에스티아이 사업보고서 (2019.12)
IV. 이사의 경영진단 및 분석의견

1. 예측정보에 대한 주의사항 당사가 본 사업보고서상에 기재한 미래에 발생 또는 전개될 것으로 예상되는 주변 영업환경ㆍ활동ㆍ사건 또는 현상 등은 당해 공시서류 작성시점의 현황 및 재무성과에 대하여 회사의 견해를 반영한 것과 외부 관련기관들의 조사 자료를 참고한 것입니다. 따라서 이와 관련하여 본 사업보고서상에 기재되는 예측정보 등은 현재 시점기준의 의견으로써 향후 전개되는 방향등에 따라 실제 결과적으로 부정확한 것으로 판명 될 수도 있습니다. 또한 예측정보 등과 관련된 여러 가정 등은 본 사업보고서상에 기재된 예상치와 실제 결과간에 중요한 차이를 초래할 수 있는 위험ㆍ불확실성 및 기타 요인 등을 포함하고 있습니다. 이러한 중요한 차이를 초래 할 수 있는 요인에는 회사 내부경영과 관련된 요인과 외부환경에 관한 요인이 포함되어 있습니다. 당사는 동 예측정보 작성시점 이후에 발생하는 위험 또는 불확실성을 반영하기 위하여 예측정보에 기재한 사항을 수정하는 정정보고서를 공시할 의무는 없습니다. 결론적으로 동 사업보고서상에서 회사가 예상한 결과 등이 실현되거나 회사가 당초에 예상한 영향이 발생한다는 확신을 제공할 수 없습니다. 아울러 상기에 기재한 여러 위험요인이나 예측정보 등을 최신화할 예정이 없음을 유의하시기 바랍니다. 2. 개 요 당사의 주력 사업분야는 반도체 장비 및 디스플레이 장비 입니다. 장비 부문에서는 반도체 및 FPD 장비로 고순도 약액 공급장치인 C.C.S.S.(Central Chemical Supply System) 및 WET Station 등이 있으며, 동 제품들을 생산·공급하고 있습니다. 또한 국내 본사 외에도 중국 및 대만에 지사를 개소하여 해외영업활동에도 박차를 가하고 있습니다. 지난 2009년 초부터 신규사업으로 시작한 광고용 특수목적 디스플레이 제조 사업인 DID (Digital Information Display) 사업부문이 있으나 작년 2월에 매각 하였습니다.

[부문별 주요 제품]

사업부문	주요 제품군	주요 제품

장비부문	C.C.S.S.	Chemical Delivery System, Slurry Mixing System,Chemical Mixing System 등

Wet Station	TFT LCD Field, PDP Field, OLED Field, Photomask Etch Stripper, PCB Wet System 등

세계 메모리 반도체 시장의 성장이 둔화됐지만 당분간 수요가 꾸준히 이어질 것으로 전망됩니다. 특히 메모리반도체의 경우 구글, 아마존, 마이크로소프트, 페이스북 등 주요 데이터센터 기업의 메모리반도체 수요가 줄었습니다. 하지만 2020년에는 스마트폰과 서버가 메모리반도체의 수요를 견인할 것으로 보입니다. 삼성전자 실적을 살펴보면, 연결 기준으로 매출 59.88조 원, 영업이익 7.16조 원의 2019년 4분기 실적을 발표했습니다. 2019년 연간으로는 매출 230.4조원, 영업이익 27.77조 원을 기록했습니다. 반도체 사업은 전년 동기 대비 메모리의 경우 D램 가격이 하락해 실적이 감소했고, 시스템반도체는 고화소 이미지센서와 고성능 컴퓨팅(HPC) 칩수요 증가로 이익이 증가했으며, 디스플레이 사업은 전년 동기 대비 중소형 디스플레이의 경우는 일부 프리미엄 제품군 수요 약세로 실적이 소폭 감소했고, 대형 디스플레이도 업계 공급 확대로 실적이 하락했습니다.

글로벌 IT 전문 시장조사업체인 가트너는보고서에 의하면 올해 세계 반도체 시장 매출은 5,280억 달러로 작년 4,890억 달러에 대비 약 8% 성장할 것으로 전망하고 있습니다. 보고서에 따르면 2017∼2022년 연평균 5.1% 성장을 보일 것 예측했습니다. 또 다른 세계반도체시장통계기구 WSTS 역시 올해 5,025억 달러, 내년도 5,274억 달러로 2019~2021년 평균 6.4%의 성장을 보일 것으로 예상하고 있습니다.글로벌 반도체 제조 장비 시장은 국제반도체장비재료협회 SEMI에 따르면, 작년 판매량은 576억 달러를 기록했으며, 2020년 시장은 회복 단계로 접어들면서 5.5% 증가한 608억 달러가 될 것으로 전망했습니다. 2021년은 668억 달러로 꾸준한 성장세를 이어갈 것으로 전망했습니다. SEMI에 따르면반도체 장비 시장은 첨단 장비와 파운드리, 중국의 새로운 프로젝트, 메모리 반도체에 의해 영향 받을 것으로 보입니다.시장조사업체 유비리서치에 의하면 올해 OLED 매출액은 385.3억 달러로 작년 매출액 327.8억 달러 대비 17.5% 증가할 것으로 예상되며, 2020년 예상 출하량은 2019년 5.59억 대 보다 18.4% 증가한 6.62억 대로 전망됩니다. 2020년 출하량을 살펴보면,스마트폰용OLED는 5.27억대, TV용 OLED는 490만 대, 워치용OLED는 1.18억 대 시장을형성할 것이며, 폴더블폰용OLED의 2020년 예상 출하량은 600만 대가 될 것으로 전망하고 있습니다. 2020년 스마트폰용OLED 시장에서 악재는 현재 진행중인 코로나 바이러스 COVID-19로 인한 수요 감소입니다. 하지만 하반기에는 애플의 iPhone에 OLED 채택이 늘어나며 flexible OLED 수요가 증가할 것으로 예상됩니다.

3. 재무상태 및 영업실적 가. 영업실적2019년 매출액은 3,189억원을 달성하였으며, 영업이익은 271억원으로 매출 호조 및 원가 절감 등으로 인하여 전년 동기 대비 약 22.9% 증가 하였습니다. 2019년 순이익은 230억원으로 전년대비 약 16.4% 증가하였습니다. (연결 재무제표 기준)[최근 3개년 요약 연결포괄손익계산서]

(단위 : 천원)

구분	제23기	제22기	제21기

(2019.01.01~2019.12.31)	(2018.01.01~2018.12.31)	(2017.01.01~2017.12.31)

매출액	318,857,509	286,609,574	287,012,566

영업이익(손실)	27,106,998	22,057,354	33,177,119

법인세비용차감전순이익	28,470,954	25,547,882	33,087,173

법인세비용	5,485,152	5,795,611	7,847,098

당기순이익(손실)	22,985,802	19,752,270	25,240,075

기타포괄손익	(1,360,994)	(1,526,604)	501,186

총포괄손익	21,624,809	18,225,666	25,741,261

■당기순손실의 귀속 :

지배기업소유주지분	23,212,516	19,501,944	25,089,094

비지배주주지분	(226,714)	250,326	150,980

■총포괄손실의 귀속 :

지배기업소유주지분	21,848,414	18,005,047	25,627,129

비지배주주지분	(223,605)	220,619	114,132

주당손익

기본주당손익	1,529원	1,328원	2,004원

희석주당손익	1,523원	1,322원	1,991원

■연결에 포함된 회사수(지배회사 포함)	9	8	7

종속/관계/공동기업 투자주식의 평가방법	원가법	원가법	원가법

[( )는 부(-)의 수치임]

[최근 3개년 요약 포괄손익계산서]

(단위 : 천원)

구분	제23기	제22기	제21기

(2019.01.01~2019.12.31)	(2018.01.01~2018.12.31)	(2017.01.01~2017.12.31)

매출액	293,268,494	276,027,718	282,967,159

영업이익(손실)	24,944,265	22,069,903	30,660,136

법인세비용차감전순이익	26,339,861	25,675,977	30,638,988

법인세비용	4,957,535	5,093,596	7,525,713

당기순이익(손실)	21,382,326	20,582,381	23,113,275

기타포괄손익	(1,128,054)	(1,296,723)	523,778

총포괄손익	20,254,272	19,285,658	23,637,053

주당손익

기본주당손익	1,408원	1,401원	1,846원

기본주당손익	1,404원	1,396원	1,835원

[( )는 부(-)의 수치임]나. 재무상태적극적인 영업활동으로 전반적인 재무상태가 좋아졌으며, 2020년에도 회사는 안정적인 성장에 매진하며, 이에 따른 재무구조 재선노력에 적극적으로 대응하고 있습니다.

■ 최근 3개년 요약 연결재무상태표(단위 : 천원)

구분	제23기말	제22기말	제21기말

(2019년 12월말)	(2018년12월말)	(2017년12월말)

자 산

I. 유동자산	171,773,865	203,597,511	127,330,334

현금및현금성자산	21,399,479	62,711,832	24,309,519

당기손익_공정가치금융자산(유동)	35,342,185	-	-

단기금융상품	1,645,186	203,359	109,600

매출채권및기타채권	87,508,321	93,710,057	70,946,785

계약자산	17,530,254	31,596,616	19,241,786

파생상품자산	3,700	4,200	185,244

재고자산	6,457,136	12,565,512	7,415,831

기타유동자산	1,887,604	2,805,934	5,121,569

II. 비유동자산	93,889,739	51,196,559	37,356,814

장기금융상품	236,920	197,461	-

당기손익_공정가치금융자산(비유동)	116,246	116,246	-

기타금융자산	-	-	246,637

유형자산	85,014,926	40,183,903	26,269,330

무형자산	3,855,111	4,632,029	6,237,179

기타비유동자산	958,113	2,675,622	1,321,986

이연법인세자산	3,708,423	3,391,298	3,281,682

자산총계	265,663,605	254,794,070	164,687,148

부 채

I. 유동부채	93,213,119	99,587,486	76,590,463

매입채무및기타채무	39,267,724	35,316,069	39,353,797

단기차입금	12,776,546	45,104,175	3,798,265

유동성장기부채	-	-	200,000

유동성리스부채	741,133	-	-

파생상품부채	369,989	790,404	6,400

기타유동부채	3,378,363	2,264,811	5,514,296

계약부채	36,679,365	16,112,027	27,717,705

II. 비유동부채	4,620,356	2,559,126	1,039,102

기타비유동부채	138,256	169,392	109,979

장기차입금	-	-	-

장기리스부채	1,097,266	-	-

확정급여채무	3,384,834	2,389,734	929,122

부채총계	97,833,475	102,146,613	77,629,565

자 본

I. 자본금	7,915,000	7,915,000	6,373,335

II. 자본잉여금	76,821,600	77,058,631	22,898,933

III. 기타자본항목	(9,698,608)	(7,683,606)	(2,468,868)

IV. 기타포괄손익누계액	24,375	(16,024)	(12,410)

V. 이익잉여금(결손금)	91,914,258	74,036,373	59,150,128

■지배기업소유주지분	166,976,624	151,310,373	85,941,119

■비지배주주지분	853,506	1,337,084	1,116,465

자본총계	167,830,130	152,647,457	87,057,583

부채와자본총계	265,663,605	254,794,070	164,687,148

[( )는 부(-)의 수치임]

■ 최근 3개년 요약 재무상태표(단위 : 천원)

구분	제23기말	제22기말	제21기말

(2019년 12월말)	(2018년12월말)	(2017년12월말)

자 산

I. 유동자산	158,912,383	193,817,762	114,873,974

현금및현금성자산	12,567,364	48,783,486	14,691,725

당기손익_공정가치금융자산(유동)	33,739,576	-	-

단기금융상품	1,626,458	-	-

매출채권및기타채권	96,078,026	93,355,867	69,480,180

계약자산	10,383,016	37,405,904	19,241,786

파생상품자산	3,700	4,200	185,244

재고자산	3,702,370	12,358,032	6,716,399

기타유동자산	811,873	1,910,273	4,558,639

II. 비유동자산	94,227,002	49,558,227	36,293,399

장기금융상품	84,585	65,691	-

당기손익_공정가치금융자산(비유동)	116,246	116,246	-

기타금융자산	-	-	183,014

종속기업및관계기업투자	6,035,046	3,410,121	3,124,391

유형자산	79,969,302	36,353,463	22,581,296

무형자산	3,633,205	4,512,486	6,196,895

기타비유동자산	779,146	1,882,730	1,041,088

이연법인세자산	3,609,471	3,217,490	3,166,715

자산총계	253,139,385	243,375,990	151,167,373

부 채

I. 유동부채	86,960,440	92,423,618	68,010,637

매입채무및기타채무	36,221,370	32,070,859	33,386,653

단기차입금	9,000,000	41,500,000	2,000,000

유동성장기부채	-	-	200,000

유동성리스부채	393,961	-	-

파생상품부채	369,989	790,404	6,400

기타유동부채	3,113,115	1,950,329	4,699,879

계약부채	37,862,005	16,112,027	27,717,705

II. 비유동부채	2,696,740	1,779,307	633,537

기타비유동부채	203,033	125,765	86,878

장기차입금	-	-	-

장기리스부채	171,504	-	-

확정급여채무	2,322,203	1,653,542	546,659

부채총계	89,657,179	94,202,925	68,644,174

자 본

I. 자본금	7,915,000	7,915,000	6,373,335

II. 자본잉여금	77,060,802	77,060,802	22,901,104

III. 기타자본항목	(9,698,608)	(7,683,606)	(2,468,868)

IV. 기타포괄손익누계액

V. 이익잉여금(결손금)	88,205,011	71,880,869	55,717,628

자본총계	163,482,205	149,173,065	82,523,199

부채와자본총계	253,139,385	243,375,990	151,167,373

[( )는 부(-)의 수치임]

4. 유동성 및 자금조달과 지출(연결재무제표 기준) 가. 유동성 현황 ※ 유동성은 재무제표 대차대조표 상의 『현금 및 현금성자산』과『단기금융상품』 『 당기손익_공정가치금융자산 』 을 포함한 개념으로 아래표와 같습니다.

(단위 : 천원)

구분	2019년말	2018년말

현금및현금성자산	21,399,479	62,711,832

당기손익_공정가치금융자산(유동)	35,342,185	-

당기손익_공정가치금융자산(비유동)	116,246	116,246

단기금융상품	1,645,186	203,359

장기금융상품	236,920	197,461

합계	23,281,585	63,112,652

나. 자금조달 내역 1) 당기말과 전기말 현재 단기차입금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

차입종류	차입처	이자율(%)	당기	전기

운영자금	산업은행	1.92%	5,000,000	-

운영자금	신한은행	3.82~3.93%	1,600,000	19,900,000

운영자금	우리은행	2.43~5.22%	6,176,546	18,000,000

운영자금	국민은행	-	-	992,836

운영자금	성도이엔지	-	-	808,959

무역금융	씨티은행	-	-	5,402,380

합계	12,776,546	45,104,175

5. 부외 거래 가. 소송사건

구분	민사 소송 1	민사 소송 2	민사 소송 3

소 제기일	2009. 8. 5	2009. 11. 18	2011. 4. 27

원고(소송을 제기하는 자)	에스티아이	에스티아이	에스티아이

피고(소송을 당하는 자)	노 승 민	김준혁, 강대성 외 4인	우리은행 외1인

소송 내용 및 진행상황	지난 2009년 4월에 전대표이사(노승민)가 보유 중이던 지분을 매각하는 과정에서 좋지 않은 세력들에 의해 회사 자금 165억원이 불법 무단 사외유출되는 불미스러운 일(사기ㆍ횡령)이 발생하였습니다. 이에 회사는 무단 사외유출금액(사기ㆍ횡령액)의 회수를 위해 민사소송을 진행중에 2011년 2월 10일 1심 판결에서 회사가 승소를 하였으며, 민사소송1은 2012년 1월 27일 2심 판결에서도 승소하였습니다. 대법원 판결은 2014년 6월 26일 서울 고등법원으로 파기환송됨(소송대리인의 대리권 흠결여부를 다시 심리, 판단하라는 취지로 원심 파기함). 파기 환송 후 고등법원 당사 승소(2015.04.10) 하였습니다. 대법원 판결은 2015년9월15일 상고기각(당사 승소) 되어 최종판결 되었습니다.민사소송2의 횡령행위에 가담한 자들에 대한 법적 판단을 받아두기 위해 진행한 소송은 2012년 4월 27일 2심 판결 결과 기각되었으며, 2012년 5월 30일 대법원에 상고를 하여 3심에서는 파기환송 후 상고심에서 대법원 판결 승소 (2014.11.13) 하였습니다.또한 우리은행 외 1인의 민사소송3은 1심에서 패소하여 2012년 7월 13일 2심 항소를 하였으나, 패소판결(2013.08.23)받았습니다.* 2015년 9월 18일 대법원 선고 결과(당사 승소) 공시를 참고하시기 바랍니다.- 기타경영사항 (손해배상 민사소송 대법원 선고 결과)

6. 금융기관과의 약정사항(연결 재무제표 기준)

(단위: 천원, USD, SGD, CNY)

금융기관	구분	한도금액

국민은행	외화지급보증	15,000,000

무역금융	10,000,000

기업은행	외상매출채권담보대출	15,000,000

전자방식외담대	130,000

외화지급보증	2,400,000

USD 565,000

신한은행	전자방식외담대	12,000,000

일반대출	1,600,000

무역금융	15,000,000

우리은행	B2B전자결제	9,600,000

일반자금대출	5,000,000

무역금융	4,000,000

외화지급보증	SGD 610,000

외화지급보증	CNY 1,800,000

외화지급보증	CNY 2,400,000

외화지급보증	CNY 1,900,000

하나은행	전자적매담대	10,000,000

씨티은행	외화지급보증	USD 10,800,000

외화지급보증	USD 2,400,000

무역금융	5,000,000

산업은행	무역금융	5,000,000

일반자금대출	5,000,000

서울보증보험	지급보증	무제한

[참고] 금융기관과의 약정사항(별도 재무제표 기준)

(단위 : 천원, USD, SGD, CNY)

금융기관	구분	한도금액

국민은행	외화지급보증	15,000,000

무역금융	10,000,000

기업은행	외상매출채권담보대출	15,000,000

외화지급보증	2,400,000

USD 565,000

신한은행	전자방식외담대	12,000,000

무역금융	15,000,000

우리은행	B2B전자결제	8,600,000

일반자금대출	2,000,000

일반자금대출	2,000,000

무역금융	4,000,000

외화지급보증	SGD 610,000

외화지급보증	CNY 1,800,000

외화지급보증	CNY 2,400,000

외화지급보증	CNY 1,900,000

하나은행	전자적매담대	10,000,000

씨티은행	외화지급보증	USD 10,800,000

외화지급보증	USD 2,400,000

무역금융	5,000,000

산업은행	무역금융	5,000,000

일반자금대출	5,000,000

서울보증보험	지급보증	무제한

다. 기타 우발부채

연결실체가 보고기간말 서울보증보험 등으로부터 제공받은 지급보증 등의 내용은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

제공자	제공금융기관	담보내용	제공금액	관련차입금

서울보증보험	-	계약이행보증	12,266,346	-