솔브레인홀딩스 사업보고서 (2025.12)
2. 개요

당사는 '독점규제 및 공정거래에 관한 법률'상 지주회사로서 2025년 12월 31일 기준 솔브레인에스엘디(주), ARK Diagnostics, Inc., 등 23개의 연결종속자회사를 보유하고 있습니다. 당사 및 종속회사의 주요 사업부문은 지주부문, 2차 전지부문, 디스플레이부문, 바이오헬스케어부문으로 구분할 수 있습니다.세계경제는 미국의 관세정책 및 전쟁 그리고 글로벌 경기 침체 등으로 불확실성이 확대되었으며 어려운 경영 여건이 지속되고 있습니다.당사는 이러한 환경속에서도 5,566억원의 연결기준 매출을 기록하였으며, 이익 규모에 있어서는 전년 대비 감소한 89억원의 영업이익을 기록하였습니다. 재무적인 측면에서는 연결기준 부채비율 37%, 자기자본비율 73%, ROE 25%, 별도기준 부채비율 20%, 자기자본비율 84% 등 건실한 재무구조를 유지하였습니다. (단위 : 억원) 구분 제37기 제36기 증감 증감률 자산총계 26,588 20,024 6,565 32.8% 부채총계 7,112 5,072 2,040 40.2% 자본총계 19,476 14,952 4,524 30.3% 매출액 5,566 4,337 1,229 28.3% 영업이익 89 318 -230 -72.2% 당기순이익 4,956 553 4,403 796.2% 부채비율 37% 34% 3%p - 자기자본비율 73% 75% -1%p - ROE 25% 4% 22%p - (단위 : 억원) 구분 제37기 제36기 증감 증감률 자산총계 17,448 11,467 5,981 52.2% 부채총계 2,864 1,353 1,512 111.7% 자본총계 14,584 10,115 4,469 44.2% 매출액 1,122 486 636 130.9% 영업이익 935 307 628 204.8% 당기순이익 4,627 472 4,154 879.5% 부채비율 20% 13% 6%p - 자기자본비율 84% 88% -5%p - ROE 32% 5% 27%p - 2026년에도 세계 경제의 불확실성은 여전히 클 것으로 전망되고 있으며, 이러한 불확실성은 당사에 위협이 될 것으로 보입니다. 하지만 당사는 끊임없는 연구 개발과 혁신 등을 통하여 실적 개선과 미래기회 선점에 총력을 기울이겠습니다. 3. 재무상태 및 영업실적 가. 요약연결재무정보 (1) 요약연결재무상태표 (단위 : 천원) 구 분 제37기 기말 제36기 기말 제35기 기말 (2025년 12월말) (2024년 12월말) (2023년 12월말) [유동자산] 629,340,996 356,256,357 356,074,505 ㆍ현금및현금성자산 217,639,195 130,790,015 124,004,388 ㆍ매출채권 77,697,498 72,685,750 56,698,049 ㆍ기타채권 15,743,440 2,336,440 4,132,498 ㆍ기타금융자산 216,456,084 46,435,356 67,886,840 ㆍ재고자산 93,075,458 93,602,861 92,274,400 ㆍ당기법인세자산 2,300,984 3,990,985 3,166,701 ㆍ기타유동자산 6,428,337 6,414,950 5,441,397 ㆍ매각예정비유동자산 - - 2,470,232 [비유동자산] 2,029,476,189 1,646,094,004 1,428,863,393 ㆍ기타채권 63,413,815 5,762,140 7,717,195 ㆍ기타금융자산 378,735,249 99,545,630 64,155,596 ㆍ관계기업및공동기업투자주식 944,725,557 790,744,023 732,762,516 ㆍ유형자산 358,024,931 364,676,220 265,099,306 ㆍ투자부동산 184,949,317 192,404,610 172,468,530 ㆍ무형자산 63,630,472 165,634,677 165,620,592 ㆍ사용권자산 20,881,024 12,061,085 10,738,602 ㆍ기타비유동자산 153,099 104,165 116,783 ㆍ이연법인세자산 14,962,725 15,161,454 10,184,273 자산총계 2,658,817,185 2,002,350,361 1,784,937,898 [유동부채] 505,888,612 394,654,953 360,221,953 [비유동부채] 205,319,970 112,535,346 160,536,225 부채총계 711,208,582 507,190,299 520,758,178 [지배기업의 소유지분] 1,735,360,903 1,304,984,601 1,237,264,151 ㆍ자본금 10,482,028 10,482,028 10,482,028 ㆍ주식발행초과금 530,319,415 531,385,205 531,385,205 ㆍ자기주식 (29,882,867) (19,779,596) (9,908,740) ㆍ기타자본항목 (1,628,232,769) (1,586,903,300) (1,610,015,813) ㆍ이익잉여금 2,852,675,096 2,369,800,264 2,315,321,471 [비지배지분] 212,247,700 190,175,461 26,915,569 자본총계 1,947,608,603 1,495,160,062 1,264,179,720 □ 상기 제37기말, 제36기말, 제35기말 요약연결재무상태표는 한국채택국제회계기준(K-IFRS)에 따라 작성되었습니다. (2) 요약연결포괄손익계산서 (단위 : 천원) 구 분 제37기 제36기 제35기 (2025.01.01~2025.12.31) (2024.01.01~2024.12.31) (2023.01.01~2023.12.31) 매출액 및 지분법손익 556,646,781 433,749,482 584,765,538 영업이익 8,859,914 31,810,422 69,570,816 계속영업 당기순이익 495,558,017 55,294,686 83,427,195 중단영업 당기순이익 50,312,111 12,605,278 83,427,195 연결당기순이익 495,558,016 55,294,686 83,427,195 지배기업 소유주지분 487,362,633 58,611,111 91,027,788 비지배지분 8,195,383 (3,316,425) (7,600,593) 계속영업 기본및희석주당이익(손실) (원) 2,086 771 2,523 중단영업 기본및희석주당이익(손실) (원) 22,051 2,067 1,882 연결에포함된회사수 23 21 18 □ 상기 제37기, 제36기, 제35기 요약연결포괄손익계산서정보는 한국채택국제회계기준(K-IFRS)에 따라 작성되었습니다.□ 종속회사 ARK Diagnostics, Inc.의 손익을 중단영업으로 분류하였습니다. 자세한 사항은 2025년 10월 23일 공시한 「[기재정정]주요사항보고서(타법인 주식 및 출자증권 양도결정)」를 참조바랍니다. [부문별 실적분석] (단위 : 억원) 사업부문 제37기 제36기 증감(률) 금액 비중 금액 비중 금액 (%) 지주회사 216 4% 473 11% -257 -54% 2차전지 재료 2,404 43% 1,774 41% 630 36% 디스플레이 재료 1,045 19% 1,018 23% 27 3% 바이오헬스케어 1,116 20% 456 11% 660 144% 기타 785 14% 616 14% 169 27% 합계 5,566 100% 4,337 100% 1,229 28% □ 바이오헬스케어 사업부문의 종속회사 ARK Diagnostics, Inc. 손익을 중단영업으로 분류하였습니다. 자세한 사항은 2025년 10월 23일 공시한 「[기재정정]주요사항보고서(타법인 주식 및 출자증권 양도결정)」를 참조바랍니다. 2025년 기말 연결재무제표 기준 지주회사 부문 매출 및 지분법 손익은 216억원이며,이는 연결 매출의 4%입니다.■ 2차전지 부문(대상회사 : 솔브레인네트워크(주) 외 )전해액은 제조 원가 가운데 재료비 비율이 높아, 소재 개발이 2차전지 산업에서의 핵심 경쟁력이라고 할 수 있습니다. 2차전지의 소재 중 전해액을 생산, 판매하고 있으며, 미국(Soulbrain MI, Inc.), 말레이시아(Soulbrain E Malaysia SDN BHD), 헝가리(Soulbrain HU Kft.)를 통해 글로벌 2차전지 고객들을 대응 중이며, EV 및 ESS 시장의 성장에 따라 미국, 헝가리 법인의 생산설비를 증설 완료하였습니다.2차전지 수요는 과거 스마트폰, 태블릿PC 등 휴대용 전자기기의 보급이 확대 됨에 따라 증가하였고 최근 전동공기구, EV BIKE등 중소형전지 위주로 재성장세를 보이고 있습니다. 또한 전기자동차(EV), 대용량 전력 저장장치(ESS) 등으로 확대될 것으로 예상하고 있으며, 이럴 경우 기기 대형화에 따른 2차전지 용량 증가 및 2차전지 재료 수요도 성장할 것으로 기대됩니다.2025년 기말 연결재무제표 기준 2차전지 부문 매출은 2,404억원이며, 이는 연결 매출의 43%입니다.■ 디스플레이 부문(대상회사 : 솔브레인에스엘디(주) 외)솔브레인에스엘디㈜의 디스플레이 사업부는 임가공업을 영위하고 있으며, 주요 고객사로는 삼성디스플레이㈜가 있습니다. 대표적 매출원으로 디스플레이 패널의 한종류인 RIGID OLED용 유리 기판을 식각해 얇게 만드는 공정을 거친 패널을 수주하여 Scribing하는 임가공 용역입니다. 스마트폰의 슬림화 및 경량화 추세에 따라 매출이 2013년 급상승하면서 디스플레이 부문의 매출 성장을 이끌었습니다. 이후 패널의 유리기판 자체가 얇아지고, 스마트폰에 Rigid OLED 대신 Flexible OLED 채용이 늘면서 OLED Glass Scribing 사업 매출은 지속적으로 감소해 왔습니다. 이에 따라 OLED Glass Scribing 사업의 점진적 축소를 계획하고 있으며, 자세한 내용은 당사가 2024년 9월 30일 공시한 종속회사의 주요경영사항 공시를 참조 바랍니다.2025년 기말 연결재무제표 기준 디스플레이 부문 매출은 1,045억원이며, 이는 연결 매출의 19%입니다.■ 바이오헬스케어 부문(대상회사 : (주)제닉 외)화장품 산업은 단순한 미용 제품을 넘어 국가 문화 경쟁력을 반영하는 산업으로인식되고 있습니다. 한국 대중문화의 글로벌 확산과 함께 한국 화장품에 대한 인지도와 선호도는 해외 시장에서 지속적으로 확대되고 있으며, 아시아를 중심으로 한 성장세와 더불어 북미 및 유럽 시장에서도 관심이 점진적으로 확대되는 추세입니다. 이러한 인구 구조 변화와 글로벌 수요 확대는 향후 화장품 시장 성장을 뒷받침하는 주요 요인으로 작용할 것으로 판단됩니다. 또한 국내 화장품 시장에서 브랜드 중심의 성장과 함께 제조와 판매의 분업 구조가 정착되면서 OEM 및 ODM 산업이 지속적으로 확대되고 있습니다.(주)제닉은 차별화된 제형 기술과 생산 역량을 통하여 국내외 화장품 기업을 대상으로 OEM 및 ODM 공급 확대를 추진하고 있습니다.2025년 기말 연결재무제표 기준 바이오헬스케어 부문 매출은 1,116억원이며, 이는 연결 매출의 20%입니다. 4. 유동성 및 자금조달과 지출 연결회사의 자본관리 목적은 계속기업으로서 주주 및 이해당사자들에게 이익을 지속적으로 제공할 수 있는 능력을 보호하고 자본비용을 절감하기 위해 최적 자본구조를 유지하는 것입니다. 가. 보고기간말 현재 차입금의 구성내역 (단위: 천원) 구 분 당기말 전기말 유동 : 단기차입금 29,800,000 88,582,000 유동성장기차입금 2,200,000 6,000,000 외화단기차입금 175,024,725 35,814,785 외화유동성장기차입금 - 114,443,968 외화유동전환사채(*1) - 9,283,228 소 계 207,024,725 254,123,981 비유동 : 장기차입금 12,282,000 1,000,000 외화비유동전환사채(*1) 11,668,553 - 소 계 23,950,553 1,000,000 합 계 230,975,278 255,123,981 (*1) 재무상태표상 기타금융부채에 포함되어 있습니다. 나. 보고기간말 현재 단기차입금 및 장기차입금의 상세내역 (1) 단기차입금 (단위: 천원) 차입처 구 분 연이자율(%) 금 액 당기말 당기말 전기말 신한은행 일반대출 - - 5,000,000 한국씨티은행 운전자금대출 - - 5,000,000 한국증권금융 일반대출 - - 15,000,000 국민은행(*1) 운전자금대출 4.85 800,000 2,000,000 KEB하나은행 운전자금대출 3.46~5.00 10,000,000 8,000,000 KEB하나은행 시설자금대출 4.18 7,000,000 9,000,000 우리은행 시설자금대출 - - 14,582,000 우리은행 운전자금대출 2.56 3,000,000 - 기업은행 운전자금대출 0.58 1,000,000 - Comerica Bank(*2) 운전자금대출 5.59 49,470,975 21,925,603 Citibank 운전자금대출 5.93 81,789,300 - Citibank N.A. Israel 운전자금대출 6.38~7.06 13,631,550 13,889,182 Hanabank 운전자금대출 5.12 30,132,900 - 한국산업은행 운전자금대출 4.01 8,000,000 30,000,000 합 계 204,824,725 124,396,785 (*1) 보고기간말 현재 유형자산이 담보로 제공되었습니다(주석 19 참조).(*2) 보고기간말 현재 자산이 담보로 제공되었습니다(주석 19 참조). (2) 장기차입금 (단위: 천원) 차입처 구 분 연이자율(%) 금 액 당기말 당기말 전기말 Nonghyup Bank 시설자금대출 - - 57,298,210 Kookmin Bank New York Branch 시설자금대출 - - 57,145,758 SK하이닉스 기술개발/투자자금지원 - 1,000,000 1,000,000 KEB하나은행 시설자금대출 - - 6,000,000 우리은행(*1) 시설자금대출 2.96 13,482,000 - 소 계 14,482,000 121,443,968 차감: 유동성대체 (2,200,000) (120,443,968) 합 계 12,282,000 1,000,000 (*1) 보고기간말 현재 유형자산이 담보로 제공되었습니다(주석 19 참조). 다. 유동성현황 연결회사는 미사용 차입금 한도를 적정수준으로 유지하고 영업 자금 수요를 충족시키기 위해 차입금 한도 및 약정을 위반하는 일이 없도록 항시 모니터링 하고 있습니다. 유동성을 예측하는데 있어서 연결회사의 자금조달 계획, 약정 준수, 연결회사 내부의 목표재무비율 및 통화에 대한 제한과 같은 외부 법규나 법률 요구사항이 있는 경우 그러한 요구사항을 고려하고 있습니다. 보고기간말 현재 유동성 위험 분석내역은 다음과 같습니다. (1) 당기말 (단위: 천원) 구 분 1년 이내 1년~2년 2년 초과 합 계 매입채무 및 기타채무 82,431,575 439,098 - 82,870,673 차입금 211,237,794 363,547 12,433,478 224,034,819 전환사채 1,171,085 12,881,935 - 14,053,020 파생상품부채 3,191,665 - 110,899,477 114,091,142 리스부채 7,829,704 4,863,398 10,073,667 22,766,769 비지배지분부채 15,167,309 - 10,338,475 25,505,784 (2) 전기말 (단위: 천원) 구 분 1년 이내 1년~2년 2년 초과 합 계 매입채무 및 기타채무 82,966,156 1,043,601 - 84,009,757 차입금 266,451,963 1,000,000 - 267,451,963 전환사채 10,159,770 - - 10,159,770 파생상품부채 3,875,875 - 45,998,466 49,874,341 금융보증계약 7,180,320 - - 7,180,320 리스부채 6,708,556 4,028,506 2,891,658 13,628,720 비지배지분부채 - - 1,467,193 1,467,193 유동성 위험 분석에 포함된 금액은 계약상의 할인되지 않은 현금흐름입니다. 계약상 12개월 이내 만기가 도래하는 금액은 현재가치 할인의 효과가 중요하지 않으므로 장부금액과 동일합니다. 금융보증계약은 즉시 지급을 요구받을 수 있으므로 계약금액 총액이 1년 이내 구분에 포함되어 있습니다. 5. 부외거래 가. 진행중인 소송사건 보고기간말 현재 회사가 피고로 계류중인 소송은 없습니다. 나. 우발부채 인적분할에 따라 상법 제530조의9 제1항에 의거하여 분할존속회사(솔브레인홀딩스(주)) 및 분할신설회사(솔브레인(주))의 분할 전 회사 채무에 대하여 연대하여 변제할 책임이 있습니다.당사의 우발채무와 약정사항의 내용은 'Ⅲ. 재무에 관한 사항'의 '3. 연결재무제표 주석'과 '5. 재무제표 주석'을 참고하시기 바랍니다. 6. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항 가. 중요한 회계정책 및 추정에 관한 사항 연결재무제표 작성에는 미래에 대한 가정 및 추정이 요구되며 경영진은 연결회사의 회계정책을 적용하기 위해 판단이 요구됩니다. 추정 및 가정은 지속적으로 평가되며,과거 경험과 현재의 상황에 비추어 합리적으로 예측가능한 미래의 사건을 고려하여 이루어집니다. 회계추정의 결과가 실제 결과와 동일한 경우는 드물 것이므로 중요한 조정을 유발할 수 있는 유의적인 위험을 내포하고 있습니다.다음 회계연도에 자산 및 부채 장부금액의 조정에 영향을 미칠 수 있는 경영진 판단과 유의적 위험에 대한 추정 및 가정은 다음과 같습니다. 일부 항목에 대한 유의적인 판단 및 추정에 대한 추가적인 정보는 개별 주석에 포함되어 있습니다. (1) 현금창출단위의 손상차손 현금창출단위의 손상 여부를 검토하기 위한 현금창출단위의 회수가능액은 사용가치의 계산에 기초하여 결정됩니다(주석 18 참조). (2) 관계기업 및 공동기업투자의 손상차손 연결회사는 매년 관계기업 및 공동기업의 손상여부를 검토하고 있습니다. 투자주식의 회수가능금액은 사용가치 또는 순공정가치 등의 계산에 기초하여 결정하고 있습니다. 이러한 계산은 추정에 근거하여 이루어집니다(주석 14 참조). (3) 금융상품의 공정가치활성시장에서 거래되지 않는 금융상품의 공정가치는 원칙적으로 평가기법을 사용하여 결정하고 있습니다. 연결회사는 보고기간말 현재 주로 시장상황에 기초하여 다양한 평가기법의 선택 및 가정에 대한 판단을 하고 있습니다(주석 8.가 참조). (4) 금융자산의 손상 금융자산의 손실충당금은 부도위험 및 기대손실률 등에 대한 가정에 기초하여 측정됩니다. 연결회사는 이러한 가정의 설정 및 손상모델에 사용되는 투입변수의 선정에 있어서 연결회사의 과거 경험, 현재 시장 상황, 재무보고일 기준의 미래전망정보 등을 고려하여 판단합니다(주석 11.나.(1) 참조). (5) 법인세연결회사의 과세소득에 대한 법인세는 다양한 국가의 세법 및 과세당국 결정을 적용하여 산정되므로 최종 세효과를 산정하는 데에는 불확실성이 존재합니다(주석 33 참조). 연결회사는 특정 기간동안 과세소득의 일정 금액을 투자, 임금증가 등에 사용하지 않았을 때 세법에서 정하는 방법에 따라 산정된 법인세를 추가로 부담합니다. 따라서, 해당 기간의 당기법인세와 이연법인세를 측정할 때 이에 따른 세효과를 반영하여야 하고, 이로 인해 연결회사가 부담할 법인세는 각 연도의 투자, 임금증가 등의 수준에 따라 달라지므로 최종 세효과를 산정하는데에는 불확실성이 존재합니다. (6) 리스 리스기간을 산정할 때에 경영진은 연장선택권을 행사하거나 종료선택권을 행사하지 않을 경제적 유인이 생기게 하는 관련되는 사실 및 상황을 모두 고려합니다. 연장선택권의 대상 기간(또는 종료선택권의 대상 기간)은 리스이용자가 연장선택권을 행사할 것(또는 행사하지 않을 것)이 상당히 확실한 경우에만 리스기간에 포함됩니다. 일반적으로 가장 관련된 요소는 다음과 같습니다.- 종료하기 위해(연장하지 않기 위해) 유의적인 벌과금을 부담해야 한다면 일반적으로 연결회사가 연장선택권을 행사하는 것이(종료선택권을 행사하지 않는 것이) 상당히 확실합니다.- 리스개량에 유의적인 잔여 가치가 있을 것으로 예상되는 경우 일반적으로 연결회사가 연장선택권을 행사하는 것이(종료선택권을 행사하지 않는 것이) 상당히 확실합니다.- 위 이외의 경우 연결회사는 과거 리스 지속기간과 원가를 포함한 그 밖의 요소와 리스된 자산을 대체하기 위해 요구되는 사업 중단을 고려합니다.선택권이 실제로 행사되거나(행사되지 않거나) 연결회사가 선택권을 행사할(행사하지 않을) 의무를 부담하게 되는 경우에 리스기간을 다시 평가합니다. 리스이용자가 통제할 수 있는 범위에 있고 리스기간을 산정할 때에 영향을 미치는 유의적인 사건이일어나거나 상황에 유의적인 변화가 있을 때에만 연결회사는 연장선택권을 행사할 것(또는 행사하지 않을 것)이 상당히 확실한지의 판단을 변경합니다. 중요한 회계정책 및 추정에 관한 자세한 사항은 Ⅲ. 재무에 관한 사항'의 연결 및 별도 재무제표 주석을 참고하시기 바랍니다. 나. 환경 및 종업원 등에 관한 사항 당사의 환경과 관련된 내용은 'XI. 그밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항'의 '3. 제재 등과 관련된 사항'을 참고하시기 바랍니다.당기 중 주요 핵심인력 이동사항 등 유의한 종업원과 관련 변동사항은 없습니다. 다. 법규상의 규제에 관한 사항 당사의 사업과 관련된 법규상 주요 규제내용은 'XI. 그밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항'의 '3. 제재 등과 관련된 사항'을 참고하시기 바랍니다. 라. 파생상품 및 위험관리정책에 관한 사항 당사의 파생상품 및 위험관리정책에 관련된 내용은 'Ⅱ. 사업의 내용'의 '5. 위험관리및 파생거래'을 참고하시기 바랍니다.