심텍홀딩스 사업보고서 (2017.12)
V. 이사의 경영진단 및 분석의견

1. 예측정보에 대한 주의사항 당사가 동 이사의 경영진단 의견서에서 미래에 발생할 것으로 예상ㆍ예측한 활동, 사건 또는 현상은 당해 공시서류 작성시점의 사건 및 재무성과에 대하여 회사의 견해를 반영한 것입니다. 동 예측정보는 미래 사업환경과 관련된 다양한 가정에 기초하고 있으며, 동 가정들은 결과적으로 부정확한 것으로 판명될 수도 있습니다.

또한, 이러한 가정들에는 예측정보에서 기재한 예상치와 실제 결과 간에 중요한 차이를 초래할 수 있는 요인에는 회사 내부경영과 관련된 요인과 외부 환경에 관한 요인이 포함되어 있으며, 이에 한하지 않습니다.당사는 동 예측정보 작성시점 이후에 발생하는 위험 또는 불확실성을 반영하기 위하여 예측정보를 기재한 사항을 수정하는 정정보고서를 공시할 의무는 없습니다.결론적으로는 동 이사의 경영진단 의견서상에 회사가 예상한 결과 또는 상황이 실현되거나 회사가 당초에 예상한 영향이 발생한다는 확신을 제공할 수 없습니다. 동 의견서에 기재된 예측정보는 동 보고서 작성시점을 기준으로 작성한 것이며, 회사가 이러한 위험요인이나 예측정보를 최신화할 예정이 없음을 유의하시기 바랍니다.

2. 개 요 지난해 심텍홀딩스는 글로벌 경제 및 PCB시장 변동성 확대에도 불구하고, 심텍 등 주요 자회사들의 견조한 실적 성장에 힘입어 연결기준 매출 8,000억원을 돌파하며 창사이래 최고치를 경신하였습니다. 가. 지배회사의 내용(주)심텍홀딩스는 다른 회사의 주식을 소유함으로써 그 회사를 지배하는 것을 목적으로 하는 지주회사로써 인적분할(분할기일 2015년 7월 1일) 후의 존속법인이며, 지주사업과 배당수익, 브랜드수수료, 경영자문수수료(Shared Service), 임대수익 등을 영위하고 있습니다.당사는 2017년 12월 31일 기준 공정거래법상 기업집단 심텍홀딩스내에 (주)심텍을 자회사로 두고 있으며, 당사를 포함하여 총 15개 계열사(상장사 2개사)를 두고 있습니다. 당사의 영업수익은 자회사 등으로부터 배당수익, 상표권 사용수익, Shared Service수익, 임대수익 등으로 구성되어 있으며, 당기(2017년 12월 1일 ~ 12월 31일)중 상표권을 사용하고 있는 (주)심텍으로부터 상표권 수수료, Shared Service 수수료, 임대수익등 3,313백만원을 수취하였습니다. 나. 주요 자회사의 내용(주)심텍은 분할전 舊 (주)심텍의 인적분할에 따라 2015년 7월1일 PCB(인쇄회로기판)제조사업부문을 승계받으면서 신설된 법인이며, 2017년 연결기준 영업이익 338억원, 당기순이익 161억원을 기록하였습니다. 3. 재 무상태 및 영업실적

가. 재무상태 - 연결회사의 최근 2개년도 재무상태는 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구 분	제 31기	제 30기	증감율

유동자산	210,884	191,623	10.1%

비유동자산	543,202	437,291	24.2%

[자산총계]	754,086	628,914	19.9%

유동부채	392,695	314,921	24.7%

비유동부채	131,627	106,830	23.2%

[부채총계]	524,322	421,751	24.3%

지배기업소유주지분	127,550	112,819	13.1%

자본금	19,501	17,448	11.8%

자본잉여금	33,061	112,076	-70.5%

기타자본항목	3,182	(201,038)	-101.6%

기타포괄손익누계	(207)	(1,351)	-84.7%

이익잉여금	72,013	185,684	-61.2%

비지배지분	102,214	94,344	8.3%

[자본총계]	229,764	207,163	10.9%

- 2017년말 자산총계는 전년대비 19.9.% 증가한 754,086백만원, 부채 총계는 24.3% 증가한 524,322백만원입니다. 자산 및 부채의 주요증가요인으로, 2017년 12월 이스턴(Eastern Co., Ltd.)사의 연결대상 종속회사로서 편입입니다. 나. 영업실적

(단위 : 백만원)

구분	제31기	제30기	증감율

금액	비율	금액	비율

매출액	812,441	100.0%	789,990	100.0%	2.8%

매출원가	715,566	88.1%	697,873	88.3%	2.5%

매출총이익	96,874	11.9%	92,117	11.7%	5.2%

판매비와관리비	69,463	8.5%	60,837	7.7%	14.2%

영업이익(손실)	27,411	3.4%	31,280	4.0%	-12.4%

기타영업외수익	5,855	0.7%	3,732	0.5%	56.9%

기타영업외비용	5,443	0.7%	6,235	0.8%	-12.7%

금융수익	21,222	2.6%	18,364	2.3%	15.6%

금융비용	27,037	3.3%	29,836	3.8%	-9.4%

지분법손익	(8,997)	-1.1%	7,446	0.9%	-220.8%

법인세비용차감전순이익	13,011	1.6%	24,751	3.1%	-47.4%

당기순이익	9,770	1.2%	20,849	2.6%	-53.1%

a. 매출액 : 물량증가 및 주력제품 비중 확대에 따라, 전사 매출실적은 전년 대비 약 3%성장했음. b. 영업이익 : 고부가가치 제품의 매출성장에도 불구하고, 전기대비 평균환율이 3% 하락한 것이 주요한 원인으로 작용하여,영업이익률이 전년보다 1%p 하락했음. c. 법인세비용차감전순이익 및 당기순이익 : 주요 변동 요인은 '현금흐름을 수반하지 않는 지분평가손실' 등의 사유에 기인함. ※ 주요재무비율

구분	산식	2017년	2016년	비율증감

유동비율	(유동자산÷유동부채)×100	53.70%	60.85%	-7.15%

부채비율	(부채총계÷자기자본)×100	228.20%	203.58%	24.62%

매출액영업이익률	(영업이익÷매출액)×100	3.37%	3.96%	-0.59%

매출액순이익률	(당기순이익÷매출액)×100	1.20%	2.64%	-1.44%

총자산순이익률	(당기순이익÷총자산)×100	1.30%	3.32%	-2.02%

총자산대비영업현금흐름	(영업활동으로인한 현금흐름÷총자산)×100	17.19%	5.85%	11.34%

4. 유동성 및 자금조달과 지출 가. 유동성 연결회사의 현금은 영업활동은 통하여 129,642백만원이 유입되었고, 유형자산 및 투자주식 취득 등의 투자활동을 통하여, 61,039백만원이 유출되었으며, 차입 및 상환 등을 통한 재무활동을 통하여 59,496백만원이 유출되었습니다.

(단위 : 천원)

구 분	2017년(31기)	2016년(30기)

영업이익	27,410,943	31,279,956

영업활동으로 인한 현금흐름	129,642,632	36,781,213

투자활동으로 인한 현금흐름	(61,038,523)	(42,683,563)

재무활동으로 인한 현금흐름	(59,496,327)	3,336,990

기말의 현금	13,037,782	4,137,821

(1) 현금및현금성자산(단위: 천원)

구 분	2017.12.31	2016.12.31

현금및현금성자산	13,037,782	4,137,821

(2) 현금의 유입ㆍ유출이 없는 거래 중 중요한 사항

(단위: 천원)

구 분	2017년	2016년

건설중인자산의 본계정 대체	55,227,672	40,636,298

유형자산 취득 관련 미지급금 변동	9,303,821	(4,877,395)

무형자산 취득 관련 미지급금 변동	306,000	-

장기미지급금 유동성대체	-	50,424,000

사채의 유동성 대체	-	23,036,784

공동기업투자주식의 취득	-	8,032,500

(3) 재무활동에서 생기는 부채의 조정내용은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	재무활동으로 인한 부채	합 계

단기	유동성 장기차입금	장기차입금	전환사채

전기말 순부채	53,729,670	74,557,472	55,375,000	-	183,662,142

현금흐름	(1,229,670)	(74,758,250)	(4,000,000)	10,000,000	(69,987,920)

이자비용	-	200,778	-	26,499	227,277

비금융변동(유동성 대체)	-	41,150,000	(41,150,000)	-	-

비금융변동(사업결합)	19,764,362	11,375,273	52,790,758	-	83,930,393

당기말 순부채	72,264,362	52,525,273	63,015,758	10,026,499	197,831,892

나. 자금조달 (1) 당기말과 전기말 차입금 내역

(단위: 천원)

구 분	차입처	최장 만기일	연이자율(%)	2017.12.31	2016.12.31

단기차입금	외화대출(소구조건 OA)	-	-	-	-	14,477,756

외화대출(소구조건 OA)	-	-	-	-	8,435,164

원화대출	-	-	-	-	30,816,750

원화대출	산업은행	2018-02-17	단기대출금리(일반) + 1.42 의 가산금리 적용	17,500,000	-

원화대출	산업은행	2018-10-30	CD 3개월 기준금리 + 연 1.3 의 가산금리 적용	35,000,000	-

엔화대출	미츠이 스미모토	2018-04-30	1.385 ~ 1.425	11,837,300	-

엔화대출	상공조합중앙금고	2018-05-14	1.725 ~ 1.790	3,043,796	-

엔화대출	하치주니	2018-04-24	1.444~1.800	4,473,250	-

엔화대출	미즈호	2018-08-31	1.975	410,016	-

유동성대체	52,525,273	74,557,472

소 계	124,789,635	128,287,142

장기차입금	원화대출	산업은행	2018-11-28	산금채 1년 기준금리 + 연 1.43 의 가산금리 적용	41,000,000	45,000,000

원화대출	국민은행	2019-03-05	MOR 기준금리 + spread(가산금리)	10,000,000	10,000,000

원화대출	우리은행	2020-05-15	2.00	262,500	367,500

원화대출	우리은행	2020-05-15	2.00	112,500	157,500

외화사채	-	-	-	-	23,969,222

원화대출	-	-	-	-	35,000,000

원화대출	-	-	-	-	10,000,000

외화대출	-	-	-	-	5,438,250

엔화대출	미츠이 스미토모	2022-08-24	0.757~1.450	26,935,362	-

엔화대출	상공 조합 중앙 금고	2022-08-24	0.750~1.450	6,159,349	-

엔화대출	하치주니	2022-08-24	0.750~1.800	11,528,379	-

엔화대출	나가노	2022-08-24	0.757~1.350	7,051,138	-

엔화대출	미즈호	2022-08-24	0.757~1.800	4,418,268	-

엔화사채	제7회무담보사채	2019-07-20	0.77	17,084	-

엔화사채	제9회무담보사채	2019-07-25	0.68	75,929	-

엔화사채	제12회무담보사채	2019-03-29	0.74	121,486	-

엔화사채	제13회무담보사채	2019-04-16	0.71	597,939	-

엔화사채	제14회무담보사채	2019-04-19	0.74	146,163	-

엔화사채	제15회무담보사채	2019-05-24	0.54	341,680	-

엔화사채	제16회무담보사채	2020-06-30	0.78	1,746,362	-

엔화사채	제17회무담보사채	2022-07-22	0.47	4,679,112	-

외화대출	Public Bank Berhad	2019-07-31	4.13	347,780	-

유동성대체	(52,525,273)	(74,557,472)

소 계	63,015,758	55,375,000

합 계	187,805,392	183,662,142

(2) 차입금의 증감내역(단위: 천원)

구 분	2017년	2016년

기초금액	183,662,142	178,133,556

사업결합	83,930,392	-

차입	-	77,900,962

상환	(79,987,920)	(74,563,972)

기타	200,778	2,191,596

보고기간말 금액	187,805,392	183,662,142

(3) 전환사채 상세내역(단위: 천원)

구 분	차입처	최장 만기일	연이자율(%)	2017.12.31	2016.12.31

전환사채(*1)	제15회사모전환사채	2020.11.13	2.00	10,026,499	-

(*1) 당사가 투자자로 부터 전환사채 차입한 내역이며, 당기 전환사채 발행 금액 10,000,000천원 중 사채상환 할증금 616,780천원 및 전환권 조정 590,280천원을 가감하여 반영 하였습니다.- 전환가액 결정방법금번 발행되는 전환사채는 발행후 1년간 전환권 행사가 금지되며, 전환가액은 본 사채의 발행을 위한 이사회결의일 전일을 기산일로 하여 그 기산일로부터 소급하여 산정한 다음 각 호의 가액 중 높은 가액으로 하되, 호가 단위 미만은 호가 단위로 절상한다.

전환 비율	전환 가액(원)	전환에 따라발행할 주식수	주식 총수대비
비율(%)	전환 청구 시작일	전환 청구 종료일

100%	2,720	3,676,470	9.5%	2018.11.13	2020.10.13

- 매도청구권(Call Option)에 관한 사항 : 발행회사 및 발행회사가 지정하는 자는 본 사채의 발행일로부터 12개월이 되는 날을 시작으로 24개월이 되는 날까지 매 3개월에 해당되는 날(이하 "매도청구가능일")에 본 사채의 일부(30%)에 대하여 매도청구권을 청구할 수 있다.

매도가능 청구 금액

2018년 11월 13일	권면금액의 [105.0945]%

2019년 02월 13일	권면금액의 [106.4082]%

2019년 05월 13일	권면금액의 [107.7383]%

2019년 08월 13일	권면금액의 [109.0850]%

2019년 11월 13일	권면금액의 [110.4486]%

- 조기상환청구권(Put Option)에 관한 사항: 본 사채의 사채권자는 본 사채의 발행일로부터 24개월이 되는 날 및 이후 매 3개월이 되는 날에 본 사채의 권면금액에 연복리 2.0%의 조기상환수익률을 가산한 금액의 전부 또는 일부에 대하여 만기 전 조기상환을 청구할 수 있으며, 원 단위 미만은 절사한다. 단, 조기상환지급일이 은행영업일이 아닌 경우에는 그 다음 영업일에 상환하고, 조기상환지급일 이후의 이자는 계산하지 아니한다.

조기상환지급일	청구기간(From)	청구기간(To)	조기상환 금액

2019년 11월 13일	2019년 09월 14일	2019년 10월 14일	권면금액의 [104.0707]%

2020년 02월 13일	2019년 12월 15일	2020년 01월 14일	권면금액의 [104.5911]%

2020년 05월 13일	2020년 03월 14일	2020년 04월 13일	권면금액의 [105.1140]%

2020년 08월 13일	2020년 06월 14일	2020년 07월 14일	권면금액의 [105.6396]%

(4) 당기말 현재 보유한 금융부채의 계약상 만기와 금액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

2017.12.31	계약상현금흐름	6개월이내	6~12개월	1~2년	2년이상

비파생금융부채

상각후원가측정금융부채	매입채무 및 기타채무	266,835,256	243,318,491	16,937,166	6,579,599	-

차입금	193,774,213	38,043,412	91,097,112	18,066,806	46,566,883

전환사채	10,616,781	-	177,215	205,077	10,234,489

부채 합계	471,226,250	281,361,903	108,211,493	24,851,482	56,801,372

5. 부외거래 " 해당사항 없음" 6. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항가. 중요한 회계정책 및 추정에 관한사항 1) "Ⅲ. 재무에 관한 사항"을 참조하시기 바랍니다.나. 환경 및 종업원 등에 관한 사항 1) "Ⅱ. 사업의 내용" 중 "12. 그밖에 투자의사결정에 필요한 사항" 중 " 가. 환경관련 규제사항"을 참조하시기 바랍니다. 2) 종업원 등에 관한 사항 "해당사항없음."다. 법규상의 규제에 관한 사항 1) "XI.. 그 밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항" 중 "2. 우발채무"와 "3. 제재현황 등 그 밖의 사항"을 참조하시기 바랍니다.라. 파생상품 및 위험관리정책에 관한 사항 1) 파생상품 " 해당사항없음." 2) "Ⅱ. 사업의 내용" 중 "8. 시장 위험 과 위험관리 "를 참조하시기 바랍니다.