쎄니트 분기보고서 (2022.03)
7. 기타 참고사항

1. 스테인레스 박판사업1) 업계의 현황스테인레스 시장은 코로나19 바이러스로 인한 전 세계적인 경기 침체로 자동차를 비롯한 주요 전방산업들의 수요 부진으로 어려움을 면치 못하였습니다. 국외 시장 또한미국을 포함한 각국의 보호무역주의 강화와 수입규제로 국내외 시장의 경쟁이 더욱 치열해지고 있는 상황입니다. 당사는 실수요 중심으로 수요처를 개발하고 있으며 더불어 생산가동율 향상과 품질안정성, 원가절감을 통하여 수익성 향상을 위해 만전을 다하고 있습니다.

2) 산업의 특성

스테인레스 강판을 포함한 특수강산업은 기계장비, 운수장비, 석유화학설비, 발전설비, 산업용공구 등 중화학공업의 필수적인 기초소재를 제공하는 산업이며, 국가의 산업활동에 필수적인 기초소재를 공급하는 기간산업으로 거액의 자본투자가 요구되는 장치산업(裝置産業)입니다. 또한 야금, 기계, 전기, 화학 등의 종합기술을 필요로 하여 제품용도에 따라 다양하게 장기간의 기술개발 및 축적이 요구되는 기술집약적 산업이고, 그 종류가 매우 다양하여 현재 개발 실용화된 강종만도 수백 종에 달할 정도로 다품종, 다규격, 소량 수요형태를 지니며, 조립금속, 일반기계, 전기기기, 건설, 운송장비 산업 등 여러 산업에 걸쳐 투입되고 있어 수요산업의 집중도가 낮은 산업입니다.

3) 산업의 성장성

스테인레스 판재는 소득증가와 산업의 발달과 더불어 자동차, 가전 등 수요산업의 고도화에 따른 제품 고급화 추세와 건설부문 이용확대 등으로 저급강 시장을 대체해 가면서 냉연판재류 시장이 지속적으로 성장을 하고 있습니다. 이는 타소재에 비해 고강도, 내식성, 내열성 등 뛰어난 특징으로 인해 초기 투입비용은 많지만 총비용이 절감되므로 소득증가에 비례하여 성장하고 있습니다. 또한 지속적인 첨단산업의 발달과 기술개발에 의한 신수요 창출로 명확한 포화점이 나타나지 않고 있습니다. 스테인레스 판재산업은 건설, 자동차, 핸드폰, 화학 및 운송설비와 IT 관련 산업에 많은 수요의 증가를 보이고 있습니다. 특히 개발도상국 및 저개발국가에서는 양식기, 강관 등의 가공수출산업 위주의 수요가 대부분이나 선진국의 경우에는 건설, 자동차, 기계, 플랜트 등의 수요에 따라 지속적으로 성장하고 있습니다.

4) 경기변동의 특성코로나19의 영향 등으로 철강산업의 생산량은 감소하였지만 스테인레스 박판산업은그 쓰임새가 광범위하게 걸쳐 있어 자동차, 조선, 가전, 건설경기 등 산업 경기에 주로 영향을 받아 비교적 안정적인 수요를 유지하고 있습니다. 따라서 전반적인 경제상황이나 개별 산업의 업황에 따른 영향이 더욱 중요하게 작용하며, 국제무대에서 국내자동차, 조선, 가전 업체의 선전에 따라 수요는 지속적으로 확대될 것으로 기대되고 있습니다.

5) 시장여건 및 경쟁 요소

스테인레스 시장은 국내외 시장이 완전 경쟁시장이지만 산업의 특성상 일정 진입장벽은 존재하고 있습니다. 스테인레스 판재산업에서 가장 중요한 가격경쟁력을 확보하기 위해서는 가장 높은 비중을 차지하는 원재료 구매 비용의 절감이 가장 절대적이라 할 수 있습니다. 또한 수요자의 요구에 따른 공급능력도 매우 중요합니다. 그래서 당사는 국내 포스코를 비롯한 세계 각국에서 경쟁력 있는 원재료 구매를 위해 노력하고 있으며, 치열해지는 업계의 경쟁에 맞추어 노후 설비 보수, 교체 등의 계획을 세우고 있습니다. 국내 스테인레스 압연업체는 회사마다 각기 다른 두께 및 폭의 제품을 생산하기 때문에 동종제품의 시장점유율을 산정할 자료가 부족하여 객관적인 시장점유율 산정이 어렵습니다.

6) 자원조달의 특성스테인레스 박판산업의 주된 경쟁요소는 원재료 가격이며, 당사의 주요 원재료인 열간압연 스테인레스강 가격대는 제강의 원재료인 스테인레스강 스크랩, 니켈과 크롬 등의 가격에 연동되어 움직이고 있습니다. 주요 원재료 조달원은 포스코이며 수입원재료도 일부 구매하고 있습니다.

7) 스테인레스강의 종류 및 특성

항 목	300계(Austenite계)	400계(Ferrite계)	200계

기본 물성	ㆍ비자성	ㆍ자성	ㆍ비자성

ㆍ열팽창계수 큼	ㆍ작음(300계의 60%)	ㆍ300계와 유사

ㆍ광택도 열위	ㆍ우수	ㆍ300계와 유사

기계적 특성	ㆍ인장강도 및 연신율 우수- 인장강도:650~700Mpa- 연신율:55~60%ㆍ가공 경화능이 큼	ㆍ연신율 열위- 인장강도:450~500Mpa- 연신율:28~35%ㆍ가공경화능이 비교적 작음	ㆍ인장강도:700~720Mpaㆍ연신율:40~45%

성형성	ㆍ우수	ㆍ보통	ㆍ보통

내식성	ㆍ우수	ㆍCr 증가시 300계와 동등	ㆍ열위(제한적)

용접성	ㆍ우수	ㆍ보통	ㆍ보통

고온 물성	ㆍ고온 인장강도 우수	ㆍ열위(300계의 40%, 600°C)	-

ㆍ고온 변색 저항성 우수	ㆍ보통(300°C 이하에서 유사)

① 400계강의 자성은 품질과는 무관하며, 자성이 있으면 저급이라는 인식은 잘못된 편견입니다.

② 400계는 용도에 적합한 소재를 선택해야 하며, 광택도 우수, 열팽창계수가 낮아(304대비 63%) 전자부품, 가전, 건자재, 배기계 파이프 등 다양한 용도로 널리 사용 됩니다.

※ 자료원 : 포스코8) 스테인레스스틸의 용도

강종	특성	용도

304(L)	- Austenite계의 기본강종 - 내식성, 내열성 우수 - 저온강도, 기계적 성질 우수 - 열처리로써는 경화되지 않고 자성 없음	- 1, 2 양식기, 외장재, 건축자재 - 저장기기, 내열부품류

310	- 304대비 低 Ni, Cr 및 高 N성분으로 조질압연에 의해 고강도화 가능 (불안정한Austenite조직이 Martensite 조직으로 변태) - Steel, Al 대비 뛰어난 고온강도, 피로강도 및 내식성으로 전동차량 적용시 경량화, 안정성 및 경제성 우수(301L)	- 전자기기부품용, Spring - 전동차량

304N1	- 304대비 N첨가에 의해 고강도확보로 구조용강재로 사용	- 가로등

304N2	- 연성과 내식성의 저하를 최소한으로 유지하면서 강도를 증가시킬 목적으로 N 및 Nb을 첨가한 구조용 강재 - 고강도 확보를 위해 N(0.17%) 및 Mn(1.7%) 첨가 - 내입계 부식성 향상을 위하여 첨가	- 가로등

304Cu	- 17Cr-7Ni-2Cu를 기본조성으로 하는 Austenite계 스테인리스강 - 304대비 우수한 성형능 확보(복합성형성, 심가공성, 형상동결성 우수) - 내시효 균열성이 우수	- 보온도시락, 보온병

316(L)	- Mo첨가 (2~3%)로 내공식성 우수 - 고온 Creep 강도가 우수 - 열간가공시 고압하 필요	- 배관용 파이프, 열교환기 - 보일러용 파이프

321	- 304 강종에 Carbon 안정화 원소인 Ti 첨가로 입계 예민화 억제 - 예민화 구간(450℃~850℃)에서 사용될 목적으로 개발 - Ti첨가로 결함(Inclusion line, Ti- Streak) 다발 강종임	- Boiler 열교환기, 파이프

409L	- 가공성, 용접성, 내식성 향상을 위해 Low Carbon 및 안정화 원소인 Ti 첨가 - 11% Cr을 함유, 고온 및 상온에서 완전한 BCC 구조를 가지는 Ferrite계 내열강 - 우수한 가공성과 용접성을 유지하고 적절한 고온특성 및 상온내식성을 가짐 으로 내열기기 소재로 주로 사용	- 자동차 배기관 부품, 열교환기, 내열기기

410(L)	- 410: Martensite 조직으로 내식성 및 기계가공성 보유 - 410L: Low Carbon에 의한 Ferrite 조직으로 용접부 굴곡성, 가공성 등이 우수	- 1종 양식기, 일반범용 - Container Frame, 보일러 연소실, 배기가스 처리 장치등

420J2	- 고탄소 Martensite계 강종으로 우수한 소입경화능 - 고강도의 기계적 성질을 요구하는 제품의 소재로 사용	- 가위, 가정용칼

430	- 범용적인 비열경화용 Ferrite계 스테인리스강 - 17% Cr을 함유, 고온에서 혼상(α+γ) 존재하나 1000℃ 이하에는 α단상의 BCC 구조	- 가스렌지 상판, 가전부품 2종양식기,건축내장용

430J1L	- 19Cr-0.5Cu-0.5Nb-Low(C,N)성분의 Ferrite스테인리스강 - STS430 대비 Cu, Nb 첨가 및 C,N 양이 적기 때문에 가공성, 내식성 우수	- 세탁조, 자동차 부품, 내열기기류

436L	- 대표성분: 18Cr-1Mo-(Ti, Nb)-Low(C,N) 성분의 Ferrite 스테인리스강 - 극저 C, N 및 Carbon 안정화원소(Ti, Nb)첨가로 내식성, 용접성, 가공성 향상	- 자동차 배기관, 세탁기, 내조, 온수기기

※ 자료원 : 한국철강협회 스테인리스스틸클럽 9) 회사의 경쟁우위 요소스테인레스 박판 시장은 소량다품종 산업으로서 국내 스테인레스 압연업체마다 각기다른 두께 및 폭의 스테인레스를 생산하기 때문에 동종제품에 의한 경쟁관계이기보다는 유사제품을 생산하는 과점적 경쟁형태를 띄고 있습니다. 당사는 범용제품 시장에서 탈피하여 특화된 정밀박판 압연품의 생산으로 스테인레스 박판 시장에서 경쟁하고 있습니다. 또한 국내 스테인레스 강판 시장은 코로나19 팬데믹의 충격으로 수요산업이 급속도로 둔화되었음에도 불구하고 스테인레스 냉연강판을 생산함에 따라 자동차배기계 및외장용품을 비롯하여 철도차량용 소재, 건축내장재, 주방용품 등을 제조하기 위한 다양한 강종별 스테인레스 제품들을 생산하고 있습니다. 내수 판매 및 유럽, 중동, 일본등 해외지역 수출을 통해 스테인레스 박판 시장에서 경쟁하고 있으며, 가장 중요한 가격경쟁력을 확보하기 위해 높은 비중을 차지하는 원재료 구매 비용의 절감이 절대적이라 할 수 있어 국내 포스코를 비롯한 세계 각국에서 경쟁력 있는 원재료 구매를 위해 노력하고 있습니다.

2. 시네마사업1) 산업의 특성

시네마사업은 현금유동성이 높은 고부가가치 산업으로서, 다양한 부대사업과의 연계를 통해 높은 수익창출을 기대할 수 있고, 기업이미지 홍보 및 마케팅 효과를 통한 부가적인 이익을 창출할 수 있습니다. 주5일 근무제 등의 여가시간의 증가와 삶의 질 향상으로 인해 문화생활 욕구가 높아짐에 따라, 상대적으로 저렴하고 접근하기 쉬운 영화 관람에 대한 관심이 증대되었습니다. 하지만 욕구를 충족함에 있어 보다 편리하고 다양한 종합 문화 위락시설에 대한 기대치 또한 상승되었습니다. 이로 인하여 최근 외부시장 자본의 유입과 다양한 컨텐츠의 개발 및 첨단 디지털기술의 도입 등 극장산업에 대한 새로운 변화가 활발히 추진되고 있습니다. 다만, 최근 코로나19 바이러스로 인해 극장 수요가 침체되어 2020년부터 그 영향을 직접적으로 받고있으며 VOD, OTT 등 다양한 미디어 컨텐츠 제공 서비스에 대한 영향도 받고 있습니다.

2) 산업의 성장성

한국영화산업은 90년대 후반부터 양적 ·질적인 측면 모두에서 괄목할 만한 성장을 해왔고, 영화산업의 성장은 영화의 흥행과 영화 관람 수요의 증가로 이어졌습니다. 한국 극장 관객 시장은 포화에 이른 저성장 시대에 돌입했다고 할 수 있습니다. 극장들은 좌석차등제 도입, 고부가가치 상영관(4D, IMAX 등) 운영 등을 통해 관객 당 단가를 높여 매출을 늘리기 위해 노력하고 있습니다. 다만, 최근 코로나19 바이러스로 인해 극장 수요가 침체되어 2020년 부터 그 영향을 직접적으로 받고 있습니다.2022년 1~3월 국내 누적 매출액은 1,135억 원으로 전년 동기 대비 52.0%(389억 원)증가했고, 누적 관객 수는 1,178만 명으로 전년 동기 대비 44.5%(363만 명) 늘었습니다. 2021년 1분기의 경우, 코로나19 3차 유행 여파로 한국영화 개봉작이 부족해 50만명 이상의 관객을 동원한 한국 영화가 없었으나 2022년 1분기 68~133만 명 사이의 관객을 동원하는 한국영화로 인하여 매출액과 관객 수가 전년 동기 대비 큰 폭으로 증가하며 1분기 전체 매출액과 관객 수 상승을 견인했습니다. 하지만 2022년 1분기 전체 매출액은 코로나19 사태 이전인 2019년 1분기(4,677억 원)의 대략 4분의 1수준(24.3%)에 불과하므로 시네마사업의 회복을 말하기엔 이릅니다.

[2020~2022년 1분기 개봉편수, 매출액, 관객 수, 점유율 비교]

※ 자료 : 영화진흥위원회3) 경기변동의 특성

시네마사업은 비교적 다양한 연령층이 영화관람을 하고 있으며, 타 문화산업에 비해 상대적으로 저렴하고 접근하기 쉬워 경기변동에 반응하는 탄성이 비교적 적은 편입니다.

4) 시장여건 및 경쟁요소시네마사업은 국내 영화 상영업 주요 3사의 과열경쟁으로 인해 진입장벽이 높은 편이며 많은 멀티플렉스 시네마가 와이드릴리즈 방식을 채택하고 있기 때문에 배급사와의 교섭력과 주요 배급사와의 밀접한 네트워크 형성이 중요시되고 있습니다. 한편,코로나19 바이러스의 영향이 언제까지 지속될지 여부가 매출에 중요한 영향을 끼칠것으로 보입니다.

[2022년 1분기 극장체인 운영 현황]

※ 자료 : 영화진흥위원회3. 부동산 임대사업

1) 산업의 특성

극장용 부동산 임대사업은 투자규모가 비교적 큰 자본집약적 사업이며, 입지선점이 매출 및 수익에 많은 영향을 미치는 사업입니다. 우수한 입지 선점시 고객 접근성 확보가 매우 중요하며, 인구규모, 인구구성, 소득수준, 소비수준, 교통여건 등을 종합적으로 고려하여 입지를 선정하여야 합니다.2) 산업의 성장성최근 극장사업은 타 문화산업과의 경쟁이 심화되고 있으나, 고유의 소비층을 확보하고 있고, 3D, 4D, 골드클래스 등 품질개선과 서비스 강화를 통해 현재의 점유율과 수익성을 유지할 것으로 예상됩니다. 특히 국내 영화 상영업 주요 3사가 극장용 부동산임차를 통한 직영 운영점 수를 늘리고 있어 극장용 부동산 임대사업의 안정적인 성장은 지속될 것으로 예상됩니다.3) 경기변동의 특성극장용 부동산 임대사업은 사업의 성격상 장기계약으로 단기적인 경기의 영향을 받지 않습니다. 이와 같이 실물경기와 자금시장의 변동과 같은 급격한 경영환경 변화에많은 영향을 받지 않으므로 계약기간동안 안정적인 임대료수익을 창출할 수 있습니다.4) 경쟁요소극장용 부동산 임대사업은 자금력과 우수한 입지조건의 사업장을 선점하여 관객수 증대와 수익을 성장시킬 수 있는 운영 능력이 경쟁의 가장 중요한 요소입니다.

4. 레미콘 제조 및 판매 사업

1) 산업의 특성레미콘(REMICON)이란 Ready Mixed Concrete의 약자로 시멘트, 골재, 혼화재의 재료를 이용, KSF 4009에 규정된 제조방법, 품질검사 등에 준하여 전문적인 콘크리트 생산공장에서 제조한 후 트럭믹서(Truck Mixer) 또는 에지테이터트럭(Agitator Truck)을 이용하여 공사현장까지 운반되는 아직 굳지 않은 콘크리트를 의미합니다. 레미콘은 레미콘공장의 배쳐플랜트에서 제조된 후 1시간 이상이 경과하게 되면 유동성이급격히 저하되므로 제조 후 60분내(최대 90분내)에 공사현장에 운반, 타설을 완료시키는 것이 필요한 제품입니다. 또한 레미콘은 그 자체로서 완제품이 아니고 건설공사현장에서 시공된 후 경화되어 콘크리트구조물을 형성하게 되므로 반제품(semimanufactured goods)의 성격을 가집니다. 레미콘산업의 주요 특성은 ①지역형 산업, ②계절성 산업, ③주문형 산업, ④도시형 산업, ⑤물적 유통이 중요한 산업으로 구분되는 바, 그 주요내용은 다음과 같습니다.① 지역형 산업 : 레미콘은 제품생산 후 레미콘 트럭은 90분, 덤프 트럭은 60분 이내에 도달할 수 있는 거리까지가 영업권으로 국한됩니다. 레미콘제품의 한시적이라는 특성으로 인하여 일반적으로 제품생산 후 90분 이내에 도달할 수 있는 거리가 본 제품의 시장권역을 형성하므로 지역형 산업의 특성을 강하게 가집니다.② 계절성 산업 : 레미콘은 수요처인 건설산업의 동향에 지대한 영향을 받게 됩니다. 따라서 건설활동이 활발한 봄과 가을에는 수요가 급증하고 겨울철과 장마철에는 수요가 급락하여 성수기와 비수기가 확연히 구분되는 계절적 특성을 지닙니다.③ 주문형 산업 : 한시적, 무재고의 제품 특성으로 인하여 주문에 의하여 생산, 공급하는 주문형 산업의 성격을 지닙니다. 그러므로 일반 제조업에 비하여 가동률이 저조한 편이며, 수요에 대하여 공급이 비탄력적인 산업입니다.④ 도시형 산업 : 건설공사의 발주가 대부분 인구가 집중된 도심에서 발생하므로 한시적 제품 특성상 도시권에서 생산되어야 하는 도시집중형 산업입니다.⑤ 물적 유통이 중요한 산업 : 레미콘 제품은 시멘트, 자갈, 모래 등의 원재료를 공장으로 운송, 제조공정을 거친 후 레미콘 트럭으로 제한시간 내 건설현장에 운송하므로제조업과 운송업의 양면성을 지니고 있습니다. 또한 원자재를 가공하여 제품을 생산하므로 원자재의 원활한 조달여부가 산업 안정에 직접적인 영향을 미칩니다. 과거 시멘트 파동 또는 골재부족이 심화되었던 경우 레미콘의 공급부족 등이 발생하였던 전례가 있었던 만큼, 원자재 수급여건은 레미콘 공급여건과 함께 매우 중요한 요인이되고 있습니다.

2) 산업의 성장성레미콘산업은 전방산업인 건설산업의 동향에 지대한 영향을 받고 있으며, 2022년 민간주택 수주 및 투자 증가에 따라 건설수주 및 건설투자가 동시에 증가할 전망이므로레미콘 산업도 큰 영향을 받을 것으로 보입니다.3) 경기변동의 특성레미콘산업은 전방산업인 건설산업의 동향에 지대한 영향을 받고 있으므로 향후 건설산업의 경기변동에 가장 큰 영향을 받을 것으로 보입니다. 또한 우리나라의 경우 사계절이 뚜렷한 기후환경으로 인해 건설산업 또한 계절성을 가지게 되는데, 이로 인해 레미콘산업 또한 계절성을 가지게 됩니다.

일반적으로 건설산업이 성수기인 4~6월 및 9~11월에는 레미콘의 수요 또한 집중되는 현상을 보이는 반면, 1~2월의 동절기에는 상대적으로 그 수요가 많지 않아 성수기와 비수기가 구분되는 특징을 가지고 있습니다.

4) 시장여건 및 경쟁 요소레미콘산업의 특성상 제한된 시간과 지역내 건설현장에 납품해야 하므로 지역 레미콘업체간의 경쟁이 심화되고 있는 상황이며, 시멘트, 모래 및 자갈 등 원재료의 수급 문제도 매우 중요한 경쟁 요소 중 하나입니다. 또한, 건설경기와 밀접한 관계에있는 레미콘 산업은 건설경기의 침체국면에서는 각 지역의 레미콘업체 간의 출혈경쟁까지나타날 정도로 지역적인 경쟁형태가 존재해 있습니다.레미콘은 수급동향이나 판매가격이 시장여건에 의해 상이하고, 수요자의 구성도 지역시장여건에 따라 큰 차이가 있으며 수요급증으로 극심한 공급난을 겪는 지역이 있는 반면, 신규업체 가속과 수요침체로 치열한 경쟁상황이 나타나는 지역이 공존하기도 합니다.

5) 회사의 경쟁우위 요소레미콘 산업은 많은 설비 투자가 요구되는 장치산업이며 제한된 시간과 지역 내 건설현장에 납품해야 하므로 그 입지가 매우 중요합니다. 당사의 종속회사인 영산콘크리트공업(주)는 현재 경기도 용인과 광주에 공장이 있으며, 수도권 남부지역의 지속적인 개발로 인해 꾸준한 수요가 유지되고 있습니다. 또한 원재료 수급 안정화 및 지속적인 수익증대를 위하여 골재업을 영위하는 자회사를 신규 설립하였습니다.