다산네트웍스 사업보고서 (2022.12)
IV. 이사의 경영진단 및 분석의견

가. 예측 정보에 대한 주의사항당사가 동 사업보고서에서 미래에 발생할 것으로 예상, 예측한 활동, 사건 또는 현상은 당해 공시서류 작성시점의 사건 및 재무성과에 대하여 회사의 견해를 반영하였습니다. 동 예측정보는 미래 사업환경과 관련된 다양한 가정에 기초하고 있으며, 동 가정들은 결과적으로 부정확한 것으로 판명될 수도 있습니다. 또한, 이러한 가정들에는예측정보에서 기재한 예상치와 실제 결과간에 중요한 차이를 초래할 수 있는 위험, 불확실성 및 기타 요인을 포함하고 있습니다. 이러한 중요한 차이를 초래할 수 있는 요인에는 회사 내부경영과 관련된 요인과 외부환경에 관한 요인이 포함되어 있으며, 이에 한하지 않습니다. 당사는 동 예측정보 작성시점 이후에 발생하는 위험 또는 불확실성을 반영하기 위하여 예측정보에 기재한 사항을 수정하는 정정보고서를 공시할의무는 없습니다. 결론적으로, 동 사업보고서상에 회사가 예상한 결과 또는 사항이 실현되거나 회사가 당초에 예상한 영향이 발생한다는 확신을 제공할 수 없습니다. 동보고서에 기재된 예측정보는 동 보고서 작성시점을 기준으로 작성한 것이며, 회사가 이러한 위험요인이나 예측정보를 수정할 예정이 없음을 유의하시기 바랍니다. 나. 개요당사의 경영에 대한 전반적인 사항을 파악하기 위하여 장부와 관계서류를 열람하고 재무제표 및 분석명세서에 대하여도 면밀히 검토하였습니다. 경영활동에 중대한 영향을 미칠 수 있는 사항에 대하여는 그 내용을 면밀히 검토하는 등 적정한 방법으로 회사 경영에 대한 내용을 진단하였습니다. 다. 재무상태 및 영업실적 1) 영업의 개황

당사의 주력 사업은 네트워크 사업으로서 1)국내 기업공공시장을 대상으로 한 인터넷 통신장비 사업부문과 2)광케이블 등 네트워크 인프라 수출사업 및 3)자동차 전장용 통신 솔루션 사업으로 구성됩니다.

국내 기업 및 공공기관 등 엔터프라이즈 시장을 주력으로 하는 인터넷 통신장비 사업은 지자체와 철도, 학교 및 일반 기업 등에 초고속 인터넷 인프라 구축을 위한 스위치및 FTTH 장비/솔루션과 단말기를 공급하고 있으며, 특히 초/중등학교 학내망 개선사업 및 공공 와이파이 구축 사업 등에 주요 공급사로 참여하는 등 사업 성과를 확대하고 있습니다. 해당 분야는 글로벌 대형 경쟁사가 과점해 왔던 환경 속에서 점유율을 늘려 나가야 하는 경쟁의 어려움이 있으며, 특히 사업 레퍼런스가 매우 중요한 경쟁요소로서, 당사는 기술력과 가격 경쟁력 및 공급사례 확대로 꾸준한 성장을 기대하고있습니다.

광케이블 등 네트워크 인프라 수출 사업 부문에서는 프랑스 등 해외에 광케이블을 수출하는 사업에 주력해 왔으나 코로나19 이후로 해당지역의 건설경기 악화 등을 사유로 사업이 중단된 이후 사업의 저조가 지속되고 있습니다. 이에 기존 사업 재개에 노력하는 동시에 사업 기회를 넓혀 새로운 사업기회를 모색하고 있으며, 23년 하반기부터 사업이 재개될 것으로 예상하고 있습니다.

최근 당사가 핵심적으로 육성하고 있는 자동차 전장용 통신장비 개발 사업의 경우 현대모비스와 차량의 유무선 통신 통합 제어 장치인 CCU(Central Communication Unit)의 이더넷 소프트웨어 개발, 두산인프라코어와 중장비의 유무선 통신을 관리 및 제어하는 TGU(Telematics Gateway Unit) 개발 등 국내외 자동차 완성차 및 부품업체들과 다양한 프로젝트를 진행하는 등 사업 성과를 확대하고 있습니다. 당사는 자동차 통신기술의 중요성이 높아지면서 그동안 경쟁력을 축적해온 자체 이더넷 통신기술을자동차 전장산업에 적용하여 가시적인 성과를 창출하고 있으며, 향후 네트워크 장비에 이어 차량 인터넷 통신분야의 글로벌 선도기업으로 성장한다는 목표를 갖고 있습니다.

지난해까지 당사가 판교 사옥을 통해 영위하던 임대사업의 경우 지난해 12월 판교사옥 매각계약에 이어 당기 2월 매각대금의 수령을 완료하였고, 이에 따라 임대수익이 더 이상 발생하지 않게 되었습니다. 이는 당사의 영업이익 저하로 이어졌으며, 이에 당사는 수익성 개선과 신규 성장동력 발굴을 위해 보고서 제출일 현재 손자회사인 ㈜문화유통북스 합병을 추진하고 있습니다. 이를 통해 기존 주력사업인 네트워크 사업,전장사업과 함께 종합 물류 플랫폼 사업을 주요 사업부문으로 직접 육성함으로써 경영효율성을 높일 계획입니다.한편 연결대상 종속회사의 중요한 변동으로서 미국 소재 글로벌 통신장비 기업 DZS, Inc.는 당기 중 지배력을 상실하여 관계기업투자주식으로 재분류 되었습니다. 당사의 DZS에 대한 지분율은 기존 36.1%에서 2022년 11월 DZS의 유상증자와 당사의 지분일부 매각에 따라 당기말 29.36%로 변동되었으며, 당사 지분율의 하락으로 지배력이 상실됨에 따라 대상회사는2022년말 기준으로 당사의 연결종속회사에서 지분법대상회사로 재분류 되었습니다. 2) 재무상태

연결회사의 2사업년도의 재무상태는 다음과 같습니다.

(단위 : 원, %)

과목	제31기	제30기	증감액	증감율

[유동자산]	147,439,343,471	365,203,984,892	(217,764,641,421)	-59.63

[비유동자산]	321,722,305,305	155,069,245,314	166,653,059,991	107.47

자산 총계	469,161,648,776	520,273,230,206	(51,111,581,430)	-9.82

[유동부채]	55,522,404,358	174,721,363,860	(119,198,959,502)	-68.22

[비유동부채]	30,882,508,324	56,869,864,060	(25,987,355,736)	-45.70

부채 총계	86,404,912,682	231,591,227,920	(145,186,315,238)	-62.69

자본 총계	382,756,736,094	288,682,002,286	94,074,733,808	32.59

(*) 당연결 자산총계는 4,692억원으로 전년동기 5,202억원 대비 약 10% 감소하였으며, 부채총계는 864억원으로 전년 2,316억원 대비 대폭 감소하였습니다. 자본총계는 3,828억원으로 전년동기 2,887억원 대비 약 33% 증가 하였습니다.유동부채와 비유동부채의 감소는 당 4분기에 연결종속회사에서 지분법대상회사로 재분류되어 2022년말 중단사업으로 반영된 DZS로 인한 연결범위 변동 및 당사 소유 건물 매각에 따른 임대보증금 감소에 기인합니다. 재무비율은 유동비율 265.5%, 부채비율 22.6%를 기록 하였습니다.

3) 영업실적

연결회사의 2사업년도의 영업실적은 다음과 같습니다.

(단위 : 원, %)

과 목	제31기	제30기	증감액	증감율

매출액	80,714,212,760	73,782,946,408	6,931,266,352	9.39

영업이익	(565,053,588)	548,330,977	(1,113,384,565)	적자전환

법인세비용차감전순이익(손실)	129,684,351,175	292,266,429	129,392,084,746	44,271.96

당기순이익	148,791,006,817	(33,875,962,501)	182,666,969,318	흑자전환

(*) 당연결매출액 807억원, 영업손실 5.7억원을 기록하여 전년대비 매출은 약 9.4% 증가하였고, 영업손실은 5.7억원으로 전년도 영업이익 5.5억원 대비 적자전환 하였습니다. 당기순이익은 건물 매각과 DZS 중단사업손익 등이 반영되며 1,487.9억원 이익을 기록하여 전년도 순손실 338.8억원에서 흑자전환 하였습니다. 당 3분기까지 당사에 연결실적으로 반영했던 DZS는 연결종속회사에서 지분법대상회사로 재분류되며 이를 2022년말 중단사업으로 반영하였습니다.

*참고사항 : 별도기준 영업실적(단위 : 백만원)

구분(별도)	2022Y	2021Y	YoY(%)

매출액	31,626	32,119	-1.53

영업이익	-2,191	1,521	적자전환

영업이익률(%)	-6.93%	4.74%	-

당기순이익	88,522	4,919	1,699.59

(*) 당매출액 316.3억원, 영업손실 21.9억원, 당기순이익 885.2억원을 기록하였습니다. 엔터프라이즈사업부의 매출 증가 등이 매출 증가에 기여하였으나, 당사 소유 건물 매각에 따라 임대 매출 감소로 상쇄되어 2022년 매출은 전년도 321.2억원 대비 1.5% 감소하였습니다. 영업이익은 원자재 가격 상승으로 인한원가 상승 등으로 전년도 15.2억원 대비 적자전환 하였습니다. 순이익 측면에서는 당사 소유 건물 매각 대금이 대량 유입되었고 종속회사 주식처분손익 등이 반영되어 전년도 49.2억원 대비 대폭 증가하였습니다. 6) 신규사업 사업>

차량 내부 통신방식이 많은 데이터와 높은 속도를 요구함에 따라 고도화된 통신 기술을 필요로하고 있으며 이를 위해 이더넷(Ethernet)기술을 적용하여 전문성을 확대하고 있습니다,

특히 자율주행 및 커넥티드카 서비스가 발전하며 외부 통신망 및 정보를 이용하는 내/외부 통신기술의 중요성이 높아지고 있으며, 이러한 시장의 니즈에 따른 사업기회 창출을 위하여 당사는 기존 네트워크 기술과 전장기술의 시너지를 융합하여 신규사업영역을 자동차 네트워크 부분으로 확장하고 기술 고도화를 위한 신기술 확보에 노력하고 있습니다. 통신 속도의 고도화에 발맞춰 자동차 내부 네트워크와 이더넷 기술을 적용한 카쉐어링 관제 시스템, 텔레메틱스 기술을 이용한 차량 진단 정보 관리 시스템, 그리고 외부 통신(LTE, 5G, 위성통신)을 이용한 서비스 기술을 확대하여 자율주행차량 및 커넥티드카의 시장에서 점유율을 높이는 도전을 계속해 나가고 있습니다.

당사는 현대모비스와 소프트웨어 생태계 조성을 위한 MOU를 체결하고, Central Communication Unit의 이더넷 소프트웨어 개발에 적극 참여하고 있으며, 현대두산인프라코어와 함께 중장비내 유/무선통신을 통합 관리 및 제어하는 TGU(Telematics Gateway Unit)를 개발하고 있습니다. TGU는 LTE / 5G, WIFI / BLE, Automotive Ethernet, CAN등 중장비내 모든 유무선 제어기의 통신을 통합관리하고 제어하는 제어기로서 관리서버와 통신을 통해 중장비를 관리하고 제어할 수 있게 합니다. 또한 원격에서 중장비를 제어할 수 있는 통신성능도 제공하게 됩니다.

추가적으로 자동차 반도체 회사와 소프트웨어 개발 계약을 통해 반도체의 통신 성능을 최적화하여 최고의 성능과 신뢰성을 보장할 수 있는 소프트웨어를 개발하고 있습니다. 해당 소프트웨어는 차량내 이더넷 통신을 최적화하여 사용할 수 있도록 고객 요구사항에 맞추어 개발을 진행하고 있습니다.

당사는 차량내 유무선 통신과 관련해 국내 최고의 기술력을 보유하고 있다고 자부하며 향후 동 분야에서 사업을 지속 확대해 나갈 계획입니다. 현재 개발중인 제품 및 소프트웨어들은 2024년 양산을 목표로 하고 있으며, 이에 따라 2025년 부터는 사업과 매출에 뚜렷한 성장세가 예상됩니다.

7) 중단사업연결대상 종속회사의 중요한 변동으로서 공시대상기간 중 미국 소재 글로벌 통신장비 기업 DZS, Inc.는 당기 중 지배력을 상실하여 관계기업투자주식으로 재분류 되었습니다. 당사의 DZS에 대한 지분율은 기존 36.1%에서 2022년 11월 DZS의 유상증자와 당사의 지분 일부 매각에 따라 당기말 29.36%로 변동되었으며, 당사 지분율의 하락으로 지배력이 상실됨에 따라 대상회사는 2022년말 기준으로 당사의 연결종속회사에서 지분법대상회사로 재분류 되었습니다. 이에 따라 중단사업으로 분류되어 재무제표에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분	자산	부채	자본	매출	당기순손익	총포괄손익	영업실적에 미치는 영향

DZS Inc. 및 그 종속기업	299,616,140	149,205,068	150,411,073	482,703,908	(73,942,695)	(63,482,462)	(주1)

(주1) 중단사업으로 분류되어 당기 재무제표 미치는 영향은 다음과 같습니다. - 순자산 1,504억 감소 - 매출액 4,783.5억원 감소 - 영업이익 650억 증가

향후 중단사업에 대한 처리방안으로, 2023년부터는 관계기업투자주식으로 분류되어 지분법으로 중단사업손익이 당사 재무제표에 반영 될 예정이오니 투자판단에 유의하시길 바랍니다. 8) 환율변동위험연결회사는 외화로 표시된 거래를 수행하고 있으므로 환율변동으로 인한 위험에 노출되어 있습니다.연결회사는 주로 USD와 관련된 환율 변동 위험에 노출돼 있습니다. 외환 위험은 미래예상거래, 인식된 자산과 부채, 해외계열사에 대한 순투자와 관련하여 발생하고 있습니다. 이러한 위험은 발생가능성이 매우 높은 USD 지출액에 근거하여 측정하고 있습니다.연결회사는 통화선도를 이용하여 환위험을 회피하고 있습니다. 회사의 회계정책에 따라 이와 같은 선도의 주요 조건은 위험회피대상의 주요 조건과 일치되도록 하고 있습니다. 9) 자산손상 등에 관한 사항영업권이나 내용연수가 비한정인 무형자산에 대하여는 매년, 상각대상 자산에 대하여는 자산손상을 시사하는 징후가 있을 때 손상검사를 수행하고 있습니다. 손상차손은 회수가능액(사용가치 또는 처분부대원가를 차감한 공정가치 중 높은 금액)을 초과하는 장부금액만큼 인식되고 영업권 이외의 비금융자산에 대한 손상차손은 매 보고기간말에 환입가능성이 검토됩니다.상기 사항에 대한 자세한 사항은 본 사업보고서의 Ⅲ. 재무에 관한 사항의 연결재무제표 주석사항을 참고하시기 바랍니다. 라. 유동성 및 자금조달

1) 유동성

연결회사 2사업년도의 현금및현금성자산 및 단기금융상품은 다음과 같습니다.

(단위 : 원, %)

과 목	제31기	제30기	증감액	증감율

현금및현금성자산	38,809,716,707	102,998,287,580	(64,188,570,873)	-62.32

단기금융상품	23,090,043,747	11,031,793,558	12,058,250,189	109.30

(*) 당기말 현금및현금성자산은 388.1억원으로 전년동기 1,030억원 대비 약 62% 감소하였으며, 단기금융상품은 230.1억원으로 전년동기 110.3억원 대비 109% 증가하였습니다.

2) 현금흐름 요약

연결회사 2사업년도의 현금흐름은 다음과 같습니다.

(단위 : 원, %)

과 목	제31기	제30기	증감액	증감율

기초의 현금	102,998,287,580	65,771,558,887	37,226,728,693	56.60

영업활동으로 인한 현금흐름	(58,226,420,629)	(1,275,986,986)	(56,950,433,643)	4,463.25

투자활동으로 인한 현금흐름	(51,597,065,159)	1,918,885,096	(53,515,950,255)	적자전환

재무활동으로 인한 현금흐름	45,602,028,893	36,744,939,947	8,857,088,946	24.10

외화표시 현금의 환율변동효과	32,886,022	(161,109,364)	193,995,386	-120.41

기말의 현금	38,809,716,707	102,998,287,580	(64,188,570,873)	-62.32

(*) 당기말 현금은 388.1억원으로 기초 현금 1,030억원 대비 642억원 감소하였습니다. 영업현금흐름은 584.9억원의 현금 순유출을, 투자현금흐름은 145.5억원의 순유출을 기록하였으며, 재무현금 흐름은 463.2억원의 현금 순유입을 기록하였습니다.

3) 차입금가. 단기차입금연결회사 2사업년도의 단기차입금 현황은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

차입처	차입금종류	이자율(%)	당기말	전기말

IBK 기업은행	일반자금 대출(*1)	-	-	2,000,000

일반자금 대출(*1)	-	-	6,500,000

중소기업자금대출(*4)	변동금리대출3월물 + 1.141%	5,000,000	-

중소기업자금대출(*4)	변동금리대출3월물 + 1.4%	3,000,000	-

기한부신용장	3.05 ~ 6.61	227,915	295,273

KEB하나은행	중소기업자금대출(*5)	5.793	1,970,000	-

KDB 산업은행	일반자금 대출(*1)(*2)(*3)	-	-	4,950,000

IBK 기업은행	중소기업자금대출(*4)	변동금리대출3월물 + 2.12%	900,000	-

중소기업자금대출(*4)	변동금리대출3월물 + 2.363%	500,000	-

중소기업자금대출	변동금리대출3월물 + 2.594%	370,000	-

중소기업자금대출	3.66%	380,000	-

KB국민은행	시설대출	12개월변동금리 + 3.27%	15,000	-

운전자금대출(*4)	4.18%	324,000	-

합계	12,686,915	13,745,273

(*1) 전기말에 부동산이 담보로 제공되어 있었습니다.(*2) 전기말에 대표이사가 연대보증을 제공하고 있었습니다.(*3) 전기말에 단기금융상품이 담보로 제공되어 있었습니다.(*4) 부동산이 담보로 제공되어 있습니다.(*5) 대표이사가 연대보증을 제공하고 있습니다.

나. 장기차입금연결회사 2사업년도의 장기차입금 현황은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

차입처	차입금종류	이자율(%)	만기일	당기말	전기말

IBK 기업은행	일반자금 대출(*1)	2.35	2023-03-15	1,800,000	1,800,000

시설자금 대출(*1)	2.72	2023-03-16	1,280,000	1,280,000

운전자금대출(*1)(*4)	변동금리대출3월물 + (1.07%)	2024-05-27	6,500,000	6,500,000

시설자금대출(*1)(*4)	변동금리대출3월물 + (0.97%)	2024-05-27	1,000,000	1,000,000

중소기업자금대출(*2)(*6)	-	2023-09-24	-	437,430

중소기업자금대출(*1)	2.22 ~ 5.13	2024-05-27	5,000,000	5,000,000

시설자금 대출(*1)	4.58%	2025-08-12	1,620,000	-

KDB 산업은행	시설자금 대출(*2)(*3)	-	2022-06-15	-	599,980

KB국민은행	온렌딩대출(*5)	CD + 1.13%	2025-09-15	2,000,000	-

소계	19,200,000	16,617,410

차감: 유동성장기차입금	(3,680,000)	(849,940)

합계	15,520,000	15,767,470

(*1) 부동산이 담보로 제공되어 있습니다.(*2) 전기말에 대표이사가 연대보증을 제공하고 있었습니다.(*3) 전기말에 부동산이 담보로 제공되어 있었습니다.(*4) 단기금융상품이 담보로 제공되어 있습니다.(*5) 대표이사가 연대보증을 제공하고 있습니다.(*6) 해당 차입금은 기중 조기상환 되었습니다.

다. 사채발행 현황

연결회사가 발행했던 신주인수권부사채는 공시대상기간 중 전액 행사되었습니다.

라. 부외거래'III. 재무에 관한 사항'의 3. 연결재무제표에 대한 주석 '8. 우발부채와 주요 약정사항'및 5. 별도재무제표에 대한 주석 '8. 우발부채와 주요 약정사항' 를 참조 하시기 바랍니다.

마. 그 밖에 투자의사 결정에 필요한 사항 1) 중요한 회계정책 및 추정에 관한 사항이에 관한 자세한 사항은 본 사업보고서의 Ⅲ. 재무에 관한 사항의 연결재무제표 주석사항을 참고하시기 바랍니다. 2) 환경 및 종업원 등에 관한 사항해당사항이 없습니다.

3) 법규상의 규제에 관한 사항해당사항이 없습니다. 4) 파생상품 및 위험관리정책에 관한 사항이에 관한 자세한 사항은 본 사업보고서의 Ⅲ. 재무에 관한 사항의 연결재무제표 주석사항을 참고하시기 바랍니다.