한국경제TV 반기보고서 (2024.06)
7. 기타 참고사항

1. 방송사업 : 방송채널사용사업 ( 케이블 TV)

(1) 산업의 특성 ( 산업특성 , 성장성 , 경기변동성 , 계절성 등 )

'2023 년 방송산업 실태조사보고서 ( 과학기술정보통신부 , 방송통신위원회 _2023 년 12 월 )' 에 따르면 2022 년말 기준 국내 방송사업 사업자수는 총 401 개 ( 전년 동일 ) 이며 , 방송시장의 방송사업부문 매출액은 19.7 조원 규모 ( 전년 대비 1.8% 증가 ) 입니다 .

방송사업자는 크게 지상파와 플랫폼사업자 ( 케이블 TV, IPTV, 위성방송 ) 로 구분되며 케이블 TV 는 지상파의 난시청 문제를 해결하기 위해 단순 중계체제로 시작되었고 , 국내에서는 유선방송이라는 형태로 최초 소개된 이후 2022 년말 현재 종합유선방송 90 개사 , 중계유선방송 23 개사 , 방송채널사용사업자 179 개사 등으로 세분화 , 전문화 되어 있습니다 . 지상파나 케이블 TV 와는 다른 형태의 플랫폼 , 예컨대 위성방송 (1 개사 ) 과 IPTV(3 개사 ) 등 이전과 다른 플랫폼의 출연 이후 방송 플랫폼은 더욱 다양화 되었고 , 시청자들의 방송플랫폼과 채널의 선택권이 다양화 되었습니다 .

당사는 방송법 제 9 조제 4 항에 따른 방송채널사용사업자 (Program provider[PP] : 지상파 * 종합유선 or 중계유선사업자의 특정채널의 전부 또는 일부 시간에 전용사용계약을 체결하여 그 채널을 사용하는 사업자 ) 입니다 . 현재 PP 사업자 수는 179 개 , 방송사업부문 매출액은 약 7 조 6 천억원 규모이고 , 당사와 같은 일반 PP 사의 방송부문 매출총액은 약 3 조 9 천억원 규모이며 전년 대비 PP 수는 1 개사가 감소했습니다 .

방송산업 유료시청 가입자수는 최근 완만하게 성장을 이어가고 있습니다 . 2015 년 유료가입자수는 약 2,818 만명이었고 이후 점진적으로 증가하여 2022 년말 기준 3,630 만명에 이르고 있습니다 . 유료가입자수의 증가추세가 둔화되고 있으나 IPTV 등의 성장으로 점진적으로 증가되고 있습니다 .

유료시청 가입자수 증가에 따라 방송사업매출액도 전년대비 1.8% 증가했고 , IPTV 와 IPTV 콘텐츠제공사업이 증가한데 반해 종합유선 및 지상파 방송 등은 소폭 감소하였습니다 . PP 사의 경우 유료가입자수 및 매출액 변화추세는 전년 대비 0.8% 증가한 것으로 나타났습니다 .

방송매체별 매출액 비중은 전체 방송사업자 기준 PP 38.5%, 지상파방송 21.0%, 종합유선방송 9.1%, IPTV 24.8%, 위성방송 2.6% 등으로 구성되어 있고 , IPTV 는 성장한데 반해 타 방송플랫폼의 점유율은 소폭 축소되었습니다 .

방송사업의 주된 수입은 방송광고입니다 . 방송광고시장 규모는 점진적으로 성장이 둔화되고 있으며 , 2022 년말 기준 방송광고는 전년대비 2.2% 감소하였습니다 .

방송광고 시장은 국내외 경기상황에 직접적으로 연계됩니다 . 지상파방송의 중간광고 허용 (2021.07) 등으로 2021 년도부터 지상파방송의 방송광고 매출은 증가하고 있으나 지상파방송을 제외한 나머지 방송매체의 광고매출은 소폭 감소하였습니다 .

방송광고 시장은 계절적 요인이 있으 나 당사는 주력사업이 방송부문과 인터넷부문 (정보서비스사업부문)등 두 축으로 구성되어 있어 광고시장 계절성으로 인한 실적의 변동성은 크지 않습니다 .

(2) 시장여건 ( 시장의 안정성 , 경쟁상황 , 시장점유율 추이 등 )

방송채널사용사업자 (PP) 는 방송법 제 9 조 제 5 항에 따라 과학기술정보통신부장관에게 등록하면 방송채널사용사업을 영위할 수 있습니다 . 다만 , PP 사중 종합편성이나 보도에 관한 전문편성을 행하는 PP 사는 방송통신위원회 등의 승인을 받아야 합니다 .

일반 PP 사는 2001 년 3 월 기존 허가제에서 등록제로 변경된 이후 자본금 5 억원이상 및 평이한 조건만 갖추면 PP 사업증을 발급 받을 수 있게 되어 변경 시점을 기준으로 PP 수가 급증하게 되었습니다 .

PP 사는 일반 PP 와 종합편성채널 4 개 , 보도채널 2 개 등 총 180 개사가 등록되어 있습니다 . 채널이 다양해지고 사업자수가 많아짐에 따라 채널 편성권을 가지고 있는 종합유선방송 , IPTV 등 방송플랫폼사업자의 영향력이 높은 구조로 방송시장이 형성되어 있습니다 .

한편 179 개의 PP 사중 20~30 개사 내외를 제외한 대다수의 PP 는 현실적으로 방송제작의 어려움을 갖고 있으며 , 실질적으로 ‘2023 방송산업실태조사보고서 ’ 에 따르면 연간 500 억원 이상의 매출규모에 이르는 PP 사는 당사를 포함하여 33 개사에 한정됩니다 . 특히 당사는 MPP, 대기업군에 속해있는 방송사의 계열사 등에 포함되지 않는 단일 PP 사로서 경쟁력을 확보하고 있습니다 .

PP 는 자본금 5 억원이상과 일정한 조건만 갖추면 PP 사업을 영위할 수 있어 표면적인진입장벽이 높지 않지만 , PP 를 운영함에 있어 방송시장과 케이블 TV 시장의 다양한 요소들 , 예컨대 방송제작 , 방송송출 , 광고수주 등 전반적인 요소들을 종합하여 고려해 볼 때 실질적인 진입장벽이 높은 산업이라고 할 수 있습니다 .

(3) 영업의 개황

한국경제 TV 는 증권경제분야에 특화되어 있는 전문채널입니다 . 당사는 국내 최고 증권경제채널로서 우수한 증권경제 콘텐츠를 바탕으로 케이블 TV 와 디지털위성방송 , 데이터방송 등을 통해 송출하고 있는 종합멀티미디어 방송사입니다 .

예컨대 한국경제 TV 는 방송통신위원회에서 2012 년부터 실시한 방송콘텐츠 제작역량평가에서 매년 ‘ 매우 우수 or 우수 ’ 등 최상위권 채널로 연속하여 선정되고 있습니다 .

한국경제 TV 의 주요 시청자층은 구매력 있는 40 대부터 70 대로 구성되어 있습니다 . 특히 올해 25 주년을 맞이하고 있는 한국경제 TV 는 오랜 경험과 전문성을 바탕으로 질 높은 방송콘텐츠와 증권경제정보를 제공하는 특화된 채널이며 ‘ 국내 대표 증권경제방송 = 한국경제 TV’ 라는 공식이 자리 잡았고 , 증권사 등의 투자기관 , 개인투자자 등을 포함해 증권시장 참여자들이 증권시장의 정보를 얻기 위해 보편적으로 시청하는 채널입니다 .

또한 증권경제방송 최초 유튜브 100 만 구독자를 기록하며 ‘ 국내 대표 증권경제방송 ’ 의 입지를 확고히 다지고 있습니다 .

한국경제 TV 는 증권경제 분야 특화된 방송채널과 유료증권정보플랫폼 사업을 주도하고 있으나 , 이에 머무르지 않고 더욱더 공격적인 투자와 사업 확장을 통해 대한민국 미디어 산업과 유료정보플랫폼산업에서의 1 등을 넘어 글로벌 리더가 될 수 있도록 최선을 다 하겠습니다 .

(4) 자원조달의 특성

당사는 방송사업에 필요한 제작인력과 방송장비 등을 완비하고 있습니다 . 방송사업의 필요한 주 요소는 연출자 , 작가 , 출연자 등 인적자원으로서 당사의 전문분야인 증권경제 콘텐츠 제작에 적합하고 경쟁력 있는 인재를 영입하는데 문제는 없습니다 .

(5) 관련법령 및 정부의 규제 등

방송법 제 9 조제 5 항에 따라 방송채널사용사업을 하고자 하는 자는 과학기술정보통신부장관에게 등록해야 하며 , 종합편성이나 보도에 관한 전문편성을 하는 사업자는 방송통신위원회의 승인을 받아야 하며 , 상품소개와 판매에 관한 전문편성을 하는 사업자는 과학기술정보통신부장관에게 승인을 받아야 합니다 .

전문편성을 행하는 방송사업자는 방송법 제 69 조 제 4 항의 규정에 의하여 채널편성에 있어서 80% 이상 ( 시행령 제 50 조제 4 항제 1 호다목 ) 의 증권전문방송편성이 의무화되어 있습니다 .

한편 방송법 제 8 조 제 2 항 , 제 3 항 및 제 5 항에 의거 , 대통령령이 정하는 특수관계에 있는 자가 소유하는 주식 또는 지분을 포함하여 지상파방송사업자 및 종합편성 또는 보도에 관한 전문편성을 행하는 방송채널사용사업자의 주식 또는 지분 총수의 100 분의 40 을 초과하여 소유할 수 없습니다 . 또한 신문 등의 진흥에 관한 법률에 따른 일간신문이나 뉴스통신을 경영하는 법인 ( 특수관계자를 포함한다 ) 은 종합유선방송사업자 및 위성방송사업자의 주식 또는 지분 총수의 100 분의 49 를 초과하여 소유할 수 없습니다 . 그리고 방송채널사용 사업자는 시장점유율 또는 사업자수 등을 고려하여 대통령령이 정하는 범위를 초과하여 다른 방송채널사용사업을 겸영하거나 그 주식 또는 지분을 소유할 수 없습니다 .

2. 인터넷사업 : 증권정보서비스 플랫폼사업

(1) 산업의 특성 ( 산업특성 , 성장성 , 경기변동성 , 계절성 등 )

증권정보 플랫폼사업 ( 이하 ‘ 정보서비스 ’ 라 함 ) 은 자본시장과 금융투자에 관한 법률 제 101 조에 따른 유사투자자문업으로서 인터넷과 모바일 기반 플랫폼을 구축하고 불특정 다수의 회원들에게 증권정보를 서비스하는 비즈니스입니다 .

당사의 정보서비스는 증권회사 , 투자자문사 , 은행 등 직접적 투자 및 운용 , 투자자문 등을 하는 기관투자자와는 달리 하나의 플랫폼 내에 다수의 증권전문가가 불특정 다수의 회원을 유치하여 정보서비스를 제공하는 형태의 사업으로서 당사가 2003 년 런칭하고 주도해 왔으며 현재 국내에 유료증권정보 플랫폼산업으로 자리를 잡아가고 있습니다 .

정보서비스의 주요 이용자는 증권시장에 참여하고 있거나 참여를 예정하고 있는 투자자로서 간접투자보다 직접투자를 선호하는 개인투자자의 비중이 높습니다 .

본 사업은 증권정보를 생산하고 소비하는 사업으로서 증권시장의 동향과 직접적 연계성이 높습니다 . 특히 증권시장에 참여하고 있는 개인투자자의 비중과 전체 주식거래대금의 증감은 사업에 영향을 미치는 주요 지표가 됩니다 .

(2) 시장여건 ( 시장의 안정성 , 경쟁상황 , 시장점유율 추이 등 )

금융시장의 선진화 및 증권시장의 성장에 따라 점진적으로 증권시장 참여자의 비중이 높아지고 있습니다 . 이에 따라 투자를 위한 정보수요가 증대되고 있는 한편 모바일 , 스마트기기등 정보를 소비할 수 있는 접근방식이 쉬워지고 다양해지면서 정보의다양성도 높아져 많은 양의 정보가 쏟아져 나오고 있습니다 .

그러나 일반 투자자 및 소비자는 경쟁력 있는 콘텐츠와 투자에 가치 있는 정보를 판단하기 쉽지 않고 특히 유료로 소비할 수 있는 정보 여부를 판단하기 쉽지 않기 때문에 믿을 수 있고 영향력 있는 사업자를 선택하는 성향이 높습니다 . 따라서 국내 증권경제분야를 선도하고 있는 한국경제 TV 는 타 매체나 사업자에 비해 경쟁우위를 선점하고 있다고 평가할 수 있습니다 .

국내 주식거래활동계좌수는 2018 년말 기준 2,702 만개로서 2017 년 대비 223 만개 (9.0%) 늘어나며 점진적 증가세를 보였고 , 2020 년 동학개미운동등 개인투자자들의 주식시장 참여가 대폭 증가되면서 2020 년 12 월 기준 3,500 만개 , 2021 년 12 월 5,551 만개를 넘어 서는등 주식거래활동계좌수가 폭발적으로 증가되었으나 이후 국내 경기침체등 증권시장 투자심리 위축으로 2022 년 12 월 6,372 만개 , 2023 년 12 월 6,925 개로 증가율이 둔화되는 추세입니다 .

한편 당사의 증권정보서비스를 이용하고 있는 유료회원수는 주식거래활동계좌수등 시장참여자 수 대비 비율이 높지 않고 , 이와 같은 증권정보플랫폼을 이용하여 투자정보를 유료서비스로 소비하는 투자자 비율은 여전히 상대적으로 높지 않다고 평가할 수 있습니다 . 우리나라 증권시장의 선진화에 따라 증권정보서비스 시장이 점진적으로 성장하는 경우 증권정보서비스를 유료로 소비하는 투자자가 증가되고 , 당사의 플랫폼 이용자도 증가될 것으로 예상됩니다 .

또한 구매력 있는 은퇴세대 증가와 함께 은퇴자금 운용 수단이 마땅치 않고 운용자금을 직접투자 하고자 하는 성향이 높은 국내 개인투자자들의 특성을 고려할 때 증권시장으로 자금과 시장참여자의 유입 확대를 기대해 볼 수 있으며 , 이 때 정보수요의 확대와 정보 접근이 용이한 방송과 증권정보 플랫폼을 통한 정보 소비성향도 증가할 것으로 추정됩니다 .

이에 따라서 증권경제방송과 증권정보서비스를 선도하고 있는 당사에 긍정적인 효과와 성장가능성을 전망해 볼 수 있습니다 .

최근 PC 나 TV 등의 전통적인 미디어 방식에 더해 모바일 및 스마트기기 보급 보편화로 모바일기기등을 통한 정보의 접근 및 소비형태가 폭발적으로 증대되고 보편화되었습니다 . 이에 따라 국내 미디어 선도기업을 비롯해 모바일 기반 플랫폼 사업자가 지속적으로 새롭게 생겨나고 있으며 고도의 경쟁산업으로 전개되고 있습니다 .

한편 모바일 비즈니스는 젊은 2030 세대로의 시장 확대가 용이해 4070 세대를 포함해 다양하고 폭 넓은 고객층을 확보할 수 있어 시장의 성장을 기대할 수 있습니다 . 이러한 트렌드의 변화에 발 맞춰 당사도 모바일 기반 플랫폼을 새롭게 구축하여 경쟁력 있는 콘텐츠와 증권서비스를 제공하고 있습니다 .

모바일 기반 증권정보서비스 플랫폼은 모바일기기 보급이 보편화 되면서 새롭게 등장한 사업형태로서 현재 성장단계로 추정되며 향후 모바일을 기반으로 하는 플랫폼 사업의 성장이 기대되고 있습니다 .

(3) 영업의 개황

당사는 2003 년 ‘ 와우넷 (wownet)’ 이라는 인터넷포털을 구축하여 유료증권정보서비스 플랫폼사업을 시작했고 , 현재 이와 같은 플랫폼사업은 국내에서 수 많은 투자자들이 이용하는 하나의 산업으로 자리 잡았습니다 .

와우넷은 모바일 및 PC 기반의 인터넷 플랫폼으로 구성되어 있으며 주요고객은 구매력 있는 4070 세대가 주를 이루고 있습니다 .

와우넷에 이어 2015 년 하반기 ‘ 모바일 증권정보 종합포털 ’ 을 목표로 모바일 유료증권 정보서비스 플랫폼 ‘ 주식창 ’ 사업을 새롭게 런칭했고 , 이후 4 년간 연평균 100% 이상의 가시적인 성장을 이뤘으며 , 인터넷(정보서비스)사업부문 매출비중의 30% 까지 성장 했습니다 . 2023 년말 기준 주식창 누적 다운로드 건수는 약 195 만건으로 직전년도말 대비 약 11 만건 증가 했습니다 .

한편 서학개미운동등 미국 주식시장에 직접 투자하고 있는 투자자와 예비투자자들을 위해 ‘ 미국주식창 앱 ’ 을 개발하여 2021 년 10 월부터 서비스를 새롭게 런칭 했으며 2023년 말 현재 18 만 다운로드 수를 기록하고 있습니다 .

당사 주력 사업인 증권정보서비스 플랫폼 ( 와우넷 및 주식창 ) 과 국내 1 등 증권경제채널인 ‘ 한국경제 TV’ 는 상호 보완적 관계로 시너지효과를 발생시키는 선순환 사이클을 보여주고 있으며 , 이를 통해 방송과 유료증권정보서비스 두 가지 사업분야의 선두기업으로서 확고부동한 지위를 확보하고 있습니다 .

또한 당사의 수익구조 측면에서 정보서비스사업은 성장가능성과 실적기대감이 높은 주력사업입니다 .

당사의 정보서비스사업은 증권시장과의 연계성이 높아 증시에 따른 실적 변동성이 연동됩니다 . 따라서 일반 제조업 등에 비해 연간 또는 중 * 장기적 실적에 대한 예측가능성이 용이하지 않은 측면이 있습니다 . 그러나 모바일 기반의 주식창 사업은 2030 세대를 아우르고 있고 유료서비스 상품이 부담 없는 경쟁력 있는 가격정책으로 구성되어 있어 증시상황에 따른 회원 이탈 등 정보이용자 수의 변동 비율이 낮고 이에 따라 실적 변동성도 상대적으로 안정적이라고 평가할 수 있습니다 . 모바일 및 스마트기기의 보편화에 따른 정보 소비 트렌드 변화에 기인하여 모바일 주식창 사업이 꾸준히성장하는 경우 정보서비스사업부문 전체 실적의 변동폭을 감소시켜 안정적인 수익창출을 기대할 수 있습니다 .

(4) 자원조달의 특성

당사는 증권정보서비스 플랫폼 사업을 위해 필요한 설비와 인적자원등 자체 인프라가 완비되어 있습니다 . 특히 증권정보를 유료회원에게 제공하는 서비스로서 경쟁력 있는 증권정보를 제공할 수 있는 인적자원, 즉 우수한 증권전문가를 영입하는 것이 중요합니다 .

당사는 다양한 통로와 검증을 통해 우수한 증권전문가를 영입하고 있으며 , 이를 통해 보다 더 경쟁력 있고 투자자들에게 도움이 될 수 있는 정보를 제공하기 위해 최선을 다하고 있습니다 .

3. 기타 부대사업

당사는 방송 , 정보서비스등의 주력사업을 포함하여 다양한 기타 부대사업을 영위하고 있습니다 .

(1) 스탁론사업 자회사 와우 S ㈜ 는 스탁론사업 ( 주식담보대출대행업 ) 과 의결권 대행 사업을 영위하고 있습니다 .

(2) 기타사업 당사는 VOD 판매사업 , 문화공연사업 , 엔터테인먼트사업 등 차세대 미래먹거리를 위한 사업과 방송사로서의 공익사업을 다각도로 추진하고 있습니다 .

4. 조직도