HRS 사업보고서 (2018.12)
IV. 이사의 경영진단 및 분석의견

당사는 보고서 작성기준일 현재 연결대상에 포함되는 SUZHOU HAERYONG SILICONE 1개 종속회사의 내용을 포함하여 작성하였습니다.

1. 예측정보에 대한 주의사항

연결회사가 동 사업보고서에서 미래에 발생할 것으로 예상 ·예측한 활동, 사건 또는현상은 당해 공시서류 작성시점의 사건 및 재무성과에 대하여 회사의 견해를 반영한것입니다. 동 예측정보는 미래 산업환경과 관련된 다양한 가정에 기초하고 있으며, 동 가정들은 결과적으로 부정확한 것으로 판명될 수도 있습니다. 또한 이러한 가정들에는 예측정보에서 기재한 예상치와 실제 결과 간에 중요한 차이를 초래할 수 있는 위험, 불확실성 및 기타 요인을 포함 하고 있습니다. 이러한 중요한 차이를 초래할 수있는 요인에는 회사 내부경영과 관련된 요인과 외부환경에 관한 요인이 포함되어 있으며, 이에 한하지 않습니다.연결회사는 동 예측정보 작성시점 이후에 발생하는 위험 또는 불확실성을 반영하기 위하여 예측정보에 기재한 사항을 수정하는 정정보고서를 공시할 의무는 없습니다.결론적으로, 동 사업보고서상에, 연결회사가 예상한 결과 또는 사항이 실현되거나 연결회사가 당초에 예상한 영향이 발생한다는 확신을 제공할 수 없습니다. 동 보고서에기재된 예측정보는 동 보고서 작성시점을 기준으로 작성한 것이며 연결회사가 이러한 위험요인이나 예측정보를 업데이트할 예정이 없음을 유의하시기 바랍니다.

2. 경영진단의 개요연결회사의 경영에 대한 전반적인 사항을 파악하기 위하여 장부와 관계서류를 열람하고 재무제표 및 부속명세서에 대하여도 면밀히 검토하였습니다. 경영활동에 중대한 영향을 미칠 수 있는 사항에 대하여는 그 내용을 면밀히 검토하는등 적정한 방법으로 회사경영에 대한 내용을 진단하였습니다.

2018년도는 원자재 공급부족현상으로 원자재가격이 지속적으로 상승하였으며 이에 대응하기 위해 고부가가치제품판매 주력, 판가인상 등을 하여 매출액은 증가하였으나, 영업이익률은 감소하였으며, 산업단지 사업시행권과 관련된 2심 소송 패소로 사업중단시 회수가능액을 검토하여 131억원을 손상처리하여, 연결기준으로는 매출액746억원, 영업이익 36억원, 당기순손실 75억원, 별도기준으로는 매출액 679억원, 영업이익 34억원, 당기순손실 75억원의 실적을 기록하였습니다.실리콘고무(HCR, LSR) 국내.외 시장은 18년도 상반까지는 아시아 주요 신흥지역의 경기하락등으로 생산을 감축하거나, M, 일부 업체의 경우 생산가동을 일시적으로 중단하는 등의 영향으로 원료의 공급이 급격히 줄어들어 국내외에서 실리콘 원료 수급에 어려움을 겪었으며, 이는 지속적인 원재료 가격인상으로 이어졌습니다. 그러나 18년도 중후반부터 공급부족현상이 해소되면서 원재료 가격도 하락하고 있는 추세이며, 주요 공급자의 가격변화는 중국업체 대비하여 완만한 형국을 보이고 있습니다. 이에 당사는 다양한 원료 수급처 발굴 및 주요 공급사와 전략적 제휴를 통한 경쟁력 있는 가격으로 원료를 공급받기 위해 노력하고 있습니다. 이러한 요인으로 중국산저가제품과의 가격 경쟁은 지속되고 있으며, 이에 당사는 특수제품 시장에서 우위를 점할 수 있도록 고부가가치 제품을 적극 개발하고 품질우선정책으로 대응하는 등 영업을 강화하여 시장상황에 적극대응하고 있습니다.

3. 재무상태 및 영업실적1) 경영성과

(단위 : 천원)

과 목	제 38 (당)기	제 37 (전)기	제 36 (전전)기	당기증감율(%)	전기증감율(%)

Ⅰ. 매 출 액	74,617,790	67,720,042	56,490,991	10.2	19.9

Ⅱ. 매 출 원 가	62,087,691	52,525,691	44,716,454	18.2	17.5

Ⅲ. 매 출 총 이 익	12,530,099	15,194,351	11,774,537	(17.5)	29.0

Ⅳ. 판매비와 관리비	8,969,943	7,526,076	7,342,527	19.2	2.5

Ⅴ. 영 업 이 익	3,560,156	7,668,275	4,432,010	(53.6)	73.0

Ⅵ. 기 타 수 익	1,403,211	1,404,986	1,164,776	(0.1)	20.6

Ⅶ. 기 타 비 용	13,951,916	841,085	796,903	1,558.8	5.5

Ⅷ. 금 융 수 익	89,405	106,635	128,615	(16.2)	(17.1)

Ⅸ. 금 융 비 용	725,859	395,306	51,283	83.6	670.8

Ⅹ. 법인세비용차감전순이익(손실)	(9,625,003)	7,943,505	4,877,215	적자전환	62.9

ⅩⅠ. 법 인 세 비 용	(2,143,205)	1,655,650	907,356	(229.4)	82.5

ⅩⅡ. 당기순이익(손실)	(7,481,798)	6,287,855	3,969,859	적자전환	58.4

XIII. 기타포괄손익	(82,049)	(117,862)	(92,026)	(30.4)	28.1

XIV. 총포괄이익(손실)	(7,563,847)	6,169,993	3,877,833	적자전환	59.1

XV. 기본주당순이익(손실) (원)	(457)	384	243	적자전환	58.0

- 제38(당)기 영업지역별 매출액등의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분	국내	중국	내부거래등	합계

매출액	67,943,904	7,859,431	(1,185,545)	74,617,790

영업이익	3,449,435	198,398	(87,677)	3,560,156

당기순이익	(7,525,420)	190,161	(146,539)	-7,481,798

포괄이익	(7,587,720)	190,161	(166,288)	-7,563,847

자산	102,817,483	5,143,846	(4,208,745)	103,752,584

부채	31,202,833	2,106,893	(1,121,577)	32,188,149

자본	71,614,650	3,036,953	(3,087,168)	71,564,435

가. 매출액제38(당)기는 원자재 가격 상승에 따른 판매가격 인상과 종속회사의 전기.전자분야의 매출증가로 매출액이 10.2% 증가하였습니다. 나. 영업이익,당기순이익원자재 공급부족현상으로 원자재 가격이 지속적으로 상승하여 판매가격 인상을 진행하였으나 제38기(당)기 연결 영업이익은 53.6% 감소하였으며 상반기 영업이익 29억원, 하반기 영업이익 7억원으로 상반기 대비 하반기 영업이익률은 76% 감소하였습니다. 산업단지 사업시행권과 관련된 2심 소송패소로 사업중단시 회수가능액을 검토하여 131억원을 손상처리하여 제38기(당)기 연결 당기순손실 75억원 발생, 적자전환하였습니다. 다. 환율변동으로 인한 영향연결실체는 국제적으로 영업활동을 영위하고 있어 외환위험, 특히 주로 미국달러화및 유로화와 관련된 환율변동위험에 노출되어 있습니다. 외환위험은 미래예상거래, 인식된 자산과 부채, 해외사업장에 대한 순투자와 관련하여 발생하고 있습니다. 보고기간말 현재 다른 모든 변수가 일정하고 각 외화에 대한 원화의 환율 10% 변동시 연결회사의 세후이익 및 자본에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	세후 이익에 대한 영향	자본에 대한 영향

당기	전기	전전기	당기	전기	전전기

EUR/원	상승시	147,179	130,828	115,307	147,179	130,828	115,307

하락시	(147,179)	(130,828)	(115,307)	(147,179)	(130,828)	(115,307)

USD/원	상승시	184,007	155,193	31,359	184,007	155,193	31,359

하락시	(184,007)	(155,193)	(31,359)	(184,007)	(155,193)	(31,359)

JPY/원	상승시	58,010	37,049	4,615	58,010	37,049	4,615

하락시	(58,010)	(37,049)	(4,615)	(58,010)	(37,049)	(4,615)

CNY/원	상승시	7,725	78,333	59,500	7,725	78,333	59,500

하락시	(7,725)	(78,333)	(59,500)	(7,725)	(78,333)	(59,500)

2) 재무상태(단위 : 천원)

구 분	제 38 기말	제 37 기말	제 36 기말	당기 증감율(%)	전기 증감율(%)

[유동자산]	60,780,826	59,868,631	53,236,456	1.5	12.5

[비유동자산]	42,971,758	43,209,627	44,068,339	(0.6)	(1.9)

자산총계	103,752,584	103,078,258	97,304,795	0.7	5.9

[유동부채]	25,335,505	8,362,480	6,712,125	203.0	24.6

[비유동부채]	6,852,644	14,279,112	15,835,353	(52.0)	(9.8)

부채총계	32,188,149	22,641,592	22,547,478	42.2	0.4

자본총계	71,564,435	80,436,666	74,757,317	(11.0)	7.6

가. 자산원자재 공급불안정에 따른 재고확보로 재고자산이 183억원, 선급금 19억원 증가, 재고확보등으로 인한 운영자금 지출로 현금성자산 65억원 감소, 산단관련 2심 소송패소로 128억원 자산손상처리하여 유동자산이 9억원(1.5%)증가하였습니다.나. 부채이익감소로 당기법인세부채가 9억원 감소, 운영자금 신규차입으로 단기차입금이 60억원 증가, 장기차입금 120억원 유동성대체, 장기차입금 60억원 신규차입, 이익감소로 이연법인세부채 16억원 감소하여 유동부채가 170억(203%) 증가, 비유동부채가 74억(52%)감소하였습니다.3) 자산손상수월암일대 산업단지개발 사업권과 관련하여 피고로 소제기되어 사업권이전무효 소송이 진행중이며 2심 18.11.22 패소에 따라 산업단지개발 사업진행에 대한 불확실성이 존재하여 사업중단시 회수가능액을 제외하고 다음과 같이 손상차손으로 인식하였습니다.

단위: 천원

구분	손상차손금액	비고

선급금	12,842,056

장기선급금	300,000

합계	13,142,056

- 사업중단시 회수가능액에 대하여 법무법인의 법리검토를 받았으며, 법리검토를 받은 금액중 청구권은 있으나 사실상 회수불가능한 금액을 포함하여 손상으로 인식하였습니다.

4. 유동성 및 자금조달과 지출제38기 유동비율(유동자산/유동부채*100)은 240%로 전기 716%보다 감소하였습니다. 유동비율의 감소요인은 128억원 자산손상인식으로 유동자산이 감소하였으나 운영자금 신규 단기차입 60억원, 장기차입금에서 120억원이 유동성 대체되어 유동부채가 증가함에 따라 전체적으로는 유동비율이 감소하였습니다. 가. 최근 3사업연도의 현금및현금성자산의 현금흐름 현황은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분	제38(당)기	제37(전)기	제36(전전)기

Ⅰ. 영업활동현금흐름	(17,324,175)	2,965,168	2,699,055

Ⅱ. 투자활동현금흐름	113,884	(409,907)	(2,164,938)

Ⅲ. 재무활동현금흐름	10,667,616	(586,644)	4,595,616

Ⅳ. 현금및현금성자산에 대한 환율변동효과	33,688	(56,436)	(13,953)

Ⅴ. 현금및현금성자산의 순증가(감소)	(6,508,987)	1,912,181	5,115,780

Ⅵ. 기초 현금및현금성 자산	17,444,425	15,532,244	10,416,464

Ⅶ. 기말 현금및현금성 자산	10,935,438	17,444,425	15,532,244

- 영업활동현금흐름제38기는 당기순손실이 75억원 발생하였으며, 기타자산손상차손 131억원 발생등으로 비현금비용(수익)조정항목이 전기대비 100억원 증가, 원자재공급부족에 따른 재고자산확보로 전기대비 재고자산 141억원 증가등의 요인으로 영업활동현금흐름이 전기대비 203억원 감소하였습니다.- 투자활동현금흐름기타포괄손익-공정가치측정금융자산 5억원 현금유출, 투자부동산의 처분으로 인한 8억원 현금유입등으로 투자활동현금흐름이 전기대비 5억원 증가하였습니다.- 재무활동현금흐름재고확보등을 위한 운영자금으로 120억원 신규차입금, 배당금 13억원 지급등으로 재무활동현금흐름이 전기대비 112억원 증가하였습니다.나. 자금조달현황

(단위: 천원)

구분	제38(당)기말	제37(전)기말	제36(전전)기말

금융기관 차입금	24,000,000	12,024,000	12,120,000

기타	1,600,000	1,600,000	1,600,000

합계	25,600,000	13,624,000	13,720,000

차입금증감	11,976,000	(96,000)	5,904,000

- 차입금은 운영자금과 투자부동산취득관련 자금으로 구성되어 있으며, 공시대상기간중 재고확보등의 운영자금으로 120억원을 신규차입하였습니다.

다. 차입금상환계획(단위: 천원)

구분	제38(당)기말	비고

1년이내	19,600,000

1년초과 3년이내	6,000,000

합계	25,600,000

라. 영업활동과 관련하여 보고서 작성기준일 현재 아래와 같이 한도거래를 운영하고 있습니다.

(단위: USD)

지급보증종류	지급보증은행	보증한도금액	사용금액

L/C 한도거래	IBK기업은행	4,200,000	608,661

(주)우리은행	4,000,000	1,661,057

합 계	8,200,000	2,269,718