파워넷 반기보고서 (2016.06)
II. 사업의 내용

1. 사업의 개요 가. 사업부문별 현황 당사는 전력변환장치인 SMPS(Switching Mode Power Supply)의 개발 및 제조 전문회사 입니다.

SMPS는 반도체 소자의 스위칭 프로세스를 이용하여 전원의 변환을 제어함으로써 고효율, 소형, 경량화에 장점을 갖는 전원장치이며, IT, OA, 가전, 산업용 전자제품에 안정화된 전원을 공급하여 해당제품을 구동하며, 제품의 신뢰성과 수명을 좌우하는 시스템의 핵심부품이라 할 수 있습니다.당사는 다양한 SMPS 적용분야 중에서 특히 TV, Monitor 등 Display용과 AV, Printer용 및 정수기, 공기청정기 등 생활가전용, LED조명용 SMPS와 Adapter 부분에 집중하고 있습니다.

나. 산업의 특성

SMPS 시장은 전체 전자산업에 걸쳐 광범위한 수요가 존재하고 세계적인 조사기관들 조차도 정확한 수요를 산출키 어려울 만큼 다양한 제품이 존재하고 있습니다.

특히, 최근에는 신재생 에너지의 중요성 및 필요성이 높아지고, LED 조명의 보급확대, 전장시장 본격화, ESS산업의 성장 등의 큰 변화 요인으로 SMPS시장은 향후 큰 폭의 성장세를 보일 것으로 전망 됩니다.

1) LED MONITOR와 TV용 전원복합모듈 부문

Display 방식이 CRT(Cathode Ray Tube)에서 FPD(Flat Panel Display)로 대체, 전환되면서 Display 분야는 SMPS의 주요 시장으로 성장하였습니다.

FPD 중 가장 높은 비중을 차지하고 있는 제품은 화질과 응답특성의 우위를 가진 LED 디스플레이로 성장세가 지속되어 2013년 이후부터 주요 Maker를 중심으로 일부 저가기종을 제외하고 LED Display가 적용되고 있습니다.

당사는 평판 Display 분야의 세계 1위 기업에 SMPS를 공급하는 핵심 협력사로서 고객의 Set 변화에 맞춘 공동개발을 통해 더불어 성장하는 구조입니다.

2) Adapter 부문

Adapter는 Notebook PC, Settop box, CCD Camera,AV등 소형가전의 외장형 전원으로 Set내부의 공간부족과 A/S 편의성 등을 고려해서 채용하는 외장형 전원장치의 총칭이며, 휴대폰용 충전기도 Adapter범주에 해당하는 제품으로, 그 사용범위가 점차 확대되고 있으며, LED Monitor, 소형TV에도 Adapter 채용이 증가하고 있습니다. 소형화, 저가격화가 핵심기술이며 Portable 기기의 증가추세에 따라 수요가 지속적으로 증가할 것으로 예상되고, 중국계(중국,대만) 제조사와 직접적인 경쟁이 이루어지는 분야로 당사는 연구개발, 제조부문에서 중국계 업계보다 경쟁력을 확보하기 위해 지속적인 연구개발 투자를 진행하고 있습니다.

3) LED 조명용 SMPS

조명기기의 수명과 절전측면에서 볼 때 기존의 백열등, 형광등, 할로겐등과 비교하여 LED 조명등의 절전효과는 월등하여 그린에너지 정책과 함께 LED 조명으로의 급격한 전환이 이루어질 것으로 예상하고 있습니다.

다만, 기술표준의 제정, 정부정책 변화, 초기설치비용의 부담 등으로 국내시장은 활성화가 더딘 반면 일본, 독일 등 선진국 중심으로 LED조명의 도입이 활발히 진행되고 있는 상황 입니다.

전 세계적으로 LED 조명시장은 지속적으로 큰 성장세를 보일 것으로 예상됩니다. 당사는 LED조명용 전원분야의 매출신장을 위해 LED직관등(형광등)용 전원장치의 표준화 개발을 지속하며 확보한 여러 표준화모델을 기반으로 LED조명용 전원사업을 진행 중이며, 공장등용 전원모듈 확보등과 함께 신기술 제품의 도입을 위해 국내외 조명분야 선도기업과 공동개발을 진행하는 등 시장활성화에 대비하고 있습니다.

다. 산업의 성장성 SMPS는 전통시장의 공급가격 하락 등 여러 감소요인에도 연평균 약 1.5% 수준의 완만한 성장이 지속되고 있고, 특히 신사업군으로 분류되는 태양광, ESS, EV 분야의 시장규모와 성장성을 고려 한다면 중장기적으로 매우 큰 규모의 시장수요가 예상되고 있습니다. 라. 경기변동의 특성 SMPS의 전방산업인 정보통신, 가전 및 사무용기기 관련 산업은 다른 산업과 마찬가지로 국내, 외적인 경기변동의 영향을 받습니다. 가전용 기기의 경우 미주, 유럽등 선진시장과 아시아, 남미등 성장시장의 경기변동이 Set판매량에 영향을 주고, 이는 SMPS제품의 판매량 증감으로 이어지는바, 2015년의 경우 전년도의 선진시장 경기침체를 극복하고 Set판매가 소폭 증가하는 모습을 보였습니다. 마. 계절성

소비가전의 경우 에어컨, 제습기등 뚜렷한 계절상품의 속성을 갖고 있는 제품을 제외하고 전체 시장측면에서 보면 삼성전자등 주요 수요처의 소비시장이 글로벌화되어, SMPS가 소요되는 다양한 전자제품 역시 계절적인 경기 변동 요인이 비교적 적다고 할 수 있습니다. 바. 진입장벽 SMPS는 Set를 구성하는 하나의 부품이지만 기술집약적인 특성과 장기적인 제품신뢰성을 필요로 하는 품목이어서 기술, 가격, 품질의 우위성을 확보 하여야만 주요시장에 참여 및 성장이 가능한 산업 분야입니다.

SMPS산업은 최종 소비제품이 아니기 때문에 주요 수요처의 최초 제품 개발단계부터 개발이 동시에 이루어져야 하는 산업으로 수요처와 긴밀한 기술개발 협력관계 구축이 반드시 필요합니다. 또한 생산 규모에 따른 가격 경쟁력 보유가 중요하고 제품개발 기술력 축적, 안전규격 취득의 어려움, 주요 수요처와 거래관계 구축 등 초기시장 진입이 비교적 까다롭기 때문에 신규 업체의 시장 참여가 용이하지 않은 분야이며 참여 후에도 일정규모이상으로의 성장이 어려운 분야 입니다..

사. 국내외 시장의 경쟁상황 SMPS 제품의 경쟁요소는 단가와 제품의 품질, 완성품 제조업체의 기술변화에 대응할 수 있는 제품 기획력, 회로 디자인 기술 등을 들 수 있으며, 가격 경쟁력을 가질 수 있는 적정한 규모의 SMPS생산 능력(규모)의 보유 여부 또한 경쟁 요소로 작용할 수 있기에 당사는 동일업종에서 수주량을 극대화 시키는 전략을 추진 중에 있으며, 이를 통해 원가경쟁력 확보→이윤증가 →수주증가의 선순환 구조 진입을 목표로 하고 있습니다.

SMPS는 일부 표준형 제품을 제외하고는 수요기업의 제품과 초기 공동개발을 통한 상호 매칭성 확보가 중요한 제품으로서 세계적인 대기업들은 SMPS공급업체를 전략적이고 장기적인 관점에서 동반성장을 목표로 관리하고 있습니다. 이는 전원공급장치의 품질이 Set의 품질을 좌우할 만큼 중요하고 단기간에 고객의 System을 이해하고 요구를 충족하기가 어려운 제품특성에 기인합니다.

아. 시장점유율 추이

업체명	S(사)	D(사)	H(사)	당사	계

시장점유율	26%	15%	10%	8%	59%

*객관적인 자료 확인이 어려워 당사 추정치를 활용하였습니다. 자. 시장에서 경쟁력을 좌우하는 요인 및 회사의 경쟁상의 강점과 단점

당사는 1996년 이후 전원장치 사업을 지속하였으며, 주 거래처로 대기업 위주의 매출확대를 하였기 때문에 가격 경쟁력, 품질관리, 생산 시스템 측면에서 강한 경쟁력을 가지고 있습니다.

또한 Consumer 제품군에서 다양한 제품의 생산 및 품질문제 해결 경험이 있고 이러한 요소들이 신규개발이나 생산공정에 반영되어 안정적이고 높은 생산성을 보유하고 있으며 참여시장에서 고객들의 좋은 평판은 당사의 큰 강점으로 작용하고 있습니다.

최근에는 사업구조 개선의 일환으로 일본계 프린터 제조업체 등 대형 거래처를 신규 발굴하기 위한 활발한 영업 활동을 전개하고 있어 향후 큰 폭의 매출 성장을 계획하고 있습니다.

2. 주요 제품, 서비스 등

가. 주요 제품 매출당사는 Display용, 생활가전, 조명용 SMPS 등을 생산, 판매하고 있습니다.

(단위 : 백만원)

사업부문	영업부문	주요 제품	매출액	비율

SMPS	SMPS	SMPS	67,541	100%

계	67,541	100%

3. 생산 및 설비 가. 생산실적(단위 : 천개)

사업부문	품 목	외주처	제24기 상반기	제23기	제22기

SMPS부문	SMPS	심양공장	8,063	14,660	11,498

청도공장	3,161	5,737	4,209

※ 수량은 완제품기준으로 산출함.

나. 생산설비 현황 등 당사는 서울에 위치한 본사에서 개발, 구매, 판매를 하고 있으며, 생산은 중국 심양과 청도에 출자법인 2개 공장을 운영하고 있습니다 생산설비 현황 등에는 서울 본사의 내용만 기재하였습니다.

(단위 : 백만원)

사업소	자산항목	소유형태	소재지	기초장부가액	당기증가	당기감소	당기상각	기말장부가액	비고

서울	토지	자가보유	서울시 금천구	2,176	-	-	-	2,176	공시지가(1,120백만원)

건물	자가보유	서울시 금천구	3,675	-	-	48	3,627	-

기계장치	자가보유	서울시 금천구	277	131	119	289	-

차량운반구	자가보유	서울시 금천구	24	-	5	19	-

비품	자가보유	서울시 금천구	81	2	-	12	71	-

합 계	6,233	133	0	184	6,182	-

4. 매출 가. 매출실적(단위 : 백만원)

사업부문	매출유형	품 목	제24기 상반기	제23기	제22기

SMPS	제품매출상품매출	SMPS	수 출	61,285	103,998	69,858

내 수	6,256	15,513	12,804

합 계	67,541	119,511	82,662

합 계	수 출	61,285	103,998	69,858

내 수	6,256	15,513	12,804

합 계	67,541	119,511	82,662

나. 판 매경로

- 국 내 : 생산자(외주생산) --> 당사 --> 거래처 - 해 외 : 생산자(외주생산) --> 당사 --> 거래처 생산자(외주생산) ----------> 거래처 ※ 관계회사, 대리점, 도매상 등의 별도 판매경로가 없고 전부 당사가 직접 매출 까지 진행합니다. 다. 판매방법 위탁매출, 할부매출, 시용매출, 예약매출 등 특수한 판매방법을 채택하고 있지 않으며 전량 주문생산판매로 진행합니다. 5. 수주상황 2016년도 본 보고서 제출일 현재 주문생산에 의한 장기매출계약, 장기공급계약 수주현황은 없습니다.

6. 시장위험과 위험관리 가. 주요 시장위험 내용

당사는 외화수지상 수출이 수입보다 많아 원화가 강세를 시현할 경우 원화 현금흐름(Cash Flow)상 부정적인 영향이 있을 수 있습니다. 이에 당사는 외화 수입·지출매칭(Matching)을 통해 환위험 리스크 발생 규모를 축소하는데 주력하며, 파생상품을 활용한 환 헷지는 하지 않는 것을 원칙으로 하고 있습니다.

나. 위험관리 방식 및 조직 당사는 경영전략팀에서 환율 및 환 리스크 변동, 환차손익 현황 및 영향을 분석하여 관리하고 있습니다. 7. 파생상품거래 현황 2016년도 본 보고서 제출일 현재 당사가 체결 중인 파생상품 거래는 없습니다. 8. 경영상의 주요계약 등 공시서류 작성기준일 현재 당사의 재무상태에 중요한 영향을 미치는 비경상적인 중요계약은 없습니다.

9. 연구개발활동 가. 연구개발 활동의 개요 당사의 현재 연구개발 활동은 Display용 SMPS 연구를 주축으로 하고 있으며, 이밖에 다양한 분야의 SMPS 개발을 위한 연구 프로젝트를 수행하고 있습니다.

나. 연구개발 담당조직

연 구 소

전략개발팀	영상디스플레이팀	개발지원그룹

선행개발그룹	LED개발그룹	해외R	개발1그룹	개발2그룹	개발3그룹	개발4그룹	개발5그룹

다. 연구개발비용(단위 : 백만원)

과 목	제24기 상반기	제23기	제22기	비 고

원 재 료 비	191	329	468	-

인 건 비	1,425	2,519	2,440	-

감 가 상 각 비	-	-	-	-

위 탁 용 역 비	59	406	362	-

기 타	262	716	475	-

연구개발비용 계	1,937	3,970	3,745	-

회계처리	판매비와관리비	1,937	3,970	3,745	-

제조경비	-	-	-	-

개발비(무형자산)	205	768	776	-

연구개발비 / 매출액 비율 [연구개발비용계÷당기매출액×100]	3.2%	4.0%	5.4%	-

라. 연구개발실적

제 품 군	개발중	규격승인	양산중

SETTOP BOX용 ADAPTER	-	1	-

SETTOP BOX용 SMPS	2	2	1

모니터용 ADAPTER	6	9	5

모니터용 SMPS	2	4	4

AV/BDP용 SMPS	2	-	10

AV/BDP용 ADAPTER	1	5	5

LED TV용 PD BOARD	4	5	5

LED TV용 SMPS	1	-	-

프린터용 SMPS	8	5	2

프린터용 HVPS	3	-	-

가전용 HVPS	1	-	-

가전용 SMPS	11	1	4

조명용 SMPS	29	2	13

CCTV용 SMPS	6	2	8

합 계	76	36	57

10. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항 - 해당사항 없음 -