키움증권 사업보고서 (2021.12)
5. 재무건전성 등 기타 참고사항

[연결회사에 관한 사항]

가. 자본적정성 관련 지표 (1) 순자본비율

(단위 : 백만원)

구 분	제23기	제22기

영업용순자본(A)	3,215,152	2,288,184

총 위 험 액(B)	1,238,862	1,012,017

잉여자본(A-B)	1,976,290	1,276,167

필요유지자기자본(C)	130,725	131,110

순자본비율[(A-B)/C]	1511.79%	973.36%

주) 순자본비율 = {(영업용순자본 - 총위험액)/필요유지자기자본} X 100(%)

[지배회사에 관한 사항] ■ 금융투자업: 키움증권(주)

가. 자본적정성 관련 지표 (1) 순자본비율

(단위 : 백만원, %)

구 분	제23기	제22기	제21기

영업용순자본(A)	2,811,258	1,938,009	1,399,848

총 위 험 액(B)	1,148,901	915,703	888,682

잉여자본(A-B)	1,662,357	1,022,306	511,165

필요유지자기자본(C)	130,725	131,110	131,110

순자본비율[(A-B)/C]	1,271.64%	779.73%	389.88%

주1) 순자본비율 = {(영업용순자본 - 총위험액)/필요유지자기자본} X 100(%) 주2) 전기말(제22기)부터 총위험액의 운영위험액 산정시 위험관리수준등급에 따라 운영위험액 조정값을 반영하였습니다.

나. 재무건전성 관련 지표 ( 1) 유동성비율

(단위 : 백만원, %)

구 분	제23기	제22기	제21기

잔존만기 3개월 이내 유동성 자산(A)	28,043,785	24,301,336	15,790,101

잔존만기 3개월 이내 유동성 부채(B)	25,996,816	21,101,996	11,476,626

유동성비율(A/B)	108%	115%	138%

다. 산업 전반의 현황 (1) 산업의 특성, 성장성, 경기변동의 특성, 계절성1) 산업의 특성금융투자업은 자본시장을 통하여 자금의 공급자인 가계와 자금의 수요자인 기업을 직접 연결시켜 기업으로 하여금 장기산업자금의 조달을 가능하게 하며, 개인에게는 주식과 채권을 포함한 금융자산에 대한 투자기회를 제공하고 사회적으로는 재산 및 소득의 재분배에 기여하는 것을 기본으로 하는 금융산업입니다. 또한 금융투자업은 자본주의 경제운용의 모태가 되며 경제규모가 커지고 발전할수록 증시를 통한 직접 금융의 비중이 커지게 되어 산업의 안정적인 성장을 뒷받침하고 국가경제 발전에 큰 상승효과를 가져오는 역할을 합니다.금융투자업은 경제상황은 물론 정치, 사회, 문화 등 경제 외적 변수에도 많은 영향을 받고 국제금융시장 동향에도 민감하게 반응하는 종합적인 금융산업입니다. 2) 산업의 성장성

(국내) (단위 : pt, 십억원, 천주)

구 분	2021년말	2020년말	2019년말

주가지수	KOSPI	2,977.65	2,873.47	2,197.67

KOSDAQ	1,033.98	968.42	669.83

유가증권시장	거래대금	3,825,208	3,025,703	1,227,493

거래량	257,790,850	222,023,579	115,797,794

코스닥시장	거래대금	2,941,605	2,682,187	1,060,121

거래량	435,394,507	404,649,928	202,851,475

시가총액	KOSPI	2,203,367	1,980,543	1,475,909

KOSDAQ	446,297	385,583	241,351

※ 거래대금, 거래량은 당해년도 누계금액입니다. [자료출처 : 한국거래소]

3) 경기변동에 따른 특성금융투자업은 경기 상승시 기업들의 실적 개선에 따른 종합주가지수 상승 등으로 수익 증대를 이룰 수 있는 반면 경기 하강시에는 수익 창출이 둔화되는 등 경기 변동에 영향을 받습니다.4) 계절성1월 효과와 같은 이례적인 현상이 있다는 이론도 있지만 일반적으로 계절적인 변화에는 크게 영향을 받지 않습니다.

(2) 국내외 시장여건1) 시장의 안정성 및 경쟁상황

내용

금융투자업은 국내 및 글로벌 경기에 민감하게 반응하기 때문에 일반적으로 시장의 안정성이 낮은 산업으로분류됩니다. 금융시장은 작년 한해 동학개미운동으로 불리는 국내 개인투자자들의 주식매수로 시장은 서서히 안정되었고 이에 따라 개인투자자들의 중요성이 크게 부각되었습니다. 국내 증시는 코로나19 이전의 주가 수준을 큰폭으로 상회하였으나 여전히 코로나19사태로 인한 글로벌, 국내 경기 침체 및 증시 불확실성이 지속되는 모습을 보이고 있습니다. 또한 IT 와 금융의 결합 트렌드가 자리잡으면서 기존 금융사 뿐만 아니라 새로운 핀테크 기업과의 경쟁이 예상되며, 로드어드바이저, 비대면 계좌, 오픈 플랫폼등 기존과는 다른 다양한 분야에서의 경쟁이 더욱 더 심화될 것으로 예상됩니다. 이에 각 금융투자업자는 정확한 투자정보 제공, 고객 니즈에 맞는 다양한 상품의 개발, 차별화된 금융서비스제공 등으로 증권 시장에서의 경쟁력 확보를 위해 노력하고 있습니다

2) 시장 점유율

[키움증권(주) 분기별 시장점유율 추이] (단위 : %)

구분	제23기(2021.1~2021.12)	제22기(2020.1~2020.12)	제21기 (2019.1~2019.12)

1분기	2분기	3분기	4분기	1분기	2분기	3분기	4분기	1분기	2분기	3분기	4분기

주식 MS	21.49	22.16	22.00	20.48	18.66	22.04	22.78	22.10	16.72	18.35	19.15	19.46

※ 상기 시장점유율은 당사 조사기준에 의한 것으로 타사자료와 다를 수 있습니다. [자료 : 당사 자료]

(3) 시장에서 경쟁력을 좌우하는 요인 및 회사의 경쟁상 강점과 단점

상호	내용

키움증권(주)	국내 증권업계에서 Brokerage 부문에 대한 경쟁은 매우 심화되고 있으며 이에 따른 수수료 인하 경쟁 등으로 인해 Brokerage 부문의 수익성은 약화되고 있습니다. 다만 당사의 경우2005년 이후 17년 연속 주식시장 점유율 업계 1위를 기록하는 등 온라인 위탁매매 부문에서선점효과를 시현하고 있 으 며 2 021년에는 일 점유율 24.87% 를 기 록하 였습니다. 당사는 고객ㆍ예탁자산을 기반으로 안정적인 수익을 창출하고, 이를 바탕으로 핀테크 등 디지털 금융을 위한 서비스 개발을 추진하는 등 Retail/Brokerage 부문의 경쟁력을 공고히 하고 있습니다.또한 당사는 각 부문에서 지속적으로 비즈니스 포트폴리오 다각화를 추진하고 있습니다. 중소/벤처기업에 특화된 IB 하우스, 높은 수익률을 기록하는 PI 하우스, 대형 홀세일 하우스 등의 구축을 추진하고 있으며 경쟁력을 지속적으로 강화하고 있습니다.

(4) 회사가 경쟁에서 우위를 점하기 위한 주요 수단

상호	내용

키움증권(주)	당사는 안정적인 HTS 시스템과 온라인 위탁매매 시장에서의 개인고객 선점으로 Brokerage 부문에서 핵심 경쟁력을 확보하였습니다. 업계 1위인 당사의 점유율은 지속 상승하는 추세에 있으 며, 개인고객의 경우 30%를 상회하 는 높은 점유율을 보이고 있습니다.또한 비대면 계좌 개설을 허용토록 관련 법령이 개정되면서 계좌 개설부터 금융상품 거래까지 전 과정이 온라인화되어, 지점없이 온라인으로만 사업을 영위하는 당사의 경쟁력이 더욱 강화될 것으로 보입니다. 또한 업계 내에서 취급 업무 특화 등이 지속적으로 이루어지고 있기 때문에, 업계 수위의 경쟁력을 보이는 당사의 Brokerage 부문 경쟁력은 앞으로도 유지ㆍ강화될 것으로 보입니다.당사는 강력한 플랫폼을 바탕으로하여 핀테크 서비스 개발, 해외 네트워크 구축 등을 지속 추진하고 있으며, 비즈니스 포트폴리오의 다각화에도 핵심 역량을 집중하고 있습니다.IB 부문에서는 중소/벤처기업의 IPO 및 자금조달에 특화하여 중소기업특화 금융투자회사로 지정되는 등 당사만의 경쟁력을 확보하였으며, PI 부문도 높은 수익률을 기록하고 있습니다. 홀세일 부문에서도 신규 조직 구성 및 조직 개편을 통해 대형 하우스로 도약하기 위한 기반을 마련하였습니다.

라. 신규사업등의 내용 및 전망해당사항 없음.

마. 그 밖에 투자자와 투자판단에 중요한 사항(1) 수수료 현황[국내주식]1) 매매수수료 체계

구분	영웅문4영웅문Easy번개3	영웅문S영웅문T Plus	웹트레이딩	증권통키움T스톡	유팍스	ARS	키움금융센터반대매매청산거래

거래소/코스닥/ETF	0.015%	0.015%	0.015%	0.05%	0.1%	0.15%	0.3%

ETN	0.015%	0.015%	0.015%	-	-	0.15%	0.3%

코넥스	0.015%	0.015%	-	-	-	-	0.3%

ELW	0.015%	0.015%	0.015%	0.05%	-	-	0.3%

K-OTC	0.14%	0.14%	0.14%	-	-	0.3%	0.5%

K-OTC BB	-	-	-	-	-	-	0.5%

거래소 장외주식(KSM)	-	0.5%(거래소앱)	-	-	-	-	-

대주	0.1%	0.1%	0.1%	-	-	0.1%	0.3%

* 카카오증권 매체 : 주식 수수료율 0.015% / 번개3 매체 : 주식 수수료율 0.015% (ELW 포함)
* 유의사항
- 수수료 징수는 종목별 매수/매도를 기준으로 하며, 동일종목의 분할매매시는 매수별, 매도별 체결합계금액을 기준으로 산정
- 주식관련채권 관련 유관기관 수수료율 : 0.00519496%
- 영웅문S(주식관련 채권) : HTS,WTS,홈페이지와 수수료 동일

2) 매도 시 고객이 부담하는 세금

구분	세금

거래소 매매	매도금액 × (거래세 0.08% + 농특세 0.15%)

코스닥 매매	매도금액 × 거래세 0.23%

코넥스 매매	매도금액 × 거래세 0.10%

K-OTC 매매	매도금액 × 거래세 0.23%

K-OTC BB 및 KSM 매매	매도금액 × 거래세 0.43%

* ETF/ETN/ELW 매매 : 증권거래세 미징수

3) 공모주 청약 및 기타 출고 수수료

구분	수수료

홈페이지 / HTS / ARS	키움금융센터

공모주 청약(기업공개)	청약우대고객	수수료 면제	3,000원/건당

일반청약고객	수수료 면제	5,000원/건당

일반공모 청약(주식/CB/BW)	청약우대고객	수수료 면제

일반청약고객

타사대체출고	1,000원/건당

실물출고	10,000원/건당

[해외주식]

구분	수수료	세금 및 기타비용

HTS/홈페이지/모바일매체	오프라인

홍콩	0.3%	0.5%	인지세 : 매수/매도시 각각 0.1%

중국	중국A : 0.3%	중국A : 0.5%상해B : 0.3%,최저수수료 USD 15심천B : 0.3%,최저수수료 HKD 120	인지세 : 매도시 0.1%

일본	0.23%	0.3%	-

미국	매매대금 * 0.25%	매매대금 * 0.50%	SEC fee : 매도시, 매도금액* $0.0000221(SEC FEE가 $0.01미만인 경우는 $0.01로 적용)

독일프랑스이탈리아영국	온라인(영웅문4,영웅문G) : 독일,영국 매매대금*0.24%최저수수료 : 독일(10EUR),영국(10GBP)최저주문금액 : 100EUR(100GBP)	매매대금*0.24%최저수수료 : 독일(10EUR), 영국(10 GBP), 프랑스 이탈리아(15EUR)(단, 매도시 최저주문금액 없음)	기타거래비용없음

인지세(매수시) 0.5%

인도네시아	온라인(영웅문4,영웅문G)0.4%, 최저수수료 IDR 400,000	0.4%, 최저수수료 IDR 400,000	Levy 0.043%(매도/매수)Transaction fee 0.1%(매도시)

싱가포르	온라인(영웅문G, 영웅문SG)0.25%, 최소주문금액100SGD	0.25%, 최소주문금액100SGD	Clearing Fee 0.0325%SGX Access Fee 0.0075%

* OTC Market(구 OTCBB) 온라인 매매서비스중단(오프라인 가능)
* 미국주식 프랑스ADR 일부 종목 매수 거래세 0.2%부과(매도시는 부과하지 않음)

[국내 선물/옵션]1) 매매수수료 체계

구분	영웅문4영웅문S영웅문G영웅문SF+	파생통	ARS	키움금융센터반대매매청산거래

주가지수선물옵션	KOSPI200선물	0.003%	0.006%	-	0.03%

미니KOSPI200선물	0.003%	0.006%	-	0.03%

코스닥150선물	0.003%	0.006%(예정)	-	0.03%

KRX300선물	0.003%	-	-	0.03%

KOSPI200변동성지수선물	0.01%	-	-	0.05%

유로스톡스50	0.006%	-	-	0.03%

섹터지수선물	0.006%	-	-	0.03%

배당지수선물	0.006%	-	-	0.03%

KOSPI200옵션/위클리옵션	구간별 차등	0.3%	-	1.0%

코스닥150옵션	구간별 차등	-	-	1.0%

미니KOSPI200옵션	구간별 차등	0.3%	-	1.0%

야간KOSPI200옵션	0.15%	-	1.0%	1.0%

야간미니KOSPI선물	0.003%	-	-	0.03%

개별주식선물개별주식옵션ETF선물	개별주식선물ETF선물	0.006%	-	-	0.03%

개별주식옵션	구간별 차등	-	-	1.0%

채권금리선물	3년국채선물	0.0025%	-	-	0.0075%

5년국채선물	0.0025%	-	-	0.0075%

10년국채선물	0.0025%	-	-	0.0075%

통화선물옵션	미국달러선물(만기 청산거래 시)	550원	-	-	1,500원

야간미국달러선물

엔선물

유로선물

위안선물

미국달러옵션	구간별차등	-	-	1.5%

실물선물	금선물	0.007%	-	-	0.02%

돈육선물	0.065%	-	-	0.2%

* 주가지수선물옵션거래는 영웅문4, 영웅문G(야간거래), 영웅문SF+(주/야간거래) 에서 제공됩니다.

2) 옵션상품 가격 구간별 수수료율

적용매체	상품	가격단위	수수료율

온라인 매체(HTS,MTS 등)	KOSPI200옵션(위클리옵션)	0.42pt 미만	0.14%+13원

0.42pt~ 2.47pt 미만	0.15%

2.47pt 이상	0.147%+78원

미니KOSPI200옵션	0.48pt 미만	0.14%+3원

0.48pt~ 2.53pt 미만	0.15%

2.53pt 이상	0.147%+16원

코스닥150옵션	3.2pt 미만	0.14%+4원

3.2pt~24.5pt 미만	0.15%

24.5pt 이상	0.147%+31원

개별주식옵션	4,000원 미만	0.2% + 5원

4,000원~16,000원 미만	0.2%

16,000원 이상	0.2% + 20원

미국달러옵션	11.9원 미만	600원

11.9원 이상 ~ 23.8원 미만	0.5%

23.8원 이상	1,200원

3) 유관기관 수수료

구분	상품명	수수료율

선물	KOSPI200선물	0.00025104%

미니KOSPI200선물	0.00025104%

코스닥150선물	0.00140450%

KRX300선물	0.00028031%

주식/ETF선물	0.00156970%

국채선물(3년,5년,10년)	0.00016700%

돈육선물	0.00429010%

금선물	0.00185340%

미니금선물	0.00185340%

미국달러선물	0.00031570%

엔선물	0.00033280%

유로선물	0.00022640%

위안선물	0.00064480%

변동성지수선물	0.00445170%

섹터지수선물	0.00071080%

유로스톡스50선물	0.00134000%

옵션	KOSPI200옵션(위클리옵션)	0.42pt 미만	13원

0.42pt~ 2.47pt 미만	0.012654%

2.47pt 이상	78원

미니KOSPI200옵션	0.48p 미만	3원

0.48p~2.53p	0.012654%

2.53p 이상	16원

코스닥150옵션	3.2pt 미만	4원

3.2pt~24.5pt 미만	0.012654%

24.5pt 이상	31원

개별주식옵션	4,000원 미만	5원

4,000원~16,000원 미만	0.012654%

16,000원 이상	20원

미국달러옵션	11.9원 미만	15원

11.9원~23.8원 미만	0.012654%

23.8원 이상	30원

야간파생상품*	EUREX 연계KOSPI200선물(전상품)	0.001%

EUREX 야간미국달러선물	0.0015%

EUREX KOSPI200옵션	0.07%

* 야간파생상품의 유관기관 수수료는 고객 부담(유관기관 : 한국거래소, 해외거래소, FCM)
- 1개월 기간 산정은 정규거래(주식 및 파생상품 등)시간 까지만 적용.
- 야간옵션의 경우 주간시장과 동일한 기준으로 할인 혜택이 적용.
- 상시 선물옵션 수수료 할인 적용 계좌에도 동일하게 적용.

[해외선물/옵션/FX마진]

상품구분	결제통화	계약크기	온라인	오프라인	해당 거래소

해외선물	USD	일반/미니	$7.5	$10	CME, CBOE, SGX

마이크로	$2	$4

일부상품	$5	$10	SGX

EUR	일반/미니	?7.5	?10	EUREX

HKD/CNY	일반/미니	60 HKD/CNY	93 HKD/CNY	HKEX,SGX

JPY	일반	￥600	￥1,000	SGX,OSE

미니	￥200	￥400	OSE

해외옵션	USD	지수옵션	7.5	10.0	CME

에너지옵션

통화옵션

농산물옵션

FX마진	-	-	없음	$ 5	-

* 해외선물/옵션의 경우, 상품별 증거금이 상이하기 때문에 거래전 반드시 키움증권 홈페이지 수수료/증거금 페이지에서 확인 후 거래..
* 해외옵션의 경우 내가격(ITM)/등가격(ATM)/외가격(OTM) 구분 없이 동일한 수수료 부과.
* 해외선물/옵션의 만기 현금결제, 반대매매, 만기(조기) 행사 및 배정으로 인한 기초자산 선물 결제 처리 시 오프라인 수수료 부과.
* FX마진의 경우, 거래수수료는 없고 스프레드 수수료만 부과.

[CFD 국내주식]

구분	온라인	오프라인

CFD	0.15%	0.15%

※ 상기수수료율 내역은 작성기준일 이후 금융투자협회에 변동보고한 수수료율을 반영한 수치이며, 상세내용 확인 및 상기 매체 외 타매체 매매 시 키움증권 홈페이지의 수수료 체계를 확인바랍니다.

[금현물]

구분	영웅문4	영웅문S	키움금융센터반대매매청산거래

금현물(99.99%)	0.3% (VAT 포함 0.33%)	0.3%(VAT 포함 0.33%)	0.5%(VAT 포함 0.55%)

* 금현물 유관기관 수수료율 (단, 각 유관기관수수료는 금현물 위탁수수료율 0.3%에 포함)
-> KRX 거래수수료율 0.056%, 청산결제수수료율 0.014%
-> 한국예탁결제원 보관수수료 0.00022%(잔량기준), 결제수수료 0.014%
-> 금현물 매매수수료에 부가가치세 부과 (매매수수료의 10%)
-> 1kg 금지금과 100g 금지금 모두 같은 1개로 계산

[채권]

구분	홈페이지영웅문4영웅문S	키움금융센터

일반채권(*유관기관 수수료 별도부과)	90일 미만	-	-

90일~120일	0.01%	0.01%

120일~210일	0.02%	0.02%

210일~300일	0.03%	0.03%

300일~390일	0.05%	0.05%

390일~540일	0.10%	0.10%

540일 이상	0.15%	0.15%

해외채권(온라인)	브라질국채중개	연 0.1%(잔존만기1년당 0.1%)	연 0.15%(잔존만기1년당 0.15%)

기타 중개외화채권	0.3%	0.4%

주식관련 채권(*유관기관 수수료 별도부과)	0.15%

소액채권(*유관기관 수수료 별도부과)	0.3%

* 일반채권, 주식관련채권, 소액채권 수수료율 : 0.00519496%
* 해외채권(온라인) : 온라인 중개종목을 영업부 방문하여 거래 시, 키움금융센터 통한 거래와 동일한 수수료 적용

(2) 관련 법률, 규정 등에 의한 규제사항

구분	관련법령

발행 및 유통	상법, 민법, 자본시장과 금융투자업에 관한 법률, 금융투자업규정, 금융산업의 구조개선에 관한 법률, 증권의 발행 및 공시에 관한 규정, 유가증권시장 공시 규정, 유가증권시장 상장 규정, 유가증권시장 업무 규정, 금융회사의 지배구조에 관한 법률 등

과세측면	소득세법, 법인세법, 조세특례제한법, 증권거래세법, 지방세법,
농어촌특별세법, 금융실명거래 및 비밀보장에 관한 법률 등

국제화	외국환거래법, 금융기관의 해외진출에 관한 규정

기타	주식회사의 외부감사에 관한 법률신용정보의 이용 및 보호에 관한 법률 전자금융거래법자산유동화에 관한 법률독점규제 및 공정거래에 관한 법률금융실명거래 및 비밀보장에 관한 법률개인정보보호법 특정금융거래정보의 보고 및 이용 등에 관한 법률 공중 등 협박목적을 위한 자금조달행위의 금지에 관한 법률 전자서명법정보통신망 이용촉진 및 정보보호 등에 관한 법률애인차별금지 및 권리구제 등에 관한 법률예금자보호법전기통신금융사기 피해 방지 및 피해금 환급에 관한 특별법전자문서 및 전자거래기본법정기 금융정보 교환을 위한 조세조약 이행규정부정청탁 및 금품 등 수수의 금지에 관한 법률
금융소비자 보호에 관한 법률 등.

(3) 예탁자산의 현황 및 보호에 관한 사항

1) 고객예탁재산 현황① 투자자예수금(단위 : 백만원)

구 분	제23기	제22기	제21기

위탁자예수금	12,237,850	10,471,539	3,569,940

장내파생상품거래예수금	1,107,573	907,766	415,629

청약자예수금	-	-	-

저축자예수금	163	171	178

조건부예수금	-	-	-

수익자예수금	50,995	300,626	152,185

금현물투자자예수금	16,215	14,039	6,595

기 타	17	16	14

합 계	13,412,813	11,694,157	4,144,541

주) 외화예수금은 위탁자 예수금으로 분류 ② 기 타 고객예탁자산

(단위 : 백만원)

구 분	제23기	제22기	제21기

위탁자유가증권	85,068,722	63,650,785	31,006,544

저축자유가증권	231	333	391

집합투자증권	11,601,067	10,929,929	8,846,963

합 계	96,670,020	74,581,047	39,853,898

2) 예탁재산의 보호현황① 고객예탁금 등 별도예치제도

(단위 : 백만원)

구 분	별도예치대상금액	별도예치금액	예치비율주)	비고

증권금융	은행	기타

위탁자예수금	9,945,704	10,472,623	153,759	772,757	114.6%

장내파생상품거래예수금	578,730	390,000	-	206,886	103.1%

집합투자증권예수금	46,199	66,000	-	-	142.9%

조건부예수금	-	-	-	-	0%

청약자예수금	-	-	-	-	0%

저축자예수금	162	162	-	-	100.0%

기타	16,215	30,000	-	-	185.0%

합 계	10,587,010	10,958,785	153,759	979,643	114.2%

주) 예치비율은 별도예치금액 전체에 대한 비율을 의미

(4) 위험관리에 관한 사항(조직 및 정책)1. 리스크관리 조직

구분	구성	목적

리스크관리
위원회	사외이사 2인, 대표이사 1인
(총 3인으로 구성)	효과적인 리스크관리를 위하여 회사의 리스크를 합리적으로 인식·측정·감시·통제하는데 필요한 정책 및 절차를 마련하고 리스크의 총괄적인 감독 및 효율적인 통제 환경을 조성

리스크관리
실무위원회	리스크관리본부장, 경영관리본부장, 투자운용본부장, 홀세일총괄본부장,
프로젝트투자본부장, 구조화금융본부장, 기업금융본부장, 내부통제부서 담당임원
(총 8인으로 구성)	위원회의 원활한 리스크관리 업무 수행을 위하여 리스크관리에 대한 실무적 사항을 심의하고 의결

리스크관리팀	팀장 1명, 차장 2명, 대리 1명,
주임 2명, 사원 3명
(총 9인으로 구성)	위원회 및 실무위원회가 수립하고 시행하는 리스크관리 관련 제반 실무적 업무 수행 및 위원회와 실무위원회의 사무업무를 수행

투자심사팀	팀장 1명, 과장 2명, 대리 2명,
사원 1명 (총 6인으로 구성)	기업금융(IB) 및 자기자본(PI) 투자 업무에 대한 투자심사 및 관리업무 수행

부동산투자심사팀	팀장 1명, 과장 2명, 대리 1명
(총 4인으로 구성)	부동산 관련 기업금융(IB) 및 자기자본(PI) 투자 업무에 대한 투자심사 및 관리업무 수행

부서별
리스크관리자	위원회가 지정하는 부서에 실무자급
이상으로 1인 이상 선임	리스크관리 관련사항에 대한 리스크관리부서와의 협조체제 구축

2. 리스크관리 정책의 개요

1) 리스크관리 원칙

① 리스크관리는 회사의 경영전략 수행의 핵심요소로서 전사 경영전략과 연계 정렬된 관리 전략에 따라 수립된 절차와 통제 방식에 의하여 수행

② 리스크관리는 회사의 경영활동에 존재하는 모든 리스크에 대하여 전사적이며 통합적으로 관리

③ 리스크관리는 명문화되고 투명한 관리 절차에 따라 수행

④ 리스크관리는 현업 및 후선 업무와 분리하여 독립적으로 수행되어야 하며 이를 위하여 종합적인 리스크 관리 및 통제기능을 담당하는 중앙의 리스크관리 조직을 구성하여 운영

⑤ 리스크관리는 모범규준을 지향하여야 하고 상시적이고 지속적으로 개선

2) 순자본비율 등의 관리

① 위원회는 회사의 재무건전성 유지를 위하여 매 사업년도에 회사가 유지하여야 하는 순자본비율과 그에 따른 회사의 전체 위험자본 한도를 설정

② 경영기획부서 및 재경업무부서는 위원회에서 설정한 순자본비율 및 자산부채비율이 유지될 수 있도록 매 사업년도 회사의 경영목표 및 사업계획 수립 시에 사업년도 전반에 걸쳐 적정 규모의 순자본 및 자산, 부채 규모가 유지될 수 있도록 하여야 하며, 부서별 예산 및 이익계획에 대한 목표관리를 통해 합리적으로 통제할 수 있는 방안을 수립하여 시행

③ 리스크관리부서는 위원회에서 정한 순자본비율이 유지될 수 있도록 관리 체제를 구축하고 이를 시행

④ 리스크관리부서는 정기적으로 순자본비율 및 자산부채비율의 관리현황을 보고

3) 한도관리

① 한도관리는 회사의 제반 거래에 있어 수반되는 리스크의 편중을 예방하고 잠재적인 예상 최대손실의 제한을 통한 자산운용의 안정성 제고와 회사의 재무건전성 유지를 그 목적으로 함

② 위험자본한도는 한도 배분 단위 별로 세분화되어 관리

③ 시장리스크, 신용리스크, 운영리스크와 같이 한도 관리 대상 리스크는 가능한 한 최소 주기로 전사적으로 측정하여 관련 위험액을 산출

④ 리스크관리부서는 사전에 위원회에 의하여 설정된 순자본비율에 의하여 산출된 전사 위험자본한도와 측정 시점의 실제 전사 위험액을 측정 비교하여 그 적정성을 평가하고 통제할 수 있는 체제를 갖추어야 함

⑤ 위험자본한도의 준수 여부는 매일 모니터링 되어야 하고, 위험자본한도를 배정받은 현업 및 후선 업무 부서장은 위험자본한도를 준수하도록 함

4) 한도초과 시 조치

① 한도를 배정받거나 한도가 설정된 업무를 수행하는 부서가 한도를 초과하여 거래하였을 때에는 해당부서장은 즉시 한도 이내 축소를 위한 조치를 취하고, 위반 내용과 발생 원인 등을 리스크관리부서에 보고하여야 하며 리스크관리부서는 그 위반내용 및 영향이 중대하다고 판단하는 경우 이를 실무 위원회 위원장에게 보고하여 사후 조치에 대하여 지시를 받아 수행

② 한도 이내 축소를 위한 조치가 시장의 상황에 따라 즉시적으로 취해질 수 없는 경우 해당 부서장은 예상 처리 기간 등을 명시한 한도초과 해소 계획을 리스크관리부서에 제출하여야 하며, 리스크관리부서는 동 계획의 타당성을 검토하고 이에 따른 실행 여부를 모니터링 함

5) 측정 및 보고

① 회사의 모든 리스크는 객관적이고 합리적인 기준에 의하여 측정되어야 하며 가능한 실시간 측정을 원칙으로 하나, 리스크의 종류 및 발생 빈도 등에 따라 측정 주기를 별도로 정하여 운영

② 측정방법은 일관성이 유지되어야 하며 그 타당성이 검증되어야 함

③ 위원회는 리스크 측정을 위한 시스템을 개발·운용하고, 지속적인 수정·보완을 통하여 그 유효성이 제고되도록 하여야 함

④ 회사는 회사의 제반 리스크에 관한 사항을 보고함에 있어 거래에 관련된 의사결정 라인과 분리된 보고 체계를 구축하여야 하며 적시적인 보고가 될 수 있도록 보고 내용 및 주기 등을 정하여 보고를 시행

⑤ 리스크관리부서는 경영환경 및 시장상황이 급변하거나 회사의 재무구조에 중대한 영향을 미칠 수 있는 사안이 발생할 경우 그 내용을 수시로 보고

6) 위기상황 대응방안의 수립

① 리스크관리부서는 급격한 시장상황의 변화(자산가치의 급격한 하락, 신용경색으로 인한 유동성 감소, 신인도 하락 등) 또는 예기치 못한 사건의 발생(전산시스템 장애 등)으로 인한 회사의 대량손실위험에 대비한 위기상황대응방안을 수립하여 위원회의 승인을 받아야 함

7) 리스크관리 전산시스템

① 위원회는 리스크를 효율적으로 측정할 수 있는 리스크관리 전산시스템을 구축·운영하여야 하며, 정기적으로 시스템의 안정성 및 정확성을 감독

② 리스크관리부서는 효율적인 리스크관리를 위하여 리스크관리 전산시스템을 적정하게 관리하고 유지·보수하여야 하며 리스크관리 전산시스템의 상호 유기적 설계 및 구축을 위하여 관련 부서간 협조체제를 마련

③ 리스크관리부서는 리스크관리 전산시스템의 데이터베이스 관리, 보안성 확보, 백업 및 복구절차를 마련하여야 하고 리스크의 측정모형에 대한 적정성을 수시로 검증

8) 위험관리 주요 현황① 신용위험관리

신용위험이란 거래상대방의 경영상태 악화, 신용도 하락, 채무 불이행 등으로 인하여 발생할 수 있는 손실 가능성을 의미함. 회사는 신용위험관리를 위해 내부 및 외부 신용등급을 동시에 감안한 기준신용등급 체계를 활용하고 있으며, 신용위험노출규모가 특정부문에 편중되는 것을 방지하기 위하여 거래상대방별, 기업집단별, 국가별, 신용등급별 Exposure 산출 및 이에 대한 한도를 관리하고 있음

또한, 신용위험 측정을 위해 Credit VaR를 일별로 산출하여 전사 및 부서별 한도를 관리하고 있으며, 거래상대방 모니터링을 통하여 조기경보체제를 구축ㆍ운영함으로써 발생 가능한 손실을 미연에 방지하고 있음

② 시장위험관리

시장위험이란 금리, 환율, 주가 등 시장가격의 불리한 변동으로 발생할 수 있는 손실 가능성을 의미함. 회사는 시장위험관리를 위해 각 부서별 사업계획에 기반한 '포지션 한도’와 과거변동성에 기초한 '손실한도' 및 99% 신뢰구간, 10일 VaR 기준의 '시장위험자본한도' 등을 운영하고 있으며, 시장위험이 회사가 감내할 수 있는 위험 수준으로 관리되도록 노력하고 있음

③ 유동성위험관리

유동성위험은 수용하기 힘든 손실 없이는 만기가 도래하는 지급의무를 이행하지 못할 위험을 의미함. 회사는 유동성위험 관리를 위해 유동성비율을 활용하고 있으며, 통화별로 원화, 외화를 구분하여 유동성 비율 및 유동성갭을 측정ㆍ모니터링하고 있음. 또한, 유동성 상태 및 금융시장 안정성에 따라 각 단계별 세부 대응방안을 수립하여 위기상황 발생에 대비하고 있음

④ 운영위험관리

운영위험이란 부적절하거나 잘못된 내부절차, 인력 및 시스템 혹은 외부사건 등으로 인해 직접 또는 간접적으로 손실이 발생할 가능성을 의미함. 회사는 운영위험 관리를 위한 조직 및 관리체계를 마련하여 운영하고 있으며, 위험통제자가진단(RCSA)을 실시하여 전사의 운영위험을 인식 및 평가하고, 인식한 운영위험에 대해 개선과제를 도출하고 수행함으로써 운영위험을 축소ㆍ회피하여 손실가능성을 최소화하고 있음

[주요종속회사에 관한 사항] ■ 상호저축은행업 : (주)키움저축은행

가. 자본적정성 관련 지표 (1) BIS 비율

(단위 : 백만원, %)

구 분	2021.12.31 기준	2020.12.31 기준

자기자본(A)	194,610	165,570

위험가중자산(B)	1,746,907	1,226,276

자기자본비율(A/B)	11.14%	13.50%

주) K-GAAP 재무제표기준 나. 재무건전성 관련 지표

(1) 대손충당금(단위 : 백만원)

구 분	일반	2021.12.31 기준	2020.12.31 기준

대손충당금	국내분	일반	67,836	56,615

특별	-	-

소계	67,836	56,615

국외분	일반	-	-

특별	-	-

소계	-	-

합계	67,836	56,615

기중 대상상각액	7,597	6,773

주) K-GAAP 재무제표기준(2) 수익성비율

구 분	2021.12.31 기준	2020.12.31 기준	2019.12.31 기준

ROA	2%	2%	2%

ROE	19%	15%	18%

주) K-GAAP 재무제표기준다. 산업 전반의 현황

(1) 산업의 특성, 성장성, 경기변동의 특성, 계절성1) 산업의 특성

상호저축은행은 서민과 소규모 기업의 금융 편의를 도모하고 지역사회의 발전에 기여하며, 중산층 및 서민의 저축을 증대하기 위해서 1972년 8월 제정된 상호저축은행법에 의하여 설립된 금융기관으로서 예금과 대출을 주 업무로 하고 있습니다. 금융당국의 규제 및 영업구역 지정등으로 급격한 양적성장은 제한적이지만 지역영업을 기반으로 안정적인 수익창출모델을 구성하고 내부통제 및 리스크관리시스템을 구성함으로써 질적성장을 통한 안전한 서민금융의 역할을 이행하고 있습니다.

2) 산업의 성장성

금융당국의 가계대출 총량규제, 인터넷전문은행 규제 완화에 따른 경쟁심화 및 영업구역의 제한으로 영업확대는 점진적으로 이루어지고 있습니다. 수익성 측면에서 국내외 경기 불확실성 확대, 금융당국의 가계대출 관리정책 등으로 대출 증가율 둔화 및 규제와 경쟁 심화로 수익성 개선이 더딜 것으로 예상됩니다.

3) 경기변동의 특성

지역사회의 서민과 소규모기업의 금융편의를 도모하고자 설립된 상호저축은행의 특성상 내수경기 변동과 관련이 있으며, 부동산 담보대출과 관련하여 부동산정책 변화에 민감하게 영향받고 있습니다.

4) 계절성

계절적인 변화에는 큰 영향을 받지 않습니다.

(2) 국내외 시장여건

국내시장환경은 가계부채 억제를 위한 가계대출 총량규제가 지속되고, 인터넷전문은행 규제 완화에 따른 신용대출의 경쟁 심화, 햇살론 및 사잇돌 대출 등 정책 서민금융공급 확대등의 이유로 업권 간 경쟁이 심화되어 영업축소 현상이 지속되고 있습니다.

글로벌 무역분쟁이 지속되고 신흥국의 금융시장 불안으로 수출기업의 수익성 악화가 내수업종 및 중소기업 소상공인, 자영업자의 부실로 이어질 것으로 예상됩니다. 이는 수익성에 부정적인 영향을 미칠 것으로 예상되기에 국내외 환경변화 및 가계부채 이슈 등을 고려할 때 보다 면밀한 리스크 관리가 필요할 것으로 보입니다.

(3) 시장에서 회사의 경쟁상의 강점과 단점

모회사인 키움증권과 키움저축은행과의 연계로 영업다변화, 다우키움그룹의 IT 기술을 기반으로 차별화된 서비스를 고객에게 제공하여 안정적인 고객확보와 수익성 및 건전성을 유지하고 있습니다. 반면 당국의 금리인하 정책에 따른 신용대출의 금리리스크 위험은 미래의 수익성에 부정적 영향이 있을 것으로 예상되며 이에 따른 리스크관리 방안이 필요 할 것으로 보입니다.

라. 신규사업등의 내용 및 전망해당사항 없음.

■ 상호저축은행업 : (주)키움예스저축은행

가. 자본적정성 관련 지표 (1) BIS 비율

(단위 : 백만원)

구 분	2021.12.31 기준	2020.12.31 기준

자기자본(A)	144,134	124,181

위험가중자산(B)	1,218,725	918,928

자기자본비율(A/B)	11.83%	13.51%

주) K-GAAP 재무제표기준 나. 재무건전성 관련 지표

(1) 대손충당금(단위 : 백만원)

구 분	일반	2021.12.31 기준	2020.12.31 기준

대손충당금	국내분	일반	33,149	29,178

특별	-	-

소계	33,149	29,178

국외분	일반	-	-

특별	-	-

소계	-	-

합계	33,149	29,178

주) K-GAAP 재무제표기준(2) 수익성비율

구 분	2021.12.31 기준	2020.12.31 기준	2019.12.31 기준

ROA	2%	2%	2%

ROE	16%	15%	18%

주) K-GAAP 재무제표기준

다. 산업 전반의 현황(1) 산업의 특성, 성장성, 경기변동의 특성, 계절성1) 산업의 특성

상호저축은행은 서민과 소규모 기업의 금융 편의를 도모하고 지역사회의 발전에 기여하며, 중산층 및 서민의 저축을 증대하기 위해서 1972년 8월 제정된 상호저축은행법에 의하여 설립된 금융기관으로서 예금과 대출을 주 업무로 하고 있습니다. 금융당국의 규제 및 영업구역 지정등으로 급격한 양적성장은 제한적이지만 지역영업을 기반으로 안정적인 수익창출모델을 구성하고 내부통제 및 리스크관리시스템을 구성함으로써 질적성장을 통한 안전한 서민금융의 역할을 이행하고 있습니다.

2) 산업의 성장성

금융당국의 가계대출 총량규제, 인터넷전문은행 규제 완화에 따른 경쟁심화 및 영업구역의 제한으로 영업확대는 점진적으로 이루어지고 있습니다. 수익성 측면에서 국내외 경기 불확실성 확대, 금융당국의 가계대출 관리정책 등으로 대출 증가율 둔화 및 규제와 경쟁 심화로 수익성 개선이 더딜 것으로 예상됩니다.

3) 경기변동의 특성

지역사회의 서민과 소규모기업의 금융편의를 도모하고자 설립된 상호저축은행의 특성상 내수경기 변동과 관련이 있으며, 부동산 담보대출과 관련하여 부동산정책 변화에 민감하게 영향받고 있습니다.

4) 계절성

계절적인 변화에는 큰 영향을 받지 않습니다.

(2) 국내외 시장여건

국내시장환경은 가계부채 억제를 위한 가계대출 총량규제가 지속되고, 인터넷전문은행 규제 완화에 따른 신용대출의 경쟁 심화, 햇살론 및 사잇돌 대출 등 정책 서민금융공급 확대등의 이유로 업권 간 경쟁이 심화되어 영업축소 현상이 지속되고 있습니다.

글로벌 무역분쟁이 지속되고 신흥국의 금융시장 불안으로 수출기업의 수익성 악화가 내수업종 및 중소기업 소상공인, 자영업자의 부실로 이어질 것으로 예상됩니다. 이는 수익성에 부정적인 영향을 미칠 것으로 예상되기에 국내외 환경변화 및 가계부채 이슈 등을 고려할 때 보다 면밀한 리스크 관리가 필요할 것으로 보입니다.

(3) 시장에서 회사의 경쟁상의 강점과 단점

모회사인 키움증권과 키움예스저축은행과의 연계로 영업다변화, 다우키움그룹의 IT 기술을 기반으로 차별화된 서비스를 고객에게 제공하여 안정적인 고객확보와 수익성 및 건전성을 유지하고 있습니다. 반면 당국의 금리인하 정책에 따른 신용대출의 금리리스크 위험은 미래의 수익성에 부정적 영향이 있을 것으로 예상되며 이에 따른 리스크관리 방안이 필요 할 것으로 보입니다.

라. 신규사업등의 내용 및 전망해당사항 없음. ■ 집 합투자업 : 키움투자자산운용(주)

가. 자본적정성 관련 지표 (1) 최 소영업자본액

(단위 : 백만원)

구 분	2021.12.31 기준	2020.12.31 기준	2019.12.31 기준

최소영업자본액	30,756	30,340	27,413

나. 재무건전성 관련 지표(1) 유동성비율

(단위 : 백만원)

구 분	2021.12.31 기준	2020.12.31 기준	2019.12.31 기준

유동성 자산(A)	137,117	98,018	96,830

유동성 부채(B)	22,416	16,228	9,501

유동성비율(A/B)	612%	604%	1,019%

(2) 수익성비율

구 분	2021.12.31 기준	2020.12.31 기준	2019.12.31 기준

ROA	15%	19%	12%

ROE	17%	20%	12%

다. 산업 전반의 현황 (1) 산업의 특성, 성장성, 경기변동의 특성, 계절성1) 산업의 특성집합투자업은 집합투자를 영업으로 하는 것을 말합니다. 집합투자란 2인 이상에게 투자권유를 하여 모은 금전 등 또는 「국가재정법」 제81조에 따른 여유자금을 투자자 또는 각 기금관리주체로부터 일상적인 운용지시를 받지 아니하면서 재산적 가치가 있는 투자대상자산을 취득·처분, 그 밖의 방법으로 운용하고 그 결과를 투자자 또는 각 기금 관리주체에게 배분하여 귀속시키는 것을 말합니다.2) 산업의 성장성집합투자업은 공모에서 사모형 금융투자상품으로 세분화가 진행되고 있으며, 자본시장법 시행 이후 증권사와 자문사의 Wrap Account 등 경쟁상품의 출시로 집합투자시장은 지속적인 감소추세 속에 치열한 경쟁 시장으로 변화하였습니다. 집합투자업은 경기 및 주식 시황에 따라 민감한 변동을 보이고 있으며 증시가 상승할 때 설정잔액도 높아지는 것이 일반적인 현상입니다. 중장기적인 관점에서는 퇴직연금의 성장, 펀드의 세제혜택 강화, 연기금 주식 투자 확대 등의 영향으로 집합투자업은 재차 성장세를 회복할 것으로 전망되고 있습니다.3) 경기변동의 특성경기 상승시 기업들의 실적 개선에 따른 종합주가지수 상승으로 수익 증대를 이룰 수있는 반면 경기 하강시에는 수익 창출이 둔화되는 등 경기 변동에 영향을 받습니다.4) 계절성계절적인 변화에는 큰 영향을 받지 않습니다.(2) 국내외 시장 여건글로벌 금융시장은 지속되는 코로나 바이러스의 타격에 의한 산업전반적인 부정적인 정망으로 인하여 긴장감에 있는 상황입니다. 전세계적으로 시장 둔화가 장기화 될 가능성 마저 불거지기 시작하며 산업별 성장률이 하락하는 등 경제 둔화 우려로 인한 압력으로 증시가 하락하고 있습니다. 자산운용사들은 현재로선 안정적인 규모와 꾸준한 수탁고 증대를 보이고 있지만 시장상황과 경쟁력 확보를 고려하여 글로벌 투자역량 강화 및 글로벌 펀드 활성화 방안과 함께 차별화된 상품 개발 및 투자성과 시현 등을 노력 할 필요가 있겠습니다. 특히, 대체투자상품과 같은 고수익상품군에 대한 다양성과 수익성으로 영업규모를 증대하고 글로벌 시장에 대한 대비를 해야 합니다.(3) 시장에서 회사의 경쟁상의 강점과 단점자산운용업계는 시장 성장과 함께 대형사 간의 경쟁이 심화되고 있습니다. 국내 주식형 펀드와 같은 고보수 펀드는 시장환경에 따라 지속적으로 환매되고 있어 리테일 시장 기반의 수익성이 지속적으로 약화되고 있습니다.반면 일임 시장 및 사모펀드 시장의 경우, 연기금 및 금융기관의 자금운용 수요로 지속적으로 증가하고 있으나 공모펀드와 비교해 비교적 낮은 보수의 상품이 대부분인 상황이어서 늘어나는 자금 규모와 비교 했을 때, 수익 규모는 지속적으로 줄어들 수 있는 상황입니다. 다만, 당사의 경우 주식형 펀드 등 고보수 상품이 감소하는 중에도 운용성과를 바탕으로 주식형 관련 자산의 성장세를 기록하였고, 특히 연기금 등의 대형자금의 지속적인 증가로 수익성이 지속적으로 개선되었습니다. 또한, 채권형 명가의 확고한 운용성과를 바탕으로 한 안정적 수익률 달성으로 주요 위탁고객의 자금 위탁규모가 지속적으로 증가하였을뿐만 아니라 기관투자자 니즈에 맞는 상품제공으로 자금 수탁규모가 지속적으로 확대되어 국내 TOP8 내에서의 종합자산운용사로서의 입지를 확고히 하고 있습니다.전통형 상품 뿐 아니라 ETF, 부동산, 인프라, PEF 등의 대체투자분야까지 전분야에 걸친 종합적인 펀드 Line Up으로 판매사와 투자자에게 다양한 상품을 제공하고, 시장의 수요에 즉시 대응할 수 있는 상품 서비스를 제공할 수 있는 준비가 되어 있습니다.

라. 신규사업등의 내용 및 전망해당사항 없음. ■ 여신전문금융업 : 키움캐피탈(주)

가. 자본적정성 관련 지표 (1) 조정자기자본비율

(단위 : 백만원)

구 분	2021.12.31 기준	2020.12.31 기준

자기자본(A)	267,275	174,817

위험가중자산(B)	1,603,969	1,145,401

자기자본비율(A/B)	16.66%	15.26%

주)여신전문금융업 감독규정 내 조정자기자본비율을 기재함 나. 재무건전성 관련 지표

(1) 대손충당금(단위 : 백만원)

구 분	일반	2021.12.31 기준	2020.12.31 기준

대손충당금	국내분	일반	6,512	4,784

특별	-	-

소계	6,512	4,784

국외분	일반	-	-

특별	-	-

소계	-	-

합계	6,512	4,784

(2) 수익성비율

구 분	2021.12.31 기준	2020.12.31 기준	2019.12.31 기준

ROA	2%	1%	1%

ROE	16%	8%	5%

다. 산업 전반의 현황 (1) 산업의 특성, 성장성, 경기변동의 특성, 계절성 1) 여신전문금융업 개요여신전문금융업은 신기술사업금융업, 시설대여업, 신용카드업, 할부금융업 등으로 구분되어 있으며, 각 사업은 금융위원회에 허가 또는 등록을 한 경우에 한하여 업무를 영위할 수 있습니다. 키움캐피탈은 신기술사업금융업 및 시설대여업 등을 등록하였습니다.

구분	업무 영역

시설대여업	이용자가 선정한 특정물건을 구입 후 입대(리스)하고 일정기간에 걸쳐 사용료를 받는 임대차형식의 물건을 매개로 한 물적금융

할부금융업	재화 및 용역의 매매계약에 대하여 매도인 및 매수인과 각각 약정을 체결하여 매수인에게 융자한 재화 및 용역의 구매자금을 매도인에게 지급하고 매수인으로부터 그 원리금을 분할하여 상환받는 방식의 금융

신기술사업금융업	신기술사업자에 대한 투자, 융자, 경영 및 기술의 지도와 신기술투자조합의 설립과 자금의 관리ㆍ운용등을 영위하는 금융사업

팩토링	기업이 물품 및 용역의 공급에 의하여 취득한 매출채권을 양수하여 관리, 회수하는 업무

일반대출	기업/개인을 상대로 한 대출업무 (운전자금, 주택자금, 가계자금 대출, 부동산 PF 등)

2) 산업의 특성여신전문금융업은 수신기능이 없으며, 채권 또는 어음(CP)의 발행을 통해 자금을 조달하여 여신행위를 주 업무로 영위하는 업종입니다. 수신기능이 없어 건전성 확보를 위한 진입규제의 필요성이 크지 않아 대주주 및 자본금 요건만 구비되면 금융위원회 등록(신용카드업은 허가제) 으로 시장 진출입이 자유로우며, 타금융업 대비 비교적 소자본으로 다양한 형태의 여신 및 투자활동이 가능합니다. 반면 자금조달을 시장에 의존하기 때문에 조달비용 절감, 유동성 유지, 각 상품별 자산부채 만기구조의 매칭이 매우 중요한 관리요소가 됩니다.3) 경기변동의 특성여신전문금융업은 높은 외형 성장세를 이루고 있으나 수신기능이 없는 자금조달구조의 특성상 2008년 글로벌 금융위기 같은 체계적 위험에 민감하게 반응합니다. 경기 활황 시 대출수요의 증가로 인한 자산규모 및 수익이 제고되고, 경기 침체 시 대출수요의 감소 및 자산가치의 하락으로 인한 수익성 및 자산건전성 리스크가 증대됩니다.4) 자원조달 상의 특성자금조달의 방법은 자본금의 증자, 투자조합 결성, 회사채 발행, 정책자금 차입, 해외 자본의 도입 등 다양한 자금조달원을 갖고 있으며, 최근 유동성리스크 관리 강화 추세에 따라 단기차입금보다 장기차입금이 주를 이루고 있습니다.(2) 국내외 시장 여건여신전문금융회사는 은행, 보험사 및 신용카드사 등 다른 금융권에 비해서는 진입장벽이 낮은 수준으로 외국계 및 대기업 계열 국내사의 신규 시장진입이 이루어지고 있습니다. Captive Market을 보유한 일부 여전사를 제외하면, 국내 할부, 리스시장의 규모는 협소한 가운데 진입장벽 또한 낮아 군소 시장참여자 수가 과다하고 경쟁 강도가 높습니다. 따라서 여신전문금융회사가 안정적으로 성장하기 위해 각 상품별 자산부채 만기구조의 매칭, 심사 및 리스크 관리 능력, 안정적인 자금조달 능력이 중요합니다.(3) 시장에서 회사의 경쟁상의 강점과 단점당사는 키움증권의 자회사로 모회사의 우수한 대외신인도를 바탕으로 조달 안정성을 갖추고 있으며, 회사채, CP, 금융기관 대출 등 차입 기반을 다변화하여 Peer Group 대비 우수한 자금조달 능력을 보유하고 있습니다. 또한, 키움증권, 키움투자자산운용, 키움PE 등 금융 계열사와 연계 영업을 통한 시너지 극대화와 우수 인력 영입, 철저한 사전 심사 및 정교한 리스크관리 체계 정립을 통해 안정적으로 지속 성장이 가능한 기반을 마련하였습니다. 라. 신규사업등의 내용 및 전망해당사항 없음. ■ 전문사모집합투자업 : 키움프라이빗에쿼티(주)

가. 재무건전성 관련 지표(1) 유동성비율

(단위 : 백만원)

구 분	2021.12.31 기준	2020.12.31 기준	2019.12.31기준

유동성 자산(A)	43,869	53,330	57,030

유동성 부채(B)	9,756	29,116	31,457

유동성비율(A/B)	450%	183%	181%

(2) 수익성비율

구 분	2021.12.31 기준	2020.12.31 기준	2019.12.31기준

ROA	16%	7%	-4.8%

ROE	21%	12%	-7.2%

나. 산업 전반의 현황(1) 산업의 특성, 경기변동의 특성, 계절성1) 산업의 특성일반적으로 PEF는 전통적인 의미로는 개인적인 신뢰 관계를 바탕으로 특정 소수의 투자자로부터 자금을 모집하고, 기업의 지분 등에 협상 등의 과정을 거쳐 사적인 방법으로 투자한 이후, 적극적인 경영참여를 통하여 기업가치를 높인 후, 매각하여 자본이득을 얻는 펀드를 말합니다. PEF는 투자전략에 따라 ①성장단계의 기업 지분에 투자하여 수익을 추구하는 그로쓰캐피탈(Growth Capital), ②기업의 경영권에 투자하여 기업가치를 높인 후 매각하는 바이아웃(Buyout), ③부채와 지분투자의 중간성격을 가진 CB, BW 등에 투자하는 메자닌(Mezzanine), ④현금흐름에 문제가 있는 부실기업의 채권에 투자하는 부실채권투자(Distressed debt investing)로 나눌 수 있습니다.2) 산업의 성장성금융감독원에 따르면 PEF 수는 2015년 말 316개, 2016년 말 383개, 2017년 말 444개, 2018년 말 580개, 2019년 말 721개로 급증했고 2020년 전년대비 134개 증가한 855개로 사상 최대를 기록하였습니다. 또한 투자자들이 PEF에 출자하기로 약속한 출자약정액은 2015년 말 58.5조원 규모에서 2016년 말 62.2조원, 2017년 말 62.6조원, 2018년 74.4조원, 2019년 84.3조원에서 2020년 말 기준 97.1조원으로 전년 말보다 12.8조원 증가하였습니다.[참고: 국내 PEF 산업 현황(출처: 금융감독원)]

(단위: 조원/개)

구 분	15년말	16년말	17년말	18년말	19년말	20년말	20년 9월말

약정액	58.5	62.2	62.6	74.4	84.3	97.1	106.9

PEF수	316	383	444	580	721	855	981

3) 경기변동의 특성경기 상승시 기업들의 실적 개선 및 종합주가지수 상승으로 수익 증대를 이룰 수있는 반면 경기 하강시에는 수익 창출이 둔화되는 등 경기 변동에 영향을 받습니다.4) 계절성계절적인 변화에는 큰 영향을 받지 않습니다.(2) 국내외 시장 여건국내 PEF 시장은 업무집행사원(GP)과 신규설립 PEF 수, 투자액 모두 직전 최고 수준을 경신하며 성장하고 있습니다. 이는 시장규모 성장 및 운용사 수익증가 등 꾸준하게 발전 하고있다는 것으로 볼 수 있습니다. 금융당국에서는 기관전용 사모펀드 도입 사모펀드, 운용규제 완화 등 사모펀드 체계 개편으로 국내 시장은 더욱 활성화 될 것으로 전망됩니다.(3) 시장에서 회사의 경쟁상의 강점과 단점PEF는 여러 전문분야에서 다양한 경험을 쌓은 운용인력 구성으로 광범위하고 균형 있는 인적 네트워크를 확보하는 것이 필수적인 요소입니다. 이러한 네트워크를 기반으로 주요 투자자 및 기업들과의 긴밀한 관계를 유지합니다. 또한, 산업과 기업에 대한 높은 이해도와 전문성이 필요하며 경영실사, 재무실사, 법무실사 등 모든 분야의 기업 실사를 정확하고 효율적으로 진행할 수 있는 전문 역량을 갖춘 인력이 매우 중요한 요소가 됩니다. 다. 신규사업등의 내용 및 전망해당사항 없음.

■ NPL투자관리업 : 키움에프앤아이(주)

가. 재무건전성 관련 지표(1) 유동성비율

(단위 : 백만원)

구 분	2021.12.31 기준	2020.12.31 기준	2019.12.31 기준

유동성 자산(A)	20,862	32,928	-

유동성 부채(B)	126,987	15,562	-

유동성비율(A/B)	16%	212%	-

(2) 수익성비율

구 분	2021.12.31 기준	2020.12.31 기준	2019.12.31 기준

ROA	1%	0%	-

ROE	4%	-1%	-

나. 산업 전반의 현황 (1) 산업의 특성, 경기변동의 특성, 계절성1) 산업의 특성1997년 외환위기 이후 기업대출 부실화와 2003년 신용카드 사태, 2008년 글로벌 금융위기로 인한 가계대출 부실화 등을 거치며 국내 부실채권시장은 큰 폭을 확대되었습니다. 또한, 2011년 국제회계기준(K-IFRS) 되입에 따라 국내은행들의 자체 유동화를 통한 부실채권 정리방식이 진성매각(True Sale) 요건을 충족하지 못하게 되면서 은행권 부실채권의 공개매각 물량이 증가하게 되었습니다. 부실채권 시장은 경제 위기시 규모가 확대되는 경기후행 및 역행적 성격을 띄고 있으며, 금융 정책 및 여신 정책에 따라 변동하는 특성이 있습니다. 2) 산업의 성장성COVID-19 확산, 미중 무역전쟁, 국내 가계부채 증가, 경기 침체 등 불확실한 국내외 경제상황이 지속되고 있어 국내 부실채권 시장의 규모는 유지 또는 확대될 것으로 전망됩니다.3) 경기변동의 특성경기에 후행 및 역행하는 특성이 있으므로, 금융위기 등 경기 침체기부터 회복 초기까지 시장이 성장하는 모습을 보이고 있습니다. 이후 뚜렷한 경제회복 기미없이 소비부진, 경기 침체 지속 등으로 국내 부실채권 시장은 어느정도의 일정 규모를 유지하고 있습니다.4) 계절성계절적인 변화에는 큰 영향을 받지 않습니다.(2) 국내외 시장 여건국내 부실채권 시장은 자산운용사와 캐피탈 등이 참여하며 경쟁이 심화되는 모습이 보이고 있으며, 최근 신규 NPL 전업사를 참여를 비롯하여 전업사 중심으로 재편되는 움직임을 보이고 있습니다. 또한, COVID-19로 인한 경기 불확실성 확대로 인해 시장이 확대될 가능성이 있습니다.(3) 시장에서 회사의 경쟁상의 강점과 단점경험이 풍부한 우수 인력의 정교한 밸류에이션에 기반하여 적절한 가격으로 자산을 낙찰받고, 그 자산을 효율적으로 회수하여 시장의 성공적 진입은 물론 수익 극대화를 위해 노력하고 있습니다.또한, 키움증권의 자회사로 모회사의 우수한 대외신인도를 바탕으로 자금조달의 안정성을 높이고 조달 비용을 낮추는데 초점을 맞추고 있습니다. 다. 신규사업등의 내용 및 전망해당사항 없음.