케이바이오랩스 분기보고서 (2017.09)
II. 사업의 내용

1. 사업의 개요

당사가 2017년 3분기 현재 영위하고 있는 사업부문 및 각 사업부문의 매출액, 점유율 등은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

사업부문	매출액	점유율

1. 모바일 사업(수출 및 유통사업)2. 건축자재(유통사업)3. 휴대용 X-ray 사업(유통사업)4. MSO 등 관리 사업5. 패션 사업(유통·판매사업)6. 게임 사업7. 반도체사업부(ASIC)(제조,용역)	5,4351,602734326241167211	62.4%18.4%8.4%3.7%2.8%1.9%2.4%

합계	8,716	100%

(1) 모바일 사업(유통사업)은 주로 중고휴대폰을 국내외 딜러, 통신사 등으로부터 매입을 하고 동남아 등 해외 지역에 수출을 하고 있는 사업입니다. 향후 성장성이 높은 사업이라기 보다는 안정적인 구입 및 매출을 유지하는 사업으로 판단하고 있습니다. 해당 사업에 대한 업계의 현황, 시장점유율 등은 당사가 확인하는 대로 추후 보고서에 반영하도록 하겠습니다.(2) 건축자재의 경우 대부분 어음, 외상 등의 거래 방식으로 이루어집니다. 그러다보니 공급자(매입처)는 대금불이행의 위험, 어음부도의 위험에 노출될 수 밖에 없고 이러한 비용을 가격에 포함합니다. 수요자(매출처)의 경우에도 현금 지급이 아니다 보니 자재 수급이 적기에 이루어지기 어렵고 가격경쟁력도 가지기 어렵습니다.건설업 자체는 눈부시게 발전했으나 이런 건축자재 시장은 아직도 친분에 의존하는 등 주먹구구식으로 운영되고 있습니다. 당사는 현금보유력, 자금동원력, 여신 등 금융공학 설계 능력, 건축자재 유통 현장에서의 영업 네트워크 등을 통해 체계적인 건축자재 유통사업을 지향하고 있습니다.

☞ 매입처에 대해서는 즉시 현금 납부 또는 당사의 신용을 바탕으로 한 지급보장을 통해 대금 지불 불이행에 대한 위험을 해소하고 금융비용 등에 있어서도 경쟁력을 확보하고 있습니다. 이런 경쟁력은 매입처에 대한 가격경쟁력 확보로 이어지며 좋은 자재를 우선적으로 공급받을 수 있게 합니다.☞ 매출처에게는 좋은 자재를 적기에 공급받을 수 있는 기회를 제공합니다. 당사가 대금지불, 여신 등에 있어 위험을 대신함으로써 공격적인 영업, 보다 높은 수익률을 올릴 수 있습니다.☞ 제품이 좋고 가격이 저렴하더라도 영업네트워크가 확보되어 있지 않으면 사업으로서 가치가 없습니다. 당사는 대표이사를 포함하여 건축자재사업에 노하우를 보유하고 있는 임직원이 근무하고 있으며, 이런 인적자원을 바탕으로 건축자재 유통사업을 영위하고 있습니다. 2017년 2분기부터 시작한 사업으로 현재 당사 전체 매출의 18% 이상을 차지할 만큼 빠르게 성장하고 있습니다.(3) 휴대용 X-ray 사업(유통사업)은 당사가 전략적으로 추진하고 있는 사업으로 현재 광주 본사에서 사업을 진행하고 있습니다. 2016년 하반기부터 도입한 신규사업으로 현재는 휴대용 X-ray에 사용되는 부품을 관계사에 납품하는 형태로 사업을 진행하고 있습니다. 향후에는 당사가 관계사의 생산라인을 인수하여 직접 생산, 납품하는 형태를 추진하고 있습니다.해당 사업에 대한 업계의 현황, 시장점유율 등은 당사가 정확히 파악하고 있지 못합니다.(4) MSO사업은 당사가 보유하고 있는 병의원 브랜드인 '라마르', '라프린' 등의 프랜차이즈 사업으로 상호 및 상표권에 대한 로열티, 병의원 관리사업, 기타 임대사업이 주요 사업입니다. 2017년 상빈기까지 주요 매출은 국내 프랜차이즈 가맹비 수입입니다. 2017년 하반기부터는 관련 신규사업 진출, 프랜차이즈 영업망 확대, 해외 수출 및 사업 제휴 모색 등으로 사업을 확장할 계획을 가지고 있습니다. 이 부분의 산업의 특성, 업계의 현황, 시장점유율 등은 당사가 현재 정확히 파악하고 있지 못하는 관계로 기재를 생략합니다.(5) 당사는 2017년 9월말부터 패션사업을 시작합니다. 당사가 진행하고 있는 브랜드는『hoze』로 handmade 가죽 패션 제품을 디자인합니다.

『hoze』를 통해 생산되는 제품으로는 가방, 의류, 엑세서리 등 가죽으로 구현될 수 있는 모든 패션 제품을 디자인합니다. 이렇게 디자인된 제품은 당사의 엄격한 품질관리를 받는 생산처를 통해 OEM방식으로 생산됩니다. 『hoze』의 매출처는 백화점(롯데, 신세계), 오프라인 매장(신사동 가로수길 등), 인터넷몰, 홈쇼핑(예정) 등으로 다양합니다. 또한 동남아, 중국 등에도 수출을 기획하고 있으며 다양한 국가에서 수출제의를 받고 있습니다.당사는 『hoze』의 디자인 회사인 (주)호재디에프와 전략적 제휴 관계에 있으며, 『hoze』상표권의 권리를 확보하였습니다. 또한 제품의 판매권, 도메인에 대한 소유권 등을 보유하고 있습니다. (주)호재디에프는 당사의 영업망과 상장사의 브랜드가치 상승 가치 등을 통해 한단계 도약하는 가죽제품 디자인 회사로 도약하는 계기가 될 것을 희망합니다. 당사와 (주)호재디에프와의 전략적 관계는 서로에게 윈윈하는 관계가 될 것입니다.

(6) 게임퍼블리싱은 최근 한국에서 주목받고 있는 게임산업으로 게임개발은 국내외 개발업체가 담당하고 출시, 광고, 관리 등은 퍼블리싱사에서 담당을 하는 게임사업을 말합니다. 한마디로 '게임 출판사'입니다.

당사는 게임퍼블리싱 사업에 진출하기 위하여 2017년 6월 (주)팡스카이의 지분을 취득한 바 있습니다. (참조 : 2017.06.22. 타법인 주식 및 출자증권 취득결정 공시) 지분

취득의 목적은 '온라인 게임사업 진출을 통한 사업다각화 및 매출, 영업이익 신장'이었습니다. 이후 (주)팡스카이와은 물품공급 계약 등을 체결한 바 있고 (주)팡스카이의 영업 지원, 인력 지원, 기술 지원 등을 통해 빠르게 게임퍼블리싱 사업에 진출하였습니다.당사가 게임퍼블리싱을 통한 게임은 다음과 같습니다.

당사의 게임은 구글스토어, SKone스토어 등을 통해 출시되었으며 주요 매출처도 플랫폼사인 구글과 SK 등입니다. 향후에는 앱스토어 등에도 출시할 계획을 가지고 있습니다.(7) 반도체 사업부는 당사가 기존 사업인 주문형 반도체 설계 사업이 ASIC사업과 전자칠판인 '빅노트' 제작 및 유통 그리고 반도체 관련 용역업 등을 영위합니다. ASIC 은 PLC기반의 설비 제어 설계 부품 중 반도체 부분에 사용되는 주문형 설계 제작을 말합니다. '빅노트'는 당사가 2017년 3분기에 사업을 시작하여 4분기에 본격적으로 진행할 예정의 사업으로 터치스크린을 구현한 전자칠판 제품입니다. 원자재는 당사가 구입해서 제공하고 제품은 ODM으로 생산하며 판매는 당사가 직접 진행하고 있습니다. 기타 반도체 관련 사업으로는 당사의 기술력 및 네트워크를 기반으로 한 컨설팅(용역) 등의 사업이 있습니다.본 사업은 본 보고서 제출일 현재 당사에서의 비중이 높지 않은 관계로 업계의 현황, 시장점유율 등의 기재는 생략합니다.

2. 2016년도, 2017년도 3분기 영업개황 및 2017년도 하반기 사업계획

당사의 신규 진출 사업과 관련된 내용은 당사의 대ㆍ내외적 경영환경 변화에 따라 계획의 변경, 수정, 중단 등이 될 수 있으며, 예상 실적의 변동 및 투자원금에 대한 손실이 발생할 수도 있으므로 주주 및 정보이용자 여러분께서는 유의하시기 바랍니다.

당사가 2016년 및 2017년도 3분기 영위한 사업의 개황은 다음과 같습니다.

사업 부문	2016년도	2017년도 3분기

매출액	점유율	매출액	점유율

1. 반도체사업부(ASIC) (제조)2. 광통신/ASIC 사업 부문(MSO 등)3. 식자재 유통 사업4. 생활가전사업5. 모바일사업6. 구미(휴대용 X-ray) 사업7. 건축자재 사업8. 패션사업9. 게임사업	403,975,317원454,620,000원3,839,901,371원4,324,975,339원7,429,867,534원563,691,228원---	2.4%2.7%22.6%25.4%43.7%3.3%---	211,006,400원326,000,000원--5,435,798,000원733,882,936원1,601,616,209원240,726,364원167,117,029원	2.4%3.7%--62.4%8.4%18.4%2.8%1.9%

합계	17,017,030,789원	100%	5,551,949,775원	100%

□ 2016년도 영업개황광통신/ASIC사업부문 중 '제조'부문은 당사가 전통적으로 영위하던 사업입니다. 당사로서는 타사에 비해 우월한 기술력 및 영업망을 확보하고 있으나 중국 등 해외저가제품 유입으로 시장에서의 가격경쟁력이 약화됨에 따라 점차 매출액 및 시장점유율이 감소하고 있는 추세입니다. 당사도 자체 생산을 점차 줄이고 있으며 2017년도부터는 자체 제작보다는 주문생산방식으로 사업방식을 변경하고자 합니다.당사는 광통신/ASIC에 대한 영업망 등을 계속 유지하고 있으며 가격경쟁력 확보, ASIC사업에서 고객욕구에 맞춤 설계 개발 등을 통해 계속해서 사업의 기초 역량을 보유하고 있습니다.향후 가격 조건 등 변경, 추가 기술 개발, 기타 사정변경 등이 발생할 경우 당사의 역량을 기초로 시장 재진입도 모색하고 있습니다..MSO사업은 당사를 통한 의료 브랜드 관리사업으로 매달 고정적인 수입 및 관리 비용이 발생하고 있습니다. 당사는 2017년도에도 종전과 같이 관리사업을 진행할 예정이며, 관리 및 홍보를 강화하여 지점 계약을 늘릴 계획을 가지고 있습니다.당사가 2015년말부터 진행해온 식자재 유통 및 생활 가전 사업은 약 48%의 매출점유율을 기록하는 등 2016년도 당사 매출에 있어 상당한 비중을 차지하고 있습니다. 그렇지만 전통적인 유통사업으로서 영업이익이 기대했던 수준에 미치지 못한 것도 사실입니다. 이에 당사는 과감히 해당 사업에서 철수하는 것으로 결정을 하였습니다. 현재 해당 사업은 정리 중에 있습니다.모바일 사업은 당사가 2016년 6월부터 본격적으로 시작한 사업으로 2016년도 전체 매출 대비 43.66%의 비중을 보이고 있습니다. 모바일사업은 중고휴대폰을 국내 통신사 경매 참여, 업체 매입, 개인 매입 등을 통해 확보된 물량을 중국 등 동남아시아에 수출 및 국내 내수 판매를 하는 사업을 주영업으로 영위하고 있습니다. 관련 부대 사업으로는 '미음'브랜드의 보호글래스 사업 론칭, 조선폰 등 중고휴대폰 쇼핑몰 운영, 분실나라 등의 휴대폰 찾기 서비스 앱 운용 사업 등이 있습니다.2016년 4/4분기부터 당사의 사업으로 편입된 구미 X-RAY사업은 현재 협력사와 경영협약을 체결하고 모바일 X-RAY장치에 소요되는 부자재를 납품하고 있습니다. 당사와 업무 협약을 진행하고 있는 협력사는 업력이 8년 이상으로 대기업 및 지자체를 중심으로 하는 관급 조달 사업 등을 시행 중에 있으며 당사의 투자가 본격화되는 2017년부터는 본격적인 매출 성장세를 보일 것으로 기대하고 있습니다.

□2017년도 사업계획- 구조조정

당사는 2016년도 사업목표를 영업이익 달성으로 삼고 각종 신규사업을 진행해왔으나 영업이익 달성에는 결국 미치지 못하였고 결국 4사업연도 연속 영업손실이 발생하여 관리종목으로 지정되었습니다.이에 당사의 경영상 당면과제는 영업이익을 달성하는 것입니다. 2017년도 영업이익으로 턴어라운드하고 이를 계속적으로 유지하기 위하여 우선 내실을 다지고 기초체력을 강화하는 것을 1차 과제로 선정하였습니다.사업구조 개편을 통해 이익이 나지 않는 식자재, 가전사업 등을 과감히 철수하였으며 이익이 나는 사업을 위주로 재편을 하였습니다. 인력구조조정, 경비구조조정 등을 통해 경비를 절감함으로써 현재 사업구조 내에서 손익분기점 또는 영업이익에 도달하는 것을 목표로 삼고 있습니다.당사는 2016년도말부터 이런 계획하에 구조조정을 진행해 왔고 본 보고서 제출일 현재 어느 정도 성과를 달성했다고 자부하고 있습니다. 특히 월 운영경비면에서는 전년대비 35% 이내로 맞추는 등 가시적인 성과가 발생하고 있습니다. - 신규사업 모색

구조조정이 손익분기점 달성에는 도움이 될 수 있으나 지속적인 이익 확보를 통한 주주가치 실현, 미래 먹거리 사업 발굴을 통한 계속기업성 확보 등에는 미흡한 것이 사실입니다. 당사는 이러한 점을 확실히 인식하고 있으며 깊은 고민을 하고 있는 상황입니다. 다만, 종전 방식의 성급함에 대한 반성도 하고 있으며 2017년도에는 신중한 자세로 접근하고자 합니다.

본 분기보고서 제출일 현재 당사에서 진행하고 있는 신규사업 중 1차로 확정된 계획은 기존 사업의 안정화를 꾀하고 작년 4분기부터 진행해 온 모바일사업과 휴대용 X-RAY사업을 확대해 나간다는 것입니다. 모바일 사업은 중고휴대폰 유통이라는 구조로 인해 일정한 영업력을 확보하면 안정적인 제품 수급과 판매가 가능합니다. 당사는 2016년도를 통해 이러한 사업 구조를 구축해놓은 상태입니다. 휴대용 X-RAY사업의 경우 현재는 경영 협약을 통해 부품 납품의 사업구조에 그치고 있지만, 향후 해당 사업부문을 양수하거나 흡수하여 당사가 직접 제품을 제조, 납품하는 방식으로 매출 외연 및 이익 규모를 확대해 나갈 것입니다.당사는 2017년부터 새롭게 시작하는 사업분야로는 게임퍼블리싱 사업, 『hoze』를 통한 패션사업, 건축자재 유통사업, 빅노트 제작 등이 있습니다. 신규사업의 결정기준은 외형이 아닌 내실이었으며 당사의 영업이익에 도움이 되는 분야를 선택했습니다. 내실을 중시한다고 하여 성장가능성을 포기한 것은 아닙니다. 또한 당사의 자금력, 영업네트워크 능력 등도 함께 고려하여 선정하였습니다. 각 사업은 본 분기보고서 제출일 현재 사업 개시하여 진행하고 있습니다. - 자금조달당사가 2016년 12월부터 본 보고서 제출일 현재까지 진행한 자금 조달 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

일자	조달 방식	조달 규모	사용목적	비고

2016년 12월 21일	유상증자	3,000	운영자금 3,000	-

2017년 05월 10일	유상증자	3,000	운영자금 1,300기타자금 1,700	(주1)

2017년 05월 12일	제15회 전환사채	11,450	운영자금 11,450	-

2017년 05월 12일	제16회 전환사채	3,000	운영자금 700기타자금 2,300	(주2)

2017년 07월 03일	제17회 전환사채	2,000	운영자금 2,000	-

합계	22,450	-	-

(주1) 기타자금 1,700백만원은 제12회, 제14회 전환사채 상환에 사용되었습니다.(대용납입)(주2) 기타자금 2,300백만원은 제11회, 제12회, 제13회 전환사채 상환에 사용되었습니다.(대용납입)

- 타법인 주식 취득 및 게임사업 진출당사는 2017년 6월 22일 이사회 결의 및 2017년 6월 23일 납입을 통해 (주)팡스카이의 지분을 취득하였습니다. 당사는 게임 퍼블리싱 사업의 지출을 꾸준히 준비해왔으며 2017년 상반기 준비과정을 통해 하반기부터는 본격적인 매출을 기대하고 있습니다. 이를 위해 당사는 기존 중견 게임 퍼블리싱사인 (주)팡스카이와 전략적으로 업무 제휴를 진행하기 위한 목적으로 지분의 일부를 취득하게 되었습니다.당사는 게임사업을 직접 영위하기 위한 조직 구성의 마무리 단계에 있으며 빠르면 2017년 3분기부터 매출이 발생하고 4분기부터는 본격적인 사업 궤도에 도달할 수 있을 것으로 기대하고 있습니다.게임사업을 포함한 신규사업과 관련하여 확정되는 내용이 있으면 즉시 공시 및 IR도 병행하여 주주가치를 최우선적으로 고려하도록 하겠습니다. - 적극적인 MSO사업 확장당사는 '라마르'브랜드와 관련된 사업을 2014년 3월 인수한 바 있으며 현재 병의원 네크워크사업을 영위하고 있습니다.2017년 상반기 중 당사는 MSO사업을 확장하기 위한 인력 및 조직을 구성하는데 집중을 하였으며 2017년 하반기에는 본격적으로 사업 확장을 위해 노력을 할 예정이며, 이를 위해서 다음과 같은 사업계획을 가지고 있습니다.● 적극적인 가맹점 확대 : 지역별 가맹점 확보● 병의원 사업 지원 확대 ① 병원장 회의 정례화 (분기별 실시) ② 세미나 개최 ③ 회계 및 법무 서비스 제공 ④ 아웃소싱 지원● IR 등 홍보 강화 ① 공동 홈페이지 구축 ② 브랜드 광고 등 공동 진행 (대중교통 광고, 매체 광고 등) ③ SNS 관리● 바이오 사업과의 추가 사업 모색 (화장품 사업)● 중국 시장 등 해외 진출 추진

3. 조직도4. 주요 제품 및 원재료 등

가. 주요 제품 등의 현황(단위 : 백만원)

사업부문	매출유형	품 목	주요상표등	매출액(비율)

모바일 사업	상품	중고 휴대폰모바일 액세서리	-	5,435(62.4%)

건축자재 사업	상품	건축자재 등	-	1,602(18.4%)

휴대용 X-ray	상품	부품 등	-	734(8.4%)

MSO 등 관리사업	서비스	병의원 프랜차이즈	라마르	326(3.7%)

패션사업	상품	유통,판매	hoze	241(2.8%)

게임사업	서비스	게임 퍼블리싱	왕의여자친구모바일RAID	167(1.9%)

반도체사업부(ASIC)	제품,용역	ASIC. PLC. 전자칠판, 컨설팅 등	빅노트	211(2.4%)

합계	8,716(100%

나. 주요 제품 등의 가격변동추이

- 제품의 가격은 영업정책상 공개할 수가 없습니다.

5. 생산 및 설비에 관한 사항가. 생산능력 및 생산능력의 산출근거

당사는 2017년 현재 직접 생산하는 제품은 없으며 광통신 및 ASIC 관련해서는 OEM방식 등으로 생산하여 판매하고 있습니다.

다. 생산설비의 현황 등

당사가 기존에 생산을 하고 있던 건물, 기계장치 등의 자산은 현재 임대 중에 있으며 당사가 직접 생산설비를 가동하고 있지는 않습니다.

라. 향후 투자계획- 해당사항 없습니다.

6. 매출에 관한 사항가. 매출실적(단위 : 백만원)

사업부문	매출유형	품 목	제21기 3분기

모바일 사업	상품	중고 휴대폰모바일 액세서리	수출	-

내수	5,435

합계	5,435

건축자재	상품	건축자재 등	수출	-

내수	1,602

합계	1,602

휴대용 X-ray	상품	부품 등	수출	-

내수	734

합계	734

MSO 등 관리사업	서비스	병의원 프랜차이즈	수출	-

내수	326

합계	326

패션사업	상품	hoze 유통	수출	-

내수	241

합계	241

게임사업	서비스	게임퍼블리싱왕의여자친구모바일	수출	-

내수	167

합계	167

반도체사업부(ASIC)	제품, 용역	OEM제조	수출	-

내수	211

합계	211

합계	수출	-

내수	8,716

합계	8,716

※ 대 부분의 매출이 당기 이전에는 없었던 관계로 전기와 전전기 비교는 생략합니다.

나. 판매경로 및 판매방법 등(1) 판매조직

부문별	광통신 부품 / ASIC

직원	1

(2) 판매경로 모바일 유통, 휴대용 X-ray, 광통신/ASIC, MSO사업 모두 일반 대중을 상대로 판매를 하는 것이 아니라 수입업자, 제조업자, 병의원 등 B2B 형태로 매출이 발생하고 있습니다.게임사업의 경우 구글스토어, 원스토어를 통해 판매를 하고 있으며 영업관리 등은 당사에서 직접 수행하고 있습니다.패션사업은 온·오프라인에서 직접 소비자에게 판매하는 방식으로 진행하고 있습니다. 향후에는 TV홈쇼핑, 해외 수출 등을 계획하고 있습니다.

(3) 판매전략

일반 대중이 상대가 아닌 경우에는 일반적인 판매전략보다는 전통적으로 좋은 제품을 낮은 가격으로 공급하는 것이 최고의 매출전략입니다.일반 대중을 상대로 하는 게임사업 및 패션사업의 경우에는 홍보가 중요한 역할을 할 것입니다. 2017년 하반기 이후에는 공격적인 판매전략을 수립할 계획이며 다수의 대중매체를 통해 광고 및 홍보를 진행할 예정입니다.

7. 시장위험과 위험관리

(1) 금융위험 관리당사는 금융상품과 관련하여 환위험, 유동성위험, 신용위험, 이자율위험, 주가변동위험과 같은 다양한 금융위험에 노출되어 있습니다. 당사의 위험관리는 당사의 재무적성과에 영향을 미치는 잠재적 위험을 식별하여 당사가 허용가능한 수준으로 감소, 제거 및 회피하는 것을 그 목적으로 하고 있습니다. 당사는 전사적인 수준의 위험관리 정책 및 절차를 마련하여 운영하고 있으며, 당사의 재무부문에서 위험관리에 대한 총괄책임을 담당하고 있습니다.

① 환위험 관리당사는 수출거래 등과 관련하여 주로 USD 환율변동위험에 노출되어 있습니다. 보고기간종료일 현재 기능통화 이외의 외화로 표시된 화폐성자산의 장부금액은 업습니다.당사는 내부적으로 환율변동에 따른 환위험을 정기적으로 측정하고 있습니다. 보고기간종료일 현재 외화에 대한 원화환율 10% 변동시 환율변동이 당기 손익에 미치는 영향은 없습니다.

당사는 매기 민감도분석을 실시하며 민감도분석은 보고기간말 현재 기능통화 이외의외화로 표시된 화폐성자산 및 부채만을 대상으로 합니다.② 유동성위험 관리당사는 유동성위험을 관리하기 위하여 단기 및 중장기 자금관리계획을 수립하고 현금유출예산과 실제 현금유출액을 지속적으로 분석, 검토하여 금융부채와 금융자산의만기구조를 대응시키고 있습니다. 당사의 경영진은 영업활동현금흐름과 금융자산의 현금유입으로 금융부채를 상환가능하다고 판단하고 있습니다.

③ 이자율위험 관리회사는 외부차입을 최소화하여 이자율위험의 발생을 제한하고 있으며, 주기적인 금리동향 모니터링 및 대응방안 수립을 통해 이자율위험을 관리하고 있습니다. 당반기 및 전기말 현재 회사의 이자율변동위험에 대한 금융자산 및 금융부채의 공정가치는 다음과 같습니다. (단위: 천원)

구 분	당 기	전 기

고정금리	변동금리	고정금리	변동금리

금융자산(*)	11,598,167	-	2,569,848	-

금융부채(*)	16,767,063	-	7,278,568	-

(*) 금융자산은 현금및현금성자산,단기금융상품,단기매매증권(주식)이며 금융부채는 장단기차입금, 사채 및 전환사채 발행금액입니다.

(2) 신용위험 관리당사는 신용위험을 관리하기 위하여 금융자산의 신용보강을 위한 정책과 절차를 마련하여 운영하고 있습니다. 또한, 당사는 일부 위험징후가 있는 거래처와 계약시 거래처로부터 담보 또는 지급보증을 제공받고 있으며, 회수가 지연되는 금융자산에 대하여는 회수지연 현황 및 회수대책이 보고되고 있으며 지연사유에 따라 적절한 조치를 취하고 있습니다.

신용위험은 금융기관과의 거래에서도 발생할 수 있으며 해당거래는 현금및현금성자산, 각종 예금 그리고 파생금융상품 등의 금융상품거래를 포함합니다. 이러한 위험을줄이기 위해, 회사는 국제 신용등급이 높은 은행들(S A등급 이상)과 주로 거래를 하고 있습니다.재무제표에 기록된 금융자산의 장부금액은 당기 현재 손상된 내역이 존재하지 않으며 획득한 담보물의 가치를 고려하지 않은 당사의 신용위험에 대한 최대 노출액을 나타내고 있습니다.

(3) 자본위험 관리회사의 자본관리목적은 건전한 자본구조를 유지하는데 있습니다. 회사는 자본관리지표로 부채비율을 이용하고 있으며 이 비율은 총부채를 총자본으로 나누어 산출하고 있으며 총부채 및 총자본은 재무제표의 공시된 금액을 기준으로 계산합니다.

보고기간종료일 현재 회사의 부채비율은 다음과 같습니다.

(단위:천원, %)

구 분	3분기말	전3분기

부 채 (B)	20,165,767	11,735,208

자 본 (S)	6,668,759	18,491,952

부채비율 (B/S)	302.4	63.5

8. 파생상품 등에 관한 사항가. 파생상품계약 체결 현황

- 해당사항 없습니다.

나. 리스크 관리에 관한 사항- 해당사항 없습니다.

9. 경영상의 주요계약 등- 해당사항 없습니다.

10. 연구개발활동가. 연구개발활동의 개요

□ 연구개발비용(단위 : 천원)

과 목	제21기 3분기	제20기	제19기	비 고

원 재 료 비	-	-	-	-

인 건 비	-	-	-	-

감 가 상 각 비	-	-	108,333	-

위 탁 용 역 비	-	-	-	-

기 타	-	-	-	-

연구개발비용 계	-	-	108,333	-

회계처리	판매비와 관리비	-	-	-	-

제조경비	-	-	-	-

개발비(무형자산)	-	158,333	108,333	-

연구개발비 / 매출액 비율[연구개발비용계÷당기매출액×100]	-	14.32%	1.77%	-

나. 연구개발 실적

개발 프로젝트	개발세부내용	개발에 따른 장점

인터넷 공유기용 ASIC	0.25μm ARM 720T를 이용한 SOC 개발. SDRAM Controller IP의 0.25μm Technology 실리콘 검증	시판되고 있는 인터넷 공유기 가격의 저렴화

위성DMB용 갭필러의신호처리부(SPU:Signal Processing Unit)	- 1chp화한 최첨단 반도체- 모듈단위로 개발된 기존 갭필러 신호처리부에 비해 크기가 1/4 수준의 초소형이며, 고가인 기존 모듈에 비해 가격도 1/3로 저렴	갭필러 장비의 소형화가 요구되는 인빌딩, 지하철 등에 효과적일 뿐만 아니라 다양한 형태의 작고 저렴한 제품으로 기존 고가의 갭필러를 대체할 수 있어 향후 갭필러 장비의 핵심 부품으로 각광받을 전망

위성DMB 단말기용 CAS칩(Conditional Access System: 수신자 제한 시스템)	플래쉬메모리 및 S램을 one chip화하여 8mm X 8mm의 패키지 안에 구성함으로써 CAS 기능이 요구되는 DMB폰, 차량용 단말기, 전용 단말기 등 각종 위성DMB 단말기에 폭넓게 적용될 핵심부품	범용 프로세서에서 S/W적으로 구현한 CAS 대비 전력소비를 대폭 줄여 단말기 사용기간을 늘릴 수 있으며, CAS를 소프트웨어로 구현할 때 보다 CAS관련 개발기간을 80% 이상 줄여 단말기 개발기간을 획기적으로 단축할 수 있는 장점

케이블카드 POD(Point of Deployment) 모듈	케이블 방송이 디지털화 됨에 따라 국내 및 미국 규격인 Open Cable 방식으로 수신제한 시스템을 별도의 PCMCIA 카드 형태로 분리한 장치로 수입에만 의존했던 제품을 국산화 함.	해외 수입에만 의존하던 국내 케이블 카드 시장을 순수 국내 기술로 대체하고 국내 시장뿐만 아니라 미국 등 해외 시장에 국내 기술로 만든 디지털 케이블 카드를 공급함으로써 국가 경쟁력을 높일 수 있는 계기 마련. 기존 수입제품에 비해 가격 경쟁력이 월등하며 발열 현상등 기존 제품의 단점을 보완한 제품임.

케이블카드 M-Card(Multi-stream CableCard),	현재 개발 완료되어 판매중인 CableCard의 기능에 TV 시청중 동시에 최대 6개 채널까지 녹화가 가능하도록 지원하는 케이블카드로, OpenCable 규격을 채택한 한국과 미국의 모든 PVR제품은 M-Card를 의무적으로 사용해야 함. 현재 개발이 완료되어 2008년 6월미국 CableLabs 인증 획득	현재 M-Card를 개발한 업체는 전세계에 모토롤라, SA 2개 업체밖에 없었기에, 금 번 M-Card 개발 성공으로 인해 미국 시장에 진입하여 PVR 서비스를 진행하는 케이블 사업자들에게 제품 선택의 폭을 넓혔을 뿐만 아니라, 미국에서 그동안 실행되지 못했던 ADSG 지원 기능 등 타 제품보다 앞서는 기술력으로 미국 시장 진출을 성공적으로 내딛을 수 있게 함. 미국 시장의 성공적 진입으로 축적된 노하우는 국내 PVR 서비스가 본격화 될 때, 국내에도 M-Card를 제공함으로써 케이블 사업자들의 Open Cable 규격에 맞는 PVR 서비스가 가능하도록 만들어 줌.