에스티아이 분기보고서 (2024.03)
5. 위험관리 및 파생거래

가. 자본위험 관리연결실체의 자본관리는 계속기업으로서의 존속능력을 유지하는 한편, 자본조달비용을 최소화하여 주주이익을 극대화하는 것을 그 목적으로 하고 있습니다. 연결실체의 자본구조는 차입금에서 현금및현금성자산 등을 차감한 순부채와 자본으로 구성되며,연결실체의 경영진은 자본구조를 주기적으로 검토하고 있고, 전반적인 자본위험 관리정책은 전기와 동일합니다.

한편, 당분기말과 전기말 현재 자본으로 관리하고 있는 항목의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분	당분기	전기

순부채 :

차입금(유동및비유동)	1,198,189	1,154,769

차감 :

현금및현금성자산	11,704,420	20,205,987

순부채(순자산)	(10,506,230)	(19,051,218)

자본총계	238,799,005	237,680,507

총자본	228,292,775	218,629,289

총자본차입금비율	-4.60%	-8.71%

나. 금융위험관리연결실체는 자산, 부채 및 예상거래에 영향을 미치는 환율, 이자율, 시장가격 등의 변동에 따른 위험에 노출되어 있습니다. 재무위험 관리의 목적은 영업활동 및 재무활동에 있어 이러한 시장위험을 통제하는데 있습니다. 위험평가에 근거하여, 선택적인 파생 또는 비파생 위험회피수단을 이러한 목적에 사용하고 있습니다. 연결실체는 연결실체의 현금흐름에 영향을 미치는 위험에 대해서만 위험회피를 사용하고 있습니다. 파생상품은 단기매매목적이나 기타 투자의 목적으로 사용되지 아니하며, 위험회피수단으로만 사용되고 있습니다. 신용위험의 관리를 위해, 위험회피거래는 신용도가 최고 BBB(S)이상인 금융기관을 통해서만 거래되고 있습니다. 또한, 거래상대방의 신용도에 따라 위험노출에 대한 상대적, 절대적 금액의 설정을 통해 금융상품의 신용위험을 관리하고 있습니다. 연결실체의 재무정책은 이사회에 의해 매년 수립되며, 연결실체의 재무팀은 재무정책의 수행 및 지속적인 위험관리를 책임지고 있습니다. 특정거래는 이사회의 사전 승인이 필요하며, 심각성 및 현재위험노출금액 등이 주기적으로 보고됩니다.연결실체의 재무팀은 시장위험, 신용위험, 유동성위험 등에 대해 전반적인 재무위험의 관리를 주요업무로 다루고 있으며, 시장 상황에 따른 효과의 추정을 위해 여러가지 시장상황을 고려하고 있습니다. 연결실체의 위험관리 전략은 전기와 동일합니다.1) 시장위험관리시장위험이란 시장가격의 변동으로 인하여 금융상품의 공정가치나 미래현금흐름이 변동할 위험을 의미합니다. 시장가격 관리의 목적은 수익은 최적화하는 반면 수용가능한 한계 이내로 시장위험 노출을 관리 및 통제하는 것입니다.

ㆍ 환위험관리연결실체는 매출 등과 관련하여 주로 USD의 환율변동위험에 노출되어 있습니다. 당분기말과 전기말 현재 외화로 표시된 화폐성자산 및 부채의 장부금액은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

과목	당분기	전기

외화금액	원화환산액	외화금액	원화환산액

외화자산:

현금및현금성자산	USD 281,761.73	379,477	USD 7,178,991.97	9,256,592

CNY 3,049,314.21	566,401	CNY 3,370,513.65	609,516

SGD 2,700,067	2,693,775	SGD 7,365,493	7,195,055

VND 0.00	0	VND 27,244,988.00	1,607

당기손익공정가치금융자산	USD 16,048,439.70	21,614,039	USD 17,522,499.99	22,593,511

매출채권 및 기타채권	USD 28,668,917.07	38,430,100	USD 24,285,617.24	31,041,229

CNY 22,599,811.57	4,197,915	CNY 38,422,948.10	6,948,406

SGD 4,141,035.12	4,131,387	SGD 9,172,596.05	8,960,342

소계	72,013,093	-	86,606,260

외화부채:

매입채무 및 기타채무	USD 3,569,118.15	4,928,941	USD 2,893,362.64	3,730,702

CNY 23,017,137.58	4,275,433	CNY 33,692,282.99	6,092,912

SGD 7,623,450	7,372,390	SGD 8,155,273	7,966,560

소계	16,576,765	17,790,175

당분기말과 전기말 현재 각 외화에 대한 기능통화의 환율 10% 변동시 당기손익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분	당분기	전기

10%상승시	10%하락시	10%상승시	10%하락시

USD	5,549,467	(5,549,467)	5,916,063	(5,916,063)

TWD	0	0	0	0

JPY	0	0	0	0

CNY	48,888	(48,888)	146,501	(146,501)

EUR	0	0	161	(161)

SGD	(54,723)	54,723	818,884	(818,884)

상기 민감도 분석은 보고기간말 현재 기능통화 이외의 외화로 표시된 화폐성 자산 및부채를 대상으로 하였습니다.

ㆍ 이자율위험관리연결실체는 이자부부채를 통해 자금을 조달하고 있는 상황이기 때문에 이자율위험에노출되어 있으며, 내부적으로 이자율위험을 정기적으로 측정하고 있습니다.당분기말과 전분기말 현재 이자율이 1% 변동 시 이자율 변동이 손익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분	당분기	전분기

1%상승시	1%하락시	1%상승시	1%하락시

이자비용	(11,982)	11,982	(11,548)	11,548

ㆍ 가격변동위험연결실체는 당기손익-공정가치금융자산 35,625백만원(비유동자산 : 364백만원)에 대하여 가격변동위험에 노출되어 있습니다.2) 유동성위험관리

연결실체는 유동성위험을 관리하기 위하여 단기 및 중장기 자금관리계획을 수립하고현금유출예산과 실제 현금유출액을 지속적으로 분석, 검토하여 금융부채와 금융자산의 만기구조를 대응시키고 있습니다. 연결실체의 경영진은 영업활동현금흐름과 금융자산의 현금유입으로 금융부채를 상환가능하다고 판단하고 있습니다.한편, 연결실체는 일시적으로 발생하고 있는 유동성 위험을 관리하기 위하여 외화지급보증약정 및 전자방식외담대 약정 등을 체결하고 있습니다.

당분기말과 전기말 현재 금융부채의 잔존계약만기에 따른 만기분석은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분	당분기	전기

1년 미만	1년~ 2년	1년 미만	1년~ 2년

매입채무및기타채무	39,306,694	0	40,675,277	0

차입금	0	0	0	0

리스부채	557,126	641,063	568,578	586,191

파생상품부채	0	0	0	0

기타유동부채	1,681,269	0	917,027	0

기타비유동부채	0	7,810	0	7,810

합계	41,545,090	648,873	42,160,882	594,001

3) 신용위험관리신용위험은 당사 차원에서 관리되고 있습니다. 신용위험은 보유하고 있는 수취채권 및 확정계약을 포함한 거래처에 대한 신용위험뿐 아니라 현금및현금성자산, 파생금융상품 및 금융기관예치금으로부터 발생하고 있습니다. 거래처의 경우 독립적으로 신용평가를 받는다면 평가된 신용등급이 사용되며, 독립적인 신용 등급이 없는 경우에는 고객의 재무상태, 과거경험 등 기타 요소들을 고려하여 신용위험을 평가하게 됩니다. 개별적인 위험한도는 이사회가 정한 한도에 따라 내부 또는 외부적으로 결정된신용등급을 바탕으로 결정됩니다. 신용한도의 사용여부는 정기적으로 검토되고 있습니다. 보고기간말 현재 금융자산의 신용위험에 대한 최대 노출 정도는 각 금융자산의 장부가액입니다.

4) 파생금융자산연결실체는 매출채권의 환율변동위험을 회피할 목적으로 통화선도 및 옵션계약을 체결하고 있습니다. 보고기간말 현재 연결실체가 체결한 통화선도 및 옵션계약현황은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원, 천USD)

계약처	파생상품종류	당분기	전기

계약금액	평가금액	계약금액	평가금액

삼성선물(주)	통화선도	USD 15,500	7,750	USD 15,500	74,400

합 계	USD 15,500	7,750	USD 15,500	74,400

※ 연결실체의 파생상품은 모두 당기손익인식금융상품입니다.당사는 보고기간 말 현재 동 통화선도계약을 공정가액으로 평가하였으며, 이와 관련하여 재무상태표상 파생상품자산 7,750천원, 파생상품부채 0천원 (전기 : 파생상품자산 74,400천원, 파생상품부채 0천원)을 계상하였고, 손익계산서상 영업외손익의 파생상품평가이익 7,750천원, 파생상품평가손실 0천원(전기 : 파생상품평가이익 74,400천원, 파생상품평가손실 0천원)을 계상하였습니다.