디오 사업보고서 (2019.12)
IV. 이사의 경영진단 및 분석의견

1. 예측 정보에 대한 주의 사항당사가 동 사업보고서에서 미래에 발생할 것으로 예상, 예측한 활동, 사건 또는 현상은, 당해 공시서류 작성시점의 사건 및 재무성과에 대하여 회사의 견해를 반영한 것입니다. 동 예측정보는 미래 사업환경과 관련된 다양한 가정에 기초하고 있으며, 동 가정들은 결과적으로 부정확한 것으로 판명될 수도 있습니다. 또한, 이러한 가정들에는 예측정보에서 기대한 예상치와 실제 결과 간에 중요한 차이를 초래할 수 있는 위험, 불확실성 및 기타 요인을포함하고 있습니다. 이러한 중요한 차이를 초래할 수 있는 요인에는 회사 내부경영과 관련된 요인과 외부환경에 관한 요인이 포함되어 있으며, 이에 한하지 않습니다. 당사는 동 예측정보 작성시점 이후에 발생하는 위험 또는 불확실성을 반영하기 위하여 예측정보에 기재한 사항을 수정하는 정정보고서를 공시할 의무는 없습니다. 결론적으로, 동 사업보고서상에 회사가 예상한 결과 또는 사항이 실현되거나 회사가 당초에 예상한 영향이 발생한다는 확신을 제공할 수 없습니다. 동 보고서에 기재된 예측정보는 동 보고서 작성시점을 기준으로 작성한 것이며, 회사가 이러한 위험요인이나 예측정보를 수정할 예정이 없음을 유의하시기 바랍니다.2. 개요회사의 경영에 대한 전반적인 사항을 파악하기 위하여 장부와 관계서류를 열람하고 재무제표 및 분석명세서에 대하여도 면밀히 검토하였습니다. 경영활동에 중대한 영향을 미칠 수 있는 사항에 대하여는 그 내용을 면밀히 검토하는 등 적정한 방법으로 회사 경영에 대한 내용을 진단하였습니다.(주)디오와 그 종속회사는 의료기기(인공치아용 임플란트) 등의 제품을 제조 ,판매하는 동종업종을 영위하는 회사로 구성되었습니다.당사는 2011년부터 K-IFRS를 도입하였습니다. 이에 따라 본 재무정보는 한국채택국제회계기준(K-IFRS)을 적용하여 작성된 연결재무정보입니다.3. 영업실적 및 재무상태(1) 연결실체의 지난 2개 사업연도의 재무상태는 다음과 같습니다

(단위 : 천원,%)

과 목	제 32 기	제 31 기	증감	증감율

자산

Ⅰ.유동자산	151,126,689	126,478,550	24,648,139	19.49%

(1)현금및현금성자산	11,476,477	20,267,749	(8,791,272)	-43.38%

(2)기타금융자산	5,010,991	35,000	4,975,991	14217.12%

(3)매출채권 및 기타채권	93,217,603	65,949,364	27,268,239	41.35%

(4)지속관여자산	348,495	291,797	56,698	19.43%

(5)환불자산	12,050,509	14,981,374	(2,930,865)	-19.56%

(6)재고자산	26,663,600	20,632,927	6,030,673	29.23%

(7)기타유동자산	2,359,014	3,818,082	(1,459,068)	-38.21%

(8)당기법인세자산	-	502,257	(502,257)	-100.00%

Ⅱ.비유동자산	122,058,406	98,828,315	23,230,091	23.51%

(1)비유동 기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산	-	545,695	(545,695)	-100.00%

(2)기타금융자산	2,830,185	-	2,830,185	-

(3)장기매출채권 및 기타채권	1,657,845	2,048,404	(390,559)	-19.07%

(4)관계기업투자주식	-	278,720	(278,720)	-100.00%

(5)유형자산	98,084,754	85,378,548	12,706,206	14.88%

(6)영업권 이외의 무형자산	13,841,314	3,958,056	9,883,258	249.70%

(7)기타비유동자산	1,059,763	1,573,030	(513,267)	-32.63%

(8)이연법인세자산	4,584,546	5,045,862	(461,317)	-9.14%

자산총계	273,185,095	225,306,865	47,878,230	21.25%

부 채

Ⅰ. 유동부채	101,797,586	74,957,565	26,840,021	35.81%

Ⅱ. 비유동부채	27,735,633	31,064,347	(3,328,713)	-10.72%

부 채 총 계	129,533,220	106,021,912	23,511,308	22.18%

자 본

Ⅰ. 자본금	7,761,801	7,585,702	176,100	2.32%

Ⅱ. 자본잉여금	90,476,773	80,235,392	10,241,381	12.76%

Ⅲ. 기타자본항목	(6,969,570)	(4,422,013)	(2,547,557)	57.61%

Ⅳ. 이익잉여금	51,148,569	30,257,327	20,891,242	69.05%

Ⅴ. 비지배지분	1,234,303	5,628,546	(4,394,243)	-78.07%

자 본 총 계	143,651,875	119,284,953	24,366,922	20.43%

부채와 자본총계	273,185,095	225,306,865	47,878,230	21.25%

1) 자산 제 32기 연결회사의 자산은 2,732억원으로 전기대비 21.3%, 479억원 증가하였습니다.매출채권 및 기타채권 273억원 증가 등에 따라 유동자산이 전기대비 246억원 증가하였고, 서울 및 수도권 영업의 확대와 우수연구인력 확보를 위한 마곡 일반산업단지 토지 및 관련 투자 등에 따른 유형자산의 증가, CPM PHARMA, LDA (Portugal), WHITECAP HOLDINGS, LLC (USA) 인수로 인한 무형자산이 83억 증가하였습니다. 이에 따라 비유동자산이 전기대비 232억원 증가하였습니다.

2) 부채 제 32기 연결회사의 부채는 전기대비 22.2%, 235억원 증가하였습니다.기준서 제1116호의 적용에 따라 유동성금융리스부채 117억원을 인식하였고, 운전자금목적 등의 단기차입금 증가 및 장기차입금 유동성대체 등에 따라 유동부채가 전기대비 268억원 증가하였습니다. 또한, 장기매입채무 및 기타비유동채무 22억원, 전환사채 전환권 인식 및 공정가치 평가에 따른 비유동파생상품부채 30억원이 증가하였으나, 유동성 대체 로 인한 장기차입금 75억원 감소 등에 따라 비유동부채가 전기대비 33억원 감소하였습니다.

3) 자본 제 32기 연결회사의 자본은 이익잉여금 209억원 증가를 비롯하여, 전환사채의 보통주 전환에 따른 자본금 및 자본잉여금의 증가 96억원, 이란 지분매각에 따른 비지배지분의 감소 87억원 등의 요인으로 전기대비 20.4%, 244억원 증가하였습니다.(2) 연결실체의 지난 2개 사업연도의 영업실적은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원,%)

과 목	제 32 기	제 31 기	증감	증감율

I. 매출액	127,165,199	91,043,124	36,122,075	39.68%

II. 매출원가	31,500,244	28,430,567	3,069,677	10.80%

III. 매출총이익	95,664,954	62,612,557	33,052,397	52.79%

V. 판관비	60,897,698	54,527,912	6,369,786	11.68%

VI. 영업이익	34,767,257	8,084,645	26,682,612	330.04%

VII. 금융이익	1,136,621	1,644,664	(508,043)	-30.89%

VIII. 금융원가	2,581,837	2,756,791	(174,954)	-6.35%

IX. 기타수익	6,781,675	3,190,690	3,590,985	112.55%

X. 기타비용	9,941,761	4,031,160	5,910,601	146.62%

ⅩI.종속기업및관계기업투자손익	5,240,289	(148,719)	5,389,008	-3,623.62%

XⅡ.법인세비용차감전순이익(손실)	35,402,244	6,280,767	29,121,477	463.66%

XⅢ.법인세비용	9,800,583	(904,917)	10,705,500	-1,183.04%

XIV.당기순이익(손실)	25,601,661	7,185,684	18,415,977	256.29%

지배기업소유지분	21,732,482	5,454,607	16,277,875	298.42%

비지배지분	3,869,179	1,731,078	2,138,101	123.51%

1) 매출액 2019년 당사의 매출은 전기 대비 39.68% 증가한 1,272억원을 기록하였습니다. 지역별로 국내매출은 전기대비 3.6% (14억) 증가한 387억원, 해외매출은 68.2% (358억원)증가한 884억원을 달성하였습니다. 해외지역 매출 중 중국매출은 98.3% (104억원) 증가한210억원, 미국매출은 231.1% (107억원) 증가한 153억원, 이란 매출은 20.9% (- 38억원) 감소한 144억원이였으며, 기타 지역 매출은 376억원을 기록하였습니다.

2) 영업이익판매관리비 중 대손상각비가 27억원 감소하였고, 급여 50억원의 증가, 자산 증가에 따른 감가상각비 26억원의 증가 등으로 판매관리비가 전기대비 11.7% (64억원) 증가한 609억원을 기록하였으며, 이에 따라 2019년 영업이익은 전기대비 330% (267억) 증가한 348억원을 기록하였습니다. 3. 유동성 및 자금의 조달 등(1) 유동성 현황1) 현금 및 현금성자산 현황

구 분	제 32 기	제 31 기	증감	증감율

현금및현금성자산	11,476,477,416	20,267,749,033	(8,791,271,617)	-43%

2) 유동비율, 부채비율 및 자기자본비율

구 분	산 식	비 율

제 32 기	제 31 기	증감

유동비율	유동자산/유동부채×100	148.46%	168.73%	-20.27%

부채비율	부채총계/자기자본×100	90.17%	88.88%	1.29%

자기자본비율	자기자본/총자산×100	52.58%	52.94%	-0.36%

- 유동비율은 단기차입금 증가 등으로 인하여 유동부채 증가율이 유동자산 증가율을 상회함에 따라 전기대비 20.27% 하락 하였습니다.- 부채비율은 차입금의 증가 등으로 인하여 부채가 22.18% 증가하였으나, 이익잉여금의 증가로 인한 자기자본 역시 20.43% 증가함에 따라 전기대비 1.29% 증가하여 강보합을 유지하고 있습니다.- 자기자본비율은 자기자본이 20.43% 증가, 총자산이 21.25% 증가함에 따라 전기대비 0.36% 감소하여 전기대비 약보합을 유지하고 있습니다. 3) 현금 및 현금성자산의 현금흐름 현황

(단위 : 원)

과 목	제 32 기	제 31 기	증감

1.영업활동으로 인한 현금흐름	9,631,414,594	12,177,430,392	(2,546,015,798)

2.투자활동으로 인한 현금흐름	(43,817,019,847)	(20,440,328,404)	(23,376,691,443)

3.재무활동으로 인한 현금흐름	24,895,960,377	20,317,260,059	4,578,700,318

4.환율변동효과	498,373,259	(105,580,913)	603,954,172

5.현금의 증가(감소)	(8,791,271,617)	11,948,781,134	(20,740,052,751)

6.기초의 현금	20,267,749,033	8,318,967,899	11,948,781,134

7.기말의 현금	11,476,477,416	20,267,749,033	(8,791,271,617)

연결회사는 당기말 현재 115억원의 현금 및 현금성자산을 보유하고 있으며 전기 대비 88억 감소하였습니다. - 영업활동으로 인한 현금흐름 : 연결회사의 제 32기 영업활동 현금흐름은 전기대비 25억원 감소한 96억원입니다. 영업에서 창출된 현금흐름이 6억원 증가하였으나, 법인세 과세표준금액 증가로 인한 납부금액이 28억원 증가한 것에 기인합니다 - 투자활동으로 인한 현금흐름 : 연결회사의 제 32기 투자활동 현금흐름은 마곡 일반산업단지 투자금액 증가 및 종속기업의 취득(CPM PHARMA, LDA, WHITECAP HOLDINGS, LLC) 등으로 인하여 전기대비 234억원 증가한 438억원입니다. - 재무활동으로 인한 현금흐름 : 연결회사의 제 32기 재무활동 현금흐름은 차입금 74억원 증가 및 자기주식 취득으로 인한 26억원 감소 등으로 인하여 전기대비 46억원 증가한 249억원 입니다. (2) 자금조달1) 2019년 자금조달 현황

(단위 : 원)

구 분	금 액	비 고

제 32 기	제 31 기	증감

단기차입금	37,506,980,286	21,078,321,185	16,428,659,101	-

유동성장기부채	12,870,153,272	1,200,000,000	11,670,153,272	-

장기차입금	9,097,283,641	16,600,000,000	(7,502,716,359)	-

사채	6,395,263,494	8,902,401,617	(2,507,138,123)	-

합 계	65,869,680,693	47,780,722,802	18,088,957,891	-

(*1) 본 보고서 "Ⅲ.재무에관한사항-3.연결재무제표 주석-17.차입금"을 참조하시기 바랍 니다. 2) 차입금의 구성내역당기말 및 전기말 연결회사의 차입금 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분	차입금 종류	차입처	이자율(%)	당기말	전기말

단기차입금	운전자금대출	국민은행	3.21	5,000,000	5,000,000

운전자금대출	국민은행	3.01	3,000,000	-

운전자금대출	우리은행	2.91	1,000,000	1,000,000

무역자금대출	KEB하나은행	2.68	6,400,000	6,400,000

운전자금대출	KEB하나은행	2.06	5,000,000	5,000,000

운전자금대출	신한은행	2.58	3,000,000	-

무역자금대출	기업은행	3.76	3,000,000

무역자금대출	기업은행	3.65	3,000,000	-

무역자금대출	기업은행	3.73	1,000,000	-

운전자금대출	기업은행	2.73	-	3,000,000

자사주담보대출	현대차증권	3.30	5,000,000	-

포괄외화지급보증(LC)	국민은행	-	1,715,980

운전자금대출	기업은행(인도)	8.28	391,000	352,801

운전자금대출	신한은행(중국)	5.65	-	325,520

합 계 (A)	37,506,980	21,078,321

장기차입금	시설자금대출	KEB하나은행	2.45	5,600,000	5,600,000

운전자금대출	KEB하나은행	2.32	3,000,000	3,000,000

시설자금대출	KEB하나은행	2.54	2,600,000	2,600,000

시설자금대출	KEB하나은행	2.51	500,000	1,000,000

시설자금대출	KEB하나은행	3.26	3,500,000	-

시설자금대출	KEB하나은행	3.1	3,672,000	-

운전자금대출	국민은행	2.71	900,000	2,100,000

시설자금대출	부산은행	3.1	-	3,500,000

운전자금대출	Millennium bcp(포르투갈)	2.5	11,004	-

시설자금대출	Millennium bcp(포르투갈)	1.6	412,011	-

운전자금대출	Caixa Geral de Depositos(포르투갈)	1.75	62,087	-

운전자금대출	Caixa Geral de Depositos(포르투갈)	1.5	153,553	-

운전자금대출	Caixa Geral de Depositos(포르투갈)	2.35	87,679	-

운전자금대출	Central Bank(WHITECAP)	6	524,149	-

운전자금대출	Utah Community Credit Union(WHITECAP)	2.99	12,498	-

운전자금대출	Jeppson Family Investment(WHITECAP)	14	82,841	-

운전자금대출	Mercedes Finance (WHITECAP)	4.90	15,920	-

운전자금대출	KEB HANA LA FINANCIAL CORP.(WHITECAP)	3.94	810,460	-

시설자금대출	Clarion Financial(WHITECAP)	-	23,234	-

합 계 (B)	21,967,436	17,800,000

유동성장기부채 대체액	(12,870,153)	(1,200,000)

잔 액	9,097,283	16,600,000

합 계 (C = A + B)	59,474,416	38,878,321

구 분	당기말

전환사채	10,000,000

전환권조정	(3,604,737)

사채할증발행차금	-

합 계	6,395,263

당기말 현재 장기차입금의 상환스케줄은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

연 도	금 액

2021년	1,516,067

2022년	5,006,650

2023년	1,488,468

2024년	674,087

2024년 이후	412,011

합 계	9,097,283

4. 부외거래연결실체와 관련이 있는 우발상황은 XI. 그 밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항을 참고하시기 바랍니다. 5. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항(1) 중요한 정책 및 추정에 관한 사항당사의 중요한 회계정책 및 추정에 관한 사항은 "Ⅲ.재무에 관한사항-3.연결재무제표 주석-2.중요한회계정책"을 참조하기 바랍니다. (2) 법규상의 규제에 관한 사항 당사의 사업과 관련된 법규상 주요 규제 내용은 XI. 그밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항을 참고하시기 바랍니다.

(3) 파생상품 및 위험관리 정책에 관한 사항 당사의 주요 파생상품 및 위험관리 사항은 'Ⅲ. 재무에 관한 사항'의 '3. 연결재무제표 주석' 및 '5. 재무제표 주석'을 참조하시기 바랍니다.