에스엠 사업보고서 (2015.12)
II. 사업의 내용

1. 사업의 개요

당사는 국내 및 일본, 중국, USA 등 전 세계에서 매출이 발생하는 글로벌 엔터테인먼트 기업으로 음반을 기획해서 제작하고 유통하는 음반 산업과 매니지먼트 사업을 영위하고 있습니다. 당사의 주요 종속회사인 S.M.ENTERTAINMENT JAPAN Inc.이 영위하는 사업은 당사의 사업의 내용과 같으며, 에스엠컬처앤콘텐츠가 영위하는 사업은 영상 콘텐츠 제작 및 매니지먼트, 여행업입니다.

사업부문	회사명	매출유형 및 품목	구체적 용도

매니지먼트사업	(주)에스엠엔터테인먼트(주)에스엠컬처앤콘텐츠S.M.ENTERTAINMENT JAPAN Inc.	용역매출	방송 등

음반매출	(주)에스엠엔터테인먼트S.M.ENTERTAINMENT JAPAN Inc.(주)에스엠컬처앤콘텐츠	오디오물 출판 및 원판 녹음업	음반 및 음원 제작 등

영상콘텐츠사업부문	(주)에스엠컬처앤콘텐츠	프로그램매출	방송

용역매출	방송

기타매출	기타

여행사업부문	(주)에스엠컬처앤콘텐츠	일반여행업	항공권, 여행상품 등

가. 업계의 현황(1) 업계개황

당사의 사업영역은 광의의 개념으로 종합 엔터테인먼트 사업입니다. '엔터테인먼트 산업의 경제학'(Harold Vogel, 2003)에서는 많은 사람들을 즐겁게 하는 문화 활동으로 소비자들에게 관련된 제품이나 서비스를 제공하는 산업을 엔터테인먼트 산업이라고 정의하였습니다. 21세기 최고의 부가가치 산업으로 부상한 엔터테인먼트 산업은 문화 콘텐츠 산업이라고 총칭하기도 합니다. 당사의 사업영역은 협의의 개념으로 음반을 제작, 기획하고 판매하는 음반/음원 산업과 예술관련 서비스업인 매니지먼트산업으로 분류합니다.

당사가 영위하고 있는 음반 콘텐츠 산업이란* 작곡, 출판, 저작권, 공연, 매니지먼트, 음반, 광고, 영화 음악 등을 의미하며, 음악산업 중의 하나로 LP, CD, 카세트테이프와 같은 음반의 제작, 배급 및 출판과 관련된 산업을 총칭합니다. 이는 '음반의 제조’뿐만 아니라 '음악 서비스’를 포괄하면서 음악산업과 동일한 개념으로 사용되고 있고, 음반산업을 'Record Industry’가 아닌 'Recording Industry’로 명명되고 있습니다. 이는 음반산업이 '음반’이라는 상품의 제조, 판매뿐만 아니라 레코딩된 작품의 재산권과 매니지먼트 및 공연까지 포괄하는 개념으로 확대되고 있음을 의미합니다.

* 출처 : 국내 음반산업의 주요 이슈와 대응방안, 삼성경제연구소

세계음악시장의 규모는 2013년 총 527억만 달러1)로 2015년까지 연간 평균3.5%의 지속적인 성장이 예상됩니다. 그 중 공연, 콘서트, 음악 페스티벌 등을 포함하는 라이브(Live) 음악 시장은 2013년 292억만달러로 전체 시장의 55.3%를 차지하고 있으며, 음악의 녹음을 통한 물리적 유통과 디지털 유통, 공연권, 배경음원 시장으로 세분화되는 기록 음악(음반)은 236억 달러로 전체 음악시장의 44.7% 비중입니다. (단위:백만 달러)

분야	2011년	2012년	2013년	2014년	2015년

기록음악	23,700	23,474	23,569	23,929	24,504

라이브음악	26,186	27,650	29,202	30,881	32,637

전체	49,886	51,124	52,771	54,810	57,141

* 주1 출처: 세계 디지털 음악시장의 유통과 수익구조 분석, 한국콘텐츠진흥원, 2012.12.27.

* 출처: PricewaterhouseCoopers(2012), Global Entertainment and media outlook, 2012-2016.

아래는 국내 음악산업 매출액 현황 입니다.

□ 2011년 국내 음악산업 매출액 현황 (단위 : 백만 원, %)

구 분	매출액	비중(%)	전년대비증감률(%)	연평균증감률(%)

2009	2010	2011

음악제작업	360,329	423,632	619,606	16.3	46.3	31.1

음악 및 오디오물 출판업	10,100	12,374	13,627	0.4	10.1	16.2

음반복제 및 배급업	83,026	92,159	101,479	2.7	10.1	10.6

음반 도소매업	120,039	129,845	150,223	3.9	15.7	11.9

온라인 음악 유통업	569,601	622,162	879,534	23.0	41.4	24.3

음악 공연업	257,662	323,249	532,257	14.0	64.7	43.7

노래연습장 운영업	1,339,996	1,355,722	1,520,734	39.8	12.2	6.5

계	2,740,753	2,959,143	3,817,460	100.0	29.0	18.0

출처 : 문화체육관광부, 한국콘텐츠진흥원(2013),(2012 콘텐츠산업통계)

2011년 국내 음악산업의 매출액은 3조 8,174억원으로 전년대비 29.0% 증가했으며, 2009년에서 2011년까지 연평균 18.0% 증가하였습니다. 특히 당사가 영위하는 사업군인 음악제작업, 온라인 음악 유통업, 음악 공연업이 각각 46.3%, 41.4%, 64.7%로 두들어지게 증가하였습니다. 한국콘텐츠진흥원은 음악산업 매출액은 2012년 4조원, 2013년 4조 4천억원으로 추정하였습니다. (2014년 콘텐츠산업 전망, 한국콘텐츠진흥원, 2014년 1월 30일) 대중음악 콘서트, 창작 뮤지컬의 흥행 성공에 따른 다양한 장르의 뮤지컬 공연확대로 매출이 증대되고 있습니다.① 음악제작업

음반은 직접 들어보기 전에는 품질을 알 수 없는 경험재의 특징을 갖습니다. 이는 과거의 소비 경험이 현재의 수요에 가장 큰 영향을 준다고 할 수 있습니다. 시장성이 검증되고 고정수요가 풍부한 기존스타 앨범의 시장점유율이 더 높은 이유는 음반이 바로 경험재 이기 때문입니다. 그리고 음반에 대한 사전 정보와 경험을 제공하는 방송미디어가 음반소비에 결정적으로 영향을 미친다고 할 수 있습니다.

그리고 음반은 문화상품으로서 미적, 표현적 기능에 소구하므로 소득에 대한 탄력성이 높은 상품입니다. 음반상품은 제작에 들어가는 초판 비용이 크지만 복제비용은 상대적으로 저렴하여 단위당 생산에 소요되는 비용이 매우 적습니다. 따라서 일단 제작된 음반의 판매수입은 대부분 소비자의 소비욕구에 의해 결정되는데, 이는 제작 후 생산비용이 낮아 더 많은 소비자가 구매할수록 판매수입은 증가하기 때문입니다. 음반상품은 낮은 복제비용으로 인해 불법유통이 광범위하게 발달되어 있으나, WTO 가입국으로서 저작물의 불법복제 유통에 따른 국제적 통상마찰을 사전에 예방하기 위한 정부의 활동 및 저작권법 개정으로 점차 불법복제, 불법유통이 근절되고 있는 상황입니다.

② 매니지먼트산업

K-POP 및 한류의 대내외 인지도 제고에 따른 음악 공연의 매출은 계속 증대되고 있습니다. 과거에는 음악공연을 접할 기회가 많지 않았으나, 각 지방자치단체 및 단체에서 다양한 형태의 음악 페스티벌을 꾸준히 개최하는 등 음악공연이 많아지고 형태가 다양해 짐에 따라, 이전보다는 음악 공연이 더욱 대중화되었습니다. 뿐만 아니라 과거에는 일부 유명 가수들만이 대규모 공연을 개최했으나, 아이돌 그룹 등의 인지도 상승과 음악 공연 기획력의 질적 성장에 따라 대규모 공연이 다수 개최되고 있어, 음악 공연은 보다 대중화될 것으로 예상됩니다. 그리고 국내 가수들의 해외진출이 기존 아시아시장을 넘어 유럽, 미주 등 다양성이 확대되면서 직접매출 증대와 함께 국내 아이돌 그룹인지도를 바탕으로 한 국내 제품의 간접 판매증대에 기여할 것입니다.

(2) 산업의 연혁

우리나라 음반산업은 19세기 말 태동기부터 현재까지 꾸준한 성장을 지속하고 있습니다. 1968년에 음반에 관한 법률이 공포되면서 정착기를 맞이하였으며, 1970년대 중반 이후 국내에 소개된 뮤직카세트(MC, Music Cassette)는 음반상품 매출 상승의 계기를 마련하였습니다. 그리고 1980년대 이후 전반적인 매체산업 증가로 인해 음반산업의 르네상스를 맞이하게 되었습니다. 1990년대 SBS의 설립으로 방송사간의 경쟁구도를 확립하고, 각 방송사 간의 경쟁적인 가요 프로그램으로 90년대 가요의 호황을 이끌었습니다. 2000년대에 들어서면서 온라인, 모바일 등 신규매체를 이용한 벨소리 다운로드, 음악편지, 컬러링 등 기존 오프라인 음악시장을 대체하는 신규 음악서비스로 대체 되었고 최근 모바일 기기의 발달로 인한 음악산업은 새로운 부가가치를 창출하고 있습니다.

(3) 시장의 특성

90년대 말 음반유통업계는 IMF로 인한 가격파괴와 유통업계의 내홍 등으로 국내 굴지의 도매상들이 차례로 부도를 맞는 등 기존 국내음반 유통체계가 붕괴될 위기까지 맞아 자구책의 일환으로 가격정찰제 도입 추진 등 음반유통구조 개선에 관심을 보였으나 구조적으로 낙후되고 복잡한 유통구조를 전면적으로 개선하기에는 한계를 가지고 있었습니다. 하지만 컴퓨터의 상용화와 인터넷 사용자의 폭발적 증가 및 MP3플레이어 확산, 스마트 기기의 상용화 등은 디지털유통을 음반판매의 주요경로로 만들었으며, 기존 대중음악문화와 산업구조에 많은 변화를 불러일으켰습니다.

현재 음악시장은 소유(Music Ownership)에서 접근(Music Access)방식으로 변하는 온라인 시장을 중심으로 변하고 있으며, 새로운 비즈니스 모델의 등장으로(광고 기반 무료 스트리밍 서비스, 클라우드 기반 스트리밍 서비스 등) 기존 음악시장과 더불어 다양한 수익 모델을 창출하여 중 장기적 관점에서 보면 시장의 규모를 키워 더 많은 부가가치를 창출할 수 있을 것으로 예상되어 음악산업의 새로운 기회를 부여하고 있습니다.

2012년 세계 음악시장은 장기적인 침체에서 벗어나 회복국면에 본격 진입하였습니다. 또한, 합법적인 디지털음악 서비스 정착의 원년으로서 세계 100여개 국가에 걸쳐 약 500개의 합법적 형태의 음악서비스가 제공되는 등 점차 시장의 안정성과 다양성이 확대되고 있습니다. 이는 해당 분야의 지속적 혁신을 통해 소비시장 활성화와 시장규모 확대라는 성과를 거둘 수 있었음을 보여줍니다.* * 2012년 세계 음악시장 및 한국 음악시장 동향과 시사점(한국콘텐츠진흥원, KOCCA, 2013.04.30)

(4) 경기변동의 특성

음반산업은 경기 변동에 민감한 업종으로써 시대의 유행이나 흐름에 따라 분야별 흥망이 거듭되고 있습니다. 하지만 소속가수들의 안정적인 팬 확보 및 기획력으로 흥행에 성공할 경우 수익창출 효과는 다른 산업보다 훨씬 큰 고부가가치를 가진다는 특성을 가지고 있습니다.

(5) 경쟁요소

엔터테인먼트 업계는 자본의 자본을 필두로 한 진입은 쉬우나, 그만큼 시장에 성공적으로 정착하는 사례도 드물게 나타나고 있습니다. 당사는 엔터테인먼트 문화산업의 선두주자로써 창사이래 지금까지 쌓아온 메니지먼트 마케팅 홍보 등 시스템적 노하우와 시장을 리드해온 브랜드 인지도 및 충성도가 높게 형성되어 있습니다.

음반분야는 영화나 비디오 분야와는 달리 국내가요가 전체 음반시장의 70% 이상을 차지하기 때문에 경쟁력의 측면에서 그다지 문제가 없을 것으로 여겨져 왔습니다. 그러나 음반제작 분야에서도 국내 유수의 대기업이 음반시장에 진출하였으며, 해외 메이저음반사가 국내시장에 진출함으로써 국내 음반시장의 경쟁이 심화되었습니다. 그리고 국내음반시장의 포화상태로 인해 일본 및 아시아 등으로 진출하여 두각을 나타내며 한류로 일컬어지는 붐을 만들어 내었습니다. 당사의 사업영역은 일본, 중국, 홍콩, 대만, 인도네시아, 태국, 프랑스, 말레이시아, 미국, 칠레 등 전세계로 확장되었습니다. 한류는 K-pop을 중심으로 K-culture의 확산으로 이어지고 있습니다. 우리 역사에서 처음 경험하는 현상이며 세계적으로도 유례 없는 사례로 당사는 전세계에서 K-pop 열풍을 이끌어가는 선두주자입니다. (출처 : 한류: K-Pop에서 K-Culture로, 문화체육관광부 해외문화홍보원, 2012.12.17) 2011년 2월 미국의 경제전문채널 블룸버그TV는 시사 종합해설 프로그램 '모노클'에서 'K-pop은 왜 한국 산업의 가장 잠재력 있는 무기가 됐나' 라는 타이틀로 "한국의 파워브랜드는 보아·소녀시대·슈퍼주니어 등"이라고 밝혔습니다. 또한, 유투브 등을 통해 외국 팬에게 다가가면서 K-POP은 디지털 시대 최선두에 서게 되었다며 평가했습니다. 실제로 당사의 슈퍼주니어는 2013년 '슈퍼쇼5' 공연의 일환으로 브라질, 아르헨티나, 칠레, 페루 등 남미 4개국 남미투어 공연을 열고 총 4만 명의 관객을 동원하는 등 전 세계에서 공연을 펼치고 있으며, 2008년부터 단독 콘서트 '슈퍼쇼' 월드 투어로 135만명의 관객을 돌파하였습니다. 당사의 소속 아티스트인 강타, BoA, 동방신기, 슈퍼주니어, 소녀시대, 샤이니, f(x), EXO는 전 세계에 한국 문화에 대한 관심을 높이고 다양한 분야로 파급 효과를 만들고 있습니다. 당사는 지속적인 현지화 전략과 시장 확대를 통해 경쟁력을 높여나갈 계획입니다.

(6) 향후 전망 및 과제

음악산업은 음악이라는 예술을 일반대중에게 보다 쉽고 편리하게 접할 수 있는 기회를 제공해주는 음반을 중심으로 발전하며 전통적인 문화상품으로서 기능해 왔으나, 산업사회의 급격한 변화와 발전에 힘입어 악곡(樂曲)을 중심으로 하는 고부가가치 문화상품으로 새롭게 부각되고 있고, 첨단산업으로 성장해 나가고 있으며 문화기술(CT, Culture Technology)라는 새로운 개념으로 확산되고 있습니다. 문화기술(CT)은 콘텐츠 전반의 창작·기획·제작·표현·유통에 사용되는 기술로, 단순기술이 아닌 '문화’,'예술’등 인문사회학적 요소에 기술이 더해지는 창조기술로서 정의할 수 있습니다. 이러한 문화기술은 성분화되는 것이 어려워 진입장벽이 높아 쉽게 모방할 수 없고, 또 문화기술이 인터넷, 소셜미디어 같은 IT를 만나 시간과 공간을 초월한 새로운 공동체를 만들 수 있습니다. 국경을 넘나들면서 디지털 네이티브를 자극하고 동질감을 느끼게 하는 문화 콘텐츠 입니다. 이에 복합 문화공동체로 당사는 뉴미디어를 통한 SM이 중심이 된 가상국가(VIRTUAL NATION) 'SM TOWN'을 만들었고, 문화로 동질감을 느끼는 글로벌세대의 부상을 선언했습니다. 이러한 문화산업으로서의 음악산업은 국경 없는 세계시장에서 각국이 저마다의 대중문화를 지키고 또한 막대한 시장규모를 빼앗기지 않기 위해 노력하는 대표적인 분야가 되었습니다. 그리고 국가브랜드 및 인지도 향상, 여타산업으로의 긍정적인 영향 등 전방위적인 부분에 영향을 미치는 범국가적 전략 사업입니다.

세계시장은 LP나 카세트테이프 등 초기에 각광받던 아날로그방식의 음반과 CD를 주축으로 MD, DVD 등 첨단디지털미디어가 주축을 이루다가 최근에는 인터넷, 모바일 등 신규매체유통을 통한 새로운 산업구조를 형성하고 있습니다. 특히 디지털 시대에 따른 불법 다운로드, 복제 DVD 유통 등에 따라 저작권이 침해 되고 있습니다. 이에 정부, 업계, 소비자 등의 공감대 형성 및 공존의 노력을 필요로 하고 있습니다. 1997년 태동한 한류는 2011년 유투브 음악 카테고리에 K-Pop이 한 장르로 신설되는 등 지속적으로 인기를 유지하고 있습니다. 2013년 당사의 소속 아티스트 소녀시대가 유튜브 뮤직어워드 메인 부문에서 올해의 뮤직비디오상을 수상하며 좋은 콘텐츠만 만든다면 아시아가 세계를 리드할 수 있는 길이 열렸다는 것을 보여줬습니다. 향후 당사는 경쟁력있는 콘텐츠의 지속 창출을 위하여 국내외 작곡가와의 콜라보레이션을 위한 네트워크 활용, 글로벌 플랫폼과 SNS활용을 통한 전 세계 홍보 전략 등을 이용할 계획입니다.

나. 회사의 현황(1) 영업개황

당사는 1995년 자본금 5천만원으로 설립되어 TV Program제작과 신인 발굴 및 음반기획을 병행하였으며, 1996년 남성 5인조 그룹 H.O.T.의 음반을 기획, 프로듀싱, 발표하여 국내 음반 및 연예산업 전반에서 최초로 청소년의 대중문화를 이끄는 새로운 흐름을 개척하였습니다.

1997년 국내 최고의 여성그룹 여성3인조 S.E.S.가 성공적으로 데뷔했으며, 1998년 6인조 남성 그룹 신화의 음반을 발매하면서 철저한 Marketing Research, 캐스팅, 트레이닝, 프로듀싱에 의한 음반 제작 시스템을 인정받으며 음반업계에서 독보적인 입지를 다지게 되었습니다.

1999년 남성 R Hip Hop Duo인 FlytotheSky 음반 출시로 기획력과 음악성을 인정받았으며, 2000년 아시아 및 세계시장 진출을 겨냥하여 장기간의 트레이닝을 거친 여성 솔로 가수 BoA가 데뷔하였습니다. BoA는 2001년 일본 시장에 성공적으로 진출하여 한국최초로 1,2집 정규앨범이 모두 일본최고 권위의 음반판매차트인 오리콘 차트 정상에 오르면서 일본 최정상의 가수로 발돋움하였습니다.

2004년 아카펠라 댄스그룹인 동방신기가 데뷔하여 새로운 세대교체를 하였고, 2005년 13인조 남성그룹 슈퍼주니어가 국내 및 아시아 전역에서 활발한 활동을 펼쳤습니다.

2007년 9인조 여성그룹 소녀시대가 데뷔 후 6개월 이내에 빅스타급으로 성장하여 국내의 남성가수 중심이었던 음반시장에 새로운 변화를 일으켰습니다. 2008년 남성 5인조 그룹 샤이니와 2009년 여성 5인조 f(x)가 데뷔하여 성장성을 인정받고 있습니다.

2004년 동방신기의 한류열풍 시작, 2008년 BoA의 미국 메인스트림 음악시장 진출, 2009년 슈퍼주니어의 정규 3집 앨범이 아시아 전역에서 한류열풍을 일으키며 대만 최대 온라인 음악사이트 KKBOX 한국어 노래부문 52주 연속 1위를 기록하는 등 아시아에서 K-Pop의 위상을 높이는데 일조하였습니다. 2011년에는 아시아 가수 최초로 영국 런던의 에비로드 스튜디오에서 쇼케이스를 가진 샤이니가 일본 및 유럽에서도 큰 인기를 끌었고, 소녀시대 또한 일본에서 앨범 발매 첫날 오리콘 차트 1위 등극, 2011년 6월 프랑스 SM타운 월드투어 티켓이 예매 10분 만에 매진, 2011년 10월 SM타운 가수들이 뉴욕 매디슨 스퀘어에서 공연하는 등 K-Pop 열풍이 전 세계로 확대되도록 해외 진출을 가속화했으며, 서구에서 K-Pop팬층을 확보하기 시작했습니다.

2012년 당사는 전 세계적인 경제성장 둔화와 유로존 위기 등으로 재정위기 상황에서도 국내 앨범 판매 1위 지속유지 및 K-Pop의 세계시장 확대를 위해 노력하였습니다. 2012년 1월 소녀시대의 미국 인기 토크 프로그램 ‘데이비드 레터맨 쇼’ 출연, 2012년 4월 남성 12인조 그룹 EXO가 한국과 중국에서 동시 데뷔하며 차세대 글로벌 스타로 자리매김 하였습니다. K-Pop의 글로벌 시장 확대를 통해 당사는 수출 다변화 등의 경제적 부가가치 창출로 국가 브랜드 제고에 이바지 하였습니다. 2013년에도 당사는 음악 콘텐츠 업계에 다양한 기록을 만들고 있습니다. EXO의 정규 1집 xoxo 앨범 판매량이 발매(정규 1집 6월 3일 출시, 1집 리패키지 8월 5일 출시)한지 6개월만인 2013년 12월 27일 100만장을 돌파하며 2001년 이후 12년만에 밀리언셀러라는 경이적인 판매고를 기록했습니다. 강타는 MBC '나 혼자 산다', 중국 쓰촨위성TV에서 방영되는 중국판 '1박 2일' 프로그램 '양천일야(陽天一夜)'에 출연하는 등 활발한 활동을 하고 있습니다. BoA는 KBS 2TV '연애를 기대해' 작품을 통해 연기자로 데뷔하여 10월 2일 '2013 코리아드라마어워즈' 신인상을 수상하였습니다. 동방신기는 2013년 한국 가수 사상 최초로 일본 5대 돔 투어, 해외 아티스트 사상 최초로 닛산 스타디움 공연을 통해 한 해 총 18회 공연에 85만 관객을 동원하였습니다. 슈퍼쥬니어는 2008년부터 2014년 2월까지 단독 콘서트 '슈퍼쇼'로 전세계 97회 공연, 누적관객수 135만 명을 돌파하였으며, 소녀시대는 11월 4일 미국 뉴욕에서 개최된 유튜브 뮤직어워드에서 레이디 가가, 저스틴 비버, 원 디렉션 등과 함께 후보에 올라 올해의 뮤직비디오상을 수상하였습니다. 샤이니는 세계 최정상 안무가 데빈 제이미슨, 토니 테스타가 참여한 퍼포먼스를 선보이며 미국 빌보드에서 '2013년 최고의 퍼포먼스 중 하나'라고 극찬하는 등 활발한 활동을 선보였습니다. f(x)는 북미 최대 음악 축제 '사우스바이사우스웨스트(SXSW)'에 K-pop 가수 최초로 초청받아 미국 팬들의 폭발적인 반응을 이끌어냈습니다. 당사의 소속 아티스트들은 향후로도 전세계 시장 공략에 박차를 가할 계획입니다.

(2) 영업특징

당사는 회사에서 원석을 발견해서 보석이 될 때까지 모든 것을 투자하고 보석이 된 이후 유통, 홍보, 마케팅, 광고까지 모든 것을 자체적으로 하는 시스템을 만들었고, 전 세계적으로도 유례를 찾아볼 수 없는 한국 엔터테인먼트업계만의 특징적인 툴(Tool)로 자리를 잡았습니다. H.O.T. 음반의 성공과 함께 S.E.S., 신화, FlytotheSky, BoA, 동방신기, 슈퍼주니어, 소녀시대, 샤이니, f(x), EXO-K, EXO-M의 연속적인 성공, 지속적인 문화 Contents와 신인 엔터테이너의 발굴, 캐스팅, 트레이닝, 프로듀싱까지의 독창적인 음반 제작 시스템, 선진화된 On-Line Marketing 시스템을 통하여 음반 기획, 제작, 유통을 망라하는 대형 종합음반사로서의 입지를 확고히 다지고 있으며, 특히 국내 음반시장의 주도적인 소비층인 청소년층에게 어필하고 있는 절대적인 인지도는 연예관련 신규사업과 스타마케팅 사업에 있어 중요한 요소를 차지하고 있습니다. 당사가 보유하고 있는 연예인의 초상권과 음원들은 음반관련 사업과 온라인/Mobile 사업들에 있어서 핵심적인 요소라 할 수 있습니다.

당사의 소속 아티스트는 일본뿐만 아니라 전세계적으로 선풍적인 인기를 얻고 있으며, 당사는 한국 대중문화의 한류 선두기업으로 인식되고 있습니다. 또한, 최근 언론보도 등을 통해 화제가 되었던 당사 소속가수들의 파리공연은 단지 아시아시장뿐만 아니라Global 시장에서의 가능성을 보여주는 사례가 되었고, SM TOWN의 뉴욕 및 도쿄돔 공연, 유튜브, 페이스북등 다양한 경로를 통한 공연요청으로 남미 등 기존엔 생각지도 못했던 국가에서의 공연 등, 더욱 넓은 지역의 팬 층과 다양한 사업 기회를 가질 수 있게 될 것으로 기대하고 있습니다.

(3) 공시대상 사업부문의 구분

- 당사의 사업 구분은 음반기획, 레코딩사업 및 연예매니지먼트사업을 수행하고 있습니다. 연결실체로 주요 종속기업인 에스엠컬처앤콘텐츠의 사업부문은 영상 콘텐츠제작 및 매니지먼트, 여행업, 레이블울림 사업으로 구분되며, S.M.ENTERTAINMENT JAPAN Inc.의 사업은 일본 매니지먼트 사업으로 분류됩니다.□ 에스엠컬처앤콘텐츠 사업 구분

① 방송콘텐츠 사업 1) 사업의 현황 콘텐츠는 반도체, 디스플레이에 이어 우리나라의 차세대 상품으로서 지상파, 케이블 TV, 위성방송 및 인터넷 방송, IP TV 등 새로운 매체의 등장은 더 많은콘텐츠를 필요로 하고, 그 콘텐츠의 질에 따라 미래 우리나라 경제의 향방도 적지 않은 영향을 받게 됩니다. 90년대 초반 중국에서부터 시작되 이제 아시아 전역에서 맹위를 떨치고 있는 한류열풍의 원인은 경쟁력 있는 콘텐츠에 있었습니다. 그리고 근래에 와선 다중적 유통이 가능한 플랫폼(Platform)의 증가와 생산과 동시에 소비를 담당하는 다수의 프로슈머(Prosumer)들이 시장에 지속적으로 유입됨에 따라 산업 팽창의 환경이 조성되고 있습니다. 뿐만 아니라 문화 소비 차원에서 로컬 문화의 부상, 동서양 가치의 조화로 다원적 문화 취향이 형성됨에 따라 다양한 지역에서 제작되는 콘텐츠가 선호되고 소비될 수 있는 환경이 점진적으로 확대되고 있습니다. 2) 국내 방송시장 현황

- 방송사업 규모

2011년 방송사업자의 방송사업규모는 12조 7,524억원으로 전년 대비 14.1% 증가, 2009년부터 2011년까지 연평균 13.6% 증가하였습니다.

(단위 : 백만 원, %)

구 분	매출액	비중(%)	전년대비증감률(%)	연평균증감률(%)

2009	2010	2011

지상파방송	3,267,419	3,664,199	3,931,370	30.8	7.3	9.7

유선방송	1,816,825	1,937,757	2,122,226	16.7	9.5	8.1

위성방송	483,766	472,912	469,223	3.7	-0.8	-1.5

방송채널사용사업	3,300,369	3,960,170	4,717,690	37.0	19.1	19.6

인터넷 영상물 제공업	220,400	404,303	616,196	4.8	52.4	67.2

방송영상물 제작업	796,175	737,092	895,769	7.0	21.5	6.1

계	9,884,954	11,176,433	12,752,474	100	14.1	13.6

출처 : 문화체육관광부, 한국콘텐츠진흥원(2013),(2012 콘텐츠산업통계)

3) 방송콘텐츠 수출입 현황 2011년도 한국 방송콘텐츠 수출입 현황을 집계한 결과 수출은 총 4만 2,250편, 2억2,789만 1천 달러로 집계 되었고, 수입의 경우 1만 6,220편, 1억 966만 2천 달러로 집계되었습니다.

(단위 : 천 달러)

구분	수출	수입

편수	금액	편수	금액

해외교포지원	259	2,003	-

비디오 DVD판매	95	10,998	-	-

방송프로그램	37,331	181,958	1,651	3,709

타임블럭 판매	136	17,712	-	-

포맷 판매	445	1,079	-	-

지상파방송사 소계	38,266	213,750	1,651	3,709

해외교포지원	-	-	-	-

비디오 DVD판매	-	-	-	-

방송프로그램	3,556	13,567	12,519	102,383

타임블럭 판매	-	-	-	-

포맷판매	-	-	1,720	2,916

케이블 채널사업자 소계	3,556	13,567	14,239	105,299

해외교포지원	100	10	-	-

비디오 DVD판매	-	42	-	-

방송프로그램	328	522	330	654

타임블럭 판매	-	-	-	-

포맷판매	-	-	-	-

배급사 및 독립제작사 소계	428	574	330	654

총 계	42,250	227,891	16,220	109,662

[출처] 2011년 방송콘텐츠 수출입 현황 및 시사점 (코카포커스)

지난 2002년부터 2008년까지 방송콘텐츠의 수출은 급속한 성장을 거듭하였습니다.해당 기간 동안의 성장률은 525.31%를 기록하여 연간 평균 87.6% 성장한 것으로 나타났고, 2008년 이후부터는 약간 둔화된 성장세를 보이다가, 2011년에 다시 수출이 증가세를 보이고 있습니다. 반면 수입의 경우는 국내외 경제상황 여건과 새로운 플랫폼의 출현 등의 환경 변화에 따라 증가와 감소가 반복적으로 나타나고 있습니다.한국방송콘텐츠 해외 수출의 지속적인 증가와 더불어 한국 방송콘텐츠의 해외 수출권역도 중동 및 아랍권, 중남미권, 동유럽권 등으로 지속적으로 확대되고 있는 것으로 확인되고 있습니다. 국가별 수출로는 여전히 일본과 대만, 중국의 순서로 높은 비중을 차지. 전체 방송콘텐츠 수출 중 64.3%를 일본에, 10.9%를 대만에, 10.5%를 중국에 수출하였고, 그 뒤를 이어 싱가포르와 홍콩이 각각 2.5%와 1.9%의 비중을 기록하고 있습니다. 아시아를 제외하고는 미국과 유럽, 중동, 중남미 지역 등으로 국내 콘텐츠의 진출이 이루어지고 있어 조금씩 지역적 한계를 벗어나려는 노력을 하고 있습니다.국가별 수입 비중은 미국을 포함한 북미 지역이 94.4%로 압도적인 우위를 보였으며,그 뒤를 영국이 1.7%, 일본과 유럽이 각각 1.2%로 나타났습니다. 방송콘텐츠의 수출이 일본을 비롯하여 대만과 중국에 이르기까지 아시아 3국에 대한 집중 현상이 높았다면, 방송콘텐츠의 수입은 여전히 미국을 중심으로 한 북미 지역에 집중되어 있습니다.

② 매니지먼트 사업

SM C 강호동, 신동엽, 김병만, 이수근, 류담, 장동혁, 전현무 등의 MC를 영입하고 장동건, 김하늘, 한지민 등이 소속된 (주)에이엠이앤티를 흡수 합병 하는 등 점차 영역을 확장하였습니다. 또한, 김수로, 공형진, 한채영, 강예원, 정소민, 김미정, 김시후, 문가영, 백현, 송재림, 윤소희 등 연기자를 영입하여 매니지먼트 사업을 영위하고 있습니다. 에스엠이 가지고 있는 글로벌 네트워크를 통하여 아시아 시장을 본격적으로 공략하는 영상 및 연기자 매니지먼트 비즈니스를 확대 추진할 계획입니다.

③ BT 사업(여행사업)

BT 사업부문은 ㈜BT 그 전신으로서 25년 간에 걸쳐 축적된 노하우와 세계적인 여행그룹 HRG의 100여 개국에 걸친 글로벌 네트워크 서비스를 바탕으로 한 저렴한 항공요금, 세계 유수 호텔들과의 계약을 통해 대폭 할인된 호텔요금을 바탕으로여행업계를 선도하고 있는 국내 최대의 기업체 전문 여행사업부문입니다.

BT 사업부문은 2007년 10월 (주)투어익스프레스와 합병으로 인해 상용부문뿐만 아니라 온라인 여행사업으로까지 사업영역을 확장하였습니다. 향후, 에스엠의 글로벌 네트워크를 통하여 K팝 사업 모델에서 외식, 숙박, 여행 등 다양한 산업과 결합된 여행상품 개발 및 티켓판매 등 'K컬처'로 사업과 관련한 여행 상품으로도 확장할 계획입니다.

계열사로는 국내 MICE(meeting, incentive, convention, exhibition)를 영위하는 지트레블러, 온라인 호텔예약 전문회사인 호텔트리스, 그리고 온라인광고 및 인터넷비즈니스를 영위하는 디아이지커뮤니케이션이 있습니다.

다. 시장점유율 등

1) 2013년 음반(가요) 시장점유율(상위 100위 기준)

순위	기획사	판매량(장)	백분율(%)

1	SM Entertainment	2,593,329	38.9%

2	에스엠컬처앤콘텐츠(레이블 울림)	457,656	6.9%

3	YG Entertainment	449,686	6.7%

4	C-JeS Entertainment	433,801	6.5%

5	젤리피쉬 엔터테인먼트	263,774	4.0%

6	필레코드	250,046	3.7%

7	F Music	234,325	3.5%

8	큐브엔터테인먼트	199,170	3.0%

9	티오피미디어	196,721	2.9%

10	기타	1,594,891	23.9%

총 계	100.0

* 울림 엔터테인먼트는 2013년 10월 15일 (주)에스엠컬처앤콘텐츠와 합병하였습니다. (상세 사항 전자공시시스템 참조) 2) 2013년 총 결산 디지털 종합 순위(상위 100위 기준)- 순위 집계 : 스트리밍 + 다운로드 + BGM 판매량 + 모바일 판매량

순위	기획사	백분율(%)

1	YG Entertainment	5.6%

2	스타쉽엔터테인먼트	5.6%

3	코어컨텐츠미디어	5.5%

4	에이큐브 엔터테인먼트	4.9%

5	SBS 콘텐츠허브	4.5%

6	아메바 컬쳐	4.3%

7	SM Entertainment	3.9%

8	CJ E	3.9%

9	뮤직앤뉴	3.7%

10	기 타	58.1%

총 계	100.0

* 자료원 : 가온차트 2013년 결산 앨범 차트, 디지털 종합 차트 참조 (자료 집계를 토대로 당사가 재구성함)* 주1) 동자료의 내용은 상위 100위까지의 자료를 근거로 작성됨 (상위 100위 이외의 판매량은 포함되지 않음)

(3) 시장의 특성

1990년대 말 음반유통업계는 IMF로 인한 가격파괴와 유통업계의 분쟁, 도매상들의 부도 등 기존 국내음반 유통체계가 붕괴될 위기를 맞았습니다. 업계에서는 자구책의 일환으로 가격정찰제 도입을 추진하고 음반유통구조 개선을 시도하였으나 구조적으로 낙후되고 복잡한 유통구조를 혁신하기에는 한계를 가지고 있었습니다. 컴퓨터의 상용화와 인터넷 사용자의 증가 및 MP3플레이어의 확산, 스마트 기기의 상용화 등은 디지털유통을 음반판매의 주요경로로 만들었으며, 기존 대중음악문화와 산업구조에 많은 변화를 일으켰습니다.

현재 음악시장은 음악(음반) 콘텐츠 산업으로 불리며 창의성과 감성을 중시하는 세계의 패러다임 변화에 걸맞는 단순한 경제, 사회적 가치 이상의 다양한 부가가치를 내포한 산업입니다.* 콘텐츠 산업은 17대 신성장동력 선정, 콘텐츠산업진흥법 제정(2010년 5월, 문화부), 미래 3대 먹거리산업 선정(2011년 1월, 미래위) 등 국가 주요 아젠다로 선정되어 정부에서 육성하려는 차세대 중요 산업으로 인터넷을 기반으로 전 세계에서 매출이 발생하는 신사업입니다.

* 출처 : 2011년 콘텐츠산업백서, 문화체육관광부, 2012년 9월

라. 신규사업 등의 내용 및 전망- 해당사항 없습니다. 마. 조직도

2. 주요 제품 및 원재료 등

가. 주요 제품 등의 현황 (단위 : 천원)

사업부문	매출유형	품 목	구체적용도	주요상표등	매출액	비율(%)

음반사업	음반/음원	음반	음악청취용	S.M.	39,373,480	23.97%

음원	음악청취용	8,306,703	5.06%

소계	47,680,182	29.03%

매니지먼트 사업	용역매출	출연료	소속아티스트	76,519,598	46.58%

매니지먼트 매출	40,058,931	24.39%

소계	116,578,528	70.97%

합계	164,258,711	100.00%

나. 주요 제품 등의 가격변동추이 (단위 : 원)

품 목	제19기 연간	제18기 연간	제17기 연간

CD(Album)	9,000	8,400	8,400

CD(Single)	5,000	5,000	5,000

CD(mini)	7,000	6,400	6,400

* 산출기준

당사에서 각 도매상으로 판매하는 출고가(PPD) 기준임.

다. 주요 원재료 등의 현황- 해당사항 없음.

라. 주요 원재료 등의 가격변동추이- 해당사항 없음.

마. 생산능력 및 생산능력의 산출근거(1) 생산능력

- 해당사항 없음.

(2) 생산능력의 산출근거(가) 산출방법 등

- 해당사항 없음.(나) 평균가동시간- 해당사항 없음.

바. 생산실적 및 가동률(1) 생산실적

- 해당사항 없음.

(2) 당해 사업연도의 가동률- 해당사항 없음.

3. 생산설비의 현황 등가. 생산설비의 현황

[ 자산항목 : 기계장치 ]	(단위 :천원)

사업소	소유형태	소재지	구분	기초장부가액	당기증감	당기상각	당기장부가액	비고

증가	감소

녹음실	자가	서울 강남 압구정 521	DAT외	888,631	381,486	0	268,613	1,001,504	-

합 계	888,631	381,486	0	268,613	1,001,504	-

[ 자산항목 : 차량운반구 ]	(단위 :천원)

사업소	소유형태	소재지	구분	기초장부가액	당기증감	당기상각	당기장부가액	비고

증가	감소

본점외	자가	서울 강남 압구정 521외	카니발외	94,333	0	204,659	-132,288	21,962	-

합 계	94,333	0	204,659	-132,288	21,962	-

[ 자산항목 : 비품 ]	(단위 :천원)

사업소	소유형태	소재지	구분	기초장부가액	당기증감	당기상각	당기장부가액	비고

증가	감소

본점외	자가	서울 강남 압구정 521외	PC외	3,161,633	1,073,219	16,570	1,289,087	2,929,194	-

합 계	3,161,633	1,073,219	16,570	1,289,087	2,929,194	-

[ 자산항목 : 토지 ]	(단위 :천원)

사업소	소유형태	소재지	구분	기초장부가액	당기증감	당기상각	당기장부가액	비고

증가	감소

본점외	자가	서울 강남 청담동 125-24 외	토지	11,921,236	5,725,789	0	0	17,647,025	-

합 계	11,921,236	5,725,789	0	0	17,647,025	-

[ 자산항목 : 건물 ]	(단위 :천원)

사업소	소유형태	소재지	구분	기초장부가액	당기증감	당기상각	당기장부가액	비고

증가	감소

본점외	자가	서울 강남 청담동 125-24 외	건물	2,845,839	7,336,384	0	391,276	9,790,947	-

합 계	2,845,839	7,336,384	0	391,276	9,790,947	-

나. 설비의 신설ㆍ매입 계획 등(1) 진행중인 투자

- 해당사항 없음.

(2) 향후 투자계획

- 해당사항 없음.4. 매출에 관한 사항

가. 매출실적(단위 : 천원)

사업부문	매출유형	품 목	제19기	제18기	제17기

음반사업	음반/음원매출	음반	수 출	12,714,267	23,324,861	11,704,273

내 수	26,659,213	22,341,494	19,711,697

합 계	39,373,480	45,666,355	31,415,970

음원	수 출	2,290,581	4,098,551	2,086,459

내 수	6,016,122	6,352,271	6,275,305

합 계	8,306,703	10,450,822	8,361,764

소계	수 출	15,004,848	27,423,412	13,790,732

내 수	32,675,335	28,693,766	25,987,002

합 계	47,680,182	56,117,177	39,777,734

매니지먼트 사업	용역매출	출연료	수 출	40,569,304	48,465,363	22,126,468

내 수	13,660,689	11,809,087	12,091,946

합 계	54,229,993	60,274,451	34,218,414

광고	수 출	5,118,947	5,069,300	3,309,182

내 수	17,170,658	17,807,239	12,775,603

합 계	22,289,605	22,876,540	16,084,785

초상 외	수 출	24,925,995	22,644,318	8,799,197

내 수	15,132,936	6,647,670	11,056,043

합 계	40,058,931	29,291,988	19,855,241

소계	수 출	70,614,246	76,178,982	34,234,847

내 수	45,964,282	36,263,997	35,923,593

합 계	116,578,528	112,442,979	70,158,440

합 계	수 출	85,619,094	103,602,394	48,025,579

내 수	78,639,617	64,957,762	61,910,595

합 계	164,258,711	168,560,156	109,936,174

나. 판매경로 및 판매방법 등(1) 판매조직

경영관리부문 이사 : 한세민↓유통대행사 : (주)KT뮤직

(2) 판매경로(주)에스.엠.엔터테인먼트 - 제작

↓유통대행업체(주)KT뮤직>↓소 매 상

↓도 매 상↓소 비 자(3) 판매방법 및 조건

- 매월말 마감후 익월 25일 현금결제

(4) 판매전략

신규로 발매되는 음반에 대한 매스미디어 매체를 통한 홍보, 광고, 기타 프로모션 활동, 당사 홈페이지를 통한 신규음반 홍보활동으로 기확보된 기존 가수들의 넓은 구매층을 이용하며, 이러한 판매전략은 신인가수들의 데뷔앨범에도 이용함.

5. 수주상황

- 해당사항 없음. 6. 시장위험과 위험관리 시장위험이란 시장가격의 변동으로 인하여 금융상품의 공정가치나 미래현금흐름이 변동할 위험을 의미합니다. 시장가격 관리의 목적은 수익은 최적화하는 반면 수용가능한 한계 이내로 시장위험 노출을 관리 및 통제하는 것입니다.

(1) 신용위험

신용위험이란 고객이나 거래상대방이 금융상품에 대한 계약상의 의무를 이행하지 않아 당사가 재무손실을 입을 위험을 의미합니다. 주로 거래처에 대한 매출채권 및 기타채권 등에서 신용위험이 발생합니다.

당사가 매출채권 및 기타채권에서 노출된 신용위험은 주로 각 고객의 개별적인 특성의 영향을 받습니다. 대부분의 고객들이 당사의 신용기준을 충족하고 있으며, 당사와다년간 거래해 오고 있습니다. 당사는 매출채권 및 기타채권에 대해 개별적 또는 집합적으로 손상차손 발생여부를 평가하고 과거의 대손 경험률에 근거하여 채권에 대한 충당금을 설정하고 있습니다.

① 신용위험에 대한 노출

금융자산의 장부금액은 신용위험에 대한 최대노출정도를 나타냅니다. 당기말과 전기말 현재 당사의 신용위험에 대한 최대 노출정도는 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구분	당기말	전기말

당기손익인식금융자산	3,958,495	4,383,218

매도가능금융자산	871,896	871,896

대여금및수취채권

매출채권	53,965,312	28,356,333

기타채권	5,746,215	4,665,770

보증금	20,440,835	17,317,425

기타금융자산	2,957,000	2,754,000

대여금 및 수취채권 소계	83,109,362	53,093,528

금융보증	-	7,249,000

합계	87,939,753	65,597,642

당기말과 전기말 현재 대여금및수취채권의 각 지역별 신용위험에 대한 최대 노출 정도는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분	당기말	전기말

국내	65,981,954	37,526,374

일본	14,310,998	15,298,526

기타	2,816,410	268,628

합계	83,109,362	53,093,528

(2) 유동성위험

유동성위험이란 당사가 금융부채에 관련된 의무를 충족하는 데 어려움을 겪게 될 위험을 의미합니다. 당사의 유동성 관리방법은 재무적으로 어려운 상황에서도 받아들일 수 없는 손실이 발생하거나, 당사의 평판에 손상을 입힐 위험 없이, 만기일에 부채를 상환할 수 있는 충분한 유동성을 유지하도록 하는 것입니다.

당사는 영업활동 현금흐름 창출을 통하여 당사가 투자 지출 또는 경영 자금 운용 등에 필요한 현금 소요량을 충족하여 왔습니다.

당사는 중장기 경영계획 및 단기 경영전략을 통해 현금흐름을 모니터링하고 있으며, 일반적인 예상 운영비용을 충당할 수 있는 현금을 보유하고 있습니다. 여기에는 합리적으로 예상할 수 없는 극단적인 상황은 포함되어 있지 않습니다.

① 당기말당기말 현재 당사가 보유한 금융부채의 계약상 만기는 다음과 같습니다. 금액은 이자지급액을 포함하고, 상계약정의 효과는 포함하지 않았습니다.

(단위:천원)

구분	장부금액	계약상현금흐름	6개월이내	6개월 ~ 12개월	12개월초과

단기차입금	2,205,896	2,205,896	2,205,896	-	-

유동성장기차입금	480,303	480,303	480,303	-	-

장기차입금	4,409,600	4,409,600	-	-	4,409,600

매입채무	37,712,326	37,712,326	37,712,326	-	-

기타채무	8,742,419	8,742,419	7,518,985	-	1,223,434

합계	53,550,544	53,550,544	47,917,510	-	5,633,034

당사는 이 현금흐름이 유의적으로 더 이른 기간에 발생하거나, 유의적으로 다른 금액일 것으로 기대하지 않습니다.

② 전기말전기말 현재 당사가 보유한 금융부채의 계약상 만기는 다음과 같습니다. 금액은 이자지급액을 포함하고, 상계약정의 효과는 포함하지 않았습니다.

(단위:천원)

구분	장부금액	계약상현금흐름	6개월이내	6개월 ~ 12개월	12개월초과

단기차입금	2,205,896	2,205,896	2,205,896	-	-

유동성장기차입금	480,303	480,303	480,303	-	-

매입채무	32,475,235	32,475,235	32,475,235	-	-

기타채무	7,363,256	7,363,256	6,512,411	-	850,845

금융보증부채	73,320	7,249,000	-	-	7,249,000

합계	42,598,010	49,773,690	41,673,845	-	8,099,844

(주) 금융보증부채는 실행된 보증의 최대금액을 보증이 요구될 수 있는 가장 이른 기간에 배분하였습니다.

(3) 시장위험

시장위험이란 시장가격의 변동으로 인하여 금융상품의 공정가치나 미래현금흐름이 변동할 위험을 의미합니다. 시장가격 관리의 목적은 수익은 최적화하는 반면 수용가능한 한계 이내로 시장위험 노출을 관리 및 통제하는 것입니다.

① 환위험 당사는 기능통화인 원화 외의 통화로 표시되는 판매, 구매 및 차입에 대해 환위험에 노출되어 있습니다. 이러한 거래들이 표시되는 주된 통화는 USD 및 JPY 입니다.당사는 별도의 금융상품을 통한 외화표시 화폐성 자산과 부채의 경제적인 위험회피를 위한 활동을 수행하고 있지 않으며, 지급기일 조정 등을 통하여 환위험을 관리하고 있습니다.

가) 환위험에 대한 노출

당기말 현재 당사의 환위험에 대한 노출정도는 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구분	USD	JPY	CNY	HKD	NTD	EUR	기타

현금및현금성자산	9,396,946	6,049,182	184,514	278,177	-	-	-

매출채권	3,254,783	28,528,535	266,921	61,960	153,141	54,638	52,605

미수금	132,237	21,357	32,522	1,877	1,659	45,938	41

단기대여금	-	1,506,990	-	-	-	-	-

미수수익	-	8,242	-	-	-	-	-

매입채무	-	(896)	(2,298)	-	-	-	-

미지급금	(84,958)	(301,483)	-	-	-	-	(360)

재무상태표상 총액	12,699,008	35,811,927	481,659	342,014	154,800	100,576	52,286

전기말 현재 당사의 환위험에 대한 노출정도는 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구분	USD	JPY	CNY	HKD	NTD	EUR	기타

현금및현금성자산	1,280,377	4,307,822	720,925	79,515	-	-	-

매출채권	1,387,148	13,466,990	148,397	3,386	7,232	197,620	33,246

미수금	2,256	2,063	470	-	-	166,154	6,894

단기대여금	-	1,875,000	-	-	-	-	-

미수수익	-	10,255	-	-	-	-	-

매입채무	(159,217)	(5,109)	-	-	-	-	-

미지급금	(49,904)	(477,067)	-	-	-	-	-

재무상태표상 총액	2,460,660	19,179,954	869,792	82,901	7,232	363,774	40,140

당기와 전기에 적용된 환율은 다음과 같습니다.

구분	평균환율	기말 환율

당기	전기	당기말	전기말

USD	1,095.0	1,126.9	1,055.3	1,071.1

JPY	11.2341	14.1	10.0466	12.5

CNY	178.1	178.6	174.1	171.9

HKD	141.2	145.3	136.1	138.2

NTD	36.9	38.1	35.3	36.9

THB	35.7	36.3	32.1	35.0

EUR	1,453.6	1,448.2	1,456.3	1,416.3

GBP	1,711.5	1,785.4	1,740.7	1,731.0

MYR	348.0	364.8	320.3	349.8

SGD	875.2	901.7	832.8	875.5

CHF	1,181.0	1,201.6	1,188.7	1,173.1

PHP	25.9	27.0	23.8	26.1

CAD	1,063.5	1,127.3	990.9	1,076.1

나) 민감도분석

당기말과 전기말 현재 당사 금융자산과 부채를 구성하는 주요 외화 통화에 대한 원화의 환율이 상승하였더라면, 당사의 자본과 손익은 증가 또는 감소하였을 것입니다.이와 같은 분석은 당사가 당기말에 합리적으로 가능하다고 판단하는 정도의 변동을 가정한 것입니다. 또한, 민감도분석시에는 이자율 등 다른 변수는 변동하지 않는다고 가정하였습니다. 구체적인 자본 및 손익의 법인세 반영 전 변동금액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분	당기	전기

자본	손익	자본	손익

USD(10% 상승시)	1,269,901	1,269,901	246,066	246,066

JPY(10% 상승시)	3,581,193	3,581,193	1,917,995	1,917,995

CNY(10% 상승시)	48,166	48,166	86,979	86,979

HKD(10% 상승시)	34,201	34,201	8,290	8,290

NTD(10% 상승시)	15,480	15,480	723	723

EUR(10% 상승시)	10,058	10,058	364	364

기타(10% 상승시)	5,229	5,229	4,014	4,014

당기말과 전기말 현재 상기 제시된 통화에 비하여 원화의 환율이 하락하는 경우, 다른 변수가 동일하다면 상기 제시된 것과 반대의 효과가 발생할 것입니다.

② 이자율위험당사의 이자율위험은 차입금 등의 계약으로부터 발생하며 당사는 이자율 변동이 당사의 경영 활동 및 재무현황에 미치는 영향을 지속적으로 모니터링하고 있습니다.

가) 당기말과 전기말 현재 당사가 보유하고 있는 이자부금융상품의 장부금액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분	당기말	전기말

고정이자율

금융자산	58,742,017	71,287,933

금융부채	4,440,496	2,686,199

나) 고정이자율 금융상품의 공정가치 민감도 분석

당사는 고정이자율 금융상품을 당기손익인식금융상품으로 처리하고 있지 않습니다. 따라서, 이자율의 변동은 손익에 영향을 주지 않습니다.③ 주가변동위험 당사는 유동성관리 및 영업상의 필요 등으로 상장 및 비상장주식을 포함하는 지분증권에 투자하고 있습니다. 당기말 현재 공정가치로 평가하는 매도가능지분상품은 2,689,107천원입니다.

7. 파생상품 등에 관한 사항가. 파생상품계약 체결 현황

당사는 외화위험에 노출된 외화매출채권의 공정가치변동을 회피하기 위하여 통화선도거래를 체결하였으며 당기 중 보유한 파생상품에서 발생한 거래손익은 다음과같습니다.

(단위: 천원,JPY)

파생상품종류	계약일	만기일	적용환율(KRW/JPY)	계약금액	거래손익

KRW	JPY	KRW

통화선도	2013-04-02	2013-12-16	12.06	6,030,000	500,000,000	553,150

통화선도	2013-06-13	2013-12-30	12.00	3,600,000	300,000,000	314,250

8. 경영상의 주요계약 등가. 아티스트 전속계약

성 명	소 속	비 고

안 칠 현	강 타	-

권 보 아	BoA	-

정 윤 호	동방신기	-

심 창 민	-

김 영 덕	THE TRAX	-

김 정 모	-

노 민 우	-

아 유 미	아 유 미

홍 성 미	천상지희	-

진 보 라	-

이 지 연	-

김 보 경	-

이 연 희	이 연 희	-

고 아 라	고 아 라	-

ZHANG LIYIN	장 리 인	-

박 정 수	슈퍼주니어	-

김 희 철	-

최 시 원	-

김 기 범	-

김 려 욱	-

김 영 운	-

김 종 운	-

신 동 희	-

이 동 해	-

이 성 민	-

이 혁 재	-

조 규 현	-

ZHOU MI	슈퍼주니어 M	-

HENRY LAU	-

김 경 식	김 경 식	-

홍 록 기	홍 록 기	-

이 동 우	김 동 우	-

남 광 우	윤 다 훈	-

김 민 종	김 민 종	-

김 태 연	소녀시대	-

김 효 연	-

임 윤 아	-

권 유 리	-

최 수 영	-

서 주 현	-

이 순 규	-

JESSICA JUNG	-

STEPHANIE YOUNG HWANG	-

김 기 범	샤이니	-

최 민 호	-

김 종 현	-

이 태 민	-

이 진 기	-

박 선 영	f(x)	-

SONG QIAN	-

AMBER JOSEPHINE LIU	-

정 수 정	-

최 진 리	-

최 종 윤	최 종 윤	-

오 지 민	오 지 민	-

이 창 수	루	-

김 보 령	김 이 안	-

WU YI FAN	EXO-M	-

김 민 석	-

LU HAN	-

ZHANG YIXING	-

김 종 대	-

HUANG ZITAO	-

김 종 인	EXO-K	-

오 세 훈	-

도 경 수	-

변 백 현	-

김 준 면	-

박 찬 열	-

이 재 룡	이 재 룡	-

유 호 정	유 호 정	-

이 동 우	이 동 우	-

홍 록 기	홍 록 기

김 경 식	김 경 식

나. 국내음반의 해외 라이센싱 계약건(1) AVEX TAIWAN : 대만지역에 샤이니, 보아, 동방신기, f(x), 슈퍼주니어의 국내음원 라이센싱(음원공급) 계약(2) UNIVERSAL Music Group International : 소녀시대 전 세계 라이센싱 계약(태국 제외)(3) Interscope record : 소녀시대 미국 지역 라이센싱 계약(4) Media Asia Music: 중국, 홍콩, 마카오 지역 슈퍼주니어 라이센싱 계약(5) SM True : 당사 전소속가수의 태국지역 라이센싱 계약.(6) AVEX Entertainment: 보아, 동방신기, f(x), 슈퍼주니어의 일본지역 라이센싱 계약(7) EMI Japan : 샤이니 일본 라이센싱 계약(8) Guangdong Sky Music : 당사 소속 가수의 중국 지역 라이센싱 계약 다. 해외음반의 국내라이센싱 계약건 (1) J Storm Inc. (일본) ARASHI 관련 원반 사용 허락(타이틀 별로 계약 체결/ 계약기간 1년씩)에 의한 음반의 국내 복제, 배포에 대한 계약(2) AVEX JAPAN : AVEX 소속 아티스트 및 권리 앨범 라이센스(3) UNIVERSAL JAPAN : 소녀시대 J-POP 라이센스(4) EMI JAPAN : 샤이니 J-POP 라이선스 라. 출판계약 (1) 일본 TV-ASAHI MUSIC(일본공중파 방송국 TV-ASAHI를 모체로 하는 대표적 음악출판사) : 하청출판 계약 체결 마. 관계회사 계약건 (1) 라이크기획 : 당사 소속가수 음반과 당사에서 제작하는 음반의 음악자문 및 프로듀싱 업무를 담 당하고 당사는 라이크기획에 음반매출액의 최대 15%를 인세를 지급함

9. 연구개발활동가. 연구개발활동의 개요

(1) 연구개발 담당조직

당사의 경우 신인가수를 캐스팅하여 트레이닝 시키는 것이 향후 매출액 증가를 유지

하는 활동이지만 연구개발 활동으로 분류되는 활동은 2013년 12월 31일 현재 없음

(2) 연구개발비용해당사항 없음.

나. 연구개발 실적

해당사항 없음. 10. 기타 투자의사결정에 필요한 사항

가. 외부자금조달 요약표

(단위: 천원)

차입처	이자율(%)	당기말	전기말

국민은행	3.10%	4,409,600	-

나. 최근 3년간 신용등급해당사항 없음.