다산네트웍스 사업보고서 (2021.12)
IV. 이사의 경영진단 및 분석의견

1. 예측 정보에 대한 주의사항당사가 동 사업보고서에서 미래에 발생할 것으로 예상, 예측한 활동, 사건 또는 현상은 당해 공시서류 작성시점의 사건 및 재무성과에 대하여 회사의 견해를 반영하였습니다. 동 예측정보는 미래 사업환경과 관련된 다양한 가정에 기초하고 있으며, 동 가정들은 결과적으로 부정확한 것으로 판명될 수도 있습니다. 또한, 이러한 가정들에는 예측정보에서 기재한 예상치와 실제 결과간에 중요한 차이를 초래할 수 있는 위험, 불확실성 및 기타 요인을 포함하고 있습니다. 이러한 중요한 차이를 초래할 수 있는 요인에는 회사 내부경영과 관련된 요인과 외부환경에 관한 요인이 포함되어 있으며, 이에 한하지 않습니다. 당사는 동 예측정보 작성시점 이후에 발생하는 위험 또는 불확실성을 반영하기 위하여 예측정보에 기재한 사항을 수정하는 정정보고서를 공시할 의무는 없습니다. 결론적으로, 동 사업보고서상에 회사가 예상한 결과 또는 사항이 실현되거나 회사가 당초에 예상한 영향이 발생한다는 확신을 제공할 수 없습니다. 동 보고서에 기재된 예측정보는 동 보고서 작성시점을 기준으로 작성한 것이며, 회사가 이러한 위험요인이나 예측정보를 수정할 예정이 없음을 유의하시기 바랍니다. 2. 개요당사의 경영에 대한 전반적인 사항을 파악하기 위하여 장부와 관계서류를 열람하고 재무제표 및 분석명세서에 대하여도 면밀히 검토하였습니다. 경영활동에 중대한 영향을 미칠 수 있는 사항에 대하여는 그 내용을 면밀히 검토하는 등 적정한 방법으로 회사 경영에 대한 내용을 진단하였습니다. 3. 재무상태 및 영업실적

1) 영업의 개황

코로나 팬데믹 등 글로벌 경기 변동은 동사의 2021년 실적에 위협 요인이 되었으며, 현재도 이러한 사업환경의 어려움은 지속되고 있습니다. 그러나 이 가운데도 동사는 지난해 한국, 일본, 북미지역에서 5G모바일 전송장비 영역에서 중요한 사업 성과를 거두며 향후 확대될 글로벌 5G 시장에서 좋은 사업 기반을 마련했으며, 코로나19로 촉발된 비대면 사업모델 증가와 네트워크 인프라 고도화의 필요성으로 중장기적 사업 기회도 동시에 맞이하고 있습니다.2021년 동사 연결 매출의 85%이상을 차지하고 있는 미국 소재 자회사 DZS는 전년도에 이어 2개년 연속 매출액 $300M 이상을 유지하며 코로나19에도 불구하고 견조한 사업 성과를 기록했지만, 일회성 비용 증가로 인해 약 $26M 의 순손실을 기록하며 동사 연결 손익에 심각한 영향을 초래했습니다. 하지만 관련 비용은 미래 성장을 위한 인도 매출채권 일시 대손충당금 반영, 독일법인의 생산시설 구조조정 등 일회성 비용으로 구성되며 , 당해년도(2021년) 1월 Nasdaq시장에서 주당 $14에 실시한 유상증자의 성공으로 $64M(약 700억원)의 현금이 DZS로 유입되며 재무적인 안정을 달성했습니다.

2) 재무상태

연결회사의 2사업년도의 재무상태는 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

과목	제30기	제29기	증감액	증감율

[유동자산]	365,203,984,892	287,861,888,981	77,342,095,911	26.87

[비유동자산]	155,069,245,314	164,987,045,493	(9,917,800,179)	-6.01

자산 총계	520,273,230,206	452,848,934,474	67,424,295,732	14.89

[유동부채]	174,721,363,860	160,868,043,938	13,853,319,922	8.61

[비유동부채]	56,869,864,060	60,797,644,936	(3,927,780,876)	-6.46

부채 총계	231,591,227,920	221,665,688,874	9,925,539,046	4.48

자본 총계	288,682,002,286	231,183,245,600	57,498,756,686	24.87

(*) 당연결 자산총계는 5,203억원으로 전년동기 대비 약 15% 증가하였으며, 부채총계는 2,316억원으로 전년대비 소폭 증가하였습니다. 자본총계는 2,887억원으로 전년동기 대비 약 25% 증가 하였습니다. 유동부채의 증가는 BW 조기상환 가능기간 도래에 따른 유동성 대체 및 부품 확보를 위한 외상매입금에 증가 등에 기인하며, 비유동부채 감소의 원인은 BW 주식전환에 따른 자본화 및 보증금 부채의 유동성 대체에 기인합니다. 재무비율은 유동비율 209%, 부채비율 80.2%를 기록 하였습니다.

3) 영업실적연결회사의 2사업년도의 영업실적은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

과 목	제30기	제29기	증감액	증감율

매출액	469,019,584,521	404,984,031,315	64,035,553,206	15.81

영업이익	(31,637,113,577)	(5,803,612,429)	(25,833,501,148)	손실증가

법인세비용차감전순이익(손실)	(36,886,864,357)	(25,954,522,170)	(10,932,342,187)	손실증가

당기순이익	(33,875,962,501)	(29,845,316,420)	(4,030,646,081)	손실증가

(*) 당연결매출액 4,690억원, 영업손실 316억원을 기록하여 전년대비 매출은 약 16% 증가하였고, 영업손실폭은 증가하였습니다. 당기순손실은 338.8억원으로 손실폭이 소폭 증가하였습니다. COVID19 팬데믹이 지속됨에도 불구하고 미국, 일본 등 지역 사업 성과 지속되며 매출은 성장하였으나, 연결종속회사 중 DZS의 인도 매출채권 일시 대손충당금 반영과 해외법인 구조조정 비용 등이 2021년 연결 영업손실과 당기손실 발생의 주요 사유입니다.

*참고사항 : 별도기준 영업실적(단위 : 백만원)

구분(별도)	2021Y	2020Y	YoY(%)

매출액	32,119	31,680	1.4

영업이익	1,521	213	613.8

영업이익률(%)	4.7%	0.7	-

당기순이익	4,919	5,075	-3.1

(*) 당매출액 321.2억원, 영업이익 15.2억원, 당기순이익 49.2억원을 기록하였습니다. 자 동차용 네트웍솔루션을 개발하는 전장사업부 매출 증가 등으로 전년동기 대비 매출 및 손익이 개선 추세에 있습니다. 매출과 영업이익은 전년동기 대비 각각 1.4% 및 약 614% 증가하였습니다. 순이익 측면에서는 당기손익-공정가치측정자산(FVPL) 및 파생금융상품 평가손실이 있었지만 외환손익 및 계열사 이자, 보증손익 등으로 연간 누적 순이익을 달성할 수 있었습니다.

*참고사항 : 주요 종속회사 DZS 영업실적

(단위 : $1,000)

구분	FY2021	FY2020	YoY(%)

Net revenue	350,206	300,640	16.5%

Operating income	(35,252)	(12,525)	손실증가

Net income	(34,683)	(23,082)	손실증가

*Adjusted EBITDA	10,737	5,201	106.4%

(*) 주요종속회사인 DZS는 코로나19로 인한 사업환경 악화 속에서도 한국, 일본을 중심으로 북미지역 등에서 매출 호조에 힘입어 매출이 전년동기 대비 약 17% 증가하였습니다. 반면, 독일법인 생산시설 구조조정 비용과 인도 매출채권 일시 대손충당금 반영 등이 2021년 연결 당기손실 발생의 주요 사유입니다.

6 ) 신규사업 최근사업연도 중 신규사업에 대한 진출 결정은 없었으며 직전 2사업연도 동안 신규사업 진출에 관한 결정 또한 없었습니다. 당사의 자세한 사업내용은 본 보고서의 II. 사업의 내용의 1. 사업의 개요를 참고하시기 바랍니다 . 7 ) 중단사업 당사는 공시서류작성대상기간 중 해당사항이 없으므로 기재를 생략합니다. 8) 환율변동위험

연결회사는 외화로 표시된 거래를 수행하고 있으므로 환율변동으로 인한 위험에 노출되어 있습니다.연결회사는 주로 USD와 관련된 환율 변동 위험에 노출돼 있습니다. 외환 위험은 미래예상거래, 인식된 자산과 부채, 해외계열사에 대한 순투자와 관련하여 발생하고 있습니다. 이러한 위험은 발생가능성이 매우 높은 USD 지출액에 근거하여 측정하고 있습니다.연결회사는 통화선도를 이용하여 환위험을 회피하고 있습니다. 회사의 회계정책에 따라 이와 같은 선도의 주요 조건은 위험회피대상의 주요 조건과 일치되도록 하고 있습니다. 9) 자산손상 등에 관한 사항 영업권이나 내용연수가 비한정인 무형자산에 대하여는 매년, 상각대상 자산에 대하여는 자산손상을 시사하는 징후가 있을 때 손상검사를 수행하고 있습니다. 손상차손은 회수가능액(사용가치 또는 처분부대원가를 차감한 공정가치 중 높은 금액)을 초과하는 장부금액만큼 인식되고 영업권 이외의 비금융자산에 대한 손상차손은 매 보고기간말에 환입가능성이 검토됩니다.상기 사항에 대한 자세한 사항은 본 사업보고서의 Ⅲ. 재무에 관한 사항의 연결재무제표 주석사항을 참고하시기 바랍니다. 4. 유동성 및 자금조달 1) 유동성

연결회사 2사업년도의 현금및현금성자산 및 단기금융상품은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

과 목	제30기	제29기	증감액	증감율

현금및현금성자산	102,998,287,580	65,771,558,887	37,226,728,693	56.60

단기금융상품	11,031,793,558	14,620,898,912	(3,589,105,354)	-24.55

(*) 당기말 현금및현금성자산은 1,030억원으로 전년동기 658억원 대비 56.6% 증가하였으며, 단기금융상품은 110억원으로 전년동기 146억원 대비 24.6% 감소하였습니다. 2) 현금흐름 요약

연결회사 2사업년도의 현금흐름은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

과 목	제30기	제29기	증감액	증감율

기초의 현금	65,771,558,887	44,684,216,805	21,087,342,082	47.19

영업활동으로 인한 현금흐름	(1,275,986,986)	25,880,861,754	(27,156,848,740)	-104.93

투자활동으로 인한 현금흐름	2,045,805,543	(4,736,784,003)	6,782,589,546	143.19

재무활동으로 인한 현금흐름	36,744,939,947	1,077,600,043	35,667,339,904	3309.89

외화표시 현금의 환율변동효과	(161,109,364)	(3,093,742,256)	2,932,632,892	-94.79

매각예정자산의 현금재분류 효과	(126,920,447)	1,959,406,544	(2,086,326,991)	-106.48

기말의 현금	102,998,287,580	65,771,558,887	37,226,728,693	56.60

(*) 당기말 현금은 1,030억원으로 기초 현금 658억원 대비 372억원 증가하였습니다. 영업현금흐름은 12.8억원의 현금 순유출을, 투자현금흐름은 20.5억원의 순유입을 기록하였으며, 재무현금 흐름은 367.4억원의 현금 순유입을 기록하였습니다. 3) 차입금 가. 단기차입금

연결회사 2사업년도의 단기차입금 현황은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

차입처	차입금종류	이자율(%)	당기말	전기말

IBK 기업은행	수출무역금융 대출(*1)(*2)	-	-	2,000,000

수출무역금융 대출(*6)	-	-	3,000,000

일반자금 대출(*2)	변동금리대출3월물 + 1.86%	2,000,000	2,000,000

일반자금 대출(*2)	변동금리대출3월물 + 1.50%	6,500,000	6,500,000

일반자금 대출(*7)	-	-	1,800,000

일반자금 대출(*5)	-	-	1,000,000

수입신용장개설	-	295,273	-

KDB 산업은행	일반자금 대출	-	-	5,000,000

일반자금 대출(*1)(*2)(*3)	2.44%	4,950,000	4,950,000

수출입은행	수출성장자금 대출(*3)(*4)	-	-	8,000,000

수출성장자금 대출(*1)(*4)	-	-	2,000,000

LG U+	상생협력 대출	-	-	2,000,000

합계	13,745,273	38,250,000

(*1) 대표이사가 연대보증을 제공하고 있습니다.(*2) 부동산이 담보로 제공되어 있습니다.(*3) 단기금융상품이 담보로 제공되어 있습니다.(*4) 전기말에 재고자산을 담보로 제공하고 있었습니다.(*5) 전기말 기술신용보증기금이 보증을 제공하였습니다.(*6) 전기말 관계기업인 솔루에타 주식을 담보로 제공하고 있었고, 당기 중 해소되었습니다.(*7) 전기말에 부동산이 담보로 제공되어 있었고, 당기 중 상환 만기일이 연장되어 장기차입금으로 대체되었습니다. 나. 장기차입금

연결회사 2사업년도의 장기차입금 현황은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

차입처	차입금종류	이자율(%)	만기일	당기말	전기말

IBK 기업은행	일반자금 대출(*2)	2.35%	2023-03-15	1,800,000	-

IBK 기업은행	중소기업자금대출(*1)	변동금리대출3월물 + 2.36%	2023-09-24	437,430	500,000

KDB 산업은행	시설자금 대출(*1)(*2)	산금채6개월기준금리 + 1.87%	2022-06-15	599,980	1,799,940

IBK 기업은행	시설자금 대출(*2)	2.72%	2023-03-16	1,280,000	1,280,000

IBK 기업은행	운영자금 대출	3.49%	2024-05-26	5,000,000	-

IBK 기업은행	운전자금 대출(*2)	2.79%	2024-05-27	6,500,000	-

IBK 기업은행	시설자금 대출(*2)	2.63%	2024-05-27	1,000,000	-

소계	16,617,410	3,579,940

차감: 유동성장기차입금	(849,940)	(1,199,960)

합계	15,767,470	2,379,980

(*1) 대표이사가 연대보증을 제공하고 있습니다.(*2) 부동산이 담보로 제공되어 있습니다. 다. 사채발행 현황

연 결회사가 발행했던 신주인수권부사채는 당기 중 전액 행사되었습니다. 그리고 종속기업인 (주)문화유통 북 스가 발행했던 전환사채 (발행금액 : 12,500백만원)는 당기 중 상환완료 되었습니다. 4 부외거래 'III. 재무에 관한 사항'의 3. 연결재무제표에 대한 주석 '8. 우발부채와 주요 약정사항'및 5. 별도재무제표에 대한 주석 '8. 우발부채와 주요 약정사항' 를 참조 하시기 바랍니다.

5. 그 밖에 투자의사 결정에 필요한 사항 1) 중요한 회계정책 및 추정에 관한 사항이에 관한 자세한 사항은 본 사업보고서의 Ⅲ. 재무에 관한 사항의 연결재무제표 주석사항을 참고하시기 바랍니다. 2) 환경 및 종업원 등에 관한 사항해당사항이 없습니다.

3) 법규상의 규제에 관한 사항해당사항이 없습니다. 4) 파생상품 및 위험관리정책에 관한 사항

이에 관한 자세한 사항은 본 사업보고서의 Ⅲ. 재무에 관한 사항의 연결재무제표 주석사항을 참고하시기 바랍니다.