다산네트웍스 분기보고서 (2021.09)
5. 위험관리 및 파생거래

당사의 재무위험관리는 영업활동에서 파생되는 시장위험, 신용위험 및 유동성위험을최소화하는데 중점을 두고 있습니다. 당사는 이를 위하여 각각의 위험요인에 대해 면밀하게 모니터링하고 대응하는 재무위험관리정책 및 프로그램을 운용하고 있습니다.재무위험관리는 회계팀(4명)이 주관하고 있으며, 사업부, 국내외 종속기업과의 공조 하에 주기적으로 재무위험의 측정, 평가 및 헷지 등을 실행하고 글로벌 재무위험관리정책을 수립하여 운영하고 있습니다. 가. 재무위험관리요소

회사가 노출되어 있는 재무위험 및 이러한 위험이 회사의 미래 성과에 미칠 수 있는 영향은 다음과 같습니다.

위험	노출 위험	측정	관리

시장위험 - 환율	미래 상거래
기능통화 이외의 표시통화를 갖는 금융자산 및 금융부채	현금흐름 추정
민감도 분석	통화선도

시장위험 - 이자율	변동금리 장기 차입금	민감도 분석	이자율 관리

시장위험 - 주가	지분상품 투자	민감도 분석	포트폴리오 분산

신용위험	현금성자산, 매출채권, 파생상품, 채무상품, 계약자산	연체율 분석	은행예치금 다원화, 신용한도, L/C

유동성위험	차입금 및 기타 부채	현금흐름 추정	차입한도 유지

위험관리는 회사의 정책에 따라 재무부서의 주관으로 이루어지고 있습니다. 재무부서는 현업부서들과의 긴밀한 협조하에 재무위험을 식별하고 평가하고 관리합니다. 재무부서는 전반적인 위험관리에 대한 원칙과 외환위험, 이자율 위험, 신용 위험, 파생금융상품과 비파생금융상품의 이용 및 유동성을 초과하는 투자와 같은 특정 분야에 관한 정책을 문서화하여 제공하고 있습니다. 나. 시장위험

(1) 외환위험 (가) 외환위험

연결회사는 외화로 표시된 거래를 수행하고 있으므로 환율변동으로 인한 위험에 노출되어 있습니다.

(나) 연결회사의 위험연결회사는 주로 USD와 관련된 환율 변동 위험에 노출돼 있습니다. 외환 위험은 미래예상거래, 인식된 자산과 부채, 해외계열사에 대한 순투자와 관련하여 발생하고 있습니다. 이러한 위험은 발생가능성이 매우 높은 USD 지출액에 근거하여 측정하고 있습니다.연결회사는 통화선도를 이용하여 환위험을 회피하고 있습니다. 회사의 회계정책에 따라 이와 같은 선도의 주요 조건은 위험회피대상의 주요 조건과 일치되도록 하고 있습니다.(다) 민감도 분석보고기간말 현재 다른 모든 변수가 일정하고 각 외화에 대한 원화의 환율 10% 변동시 법인세비용차감전순손익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분	제30기 3분기	제29기

10% 상승시	10% 하락시	10% 상승시	10% 하락시

USD	(885,613)	885,613	816,710	(816,710)

JPY	11,866,222	(11,866,222)	970,188	(970,188)

EUR	(51,820,264)	51,820,264	(2,777,253)	2,777,253

VND	981,437	(981,437)	76,702	(76,702)

TWD	2,814,737	( 2,814,737)	308,590	(308,590)

INR	(1,440,612)	1,440,612	(50,153)	50,153

(2) 가격위험 연결회사는 지분상품에서 발생하는 가격변동위험에 노출되어 있습니다. 연결회사의 보고기간말 현재 시장성 있는 금융자산은 총 4,697백만원 으로, 다른 변수가 일정하고 지분상품의 가격이 10% 변동할 경우 가격변동이 자본에 미치는 영향은 470백만원 입니다.

(3) 이자율 분석(가) 이자율위험연결회사는 변동이자율로 자금을 차입하고 있으며, 이로 인하여 이자율위험에 노출되어 있습니다. 위험회피활동은 이자율 현황과 정의된 위험성향을 적절히 조정하기 위해 정기적으로 평가되며 최적의 위험회피전략이 적용되도록 하고 있습니다. 회사는 내부적으로 이자율 1% 변동을 기준으로 이자율위험을 측정하고 있으며, 상기의 변동비율은 합리적으로 발생가능한 이자율변동위험에 대한 경영진의 평가를 반영하고 있습니다. 회사의 차입금과 채권은 상각후원가로 측정됩니다. 차입금 중 이자율이주기적으로 재설정되는 계약의 경우에는 관련하여 시장이자율 변동위험에 노출되어 있습니다.회사의 차입금과 관련된 이자율위험 및 보고기간 말 현재 계약상 이자율 재설정일은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

지수	제30기 3분기	제29기

금액	비율	금액	비율

기타 차입금 - 이자율 재설정일(*):

1년 이내 만기 도래	8,500,000	85.86%	13,500,000	85.44%

1년 이후 만기 도래	1,399,970	14.14%	2,299,940	14.56%

변동금리 차입금 계	9,899,970	100.00%	15,799,940	100.00%

(*) 이자율 재설정일은 계약상 이자율이 재설정되는 시점과 계약 만기 중 이른 시점입니다.

만기별 분석은 아래 유동성 관련 주석사항에 포함되어 있습니다. 위의 차입금 비율은전체 차입금 중 변동금리에 노출된 해당 차입금의 비율을 나타냅니다.

(나) 민감도 분석당분기말 현재 다른 모든 변수가 일정하고 이자율이 1% 변동시 변동금리부 차입금으로 1년 간 발생하는 이자비용의 영향은 다음과 같습니다

(단위 : 천원)

구분	제30기 3분기	제29기

1% 상승시	99,000	157,999

1% 하락시	(99,000)	(157,999)

다. 신용위험 신용위험은 기업 및 개인 고객에 대한 신용거래 및 채권 뿐 아니라 현금성자산, 채무상품의 계약 현금흐름 등 에서 발생합니다.(1) 위험관리연결회사는 매출채권, 대여금에 관련된 신용위험을 관리하기 위하여 원칙적으로는 보고기간말에 회수가능성에 대해 검토하고 있습니다. 검토 시 주요 고려사항은 고객의 재무상태 및 신용상태, 국내외 법규에 대한 위반상항, 담보물의 공정가치 및 순실현가능가치 등이 있으며, 회사 내부의 관련 부서로부터 파악 가능한 정보 뿐만이 아니라 회사 외부의 신용평가기관 등과 수시로 신용위험 관리를 위한 사항을 파악하고 있습니다.금융자산의 장부금액은 신용위험에 대한 최대 노출정도를 나타내고 있습니다. 보고기간말 현재 회사의 신용위험에 대한 최대 노출정도는 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분	제30기 3분기	제29기

현금및현금성자산	90,243,565	65,771,559

단기금융상품	9,935,854	14,620,899

매출채권	111,849,587	118,149,352

계약자산	4,190,862	7,112,728

기타유동금융자산	33,335,192	24,436,563

장기금융상품	1,422,715	1,347,379

기타비유동금융자산	8,770,293	7,970,834

기타포괄손익공정가치측정금융자산	15,227,684	4,416,584

당기손익공정가치측정금융자산	18,247,020	10,632,437

파생상품자산	-	673,593

금융보증계약	55,016,266	26,998,080

이행보증계약	114,921,892	2,921,204

합계	463,160,930	285,051,212

(2) 신용보강

일부 매출채권에 대해서는 거래상대방이 계약을 불이행하는 경우 이행을 요구할 수 있는 보증 또는 신용장 등의 신용보강을 제공받고 있습니다. 일부 대여금에 대해서는거래 상대방의 신용위험으로 인해 회수가 불가능할 경우 대여금에 상당하는 담보물을 확보하고 있습니다.

(3) 금융자산의 손상

연결회사는 기대신용손실 모형이 적용되는 다음의 금융자산을 보유하고 있습니다.

·재화 및 용역의 제공에 따른 매출채권

·재화 및 용역의 제공에 따른 계약자산

· 상각후원가로 측정하는 기타 금융자산

현금성자산도 손상 규정의 적용대상에 포함되나 식별된 기대신용손실은 유의적이지 않습니다.

(가) 매출채권과 계약자산

연결회사는 매출채권에 대해 개별법으로 손실충당금을 인식하고 있습니다.당분기말의 매출채권에 대한 손실충당금은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분	매출채권	계약자산	합 계

매출채권	연체되지 않은 채권	108,357,420	4,190,862	112,548,283

180일 이내	23,175,364	-	23,175,364

180일~365일 이내	21,018,029	-	21,018,029

365일 초과	680,932	-	680,932

3년초과	-	-	-

소계	153,231,745	4,190,862	157,422,607

손실충당금	(41,382,158)	-	(41,382,158)

당분기와 전기 중 매출채권과 계약자산의 손실충당금 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분	제30기 3분기	제29기

기초 손실충당금	5,138,830	824,167

당기 중 당기손익으로 인식된 손실충당금의 증가	34,475,625	4,629,436

회수가 불가능하여 당기 중 제각된 금액	(822,321)	(393,678)

대체	-	-

외화환산손익	2,590,024	(149,535)

연결범위 변동	-	228,440

기말 손실충당금	41,382,158	5,138,830

매출채권과 계약자산은 회수를 더 이상 합리적으로 예상할 수 없는 경우 제각됩니다.

(나) 상각후원가 측정 기타 금융자산

상각후원가로 측정하는 기타 금융자산에는 관계사대여금, 임직원대여금, 기타 미수금 등이 포함됩니다.

상각후원가로 측정되는 기타 금융자산에 대한 손실충당금의 변동 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분	제30기 3분기	제29기

기초 손실충당금	3,440,249	3,480,741

당기 중 당기손익으로 인식된 손실충당금의 증가(감소)	(320,993)	189,513

회수가 불가능하여 당기 중 제각된 금액	-	(274,125)

대체	-	-

연결범위 변동	-	44,120

기말 손실충당금	3,119,256	3,440,249

(4) 대손상각비

당분기와 전기 중 손익으로 인식된 금융자산의 손상 관련 대손상각비는 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분	제30기 3분기	제29기

매출채권 및 계약자산

손실충당금의 변동	34,475,920	4,629,499

손실충당금의 환입	(295)	(1,416)

기타금융자산

손실충당금의 변동	60	2,048,124

손실충당금의 환입	(194,676)	(1,858,611)

대손상각비	34,281,009	4,817,596

라. 유동성위험 회사는 유동성위험을 관리하기 위하여 단기 및 중장기 자금관리계획을 수립하고 현금유출예산과 실제 현금유출액을 지속적으로 분석ㆍ검토하여 금융부채와 금융자산의 만기구조를 대응시키고 있습니다. 회사의 경영진은 영업활동에서 발생하는 현금흐름과 보유 금융자산으로 금융부채의 상환이 가능하다고 판단하고 있습니다.(1) 유동성 약정연결회사는 보고기간말 현재 다음의 차입금 한도 약정을 체결하고 있습니다.

(단위 : 천원)

구분	제30기 3분기	제29기

변동금리

- 1년 내 만기 도래	8,500,000	13,500,000

- 1년 이후 만기 도래	13,899,970	2,299,940

합계	22,399,970	15,799,940

(2) 만기분석

연결회사는 다음의 금융부채를 계약상 만기별로 구분하여 유동성 위험을 분석하고 있습니다.유동성 위험 분석에 포함된 금액은 계약상의 할인되지 않은 현금흐름입니다. 금융보증계약 이외의 12개월 이내 만기가 도래하는 금액은 현재가치 할인의 효과가 중요하지 않으므로 장부금액과 동일합니다. 신주인수권부사채와 전환사채는 계약상 만기보장금액을 포함한 현금흐름과 일치하는 유효이자율로 상각한 후의 금액입니다.

1) 제30기 3분기 (단위 : 천원)

구분	1년이하	2년이하	5년이하	5년초과	합계

매입채무	83,510,349	-	-	-	83,510,349

기타유동금융부채	44,369,526	-	-	-	44,369,526

금융보증부채	1,795,774	-	-	-	1,795,774

유동성리스부채	2,974,417	-	-	-	2,974,417

단기차입금	15,450,000	-	-	-	15,450,000

장기차입금	1,150,010	3,329,960	12,500,000	-	16,979,970

장기부채	-	-	-	-	-

기타비유동금융부채	-	6,917,871	3,000	-	6,920,871

리스부채	-	106,779	5,942,903	5,983,254	12,032,935

금융보증부채	55,016,266	-	-	-	55,016,266

금융보증계약	114,921,892	-	-	-	114,921,892

1) 제29기말 (단위 : 천원)

구분	1년이하	2년이하	5년이하	5년초과	합계

매입채무	57,182,529	-	-	-	57,182,529

기타유동금융부채	33,557,611	-	-	-	33,557,611

단기차입금(*1)	39,651,864	-	-	-	39,651,864

장기차입금(*2)	1,224,186	2,527,881	-	-	3,752,067

신주인수권부사채(*3)	9,226,540	-	-	-	9,226,540

전환사채(*4)	781,079	12,659,034	-	-	13,440,113

기타비유동금융부채	-	5,769,204	-	824,300	6,593,504

리스부채	4,619,909	4,152,159	7,586,494	4,158	16,362,720

금융보증계약	62,460,226	-	-	-	62,460,226

(*1) 계약상 현금흐름으로 인한 유동성 위험을 표시하기 위하여 단기차입금 장부금액 38,250,000천원과 향후 부담할 이자비용 1,401,864천원을 합산하여 표시하였습니다.(*2) 계약상 현금흐름으로 인한 유동성 위험을 표시하기 위하여 유동성장기차입금 장부금액 1,199,960천원과 향후 부담할 이자 24,226천원과 장기차입금 장부금액 2,379,980천원, 향후 부담할 이자비용 147,901천원을 합산하여 표시하였습니다.(*3) 해당 사채의 사채권자는 2021년 7월 18일 이후에 만기 전 조기상환을 청구할 수 있습니다.(*4) 해당 사채의 사채권자는 2022년 3월 3일 이후에 만기 전 조기상환을 청구할 수 있습니다.

마. 자본위험관리 연결회사의 자본 관리 목적은 계속기업으로서 주주 및 이해당사자들에게 이익을 지속적으로 제공할 수 있는 능력을 보호하고 자본 비용을 절감하기 위해 최적의 자본 구조를 유지하는 것입니다.자본 구조를 유지 또는 조정하기 위해 연결회사는 주주에게 지급되는 배당을 조정하고, 부채 감소를 위한 신주 발행 및 자산 매각 등을 실시하고 있습니다.

연결회사는 자본조달비율에 기초하여 자본을 관리하고 있습니다. 자본조달비율은 순부채를 총자본(비지배지분 포함)으로 나누어 산출하고 있습니다. 순부채는 총차입금(연결재무상태표의 장단기차입금 포함)에서 현금및현금성자산을 차감한 금액이며 총자본은 연결재무상태표의 "자본"에 순부채를 가산한 금액입니다.

(단위 : 천원)

구 분	제30기 3분기말	제29기 말

총차입금	32,430,040	63,763,870

차감 : 현금및현금성자산	(90,243,565)	(65,771,559)

순부채	(57,813,525)	(2,007,689)

자본총계	286,295,264	231,183,246

총자본	228,481,740	229,175,557

부채비율(%)	(-) 25.30	(-) 0.88

바. 파생상품 거래현황 및 발생손익

당기 중 미래에 지급할 수입대금 등의 환율변동으로 인한 미래현금흐름의 위험을 회피하고자 삼성선물 등과 장내파생상품계약을 체결하여 환율변동을 헤지하고 있습니다. 파생상품계약과 관련하여 발생된 손익은 한국채택국제회계기준에 따라 당기손익으로 인식하였으며, 모든 파생상품의 공정가액은 거래상대방이 제공한 평가내역을 이용하였습니다.

거래상대방	계약일	대상통화	장부/약정 환율	계약금액 (단위 : 원)	대금수수방법	기타

삼성선물	2021-09-30	EUR	1,374.31	0	총액수수(실물인수도)	통화선물

삼성선물	2021-09-30	JPY	1,058.18	27,997,750	총액수수(실물인수도)	통화선물

삼성선물	2021-09-30	USD	1,184.90	0	총액수수(실물인수도)	통화선물