솔브레인홀딩스 분기보고서 (2025.09)
5. 위험관리 및 파생거래

[지배회사 및 주요 종속회사]가. 재무위험관리요소

연결회사는 여러 활동으로 인하여 시장위험(외환위험, 가격위험, 이자율위험), 신용위험, 유동성위험과 같은 다양한 재무위험에 노출되어 있습니다. 연결회사의 재무위험관리는 주로 시장위험, 신용위험, 유동성위험에 대해 전사 각 사업주체가 안정적이고 지속적으로 경영성과를 창출할 수 있도록 지원하고, 동시에 재무구조 개선 및 자금운영의 효율성 제고를 통해 금융비용을 절감함으로써 사업의 원가경쟁력 제고에 기여하는데 그 목적이 있습니다.

위험관리는 이사회 및 최고경영진이 승인한 정책에 따라 각 부서들이 긴밀히 협력하여 재무위험을 식별, 평가 및 회피하고 있습니다.

(1) 시장위험1) 외환위험

연결회사는 국제적인 영업활동을 영위하고 있기 때문에 외환위험, 특히 주로 미국달러화 및 일본엔화와 관련된 환율변동위험에 노출되어 있습니다. 외환위험은 미래예상거래 및 인식된 자산과 부채와 관련하여 기능통화 외의 통화로 표시될 때 발생하고있습니다.

연결회사의 외환위험관리의 목표는 환율 변동의 불확실성에 따른 손익 변동을 최소화함으로써 기업의 가치를 극대화하는데 있으며, 이를 위해 외환위험을 관리하는 정책을 수립 및 운영하고 있습니다.

보고기간종료일 현재 기능통화 이외의 외화로 표시된 화폐성자산 및 부채에 대해 다른 모든 변수가 일정하고 환율 10% 상승(하락)시 당기손익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구 분	당분기말(2025.09.30)	전기말(2024.12.31)

환율 10% 하락시	환율 10% 상승시	환율 10% 하락시	환율 10% 상승시

외화 자산/부채	(4,507)	4,507	(1,528)	1,528

2) 이자율 위험

연결회사의 이자율위험은 차입금에서 비롯됩니다. 변동이자율로 발행된 차입금으로인하여 연결회사는 현금흐름 이자율위험에 노출되어 있으며 동 이자율위험의 일부는변동이자부 금융기관 예치금으로부터의 이자율위험과 상쇄됩니다.

연결회사는 이자율에 대한 노출에 대해 다각적인 분석을 실시하고 있습니다. 기존 차입금의 기간연장, 대체적인 융자 및 위험회피 등을 고려한 다양한 시나리오를 시뮬레이션 하고 있습니다. 이러한 시나리오를 바탕으로 연결회사는 정의된 이자율 변동에 따른 손익 효과를 계산하고 있습니다. 각각의 시뮬레이션에 있어 동일한 이자율 변동이 모든 통화의 경우에 대하여 적용됩니다.보고기간종료일 현재 다른 모든 변수가 일정하고 이자율이 100베이시스포인트(bp) 변동시 당기손익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구 분	당분기말(2025.09.30)	전기말(2024.12.31)

100bp 상승시	100bp 하락시	100bp 상승시	100bp 하락시

이자비용	(2,023)	2,023	(1,734)	1,734

나. 자본위험관리 연결회사의 자본관리 목적은 계속기업으로서 주주 및 이해당사자들에게 이익을 지속적으로 제공할 수 있는 능력을 보호하고 자본비용을 절감하기 위해 최적 자본구조를 유지하는 것입니다.

자본구조를 유지 또는 조정하기 위하여 연결회사는 주주에게 지급되는 배당을 조정하고, 부채감소를 위한 신주 발행 및 자산 매각 등을 실시하고 있습니다.

연결회사는 자본조달비율에 기초하여 자본을 관리하고 있습니다. 자본조달비율은 순부채를 총자본으로 나누어 산출하고 있습니다. 순부채는 총차입금에서 현금및현금성자산을 차감한 금액이며 총자본은 연결재무상태표의 자본에 순부채를 가산한 금액입니다.(1) 보고기간말 현재 차입금 및 전환사채의 구성내역

(단위: 천원)

구 분	당분기말	전기말

유동 :

단기차입금	222,800,000	88,582,000

유동성장기차입금	4,200,000	6,000,000

외화단기차입금	170,463,931	35,814,785

외화유동성장기차입금	-	114,443,968

외화유동전환사채(*1)	9,093,594	9,283,228

소 계	406,557,525	254,123,981

비유동 :

장기차입금	13,582,000	1,000,000

외화비유동전환사채(*1)	2,748,312	-

소 계	16,330,312	1,000,000

합 계	422,887,837	255,123,981

(*1) 재무상태표상 기타금융부채에 포함되어 있습니다.

(2) 보고기간말 현재 단기차입금 및 장기차입금, 전환사채의 상세내역은 다음과 같습니다.

1) 단기차입금(단위: 천원)

차입처	구 분	연이자율(%)	금 액

당분기말	전기말

신한은행(*1)	일반대출	3.66~4.06	35,000,000	5,000,000

한국씨티은행	운전자금대출	4.01~4.02	25,000,000	5,000,000

한국증권금융(*1)	일반대출	4.41	20,000,000	15,000,000

한국산업은행	일반대출	3.52	30,000,000	30,000,000

기업은행	운전자금대출	0.58	1,000,000	-

국민은행(*2)	일반대출	4.04	60,000,000	-

운전자금대출	4.79	1,800,000	2,000,000

하나은행	운전자금대출	3.99~4.73	8,000,000	8,000,000

시설자금대출	3.83~4.60	9,000,000	9,000,000

일반대출	4.19	30,000,000	-

Comerica Bank(*3)	운전자금대출	6.22	47,853,803	21,925,603

Hana Bank	운전자금대출	5.50	29,418,232	-

Citibank	운전자금대출	6.33	79,849,488	-

우리은행(*2)	시설자금대출	-	-	14,582,000

운전자금대출	2.56	3,000,000	-

Citibank N.A. Israel	운전자금대출	6.62~7.26	13,342,408	13,889,182

합 계	393,263,931	124,396,785

(*1) 보고기간말 현재 관계기업투자주식이 담보로 제공되었습니다(주석 11 참조).(*2) 보고기간말 현재 유형자산이 담보로 제공되어 있습니다(주석 11 참조).(*3) 보고기간말 현재 보통예금, 재고자산, 유형자산이 담보로 제공되어 있습니다(주석 11 참조).

2) 장기차입금(단위: 천원)

차입처	구 분	연이자율(%)	금 액

당분기말	전기말

Nonghyup Bank New York Branch	시설자금대출	-	-	57,298,210

Kookmin Bank New York Branch	시설자금대출	-	-	57,145,758

SK하이닉스	기술개발/투자자금지원	-	1,000,000	1,000,000

하나은행	시설자금대출	4.27	3,000,000	6,000,000

우리은행(*1)	시설자금대출	2.96	13,782,000	-

소 계	17,782,000	121,443,968

차감: 유동성대체	(4,200,000)	(120,443,968)

합 계	13,582,000	1,000,000

(*1) 보고기간말 현재 유형자산이 담보로 제공되어 있습니다(주석 11 참조).

3) 전환사채① 보고기간말 현재 전환사채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	당분기말	전기말

전환사채	11,920,804	9,616,005

전환권조정	(78,898)	(332,777)

장부금액	11,841,906	9,283,228

② 연결회사가 발행한 전환사채의 발행조건 등은 다음과 같습니다.

구분	제1회	제2회

발행일자	2024.05.31	2025.07.24

만기일자	2025.12.29	2027.07.23

발행가액	6,541,500 USD	1,960,000 USD

액면 이자율	9.60%	9.60%

전환가격	만기일의 투자금액 비율에 따라 결정된 가격(최종가격은 주식선택권옵션 10%의 범위로 재조정 됨)	적격 자금 조달금액에 따라 발행된 보통주의 가격과 평가 한도를 회사 자본으로 나누어 결정된 가격중 낮은 가격 또는 만기일의 투자금액 비율에 따라 결정된 가격(최종가격은 주식선택권옵션 10%의 범위로 재조정 됨)

행사조건	적격 자금 조달금액 충족 또는 행사기간 내 전환권 행사	적격 자금 조달금액 충족또는 행사기간 내 전환권 행사

행사기간 종료일	2025.12.29	2027.07.23

다. 파생거래 (1) 당반기 중 파생상품평가손익의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	당기손익-공정가치측정금융자산	파생상품자산	파생상품부채

기초잔액	91,798,320	5,200,335	49,874,341

총손익

당기손익인식액	69,311,644	5,652,647	6,689,116

매입금액	65,412,786	-	-

매도금액	(1,389,600)	-	-

표시통화환산손익	(144,892)	-	(2,322)

분기말잔액	224,988,258	10,852,982	56,561,135

(2) 전환상환우선주1) 솔브레인네트워크(주)

전기 중 연결대상 종속기업인 솔브레인네트워크(주)는 의결권부 전환상환우선주를 발행하였습니다. 이에 따라 연결회사의 비지배지분은 150,000,073천원 증가하였습니다. 발행한 전환상환우선주의 주요 발행조건은 다음과 같습니다.

구분	내용

발행일자	2024년 6월 15일

존속기간	10년

주당 발행금액	89,359원

발행주식수	1,678,623주

전환비율	1:1

배당	참가적, 누적적 우선주(배당률 3%)

전환권 및 전환기간	발행일로부터 1년이 되는 날의 다음 날부터 존속기간 만료일 1개월 전까지 행사 가능단, 존속기간 내에 보통주로 전환되지 아니한 경우 존속기간 만료일의 다음 날 별도의 의사표시 없이 보통주로 전환(우선배당금 지급이 되지 않은 경우 이를 완료할 때까지 존속기간 연장)

상환권 및 상환기간	발행일로부터 3년 6개월이 되는 날 및 그 후 1년간 매 6개월째 되는 날 행사 가능(발행회사가 보유)

연결회사는 솔브레인네트워크(주)의 전환상환우선주와 관련하여 투자자의 동반매도참여권과 동반매도요구권, 지배기업의 매도청구권에 대하여 주주간 계약을 체결하였습니다(주석 19 참조).

2) (주)진켐보고기간말 현재 연결대상 종속기업인 (주)진켐이 발행한 전환상환우선주의 주요발행조건 및 상환우선주부채의 세부내역은 다음과 같습니다.

구분	내용

발행일자	2019년 6월 5일

존속기간	10년

주당 발행금액	10,000원

발행주식수	1,800,000주

전환비율	1:1.538

배당	참가적, 비누적적 우선주(배당률 10% 이내)

전환권 및 전환기간	발행일의 다음 날부터 존속기간 만료일 1일 전까지 행사 가능

상환권 및 상환기간	발행일의 다음 날부터 존속기간 만료일까지 행사 가능

(3) 전환우선주전기 중 연결대상 종속기업인 (주)진켐은 의결권부 전환우선주를 발행하였습니다.이에 따라 연결회사의 전환우선주부채는 10,002,241천원 증가하였습니다. 발행한 전환우선주의 주요 발행조건은 다음과 같습니다.

구분	내용

발행일자	2024년 12월 13일

존속기간	10년

주당 발행금액	6,500원

발행주식수	1,538,461주

전환비율	1:1

배당	참가적, 누적적 우선주(배당률 1%)

전환권 및 전환기간	2024년 12월 31일 ~ 2034년 12월 30일

연결회사는 (주)진켐의 전환우선주와 관련하여 투자자의 보통주식 및 우선주식매도청구권, 당사의 매도청구권에 대하여 주주간 계약을 체결하였습니다(주석 19 참조).

[주요 자회사]

※ 세부 설명에 표기된 "당사", "연결실체" 또는 "연결회사" 등 이와 유사한 표현 및 참조 내용은 솔브레인홀딩스(주)가 아닌 각 항목에 해당하는 대상 회사를 의미함.

■ 솔브레인(주)

가. 재무위험관리요소 연결회사는 여러 활동으로 인하여 시장위험(외환위험, 가격위험, 이자율위험), 신용위험, 유동성위험과 같은 다양한 재무위험에 노출되어 있습니다. 연결회사의 재무위험관리는 주로 시장위험, 신용위험, 유동성위험에 대해 전사 각 사업주체가 안정적이고 지속적으로 경영성과를 창출할 수 있도록 지원하고, 동시에 재무구조 개선 및 자금운영의 효율성 제고를 통해 금융비용을 절감함으로써 사업의 원가경쟁력 제고에 기여하는데 그 목적이 있습니다.

위험관리는 이사회 및 최고경영진이 승인한 정책에 따라 각 부서들이 긴밀히 협력하여 재무위험을 식별, 평가 및 회피하고 있습니다.

(1) 시장위험1) 외환위험

연결회사는 국제적인 영업활동을 영위하고 있기 때문에 외환위험, 특히 주로 미국달러화 및 일본엔화와 관련된 환율변동위험에 노출되어 있습니다. 외환위험은 미래예상거래 및 인식된 자산과 부채와 관련하여 기능통화 외의 통화로 표시될 때 발생하고있습니다.

연결회사의 외환위험관리의 목표는 환율 변동의 불확실성에 따른 손익 변동을 최소화함으로써 기업의 가치를 극대화하는데 있으며, 이를 위해 외환위험을 관리하는 정책을 수립 및 운영하고 있습니다.

보고기간종료일 현재 기능통화 이외의 외화로 표시된 화폐성자산 및 부채에 대해 다른 모든 변수가 일정하고 환율 10% 상승(하락)시 당기손익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분	당분기말(2025.9.30)	전기말(2024.12.31)

환율 10% 하락시	환율 10% 상승시	환율 10% 하락시	환율 10% 상승시

외화 자산/부채	(10,843,059)	10,843,059	(18,682,428)	18,682,428

2) 이자율 위험

연결회사의 이자율위험은 차입금에서 비롯됩니다. 변동 이자율로 발행된 차입금으로인하여 연결회사는 현금흐름 이자율 위험에 노출되어 있으며 동 이자율위험의 일부는 변동이자부 금융기관 예치금으로부터의 이자율위험과 상쇄됩니다.

연결회사는 이자율에 대한 노출에 대해 다각적인 분석을 실시하고 있습니다. 기존 차입금의 기간연장, 대체적인 융자 및 위험회피 등을 고려한 다양한 시나리오를 시뮬레이션 하고 있습니다. 이러한 시나리오를 바탕으로 연결회사는 정의된 이자율 변동에 따른 손익 효과를 계산하고 있습니다. 각각의 시뮬레이션에 있어 동일한 이자율 변동이 모든 통화의 경우에 대하여 적용됩니다.보고기간말 현재 다른 모든 변수가 일정하고 이자율이 100베이시스포인트(bp) 변동시 당기손익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분	당분기말(2025.9.30)	전기말(2024.12.31)

환율 10% 하락시	환율 10% 상승시	환율 10% 하락시	환율 10% 상승시

이자비용	(117,043)	117,043	-	-

나. 자본위험관리 - 해당사항 없음.

다. 파생거래 - 해당사항 없음.