심텍홀딩스 사업보고서 (2020.12)
IV. 이사의 경영진단 및 분석의견

1. 예측정보에 대한 주의사항 당사가 동 사업보고서에서 미래에 발생할 것으로 예상ㆍ예측한 활동, 사건 또는 현상은 당해 공시서류 작성시점의 사건 및 재무성과에 대하여 회사의 견해를 반영한 것입니다. 동 예측정보는 미래 사업환경과 관련된 다양한 가정에 기초하고 있으며, 동 가정들은 결과적으로 부정확한 것으로 판명될 수도 있습니다. 또한, 이러한 가정들에는 예측정보에서 기재한 예상치와 실제 결과 간에 중요한 차이를 초래할 수 있는 요인에는 회사 내부경영과 관련된 요인과 외부 환경에 관한 요인이 포함되어 있으며, 이에 한하지 않습니다.당사는 동 예측정보 작성시점 이후에 발생하는 위험 또는 불확실성을 반영하기 위하여 예측정보를 기재한 사항을 수정하는 정정보고서를 공시할 의무는 없습니다.결론적으로는 동 사업보고서상에 회사가 예상한 결과 또는 상황이 실현되거나 회사가 당초에 예상한 영향이 발생한다는 확신을 제공할 수 없습니다. 동 의견서에 기재된 예측정보는 동 보고서 작성시점을 기준으로 작성한 것이며, 회사가 이러한 위험요인이나 예측정보를 최신화할 예정이 없음을 유의하시기 바랍니다.

2. 개 요 가. 지배회사의 내용 ㈜ 심텍홀딩스는 다른 회사의 주식을 소유함으로써 그 회사를 지배하는 것을 목적으로 하는 지주회사로써 인적분할(분할기일 2015년 7월 1일) 후의 존속법인이며, 지주사업과 배당수익, 브랜드수수료, 경영자문수수료(Shared Service), 임대수익 등을 영위하고 있습니다.당사는 2015년 11월 11일 ㈜ 심텍의 지분을 발행주식중 43.06%를 소유하게 되었으며(2016년 12월 31일 기준 42.33%), 독점규제및공정거래에관한법률에 따른 지주회사의 자회사 지분소유(상장 자회사 20%이상 소유)와 관련한 행위제한요건을 해소하였습니다.이에 따라, ㈜ 심텍을 자회사로 편입시키고 '독점규제 및 공정거래에 관한 법률' 제8조의2 제2항 제2호에 따른 비율 이상 소유하여 동 법률에 따른 지주회사로 전환하였습니다.(공정거래위원회 전환 승인일 : 2016년 06월 15일) 당사는 2020년 12월 31일 기준 공정거래법상 기업집단 심텍홀딩스내에 ㈜ 심텍을 주요 자회사로 두고 있으며, 당사를 포함하여 총 17개 계열사(상장사 2개사)를 두고 있 습니다. 당사의 영업수익은 자회사 등으로부터 배당수익, 상표권 사용수익, Shared Service수익, 임대수익 등으로 구성되어 있으며, 2020년중 6,616백만원을 수취하였습니다. 나.주요 자회사의 내용 ㈜ 심텍은 ㈜ 심텍홀딩스(분할전 舊 ㈜ 심텍)의 인적분할에 따라 2015년 7월 1일 PCB(인쇄회로기판)제조사업부문 을 승계받으면서 신설된 법인이며 , 2020년 연결기준매출액 1조2014억원 영업이익 897억원, 당기순이익 565억원을 기록하였습니다. 3. 재무상태 및 영업실적 가. 재무상태 연결실체의 2020년말 유동자산은 전년대비 52,545백만원 감소한 202,416백만원이며, 비유동자산은 전년대비 4,631백만원 감소한 605,728백만원입니다. 2020년말 유동부채는 전년대비 206,662백만원 감소한 344,353백만원이며, 비유동부채는 14,912백만원 증가한 144,035백만원입니다. 2020년말 자본총계는 전년대비 134,574백만원 증가한 319,755백만원입니다.

(단위 : 백만원)

구 분	제 34 기	제 33 기	제 32 기

(2020년 12월말)	(2019년 12월말)	(2018년 12월말)

[유동자산]	202,416	254,961	255,117

[비유동자산]	605,728	610,359	585,209

자 산 총 계	808,144	865,320	840,326

[유동부채]	344,353	551,015	526,386

[비유동부채]	144,035	129,123	83,570

부 채 총 계	488,388	680,138	609,956

지배기업의 소유주지분	137,078	115,822	129,280

[자본금]	20,332	19,901	19,501

[자본잉여금]	35,251	40,177	34,162

[기타자본항목]	-1,085	-1,085	3,182

[기타포괄손익누계액]	1,863	468	-469

[이익잉여금]	80,717	56,361	72,904

비지배지분	182,677	69,359	101,090

자 본 총 계	319,755	185,181	230,370

주) 제 34기(당기)는 정기주주총회(2021.03.26) 승인전 재무정보로써, 향후 정기주주총회에서 변동사항이 발생한 경우 정정보고서를 통해 그 내용 및 사유 등을 반영할 예정입니다.

나. 경영성과 연결실체의 2020년 매출액은 전기 대비 20.1% 증가한 1,201,710백만원이고 영업이익은 88,375백만원, 당기순이익은 53,478백만원입니다. 코로나 팬데믹 등 국내외 불확실성 증대에도 불구 MSAP기판등 고부가가치 제품의 매출 증대와 일본 현지 생산법인의 견조한 흑자구조 전환에 힘입어 창사 이래 최고 실적을 달성하였으며, 역경을 통해 더욱 성장하는 저력이 있는 회사임을 대내외적으로 증명하였습니다.

(단위 : 백만원)

과 목	제 34 기	제 33 기	제 32 기

매출액	1,201,710	1,000,340	1,007,097

매출원가	1,007,217	913,810	877,246

매출총이익	194,493	86,530	129,852

판매비와관리비	106,118	103,646	100,131

영업이익	88,375	-17,115	29,721

기타영업외수익	7,233	4,212	5,162

기타영업외비용	7,196	14,799	12,041

금융수익	40,005	22,693	26,685

금융비용	56,095	36,971	40,809

지분법손익	772	529	825

법인세비용차감전 당기순이익	73,094	-41,452	9,543

법인세비용	19,616	-2,831	7,997

당기순이익	53,478	-38,621	1,546

주) 제 34기(당기)는 정기주주총회(2021.03.26) 승인전 재무정보로써, 향후 정기주주총회에서 변동사항이 발생한 경우 정정보고서를 통해 그 내용 및 사유 등을 반영할 예정입니다.

다. 주요 재무 비율

구분	산식	2020년비율	2019년비율	차이

유동비율	(유동자산÷유동부채)×100	58.78%	46.27%	12.51%

부채비율	(부채총계÷자기자본)×100	152.74%	367.28%	-214.54%

매출액영업이익률	(영업이익÷매출액)×100	7.35%	-1.71%	9.06%

매출액순이익률	(당기순이익÷매출액)×100	4.45%	-3.86%	8.31%

총자산순이익률	(당기순이익÷총자산)×100	6.62%	-4.46%	11.08%

자기자본순이익률	(당기순이익÷자기자본)×100	16.72%	-20.86%	37.58%

총자산대비영업현금흐름비율	(영업활동으로인한 현금흐름÷총자산)×100	26.26%	-4.09%	30.35%

라 . 시장의 규모 및 생산 능력 Prismark에 따르면, 2020년 PCB 산업은 전년보다 4.4% 성장한 640억 달러로 전망됩니다. 또한 전체 PCB 시장중 Communication, Computing 분야가 각각 27.3%, 25.2%으로 가장 큰 비중을 차지할 것으로 예상됩니다. 2019년 PCB의 총 생산규모는 전년 대비 1.7% 하락 하였 으나, 2020년은 4.4% 성장할 전망입니다. 특히, Packaging, Computing, Military/Aerospace 분야는 각각 23.2%, 11.1%, 3.2% 성장이 전망됩니다.

세계 인쇄회로기판 연도별 시장규모 (단위 : 백만달러) 구분 2018년 2019년 2020년 2019~2020 성장율 2024년 전망 연평균성장율 (2019~2024) Computing 14,905 14,545 16,154 11.1% 17,506 3.8% Communication 17,426 17,226 17,497 1.6% 22,865 5.8% Consumer 8,387 7,966 7,741 -2.8% 9,582 3.8% Automotive 7,473 6,847 6,050 -11.6% 8,552 4.5% Industrial 2,851 2,640 2,482 -6.0% 3,061 3.0% Medical 1,232 1,271 1,264 -0.5% 1,475 3.0% Military/Aerospace 2,568 2,677 2,762 3.2% 3,085 2.9% Packaging 7,554 8,139 10,031 23.2% 12,577 9.1% 합계 62,396 61,311 63,981 4.4% 78,701 5.1% ※ Source : Prismark(Feb. 2021) 4. 유동성 및 자금조달과 지출 가. 유동성 연결회사의 현금은 영업활동은 통하여 312,218백만원이 유입되었고, 유형자산 및 투자주식 취득 등의 투자활동을 통하여, 45,381백만원이 유출되었으며, 차입 및 상환 등을 통한 재무활동을 통하여 160,853백만원이 유출되었습니다. (단위 : 천원) 구 분 제 34기 제 33기 영업이익 88,375,482 -17,115,399 영업활동으로 인한 현금흐름 212,217,623 -35,396,307 투자활동으로 인한 현금흐름 -45,381,124 -73,600,219 재무활동으로 인한 현금흐름 -160,852,956 94,330,284 기말의 현금 20,137,764 14,568,926 ( 1) 현금및현 금성자산 (단위: 천원) 구 분 당기말 전기말 현금및현금성자산 649,769 17 (2) 현금의 유입ㆍ유출이 없는 거래 중 중요한 사항 (단위: 천원) 구 분 당기 전기 건설중인자산의 본계정 대체 77,002,346 70,285,530 유형자산 취득 관련 미지급금 변동 12,120,762 (856,590) 무형자산 취득 관련 미지급금 변동 287,730 (139,828) 장기차입금의 유동성대체 10,252,296 11,097,639 사채의 유동성 대체 - 27,408,488 전환사채의 유동성 대체 23,066,381 - 파생상품 유동성대체 5,232,829 - 선수금 취득관련 매출채권 변동 18,096,000 - 사용권자산 관련 미지급금 변동 5,799,028 15,541,315 (3) 재무활동에서 생기는 부채의 조정내용은 다음과 같습니다. (단위: 천원) 구 분 재무활동으로 인한 부채 합 계 단기차입금 유동성 장기부채 장기차입금 유동성 전환사채 전환사채 유동성사채 사채 유동성 리스부채 리스부채 유동성파생상품부채 파생상품부채 전기말 순부채 203,180,512 48,999,640 21,726,336 5,597,164 21,179,288 36,788,255 2,711,849 1,391,927 8,159,843 - 5,232,829 354,967,642 차입 29,056,682 - 30,000,000 - - 10,000,000 - - - - - 69,056,682 처분 - - - - - - (137,342) - - (137,342) 증가 - - - - - - (97,414) 2,142,059 - - 2,044,645 상환 (191,593,748) (11,116,665) (2,967,699) (5,621,772) - (47,000,000) (2,110,684) (4,532,344) (1,087,831) - - (266,030,743) 이자비용 - - - 24,608 1,887,093 211,745 - 308,860 51,316 - - 2,483,622 파생상품평가이익 - - - - - - - - (171,431) - (171,431) 환율변동효과 (204,619) 221,698 (569,246) - - - 36,978 (17,913) (6,282) - - (539,383) 비금융변동(유동성 대체) (2,000,000) 11,456,646 (10,252,296) 23,066,381 (23,066,381) - 795,650 5,799,028 (5,799,028) 5,232,829 (5,232,829) - 당기말 순부채 38,438,827 49,561,319 37,937,095 23,066,381 - - 1,433,794 2,714,802 3,460,076 5,061,398 - 161,673,692 나. 자금 조달 (1) 당기말과 전기말 현재 연결실체의 차입금 내역은 다음과 같습니다. (단위: 천원) 구 분 차입처 최장 만기일 연이자율(%) 당기말 전기말 단기차입금 원화대출 하나은행 2020-01-10 - - 3,500,000 원화대출 국민은행 2020-03-15 - - 10,000,000 원화대출 국민은행 2020-01-17 - - 9,000,000 원화대출 수협 2020-01-17 - - 8,000,000 원화대출 신한은행 2020-01-31 - - 15,000,000 원화대출 산업은행 2020-04-01 - - 18,000,000 원화대출 산업은행 2020-01-28 - - 40,000,000 원화대출 산업은행 2020-01-24 - - 15,000,000 원화대출 산업은행 2021-05-20 2.93 200,000 - 원화대출 신한금융아이비제일차 2020-02-29 - - 11,000,000 외화대출 수출입은행 2020-03-16 - - 31,260,600 원화사채 이베스트투자증권 2020-02-28 - - 6,899,815 엔화대출 미츠이 스미모토은행 2021-02-28 1.41 21,844,035 22,942,004 엔화대출 상공조합중앙금고 2021-02-25 1.79 3,690,163 4,348,529 엔화대출 나가노은행 2021-02-28 1.85 1,054,260 1,063,470 엔화대출 미즈호은행 2021-02-25 1.98 406,164 835,653 엔화대출 하치주니은행 2021-02-28 1.5 10,546,722 11,832,773 유동성대체 50,258,801 80,285,561 소 계 88,000,145 288,968,407 장기차입금 원화대출 산업은행 2022-04-01 산금채(고정) + 1.93% 가산금리 12,000,000 12,000,000 원화대출 국민은행 2023-03-15 산금채(고정) + 1.93% spread(가산금리) 9,000,000 - 원화대출 애큐온저축은행 2021-07-29 5.0 10,000,000 - 원화대출 에스비아이저축은행 2021-07-30 5.0 5,000,000 - 원화대출 우리종합금융주식회사 2021-07-30 5.0 5,000,000 - 원화대출 우리은행 2020-05-15 - - 52,500 원화대출 우리은행 2020-05-15 - - 22,500 원화대출 우리은행 2020-05-29 - - 1,041,665 원화대출 우리은행 2020-05-29 - - 9,000,000 원화차입 전세호(*) 2021-08-11 8.5 697,482 1,397,482 엔화대출 미츠이 스미토모 은행 2022-07-22 0.76 17,291,129 17,442,184 엔화대출 상공 조합 중앙 금고 2021-03-25 2 4,322,782 4,360,541 엔화대출 상공 조합 중앙 금고 2020-09-30 0.76 2,253,091 2,358,489 엔화대출 하치주니 은행 2022-06-30 1.7 7,781,008 7,848,978 엔화대출 하치주니 은행 2020-09-30 0.76 1,428,733 1,441,215 엔화대출 하치주니 은행 2020-05-31 - - 240,451 엔화대출 나가노 은행 2022-08-31 1.35 3,458,226 3,488,437 엔화대출 나가노 은행 2020-09-30 0.76 3,669,131 4,266,908 엔화대출 미즈호 은행 2022-06-30 1.8 1,729,113 1,744,229 엔화대출 미즈호 은행 2020-09-30 0.76 3,150,129 3,177,648 엔화사채 제16회무담보사채 2020-06-30 - - 765,698 엔화사채 제17회무담보사채 2022-07-22 0.47 2,688,363 3,977,378 외화대출 Public Bank Berhad 2022-02-01 3.45 160,503 209,005 원화사채 신한금융투자 2020-06-30 - - 29,888,439 유동성대체 (50,258,801) (80,285,561) 소 계 39,370,889 24,438,185 합 계 127,371,034 313,406,591 (2) 사채 발행내역 (단위: JPY) 차입처 회차 종류 권면금액 납입일 만기일 사채발행가 이율 미츠이스미토모은행 17회 무담보사채 ￥ 850,000,000 2015.7.24 2022.7.22 사채권면총액 100% 0.47% (3) 차입금 및 사채의 증감내역 (단위: 천원) 구 분 당기 전기 기초금액 313,406,591 225,447,361 차입 68,782,500 111,231,260 상환 (254,788,796) (28,670,622) 기타 (29,261) 5,398,593 보고기간말 금액 127,371,034 313,406,591 (4) 담보설정 차입금보고기간말 현재 연결회사의 차입금 중 일부에 대하여는 유형자산이 담보로 제공되어 있습니다(주석12 참조). 19. 전환사채(1) 전환사채의 내역 (단위: 천원) 구 분 당기 전기 유동 비유동 유동 비유동 기초 순장부금액 5,597,164 21,179,288 10,228,539 - 차입 - - - 30,000,000 상환 (5,621,772) - (4,631,375) - 기타 24,608 1,887,093 - (8,820,712) 유동성대체 23,066,381 (23,066,381) - - 보고기간말 금액 23,066,381 - 5,597,164 21,179,288 (2) 전환사채 발행 내역 (단위: 천원) 차입처 회 차 종류 권면 금액 사채 납입일 사채 만기일 사채 발행가 표면 금리 및 만기보장수익률 원금 상환방법 스마트파이낸싱제사차주식회사 1회차 무기명식 무보증 사모 전환사채 30,000,000 2019.02.01 2024.02.01 사채 권면총액 100% 0% 권면금액 만기 일시 상환 주 ) ㈜글로벌심텍이 발행한 1회차 전환사채는 2021년 2월 1일 투자자에게 전액상환 완료 하였고, 사채권증서를 인수하였습니다. (3) 전환권에 관한 사항 3-1) 제1회 무기명식 무보증 사모 전환사채 전환권에 대한 사항a. 전환사채의 주요발행조건 구분 내용 액면이자율 0% 만기보장수익률 0% 전환가격 10,000원 전환청구기간 2021.02.01- 2024.01.01 전환에 따라 발행할 주식수 3,000,000주 상환방법 만기일시상환 발행회사의 기한의 이익상실 발행회사의 기한이익 당연 상실사유: 발행회사에 대하여 다음의 항목에 해당하는 사유가 발생하는 경우 발행회사는 별도의 독촉, 통지 없이도 즉시 본 사채에 관한 기한의 이익을 상실하고 본 사채의 미상환 원금(권명금액)과 기한이익의 상실일까지 연7.9%(단리)의 이자율을 적용하여 계산한 이자 전액을 합산한 금액을 기한이익이 상실되날 즉시 사채권자에게 지급하여야하며 동 금원의 지급이 지체되는 경우 그 지체된 금액에 본조 제11항에 정한 연체이자율에 따른 연체이자를 가산하여 지급하여야 함. 주요발행조건 전환권에 관한 사항 (1) 본 사채권을 소유한 자가 전환청구를 하기 전에 발행회사가 시가를 하회하는 발행가액으로 유상증자, 주식배당 및 준비금의 자본전입 등을 함으로써 주식을 발행하거나 또는 시가를 하회하는 전환가액 또는 행사가액으로 전환사채 또는 신주인수권부사채를 발행하는 경우에는 전환가격을 조정함. 본목에 따른 전환가액의 조정일은 유상증자, 주식배당, 준비금의 자본전입등으로 인한 신주발행일 또는 전환사채 및신주인수권부사채의 발행일로 함.조정 후 전환가격 = 조정 전 전환가격 x [{기발행주식수+(신발행주식수x1주당 발행가/시가)} / (기발행주식수+신발행주식수)] (2)합병,자본의 감소, 주식분할 및 병합 등에 의하여 전환가격의 조정이 필요한 경우에는 당해 사유 발생직전에 전환권이 행사되어 전액 주식으로 전환되었더라면 전환 사채권자가 가질수 있었던 주식수에 따른 가치에 상응하도록 전환가액을 조정함. (3) 감자 및 주식 병합 등 주식 가치 상승사유가 발행하는 경우 감자 및 주식병합 등으로 인한 조정비율 만큼 상향하여 반영하는 조건으로 전환가액을 조정함. b. 옵션부전환사채양수도 내역1) 양수도 내역 전환사채 발행 양도인 양수인 ㈜ 글로벌심텍 스마트파이낸싱제사차주식회사 심텍 2) 양수인의 매도청구권 (Call option)양수인은 2019.12.01 부터 2021.02.01 까지 양도인에 대하여 본건 전환사채를 양수인 또는 양수인이 지정하는 제3자에게 매도할 것을 청구할 권리를 가진다.전환사채 양수도금액은 수식①에 따라 계산된 금액으로서 아래 표에 기재된 각 기준금액에 아래 계산 수식②에 따라 계산된 금액으로서 아래 표에 기재된 각 가산금액을 더한 금액으로 한다.수식① : [기준금액(원) = 사채원금 + (사채원금 x 7.9% x 경과일수/365(일))]수식② : [기준금액(원) = 사채원금 x 1.0% x (730일-경과일수)/730(일)] 순번 콜옵션행사일(년.월.일) 기준금액(원) 가산금액(원) 양수도대금액(원) 1 2021.01.01 34,545,205,479 12,328,767 34,557,534,246 2 2021.02.01 34,740,000,000 - 34,740,000,000 3) 양도인의 매도청구권 (Put option)양도인은 양수인에 대하여 본건 전환사채를 양수인이 매수할 것을 청구할 권리를 가진다. 단 양수인은 양도인이 2021년 2월 1일(이후의 날로 할 수 있다) 풋옵션을 행사한 경우 양수인이 지정하는 제3자로 하여 금 본건 전환사채를 양수하도록 할 수 있다.본항에 따른 전환사채 양수도대금은 금 삼백사십칠억사천만원 으로 한다. 5. 부외거래 - 해당사항이 없습니다. 6. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항 가. 중요한 회계정책 및 추정에 관한사항1) "Ⅲ. 재무에 관한 사항"을 참조하시기 바랍니다.나. 환경 및 종업원 등에 관한 사항1) "Ⅱ. 사업의 내용" 중 "12. 그밖에 투자의사결정에 필요한 사항" 중 " 나. 환경관련 규제사항"을 참조하시기 바랍니다.2) "Ⅷ. 임원 및 직원 등에 관한 사항" 중 "1. 임원 및 직원의 현황" 을 참조하시기 바랍니다.다. 법규상의 규제에 관한 사항1) "Ⅹ. 그 밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항" 중 "3. 우발채무"와 "4. 제재현황 등 그 밖의 사항"을 참조하시기 바랍니다.라. 파생상품 및 위험관리정책에 관한 사항1) 파생상품" 해당사항이 없습니다." 2) 위험관리정책에 관한 사항"Ⅱ. 사업의 내용" 중 "8. 시장 위험 과 위험관리"를 참조하시기 바랍니다.