아이에이 사업보고서 (2018.12)
IV. 이사의 경영진단 및 분석의견

1. 예측정보에 대한 주의사항당사가 동 사업보고서에서 미래에 발생할 것으로 예상·예측한 활동, 사건 또는 현상은 당해 공시서류 작성 시점의 사건 및 재무성과에 대하여 회사의 견해를 반영한 것입니다. 동 예측정보는 미래 사업환경과 관련된 다양한 가정에 기초하고 있으며, 동 가정들은 결과적으로 부정확한 것으로 판명될 수도 있습니다. 또한, 이러한 가정들에는 예측정보에서 기재한 예상치와 실제 결과 간에 중요한 차이를 초래할 수 있는 위험, 불확실성 및 기타 요인을 포함하고 있습니다. 이러한 중요한 차이를 초래할 수 있는 요인에는 회사 내부 경영과 관련된 요인과 외부환경에 관한 요인이 포함되어 있으며, 이에 한하지 않습니다. 당사는 동 예측정보 작성시점 이후에 발생하는 위험 또는 불확실성을 반영하기 위하여 예측정보에 기재한 사항을 수정하는 정정보고서를 공시할 의무는 없습니다. 결론적으로, 동 사업보고서상에 회사가 예상한 결과 또는 사항이 실현되거나 회사가 당초에 예상한 영향이 발생한다는 확신을 제공할 수 없습니다. 동 보고서에 기재된 예측정보는 동 보고서 작성시점을 기준으로 작성한 것이며, 회사가 이러한 위험요인이나 예측정보를 업데이트할 예정이 없음을 유의하시기 바랍니다.

2. 개요당사는 비메모리 반도체 설계 전문기업(Fabless 기업)으로 끊임없는 연구개발로 기술의 성장과 발전을 이끌어가고 있는 기업입니다. 회사가 보유한 기술적 역량을 기반으로 당사는 자동차용 비메모리 반도체 및 모듈 등 자동차 전장분야를 사업의 핵심으로 삼고 있으며, 연결종속회사를 통해 전력반도체 및 모듈, 자동차 전장용 소프트웨어 개발과 관련된 사업을 함께 영위하고 있습니다. 이들 분야는 대부분 자동차 분야를 사업의 중점 대상으로 두고 있으며, 반도체, 모듈, 소프트웨어의 설계, 개발 및 제조를 기반으로 하여 개발 제품의 적용 및 응용 분야, 어플리케이션 및 관련 시장에 따라 각 시장의 요구와 사업환경에 적극 대응하고 있습니다.회사가 성장 동력으로 확장 중인 자동차용 전장사업은 주로 반도체 및 모듈 공급을 통해 매출과 수익성을 이어 나가고 있습니다. 특히, 2011년 자동차용 반도체 국산화 개발의 첫 결실인 AVN 제어용 칩을 현대모비스에 양산 공급하기 시작한 이후 개발 제품의 종류 및 적용 차종 수가 지속적으로 확대되고 있으며, 반도체 개발 분야도 인포테인먼트에서 바디/샤시 분야로, 또한 반도체 칩에서 모듈로 그 종류와 영역이 계속 확대되고 있는 상황입니다. 이러한 영향으로 2015~2016년 연속으로 자동차 전장사업을 중심으로 흑자 사업을 이어나갔으나, 2017년 들어 자동차 전방산업의 업황 부진과 중국 시장에서 영향을 받은 주 고객사의 자동차 판매 감소가 당사의 사업에도 직결되면서 2017년에 이어 2018년에도 적자를 시현하였습니다. 당사는 자동차 전장용 반도체 칩 및 모듈 개발과 공급에 집중해 오면서 점차 공급 제품(상품 포함)과 적용 차종 수를 늘려 가고 있으며, 특히, 주력제품인 고전력 모듈(HPM), IBS 모듈, T-DMB 모듈 등 모듈 제품과 공조메인전용 반도체, 경제형 오디오 칩, DMB용 칩 등의 반도체를 지속적으로 공급하고 있습니다. 2018년 비록 자동차 전방산업의 업황 부진 영향이 있었지만, 자동차용 반도체 및 모듈을 비롯한 전장제품은 그 특성상 장기 안정적 공급이 가능한 구조의 시장을 형성하고 있기 때문에 전장사업은 당사의 성장 및 수익구조에 큰 영향을 미칠 것으로 전망하고 있습니다. 또한 전기차, 자율주행차 등 자동차 산업의 변화가 지속적으로 진행되고 있는 가운데 세계 최대의 전기차 시장으로 부상한 중국이 시장 확대에 중요한 역할을 차지해 가고 있습니다. 이에 따라 당사 역시 다양한 전장용 반도체 및 모듈 공급을 확대하기 위한 활동을 지속적으로 추진하고 있으며, 아울러 완성차 업체 및 전장 부품업체와의 협력관계를 지속적으로 확대하고, 중국 합자회사(아이에이반도체기술유한공사)를 통한 중국시장 진출 확대 등 시장 및 거래처 다변화를 통하여 자동차용 반도체 및 모듈, 전력반도체 및 모듈 전문기업으로서 매출과 수익 기여도가 큰 사업으로 성장시켜 나갈 계획입니다. 3. 재무상태 및 영업실적가. 경영성과당사는 2018년 경영성과 달성을 위해 회사 전체적으로 각고의 노력을 기울여 왔습니다. 사업적인 측면에서는 반도체 및 모듈 제품의 공급 확대를 위해 지속적인 활동을 펼쳤으나, 자동차 산업의 업황 부진 등의 영향으로 적자를 기록하였습니다.2018년 전체 경영실적은 연결 재무제표 기준으로 매출액은 전기대비 11% 증가한 673억 원을 달성하였고, 매출총이익은 163억 원을 나타냈습니다. 자동차용 전장사업 관련 반도체와 모듈 공급의 부진이 적자의 주요 요인이 되었으며, 10억 원의 영업손실(전년대비 74% 개선)과 38억 원의 당기순손실(전년대비 57% 개선)을 기록하였습니다. 별도 재무제표 기준으로 매출액은 전기대비 4% 감소한 418억 원이고, 매출총이익은 39억 원입니다. 전방산업의 업황 부진 등 동일한 영향으로 34억 원의 영업손실과 51억 원의 당기순손실을 기록하였습니다.

연결 포괄손익계산서
제 26 기 2018.01.01 부터 2018.12.31 까지
제 25 기 2017.01.01 부터 2017.12.31 까지
주식회사 아이에이와 그 종속기업 (단위 : 원)

제 26 기	제 25 기

Ⅰ.수익(매출액)	67,262,016,666	60,756,809,916

Ⅱ.매출원가	51,011,996,741	47,215,110,176

Ⅲ.매출총이익	16,250,019,925	13,541,699,740

Ⅳ.판매비와관리비	17,277,424,028	17,528,068,371

Ⅴ.영업이익(손실)	(1,027,404,103)	(3,986,368,631)

Ⅵ.기타이익	313,037,359	182,691,502

Ⅶ.기타손실	1,110,236,496	2,942,895,966

Ⅷ.지분법이익	(153,925,525)	0

Ⅸ.금융수익	438,516,032	369,516,982

Ⅹ.금융원가	2,237,801,364	2,193,923,659

XI.법인세비용차감전순이익(손실)	(3,777,814,097)	(8,570,979,772)

XⅡ.법인세비용	(30,018,705)	(260,012,237)

XⅢ.당기순이익(손실)	(3,807,832,802)	(8,830,992,009)

XVIII.주당이익

(1)기본주당이익(손실) (단위 : 원)	(130)	(185)

(2)희석주당이익(손실) (단위 : 원)	(130)	(185)

포괄손익계산서
제 26 기 2018.01.01 부터 2018.12.31 까지
제 25 기 2017.01.01 부터 2017.12.31 까지
주식회사 아이에이 (단위 : 원)

제 26 기	제 25 기

Ⅰ.수익(매출액)	41,805,859,904	43,547,754,068

Ⅱ.매출원가	37,939,553,035	36,491,012,926

Ⅲ.매출총이익	3,866,306,869	7,056,741,142

Ⅳ.판매비와관리비	7,301,384,239	7,286,950,003

Ⅴ.영업이익(손실)	(3,435,077,370)	(230,208,861)

Ⅵ.기타이익	332,598,832	155,532,349

Ⅶ.기타손실	820,357,707	516,509,192

Ⅷ.금융수익	472,772,510	270,083,124

Ⅸ.금융원가	1,633,061,716	1,646,093,286

Ⅹ.법인세비용차감전순이익(손실)	(5,083,125,451)	(1,967,195,866)

XI.법인세비용	15,827,145	(82,130,855)

XⅡ.당기순이익(손실)	(5,098,952,596)	(1,885,065,011)

XV.주당이익

(1)기본주당이익(손실) (단위 : 원)	(123)	(47)

(2)희석주당이익(손실) (단위 : 원)	(123)	(47)

나. 사업부문별 분석사업분야별로 보면 전장사업의경우, 자동차용 반도체 국산화 개발 활동을 진행하고 있는 가운데, 기존 자동차용 반도체와 모듈 제품의 매출, 신규 반도체 및 모듈의 매출이 진행되면서 별도 기준으로 전체 매출의 87.0% 비중인 364억원의 매출을 기록하였습니다. 자동차용 반도체 국산화 개발 제품을 공급하기 시작한 이래 점차 양산공급 제품 및 적용 차종 수가 확대되어 가고 있는 가운데 공조반도체, 라피넷, DMB 화질개선 칩 등의 반도체와 고전력 모듈(HPM), IBS 모듈, T-DMB 모듈의 공급 및 용역 수주 등을 통한 사업화가 진행되었습니다. 자동차용 반도체를 비롯한 전장제품은 그 특성상 장기 안정적 공급이 가능한 구조의 시장을 형성하고 있기 때문에 당사의 수익구조에 있어 지속적으로 큰 영향을 미칠 것으로 전망하고 있습니다. 따라서 다양한 반도체 및 모듈 공급을 확대하기 위한 활동을 지속적으로 추진하고 있으며, 아울러 완성차 업체와의 협력관계를 지속적으로 확대하여 자동차용 전장제품 전문기업으로서 매출과 수익 기여도가 큰 사업으로 성장시켜 나갈 계획입니다. 멀티미디어통신 등 기타사업(상품 유통 등)의 경우, 전체 매출의 13%에 해당하는 54억 원의 매출을 시현하였습니다. 한편, 자동차 전장용 소프트웨어 개발을 주 목적으로 하는(주)오토소프트의 주거래처인 (주)현대모비스는 현대기아차의 최대 계열사로 2017년 매출이 37조 원을 상회하는 등 Global Top 10의 자동차 부품 회사입니다. 완성차에서반도체 및 소프트웨어가 차지하는 비중이 점차 커짐에 따라, (주)현대모비스는 기존의 외주생산에 머물러 있던 아웃소싱을 소프트웨어 관련 분야로 확대하고 있습니다. 사업분야는 (주)현대모비스에서 생산하는 AVN/AUDIO 세트의 차종 전개를 위한 양산 소프트웨어 개발 및 S/W검증 아웃소싱과 블루투스/WiFi 기능에 대한 폰 호환성 테스트 기술용역이며, AVM(Around View Monitoring)개발 및 조향시스템의 MDPS 등 메카설계/바디전자설계 분야로 그 영역을 확대하고 있어 현대모비스의 아웃소싱 확대에 따라 지속적인 성장이 예상되고 있습니다. (주)트리노테크놀로지는 고속 스위칭 소자인 IGBT, 파워 모스펫(MOSFET), 다이오드(Diode) 등의 전력용 반도체 소자를 개발, 생산하는 업체로서 석/박사급의 고급 인력을 보유하고 있는 등 전력 소자 분야에 있어서 국내에서 손꼽히는 우수한 설계 능력을 확보하고 있습니다. 트리노테크놀로지는 그 동안 연구개발비와 원가 비중 과다로 인해 적자를 기록하여 왔으나, IGBT 등 부가가치가 높은 제품의 비중 확대를 통해 점차 실적개선에 대한 기대가 높아지고 있는 상황입니다. 특히, (주)트리노테크놀로지가 주력으로 하고 있는 전력용 반도체 소자는 자동차, 컴퓨터, 통신, 가전, 산전 등 다양한 분야에 적용되고 있습니다. 이 전력 반도체는 전기차를 비롯한 친환경차의 모터 구동에 필수적으로 적용되는 등 전기차 1대당 약 200여 개의 전력반도체가 탑재되고 있어 향후 급격한 성장이 예상되고 있습니다. 특히, 기존 실리콘(Si) 기반의 반도체를 대체할 차세대 탄화규소(SiC) 기반의 전력반도체 상용화를 위한 샘플 개발에 성공하면서 앞으로 전기차 및 자율주행차의 핵심부품인 고전력 SiC 반도체를 공급할 수 있들 것으로 전망됩니다. 중국 장가항 IC펀드와 10년 동안 총 6,073만 달러의 기술사용료를 받는 조건으로 합자회사(아이에이반도체기술유한공사)를 설립하게 됨에 따 라, 2018년 해당 기술사용료를 수취하여 수익성 개선에 기여를 하였습니다 . 합자법인은 글로벌 수준의 전력반도체 부문 솔루션을 확보하고 있는 아이에이와 트리노테크놀로지의 기술력을 인정하고 전기수소차 등 친환경자동차 산업을 육성시키려는 중국 장가항 시정부의 적극적인 유치 노력이 어우러지면서 출범하게 되었습니다. 따라서 합자법인은 아이에이와 트리노의 자동차 및 전력반도체 기술을 기존의 팹(Fab)에 접목하여 성능과 가격 경쟁력을 동시에 확보한 제품을 생산하고, 중국 내 유통망과 판매 채널 등을 통해 공급해 나갈 계획입니다(주)아이에이파워트론은 EPS(Electric Power Steering)용 전력모듈, 산업용 전력모듈 등을 개발, 생산하는 업체로 2012년 현대기아차 SQ 인증을 취득하여 현대기아차의 파워스티어링에 적용되는 고전력 모듈을 생산, 공급하고 있습니다. 하이브론이 개발 및 생산하고 있는 전력모듈은 전력반도체 등 전력전자부품을 집적화, 소형화하여 우수한 방열 특성과 고효율화가 가능토록 구현하며, 일반 자동차뿐만 아니라 전기차, 신재생에너지, 가전제품, 송/배전, 산업기기, IT 기기 등 다양한 분야에 활용이 가능해 높은 성장률과 시장 규모가 보장되는 신성장동력 산업분야입니다. 시장 조사기관인 아이서플라이와 야노경제연구소에 따르면 세계 전력반도체 시장은 2013년 300억 달러에서 2017년 367억 달러 규모로 연평균 5% 이상의 꾸준한 성장을 보일 것으로 전망하며, 세계 전력모듈 시장은 2015년 45억 달러에서 2020년 80억 달러 규모로 연평균 12% 이상의 꾸준한 성장을 보일 것으로 전망하고 있습니다. 이러한 시장의 성장과 더불어 회사 자체적으로도 생산능력을 증설하고, 자동차용 전력모듈사업의 확대 및 다양화를 통해 전기차를 비롯한 산업/가전용 전력반도체와 모듈 분야로까지 사업영역을 확장해 나갈 계획입니다. (별도 기준)>

(단위: 백만 원)

구 분	제 26기	제 25 기

매출액	비중(%)	매출액	비중(%)

Ⅰ. 자동차 전장	36,367	87.0	41,385	95.0

Ⅱ. 멀티미디어통신 외 기타	5,439	13.0	2,163	5.0

합 계	41,806	100.0	43,548	100.0

다. 재무상태2018년 재무상태는 연결 재무제표 기준으로 자산총계는 전기대비 25% 증가한1,059억원이고, 부채는 전환사채 발행 등의 영향으로 전기 대비 21% 증가한 607억 원입니다. 자본총계는 전환우선주 발행 등으로 전기대비 30% 증가한 452억 원입니다. 별도 재무제표 기준으로 자산총계는 전기대비 24% 증가한 총 990억 원입니다. 부채는 역시 전환사채의 증가 등의 영향으로 전기대비 31% 증가한 422억 원이고, 부채비율은 74%로 양호한 재무구조를 형성하고 있습니다. 또한 자본총계는 전기대비 19% 증가한 569억 원입니다.

연결 재무상태표
제 26 기: 2018년 12월 31일 현재
제 25 기: 2017년 12월 31일 현재
주식회사 아이에이와 그 종속기업 (단위: 원)

과 목	제 26 (당) 기말	제 25 (당) 기말

자 산

Ⅰ. 유동자산	30,359,536,069	19,378,320,352

Ⅱ. 비유동자산	75,589,345,963	65,640,384,389

자 산 총 계	105,948,882,032	85,018,704,741

부 채

Ⅰ. 유동부채	44,880,190,599	36,155,734,025

Ⅱ. 비유동부채	15,826,614,822	14,102,985,373

부 채 총 계	60,706,805,421	50,258,719,398

자 본

Ⅰ. 자본금	22,532,663,500	20,191,035,000

Ⅱ. 주식발행초과금	26,632,903,791	16,146,910,411

Ⅲ. 기타자본항목	3,510,117,067	3,923,931,065

Ⅳ. 미처리결손금	(10,719,363,945)	(7,169,645,536)

자 본 총 계	45,242,076,611	34,759,985,343

부 채 와 자 본 총 계	105,948,882,032	85,018,704,741

재무상태표
제 26 기: 2018년 12월 31일 현재
제 25 기: 2017년 12월 31일 현재
주식회사 아이에이 (단위: 원)

과 목	제 26 (당) 기말	제 25 (당) 기말

자 산

Ⅰ. 유동자산	25,211,163,117	13,453,583,889

Ⅱ. 비유동자산	73,834,618,406	66,254,392,700

자 산 총 계	99,045,781,523	79,707,976,589

부 채

Ⅰ. 유동부채	29,174,138,687	27,715,177,919

Ⅱ. 비유동부채	13,003,657,355	4,385,640,416

부 채 총 계	42,177,796,042	32,100,818,335

자 본

Ⅰ. 자본금	22,532,663,500	20,191,035,000

Ⅱ. 주식발행초과금	26,632,903,791	16,146,910,411

Ⅲ. 기타자본항목	12,561,749,323	12,857,485,208

Ⅳ. 미처리결손금	(4,859,331,133)	(1,588,272,365)

자 본 총 계	56,867,985,481	47,607,158,254

부 채 와 자 본 총 계	99,045,781,523	79,707,976,589

4. 유동성 및 자금조달과 지출

당사는 2018년 기말 현재 약 5.0억 원의 현금 및 현금성 자산을 보유하고 있습니다. 금융상품의 안정성과 수익성 등을 고려하여 우량 은행을 중심으로 가용 자금을 분산 예치하고 있으며, 특유의 유동성 전략 및 계획을 통하여 유동성 부족에 따른 위험을 관리하고 있습니다. 또한 당사는 금융상품 및 금융자산의 만기와 영업현금흐름의 추정치를 고려하여 금융자산과 금융부채의 만기를 대응시켜 나가고 있습니다.(단위:원)

과 목	제 26 (당) 기	제 25 (당) 기

Ⅰ. 영업활동으로 인한 현금흐름	(7,075,890,403)	(1,397,009,933)

Ⅱ. 투자활동으로 인한 현금흐름	(14,632,732,991)	(5,324,021,076)

Ⅲ. 재무활동으로인한 현금흐름	21,146,816,494	4,800,000,000

Ⅳ. 현금및현금성자산의환율변동효과	7,361,708	(48,189,814)

Ⅴ. 현금의 증가(감소)(Ⅰ+Ⅱ+Ⅲ+Ⅳ)	(554,445,192)	(1,969,220,823)

Ⅵ. 기초의현금및현금성자산	1,056,477,285	3,025,698,108

Ⅶ. 기말의현금및현금성자산	502,032,093	1,056,477,285

당사는 2018년 당기 중에 전환사채 및 전환우선주 발행 등을 통하여 310억 원의 자금이 순유입되었으며, 차입금 상환 등을 통해 99억이 순유출되었습니다. 자세한 내역은 아래와 같습니다.(단위:원)

구분	제26기말	제25기말

재무활동으로인한 현금흐름	21,146,816,494	4,800,000,000

(1) 재무활동으로 인한 현금유입액	31,045,156,494	10,556,147,680

1. 단기차입금의 차입	9,265,000,000	10,556,147,680

2. 전환우선주의 발행	10,925,518,345	-

3. 전환사채의 발행	10,854,638,149	-

(2) 재무활동으로인한 현금유출액	(9,898,340,000)	(5,756,147,680)

1. 단기차입금의 상환	9,565,000,000	5,756,147,680

2. 유동성장기차입금의 상환	333,340,000	-

5. 부외거래본 사업보고서의 첨부 서류인 연결감사보고서의 "주석 17. 우발채무 및 약정사항"을 참고하시기 바랍니다.6. 기타 참고사항가. 전환사채 및 전환우선주 발행1) 전환사채 발행

당사는 2018년 5월 4일 제5회차 전환사채와, 2018년 6월 8일 제6회 전환사채를 발행하였습니다. 기 발행된 전환사채의 미상환사채를 감안시 제출일 전일 현재 미전환사채 잔액은 195억원입니다.

종류＼구분	발행일	만기일	권면총액	전환대상주식의 종류	미상환사채	비고

제 4 회 국내사모무보증 전환사채	2016.03.29	2021.03.29	120억원	보통주	85억원	-

제 5 회 국내사모무보증 전환사채	2018.05.04	2023.05.04	50억원	보통주	50억원	-

제 6 회 국내사모무보증 전환사채	2018.06.08	2023.05.04	60억원	보통주	60억원	-

합 계	-	-	230억원	보통주	195억원	-

2) 전환 우선주 발행당사는 2018년 6월 9일 및 10월 19일에 전환우선주를 발행하였습니다.

발행일	종류	주식의 종류	발행주식수	발행총액	비고

2018년 06월 09일	유상증자(제3자배정)	전환우선주	1,642,035	5,000백만원	-

2018년 10월 19일	유상증자(제3자배정)	전환우선주	2,135,232	6,000백만원	-

나. 중요한 회계정책 및 추정에 관한 사항본 사업보고서의 첨부 서류인 연결감사보고서의 "주석 2.중요한 회계처리 방침"을 참고하시기 바랍니다다. 회사인력의 중요한 변동 사항해당사항 없습니다.라. 법규상의 규제에 관한 사항해당사항 없습니다.마. 파생상품 및 위험관리정책에 관한 사항본 사업보고서의 첨부 서류인 연결감사보고서의 "주석 26. 재무위험관리"를 참고하시기 바랍니다