쎄니트 분기보고서 (2018.03)
II. 사업의 내용

1. 사업의 개요 당사는 스테인레스 박판제조업과 시네마 운영사업을 영위하고 있으며, 종속회사인 영산콘크리트 공업을 통해 레미콘 제조 및 판매업을 영위하고 있습니다. 가. 스테인레스 박판사업 1) 업계의 현황

LME 니켈가격은 세계 정광 수급 불안이 지속되면서 톤당 1만 3,000달러대를 수성하였습니다. 최근 가격 흐름은 필리핀 정광 생산 감소 가능성이 부분적 영향을 주고 있는 것으로 분석 되고 있으나, 중국발 수요 감소 전망이 다시 불거질 경우 LME 니켈 가격이 톤당 1만 3,000달러대 이상을 지키지 못하고 추가 하락할 것으로 예상됩니다. 국내 스테인레스 냉연 제조 업체들의 3월 재고는 9만 9,174톤으로 전년 동월 대비 12.9% 증가하였습니다. 이는 봄시장을 바라보고 생산하였지만 수요가 받쳐주지 못하면서 재고가 증가하였습니다. 이러한 경쟁환경 속에서 당사는 영업력 강화를 지속적으로 추진하고 있으며 더불어 생산가동율 향상과 품질안정성, 수익성개선 및 원가절감을 위해 노력하고 있습니다. 2) 산업의 특성

스테인레스 강판을 포함한 특수강산업은 기계장비, 운수장비, 석유화학설비, 발전설비, 산업용공구 등 중화학공업의 필수적인 기초소재를 제공하는 산업이며, 국가의 산업활동에 필수적인 기초소재를 공급하는 기간산업으로 거액의 자본투자가 요구되는 장치산업입니다. 또한 야금, 기계, 전기, 화학 등의 종합기술을 필요로 하여 제품용도에 따라다양하게 장기간의 기술개발 및 축적이 요구되는 기술집약적 산업이고, 그 종류가 매우 다양하여 현재 개발 실용화된 강종만도 수백종에 달할 정도로 다품종, 다규격, 소량 수요형태를 지니며, 조립금속, 일반기계, 전기기기, 건설, 운송장비 산업 등 여러 산업에 걸쳐 투입되고 있어 수요산업의 집중도가 낮은 산업입니다.

3) 산업의 성장성

스테인레스 판재는 소득증가와 산업의 발달과 더불어 자동차, 가전 등 수요산업의 고도화에 따른 제품 고급화 추세와 건설부문 이용확대 등으로 저급강 시장을 대체해 가면서 냉연판재류 시장이 지속적으로 성장을 하고 있습니다. 이는 타소재에 비해 고강도, 내식성. 내열성 등 뛰어난 특징으로 인해 초기 투입비용은 많지만 총비용이 절감되기 때문에 소득증가에 비례하여 성장하고 있습니다. 또한 지속적인 첨단산업의 발달과 기술개발에 의한 신수요 창출로 명확한 포화점이 나타나지 않고 있습니다. 스테인레스 판재 산업은 건설, 자동차, 핸드폰, 화학 및 운송설비와 IT관련 산업에 많은 수요의 증가를 보이고 있습니다. 특히 개발도상국 및 저개발국가에서는 양식기 , 강관 등의 가공수출산업 위주의 수요가 대부분이나 선진국의 경우에는 건설, 자동차, 기계, 플랜트 등 의 수요로 이동하면서 지속적으로 성장하고 있습니다. 4) 경기변동의 특성 스테인레스 박판산업은 그 쓰임새가 광범위하게 걸쳐 있어 건설경기 및 자동차, 가전등의 경기에 크게 영향을 받는 산업으로서 산업의 전반적인 경기와 밀접한 관계를 갖고 있습니다.

스테인레스 박판재는 관계산업의 내수 경기 및 수출 실적에 따라 영향을 받고 있지만, 특정 산업분야에 집중되어 있지 않아 여러 산업의 영향을 분산시킬 수 있습니다.

단기적인 경기에 민감한 반응을 보이지는 않으며 계절적 요인은 크게 영향 받지 않으나 대체적으로 동절기 보다는 하절기에 생산이 활발하게 이루어지고 있으며 회사의 매출도 이와 연동되어 있습니다.

5) 시장여건 및 경쟁 요소

스테인레스 시장은 국내외 시장이 완전 경쟁시장이지만 산업의 특성상 일정 진입장벽은 존재하고 있습니다

스테인레스 판재산업에서 가장 중요한 가격경쟁력을 확보하기 위해서는 가장 높은 비중을 차지하는 원재료 구매 비용의 절감이 가장 절대적이라 할수 있습니다. 또한 수요자의 요구에 따른 공급능력도 매우 중요합니다. 그래서 당사는 국내 포스코를 비롯한 세계 각국에서 경쟁력 있는 원재료 구매를 위해 노력하고 있으며, 치열해지는 업계의 경쟁에 맞추어 노후 설비보수, 교체 등의 계획을 세우고 있습니다.

국내 스테인레스 압연업체는 회사마다 각기 다른 두께 및 폭의 제품을 생산하기 때문에 동종제품의 시장점유율을 산정할 자료가 부족하여 객관적인 시장점유율 산정이 어렵습니다.

6) 자원조달의 특성

당사의 주요 원재료인 열간압연 스테인레스강 가격대는 제강의 원재료인 스테인레스강 스크랩, 니켈과 크롬 등의 가격에 연동되어 움직이고 있습니다. 주요 원재료 조달원은 포스코 이며 수입원재료도 일부 구매 하고 있습니다.

7) 스테인리스강의 종류 및 특성

항 목	300계(Austenite계)	400계(Ferrite계)	200계

기본 물성	ㆍ비자성	ㆍ자성	ㆍ비자성

ㆍ열팽창계수 큼	ㆍ작음(300계의 60%)	ㆍ300계와 유사

ㆍ광택도 열위	ㆍ우수	ㆍ300계와 유사

기계적 특성	ㆍ인장강도 및 연신율 우수 - 인장강도:650~700Mpa - 연신율:55~60%ㆍ 가공 경화능이 큼	ㆍ연신율 열위 - 인장강도:450~500Mpa -연신율:28~35%ㆍ가공경화능이 비교적 작음	ㆍ인장강도 700~720Mpaㆍ연신율:40~45%

성형성	ㆍ우수	ㆍ보통	ㆍ보통

내식성	ㆍ우수	ㆍCr 증가시 300계와 동등	ㆍ열위(제한적)

용접성	ㆍ우수	ㆍ보통	ㆍ보통

고온 물성	ㆍ고온 인장강도 우수	ㆍ열위(300계의 40%, 600°C)	-

ㆍ고온 변색 저항성 우수	ㆍ보통(300°C 이하에서 유사)

① 400계강의 자성은 품질과는 무관하며, 자성이 있으면 저급이라는 인식은 잘못된 편견입니다.

② 400계는 용도에 적합한 소재를 선택해야 하며, 광택도 우수, 열팽창계수가 낮아(304대비 63%) 전자부품, 가전, 건자재, 배기계 파이프등 다양한 용도로 널리사용 됩니다.

※ 자료원 : 포스코8) 스테인리스스틸의 용도

강종	특성	용도

304(L)	- Austenite계의 기본강종 - 내식성, 내열성 우수 - 저온강도, 기계적 성질 우수 - 열처리로써는 경화되지 않고 자성 없음	- 1, 2 양식기, 외장재, 건축자재 - 저장기기, 내열부품류

310	- 304대비 低 Ni, Cr 및 高 N성분으로 조질압연 에 의해 고강도화 가능 (불안정한Austenite조직이 Martensite 조직으로 변태) - Steel, Al 대비 뛰어난 고온강도, 피로강도 및 내식성으로 전동차량 적용시 경량화, 안정성 및 경제성 우수(301L)	- 전자기기부품용, Spring - 전동차량

304N1	- 304대비 N첨가에 의해 고강도확보로 구조용강재로 사용	- 가로등

304N2	- 연성과 내식성의 저하를 최소한으로 유지하면서 강도를 증가시킬 목적으로 N 및 Nb을 첨가한 구조용 강재 - 고강도 확보를 위해 N(0.17%) 및 Mn(1.7%) 첨가 - 내입계 부식성 향상을 위하여 첨가	- 가로등

304Cu	- 17Cr-7Ni-2Cu를 기본조성으로 하는 Austenite계 스테인리스강 - 304대비 우수한 성형능 확보(복합성형성, 심가공성, 형상동결성 우수) - 내시효 균열성이 우수	- 보온도시락, 보온병

316(L)	- Mo첨가 (2~3%)로 내공식성 우수 - 고온 Creep 강도가 우수 - 열간가공시 고압하 필요	- 배관용 파이프, 열교환기 - 보일러용 파이프

321	- 304 강종에 Carbon 안정화 원소인 Ti 첨가로 입계 예민화 억제 - 예민화 구간(450℃~850℃)에서 사용될 목적으로 개발 - Ti첨가로 결함(Inclusion line, Ti- Streak) 다발 강종임	- Boiler 열교환기, 파이프

409L	- 가공성, 용접성, 내식성 향상을 위해 Low Carbon 및 안정화 원소인 Ti 첨가 - 11% Cr을 함유, 고온 및 상온에서 완전한 BCC 구조를 가지는 Ferrite계 내열강 - 우수한 가공성과 용접성을 유지하고 적절한 고온특성 및 상온내식성을 가짐으로 내열기기 소재로 주로 사용	- 자동차 배기관 부품, 열교환기, 내열기기

410(L)	- 410: Martensite 조직으로 내식성 및 기계가공성 보유 - 410L: Low Carbon에 의한 Ferrite 조직으로 용접부 굴곡성, 가공성 등이 우수	- 1종 양식기, 일반범용 - Container Frame, 보일러 연소실, 배기가스 처리 장치등

420J2	- 고탄소 Martensite계 강종으로 우수한 소입경화능 - 고강도의 기계적 성질을 요구하는 제품의 소재로 사용	- 가위, 가정용칼

430	- 범용적인 비열경화용 Ferrite계 스테인리스강 - 17% Cr을 함유, 고온에서 혼상(α+γ) 존재하나 1000℃ 이하에는 α단상의 BCC 구조	- 가스렌지 상판, 가전부품 2종양식기, 건축내장용

430J1L	- 19Cr-0.5Cu-0.5Nb-Low(C,N)성분의 Ferrite스테인리스강 - STS430 대비 Cu, Nb 첨가 및 C,N 양이 적기 때문에 가공성, 내식성 우수	- 세탁조, 자동차 부품, 내열기기류

436L	- 대표성분: 18Cr-1Mo-(Ti, Nb)-Low(C,N) 성분의 Ferrite 스테인리스강 - 극저 C, N 및 Carbon 안정화원소(Ti, Nb)첨가로 내식성, 용접성, 가공성 향상	- 자동차 배기관, 세탁기, 내조, 온수기기

※ 자료원 : 한국철강협회 스테인리스스틸클럽 9) 회사의 경쟁우위 요소 스테인리스 박판 시장은 소량다품종 산업으로서 국내 스테인레스 압연업체마다 각기 다른 두께 및 폭의 스테인레스를 생산하기 때문에 동종제품에 의한 경쟁관계이기보다는 유사제품을 생산하는 과점적 경쟁형태를 띄고 있습니다. 당사는 범용제품 시장에서 탈피하여 특화된 정밀박판 압연품의 생산으로 스테인리스 박판 시장에서 경쟁하고 있습니다. 나. 시네마사업 1) 산업의 특성

극장사업은 현금유동성이 높은 고부가가치 산업으로서, 다양한 부대사업과의 연계를통해 높은 수익창출을 기대할 수 있고, 기업이미지 홍보 및 마케팅 효과를 통한 부가적인 이익을 창출할 수 있습니다. 극장산업은 주5일 근무제 등의 여가시간의 증가와삶의 질 향상으로 인해 문화생활 욕구가 높아짐에 따라, 상대적으로 저렴하고 접근하기 쉬운 영화 관람에 대한 관심이 증대되었습니다. 하지만 욕구를 충족함에 있어 보다 편리하고 다양한 종합 문화 위락시설에 대한 기대치 또한 상승되었습니다.이로 인하여 최근 외부시장 자본의 유입과 다양한 컨텐츠의 개발 및 첨단 디지털기술의 도입 등 극장산업에 대한 새로운 변화가 활발히 추진되고 있습니다.

2) 산업의 성장성

한국영화산업은 90년대 후반부터 양적 ·질적인측면 모두에서 괄목할만한 성장을 해왔고, 영화산업의 성장은 영화의 흥행과 영화 관람 수요의 증가로 이어 졌습니다.

한국 극장 관객 시장은 포화에 이른 저성장 시대에 돌입했다고 할 수 있습니다. 극장들은 좌석차등제 도입, 고부가가치 상영관(3D, IMAX 등) 운영 등을 통해 관객 당 단가를 높여 매출을 늘리기 위해 노력하고 있습니다.

[연도별 관객수 및 매출액]

연도	2014년	2015년	2016년	2017년	2018년1분기

전국관객수(만명)	21,387	21,729	21,702	21,987	5,130

증감율(%)	0.7	1.6	-0.1	1.3	-

극장매출액(억원)	16,587	17,154	17,431	17,566	4,132

극장매출액전년대비증감율(%)	6.9	3.4	1.6	0.8	-

※ 자료원 : 영화진흥위원회[연도별 평균 극장 요금]

구분	관객수(만명)	매출액(억원)	평균관람료(원)

2014년	21,387	16,587	7,756

2015년	21,729	17,154	7,895

2016년	21,702	17,431	8,032

2017년	21,987	17,566	7,989

2018년 1분기	5,130	4,132	8,055

※ 자료원 : 영화진흥위원회 영화산업 결산

3) 경기변동의 특성

영화를 관람하는 주요 연령층이 비교적 경제적으로 안정적인 20대~30대가 많은 편이고, 타 문화산업에 비해 상대적으로 저렴하고 접근하기 쉬워 극장산업은 경기변동에 반응하는 탄성이 비교적 적은 편입니다.

4) 시장여건 및 경쟁요소 극장사업은 국내 영화 상영업 주요3사의 과열경쟁으로 인해 진입장벽이 높은 편이며 많은 멀티플렉스 시네마가 와이드릴리즈 방식을 채택 하고 있기 때문에 배급사와의 교섭력과 주요 배급사와의 밀접한 네트워크 형성이 중요시 되고 있습니다.

[2018년 1분기 전체영화 배급사별 관객 점유율(상영작 기준)]

순위	배급사	편수	전국관객수(만명)	전국관객 점유율(%)	전국매출액(억원)	전국매출점유율(%)

1	씨제이이엔엠(주)	7	1,203	23.4	966	23.4

2	월트디즈니컴퍼니코리아 유한책임회사	4	892	17.4	736	17.8

3	롯데쇼핑(주)롯데엔터테인먼트	4	867	16.9	698	16.9

4	이십세기폭스코리아(주)	8	412	8.0	333	8.1

5	(주)쇼박스	4	344	6.7	275	6.7

6	소니픽쳐스엔터테인먼트코리아주식회사극장배급지점	4	238	4.6	191	4.6

7	메가박스(주)플러스엠	4	179	3.5	142	3.4

8	(주)넥스트엔터테인먼트월드(NEW)	7	173	3.4	134	3.2

9	씨네그루(주)키다리엔티	5	142	2.8	115	2.8

10	유니버설픽쳐스인터내셔널 코리아(유)	7	132	2.6	110	2.7

11	기타	1,133	549	10.7	432	10.4

합계	1,187	5,130	100.0	4,132	100.0

※ 자료원 : 영화진흥위원회 영화산업 통계

다.부동산 임대사업 1) 산업의 특성

극장용 부동산 임대사업은 투자규모가 비교적 큰 자본집약적 사업이며, 입지선점이 매출 및 수익에 많은 영향을 미치는 사업입니다. 우수한 입지 선점시 고객 접근성 확보가 매우 중요하며, 인구규모, 인구구성, 소득수준, 소비수준, 교통여건 등을 종합적으로 고려하여 입지를 선정하여야 합니다. 2) 산업의 성장성최근 극장사업이 타 문화산업과의 경쟁이 심화되고 있으나, 극장사업은 고유의 소비층을 확보하고 있고, 3D, 4D, 골드클래스 등 품질개선과 서비스 강화를 통해 현재의 점유율과 수익성을 유지할 것으로 예상됩니다. 특히 국내 영화 상영업 주요 3사가 극장용 부동산 임차를 통한 직영 운영점 수를 지속적으로 늘리고 있어 극장용 부동산 임대사업의 안정적인 성장은 지속될 것으로 예상됩니다. 3) 경기변동의 특성극장용 부동산 임대사업은 사업의 성격상 장기계약으로 단기적인 경기의 영향을 받지 않습니다. 이와 같이 실물경기와 자금시장의 변동과 같은 급격한 경영환경 변화에 많은 영향을 받지 않으므로 계약기간동안 안정적인 임대료수익을 창출할 수 있습니다. 4) 경쟁요소 극장용 부동산 임대사업은 자금력과 우수한 입지조건의 사업장을 선점하여 관객수 증대와 수익을 성장시킬 수 있는 운영 능력이 경쟁의 가장 중요한 요소입니다.

라. 레미콘 제조 및 판매 사업

1) 산업의 특성 레미콘(REMICON)이란 Ready Mixed Concrete의 약자로써 시멘트, 골재, 혼화재의 재료를 이용, KSF 4009에 규정된 제조방법, 품질검사 등에 준하여 전문적인 콘크리트 생산공장에서 제조한 후 트럭믹서(Truck Mixer) 또는 에지테이터트럭(Agitator Truck)을 이용하여 공사현장까지 운반되는 아직 굳지 않은 콘크리트를 의미합니다. 레미콘은 레미콘공장의 배쳐플랜트에서 제조된 후 1시간 이상이 경과하게 되면 유동성이 급격히 저하되므로 제조후 60분내(최대 90분내)에 공사현장에 운반, 타설을 완료시키는 것이 필요한 제품입니다. 또한 레미콘은 그 자체로서 완제품이 아니고 건설공사현장에서 시공된 후 경화되어 콘크리트구조물을 형성하게 되므로 반제품(semimanufactured goods)의 성격을 가집니다. 레미콘산업의 주요 특성으로는 ①지역형산업, ②계절성산업, ③주문형산업, ④도시형산업, ⑤물적유통이중요한산업으로 구분되는 바 그 주요내용은 다음과 같습니다. ① 지역형 산업 : 레미콘은 제품생산후 레미콘 트럭은 90분, 덤프 트럭은 60분이내에 도달할 수 있는 거리까지가 영업권으로 국한됩니다. 레미콘제품이 한시적이라는 특성으로 인하여 일반적으로 제품생산후 90분 이내에 도달할 수 있는 거리가 본 제품의 시장권역을 형성하므로 지역형 산업의 특성을 강하게 가집니다. ② 계절성 산업 : 레미콘은 수요처인 건설산업의 동향에 지대한 영향을 받게됩니다. 따라서 건설활동이 활발한 봄과 가을에는 수요가 급증하고 겨울철과 장마철에는 수요가 급락하여 성수기와 비수기가 확연히 구분되는 계절적 특성을 지닙니다. ③ 주문형 산업 : 한시적, 무재고의 제품 특성으로 인하여 주문에 의하여 생산. 공급하는 주문형 산업의 성격을 지닙니다. 그러므로 일반 제조업에 비하여 가동률이 저조한 편이며, 수요에 대하여 공급이 비탄력적인 산업입니다. ④ 도시형 산업 : 건설공사의 발주가 대부분 인구가 집중된 도심에서 발생하므로 한시적 제품 특성상 도시권에서 생산되어야 하는 도시집중형 산업입니다. ⑤ 물적 유통이 중요한 산업 : 레미콘 제품은 시멘트, 자갈, 모래 등의 원재료를 공장으로 운송, 제조공정을 거친 후 레미콘트럭으로 제한시간내 건설현장에 운송하므로 제조업과 운송업의 양면성을 지니고 있습니다. 또한 원자재를 가공하여 제품을 생산하므로 원자재의 원활한 조달여부가 산업안정에 직접적인 영향을 미칩니다. 과거 시멘트 파동 또는 골재부족이 심화되었던 경우 레미콘의 공급부족 등이 발생하였던 전례가 있었던 만큼, 원자재 수급여건은 레미콘 공급여건과 함께 매우 중요한 요인이 되고 있습니다. 2) 산업의 성장성 레미콘 산업은 전방산업인 건설산업의 동향에 지대한 영향을 받고 있습니다.

3) 경기변동의 특성 레미콘산업은 전방산업인 건설산업의 동향에 지대한 영향을 받고 있으므로 향후 건설산업의 경기변동에 가장 큰 영향을 받을 것으로 보입니다. 또한 우리나라의 경우 사계절이 뚜렷한 기후환경으로 인해 건설산업 또한 계절성을 가지게 되는 데, 이로 인해 레미콘 산업 또한 계절성을 가지게 됩니다.

일반적으로 건설산업이 성수기인 4~6월 및 9~11월에는 레미콘의 수요 또한 집중되는 현상을 보이는 반면, 1,2월의 동절기에는 상대적으로 그 수요가 많지 않아 성수기와 비수기가 구분되는 특징을 가지고 있습니다.

4) 시장여건 및 경쟁 요소 레미콘 산업의 특성상 제한된 시간과 지역내 건설현장에 납품해야 하므로 지역 레미콘업체간의 경쟁이 심화되고 있는 상황이며, 시멘트, 모래 및 자갈 등의 원재료의 수급의 문제도 매우 중요한 경쟁 요소 중 하나입니다. 또한, 건설경기와 밀접한 관계에 있는 레미콘 산업은 건설경기의 침체국면에서는 각 지역의 레미콘업체간의 출혈경쟁까지 나타날 정도로 지역적인 경쟁형태가 존재해 있습니다. 레미콘은 수급동향이나 판매가격이 시장여건에 의해 상이하고, 수요자의 구성도 지역시장여건에 따라 큰 차이가 있으며 수요급증으로 극심한 공급난을 겪는 지역이 있는 반면, 신규업체 가속과 수요침체로 치열한 경쟁상황이 나타나는 지역이 공존하기도 합니다.

5) 회사의 경쟁우위 요소 레미콘 산업은 많은 설비 투자가 요구되는 장치산업이며 제한된 시간과 지역내 건설현장에 납품해야 하므로 그 입지가 매우 중요합니다. 당사의 종속회사인 영산콘크리트공업(주)는 현재 경기도 용인과 광주에 공장이 있으며, 수도권 남부지역의 지속적인 개발로 인해 꾸준한 수요가 유지되고 있습니다. 또한 원재료 구매비용의 절감 및 지속적인 원가절감을 위해 노력하고 있습니다.

2. 사업부문별 재무정보가. 당기(단위 : 천원)

구분	제 24 기 1분기

매출액	비중(%)	영업이익	비중(%)	자산	비중(%)	부채	비중(%)

철강사업	16,723,541	61.24	622,287	50.95	78,412,956	52.23	33,212,612	44.24

시네마사업	3,773,586	13.82	25,203	2.06	25,768,539	17.16	21,137,492	28.15

부동산임대사업	390,000	1.43	277,440	22.72	17,818,949	11.87	1,945,898	2.59

콘크리트사업	7,902,879	28.94	404,697	33.14	61,910,226	41.24	23,111,251	30.78

심레스사업부	878,407	3.22	(85,296)	(6.98)	7,585,689	5.05	7,579,178	10.10

기타	167,173	0.61	(27,569)	(2.26)	350,729	0.23	102,191	0.14

연결조정등	(2,525,573)	(9.26)	4,500	0.37	(41,715,457)	(27.79)	(12,010,385)	(16.00)

합계	27,310,013	100.00	1,221,262	100.00	150,131,631	100.00	75,078,237	100.00

나. 전기(단위 : 천원)

구분	제 23 기

매출액	비중(%)	영업이익	비중(%)	자산	비중(%)	부채	비중(%)

철강사업	65,459,115	51.85	647,177	7.56	78,137,943	50.84	32,944,063	42.01

시네마사업	14,350,209	11.37	581,335	6.79	27,004,513	17.57	22,064,148	28.14

부동산임대사업	1,685,541	1.34	1,139,870	13.31	17,818,949	11.60	1,944,469	2.48

콘크리트사업	49,430,155	39.16	6,494,265	75.86	64,097,300	41.71	25,727,917	32.81

심레스사업부	2,745,017	2.17	(380,890)	(4.45)	6,751,738	4.39	6,643,609	8.47

기타	677,666	0.54	61,671	0.72	398,129	0.26	122,124	0.15

연결조정등	(8,120,286)	(6.43)	17,686	0.21	(40,525,997)	(26.37)	(11,029,071)	(14.06)

합계	126,227,417	100.00	8,561,114	100.00	153,682,575	100.00	78,417,258	100.00

3. 주요 제품, 서비스 등 가. 주요 제품 등의 현황 당사는 기계장비, 운수장비, 발전설비, 산업용공구 등 중공업의 필수적인 기초소재로서 활용되는 스테인레스 박판을 생산, 판매하고 있으며 극장운영, 레미콘사업을 통해 수익을 창출 하고 있습니다. 각 제품별 매출액 및 총매출액에서 차지하는 비율은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

사업부문	매출유형	품 목	구체적용도	주요상표등	매출액(비율)

철강사업	제품	스테인레스강판	원재료(자동차,전자제품등)	-	9,346(34.22%)

철강사업	기타	스테인레스강판	-	-	5,463(20.00%)

시네마사업	기타	극장운영외	-	-	3,774(13.82%)

부동산임대사업	기타	부동산임대	-	-	390(1.43%)

콘크리트사업	기타	콘크리트	원재료	-	7,903(28.94%)

시설유지관리사업	기타	시설유지	-	-	134(0.49%)

기타사업	기타	심레스파이프외	-	-	300(1.10%)

계	27,310(100.00%)

나. 주요 제품 등의 가격변동추이(단위 : 천원/ton)

사업부문	품 목	제24기 1분기	제23기	제22기

철강사업	스테인레스강판	내수	3,736	3,252	3,562

수출	3,503	3,621	3,013

(단위 : 원/㎥)

사업부문	품 목	제24기 1분기	제23기	제22기

콘크리트사업(종속회사)	레미콘	내수	64,518	64,121	63,532

4. 주요 원재료에 관한 사항 가. 주요 원재료 등의 현황

(단위 : 백만원)

사업부문	매입유형	품 목	구체적용도	매입액(비율)	비 고

철강사업	원재료	Stainless HR 및 CR	제품생산	7,756(100%)	포스코외

나. 주요 원재료 등의 가격변동 추이(단위 : 천원/ton)

사업부문	품 목	제24기 1분기	제23기	제22기

철강사업	300계	2,578	2,603	2,351

400계	1,511	1,551	1,345

(단위 : 원/kg)

사업부문	품 목	제24기 1분기	제23기	제22기

콘크리트사업	시멘트	61.0	64.4	66.3

모 래(원/㎥)	15,115	15,015	14,427

자 갈(원/㎥)	14,417	14,604	12,947

플라이에시	38.0	38.0	37.4

슬래그	47.8	47.9	46.8

혼화제	528	508	460

5. 생산 및 설비에 관한 사항 가. 생산능력 및 생산능력의 산출근거 1) 철강사업당사는 의령사업소 기준으로 라인별 1~3교대로 작업을 실시하고 있으며, 당사가 예상한 2018년 압연기 일평균 가동시간은 24시간이며 누적 총 가동일은 300일입니다. 당사의 생산능력은 압연기의 작업시간 및 생산량기준으로 작성하였습니다. 『생산능력 산출방법』

- 작업 예상시간 : 60분 * 24시간 * 25일 *12개월 = 432,000분- 톤당 압연 작업 소요시간 : 32.39분- (324,000분/ 32.39분) = 10,003ton 입니다.

(단위 : ton)

사업부문	품 목	제24기 1분기	제23기	제22기

철강사업	스테인레스냉연강판	3,334	10,003	10,003

2) 콘크리트사업(종속회사)『생산능력 산출방법』 - 연간 최대 생산가능량 :210㎥ * 4기 * 8시간 * 26일 *12개월 = 2,096,640㎥

(단위 : ㎥)

사업부문	품 목	제 24 기 1분기	제 23 기	제 22 기

콘크리트사업	레미콘	524,160	2,096,640	2,096,640

6. 생산실적 및 가동률 가.철강사업 1) 생산실적

(단위 : ton)

사업부문	품 목	제 24 기 1분기	제 23 기	제 22 기

철강사업	스테인레스 냉연강판	2,299	7,568	8,245

2) 당해 사업연도의 가동률(단위 : 시간)

사업부문	당기 가동가능시간	당기 실제가동시간	평균가동률

철강사업	1,800	1,285	71.4%

주 : 압연기 기준 나.콘크리트사업 1) 생산실적

(단위 : ㎥)

사업부문	품 목	제 24 기 1분기	제 23 기	제 22 기

콘크리트사업	콘크리트	122,587.50	770,919.41	766.042.00

2) 당해 사업연도의 가동률(단위 : ㎥)

사업부문	당기 최대 생산가능량	당기 실제 생산량	평균가동률

콘크리트사업	524,160	122,588	23.4

7. 생산설비의 현황 당사는 철강사업부문 생산공장과, 경기도 군포, 대전 동구 가오, 대전 유성구 노은, 충남 공주, 대구 북구 칠곡, 경북 김천시, 인천 남동구, 부산 해운대구에 위치한 극장을 보유 또는 운영하고 있으며 종속회사의 콘크리트부문은 경기도 용인, 광주에 생산공장을 보유하고 있습니다.

[자산항목 : 건물] (단위 : 천원)

사업소	소유형태	구분	기초장부가액	당기증감	당기상각	해외사업환산	당기말장부가액	비고

증가	감소

철강부문	자가소유	제조	2,691,719	-	-	29,731	-	2,661,988	-

시네마부문	자가소유	서비스	13,850,262	-	-	78,361	-	13,771,901	-

부동산임대부문	자가소유	서비스	6,485,952	-	-	45,462	-	6,440,490	-

콘크리트부문	자가소유	제조	513,931	-	-	5,545	-	508,386	-

기타	자가소유	제조 외	1,686,046	-	-	12,005	62,045	1,736,086	-

합 계	25,227,910	-	-	171,104	62,045	25,118,851	-

[자산항목 : 투자부동산-건물] (단위 : 천원)

사업소	소유형태	구분	기초장부가액	당기증감	당기상각	당기말장부가액	비고

증가	감소

콘크리트부문	자가소유	서비스	1,592,907	-	-	11,937	1,580,970	-

합 계	1,592,907	-	-	11,937	1,580,970	-

[자산항목 : 구축물] (단위 : 천원)

사업소	소유형태	구분	기초장부가액	당기증감	당기상각	해외사업환산	당기말장부가액	비고

증가	감소

철강부문	자가소유	제조	228,645	102,467	-	4,275	-	326,837	-

콘크리트부문	자가소유	제조	1,306,166	-	-	32,399	-	1,273,767	-

기타	자가소유	제조 외	6,263	-	-	84	230	6,409	-

합 계	1,541,074	102,467	-	36,758	230	1,607,013	-

[자산항목 : 기계장치] (단위 : 천원)

사업소	소유형태	구분	기초장부가액	당기증감	당기상각	해외사업환산	당기말장부가액	비고

증가	감소

철강부문	자가소유	제조	3,408,801	-	-	100,915	-	3,307,886	-

시네마부문	자가소유	서비스	1,602,892	-	-	52,350	-	1,550,542	-

콘크리트부문	자가소유	제조	116,293	-	-	3,740	-	112,553	-

기타	자가소유	제조 외	1,500,652	4,365	-	56,105	54,922	1,503,834	-

합 계	6,628,638	4,365	-	213,110	54,922	6,474,815	-

[자산항목 : 차량운반구] (단위 : 천원)

사업소	소유형태	구분	기초장부가액	당기증감	당기상각	해외사업환산	당기말장부가액	비고

증가	감소

철강부문	자가소유	제조	140,070	-	-	12,975	-	127,095	-

시네마부문	자가소유	서비스	27,836	-	-	2,386	-	25,450

부동산임대부문	자가소유	서비스	4,650	-	-	930	-	3,720	-

콘크리트부문	자가소유	제조	625,241	30,455	82,509	54,932	-	518,255	-

기타	자가소유	제조 외	64,393	6,601	-	4,643	2,341	68,692	-

합 계	862,190	37,056	82,509	75,866	2,341	743,212	-

[자산항목 : 공구와기구] (단위 : 천원)

사업소	소유형태	구분	기초장부가액	당기증감	당기상각	당기말장부가액	비고

증가	감소

철강부문	자가소유	제조	433,416	67,398	-	49,470	451,344	-

콘크리트부문	자가소유	제조	28,362	-	-	3,268	25,094	-

합 계	461,778	67,398	-	52,738	476,438	-

[자산항목 : 비품] (단위 : 천원)

사업소	소유형태	구분	기초장부가액	당기증감	당기상각	해외사업환산	당기말장부가액	비고

증가	감소

철강부문	자가소유	제조	45,867	2,361	-	5,060	-	43,168	-

시네마부문	자가소유	서비스	1,769,458	1,240	-	219,001	-	1,551,697	-

부동산임대부문	자가소유	서비스	1	-	-	-	-	1	-

시설유지관리및 서비스	자가소유	서비스	10,223	1,071	-	1,476	-	9,818	-

기타	자가소유	제조외	11,320	-	-	1,979	404	9,745	-

합 계	1,836,869	4,672	-	227,516	404	1,614,429	-

8. 설비의 신설ㆍ매입 계획 등 해당사항 없음.

9. 매출에 관한 사항 가. 매출실적

[2018.03.31 현재] (단위 : 백만원)

사업부문	매출유형	품 목	제24기1분기	제23기	제22기

철강	스테인레스냉연강판	상품	수 출	-	-	-

내 수	4,868	28,053	24,405

합 계	4,868	28,053	24,405

제품	수 출	2,229	5,123	2,980

내 수	7,117	23,865	24,912

합 계	9,346	28,988	27,892

기타	수 출	-	-	-

내 수	595	2,627	1,160

합 계	595	2,627	1,160

시네마	극장운영외	서비스외	기타	3,774	14,350	11,287

부동산임대	부동산임대	서비스	기타	390	1,686	1,752

콘크리트	콘크리트	제조	내수	7,903	49,430	48,668

시설유지관리및 서비스	시설유지관리및 서비스	서비스 외	기타	134	546	550

기타	심레스파이프외	제조 외	기타	300	547	33

합 계	수 출	2,229	5,123	2,980

내 수	20,483	103,975	99,145

기 타	4,598	17,129	13,622

합 계	27,310	126,227	115,747

나. 판매경로 및 판매방법 등 1) 판매조직

철강사업부	시네마사업부	콘크리트사업부	시설유지관리 및 서비스

영업팀	영상사업팀	영업팀	FB사업팀	BM사업팀

2) 판매경로(단위 : 백만원)

매출유형	품 목	구 분	판매경로	매출액	(%)

제 품	냉연압연스텐인레스 코일	수출	당사→직수출(고객)당사→종합상사→고객	1,555674	5.692.47

소 계	2,229	8.16

국내	당사→실수요자(고객)당사→유통→고객	3,9283,189	14.3811.68

소 계	7,117	26.06

기 타	냉연압연스테인레스 코일외	기타	-	5,463	20.00

기 타	극장운영외	기타	-	3,774	13.82

기 타	부동산임대	기타	-	390	1.43

제 품	콘크리트	국내	당사→실수요자(고객)	7,903	28.94

기 타	시설유지관리 및서비스	국내	-	134	0.49

기타	심레스파이프 외	기타	-	300	1.10

합 계	27,310	100.00

3) 판매방법 및 조건

철강부문	내수	판매조건	인도일 후 30일 이내 현금 결제 및 90-120일 어음, 담보설정 후 신용도에 따라 수요가나 도매상별로 제품 공급

가격정책	거래처의 신용 상태 및 월평균 사용량에 의거 가격할인된 단가 적용

수출	직거래처	MASTER 취소불능 신용장 및 T/T 송금 후 생산 및 출고

상 사	취소불능 LOCAL L/C

콘크리트부문	내수	판매조건	판매 전 현금 선입금, 인도일 후 30일 이내 현금 결제 및 90-120일 어음, 담보설정 후 신용도에 따라 제품 공급

4) 판매전략 당사는 현재 구축되어 있는 거래선 관리를 통해 안정적인 매출량을 확보하고 범용제품 시장에서 탈피하여 정밀 박판 압연제품을 토대로 목표시장 다변화를 통한 신규 매출기반을 조성하고 있습니다. 또한 시장환경변화에 대한 신속한 대응으로 수요처의요구에 맞는 제품 생산능력을 보유하고 있습니다. 10. 수주상황 당사의 수주 는 단기 주문생산으로 진행되며, 주요 고객과의 지속적인 거래관계로 고객의 생산계획에 따라 수시로 생산납품하는 형태입니다. 11. 시장위험과 위험관리

연결회사는 여러 활동으로 인하여 시장위험(환위험, 가격위험 및 이자율위험), 신용위험 및 유동성위험과 같은 다양한 재무위험에 노출되어 있습니다. 연결회사의 전반적인 위험관리정책은 금융시장의 예측불가능성에 초점을 맞추고 있으며 재무성과에 잠재적으로 불리할 수 있는 효과를 최소화하는데 중점을 두고 있습니다.위험관리는 이사회에서 승인한 정책에 따라 이루어지고 있습니다. 이사회는 외환위험, 이자율위험, 신용위험 및 유동성을 초과하는 투자와 같은 특정 분야에 관한 문서화된 정책뿐 아니라, 전반적인 위험관리에 대한 문서화된 정책을 검토, 승인합니다.

가. 시장위험

1) 외환위험 연결회사는 국제적으로 영업활동을 영위하고 있어 외환위험, 특히 주로 미국달러화와 관련된 환율변동위험에 노출되어 있습니다. 외환위험은 인식된 자산 및 부채와 관련하여 발생하고 있습니다.보고기간말 현재 다른 모든 변수가 일정하고 각 외화에 대한 원화의 환율이 10% 변동시 연결회사의 세후이익 및 자본에 미치는 영향은 다음과 같습니다(단위: 천원).

구 분	세후이익에 대한 영향	자본에 대한 영향

당분기	전분기	당분기	전분기

USD	상승시	53,842	135,678	53,842	135,678

하락시	(53,842)	(135,678)	(53,842)	(135,678)

EUR	상승시	38,444	17,813	38,444	17,813

하락시	(38,444)	(17,813)	(38,444)	(17,813)

보고기간말 현재 금융상품의 주요 통화별 구성내역은 다음과 같습니다(단위: 천).

구 분	당분기말	전기말

현금및현금성자산(USD)	146	1,931

매출채권(USD)	501	440

매출채권(EUR)	376	44

2) 가격위험연결회사는 재무상태표상 매도가능금융자산 또는 당기손익인식금융자산으로 분류되는 연결회사 보유 지분증권의 가격위험에 노출되어 있습니다. 연결회사는 상품가격위험에는 노출되어 있지 않습니다.연결회사가 보유하고 있는 상장주식은 공개시장에서 거래되고 있으며 KOSPI 주가지수에 속해 있습니다.보고기간말 현재 다른 모든 변수가 일정하고 주가의 10% 변동시 연결회사의 세후이익 및 자본에 미치는 영향은 아래 표와 같습니다(단위: 천원).

구 분	세후이익에 대한 영향	자본에 대한 영향

당분기	전분기	당분기	전분기

KOSPI	상승시	11,506	1,960	11,506	1,960

하락시	(11,506)	(1,960)	(11,506)	(1,960)

3) 이자율위험이자율위험은 미래의 시장이자율 변동에 따라 예금 또는 차입금 등에서 발생하는 이자수익 및 이자비용이 변동될 위험으로서 이는 주로 변동금리부 조건의 예금과 차입금에서 발생하고 있습니다. 연결회사의 이자율위험관리의 목표는 이자율변동으로 인한 불확실성과 순이자비용의 최소화를 추구함으로써 기업의 가치를 극대화하는데 있습니다.

연결회사는 보고기간말 현재 변동금리부 예금 대비 변동금리부 차입금이 많아 이자율상승시 순이자비용이 증가합니다. 한편, 연결회사는 고금리 차입금 감축, 장/단기 차입구조 개선, 고정 대 변동이자 차입조건의 적정비율 유지, 일간/주간/월간 단위의국내외 금리동향 모니터링 실시, 대응방안 수립 및 변동금리부 조건의 단기차입금과 예금을 적절히 운영함으로써 이자율변동에 따른 위험을 최소화하고 있습니다.

보고기간말 현재 다른 모든 변수가 일정하고 이자율의 10bp 변동시 연결회사의 세후이익 및 자본에 미치는 영향은 아래 표와 같습니다(단위: 천원).

구 분	세후이익에 대한 영향	자본에 대한 영향

당분기	전분기	당분기	전분기

상승시	(5,424)	(6,183)	(5,424)	(6,183)

하락시	5,424	6,183	5,424	6,183

나. 신용위험

신용위험은 개별회사 차원에서 관리되고 있습니다. 신용위험은 보유하고 있는 수취채권을 포함한 거래처에 대한 신용위험뿐 아니라 현금및현금성자산 및 금융기관예치금으로부터 발생하고 있습니다. 거래처의 경우 독립적으로 신용평가를 받는다면 평가된 신용등급이 사용되며, 독립적인 신용등급이 없는 경우에는 고객의 재무상태, 과거경험 등 기타 요소들을 고려하여 신용위험을 평가하게 됩니다. 개별적인 위험한도는 이사회가 정한 한도에 따라 내부 또는 외부적으로 결정된 신용등급을 바탕으로 결정됩니다. 신용한도의 사용여부는 정기적으로 검토되고 있습니다.

당분기 중 신용한도를 초과한 건은 없었으며 경영진은 상기 거래처로부터 의무불이행으로 인한 손실을 예상하고 있지 아니합니다.

보고기간말 현재 신용위험에 대한 최대 노출정도는 다음과 같습니다(단위: 천원).

구 분	당분기말	전기말

현금및현금성자산	5,190,285	8,452,549

매출채권	19,280,392	21,325,745

단기투자증권	147,510	137,824

장기투자증권	118,700	118,700

기타금융자산-유동(*1)	19,454,074	19,439,134

기타금융자산-비유동(*2)	1,433,784	1,397,124

(*1) 기타금융자산-유동은 '단기금융상품', '단기대여금', '미수금', '미수수익'과 '유동성보증금'으로 구성되어 있습니다.(*2) 기타금융자산-비유동은 '장기금융상품', '장기대여금'과 '비유동성보증금'으로 구성되어 있습니다.

다. 유동성위험 연결회사는 미사용 차입금한도(주석 27 참조)를 적정수준으로 유지하고 영업자금수요를 충족시킬 수 있도록 유동성에 대한 예측을 항시 모니터링하여 차입금 한도나 약정을 위반하는 일이 없도록 하고 있습니다. 유동성에 대한 예측시에는 개별회사의 자금조달계획, 약정준수, 개별회사 내부의 목표재무비율 및 통화에 대한 제한과 같은 외부 법규나 법률 요구사항이 있는 경우 그러한 요구사항을 고려하고 있습니다.

보고기간말 현재 연결회사의 유동성위험 분석내역은 다음과 같습니다(단위: 천원).1) 당분기말

구 분	3개월 미만	3개월~1년 이하	1년~ 2년 이하	2년~ 5년 이하	합 계

차입금	14,200,493	18,552,160	14,964,096	2,066,044	49,782,793

매입채무	14,083,735	2,668,322	-	-	16,752,057

기타금융부채-유동(*1)	2,698,683	1,554,214	-	-	4,252,897

기타금융부채-비유동(*2)	-	-	1,230,000	553,507	1,783,507

합 계	30,982,911	22,774,696	16,194,096	2,619,551	72,571,254

2) 전기말

구 분	3개월 미만	3개월~1년 이하	1년~ 2년 이하	2년~ 5년 이하	합 계

차입금	12,152,495	20,326,994	15,310,109	2,195,420	49,985,018

매입채무	15,368,759	4,400,979	-	-	19,769,738

기타금융부채-유동(*1)	4,314,431	692,038	-	-	5,006,469

기타금융부채-비유동(*2)	-	-	1,210,000	549,332	1,759,332

합 계	31,835,685	25,420,011	16,520,109	2,744,752	76,520,557

(*1) 기타금융부채-유동은 '미지급금', '미지급비용', '유동성임대보증금', '내재파생상품'과 '금융보증부채'로 구성되어 있습니다.(*2) 기타금융부채-비유동은 '비유동성임대보증금'으로 구성되어 있습니다.

라. 자본위험관리

연결회사의 자본관리목적은 계속기업으로서 주주 및 이해당사자들에게 이익을 지속적으로 제공할 수 있는 능력을 보호하고 자본비용을 절감하기 위해 최적의 자본구조를 유지하는 것입니다.

자본구조를 유지 또는 조정하기 위하여 연결회사는 주주에게 지급되는 배당을 조정하고, 부채감소를 위한 신주발행 및 자산매각 등을 실시하고 있습니다.

연결회사는 부채비율 및 자본조달비율에 기초하여 자본을 관리하고 있습니다. 자본조달비율은 순부채를 총자본으로 나누어 산출하고 있습니다. 순부채는 총차입금(재무상태표의 '장ㆍ단기차입금' 포함)에서 '현금및현금성자산'을 차감한 금액이며 총자본은 재무상태표의 '자본'에 순부채를 가산한 금액입니다.

보고기간말 현재 부채비율과 자본조달비율은 다음과 같습니다(단위: 천원, %).

구 분	당분기말	전기말

총차입금	48,379,091	48,435,675

차감: 현금및현금성자산	(5,247,449)	(8,523,605)

순부채	43,131,642	39,912,070

부채총계	75,078,236	78,417,258

자본총계	75,053,395	75,265,316

총자본	118,185,037	115,177,386

부채비율(%)	100.0	104.2

자본조달비율(%)	36.5	34.7

12. 파생상품 등에 관한 사항 해당사항 없음 13. 경영상의 주요계약 등 해당사항 없음 14. 연구개발 활동

가. 연구개발활동의 개요 1) 연구개발 담당조직 당사는 생산 과정중에서 발생하는 비효율을 개선하기 위해 생산관리팀과 QC팀을

갖추고 있으며 연구개발 과제가 선정되면 이에 필요한 인원을 각 부서에서 선발하여 연구개발 Project Team을 조직, 필요 기간 활동토록 하고 있습니다.

2) 연구개발비용 [2018. 03. 31 현재] (단위 : 백만원)

과 목	제24기1분기	제23기	제22기	비 고

원 재 료 비	-	-	-	-

인 건 비	-	-	-	-

감 가 상 각 비	-	-	-	-

위 탁 용 역 비	-	-	-	-

기 타	-	-	-	-

연구개발비용 계	-	-	-	-

회계처리	판매비와 관리비	-	-	-	-

제조경비	-	-	-	-

개발비(무형자산)	-	-	-	-

연구개발비 / 매출액 비율[연구개발비용계÷당기매출액×100]	-	-	-	-

나. 연구개발 실적 해당사항 없습니다.

15. 기타투자의사결정에 필요한 사항가. 외부자금조달 요약표

[국내조달] (단위 : 백만원)

조 달 원 천	기초잔액	신규조달	상환등감소	기말잔액	비고

은 행	39,553	13,437	12,671	40,319	-

보 험 회 사	-	-	-	-	-

종합금융회사	-	-	-	-	-

여신전문금융회사	-	-	-	-	-

상호저축은행	-	-	-	-	-

기타금융기관	73	3	17	59	-

금융기관 합계	39,626	13,440	12,688	40,378	-

회사채 (공모)	-	-	-	-	-

회사채 (사모)	9,050	-	1,050	8,000	-

유 상 증 자 (공모)	-	-	-	-	-

유 상 증 자 (사모)	-	-	-	-	-

자산유동화 (공모)	-	-	-	-	-

자산유동화 (사모)	-	-	-	-	-

기 타	-	-	-	-	-

자본시장 합계	9,050	-	1,050	8,000	-

주주ㆍ임원ㆍ계열회사차입금	-	-	-	-	-

기 타	-	-	-	-	-

총 계	48,676	13,440	13,738	48,378	-

(참 고) 당기 중 회사채 총발행액	공모 :	-	백만원

사모 :	-	백만원