에스엠 사업보고서 (2024.12)
IV. 이사의 경영진단 및 분석의견

1. 예측정보에 대한 주의사항 본 자료는 미래에 대한 '예측정보'를 포함하고 있습니다. 이는 과거가 아닌 미래의 사건과 관계된 것으로 회사의 향후 예상되는 경영현황 및 재무실적을 의미하고, 표현상으로는 '예상', '전망', '계획', '기대' 등과 같은 단어를 포함합니다.'예측정보'는 그 성격상 불확실한 사건들을 언급하는데, 회사의 향후 경영현황 및 재무실적에 긍정적 또는 부정적으로 영향을 미칠 수 있는 불확실성에는 다음과 같은 것들이 포함됩니다.ㆍ신규사업 등을 포함한 회사의 전략적인 의사결정ㆍ기타 경영현황 및 재무실적에 영향을 미칠 수 있는 국내ㆍ외의 변화ㆍ아티스트 위주 수익 구조에 따른 엔터테인먼트 산업 고유의 특성이러한 불확실성으로 인해 회사의 실제 미래실적은 '예측정보'에 명시적 또는 묵시적으로 포함된 내용과 중대한 차이가 있을 수 있음을 양지하시기 바랍니다.당사는 동 예측정보 작성시점 이후에 발생하는 위험 또는 불확실성을 반영하기 위하여 예측정보에 기재한 사항을 수정하는 정정보고서를 공시할 의무는 없습니다. 2. 개요 2024년 당사 별도기준 실적은 매출액 6,627억원(전년대비 7.0% 증가), 영업이익 1,123억원(전년대비 2.3% 감소)을 기록하였습니다. 기존 및 신규 아티스트 앨범 출시에 따른 앨범 판매 뿐 아니라 디지털 음원 매출 및 글로벌 콘서트 투어, MD 매출 등이 주요하였으나, 매출 구성의 변화에 따라 영업이익은 소폭 감소하였습니다. 당사는 2024년 총 음반 판매량이 1,500만장을 돌파하며 글로벌한 K-POP 스타들을 지속적으로 배출한 K-POP 산업의 선구자로서 당사 아티스트의 콘텐츠 파워와 그 위상을 이어나갔습니다. NCT DREAM의 5집 미니 앨범 'DREAM()SCAPE'는 250만장, 4집 정규 'DREAMSCAPE'은 150만장을 넘어서는 판매고를 기록하였으며, 에스파의 1집 정규 앨범 'Armageddon'과 5집 미니앨범 'Whiplash'는 각각 130만장과 110만장을 달성하였습니다. 특히, 에스파는 음원 부문에서도 빌보드 글로벌 200차트에 9주간 차트인을 달성하였고, 빌보드 '2024년 베스트 K팝 송 25'에 선정되는 등 글로벌 아티스트로 한 단계 더 도약하는 한 해가 되었습니다. 2023년 9월 데뷔한 라이즈는 6월 첫 미니앨범 'RIIZING'으로 밀리언셀러를 이어 나갔으며, 스포티파이 국내 최다 스트리밍 앨범 부문 6위를 차지하는 등 주요 외신들의 호평을 받으며 K-Pop의 빛나는 스타로 자리매김하였습니다. 2월 데뷔한 NCT WISH는 데뷔 싱글 'WISH' 37만장, 2번째 싱글 'Songbird' 63만장, 미니앨범 'Steady' 80만장의 선주문량으로 발매하는 곡마다 매서운 성장을 거듭하며, 올해 데뷔 아티스트 중 초동 판매량 최고기록이라는 눈부신 성과를 이어갔습니다.또한, 당사 아티스트들의 다양한 콘서트 및 오프라인 행사가 이어진 2024년에는 연간 약 310회 이상의 콘서트를 진행하였으며, 콘서트 매출은 전년대비 약 56% 증가한 1,199억원을 기록하여 외형 성장을 견인하였습니다.특히, NCT 127의 일본 도쿄돔 콘서트 및 에스파, 슈퍼주니어 글로벌 투어는 큰 성과로 이어졌으며, 콘서트 활성화에 따른 MD 매출 호조로 MD/라이선싱 역시 추가 매출 창출에 기여하였습니다. 2024년 당사는 글로벌 시장 확장, IP 다변화, 디지털 사업 혁신을 통해 지속 성장의 발판을 마련하였을 뿐 아니라, 친환경 투어 및 굿즈 개발 확대, K-POP 오케스트라 등음악적 다양성을 확대하며 ESG경영 또한 강화하였습니다.

창립 30주년을 맞이한 2025년에도 당사는 새로운 미래 성장전략인 'SM 3.0'의 실행을 통해 본업에 충실하며, 국내외 위기를 극복하고 견조한 성장을 지속하기 위한 최선의 노력을 다 할 것입니다.

3. 재무상태 및 영업실적 가. 재무상태 당사의 2024년 연결기준 자산총계는 전기대비 7.9% 감소한 1조 4,191억원이며, 부채총계는 전기대비 6.6% 감소한 5,900억원, 자본총계는 전기대비 8.8% 감소한 8,291억원입니다. 자산 감소의 주요 변동 원인으로는 기타유동채권이 전기대비 16.1% 감소한 점, 무형자산이 31.2% 감소한 점, 기타비유동금융자산이 14.4% 감소한 점 등이 있습니다. 부채 감소의 주요 변동 원인으로는 단기차입금을 비롯한 유동부채가 6.7% 감소, 장기차입금을 비롯한 비유동부채가 6.1% 감소한 점 등이 있습니다. 연결회사는 계속기업으로서의 존속능력을 유지하는 한편, 자본조달비용을 최소화하여 주주이익을 극대화하며 적정한 자본구조를 유지하는 것을 자본관리의 목표로 하고 있습니다. 연결회사는 부채비율 및 유동비율을 기초로 자본을 관리하고 있습니다.부채비율은 재무상태표상 총부채를 총자본으로 나누어 산출되며, 유동비율은 유동자산을 유동부채로 나누어 산출됩니다. 당기말과 전기말 현재 연결회사의 부채비율 및 유동비율은 아래와 같으며, 부채비율을 80% 이하로 유지하며 견조한 재무상태를 유지하고 있습니다.

(단위 : 백만원)

구 분	제 30 기(2024년 12월말)	제 29 기(2023년 12월말)	증감	증감율

[유동자산]	814,044	858,316	-44,271	-5.2%

ㆍ당좌자산	460,646	477,004	-16,358	-3.4%

ㆍ매출채권	157,708	153,352	4,356	2.8%

ㆍ기타유동채권	92,388	110,057	-17,668	-16.1%

ㆍ재고자산	28,074	25,555	2,519	9.9%

ㆍ기타	75,228	57,769	-17,120	-18.5%

[비유동자산]	605,064	682,658	-77,594	-11.4%

ㆍ관계기업 및 공동기업 투자주식	156,430	167,986	-11,556	-6.9%

ㆍ기타비유동금융자산	32,915	38,434	-5,519	-14.4%

ㆍ유형자산	76,113	70,732	5,382	7.6%

ㆍ무형자산	140,213	203,862	-63,649	-31.2%

ㆍ기타	199,391	201,644	-2,253	-1.1%

자산총계	1,419,108	1,540,974	-121,866	-7.9%

[유동부채]	484,573	519,297	-34,724	-6.7%

[비유동부채]	105,455	112,279	-6,823	-6.1%

부채총계	590,028	631,576	-41,548	-6.6%

[지배기업지분]	664,798	722,507	-57,709	-8.0%

ㆍ자본금	11,915	11,915	-	0.0%

ㆍ자본잉여금	353,296	361,842	-8,546	-2.4%

ㆍ기타포괄손익누계액	(8,111)	(12,440)	4,330	-34.8%

ㆍ기타자본항목	(12,157)	(4,164)	-7,992	191.9%

ㆍ이익잉여금	319,854	365,354	-45,500	-12.5%

[비지배지분]	164,282	186,891	-22,609	-12.1%

자본총계	829,080	909,398	-155,088	-8.8%

부채와 자본총계	1,419,108	1,540,974	-121,866	-7.9%

부채비율	78.2%	69.4%	8.8%p	-

유동비율	168.0%	165.3%	2.7%p	-

주1) 연결 기준입니다.주2) 제30기는 주주총회 승인전 연결재무제표를 바탕으로 작성되었으며, 향후 정기주주총회(2025.03.25 예정)에서 재무제표 승인 관련 안건이 부결되거나 수정이 발생한 경우 정정보고서를 통해 그 내용 및 사유 등을 반영할 예정입니다.

나. 영업실적

연결회사는 당기말 현재 주된 영업부문으로 음반/음원 등의 제작ㆍ판매 사업 및 매니지먼트를 수행하는 엔터테인먼트사업과 광고대행사업을 영위하고 있습니다. 당사의 2024년 연결기준 실적은 매출액 9,897억원으로 전년대비 3.0% 증가하였습니다. 영업이익은 전년대비 23.1% 감소한 873억원을 기록하였고, 당기순이익은 8억원을 기록하였습니다. 콘서트 및 MD/IP라이선싱 부문 중심으로 매출이 증가한 반면, 앨범판매 정상화에 따른 매출믹스 변화 및 영업권 평가 등의 영향으로 영업이익 및 당기순이익은 감소하였습니다.

(단위 : 백만원)

구 분	제 30 기(2024.01.01~2024.12.31)	제 29 기(2023.01.01~2023.12.31)	증감	증감율

매출액	989,725	961,070	28,656	3.0%

매출원가	682,490	620,041	62,449	10.1%

매출총이익	307,235	341,029	-33,794	-9.9%

판매비와관리비	219,939	227,566	-7,627	-3.4%

영업이익	87,297	113,463	-26,166	-23.1%

기타수익	16,167	16,510	-66	-2.1%

기타비용	89,223	71,586	17,687	24.6%

금융수익	22,777	22,221	460	2.5%

금융비용	8,561	9,093	-582	-5.9%

관계기업 및 공동기업투자이익(손실)	(2,377)	45,699	-48,077	-105.2%

종속기업처분이익(손실)	-	1,697	-1,880	-

법인세비용차감전순이익	26,079	118,913	-92,833	-78.1%

법인세비용	25,260	36,229	-10,969	-30.3%

당기순이익(손실)	819	82,683	-81,865	-99.0%

주1) 연결 기준입니다.주2) 제30기는 주주총회 승인전 연결재무제표를 바탕으로 작성되었으며, 향후 정기주주총회(2025.03.25 예정)에서 재무제표 승인 관련 안건이 부결되거나 수정이 발생한 경우 정정보고서를 통해 그 내용 및 사유 등을 반영할 예정입니다.

연결회사의 각 영업단위별 매출 및 지역별 매출에 대한 정보는 아래와 같습니다. 영업단위별 매출 중 엔터테인먼트 매출은 공연 및 MD 매출 등의 호조로 전년대비 4.2% 증가하였습니다. 그리고 지역별 매출 중 일본에서 특히 높은 성장을 기록하였으며, 이는 NCT WISH의 일본 시장의 성공적인 진입 및 정착, 기존 아티스트들의 일본 투어 확대, SMTOWN의 브랜드 확장 등에서 기인하였습니다.

(1) 영업단위별 매출(단위 : 천원)

구 분	제 30 기(2024.01.01~2024.12.31)	제 29 기(2023.01.01~2023.12.31)	증감	증감율

엔터테인먼트	903,625,635	867,010,613	36,615,022	4.2%

광고대행	71,428,823	76,948,464	-5,519,641	-7.2%

기타	14,670,885	17,110,640	-2,439,755	-14.3%

합계	989,725,343	961,069,717	28,655,626	3.0%

(2) 지역별 매출(단위 : 천원)

구 분	제 30 기(2024.01.01~2024.12.31)	제 29 기(2023.01.01~2023.12.31)	증감	증감율

국내	667,035,950	658,627,005	8,408,945	1.3%

일본	143,577,547	130,176,427	13,401,120	10.3%

기타 국외	179,111,846	172,266,285	6,845,561	4.0%

합계	989,725,343	961,069,717	28,655,626	3.0%

다. 환율변동 영향 연결회사는 국제적으로 영업활동을 영위하고 있기 때문에 외환 위험, 특히 주로 미국달러화, 일본 엔화 및 중국 위안화와 관련된 환율 변동 위험에 노출되어 있습니다. 보고기간말 현재 외환 위험에 노출되어 있는 연결회사의 금융자산ㆍ부채의 내역은 다음과 같습니다.

(당기말)

(단위: 천원)

구분	USD	JPY	CNY	기타

금융자산

현금및현금성자산	9,635,895	4,496,161	1,144,472	17,212,603

매출채권	7,051,756	8,865,507	9,331,007	816,030

기타유동채권	458,896	9,324	-	-

기타유동금융자산	4,410,000	-	-	-

기타비유동채권	33,436,300	-	-	-

합 계	54,992,847	13,370,992	10,475,479	18,028,633

금융부채

매입채무	188,963	1,425,416	69,994	-

기타유동채무	2,122,229	197,832	3,263,591	9,989

합 계	2,311,192	1,623,248	3,333,585	9,989

(전기말)

(단위: 천원)

구분	USD	JPY	CNY	기타

금융자산

현금및현금성자산	44,819,464	20,223,732	4,747,730	3,521,492

매출채권	12,100,014	4,583,927	10,362,490	1,920,931

기타유동채권	987,500	107,169	-	3,169,600

기타비유동채권	24,222,383	-	-	-

합 계	82,129,361	24,914,828	15,110,220	8,612,023

금융부채

매입채무	104,718	51,514	87,171	-

기타유동채무	2,391,671	469,788	3,450,088	153,539

합 계	2,496,389	521,302	3,537,259	153,539

보고기간말 현재 다른 모든 변수가 일정하고 각 외화에 대한 원화의 환율 10% 변동 시 연결회사의 세전 이익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분	당기	전기

10% 상승시	10% 하락시	10% 상승시	10% 하락시

USD	5,268,166	(5,268,166)	7,963,297	(7,963,297)

JPY	1,174,774	(1,174,774)	2,439,353	(2,439,353)

CNY	714,189	(714,189)	1,157,296	(1,157,296)

기타	1,801,864	(1,801,864)	845,848	(845,848)

라. 자산손상 또는 감액손실 등 영업권이나 내용연수가 비한정인 무형자산에 대하여는 매년, 상각대상 자산에 대하여는 자산손상을 시사하는 징후가 있을 때 손상검사를 수행하고 있습니다. 손상차손은 회수가능액(사용가치 또는 처분부대원가를 차감한 공정가치 중 높은 금액)을 초과하는 장부금액만큼 인식되고 영업권 이외의 비금융자산에 대한 손상차손은 매 보고기간말에 환입가능성이 검토됩니다. 당기 연결재무제표상 유형자산 손상차손은 1,838,507천원이며, 무형자산 손상차손은 65,807,486천원입니다. 한편, 당사가 출자한 타법인출자지분 중 감액이 발생한 법인은 S.M. Entertainment USA, Inc., ㈜에스엠브랜드마케팅, ㈜창원문화복합타운, ㈜에스엠유니버스, ㈜크리에이션뮤직라이즈, ㈜피트니스캔디, ㈜스튜디오리얼라이브이며, 감액금액의 총 합계는 36,479,459천원입니다. 보다 상세한 내용은 동 공시서류의 「III. 재무에 관한 사항 - 3. 연결재무제표 주석 및 5. 재무제표 주석」을 참조하시기 바랍니다. 4. 유동성 및 자금조달과 지출 가. 유동성

연결회사는 영업활동 현금흐름 창출을 통하여 연결회사가 투자 지출 또는 경영 자금 운용 등에 필요한 현금 소요량을 충족하여 왔습니다.연결회사는 중장기 경영계획 및 단기 경영전략을 통해 현금흐름을 모니터링하고 있으며, 일반적인 예상 운영비용을 충당할 수 있는 현금을 보유하고 있습니다. 여기에는 합리적으로 예상할 수 없는 극단적인 상황은 포함되어 있지 않습니다.연결실체는 당기말 현재 358,354,939천원의 유동성을 보유하고 있습니다. 차입금에 대한 유동성의 비율은 2,743%로 매우 양호합니다. 당기말과 전기말 현재 현금및현금성자산의 구성내역은 아래와 같으며, 차입금에 대한 상세 내용은 하기 '나. 자금조달'을 참조하시기 바랍니다.

(단위 : 천원)

구분	당기말	전기말	증감	증감율

유동성 합계/차입금 및 사채 합계	2743%	647%	-	-

보유현금(A)	10,865	81,112	-70,247	-86.6%

요구불예금(B)	358,344,074	303,058,805	55,285,270	18.2%

유동성 합계(A+B)	358,354,939	303,139,917	55,215,022	18.2%

연결회사의 유동성 위험 분석 내역은 다음과 같습니다.(당기)

(단위: 천원)

구분	장부금액	계약상 현금흐름

3개월 미만	3개월~ 1년 이하	1년~2년 이하	2년~5년 이하	5년 초과	합계

차입금 및 전환사채	13,064,649	3,195,606	9,869,043	-	-	-	13,064,649

매입채무 및 기타채무	304,881,249	297,469,866	4,891,402	224,347	181,967	2,113,667	304,881,249

리스부채	89,245,919	4,913,362	15,030,863	16,792,796	40,788,832	18,519,206	96,045,059

(전기)

(단위: 천원)

당기말	장부금액	계약상 현금흐름

3개월 미만	3개월~ 1년 이하	1년~2년 이하	2년~5년 이하	5년 초과	합계

차입금 및 전환사채	46,869,340	36,168,268	16,330,507	33,559	-	-	52,532,334

매입채무및기타채무	317,371,075	314,462,146	-	796,967	691,084	2,023,110	317,973,307

리스부채	96,424,550	5,136,628	15,745,963	15,655,551	40,169,282	30,622,799	107,330,223

나. 자금조달과 지출

(1) 당기말과 전기말 현재 차입금 및 사채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	차입처	최장만기일	연이자율(%)	당기말	전기말

단기차입금	힌국수출입은행	-	-	-	35,000,000

한미은행	-	-	-	1,817,461

신한은행	-	-	-	3,000,000

KB국민은행	2025-11-01	4.94%	3,000,000	-

미쓰이스미토모은행	2025-01-09	1.95%	187,296	456,330

기타(개인)	2025-08-12	3.00%~4.60%	2,219,700	1,946,994

합 계	5,406,996	42,220,785

장기차입금	중소벤처기업진흥공단 등	2025-06-24	2.00%	16,620	49,860

차감: 유동성대체	(16,620)	(33,240)

차감계	-	16,620

전환사채	아이피바인 외	2029-06-25	0.00%	7,641,033	4,598,695

(2) 당기말 현재 연결회사가 발행한 전환사채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	(주)키이스트 사모전환사채(제5회)

발행일	2024.06.25

만기일	2029.06.25

행사기간	2025.06.25 ~ 2029.06.25

행사(전환)가격	6,080원(*)

특약사항	1. 표면이자율: 0.00% 2. 만기보장수익률: 연복리 1.00%

최초 발행금액	14,500,000

(*) 전환청구 전 시가를 하회하는 발행가액으로 유상증자, 주식배당, 준비금의 자본전입 등을 통한 주식발행시 또는 시가를 하회하는 전환가액 또는 행사가액으로 전환사채 또는 신주인수권부사채 발행 등 계약에 따른 조정상황이 발생할 경우 전환가격이 조정됩니다. 한편, 본 사채의 사채권자는 본 사채의 발행일로부터 24개월이 되는 날 및 이후 매 3개월에 해당되는 날에 조기상환 대금을 청구할 수 있습니다.

연결회사가 발행한 전환사채는 보유자의 선택에 의해 자본으로 전환될 수 있는 전환사채로, 발행할 주식수는 보통주의 공정가치에 따라 변동될 수 있습니다. 연결회사는전환권을 기타금융부채로 분류하여 파생상품으로 회계처리하고 공정가치로 평가하였습니다.

(3) 당기말과 전기말 현재 전환사채의 장부금액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	당기말	전기말 (*)

발행금액	14,500,000	10,000,000

전환권조정	(6,858,967)	(5,401,305)

합계	7,641,033	4,598,695

(*) 제4회 전환사채는 당기 중 조기상환청구권 행사로 전액 상환되었습니다.

(4) 발행자의 주가 변동에 따라 행사가격이 조정되는 조건으로 인해 부채로 분류된 금융부채의 장부금액 및 관련 손익은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	당기말	전기말

기타금융부채(파생상품부채)	7,521,993	2,821,209

(단위: 천원)

구 분	당기	전기

법인세비용차감전순이익	26,079,199	118,912,627

평가손익	(383,829)	3,657,711

평가손익 제외 법인세비용차감전계손사업손익	26,463,028	115,254,916

5. 부외거래 (1) 우발부채의 내용 ① 당기말 현재 연결회사가 체결한 차입약정은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

회사명	차입처	한도금액	실행금액

(주)에스엠엔터테인먼트	한국수출입은행	50,000,000	-

(주)에스엠컬처앤콘텐츠	하나은행	5,050,000	507,675

㈜하늘을담다	중소벤처기업진흥공단	49,860	16,620

(주)에스엠브랜드마케팅	국민은행	3,000,000	3,000,000

Beyond Live Corportaion	미쓰이스미토모은행	936,480	187,296

② 당기말 현재 연결회사가 제공받고 있는 보증 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

회사명	보증제공자	보증금액	제공받은 지급보증

(주)에스엠엔터테인먼트	서울보증보험	2,266,006	계약이행보증

(주)에스엠컬처앤콘텐츠	서울보증보험	8,978,007	계약이행보증

(주)에스엠컬처앤콘텐츠	하나은행	3,000,000	계약이행보증

㈜에스엠라이프디자인그룹	서울보증보험	5,899,750	인허가보증

㈜하늘을담다	서울보증보험	10,000	계약이행보증

(주)에스엠브랜드마케팅	서울보증보험	533,330	계약이행보증

(주)에스엠타운플래너	서울보증보험	113,700	계약이행보증

(2) 계류중인 소송사건① 당기말 현재 지배기업과 종속기업인 (주)에스엠타운플래너는 손해배상 등과 관련하여 총 1건의 소송에 피고로 계류 중이며, 총 소송가액은 9,141백만원입니다. 해당 소송은 보고기간 이후인 2025년 2월 20일 1심 판결에서 원고패로 회사가 승소하였으나, 동 소송사건의 최종 결과 및 그 결과가 연결재무제표에 미칠 영향은 현재로선 예측할 수없습니다.

② 당기말 현재 지배기업은 손해배상 등과 관련하여 피고로 계류중인 소송사건 등은 2건으로 소송가액은 2,961백만원입니다. 피고로 계류 중인 사건 중 손해배상 등과 관련하여 총 1건의 소송(소송가액 2,361백만원)은 2025년 1월 17일 원고 항소기각으로 사건이 종결되었습니다. 지배기업은 2025년 1월 종결된 사건을 제외한 나머지 소송사건의 최종결과를 합리적으로 예측할 수 없습니다.

③ 당기말 현재 종속기업인 (주)키이스트는 손해배상 청구소송(소송가액 약 2,109백만원)의 피고로 계류중으로, 1,421백만원을 지급하라는 1심 판결에 따라 해당 판결 금액과 이자비용 354백만원을 충당부채로 계상하였습니다. ㈜키이스트는 1심 판결에 대해 항소하였으며, 동 소송사건의 최종 결과 및 그 결과가 연결재무제표에 미칠 영향은 현재로선 예측할 수 없습니다.

④ 당기말 종속기업인 Creative Space Development, LLC, Creative Space Development Property, LLC, 그리고 S.M Entertainment USA, Inc.는 손해배상 등과 관련하여 총 1건의 소송에 피고로 계류 중이며, 소송가액은 USD 3,769,151 입니다. 동 소송사건의 최종 결과 및 그 결과가 연결재무제표에 미칠 영향은 현재로선 예측할 수 없습니다.(3) 담보제공자산 등당기말 현재 사용이 제한되거나 담보로 제공하고 있는 자산은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

회사명	내용	금액	사유

(주)에스엠컬처앤콘텐츠	사용제한	8,160,403	질권설정 및 계약이행보증

(주)에스엠컬처앤콘텐츠	사용제한 및 담보제공	450,000	스톡옵션 대출담보

S.M. ENTERTAINMENT JAPAN, Inc.	담보제공	5,356,197	유가증권선도거래 매각대금(단기금융상품) 담보설정

(4) 주요 약정사항

① 연결회사는 전기 이전에 SK텔레콤(주)와 전략적 제휴 관계를 맺고 다음과 같은 상호 지분투자 등을 수행하였습니다.

- 연결회사는 SK텔레콤(주)의 종속기업인 (주)드림어스컴퍼니의 유상증자에 참여하는 등의 거래를 통하여 (주)드림어스컴퍼니에 유의적 영향력을 확보하였습니다.

- SK텔레콤(주)는 연결회사의 종속기업인 (주)에스엠컬처앤콘텐츠의 유상증자에 참여하여 (주)에스엠컬처앤콘텐츠는 SK텔레콤(주)의 관계기업이 되었습니다.

- 연결회사의 종속기업인 (주)에스엠컬처앤콘텐츠는 SK텔레콤(주)의 종속기업인 에스케이플래닛(주)에서 물적 분할하여 설립된 (주)에스엠컨텐츠앤커뮤니케이션의 지분 전부를 취득 후 합병하였습니다.

상기 거래 외 연결회사와 SK텔레콤(주)는 다양한 분야에서 협력 관계를 도모하고 있습니다.

② 분할에 따른 회사의 책임에 관한 사항- (주)에스엠컬처앤콘텐츠는 상법 제530조의3 제1항의 규정에 의거 2016년 3월 4일자주주총회의 특별 결의에 의해 (주)울림엔터테인먼트의 사업 부문을 분할하였으며, 동법 제530조의9 제1항의 규정에 의거하여 (주)에스엠컬처앤콘텐츠는 분할 전 채무에 대하여 분할신설회사와 연대하여 변제할 책임이 있습니다.

- (주)에스엠컬처앤콘텐츠는 2017년 12월 31일 에스엠컨텐츠앤커뮤니케이션즈(주)와 합병하였으며, 에스엠컨텐츠앤커뮤니케이션즈(주)는 2017년 10월 1일 에스케이플래닛(주)에서 물적분할된 분할신설 회사입니다. 상법 제530조의9 제1항의 규정에 의거하여 (주)에스엠컬처앤콘텐츠는 분할 전 채무에 대하여 에스케이플래닛(주)와 연대하여 변제할 책임이 있습니다.

③ (주)에스엠컬처앤콘텐츠는 (주)파블로항공 전환상환우선주를 취득하면서 (주)파블로항공 및 이해관계인과 아래와 같은 약정을 체결하였습니다.

내용

의결권	1주당 1개의 의결권을 보유

배당에 관한 사항	참가적, 누적적 우선주

청산에 관한 사항	인수금액 총액과 연복리 8%의 비율로 산정한 금액 및 미지급된 배당금을 우선적으로 분배받음

주요 경영진 선임 권한	(주)파블로항공의 이사 또는 감사 1인 지명선임권을 보유함

④ (주)에스엠컬처파트너스는 (주)코이랩스 전환상환우선주를 취득하면서 (주)코이랩스 및 이해관계인과 약정을 체결하였습니다.

내용

의결권	1주당 1개의 의결권을 보유

배당에 관한 사항	누적적 우선주

청산에 관한 사항	발행가액과 연복리 3%의 비율로 산정한 금액 및 미지급된 배당금을 우선적으로 분배받으며, 보통주식에 대한 주당 분배금액이 본건 주당 분배금액을 초과하는 경우 동일분배율로 배분받음

주요 경영진 선임 권한	(주)코이랩스의 이사 또는 감사 1인 지명선임권을 보유함

⑤ (주)에스엠컬처파트너스는 (주)지냄 전환상환우선주를 취득하면서 (주)지냄 및 이해관계인과 약정을 체결하였습니다.

내용

의결권	1주당 1개의 의결권을 보유

배당에 관한 사항	참가적, 누적적 우선주

청산에 관한 사항	발행가액과 연복리 5%의 비율로 산정한 금액 및 미지급된 배당금을 우선적으로 분배받으며, 보통주식에 대한 주당 분배금액이 본건 주당 분배금액을 초과하는 경우 동일분배율로 배분받음

주요 경영진 선임 권한	(주)지냄의 이사 또는 감사 1인 지명선임권을 보유함

⑥ (주)에스엠컬처파트너스는 (주)서북 전환상환우선주를 취득하면서 (주)서북 및 이해관계인과 약정을 체결하였습니다.

내용

의결권	1주당 1개의 의결권을 보유

배당에 관한 사항	참가적, 누적적 우선주

청산에 관한 사항	발행가액과 연복리 15%의 비율로 산정한 금액 및 미지급된 배당금을 우선적으로 분배받으며, 보통주식에 대한 주당 분배금액이 본건 주당 분배금액을 초과하는 경우 동일분배율로 배분받음

주요 경영진 선임 권한	㈜서북의 이사 또는 감사 1인 지명선임권을 보유함

⑦ (주)에스엠컬처파트너스는 (주)바우어랩 전환상환우선주를 취득하면서 (주)바우어랩 및 이해관계인과 약정을 체결하였습니다.

내용

의결권	1주당 1개의 의결권을 보유

배당에 관한 사항	참가적, 누적적 우선주

청산에 관한 사항	발행가액과 연복리 15%의 비율로 산정한 금액 및 미지급된 배당금을 우선적으로 분배받으며, 보통주식에 대한 주당 분배금액이 본건 주당 분배금액을 초과하는 경우 동일분배율로 배분받음

주요 경영진 선임 권한	공동투자자들과 공동으로 ㈜바우어랩의 이사 1인 지명선임권을 보유함

6. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항 가. 중요한 회계정책 및 추정에 관한 사항 다음은 연결재무제표 작성에 적용된 중요한 회계정책입니다. 이러한 정책은 별도의 언급이 없다면, 표시된 회계기간에 계속적으로 적용됩니다.연결회사는 재무제표 이용자에게 보다 유용한 정보를 제공하기 위하여 연결재무제표의 일부항목을 재분류하였습니다. 해당 계정재분류가 연결회사의 순자산이나 순이익에 미치는 영향은 없습니다.

(1) 재무제표 작성 기준

연결회사의 연결재무제표는 한국채택국제회계기준(이하 기업회계기준)에 따라 작성됐습니다. 한국채택국제회계기준은 국제회계기준위원회("IASB")가 발표한 기준서와해석서 중 대한민국이 채택한 내용을 의미합니다.

재무제표는 다음을 제외하고는 역사적 원가에 기초하여 작성하였습니다.

- 특정 금융자산과 금융부채(파생상품 포함), 공정가치로 측정하는 투자부동산
- 순공정가치로 측정하는 매각예정자산
- 확정급여채무의 현재가치에서 공정가치로 인식된 사외적립자산을 차감하여 인식한 순확정급여부채(자산)

한국채택국제회계기준은 재무제표 작성 시 중요한 회계추정의 사용을 허용하고 있으며, 회계정책을 적용함에 있어 경영진의 판단을 요구하고 있습니다. 보다 복잡하고 높은 수준의 판단이 필요한 부분이나 중요한 가정 및 추정이 필요한 부분은 「III. 재무에 관한 사항 - 3. 연결재무제표 주석」에서 설명하고 있습니다.

(2) 연결회사가 채택한 제ㆍ개정 기준서 및 해석서 연결회사는 2024 년 1월 1일로 개시하는 회계기간부터 다음의 제ㆍ개정 기준서 및 해석서를 신규로 적용하였습니다.

① 기업회계기준서 제1001호 '재무제표 표시' 개정 - 부채의 유동/비유동 분류, 약정사항이 있는 비유동부채

보고기간말 현재 존재하는 실질적인 권리에 따라 유동 또는 비유동으로 분류되며, 부채의 결제를 연기할 수 있는 권리의 행사가능성이나 경영진의 기대는 고려하지 않습니다. 또한, 부채의 결제에 자기지분상품의 이전도 포함되나, 복합금융상품에서 자기지분상품으로 결제하는 옵션이 지분상품의 정의를 충족하여 부채와 분리하여 인식된경우는 제외됩니다. 또한, 기업이 보고기간말 후에 준수해야하는 약정은 보고기간말에 해당 부채의 분류에 영향을 미치지 않으며, 보고기간 이후 12개월 이내 약정사항을 준수해야하는 부채가 보고기간말 현재 비유동부채로 분류된 경우 보고기간 이후 12개월 이내 부채가 상환될 수 있는 위험에 관한 정보를 공시해야 합니다. 이 개정사항이 연결재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.

② 기업회계기준서 제1007호 '현금흐름표', 기업회계기준서 제1107호 '금융상품: 공시' 개정 - 공급자금융약정에 대한 정보 공시

공급자금융약정을 적용하는 경우, 재무제표이용자가 공급자금융약정이 기업의 부채와 현금흐름 그리고 유동성위험 익스포저에 미치는 영향을 평가할 수 있도록 공급자금융약정에 대한 정보를 공시해야 합니다. 이 개정사항이 연결 재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.

③ 기업회계기준서 제1116호 '리스' 개정 - 판매후리스에서 생기는 리스부채

판매후리스에서 생기는 리스부채를 후속적으로 측정할 때 판매자-리스이용자가 보유하는 사용권 관련 손익을 인식하지 않는 방식으로 리스료나 수정리스료를 산정합니다. 이 개정사항 이 연결 재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.

④ 기업회계기준서 제1001호 '재무제표 표시' 개정 - '가상자산 공시'

가상자산을 보유하는 경우, 가상자산을 고객을 대신하여 보유하는 경우, 가상자산을 발행한 경우의 추가 공시사항을 규정하고 있습니다. 이 개정사항이 연결재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.

(3) 연결회사가 적용하지 않은 제·개정 기준서 및 해석서

제정 또는 공표되었으나 시행일이 도래하지 않아 적용하지 아니한 제ㆍ개정 기준서 및 해석서는 다음과 같습니다.

① 기업회계기준서 제1021호 '환율변동효과'와 기업회계기준서 제1101호 '한국채택국제회계기준의 최초채택' 개정 - 교환가능성 결여통화의 교환가능성을 평가하고 다른 통화와 교환이 가능하지 않다면 현물환율을 추정하며 관련 정보를 공시하도록 하고 있습니다. 동 개정사항은 2025 년 1 월 1 일 이후 시작하는 회계연도부터 적용되며, 조기적용이 허용됩니다. 이 개정사항은 연결재무제표에 중요한 영향을 미치지 않을 것으로 예상됩니다.② 기업회계기준서 제1109호 '금융상품', 제1107호 '금융상품: 공시' 개정

실무에서 제기된 의문에 대응하고 새로운 요구사항을 포함하기 위해 기업회계기준서제1109호 '금융상품'과 제1107호 '금융상품: 공시'가 개정되었습니다. 동 개정사항은 2026 년 1 월 1 일 이후 시작하는 회계연도부터 적용되며, 조기적용이 허용됩니다. 주요 개정내용은 다음과 같습니다.

- 특정 기준을 충족하는 경우, 결제일 전에 전자지급시스템을 통해 금융부채가 결제된 것으로(제거된 것으로) 간주할 수 있도록 허용
- 금융자산이 원리금 지급만으로 구성되어 있는지의 기준을 충족하는지 평가하기위한 추가 지침을 명확히 하고 추가함.
- 계약상 현금흐름의 시기나 금액을 변경시키는 계약조건이 기업에 미치는 영향과 기업이 노출되는 정도를 금융상품의 각 종류별로 공시
- FVOCI 지정 지분상품에 대한 추가 공시

이 개정사항은 연결재무제표에 중요한 영향을 미치지 않을 것으로 예상됩니다.

나. 환경 및 종업원 등에 관한 사항 공시대상기간 중 회사와 관련된 환경관련 이슈 및 회사인력의 중요한 변동이 없습니다. 다. 법규상의 규제에 관한 사항 회사가 영위하는 사업과 관련된 법규상의 규제 중 예상되는 변경 등이 없습니다. 라. 파생상품 및 위험관리정책에 관한 사항 파생상품은 파생상품 계약 체결 시점에 공정가치로 최초 인식되며 이후 공정가치로 재측정됩니다. 위험회피회계의 적용 요건을 충족하지 않는 파생상품의 공정가치변동은 거래의 성격에 따라 '기타수익(비용)' 또는 '금융수익(비용)'으로 연결포괄손익계산서에 인식됩니다. 상세한 내용은 동 공시서류의 「III. 재무에 관한 사항 - 3. 연결재무제표 주석 및 5. 재무제표 주석」을 참조하시기 바랍니다.