파워넷 반기보고서 (2020.06)
II. 사업의 내용

1. 사업의 개요 가. 사업부문별 현황

당사는 전력변환장치인 SMPS(Switching Mode Power Supply)의 개발 및 제조 전문회사 입니다.

SMPS는 반도체 소자의 스위칭 프로세스를 이용하여 전원의 변환을 제어함으로써 고효율, 소형, 경량화에 장점을 갖는 전원장치이며, IT, OA, 가전, 산업용 전자제품에 안정화된 전원을 공급하여 해당제품을 구동하며, 제품의 신뢰성과 수명을 좌우하는 시스템의 핵심부품이라 할 수 있습니다. 당사는 다양한 SMPS 적용분야 중에서 특히 TV, Monitor 등 Display용과 AV, Printer용 및 정수기, 공기청정기 등 생활가전용, LED조명용 SMPS와 Adapter 부분에 집중하고 있습니다.

나. 산업의 특성 SMPS 시장은 전체 전자산업에 걸쳐 광범위한 수요가 존재하고 세계적인 조사기관들 조차도 정확한 수요를 산출키 어려울 만큼 다양한 제품이 존재하고 있습니다.SMPS는 가전뿐 아니라 정보통신장비 및 산업용 장비 등 전력변화에 민감한 전자제품에 안정적인 전원을 공급하는 장치로 산업용, 발전용, 의료용 등 전기 변환이 필요한 거의 모든 전기·전자제품에 사용 되며 기기에 안정된 전력을 공급한다는 의미에서 시스템의 심장부 역할을 하는 산업이며, 대부문 시스템의 고장 원인이 안정된 전력을 공급해 주지 못하는 데 기인한다는 사실을 고려할 때, SMPS산업은 현대의 전자, 정보통신 산업 발달에 기본적이고 필수적이며 발전의 기반이 되는 산업이라 할 수 있습니다.

다. 산업의 성장성

SMPS는 전자기기에 안정적으로 전력을 공급하여 교류전원의 전력용 반도체 소자를직류전원으로 변환하는 역할을 하므로, 전기공급을 필요로 하는 모든 산업의 핵심 부품인 만큼 다양하고 폭넓은 수요가 존재합니다. 또한, 많은 경우에 있어 시스템의 고장이 안정된 전력을 공급해주지 못하는 데서 비롯되기 때문에 향후에도 전자 기기 Set 시장의 확대와 함께 점진적인 수요 확대가 예상되는 부품입니다.

기존 SMPS 시장은 전자기기의 지속적인 제품 라인업 확대와 함께 컴퓨터, 가전, 통신 등 전방 산업 성장에 따라 향후 꾸준한 성장세 유지할 것으로 전망하고 있습니다.

SMPS를 사용하는 다양한 전방산업이 존재하나 특히 IT, OA, 산업용 전자제품 및 생활가전의 비중이 높으며, 모바일 시장과 휴대기기 시장에서도 무선 충전, LED BLU 등으로 다양하게 적용 범위가 확대되고 있습니다. 향후 LED을 포함한 친환경 조명기기, 프리미엄 대형TV, 스마트홈기기와 같은 사물인터넷 제품은 물론 차량용 반도체,인포테인먼트 장비, 자율주행자동차 등의 자동차 전장사업 분야가 크게 확대될 것으로 전망되면서 경쟁력 있는 SMPS 제조업체의 시장확대는 가속화 될 전망입니다. 라. 경기변동의 특성 SMPS의 전방산업인 정보통신, 가전 및 사무용기기 관련 산업은 다른 산업과 마찬가지로 국내·외적인 경기변동의 영향을 받습니다. 가전용 기기의 경우 미주, 유럽등 선진시장과 아시아, 남미등 성장시장의 경기변동에 따라 Set판매량에 영향이 있으며SMPS제품의 공급량 변동으로 이어지고 있습니다. 2. 회사의 현황 가. 영업개황 회사는 1988년 12월 커넥터 부품사업으로 창업하였으나 사업전개 과정에서 알게 된 SMPS부문의 미래성장성과 기술의존적 사업의 가치에 주목하여 1996년부터 SMPS사업을 주력사업으로 전환하였습니다. 이후 제품 다변화와 지속적인 인력, 설비투자를 통해 성장 인프라를 구축하였고 60%이상 외주에 의존하던 생산시스템을 개선하기 위해 중국 현지공장을 운영, 증설투자 등을 통해 생산성을 확보하였습니다. 과거 디스플레이 산업 중심의 매출구조에서 탈피하여 AV, 생활가전, 조명, 프린터 등 다양한 품목에 적용되는 전력변환장치를 생산 ·판매하여 국내외 주요 네트워크를 바탕으로 안정적인 성장성을 확보하고 있습니다. 현재 미래성장동력 확보를 위해 사업다각화를 추진하고 있으며 그 대상은 ESS 및 BMS, 5G관련 통신분야 등 입니다.

나. 주요제품, 서비스 등1) 가전용 파워제품

회사는 TV, Monitor 등 Display용 SMPS를 전통적인 주력 제품으로 하여 Sound Bar/Woofer 등의 AV용 SMPS, 냉장고/에어컨/청정기 등의 생활/환경가전용 SMPS 등 다양한 품목과 크기의 Set에 적용되는 SMPS, Adaptor, PD board 등을 생산하고 있습니다.

2) 프린터 및 Air Conditioner용 파워제품 회사는 향후 해외 대형 OA업체들에 대한 판매 증가를 기대하는 품목으로서 현재 프린터용SMPS 및 집진용HVPS을 생산하고 있습니다. 3) 조명용 파워제품

회사는 LED Tube와 Ceiling Light Power등 조명용 파워 제품을 생산하고 있습니다. 4) 정보통 신 장비회사는 신규사업 확대에 따라 2020년부터 통신장비(AP단말기)를 생산하여 납품하고있습니다. 다. 시장점유율 객관적인 시장규모를 공표하는 연구기 관 또는 관계기관의 통계자료가 부족하기 때문에 당사의 객관적인 시장점유율을 산출할 수 없습니다. 라. 신규사업 등의 내용 및 전망 SMPS는 아날로그와 디지털 기술의 복합품으로 모든 IT, 전기 ·전자 산업의 기본이되는 item이며, 이것은 향후 응용 여부에 따라 다양한 신사업 진출의 기반이 될 수 있습니다. SMPS 자체의 복합품적 성격과 회사가 그간 품목 및 거래처 다변화를 통해 획득한 개발 및 제조능력의 결합을 통해 다양한 분야의 신사업 진출이 가능할 수 있을 것으로 전망됩니다. 1) IoT(사물인터넷) 시장 시장조사기관 IDC에 따르면 2017년 부터 세계 IoT 시장은 매년 두 자릿수의 성장률을 기록하였고 2022년엔 1조 달러 규모를 넘어설 것이라고 예측하고 있습니다. 또한통계청에서 조사한 국내 IoT 시장도 과거 5년동안 연평균 23.8% 성장했으며 사업분야 중 가장 큰 비중을 차지하는 제품기기 분야는 연평균 17.78%의 성장률을 기록하고 있 습 니다.이미 각국 정부와 관련 업계는 4차 산업혁명의 실현수단으로 IoT를 선정하며 적극적인 투자와 함께 경쟁력확보에 주력하고 있으며 국내 대기업들도 수 년전 부터 IoT 기술을 적용한 신제품을 경쟁적으로 출시하며 시장을 확대해 나가고 있습니다. 국내 IoT 시장의 여러 사업분야 중 제품기기가 가장 큰 비중을 차지하고 있으며 이러한 제품들은 필수적으로 더욱 복잡하고 정교한 출력제어가 가능한 전원 공급 장치를 필요로 하므로 향후 IoT 관련 시장의 확대에 따라 SMPS 수요 역시 증가할 것으로예상됩니다.

2) 신재생에너지와 스마트그리드현재 소비재에 집중된 국내의 SMPS산업은 계통전력과 신재생 에너지를 주 공급원으로 하여 쌍방향 전력의 공급과 수요 밸런스를 취한 스마트그리드 네트워크가 기반이 될 전망입니다. 이는 전력의 수요를 리얼 타임으로 파악하여, 수요에 맞추어 공급량을 최적화하는 네트워크 시스템의 구축을 의미합니다.

이러한 스마트 그리드 네트워크에서 전력변환장치의 역할 및 수요의 창출분야로 회사가 집중하고 있는 사업은 아래와 같습니다.

① 태양광Inverter 태양광 발전은 2005년 이후 각국의 정책과 법과 제도의 정비, 지원정책 시행 등으로 지속적으로 확대되고 있습니다.

한국태양광산업협회는 오는 2030년까지 발전량의10%를 태양광발전으로 대체할 수 있을 것으로 추산하고 있으며 태양광에너지 가격도 지속적으로 하락하고 있는 만큼 태양광 발전시설이 확대될 전망입니다.

② ESS(Electrical Energy Storage)양방향 충방전기에너지저장시스템은 남는 전력과 에너지를 필요한 시기와 장소에 공급하기 위해 전기 전력망(Grid)에 저장해 두는 기술로서, 선진국을 중심으로 관련 기술개발이 빠르게 진행되고 있습니다

3) 통신분야 (네트워크 장비)국내 통신시장은 5G 시대에 맞춰 10기가 인터넷 시대로 진입하는 중으로 기존 4G LTE보다 20배 빠른 5G 서비스를 제공하기 위해서는 그 만큼 5G 인프라스트럭처 구축에 필요한 장비와 부품의 수요가 늘고 있으며 이와 함께 초고화질방송, 홀로그램, 증강현실(AR) 및 가상현실(VR) 등의 서비스를 위한 대용량 트래픽처리가 가능한 고성능 FTTH 단말의 도입 요구가 높아지고 있습니다.회사는 현재 신규사업으로 통신분야(네트워크 장비) 진출을 적극 추진하고 있으며 그 대상은 와이파이 모듈과 광모뎀(ONT) 제품의 제조부문이며 향후 스마트 홈, 자동차, 의료 등의 다양한 IoT 서비스 장비 및 제품등으로 포트폴리오를 확대해 나갈 계획입니다. 마. 주요 제품 매출현황

(단위 : 백만원)

사업부문	주요 제품	매출액	비율

가전기기	ADAPTOR, SMPS, PD BOARD	53,476	86.9%

OA	SMPS, HVPS, LVPS	3,317	5.4%

통신장비	AP단말기	1,588	2.6%

기타	조명 외	3,135	5.1%

합 계	61,516	100%

바 . 주요 원재료 등의 현황 1) 주요 원재료 매입현황

(단위 : 백만원)

매입유형	품 목	품목구분	제28기 반기	제27기	제26기	주요매입처

원재료	반도체 류	PWM-IC 외	12,136	24,319	24,173	(주)창남아이엔티 등

AL-CAP	EL-CAP	5,161	9,834	9,112	삼화전기(주) 등

기타 전기전자물	위 항목 外	8,726	16,520	16,285	(주)케이이씨 등

사양물
(규격 전자물)	TRANS 류	13,335	28,892	26,115	(주)코어플러스 등

기구물
(규격 기구물)	HARNESS 류	4,676	9,803	8,633	REMOTE SOLUTION 등

부자재	SOLDER 류	3,169	4,823	4,389	YIK 등

합 계	47,203	94,191	88,707

2) 원재료의 제품별 비중

사업연도	주요제품	원재료명	원재료 비중(%)

2018년 (제26기)	SMPS	반도체	27.3%

AL-CAP	10.3%

기타 전기전자물	18.4%

사양물	29.4%

기구물	9.7%

부자재	4.9%

2019년 (제27기)	SMPS	반도체	25.8%

AL-CAP	10.5%

기타 전기전자물	17.6%

사양물	30.7%

기구물	10.4%

부자재	5.0%

2020년 (제28기 반기)	SMPS	반도체	25.7%

AL-CAP	10.9%

기타 전기전자물	18.5%

사양물	28.3%

기구물	9.9%

부자재	6.7%

주) 당사는 SMPS라는 단일품목을 제조하고 있습니다. 매출 시 제품군을 나누는 기준은 수요처의 최종제품에 따른 분류이지 제조원가나 생산공정의 차이로 제품군을 나누는 것은 아닙니다.

3) 주요 원재료 등의 가격변동추이(단위 : USD)

매입유형	품 목	품목구분	제28기 반기	제27기	제26기

원재료	반도체 류	PWM-IC외	0.12	0.12	0.12

FET 류	0.61	0.72	0.72

AL-CAP	EL-CAP	035	0.37	0.38

기타 전기전자물	MLCC	0.01	0.01	0.02

위 항목 外	0.03	0.03	0.03

사양물
(규격 전자물)	TRANS 류	0.43	0.43	0.43

기구물
(규격 기구물)	HARNESS 류	0.36	0.37	0.38

부자재	SOLDER 류	19.75	22.13	22.38

주) 품목별 주력 구매제품의 실구매가격 추이로 총매입액을 수량으로 나눈값이며 당기 가격변동으로 인해 원가에 큰 영향을 미친 원재료를 추가하였습니다.

3. 생산 및 설비 가. 생산능력 및 생산실적

(단위 : 천개, 백만원)

구 분	제28기 반기	제27기	제26기

수량	금액	수량	금액	수량	금액

심양공장	생산능력	12,000	10,380	24,000	20,760	24,000	20,760

생산실적	7,215	6,241	14,767	12,773	14,321	12,388

가동율	60.1%	61.5%	59.7%

청도공장	생산능력	4,800	4,680	9,600	9,361	9,600	9,361

생산실적	2,550	2,486	6,169	6,016	4,591	4,477

가동율	53.1%	64.3%	47.8%

주1) 수량은 완제품 기준입니다.

주2) 당사는 생산을 위해 중국현지 자회사에게 사급자재 공급을 통한 OEM거래를 진행하고 있습니다.

(1) 생산능력 산출 기준

1) 평균 사내 가동 가능시간을 기준으로 생산 능력을 계산하였습니다.

2) 실적 및 능력은 완제품을 기준으로 하였습니다.

3) 설비투자가 없었음에도 불구하고 생산기술(숙련도)의 발전으로 Line Speed가 빨라질 경우 생산능력이 향상됩니다(Line Speed는 현재보다 더 증가될 수 있음).

(2) 연간 생산능력 산출 방법

1) Test Tact time * (계획)가동율 * (계획)수율 * 근무일수 * 년 총시간

2) Test Tact time은 2차 Test 설비인 Auto tester를 기준으로 계산하고 연평균 근무일수는 22일*12, 수율 85%, 가동율 95% 가정하였습니다.

3) 제품별 Tact time이 상이하여 각 공장별 평균 S/T 산출에 가장 부합하는 대량생산모델 을 기준으로 설정하였습니다(심양공장 : 35W Adaptor, 청도공장 24” PD-Board)

나. 생산설비 현황 등

당사는 서울본사에서 경영, 영업, 연구개발, 구매 등의 관리업무를 진행하며 제조와 관련된 사항은 중국 청도와 심양에 위치한 자회사에서 진행하고 있습니다. 따라서 본사에 보유 또는 구축한 설비는 대부분 소액의 연구개발용이며 주요생산설비는 중국현지공장에 위치하고 있습니다.

(단위 : 백만원)

사업소	자산항목	소유형태	소재지	기초장부가액	당기증가	당기감소	당기상각	기말장부가액	비고

서울	토지	자가보유	서울시 금천구	2,176	-	-	-	2,176	-

건물	자가보유	서울시 금천구	3,291	-	-	(48)	3243	-

기계장치	자가보유	서울시 금천구	715	111	-	(122)	704	-

차량운반구	자가보유	서울시 금천구	8	-	-	(1)	7	-

비품	자가보유	서울시 금천구	140	16	-	(36)	121	-

공기와기구	자가보유	서울시금천구	486	386	-	(136)	736	-

시설장비	자가보유	서울시금천구	-	191	-	(1)	190	-

합 계	6,816	704	0	-344	7,177	-

주) IFRS 제1116호의 적용에 따라 재무제표(유형자산)에 반영된 리스자산에 대한 사용권자산 인식분은 제외하였습니다.

4. 매출에 관한 사항 가. 매출실적(단위 : 백만원)

사업부문	매출유형	품 목	제28기 반기	제27기	제26기

SMPS	제품매출	SMPS	수 출	21,595	107,127	100,151

내 수	39,921	21,427	16,722

합 계	61,516	128,554	116,873

나. 판 매경로

- 국 내 : 생산자(외주생산) --> 당사 --> 거래처 - 해 외 : 생산자(외주생산) --> 당사 --> 거래처 생산자(외주생산) ----------> 거래처 ※ 관계회사, 대리점, 도매상 등의 별도 판매경로가 없고 전부 당사가 직접 매출 까지 진행합니다. 다. 판매방법 위탁매출, 할부매출, 시용매출, 예약매출 등 특수한 판매방법을 채택하고 있지 않 으며 전량 주문생산판매로 진행합니다. 5. 수주상황 2020년도 본 보고서 제출일 현재 주문생산에 의한 장기매출계약, 장기공급계약 수 주현황은 없습니다.

6. 시장위험과 위험관리 가. 주요 시장위험 내용

당사는 외화수지상 수출이 수입보다 많아 원화가 강세를 시현할 경우 원화 현금흐 름(Cash Flow)상 부정적인 영향이 있을 수 있습니다. 이에 당사는 외화 수입·지출 매칭(Matching)을 통해 환위험 리스크 발생 규모를 축소하는데 주력하며, 파생상 품을 활용한 환 헷지는 하지 않는 것을 원칙으로 하고 있습니다.

나. 위험관리 방식 및 조직 당사는 경영지원팀에서 환율 및 환 리스크 변동, 환차손익 현황 및 영향을 분석하 여 관리하고 있습니다. 7. 파생상품부채 등에 관한 사항 당반기말 현재 당사의 파생상품부채 내역은 다음과 같습니다.

(단위:백만원)

구분	제28기 반기	제27기

파생상품부채(*1)	3,100	3,856

(*1) 파생상품부채는 당사가 발행한 복합금융상품(전환사채)으로부터 분리한 전환권 대가 및 옵션에 대한 내재파생상품으로 'Ⅲ. 재무에 관한 사항'을 참조하시기 바랍니다. 8. 경영상의 주요계약 등 공시서류 작성기준일 현재 당사의 재무상태에 중요한 영향을 미치는 비경상적인 중요계약은 없습니다.

9. 연구개발활동 가. 연구개발 활동의 개요 당사의 현재 연구개발 활동은 가전용 SMPS 연구를 주축으로 하고 있으며, 이 밖에 신재생에너지, 통신분야 등 다양한 분야의 SMPS 개발을 위한 연구 프로젝트를 수행하고 있습니다.

나. 연구개발 담당조직

연 구 소

개발운영팀	영상디스플레이팀	조명개발팀	가전개발팀	신제품개발팀

디스플레이1그룹	디스플레이2그룹

다. 연구개발비용(단위 : 백만원)

과 목	제28기 반기	제27기	제26기	비 고

원 재 료 비	273	472	286	-

인 건 비	1,727	3,158	3,268	-

감 가 상 각 비	-	-	-	-

위 탁 용 역 비	192	268	225	-

기 타	278	568	597	-

연구개발비용 계	2,470	4,466	4,376	-

회계처리	판매비와관리비	2,470	4,466	4,376	-

제조경비	-	-	-	-

개발비(무형자산)	191	666	1,049	-

연구개발비 / 매출액 비율 [연구개발비용계÷당기매출액×100]	4.3%	4.0%	4.6%	-

라. 연구개발실적

제 품 군	개발중	규격승인	양산중

가전용	56	15	22

OA용	17	4	1

기타	33	-	21

합 계	106	19	44

10. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항 공시대상 기간 동안 해당사항이 없습니다 .