폴라리스AI 분기보고서 (2023.09)
5. 위험관리 및 파생거래

1. 주요 시장위험1) 연결기준 위험관리연결실체는 신용위험, 시장위험, 유동성위험을 포함한 다양한 금융위험에 노출되어 있으며, 이러한 위험의 영향을 최소화시키고자 합니다. 연결실체는 각 리스크의 유형과 그 측정 방법 등에 대하여 리스크 유형별로 관리원칙 및 관리방법을 규정하고, 지속적으로 정책의 준수와 위험노출정도를 검토하고 있습니다.

(1) 신용위험신용위험이란 고객이나 거래상대방이 금융상품에 대한 계약 상의 의무를 만족시키지못할 경우 연결실체에게 발생하는 재무적인 손실입니다. 연결실체가 노출된 신용위험은 주로 각 고객의 개별적인 특성의 영향을 받습니다. 대부분의 고객들이 연결실체와 다년 간 거래해오고 있으며, 손실은 자주 발생하지 않았습니다. 연결실체는 대금 결제조건을 결정하기 이전에 신규 거래처에 대해 개별적으로 신용도를 검토하고 있으며, 기존 거래처에 대해서는 신용도를 재평가하여 신용도를 재검토하고 있으며 매출채권 및 기타채권에 대해 발생할 것으로 기대하는 손실에 대하여 충당금을 설정하고 있습니다. 이 충당금은 개별적으로 유의적인 항목에 대해서는 구체적인 손상차손과 유사한 특성을 가진 금융자산 집합에서 발생할 것으로 기대되는 손상차손으로 구성됩니다. 신용위험은 현금성자산, 각종 예금 그리고 파생금융상품 등과 같은 금융기관과의 거래에서도 발생할 수 있습니다. 이러한 위험을 줄이기 위해 연결실체는 신용도가 높은 금융기관들에 대해서만 거래를 하고 있습니다.

금융자산의 장부금액은 신용위험에 대한 최대 노출정도를 표시하고 있습니다. 당분기와 전기말 현재 신용위험에 대한 최대 노출정도는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	당 분 기	전 기

현금및현금성자산(*)	19,968,188	20,748,816

당기손익-공정가치측정금융자산(*)	777,969	918,396

매출채권및기타채권	4,337,056	5,384,896

기타금융자산	30,208,323	25,554,776

합 계	55,291,536	52,606,884

(*) 보유현금 및 지분증권은 제외하였습니다.

(2) 유동성위험유동성위험이란 연결실체가 만기에 재무적인 의무를 수행하지 못할 위험을 의미합니다. 연결실체가 유동성을 관리하는 방법은 가능한 한 일반적인 상황이나 압박적인 상황 하에서도 받아들일 수 없는 손실이나 연결실체의 평판에 손상을 입힐 위험 없이 만기일에 부채를 상환할 수 있는 충분한 유동성을 유지하는 것입니다. 연결실체는 일, 주, 월, 분기, 반기, 연 단위로 유동성 흐름을 예측, 검토하고 있으며, 일반적인 예상운영비용을 충당할 수 있는 현금을 보유하고 있습니다. 여기에는 합리적으로 예상할 수 없는 극단적인 상황으로 인한 잠재적인 효과는 포함되지 않았습니다. 연결실체는 유동성위험을 관리하기 위하여 단기 및 중장기 자금관리계획을 수립하고 현금유출예산과 실제 현금유출액을 분석, 검토하여 금융부채와 금융자산의 만기구조를 대응시키고 있습니다. 연결실체의 경영진은 영업활동현금흐름과 금융자산의 현금유입으로 금융부채를 상환가능하다고 판단하고 있습니다.

당분기와 전기말 현재 금융부채에 대한 만기구조는 다음과 같습니다.① 당분기

(단위: 천원)

구 분	장부금액	계약상현금흐름	3개월이내	3개월초과∼1년이내	1년초과

매입채무및기타채무	2,523,166	2,523,166	2,505,541	-	17,625

단기차입금	10,070,608	10,360,594	6,096,392	4,264,202	-

기타금융부채	1,963,950	2,158,902	408,022	299,234	1,451,646

전환사채	3,775,457	4,550,000	-	4,550,000	-

회생채무	1,903,366	3,813,300	-	217,225	3,596,075

합 계	20,236,547	23,405,962	9,009,955	9,330,661	5,065,346

② 전기말

(단위: 천원)

구 분	장부금액	계약상현금흐름	3개월이내	3개월초과∼1년이내	1년초과

매입채무및기타채무	5,380,886	5,380,886	5,380,886	-	-

단기차입금	13,323,033	13,555,685	8,124,611	5,431,074	-

기타금융부채	1,604,547	1,787,223	211,082	240,943	1,335,198

전환사채	3,969,609	5,000,000	-	5,000,000	-

합 계	24,278,075	25,723,794	13,716,580	10,672,017	1,335,198

(3) 시장위험시장위험이란 환율이나 이자율 같은 시장가격이 변하는 위험이며, 이자율과 지분가격은 연결실체의 수익이나 금융상품의 가치에 영향을 미칩니다. 시장위험 관리의 목적은 수익을 최적화하는 반면 수용가능한 한계 이내로 시장위험 노출을 관리 및 통제하는 것입니다.① 환위험연결실체는 기능통화 외의 통화로 표시되는 판매, 구매 및 차입에 대해 환위험에 노출되어 있습니다. 이러한 거래들이 표시되는 주된 통화는 USD 등입니다. 연결실체는 환위험에 대한 회피가 필요하다고 판단되는 경우 통화선도거래 등을 통해 환위험을 관리하고 있습니다.

당분기 현재 연결실체의 화폐성 외화자산 및 외화부채의 내역은 다음과 같습니다.

(원화단위: 천원, 외화단위: USD,EUR)

통 화	자 산	부 채

현지통화	원화환산	현지통화	원화환산

USD	148,147	199,228	7,809,598	10,502,348

EUR	8,250	11,729	-	-

당분기와 전기 현재 다른 모든 변수가 동일하고 각 외화에 대한 원화의 환율이 변동할 경우 환율변동이 법인세비용차감전순이익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	당 분 기	전 기

10% 상승시	10% 하락시	10% 상승시	10% 하락시

USD 변동	(1,030,312)	1,030,312	(1,469,127)	1,469,127

EUR 변동	1,173	(1,173)	1,115	(1,115)

② 이자율위험이자율 위험은 미래 시장 이자율 변동에 따라 예금 또는 차입금 등에서 발생하는 이자수익 및 이자비용이 변동될 위험으로서 연결실체는 자금의 미스매칭 최소화, 주간/월간단위의 국내외 금리동향 모니터링 실시 및 대응방안 수립 등을 통해 선제적으로 이자율 위험을 관리하고 있습니다.

당분기와 전기중 이자율이 0.5% P 변동시 이자율 변동이 손익에 미치는 영향은 다음과같습니다.

(단위: 천원)

구 분	당 분 기	전 기

0.5%p 상승시	0.5%p 하락시	0.5%p 상승시	0.5%p 하락시

이자비용	(69,420)	69,420	(66,615)	66,615

이자수익	243,901	(243,901)	227,663	(227,663)

합 계	174,481	(174,481)	161,048	(161,048)

③ 기타 시장가격위험기타 시장가격위험은 연결실체가 보유하고 있는 지분상품으로부터 시장가격이 변동함에 따라 발생하는 위험으로 당분기말과 전기말 현재 연결실체는 시장성 있는 지분상품이 없습니다.

(4) 자본관리연결실체의 자본관리는 건전한 자본구조를 유지하며, 주주이익의 극대화를 목적으로하고 있습니다. 연결실체는 최적 자본구조 달성을 위해 부채비율 등의 재무비율을 자본관리지표로 사용하여 주기적으로 검토하여 자본위험을 관리하고 있습니다. 부채비율은 부채총계를 자본총계로 나누어 산출하고 있습니다.

연결실체의 당분기와 전기말 현재 부채비율은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

비 율	당 분 기	전 기

부채총계(A)	27,585,814	28,578,028

자본총계(B)	71,083,233	69,761,749

부채비율(A/B)	38.81%	40.97%

2) 별도기준 위험관리당사는 신용위험, 시장위험, 유동성위험을 포함한 다양한 금융위험에 노출되어 있으며, 이러한 위험의 영향을 최소화시키고자 합니다. 당사는 각 리스크의 유형과 그 측정 방법 등에 대하여 리스크 유형별로 관리원칙 및 관리방법을 규정하고, 지속적으로정책의 준수와 위험노출정도를 검토하고 있습니다.

(1) 신용위험신용위험이란 고객이나 거래상대방이 금융상품에 대한 계약 상의 의무를 만족시키지못할 경우 당사에게 발생하는 재무적인 손실입니다. 당사가 노출된 신용위험은 주로 각 고객의 개별적인 특성의 영향을 받습니다. 대부분의 고객들이 당사와 다년간 거래해 오고 있으며, 손실은 자주 발생하지 않았습니다. 당사는 대금 결제조건을 결정하기 이전에 신규 거래처에 대해 개별적으로 신용도를 검토하고 있으며, 기존 거래처에대해서는 신용도를 재평가하여 신용도를 재검토하고 있으며 매출채권및기타채권에대해 발생할 것으로 기대하는 손실에 대하여 충당금을 설정하고 있습니다. 이 충당금은 개별적으로 유의적인 항목에 대해서는 구체적인 손상차손과 유사한 특성을 가진 금융자산 집합에서 발생할 것으로 기대되는 손상차손으로 구성됩니다. 신용위험은 현금성자산, 각종 예금 그리고 파생금융상품 등과 같은 금융기관과의 거래에서도 발생할 수 있습니다. 이러한 위험을 줄이기 위해 당사는 신용도가 높은 금융기관들에 대해서만 거래를 하고 있습니다.

금융자산의 장부금액은 신용위험에 대한 최대노출정도를 표시하고 있습니다. 당분기와 전기말 현재 신용위험에 대한 최대노출정도는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	당 분 기	전 기

현금및현금성자산(*)	18,917,441	20,708,217

당기손익-공정가치측정금융자산(*)	777,969	918,396

매출채권및기타채권	4,334,116	5,383,971

기타금융자산	30,135,626	25,544,776

합 계	54,165,152	52,555,360

(*) 보유현금 및 지분증권은 제외하였습니다.

(2) 유동성위험유동성위험이란 당사가 만기에 재무적인 의무를 수행하지 못할 위험을 의미합니다. 당사가 유동성을 관리하는 방법은 가능한 한 일반적인 상황이나 압박적인 상황 하에서도 받아들일 수 없는 손실이나 당사의 평판에 손상을 입힐 위험 없이 만기일에 부채를 상환할 수 있는 충분한 유동성을 유지하는 것입니다. 당사는 일, 주, 월, 분기, 반기, 연단위로 유동성 흐름을 예측, 검토하고 있으며, 일반적인 예상 운영비용을 충당할 수 있는 현금을 보유하고 있습니다. 여기에는 합리적으로 예상할 수 없는 극단적인 상황으로 인한 잠재적인 효과는 포함되지 않았습니다. 당사는 유동성위험을 관리하기 위하여 단기 및 중장기 자금관리계획을 수립하고 현금유출예산과 실제 현금유출액을 분석, 검토하여 금융부채와 금융자산의 만기구조를 대응시키고 있습니다. 당사의 경영진은 영업활동현금흐름과 금융자산의 현금유입으로 금융부채를 상환가능하다고 판단하고 있습니다.

당분기와 전기말 현재 금융부채에 대한 만기구조는 다음과 같습니다.① 당분기

(단위 : 천원)

구 분	장부금액	계약상현금흐름	3개월이내	3개월초과∼1년이내	1년초과

매입채무및기타채무	2,444,185	2,444,185	2,444,185	-	-

단기차입금	10,070,608	10,360,594	6,096,392	4,264,202	-

기타금융부채	1,593,619	1,741,777	268,047	254,234	1,219,496

전환사채	3,775,457	4,550,000	-	4,550,000	-

합 계	17,883,869	19,096,556	8,808,624	9,068,436	1,219,496

② 전기말

(단위 : 천원)

구 분	장부금액	계약상현금흐름	3개월이내	3개월초과∼1년이내	1년초과

매입채무및기타채무	5,368,609	5,368,609	5,368,609

단기차입금	13,323,033	13,555,685	8,124,611	5,431,074	-

기타금융부채	1,604,547	1,787,223	211,082	240,943	1,335,198

전환사채	3,969,609	5,000,000	-	5,000,000	-

합 계	24,265,798	25,711,517	13,704,302	10,672,017	1,335,198

(3) 시장위험시장위험이란 환율이나 이자율 같은 시장가격이 변하는 위험이며, 이자율과 지분가격은 당사의 수익이나 금융상품의 가치에 영향을 미칩니다. 시장위험 관리의 목적은 수익을 최적화하는 반면 수용가능한 한계 이내로 시장위험 노출을 관리 및 통제하는 것입니다.① 환위험당사는 기능통화 외의 통화로 표시되는 판매, 구매 및 차입에 대해 환위험에 노출되어 있습니다. 이러한 거래들이 표시되는 주된 통화는 USD 등 입니다. 당사는 환위험에 대한 회피가 필요하다고 판단되는 경우 통화선도거래 등을 통해 환위험을 관리하고 있습니다.

당분기 현재 연결실체의 화폐성 외화자산 및 외화부채의 내역은 다음과 같습니다.

(원화단위: 천원, 외화단위: USD,EUR)

통 화	자 산	부 채

현지통화	원화환산	현지통화	원화환산

USD	9,604	12,915	7,809,598	10,502,348

EUR	8,250	11,729

당분기와 전기 현재 다른 모든 변수가 동일하고 각 외화에 대한 원화의 환율이 변동할 경우 환율변동이 법인세비용차감전순이익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분	당 분 기	전 기

10% 상승시	10% 하락시	10% 상승시	10% 하락시

USD 변동	(1,048,943)	1,048,943	(1,469,127)	1,469,127

EUR 변동	1,173	(1,173)	1,115	(1,115)

② 이자율위험이자율 위험은 미래 시장 이자율 변동에 따라 예금 또는 차입금 등에서 발생하는 이자수익 및 이자비용이 변동될 위험으로서 당사는 자금의 미스매칭 최소화, 주간/월간단위의 국내외 금리동향 모니터링 실시 및 대응방안 수립 등을 통해 선제적으로 이자율 위험을 관리하고 있습니다.당분기와 전기중 이자율이 0.5% P 변동시 이자율 변동이 손익에 미치는 영향은 다음과같습니다.

(단위 : 천원)

구 분	당 분 기	전 기

0.5% p 상승시	0.5% p 하락시	0.5% p 상승시	0.5% p 하락시

이자비용	(50,353)	50,353	(66,615)	66,615

이자수익	238,588	(238,588)	227,460	(227,460)

합 계	188,235	(188,235)	160,845	(160,845)

③ 기타 시장가격위험기타 시장가격위험은 당사가 보유하고 있는 지분상품으로부터 시장가격이 변동함에 따라 발생하는 위험으로 당분기말과 전기말 현재 당사는 시장성 있는 지분상품이 없습니다.

(4) 자본관리당사의 자본관리는 건전한 자본구조를 유지하며, 주주이익의 극대화를 목적으로 하고 있습니다. 당사는 최적 자본구조 달성을 위해 부채비율 등의 재무비율을 자본관리지표로 사용하여 주기적으로 검토하여 자본위험을 관리하고 있습니다. 부채비율은 부채총계를 자본총계로 나누어 산출하고 있습니다.

연결실체의 당분기와 전기말 현재 부채비율은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

비 율	당 분 기	전 기

부채총계(A)	24,474,854	28,565,751

자본총계(B)	71,301,965	68,694,999

부채비율(A/B)	34.33%	41.58%

2. 파생상품 거래 현황- 당사는 신용파생상품과 관련하여 제출기준일 현재 해당사항 없습니다.