승	(39,550)	(39,550)

JPY	5% 상승	(59,100)	(59,100)	5% 상승	(67,050)	(67,050)

EUR	5% 상승	(16,300)	(16,300)	5% 상승	(16,300)	(16,300)

AED	5% 상승	1,000	1,000	5% 상승	600	600

GBP	5% 상승	(850)	(850)	5% 상승	(750)	(750)

CNY	5% 상승	39,350	39,350	5% 상승	608,600	608,600

당기와 전기말 현재 상기 제시된 통화에 비하여 원화의 환율이 하락하는 경우, 다른 변수가 동일하다면 상기 제시된 것과 반대의 효과가 발생할 것입니다.2) 이자율위험연결실체의 이자율 위험은 주로 차입금 등의 계약으로부터 발생합니다.(1) 당기와 전기말 현재 연결실체가 보유하고 있는 이자부 금융상품의 장부금액은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구분	당분기말	전기말

고정이자율

금융자산	8,547,500,000	9,295,698,300

금융부채	(44,589,416,566)	(37,981,868,041)

합계	(36,041,916,566)	(28,686,169,741)

변동이자율

금융자산	38,616,573,012	39,336,585,893

금융부채	(151,607,765,502)	(136,914,943,379)

합계	(112,991,192,490)	(97,578,357,486)

(2) 고정이자율 금융상품의 공정가치 민감도 분석연결실체는 고정이자율 금융상품을 당기손익인식금융상품으로 처리하고 있지 않았습니다. 따라서, 이자율의 변동은 손익에 영향을 주지 않습니다.(3) 변동이자율 금융상품의 현금흐름 민감도 분석당분기 현재 이자율이 100베이시스포인트 변동한다면, 자본과 손익은 증가 또는 감소하였을것입니다. 이 분석은 환율과 같은 다른 변수는 변동하지 않는다고 가정하며, 전기에도 동일한 방법으로 분석하였습니다. 구체적인 자본 및 손익의 변동금액은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구분	손익(세전)	자본(세전)

100bp 상승	100bp 하락	100bp 상승	100bp 하락

당 기

변동이자율 금융상품	(1,129,911,925)	1,129,911,925	(1,129,911,925)	1,129,911,925

현금흐름민감도(순액)	(1,129,911,925)	1,129,911,925	(1,129,911,925)	1,129,911,925

전 기

변동이자율 금융상품	(975,783,575)	975,783,575	(975,783,575)	975,783,575

현금흐름민감도(순액)	(975,783,575)	975,783,575	(975,783,575)	975,783,575

3) 기타 시장가격 위험시장성 있는 매도가능금융자산 등으로부터 자산의 시장가치 변동에 따른 위험이 존재하며, 연결실체는 이러한 시장가격 변동위험을 감소시키기 위하여 지속적으로 시장가치의 변동을 관찰하고, 적절한 매각시점을 검토하고 있습니다. 마. 파생상품 거래현황연결실체는 당분기말 현재 유효한 파생상품 계약은 없습니다.