심텍홀딩스 분기보고서 (2025.09)
5. 위험관리 및 파생거래

5-1. 시장위험과 위험관리

※ 5-1 시장위험과 위험관리는 기업공시서식작성기준 4-2-1(일반원칙)에 따라 사업분야를 통합하여 작성하였습니다.

가. 위험관리 정책 연결회사의 위험관리 정책은 연결회사가 직면한 위험을 식별 및 분석하고, 적절한 위험 한계치 및 통제를 설정하고, 위험이 한계치를 넘지 않도록 하기 위해 수립되었습니다. 위험관리정책과 시스템은 시장 상황과 연결회사의 활동의 변경을 반영하기 위해 정기적으로 검토되고 있습니다. 연결회사는 훈련 및 관리기준, 절차를 통해 모든 종업원들이 자신의 역할과 의무를 이해할 수 있는 엄격하고 구조적인 통제환경을 구축하는 것을 목표로 하고 있습니다.

나. 신용위험

신용위험이란 고객이나 거래상대방이 금융상품에 대한 계약상의 의무를 이행하지 않아 연결회사가 재무손실을 입을 위험을 의미합니다. 주로 거래처에 대한 매출채권과 투자자산에서 발생합니다. 1) 매출채권

대부분의 고객들이 연결회사와 다년간 거래해 오고 있으며, 손실은 자주 발생하지 않았습니다. 또한 연결회사의 신용위험에 대한 노출은 주로 각 거래처별 특성의 영향을받습니다. 연결회사는 대금 결제조건을 결정하기 이전에 신규 거래처에 대해 개별적으로 신용도를 검토하고 있으며, 대외 거래처의 신용도를 재평가하여 신용도를 재검토하고 있습니다. 연결회사는 매출채권과 투자자산에 대해 발생할 것으로 예상되는 손실에 대해 충당금을 설정하고 있습니다. 또한 연결회사는 신용위험을 관리하기 위하여 회수가 지연되는 금융자산에 대하여는 회수지연현황 및 회수대책이 보고되고 있으며 지연사유에 따라적절한 조치를 취하고 있습니다.

2) 투자자산연결회사는 우량한 신용등급을 가진 곳에만 투자를 함으로서 신용위험에의 노출을 제한하고 있습니다.

3) 신용위험에 대한 노출금융자산의 장부금액은 신용위험에 대한 최대노출정도를 나타냅니다.- 신용위험에 대한 최대 노출정도

(단위: 천원)

구 분	당분기말	전기말

현금및현금성자산	35,437,239	139,076,805

매출채권 및 기타채권(유동)	154,076,878	114,652,694

매출채권 및 기타채권(비유동)	65,409	6,173,300

기타금융자산(비유동)(주)	16,506,938	6,273,390

합 계	206,086,464	266,176,189

주1) 부가세환급금(미수금)은 제외되어 있습니다.주2) 지분상품은 제외되어 있습니다.

다. 유동성위험 유동성위험이란 연결회사가 만기에 재무적인 의무를 수행하지 못할 위험을 의미하며, 유동성을 관리하는 연결회사의 방법은 가능한 한 일반적인 상황이나 압박적인 상황하에서도 받아들일 수 없는 손실이나 연결회사의 평판에 손상을 입힐 위험 없이 만기일에 부채를 상환할 수 있는 충분한 유동성을 유지하도록 하는 것입니다.

연결회사는 중장기 경영계획 및 단기 경영전략을 통해 현금흐름을 모니터링하고 있으며, 일반적인 예상 운영비용을 충당할 수 있는 현금을 보유하고 있습니다. 여기에는 합리적으로 예상할 수 없는 극단적인 상황으로 인한 잠재적인 효과는 포함되지 않았습니다.

연결회사는 유동성위험을 관리하기 위하여 단기 및 중장기 자금관리계획을 수립하고현금유출예산과 실제 현금유출액을 분석, 검토하여 금융부채와 금융자산의 만기구조를 대응시키고 있습니다. 연결회사의 경영진은 영업활동현금흐름과 금융자산의 현금유입으로 금융부채를 상환가능하다고 판단하고 있습니다.

라. 시장위험

시장위험이란 시장가격의 변동으로 인하여 금융상품의 공정가치나 미래현금흐름이 변동할 위험을 의미합니다. 시장가격 관리의 목적은 수익은 최적화하는 반면 수용가능한 한계 이내로 시장위험 노출을 관리 및 통제하는 것입니다.

1) 환위험

연결회사의 외환관리는 환율변동으로 인한 위험 최소화 및 안정적인 현금흐름 확보를 원칙으로 하며, 투기적 거래는 금지하고 있습니다. 원화 및 달러화의 적정보유 등을 통하여 환리스크를 관리하고 있으며, 분기별로 환 리스크 관리에 관한 현황을 이사회에 보고하고 있습니다.

마. 자본관리 연결회사의 자본관리는 건전한 자본구조를 유지하며, 주주이익의 극대화를 목적으로하고 있습니다. 연결회사는 최적 자본구조 달성을 위해 부채비율과 순차입금비율 등의 재무비율을 자본관리지표로 사용하고 있습니다. 부채비율은 부채총계를 자본총계로 나누어 산출하고 있으며, 순차입금비율은 순차입금을 자본총계로 나누어 산출하고 있습니다.

(단위: 천원, %)

구 분	당분기말	전기말

부채비율:

부채총계	1,144,221,354	1,190,642,672

자본총계	329,671,536	278,656,340

부채비율	347.08%	427.28%

순차입금비율:

현금및현금성자산	35,504,510	139,114,273

차입금	588,419,530	585,478,948

사채	29,387,101	-

전환사채	10,974,921	55,127,304

신주인수권부사채	5,284,346	11,025,461

파생상품부채	17,710,157	38,927,266

순차입금	616,271,546	551,444,707

순차입금비율	186.94%	197.89%

바. 공정가치 - 금융상품 종류별 장부금액 및 공정가치

(단위: 천원)

구 분	당분기말	전기말

장부금액	공정가치	장부금액	공정가치

상각후원가로 측정된 자산

현금및현금성자산	35,504,510	(주1)	139,114,273	(주1)

매출채권 및 기타채권	93,146,571	(주1)	59,871,400	(주1)

기타금융자산	16,506,938	(주1)	6,273,390	(주1)

기타포괄손익 공정가치 금융자산

기타금융자산	458,087	458,087	304,590	304,590

매출채권 및 기타채권	60,995,716	(주1)	60,954,594	(주1)

당기손익-공정가치 금융자산

파생상품자산	19,720,647	19,720,647	633,824	633,824

상각후원가로 측정된 부채

매입채무 및 기타채무 (주2)	307,151,930	(주1)	304,821,799	(주1)

차입금	588,419,530	(주1)	585,478,948	(주1)

사채	29,387,101	(주1)	-	(주1)

전환사채	10,974,921	(주1)	55,127,304	(주1)

신주인수권부사채	5,284,346	(주1)	11,025,461	(주1)

리스부채	9,585,322	(주1)	4,052,792	(주1)

기타금융부채	520,000	(주1)	720,000	(주1)

당기손익-공정가치 금융부채

파생상품부채	17,710,157	17,710,157	38,927,266	38,927,266

주1) 장부금액이 공정가치의 합리적인 근사치인 금액은 공정가치 공시에서 제외하였습니다.주2) 금융상품에 해당하지 않는 종업원 관련 부채는 제외하였습니다.

- 공정가치 측정의 투입변수 특징에 따른 공정가치 서열체계는 다음과 같습니다.

구 분	투입변수의 특징

수준 1	측정일에 동일한 자산이나 부채에 대해 접근할 수 있는 활성시장의 (조정하지 않은)공시가격

수준 2	수준 1의 공시가격 외에 자산이나 부채에 대해 직접적으로나 간접적으로 관측할 수 있는 투입변수

수준 3	자산이나 부채에 대한 관측할 수 없는 투입변수

- 공정가치로 측정되는 금융상품의 공정가치 서열체계 구분은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

당분기말	수준 1	수준 2	수준 3	합계

기타포괄손익-공정가치 금융자산

기타금융자산	329,958	-	20,188	350,146

공정가치 측정 금융자산

파생상품자산	-	-	19,720,647	19,720,647

공정가치 측정 금융부채

파생상품부채	-	-	17,710,157	17,710,157

(단위: 천원)

전기말	수준 1	수준 2	수준 3	합계

기타포괄손익-공정가치 금융자산

기타금융자산	284,456	-	20,134	304,590

당기손익-공정가치 금융자산

파생상품자산	-	633,824	633,824

당기손익인식 금융부채

파생상품부채	-	-	38,927,266	38,927,266

각 공정가치 서열체계의 수준 간 이동 내역은 없습니다.- 연결회사는 공정가치 서열체계에서 수준 3으로 분류되는 반복적인 공정가치측정치에 대해 다음의 가치평가기법과 투입변수를 사용하고 있습니다.

(단위: 천원)

당분기말	공정가치	가치평가기법	투입변수	투입변수 범위

기타포괄손익-공정가치측정 금융자산(기타금융상품)	20,290	순자산가치법	-	-

파생상품(부채) 제4회차 전환사채_전환권	17,710,157	Binomial Tree Model	주가 변동성, 할인율	주가변동성 : 70.535% 무위험 할인율 : 2.430% 발행자 할인율 : 13.686%

파생상품(부채) 제4회차 전환사채_매수청구권

파생상품(부채) 제5회차 신주인수권부사채_신주인수권

파생상품(부채) 제5회차 신주인수권부사채_매수청구권

파생상품자산(영구사채콜옵션)	19,720,647	Binomial Tree Model	주가 변동성, 할인율	주가변동성 : 75.503% 무위험 할인율 : 2.713% 발행자 할인율 : 14.470%

(단위: 천원)

전기말	공정가치	가치평가기법	투입변수	투입변수 범위

파생상품자산(전환사채 및 신주인수권부사채 콜옵션)	633,824	Binomial Tree Model	주가 변동성, 할인율	주가변동성 : 68.875%무위험 할인율 : 2.637%발행자 할인율 : 14.129%

파생상품(부채) 제4회차 전환사채_전환권	2,544,644	Binomial Tree Model	주가 변동성, 할인율	주가변동성 : 51.761% 무위험 할인율 : 2.794% 발행자 할인율 : 12.880%

파생상품(부채) 제4회차 전환사채_매수청구권	29,894,744

파생상품(부채) 제5회차 신주인수권부사채_신주인수권	508,929

파생상품(부채) 제5회차 신주인수권부사채_매수청구권	5,978,949

사. 금융자산과 금융부채의 상계 연결회사는 실행가능한 일괄상계약정 또는 이와 유사한 약정의 적용을 받는 인식된 금융자산 및 금융부채가 없습니다.

5-2. 파생상품 및 풋백옵션 등 거래현황

[지주회사 사업 부문]

당사는 자회사인 (주)심텍이 2024년 3월 8일 발행한 '제4회 무기명식 이권부 무보증 사모 전환사채' 및 '제 5회 무기명식 이권부 무보증 사모 신주인수권부사채'의 콜옵션권을 부여받아 보유하고 있으며, 자세한 사항은 하기 "PCB(인쇄회로기판)제조 사업 부문]" 내용을 참고하시기 바랍니다.

[PCB(인쇄회로기판)제조 사업 부문]

- PCB제조 사업 부문은 사업회사 및 자회사로서 PCB 제조/판매를 주된 영업으로 하고 있는 (주)심텍 연결 기준입니다.

가. 제 4회 무기명식 이권부 무보증 사모 전환사채 발행 (2024-03-12)

1. 사채의 종류	제 4회 무기명식 이권부 무보증 사모 전환사채

2. 사채의 권면(전자등록)총액 (원)	100,000,000,000

3. 사채의 이율	표면이자율 (%)	0.0%

만기이자율 (%)	연1.0%(3개월복리)

4. 전환가액 (원/주)	21,194

5. 자금조달의 목적	System IC 향 제품 매출 확대를 위한 설비투자 (투자기간 : 2024년 ~ 2025년)

6. 청약일/납입일	2024년 03월 12일

7. 발행일	2024년 03월 12일

8. 사채만기일	2029년 03월 12일

9. 전환청구기간	2025년 03월 12일 ~ 2029년 02월 12일

10. 옵션에 관한 사항	[조기상환청구권(Put Option)에 관한 사항] 본 사채의 사채권자는 본 사채의 발행일로부터 2년이 되는 날인 2026년 03월 12일(해당일이 영업일이 아닌 경우 그 익영업일을 말함) 및 그 이후 매3개월에 해당되는 날(이하"조기상환지급일"이라 한다)에 본 사채의 전부 또는 일부에 대하여 만기 전 조기상환할 것을 청구할 수 있다. 이 경우 발행회사는 본 사채의 전자등록금액과 함께 전자등록금액에 대하여 조기상환지급일까지 조기상환수익율 연1.0%(3개월 단위 복리계산)을 가산한 금액을 조기상환지급일에 지급하여야 한다. 단, 조기상환지급일이 영업일이 아닌 경우에는 그 다음 영업일에 상환하고 조기상환지급일 이후의 이자는 계산하지 아니한다. [매도청구권(Call Option)에 관한 사항] 발행회사와 인수인들은 주식회사 심텍홀딩스(이하"매수인")를 매도청구권의 행사자로 지정한다. 매수인은 본 사채의 발행일로부터 1년이 되는 2025년 03월 12일부터 2026년 03월 12일까지 2025년 03월 12일을 포함하여 이때부터 매3개월(총5회)에 해당하는 날(이하"매매대금 지급기일")에 각 인수인(인수인 또는 인수인으로부터 사채를 전매 받아 보유하고 있는 자를 의미한다, 이하 동일)이 보유하고 있는 본 사채의 일부를 매수인에게 매도하여 줄 것을 청구할 수 있으며, 각 인수인은 이 청구에 따라 보유하고 있는 본 사채를 동등한 비율로 매수인에게 매도하여야 한다. 단, 매수인은 본 사채 발행가액의33%를 초과하여 매도청구권을 행사할 수 없다.

주1) 상기 '4. 전환가액'은 시가변동에 따라 2024년 10월 14일 30,276원에서 21,194원으로 변경되었습니다.주2) 공시서류작성기준일('25.06.30) 이후 당사는 2025년 8월 7일에 (주)심텍이 발행한 제 4회 무기명식 이권부 무보증 사모 전환사채에 대한 매도청구권(Call Option) 33%를 행사했습니다. 주3) 공시서류작성기준일('25.09.30) 이후 일부 전환청구가 됨에 따라 공시서류제출일('25.11.13) 현재 사채권면 총액은 9,795 백만원 입니다. (최초 발행금액 대비 9.8%)

나. 제 5회 무기명식 이권부 무보증 사모 신주인수권부사채 발행 (2024-03-12)

1. 사채의 종류	제 5회 무기명식 이권부 무보증 사모 신주인수권부사채

2. 사채의 권면(전자등록)총액 (원)	20,000,000,000

3. 사채의 이율	표면이자율 (%)	0.0%

만기이자율 (%)	연1.0%(3개월복리)

4. 행사가액 (원/주)	21,194

5. 자금조달의 목적	System IC 향 제품 매출 확대를 위한 설비투자 (투자기간 : 2024년 ~ 2025년)

6. 청약일/납입일	2024년 03월 12일

7. 발행일	2024년 03월 12일

8. 사채만기일	2029년 03월 12일

9. 전환청구기간	2025년 03월 12일 ~ 2029년 02월 12일

10. 옵션에 관한 사항	[조기상환청구권(Put Option)에 관한 사항] 본 사채의 사채권자는 본 사채의 발행일로부터 2년이 되는 날인 2026년 03월 12일(해당일이 영업일이 아닌 경우 그 익영업일을 말함) 및 그 이후 매 3개월에 해당되는 날(이하 "조기상환지급일"이라 한다)에 본 사채의 전부 또는 일부에 대하여 만기 전 조기상환할 것을 청구할 수 있다. 이 경우 발행회사는 본 사채의 전자등록금액과 함께 전자등록금액에 대하여 조기상환지급일까지 조기상환수익율 연 1.0%(3개월 단위 복리계산)을 가산한 금액을 조기상환지급일에 지급하여야 한다. 단, 조기상환지급일이 영업일이 아닌 경우에는 그 다음 영업일에 상환하고 조기상환지급일 이후의 이자는 계산하지 아니한다. [매도청구권(Call Option)에 관한 사항] 발행회사와 인수인들은 주식회사 심텍홀딩스(이하 "매수인")를 매도청구권의 행사자로 지정한다. 매수인은 본 사채의 발행일로부터 1년이 되는 2025년 03월 12일부터 2026년 03월 12일까지 2025년 03월 12일을 포함하여 이 때부터 매 3개월(총 5회)에 해당하는 날(이하 "매매대금 지급기일")에 각 인수인(인수인 또는 인수인으로부터 사채를 전매 받아 보유하고 있는 자를 의미한다, 이하 동일)이 보유하고 있는 본 사채의 일부를 매수인에게 매도하여 줄 것을 청구할 수 있으며, 각 인수인은 이 청구에 따라 보유하고 있는 본 사채를 동등한 비율로 매수인에게 매도하여야 한다. 단, 매수인은 본 사채 발행가액의 33%를 초과하여 매도청구권을 행사할 수 없다.

주1) 상기 '4. 전환가액'은 시가변동에 따라 2024년 10월 14일 30,276원에서 21,194원으로 변경되었습니다.주2) 공시서류작성기준일('25.06.30) 이후 당사는 2025년 8월 7일에 (주)심텍이 발행한 제 5회 무기명식 이권부 무보증 사모 신주인수권부사채에 대한 매도청구권(Call Option) 33%를 행사했습니다. 주3) 공시서류작성기준일('25.09.30) 이후 일부 전환청구가 됨에 따라 공시서류제출일('25.11.13) 현재 사채권면총액은 2,960 백만원 입니다. (최초 발행금액 대비 14.8%)

다. 제 7회 무기명식 이권부 무보증 후순위 사모 전환사채 발행 (2025-06-20)

1. 사채의 종류	제 7회 무기명식 이권부 무보증 후순위 사모 전환사채 발행

2. 사채의 권면(전자등록)총액 (원)	50,000,000,000

3. 사채의 이율	표면이자율 (%)	연4.0%

만기이자율 (%)	연복리4.0%

4. 행사가액 (원/주)	21,556

5. 자금조달의 목적	채무상환자금

6. 청약일/납입일	2025년 06월 11일

7. 발행일	2025년 06월 20일

8. 사채만기일	2055년 06월 20일

9. 전환청구기간	2026년 06월 20일 ~ 2055년 05월 20일

10. 옵션에 관한 사항	[사채권자의 중도상환권]
- 사채권자는 어떠한 경우에도 본 사채의 중도상환을 요구할 수 없다.[발행회사의 조기상환권]- 발행회사는 본 사채의 발행일로부터 5년이 경과한 날(2030년6월20일) 및 그로부터 매3개월마다 발행회사의 선택으로 전자등록금액의 전부 또는 일부에 대하여 조기상환을 할 수 있다[매도청구권에 관한 사항]- 발행회사는, 본건 사채의 발행일로부터 1년이 되는 날인 2026년 6월 20일부터 본건 사채의 발행일로부터 2년이 되는 날인 2027년 6월 20일까지의 기간까지, 매 3개월에 해당하는 날에 본 조에서 정하는 방법과 조건으로 인수인이 보유하고 있는 본건 사채 전자등록총액의 33% 상당액 한도내에서 본건 사채 일부를 주식회사 심텍홀딩스에게 매도할 것을 청구할 수 있다. 인수인은 본 항에 따라 매도청구권이 행사될 수 있는 기간 동안 매도청구한도에 해당하는 본건 사채를 보유하여야 한다.이 외 중도상환 및 매도청구권에 관한 세부 내용은 "22. 기타 투자판단에 참고할 사항"을 참고하시기 바랍니다.