에스엠 사업보고서 (2015.12)
II. 사업의 내용

1. 사업의 개요

가. 업계의 현황(1)산업의 특성

음반은 문화상품으로서 미적, 표현적 기능에 소구하므로 소득에 대한 탄력성이 높은상품입니다. 음반상품은 제작에 들어가는 초판 비용이 크지만 복제비용은 상대적으로저렴하여 단위당 생산에 소요되는 비용이 매우 적습니다. 따라서 일단 제작된 음반의 판매수입은 대부분 소비자의 소비욕구에 의해 결정되는데, 이는 복제비용의 저렴성으로 인해 더 많은 소비자가 구매할수록 판매수입은 증가하기 때문입니다.

음반상품은 낮은 복제비용으로 인해 불법유통이 광범위하게 발달되어 있으나, WTO 가입국으로서 저작물의 불법복제 유통에 따른 국제적 통상마찰을 사전에 예방하기 위한 정부의 활동 및 저작권법 개정으로 점차 불법복제, 불법유통이 근절되고 있는 상황입니다.

(2) 산업의 연혁우리나라 음반산업은 19세기 말 태동기부터 현재까지 꾸준한 성장을 지속하고 있습니다. 1968년에 음반에 관한 법률이 공포되면서 정착기를 맞이하였으며, 1970년대 중반 이후 국내에 소개된 뮤직카세트(MC, Music Cassete)는 음반상품 매출 상승의 계기를 마련하였습니다. 그리고 1980년대 이후 전반적인 매체산업 증가로 인해 음반산업의 르네상스를 맞이하게 되었습니다.음반산업과 같은 문화산업은 다양한 문화전통과 우수한 인적 자산, 기술개발 잠재력을 가진 우리에게 적합한 미래형 산업으로 인식되고 있습니다.(3) 경기변동의 특성음반산업은 경기 변동에 민감한 업종으로써 시대의 유행이나 흐름에 따라 분야별 흥망이 거듭되고 있습니다. 하지만 소속가수들의 안정적인 팬확보 및 기획력으로 흥행에 성공할 경우 수익창출 효과는 다른 산업보다 훨씬 큰 고부가가치를 가진다는 특성을 가지고 있습니다.(4) 경쟁요소음반분야는 영화나 비디오 분야와는 달리 국내가요가 전체 음반시장의 70% 이상을 차지하기 때문에 경쟁력의 측면에서 그다지 문제가 없을 것으로 여겨져 왔습니다. 그러나 음반제작 분야에서도 국내 유수의 대기업이 음반시장에 진출하였으며, 해외 메이저음반사가 국내시장에 진출함으로써 국내 음반시장의 경쟁이 심화되었습니다. (5) 향후 전망음악산업은 음악이라는 예술을 일반대중에게 보다 쉽고 편리하게 접할 수 있는 기회를 제공해주는 음반을 중심으로 발전하며 전통적인 문화상품으로서 기능해 왔으나, 산업사회의 급격한 변화와 발전에 힘입어 악곡(樂曲)을 중심으로 하는 고부가가치 문화상품으로 새롭게 부각되고있으며 첨단산업으로 성장해 나가고 있습니다.이러한 문화산업으로서의 음악산업은 국경 없는 세계시장에서 각국이 저마다의 대중문화를 지키고 또한 막대한 시장규모를 빼앗기지 않기 위해 노력하는 대표적인 분야가 되었습니다.세계시장은 LP나 카세트테이프 등 초기에 각광받던 아날로그방식의 음반과 CD를 주축으로 MD, DVD 등 첨단디지털미디어가 주축을 이루다가 최근에는 인터넷, 모바일 등 신규매체유통을 통한 새로운 산업구조를 형성하고 있습니다.국내음악산업은 급격히 변화하는 환경에 적응해 나가기 위하여 정부, 업계, 소비자 등의 공감대 형성 및 공존의 노력을 필요로 하고 있습니다.정체상태에 있는 국내 음반산업도 대외경쟁력을 강화할 필요성이 제기되고 있다. 소극적으로는 우리문화의 정체성을 지키기 위해서뿐만 아니라 적극적으로 우리문화를 세계에 알리고 음반의 해외수출을 촉진하기 위해 음반산업의 육성을 통한 국내음반산업의 경쟁력 제고가 절실히 필요한 때입니다.

나. 회사의 현황(1) 영업개황

당사는 1995년 설립초기에 TV Program 제작물을 공중파 방송 및 케이블 방송에 납

품하는 외주 프로그램 제작과 함께 신인 발굴 및 음반기획을 병행하였으며, 1996년당사에서 발굴, 기획, 프로듀싱한 남성 5인조 그룹 H.O.T.의 음반을 발표하였습니다.H.O.T.는 1집의 성공에 이어 2000년 10월 5집 음반까지 밀리언셀러를 기록하며 음반시장을 주도하였으며, 국내 음반산업 및 연예산업 전반에서 청소년의 대중문화를 이끄는 새로운 흐름을 개척하였습니다.또한 1997년 데뷔한 여성3인조 그룹인 S.E.S.는 2002년까지 5장의 정규음반을 출시하며 국내 최고의 여성그룹으로 평가받았고, 1998년에는 6인조 남성 그룹 신화의 음반을 발매하면서, 단순한 스타시스템에 의존한 앨범이 아닌 철저한 Marketing Research, 캐스팅, 트레이닝, 프로듀싱에 의한 음반 제작 시스템으로 음반업계에서 독보적인 입지를 확고히 다지게 되었습니다.그리고 1999년 12월 발매한 남성 R Hip Hop Duo인 FlytotheSky 음반에서도 기획력과 음악성을 인정받았으며, 2000년 8월에는 아시아 및 세계시장 진출을 겨냥하여 장기간의 트레이닝을 거친 여성 솔로 가수 BoA가 데뷔하였습니다.이후 BoA는 2001년 일본시장에 진출하여 2002년 3월 발매한 1집 정규음반과 2003년 1월에 발매한 2집 정규앨범이 모두 일본최고 권위의 음반판매챠트인 오리콘 챠트 정상에 오르면서 일본 최정상의 가수로 발돋움하였습니다. 2004년에는 아카펠라 댄스그룹인 동방신기가 데뷔하여 새로운 세대교체를 하였고, 국내 및 일본 시장에서 활발한 활동을 펼치고 있습니다. 2005년에는 13인조 남성그룹 슈퍼주니어를 데뷔시킴으로써 국내는 물론 아시아 전역에서 활발한 활동을 펼치고 있고, Super Junior-M, Super Junior-T 등의 unit 활동 및 개별활동에도 두각을 드러내었습니다. 2007년에 데뷔한 9인조 여성그룹 소녀시대는 데뷔 6개월도 되지 않아 빅스타급으로성장하였고, 국내의 남성가수 중심이었던 음반시장에 새로운 변화를 일으키며 시장의 전체적인 흐름을 바꾸어놓았고, 2008년에 데뷔한 샤이니와 2009년 데뷔한 f(x) 역시 성장성을 인정받고 있으며, 2012년 EXO-K와 EXO-M이 한국과 중국에서 동시에 같은 곡으로 데뷰할 예정으로,앞으로 음반 시장을 이끌어가는 주축으로 성장할 것입니다. 현재, 당사의 소속가수인 강타, 보아, 동방신기, 소녀시대, 슈퍼주니어, 샤이니, F(x) 등은 일본 뿐만 아니라 전세계적으로 선풍적인 인기를 얻고 있으며, 당사는 한국 대중문화의 한류 선두기업으로 인식되고 있습니다. 또한, 최근 언론보도 등을 통해 화제가 되었던 당사 소속가수들의 파리공연은 단지 아시아시장 뿐만 아니라 Global 시장에서의 가능성을 보여주는 사례가 되었고, SM TOWN의 뉴욕 및 도쿄돔 공연, 유튜브, 페이스북등 다양한 경로를 통한 공연요청으로 남미등 기존엔 생각지도 못했던 국가에서의 공연등 더욱 넓은 지역의 팬층과 다양한 사업 기회를 가질 수 있게 될 것으로 기대하고 있습니다. 당사는 H.O.T. 음반의 성공과 함께 S.E.S., 신화, FlytotheSky, BoA, 동방신기, 슈퍼주니어, 소녀시대, 샤이니, f(x)의 연속적인 성공, 지속적인 문화 Contents와 신인 엔터테이너의 발굴, 캐스팅, 트레이닝, 프로듀싱까지의 독창적인 음반 제작 시스템, 선진화된 On-Line Marketing 시스템을 통하여 음반 기획, 제작, 유통을 망라하는 대형 종합음반사로서의 입지를 확고히 다지고 있으며, 특히 국내 음반시장의 주도적인 소비층인 청소년층에게 획득하고 있는 절대적인 인지도는 연예관련 신규사업과 스타마케팅 사업에 있어 중요한 요소를 차지하고 있습니다. 당사가 보유하고 있는 연예인의 초상권과 음원들은 음반관련 사업과 온라인/Mobile 사업들에 있어서 핵심적인 요소라 할 수 있습니다.(2) 공시대상 사업부문의 구분

- 해당사항 없음.

다. 시장점유율 등 (1) 2011년 음반(가요) 시장점유율(상위 100위 기준)

순위	기획사	백분율

1	SM엔터테인먼트	30.4%

2	YG엔터테인먼트	8.9%

3	에프엔씨뮤직	6.6%

4	씨제스엔터테인먼트	6.2%

5	큐브엔터테인먼트	5.2%

6	키이스트	4.3%

7	JYP엔터테인먼트	3.6%

8	로엔엔터테인먼트	3.6%

9	기 타	31.1%

총 계	100.0%

(2) 2011년 총 결산 디지털 종합 순위(상위 100위 기준) - 순위 집계 : 스트리밍 + 다운로드 + BGM 판매량 + 모바일 판매량

순위	기획사	백분율

1	YG Entertainment	13.2%

2	아이엠비씨	10.9%

3	큐브엔터테인먼트	7.9%

4	코어컨텐츠미디어	4.6%

5	SM Entertainment	4.4%

6	TS엔터테인먼트	4.3%

7	스타쉽엔터테인먼트	3.9%

8	로엔엔터테인먼트	3.7%

9	기 타	47.1%

총 계	100.0%

* 자료원 : 가온차트 제공 - 2011년 총 결산 앨범 차트, 디지털 종합 차트 (자료 집계를 토대로 당사가 재구성한 것임) 주1) 동자료의 내용은 상위 100위 까지의 자료를 근거로 작성됨. (상위 100위 이외의 판매량은 포함되지 않음.)(3) 시장의 특성

음반유통업계는 IMF로 인한 가격파괴와 유통업계의 내홍 등으로 국내 굴지의 도매상들이 차례로 부도를 맞는 등 기존 국내음반 유통체계가 붕괴될 위기까지 맞아 자구책의 일환으로 가격정찰제 도입 추진 등 음반유통구조 개선에 관심을 보였으나 구조적으로 낙후되고 복잡한 유통구조를 전면적으로 개선하기에는 한계를 가지고 있었습니다한편으로 대형할인점, 백화점, 대형서점의 음반판매업계 진출이 확대됨에 따라 제작사와 대형매장간의 직거래가 증가되어 매장의 전문화, 정보화를 촉진하고 있으며 정보통신기술의 발달로 인터넷판매, MP3서비스, 모바일 등 새로운 유통형태가 다양하게 시도되었으나 음반소매상점은 급속히 줄어들게 되었습니다.컴퓨터의 상용화와 인터넷 사용자의 폭발적 증가 및 MP3플레이어 확산, 모바일 상용화 등은 디지털유통을 음반판매의 주요경로로 만들었으며, 기존 대중음악문화와 산업구조에 많은 변화를 불러일으켰습니다.2000년대에 들어서면서 온라인, 모바일 등 신규매체를 이용한 벨소리 다운로드, 음악편지, 컬러링 등 기존 오프라인 음악시장을 대체하는 신규 음악서비스로 대체 되었고 음악산업은 새로운 부가가치를 창출였습니다.현재 음악시장은 소유(Music Ownership)에서 접근(Music Access)방식으로 변하는 온라인 시장을 중심으로 변하고 있으며, 새로운 비즈니스 모델의 등장으로(광고 기반 무료 스트리밍 서비스, 클라우드 기반 스트리밍 서비스 등) 기존 음악시장과 더불어 다양한 수익 모델을 창출하여 중 장기적 관점에서 보면 시장의 규모를 키워 더 많은 부가가치를 창출할 수 있을 것으로 예상되어 음악산업의 새로운 기회를 부여하고 있습니다.

라. 신규사업 등의 내용 및 전망해당사항 없음.마. 조직도

대표이사↓

인사/감사팀	인사/감사팀

매니지먼트사업부	매니지먼트1팀

매니지먼트2팀

매니지먼트3팀

매니지먼트4팀

매니지먼트5팀

미디어기획부	국내PR팀

중국PR팀

공연팀

언론홍보팀

팬클럽팀

뉴미디어사업부	기획팀

컨텐츠팀

디자인팀

개발팀

경영지원부	재무회계팀

영업팀

총무팀

자금정산팀

기획조정실	전략기획팀

경영기획팀

경영관리팀

법무팀

프로듀싱실	A

퍼블리싱팀

스튜디오

비주얼디렉팅팀

영상팀

포토팀

모니터링팀

아티스트기획팀

Marketing	비서팀

마케팅팀

International Agency팀

드라마제작팀

패션사업팀

프로젝트개발팀

뮤지컬제작팀

2. 주요 제품 및 원재료 등가. 주요 제품 등의 현황

(단위 : 천원)

사업부문	매출유형	품 목	구체적용도	주요상표등	매출액	비율(%)

음반사업	음반/음원	음반/음원	음악청취용	S.M.	27,849,838	25.33%

로열티	-	10,261,312	9.33%

소계	38,111,149	34.67%

매니지먼트사업	용역매출	출연료	소속아티스트	49,144,037	44.70%

로열티	18,888,783	17.18%

기타	3,792,205	3.45%

소계	71,825,025	65.33%

합계	109,936,174	100.00%

나. 주요 제품 등의 가격변동추이(단위 : 원)

품 목	제 17기 연간	제16기 연간	제15기 연간

CD(Album)	8,400	8,400	8,400

CD(Single)	5,000	5,000	5,000

CD(mini)	6,400	6,000	-

* 산출기준

동 기간중 총 판매금액을 총 판매수량으로 나누어서 산출하였음.

제17기 중 당사에서 각 도매상으로 판매하는 출고가(PPD) 기준임.

다. 주요 원재료 등의 현황- 해당사항 없음.

라. 주요 원재료 등의 가격변동추이- 해당사항 없음.

마. 생산 및 설비에 관한 사항 - 해당사항 없음.

바. 생산능력 및 생산능력의 산출근거(1) 생산능력

- 해당사항 없음.

(2) 생산능력의 산출근거(가) 산출방법 등

- 해당사항 없음.(나) 평균가동시간- 해당사항 없음.

사. 생산실적 및 가동률(1) 생산실적

- 해당사항 없음.

(2) 당해 사업연도의 가동률- 해당사항 없음.

3. 생산설비의 현황 등가. 생산설비의 현황

[ 자산항목 : 기계장치 ]	(단위 :천원)

사업소	소유형태	소재지	구분	기초장부가액	당기증감	당기상각	당기장부가액	비고

증가	감소

녹음실	자가	서울 강남 압구정 521	DAT외	16,127	708,743	-	63,481	661,389	-

합 계	16,127	708,743	-	63,481	661,389	-

[ 자산항목 : 차량운반구 ]	(단위 :천원)

사업소	소유형태	소재지	구분	기초장부가액	당기증감	당기상각	당기장부가액	비고

증가	감소

본점외	자가	서울 강남 압구정 521외	카니발외	212,865	-	-	61,140	151,724	-

합 계	212,865	-	-	61,140	151,724	-

[ 자산항목 : 집기비품 ]	(단위 :천원)

사업소	소유형태	소재지	구분	기초장부가액	당기증감	당기상각	당기장부가액	비고

증가	감소

본점외	자가	서울 강남 압구정 521외	PC외	2,257,562	850,876	32,524	961,247	2,114,667	-

합 계	2,257,562	850,876	32,524	961,247	2,114,667	-

나. 설비의 신설ㆍ매입 계획 등(1) 진행중인 투자

- 해당사항 없음.

(2) 향후 투자계획- 해당사항 없음.

4. 매출에 관한 사항가. 매출실적 (단위 : 천원)

사업부문	매출유형	품 목	제17기	제16기

음반사업	음반/음원매출	음반	수 출	1,955,713	674,936

내 수	19,164,385	12,662,345

합 계	21,120,098	13,337,281

음원	수 출	557,846	481,445

내 수	6,171,893	4,705,894

합 계	6,729,740	5,187,339

로열티	수 출	9,824,576	30,649,189

내 수	436,736	695,829

합 계	10,261,312	31,345,018

소계	수 출	12,338,135	31,805,570

내 수	25,773,014	18,064,068

합 계	38,111,149	49,869,638

매니지먼트 사업	용역매출	출연료	수 출	19,844,026	4,066,632

내 수	11,998,416	10,157,359

합 계	31,842,442	14,223,991

광고	수 출	3,309,182	1,397,720

내 수	12,766,512	7,938,171

합 계	16,075,694	9,335,891

초상 등	수 출	12,118,381	4,975,487

내 수	6,770,402	5,368,781

합 계	18,888,783	10,344,268

기타	수 출	415,855	-

내 수	4,602,250	2,627,176

합 계	5,018,105	2,627,176

소계	수 출	35,687,444	10,439,839

내 수	36,137,581	26,091,487

합 계	71,825,025	36,531,326

합 계	수 출	48,025,579	42,245,409

내 수	61,910,595	44,155,554

합 계	109,936,174	86,400,963

나. 판매경로 및 판매방법 등(1) 판매조직

경영관리부문 이사 : 이 종 인↓유통대행사 : (주)케이엠피홀딩스

(2) 판매경로(주)에스.엠.엔터테인먼트 - 제작

↓유통대행업체(주) 케이엠피홀딩스>↓소 매 상

↓도 매 상↓소 비 자(3) 판매방법 및 조건

- 매월말 마감후 익월 25일 현금결제

(4) 판매전략

신규로 발매되는 음반에 대한 매스미디어 매체를 통한 홍보, 광고, 기타 프로모션 활동, 당사 홈페이지를 통한 신규음반 홍보활동으로 기확보된 기존 가수들의 넓은 구매층을 이용하며, 이러한 판매전략은 신인가수들의 데뷔앨범에도 이용함.

5. 수주상황

- 해당사항 없음.6. 시장위험과 위험관리 시장위험이란 시장가격의 변동으로 인하여 금융상품의 공정가치나 미래현금흐름이 변동할 위험을 의미합니다. 시장가격 관리의 목적은 수익은 최적화하는 반면 수용가능한 한계 이내로 시장위험 노출을 관리 및 통제하는 것입니다.

가. 환위험 당사는 기능통화인 원화 외의 통화로 표시되는 판매, 구매 및 차입에 대해 환위험에 노출되어 있습니다. 이러한 거래들이 표시되는 주된 통화는 JPY 입니다.당사는 별도의 금융상품을 통한 외화표시 화폐성 자산과 부채의 경제적인 위험회피를 위한 활동을 수행하고 있지 않으며, 지급기일 조정 등을 통하여 환위험을 관리하고 있습니다.나. 이자율위험당사의 이자율위험은 차입금 등의 계약으로부터 발생하며 당사는 이자율 변동이 당사의 경영 활동 및 재무현황에 미치는 영향을 지속적으로 모니터링 하고 있습니다.

7. 파생상품 등에 관한 사항가. 파생상품계약 체결 현황

해당사항 없음.

나. 리스크 관리에 관한 사항해당사항 없음.

8. 경영상의 주요계약 등가. 아티스트 전속계약

성 명	소 속	비 고

안 칠 현	강 타	-

권 보 아	BoA	-

김 준 수	동방신기	-

정 윤 호	동방신기	-

김 재 중	동방신기	-

박 유 천	동방신기	-

심 창 민	동방신기	-

김 영 덕	THE TRAX	-

김 정 모	THE TRAX	-

노 민 우	THE TRAX	-

이 삭	이 삭

아 유 미	아 유 미

홍 성 미	천상지희	-

진 보 라	천상지희	-

이 지 연	천상지희	-

스테파니 김	천상지희	-

이 연 희	이 연 희	-

고 아 라	고 아 라	-

장 리 인	장 리 인	-

박 정 수	슈퍼주니어	-

김 희 철	슈퍼주니어	-

최 시 원	슈퍼주니어	-

김 기 범	슈퍼주니어	-

김 려 욱	슈퍼주니어	-

김 영 운	슈퍼주니어	-

김 종 운	슈퍼주니어	-

신 동 희	슈퍼주니어	-

이 동 해	슈퍼주니어	-

이 성 민	슈퍼주니어	-

이 혁 재	슈퍼주니어	-

한 경	슈퍼주니어	-

조 규 현	슈퍼주니어	-

조 미	슈퍼주니어 M	-

헨리 로	슈퍼주니어 M	-

김 경 식	김 경 식	-

홍 록 기	홍 록 기	-

이 동 우	김 동 우	-

남 광 우	윤 다 훈	-

김 민 종	김 민 종	-

김 태 연	소녀시대	-

김 효 연	소녀시대	-

임 윤 아	소녀시대	-

권 유 리	소녀시대	-

최 수 영	소녀시대	-

서 주 현	소녀시대	-

이 순 규	소녀시대	-

정 수 연	소녀시대	-

스테파니 황	소녀시대	-

김 기 범	샤이니	-

최 민 호	샤이니	-

김 종 현	샤이니	-

이 태 민	샤이니	-

이 진 기	샤이니	-

박 선 영	f(x)	-

송 치 엔	f(x)	-

엠 버	f(x)	-

정 수 정	f(x)	-

최 진 리	f(x)	-

최 종 윤	최 종 윤	-

오 지 민	오 지 민	-

이 창 수	루	-

나. 국내음반의 해외 라이센싱 계약건(1) AVEX HONGKONG : 극동아시아 전역에 국내음반 라이센싱(음반공급) 계약(2) AVEX TAIWAN : 대만지역 국내음원 라이센싱(음원공급) 계약(3) SONY BMG : 일본, 대만 지역 국내음반 라이센싱(음반공급) 계약(4) Guangdong SKY MUSIC : 중국 지역 국내음반 라이센싱(음반공급) 계약(5) Universal Music Taiwan : 소녀시대 대만외 국내음반/음원 라이센싱 계약

(6) EMI Music Japan : 샤이니 일본 국내음반/음원 라이센싱 계약

다. 해외음반의 국내라이센싱 계약건(1) 일본 TV-ASAHI MUSIC(일본공중파 방송국 TV-ASAHI를 모체로 하는 대표적 음악출판사) : 하청출판(독점) 및 음반라이센싱 가계약 체결(2) Copyright Virsion (일본) Copyright Virsion 보유 디지털 음원에 대한 국내 복제,배포 등에 대한 계약 (3) J Storm Inc. (일본) ARAAHI 관련 원반 사용 허락(타이틀 별로 계약 체결/ 계약기간 1년씩)에 의한 음반의 국내 복제, 배포에 대한 계약(4) HIP LAND (일본)

: EGO-WRAPPIN관련 원반 사용 허락 (음원 4타이틀, 음반 2타이틀 체결/3년 계약)에 의한 음반 및 음원의 국내 복제, 배포에 대한 계약

(5) Ministry of sound(UK) : HOUSE NATION 시리즈 라이선스앨범 중, MOS 보유악곡에 대한 계약

(6) ROTH Ent.(일본) : 일본하우스 아티스트(sound around) 온라인 서비스 서브라이센스 계약

라. 관계회사 계약건(1) 라이크기획 : 당사 소속가수 음반과 당사에서 제작하는 음반의 음악자문 및 프로듀싱 업무를 담 당하고 당사는 라이크기획에 음반매출액의 최대 15%를 인세를 지급한다.(라이센스 음반에 대하여는 매출액의 5%를 인세로 지급)9. 연구개발활동

가. 연구개발활동의 개요

(1) 연구개발 담당조직

당사의 경우 신인가수를 캐스팅하여 트레이닝 시키는 것이 향후 매출액 증가를 유지

하는 활동이지만 연구개발 활동으로 분류되는 활동은 2011년 12월 31일 현재 없음.

(2) 연구개발비용해당사항 없음.

나. 연구개발 실적

해당사항 없음.10. 기타 투자의사결정에 필요한 사항

가. 외부자금조달 요약표

해당사항 없음.나. 최근 3년간 신용등급

해당사항 없음.